溪哲-937

6年+的倔强老韭菜，保持学习中，

475Đang theo dõi

396người theo dõi

Hoạt động

#西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 Stablecoin thực sự muốn bước vào thanh toán hàng ngày, khó khăn chưa bao giờ nằm ở việc chuyển tiền trên chuỗi có đủ nhanh hay không. USDT, USDC từ lâu đã có thể nhận tiền 24/7, chỉ mất vài phút thậm chí vài giây là đủ. Vấn đề thực sự là sau khi tiền vào ví, người bình thường sẽ làm gì tiếp theo. Muốn mua đồ, thường phải bán stablecoin trước, đổi sang tiền pháp định địa phương, rút về ngân hàng, rồi dùng thẻ ngân hàng để chi tiêu. Đoạn trên chuỗi rất nhanh, nhưng đoạn cuối cùng vẫn phải quay lại hệ thống tài chính truyền thống. Western Union lần này ra mắt Stablecard, giải quyết đúng bước này. Thẻ này dựa trên stablecoin USDPT của Western Union, kết nối với mạng thanh toán Visa. Người dùng nhận USDPT có thể giữ giá trị đô la trong ví, muốn chi tiêu thì quẹt thẻ Visa trực tiếp, không cần mỗi lần phải chuyển stablecoin sang tài khoản ngân hàng thủ công. Đợt đầu phủ sóng 37 thị trường, đầu tiêu dùng có thể kết nối với khoảng 175 triệu điểm bán hàng chấp nhận Visa, Western Union còn dự định mở rộng thêm. Những con số này đặt cạnh nhau quan trọng hơn nhiều so với một thẻ crypto khác. Western Union vốn đã có hơn 100 triệu khách hàng, hoạt động ở hơn 200 quốc gia và vùng lãnh thổ, thế mạnh trước đây là chuyển tiền xuyên biên giới và mạng lưới ngoại tuyến rộng lớn, giờ USDPT đưa đô la trên chuỗi vào. USDPT do Anchorage Digital Bank phát hành, neo 1:1 với đô la, chạy trên Solana. Trước đó Western Union cũng công bố Digital Asset Network, kết nối hơn 360.000 điểm nhận tiền mặt toàn cầu qua mạng này. Như vậy, đường đi của một khoản tiền bắt đầu khác biệt. Bên gửi vẫn có thể là chuyển tiền truyền thống, bên nhận có thể nhận USDPT. Muốn giữ đô la thì để trong ví; muốn tiêu ngay thì quẹt thẻ Visa; cần tiền mặt thì dùng mạng lưới ngoại tuyến của Western Union để đổi. Stablecoin ở đây không còn chỉ là tài sản trung gian trong sàn giao dịch, mà bắt đầu kết nối đồng thời bốn khâu: chuyển tiền, giữ tiền, chi tiêu và tiền mặt. Điều này khá thú vị với Solana. Trước đây khi bàn về giá trị của một chuỗi, thường tập trung vào TPS, phí giao dịch, khối lượng DEX và độ hoạt động của MEME, nhưng ứng dụng thanh toán nhìn vào một bộ chỉ số khác. Hàng ngày có bao nhiêu tiền thật đi qua, bao nhiêu người dùng thanh toán, tiền có cần lưu thông liên tục không, các giao dịch có thể diễn ra liên tục không. Western Union phát hành USDPT trên Solana, tương đương đưa một phần nhu cầu thanh toán xuyên biên giới thực tế lên chuỗi này. Mối quan hệ với Visa cũng đáng chú ý. Visa mấy năm nay liên tục thúc đẩy thanh toán bằng stablecoin, đã dùng USDC để thanh toán một phần trên các mạng như Solana, giờ Stablecard lại đưa stablecoin đến tay người tiêu dùng. Trước đây Visa dùng stablecoin để thanh toán ở hậu trường, người tiêu dùng không cảm nhận được; giờ người dùng giữ stablecoin nhưng vẫn có thể chi tiêu như thẻ ngân hàng bình thường. Hai hướng này cuối cùng đang tiến về cùng một điểm. Chuỗi chịu trách nhiệm di chuyển và thanh toán tài sản, Visa tiếp tục chịu trách nhiệm mạng lưới chấp nhận thanh toán toàn cầu, người dùng thậm chí không cần biết một giao dịch đã đi qua chuỗi nào. Với stablecoin, mô hình này có thể thực tế hơn nhiều so với việc yêu cầu tất cả các cửa hàng tự tích hợp ví, tự chấp nhận USDC hay USDPT. Việc bắt hàng trăm triệu cửa hàng toàn cầu thay đổi hệ thống thu tiền rất khó, nhưng đưa stablecoin vào mạng Visa đã có sẵn thì rào cản giảm đi rất nhiều. Western Union cũng không bắt đầu từ con số 0. Họ mỗi năm xử lý lượng tiền xuyên biên giới khổng lồ, giờ chỉ là chuyển một phần lớp thanh toán lên chuỗi, rồi đưa stablecoin về lại khách hàng, đại lý và mạng tiền mặt sẵn có. Vì vậy việc Stablecard ra mắt, trong ngắn hạn mang lại bao nhiêu giao dịch cho SOL không quan trọng bằng việc mô hình này có thể nhân rộng hay không. Nếu sau này ngày càng nhiều ngân hàng, công ty chuyển tiền và nền tảng fintech áp dụng cấu trúc tương tự, hậu trường dùng stablecoin để thanh toán, còn mặt trước vẫn dùng Visa, Mastercard và mạng thanh toán địa phương, thì việc phổ biến stablecoin có thể không xảy ra bằng cách mọi người bắt đầu dùng ví crypto để thanh toán. Nó có thể âm thầm ẩn trong các sản phẩm thanh toán hiện có. Người dùng vẫn quẹt thẻ quen thuộc, cửa hàng vẫn nhận thanh toán bình thường, nhưng lớp chịu trách nhiệm di chuyển tiền xuyên biên giới đã dần được thay bằng đô la trên chuỗi.

#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元 Polymarket lại chuẩn bị gọi vốn, vòng này quy mô không nhỏ, theo tin thị trường khoảng 10 tỷ USD, mục tiêu định giá còn nhắm thẳng trên 20 tỷ USD. Kéo timeline ra sẽ rõ hơn. Tháng 10 năm ngoái, định giá của nó chỉ khoảng 9 tỷ USD, tháng 4 năm nay vừa hoàn thành một vòng gọi vốn khoảng 1 tỷ USD, lúc đó định giá được đẩy lên gần 15 tỷ. Chỉ vài tháng sau, nếu vòng mới thành công, định giá lại sẽ nhảy một mốc lớn nữa. Chưa đầy một năm, từ 9 tỷ lên 20 tỷ, tăng hơn gấp đôi. Tại sao vốn lại sẵn sàng đổ tiền nhiều vậy? Nói đơn giản, nó biến những kỳ vọng vốn chỉ dừng ở mức thảo luận thành giá có thể giao dịch được. BTC cuối năm có đạt 100.000 hay không, Fed lần tới có tăng lãi suất không, một dự luật nào đó khi nào được thông qua, những điều trước đây chỉ là quan điểm trên mạng xã hội, giờ mỗi cái đều có thể trở thành một xác suất có thật với tiền thật tham gia. Hiện các coin chính không có xu hướng rõ ràng, BTC vẫn dao động quanh 64.000 USD, ETH khoảng 1.900 USD, SOL quanh 70 USD. Nhưng thị trường không vì thế mà mất nhu cầu giao dịch, mọi người chỉ đổi đối tượng giao dịch sang một thứ khác, đó là xác suất xảy ra một sự kiện trong tương lai. Polymarket vừa khéo biến phần nhu cầu này thành kinh doanh, và ngày càng lớn mạnh. Quan trọng hơn, nó không chỉ dựa vào gọi vốn để kể chuyện. Thông tin công bố năm nay cho thấy doanh thu hàng năm của nó đã vượt 1 tỷ USD, lấy định giá đang đàm phán khoảng 20 tỷ USD tính sơ bộ thì khoảng 20 lần. Với một nền tảng vẫn đang mở rộng nhanh, người dùng và loại giao dịch chưa phủ hết, rõ ràng vốn đang đánh cược thị trường dự đoán sẽ trở thành một loại tài chính tồn tại lâu dài. Việc này có liên quan trực tiếp đến BTC. BTC vốn là một trong những tài sản mã hóa có thời gian giao dịch dài nhất và thanh khoản lớn nhất thế giới, nên thị trường dự đoán quanh nó tự nhiên nhiều. Ngoài spot, perpetual, options, giờ còn thêm một lớp hợp đồng sự kiện. Điều thú vị là giá trên thị trường dự đoán không phải lúc nào cũng trùng với xác suất tính từ các sản phẩm phái sinh truyền thống. Một nghiên cứu năm nay so sánh Polymarket với một số thị trường BTC trên Binance thấy chênh lệch xác suất ẩn trung bình khoảng 6,3 điểm phần trăm, và chênh lệch này không biến mất ngay. Điều đó cho thấy ngoài vốn chuyên nghiệp, còn rất nhiều tiền dựa trên tin tức, cảm xúc và đánh giá cá nhân đổ vào thị trường dự đoán. ETH và SOL chịu ảnh hưởng hơi khác. Polymarket không tăng giá trị trực tiếp cho ETH hay SOL khi định giá tăng, nó chủ yếu chạy trên hệ Polygon, thanh toán bằng USDC, thậm chí không phát coin riêng. Nhưng chính điểm này lại thuyết phục nhất, ứng dụng trên chuỗi không nhất thiết phải phát coin mới có thể đạt định giá hàng chục đến hàng trăm tỷ USD, chỉ cần người dùng thật sự đến, khối lượng giao dịch duy trì, nền tảng thu tiền được, vẫn có thể phát triển thành doanh nghiệp lớn. Điều này là tham chiếu thực tế cho các nền tảng hợp đồng thông minh như ETH và SOL. Trước đây thị trường thường so sánh công khai chuỗi bằng TPS, phí Gas, TVL, nhưng cuối cùng điều quyết định giá trị một chuỗi là có sản phẩm người dùng sẵn sàng dùng hàng ngày hay không. Thị trường dự đoán là loại phát triển nhanh nhất hiện nay. Và cạnh tranh đã rất khốc liệt. Đối thủ chính của Polymarket là Kalshi, định giá cũng tăng mạnh, hai bên cộng lại đã là con số không nhỏ. Toàn bộ lĩnh vực thị trường dự đoán khó có thể xem là món đồ chơi biên giới của crypto nữa. Vậy nên vòng gọi vốn này đáng chú ý không phải là cuối cùng định giá đạt 19 tỷ, 20 tỷ hay cao hơn. Điều thực sự cần quan tâm là thị trường crypto đang dần mở rộng từ giao dịch BTC, ETH, SOL sang giao dịch mọi sự kiện có thể ảnh hưởng đến các tài sản này. Giá coin là một loại thị trường, xác suất đang trở thành một loại khác. Tương lai khi đánh giá tâm lý thị trường, có thể không chỉ nhìn biểu đồ nến và dòng tiền, mà còn có thêm một bảng xác suất thay đổi theo thời gian thực.

#伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温 Hai ngày qua BTC liên tục dao động quanh mức 65.000 USD, ETH trở lại trên 1.900 USD, SOL cũng ở gần 74 USD, nhưng có một biến số không thể chỉ xem như tin quốc tế, đó là eo biển Hormuz liệu có thể thực sự khôi phục giao thông bình thường hay không. Iran và Oman đang thúc đẩy một phương án giao thông mới, thị trường vài ngày trước từng có tiến triển trong đàm phán, khiến giá dầu Brent từ mức cao giảm xuống. Nhưng vấn đề là, một số điều kiện cốt lõi trong đàm phán đến nay vẫn chưa được giải quyết thực sự. Iran muốn thu phí 5% đến 7% giá trị hàng hóa đi qua eo biển, Oman đề xuất khoảng 3%, còn Mỹ yêu cầu không thu phí. Có vẻ chỉ là vài phần trăm chênh lệch, nhưng thực thi lại phức tạp hơn nhiều. Vì các cơ quan liên quan của Iran vẫn bị Mỹ trừng phạt, nếu chủ tàu trả phí, không chỉ chi phí tăng mà còn có thể gặp rủi ro trừng phạt và mất hiệu lực bảo hiểm. Chính vì vậy, dù có tin sắp có thỏa thuận, các công ty vận tải vẫn chưa trở lại quy mô lớn. Dữ liệu là minh chứng rõ nhất. Từ thứ Hai đến thứ Năm tuần này, chỉ có 33 tàu qua eo biển Hormuz, trong khi cùng kỳ tuần trước là 50 tàu, riêng thứ Năm chỉ có 4 tàu đi qua. Trước khi xảy ra xung đột, eo biển này mỗi tuần có khoảng 130 đến 140 tàu qua lại bình thường. Nói cách khác, lượng vận tải thực sự phục hồi còn cách mức bình thường rất xa. Đó cũng là lý do dù giá dầu đã giảm từ mức cao trước đó, rủi ro vẫn chưa biến mất hoàn toàn. Giá dầu Brent hôm nay vẫn quanh mức 82 USD, trước đó từng có lúc tăng trở lại lên 83 USD. Điều này liên quan gì đến BTC? Mức độ trực tiếp nhất chính là lạm phát. Nếu eo biển Hormuz tiếp tục bị cản trở, giá năng lượng tăng trở lại, lạm phát Mỹ sẽ khó giảm suôn sẻ. Giá dầu tăng cuối cùng sẽ truyền sang chi phí vận chuyển, sản xuất, hàng không, logistics và giá tiêu dùng, kỳ vọng Fed hạ lãi suất hoặc ngừng thắt chặt cũng sẽ bị đẩy lùi. Hiện tại BTC, ETH, SOL đều đang ở giai đoạn rất cần thanh khoản. BTC hôm nay khoảng 64.700 USD, biến động 24 giờ không lớn, trong khi chỉ số CoinDesk 20 cùng kỳ giảm khoảng 0,2%. Bề ngoài BTC khá vững, nhưng thị trường phái sinh đã bắt đầu thận trọng. Vị trí giao dịch quyền chọn BTC sôi động nhất trong 24 giờ qua tập trung ở các Put 60.000 USD và 62.000 USD, còn ETH thì Call 2.000 USD lại là hot nhất. Sự khác biệt này khá thú vị. BTC hiện chịu trách nhiệm nhiều hơn cho vốn phòng thủ thị trường và vốn tổ chức, nên dù giá dầu, rủi ro địa chính trị và lợi suất trái phiếu Mỹ cùng gây áp lực, giá vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng bị phá vỡ. ETH thì khác. ETH hiện quanh 1.930 USD, chỉ cách 2.000 USD vài phần trăm. Nếu giá dầu tiếp tục giảm, áp lực lạm phát nhẹ đi, tâm lý ưa rủi ro trở lại, ETH vượt 2.000 USD rất dễ trở thành tín hiệu thị trường tăng mua tài sản Beta cao. SOL nhạy cảm hơn nữa. SOL hiện khoảng 74 USD, biến động vốn đã lớn hơn BTC. Khi thị trường vào trạng thái Risk-on, vốn thường lan từ BTC sang ETH, SOL, nhưng nếu dầu thô tăng nhanh trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng theo, khi vốn thu hẹp SOL thường chịu áp lực trước BTC. Vì vậy gần đây BTC, ETH, SOL có vẻ chỉ đi ngang, nhưng thực ra đang chờ các biến số trả lời lẫn nhau. Một bên là việc làm đã bắt đầu yếu đi, thị trường hy vọng Fed không tiếp tục thắt chặt, bên kia là tình hình Trung Đông và giá dầu, có thể đẩy lạm phát tăng trở lại, hai hướng này hiện đang kéo ngược nhau. Còn một chi tiết đáng chú ý. Vàng hôm nay đã tăng lên gần 4.300 USD, trong ngày từng tăng khoảng 1,5%, cho thấy vốn truyền thống khi đối mặt bất ổn địa chính trị vẫn ưu tiên chọn vàng làm nơi trú ẩn. BTC hiện chưa tăng mạnh theo vàng, chứng tỏ thị trường chưa hoàn toàn giao dịch BTC theo logic của vàng. Nhưng BTC cũng không giảm rõ ràng dưới 60.000 USD do giá dầu và rủi ro chiến tranh. Điều này tạo nên trạng thái khá đặc biệt hiện nay, vàng chịu trách nhiệm trú ẩn, BTC có người đỡ giá, ETH và SOL thì chờ tâm lý rủi ro quyết định hướng đi. Vậy điều đáng chú ý tiếp theo là lượng tàu thực tế qua eo biển Hormuz, chứ không chỉ đơn thuần xem bên nào lại tuyên bố tiến triển đàm phán. Nếu lượng tàu qua lại hàng tuần từ vài chục chiếc hiện tại dần phục hồi trên 100 chiếc, rủi ro chiến tranh tiếp tục giảm giá trong dầu, áp lực lạm phát năng lượng giảm, thì BTC, ETH và SOL đều sẽ dễ chịu hơn. Ngược lại, nếu đàm phán vẫn mắc kẹt ở các vấn đề phí, trừng phạt và bảo hiểm, lượng tàu không phục hồi, giá dầu lại vượt lên, thì thị trường giao dịch không chỉ rủi ro Trung Đông mà còn là rủi ro lạm phát, rủi ro lãi suất, cuối cùng truyền sang định giá BTC, ETH và SOL. BTC quanh 65.000 USD hiện trông khá bình tĩnh, nhưng đường giá dầu có thể đáng chú ý hơn cả vài cây nến nhỏ trên biểu đồ K-line.