Bài đăng
禾研秋
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4很难在Q3直接大幅抬升本季盈利；Q3利润主力依然是HBM3E+服务器DDR5涨价红利；HBM4的盈利弹性主要落在Q4和明年
三种情景
1. 中性基准（概率最高）：HBM4少量交付，对Q3盈利贡献很小；管理层指引Q4加速爬坡，市场会把溢价留给Q4预期，本季业绩由HBM3E+DDR5涨价决定
2. 偏超预期：HBM4良率超预期、Q3交付量明显高于机构预估，Rubin订单提前上量 → 带动HBM整体毛利率上行，财报容易惊喜
3. 偏利空：认证继续延期、良率不及目标，下调Q4 HBM4出货指引，同时三星放量挤压份额 → 估值承压
5、时间线简单总结
• Q3：HBM4是预期故事，盈利贡献弱；
• Q4：HBM4开始明显放量，才会实实在在拉动HBM板块毛利抬升；
• 2027全年：HBM4成为HBM收入主力，是海力士盈利弹性核心来源
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
Crypto thịnh hành
BTC/USDTBitcoin
$80.308,6+0,00%
ETH/USDTEthereum
$2.417,01+0,00%
UNI/USDTUniswap
$7,47-0,03%
Bản tin thị trường hôm nay
1#Chỉ số PMI ngành dịch vụ ISM của Mỹ tháng 10 giảm xuống mức chậm nhất trong ba tháng
2#Trump tuyên bố sẵn sàng phủ quyết dự luật của Đảng Dân chủ
3#Dự báo báo cáo tài chính của Sony: Hiệu suất kinh doanh trò chơi và âm nhạc như thế nào?
