Публикация

布伦特原油站上104美元，BTC在82,000美元来回磨了一整周。你盯着K线，越看越慌。抄底怕继续跌，不抄怕踏空。停。现在真正该盯的不是价格，是三个信号。 BTC从87,000砸到80,427，一周跌了将近3%，现在卡在82,000-83,000之间反复磨。恐惧贪婪指数从71掉到56。ETF那边，单日净流出4.85亿美元，是6月以来最大的一天。另一边，布伦特原油104.72美元，周涨2.4%。9月FOMC纪要偏鹰，19个官员一致支持加息，多数人认为年底前还得再来一次。通胀连续五年多高于目标，美联储没打算松手。短期宏观环境，对风险资产不友好。但别急，供给端的三重利好正在累积：俄罗斯50万吨柴油解禁出海，G7讨论释放战略储备，中国恢复成品油出口。利空和利好同时在发酵，这才是最难做的时候。所以别猜方向，盯这三个信号—— 信号一：柴油裂解价差。现在柴油裂解价差已经从上周的85美元/桶回落到70美元附近。正常年份这个数字是15到30美元。现在虽然还是历史高位，但方向变了。柴油是经济的血液。柴油贵，运输成本就高，所有东西都跟着涨。如果柴油价差持续回落，能源通胀的顶就在眼前。这是最领先的信号。信号二：30年期美债收益率。现在30年期在5.6%-5.7%附近，2002年以来最高。BMO的人说破6%“在所难免”。但注意，10月9日那场30年期国债拍卖，需求火爆，投标覆盖率2.54，高于过去六次平均，收益率随即回落。如果美债收益率从这里开始往下走，风险偏好就会修复。这是确认信号。信号三：霍尔木兹通行量。现在原油过境量比战时高位下降了27%，每天1010万桶【资料】。如果这个数字回到15艘/日以上，说明地缘溢价在消退。好了，信号说完了。现在直接给仓位建议—— 现货持有者：不动。 82,000美元的BTC，从周期视角看仍在低估区间。分析师说的最强支撑在77,000-74,000，那是“真实市场均值”和短期持有者成本线所在。就算回踩到那里，也不代表牛市结构被破坏，那叫“回测”。别在恐慌中把筹码交出去。定投党：维持节奏，逢跌加倍。如果BTC因为能源通胀数据继续下探到78,000-80,000，那才是你该加仓的时候，不是该恐惧的时候。供给端的利好需要时间传导。俄罗斯柴油已经在路上了，你急什么？合约党：现在别重仓赌方向。能源供给利好和地缘风险利空同时在发酵。油价涨，BTC不一定跌；油价跌，BTC也不一定涨。任何单边押注都可能被双向打脸。等柴油价差或美债收益率出现明确拐点，再入场。油价和BTC的关系从来不是线性的。有时候油价涨BTC跌，有时候油价跌BTC也跌。真正要盯的不是油价本身，是油价背后的通胀预期，以及通胀预期背后的美联储手势。美联储9月已经加息了。现在市场定价10月按兵不动概率80.6%，12月再加一次的概率64.1%。如果柴油价差继续回落，通胀预期降温，12月那一次可能就没了。那才是BTC真正喘息的时候。别猜底。看信号。 $BTC $CL $BZ #俄罗斯放宽柴油出口，霍尔木兹风险仍支撑油价

С 3 по 5 октября в Ормузском проливе были атакованы 3 нефтяных танкера, один из них был возвращён Иранской революционной гвардией. Согласно отчету QCP Macro, обычно в сутки проходит 26 судов, сейчас осталось только 3. Стратегические запасы нефти США с мая сократились на 28%. Тарифы на перевозку сырой нефти из Западной Африки в Китай выросли до 27,22 доллара за баррель, средняя цена с начала года составляла 7,37 доллара, рост составил 319%. Ормузский пролив — это горло примерно пятой части мировой нефти. Конечный пункт этой цепочки — не защитные покупки, а: рост цен на нефть → рост инфляционных ожиданий → ФРС вынуждена сохранять жёсткую политику → укрепление доллара → давление на рисковые активы. В начале конфликта между Россией и Украиной в 2022 году эта цепочка уже полностью прошла. Сейчас повторяется снова. Что вы видите? 7 октября из американских спотовых ETF на биткоин вышло 484,9 млн долларов — крупнейший однодневный отток с 25 июня. 8 октября отток составил ещё 244 млн долларов. Биткоин упал до 80 427 долларов — минимума с начала сентября. Война не принесла защитных покупок. Война принесла энергетическую инфляцию и ожидания повышения ставок — двойной удар по BTC. QCP Macro прямо говорит: рост геополитической премии увеличивает уязвимость позиций на крипторынке. Ключевой вопрос — «будет ли геополитическая премия способствовать дальнейшему сокращению рисковых позиций или текущие позиции уже настолько уязвимы, что способны усилить удар». Но есть поворот. 9 октября Трамп публично заявил, что до промежуточных выборов не будет военных действий против Ирана. BTC сразу отскочил с 81 336 до 82 500 долларов. В тот же день Россия объявила частичное снятие запрета на экспорт дизеля, разрешив вывести 500 000 тонн дизеля на международный рынок. Ранее G7 согласились выпустить 100 млн баррелей стратегических запасов дизеля. Появляются хорошие новости по поставкам энергии. Как только рынок подтвердит, что ценовой разрыв на дизель достиг пика и начинает снижаться, цепочка «война → повышение ставок» ослабнет. BTC может показать восстановительный отскок по типу «все плохие новости уже учтены». Запомните эту фразу: Перед лицом геополитики BTC — не замена золоту, это термометр ликвидности. $BTC $CL $BZ #Россия ослабляет экспорт дизеля, риски Ормузского пролива продолжают поддерживать цены на нефть