Допис
陈副业
先看一个数字：CME 美联储观察给出的 12 月加息 25 个基点概率是 74.9%，维持不变只有 25.1%。市场已经把「12 月要动」当成默认剧本。
往后再看一个月，画面更有意思。到明年 1 月，维持利率不变的概率只剩 18.2%，累计加息 25 个基点的概率 61.2%，累计加息 50 个基点的概率 20.7%。三档几乎全押在加息一侧，分歧只在加一次还是两次。
机制并不复杂。利率是风险资产的地心引力，加息预期升温，$BTC 这类无现金流资产的估值分母被抬起来，资金就得重新算一遍持仓成本。所以压着价格的不是某个大户出货，而是每个持仓者都在改自己的折现率。
这也解释了最近的盘面：跌得不急，但涨得更难。$ETH 和 $SOL 的反弹一次比一次弱，不是故事讲完了，是上方每抬一格都要多付一份资金成本。
判断上，12 月议息之前大概率是磨底而非趋势行情，方向要等 25 个基点落地、1 月的 61.2% 被重新定价之后才出来。
留一个值得想的点：当 74.9% 已是共识，伤人的往往不是加息本身，而是落地那天有人发现剧本还有第二幕。
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
Відповіді
Ще немає коментарів. Додайте першу відповідь!
Популярна криптовалюта
BTC/USDTBitcoin
$77 890+0,00%
ETH/USDTEthereum
$2 288,55+0,00%
UNI/USDTUniswap
$7,28-0,01%
Сьогоднішні ринкові новини
1#День голосування на проміжних виборах у США, чи вже BTC враховує перемогу Демократичної партії
Популярне
2#Новий CEO Apple отримує перший звіт про результати iPhone18
3#Огляд фінансової звітності Palantir: чи зможе високий ріст підтримати високу оцінку
