Допис

Біткоїн вчора піднявся до 84 254 доларів, а потім впав. Зараз коливається близько 82 000, ні вгору, ні вниз. Всі чекають на одну подію — CPI у середу. BTC у понеділок досяг 84 254 доларів, а потім відкотився, за день падіння сягало 2,2%. Причина проста: атака на танкер у Ормузькій протоці, Brent підскочив до 107,25 доларів, WTI пробив 94 долари, обидва встановили максимум з середини вересня. Зростання цін на нафту → зростання інфляційних очікувань → посилення тиску на підвищення ставок → тиск на ризикові активи. Цей ланцюг передачі працює в реальному часі. А CPI за вересень у середу — ключовий вузол цього ланцюга. Ринок очікує, що загальний CPI за вересень зросте на 0,6% у місячному вираженні, а в річному — до 3,6%-3,7% (попереднє значення 3,4%). Це зростання в основному спричинене цінами на бензин — енергетичний компонент очікується зростанням на 5%, бензин — на 9,23%. Але справжнє, на що варто дивитися — це базовий CPI. Ринок очікує, що базовий CPI зросте на 0,2% у місячному вираженні, що нижче за 0,3% у серпні. Французький банк Natixis навіть прогнозує лише 0,19%. Саме базовий CPI визначає ймовірність підвищення ставок. Загальний показник, піднятий цінами на нафту, — це очевидно, ніхто не буде переглядати ставки через зростання цін на бензин. Ключові цінові рівні BTC. Перша стіна зверху: 84 500 доларів. Дані з блокчейну показують, що на цьому рівні розміщено ордери на продаж приблизно на 180 млн доларів. Вчора, коли біткоїн дійшов до 84 254, його відбили назад, ці 200 доларів різниці — це дія цієї стіни. Справжній рівень опору: 87 000 доларів. QCP Capital чітко вказує, що BTC неодноразово намагався пробити 87 000 доларів, але безуспішно. Якщо вдасться утриматися вище цього рівня, наступна ціль — 94 000 доларів. Опціонний ринок це підтверджує — колл-спред на кінець жовтня зосереджений на страйках 90 000, 95 000 і 100 000 доларів. Підтримка знизу: 82 000 доларів. Дані CoinGlass показують, що близько 82 000 доларів є підтримка покупців, найбільша концентрація ордерів між 81 000 і 82 000 доларів. Але зверніть увагу: ордерів на продаж вище 83 300 дуже мало, це означає, що якщо BTC швидко пройде цей діапазон, відсутність ліквідності зверху може призвести до прискорення руху. 82 000 — це поточна межа між бичачим і ведмежим настроєм. Якщо утримається, є шанс на зростання; якщо проб’ють вниз — наступна зона активних покупок 78 000-80 000 доларів. Два сценарії, два шляхи. Сценарій 1: базовий CPI ≤ 0,2%. Базова інфляція м’якша за очікування, це означає, що стрибок цін на енергоносії не перейшов у базовий рівень. Очікування підвищення ставок знижуються — наразі ринок оцінює ймовірність підвищення у жовтні близько 18%, а справжнє вікно — у грудні. BTC може протестувати стіну продажів на 84 500 доларів. Якщо проб’є, то піде до опору 87 000 доларів. Пробій відкриває шлях до 94 000 доларів. Сценарій 2: базовий CPI ≥ 0,3%. Базова інфляція не сповільнилася або навіть вища за очікування. На фоні зростання цін на нафту ринок перегляне очікування щодо підвищення ставок. BTC, ймовірно, проб’є підтримку 82 000 доларів. Наступна ціль — діапазон 78 000-80 000 доларів. В екстремальному випадку опціонний ринок вже активно купує пут-опціони на 78 000 і 80 000 доларів для хеджування — розумні гроші готуються до падіння. Дані 10x Research показують, що імпліцитна волатильність BTC за останній місяць впала до 33,5%, що на понад 4 пункти нижче фактичної волатильності, і це найнижчий рівень за п’ять років. Що це означає? Опціони дуже дешеві. Ринок не платить премію за майбутню волатильність. А CPI — це типовий подія волатильності. Коли імпліцитна волатильність значно нижча за фактичну, і дані перевищують очікування, ринок буде застиглим зненацька. Реакція цін буде більш різкою, ніж зазвичай. Низька волатильність сама по собі — це сигнал ризику. Вона показує, що ринок не готовий. Самі дані CPI не страшні. Загальний CPI з 3,4% піднявся до 3,7%, ринок це вже врахував. Ціни на нафту зросли — ринок це знає. Справжній ризик — це коли ви ставите великі гроші на певний напрямок. Перед виходом даних зменшіть важіль. Почекайте, поки вийде базовий CPI, подивіться на реальну реакцію ринку, і тільки тоді дійте. Запізнитися — не смертельно. Поспішати — можна втратити все. #CPI та PPI скоро оприлюднять, очікування щодо підвищення ставок під випробуванням $BTC $BZ $CL