Допис

Індекс споживчих цін (CPI) за вересень призведе до збільшення кількості підвищень ставок, у жовтні та грудні починається коливання щодо підвищення ставок, макроекономічний тиск поступово зростає, як поведуть себе американські акції, держоблігації та #Bitcoin? Спочатку подивимось на ринок облігацій: після публікації даних 2-річні, 10-річні та 30-річні облігації одночасно зросли, потім відбулося невелике коригування вниз, найбільше зростання було у 2-річних, що спочатку свідчить про те, що ринок очікує жорсткіший підхід до CPI сьогодні ввечері, підвищення ставок та інфляційні очікування зростають, а коригування — це технічне відскок після короткострокового шоку даних. Далі слідкуємо за рухом 10-річних та 30-річних облігацій: якщо вони продовжать падати, це означатиме більш жорстку позицію ФРС, але довгострокова інфляція контрольована. Якщо 10-річні та 30-річні облігації продовжать зростати, слід остерігатися, що ринок переглядає вгору довгострокову нейтральну ставку, інфляційні побоювання триватимуть, і в такому разі ризикові активи зазнають більшого тиску. #Індекс споживчих цін США за вересень зріс на 3,7% у річному вираженні, базова інфляція перевищила очікування. Тепер про американські акції: на цей момент звіти великих банків оптимістичні, що свідчить про хороший капітальний ресурс у секторі AI, звіт ASML сильний, наратив у AI-секторі здоровий і стабільний, що мало б сприяти зростанню, але це було компенсовано негативом від сьогоднішніх даних CPI, навіть відчутно тисне, головним чином через те, що довгі ставки на високому рівні в макроекономічному контексті, що посилює негатив. Попереду ще звіт TSMC у четвер цього тижня, хоча очікування щодо нього хороші, він лише підтвердить стабільність і здоров'я наративу AI, але для зміни тренду цього тижня це буде складно, оскільки макроекономічний тиск домінує. Щодо руху #Bitcoin, у перші два дні цього тижня він утримувався на рівні 4-годинної MA120.