Публикация

В настоящее время в ближайшие два месяца ещё много макроэкономических неопределённостей, но высокая волатильность, вызванная неопределённостью, может не быть для нас плохой. Долгожданный золотой карьер также, вероятно, появится в этот период. 1. Неопределённость в ситуации между США и Ираном приводит к высоким ценам на нефть и высоким инфляционным ожиданиям, а глобальная инфляция усиливает экономические риски — экономическую неопределённость. 2. Риски инфляции, вызванные эмиссией, увеличивают вероятность повышения ставки в сентябре. Кроме того, европейские страны и Япония часто сигнализируют о повышении ставок и возможных повышениях. Высокая процентная ситуация неблагоприятна для рискованных активов и несколько ограничивает ликвидность. 3. Глобальные коэффициенты дефицита правительства продолжают достигать новых высот, что не является основным риском. Однако в сочетании с ростом доходности казначейских облигаций США и ростом доходности японских облигаций накапливаются риски государственного доверия, ставя рынок облигаций под значительный риск. 4. Иена, скорее всего, повысит процентные ставки 18 сентября, но повышение — не самый большой риск. Рынок опасается, что после повышения ставки Банк Японии может продолжить повышать ставки, что сократит разрыв между США и Японией и приведёт к закрытию арбитражных торговых сделок, возвращению ликвидности в Японию, что может привести к продолжению ужесточения финансовой ликвидности при высоких ставках, что неблагоприятно для рисковых активов. Политика #就业数据密集公布. Политика Уолша подвергается проверке. 5. Промежуточные выборы в США, исходя из исторических данных, не обязательно заканчиваются до выборов, но доходность постепенно ослабнет с первой половины до третьего квартала, с существенными падениями и волатильностью. Хотя американские акции поддерживаются нарративами ИИ, индустрия ИИ перешла в более строгую фазу проверки, и настроение капитала несколько снизилось. Кроме того, сентябрь и октябрь являются ориентиром