5600 упало до 4000, закончился ли бычий рынок золота?
На прошлой неделе падение составило 4%, пробит целый уровень, весь интернет кричит «золото умерло». Но я просмотрел данные о запасах центральных банков и обнаружил жуткую правду — бегут все с плечом, а те, кто собирает монеты, молчат.
Сначала посмотрим на поверхность: ужасно, очень плохо.
С января с максимума 5580 до 4000 — потеряно 25%. На прошлой неделе зафиксировано самое худшее недельное падение с июня, дневные скользящие средние все в медвежьем порядке, 20-дневная средняя 4155, 50-дневная 4340, цена ниже них. RSI упал до 27-35, перепроданность, но нет дивергенции по минимумам.
Все говорят «бычий рынок золота закончился», «де-долларизация — обман». Ты поверил?
Первое: причина падения не в том, что золото стало плохим, а в том, что ставки слишком высоки.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США всё ещё около 5%.
Альтернативные издержки владения золотом безумно высоки — зачем держать бездоходный металл, если можно положить деньги в облигации и получить 5% без риска?
К тому же в сентябре CPI 3,7% — горячее, PPI сильный, цены на нефть высоки, рынок ставит на вероятность повышения ставки в декабре 75-80%. Доллар силён, золото прижато к земле.
Не золото обесценилось, а «держать деньги в золоте» стало слишком дорого.
Когда ставки снизятся, оно первым взлетит.
Второе: когда ты режешь убытки, центральные банки тихо скупают.
ЦБ развивающихся рынков — Китай, Индия, Турция — в этом году нарастили запасы более чем на 1000 тонн.
Они покупали выше 4000, сейчас ниже 4000 — они убежали? Нет.
ETF не сильно увеличили позиции на откате, что это значит?
Краткосрочные спекулянты уходят, долгосрочные инвесторы ждут.
Третье: технически мы в зоне «испытания веры», но ещё не сигнал к дну.
Сильная поддержка: 3980-4000 (целый уровень + недавние минимумы), пробой — смотрим 3960-3940 (минимумы июля), затем 3900.
Сопротивление: 4040-4075 (бывшая поддержка теперь сопротивление), далее 4100-4120, 4150-4200 — зона плотных скользящих средних.
Фигура: в нисходящем канале, после ликвидации ликвидности снизу — отскок, но пока не выше ключевых средних, это просто медвежий отскок, а не разворот.
В понедельник отскок 0,3-0,6%, восстановление после перепроданности, не спеши радоваться.
До FOMC любой отскок может оказаться ловушкой.
Борьба быков и медведей — решай сам.
Медведи говорят:
Ставки 5%, слишком дорого держать золото
Вероятность повышения ставки в декабре 75-80%
Цены на нефть падают, инфляционные ожидания снижаются
Все скользящие средние медвежьи, нисходящий канал цел
Быки говорят:
ЦБ реально покупают 1000 тонн
Падение с 5600 на 25% — коррекция достаточно глубокая
RSI перепродан, технический отскок может быть в любой момент
Высокая задолженность + геополитическая неопределённость, среднесрочная логика не сломана
Краткосрочно я медведь, среднесрочно бык.
Но до FOMC (28 октября) кто в большом объёме — тот глупец.
Стратегия действий
Перед FOMC (за 1-3 дня):
Легкие позиции или наблюдение.
Если хочется шортить: отскок 4040-4070 — шорт, стоп выше 4100, цели 4000→3980→3960.
Если хочется лонговать: удержание 3980-4000 с появлением молота/поглощения — легкий лонг, стоп ниже 3960, цели 4040-4070.
Торговля по событиям (FOMC+PCE):
Если заявление мягкое — отскок 4100-4150.
Если жёсткое или PCE выше ожиданий — пробой 3960, смотрим 3900 и ниже.
Перед решением сокращаем позиции или хеджируем, не рискуй направлением.
Среднесрочно и долгосрочно:
В диапазоне 3900-4000 постепенно накапливать физическое золото/ETF, не ставить всё сразу.
Стоп? Среднесрочно смотрим на покупки ЦБ и де-долларизацию, а не на одну свечу. Но позиция не должна превышать 20% от общего капитала.
Золото сейчас похоже на биткоин в марте 2020 года —
Пандемия обрушила рынок, все говорили «активы-убежища не работают», а через полгода цена удвоилась.
Сейчас то же самое:
Ты не проиграл золоту, ты проиграл иллюзии «все продают».
$BTC$ETH$XAU
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
