#TGABuybacksVsFiscalRisk

Senaste data USA:s finansdepartement överväger att använda medel från TGA:s statliga kontantkonto för att köpa tillbaka långfristiga obligationer. Efter nyheten föll avkastningen på långfristiga obligationer kortvarigt men återhämtade sig snart. $BTC 77420. Marknadskonsensus Vissa ser TGA-fonder som ett kraftfullt verktyg som kan stabilisera obligationsmarknaden; men fler institutioner ser det som en tillfällig stödåtgärd som inte kan lösa de långvariga problemen med stora#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults

En TGA på 935 miljarder dollar låter som en gigantisk likviditetsbazooka, men detta är inte QE. Att använda en del av statsobligationens kassabalans för långa obligationsåterköp kan förbättra marknadslikviditeten och tillfälligt lätta på pressen på avkastningen. Det kan inte sudda ut underskott, emissioner eller inflation som driver långa räntor uppåt. Det är den skillnaden som är viktig för BTC och guld. Om återköp sänker avkastningen hållbart får risktillgångar andrum. Om de bara lugnar volatiliteten kvarstår det strukturella ränteproblemet. #TreasuryEyesTGABuybacks

Kryptomarknaden kan redan ha prisat in nästa våg av amerikansk likviditet. Bitcoin steg från 62 000 dollar till över 81 000 dollar, drivet av större återköp av statsobligationer och rykten om att upp till 950 miljarder dollar skulle investeras från TGA. Även om detta inte är QE, kan den tillfälliga likviditetsökningen stödja obligationer, sänka avkastningen och driva kapital in i aktier och krypto. Dock kan likviditeten vända när finansdepartementet fyller på TGA. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

Likviditetsförväntningar i USA kan redan vara prissatta i kryptovalutor. BTC steg från 62 000 dollar till 81 000+ dollar på en vecka när återköp av statsobligationer ökade och rykten om TGA-neddragningar drev på ytterligare en uppgång. Det är inte QE, men marknaderna kan behandla det som en tillfällig lättnad, vilket potentiellt kan skicka likviditet mot aktier och krypto. Risken? När TGA är återuppbyggd kan den likviditetsökningen avta. #BTC80KHoldOrFold #IranSanctionsAndTalks #Anthropic30TTAM

#TreasuryEyesTGABuybacks USA:s finansdepartement överväger enligt uppgift om dess Treasury General Account kan hjälpa till att finansiera ytterligare inköp av långfristiga statsobligationer. TGA, i praktiken statens konto vid Federal Reserve, innehåller ungefär 935 till 950 miljarder dollar. Finansdepartementet har redan höjt sin långtidsgräns för återköp från 2 miljarder till minst 4 miljarder per verksamhet, med start den 9 september. Den exakta omfattningen av eventuell TGA-finansierad expansion är fortfarande oklar. Att använda kontot skulle tillfälligt kunna förbättra efterfrågan på långa obligationer och frigöra likviditet i det finansiella systemet. Detta skulle dock inte vara Federal Reserves kvantitativa lättnader, och finansdepartementet kan inte permanent lösa höga avkastningar genom att omarrangera sin likvida- och skuldförfallsprofil. Ihållande underskott, tunga emissioner och inflationsförväntningar kommer att fortsätta påverka lånekostnaderna. Guld och Bitcoin kan gynnas om politiken försvagar dollarn eller tolkas som finansiell repression. Marknaden bör vänta på bekräftad storlek och tidpunkt innan hela TGA-saldot behandlas som tillgänglig stimulans.

Rationell avvikande mening Avsnitt 006. Kan statskassan mobba obligationsmarknaden? I ett system där de finansiella förhållandena aldrig stramades åt och likviditeten aldrig lämnade, skulle finansdepartementet kunna öppna sin plånbok samma vecka som Fed beslutar om de ska höja. Är det ett fåfängt uppdrag? 00:00 - Introduktion och ämnesöversikt 02:23 - Definition av finansiella förhållanden kontra likviditet 05:54 - Likviditet och Feds balansräkning 08:26 - Finansdepartementets roll (TGA) 12:48 - Marknadslikviditet och oro för inflation 21:51 - Terminspremie och marknadsrisk 24:41 - "Liz Truss-ögonblicket" och Bond-vigilantes 32:26 - Avslutning

#财政部拟用TGA回购,财政压力仍待化解 Finansministeriet planerar att använda TGA-konton för att återköpa långfristiga obligationer, vilket faktiskt tillfälligt kan sänka långfristiga amerikanska statsobligationsräntor och skapa en våg av positiv stämning kring risktillgångar. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

TGA-inköp är bara att råna Peter för att betala Paul; ekonomiska bekymmer är långsiktiga bojor. USA:s finansdepartement använder medel från TGA-kontot för att genomföra återköp av statsobligationer. Många på marknaden tolkar detta direkt som penningpolitisk lättnad och en positiv signal, men i grunden är detta bara en justering av skuldens löprundastruktur, en tillfällig lösning som inte löser grundproblemet. Det djupa finanspolitiska trycket i USA har inte lättats. #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest

Återköp av statsobligationer kan förbättra marknadens rör, men de bör inte misstas för en förändring i finanspolitiken. Att använda ett TGA-saldo på 935 miljarder dollar samtidigt som taket för 10- till 30-åriga statsobligationsoperationer höjs till minst 4 miljarder dollar från och med 9 september kan lätta likviditetsbelastningen vid marginalen. Det liknar inte Fed:s QE, minskar utestående skulder eller tar bort trycket från hård inflation och höga långa räntor. Min tolkning: om tunga emissioner håller terminspremierna stabila kan återköp jämna ut volatiliteten samtidigt som den underliggande underskottsfinansieringsutmaningen lämnas intakt. Inte råd, bara analys. #TGABuybacksVsFiscalRisk