På bara två dagar har BTC spot-ETF gått från nettotillflöde till nettoutflöde, med en total utflöde på 773,5 miljoner. Pengarna som kom in förra veckan har i princip helt dragits tillbaka. Detta är inte en känslomässig dumpning från småsparare, utan en reträtt från institutionella köpare.
Under samma period har långsiktiga innehavare minskat sina BTC med över 50 000 mynt, och institutioner har också pausat sina köp. Intressant nog försvagas både BTC och guld samtidigt, och just nu föredrar alla att hålla kontanter, vilket inte bara är en enkel sektorsrotation.
Denna omgång kan inte kallas panikförsäljning, utan liknar mer en aktiv marknadsnedskalning av hävstång. Institutioner minskar sina positioner, gamla mynt byter ägare, och tidigare förväntningar på stöd har försvunnit. Dessa tre faktorer samverkar och gör att motståndet ovanför blir större än väntat.
ETF-utflödet avtar, stora innehavare minskar sina positioner mindre, Federal Reserve signalerar en mer försiktig ton, BTC håller sitt stöd och ETH har chans att göra en upphämtningsrörelse.
Kapital fortsätter att flöda ut, stora innehavare fortsätter att sälja, guld och BTC faller samtidigt, marknadens likviditet stramas åt, och en återhämtning är en möjlighet att minska positioner.
Framöver är det viktigt att observera några signaler: om ETF-flöden kan vända från negativa till positiva, om minskningen av långsiktiga innehavare saktar ner, och om ETH/BTC-priset kan stabiliseras.
Man måste vara vaksam på fortsatt utflöde kombinerat med prisgenombrott, säkerhetshändelser som utlöser marknadens förtroendekris, och att marknaden faller efter beslut istället för att stiga.
I nuläget är det prioriterat att kontrollera risker och inte skynda sig att köpa en återhämtning. De kommande ETF-flödena och FOMC:s resultat på candlestick-diagrammen kommer att visa om denna justering bara är en kort paus eller om marknadsrytmen har förändrats helt. $BTC$ETH
