Допис

Підсумовуючи фінансовий звіт Google, хоча він і не вражає, чому ж акції «обвалилися»? У понеділок на макроекономічному огляді я чітко визначив чотири ключові фактори для трьох великих хмарних провайдерів: дохід + капітальні витрати на AI + вільний грошовий потік + майбутні прогнози. Щодо самої Google, слід дивитися на п’ять ключових факторів: дохід + капітальні витрати на AI + вільний грошовий потік + майбутні прогнози + Google Cloud. То які відповіді дав фінансовий звіт Google? Дохід: трохи нижчий за очікування, не поганий, а саме результат викликав питання, абсолютне зростання дуже сильне, але ринок очікував ще більшого, трохи нижче за прогноз, ключова причина — трохи нижчий за очікування дохід від реклами. Капітальні витрати на AI: компанія продовжує підтримувати високі капітальні витрати, загалом інвестиції у 200 млрд доларів на рік, що для постачальників зверху — Nvidia, Broadcom, HBM, оптичні модулі, сервери, електроенергія — це чітке підтвердження логіки попиту для всієї інфраструктури AI дата-центрів. Вільний грошовий потік: -9,1 млрд, у другому кварталі цього року від’ємний вільний грошовий потік, капітальні витрати надто великі, дохід не встигає за ними. #ЗвітGoogleQ3: зростання доходу, зниження чистого прибутку, прибуток на акцію нижчий за очікування. Google Cloud: залишається найсильнішим показником у звіті — 30,71 млрд зростання з темпом 103%, понад 55% доходу буде підтверджено протягом наступних 24 місяців, цей показник доводить, що AI-інфраструктура Google вже починає формувати масштабний дохід. Майбутні прогнози: капітальні витрати значно зростуть до 2027 року, система TPU суттєво розшириться у 2027 році, але через дефіцит обчислювальних потужностей AI Google починає використовувати сторонні обчислювальні ресурси