Hồ sơ của Oli. | OKX Orbit

Báo cáo mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy, trong quý ba, các ngân hàng trung ương và các tổ chức chính thức khác đã mua ròng khoảng 321 tấn vàng. Nhưng trong cùng quý đó, tổng nhu cầu vàng về cơ bản không thay đổi so với cùng kỳ năm trước, không tăng mạnh do các ngân hàng trung ương mua vào. Nhu cầu trang sức vàng giảm 17% so với cùng kỳ, nhu cầu thỏi vàng và tiền vàng giảm 19%. Ngân hàng trung ương mua vào, nhưng các người mua khác lại trở nên thận trọng hơn. Đây là một manh mối giúp tôi hiểu tại sao giá vàng chịu áp lực: vàng có nhiều mục đích sử dụng khác nhau và có nhiều loại người mua khác nhau. Nhu cầu tăng ở một nhóm có thể bị nhu cầu giảm ở nhóm khác bù đắp một phần. Chỉ tập trung vào việc các ngân hàng trung ương mua vào dễ khiến ta bỏ sót toàn cảnh cung cầu. Còn một con số rất trực quan nữa là giá vàng trung bình quý ba giảm khoảng 5% so với quý trước. Đây là giá trung bình quý, không phải biến động giá cuối quý, nhưng đủ để chứng minh rằng việc các ngân hàng trung ương mua vào và giá chịu áp lực có thể xảy ra đồng thời. Tôi công nhận ý nghĩa dài hạn của việc các ngân hàng trung ương tích trữ vàng, nhưng không xem đó là bảo đảm cho giá ngắn hạn. Mục tiêu quản lý dự trữ của ngân hàng trung ương và mong muốn của nhà đầu tư bình thường là tài khoản nhanh chóng có lãi không phải là một chuyện. Báo cáo này khiến tôi muốn nghiên cứu kỹ cấu trúc nhu cầu hơn, thay vì tiếp tục chia sẻ những lời an ủi kiểu “các ngân hàng trung ương đều đang mua”. Mua vào dài hạn cung cấp sự hỗ trợ, nhưng giá tăng mạnh khi nào còn cần sự phối hợp của các nguồn vốn khác và môi trường vĩ mô. Lý luận có cơ sở, nhưng cũng cần cho phép thị trường đi chậm lại một chút. #全球央行Q3购金321吨，金价为何持续承压？

Oli.

Hoạt động