5600 föll till 4000, är guldbjörnsmarknaden död?
Förra veckan föll det med 4 %, bröt under heltalsnivån, hela nätet ropade "guldet är över". Men efter att ha gått igenom centralbankernas innehavsdata upptäckte jag en kylig sanning – det är hävstångsinvesterarna som flyr, de som plockar upp mynten är tysta.
Först på ytan: katastrof, verkligen katastrof.
Från januari-toppen 5580 till 4000, 25 % borta. Förra veckan noterades den sämsta veckoförlusten sedan juni, dagliga glidande medelvärden är alla i nedåtgående ordning, 20-dagarslinjen på 4155, 50-dagarslinjen på 4340, priset ligger under dem. RSI sjönk till 27-35, översålt, men ingen positiv divergens.
Det är fullt av "guldbjörnsmarknaden är över" och "avdollarisering är en bluff".
Tror du på det?
Första saken: orsaken till fallet är inte att guld är dåligt, utan att räntan är för hög.
10-åriga amerikanska statsobligationsräntor ligger fortfarande runt 5 %.
Möjlighetskostnaden för att hålla guld är absurd – varför skulle du hålla en icke-räntabärande metall när du kan placera pengar i statsobligationer och få 5 % riskfri ränta?
Dessutom är september-CPI 3,7 % varm, PPI starkt, oljepriset högt, marknaden satsar på 75-80 % chans för räntehöjning i december. Dollarn är stark, guldet pressas ner.
Det är inte att guld är värdelöst, utan att "pengarna som håller guldet" är för dyra.
När räntan slappnar av är det första som lyfter just guld.
Andra saken: när du säljer med förlust köper centralbankerna tyst.
Centralbanker i tillväxtmarknader – Kina, Indien, Turkiet – har ökat innehaven med över 1000 ton i år.
De köpte över 4000, nu under 4000, har de flytt? Nej.
ETF-innehav har inte ökat kraftigt under nedgången, vad betyder det?
Kortfristiga spekulanter flyr, långsiktiga investerare väntar.
Tredje saken: tekniskt har vi nått "trostestet", men inte bottenrekylens startskott.
Starkt stöd: 3980-4000 (heltal + nyliga lågpunkter), bryts det, titta på 3960-3940 (juli-låg), sedan 3900.
Motstånd: 4040-4075 (tidigare stöd som blivit motstånd), sedan 4100-4120, 4150-4200 är täta glidande medelvärden.
Mönster: inom nedåtgående kanal, efter likviditetssvep nedåt en rekyl, men innan priset står över viktiga glidande medelvärden är detta bara en björnreky, inte en vändning.
Måndagsrekyl 0,3-0,6 %, översålt återhämtning, bli inte för ivrig.
Före FOMC kan varje rekyl vara en fälla.
Tjur- och björndebatt, se själv
Björnar säger:
Ränta 5 %, kostnaden för att hålla guld är för hög
75-80 % chans för räntehöjning i december
Oljepriset faller, inflationsförväntningar svalnar
Alla glidande medelvärden är nedåtgående, nedåtgående kanal intakt
Tjurar säger:
Centralbanker köper 1000 ton på riktigt
Föll 25 % från 5600, korrigeringen är tillräckligt djup
RSI översålt, teknisk rekyl kan komma när som helst
Hög skuld + geopolitisk osäkerhet, medellångsiktig logik är intakt
Kort sikt är jag björn, medellång sikt är jag tjur.
Men före FOMC (28 oktober) är det dumt att ha stora positioner.
Handelsstrategi
Före FOMC (1-3 dagar):
Lätt position eller avvakta.
Om du är sugen på att sälja: korta vid rekyl 4040-4070, stop loss över 4100, mål 4000→3980→3960.
Om du är sugen på att köpa: köp lätt vid stöd 3980-4000 med hammare/engulfing, stop loss under 3960, mål 4040-4070.
Eventhandel (FOMC+PCE):
Dovt uttalande → rekyl till 4100-4150
Hökar eller PCE överraskning → bryt 3960, titta på 3900 eller lägre
Minska positioner eller hedga före beslut, satsa inte livet på riktningen.
Medellång till lång sikt:
Bygg positioner i intervallet 3900-4000 i fysiskt guld/ETF, satsa inte allt på en gång.
Stop loss? På medellång till lång sikt tittar vi på centralbankers köp och avdollarisering, inte en enskild ljusstake. Men positioner bör inte överstiga 20 % av total kapital.
Guld är just nu som Bitcoin i mars 2020 –
Pandemin kraschade marknaden, alla sa "säker tillgång är död", men det dubblerades på ett halvår.
Den här gången är det likadant:
Du förlorade inte mot guld, du förlorade mot illusionen att "alla andra säljer".
$BTC$ETH$XAU
Ansvarsfriskrivning: OKX Orbit-innehåll tillhandahålls endast i informationssyfte. Läs mer
