TraderS | 缺德道人
TraderS | 缺德道人
宏观 × 美股 × Crypto 交易员 拆解美联储、战争与全球资金流 提前捕捉 美股 / 原油 / BTC / 金银 / 风险资产拐点 和读者一起看金融风暴 🌪 推特同名TraderS | 缺德道人，账号TraderS18
35Ви підписалися
1,8 тис.підписники
Новини
Трансляція
Новини
Хоча зараз ринок виглядає таким занепалим, з позитивного боку це рідкісна можливість купити дешеві акції з кров'ю в золотій ямі. Насправді американський фондовий ринок ще не можна вважати розваленим, а якщо б він справді розвалився, це було б навіть краще — це дало б Волшу гарний привід перейти від підвищення ставок до їх зниження. Сьогоднішнє падіння знизило ймовірність підвищення ставки в грудні на 5 відсоткових пунктів #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $INTC $AMZN
Хоча сьогодні сталася крадіжка, основна увага ринку без сумніву залишається на американських акціях AI, особливо після того, як звіти Amazon і Intel впали так сильно, що попередній наратив про AI виглядає важко підтримуваним. Ця бездонна витрата грошей викликає у ринку велику песимістичність, і без нового наративу зупинити це буде складно.
Насправді, найпізніше з другого кварталу ринок вже не винагороджує модель витрат з низьким доходом. Якщо дивитися в довгостроковій перспективі, вересневий відскок — це лише відлуння падіння в липні. Якщо раніше ще були ілюзії щодо бульбашки AI, то це падіння без сумніву доводить, що хайп навколо AI вже пройшов свій пік.
Наступного місяця, коли Anthropic вийде на біржу, це може співпасти з періодом відновлення ліквідності та довіри на ринку, але величезні комісії Anthropic можуть компенсувати можливі макроекономічні покращення, що змушує бути дещо песимістичним.
Зараз хайп навколо AI призвів до різкого зростання цін на апаратне забезпечення, зростання вартості зберігання даних підвищує витрати всієї ланцюжка, Amazon у другому кварталі підвищив капітальні витрати через вартість зберігання, Samsung у відділі смартфонів і побутової техніки зазнав збитків у 800 млрд вон через зростання цін на зберігання, Intel має падіння доходів від ПК на 5%.
На тлі недостатніх доходів кінцевих користувачів для підтримки такої бездонної моделі витрат, невидимий верхній межа ціни акцій вже фактично намальований.
Повертаючись до біткоїна, спочатку, можливо, існувала потреба в подальшому падінні, що в поєднанні з обвалом американських акцій і крадіжкою сьогодні призвело до прискорення падіння, але з іншого боку, навіть з таким великим негативом падіння лише до 76 тис. — чи не є це досить сильним показником? #加密行业协同守护资产安全
Хоча сьогодні сталася крадіжка, основна увага ринку без сумніву залишається на американських акціях, особливо після того, як звіти Amazon і Intel призвели до такого сильного падіння, що попередній наратив про AI виглядає вже не таким переконливим. Ця бездонна діра для грошей викликає в ринку велику песимістичність, і без нового наративу важко зупинити падіння.
Насправді, найпізніше з другого кварталу ринок вже не винагороджує моделі з низьким доходом і високими витратами, які спалюють гроші. Якщо дивитися в довгостроковій перспективі, вересневий відскок — це лише відлуння падіння в липні. Якщо раніше ще були ілюзії щодо бульбашки AI, то це падіння без сумніву доводить, що хайп навколо AI вже пройшов свій пік.
Наступного місяця, коли Anthropic вийде на біржу, це може співпасти з періодом відновлення ліквідності та довіри на ринку, але величезне вилучення коштів Anthropic може компенсувати можливі макроекономічні покращення, що змушує знову трохи сумувати.
Зараз хайп навколо AI призводить до різкого зростання цін на апаратне забезпечення, зростання вартості зберігання даних підвищує витрати всієї ланцюжка, Amazon у другому кварталі підвищив капітальні витрати через вартість зберігання, Samsung у відділах мобільних телефонів і побутової техніки зазнав збитків у 800 млрд вон через зростання цін на зберігання, Intel має падіння доходів від ПК на 5%.
На тлі недостатніх кінцевих доходів для підтримки такого бездонного спалювання грошей, фактично вже намальовано невидиме обмеження для ціни акцій.
Повертаючись до Bitcoin, спочатку, можливо, існувала потреба в подальшому падінні, що в поєднанні з обвалом американських акцій і крадіжкою сьогодні прискорило цей процес, але з іншого боку, навіть з таким великим негативом падіння лише до 76k — чи не є це досить сильним показником? #英特尔Q4业绩指引低于预期，股价大跌 $AMZN $INTC
О 20:30 буде опубліковано дані PCE, і якщо дивитися лише на інтуїтивне відчуття, ці дані не обіцяють нічого хорошого. Конкретну ситуацію можна порівняти з даними CPI та PPI два тижні тому — обидва показники були схильні до жорсткої та гарячої риторики, адже високі ціни на нафту тримаються так довго, особливо ціна на дизельне паливо, що впливає на логістику в США і в кінцевому підсумку передається на кінцеві споживчі товари, і це дуже важко стримати.
Але також завдяки попереднім високим даним CPI та PPI, які вже спричинили два шоки на ринку, сьогоднішня третя хвиля, якщо не буде надто сильною, ринок зможе витримати. Навіть якщо вона не буде катастрофічною, можливо, це може обернутися на краще.
Наразі ринок очікує, що базовий PCE за вересень зросте на 0,3% у місячному вираженні та на 3,1% у річному; загальний PCE — на 0,5% у місячному та 3,6% у річному вираженні. На фоні високих цін на нафту, якщо остаточні опубліковані дані будуть меншими або рівними очікуванням, це буде перемогою (за умови, що не буде маніпуляцій із округленням десяткових знаків).
Якщо дані PCE виявляться несподівано м’якими та схильними до «голубиної» позиції, можливий прорив може статися у перетворенні вагових коефіцієнтів авіаквитків. Загалом, під час публікації даних можна швидко оцінити, чи базовий місячний показник становить 0,2% чи 0,3%, щоб визначити, чи дані «гарячі» чи «холодні». #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Не сидів допізна, щоб дивитися FOMC та пресконференцію Волша, після пробудження швидко переглянув основні показники:
1. Доходність 2-річних/5-річних американських облігацій значно впала після виступу Волша
2. Ймовірність підвищення ставки в грудні за CME становить 78,4%, що майже не відрізняється від показників до засідання, що трохи розчаровує
3. Ціни на нафту о 3:30 показали свічку зниження, можливо, це і є основною причиною зростання американського ринку наприкінці торгів
4. Після закриття ринку Microsoft зросла, а Google впала на 10% через звіти компаній
5. Сам виступ Волша не містив багато нового, це знову старі фрази про зменшення прогнозів і розкриття інформації, але важливо, що з наступного року поступово зменшать кількість голосувань щодо ставок на 8 засіданнях ФРС. Я вважаю, що це не сильний сигнал, так роблять лише тоді, коли у них все менше козирів, щоб перекласти відповідальність на ринок і зменшити власний дискомфорт. У період сильного зростання влади вони не ховаються, а навпаки, ховають свою слабкість таким чином.
6. На цьому голосуванні щодо ставки було дві голоси проти — Кук і Хамарк, це найновіший спосіб ФРС за останні півроку, після скасування прогнозів і відсутності точкових оцінок, висловити свою позицію і порушити єдність, і цього разу вони хочуть передати більш жорсткий сигнал.
7. Найкращі слова на пресконференції — це те, що Волш сказав, що на тлі світової нестабільності інфляційні очікування рухаються у правильному напрямку.
У підсумку ця пресконференція була без особливих результатів, і основним фактором для руху ринку залишаються корпоративні звіти.
Біткоїн все ще слабкий, його міцно стримує EMA20, весь денний відскок разом із Hynix було повністю відпущено, схоже, що мінімум доведеться чекати на рішення FOMC про відсутність підвищення ставок або на інші позитивні новини в четвер-п’ятницю, щоб знову піднятися, адже зараз це все ще арена для відскоку пам’яті, тому пізній ріст біткоїна цілком нормальний.
Проте на щастя, ETF на біткоїн у понеділок і вівторок мали чистий приплив 110,3 млн та 176 млн доларів відповідно, хоча це лише третина обсягів відтоку в четвер і п’ятницю минулого тижня, але це вже своєчасне гальмування, і наявність покупців є однією з передумов для формування дна.
Щодо Ethereum, не варто говорити багато окремо, він є розширеною версією коливань біткоїна, і поки біткоїн не прорветься і не закріпиться вище, Ethereum навряд чи покаже незалежний тренд, можна лише сказати, що коли почнеться великий бичачий ринок, його зростання буде більшим за біткоїн, але час запуску невідомий.
Нарешті, з чисто ринкової точки зору, наразі і біткоїн, і Ethereum повернулися до недавньої підтримки в межах бокового коридору, і якщо о 14:30 Вош (Wash) буде більш поміркованим, можливо, почнеться відскок. $BTC $ETH #10月FOMC利率决议即将公布
10月 не підвищать ставку, вже не треба гадати, ймовірність підвищення ставки в грудні все ще висока — 76,3%. Згідно з попередньою практикою Федеральної резервної системи, спочатку цю ймовірність знизять, щоб зруйнувати консенсусні очікування ринку, а потім у другій половині листопада почнуть знову підігрівати інтерес до підвищення ставки в грудні, щоб повернути цю ймовірність назад #10月FOMC利率决议即将公布
Сьогоднішній фінансовий звіт Hynix був непоганим, можна сказати, що це хороший початок. Дохід склав 104 трильйони корейських вон, операційна маржа 80%, середня ціна DRAM зросла майже на 30% у порівнянні з попереднім періодом, NAND піднялася приблизно на 25%, підвищення цін і збільшення частки висококласної продукції разом сприяли прибутковості. Якщо подальші звіти Samsung і SanDisk будуть у такому ж стилі, можна очікувати непоганого циклу відскоку на ринку.
Кількість клієнтів за довгостроковими контрактами зросла з приблизно 10 до 14, зазвичай термін угод становить 5 років, а деякі клієнти обговорюють продовження. Це покриває понад 50% загальної виробничої потужності на 2027–28 роки, середньостроково підтримуючи подібний рівень. Якщо врахувати обсяги, що обговорюються, можна навіть вважати, що обсяги DRAM і HBM фактично «вже розпродані» до 2029 року. Крім того, переговори з основними клієнтами щодо обсягів і цін на HBM на 2027 рік також завершені.
План повернення акціонерам на рік становить близько 100 трильйонів корейських вон, включаючи вже оголошений у серпні та нещодавно завершений викуп на 40 трильйонів, це не додаткові 100 трильйонів сьогодні, але як заголовок новини ця цифра достатньо приваблива.
Цей фінансовий звіт показує, що ціни на NAND залишаються сильними, попит на корпоративні SSD покращує продуктовий портфель. Це зменшує побоювання, що SanDisk незабаром зіткнеться з одночасним ослабленням попиту в усьому секторі.
У майбутньому, коли акції SanDisk відновлять високу позицію, інформацію про розширення Hynix постачання висококласних NAND і корпоративних SSD також можна розглядати як конкурентний тиск на SanDisk.
$SKHYNIX $SKHY $SNDK #SK海力士Q3营收首破100万亿韩元
Зазвичай такі гігантські IPO спочатку мають тематику, а потім відбувається «викачування» коштів. За досвідом $SPCX, найпізніше падіння починається за тиждень до IPO.
SpaceX опублікувала S-1 (20 травня), а ціноутворення відбулося (11 червня). Спочатку був тематичний ажіотаж, а останній тиждень — це вже «викачування».
Якщо перенести це на Anthropic: до 9 листопада триває тематичний період, з 10 листопада до ціноутворення (тиждень перед Днем подяки) — період «викачування», пік припадає на 3-5 торгових днів перед ціноутворенням. А між проміжними виборами 3 листопада і роуд-шоу 10 листопада лише 4 торгові дні, плюс 6 листопада — важливі дані по зайнятості. Тож у період від цього тижня до проміжних виборів Anthropic скоріше буде «якорем» ціноутворення, а не «викачуванням».
Водночас S-1 Anthropic може бути позитивним сигналом для звітів Microsoft, Google і Amazon цього тижня, бо витрати Anthropic є доказом необхідності капітальних витрат хмарних провайдерів. Залучені на IPO кошти в кінцевому підсумку повернуться у доходи цих трьох компаній і виробників чіпів, тож це «викачування» для ринку загалом, але «вливання» для хмарних провайдерів. Проте це знову нагадує складну спіральну модель, де одна нога наступає на іншу, і питання в тому, чи ринок ще (прикидається, що) це визнає.
За тиждень до відкриття SPCX крипторинок вже втрачав 1800 млрд капіталізації, і Anthropic може мати схожий ефект. Тобто для короткострокових трейдерів, якщо на початку листопада буде відскок, варто швидко виходити, щоб уникнути ризиків, а після стабілізації ринку знову входити.
Стабільне зниження цін на нафту та американських облігацій фактично є передумовою для зростання американського фондового ринку, оскільки зовнішнє середовище покращується, то за наявності ще одного-двох факторів відбудеться відскок. Вже сьогодні ввечері виглядає так, що всі негативні фактори вичерпані, і падіння завершено.
