拓哥

Web3黑奴 | 每日空投+撸毛攻略 | AI工具实战 | 专注帮你少走弯路，赚点小钱💰

1,6 NĐang theo dõi

1,2 Nngười theo dõi

Hoạt động

Chứng khoán Mỹ tối nay sẽ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, thị trường châu Á đã "bỏ phiếu bằng chân" trước. Trong phiên hôm nay, chứng khoán Hồng Kông rõ ràng chịu áp lực: chỉ số Hang Seng từng giảm khoảng 3%, chỉ số công nghệ Hang Seng giảm mạnh hơn, một số cổ phiếu công nghệ trọng điểm và bất động sản trở thành lực lượng chính kéo giảm; so với đó, chỉ số Nikkei 225 giảm chưa đến 1%, chỉ số Thượng Hải và chỉ số thành phần Thâm Quyến cũng chỉ giảm nhẹ, sự phân hóa thị trường khá rõ ràng. Tại sao chứng khoán Hồng Kông luôn chạy trước? Bởi vì chứng khoán Hồng Kông nhạy cảm nhất với thanh khoản toàn cầu, lãi suất USD và dòng vốn nước ngoài. Hồng Kông thực hiện chế độ tỷ giá liên kết, vốn ra vào tự do, một khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, đồng USD mạnh lên, tốc độ rút vốn nước ngoài khỏi thị trường Hồng Kông thường nhanh nhất. Ví dụ, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt 10 đến 15 điểm cơ bản trong phiên, chỉ số USD đồng thời mạnh lên, cổ phiếu trọng điểm và cổ phiếu tăng trưởng của Hang Seng sẽ cùng chịu áp lực: cổ phiếu bất động sản bị kéo xuống bởi lo ngại lãi suất tăng và chi phí tài chính, cổ phiếu công nghệ chịu ảnh hưởng bởi mẫu số định giá tăng và việc giảm tỷ trọng của nhà đầu tư nước ngoài. Nikkei được hỗ trợ bởi đồng yên yếu và cổ phiếu xuất khẩu, đồng yên yếu lại có lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu như Toyota, Sony; còn A-share chịu ảnh hưởng nhiều hơn bởi chính sách trong nước và tâm lý nhà đầu tư nội địa, cộng với tỷ trọng vốn nước ngoài tương đối hạn chế, nên mức giảm cũng hạn chế. Điều thị trường hiện nay lo sợ nhất không phải là dữ liệu phi nông nghiệp kém, mà là dữ liệu phi nông nghiệp quá tốt. Nếu việc làm mới tăng vượt xa kỳ vọng, ví dụ thị trường dự báo 180.000 người, thực tế đạt 300.000 người, đồng thời tiền lương trung bình theo năm vẫn cao hơn 4%, thì kỳ vọng Fed hạ lãi suất sẽ bị trì hoãn nhanh chóng, thậm chí có thể bàn lại về lộ trình lãi suất "cao hơn và lâu hơn". Kết quả là lợi suất trái phiếu Mỹ tăng vọt, đồng USD mạnh lên, tài sản rủi ro toàn cầu chịu áp lực, và chứng khoán Hồng Kông, là thị trường nhạy cảm nhất với thanh khoản USD, thường là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên. Ngược lại, nếu dữ liệu phi nông nghiệp chỉ giảm nhẹ, không cho thấy kinh tế suy thoái nhanh, cũng không làm tăng áp lực lạm phát, thị trường có thể giải thích đó là hạ cánh mềm, từ đó tâm lý ưa rủi ro có cơ hội phục hồi. Do đó, điểm then chốt của dữ liệu phi nông nghiệp tối nay không chỉ là "tốt hay không", mà là "tốt đến mức nào".