Допис

Останні два дні в колі всі обговорюють справу старшого брата Цзі Ма. Його довгострокові позиції повністю відкриті: 3000 BTC за середньою ціною 86000, 50 000 ETH, 500 000 SOL, з плаваючим збитком у кілька десятків мільйонів. Велика дірка на виду, вся мережа чекає, коли його примусово ліквідують, щоб подивитися шоу. Спочатку трохи охолодимо ентузіазм: йому дуже важко збанкрутувати. Три позиції на весь капітал, ліквідаційна ціна BTC — 52000, ETH — 1800, SOL — 75, маржа покрита на кілька сотень мільйонів. Якщо ціна впаде ще більше, постраждає лише чиста вартість, але основа залишиться недоторканою. Крім того, він на боці отримувачів грошей: великий спотовий портфель, хоча контракти в збитку, але щодня отримує плату від шортів і відсотки за позиками, лише від відсотків надходить мільйони, при боковому тренді кожен день приносить збитки. Витримувати цей інтервал, хвилюватися мають не орендарі. Справжній ризик не в кредитному плечі, а в даних. Незабаром вийдуть звіти по зайнятості та CPI, якщо дані будуть надто гарячими, очікування зниження ставок знизяться, довгі позиції зіткнуться з відтоком ліквідності; якщо дані будуть слабкими, тоді черга за шортерами. Ставити на його збитки — значить ставити на те, на чиєму боці будуть дані. Ще один нюанс: довгі позиції зосереджені лише на BTC, ETH, SOL, він не торкався популярного MEME. MEME має незалежний рух і дуже погану ліквідність, він не піддався ажіотажу, що свідчить про його тверезий розум. Моя думка: не варто очікувати, що він першим не витримає, для зростання потрібна підтримка капіталу. Я слідкую лише за двома речами: денний графік з обсягом, що утримується на верхній межі діапазону, і явне збільшення обсягів з правого боку. Поки цього немає, він ще збирає мережу, я точно не візьму на себе ризик.