21 августа 2026 г. · пятница третий квартал · выпуск №102 Aspirin · циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста После двух дней анализа и ретроспективы я считаю: прорыв BTC выше 200-дневной скользящей средней — это существенный сигнал укрепления, но подтверждение низкой точки зависит от того, сможет ли цена удержать эту скользящую в качестве поддержки после отката в течение следующих двух недель. 01｜Почему этот прорыв важен Самая частая ошибка в этой волне роста BTC — это то, что и быки, и медведи могут найти подтверждения в истории. За последние четыре дня BTC отскочил примерно на 20% от минимума, сейчас цена примерно на 10% выше 200-дневной скользящей средней. В большинстве циклов возврат выше 200-дневной скользящей означает, что медвежий рынок близок к завершению; но в некоторых случаях резкий рост может быть лишь сильным отскоком перед окончательным минимумом. Сначала признаем уже произошедшие изменения: прорыв выше 200-дневной скользящей — объективный сигнал укрепления. После окончания медвежьего рынка 2018 года, а также в фазах восстановления 2019 и 2023 годов BTC также начинал более длительный рост после возврата выше этой скользящей. Истинное расхождение возникает в данных с блокчейна. По состоянию на 21 августа, MVRV Z-Score по данным Glassnode составляет около 0,41, тогда как в прошлых крупных циклах дна он обычно был ниже 0; реализованная цена по данным BGeometrics и AhaSignals на 17 августа составляла около 52 240 долларов, в то время как при написании BTC стоил около 76 573 долларов, что выше примерно на 46,6%; в тот же период по данным Glassnode доступно...

Аспирин · Cycle Lab｜2026.09.13 В настоящее время я по-прежнему рассматриваю этот раунд рынка как восстановление в медвежьем тренде, а не как уже подтверждённый новый бычий рынок. Но признаки дна действительно есть, и нельзя игнорировать доказательства с другой стороны только из-за собственного медвежьего настроя. 1. Почему нельзя легко отвергать бычий тренд RSI на недельном графике ранее опускался примерно до 26, после чего наблюдалось повышение локальных минимумов. Такие изменения указывают на ослабление нисходящего импульса, но вопрос, достигла ли цена дна, требует отдельной оценки. RSI на месячном графике приближается к зоне низких значений прошлых медвежьих рынков, доля долгосрочных держателей растёт и стабилизируется, что также поддерживает возможность формирования дна на рынке. Золотой крест на дневном графике означает пересечение 50-дневной скользящей средней вверх через 200-дневную, а недавнее поведение цены улучшилось. Однако скользящие средние отражают цены за прошедший период, и золотой крест не гарантирует будущий рост. Я признаю эти изменения. Они достаточно убедительны, чтобы я воздержался от ожиданий дальнейшего падения, но недостаточны, чтобы утверждать, что коррекция завершена. 2. Почему я остаюсь осторожным Оценка на блокчейне ещё не полностью достигла экстремальных уровней предыдущих медвежьих рынков. Минимум MVRV Z-Score в этом цикле около 0.18, он ещё не опустился ниже 0; Puell Multiple также не пробил исторический низ в 0.4. Это лишь говорит о том, что рынок ещё не достиг некоторых исторических экстремальных уровней недооценки, но не доказывает, что цена обязательно продолжит падение. Дна разных циклов не обязаны совпадать по одним и тем же индикаторам. В сравнении с этим я больше обращаю внимание на взаимное подтверждение цены и капитала. 50-недельная скользящая

Последние несколько дней я не обновлял информацию, просто продолжал наблюдать. После ралли в августе рынок заметил немало положительных изменений, но после анализа последних данных о ценах и занятости моё мнение на следующий месяц ещё более медвежье. Осенний откат, о котором я беспокоился раньше, по-прежнему склоняюсь к тому пути, к которому я сейчас больше склоняюсь. Это мнение нужно продолжить с предыдущих выпусков. 13 августа, когда в выпуске 99 обсуждались следующие 60 дней, я определил конец сентября — октябрь как ключевое окно дна, оставляя место для переноса на ноябрь. Выпуск 101 продолжал использовать это оценку по времени. Основываясь на позиции четырёхлетнего цикла и времени, потраченном в предыдущих раундах, при движении от верхнего к нижнему. В этой симуляции летний минимум может привести к сильному отскоку, но откат всё же может произойти осенью, поэтому надёжность минимума пересматривается. Поэтому, чем ближе я подхожу к ранее нарисованному временному окну, тем больше хочу понять, изменил ли летний отскок долгосрочную структуру. Однако ралли во второй половине августа оказалось явно сильнее, чем я ожидал. Первоначальный «слабый или боковой путь» не точно описывал этот сегмент рынка, что необходимо признать. Из-за этого вопросы с 103 по 105 сместили фокус на подтверждение пробоя, уделяя больше внимания «летнему дну». Тест, который я тогда предлагал, действует и сегодня. После пробоя BTC может продолжать удерживать скользящую среднюю за 50 недель и оставлять поддержку во время отката? После завершения коррекции оценки ETH сможет ли он сохранить свою относительную силу относительно BTC? Только если эти улучшения продолжатся, можно взвесить суждение о новом осеннем откате. На момент завершения недельного K после предыдущей свечи BTC остаётся

26 августа 2026 г. · среда третий квартал · выпуск №103 Aspirin · циклический анализ с точки зрения дата-сайентиста ETH отскочил с примерно 1,500 долларов до около 2,547 долларов, рост превысил 60%. Такой рост достаточно, чтобы изменить прибыль и убытки позиций, и легко заставляет людей напрямую воспринимать «рост» как «установление нового тренда». Но эти два суждения — не одно и то же: ETH/USD отвечает на вопрос, насколько восстановилась оценка с низов, а ETH/BTC показывает, начал ли капитал последовательно предпочитать ETH. Разделив эти две линии, можно понять, что именно нужно проверять в ближайшие два месяца. 1. Что уже подтвердил этот рост? Этот рост прежде всего изменил структуру тренда. BTC снова преодолел 200-дневную скользящую среднюю и недельную зону поддержки бычьего рынка, а 50-недельная скользящая средняя оказалась прямо перед глазами, что говорит о том, что отскок с июля уже нельзя просто списать на обычный медвежий отскок. В истории, когда цена действительно пересекала 50-недельную скользящую среднюю, среднесрочный медвежий рынок обычно постепенно уходил с арены; но в 2015 и 2018 годах также были ложные прорывы, когда цена пробивала зону поддержки бычьего рынка, но отскакивала обратно около 50-недельной скользящей средней. Поэтому на данном этапе можно подтвердить, что тренд восстанавливается, но нельзя подтвердить, что восстановление завершено. Рост — это не только покрытие коротких позиций. 19 августа Министерство финансов США объявило о повышении максимального однократного объема обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций с 2 млрд до как минимум 4 млрд долларов, после чего на рынке снизилось давление на долгосрочные процентные ставки. Здесь важно точно изложить факты: расширение объема