Orbit Post Sitemap
😂 Gold just had its biggest rally in months... because people stopped panicking.
Imagine you own a jewelry store.
One morning, your neighbor tells you: "The war may be calming down."
At the same time, another neighbor whispers: "The economy is slowing."
Suddenly, everyone starts buying gold.
Wait... isn't gold supposed to rise only when people panic?
Welcome to macroeconomics. 😅
📊 What happened?
• Gold surged 4% — its biggest rally since February.
• ADP jobs came in at 44K versus 70K expected.
• The probability of a Fed rate hike in September dropped from 60% to 55%.
• Oil fell to a three-week low as hopes grew for a shipping agreement around the Strait of Hormuz.
• Even so, gold is still more than 20% below its record high from January.
But here's what many people miss... 👀
Most people think gold only loves fear.
This rally wasn't driven by panic.
It was driven by lower interest rate expectations.
Weak employment data eased pressure on the Federal Reserve.
Lower oil prices reduced inflation concerns.
Two completely different stories pointed to the same conclusion:
👉 The Fed may not need to keep its policy as restrictive.
That's why buyers rushed in.
🧠 Key Insight
Markets don't move because a single headline sounds positive.
They move when several narratives suddenly align.
Friday's NFP report could confirm this breakout—or erase it just as quickly.
If Friday's NFP data comes in stronger than expected... which drops first: Gold or Bitcoin? #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 西联把稳定币、Solana 和 Visa 支付场景接起来，这事比很多公链叙事更接地气。
不是又多发了一个稳定币这么简单。西联真正想做的是把链上美元塞进它原本的汇款网络：用户收款、线下兑现、商户消费、跨境结算，都尽量别再被银行工作日和代理行链条卡住。
稳定币最缺的从来不是链上转账速度，而是“最后一公里”。
你可以 3 秒到账，但对方拿不到本地现金、刷不了卡、过不了合规，那就只是钱包里一个数字。西联厉害的地方在于它本来就有全球网点和风控网络，现在把稳定币当成后台结算层。
真正的出圈不是喊 Web3，而是让用户根本不需要知道自己用了链。
#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进
期待好用的支付实际落地应用到每一个生活场景
跨过VISA支付太昂贵今晚20:30非农，大饼还卡在6.43万美元附近。 这种时候我最不想做的一件事，就是提前猜数据，然后拿着答案去套盘面。 先看现在市场到底在干什么。 截至15:49，BTCUSDT约 64,342.6美元，过去24小时下跌约 0.73%，最高 64,971美元，最低 64,111美元。 也就是说，非农出来之前，大饼并没有提前走出特别明确的单边行情。 今晚真正的爆点在20:30。 美国劳工统计局已经确认，7月就业报告将在8月7日8:30 ET公布，也就是北京时间今晚20:30。上一次6月非农新增就业只有 5.7万人，失业率为 4.2%。 但我觉得，现在比猜非农数字更有意思的，是看市场有没有提前下注。 从今天凌晨4点到15点，BTC未平仓量大约从 105,710枚 降到 105,565枚，变化只有约 -0.14%。 同时，最近12个小时的主动买入量大约 15,031枚BTC，主动卖出约 15,925枚BTC，卖方只略占优势；最新资金费率约 +0.004611。 所以至少到现在，我没看到特别明显的“全市场提前押一边”。 多空更像是在等今晚的数据给一个借口。 那非农出来以后怎么看？ 我自己不会盯Khối lượng giao dịch tiền điện tử giảm 63%, lợi nhuận HLP giảm về 0, và nhu cầu cổ phiếu có thể gặp khó khăn để theo kịp sự sụt giảm của Perp DEX
Theo theo dõi của TradingBeats, các Perp DEX đã thoát khỏi giai đoạn giao dịch cao trước đó. Tổng giao dịch thị trường trong 7 ngày qua đã giảm khoảng 13,7% so với tháng trước, với doanh thu 30 ngày hiện tại khoảng 498,2 tỷ USD, giảm 63,4% so với đỉnh khoảng 1,36 nghìn tỷ USD vào tháng 10 năm ngoái.
Xu hướng giảm rõ ràng nhất là tăng trưởng liên tục của tiền điện tử. So sánh đỉnh lưu trữ từ ngày 22 đến 25 tháng 6 với hai khoảng thời gian bốn ngày từ 3 đến 6 tháng 8, giao dịch hợp đồng tiền điện tử trung bình hàng ngày của Hyperliquid giảm từ 5,988 tỷ USD xuống còn 3,058 tỷ USD, gần như giảm một nửa; Khối lượng giao dịch của Lighter giảm từ 1,666 tỷ USD xuống còn 1,111 tỷ USD, giảm 33,3%;
Ngoài ra, khối lượng giao dịch trung bình hàng tuần của GRVT vào Chủ nhật giảm khoảng 59,1% so với ngày trước đó, và của dYdX giảm khoảng 43,2%; Trong cùng kỳ, khối lượng giao dịch hàng tuần trên Ethereum và Perp trên Solana lần lượt giảm 26,8% và 22,5% so với tháng trước.
Sự sụt giảm nhu cầu giao dịch đã được truyền tải đến lợi nhuận tạo ra thị trường. Quy mô HLP của Hyperliquid giảm 21,8% so với tháng 6 xuống khoảng 215 triệu USD, và Lighter LLP giảm 19,9% xuống còn 80,62 triệu USD; Trong số đó, lợi nhuận 30 ngày của HLP chỉ khoảng 0,018%, gần như bằng không, và khi quy mô vốn thu hẹp, lợi nhuận trái phiếu chiến lược cũng gần như trì trệ.
Có thông tin rằng nhà tạo lập thị trường tiền điện tử nổi tiếng Wintermute cũng đã nhận được giấy phép môi giới tại Hoa Kỳ hôm nay, chuẩn bị tham gia vào lĩnh vực tạo lập thị trường Phố Wall.
Nhưng vấn đề không phải là các quỹ hoàn toàn rời khỏi nền tảng. Trong cùng khoảng thời gian, cổ phiếu của Hyperliquid Bridge tăng từ 5,773 tỷ USD lên 5,94 tỷ USD, tăng 2,9%; Lighter Bridge cũng tăng khoảng 2,0%. Số vốn vẫn còn, nhưng hiện tại, các Perp DEX đang đối mặt với nhu cầu giao dịch không đủ thay vì chỉ đơn giản là chuyển thanh khoản.
Một phần nhỏ trong nhu cầu tăng trưởng đến từ các tài sản truyền thống. Trong cùng giai đoạn, doanh thu trung bình hàng ngày của Trade.xyz tăng từ 3,888 tỷ USD lên 5,134 tỷ USD, tăng 32,1%, bù đắp khoảng 42,5% khối lượng giao dịch hợp đồng tiền điện tử của Hyperliquid. Trong cả hợp đồng tiền điện tử và tài sản truyền thống, tỷ trọng khối lượng giao dịch Trade.xyz cũng tăng từ 39,4% lên 62,7%, tăng 23,3 điểm phần trăm.
Các tài sản truyền thống như cổ phiếu đang viết lại cấu trúc giao dịch nội bộ của Hyperliquid, nhưng chưa đủ để đảo ngược sự suy giảm của toàn bộ ngành Perp DEX. Sau khi nhu cầu giao dịch tiền điện tử cũ hạ nhiệt, cổ phiếu đã trở thành một trong số ít các lĩnh vực vẫn có khả năng xử lý các giao dịch tăng dần.$SNDK SanDisk's performance is flawless: but it continues to plunge! How should we view and handle this now?
Just finished reviewing SanDisk's Q4 earnings, the numbers are unbelievably good: revenue hit 8.97 billion, far exceeding the expected 8.39 billion; earnings per share at $39.25 also beat the expected $34.4.
Gross margin soared directly to 84.6%, up more than 6 points from an already impressive 78.4%. Data center revenue reached 2.97 billion, surpassing expectations with 437% growth, and the QLC Stargate product is indeed starting to contribute revenue.
Logically, with such explosive data, the stock should have surged violently after hours.
What happened? It plunged after hours!
Not because of poor performance, but because the market wants the 2027 script, not the 2026 accolades. The Q1 revenue guidance is 10.3-10.8 billion, midpoint 10.55 billion, while the market expected 10.8 billion. That 250 million shortfall is just a breath away.
In short, the market logic now is: good performance is expected, good guidance is the real positive. Guidance not hitting the ceiling means failure.
So what now?
Long strategy: Wait for sentiment to settle. If pre-market can stabilize around 1340-1350, which is the support level of this rebound, consider light buying. Set stop loss below 1300, take profit at 1450-1480. The long-term logic of this stock is intact; AI storage shortages will last at least until mid-2027, and institutional average target price remains above 2400.
Short strategy: If the opening rebound can't break through 1430-1450, the high point of this rebound, consider shorting. Set stop loss at 1480, take profit at 1340. If it breaks 1300, increase position targeting 1244.
The performance is undeniably strong, but the best buying points are always after panic selling ends, not chasing in the numbness of "meeting expectations."
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 巨鲸与聪明钱的链上博弈：有人在悄悄抄底？🤫
🔍 尽管整体数据悲观，但Glassnode的“积累地址”指标显示，持有1000-10000枚$ETH 的“中型巨鲸”在过去一周内净增持约15万枚$ETH 。这群既非超级巨鲸、也非散户的中间力量，正在1900以下逆势吸筹。
📊 看跌/看涨期权比率（Put/Call Ratio）在Deribit交易所跌至0.68，低于1意味着期权市场看涨期权交易量超过看跌期权。部分激进资金正在布局1900-2000的看涨期权，押注超跌反弹。
🏦 另类数据：近期ETH的Coinbase溢价虽仍为负，但负值幅度从-0.5%收窄至-0.15%，美国机构的抛售压力正在边际减弱。若该溢价转正，将是ETH企稳的第一信号。
📉 但需要警惕：Taker买卖差值（CVD）在$ETH 上仍处于深度负值区域，说明主动卖出盘依然主导市场。买盘多为被动挂单，缺乏进攻性。
📌 结论：有聪明钱开始试探性抄底，但力度不足以对抗巨鲸派发。多空仍在激烈争夺1900阵地。
✅ 利好：中型巨鲸吸筹+期权看涨情绪升温，局部反弹条件具备。
❌ 利空：主动卖出盘主导，抄底资金性质偏防守，缺乏主升引擎。#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #特斯拉SpaceX投建168亿美元AI芯片厂
马斯克旗下特斯拉+SpaceX联合落地Terafab超级晶圆厂，首期投入168亿美元，远期总投资还会大幅抬升，目标年产1太瓦算力，覆盖自动驾驶、人形机器人、太空数据中心芯片需求。
✅多头逻辑
实现芯片垂直自给，摆脱外部芯片厂商约束。
全球AI算力缺口巨大，项目如果顺利落地，会改写AI硬件格局，强化马斯克系资产成长想象空间。
⚠️空头逻辑
芯片建厂周期漫长，从破土到量产要数年时间，远期投资规模巨大，烧钱压力极高。
宏大规划不等于落地兑现，技术、资金、产能都存在大量不确定性，现阶段更多是故事预期。
📌我的个人观点
这是一场高风险的算力豪赌，短期只有题材，没有实质产出。
愿景足够宏大，但巨额资本开支会持续消耗现金流。不要被宏大叙事直接打动，重点跟踪后续建设进度、量产时间，画饼阶段不宜直接给过高估值。
映射加密市场：
消息会短暂刺激AI算力相关币种情绪。但巨头持续大额资本开支，会推升长端美债压力，中长期压制风险资产整体估值。The July ADP miss sharpens the policy tension rather than settling it. Private payrolls rose 44,000, below the 75,000 forecast and the weakest gain in six months, but Governor Cook’s readiness to act if inflation fails to cool keeps the hawkish path open.
With MarketWatch placing the odds of a 25 bp September hike near 56.9%, crypto faces an asymmetric setup: soft payrolls may support risk appetite, yet persistent inflation could quickly reverse that relief. Friday’s payrolls and next week’s CPI should matter more than the first reaction to ADP. Not advice, just analysis.
#FedHawksVsWeakJobs #OKXOrbitLợi nhuận tăng vọt 372%, trong khi giá cổ phiếu giảm 19%—Phố Wall cuối cùng đã nói "không" với lưu trữ AI
Nhìn vào báo cáo tài chính của SanDisk—doanh thu 8,97 tỷ USD, mức tăng 372% so với cùng kỳ năm trước, biên lợi nhuận gộp 84,6%, EPS vượt kỳ vọng, và kế hoạch mua lại 14 tỷ USD—
Nhìn vào báo cáo tài chính của Western Digital — doanh thu đạt 3,75 tỷ USD, tăng 44% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận ròng tăng vọt 12 lần so với cùng kỳ năm trước.
Rồi tỉnh dậy—Western Digital giảm 19%, SanDisk giảm 12%, và SK Hynix giảm 8%.
Anh hoàn toàn choáng váng.
"Buổi biểu diễn không phải đang bùng nổ sao? Tại sao nó lại phải giảm chứ? ”
Tại sao? Bởi vì Phố Wall hiện nay không còn xem xét "đã kiếm được bao nhiêu tiền trong quá khứ," mà chỉ xem "tương lai có thể kiếm được bao nhiêu hơn."
Dự báo trung vị của SanDisk là 10,55 tỷ USD, với kỳ vọng thị trường là 11,148 tỷ USD.
Sự chênh lệch này dưới 6%.
Giá cổ phiếu đã giảm mạnh 12%.
Western Digital còn đáng tiếc hơn — dự báo doanh thu quý tới là 4,1 tỷ USD, trong khi các nhà phân tích chỉ dự đoán 4,02 tỷ USD.
Kết quả là, nó giảm 11% trong các giao dịch sau giờ giao dịch, và tiếp tục giảm thêm 13% vào ngày hôm sau.
Hiệu suất càng tốt thì sự suy giảm càng tệ.
Cảnh tượng này đã lặp lại nhiều lần trong năm nay — SK Hynix giảm 30% trong ngày sau báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, trong khi lợi nhuận của Samsung tăng 1810% nhưng giá cổ phiếu giảm 6%.
Đây không chỉ là vấn đề của một hoặc hai công ty — mà là logic định giá của thị trường cho toàn bộ chu kỳ lưu trữ AI đang dần lỏng lẻo.
Goldman Sachs đã tóm tắt bản chất chỉ trong một câu:
"Vấn đề cốt lõi hiện nay mà ngành lưu trữ đang đối mặt không phải là các yếu tố cơ bản suy giảm, mà là kỳ vọng của thị trường đã vượt quá thực tế."
Dịch sang ngôn ngữ đơn giản—
Không phải vì lưu trữ đang thất bại, mà vì kỳ vọng thị trường về lưu trữ đã đạt đến mức "bạn phải hoàn hảo, phải vượt qua kỳ vọng mỗi lần, và thậm chí hướng dẫn cũng phải được nâng lên đáng kể."
Lợi nhuận của SanDisk đã vượt 460% trong năm nay, và Western Digital đã tăng 200%.
Tin tốt đã được tính giá từ lâu.
Khi kết quả thành hiện thực, không có chất xúc tác mới nào xuất hiện ngoài mong đợi — việc thu lợi nhuận tập trung vào việc lấy lãi.
Điều khiến mọi người càng lo lắng hơn là một tín hiệu khác.
NVIDIA đang đánh giá việc giảm cấu hình HBM của Rubin Ultra.
Ban đầu dự định sử dụng HBM4e 12hi, hiện đang cân nhắc các lựa chọn cấp thấp như HBM4e 8hi và HBM4 12hi.
Ngay cả Nvidia cũng không còn đủ HBM cao cấp nữa.
Điều này có ý nghĩa gì?
HBM không phải là máy in tiền; nó là một nút thắt cổ chai.
Cung và cầu lưu trữ rất hạn chế, với cả các yếu tố tích cực hỗ trợ giá cả lẫn hạn chế vận chuyển chip AI.
Câu chuyện về "nhu cầu vượt cung" bắt đầu hé lộ một diện mạo khác.
Nhưng thị trường đang chia rẽ sâu sắc.
Citibank cho biết: Tồn kho thấp, tỷ lệ cung cầu đủ giảm từ 70% xuống 50%, và năng lực không đáp ứng được đơn hàng.
China Asset Management cho biết: Trong vòng 3 đến 5 năm tới, nguồn cung lưu trữ vẫn sẽ gặp khó khăn để đáp ứng tất cả các nhu cầu.
Morgan Stanley nói: Giá hợp đồng bộ nhớ đạt đỉnh vào quý 4.
Ông Renqiao nói: Ngành này đã đạt đỉnh, và giai đoạn lợi nhuận cực kỳ cao chắc chắn sẽ không kéo dài.
Cả phe tăng và phe giảm đều không phủ nhận hiệu suất mạnh mẽ.
Vấn đề bất đồng là: sức mạnh này có thể kéo dài được bao lâu nữa?
Vì vậy, đánh giá của tôi rất đơn giản—
Sự sụt giảm của tồn kho không phải vì các yếu tố cơ bản sụp đổ, mà vì "khoảng cách kỳ vọng" đang gây ra vấn đề.
Trong năm qua, thị trường đã định giá lưu trữ AI là "tốt hơn từng quý."
Hiện SanDisk nói "biên lợi nhuận gộp là cố định" — được hiểu là đỉnh điểm.
Western Digital cho biết "dự báo trung vị cho quý tới là 4,1 tỷ"—cao hơn một chút so với dự kiến, nhưng vẫn giảm.
Khi thị trường đã quen với việc "vượt qua kỳ vọng," thì bất kỳ "đáp ứng kỳ vọng" nào cũng chỉ là chưa đạt được kỳ vọng.
Đề xuất vận hành? Ba câu:
Thứ nhất, đừng tự an ủi bản thân bằng "hiệu suất tốt." Mùa báo cáo lợi nhuận này, thị trường xem xét hướng dẫn, xu hướng biên lợi nhuận gộp và "phái sinh bậc hai"—tăng trưởng nhanh không quan trọng, điều quan trọng là liệu nó có thể tăng nhanh hơn hay không.
Thứ hai, sự biến động trong lĩnh vực lưu trữ vẫn chưa kết thúc. SanDisk đã lao dốc 47% chỉ trong tháng 7, xóa sổ 150 tỷ giá trị thị trường. SK Hynix đã chạm giới hạn 30% trên 11 cổ phiếu Nextrade trước khi thị trường mở cửa. Khi thanh khoản cạn kiệt, các yếu tố cơ bản không hoạt động.
Thứ ba, nếu bạn giữ tài sản liên quan—hãy chuẩn bị cho biến động. Không quan trọng phe tăng hay phe giảm đúng hay sai; điều quan trọng là sự bất định chính là lý do để giảm vị thế.
Phố Wall đang bỏ phiếu bằng đôi chân để nói với bạn—
Những ngày tốt nhất cho lưu trữ AI có thể đã qua rồi.
Hay đúng hơn, thị trường nghĩ rằng mọi chuyện đã kết thúc.
$SNDK $WDC $SKHY #存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI có ổn định không? Looking at the bigger picture, Bitcoin is still moving sideways near its bottom, and the current monthly chart resembles November 2022. Could it still drop below $57,750? The likelihood is not very high. 🌿 Even though the lower Bollinger Band on the monthly chart sits at $51,473, price usually doesn't return to touch it—so that level isn't a reliable reference in practice. Solana is similar: its monthly lower Bollinger Band is around $42, but it’s unlikely to fall that far. The $60 area has alr兄弟们，KMNO 今天直接异动拉升，最大推手就是Upbit 韩元交易对上线！
消息一出 15 分钟暴力拉涨 12%，最高摸到 0.023，随后回落到 0.01967 附近震荡整理。
熟悉市场的都清楚，Upbit 的韩国资金，对 Solana 系币种的脉冲效应一向极强，短期买盘来得猛，撤得也快。
项目基本面简单捋一遍
KMNO 是 Solana 头部借贷协议 Kamino Finance 的代币，协议存款规模超 40 亿美金，在 Solana DeFi 借贷赛道属于第一梯队。
近期推出 Institutional Yield 机构收益金库，首款 Commodity Yield 正式上线，目标年化 7‑8%，依托 CIMA 监管基金布局链下商品贷款，是项目向 RWA 机构收益转型的重要尝试。
代币层面，总量 100 亿枚，当前流通约 52.38 亿枚，流通率 52.38%，对比很多新项目，流通结构相对健康。但不要忽略，50 亿枚的绝对流通体量不小，需要持续增量资金承接。另外协议费用开关暂未开启，业务增长暂时不会直接给代币带来分红、回购收益。
短线阻力：0.021‑0.023，就是本次 Upbit 消息冲击的高点，这里是第一道大坎，必须放量突破才有继续向上的动能，反复遇阻就容易回落
中期阻力：0.026‑0.027，前期反弹套牢压力区
短线支撑：0.019‑0.0195，当前换手震荡区间，多头第一道防守
强支撑：0.0176‑0.018，7 月份多次验证的关键底部
个人看法
这一轮上涨本质是Upbit 上线带来的交易所消息脉冲，RWA 新产品只是情绪 buff，并不是行情核心驱动力。
韩国盘经常出现泡菜溢价，短期暴力拉升之后，一旦韩盘买盘退场，很容易把涨幅吐回去。
对于这种消息催化的 Solana 币种，记住底线：适合短线博弈，快进快出，不要盲目长期拿单赌叙事兑现。
重点观察 0.021‑0.023 能否放量站稳，过不去就不要追，防守位破位就要及时调整思路。
个人盘面观点分析与市场信息整理，非投资建议。
$BTC $ETH $KMNO
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI còn ổn định không?
Western Digital và SanDisk đều công bố báo cáo tài chính cho kết quả tổng thể tốt hơn kỳ vọng, nhưng dự báo và biên lợi nhuận quý tới còn thận trọng, khiến giá cổ phiếu của cả hai đều lao dốc. Dự báo doanh thu trung vị của SanDisk cho quý tài chính tiếp theo không đạt được sự đồng thuận của thị trường. Mặc dù Western Digital đưa ra kỳ vọng tăng trưởng, nhưng không đáp ứng được kỳ vọng lạc quan trước đó. Ngành lưu trữ ngay lập tức chịu áp lực tập thể, áp lực nhanh chóng lan sang thị trường châu Á: KOSPI của Hàn Quốc lao dốc mạnh do tỷ trọng bán dẫn, SK Hynix sụt giảm ngắn hạn trước khi mở cửa, và Samsung Electronics cũng suy yếu đồng thời. Trong khi đó, NVIDIA được cho là đang đánh giá điều chỉnh một số cấu hình bộ nhớ Rubin Ultra để giải quyết tình trạng nguồn cung HBM cao cấp đang khan hiếm. Các cuộc thảo luận thị trường chuyển từ "thiếu hụt nguồn cung là tích cực" sang câu hỏi thực tế hơn: Liệu thiếu hụt lưu trữ có phải là động lực thúc đẩy tăng giá, hay nó có thể hạn chế việc xuất khẩu chip AI và do đó hạn chế định giá ngành? Cùng với các quỹ đòn bẩy trước đây liên tục trải qua những đợt giảm mạnh trong một ngày đối với các cổ phiếu như SK Hynix, thị trường lưu trữ AI đang chuyển từ dựa trên câu chuyện sang giai đoạn thử nghiệm liệu kỳ vọng cao có thể đạt được hay không. Bản thân hiệu suất cũng không tệ. Doanh thu quý IV của Western Digital tăng 44% so với cùng kỳ năm trước, lên 3 USD. 747 tỷ, với EPS điều chỉnh là 3,56 USD; Doanh thu của SanDisk tăng 372% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 8,97 tỷ USD, EPS điều chỉnh đạt 39,25 USD. Nhu cầu về đám mây và trung tâm dữ liệu rõ ràng đã thúc đẩy ổ cứng gần dòng và SSD cấp doanh nghiệp. Điều thực sự kích hoạt đợt bán tháo là khoảng cách kỳ vọng — định giá trước đây phản ánh đầy đủ chu kỳ AI, và bất kỳ chỉ dẫn nào dưới kịch bản lạc quan sẽ bị hiểu là tín hiệu tiêu cực. Sự khan hiếm nguồn cung của HBM là một hạn chế thực sự. Mở rộng dung lượng bộ nhớ băng thông cao cấp cần thời gian; các thỏa thuận dài hạn giữ được một số nhu cầu nhưng cũng hạn chế sự tăng đột biến ngắn hạn. Việc điều chỉnh phân bổ cho các khách hàng như Nvidia về cơ bản là những sự đánh đổi dưới những ràng buộc về nguồn cung cứng. Điều này không có nghĩa là thị trường tăng giá kết thúc ngay lập tức, nhưng nó có nghĩa là biến động sẽ tăng lên, và chỉ dựa vào logic "thiếu hụt = tăng giá" là không còn đủ. Đối với các nhà giao dịch OKX Planet, lĩnh vực lưu trữ đã chuyển từ câu chuyện một chiều sang giai đoạn xác thực. Các yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ, nhưng việc quản lý vị thế và kỳ vọng trở nên quan trọng hơn. Việc các quỹ đòn bẩy lặp đi lặp lại nhắc nhở mọi người: một khi các tài sản kỳ vọng cao không đáp ứng được hướng dẫn, tốc độ điều chỉnh sẽ vượt xa xu hướng tăng. Trong tương lai, hãy tập trung vào các hướng dẫn tiếp theo từ Samsung, SK Hynix và các công ty khác, cũng như tốc độ thực tế của HBM, thay vì biến động tâm lý ngắn hạn.#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 2026年夏天，全球存储芯片板块上演了一场典型的“业绩向左、股价向右”行情。三星电子$SAMSUNG 、SK海力士$SKHYNIX 、美光科技$MU 交出创纪录的财报，闪迪（SanDisk）和西部数据也报出远超预期的营收与利润，但股价却集体承压甚至大跌。A股相关概念股同步剧烈波动，市场开始追问：由AI驱动的内存超级周期，是否已经走到了拐点？ 亮眼财报难敌“预期差” 存储三巨头的业绩堪称“印钞机”级别。三星电子2026年第二季度营业利润达到约89.4万亿韩元（约合580多亿美元），同比暴增逾1800%，单季利润一度超越英伟达，成为全球最赚钱的公司之一。SK海力士同期营收同比增长257%，营业利润率高达76%，连续刷新纪录。美光科技更是把营收做到约414.6亿美元量级，同比增长超过300%，毛利率突破80%。 近期发布的闪迪与西部数据财报同样强劲：闪迪季度营收同比大增数百个百分点，西部数据营收与每股收益均超预期。然而，市场反应冷淡。财报发布后，闪迪、西部数据盘后重挫，SK海力士、铠侠等亚太存储股单日跌幅一度超过10%。自6月末高点以来，全球主要存空头开始撤了：两小时前还在争论区间方向，现在多位 KOL 已把重点转向“哪里接多”。
WWG 将持有近三天的 $BTC 空单保本平掉，同时继续保留多头；他的条件是 63.9K 守住，先看 65.9K，失守再评估下方。Unity Academy 也认为做空阶段接近结束，若深跌至 61K–59K 必须寻找多单。懂币猫则开始定投，作为下轮牛市的长期底仓。
OKX 公开报价约 64.3K。综合判断：这是仓位方向的反转，尚不是价格突破；守住 63.9K 才保留向上挤压路径，跌破则短线多头逻辑失效。你会先建底仓，还是等价格确认？
$MON、$ACE 已止损；$HFT 同时出现取消、下架风险与高收益说法，信息互相冲突，$BTW 也无公开催化，本轮均不列机会。
仅作观点与信息整理，不构成投资建议质押与解锁：1900附近的隐形抛压！🔓
💰 $ETH 以太坊质押率目前约为28%，总质押量超3400万枚ETH。但近期的核心风险在于：上海升级后，质押解锁变得极为顺畅，而当前币价低迷，许多质押者面临止损出局的压力。
📉 据beaconcha.in数据，过去一周验证者退出队列虽未激增，但申请提现的地址数量环比增长35%。若ETH跌破1800，可能触发连锁反应——大量质押ETH被赎回并转入交易所抛售，形成恶性循环。
👀 巨鲸质押地址动向：前10大质押池中有3个在过去10天内减少了质押头寸，累计提取超8万枚ETH。这些敏感资金似乎预判到价格将进一步下行。
📊 但并非全是利空！Lido的stETH折价率已从上周的-1.2%收窄至-0.4%，说明二级市场对流动性质押衍生品的恐慌情绪有所缓解。若折价转正，则意味着市场开始重新看好ETH。
📌 结论：质押赎回压力是悬在1900上方的达摩克利斯之剑。一旦跌破关键支撑，可能引发踩踏式出逃。
✅ 利好：st$ETH 折价收窄，质押市场恐慌缓和。
❌ 利空：退出申请增加，若价格加速下行将诱发大规模强制平仓。$ETH #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #黄金4200美元拉锯，BTC为何没跟涨？ #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
闪迪和西部数据表现得几乎一样：业绩很强，股价却跌了。
闪迪第四财季营收达到89.7亿美元，环比增长51%，其中约三分之一来自出货量增长，三分之二来自价格上涨。全年数据中心业务增长437%，AI带来的企业级存储需求，在财报里已经能看到很明确的兑现。
西部数据第四财季营收37.5亿美元，同比增长44%，调整后每股收益3.56美元，同样高于华尔街预期。但财报公布后，两家公司股价都明显下跌，还把美光、SK海力士等存储概念股一起拖了下来😅
个人觉得AI存储的产业周期不可能这么快结束，毕竟过去一年，大幅的成长可能给投资人带来一种情绪性的恐高，因此有营收增长还不够，资金希望看到增长继续加速；业绩超过分析师预期还不够，指引也要明显高于最乐观的市场预估；需求维持强劲还不够，价格、出货量和毛利率最好飙到外太空😂
闪迪给出的下一季度营收指引为103亿至108亿美元，仍然处于高速增长区间，但没有满足市场先前已经拉高的期待。西部数据的问题也很相似，财报本身过关，部分投资者却期待它交出比希捷更强的增长和利润率表现。
这里还有一个容易被混在一起讨论的地方：
HBM、DRAM、NAND、企业级SSD和HDD都被放进了“AI存储”这个大概念里，但它们对应的需求和商业周期并不一样。
HBM直接配合GPU进行高速运算，目前仍是AI硬件的核心瓶颈；DRAM负责运行时内存；NAND和企业级SSD承担高性能数据存储；HDD则受益于云端数据量的长期增长。
AI能够同时拉动这些市场，受益速度、价格弹性和竞争格局仍会出现明显差异。单看闪迪或西部数据一天的股价表现，很难直接推导出整个存储周期已经结束。
做了一下功课，接下来可以重点关注三组数据：
第一，微软、谷歌、亚马逊等云厂商的资本开支有没有降速；
第二，NAND、DRAM与企业级硬盘的价格能否继续走强；
第三，存储厂商的库存、毛利率和订单能不能同步改善。
只要云厂商仍在扩建AI基础设施，存储价格没有快速松动，企业级需求继续增长，这条产业主线就还在。不过，存储股的交易难度确实提高了。
前一阶段，资金愿意为整个AI存储板块给出溢价；接下来，订单兑现、产品结构和利润率会逐渐拉开公司的差距。买入一个概念就能普涨的行情，正在慢慢走向更细的业绩筛选。这对加密市场也有参考价值。
美股AI概念、DePIN、算力和加密AI资产，经常共享同一部分风险偏好。当美股开始对“业绩很好，但没有继续大幅超预期”进行估值修正，加密市场的AI叙事也会迎来更严格的审视。AI需求依然强劲，存储周期也还在延续。只是市场已经把未来几年最乐观的想象提前写进价格，接下来的上涨，需要一季又一季的利润来接住。
$SNDK $WDC #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ AI内存行情：下跌不是结束，而是市场开始重新定价
最近存储板块出现明显回调，很多人开始怀疑：AI浪潮是不是降温了？
但仔细看，这次调整更像是预期过高后的估值消化，而不是需求突然消失。
从西部数据、闪迪等存储企业财报来看，业绩本身并不差，甚至部分数据超过市场预期，但股价依然大跌，核心原因是市场此前已经把 AI 内存需求定价得太充分。投资者期待的是“更强的增长”，而不是单纯的增长。
过去一年，AI产业链最大的变化，就是内存从一个周期行业，逐渐变成 AI 基础设施的一部分。
尤其是 HBM（高带宽内存），已经成为 AI GPU 生态里的关键组件。随着大模型训练和推理需求增加，数据中心对高速内存需求持续提升，三星、SK海力士、美光都在加大相关布局。
但市场现在关注的问题也很现实：
AI服务器需求是真的强，但这种强需求能不能继续支撑当前估值？
毕竟过去上涨逻辑是：
AI爆发 → GPU需求增加 → HBM供不应求 → 存储厂商利润提升。
下一阶段市场要验证的是：
AI投入增加 → 企业真正产生收益 → 算力需求继续扩张。
如果后面的商业化速度跟不上资本开支速度，AI产业链一定会经历波动。
所以这次存储股调整，我觉得更像一次筛选。
短期来看，资金正在从“炒AI故事”转向“看真实利润兑现”。
长期来看，AI时代的数据量只会越来越大，内存和存储的重要性不会下降。真正需要关注的，不是谁喊AI最响，而是谁能持续拿到订单、保持技术领先，并把需求转化成利润。
市场最怕的不是下跌，而是不经过调整直接疯狂上涨。
现在这轮波动，反而是在给整个AI链条重新估值。
AI牛市还在不在？
我的看法是：故事没有结束，但市场已经从“相信未来”进入“验证未来”的阶段。@OKX星球 pools.trade 上线后迅速成为 Robinhood Chain 上最活跃的发射入口。据 Dune 数据，推出首日 Robinhood 链上 Uniswap V4 成交额约 7360 万美元，反超以太坊主网的 4720 万美元。8 月 6 日，Uniswap 创始人 Hayden Adams 公开披露，pools.trade 累计成交额已超 1.5 亿美元，部分用户在正式 UI 发布前已通过早期智能合约版本完成交易。pools.trade 目前仍处于 Beta 阶段，Hayden Adams 表示团队将持续推出升级和优化。
Uniswap 此时推出自有发射台，背后有其清晰的战略逻辑。Robinhood Chain 自上线以来，Meme 代币交易高度活跃，据 DefiLlama 数据，该链当前总锁仓量约 4.33 亿美元，24 小时内 DEXs 交易量约 5.5 亿美元。其中 Uniswap 承担了链上 90% 以上的交易和流动性提供，过去 24 小时 Uniswap 在该链的手续费贡献约 215 万美元，远高于 Pons V1 的约 35.5 万美元。虽然交易层被 Uniswap 牢牢占据，但代币发射环节此前由 Flap、Pons 等第三方平台把控，Uniswap 长期扮演「后端基础设施」的角色，未能直接触及创作者和早期交易者的入口流量。
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ BTC đang giao dịch ngang gần mức 64.500 USD, và thị trường đang chờ dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tối nay để định hướng.
Vào lúc 20:30 giờ Bắc Kinh tối nay, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố. Con số trước đây hiện là 57.000, trong khi dự báo là 80.000. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2%, giống với ước tính trước đó.
Về dự báo của các tổ chức dữ liệu phi nông nghiệp, có sự khác biệt lớn: Vanguard chỉ có 10.000 người, trong khi Nomura Securities dự kiến 130.000 người.
Dữ liệu này có quan trọng không?
Trong tháng Sáu, số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 57.000, cho thấy dấu hiệu mệt mỏi. Quan trọng hơn, số liệu "phi nông nghiệp nhỏ" của ADP chỉ tăng 44.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Goldman Sachs chỉ ra một mô hình lịch sử: trong những năm gần đây, số lượng việc làm phi nông nghiệp vào tháng 7 thường không đạt kỳ vọng. Các tổ chức khác cũng chỉ ra rằng dữ liệu có thể cho thấy sự kết hợp giữa số lượng việc làm phi nông nghiệp thấp hơn kỳ vọng (khoảng 50.000) và tỷ lệ thất nghiệp vượt kỳ vọng (trên 4,3%).
Ba kịch bản ảnh hưởng đến BTC:
(1) Dữ liệu thấp hơn nhiều so với kỳ vọng (dưới 60.000), kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng, đồng đô la yếu đi và khẩu vị rủi ro phục hồi, tạo điều kiện cho BTC phục hồi. Sau cú sốc phi nông nghiệp tháng Sáu, BTC tăng từ $61.500 lên gần $64.000. Nếu một đợt tăng tương tự lặp lại, mức kháng cự $65.000 có thể bị phá vỡ.
(2) Nếu dữ liệu đáp ứng kỳ vọng (khoảng 80.000), thị trường sẽ biến động và tiếp nhận tình hình, với hướng đi chưa rõ ràng. BTC rất có khả năng tiếp tục giao dịch ngang trong khoảng 64.000 đến 65.000 USD.
(3) Dữ liệu vượt xa kỳ vọng (hơn 130.000), đồng đô la Mỹ mạnh lên, lợi suất tăng, kỳ vọng tăng lãi suất đang trở lại, và BTC đang chịu áp lực ngắn hạn. Mức hỗ trợ 64.000 USD có thể không giữ vững.
Dữ liệu tối nay sẽ phá vỡ bế tắc. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sau tác động ngắn hạn của dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp, hướng đi trung hạn thực tế vẫn sẽ được xác định bởi chỉ số CPI tháng 7 và quyết định tháng 9 của Fed. #存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI có còn ổn định không? #联储鹰派信号升温, liệu việc làm yếu có thể đánh bại lạm phát không? Khi nói đến đầu tư, thường rất khó để giải thích cái gọi là 'may mắn', nhưng có một điều rất thực tế.
Khi những người xung quanh bạn, những người đã trải qua nhiều chu kỳ tăng giá, và đã điều hướng thị trường vốn trong nhiều năm, bắt đầu xây dựng một đánh giá rủi ro thống nhất, những câu chuyện được nhắc đi nhắc lại cách đây sáu tháng hoặc một năm bỗng nhiên khơi dậy một làn sóng cảm xúc trên toàn quốc. Khi bạn nhận thấy các bà mẹ, nhân viên văn phòng, thậm chí cả những người chưa từng tham gia đầu tư bắt đầu khoe khoang lợi nhuận và hô vang khẩu hiệu, điều đó thường có nghĩa là bữa tiệc này đang gần kết thúc.
Nguy cơ lớn nhất trên thị trường vốn chưa bao giờ là sự thiếu hiểu biết, mà là ai cũng tin chắc rằng họ có thể kiếm tiền.
Đằng sau sự trỗi dậy của Nvidia là số phận của Hoa Kỳ, cuộc cách mạng AI, các cuộc bầu cử giữa kỳ, lợi nhuận vốn và sự tạo ra thị trường thần thánh đều định hình bầu không khí của thời đại.
Nhưng ngành lưu trữ không có số phận như vậy.
Về cơ bản, đây vẫn là một ngành có tính chu kỳ cao, không thể chịu nổi mức giá cao như vậy. Nhìn lại bây giờ, nhiều người mua không phải là tài sản, mà là "phần thưởng số phận" do tâm lý áp đặt.
Sau khi bong bóng vỡ, số tiền tiết kiệm nửa vòng đời của nhiều người, thậm chí cả phần còn lại của cuộc đời, đều biến mất không dấu vết.
Liệu còn cơ hội để thay đổi tình hình không?
Tất nhiên là có, nhưng cuối cùng thì chúng chỉ là hiếm và hiếm thôi.
Nhiều người có thể trở lại cuộc sống bình thường, âm thầm trả giá cho sự cuồng tín trong quá khứ qua công việc hàng ngày.
Phần khắc nghiệt nhất của thị trường tài chính không phải là mất tiền, mà là sự phá vỡ ảo tưởng về sự giàu có khiến con người hiểu lại bản thân và thời đại.
Tại sao có những người giàu có và quyền lực hơn tôi lại sẵn sàng cùng tôi khoe khoang về NB? Khi may mắn đứng về phía bạn, bạn chẳng thể làm gì được.Mùa nông trại phi nông trại buổi chiều bắt đầu
Tỷ lệ thất nghiệp trước đây là 4,2, dự kiến 4,2
Số lượng việc làm phi nông nghiệp (trước đây) là 5,7, dự kiến 8
Thành thật mà nói
Dữ liệu này chủ yếu phản ánh sự ấm và lạnh của nền kinh tế
Được rồi, xác suất tăng lãi suất tăng lên
Nếu tình hình xấu, khả năng tăng lãi suất sẽ giảm
Vài ngày trước, dữ liệu việc làm nhỏ cho thấy việc làm vốn đã yếu
Vì vậy, dữ liệu việc làm tháng 7 có thể không mạnh bằng
Bởi vì dữ liệu từ vài ngày trước phản ánh sơ bộ diễn biến của tháng Bảy
Tỷ lệ thất nghiệp có thể đáp ứng kỳ vọng hoặc trên 4,2
Dân số có việc làm có thể không đạt kỳ vọng8
Nhưng dữ liệu không cho thấy nền kinh tế quá lạnh
Nếu nền kinh tế quá lạnh, điều đó có nghĩa là nền kinh tế đang suy thoái
Điều này đồng nghĩa với suy thoái kinh tế, và ngay cả khi khả năng tăng lãi suất giảm, nó cũng sẽ không thuận lợi cho thị trường tài chính
Vì vậy, dữ liệu hôm nay nên gần với giá trị kỳ vọng
Nhìn chung, khả năng tăng lãi suất nên được giảm
Hiện tại, cổ phiếu Mỹ đang ở gần mức hỗ trợ hàng ngày
Chỉ số Đô la Mỹ gần mức 100
Gần đây, đồng RMB đã tăng giá so với đô la Mỹ
Tất cả những yếu tố này cho thấy khả năng Fed tăng lãi suất là rất thấp
Đừng để bị đánh lừa bởi những lời lẽ gay gắt của Fed mỗi ngày
Nhưng cơ thể rất trung thựcCơn ác mộng của $ETH ETF: vốn đang chạy trốn một cách điên cuồng! 🏦
🇺🇸 Kể từ khi niêm yết, các quỹ ETF giao ngay Ethereum chỉ ghi nhận dòng tiền ròng nhỏ trong ngày đầu tiên, nhưng đã có dòng chảy ròng ra trong nhiều ngày liên tiếp kể từ đó. Chỉ số ETHE của Grayscale thậm chí còn tăng vọt như một trận lũ, với dòng vốn ra hàng ngày ổn định ở mức 100 đến 200 triệu đô la. So với cơn sốt huy động quỹ BTC, các quỹ ETH giống như những đứa trẻ bị bỏ rơi.
📊 Theo dữ liệu của Farside, các quỹ ETF Ethereum đã tích lũy dòng vốn ra ròng vượt quá 500 triệu đô la, không có dấu hiệu chậm lại. Các nhà đầu tư tổ chức đang sử dụng ETF như một phương án thoát vốn để giảm mạnh lượng Ethereum nắm giữ. Điều này trái ngược rõ rệt với dòng vốn ròng của $BTC ETF là 750 triệu đô la.
🤯 Lý do sâu xa hơn: Các tổ chức cảm thấy bối rối về vị thế của ETH. BTC được mô tả rõ ràng là "vàng kỹ thuật số", trong khi ETH phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các chuỗi công khai hiệu suất cao như Solana, và các giải pháp mở rộng L2 đã làm giảm mạnh doanh thu mainnet. Các quỹ truyền thống không nhận ra logic thu hút giá trị độc đáo của ETH và tự nhiên bỏ phiếu theo chân mình.
📉 Xác minh trên chuỗi: Chỉ số phí bảo hiểm của Coinbase cũng âm đối với ETH, với các tổ chức Mỹ bán ETH mạnh hơn cả BTC. Mặc dù có những đợt mua giảm rải rác trên thị trường châu Á, khối lượng mua hoàn toàn không đủ để bù đắp áp lực bán của Mỹ.
📌 Kết luận: Dòng vốn ra liên tục từ $ETH ETF là yếu tố bên ngoài cốt lõi kìm hãm giá. Trước khi dòng vốn ra chậm lại, ETH rất khó tổ chức một đợt phục hồi hợp lý.
✅ Tích cực: Trong những kỳ vọng cực kỳ bi quan, nếu có một chất xúc tác vượt ngoài mong đợi (chẳng hạn như việc phê duyệt các quỹ ETF staking (staking ETF), thì có rất nhiều cơ hội để phục hồi.
❌ Xu hướng giảm: Hiện tại, chưa có dấu hiệu ổn định thanh khoản, và áp lực bán của Grayscale vẫn chưa kết thúc.
#Uniswap进军发射台, liệu UNI có thể mở ra một câu chuyện mới không? #伊朗阿曼通航协议遇阻, rủi ro giá dầu lại tăng lên. #Circle财报后押注Arc, USDC có thể tăng trưởng mới không? 就业都快凉了，还敢加息？$BTC 今晚等一个答案
#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
现在的美国经济挺拧巴。
公司招人越来越谨慎，物价却还是压不下来。联储面对的不是“加息还是降息”这么简单，而是就业和通胀正在往两个方向拉扯。
6月非农只增加5.7万人，失业率4.2%；7月ADP私人就业又只增加4.4万人，明显低于市场预期。就业确实在降温，而且不是一天两天了。
可联储还是硬。
7月会议以9比3决定维持利率不变，哈玛克、卡什卡利和洛根三个人直接要求加息25个基点。一次会议出现三张加息票，这个信号已经很明显：只要通胀还高，部分官员愿意接受就业继续变差。
所以今晚北京时间20:30的非农，不能只看新增就业人数。
如果就业很弱，但工资增速依然偏高，联储完全可以理解成“企业减少招人，却还在抢有限的劳动力”。这种数据只能降低近期加息概率，很难让联储真正转鸽。
真正能压住鹰派的组合，是新增就业继续下滑、失业率抬头，同时工资也开始降温。只有这三个方向一起走弱，才说明高利率正在把需求压下来。
对#$BTC 来说，最容易踩坑的就是看到非农低于预期，第一秒直接追涨。
如果只是就业差，工资和通胀没有松，BTC可能先冲一下，然后又被美债收益率和美元按回来。市场现在需要的不是一份“坏数据”，而是一份能证明通胀也会跟着下去的数据。
我的判断偏向联储9月继续按兵不动，但快速降息同样别想太多。弱就业可以堵住加息的门，却不一定能马上打开降息的门。
今晚BTC能不能走出方向，工资数据可能比非农人数更重要。顶层承重墙的配筋率突然下调，这不是结构隐患，而是地基已经硬到不需要那层钢筋。
作为吃这碗饭的建筑设计师，我习惯把每一份市场公告都当成施工变更单来读。今天这份变更单，改的是那座金融塔楼最顶层的VIP9单元：挂单费率从-0.0075%收紧到-0.0050%，吃单费率从0.0175%压到0.0150%。数字很小，但懂行的人看到的是屋顶直升机坪的荷载系数被重新标定。
很多人盯着白皮书的渲染效果图，我这种老匠人只翻施工日志。费率调整就是现场浇捣的混凝土试块报告——28天抗压强度堆到了设计值的115%，监理自然会通知你，可以拆模了。负费率是什么？是施工方对顶部业主的倒贴式补贴。为了吸引旗舰租户入驻，开发商愿意承担一部分结构加固成本。现在补贴缩水，只有一种解释：塔楼的混凝土已达到设计强度，沉降观测曲线走平，不再需要额外斜撑来维持姿态。VIP9的负返佣，本质上是临时支撑，拆掉它，是因为主体结构已经能自己站住。
有人把这种调整看成对流动性的征税，我更愿意把它比作调整幕墙的风荷载系数。当一座塔楼经历过完整的施工周期，结构师会重新计算实际风压，把多余的冗余度换成可用面积。0.0025个百分点的返佣差，就是那几块被拆掉的配重铅块。至于对岸美股市场那座关联塔，它和这座平台共用同一套地基——费率变动带来的风洞效应，会沿着地下室连廊传过去，但不会改变任何一根桩的承载力。
再看调整时间：8月14日下午三点到五点，两个小时。在建筑施工中，这叫窗口期——混凝土浇筑必须避开温差变化大的时段。选择这个时间，说明操刀者对结构了如指掌，知道哪个时段的热胀冷缩最小。公告页只写了日期，没写精确时刻，就像总包方只发了一张分部工程验收通知，具体秒数留给现场工程师。这份从容，本身就是结构稳定的信号。
VIP9是塔尖中的塔尖，只有巨鲸级资金才能站上那个楼层。调整他们的费率，相当于在顶层观光层加了一块调谐质量阻尼器——强风来袭时，塔身不是硬扛，而是顺势摆动，把能量耗散在看不见的地方。负费率减少，意味着以前用真金白银做的“吸引锚”换成了结构自身的刚度取胜。
图纸上那行小小的数字变更，在我眼里是整个承重体系对地心引力的又一次确认。没有一根梁需要加固，也没有一块幕墙需要更换。
#影响周期·周级 #OKX动态·费率 #VIP 9·Maker -0.0050%·Taker 0.0150%聊一个$DOGE 上特别魔幻的现象：0.1美元这个位置，简直像被焊在了所有人的脑子里。现在DOGE在0.07附近趴着，离0.1其实也就40%多的距离，但你去看盘口和社区讨论，满屏都是"回0.1我就解套""站上0.1才是牛市"，好像这个整数不是价格，是一道心理上的城墙。
行为金融学管这个叫整数锚定效应，人对圆整数字有天然的执念，挂单、止盈、成本记忆全都往整数上堆。DOGE把这个效应放大了十倍，因为它散户浓度太高了。0.1上面压着两拨人：一拨是去年从0.12、0.2一路跌下来套住的，成本线就卡在0.1上下，一回本就砸；另一拨是踏空的，等"突破0.1确认趋势"才肯上车。于是这个位置每次冲过去都变成绞肉机——今年4月那次冲到0.0948，眼看着就差临门一脚，结果解套盘和获利盘一起涌出来，又给你打回去。
更绝的是，这种执念是自我实现的。越多人盯着0.1，那里的订单墙就越厚，越难突破，反过来又强化了"0.1很重要"的共识。做市商和量化最喜欢这种地方，流动性密集，止损密集，来回收割。
那怎么破局？靠磨是磨不过去的，得靠一次流动性级别的冲击——比如大盘风险资产集体转暖、ETF或者支付叙事落地这种真金白银的增量，一次性把墙上的卖单吃掉。在那之前，0.1就是DOGE的心魔，也是空头最好的盾牌。作为多头我倒不急，整数关口这东西，磨得越久，真破的那天越暴力。Áp lực bán cổ phiếu memory vòng này rất điển hình: logic ngành chưa bị phá vỡ, nhưng tâm lý giữ cổ phiếu đã suy giảm trước.
Nhu cầu của AI đối với HBM, DRAM và lưu trữ vẫn còn tồn tại, và nguồn cung không đột ngột giảm. Tuy nhiên, cổ phiếu chuỗi lưu trữ Hàn Quốc và Mỹ đã tăng vọt quá sớm, và các nhà đầu tư đã xem "máy chủ AI tiếp tục thiếu bộ nhớ" là câu trả lời mặc định. Giờ đây, miễn là hướng dẫn của công ty không bị phá vỡ, thị trường bắt đầu bán mạnh.
Điều này không chỉ là giảm giá về lưu trữ, mà còn là việc giảm đòn bẩy của các vị thế có đòn bẩy.
Tôi nghĩ việc cổ phiếu Hàn Quốc có thể đảo chiều hay không phụ thuộc vào các yếu tố cơ bản của SK Hynix và Samsung mà còn vào hai yếu tố nhỏ: liệu tài trợ biên lợi nhuận bán lẻ đã được thông qua, và liệu vốn nước ngoài có sẵn sàng tái định giá hay không. Dù các yếu tố cơ bản có tốt đến đâu, nếu thị trường đầy những người háo hức lấy lại tiền, sự phục hồi sẽ rất mệt mỏi.
Kho lưu trữ AI là một câu chuyện hay, nhưng ngay cả một câu chuyện hay cũng lo ngại sự quá tải. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？
真的离谱！西部数据、闪迪财报双超，结果股价直接崩了？
这就是现在的市场，只要指引稍微保守一点，机构就开始疯狂砸盘。最离谱的是英伟达，居然在考虑降低rubin的显存配置？这就好比你买台顶配电脑，结果原厂告诉你内存不够，得降级使用。
现在的AI存储行情，早就从所谓的“缺货牛市”变成了“预期陷阱”。大家都在赌那个兑现日，但如果兑现不了，这就是一个巨大的泡沫。
我开始怀疑，我们是不是被AI内存这个叙事给忽悠了？一旦出货量被限制，整个板块的估值就是空中楼阁。
仓位：直接清掉所有AI相关存储仓位，我现在只相信现金，不信财报！Đã lâu rồi! Từ tháng Hai đến nay, thị trường cho chúng tôi sáu tháng để đặt cược. Điều này làm tôi nhớ đến tháng 3 đến tháng 10 năm 2024, những thử thách và kiên nhẫn tương tự.
Nhưng thời thế đã thay đổi. Trước đây là thị trường tăng giá, giờ là thị trường gấu. Thị trường tăng đang tích tụ lên, nhưng ai biết được liệu bây giờ có thực sự đang lao xuống không? Có phải có câu nói cũ: "Nếu bạn đứng ngang một thời gian, bạn sẽ giảm giá sao?"
Nhưng dù thế nào đi nữa, tôi vẫn luôn tin tưởng vào triển vọng thị trường!
Trong sáu tháng qua, BTC đã xoay quanh một đường duy nhất;
Giá thực tế <10y — Đường tham chiếu gần với chi phí trung bình thị trường sau khi loại bỏ BTC giữ nguyên trong hơn 10 năm so với cơ sở chi phí.
Như biểu đồ thể hiện, ba vòng tinh thần trước đó đều là sự kháng cự mạnh, nhưng vòng này đã trở thành sự hỗ trợ. Bạn có thể xử lý được không?
Tôi luôn tự hỏi liệu đây có thể là một dạng ngôn ngữ thị trường không.
Nó đang thử thách chúng ta theo cách riêng của nó, liệu chúng ta có thể hiểu và kiên nhẫn hay không.
"Người bán bỏ cuộc khi giá dưới mức trung bình; Người mua nhìn thấy cơ hội khi giá dưới mức trung bình." Nếu cung và cầu không cân bằng, tại sao họ lại tồn tại ở đây lâu đến vậy?
Như câu nói, như câu nói, đó là sự thật!
Càng dài và thẳng đứng càng tốt, chip lại được xoay hoàn toàn. Hy vọng rằng thị trường tăng giá tiếp theo sẽ dùng điều này làm nền tảng để gây bất ngờ cho chúng ta.Vào thứ Tư, một đợt giảm 14% được gọi là "cú sốc hiệu suất," và vào thứ Năm, mức tăng 6% được cho là "tất cả tin tức tiêu cực đã bị cạn kiệt"—cùng một SPCX, nhưng hai nhóm người đang chơi cùng nhau
Vào tối thứ Tư, bạn sẽ thấy báo cáo lợi nhuận đầu tiên của SpaceX—
Doanh thu đạt 7,8 tỷ USD, tăng 92% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của thị trường.
Lỗ ròng thu hẹp từ 1 tỷ xuống còn 540 triệu.
Tuy nhiên, chi tiêu vốn AI đạt 18,37 tỷ USD, tăng 550% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn gần 40% so với kỳ vọng của các nhà phân tích.
Sau giờ làm việc, giá cổ phiếu lao dốc mạnh, giảm 14% vào ngày hôm sau.
Thị trường đã phán quyết: "Đốt tiền là quá hung hăng, nó không xứng đáng với định giá này." ”
Vào thứ Năm, lô cổ phiếu hạn chế đầu tiên gồm 911,5 triệu cổ phiếu đã được mở khóa.
Điều đó có nghĩa là gì? Cổ phiếu có thể giao dịch đã tăng vọt từ 639 triệu cổ phiếu lên 1,55 tỷ cổ phiếu, với áp lực bán tiềm năng lên tới 100 tỷ đô la. Tiêu đề truyền thông tràn ngập truyền thông—"Lũ mở khóa tỷ đô la đang đến gần" và "Ngày Nguy hiểm nhất của SpaceX."
Rồi sao nữa?
Giá cổ phiếu tăng 6,14%, đóng cửa ở mức 114,92 USD. Tổng cộng 255 triệu cổ phiếu đã được giao dịch trong suốt cả ngày, đạt mức cao nhất trong một tháng rưỡi.
Cùng công ty này, đã giảm 14% vào thứ Tư, đã tăng 6% vào thứ Năm.
Chính xác thì chuyện gì đã xảy ra?
Thứ nhất, mức giảm 14% vào thứ Tư tự nó là một xu hướng "mở khóa".
Với 200 triệu cổ phiếu được giao dịch chỉ trong một ngày, nó đã khiến những người muốn rời đi bị loại bỏ. Các nhà tham gia thị trường từ lâu đã hiểu—phe gấu không đặt cược vào sự sụp đổ căn bản, mà là vào việc người trong nội bộ bán tháo sau khi lệnh khóa được gỡ bỏ.
Nhưng những người trong cuộc hầu như không bán được gì, khiến những người trong cuộc sững sờ.
Thứ hai, vị thế bán khống quá đầy, và một đợt ép bán khống đang cận kề. Tính đến phiên đóng cửa thứ Tư, vị thế bán khống chiếm 36% tổng số phiếu chảy, với lợi nhuận chưa thực hiện trên 9 tỷ đô la.
Đợt mở cửa thứ Năm không giảm, liệu phe gấu có đang hoảng loạn không? Tất nhiên là họ hoảng loạn. Chống lại nghĩa là mua, mua sẽ đẩy giá cổ phiếu lên cao.
Thứ ba, Phố Wall đang bỏ phiếu bằng tiền thật.
Morgan Stanley tái khẳng định giá mục tiêu 300 USD, và JPMorgan Chase tăng giá từ 225 lên 240. Ít nhất sáu công ty môi giới vẫn duy trì xếp hạng mua.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley nói thẳng: "SpaceX là một công ty hiếm hoi, đa thế hệ."
Ngay cả thị trường quyền chọn cũng đang đặt cược vào việc chạm đáy—một số nhà giao dịch tổ chức bán quyền chọn bán 90 đô la trong khi mua quyền chọn mua 220 đô la, đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ không giảm 20% hoặc thậm chí tăng gấp đôi trong mười tháng tới.
Nhưng đừng vui quá sớm.
Đây chưa phải là kết thúc. SpaceX áp dụng cơ chế mở khóa theo từng giai đoạn gồm chín giai đoạn. Tháng 8 chỉ là làn sóng đầu tiên; nhiều lô cổ phiếu tiếp theo đã dần được mở khóa.
Cơn giông lớn nhất sẽ diễn ra vào tháng 6 năm 2027—6,4 tỷ cổ phiếu của Musk sẽ được mở khóa vào thời điểm đó.
Hiện tại, giá này thấp hơn giá IPO là 135 USD.
Chỉ vì giá không giảm sau khi lệnh cấm được dỡ bỏ không có nghĩa là nó sẽ không giảm trong tương lai. Cú sốc nguồn cung chỉ bị trì hoãn, chứ không phải bị loại bỏ.
Thành thật mà nói—
Liệu những người chỉ trích AI vì đốt tiền vào thứ Tư có phải là cùng nhóm với những người đã hô vang "tất cả tin tiêu cực đã biến mất" vào thứ Năm không?
Không.
Vào thứ Tư, các quỹ ngắn hạn đã bị bán ra; vào thứ Năm, các quan điểm dài hạn được đưa ra.
Các nhà đầu tư cá nhân đã mua ròng 22,7 triệu đô la trong giờ đầu tiên của vụ sụp đổ hôm thứ Tư — theo quan điểm của họ, đầu tư mạnh vào AI không phải là tin tiêu cực, mà là tín hiệu cho thấy khả năng thắng lợi dài hạn ngày càng tăng. Các tổ chức thận trọng do chi tiêu vốn tăng vọt, trong khi các nhà đầu tư cá nhân xem đầu tư cao là chi phí tiên quyết cho sự thống trị trong tương lai.
Cùng một báo cáo tài chính, nhưng có hai cách đọc khác nhau.
Triển vọng tiếp theo của SPCX là gì?
Trong ngắn hạn, tin tức tiêu cực mở khóa tạm thời bắt đầu, với hỗ trợ biên mạnh xuất hiện quanh $105-110.
Nhưng về lâu dài, có ba yếu tố thực sự quyết định giá cổ phiếu:
Starlink có thể duy trì lợi nhuận không—Trong quý 2, doanh thu của Starlink đạt 4,3 tỷ, trở thành phân khúc duy nhất có lợi nhuận, với lượng người dùng tăng gấp đôi lên 12 triệu.
Đầu tư AI có thể chuyển hóa thành doanh thu — doanh thu kinh doanh AI đạt 2,56 tỷ, tăng 247% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn mất 1,26 tỷ. Hơn một nửa giá mục tiêu của Morgan Stanley đến từ định giá AI.
Liệu Starship có thể tiến triển đúng thời hạn—ngành hàng không vũ trụ vẫn đang thua lỗ 540 triệu, và đầu tư R&D vẫn tiếp tục tăng.
Nếu nó giảm 14% vào thứ Tư, bạn đang hoảng loạn; nếu nó tăng 6% vào thứ Năm, bạn đang bị bỏ lỡ (FOMO). Nhưng những người kiếm lời thực sự sẽ thấy tín hiệu đáy trong cơn hoảng loạn và dấu hiệu mỏ tiếp theo trong cơn cuồng loạn.Phân tích thị trường giữa trưa của SNDK: Giai đoạn 4 giờ cho thấy những biến động mạnh lên xuống mạnh, hồi phục từ mức thấp 972,20 lên đỉnh 1518,23 trước khi giảm mạnh. Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn phục hồi và hợp nhất sau đợt điều chỉnh. Sau đợt tăng giá, áp lực bán được giải phóng, dẫn đến dòng vốn ròng chảy ra, và cạnh tranh giữa thị trấn tăng và gấu ngắn hạn rất gay gắt.
- Phạm vi áp suất: 1340-1380
- Phạm vi hỗ trợ: 1220-1180
- Phương pháp vận hành:
Nếu đà hồi phục chạm vào kháng cự tại vùng kháng cự, bạn có thể đặt vị thế bán, với lệnh dừng lỗ ở 1420 và mục tiêu 1250-1200;
Nếu vùng hỗ trợ ổn định sau khi điều chỉnh, bạn có thể đặt vị thế mua với lệnh dừng lỗ ở 1140 và mục tiêu 1330-1370 $SNDK Mùa báo cáo thu nhập cho ngành lưu trữ đã đưa ra tín hiệu rõ ràng rằng hiệu suất có thể vượt qua giới hạn, nhưng giá cổ phiếu vẫn giảm.
Sự bùng nổ báo cáo tài chính chỉ là vé vào cửa, còn dự báo là mỏ neo định giá
Doanh thu quý 4 của SanDisk là 8,97 tỷ USD, tăng 372% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa kỳ vọng 8,39 tỷ USD; EPS điều chỉnh là 39,25 USD, với biên lợi nhuận gộp đạt 84,6%, mức cao kỷ lục. Doanh thu của Western Digital là 3,75 tỷ USD, tăng 44% so với cùng kỳ, cũng vượt kỳ vọng. Cả hai công ty đều có kết quả hoàn hảo, nhưng SanDisk giảm 7% sau giờ giao dịch và Western Digital giảm 11%.
Chỉ có một lý do cốt lõi: dự báo không đủ ấn tượng. Triển vọng doanh thu quý tiếp theo của SanDisk là từ 10,3 tỷ đến 10,8 tỷ USD, với mức trung bình 10,55 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng 11,148 tỷ USD của FactSet. Western Digital cũng gặp thất vọng vì "không đủ bất ngờ." Citigroup đã hạ giá mục tiêu của SanDisk từ 2.500 USD xuống 2.100 USD. Thị trường không muốn "tốt," mà là "tốt hơn kỳ vọng." Khi kỳ vọng đã được đẩy lên đỉnh, bất kỳ con số nào dưới mức "hoàn hảo" đều bị trừng phạt.
Ba lực lượng nghiền nát thị trường đang cùng lúc lên men
Việc bán tháo của SanDisk và Western Digital nhanh chóng lan rộng khắp chuỗi lưu trữ. Kioxia và SK Hynix giảm hơn 10%, trong khi Samsung Electronics giảm hơn 6%. Chỉ số KOSPI giảm 5%, SK Hynix giảm hơn 9%, và Samsung Electronics giảm hơn 6%. Chứng khoán Daxin chỉ rõ rằng dự báo hiệu suất thấp hơn kỳ vọng của SanDisk đã làm suy yếu niềm tin đầu tư của thị trường vào ngành chip lưu trữ, và sự điều chỉnh mạnh trong ngành bán dẫn trở thành nguyên nhân chính khiến KOSPI giảm trong ngày đó.
Nvidia đang đánh giá việc giảm cấu hình HBM của Rubin Ultra từ HBM4e 12Hi xuống 8Hi hoặc các lựa chọn khác. Lý do là sự thiếu hụt DRAM tổng thể vào năm 2027 giới hạn công suất sản xuất wafer HBM,$BTC #$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #Uniswap进军发射台, UNI có thể mở ra một câu chuyện mới không?
Tôi là Cige, và Uniswap đã trực tiếp tham gia thiết lập bệ phóng.
Vào ngày 5 tháng 8, Uniswap Labs chính thức ra mắt nền tảng phát hành token Pools.trade trên Robinhood Chain. Đây không phải là một cập nhật tính năng đơn giản; đây là bước đi chiến lược của Uniswap khi mở rộng từ backend giao dịch sang frontend phát hành token.
Nền tảng cung cấp hai mô hình phát hành token. Phát hành tức thì phù hợp cho các dự án có cộng đồng hiện có. Sau khi người sáng tạo thanh khoản ban đầu, token sẽ được giao dịch ngay lập tức trong pool thanh khoản Uniswap v4. Việc phát hành crowdfunding có khoảng thời gian bốn giờ và sử dụng cơ chế đấu giá giá trung bình trọng số theo thời gian để ngăn chặn bot bắn tỉa. Sau khi sự kiện kết thúc, việc thanh toán token sẽ được chuyển vào pool v4 bị khóa vĩnh viễn.
Thiết kế cốt lõi của Pools.trade là thanh khoản bị khóa vĩnh viễn, khác biệt hoàn toàn so với mô hình chuyển thanh khoản sau khi token tốt nghiệp của Pump.fun. Uniswap không thu phí phát hành nền tảng, chỉ giữ mức phí LP 0,25%, trong đó 80% được tự động tái đầu tư vào các pool thanh khoản và 20% được phân bổ cho các nhà tạo token. Phí nền tảng ra mắt khác thường dao động quanh mức 1%.
Dữ liệu ngày đầu tiên rất ấn tượng. Trên Robinhood, Uniswap v4 có khối lượng giao dịch 73,6 triệu đô la, vượt qua mạng chính Ethereum với 47,2 triệu đô la, trở thành mạng lưới hoạt động mạnh nhất. Đến ngày 6 tháng 8, khối lượng giao dịch tích lũy đã vượt quá 150 triệu đô la. Khoảng 6.000 token đã được phát hành trong ngày đầu tiên ra mắt, vượt qua tổng số lượng phát hành hàng ngày của các nền tảng cạnh tranh như Pons, Flap và Bankr. Với khối lượng giao dịch trên nền tảng, Pools.trade đã chiếm 50% thị phần. Token hệ sinh thái hàng đầu FRONG có vốn hóa thị trường vượt quá 8,2 triệu đô la.
Động thái này có nền tảng chiến lược quan trọng. Robinhood có khoảng 25 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, khiến nó trở thành một trong những nền tảng đầu tư bán lẻ được thâm nhập rộng rãi nhất tại Mỹ. Uniswap, với vai trò AMM mặc định cho chuỗi L2, kết nối trực tiếp người dùng chưa từng tham gia vào DeFi. Chỉ riêng tháng 7 năm 2026, số lượng token mới phát hành qua Robinhood Chain đã vượt quá 340.000. Doanh thu của Robinhood Chain hiện chiếm gần một nửa doanh thu giao thức hàng tuần của Uniswap. Doanh thu của Uniswap trên chuỗi Robinhood đã vượt qua Ethereum mainnet gần 300%.
Tranh cãi trong cộng đồng tập trung vào thiết kế phí. Các nhà phê bình ước tính rằng với khối lượng giao dịch 1 triệu đô la, các nhà sáng tạo trên các nền tảng khác có thể kiếm khoảng 6.000 đô la hoa hồng, trong khi Pools.trade chỉ nhận khoảng 500 đô la. Hayden Adams trả lời rằng phí cao là một loại thuế gián tiếp hy sinh lợi ích của nhà giao dịch, và tỷ lệ phí 0,25% cùng cơ chế tái đầu tư tự động có lợi hơn cho sự tăng trưởng thanh khoản lâu dài của token.
Tác động trực tiếp lên UNI. Sau thông báo, UNI đã phục hồi gần 7% so với mức thấp nhất trong 24 giờ. Những thay đổi lớn hơn ở cấp quản trị: sau khi Đề xuất 100 được thông qua, một phần phí giao thức được chuyển hướng sang các hợp đồng thông minh TokenJar, tự động mua UNI trên thị trường công khai và đốt vĩnh viễn. Doanh thu hàng ngày của giao thức tăng từ khoảng $114,000 lên hơn $325,000. UNI đang chuyển từ một token quản trị thuần túy sang tài sản giảm phát được bảo đảm bởi dòng tiền thực.
Pools.trade vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Nhưng chỉ một dữ liệu cũng đủ để cho thấy quy mô: trước khi ra mắt, khối lượng giao dịch được hỗ trợ bởi các phiên bản hợp đồng đầu tiên đã vượt quá 150 triệu đô la. Uniswap đã hoàn thành một vòng khép kín hoàn chỉnh từ hạ tầng đến điểm vào lưu lượng và công cụ phát hành trong ba bước: đầu tiên triển khai đầy đủ giao thức trên Robinhood Chain, sau đó khởi chạy khám phá Launches, và cuối cùng là ra mắt công cụ phát hành Pools.trade. Chuyển từ backend giao dịch sang frontend phát hành token là một logic định giá dài hạn đáng được theo dõi liên tục.
Từ Ca nói xong. Hãy nhìn kỹ hơn $BTC $ETH $SNDK Vào tháng 8 năm 2026, X Layer đã công bố một bảng điểm đáng chú ý: DeFi TVL đã vượt mốc 100 triệu đô la, tăng gần mười lần trong sáu tháng qua; Quy mô phát hành Stablecoin vượt quá 2 tỷ USD, nằm trong top mười blockchain công khai toàn cầu; Tổng số địa chỉ hoạt động vượt quá 4,2 triệu, với giao dịch trên chuỗi vượt quá 400 triệu; Các giao thức hàng đầu như Aave ($AAVE) và Uniswap ($UNI) đã xuất hiện, trở thành động lực tăng trưởng lớn. Ý nghĩa của những con số này còn đáng chú ý hơn đối với OKB so với việc đốt cháy năm ngoái. 1. Nguồn cung đã bị khóa, nhu cầu bắt đầu được xác thực. Hiện tại, giá của $OKB khoảng 85–87 USD, phản ánh mô hình định giá theo giai đoạn "khóa nguồn cung + xác minh hệ sinh thái sơ bộ." Việc đốt một lần vào tháng 8 năm 2025 đã khóa vĩnh viễn tổng nguồn cung ở mức 21 triệu đồng. Sự khan hiếm đã được giải quyết. Câu hỏi thực sự là: Nếu không có các đợt mua lại liên tục, tại sao OKB vẫn cần thiết? X Layer đang trả lời câu hỏi này bằng dữ liệu thực tế. Vì OKB là token khí duy nhất trên X Layer, bất kỳ hoạt động nào trên chuỗi — dù là cho vay Aave, hoán đổi Uniswap hay chuyển giao và giao dịch cổ phiếu Mỹ được mã hóa — sẽ trực tiếp sử dụng OKB. Giao thức càng hoạt động thì nhu cầu trên chuỗi đối với OKB càng thực tế. X Layer vẫn có quy mô tuyệt đối nhỏ và rõ ràng tụt hậu so với L2 dẫn đầu, nhưng đã chứng minh rằng tăng trưởng thực sự nhanh chóng vẫn có thể đạt được mà không cần kích thích mạnh. 2. Nguồn lực tài chính truyền thống và nhu cầu#联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？
ADP创半年新低，为什么9月加息预期反而升了？
ADP私营就业仅仅增加4.4万人，创了六个月最低，预期可是7.5万。如果放在以往的逻辑里，这绝对是经济失速、美联储得赶紧降息的铁证。但为什么MarketWatch的数据显示，9月加息25个基点的概率不降反升，甚至跑到了56.7%？
因为劳动力市场讲了两个完全打架的故事。
虽然企业招聘在放缓，但截至8月1日当周的初请失业金人数只有19.9万人，已经是连续第三周低于20万了。这说明根本没有发生大规模的裁员，劳动力市场依然极具韧性。更要命的是二季度非农单位劳动力成本增长了1.3%，这个成本压力会像钉子一样扎在通胀里。
说实话，昨晚ADP数据一出来，我身边的交易群里不少人在喊“招聘降温、利好降息”，但我看了一眼这几个打架的数据，默默把原本打算在60000美元附近左侧挂单的BTC多单给撤了。因为我知道，美联储理事Cook的态度非常明确：如果看不到通胀继续降温，她准备随时采取行动。这可不是降息派乐意听到的声音。
这背后折射出宏观交易主线的深层位移：市场已经从之前单一盯着“就业降温没”，变成了更难熬的“就业降温速度，到底能不能压过劳动力成本带来的通胀压力”。
这种定价逻辑的改变，对当前的加密市场极其不友好。
现在币圈整体的流动性水位依然很低，大家都在眼巴巴等着美联储把水龙头拧开。如果今晚公布的非农就业数据很弱，但同时时薪增速和下周的CPI通胀数据依然高企，美联储在9月FOMC上大概率还是要咬着牙保持高利率甚至加息。这就意味着，流动性枯水期的时间会被拉得更长，山寨币面临的失血压力根本没有解除。
这个时候如果只盯着招聘人数少这一条新闻，就急吼吼地去杠杆做多，很容易被随后的薪资通胀数据来一个回头巴掌。
接下来，我建议重点盯两个指标：今晚非农的时薪环比增速，以及下周CPI的房租粘性。如果这两个核心通胀因子不低头，9月加息的预期就卸不下来，风险资产头上这把剑就得一直悬着。
留个问题给你们：如果今晚非农就业数字极其难看，但平均时薪增速意外反弹，你们觉得大盘会怎么走？[Kịch bản Crypto]
#谷歌母公司发债250亿美元, áp lực đầu tư vào AI ngày càng gia tăng
Tôi là Script Bro. Tối nay, tôi tập trung vào hai tin tức thị trường: một là việc phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ đô la của Alphabet nhằm tăng cường cơ sở hạ tầng AI, và một là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố lúc 20:30. Tôi sẽ tiếp tục phát trực tuyến tối nay. Hãy cùng xem chủ đề cốt lõi của thị trường: chu kỳ đầu tư AI và kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.
Trước tiên, hãy xem xét công ty mẹ của Google, Alphabet.
Gần đây, Alphabet đã công bố phát hành trái phiếu trị giá 25 tỷ đô la. Nhiều người ban đầu nghĩ Google thiếu tiền, nhưng Script Brother tin rằng không đơn giản như vậy. Đối với một tập đoàn công nghệ lớn như Alphabet với dự trữ tiền mặt 100 tỷ đô la, phát hành trái phiếu chủ yếu là tối ưu hóa cấu trúc vốn và đầu tư nhiều hơn vào những hướng cạnh tranh khốc liệt nhất trong tương lai.
Và giờ đây, trọng tâm lớn nhất là AI. Vòng gọi vốn của Alphabet về cơ bản đã gửi đi tín hiệu rằng các ông lớn công nghệ vẫn đang đầu tư vào AI, và cuộc chạy đua vũ trang AI vẫn chưa kết thúc.
Tuy nhiên, thị trường cũng tập trung vào một vấn đề: với khoản đầu tư lớn như vậy vào AI, liệu nó có thực sự chuyển hóa thành lợi nhuận trong tương lai không? Nếu chi tiêu vốn tiếp tục tăng nhưng thương mại hóa không thể theo kịp, thị trường có thể đánh giá lại giá trị cổ phiếu công nghệ.
Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tối nay là một biến số then chốt ảnh hưởng đến môi trường thị trường này.
Hiện tại, thị trường dự báo khoảng 80.000 việc làm phi nông nghiệp mới tại Mỹ vào tháng 7, tăng so với con số trước đó là 57.000. Tuy nhiên, Goldman Sachs cũng cảnh báo rằng dữ liệu việc làm tháng 7 có thể chưa đạt kỳ vọng, và quan trọng hơn, sau khi ổn định tỷ lệ thất nghiệp, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2021.
Script Bro tin rằng điều thực sự ảnh hưởng đến thị trường không chỉ là số lượng việc làm mới, mà còn là liệu nó có thay đổi kỳ vọng chính sách tương lai của Fed hay không.
Nếu tỷ lệ việc làm ngoài nông nghiệp tối nay thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, điều đó cho thấy thị trường việc làm Mỹ tiếp tục hạ nhiệt, và thị trường có thể tiếp tục giao dịch kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất. Lợi suất đô la và trái phiếu Kho bạc có thể chịu áp lực, tạo sự hỗ trợ cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng.
Tuy nhiên, nếu tỷ lệ việc làm ngoài nông nghiệp mạnh hơn dự kiến, điều đó cho thấy thị trường lao động vẫn kiên cường, tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed có thể bị trì hoãn, và có thể xảy ra biến động thị trường ngắn hạn.
Logic cũng tương tự với thế giới tiền điện tử.
BTC ngày càng được xem là tài sản rủi ro, ngày càng gắn bó chặt chẽ với ngành công nghệ Mỹ và môi trường thanh khoản.
Hiện tại, giá BTC vẫn dao động quanh mức 64.000 USD. Sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn từ khoảng 65.000 USD, giá vẫn chưa phá vỡ dưới mức hỗ trợ gần 64.000, cho thấy cả phe tăng và phe bán vẫn đang chờ đợi các yếu tố kích hoạt mới.
Nếu bảng lương phi nông nghiệp vẫn yếu tối nay, thị trường củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đồng đô la yếu đi và khẩu vị rủi ro tăng lên, BTC có thể sẽ thấy dòng vốn trở lại, thách thức hơn mức 65.000 hoặc thậm chí 66.000.
Tuy nhiên, nếu bảng lương phi nông nghiệp vẫn mạnh và thị trường tiếp tục lo ngại lãi suất cao kéo dài lâu dài, các quỹ ngắn hạn có thể tránh được tài sản rủi ro, và BTC có thể tiếp tục dao động quanh mức 64.000 để tiêu hóa.
Vì vậy, Script Bro tin rằng thị trường thực sự đang chờ đợi hai câu trả lời.
Câu trả lời đầu tiên là liệu đầu tư AI có thể chuyển thành lợi nhuận trong tương lai hay không, và liệu cổ phiếu công nghệ Mỹ có thể tiếp tục tăng trưởng hay không.
Câu trả lời thứ hai là liệu nền kinh tế Mỹ đang đạt được sự ổn định nhẹ nhàng, hay việc làm bắt đầu hạ nhiệt rõ rệt, sẽ quyết định hướng đi tiếp theo của Fed.
Đối với BTC, cổ phiếu công nghệ Mỹ tăng giá cung cấp sự hỗ trợ cho khẩu vị rủi ro, trong khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất cải thiện mang lại hỗ trợ thanh khoản.
Vì vậy, sau công bố bảng lương phi nông nghiệp tối nay, đừng chỉ nhìn vào dữ liệu—hãy xem thị trường diễn giải nó như thế nào.
Dữ liệu chỉ là khởi đầu; hướng đi của vốn mới thực sự quyết định thị trường. Bạn có nghĩ số tiền làm phi nông nghiệp tối nay sẽ đẩy BTC vượt mốc 65.000, hay sẽ tiếp tục biến động? Hãy trò chuyện trong phần bình luận $BTC $ETH $SNDK #伊朗阿曼通航协议遇阻, rủi ro giá dầu lại đang nóng lên
Trước đây, thị trường thường kỳ vọng Iran và Oman sẽ đạt được một khuôn khổ cho việc điều hướng trong eo biển Hormuz, điều này tạm thời làm dịu khủng hoảng Trung Đông và giảm phí rủi ro giá dầu. Tuy nhiên, nhiều cuộc xung đột đã bùng phát trong quá trình đàm phán, thỏa thuận bị chặn lại, và việc không phục hồi hoàn toàn an toàn trong thời gian ngắn ở eo biển đã dẫn đến sự trỗi dậy trở lại của các rủi ro địa chính trị.
Eo biển Hormuz xử lý gần một phần ba lượng dầu thô của thế giới và là nguồn năng lượng cốt lõi của thế giới. Việc phong tỏa đàm phán này không chỉ đơn thuần là phân chia tuyến đường; những mâu thuẫn sâu sắc là rất thực tế: Iran khăng khăng kiểm soát eo biển, đề xuất phân biệt các tàu thù địch và đặt mức phí dịch vụ liên quan đến hành trình; trong khi bảo hiểm vận tải biển và các lệnh trừng phạt của Mỹ trực tiếp ngăn chặn cơ chế này; một khi tàu trả phí, rủi ro chiến tranh bị vô hiệu hóa, và chủ tàu thương mại không dám tham gia; Iran cũng làm rõ rằng miễn là áp lực quân sự của Mỹ không được dỡ bỏ, ngay cả khi thỏa thuận tuyến đường được hoàn tất, điều đó không có nghĩa là eo biển hoàn toàn mở.
Thị trường hiện đang trong cuộc giằng co giữa hai kỳ vọng: một số quỹ tiếp tục đàm phán ngoại giao thông qua trò chơi vốn, trong khi nhóm khác đang đánh giá lại rủi ro bất ổn lâu dài ở eo biển, làm gia tăng biến động giá dầu.
Phân tích hai mô phỏng kịch bản để hiểu dầu thô, lạm phát và phản ứng dây chuyền trên Bitcoin.
Kịch bản 1: Thỏa thuận hoàn toàn bị mắc kẹt và eo biển tiếp tục hoạt động với rủi ro cao (kịch bản nghiêng về rủi ro).
Các cuộc đàm phán rất khó để thu hẹp khác biệt, không có kế hoạch điều hướng thực tế, và nguy cơ quấy rối và giữ tàu vẫn tồn tại.
Phía dầu thô: Giá dầu đẩy phí rủi ro tăng, chi phí vận chuyển và bảo hiểm vận tải biển tăng vọt, và giá dầu thô đã mở ra độ co giãn tăng.
Truyền tải kinh tế vĩ mô: Giá năng lượng tăng trực tiếp làm tăng kỳ vọng lạm phát toàn cầu, điều này sẽ hạn chế khả năng cắt giảm lãi suất của Fed và có thể củng cố thêm quan điểm diều hâu về việc duy trì lãi suất cao lâu hơn.
Thị trường tiền điện tử: Giá dầu đẩy kỳ vọng lạm phát lên cao, điều này mang tính tiêu cực đối với BTC. Bitcoin hiện là một tài sản rủi ro beta cao và sẽ không phải là tài sản trú ẩn an toàn thuần túy như vàng; Sự phục hồi lạm phát làm giảm kỳ vọng thanh khoản, tài sản tăng trưởng của Mỹ đang chịu áp lực, Bitcoin cũng chịu áp lực về mặt cảm xúc, và biến động thị trường được khuếch đại.
Kịch bản 2: Hòa giải ngoại giao để đạt được thỏa hiệp tạm thời hạn chế (kịch bản trung lập cơ bản)
Iaman đã đạt được một thỏa thuận điều hướng tạm thời hạn chế, nhưng nó chưa hoàn toàn được khôi phục tự do hàng hải trước xung đột, khiến quá trình trở nên phức tạp hơn và vẫn còn nhiều điều chưa chắc chắn.
Dầu thô: Phí rủi ro đã giảm dần, nhưng sẽ không trực tiếp trở lại mức thấp trước xung đột, với các rủi ro đuôi tiếp tục trong địa chính trị.
Cấp độ vĩ mô: Áp lực lạm phát đã giảm nhẹ một chút, nhưng những nguy cơ tiềm ẩn vẫn chưa được loại bỏ.
Thị trường tiền điện tử: Sự e ngại rủi ro đã giảm dần, khẩu vị rủi ro đã phục hồi nhẹ, và Bitcoin đã theo chân cổ phiếu Mỹ trong giai đoạn phục hồi biến động, nhưng rất khó để thoát khỏi một xu hướng lớn.
Nhiều người dùng vòng tròn thường rơi vào một hiểu lầm phổ biến: khi họ thấy rắc rối ở Trung Đông, họ ngay lập tức xem Bitcoin như một tài sản trú ẩn an toàn để mua sắm. Thực tế liên tục chứng minh rằng khi các xung đột địa chính trị đẩy giá dầu và lạm phát lên cao, Bitcoin có xu hướng suy yếu cùng với các tài sản rủi ro, với vàng là lựa chọn trú ẩn an toàn truyền thống; Chỉ khi xảy ra khủng hoảng tín dụng tiền pháp định thì câu chuyện trú ẩn an toàn của Bitcoin mới thực sự có tác dụng.
Dưới đây là hai lời nhắc thực tế dành cho những người dùng khác:
(1) Tập trung vào hai tín hiệu hàng đầu: thay đổi mức phí rủi ro dầu thô Brent và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ dài hạn. Nếu giá dầu tiếp tục tăng mạnh, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng lên, bạn nên chủ động hạ thấp kỳ vọng tăng; Đừng để các tiêu đề tin tức chi phối các giao dịch cảm xúc, vì tin tức Trung Đông thường đảo chiều liên tục và có thể kích hoạt các giao dịch nhanh chóng.
(2) Bitcoin không nên đánh cược vào tin tức địa chính trị; tin tức thường chỉ xoay quanh "kỳ vọng mua và bán sự thật." Các yếu tố địa chính trị là một sự xáo trộn; điều thực sự quyết định các xu hướng lớn của thị trường là dữ liệu lạm phát và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trong các thị trường biến động, hãy kiểm soát chặt chẽ vị thế, cắt giảm lỗ và tránh những biến động mạnh do tin tức đột ngột gây ra. 闪迪（SanDisk）交出了一份堪称“炸裂”的财报，营收、利润、毛利率全线创下单季历史新高，但同时宣布了新增140亿美元的股票回购计划。
📊 财报：AI驱动下的全面超预期
· 营收：89.7亿美元，同比增长372%，环比增长51%，远超市场预期的83.9亿美元。
· 净利润：GAAP净利润69.03亿美元（每股收益43.97美元）；Non-GAAP每股收益39.25美元，是去年同期的135倍。
· 毛利率：调整后毛利率84.6%，远超市场预期的81.5%。
核心引擎是AI驱动的数据中心业务：该板块收入29.8亿美元，环比翻倍，同比暴增近13倍（1298%）。此外，闪迪已签署8份“新商业模式”（NBM）长期协议，覆盖未来四年供应，锁定最低收入939亿美元。
📉 股价为何不涨反跌？
尽管财报惊艳，但周三盘后股价一度大跌超8%，核心原因是下一季度（2027财年Q1）的业绩指引“不够惊艳”：
· 营收指引：103亿至108亿美元，中值105.5亿美元低于分析师预期的111.6亿美元。
· EPS指引：44至46美元，中值45美元略低于预期的45.58美元。
· 毛利率指引：83%至85%，与当前高位持平，未能继续扩张。
此前股价今年已累计上涨约468%，市场期待已被推至极致。当指引“仅”符合预期而非继续大幅超越时，投资者选择了获利了结。$BTC $ETH $SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Ngay cả khi báo cáo lợi nhuận SPCX tích cực hoặc việc mở khóa không trực tiếp tiêu cực, trọng tâm chính vẫn là những cái bẫy do tin tích cực mang lại.
Đừng tin rằng "tin xấu đã kết thúc"—mở khóa chip không nhất thiết có nghĩa là bạn có thể bán ngay ngày đầu tiên; bạn vẫn có thể bán vào ngày thứ hai và thứ ba.
Hãy nhớ câu nói đó, tôi nghĩ vậy—có bao nhiêu người đã được chôn cất trên 120 người?
Với 910 triệu cổ phiếu khổng lồ, ngay khi điều kiện giảm giá được kích hoạt, sự hoảng loạn sẽ lan rộng.
Tôi đã nhường vị trí 105 cách trường đua, vẫn còn thiếu 0.3 điểm để tiếp cận, hiện tại là 114, không cần vội vận hành.
Thị trường không hoàn toàn dành cho những người kiên định; nhiều người chỉ là những người tham gia chờ đợi. Khi gió đổi chiều, những cuộc giật 🔥 mình có thể dễ dàng $SPCX $SPCX Sau khi nhận được hỗ trợ tài trợ cá voi ở mức $112, hiện tại công ty đang đối mặt với cuộc chiến cả tăng và giảm giữa việc mở khóa $120 và giá băm dự kiến của các nhà máy điện tự xây dựng.
Hiện tại, sự hỗ trợ trực tiếp nhất trên thị trường đến từ giá mở cửa trung bình của cá voi ở mức $112, nơi đã tích lũy được $27 triệu tiền mua, thay đổi đánh giá của thị trường về sức mạnh phục hồi sau hiệu ứng giảm mở khóa. Tuy nhiên, trên $120, các vị thế bị mắc kẹt trước đó và các token mở khóa đã tích tụ, tạo thành lực cản ngắn hạn đối với giá tăng.
Các yếu tố cốt lõi thúc đẩy xu hướng hiện tại là, thứ nhất, tốc độ tiêu hóa các token đã mở khóa, và thứ hai, tác động tái định hình của định giá vòng kín của nhà máy điện Terafab đối với tương lai. Vị trí của thị trường đối với tài sản này đã chuyển từ sản xuất hàng không vũ trụ sang hạ tầng năng lượng điện toán, nhưng kỳ vọng này không thể chuyển trực tiếp thành lợi nhuận trong ngắn hạn, và cạnh tranh vốn chủ yếu vẫn thuộc về phía chip.
Để bắt đầu xu hướng tăng, giả định là giá đóng cửa hàng ngày giữ trên $120, và tỷ lệ giao dịch trên mức này duy trì trên 15% trong ba ngày liên tiếp. Điều này có nghĩa là áp lực bán đã được hấp thụ hoàn toàn bởi vốn mua dài, và mỏ neo định giá sẽ chuyển hướng về tiến độ xây dựng nhà máy điện Terafab, với mục tiêu tăng lên $135.
Ngược lại, nếu giá tăng liên tục gần $120 rồi giảm xuống, và khối lượng giao dịch 24 giờ giảm xuống dưới $10 triệu, điều đó cho thấy bạn đã cạn kiệt sự nhiệt huyết mua dài hạn. Khi giá phá vỡ dưới đường giá của con cá voi ở $112, nó sẽ kích hoạt lệnh dừng lỗ dài và mở khóa cuộc lao động, mở hướng giảm xuống $98.
Với lực lượng tăng và giảm cân bằng, thị trường có thể dao động mạnh từ $112 đến $120. Hiện tại, cần quan sát những thay đổi tổng thể về thanh khoản của thị trường; nếu không có dòng vốn bên ngoài, vòng giao chip trong phạm vi này có thể kéo dài hơn hai tuần.
Nếu SpaceX thông báo tiến độ xây dựng Terafab bị trì hoãn, hoặc nếu có dấu hiệu thanh lý tích cực vị thế mua 27 triệu đô la ở mức 112 đô la, dự đoán tăng lạc quan đã đề cập ở trên sẽ ngay lập tức thất bại.
Biến số quan trọng nhất cần theo dõi trong 7 ngày tới là tốc độ chuyển giao hàng ngày tại mức kháng cự $120 và liệu có dòng vốn lớn mới nào tại mức hỗ trợ $112 hay không.
#交易之声: Kinh nghiệm của bạn xứng đáng được lắng nghe #存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI có ổn định không? #财报观察员: Sau đợt phục hồi lock-up, triển vọng của SpaceX trong tương lai ra sao?Hãy nói về điều gì đó khó khăn—những ai biết thì biết.
$SPCX Hôm nay đã đi ngược xu hướng với +6%. Biến động thị trường không chỉ là một trò chơi vốn ngắn hạn; đằng sau đó là một câu chuyện lớn mà hầu hết mọi người bỏ qua.
Cuộc họp công khai mới nhất tại Texas đã công bố tin tức lớn: SpaceX và nhà sản xuất siêu chip của Tesla là Terafab không có ý định phụ thuộc quá nhiều vào lưới điện công cộng Texas.
Các nhà máy điện khí tự xây dựng nên được trang bị các hệ thống lưu trữ năng lượng pin quy mô siêu lớn để đạt được sự tự chủ về điện, với các vòng kín nội bộ hoàn chỉnh cho việc phát điện và lưu trữ, không còn bị chặn bởi nguồn điện bên ngoài.
Nhiều người chỉ xem Terafab như một nhà máy sản xuất khoai tây chiên thông thường.
Khoản đầu tư ban đầu là 16,8 tỷ đô la, với mức đầu tư dài hạn tối đa là 119 tỷ đô la, hướng tới sản lượng hàng năm là 1 terawatt chip máy tính, đưa thiết kế chip, sản xuất wafer, đóng gói và thử nghiệm tiên tiến vào một khuôn viên. Trong số chip sản xuất, một phần được cung cấp cho robot hình người Optimus và hệ thống lái tự động, trong khi 75% dành cho vệ tinh AI không gian và trung tâm tính toán quỹ đạo của SpaceX.
Nhưng bước xây dựng nhà máy điện riêng + mảng pin khổng lồ là phần quan trọng nhất trong việc tích hợp theo chiều dọc.
Các nhà máy chip AI rất tiêu tốn điện, trong khi các nhà máy wafer truyền thống bị hạn chế nghiêm trọng bởi công suất lưới khu vực. Thiếu điện và biến động giá cả có thể bất cứ lúc nào làm đình trệ việc tăng công suất. Musk đã kiểm soát năng lượng một cách vững chắc: tự sản xuất và lưu trữ năng lượng, hoàn toàn giải phóng mình khỏi các giới hạn điện bên ngoài và vượt qua rào cản thực tế lớn nhất cho sản xuất hàng loạt toàn tải của Terafab.
Ở thời điểm này, logic đã hoàn toàn rõ ràng.
Không còn chỉ riêng SpaceX, đơn vị chế tạo tên lửa và vệ tinh. Musk đang chuyển toàn bộ chuỗi công nghiệp—năng lượng—sản xuất chip—sức mạnh tính toán AI—sang ứng dụng không gian—ngay trong chính sân nhà mình.
Trước đây, Musk phải mua chip từ khắp nơi, theo dõi năng lực sản xuất của Nvidia và các xưởng đúc; Giờ đây, từ cung cấp điện đến sản xuất chip, mô hình AI và triển khai năng lượng điện toán không gian, một chuỗi kín hoàn chỉnh đã được thiết lập. Các mỏ neo định giá không còn chỉ là những câu chuyện về phóng tên lửa hay vệ tinh Starlink; những khả năng mới cho sản xuất bán dẫn độc lập đã được bổ sung.
Hầu hết các nhà giao dịch trên thị trường thứ cấp vẫn tập trung vào báo cáo lợi nhuận và dữ liệu thu hồi rocket.
Nhưng tin tức này đánh dấu sự chuyển giao chính thức của dự án Terafab từ quy hoạch PPT sang triển khai và giai đoạn xây dựng hạ tầng.
Đừng chỉ tập trung vào mức thay đổi giá +6% trong một ngày; những biến động giá ngắn hạn sẽ giữ cho tư bản tiếp tục đánh cược.
Nhưng chuỗi hoàn chỉnh của "chip-năng lượng-AI-không gian" này chính là câu chuyện cốt lõi quyết định giá trị trung và dài hạn của $SPCX. Hãy cùng xem chuỗi khổng lồ này phát triển như thế nào.Báo cáo tài chính càng bùng nổ thì giá cổ phiếu càng giảm? Thị trường tăng giá bộ nhớ AI có thể chưa kết thúc, nhưng cách tiếp cận đã thay đổi
#存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI còn ổn định không?
Đợt giảm tồn kho này thực sự là không hợp lý.
Doanh thu hàng quý của SanDisk là 8,965 tỷ USD, tăng 51% so với quý; Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 39,25 USD, và mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu tăng gấp đôi so với quý. Công ty cũng bổ sung thêm 14 tỷ USD từ hạn ngạch mua lại. Chỉ dựa vào những kết quả này, có vẻ như thị trường tăng giá chưa kết thúc.
Nhưng có một chi tiết đáng chú ý: khoảng hai phần ba doanh thu mới của SanDisk quý này đến từ việc tăng giá, và chỉ một phần ba đến từ doanh số bán hàng.
Khi giá tăng, lợi nhuận đến rất nhanh; Nhưng khi giá không tăng, cả doanh thu và tăng trưởng lợi nhuận đều chậm lại. Dự báo biên lợi nhuận gộp quý tới là 83%–85%, trong khi quý này là 84,6%. Mối quan tâm của thị trường không phải là hiện tại không có lợi nhuận, mà là liệu giai đoạn sinh lợi nhất đã qua chưa.
Một điểm nữa: bạn không thể trộn tất cả các sản phẩm lưu trữ lại với nhau.
HBM, DRAM, NAND và ổ cứng cơ học hưởng lợi hoàn toàn khác so với lợi ích của AI. Thiếu hụt lớn nhất trong đào tạo các mô hình lớn là HBM; việc mở rộng trung tâm dữ liệu sẽ thúc đẩy SSD cấp doanh nghiệp và NAND, nhưng nhu cầu tiêu dùng truyền thống về điện thoại và máy tính có thể không phục hồi song song. Doanh thu trung tâm dữ liệu của SanDisk tăng 103% so với quý trước, nhưng mảng kinh doanh tiêu dùng giảm 32%, cho thấy sự khác biệt rõ rệt.
Nhu cầu không đột ngột biến mất. Doanh thu quý trước của Micron đạt 41,46 tỷ đô la, và dự kiến sẽ đạt khoảng 50 tỷ đô la trong quý tới. HBM4 đã bắt đầu vận chuyển hàng loạt. Báo cáo tài chính của Micron
Điều thực sự khiến tư bản sợ hãi là một điều khác: các nhà sản xuất lưu trữ đang chứng kiến giá cả tăng và cùng nhau mở rộng sản xuất. Nếu nguồn cung bắt kịp nhu cầu trong tương lai, biên lợi nhuận gộp cực cao hiện nay chắc chắn sẽ không được giữ vững. Lưu trữ cũng nổi tiếng là một ngành chu kỳ, và thị trường thường giao dịch đợt giảm giá tiếp theo sớm khi lợi nhuận đang ở mức cao nhất.
Vì vậy, đánh giá của tôi rất đơn giản: thị trường tăng giá của ngành bộ nhớ AI vẫn chưa kết thúc, nhưng giai đoạn mua toàn bộ lĩnh vực lưu trữ với mắt đóng gần như đã kết thúc.
Tiếp theo, đừng chỉ tập trung vào tăng trưởng doanh thu; hãy tập trung vào ba điều: liệu khối lượng doanh số có thực sự tăng lên không, liệu biên lợi nhuận gộp có được duy trì hay không, và liệu tốc độ mở rộng có vượt qua đơn hàng của khách hàng hay không.
Nếu tăng trưởng tiếp tục dựa vào lượng hàng thực và đơn hàng dài hạn, đợt giảm này giống như sự hạ nhiệt định giá; Nếu chỉ cần tăng giá hỗ trợ lợi nhuận và tồn kho bắt đầu tích tụ lại, đó sẽ là đỉnh chu kỳ thực sự.
Báo cáo lợi nhuận tốt, nhưng cổ phiếu đang giảm—không có mâu thuẫn nào. Thị trường không còn hỏi "AI cần bao nhiêu bộ nhớ," mà là "chúng ta còn có thể tiếp tục kiếm lợi nhuận phóng đại như vậy trong bao lâu nữa?"CLARITY法案生死局：通过概率只剩27%，BTC和ETH命运在此分岔 一、法案背景：804天的漫长等待 今晚（8月7日），美国参议院将开启八月休会，直至9月14日才复会。按照参议院议事规则，想要在休会前对《CLARITY法案》（数字资产市场清晰法案）进行投票，参议员最晚需在8月5日提交终止辩论动议。如今窗口已过，法案未能赶在休会前闯关。 这部法案的前身是 《FIT21法案》 ，早在2024年5月就已在美国众议院获得通过，距今已过去804天。CLARITY法案本身于2025年7月在众议院以294票赞成、134票反对通过，但此后在参议院一直停滞不前。2026年5月14日，法案以15票对9票通过参议院银行委员会审议，距离全院表决仅一步之遥。 二、今年能否通过？概率只剩27% 📉 预测市场大幅下调预期 根据预测市场Polymarket的数据，CLARITY法案2026年获得通过的概率仅为27%，而今年2月这一概率还高达82%。 Galaxy Research此前评估法案于2026年通过的几率为75%，并预期8月3日当周签署。彭博分析师则给出低于50%的通过概率。TD Cowen警告称，法Tối nay lúc 20:30 (giờ Bắc Kinh), dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 7 sẽ được công bố
Hiện tại, kỳ vọng đồng thuận chính của Phố Wall là: 83.000 việc làm mới, tỷ lệ thất nghiệp 4,2%, và mức lương theo giờ +0,3% so với tháng.
Kịch bản xác suất cao: Xem xét việc làm ADP thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng và phân mục việc làm trong ngành dịch vụ rơi vào vùng thu hẹp, dữ liệu chủ yếu trung tính đến yếu, với mức tăng 60.000-90.000, đáp ứng hoặc thấp hơn một chút so với kỳ vọng, và con số dự báo tháng Sáu có khả năng được điều chỉnh giảm; Xác suất việc làm vượt đáng kể kỳ vọng là thấp.
Thị trường dự kiến sẽ có ít tác động:
Đối với Bitcoin, giao dịch khoảng 64.100 với giá thấp và mục tiêu đầu tiên là 65.000
Về phía Ether, đang giao dịch quanh năm 1885 với giá thấp và mục tiêu đầu tiên là 1930
Trước khi công bố dữ liệu, hãy giữ vị thế nhẹ nhàng và quan sát mà không đặt cược vào các vị thế một chiều; sau khi dữ liệu được công bố, hãy theo hướng phá vỡ và kiểm soát chặt chẽ rủi ro bằng kiểm soát dừng lỗ.
Tối nay, Xu Wen sẽ theo dõi thị trường theo thời gian thực. Hãy thoải mái chia sẻ quan điểm của bạn! $BTC $ETH #联储鹰派信号升温, liệu việc làm yếu có thể vượt qua lạm phát không? THỊ TRƯỜNG ĐANG SỢ HÃI, NHƯNG CÓ MỘT ĐIỀU ÍT NGƯỜI NHẬN RA
Chỉ số sợ hãi và tham lam hôm nay dừng ở 29, vẫn trong vùng sợ hãi sâu, và cả tuần qua tâm lý thị trường chưa từng thoát khỏi vùng 25 đến 29. Nhìn qua thì ai cũng thấy một thị trường ảm đạm, nhưng câu hỏi thật sự là: tại sao giá không giảm mạnh dù ai cũng sợ?
Bitcoin đang đứng ở 64.358 USD, giảm nhẹ 0,8 phần trăm, kẹt dưới ngưỡng 65.000 suốt nhiều ngày. Ethereum ở 1.904 USD, Solana giảm 1,8 phần trăm, XRP giảm 2,3 phần trăm. Tổng vốn hóa toàn thị trường 2.280 tỷ USD, sụt nhẹ nửa phần trăm. Không có cú sốc nào, chỉ là áp lực bán âm ỉ kéo dài.
Đây chính là điểm mấu chốt mà ít người để ý: thị trường sợ hãi nhưng không sụp đổ, giá đi ngang trong biên độ hẹp, và dòng tiền đứng ngoài chờ đợi. Kiểu tích lũy này thường xuất hiện trước những sự kiện lớn, và lúc này mọi con mắt đang đổ dồn về phiên bỏ phiếu CLARITY Act tại Thượng viện Mỹ. Nếu đạo luật được thông qua, nhóm coin có câu chuyện pháp lý rõ ràng sẽ phản ứng trước. Nếu bị trì hoãn, thị trường có thể tiếp tục quẩn quanh.
Hai góc nhìn trái chiều: phe bi quan cho rằng chỉ số sợ hãi duy trì dưới 30 là tín hiệu dòng tiền lớn vẫn chưa quay lại, và giá chưa có lý do để bứt phá. Phe lạc quan lại chỉ ra rằng trong lịch sử, những vùng sợ hãi cực sâu thường là nơi nhà đầu tư dài hạn tích lũy tốt nhất, và thị trường đi ngang trong lúc tâm lý tiêu cực là dấu hiệu phe bán đã cạn.
Theo mình, thị trường lúc này không phải để hành động, mà là để quan sát. Khi chỉ số sợ hãi ở mức này, sai lầm lớn nhất không phải là đứng ngoài, mà là ép mình phải vào lệnh bằng được. Tiền mặt chính là một vị thế.
Nếu CLARITY Act được thông qua trong vài ngày tới, bạn nghĩ nhóm coin nào sẽ bứt phá đầu tiên, và bạn đang đứng ở phía nào của thị trường này?Gần đây, tôi thấy một bộ dữ liệu thực sự làm tôi tổn thương một chút
Nhiều người vẫn đang chờ đợi mùa altcoin, nhưng nếu nhìn về lâu dài, vấn đề của altcoin có thể không phải là tăng trưởng chậm, mà là hầu hết các token chưa bao giờ có khả năng vượt qua Bitcoin trong dài hạn ngay từ đầu
Thống kê cho thấy các token có vốn hóa thị trường lưu hành vượt quá 50 triệu đô la lần đầu tiên kể từ năm 2020 sẽ chỉ vượt trội hơn BTC vào tháng 6 năm 2026 với 4,1%
Nói cách khác, tỷ lệ thành công là khoảng một trên hai mươi tư
Nếu bạn kéo dài thời gian quan sát lên hơn hai năm, câu trả lời còn lạnh hơn nữa
Trong số 1.305 token, chỉ có 22 token vượt trội hơn Bitcoin, chiếm chỉ 1,7%
Điều này có ý nghĩa gì?
Nếu bạn chọn bất kỳ đồng coin mới nào có câu chuyện riêng, được ưa chuộng và được các tổ chức ủng hộ, về lâu dài, nó khó có thể chỉ thất bại trong việc kiếm được nhiều tiền—rõ ràng nó sẽ kém hơn BTC
Điều đáng kinh ngạc hơn nữa, lợi suất token trung vị trong mẫu là âm 97%
Thêm 73% token cuối cùng sẽ bị giảm hơn 90% so với giá khi vào mẫu
Trước đây, thế giới tiền điện tử từng nói rằng giữ nó nghĩa là chờ đợi mùa xuân
Nhưng hiện nay, nhiều đồng tiền có thể không có lò xo thứ hai cho $BTC 最近几周，华尔街多位长期以谨慎著称的投资人几乎在同一时间表达了对美股市场的担忧。 Todd Horwitz认为，美股已经出现典型的量价背离，市场正在失去真实买盘支撑；《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）警告，波动率目标基金和量化策略可能让市场形成危险的正反馈；Ray Dalio则把焦点放在估值和盈利质量上，认为市场对未来增长的定价已经接近历史极值；而Peter Schiff则始终提醒投资者关注美国财政赤字、美债和美元体系的长期风险。 与此同时，Jamie Dimon也多次提到，真正值得警惕的已经不只是银行，而是整个非银金融体系持续扩张的杠杆。 很多媒体把这些观点简单总结为： ＂华尔街四大空头同时看空美股。＂ 但事实上，他们关注的根本不是同一件事情。 如果把今天的资本市场比作一台高速运转的机器，那么这几位投资人实际上分别盯着不同的零件。 有人关注发动机。 有人关注传动系统。 有人关注油箱。 还有人关注刹车。 真正值得投资者思考的，不是谁说得最悲观，而是为什么这些风险会在同一个时间窗口同时出现。 一、Todd Horwitz：量价背离，是市场开始"失重"的信号 TChỉ số sợ hãi đã bị kẹt ở mức 29 trong suốt mười ngày, trong khi BTC vẫn ở mức 64.428 USD, không sụp đổ cũng không tăng — đây là tình huống mệt mỏi nhất: nếu không ai hoảng loạn bán ra, thì không ai thực sự chạm đáy. Thị trường dường như đã bị tạm dừng.
Tông vĩ mô: BTC chỉ giảm -0,62% trong 24 giờ, tỷ lệ huy động vốn +0,0040% trung lập, OI ổn định ở mức 105.500 BTC. Không ép chống, không giật mình—chỉ là con dao cùn cắt thua lỗ.
Nhưng điều thực sự quan trọng không phải là giá cả, mà là "ai đang chuyển động." Wintermute vừa nhận được giấy phép môi giới tại Mỹ, MARA khai thác nhiều BTC hơn nhưng lại chịu lỗ quý 2 (giá khai thác lao dốc vào lợi nhuận), cuộc bỏ phiếu dự luật CLARITY bị hoãn đến tháng 9 — quân đội chính quy đang mở đường cho công việc hologram, các nhà đầu tư cá nhân run sợ ở tuổi 29.
Nỗi sợ không sụp đổ = đòn bẩy chết theo "thời gian," chứ không phải bởi "vụ nổ giá cả". Loại rung chuyển này cuốn trôi những người thiếu kiên nhẫn, chứ không phải vị trí của họ.
Khối lượng vẫn giảm -42,6%, OKX Breadth tăng 7 và giảm 8, hơi giảm nhẹ. Cùng với các token đòn bẩy của Mỹ $XSOXL +5,45% và $XSNDK +3,03%, cả hai đều đang tăng — tiền đang tìm được đầu ra, chỉ là chưa chảy trở lại BTC.
Khung tái sử dụng: Nỗi sợ bị mắc kẹt trong khoảng 25-35 'nửa chết'; nếu giá không phá vỡ đáy trước đó và vốn không chuyển sang dương, nó đang bị cày cuốn. Vị thế mua $BICO của tôi +7,97%, vị thế mua $ADA +0,64% và vẫn ở mức xanh—loại thị trường này chỉ cần các vị thế nhỏ để cày cuốn, không phải tràn ngập.
Đừng nhầm lẫn "không rơi" với "đi lên." Trước khi khối lượng trở lại và độ rộng chuyển sang dương, bất kỳ lệnh "cất cánh" nào đều do bạn tiếp quản.
Mọi người, các bạn làm gì khi nỗi sợ đạt 29 mà không bị rơi hay tăng lên? A. Từ từ cày xuống B. Giả chết và nằm phẳng C. Lùi tàu con thoi làm anh hùng, gõ chữ cái trong phần bình luận, tôi sẽ dùng bạn làm chỉ báo lùi (đầu chó thủ công).
Tài sản tiền điện tử có rủi ro cao. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư mà chỉ phản ánh ý kiến cá nhân.
$BTC $BICO $ADA #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #矿工 #恐惧贪婪Tâm lý thị trường và dòng vốn: Cơ hội đảo ngược giữa nỗi sợ hãi cực độ? 😱
📰 Chỉ số Sợ hãi và Tham lam Crypto đóng cửa hôm nay ở mức 34 (sợ hãi), giảm mạnh so với mức 42 tuần trước (trung tính). Tâm lý thị trường đã rơi vào vùng hoảng loạn, và kết hợp với dữ liệu trên chuỗi, đây là cửa sổ kinh điển cho "người khác sợ tham lam của tôi."
📉 Số dư $BTC sàn giao dịch đã giảm xuống khoảng 2,7 triệu, mức thấp nhất trong gần năm năm! Một lượng lớn BTC đang bị rút khỏi các sàn giao dịch, chuyển sang ví lạnh hoặc địa chỉ lưu ký. Sự giảm mạnh số dư sàn giao dịch thường được xem là tín hiệu tích cực mạnh — có nghĩa là các chip thanh khoản đang thu hẹp và việc thắt chặt nguồn cung đang âm thầm diễn ra.
🌊 Mặt khác, mặc dù số dư stablecoin vẫn ở mức khoảng 25 tỷ đô la, tăng trưởng đã bị đình trệ. Tốc độ chảy vào stablecoin chậm hơn nhiều so với đầu thị trường tăng giá năm 2024, cho thấy các quỹ ngoài sàn vẫn đang ở bên lề và không muốn chạm đáy. Mặc dù có sự quan tâm mua, nhưng nó thiếu đà bùng nổ.
👀 $BTC Địa chỉ hoạt động trên chuỗi giảm xuống dưới 900.000, giảm 25% so với đỉnh 1,2 triệu vào tháng Ba. Hoạt động trên chuỗi giảm nhiệt đồng nghĩa với sự nhiệt huyết đầu cơ đang giảm sút, và thị trường cần những câu chuyện mới (như giảm một nửa hậu quả và dòng vốn ETF tiếp tục) để khơi lại nhiệt huyết.
📌 Kết luận: Tâm lý đang ở gần vùng đáy, và cán cân tỷ giá giảm đang định hình các điều kiện tích cực trung hạn, nhưng thiếu các yếu tố câu chuyện mới và khiến đà tăng ngắn hạn trở nên thiếu cảm xúc.
✅ Điểm tích cực: Nỗi sợ + đáy mới trong cán cân tỷ giá hối đoái, với đặc điểm đáy trung hạn rõ ràng.
❌ Tin xấu: Số lượng địa chỉ hoạt động giảm mạnh + dòng tiền stablecoin trì trệ, thiếu động lực dài hạn ngắn hạn.
$BTC #联储鹰派信号升温, liệu việc làm yếu có thể vượt qua lạm phát không? #伊朗阿曼通航协议遇阻, rủi ro giá dầu lại tăng lên. #伊朗阿曼通航协议遇阻, rủi ro giá dầu lại đang nóng lên #联储鹰派信号升温, liệu việc làm yếu có thể vượt qua lạm phát không?
Việc làm đang hạ nhiệt, kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng Chín?
Thị trường việc làm Mỹ đang gửi đi một tín hiệu ngày càng rõ ràng: nền kinh tế đang hạ nhiệt nhưng không chậm lại
Trong tháng Bảy, số lượng việc làm tư nhân của ADP chỉ tăng 44.000 người, thấp hơn kỳ vọng thị trường và ở mức yếu hơn trong những tháng gần đây. Trong khi đó, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu vẫn ở mức khoảng 200.000, không có sự suy giảm đáng kể trong $BTC
Các công ty đã bắt đầu cắt giảm tuyển dụng, nhưng chưa có đợt sa thải quy mô lớn nào xảy ra. Đây thực sự là tình trạng mà Fed mong muốn nhất
Trong hai năm qua, Fed đã lo ngại rằng việc làm quá nhiều sẽ làm tăng lương và lạm phát. Giờ đây, khi thị trường lao động đang dần hạ nhiệt, điều này thực sự đã mở ra cơ hội cho việc cắt giảm lãi suất trong $ETH
Thị trường hiện đang đặt cược một lần nữa vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với logic cốt lõi chuyển từ chỉ xem dữ liệu việc làm sang đánh giá liệu việc làm hạ nhiệt có thể kìm hãm lạm phát hay không.
Tôi cảm thấy hiện tại nó giống như một cú hạ cánh nhẹ hơn là một cuộc suy thoái.
Bởi vì nền kinh tế Mỹ vẫn kiên cường, dữ liệu thất nghiệp vẫn ổn định, và các công ty chưa bước vào chu kỳ sa thải quy mô lớn. Đồng thời, những cải tiến về năng suất do AI mang lại cũng có thể giúp các công ty giảm áp lực chi phí ($BICO).
Nhưng cũng tồn tại rủi ro
Nếu việc làm suy giảm nhanh chóng trong tương lai, logic giao dịch trên thị trường sẽ chuyển từ lợi ích cắt giảm lãi suất sang lo ngại về suy thoái kinh tế
Vì vậy, điều quan trọng nhất tiếp theo là hai điều:
Đầu tiên, để xem liệu các bảng lương phi nông nghiệp có tiếp tục giảm đi không
Thứ hai, xem liệu CPI có thể tiếp tục tiến gần đến mục tiêu 2% hay không
Hiện tại, thị trường đang mong đợi kịch bản tốt nhất
Nền kinh tế đang dần hạ nhiệt, lạm phát tiếp tục giảm, và Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu cắt giảm lãi suất
Nếu logic này trở thành hiện thực, đồng đô la có thể chịu áp lực, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ sẽ giảm, và cả cổ phiếu công nghệ lẫn thị trường tiền điện tử có thể chứng kiến những chất xúc tác mới
Nhưng nếu việc làm đột ngột chậm lại, tâm lý thị trường có thể nhanh chóng đảo chiều
Trong những tuần tới, bảng lương phi nông nghiệp và CPI sẽ quyết định cách Fed sẽ hành động vào tháng 9
#存储股财报后下挫, thị trường tăng bộ nhớ AI còn ổn định không?
#财报观察员: Sau khi các đợt khóa cửa, giá cả đã phục hồi — bạn nghĩ gì về tương lai của SpaceX? 巨鲸正在悄悄布局LIT——但代币基本面与链上信号之间存在明显温差。 据Lookonchain监测，巨鲸地址0x7378在过去两个月累计花费约910万美元买入391万枚LIT，平均建仓价格2.33美元。这个地址在同期也建仓了WBTC与ETH，显示出一定的资产配置意图。 基本面信号：LIT正经历结构性变化 LIT是去中心化永续合约交易平台Lighter的原生代币。近期LIT基本面有几个值得注意的变化：平台通过交易手续费收入回购了约6.3%的流通供应量并永久销毁，目标质押年化收益率为6%；同时与Robinhood Wallet达成合作，后者在其链上使用Lighter的合约交易引擎。 关于LIT的代币解锁，团队持有的26%供应量和投资者持有的24%供应量计划在2026年12月29日解锁，之后每日释放约45.6万枚LIT。如果届时平台收入未能同步增长，持续的卖压将对代币价格构成考验。 值得注意的技术位 虽然巨鲸在持续吸筹，但LIT当前价格已运行至技术面需要留意的位置。有分析指出，LIT目前正面临EMA50（约0.77美元）和EMA200（约0.79美元）的双重阻力，4小时图MACD呈现死亡交叉，