Допис

26 жовтня вдень $ETH, $SOL, $ZEC стоять поруч, капітал оцінює три абсолютно різні речі. Це не можна описати словами «хто сильніший, хто слабший». $ETH: найнеприємніше не падіння, а «хтось виходить, хтось тікає» $ETH зараз близько 2318 доларів, за 24 години впав менше ніж на 1%, але ліквідації склали 41,86 млн, найбільше серед трьох. Ще складніше з капітальною структурою: на ланцюгу зафіксовано найбільший за майже 4 місяці одноденний чистий відтік — близько 169 тис. $ETH виведено з бірж; з іншого боку, спотовий ETF на Ethereum за жовтень зафіксував чистий відтік понад 1,2 млрд доларів, четвертий тиждень поспіль продають. Фонди біржі зникають, гроші ETF теж йдуть, і це відбувається одночасно, що не можна пояснити простою «корекцією». Santiment вважає 2330 доларів короткостроковою межею — якщо не втриматися, так зване «дно» — це лише наратив. Тестова мережа Glamsterdam сьогодні запущена на Hoodi, це промінь світла в темряві, але тестова мережа — не основна, емоційний каталізатор не замінить повернення капіталу. Проблема $ETH зараз не в тому, що він «слабкий», а в тому, що слабкість без розбіжностей — ведмеді не поспішають, бичачі не наважуються купувати, ETF — це бездушний насос. Найслабший часто буває останнім, до кого доходить черга. $SOL: ціна стійка, історія є, але гроші ще не повернулися $SOL торгується по 100,97 доларів, за 24 години впав лише на 0,34%, ліквідації 4,98 млн, найменше серед трьох. Чистий приплив спотових коштів 5,84 млн, принаймні хтось купує близько 100. Новини непогані: Firedancer v26.10.2 вже готовий до основної мережі, оновлення Alpenglow теж на підході, найбільша технічна проблема $SOL — «зависання при одній стіні» — поступово розв’язується. Але ETF не дає спокою — спотовий ETF $SOL три тижні поспіль має чистий відтік, за останній місяць понад 72 млн доларів. Ось у чому зараз дилема $SOL: наратив рухається вперед, гроші відходять назад. Ціна застрягла на лінії оборони 100,50—100,80, пробій може прискорити падіння, повернення вище — це вже «ефективне прийняття». $SOL не не може рости, для росту потрібен новий маргінальний покупець. Хтось купує на ланцюгу, але ETF ще не змінив напрямок, тому він зараз грає роль «той, хто утримує ситуацію», а не «той, хто перший атакує». $ZEC: найсильніший, але й найкрихкіший, позитивний фінансовий коефіцієнт — це меч над головою $ZEC торгується по 1209,76 доларів, за 24 години виріс на 1,6%, єдиний з трьох у плюсі. Ліквідації 5,07 млн, майже як у $SOL, але капіталізація $ZEC приблизно втричі менша за $SOL — однакові ліквідації на меншому ринку означають найжорсткішу волатильність серед трьох. Особливо варто звернути увагу на деталь: коли ціна повільно падає або коливається, фінансовий коефіцієнт залишається позитивним, що означає, що бичачі платять за утримання позицій. Це не здорова сильна структура, це патова ситуація, де бичачі не здаються, а ведмеді не відступають. Оновлення NU7 заплановане на 5 листопада, є наратив про халвінг, рух у напрямку конфіденційності, історія є, але чим більше концентрується наратив, тим менше буває буферу під час паніки. Сила $ZEC — це сила, куплена за реальні гроші, але це також сила, яку легко можна вразити в будь-який момент. Він не повинен ставати слабким, достатньо невеликої суттєвої свічки вниз, і позитивний коефіцієнт перетвориться з «доказу бичачого тренду» на «рахунок для тих, хто доганяє». --- Підсумуємо: Сила ринку: $ZEC ＞ $SOL ＞ $ETH Прийняття спотових коштів: $SOL ＞ $ZEC ＞ $ETH Вразливість кредитного плеча: $ZEC ＞ $ETH ＞ $SOL $ETH — це системний відтік капіталу, $SOL — наратив тримається, гроші чекають, $ZEC — емоції і кредитне плече напружені разом. З трьох $SOL найстабільніший, але найповільніший, $ETH найслабший, але, можливо, найближчий до емоційного екстремуму, $ZEC найсильніший, але найменш підходить для догоняння. Що варто уважно стежити далі — це не сама ціна, а дві речі: коли скоротиться відтік ETF $ETH і коли почне падати позитивний фінансовий коефіцієнт $ZEC. Перше визначить, чи продовжить $ETH повільне падіння чи почнеться відскок, друге — чи буде сила $ZEC «перекупленістю» чи «останнім ударом». Вищенаведений аналіз ринку та структури капіталу не є торговою рекомендацією. На ринку з кредитним плечем позиція важливіша за напрямок. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？