15 сентября, Вашингтон. Сенат провел процедурное голосование по закону CLARITY.
Результат: 49 голосов за, 50 против. До порога в 60 голосов не хватило 10. Законопроект не прошел к официальному рассмотрению.
В тот же день из направления Тегерана пришли новости: восточно-западный нефтепровод Саудовской Аравии был атакован и закрыт, в Ормузском проливе один корабль был поражен и загорелся. Цена на нефть Brent поднялась до 108 долларов за баррель.
Вашингтон закрыл одну дверь, Тегеран и Эр-Рияд запаяли окна.
Первый удар: регулирование.
Закон CLARITY обсуждался несколько месяцев, обе партии вели переговоры, вносили изменения снова и снова. Препятствием стали не технические детали регулирования криптовалют, а конфликт интересов криптобизнеса семьи Трампа. Демократы требовали этические нормы, республиканцы настаивали на продвижении закона с последующим обсуждением. Процесс застопорился.
А потом был этот голос. 49:50, не прошло.
Генеральный директор Coinbase Армстронг написал в Твиттере очень резкое сообщение: «Нельзя больше ждать Конгресс». Он сказал, что SEC и CFTC имеют инструменты для самостоятельного создания правил в рамках существующих полномочий и, вероятно, начнут действовать решительно.
Генеральный директор Ripple Гарлингхаус тоже высказался, очень дипломатично: «Даже если закон не пройдет, криптовалюта не исчезнет.»
Но дипломатия — это одно. Конгресс скоро уйдет на перерыв из-за ноябрьских промежуточных выборов, и в ближайшее время законопроект вряд ли будет продвигаться. На Polymarket вероятность принятия CLARITY упала до 5%.
Оглядываясь назад через пять месяцев, то, что сегодня кажется «регуляторной неопределенностью», на самом деле станет самой определенной вещью в ближайшие годы.
Второй удар: макроэкономика.
Восточно-западный нефтепровод Саудовской Аравии был закрыт после атаки иракского беспилотника. Этот трубопровод перекачивает 7 миллионов баррелей в день, обходя Ормузский пролив, и является важнейшим буфером при нагрузке на морские пути Персидского залива. Сейчас он остановлен. Эр-Рияд не дал графика возобновления работы.
Цена Brent подскочила до 108 долларов. Аналитики Bernstein уже предупреждают: цена может вырасти до 120-150 долларов.
Что дальше?
В США в августе годовой индекс потребительских цен (CPI) составил 3,4%, базовый CPI вырос на 0,3% в месячном выражении, превысив ожидания и показав самый большой рост с апреля. Энергетический индекс вырос на 2,1% в месячном выражении, бензин внес более трети в месячное повышение CPI.
CME FedWatch: вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре приближается к 90%.
Goldman Sachs изменил прогноз с «без изменений» на «повышение в сентябре». JPMorgan теперь ожидает повышения в сентябре и декабре. HSBC тоже изменил прогноз.
Рыночные цены на федеральные фонды ожидают повышение ставки до 3,75%-4,00%. Это будет первое повышение в текущем цикле.
Рост цен на нефть, возвращение инфляции, повышение ставок ФРС. Ликвидность в криптовалютах снова будет сокращена.
После объявления результатов голосования по CLARITY BTC упал с около 79 000 до ниже 75 500 долларов, максимальное падение за 24 часа составило около 5 000 долларов. Было ликвидировано более 300 миллионов долларов длинных позиций. Акции Coinbase упали более чем на 9%, Circle — более чем на 12%.
Акции упали в два-три раза сильнее, чем криптовалюты. Почему? Потому что в оценке Coinbase и Circle заложена ставка на «регуляторный бонус». CLARITY умер — этот бонус обнулился.
BTC не имел такого бонуса, поэтому упал меньше всего.
Но это не значит, что с ним все в порядке. Настоящий удар еще впереди — повышение ставок, давление на рисковые активы, криптовалюта не исключение.
Более глубокая проблема: институционалы ждут, но ждать больше не могут.
DTCC совместно с BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan и более чем 50 другими организациями уже проводят реальные сделки с токенизированными ценными бумагами. Nasdaq получил одобрение SEC на пилотный проект по торговле токенизированными акциями. Ripple Prime также присоединилась к рабочей группе DTCC по токенизации.
Эти организации могут запускать блокчейн-проекты без CLARITY. Но им нужен CLARITY для масштабного и законного продвижения продуктов в США.
Провал CLARITY означает, что им придется обходить США или ждать одобрения SEC по каждому случаю. Скорость выхода на рынок замедлится минимум на полгода-год.
В то же время политическое внимание Вашингтона будет полностью поглощено инфляцией и ценами на нефть. Когда ФРС вынуждена повышать ставки для борьбы с энергетической инфляцией, приоритет криптозаконодательства падает еще ниже.
Криптоиндустрия одновременно отвергается и Вашингтоном, и Уолл-стрит.
CLARITY умер. Цены на нефть выросли. ФРС собирается повышать ставки.
Но именно в такие моменты —
Настоящие создатели останутся.
Те, кто пришел только из-за ожиданий регулирования, здесь не должны были быть.
$BTC$BZ$CL#中东能源风险推高油价
Дисклеймер: контент OKX Orbit предоставляется исключительно в информационных целях. Подробнее
