Ieri a avut loc o ieșire masivă de fonduri din piața americană spot BTC ETF, cu un flux net de ieșire de până la 131 milioane de dolari • ARKB: ieșire netă zilnică de 58,8 milioane de dolari (principalul motor al ieșirii) • FBTC: ieșire netă zilnică de 55,1 milioane de dolari Există o corelație pozitivă semnificativă între fluxul de fonduri ETF și prețul BTC 1. Semnificația semnalului Ieșirea netă zilnică de 131 milioane de dolari reprezintă un semnal de fonduri pe termen scurt cu tendință descendentă Fondurile sunt retrase din cele două ETF-uri de top, ceea ce indică faptul că o parte din instituțiile de pe piața americană aleg să realizeze profit și să reducă pozițiile în Bitcoin ARKB este fondul Ark însuși, cu un stil de tranzacționare pe termen scurt, cu intrări și ieșiri frecvente de sume mari FBTC este, de asemenea, un ETF cu volatilitate ridicată, iar împreună contribuie la majoritatea ieșirilor Alte ETF-uri nu au înregistrat ieșiri semnificative 2. Trebuie să înțelegem două puncte cheie 1) Datele zilnice ≠ inversarea trendului Ieșirea zilnică este doar un comportament de o zi Dacă ieșirile nete mari continuă 2-3 zile consecutive, atunci reprezintă o retragere sistematică a instituțiilor Într-o singură zi, este mai degrabă o realizare de profit pe termen scurt 2) Fluxul de fonduri este un indicator întârziat/simultan, nu o predicție 100% precisă: Ieșirea din ETF nu înseamnă că prețul monedei va scădea imediat, frecvent se întâmplă: Fondurile ies primele, iar prețul reacționează cu întârziere; De asemenea, poate apărea situația în care în ziua ieșirii, piața este susținută de cumpărători și prețul rămâne stabil. 3. În contextul pieței actuale • Riscul pe termen scurt: apar semne că fondurile instituționale realizează profit, ceea ce va suprima impulsul ascendent al BTC; • Punctul de observare: în următoarele 1-2 zile de tranzacționare, să vedem dacă ETF-urile continuă să iasă sau revin; Dacă ieșirea se oprește rapid, atunci este doar o ajustare pe termen scurt; Dacă

Două balene mari acționează simultan, ce anume sugerează asta? Pe 13 august, imediat după publicarea datelor CPI, două evenimente majore au ieșit aproape în același timp la suprafață. Pe de o parte, balena asociată Paxos continuă să vândă BTC pe piață, vânzând direct prin Wintermute 800 de monede acum 13 ore, iar în ultimele două luni a vândut în total 2500 de bitcoini, cu o valoare totală de aproximativ 154 milioane de dolari. Pe scurt, balena care deține active spot profită de această perioadă de volatilitate pentru a-și realiza treptat câștigurile la prețuri ridicate. Pe de altă parte, balena 0x66f8 a mărit poziția short BTC pe Hyperliquid la 2136 de monede. Cu un efect de levier extrem de ridicat de 40x, prețul de intrare este 63851 de dolari, iar prețul de lichidare 64595 de dolari. Acum, acest jucător deține o poziție short de 136 milioane de dolari, devenind cel mai mare short on-chain, reprezentând o țintă mobilă uriașă deasupra pieței. În piața cripto, când balenele acționează în grup, nu mai este vorba de operațiuni individuale simple, ci de un barometru al sentimentului pieței. CPI a fost conform așteptărilor pieței, fără un impuls pozitiv neașteptat, iar anticipările de creștere anterioare au fost deja absorbite de preț. * Balenele spot aleg să vândă pentru a-și asigura profitul, ceea ce indică faptul că fondurile mari nu sunt optimiste în privința unei creșteri pe termen scurt; * Balenele pe contracte deschid poziții short cu levier 40x mizând pe o corecție, dar riscul este evident: dacă BTC depășește 64595, această poziție short uriașă va fi lichidată, iar market makerii și cumpărătorii sunt pregătiți să declanșeze o mișcare de short squeeze. Unul vinde spot și pleacă, celălalt face short cu levier mare pe contracte. Cele două semnale combinate reflectă o luptă intensă pe piață.

Un balenă care a făcut short pe Bitcoin cu un efect de levier de 40x pe Hyperliquid a majorat de trei ori poziția cu 1010 BTC în această dimineață, crescând poziția short la 1792,56 BTC, în valoare de aproximativ 114 milioane de dolari, stabilind un nou record pentru mărimea poziției. Parcă „era sigur că Bitcoin va scădea în această noapte”. Prețul mediu de deschidere al poziției short a fost actualizat la 63.999 USD, cu un profit flotant de aproximativ 335.000 USD. • Această balenă nu a deschis poziția astăzi, ci a început să plaseze poziții short în jurul valorii de 64.000 anterior; • După o ușoară scădere a Bitcoin în această dimineață, a continuat să adauge poziții de trei ori, reducând costul mediu de deschidere la 63.999; • Profitul flotant este doar de 335.000 USD, ceea ce este foarte mic în comparație cu poziția nominală de 114 milioane, indicând că prețul a scăzut doar puțin sub prețul de deschidere. În aceeași perioadă, patru balene au deschis colectiv poziții short cu efect de levier 40x în jurul valorii de 64.000 USD, cu o poziție short totală de 340 milioane USD: Nr. 1: 1792,56 BTC | preț mediu 63.999 | 114 milioane USD Nr. 2: 1576 BTC | preț mediu 64.038 | 100 milioane USD Nr. 3: 1200 BTC | preț mediu 64.418 | 76,45 milioane USD Nr. 4: aproximativ 49,55 milioane USD Poziția short totală este de 340 milioane USD. Dacă aceste poziții short sunt lichidate, schimburile vor cumpăra automat la prețul pieței pentru a închide pozițiile. O cumpărare masivă va determina o creștere rapidă a prețului Bitcoin pe termen scurt, adică o presiune de short squeeze (piață de forțare a short-urilor). Clasamentul creșterilor din 12 august este împărțit în trei categorii: ținte tehnologice AI și putere de calcul, mici