Orbit Post Sitemap
عند صدور تقرير أرباح جوجل، يعتمد استقرار القاعدة الأساسية على عدة نقاط
بلغت إيرادات Alphabet في الربع الثالث 127.6 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 25%، مع استمرار النمو المزدوج الرقم للربع الثالث عشر على التوالي. لكن سعر السهم انخفض حوالي 10% بعد الإغلاق: الإيرادات والأرباح كانت أقل قليلاً من التوقعات، تباطأ نمو إعلانات البحث إلى 12%، وسجل التدفق النقدي الحر حوالي -9.1 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى الإنفاق الكبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كان قطاع السحابة هو النقطة المضيئة، حيث تضاعفت الإيرادات سنويًا إلى 30.7 مليار دولار. ومع ذلك، لا تزال عمليات البحث والإعلانات هي القاعدة الأساسية الأكبر، بحجم يزيد عن ضعف حجم السحابة. دفع الذكاء الاصطناعي حجم الاستعلامات إلى أعلى معدل نمو خلال خمس سنوات، لكن تحقيق الدخل لم يواكب ذلك بعد. بالإضافة إلى ذلك، تكبدت الاستثمارات في الأسهم خسائر كبيرة، مما أدى إلى انخفاض صافي الأرباح بنسبة حوالي 25% على أساس سنوي.
الآن، تستمر عمالقة التكنولوجيا في زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، مع توجيه لعام 2026 يتراوح بين 195 إلى 205 مليار دولار، ومن المتوقع أن يرتفع الإنفاق إلى مستوى أعلى العام المقبل. تتجه الأموال كلها نحو القدرة الحاسوبية، مما يؤدي إلى تشتت تفضيل المخاطر. يتذبذب إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة حول 2.66 تريليون دولار، مع تراجع المزاج إلى الحيادي المنخفض، ويتكرر سعر البيتكوين تحت 80 ألف دولار. لا تزال الظروف الكلية تنتظر إشارات من الاحتياطي الفيدرالي، مع ارتفاع أسعار الفائدة وتنافس الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، مما يجعل الأصول ذات المخاطر تميل إلى الحذر بشكل عام.
هل تم الحفاظ على القاعدة الأساسية أم لا، يعتمد بشكل رئيسي على ما إذا كانت كفاءة تحقيق الدخل من إعلانات البحث يمكن أن تواكب نمو الاستعلامات، وما إذا كان النمو العالي في قطاع السحابة يمكن أن يغطي الإنفاق الرأسمالي الكبير. مع استمرار التدفق النقدي في السلبية وتوقع زيادة الإنفاق العام المقبل، يركز السوق على وتيرة تحقيق العوائد على المدى القصير. في هذا السياق، تتبع تقلبات سوق العملات المشفرة بشكل أكبر تفضيل المخاطر العام. البيانات واضحة، والمستقبل يعتمد على سرعة تحسن تحقيق الدخل من البحث والعائد الفعلي للإنفاق الرأسمالي."أكثر من 5000 ضعف"، أريد أن أستخدم هذا الارتفاع لأعطي درسًا للمبتدئين في العقود: مضاعفة نمو الأعمال ليست مساحة ارتفاع سعر العملة. استشهد تانغ داوشن ببيانات من الجهات المعنية في مؤتمر تينسنت العالمي للنظام الرقمي، قائلاً إن حجم استدعاء التوكن اليومي في الصين قد ازداد بشكل كبير. أرى أن هذا إشارة إيجابية لتطبيقات AI، لكن لا يمكن اعتباره مباشرةً فائدة لرموز AI.
📌 إذا حسبنا الأرقام في المواد، 500 تريليون مقسومة على 100 مليار تساوي 5000 ضعف. التوكن هنا هو وحدة قياس لمعالجة النموذج للنصوص والمعلومات، وليس رمزًا على السلسلة. زيادة الاستدعاءات، لكي تنعكس على قيمة رمز معين، يجب أن يشارك في الأعمال ويستطيع تلبية الطلب، ووجود AI في الاسم لا يكفي.
أكثر ما أخاف منه مع المبتدئين هو الخلط بين حرارة الصناعة كأساس لرفع الرافعة المالية. إذا تم تكبير المراكز بناءً على ذلك، فإن تقلبات الهامش ستتضخم عند الخطأ في التقدير. سأبدأ أولاً برؤية كيف تنتقل القيمة، ولا أدع رقمًا كبيرًا يقوم بدور إدارة المخاطر بدلاً مني.#DTCC证券代币化服务正式上线
الكلام من القائد
أطلقت شركة الإيداع والتسوية الأمريكية للأوراق المالية (DTCC) رسميًا خدمة ترميز الأوراق المالية في 28 أكتوبر. تدعم الدفعة الأولى 34 سهمًا وصندوق تداول في البورصة وسندات حكومية، تشمل أصولًا مؤهلة بقيمة حوالي 30 تريليون دولار. انضمت 20 مؤسسة مثل مورغان تشيس وسيتي إلى الخدمة. تسمح الخدمة بتحويل الأوراق المالية المحفوظة إلى رموز مدعومة بنسبة 1:1 على السلسلة، مع الاحتفاظ بالحقوق الأصلية ودعم النقل على مدار الساعة.
أعتقد أن هذه لحظة تاريخية لمسار الأصول الحقيقية (RWA). في قسم التعليقات، عبر البعض عن دهشتهم قائلين إن عملاق الحفظ بقيمة 114 تريليون دولار قد انطلق رسميًا. DTCC هي البنية التحتية الأساسية للتسوية في سوق الأوراق المالية الأمريكية، ودخولها مجال الترميز يعني أن أصول التمويل التقليدية على السلسلة تنتقل من التجارب الجانبية إلى مرحلة البنية التحتية الرئيسية.
لكن على المدى القصير، لا يوجد تأثير مباشر على سعر العملة. الدفعة الأولى تستخدم شبكتي Canton وBesu الخاص، وليس على السلسلة العامة مباشرة. كما أن التأثير النهائي للترميز يعتمد على تطبيقات التسوية الفعلية وإدارة الضمانات. القنوات مفتوحة، لكن تدفق السيولة يحتاج إلى وقت.
هذا مفيد هيكليًا وطويل الأمد للعملات المشفرة. دخول DTCC يرفع سقف الامتثال بشكل كبير، ويفتح الطريق أمام دخول أموال المؤسسات.
البيتكوين شهد انهيارًا مفاجئًا الليلة الماضية، واحتدم موقف الاحتياطي الفيدرالي في الصباح، والآن السعر اقترب من مستوى 80,000. نراقب إذا ما كان هذا المستوى سيصمد. إذا لم يصمد، قد نشهد تصحيحًا أعمق، مع مقاومة بين 84,000 و85,000. لا تلاحق الارتفاعات ولا تبيع على الهبوط، وضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
كل التحليلات أعلاه صالحة للوقت الحالي $BTC $ETH $ZEC $BTC يتأرجح حول 80 ألف، يبدو أنه لم ينخفض كثيرًا، لكن الخطر الحقيقي في واشنطن. سوق التنبؤات للانتخابات النصفية يظهر أن احتمال فوز الديمقراطيين بمجلس الشيوخ وصل إلى 64%، وإذا تحقق ذلك، ستتولى Warren رئاسة لجنة البنوك، وستكون الاستدعاءات ومراجعة التراخيص كالسيف المعلق. تدفقات الأموال إلى صناديق ETF تنخفض بشكل ملحوظ، والآن في عالم العملات الرقمية، ليس التحدي في من يربح أكثر، بل من يستطيع تحمل موجة الاستفسارات التنظيمية القادمة.
سوق الأسهم تلعب مسرحية مختلفة تمامًا. أسهم البنوك في سوق A ترتفع عكس التيار، ICBC وCCB يتصرفان كأن لا شيء يحدث، بينما مؤشر مجلس ريادة الأعمال انهار بأكثر من 3 نقاط، والرقائق شبه الموصلة وCPO تتعرض لضغط شديد. سوق الأسهم الأمريكية أكثر تطرفًا، $SKHYNIX أرباح التشغيل تضاعفت أكثر من ست مرات، والسهم قفز 13% في يوم واحد، شرائح التخزين تحقق أرباحًا هائلة؛ وفي المقابل، عند صدور تقرير أرباح $GOOGL، لم تحقق الأرباح المستهدفة، والتدفق النقدي الحر سلبي لربعين متتاليين، والسهم انخفض حوالي 10% بعد الإغلاق. في نفس اليوم، هناك من يحقق أرباحًا ضخمة ومن يتعرض لخسائر قاسية، والسوق تعترف بشيء واحد فقط: هل لديك أصول حقيقية في يدك؟HYPE الآن لديها نقطتا مراقبة أكثر صلابة من السعر.
الأولى هي طلب الشراء. حتى 28 أكتوبر، اشترى صندوق الدعم خلال الثلاثين يومًا الماضية حوالي 63 مليون دولار من HYPE، بإجمالي تاريخي حوالي 1.39 مليار دولار. تعتمد Hyperliquid على العقود الدائمة على السلسلة كنشاط رئيسي، ووفقًا للآلية الحالية، يدخل جزء من إيرادات البروتوكول إلى صندوق الدعم ويُستخدم لشراء HYPE، فكلما زادت نشاطات التداول، زادت الإيرادات التي تدعم ذلك، وبالتالي قد يتغير حجم الشراء. لذا فإن هذه الـ63 مليون تعني توفير مؤشر طلب يمكن تتبعه، وليست وعدًا بزيادة السعر — إعادة الشراء لا تعني الإتلاف، فالرموز التي تم شراؤها لا تخرج تلقائيًا من التداول بشكل دائم، ويمكن للسوق البيع والتعديل في المراكز أن يؤثر على السعر.
الثانية هي الأعمال الجديدة. في 26 أكتوبر، تخطط شركة Payward، الشركة الأم لـ Kraken، لاستخدام آلية صلاحيات HIP-3 لتوسيع سوق المشتقات الخاضعة للرقابة في الولايات المتحدة: حيث تتولى Bitnomial نشر وتشغيل العقود الدائمة على السلسلة، وتدير التسوية والتصفية؛ بينما تستضيف NinjaTrader حسابات العملاء؛ ويتم التداول باستخدام دفتر أوامر Hyperliquid على السلسلة، ويعتمد الإطلاق على موافقة الجهات التنظيمية.
ما يرفع التعاون هو توقعات النمو، وليس الإيرادات المحققة. هناك أربع مراحل بينهما: الموافقة، الإطلاق، حجم التداول، وإيرادات البروتوكول المستدامة. بالإضافة إلى تكدس المراكز المرفوعة، حيث يمكن للتصفية أن تضخم التقلبات قصيرة الأجل. التالي هو مراقبة ثلاثة أمور: هل سيستمر شراء صندوق الدعم، هل ستتمكن Payward من الإطلاق والتداول الحقيقي، وهل العقود المفتوحة ومعدلات التمويل مفرطة في النشاط. $HYPE عندما وصل $SOL إلى 100 دولار، شعرت مرة أخرى بذلك الإحساس المألوف من الجولة السابقة: بمجرد تجاوز العتبة الصحيحة، لم يبتعد السوق كثيرًا، وبدأ الجميع في البحث عن قصة تبرر ذلك. عند قراءة مثل هذه الأخبار، أعتاد أولاً على فصل "الاختراق" عن "التحول إلى قوة".
التباين الذي لا يمكن تجاهله هذه المرة هو أنه عند تجاوز العتبة الصحيحة، لا يزال التغير خلال 24 ساعة سلبيًا، بينما معدل التمويل إيجابي. تقييمي هو أن هذا يشبه نقطة مراقبة للمزاج أكثر، وليس إشارة كافية لتحول دوري إلى قوة. العتبات الصحيحة تجذب الانتباه بسهولة، لكن الأداء اليومي لم يتحول بعد إلى قوة، مما يشير إلى أن هذا الاختراق لا يعكس حركة اليوم بأكمله.
في سياق دورة الصناعة، أفضل اعتباره مقياس حرارة وليس إشارة انطلاق. إذا استمر في الثبات مع استمرار حجم التداول، فسأرفع تقييمي لهذا الاختراق. هذه هي طريقة ملاحظتي، أراقب الاستمرارية أولاً، ولا أتعجل في كتابة سيناريو للسوق.ولاية يوتا الأمريكية رفعت دعوى جنائية ضد Kalshi ومؤسسيها الاثنين، مع 14 تهمة.
الأدلة بسيطة، عميل سري في يوتا راهن على 12 مباراة رياضية هناك. وقبل ذلك، رفعت لجنة تداول السلع الآجلة الفيدرالية (CFTC) دعوى ضد ولاية يوتا، قائلة إن الحكومة الولائية لا تملك الحق في إغلاق سوق التنبؤات المسجلة فيدراليًا.
لم يعد الأمر مجرد غرامات، بل صراع بين الفيدرالي والولائي على "من يقرر". قبل انتهاء القضية، ستظل سوق التنبؤات في أمريكا تعاني من ضوضاء سياسية.
بالنسبة للأشخاص العاديين، قبل اللعب بعقود الأحداث، تحقق من قوانين منطقتك، لا تفترض أن المنصة قانونية فقط لأنها متاحة.
في نفس اليوم، أطلقت DTCC خدمات الترميز الرمزي، مع أول 34 ورقة مالية. من جهة يتم القبض، ومن جهة يتم تمهيد الطريق، هذا هو حال هذا القطاع المتقلب.
$BTC الآن يتماسك قرب 80 ألف، لست مستعجلاً.
ما رأيك، هل ستفوز الحكومة الفيدرالية أم الولاية في هذه القضية؟
(رأي شخصي، لا يشكل نصيحة استثمارية)
#سوق_التنبؤات #الترميز_الرمزي إدارة الأصول التقليدية ليست في تداول العملات المشفرة، بل في "تعديل الواجبات" سرًا.
أطلقت VanEck مؤخرًا WBMO، الذي يضم الأسهم والسندات والذهب، مع تخصيص هدف للبيتكوين بنسبة 2% فقط، وبحد أقصى 5%؛ أما Franklin فكانت أكثر وضوحًا، حيث خصصت 95% للأسهم و5% للبيتكوين، مع إعادة استثمار الأرباح تلقائيًا في BTC. لاحظ طبيعة هذا الإجراء — ليس مقامرة على الاتجاه، بل تعديل إطار التخصيص. تم إدخال البيتكوين من "أصل بديل" إلى المحفظة القياسية، والحصة ليست كبيرة، لكن الشراء هيكلي ويُدار بإعادة توازن ربع سنوية.
BTC عند حوالي 81,000، وETH حول 2350، والاحتياطي الفيدرالي ثابت، ومؤشر الخوف والجشع عند 51، محايد. جانب الأموال في صناديق ETF أكثر إثارة للاهتمام: تدفق صافٍ يومي 176 مليون، لكن التراكم في أكتوبر لا يزال تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 200 مليون، والأموال مركزة بشدة في BlackRock IBIT، بينما صناديق ETF الأخرى تفقد أموالاً. المدى القصير هو تصحيح، وليس انعكاسًا.
الإيثيريوم أكثر إحراجًا. لدى BTC دعم شراء هيكلي من المؤسسات، لكن صناديق ETH ETF تشهد تدفقات خارجة مستمرة، وأولوية الأموال واضحة في المرتبة الأدنى. يمكن أن يتبع ETH الارتفاع قصير الأجل، لكن القوة المستقلة تحتاج إلى سرد خاص بها، وهذا غير واضح حاليًا.
المؤسسات التقليدية تعيد بناء منحنى الطلب طويل الأجل على BTC باستخدام "مخلفات" الحصص بهدوء، لكن سلطة التسعير قصيرة الأجل لا تزال في يد تدفقات ETF والمزاج الكلي. هل يمكن أن يستقر عند حاجز 80,000؟ راقب ما إذا كان التدفق الصافي لصناديق ETF هذا الأسبوع مستمرًا، فهذا أكثر فائدة من مراقبة الشموع.
هل سيكون هذا النموذج "للتخصيص بنسبة منخفضة" مجرد مرحلة انتقالية؟ $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF وزارة الخزانة الأمريكية أنفقت 6 مليارات دولار لشراء ديون قديمة.
في المرة السابقة في أغسطس، عندما فعلوا ذلك، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 7% في نفس اليوم.
أما هذه المرة، فقد انخفض السعر إلى أقل من 80 ألف.
نفس المال، لماذا لم يؤثر؟
سعر العملة لا يعترف بالمال، بل بالحدث المفاجئ.
ببساطة، المال نفسه موجود، والحدث المفاجئ اختفى، لذلك لا يوجد ارتفاع.
في المرة السابقة كان الإعلان مفاجئًا، والسوق لم يكن مستعدًا.
هذه المرة تم الإعلان عن الجدول قبل عدة أسابيع، والجميع يعرفه عن ظهر قلب.
لا تركز على كم المبلغ الذي تم شراؤه.
كمية الشراء قبل 4 نوفمبر تم الإعلان عنها مسبقًا، والسعر محسوب مسبقًا.
عندما يشتري فجأة مبلغًا إضافيًا دون إعلان، عندها فقط ستتحرك سوق البيتكوين.$BTC في الساعة 9 صباحًا انخفض مباشرة من 81,106 إلى 79,974، وعند الساعة 10 انخفض إلى 79,710، كل الارتفاع الذي حدث بعد اجتماع السياسة مساء الأمس تم تداوله بالكامل، والآن عند حوالي 79,800، بانخفاض 1.5% خلال 24 ساعة.
$ETH انخفض بشكل أكبر، من 2,354 إلى أدنى مستوى 2,293، والآن عند 2,306، بانخفاض 2.1% خلال 24 ساعة.
حسب إحصائيات CoinDesk، تم تصفية مراكز بقيمة 356 مليون دولار خلال 24 ساعة، منها 205 مليون في مراكز شراء، وBTC تم تصفية 94 مليون، وETH 72 مليون، وعندما انخفض السعر تحت 80,000 خلال نصف ساعة تم تصفية مراكز شراء بقيمة أكثر من 80 مليون.
الغريب أنه بعد الانخفاض، ارتفع مؤشر مراكز شراء وبيع ETH في Binance إلى 3.64، وBTC إلى 2.16، ومعدل التمويل لا يزال إيجابيًا، مما يعني أن المتداولين الذين يشترون عند القاع لم يقلوا.
وجهة نظري هي أن المشترين لم يتم تنظيفهم بالكامل، وتقديرات MMTC تشير إلى وجود مراكز شراء بقيمة حوالي 40 مليون دولار معلقة بالقرب من 78.5k، وإذا لم يتم استرداد 80,000، فأنا أميل إلى الذهاب هناك أولاً لمسحها."الفجوة البالغة 2 تريليون لدى سامسونج" فجرت تفاؤل قطاع التخزين
تقرير سامسونج المالي نفسه ليس سيئًا. بلغ الربح التشغيلي للربع الثالث 107.4 تريليون وون كوري جنوبي، بزيادة سنوية هائلة بنسبة 783%، محققًا رقمًا قياسيًا للربع الرابع على التوالي. لكن السوق ركز على تلك الفجوة الطفيفة: ربح التشغيل في قسم أشباه الموصلات بلغ 106.5 تريليون وون، أقل بحوالي 2 تريليون وون من متوسط توقعات المحللين البالغ 108.5 تريليون؛ وصافي الربح 75.2 تريليون وون، أيضًا أقل من التوقعات التي بلغت 83.6 تريليون. في ظل تسعير دورة التخزين الفائقة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بالكامل، فإن هذه الفجوة البالغة 2 تريليون وون كافية لتكون نقطة انطلاق لإعادة النظر في سلسلة المنطق بأكملها. انخفض سعر سهم سامسونج بسرعة إلى أكثر من 6%، وتراجع مؤشر KOSPI بأكثر من 3%.
أصبحت SK هاينيكس "الضحية المباشرة" لهذا الانخفاض. حيث ارتفع ربحها التشغيلي للربع الثالث بنسبة 632% على أساس سنوي، وهي بيانات قوية بحد ذاتها، وكان ADR قد ارتفع بنسبة 13.3% في اليوم السابق. لكن بعد إعلان تقرير سامسونج، تحولت الأموال بسرعة من "تحقيق المكاسب" إلى "نفاد الأخبار الجيدة"، حيث انخفض سهم SK هاينيكس من ارتفاعه بنحو 7% في الجلسة الصباحية إلى الهبوط، وكان أداء اليوم بأكمله أشبه بركوب الأفعوانية العاطفية. عندما لا يحقق الرائد التوقعات، يتم إعادة تسعير المتابعين أولاً، وهذا هو رد الفعل النموذجي لأسهم الدورات خلال نافذة التحقق من النتائج.$SAMSUNG عندما رأيت هذا، كدت أترجم "تحرك كبار المستثمرين" تلقائيًا إلى "هناك حركة سوق كبيرة"! 😱 وفقًا لمراقبة Lookonchain، قام محفظة جديدة بإيداع 4 ملايين USDC في Hyperliquid، وفتح مركز شراء برافعة مالية 5 أضعاف على 3000 $XMR، بقيمة مركزية تقارب 1.77 مليون دولار.
بعد أن هدأت، أعتقد أن هذا يشبه نقطة تحفيز عاطفية أكثر منه دليلاً على اتجاه السوق. المحفظة الجديدة لا تعني أموالًا على علم، وحساب واحد يراهن على اتجاه لا يمثل إجماع السوق؛ بالإضافة إلى أن 4 ملايين هو مبلغ الإيداع، وليس حجم الشراء الكامل، وخلط هذين الرقمين معًا قد يؤدي إلى تصور حجم شراء يفوق الواقع بكثير.
ما أود متابعته لاحقًا هو ما إذا كان هناك استجابة مستمرة ومستقلة للأموال، وليس مجرد التركيز المتكرر على هذه الصفقة لتشجيع نفسي. أذكر نفسي: الصفقة الكبيرة يمكن أن تجذب انتباهي، لكنها لا تستطيع أن تحل محل حكمي.سبب هبوط سهم SanDisk ليس بسبب سامسونج، بل بسبب "الأشخاص الداخليين" و"المنافسين"
وضع SanDisk مختلف عن SK Hynix. الضغط المباشر عليه يأتي من اتجاهين.
الأول هو تصفية المراكز قبل إعلان النتائج المالية. في 29 أكتوبر هو موعد إعلان SanDisk للنتائج. في النصف الأول من العام، دفع موضوع تخزين الذكاء الاصطناعي سعر السهم إلى أعلى مستوياته التاريخية، مما جمع أرباحًا ضخمة، فاختارت المؤسسات "تحقيق الأرباح" قبل إعلان النتائج الحاسمة، وهذا بحد ذاته يشكل ضغط بيع. هذا النوع من "الاستباق" لا يحتاج إلى أخبار سيئة لتحفيزه، فقط يحتاج إلى نقطة زمنية.
الثاني هو استمرار انتشار إشارات تقنية من المنافسين الصينيين. أعلنت ChangXin Memory سابقًا عن خطط لإطلاق RDIMM خادم DDR5 بتقنية 4F² بحلول نهاية 2026، مما يمكن نظريًا من تقليل مساحة وحدة التخزين بحوالي الثلث، والجدول الزمني حتى أبكر من هدف سامسونج التجاري. رغم أن ChangXin تركز على DRAM وSanDisk على NAND، والتداخل المباشر في الأعمال محدود، إلا أن هذه الأخبار أثارت في منتصف أكتوبر موجة هبوط جماعي في أسعار أسهم سامسونج وSK Hynix وMicron، و"الارتدادات العاطفية" لهذه الأخبار أعيد تنشيطها خلال نافذة إعلان النتائج. السوق تخشى أنه بمجرد أن تتضافر القدرة الإنتاجية والتطور التقني في الصين، فإن الهيمنة السعرية المرتفعة التي يعتمد عليها قطاع التخزين ستواجه ارتخاءً هيكليًا. $SNDK سوق اليوم حقًا معقد ومربك، حيث حققت سامسونج $SAMSUNG نموًا يقارب 9 أضعاف في الأرباح التشغيلية، لكن سعر السهم انخفض بأكثر من 4٪؛ أما جوجل $GOOGL فقد أظهرت تقارير مالية ممتازة لكنها شهدت انخفاضًا حادًا في سعر السهم بعد الإغلاق؛ في حين ارتفعت مايكروسوفت $MSFT بسبب الأداء القوي في أعمال السحابة والتدفقات النقدية. كل هذه الأمور تؤكد ما كان أجيان يؤكد عليه دائمًا، وهو أن تركيز السوق على قطاع الذكاء الاصطناعي قد تحول إلى ما إذا كان يمكن تحقيق تدفقات نقدية مستدامة، فالنمو في الطلب على الذكاء الاصطناعي وارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي أصبحا متباعدين بشكل متزايد.
بالطبع هناك جانب آخر وهو أن هذه الأسهم نفسها تتداول على الفارق بين النتائج والتوقعات، فعندما يراهن السوق مسبقًا على أداء قوي جدًا، قد يحدث جني أرباح عند الإعلان الفعلي. ومن الممكن أيضًا أن المستثمرين بدأوا بالفعل في التركيز على استدامة الربع القادم بدلاً من الأرباح المحققة، على أي حال، أشعر أكثر فأكثر أن الاعتماد فقط على تصنيفات القطاعات لاختيار الأصول لم يعد كافيًا. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 أنا أميل إلى $AMZN تقرير أرباح أمازون هذه المرة فاق التوقعات بشكل عام، لكن مدى ارتفاع سعر السهم يعتمد على أداء AWS وتوجيهات الإنفاق الرأسمالي المستقبلية.
يتوقع المحللون أن تصل إيرادات أمازون في الربع الثالث إلى حوالي 202.1 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 12%، وربحية السهم حوالي 2.01 دولار. ما يستحق الانتباه حقًا هو AWS، حيث يتوقع السوق أن تصل إيرادات خدمات السحابة إلى حوالي 45.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 37.5%، ولا تزال طلبات الحوسبة للذكاء الاصطناعي وخدمات السحابة للشركات هي الدافع الرئيسي للنمو.
أنا متفائل بسبب أن معدل نمو AWS في الربع السابق وصل إلى 37%، وحجم الطلبات المتراكمة وصل إلى 496 مليار دولار، وقاعدة الطلب على أعمال الذكاء الاصطناعي متينة نسبيًا. إذا استمر معدل النمو القوي هذا في هذا الربع، فهناك فرصة لتجاوز الأداء توقعات السوق.
مع ذلك، من المتوقع أن يصل الإنفاق الرأسمالي لأمازون هذا العام إلى 220 مليار دولار، وتدفق النقد الحر تحت الضغط هو مشكلة لا مفر منها. تقييمي هو: بيانات التقرير تميل إلى الإيجابية، ولكن إذا لم يكن نمو AWS لافتًا، أو استمرت الشركة في رفع الإنفاق الرأسمالي، حتى لو تجاوز الأداء التوقعات، قد لا يستجيب سعر السهم بشكل إيجابي.
#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点؟ أيها السادة، هذه الموجة من الانخفاض الحاد، انزلقت بسرعة إلى حوالي 79,700، وكسر مستوى 80,000 الكامل دون حتى تحية. كثيرون ما زالوا يعدون أموالهم في أحلامهم، وعندما استيقظوا وجدوا مراكزهم قد أُدرجت في قائمة التصفية.
من ركل هذه الركلة؟ ثلاثة خطوط انقطعت في نفس الوقت.
أولاً، نفط الشرق الأوسط اشتعل مجدداً. قطر رفضت مباشرة اقتراح وقف إطلاق النار من إيران، واختبر النفط الخام مساءً 102 دولار، مع ارتفاع توقعات التضخم، تعرضت الأصول ذات المخاطر لضربة مفاجئة.
ثانياً، هيكل تمويل صناديق ETF ينهار. على السطح، شهدت صناديق بيتكوين ETF تدفقًا صافياً قدره 300 مليون الأسبوع الماضي، لكن IBIT وحدها استوعبت 565 مليون، وبقية صناديق ETF مجتمعة شهدت تدفقًا صافياً للخارج قدره 264 مليون. بعبارة بسيطة: الماء يُسكب في حوض واحد، بينما الأحواض الأخرى تتسرب. والأسوأ من ذلك، أن متوسط تكلفة حاملي صناديق ETF يقع حول 80,200، وعندما ينخفض السعر تحت هذا الخط، يُضغط جميع المشترين المؤسسيين تحت الماء، مما يؤدي إلى زيادة ضغط البيع.
ثالثاً، الأرضية كانت هشة أصلاً. جدار البيع عند حوالي 80,000 يشكل 80% من جانب البيع، ونسبة الشراء إلى البيع في أفضل خمسة مستويات هي فقط 0.29، رقيقة كأنها ورقة. بضعة مئات من BTC تُلقى، والسعر يمكن أن ينزلق بمئات الدولارات. تم تصفية المراكز الطويلة بالرافعة المالية بشكل منهجي في هذا الانخفاض، حيث بلغت مبيعات المراكز الطويلة من 22 إلى 24 ديسمبر 1.23 مليار دولار، أي 82% من إجمالي التصفية في نفس الفترة. ببساطة، لم يكن الجيش القصير قويًا، بل الطويلون هم من داسوا على أنفسهم.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 هورموز ليست مضيقًا، بل هي الشريان التاجي الأيسر الرئيسي بعرض لا يتجاوز واحدًا وعشرين ميلاً بحريًا، يمر من خلاله ما يقرب من ثلثي تدفق الدم العالمي، ولا توجد تقريبًا دورة دموية جانبية، وبمجرد انغلاقه يبدأ العد التنازلي للنخر في الطرف البعيد.
انهيار الأسعار هو مجرد صوت إنذار على جهاز المراقبة، وليس البؤرة المرضية. البؤرة الحقيقية تكمن في كلمة "نزاع الترتيب": طهران تقول إنه يمكن إعادة الفتح بعد رفع العقوبات بأربعة أيام، أي قبل السبعة أيام الأصلية، وهذا يعني أن نافذة نقص التروية تتقلص؛ واشنطن تصر على أن المفاوضات النووية تسبق فك الضغط، وهذا يشبه التقييم قبل الجراحة الذي يجب أن يسبق مضادات التخثر. أكثر ما يخشاه الجراحون على طاولة العمليات هو الخلاف بين الجراح وطبيب التخدير حول ترتيب الانغلاق وإعطاء الدواء، فكل دقيقة من الخلاف تعني دقيقة إضافية من الصمت العضلي القلبي الذي لا رجعة فيه.
الخطة المرحلية للسلام التي تدفع بها دول الخليج هي في جوهرها خطة لتدوير خارجي متقطع، تبدأ باستعادة جزء من التدفق ثم الانسحاب التدريجي لتجنب إصابة إعادة التروية. لكن ما إذا كانت الخطة ستتحول إلى اتفاق رسمي يعتمد على ما إذا كان الوصل القريب قد تم خياطته فعلاً، وليس فقط على ما يراه الجراح بالعين المجردة من عدم تسرب الدم أثناء العملية.
انخفاض المخزون يعني نقص حجم الأوعية الدموية، وارتفاع تكاليف الشحن يعني زيادة مقاومة الأوعية الطرفية، ومع تراكب هذين العاملين يرتفع ضغط التروية تلقائيًا. رفع UBS توقعاته لسعر برنت نهاية العام من 100 إلى 110 ليس مجرد شعور، بل هو إعادة حساب ديناميكية الدم بعد تعديل معلمات الحمل الخلفي. علاوة المخاطر ليست إحساسًا، بل رقم يُقرأ على مقياس ضغط الدم.
لننظر مجددًا إلى $xASTS، هذا الشريان الجسري البعيد. معدل بقاء الشريان الجسري بعيد المدى لا يعتمد أبدًا على مدى سماكته، بل يعتمد على ما إذا كان الوصل القريب به تدفق دم، وما إذا كان هناك ضغط في جذر الشريان الأورطي، وما إذا كانت مقاومة السرير الطرفي قابلة للسيطرة. عندما ينخفض ضغط الشريان الأورطي مع تنفيذ الاتفاق، يتغير التروية الطرفية، وسترسم منحنيات نبض الشريان الجسري فورًا على الشاشة.
أنا لا أعالج المشاعر. بدون اتفاق رسمي، وبقاء المفاوضات النووية والعقوبات عالقة في الترتيب، سيظل هذا الشريان في حالة تضيق حرجة، وأي تشنج قد يتحول إلى نقص تروية عبر الجدار. يمكن إعادة فتحه، لكن إعادة الفتح لا تعني الشفاء، وقطاع ST على تخطيط القلب لا يغادر العمل أبدًا. #hormuzreopeningplanهل الجميع يصرخون بأن "الثيران ستعود بسرعة"؟ لا تكن أحمقًا، فـ"فخ الكلاب" قد أُغلق بالفعل!
أيها الإخوة، انظروا إلى هذه الشاشة المليئة بـ"عودة الثيران بسرعة"، المستثمرون الصغار في حالة نشوة مرة أخرى. عندما أرى هذه الجماعة من المتحمسين، لا أستطيع إلا أن أضحك بصوت عالٍ.
قام "فخ الكلاب" بمنحكم بعض الحلوى، ورسم بعض الشموع الصاعدة على $BTC، وجعلكم تضلون الطريق تمامًا، هل تعتقدون حقًا أن الربيع قد أتى؟
ما هو تاريخ اليوم؟ لقد أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة! رغم أنه أعلن عن تثبيت السعر دون تغيير، إلا أن التصويت الداخلي كان 10 مقابل 2، ولا تزال الأصوات المتشددة قوية للغاية، ولم يُعطَ أي إشارة واضحة للتيسير! أنت تراقب السوق وتعتقد أن الأمور هادئة الآن، بل وأنها تتحسن، أليس كذلك؟ تهانينا، لقد وقعت تمامًا في "فخ الكلاب" الذي أُعد بعناية.
هذه الزيادة القسرية في سعر البيتكوين ليست انعكاسًا حقيقيًا للاتجاه، بل هي فخ "إغراء الشراء" من قبل القوى الكبرى التي تستغل توقعات "عدم رفع الفائدة" لرفع السعر عمدًا، فقط لخداعكم أنتم الذين تلاحقون الأسعار المرتفعة للصعود على المركب!
انظر إلى موقعي الحقيقي، لم أُخدع بهذا الوهم، بل قمت بفتح مركز بيع عند مستوى مرتفع 80,719.5! الآن انكشف البيتكوين، وانخفض مباشرة تحت حاجز 80,000، ليصل إلى 79,804! لقد حققت من هذه الصفقة بيعًا ربحًا مريحًا بنسبة 3.36%.
في هذا السوق، عندما يكون الآخرون جشعين، يجب أن تكون خائفًا. عندما تنفد الأخبار الاقتصادية الإيجابية تمامًا، سيحدث انهيار مدمر يدفن كل من على القمة. تمسك بمراكز البيع بثبات.
$BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 ارتفع صافي الربح بنسبة 514.6% على أساس سنوي، لكنه وُصف بأنه "أقل من المتوقع" — هذه هي أكثر الحيل النفسية كلاسيكية في مرحلة البداية: التضحية بجندي واحد لتشعر بأنك حصلت على مكسب، بينما الضربة الحاسمة الحقيقية مخبأة في الصف السابع.
جلست أمام رقعة الشطرنج لمدة ثلاثين عامًا، ولم أستمع أبدًا إلى ما يقوله نقاد الشطرنج، بل أنظر فقط إلى مواقع القطع الفعلية. هيكل هذه اللعبة من سامسونج واضح جدًا: إيرادات 195.3 تريليون وون كوري جنوبي، وربح تشغيلي 107.4 تريليون، وإيرادات وأرباح الذاكرة تحققان أرقامًا قياسية تاريخية، ومساحة مبيعات HBM4 تتوسع. هذا ليس حظًا، بل هو بناء سلسلة الجنود المركزية — التخزين هو مركز هذه المعركة على قوة الحوسبة. من يسيطر على المركز، يحدد مساحة تحرك كل القطع.
السوق يركز على خانة صافي الربح ويصرخ "خيبة أمل"، مثل لاعب شطرنج هاوٍ يركز على جندي أُخذ من قبل الخصم، لكنه لا يرى أن السيارتين خلفه قد تراكبتا. الأساتذة الحقيقيون يحسبون عشرين خطوة للأمام: في 2027، ستسجل نفقات رأس المال للبنية التحتية لقوة الحوسبة رقمًا قياسيًا، وسرعة توسع العرض لن تلحق بتسارع الطلب. بلغة الشطرنج — تشكيلة جنود الخصم قد تجمدت، وجندي طريقك المار عبر الخط الخلفي بلا دفاع يتقدم نحو الترقية.
انظر إلى الأجناب. انهيار عقد SK Hynix الدائم خلال التداول، وكسر سعر الإصدار، ليس حدثًا معزولًا، بل هو تبادل إجباري للقطع في نفس اللعبة. أسعار الذاكرة ترتفع، والإنتاج مضغوط بواسطة HBM، وتشكيلة جنود DRAM التقليدية تتفكك، وخط دفاع الشركات الثانوية يُخترق بسهولة. عندما تضغط القطع الرئيسية كلها على خط التخزين العمودي، فإن من يعيد الجنود في النظام القديم، يستخدم سيارة واحدة لمواجهة فيلين في نهاية اللعبة.
التفاعل مع أدوات مثل $xSPCX هو "ميزة الوقت" في هذه اللعبة — لا يغير النتيجة، لكنه يسرع الإيقاع. القاتل الحقيقي لا يركض وراء خطوط K، بل يضع قطعه مسبقًا في المربعات التي سيمر بها الخصم حتمًا.
أبرد حكم: معدل نمو الأرباح 514.6% يُعتبر "غير ملائم"، مما يدل على أن سلطة التسعير في هذه اللعبة قد انتقلت من خانة الأداء إلى خانة التوقعات — اللاعبون لا يتنافسون على من لديه جنود أكثر، بل من جنوده أسرع مما كان متوقعًا. #SamsungQ3RecordProfit حتى $META التي تُعتبر ماكينة طباعة النقود بدأت تطلب المال، يمكن تخيل مدى اشتعال معركة AI.
في تقرير الربع الثالث الأسبوع الماضي قلت: التدفق النقدي الحر لـ Meta أصبح سالبًا 2.12 مليار دولار، لأول مرة منذ أكثر من عقد، والمال السنوي المخصص لـ AI سيرتفع إلى ما بين 135 إلى 145 مليار دولار، وفي نفس اليوم انخفض سعر السهم بنحو 7%.
هذا الأسبوع، زوكربيرغ كشف الأوراق مباشرة: إصدار 35 مليار سهم، منها 22.5 مليار سهم عادي، و12.5 مليار سهم ممتاز قابل للتحويل الإجباري؛ وعندما يتم إدراج فئة الأسهم C الجديدة العام المقبل، يمكن بيع ما يصل إلى 60 مليار سهم إضافية، ليصل الإجمالي إلى 95 مليار.
والأكثر إثارة للاهتمام هو من يمول هذا: $NVDA و$AMD وبروتوس يقولون إنهم ينوون الاشتراك بمبلغ يصل إلى 5 مليارات - بائعو الرقائق يمولون مشترين الرقائق، سلسلة صناعة AI أصبحت دائرة مغلقة.
في السابق كان يتم الاستثمار بعد تحقيق الأرباح، الآن يتم طلب المال من المساهمين أولاً ثم الاستثمار، فاتورة AI أصبحت كبيرة لدرجة أن حتى Meta يجب أن تمد يدها أولاً.سوق الظهيرة كان ضعيفًا قليلاً، البيتكوين تراجع إلى 79765، بانخفاض 1.36% خلال 24 ساعة. الليلة الماضية لم يتحرك الاحتياطي الفيدرالي، لكن هناك ورقتان ستزيدان الفائدة، والعملات البديلة تقلصت تبعًا لذلك. السوق العام بلا نشاط، لكن الحماس لا يزال مركزًا على بعض العملات التي لديها أخبار، مثل ZEC وHYPE وPEPE التي لم تتوقف أخبارها خلال اليومين الماضيين.
$ZEC قرب 1235، صندوق ETF يدعمه لكنه لم يستقر 🔒
انخفض بنسبة 5.48% خلال 24 ساعة، وتراجع أمس إلى أقل من 1300. صندوق Grayscale ZEC شهد تدفقات صافية إيجابية ستة أيام متتالية، ودخل 3.45 مليون دولار يوم الثلاثاء. لكن لم يتجاوز 1373، وارتفعت مراكز العقود خلال يوم واحد بنسبة 16% إلى 2.9 مليار دولار، الرافعة المالية تتراكم بسرعة وكذلك التراجع. هناك ترقية NU7 في نوفمبر.
$HYPE قرب 78، المؤسسات الكبرى تدعم
انخفض بنسبة 3.65% خلال 24 ساعة. الشركة الأم لـ Kraken تخطط لإطلاق عقود دائمة خاضعة للرقابة الأمريكية على Hyperliquid. وهناك حوت كبير استلم 10 ملايين دولار من Wintermute. لكن صناديق ETF الثلاثة لـ HYPE لم تشهد تدفقات صافية إيجابية منذ 6 أكتوبر، و81 تمثل مقاومة.
$PEPE قرب 0.00000496، ضفدع سونغ لا يزال يتفاعل 🐸
ارتفع بنسبة 1.43% خلال 24 ساعة، بعد أن قفز أكثر من 10% في اليوم السابق. قالت Arkham إن محفظة مرتبطة بسونغ يوشن تمتلك 2.82% من المعروض.
من بين الثلاثة، ZEC هو الأقوى، مع دعم مالي من Grayscale؛ HYPE قصته جذابة لكن تفتقر إلى السيولة الحقيقية، ولن يتجاوز 81 بسهولة؛ PEPE هو الأكثر خطورة، مصيره مرتبط بمحفظة سونغ. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 ارتفع العمود المركزي لـ Azure خلال ليلة واحدة بمقدار ثمانية وأربعين طابقًا، لكن ما شاهدته أولاً لم يكن أفق المدينة، بل العمود الحامل التجاري بقيمة مليار دولار لـ OpenAI في الأساس. ارتفعت إيرادات مايكروسوفت الفصلية بنسبة تسعة عشر نقطة مئوية على أساس سنوي لتصل إلى 922.8 مليار دولار، وزادت Azure بنسبة ثمانية وأربعين نقطة مئوية، وهذا ليس مجرد استبدال للألواح الخارجية، بل هو تسريع في صب الهيكل الرئيسي. ما جعلني، كشخص يعمل في البناء، أشعر بالقلق حقًا هو أن ما يقرب من 11% من الإيرادات تأتي من الترتيبات التجارية مع OpenAI، بما في ذلك المشاركة في الأرباح. عندما يساهم مستأجر واحد بنسبة كبيرة، مهما كانت المخططات جميلة، يجب عمل تكرار ومناطق مقاومة للحريق. أعمال السحابة هي العمود المركزي، والحوسبة هي حديد التسليح، ومراكز البيانات هي الخرسانة، والنفقات الرأسمالية هي الجدران المستمرة تحت الأرض. من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية للسنة الطبيعية 2026 إلى حوالي 170 مليار دولار، وهو ما يعادل حفر الأساس حتى طبقة الصخور ثم بناء البرج فوقها؛ التدفق النقدي قصير الأجل تحت الضغط، لكن طالما أن معدل الإشغال ومنحنى الإيجار قائمان، فإن الأرضية المالية يمكن أن تتحول إلى تدفق نقدي حر إيجابي في السنة المالية 2027. في الربع القادم، من المتوقع أن تزيد Azure بنسبة 49 إلى 50 نقطة مئوية حسب سعر الصرف الثابت، وهذا هو جدول تقدم البناء، وليس شهادة الانتهاء.
أما بالنسبة لـ $xSOXL، فالمنطق المتصل يشبه مسار نقل القوة: توسيع مايكروسوفت لمراكز البيانات، توقع ارتفاع طلبات أشباه الموصلات، تعديل توقعات أرباح الأسهم المكونة، والمنتجات ذات الرافعة المالية تضخم هذه القوة. لكنها هيكل داعم خارجي، وليست جدارًا حاملاً. الرافعة المالية ثلاثية الأضعاف، إعادة التوازن اليومية، تكلفة التمويل وتلاشي التقلبات، كلها مكبرات إزاحة جانبية تحت حمل الرياح. Azure هي المبنى الحقيقي، و$xSOXL هو الزخرفة المعلقة على السطح، تبدو لامعة عندما يكون اتجاه الرياح مناسبًا، وعندما يتغير الاتجاه، يطلب الهيكل الإجابة. النفقات الرأسمالية لمايكروسوفت هي كمية الصب في الأعلى، ومشاركة OpenAI هي تركيز المستأجر الواحد، وسرعة نمو Azure هي سرعة صعود العمود المركزي؛ يجب أن تتحقق الثلاثة معًا ليكتمل مسار نقل القوة. إذا ركزت فقط على 48 نقطة مئوية دون النظر إلى تركيز الإيرادات بنسبة 11% واستهلاك النقد البالغ 170 مليار دولار، فهذا يشبه النظر إلى صورة التصميم فقط.
المطورون الناضجون حقًا يفصلون سرعة نمو السحابة، والنفقات الرأسمالية، والمشاركة التجارية إلى أحمال مستقلة، ويجرون حسابات تركيبية طبقية؛ بدلاً من اعتبار الرافعة المالية كأساس، والسرد كحديد تسليح. أعمدة وأعمدة Azure حقيقية، وعدسة التكبير لـ $xSOXL ليست الأساس؛ من يعتبر الرافعة المالية جدارًا حاملاً، سينتهي به الأمر إلى سماع تشققات الهيكل في رياح جانبية قادمة. #microsoftq1azuresurges#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
هذا الصباح، كان هبوط BTC مؤلمًا حقًا، حيث انخفض بشكل عمودي وكسر حاجز 80,000، ووصل إلى أدنى مستوى عند 79,710، مما أزال المكاسب التي تحققت بصعوبة خلال يومين.
بالأمس مساءً، بدا أن الاحتياطي الفيدرالي "لم يتحرك"، لكن التصويت كان 10 مقابل 2، حيث صوت كوك وهارماك ضد القرار، مؤكدين "أنه يجب رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية". بمعنى آخر، عدم رفع الفائدة ≠ تحول إلى سياسة تيسيرية، بل هو توقف مؤقت داخل التيار المتشدد.
إطلاق هذه الإشارة على الانقسام الداخلي أعاد إشعال توقعات السوق برفع الفائدة مستقبلاً، مما أدى إلى تسريع هبوط BTC الذي كان بالفعل هشًا، وتزايد ضغط البيع على العملات البديلة.
بدلاً من تهدئة الأمور، زاد السوق من قلقه — حيث ارتفعت احتمالية رفع الفائدة مرة أخرى في ديسمبر إلى حوالي 80%.
في هذا المناخ، لا يملك سوق العملات المشفرة القدرة على المواجهة. BTC لا يزال قادرًا على الصمود، لكن ETH وSOL ذات التقلبات العالية انخفضت بشكل أقبح، والسيولة في العملات البديلة ضعيفة بطبيعتها، فتتأثر أولاً بأي تقلب.
الطلب عند مستوى 80,000 يبدو قويًا، لكن عندما يسيطر المزاج الكلي السلبي، فهو مجرد طبقة رقيقة.
من الأفضل عدم محاولة الشراء عند القاع الآن، مع بقاء الفائدة مرتفعة، وزيادة الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي، وعدم استقرار الجغرافيا السياسية، لدى اللاعبين الرئيسيين أسباب كافية لضغط السوق أكثر وتنظيف الرافعة المالية. من يحمل الكثير من العملات البديلة يمكنه تقليلها عند الارتداد، فقط حافظ على BTC، ومن ليس لديه مراكز لا يستعجل، احتفظ بـ U وانتظر حتى يتضح مستوى 80,000.
باختصار، الآن هو "وقت القمامة"، البقاء على قيد الحياة أهم من تحقيق أرباح سريعة 😮💨 $BTC احتفظ الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء بمعدل الفائدة دون تغيير كما توقع السوق، ولم يكن هناك رد فعل كبير من الأصول الرئيسية. على الرغم من أن بيان ما بعد الاجتماع لم يشهد تغييرات تذكر مقارنة بالبيان السابق، إلا أن هناك ثلاث نقاط تستحق اهتمام المستثمرين.
نقاط بارزة
أيد اثنان من صانعي القرار رفع الفائدة، أحدهما هو العضو الوسيط ليزا كوك.
تم رفع تقييم النشاط الاقتصادي من "مستقر" إلى "قوي".
تمت إضافة تعبير لم يكن موجودًا من قبل: تراكم المزيد من المعلومات سيساعد اللجنة في تحديد الموقف السياسي المناسب.
أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن ووش في يوليو إلى أن تقليل وتيرة الاجتماعات يمكن أن يسمح بتراكم المزيد من المعلومات والبيانات خلال هذه الفترة.
وأعلن في مؤتمر صحفي هذا أنه لن يكون هناك تصويت على سياسة الفائدة في اجتماع واحد العام المقبل، ومن المتوقع أن يرتفع العدد إلى مرتين في 2028.
مقارنة بين بيانات 28 أكتوبر و16 سبتمبر
عبارات جديدة
28 أكتوبر: تراكم المزيد من المعلومات سيساعد اللجنة في تحديد الموقف السياسي المناسب لضمان عودة التضخم إلى هدف اللجنة البالغ 2% في الوقت المناسب.
النشاط الاقتصادي:
28 أكتوبر: يتوسع بوتيرة قوية.
16 سبتمبر: يتوسع بوتيرة مستقرة.
نتيجة التصويت:
28 أكتوبر: تم الاحتفاظ بمعدل الفائدة دون تغيير بنتيجة تصويت 10 مقابل 2، حيث أيد اثنان رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
16 سبتمبر: تم الاتفاق بالإجماع على رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
نقاط مشتركة:
الاستمرار في سياسة الاحتفاظ بسيولة كافية في النظام المصرفي؛
نمو الإنتاجية قوي، والاستثمار الرأسمالي قوي؛
لا تزال حالة عدم اليقين مرتفعة جزئيًا بسبب تطورات الجغرافيا السياسية؛
نمو التوظيف يتماشى مع قوة العمل، ومعدل البطالة لم يتغير كثيرًا؛
اللجنة ملتزمة بتحقيق استقرار الأسعار. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #闪迪存储业务高增长能否延续？ $BTC $ETH $ZEC المركزي الأمريكي لم يغير سياسته الليلة الماضية، حيث أبقى سعر الفائدة بين 3.75% و4%، مع تصويت 10 مقابل 2، حيث طالب عضوان برفع الفائدة مباشرة. بعد الاجتماع، لمس Bitcoin حوالي 81,800 دولار، ثم انخفض؛ سعر CoinGecko الفوري حوالي 79,751 دولار (لقطة عند حوالي 12:02 بتوقيت بكين)، عاد للانخفاض تحت 80,000 دولار. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية عقود بقيمة حوالي 335 مليون دولار.
ما يجب التركيز عليه حقًا هو الانقسام في التصويت، وليس مجرد عبارة "عدم التغيير": هناك من يريد رفع الفائدة، مما سيضغط على مراكز الرافعة المالية أولاً. الجانب المعارض سيشير إلى تدفقات صافية حديثة لصناديق ETF الفورية كدليل على استمرار وجود رأس المال الذي يستلم الصفقات، وأن الانخفاض هو مجرد تدافع وليس انسحابًا لرأس المال على المدى المتوسط.
في الأيام الثلاثة أو الأربعة القادمة من التداول، إذا استمر سعر الإغلاق يتأرجح تحت 80,000 دولار، فسيتم تأكيد 80,000 كمنطقة مقاومة؛ وإذا عاد السعر بسرعة وثبت فوقها، فسيتم التعامل مع الأمر كضغط قصير الأجل بعد اجتماع FOMC، دون تصعيده إلى انعكاس في الاتجاه.
$BTC
#بيتكوين #FOMC$xMSFT #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
ارتفع نمو Azure إلى 48%! ارتفاع حاد بعد الإغلاق بنسبة 4%، عاد المنطق الصلب لسوق AI
تُظهر بيانات الأربع ساعات أن سعر xMSFT الحالي هو 551.06 دولارًا، وافتتح السهم فجوة صعودية بعد صدور التقرير المالي، مع انعطاف سريع لمتوسطات الحركة القصيرة الأجل إلى الأعلى، واستمرار زيادة أعمدة MACD الحمراء، مما يدل على قوة زخم المشترين على المدى القصير. المقاومة السابقة عند 567.91 دولارًا، والدعم القوي عند 549.27 دولارًا، وكسر المقاومة السابقة بشكل فعال سيفتح مجالًا جديدًا للصعود.
هذا التقرير المالي استهدف بدقة المطالب الأساسية للسوق:
✅ نمو شامل فاق التوقعات: الإيرادات وربحية السهم تجاوزتا التوقعات، ونمو سحابة Azure ارتفع إلى 48%، متسارعًا مقارنة بالربع السابق، مع توجيه للربع القادم بين 49%-50%؛ الالتزامات التجارية المتبقية بلغت 677 مليار دولار، بزيادة سنوية حادة بنسبة 73%، مع مخزون طلبات قوي.
✅ نفقات خففت المخاوف: الإنفاق الرأسمالي للربع الواحد 45.2 مليار دولار أقل من توقعات السوق، وأكد المدير المالي أن التأخير في تسليم طاقة الإنتاج من طرف ثالث وليس تقليص الميزانية؛ التدفق النقدي الحر 18.6 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف توقعات البائعين، مما أنهى تمامًا المخاوف من "احتراق الأموال في AI".
تباين سوق AI أصبح واضحًا منذ فترة: نمو Google Cloud تضاعف لكنه انخفض بشدة، بينما Microsoft ارتفعت عكس الاتجاه، مما يدل على أن رأس المال قد غير المعايير - السرد وحده غير كافٍ، تحقيق الإيرادات وصحة التدفق النقدي هما الدعم الحقيقي. استئجار عملاقي التكنولوجيا لطاقة حسابية من طرف ثالث لتغطية النقص يؤكد أن الطلب على الطاقة الحسابية لا يزال يفوق العرض، وأن ازدهار البنية التحتية لـ AI لم يصل إلى ذروته بعد.$SKHYNIX هاليكس الهدف الأول عند 1160 لجني الأرباح، لماذا ارتفع السعر ثم تراجع؟
بالأمس، اخترق SK هاليكس بقوة مستوى 1160، وبلغ أعلى سعر 1184، مما أكد أن الاختراق يفتح المجال للصعود. هذا الارتفاع جاء نتيجة للأداء القوي في تقرير الربع الثالث وتوقعات قوية ببيع كامل الطاقة الإنتاجية حتى عام 2029.
التراجع صباح اليوم كان بسبب تأثير أرباح $SAMSUNG سامسونج للإلكترونيات في الربع الثالث التي جاءت أقل من التوقعات، مما أثر سلبًا على معنويات القطاع. بالإضافة إلى ذلك، وجود أرباح قصيرة الأجل كبيرة دفع القوى الرئيسية لاستغلال الأخبار السلبية لغسل السوق وتنظيف المراكز العائمة.
كيف ننظر للأمام؟
رؤيتي هي الاستمرار في التفاؤل، والتراجع هو تصحيح صحي لجذب المشترين. الأساسيات لهاليكس أقوى بكثير من سامسونج، والسوق المستقل لم يتغير. الدعم الرئيسي يتركز في نطاق 1112-1120 الذي بدأ منه الارتفاع أمس. إذا استقر السعر عند هذا المستوى يمكن الدخول بمراكز خفيفة للشراء، وإذا تم اختراق 1160 بحجم تداول مرتفع، فهذا يؤكد انتهاء مرحلة الغسل، والهدف التالي هو 1200! أما سامسونج، فالمستهدف أولاً 178، وإذا تم اختراقه بحجم تداول مرتفع، فالمستوى التالي هو 184!
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 حقق سامسونج أرباح تشغيل قياسية في الربع الثالث لكن صافي الأرباح أقل من المتوقع، مما أدى إلى تراجع شهية المخاطرة وانتقالها إلى سوق العملات المشفرة، حيث تعرض BCH لضغط وتراجع، وأعتقد أن السوق سيدخل في مرحلة تصحيح متذبذب قصيرة الأجل بدلاً من انعكاس الاتجاه. بعد انخفاض بنسبة 6.8% خلال 24 ساعة، بقي السعر فوق أدنى نقطة عند 275.13، والاتجاه في إطار الساعة والأربع ساعات لا يزال صاعدًا لكنه تراجع حوالي 9% من القمة، مما يشير إلى تصحيح ضمن نطاق بعد فشل الارتفاع؛ حجم التداول 2.671 مليون ضعيف، ونسبة الشراء إلى البيع في أفضل 10 مستويات 0.80 تظهر تفوق البائعين، ومعدل التمويل سلبي -0.005% يعكس تصاعد مشاعر البيع، ولم يُلاحظ خروج ذعر من 78 ألف عقد بالعملة الأساسية. من الناحية الاستراتيجية، يُنصح بتجربة شراء خفيف قرب 277.42 مع وقف خسارة عند 273.65، والهدف 288.35، وعدم المضاربة على ارتفاع قبل اختراق 304.8؛ وإذا تم كسر 273.65، فانتظر ارتدادًا عند 268.42 للدخول مجددًا، مع عدم تجاوز حجم الصفقة 20%.
—— هذه مجرد وجهة نظر شخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية، أتمنى لكم تداولًا موفقًا.——
$BCH#احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير، وتصاعد الخلافات حول رفع الفائدة في ديسمبر
#حقق سامسونج أرباح تشغيل قياسية في الربع الثالث، وصافي الأرباح أقل من المتوقع
$BCH $UNI UNI الارتداد بهذا الحجم هو مجرد خدعة لجذب المشترين، لا تتسرع في الدخول.
مشروع الفريق يقوم بإعادة الشراء مما يبدو مثيرًا، لكن عند حساب الأرقام ستعرف أنه خداع: ميزانية زيادة الإصدار السنوية 20 مليون قطعة، وبعد جهد كبير تم حرق 12 مليون فقط، الـ8 ملايين المتبقية تُخفف وتُضغط على السعر بشكل خفي. إعادة الشراء والحرق هي للواجهة، وزيادة الإصدار هي الحقيقة.
السوق الآن يعتمد كليًا على دعم قاع الصندوق عند 6.52. بدون أموال جديدة لاستيعاب هذا الضغط البيعي الخفي، كسر القاع مسألة وقت فقط.
#UNI
$UNI
👇$ZRO يُروَّج له كرمز جسر، لكن الرسوم هي المشكلة الرئيسية.
لا يزال السوق يعتبر ZRO كجسر رموز: 0% رسوم إرسال رموز، 0% حرق رموز.
في 30 نوفمبر، تم إطلاق Zero L1 وOpen ATLAS رسميًا. يمكن الحصول على عوائد تتراوح بين 20% إلى 65% من خلال مشاركة السيولة. تقدم Citadel وDTCC وICE مقاعد مدفوعة. بعد العوائد، سيتم استخدام 75% من رسوم التداول لشراء وحرق ZRO.
العقبة تكمن في إعادة قفل 183 مليون ZRO، التي تتحكم بحوالي 46% من العرض المتداول، وترتبط بيوم الشبكة الرئيسية.بصراحة، كنت سابقًا أخلط بين "الفتح الكبير" و"الثقة"، وكنت أترك باب وقف الخسارة مفتوحًا في ذهني: انتظر قليلاً، ربما يعود السعر. بعد أن وقعت في هذا الفخ، أدركت أن التقييم يمكن تغييره، لكن الخسارة لا يمكن حلها بالتأجيل.
في المراقبة الحالية، يستخدم Core Trader 70 رافعة مالية 10 أضعاف لفتح مركز شراء على $ZEC، بحجم اسمي حوالي 249,300 دولار أمريكي. أنا لا أعتبر الحجم الكبير إشارة لاتجاه السعر، بل أهتم أكثر بانضباط الخروج: بحساب تقريبي على الهامش الابتدائي، دون احتساب الرسوم، إذا تحرك السعر عكس المركز بحوالي 1%، فإن الهامش سيتكبد خسارة تقارب 10%; كلما كان الحجم أكبر، كلما كانت الخسارة المالية المرتبطة بنفس التقلب أكبر، مما يجعل من الصعب الاعتراف بالخطأ.
الآن أتبع قاعدتين: أكتب شروط الخروج قبل فتح المركز، ولا أؤجلها بسبب الخسارة؛ وإذا كنت مشغولًا في العمل ولا أستطيع مراقبة السوق، أقلل من حجم المركز، ولا أستخدم إضافة الهامش كبديل لوقف الخسارة. هل لدى أحدكم تجربة في تحويل الصفقات قصيرة الأجل إلى صفقات صلبة؟ وبأي قاعدة تمكنتم من تغيير ذلك؟انخفض BTC إلى أقل من 80,000، وانخفض ETH بأكثر من 2%، لكن PEPE لا يزال يرتفع! كلما انخفض السوق، زاد اهتمام الناس بـ MEME؟
كان هناك ارتفاع جماعي بالأمس، واليوم بدأ الوضع يتغير. الأكثر غرابة هو أن العملات الرئيسية تحت الضغط، لكن المزاج المضاربي لم ينطفئ تمامًا.
آخر الأخبار، احتفظت محفظة مرتبطة بـ Sun Yuchen بحوالي 51 مليون دولار من PEPE حسب Arkham، مما أثار اهتمام السوق. لكن خبر الاحتفاظ لا يعني بالضرورة استمرار الشراء.
لننظر أولاً إلى $BTC، السعر 79854، انخفاض 1.54% خلال 24 ساعة. فقد مستوى 80,000 مرة أخرى، ويجب مراقبة ما إذا كان سيتم استعادته بسرعة على المدى القصير.
ثم $ETH، السعر 2309، انخفاض 2.16%. أداء أضعف من BTC، ومستوى 2300 قريب جدًا.
وأخيرًا $PEPE، السعر 0.00000496، ارتفاع 0.81%! لا يزال أكثر مرونة مقارنة بالعملات الرئيسية، لكن القوة التي ظهرت بالأمس قد خفتت بوضوح.
الملخص: BTC تحت الضغط، وETH يختبر الدعم، وPEPE هو مقياس لمزاج السيولة. الارتفاع المنفرد لا يعني زوال المخاطر!
هل تعتقد أن PEPE سيستمر في الارتفاع، أم أن BTC سينخفض أولاً تحت 79,000؟
سجل شخصي فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 بلغ حجم التداول الفوري لـ JTO في الساعة 10 ضعف ما كان عليه في نفس الساعة من اليوم السابق تقريبًا 15 مرة، لكن السعر استمر في الانخفاض.
في الساعة 10، سجلت OKX حجم تداول خلال الساعة حوالي 132,500 دولار أمريكي، مقارنة بحوالي 8,900 دولار في نفس الساعة من اليوم السابق؛ انخفض السعر من إغلاق الساعة 09 عند 0.4132 إلى إغلاق الساعة 10 عند 0.4059. في الساعة 11:52، كان السعر الفوري 0.4019، وحجم التداول خلال الـ 24 ساعة الماضية حوالي 1.11 مليون دولار.
انخفضت القيمة الاسمية لمراكز العقود المفتوحة من حوالي 2.956 مليون دولار في الساعة 09 إلى حوالي 2.857 مليون دولار في الساعة 10، وكانت نسبة الرسوم في الساعة 11:52 حوالي -0.0166%. تقييمي هو أنه رغم زيادة حجم التداول مع الانخفاض، لا يظهر توسع متزامن في المراكز المفتوحة، لذلك لا يمكن القول مباشرةً إن مراكز بيع جديدة تتكدس.
تنخفض القيمة الاسمية مع انخفاض السعر، وهذه البيانات لا تميز بين إغلاق المراكز وفتح مراكز جديدة. في الساعة 11، انخفض إغلاق الساعة إلى 0.4028؛ وبلغت القيمة الاسمية للمراكز المفتوحة حسب إحصائيات OKX في الساعة 11 حوالي 2.825 مليون دولار، ولم تتوسع بعد. أنا أركز أكثر على إغلاق الساعة 12، فإذا استمر السعر في الانخفاض وارتفعت القيمة الاسمية للمراكز المفتوحة، فسيكون من الضروري إعادة التقييم؛ وإذا عاد السعر إلى 0.4132، فسيضعف أساس الانخفاض قصير الأجل.
$JTO $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
تباين كبير في تدفقات الأموال بعد قرار FOMC! BTC يجذب 1.76 مليار دولار، وإيثريوم يتعرض لبيع مستمر من المؤسسات
تُظهر بيانات الأربع ساعات أن سعر ETH الحالي 2308.26 دولار، بعد ارتداد سريع من أدنى نقطة عند 2281، عاد للانخفاض، مؤشر KDJ يتجه للأسفل، وأعمدة MACD الحمراء تتقلص باستمرار، مما يشير إلى ضعف واضح في زخم الارتداد قصير الأجل. المقاومة القصيرة الأجل عند 2484.42 دولار، والدعم القوي عند 2281.02 دولار، والمخطط العام لا يزال في وضعية تعافي ضعيفة بعد الهبوط.
صوت FOMC بنسبة 10:2 للحفاظ على سعر الفائدة دون تغيير، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق، لكن الخلافات بين المتشددين لا تزال قائمة، وتوقعات رفع الفائدة في ديسمبر لم تُلغَ بعد، وعائدات السندات الأمريكية تبقى فوق 5%، مما يعني أن الضغط على الأصول ذات المخاطر لم يُرفع فعليًا.
تباين حاد في تدفقات الأموال المؤسسية: تدفقات صافية يومية لصناديق BTC ETF الفورية بلغت 1.76 مليار دولار في الصدارة، بينما شهدت صناديق ETH ETF الفورية تدفقات خارجة بقيمة 60.22 مليون دولار، وتدفقات خروج أسبوعية لصندوق BlackRock ETHA تجاوزت 93 مليون دولار؛ بالإضافة إلى تصفية عناوين حيازات مبكرة من 2014 بمقدار 7594 ETH، مما يواصل الضغط البيعي.
الرواية طويلة الأجل لا تزال مدعومة: نظام الحفظ المؤسسي MPC من جوجل، وJPM Coin من مورغان تشيس تم إطلاقهما في نظام إيثريوم البيئي، وتقنيات الخصوصية القابلة للبرمجة تتقدم بثبات، لكن تأجيل ترقية Glamsterdam، والتضخم السنوي عند 0.86% يضعف منطق الانكماش، والفوائد لم تنعكس بعد على سعر العملة.
القوة المتزامنة لـ BTC فقط هي إشارة لتحول شامل نحو الصعود، والارتداد المنفرد لا يزال محل شك، ويُنظر إليه حاليًا على أنه تذبذب ضعيف.ارتداد الثيران ضعيف، $BTC لا يستطيع تجاوز 81800، و$ETH عند 2400 يواجه مقاومة أيضًا. سيستمر الاتجاه الهابط، والرؤية المتوسطة والطويلة الأمد لا تزال كما هي، أولاً إلى 78000 ثم إلى 75000!
بالأمس قلت في منشوري أن البيتكوين عند 79000 والإيثيريوم عند 2300 قد يكونان القاع بالفعل، حيث يقوم اللاعبون الرئيسيون بجمع العملات ببطء، والفرصة للهبوط إلى ما دون MA200 ليست كبيرة جدًا.
فإلى أين سنتجه بعد ذلك؟ أولاً، أتمسك برأيي المتعلق بالرؤية المتوسطة والطويلة الأمد، وهي استمرار الهبوط إلى 75000، وبالطبع قبل الوصول إلى 75000، قد نشهد ارتدادًا عند حوالي 78000، أما قوة هذا الارتداد فسوف نحللها لاحقًا. أعتقد أنه إذا كان اليوم سريعًا، فقد نرى $BTC يبدأ بـ78.
بالنظر إلى هذا الاتجاه الحالي، فإن احتمال الوصول إلى 78000 اليوم كبير جدًا، لأنه خلال الهبوط لم أرَ أحدًا يلاحق البيع بكميات كبيرة، بمعنى أنه في شمعة الساعة الكبيرة السلبية التي حدثت للتو، لم يكن هناك الكثير من المتداولين الأفراد يلاحقون البيع، وعدم وجود ملاحقة للبيع يعني عدم وجود حاجة لارتداد يضغط على البائعين. بالإضافة إلى ذلك، بدأ مؤشر CVD للشراء الفوري بالانخفاض، مما يعني أن البيع بدأ في السوق الفوري أيضًا. في هذه الحالة، أعتقد أن كسر 79000 والهبوط إلى 78000 سهل جدًا، لذلك، في العقود الآجلة، لا تقم بشراء القاع ولا تشتري، أما في السوق الفوري فيمكنك الدخول.وول ستريت تغيرت وجهتها فجأة! كانت تسحب الأموال بالأمس، واليوم بدأت في الشراء مجددًا، هذه الارتدادة في عالم العملات الرقمية أصبحت أكثر إثارة للاهتمام!
بالنظر إلى جانب أموال ETF، شهدنا مؤخرًا انتعاشًا قصير الأجل، لكن لا تتسرع في إعلان الانعكاس، عند حساب نهاية الشهر، لا يزال التباين واضحًا.
$BTC: المؤسسات تعود على المدى القصير، لكن الحساب الشهري لم يتوازن بعد
منذ أكتوبر، لا يزال ETF الفوري لـ BTC في حالة تدفق صافٍ للخارج بحوالي 202 مليون دولار، والتدفق اليومي العكسي غير كافٍ لعكس الاتجاه الشهري.
$ETH: استمرارية تدفق الأموال العائدة هي الأضعف
في أكتوبر، بلغ حجم التدفق الخارج 1.08 مليار دولار، وهو أكبر تدفق شهري خلال العام. هل يمكن لETH عند مستوى 2500 أن يستقر؟ هذا أكثر أهمية من مجرد تحول يومي إيجابي.
$SOL: النبض قصير الأجل لا يعني انعكاس الاتجاه
في 27 أكتوبر، شهد ETF لـ SOL تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 19.15 مليون دولار، وهو أكبر تدفق يومي منذ ديسمبر الماضي. إذا لم يتمكن من اختراق مستوى 110 بفعالية، فإن مساحة الخطأ للمشترين المرتفعين ستكون محدودة.
الملخص: هناك علامات على عودة المؤسسات، لكن سلسلة الأدلة على "تحول شامل للصعود" غير مكتملة بعد.
ما رأيك، هل سيصل BTC أولاً إلى 86,000 أم سيعود أولاً إلى 84,000؟ شاركنا في قسم التعليقات.
هذا مجرد تسجيل شخصي وتحليل بيانات، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 ثلاث عملات عبر الأصول، الليلة لا أحد ينتظر الآخر
$QQQ 725، صندوق مؤشر ناسداك يتبع ارتفاع الأسهم الأمريكية قليلاً 📈
QQQ هو صندوق مؤشر ناسداك 100، السعر 725 مرتبط بمؤشر ناسداك الأمريكي. اليوم العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت قليلاً، وهو يتبعها. التداول على OKX في QQQ يعادل شراء الأسهم الأمريكية بشكل غير مباشر، لكن السيولة أقل من الأسهم الحقيقية.
$XAUT 4,049، Tether Gold يمكن استرداد أونصة ذهب لكل وحدة 🥇
XAUT هو رمز ذهبي صادر عن Tether، يمكن استرداد أونصة ذهب فعلية لكل وحدة. السعر 4049 قريب جداً من سعر الذهب الفعلي. لا أحد يتحرك به الآن لأن الجميع ينتظرون قرار سعر الفائدة الفعلي غداً في الصباح الباكر.
$GOOGL 324، رمز جوجل يتبع الأسهم الأمريكية 🔍
GOOGL هو أصل رمزي لشركة Alphabet، السعر 324 مرتبط بسعر سهم Alphabet في ناسداك. اليوم العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت قليلاً، وهو يتبعها. شراء GOOGL على OKX يعادل شراء الأسهم الأمريكية بشكل غير مباشر، لكن السيولة أقل من الأسهم الحقيقية.
#10月FOMC利率决议即将公布
هذا النص هو تحليل للسوق فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.ارتفع الذهب بنسبة 0.68% إلى 4,065.7، وارتفع BTC بنسبة 0.49% إلى 80,948. ارتفاع الأصول الآمنة والمخاطرة في نفس الوقت، ماذا يعني ذلك؟ لنبدأ بالأخبار. ثلاثة أرقام: الذهب 4,065.7 (+0.68%، السعر الفوري 4,048.40)، BTC 80,948.4 (+0.49%، خلال الأسبوع الماضي -4.25%)، مؤشر الدولار 102.43 (+0.10%). من جانب السيولة: صافي تدفق ETF لـ BTC في أحدث يوم 111.5 مليون، صافي تدفق خلال 5 أيام -28.7 مليون، صافي تدفق خلال 10 أيام 308.2 مليون. من جانب المعنويات: مؤشر الخوف والجشع من 48 إلى 51. من جانب سوق الأسهم: مؤشر S&P 500 عند 7,722.6 (+0.60%). لننظر الآن إلى تأثير السيولة. ارتفاع الذهب وBTC مع ارتفاع الأسهم الأمريكية، لكن الدولار يرتفع في نفس الوقت — هذا المزيج يشير إلى أن السوق يشتري جميع الأصول في آن واحد، وقوة الدولار قد تأتي من ضعف عملات أخرى وليس من طلب الدولار نفسه. بعبارة أخرى، هذه جولة من ارتفاع الأصول الشامل مع قوة الدولار بشكل سلبي. ما يعنيه هذا لـ BTC: هذا الوضع مفيد لـ BTC — السيولة تتحسن، وتفضيل المخاطرة والطلب على الأمان موجودان في نفس الوقت. تاريخياً، حدثت تركيبات مماثلة عادة في بداية توقعات تخفيف السيولة. لكن يجب التأكد: إذا استمر الدولار في الارتفاع وبدأت الأصول في التباين، فسيكون من الضروري إعادة التقييم. سأراقب أربعة مؤشرات: أولاً، هل يستطيع الذهب الثبات فوق 4,050؛ ثانياً، هل يستطيع BTC تجاوز 82,000؛ ثالثاً، هل يمكن لتدفقات ETF اليومية أن تستمر؛ رابعاً، مؤشر الدولار عند 1 في الساعة الثانية صباحًا، أبقى الاحتياطي الفيدرالي سقف سعر الفائدة عند 4% دون تغيير، وهو ما يتوافق مع توقعات السوق، لكن البيان لم يتضمن أي تلميح للتخفيف. نمو التوظيف ونمو القوى العاملة متزامنان، والإنفاق المحلي لا يزال يتمتع بالمرونة، هذه العبارات تبدو وكأنها تقول "الاقتصاد لا يزال صامدًا، لا تتوقع مني خفض الفائدة قريبًا".
انخفض مؤشر الدولار على المدى القصير، لكن $BTC لم يستطع الاستفادة من ذلك للصعود، بل انزلق من فوق 80,000 إلى 79,862، بانخفاض 1.22% خلال 24 ساعة؛ أما $ETH فكان أضعف، مسجلاً 2,303.92، بانخفاض 2.13% خلال 24 ساعة. خلال السبعة أيام الماضية، انخفض البيتكوين بنسبة 4.06%، والموقع الحالي له في نطاق الأيام السبعة الأخيرة أعلى من أدنى نقطة بنسبة 15% فقط، والإيثيريوم أعلى من أدنى نقطة بنسبة 12.5% فقط، وكلاهما قريب من الحد الأدنى، مما يشير إلى أن عمليات الشراء قصيرة الأجل تواجه صعوبة في الاستمرار.
لا يمكن تفسير هذا الضعف فقط من خلال الاحتياطي الفيدرالي. عدم تغيير سعر الفائدة بحد ذاته ليس أمرًا سيئًا، لكن السوق كان يتوقع على الأقل إشارة من الاحتياطي الفيدرالي بـ"تجميد رفع الفائدة وربما التحول مستقبلاً" في مواجهة ضغوط التضخم، والآن البيان لم ينفِ احتمال رفع الفائدة مستقبلاً، واحتفظ بإمكانية "زيادة التشديد إذا تفاقم التضخم"، مما يجعل شهية المخاطرة لا تتحسن. يمكن فهم شهية المخاطرة على أنها مدى استعداد الناس لسحب أموالهم من أماكن آمنة مثل البنوك والسندات الحكومية للاستثمار في أصول متقلبة مثل البيتكوين. عندما تكون شهية المخاطرة منخفضة، يراقب رأس المال الخارجي، ويسحب رأس المال الداخلي الرافعة المالية. اليوم انخفض حجم مراكز العقود بنسبة 2.86%، وبلغت قيمة التسويات خلال 24 ساعة 337,549,031 دولارًا، بزيادة 122.3% عن اليوم السابق، مما يشير إلى أن العديد من المتداولين الذين استخدموا الرافعة المالية قد تم إخراجهم.#Circle财报在即，稳定币增长能否兑现收益؟
4 نوفمبر قبل السوق. حجم تداول USDC في ارتفاع، وقصة الدفع تُروى أيضًا — السوق يركز حقًا على: فوائد الاحتياطي، تكاليف التوزيع، وهل يمكن للأرباح أن تواكب الحجم.
في المجتمع، هناك من حسب بدقة: ارتفع USDC بنسبة 25%، لكن عوائد الاحتياطي ارتفعت فقط بنسبة 5%. يبدو الأمر كما لو افتتحوا متجرًا أكبر، لكن الإيجار والفائدة لم يعطيا أي اعتبار.
من جهة يتمنون: توسيع حجم العملة المستقرة، وزيادة تدفق الفوائد.
ومن جهة يخافون: مع زيادة الحجم، قد تأكل الفروق والتكاليف الأرباح.
في Outcomes، احتمال "هل سيتجاوز التوقعات" نعم وصل إلى 0.73. تم بيع التذاكر بناءً على "التحقق"، وإذا انتهى الأمر فقط بـ "لا يزال ينمو"، فسيشبه الأمر: بطاقة الائتمان تُستخدم بكثرة، لكن الفاتورة النهائية عادية.
ما رأيك، هل ستتبع الفائدة الحجم، أم سيزداد الحجم دون زيادة في الفائدة؟ ETH ذكي المال يتعادل بين الصعود والهبوط: حجم البائعين كبير، وتكلفة المشترين مرتفعة
سجل دفتر ذكي المال لـ $ETH أن نسبة الصعود إلى الهبوط الاسمية تبلغ فقط 20.74%، مع 781 مشترٍ و1371 بائع، وعدد الأشخاص ورأس المال يميلان إلى الجانب البيعي. يحتفظ المشترون بمراكز بقيمة 311.62M USDT، بسعر متوسط 2882.14، والسعر الحالي حوالي 2364.38، مع خسارة عائمة تقارب 68.2413 مليون، ونسبة ربح 51.85%؛ يحتفظ البائعون بمراكز بقيمة 1.50B USDT، بسعر متوسط 2310.87، وخسارة عائمة تقارب 34.0013 مليون، ونسبة ربح 42.66%. السعر محصور ضمن نطاق تكاليف الطرفين، حيث تكلفة المشترين أعلى بكثير من السعر الحالي، وتكلفة البائعين أقل قليلاً من السعر الحالي، مما يؤدي إلى شد وجذب يضغط على الجانبين في آن واحد، وهو نموذج كلاسيكي لقتل مزدوج بين الصعود والهبوط. عدد البائعين كبير وحجمهم ضخم، لكن نسبة ربحهم أقل من المشترين؛ خسائر المشترين أكبر، وضغط الرهانات على الأسعار المرتفعة واضح. الطرفان في حالة تعادل، ومن الصعب أن يتحرك السوق باتجاه واحد على المدى القصير. من وجهة نظري، إذا أراد ETH "الوصول إلى الضفة الأخرى"، يجب أولاً استيعاب تكلفة المشترين العالية في الأعلى، وإلا فإن الارتداد سيبدو كتصحيح وليس انعكاسًا؛ رغم أن حجم البائعين كبير، إلا أنه لم يشكل ميزة ربحية مطلقة. هذا مجرد تحليل للسوق ولا يشكل نصيحة تداول. #قرار_سعر_الفائدة_FOMC_لأكتوبر_قريب #إيرادات_SK_هايلكس_للفصل_الثالث_تتجاوز_100_تريليون_وون_كوري #تذبذب_تمويل_صندوق_ETF_السبوت_لـ_BTC، هل يمكن للسوق أن يستقر؟ $BTC $ETH $ZEC عدم التحرك لا يعني هدوء الأمواج
احتفظ الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه لشهر أكتوبر بمعدل الفائدة الأساسي عند 3.75%—4.00%، لكن نتيجة التصويت 10:2 كشفت عن انقسامات داخلية: لا يزال اثنان من الأعضاء يؤيدان رفع الفائدة، وأكد البيان على أن ضغوط التضخم لم تتراجع. ما يُسمى بـ"هبوط الحذاء" لم يفضِ إلى مسار واضح للفائدة.
رد فعل السوق كان متناقضًا أيضًا. بعد أن ارتفع BTC مؤقتًا فوق 81,700 دولار، تراجع عن مكاسبه، وارتد ETH إلى حوالي 2391 دولارًا لكنه لم يستقر. عوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل انخفضت، وطويلة الأجل استمرت في الارتفاع، ومنحنى العائد لا يشير إلى تيسير بل إلى مزيد من عدم اليقين.
هذا الارتداد في الأصول المشفرة يشبه أكثر تصحيحًا عاطفيًا قصير الأجل: بعد صدور القرار، عادت بعض الأموال المترددة، لكنه ليس انعكاسًا لتوقعات السيولة. رغم تدفق الأموال إلى ETF البيتكوين الفوري، لم تتوسع الأموال المرفوعة الرافعة بنفس القدر، ولا تزال خيارات المدى المتوسط والطويل متشائمة. بمعنى آخر، السوق تنفس الصعداء لكنه لم يتخلَ عن حذره الحقيقي.
في ظل استمرار التضخم وعدم استبعاد خيار رفع الفائدة، ستكون حساسية الأصول المشفرة لتوقعات الفائدة أعلى. بعد الارتفاع والهبوط، قد يكون الاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.
$BTC $ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 عاد البيتكوين للارتفاع فوق 81,000 مرة أخرى، وهذه المرة الاحتياطي الفيدرالي لم يتحرك، ومع زوال حالة عدم اليقين، بدأ المال يعود للتجربة. $BTC معلق في بينانس قرب 81,200، لكن في هذه الزيادة، كانت نسبة تصفية مراكز البيع أكثر من 70%، وبصراحة هذا دفع السعر للأعلى بشكل سلبي وليس بسبب مراكز شراء جديدة تدعم السعر. من جهة أخرى، سجلت IBIT لدى بلاك روك تدفقات صافية يومية تزيد عن 170 مليون، والمؤسسات فعلاً تشتري، لكن Glassnode تقول إن التدفقات الإجمالية لصناديق ETF في حالة تباطؤ، حيث لم تتجاوز 60 مليون دولار في الأسبوعين الماضيين[reference:2][reference:3]. $ETH ارتفع إلى 2,350 تقريباً، دون حركة كبيرة، والرافعة المالية لم تتوسع كثيراً، السعر ارتفع لكن الثقة ليست قوية.
أما في سوق الأسهم الصينية، فقد شهدت أمس قطاع التكنولوجيا والنمو تقلبات حادة، حيث ارتفع مؤشر تشوانغ ييبان أكثر من 3 نقاط، مع تدفقات صافية من المستثمرين الرئيسيين تزيد عن 24 مليار، وقطاع الإلكترونيات وحده استقطب ما يقارب 14.4 مليار، بينما تعرضت الأسهم الدفاعية مثل البنوك والمشروبات الكحولية لسحب أموال. في سوق الأسهم الأمريكية، استمرت أسهم شرائح الذاكرة في الارتفاع الجنوني، حيث ارتفعت أسهم هايكسيونج أكثر من 13 نقطة بعد إعلان نتائج مالية قوية، كما قفزت أسهم أوراكل 10 نقاط، ولا تزال الأموال ترفض الخروج من قطاع الذكاء الاصطناعي والذاكرة.
لكن في عالم التشفير لا تزال هناك عقبة لم تُحل، فإذا استعاد الحزب الديمقراطي السيطرة على الكونغرس في الانتخابات النصفية، فمن المرجح أن تتولى وارن المسؤولية وتعيد النظر في القوانين التنظيمية القديمة، مما قد يؤدي إلى تدقيق في العملات المستقرة وموافقات التراخيص. من جهة، المؤسسات تشتري ببطء عند مستوى 80,000، ومن جهة أخرى واشنطن قد تشهد تغييرات مفاجئة، الوضع يبدو حيوياً، فلا تجعل يدك تسبق عقلك. 80K这层纸，今天被反复戳了好几次 你盯盘的时候，有没有那种"明明没崩，但手就是不敢松"的感觉？ 我早上刷到BTC从79,506弹回80,389的时候，第一反应不是松口气，而是去翻爆仓数据。24小时清算1.25亿美元，54%是多头。这个比例很微妙——不是空头被挤，是多头在被慢慢放血。ETF那边倒是还进了1.1亿，市值稳在1.61万亿附近，说明机构没跑，但也没急着加。 真正让我在意的是节奏。Fed今天开会，周三才出结果，90%概率按兵不动。可市场提前在交易什么？不是利率本身，是"万一油价102、股市一片绿的时候，鲍威尔语气稍微硬一点"的那种尾部恐惧。油和股指先跌，crypto跟着被拖下水，这不是崩盘，是事件前的仓位收缩。 资金偏好这里有个细节很多人会忽略：ETF还在净流入，但价格没跟上涨，说明增量资金在接，存量杠杆在减。这两股力量方向相反，所以80K反复被测试却守得住。偏多的路径很清楚——只要日线收在80,844上方，空头回补能推到82K，挤压逻辑成立。但风险也摆在那：如果Fed前夜风险资产继续走弱，80K一旦失守，54%的多头清算会变成连锁反应，山寨的beta会放大这层疼。 我的理解是انتهى اجتماع FOMC، وعدم رفع الفائدة يتوافق مع توقعات السوق، لكن كان هناك صوتان مؤيدان للرفع، مما يعني أن الموقف المتشدد لم يختفِ، بل تم كبحه مؤقتًا.
هذا لا يُعتبر خبرًا إيجابيًا بحتًا، بل هو فقط إزالة عدم اليقين على المدى القصير. توقعات رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال قائمة، وعائدات السندات الأمريكية لا تزال فوق 5%، مما يعني أن الضغط على الأصول ذات المخاطر لم يُرفع فعليًا.
أسهم السوق الأمريكية أغلقت على ارتفاع جماعي بعد الاجتماع، وهذا يعكس انتهاء الضغوط السلبية قصيرة الأجل، مما أتاح للسيولة بعض الراحة.
من المرجح أن يرتفع ETH اليوم مستفيدًا من المعنويات، واستراتيجيتي: زيادة مراكز البيع لتعديل متوسط السعر، وعند ارتفاع السعر وتحقيق ربح سأغلق المركز حسب الفرصة.
التركيز على ما إذا كان يمكنه الثبات فوق مستوى الاختراق: إذا ارتفع بحجم تداول كبير وثبت، فهذا تحول حقيقي نحو الصعود، وسأخرج إذا كنت مخطئًا؛ أما إذا ارتفع ثم تراجع مع ضعف في حجم التداول، فهذا تحفيز كاذب، ولا يزال للمضاربين على الهبوط فرصة.
BTC هو الإشارة الحاسمة للتحقق.
إذا ارتفع ETH بمفرده وBTC لم يتحرك، فهذا يدل على محدودية السيولة في السوق واستمرارية ضعيفة للحركة؛ فقط إذا تحرك BTC مع ETH بقوة، فهذا تحول شامل نحو الصعود، ويجب الخروج من مراكز البيع بسرعة.$ETH 2400 نقطة فاصلة هل يمكن لهذا الدعم أن يصمد؟
في الليلة الماضية، تحدث ووش، ونفس الأسلوب القديم! أولاً رفع السعر لجذب المشترين، ثم انخفض فجأة، مع تقلبات حادة لجني الأرباح، والبيانات تؤكد هذا الجني: خلال الـ 24 ساعة الماضية تم تصفية مراكز بقيمة 3.56 مليار، تصفية مراكز شراء بقيمة 2.07 مليار > مراكز بيع بقيمة 1.49 مليار، نموذج كلاسيكي لقتل المشترين والبائعين معاً.
بالإضافة إلى ذلك، تم الحفاظ على هدف سعر الفائدة عند 3.75%-4%، مع تصويت 10 أصوات مؤيدة و2 معارضة، حيث طالب عضوان برفع 25 نقطة أساس إضافية، مما يدل على استمرار وجود قوى متشددة داخلية، وهذا كان الشرارة التي أدت إلى هبوط إيثيريوم.
بالعودة إلى السوق، وصل إيثيريوم في المساء إلى أعلى مستوى عند 2391 ثم تراجع، مما يشير إلى أن ضغط البيع في الأعلى لا يزال قوياً، ثم انخفض تدريجياً إلى 2292، وإذا انخفض دون 2280، فسيفتح المجال للأسفل مرة أخرى، لا تلاحق الارتفاعات أو الانخفاضات بشكل متهور، يمكن الانتظار والمراقبة أولاً.
【الآراء أعلاه هي للاسترشاد الشخصي فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية】
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ZEC #ZEC跻身前十，机构化进程提速
استمرار زيادة حيازات Grayscale + انفجار عبر السلاسل! زعيم الخصوصية يرتفع ثم يتراجع، هل هو تصحيح أم نهاية الارتداد؟
تُظهر بيانات الأربع ساعات أن سعر ZEC الحالي 1237.05 دولار، هبوط بأكثر من 5.5% خلال اليوم، بعد ارتفاع سريع ثم تراجع. المقاومة القصيرة الأجل عند 1324.02 دولار، والدعم القوي عند 1166.02 دولار، مؤشر KDJ يتجه للأسفل، وأعمدة MACD الحمراء تتقلص باستمرار، مما يدل على ضعف واضح في زخم الارتداد الحالي، والعودة إلى نمط التذبذب ضمن النطاق.
عدة محفزات دفعت السوق:
✅ صافي تدفق أسبوعي لصندوق Grayscale ZEC ETF بقيمة 41.1 مليون دولار، وحجم الحيازة يتجاوز 3% من إجمالي العرض المتداول؛ تجاوزت كمية ZEC عبر سلسلة Solana 103,000 عملة، وعدد الحائزين تضاعف تقريبًا 8 مرات خلال 4 أشهر؛ الذكرى العاشرة لإطلاق Zcash، وتقدم بروتوكول توسيع Tachyon، وتنفيذ خارطة طريق الأمان بعد الكم.
✅ وجهة نظر المؤسسات تشير إلى أن تقدم مؤسسات BTC سيفتح مجال تقييم لمسار الخصوصية.
لكن هناك مخاوف أيضاً: توقعات السوق للنمو تفوق بكثير معدل اعتماد الخصوصية الفعلي؛ توقف تداول ETP الخاص بـ ZEC في أوروبا في يومه الأول؛ تدفقات ETF تمثل أكثر قنوات تخصيص القيمة، ولم تثبت بعد أنها أموال جديدة من خارج السوق.
هل تعتقد أن هذه الموجة من الارتداد لـ ZEC قد انتهت؟$ZEC NU7 سيتم تفعيله على الشبكة الرئيسية حوالي 5 نوفمبر: في 20 أكتوبر، أكد المطورون ارتفاع التفعيل على الشبكة الرئيسية (الكتلة 3,543,405)، بدعم من عقدة Zebra 7.0.0. يؤثر هذا التحديث على Zcash بشكل رئيسي في ثلاثة جوانب: تسريع المعاملات، تجميد تجمع الخصوصية، وآلية رسوم المعاملات: 1. تسريع كبير في المعاملات حيث تم تقليل وقت الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، مما يرفع سرعة التأكيد بحوالي 3 أضعاف. على سبيل المثال، باستخدام قاعدة 3 تأكيدات، ينخفض وقت الانتظار من حوالي 225 ثانية إلى حوالي 75 ثانية، مما يحسن بشكل ملحوظ تجربة المدفوعات المظللة (shielded payments). هذا هو الفائدة الأكثر مباشرة ووضوحًا من التحديث. 2. سيتم تجميد تجمع الخصوصية Sprout حيث سيعطل التحديث تنسيق المعاملات v4، وهو التنسيق الوحيد حاليًا الذي يمكنه إنفاق أموال تجمع Sprout (أقدم آلية خصوصية في Zcash). بعد التعطيل، لن يمكن نقل حوالي 22,000 ZEC (حوالي 26 مليون دولار، تمثل حوالي 0.13% من العرض المتداول) المتبقية في هذا التجمع. يجب على المستخدمين الذين يمتلكون هذه الأموال نقل عملاتهم إلى التجمع الجديد (Sapling/Orchard) قبل التفعيل، وإلا سيخسرون القدرة على التداول مؤقتًا — وهذا هو الخطر العملي الأكبر للتحديث على بعض الحائزين.10月29日就要出2027财年第一季度业绩，资金提前抢跑，期权也活跃起来，财报后大幅波动的预期已经拉满。真正托住盘面的，是AI引发的存储争夺战。模型和智能体越跑越重，数据中心要处理、保存的数据越来越多，企业级SSD和NAND闪存自然成了香饽饽。云厂商继续砸基建，闪存供给又偏紧，市场就会提前押注价格、需求和利润改善。再加上多年期客户协议把未来订单能见度抬高，分析师看好长期需求，AI和半导体板块回调后也有技术性修复，几股力量一起把资金推回SNDK。$SNDK $BTC $ETH 但风险也不能忽略。股价前期已经涨了不少，市场对财报期待很高，一旦业绩或指引不够硬，哪怕数据不差，也可能走成利好兑现。企业级需求强，不代表消费级存储同样热。 核心逻辑还是AI带动存储需求。股价能走多远，要看需求能不能持续、NAND价格能不能稳住、利润增长能不能跟上估值。财报前涨，是市场提前下注，不是答案已经出来。接下来重点盯营收、利润率、NAND价格和下一季度展望，别只看涨幅就追。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超$BTC $ETH
أعلن رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووش عن تعديل جدول اجتماعات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بدءًا من خريف 2027:
ستُعقد 8 اجتماعات سنويًا كما هو معتاد، لكن في عام 2027 سيكون هناك اجتماع واحد مخصص فقط لمناقشة استراتيجية السياسة النقدية دون تصويت أو إصدار بيان؛ وفي عام 2028 ستزداد اجتماعات الاستراتيجية إلى مرتين، بينما ستنخفض اجتماعات اتخاذ قرارات سعر الفائدة إلى 6 مرات!!!
ترى "بنج جيرل" أن تقليل عدد الاجتماعات يعني تقليل فرص تعديل سعر الفائدة، واستمرار ضعف التوجيه المستقبلي، مما يجعل من الصعب على السوق الاعتماد على التقويم للمراهنة على وتيرة السياسة!
التركيز القادم سيكون على ما إذا كان سيتم رفع سعر الفائدة في ديسمبر، وما إذا كانت اجتماعات استراتيجية 2027 ستصدر إطارًا جديدًا، وكذلك ما إذا كانت تقلبات سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ستتزايد!
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期