Публикация

Индекс потребительских цен (CPI) за сентябрь принес большее количество повышений ставок, в октябре и декабре начинается колебание по поводу повышения ставок, макроэкономическое давление постепенно растет, как поведут себя американский фондовый рынок, государственные облигации и #Bitcoin? Сначала посмотрим на рынок облигаций: после публикации данных 2-летние, 10-летние и 30-летние облигации синхронно выросли, затем произошло небольшое снижение, при этом рост 2-летних был самым значительным, что предварительно означает, что рынок ожидает жесткой политики после сегодняшнего CPI, повышение ставок и инфляционные ожидания увеличиваются, а снижение — это техническая коррекция после краткосрочного шока данных. В дальнейшем стоит следить за динамикой 10-летних и 30-летних облигаций: если 10-летние и 30-летние продолжат снижаться, это означает более жесткую позицию ФРС, но при контролируемой долгосрочной инфляции. Если 10-летние и 30-летние продолжат расти, стоит опасаться, что рынок пересматривает долгосрочную нейтральную ставку вверх, а инфляционные опасения сохраняются, в таком случае рисковые активы будут испытывать более явное давление. #Индекс потребительских цен США за сентябрь вырос в годовом выражении до 3,7%, базовая инфляция превысила ожидания. Теперь посмотрим на американский фондовый рынок: на данный момент отчеты крупных банков оптимистичны, что подтверждает хорошее состояние капитала в секторе AI, отчет ASML сильный, нарратив в индустрии AI здоровый и стабильный, что должно было привести к росту, но было компенсировано негативом от сегодняшних данных CPI и даже ощутимо подавлено, главным образом из-за высокого уровня долгосрочных процентных ставок в макроэкономическом фоне, что усиливает негатив. Далее на этой неделе остается отчет TSMC в четверг, хотя ожидания по отчету TSMC хорошие, он лишь подтверждает стабильность и здоровье нарратива AI, чтобы изменить тренд, на этой неделе это будет сложно, макроэкономическое давление доминирует. Что касается движения #Bitcoin, в первые два дня недели он держался около 4-часовой MA120.