Orbit Post Sitemap
بعد مشاهدة اجتماع FOMC في وقت مبكر من صباح اليوم، شعوري هو: القرار نفسه (10 مقابل 2 للحفاظ على 3.75%—4.00%) في الواقع هو الجزء الأقل أهمية في الجلسة، وما يستحق التذكر حقًا هو إعلان ووش العلني لشيء واحد — وهو أن الاحتياطي الفيدرالي لن يقدم بعد الآن توجيهات مستقبلية. 1. ما هي التوجيهات المستقبلية؟ إنها نتاج أزمة المالية لعام 2008. حينها انخفضت أسعار الفائدة إلى الصفر، واستُنفدت الذخيرة التقليدية، ولم يتبقَ لدى البنك المركزي سوى أداة "الكلام": إخبارك مسبقًا بأن "أسعار الفائدة ستظل منخفضة خلال العامين القادمين"، مما يجعل السوق تلقائيًا يخفض تسعير أسعار الفائدة المستقبلية، وهذا يعادل تحقيق التيسير النقدي دون إنفاق أي شيء. خلال العقد التالي، أصبحت "مخططات النقاط، صياغة البيانات، تلميحات المؤتمرات الصحفية" هذه المجموعة من التوقعات بمثابة دليل بقاء للمتداولين العالميين — فأنت لا تتداول اليوم، بل تتداول الغد الذي يعلنه البنك المركزي. 2. لماذا مزق ووش هذا التوجيه؟ قال اليوم حرفيًا "لا تفترض نتائج الاجتماع مسبقًا" وأضاف "ما لم تحدث أزمة، لا ينبغي للسوق الاعتماد المفرط على التوجيهات المستقبلية". المنطق متماسك: التوقعات كانت أداة لعصر أسعار الفائدة الصفرية، تستخدم التوجيه الحتمي لتشكيل التوقعات؛ أما الآن فالاحتياطي الفيدرالي في دورة رفع أسعار الفائدة، والاقتصاد "يتوسع بقوة"، والتضخم 3.7% لأكثر من خمس سنوات متتالية أعلى من هدف 2%، وأي وعد قد يُنكَس بالبيانات القادمة، مما يضر بالمصداقية. حتى أنه رفض وصف الظروف المالية الحالية بأنها "تشدُّد"، قائلاً "لا يرغب ولا يستطيع" — لا يعطيك أي كلمة يمكن المراهنة عليها. سجل إخفاقات التوجيه ليس بعيدًا. في عام 2021، كان هناك "التضخم مؤقت فقط"【قرار الفيدرالي في منتصف الليل】10:2 التزام الصمت، لكن تفسير السوق ليس "إيجابي" على الإطلاق
في الساعة الثانية صباحًا، قرر FOMC بالإجماع 10:2 الحفاظ على سعر الفائدة عند 3.75%—4.00% دون تغيير. أصوات المعارضة كانت من العضو كوك ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هارماك، اللذين طالبا برفع الفائدة مباشرة بمقدار 25 نقطة أساس؛ وهذه هي المرة الأولى التي يصوت فيها كوك ضد القرار منذ توليه المنصب، مما يعكس تزايد القلق الداخلي بشأن التضخم.
البيان رفع تقييم الاقتصاد من "مستقر" إلى "توسع قوي"، مع تضخم 3.7%، متجاوزًا هدف 2% لأكثر من خمس سنوات متتالية — الاقتصاد أكثر سخونة + التضخم أعلى، وهذا يعني ضمنيًا "قد يكون هناك المزيد من الرفع".
واشنطن رفضت بوضوح التوجيه المستقبلي، "لا تفترض نتائج الاجتماع مقدمًا" — من الآن فصاعدًا، لن يخبرك الفيدرالي مسبقًا بما ينوي فعله، كل شيء يعتمد على البيانات.
تسعير السوق واضح جدًا: احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر 78.4%، واحتمال رفع 50 نقطة أساس مجمعة في يناير أكثر من نصف.
رد فعل سوق العملات المشفرة حقيقي جدًا: فور القرار، ارتفع BTC إلى 81768، ثم انخفض بعد الظهر إلى أقل من 80000 قبل أن يعود، السعر الحالي 80150، خلال 24 ساعة -1.6%; ETH أضعف -2.1%.
لماذا "عدم رفع الفائدة" لم يؤدي إلى ارتفاع؟ هذه المرة ليست تحوّل إلى سياسة تيسيرية، بل انتظار للبيانات. في غياب التوجيه، كل بيانات مهمة (الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر) تزيد من التقلبات. لا تفسر "عدم الرفع اليوم" على أنه "عدم رفع مستقبلاً". #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SOL $NEAR، هل يمكن لتحمّس موضوع AI أن يتحول إلى طلب على السلسلة؟ إن الإنفاق الرأسمالي على AI يدفع توقعات التخزين والحوسبة إلى الأعلى، لكن سرد البنية التحتية يجب أن يُثبت من خلال المهام المدفوعة، حجم الاستدعاءات، واحتفاظ المطورين. تقلبات التكنولوجيا عبر الأسواق تذكرنا أيضاً أن موضوع الاستثمار ليس باتجاه واحد. إذا ارتفع استخدام الشبكة والإيرادات معاً، فإن علاوة AI مبررة؛ أما إذا كان هناك فقط تعرض مفهومي وتوقف في الاستدعاءات الفعلية، فسأخفض توقعات التقييم.#ظهور خطة إعادة فتح هرمز، هل يمكن لاستمرار انخفاض أسعار النفط؟ $GOOGL تقرير أرباح جوجل صادم، سأستمر في البيع على المكشوف عند الارتداد! مهما اشتعلت AI، السوق لن يتوقف عن حساب الأمور!
أكثر ما يثير الاهتمام في هذا التقرير هو: نمو أعمال السحابة بنسبة 103%، يبدو الأمر رائعًا، لكن سعر السهم انخفض بعد الإغلاق بحوالي 10%.
لماذا؟ لأن السوق لا ينظر فقط إلى مقدار ما تكسبه، بل ينظر أيضًا إلى مقدار ما تنفقه، وما هو الربح الصافي المتبقي.
الإيرادات في الربع الثالث بلغت 127.6 مليار دولار، أقل من المتوقع؛ الأرباح المعدلة للسهم الواحد 2.67 دولار، أقل من توقعات السوق البالغة 3.02 دولار؛ التدفق النقدي الحر تحول إلى سالب بحوالي 9.1 مليار دولار. مهما كانت خيالات أعمال AI كبيرة، مع استمرار زيادة الإنفاق وعدم تحقيق إيرادات الإعلانات للتوقعات، فإن السوق سيعيد تقييم القيمة.
اتجاهي واضح جدًا: استمرار التوقع بالهبوط قصير الأجل لـ GOOGL، والبحث عن فرص البيع على المكشوف عند الارتداد! من حيث التنفيذ، يمكن الاعتماد على مقاومة الارتداد عند 298-302 دولار، وعند الضغط يمكن التفكير في البيع على المكشوف على دفعات، والهدف الأول هو 286.
ما أركز عليه ليس قصة AI الجميلة، بل ما إذا كان السوق مستعدًا للاستمرار في دفع تكاليف الإنفاق العالي. مهما كانت الأخبار الجيدة كبيرة، إذا لم يصدق سعر السهم ذلك، يجب احترام حركة السوق.
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 الساعة 8:30 مساءً الليلة، معركة الحسم التي ستقرر مصير الاحتياطي الفيدرالي قادمة، واحتمالية رفع الفائدة وصلت إلى 85%!
سيتم الإعلان عن القيمة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث + مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر + طلبات إعانة البطالة الأولية كلها في نفس الوقت:
1. توقعات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي هي 0.3% شهريًا «الشهر الماضي 0.2%»، و3.1% سنويًا «الشهر الماضي 3.0%»
2. الناتج المحلي الإجمالي على أساس معدل سنوي معدل موسمياً 3.2% «الربع الثاني كان 2.2%». بالإضافة إلى ذلك، مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر كان مرتفعًا «شهريًا 0.6%، سنويًا 3.7%»، وهناك استعداد نفسي لذلك.
3. توقعات طلبات إعانة البطالة الأولية بين 198,000 و199,000، والقيمة السابقة كانت 194,000. إذا جاءت البيانات أقل من 190,000 يزيد الضغط، وإذا كانت فوق 210,000 يقلل الضغط.
لا توجد أخبار سيئة، إذًا هي أخبار جيدة! $DOOD هذا المتحكم في السوق كشف أوراقه لدرجة أنه حتى لم يعد يهتم بالتمثيل.
صافي تدفق العقود لمدة 30 يومًا يزيد عن 10 ملايين دولار، ما يعادل شراء 46% من القيمة السوقية الإجمالية بالقوة. على السطح يبدو السوق هادئًا، لكن تحت الماء يتم الشراء بصمت.
عندما يتم التحكم في السوق بهذه الكثافة، فإن المقاومة العلوية تكون شبه فارغة. في هذا الوقت، من يحاول فتح مراكز بيع على القمة، هو ببساطة يترك للمتداول الرئيسي فرصة لسحق المراكز القصيرة كوقود.
الأمر يعتمد فقط على مزاج المتحكم في السوق، متى يضغط على دواسة الوقود لينفجر السوق فجأة.طلبات الشركات الناشئة الأخيرة من Y Combinator توضح اتجاه التشفير بوضوح: العملات المستقرة، ترميز الأصول، المنتجات المؤسسية، التداول، سلاسل قابلة للتوسع مع الخصوصية، ووكيل AI يستخدم الشبكات المشفرة في المسار المالي.
النقطة الأساسية هي أنهم لا يعتبرون التشفير فئة أصول جديدة، بل يعيدونه إلى مجالات الدفع، التمويل، التداول، والبنية التحتية للبرمجيات. YC لا تراهن على أي توكن سيرتفع، بل على أي نشاط مالي سيعاد تنظيمه.
الدافع تغير خلال العام الماضي. المضاربة من جانب المستهلك تراجعت لصالح الطلب المؤسسي: التحوط من المخاطر، تحويل الأموال عبر الحدود للشركات، تسويات أكثر كفاءة. إذا تحقق هذا التحول، فإن المنافسة على RWA في 2027 لن تكون من ينقل الأصول إلى السلسلة أولاً، بل من يسيطر على معايير الإصدار، ومن لديه واجهات الامتثال، ومن يمتلك السيولة.
البيانات تؤكد ذلك. أعلى عشرة فئات أصول RWA على السلسلة تبلغ حوالي 38 مليار دولار، سندات الخزانة الأمريكية 14.6 مليار تشكل 38.4%، السلع 5.15 مليار، الأسهم 3.61 مليار. الطلب الأكثر نضجًا لا يزال إدارة النقد والعوائد منخفضة التقلب، USDT وUSDC هما الأكبر من حيث الحجم الفردي.
لذا "ازدهار RWA" لا يعني "ارتفاع كل RWA". الأصول الحقيقية والوصاية المتوافقة ستحصل على أموال المؤسسات، أما الإصدار بدون تطبيق فسيُهمل تدريجيًا. $ONDO يستحق المتابعة من حيث معايير وقنوات الإصدار، وليس بناءً على المزاج.比特币今天短线偏震荡，反弹别急着看高，先别把反抽当反转。以太坊更弱，卖盘占上风，反弹后还有回落压力。觉得分析有帮助，记得点个关注、点个赞，你的支持就是我持续更新的最大动力。 比特币近12小时低点在79,709.50，高点在81,434.40。比特币公开表态里看多的人明显更多，可公开成交里卖出金额更重，这就是眼下的矛盾。看多声音能托住情绪，却未必托住价格。近期价格从区间上沿滑到下沿附近，又被买回，说明低位有人接，但买盘没有连续占优。个别大额成交还在加空，同时也有减空买回，方向并不齐。接下来就看下沿附近能不能接住，以及反弹能不能带量站上区间中部。人多未必能托价，成交更诚实。 以太坊近12小时低点在2,293.93，高点在2,368.31。以太坊的卖压更直接。反弹更容易被卖单压回去。公开成交里卖出金额明显压过买入，买盘没有形成连续承接。价格从近期区间上沿回落后，只在下沿上方反抽，力度不算强。那条看多观点只是转述大账户的多单，不能当成现货买盘，也覆盖不了眼前的卖出成交。短线若下沿附近接不住，回落会更顺；反过来，只有买入成交转强并站回区间中部，反弹才像样。现在说它转强，证据不够。 先看下沿能否接#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
بتوقيت بكين في 29 أكتوبر، قرر الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع 10 أصوات مقابل صوتين معارضة الحفاظ على نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75% و4.00% دون تغيير. هذه هي المرة الأولى منذ استئناف رفع الفائدة في سبتمبر التي يبقى فيها الوضع على ما هو عليه، لكنها ليست تحولًا في السياسة.
جاءت أصوات المعارضة من العضو كوك ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هارماك، وكلاهما دعا إلى رفع الفائدة فورًا بمقدار 25 نقطة أساس. أدلى كوك بأول صوت معارض له خلال فترة ولايته، مما يظهر أن الخلافات داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية حول وتيرة التشديد أصبحت مسجلة في التصويت.
لا تزال التضخم لا تدعم توقف الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي في سبتمبر بنسبة 3.7%، ومؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 2.6%، وكلاهما أعلى من القيم السابقة؛ كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين السنوي بنسبة 6.3%. أكد الرئيس ووش أن التضخم لا يزال يواجه "سنة سادسة من الإفراط"، وأوضح أنه لن يقدم توجيهات مستقبلية، رافضًا التنبؤ بالمسار القادم. أما سوق العمل فقد شهد تباطؤًا: حيث أضيف 29 ألف وظيفة فقط في سبتمبر، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، مما يوفر نافذة انتظار للاحتياطي الفيدرالي.
لا تزال التوقعات السوقية الأساسية تشير إلى رفع الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. يظهر مؤشر FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بعد الاجتماع هو 83.1%، بانخفاض طفيف عن قبل الاجتماع. كما تتوقع مؤسسات مثل CICC وجولدمان ساكس اتخاذ إجراء في ديسمبر، تليها فترة انتظار.
لكن "الاحتمال الكبير" لا يعني "أمر محسوم". قد تحد عوائد السندات الأمريكية المرتفعة وأسعار الرهن العقاري المتزايدة وضغوط إعادة تمويل العقارات التجارية وغيرها من قيود الاستقرار المالي من مساحة التشديد الإضافية. الرسالة الأساسية لقرار أكتوبر هي: الميل للتشديد لم ينقلب بعد، لكن اليقين في السياسة انخفض، والاعتماد على البيانات وصل إلى أقصى حد.تدفقات صافية لصناديق تداول البيتكوين (BTC) هذا العام تكاد تكون صفرًا، لكن السعر انخفض فقط حوالي 7%! هل ضغط البيع على البيتكوين فعلاً في تراجع؟
في 29 أكتوبر، أشار مؤسس CryptoQuant كي يونغ جو إلى ظاهرة تستحق الانتباه: منذ بداية هذا العام، كانت التدفقات الصافية لصناديق تداول البيتكوين قريبة من الصفر، لكن سعر BTC انخفض فقط بحوالي 7% إجمالاً.
الجزء المثير في هذه البيانات هو أن هذا المصدر المهم للشراء الإضافي (صناديق التداول) لم يظهر نشاطًا واضحًا حتى الآن، ومع ذلك لم يشهد البيتكوين الانخفاض الكبير الذي توقعه بعض المستثمرين. بمعنى آخر، السوق فقدت مشترٍ مهم، لكن السعر لا يزال قويًا نسبيًا.
يرى كي يونغ جو أن هذا قد يعني أن ضغط البيع الكبير من حاملي البيتكوين الأوائل وعمال التعدين محدود، وربما يشير أيضًا إلى أن بعض المستثمرين الذين كانوا ينوون البيع قد أكملوا تقليل مراكزهم. إذا كان هذا التقييم صحيحًا، فقد يمر السوق بمرحلة حيث لا توجد قوة شراء إضافية قوية، ولكن قوة البيع النشطة ليست كبيرة كما كان متوقعًا.
مع ذلك، يجب أن نكون حذرين هنا. **مقاومة السعر للانخفاض لا تعني تأكيد عدم وجود بائعين.** تدفقات صناديق التداول القريبة من الصفر تعني فقط أن التغير الصافي في هذا القناة محدود، ولا تعني أن السوق بأكمله خالٍ من مشترين آخرين، ولا يمكن استنتاج حجم البيع الحقيقي من حاملي البيتكوين الأوائل أو عمال التعدين فقط من خلال نسبة انخفاض السعر.
هناك متغير رئيسي آخر قادم: عدم اليقين السياسي والسوقي الناتج عن الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة.سيتم الإعلان عن بيانات PCE في الساعة الثامنة والنصف مساءً، وإذا نظرنا فقط من الناحية الشعورية، فإن هذه البيانات ليست مبشرة، ويمكن الرجوع إلى بيانات CPI وPPI قبل أسبوعين كمثال، حيث كانت السردية تميل إلى التشديد والحرارة، خاصة مع استمرار ارتفاع أسعار النفط لفترة طويلة، لا سيما سعر الديزل الذي يؤثر على قطاع اللوجستيات في الولايات المتحدة، والذي سينعكس في نهاية المطاف على أسعار السلع الاستهلاكية، ومن الصعب جدًا كبحه.
لكن بفضل بيانات CPI وPPI المرتفعة السابقة التي أثرت على السوق في موجتين، فإن هذه الموجة الثالثة اليوم يمكن للسوق تحملها طالما لم تكن مبالغًا فيها. وربما حتى إذا لم تكن سيئة للغاية، قد تتحول إلى خبر سار.
التوقعات الحالية للسوق هي أن يكون PCE الأساسي لشهر سبتمبر على أساس شهري 0.3% وسنوي 3.1%؛ وPCE الإجمالي على أساس شهري 0.5% وسنوي 3.6%. في ظل ارتفاع أسعار النفط، طالما أن القيمة النهائية المعلنة أقل من أو تساوي التوقعات، فهذه تعتبر انتصارًا (بشرط ألا يكون هناك تلاعب في الأرقام عبر تقريب الفواصل العشرية).
إذا كانت بيانات PCE معتدلة ومائلة إلى التيسير بشكل غير متوقع، فقد يكون الاختراق المحتمل في طريقة تحويل أوزان تذاكر الطيران. على أي حال، عند صدور البيانات، يمكن تحديد درجة الحرارة الاقتصادية بسرعة من خلال مراجعة معدل التغير الشهري الأساسي إذا كان 0.2% أو 0.3%. 📉 谷歌（GOOGL）财报公布后遭遇明显抛售，股价从 328.04 美元跌至 288.22 美元，市场情绪迅速转弱，散户恐慌情绪升温。 但真正值得关注的，是下跌过程中资金出现了不同的选择。 🐋 据原始数据，Hyperliquid 上有 19 个账户增持 GOOGL 多头仓位，总规模约 2,056 万美元。当市场还在消化财报带来的冲击时，部分大资金似乎已经开始寻找潜在的反弹机会。 这是否意味着底部正在形成？现在还不能下定论。 🔎 接下来重点观察三个信号： - 财报影响： 市场究竟是在消化短期业绩压力，还是重新评估谷歌未来的增长预期？ - 资金动向： 多头仓位增加值得关注，但必须结合持仓变化、清算风险和后续价格走势判断。 - BTC 联动： 如果加密市场整体风险偏好下降，BTC 的走势也可能影响资金情绪；若 BTC 保持强势，则需要观察这种分化能否持续。 ⚠️ 记住：大资金开多不等于价格马上反转，仓位增加也不代表这些账户已经盈利。真正的机会，需要价格确认，而不是仅凭巨鲸动向下注。 不要盲目抄底，也不要被恐慌支配。关注资金流向，等待市场给出答案。 #GOOGL #BTC #Hyperlأخواتي!
$ETH هذه المسرحية، أخطر مكان فيها ليس عندما تنخفض، بل عندما تنخفض ثم تحاول باستخدام بعض شموع الارتداد أن تعيد الثيران إلى السوق!
في البداية ارتفعت إلى 2391، ثم انخفضت فجأة إلى 2292، في فترة قصيرة من السوق، سواء من يلاحق الارتفاع أو من يحاول الشراء عند القاع، قد يجد نفسه مرتبكًا ولا يعرف الاتجاه!
الآن عاد ETH إلى حوالي 2319، وعمود MACD لمدة 15 دقيقة تحول إلى إيجابي مرة أخرى، هناك إصلاح قصير الأجل، لكن السعر لم يستعد بعد القمة السابقة عند حوالي 2390.
أما اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، فقد صدرت النتيجة: تم الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.75%—4%، لكن صوت اثنان من أعضاء اللجنة لصالح رفع الفائدة، والبيان أكد أن التضخم لا يزال مرتفعًا.
تجميد رفع الفائدة لا يعني التحول إلى التيسير؛ السياسة المستقبلية لا تزال غير مؤكدة، وهل سيتم تشديدها أكثر في ديسمبر يعتمد على بيانات التضخم والاقتصاد.
هذا هو ما أحذر منه الآن: قد يظن السوق أن "التجميد المؤقت لرفع الفائدة" خبر إيجابي، لكنه يغفل أن الإشارات المتشددة لم تختفِ بعد.
إذا تم استباق التفاؤل، وإذا لم تتعاون البيانات القادمة، قد تعود الأصول ذات المخاطر إلى الضغط مجددًا.
المهم الآن مراقبة مقاومة الارتداد بين 2330—2340، وهل يمكن اختبار القاع السابق عند 2292 مرة أخرى.
إذا تعثرت الارتدادات، نراقب فرص البيع.
أخواتي، لا تعتبرن تجميد رفع الفائدة كإلغاء للمخاطر!
أنا أحتفظ بنظرة متشائمة معتدلة، ولا ألاحق البيع بشكل أعمى.
$BTC
$ZEC
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AXIS
AXIS، انخفض من 0.2235 إلى أدنى مستوى 0.1312 خلال 24 ساعة، والآن عند 0.1366، بانخفاض يقارب 39%، وبلغ حجم التداول في عقود Okx الدائمة أكثر من 36 مليون دولار في يوم واحد.
الأرقام أكثر إثارة للاهتمام: إجمالي المعروض 1 مليار قطعة، والتداول الفعلي فقط 165 مليون، والقيمة السوقية أقل من 30 مليون دولار، لكن التقييم الكامل المخفف مسجل عند 180 مليون. حجم التداول يفوق القيمة السوقية بأكثر من ثلاثة أضعاف، هذا ليس تداولًا عاديًا بل طوابير للخروج. معدل التمويل أصبح سلبيًا، وحجم المراكز 2 مليون دولار فقط، والسوق ضعيف جدًا، يمكن لعدد قليل من أوامر البيع أن يخفض السعر بعشرة نقاط.
النقطة الأعلى عند 0.37 كانت منذ فترة قصيرة، وهناك الكثير من الأرباح على متن المركبة. لا يزال 84% من العملات في المخازن ولم تُطرح بعد، وكل ارتداد هو نافذة بيع لهم. لا أتعامل مع هذا النوع من العملات، سأنتظر حتى يتضاعف التداول الفعلي.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期
رأيي هو: التناقض الأساسي في تقرير أرباح جوجل هذا ليس في عدم كفاية نمو الإيرادات، بل في ما إذا كان الربح يمكن أن يواكب النمو بعد زيادة الاستثمارات في AI.
نمو الإيرادات يشير إلى أن الأعمال الأساسية لجوجل لا تزال تتمتع بالمرونة، لكن تراجع صافي الربح وربحية السهم دون التوقعات يعكس أيضًا أن السوق يرفع متطلباته بشأن جودة الربحية وضبط التكاليف.
خاصة في ظل تصاعد المنافسة في مجال AI، تحتاج جوجل إلى إيجاد توازن بين إعلانات البحث، وخدمات السحابة، وبنية AI التحتية. AI قد يفتح حقلاً جديدًا للنمو، لكن القدرة الحاسوبية، مراكز البيانات، والاستثمارات البحثية ستفرض ضغوطًا كبيرة على التكاليف.
فيما يلي، أركز أكثر على ثلاثة جوانب:
1. أعمال الإعلانات: ما إذا كانت إعلانات البحث ستستمر في النمو يحدد ما إذا كانت قاعدة جوجل الأساسية مستقرة.
2. أعمال السحابة وتسويق AI: ما إذا كانت استثمارات AI يمكن تحويلها إلى إيرادات فعلية، وليس مجرد زيادة في النفقات الرأسمالية.
3. هامش الربح والتدفق النقدي: ما إذا كان نمو الإيرادات يمكن أن يتحول في النهاية إلى أرباح، وهذا هو المفتاح لتقييم القيمة على المدى الطويل.
استنتاجي هو: لا يمكن اعتبار نمو الإيرادات سببًا مباشرًا للتفاؤل، ولا يمكن اعتبار ربحية السهم دون التوقعات سببًا بسيطًا للتشاؤم.
على المدى القصير، قد يضغط التقرير دون التوقعات على سعر السهم؛ وعلى المدى الطويل، ما يحدد تقييم جوجل حقًا هو ما إذا كان AI يمكنه الاستمرار في توليد الإيرادات، وما إذا كانت القدرة الربحية يمكن أن تواكب الاستثمارات.
في عصر AI، السوق لا تفتقر إلى قصص النمو، بل تفتقر إلى الأرباح القابلة للتحقق. $BTC صندوق تداول إيثيريوم يقترب من رقم قياسي تاريخي غير جيد: تدفقات صافية خارجة بحوالي 1.32 مليار دولار منذ أكتوبر، على بعد حوالي 100 مليون دولار فقط من الرقم القياسي البالغ 1.42 مليار الذي سجّل في نوفمبر 2025، مع بقاء أيام تداول قليلة فقط. في الوقت نفسه، صندوق تداول بيتكوين يجذب الأموال بهدوء، حيث شهد تدفقات صافية واردة بقيمة 137.3 مليون دولار فقط يوم أمس، وساهم IBIT بمبلغ 136 مليون دولار.
1. ما الذي تغير؟
الأموال تختار بين BTC و ETH، حيث شهد صندوق تداول ETH تدفقات صافية خارجة لثلاثة أيام متتالية، مع تدفق 44.8 مليون دولار خارج ETHA في يوم واحد؛ بينما جذب صندوق تداول بيتكوين حوالي 424 مليون دولار خلال ثلاثة أيام تداول.
2. لماذا يستحق المتابعة؟
بلاك روك تستخدم IBIT لجذب مشتريات BTC، وفي نفس الوقت خلال يومين حولت ما يقرب من 200 مليون دولار من ETH إلى Coinbase، نفس الجهة المصدرة تتخذ إجراءات مختلفة تمامًا على هذين الأصلين. هذا ليس مزاج المستثمرين الأفراد، بل هو اختيار من قبل الأموال المؤسسية.
3. أي مراقبة للسوق تدعمها أكثر؟
أدعم أكثر الملاحظة التي تقول إن ETH أضعف مؤقتًا من BTC على مستوى التخصيص المؤسسي، وليس نظرة سلبية شاملة. ما إذا كانت رموز ETH التي تم تحويلها إلى البورصات على السلسلة تتحول إلى ضغط بيع حقيقي، وما إذا كان رقم التدفقات الخارجة في أكتوبر سيتم كسره في النهاية، هما الإشارتان الأكثر أهمية للتركيز عليهما في اليومين القادمين.
إذا تم كسر الرقم القياسي في الأيام الثلاثة الأخيرة، فالقصة ستصبح من الصعب تجاهلها. مرحبًا بكم في قسم التعليقات للمناقشة، هل تعتقد أن ETH تعرضت للظلم في هذه الموجة أم يجب الاعتراف بها؟ $ETH $UNI دفتر حسابات UNI الحالي لا يحتمل التدقيق.
الميزانية الرسمية للزيادة هي 20 مليون قطعة، وحتى لو تم دمج الحرق بالكامل، فإن التضخم الصافي السنوي لا يزال 8 ملايين قطعة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن عائدات رسوم البروتوكول الأخيرة تتناقص أيضًا.
كان الطلب على الشراء ضعيفًا في الأصل، والآن أصبح من الصعب استيعاب الكميات الجديدة التي تُطرح يوميًا.
إعادة الشراء والحرق هي للواجهة، وميزانية الزيادة هي الجوهر. بدون أموال جديدة من خارج السوق، لا يمكن إلا دفع القطع الزائدة إلى السوق بالقوة، والانخفاض المستمر ليس بدون سبب.
#UNI
$UNI
👇#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 数据截至 29 日 17 时 40 分：比特币 80,094，24 小时跌 1.7%，盘中最低 79,883；以太坊 2,318 跌 2.3%；前十市值里只有 TRX 站着不动。过去 24 小时加密合约被强平的多单约 3.56 亿美元，不是散户的碎单，是挂在半空中等反弹的那批杠杆。 先说我为什么把这条财报当加密的事看。三季度营收是增长的，利润却掉了、每股收益不及预期，两件事拼起来只有一个解释：算力采购和折旧正在吃掉利润表。这是整个 AI 交易的共同账本，另一家超大规模厂商同期把云业务增速推到 48%，同样意味着资本开支还要往上堆。市场以前买的是营收涨，现在开始问这钱谁出、什么时候回。同一周，三星带头的科技股跳水成了这轮风险规避的引子，白银从 1 月的高点跌了约 56%、创下年内最低，连避险资产都在被卖，说明现在缺的不是故事，是流动性。 钱从哪来这件事，历史上演过一遍。2000 年 3 月纳斯达克见顶之前，电信运营商举债铺光纤，设备商的订单排到两年后，思科的市值就在那个月登顶，之后一年跌掉八成，订单跟着资本开支走、资本开支跟着融资走，融资لقد مر يوم على تنفيذ القرار، ولم يظهر الاتجاه بعد، لكن مخطط K بدأ يشير إلى شيء جديد
أولاً، انظر إلى نقاط الانخفاض لـ $BTC، 79220، 79377، 79505، واليوم 79709، خلال أسبوع، كل قاع تصحيحي يرتفع تدريجياً، وانظر إلى نقاط الارتفاع، من 84899 إلى 81820، كل مرة أقل من السابقة
الدعم في الأسفل يتحرك للأعلى، والضغط في الأعلى ينخفض، هذان الجزآن يضيقان ببطء، هذا ليس هدوءًا، بل ضغط، كلما ضُغط الزنبرك أكثر، ستكون القفزة القادمة أكبر
قد نشهد حركة الليلة، بعد إغلاق سوق أمازون وتقرير أرباحه، بعد تراجع أرباح جوجل، وتفوق أداء مايكروسوفت Azure على التوقعات، فإن معنويات أسهم التكنولوجيا معلقة على أداء AWS، إذا كان جيدًا، قد يدفع المخاطرة لتجربة الارتفاع، وإذا فشل، قد ينكسر هذا الضغط فجأة للأسفل
لذا لا تظن أن السوق ممل الآن، الليلة ليست لمجرد المشاهدة، بل لمراقبة الخطوط
المناطق لا تزال تلك، الأعلى بين 81800 و82000، والأسفل بين 79200 و79700، أي جانب يكسر بحجم تداول كبير أولاً، يعني أن الضغط انكسر، اتبع الاتجاه، ولا تراهن بكثافة داخل النطاق
إذا تعتقد أن الاتجاه سيظهر الليلة، اضغط 1، وإذا تعتقد أنه سيستمر في التذبذب، اضغط 2
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $AMZN $ETH #Pratinjau Laporan Keuangan Palantir: Apakah Pertumbuhan Tinggi Bisa Mendukung Penilaian Tinggi ستعلن Palantir عن تقريرها المالي للربع الثالث بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكي في 2 نوفمبر، والتاريخ الدقيق في انتظار التأكيد الرسمي. سابقًا، نما الدخل في الربع الثاني بنسبة 93% على أساس سنوي، وزادت الأعمال التجارية التجارية في الولايات المتحدة بنسبة 149%، ثم رفعت الشركة توقعات الدخل السنوي. في سياق التقييم العالي، هل يمكن للطلبات والدخل في الربع الثالث أن تستمر في النمو القوي؟تقرير yuumi: بعد صدور تقرير أرباح مايكروسوفت، ارتفع السهم في التداول بعد الإغلاق ليقترب من +6%، والسعر الحالي يتأرجح حول 550. بلغت إيرادات Azure في الربع حوالي 33.2 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 48%، ويتوقعون في الربع القادم نموًا بين 49% و50%، والإيرادات المتوقعة حوالي 92.3 مليار دولار، متجاوزة التوقعات. لكن التدفق النقدي الحر انخفض بنحو ثلث مقارنة بالعام الماضي، وحجوزات الأعمال انخفضت بنسبة 12%، وتحقيق الإيرادات القوي لا يعني بالضرورة تعويض الطلبات. جوجل المجاورة تعرضت لخسائر كبيرة، فلا يجب اعتبار هذا انتصارًا وملاحقتها بشكل متهور.
$MSFT #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $AXIS أعلى 10 مراكز من 97.28 قبل ثلاث ساعات إلى 96.6، خرج عنوان من المراكز العشرة الأولى بحوالي 10 ملايين عملةالليلة الساعة 20:30، إعلان بيانات PCE لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة 👀
معدل PCE الأساسي الشهري المتوقع 0.3%، القيمة السابقة 0.2%، ومعدل النمو السنوي المتوقع ارتفع من 3.0% إلى 3.1%
أعلن الاحتياطي الفيدرالي الليلة الماضية عن تثبيت سعر الفائدة، ومع ذلك، من بين 10 أعضاء مصوتين، اثنان دعما رفع الفائدة، مما يظهر موقفًا متشددًا واضحًا
إذا تجاوز PCE الأساسي التوقعات، فهذا يشير إلى أن التماسك في التضخم قد يكون أقوى مما يتخيله السوق، مما يعزز أسباب تشدد الاحتياطي الفيدرالي، وهذا ليس خبرًا جيدًا لـ $BTC والذهب $XAU والأسهم الأمريكية
على العكس، إذا كان PCE أقل من المتوقع، فمن المتوقع أن تخف المخاوف بشأن السياسة النقدية، وقد تشهد الأصول ذات المخاطر انتعاشًا
إذا استمر النمو الاقتصادي قويًا والتضخم لم ينخفض، فقد لا يكون هناك مجال كبير للتيسير النقدي في المدى القصير من قبل الاحتياطي الفيدرالي
بعد صدور البيانات الليلة، سأراقب أولاً رد فعل عوائد السندات الأمريكية والدولار، ثم أتابع حركة BTC والذهب
فالسوق الآن قد لا يخشى الركود الاقتصادي بقدر ما يخشى استمرار ارتفاع التضخم
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 أعتقد أن جذب المشترين في فترة قصيرة، غالبًا ما يكون الميم أسهل من السرد التقني. إذا فهمت النكتة يمكنك نشرها، أما المشاريع التقنية فيجب شرح ما تم حله ومن سيستخدمه، وهذا يبدو معقدًا.
لكنني لا أعتقد أن الكلاب المحلية ترتفع بسهولة لمجرد وجود ضجة، فشاشة مليئة بالنكات قد تكون فقط نفس المجموعة تدعم بعضها البعض، ولا يوجد الكثير من المشترين الجدد. حتى لو كانت التقنية جيدة، قد لا يشتريها أحد فورًا، وهذا محبط. إذا كان المطور يتحدث طويلاً، فمن الأفضل نشر صورة كلب، فمن يجب أن يقدم العرض التقديمي في النهاية؟10年期美债收益率5.02%，美元指数102.1，12月加息概率85%——这是FOMC留给风险资产的三道紧箍咒。今晚20:30，美国9月核心PCE物价指数公布。市场等的不是方向，是“够不够疼”。 BTC：钱回来了，杠杆没回来。 现价约81,260美元，美国现货比特币ETF 10月27日净流入1.76亿美元，连续第二日流入。但价格涨2.3%时，未平仓合约反降0.1%；资金费率0.0090%，贴着基准线，不拥挤。过去24小时清算中空头占75.3%。抬上去的是空头回补，不是新钱。📈 条件句：若PCE核心同比高于预期，81,000—80,000区间被快速回踩的概率不低；ETF流入只能托底，不能单独发动趋势。 ETH：机构在撤，远古在卖。 现价约2,331美元，10月至今跌13.6%，指向2018年以来最差10月。美国现货ETH ETF本月净流出约13.5亿美元，为历史第二大月度流出；20个交易日中17天失血。同期，休眠多年的早期钱包向Coinbase、Kraken累计转入约5.6万枚ETH，基金会关联地址也有移动。资金费率仅0.0022%，冷到几乎没人愿意为多头付费。📉 条件句：2,250لنبدأ بالنتيجة: أعلنت OKX هذا المساء عن جولة جديدة من كسب العملات عبر تداول XDP، مع جائزة قدرها 15 مليون قطعة. القواعد تغيرت: فقط العقود الدائمة محسوبة، وهناك زوج جديد محدد هو ANTHROPIC.
لننظر إلى المال. سعر XDP الحالي 0.0193، و15 مليون قطعة تعادل حوالي 290 ألف دولار، تمثل 1.5% من المعروض المتداول. خلال شهر، أطلقت OKX ثلاث جولات على XDP: 28/9 تداول فوري 20 مليون، 12/10 المحفظة الجولة الثانية 20 مليون، واليوم العقود الدائمة 15 مليون، بمجموع 55 مليون قطعة، أي حوالي 5.5% من المعروض المتداول، والمكافآت ستُودع قبل 6/11.
الحد الأدنى ليس منخفضًا: يبدأ حساب حجم التداول من 5000 USDT لكل حساب، والحد الأقصى 50 ألف قطعة، ويتم التوزيع حسب نسبة حجم التداول الفعلي. زوج XDPUSDT لديه مضاعف عملة 1.2x، وANTHROPICUSDT فقط 1.0x، وفي اليومين الأولين كان هناك مضاعف مبكر 1.3x.
لكن العمق يجب أن يُؤخذ بعين الاعتبار. عمق أوامر الشراء والبيع العشرين الأولى لعقود XDP الدائمة لا يتجاوز 400 دولار؛ أما ANTHROPIC فهي أسهم ما قبل الطرح العام لشركة Anthropic في العقود الدائمة، بدون تداول فوري، وعمق العشرين أمرًا حوالي 5000 دولار. وضع حد أدنى على هذا العمق يعني أن الانزلاق السعري سيكون ملحوظًا.
هل ستقومون بالتداول على XDP أم ANTHROPIC، أم ستنتظرون حتى وصول المكافآت في 6/11 لتروا ضغط البيع؟ $XDPيريد الاحتياطي الفيدرالي تقليل عدد قرارات سعر الفائدة بدءًا من عام 2027، وأعتقد أن هذا الأمر محايد إلى حد ما، بل وأحيانًا إيجابي قليلاً. $BTC $ETH $SNDK
قال ووش هذه المرة إنهم سيعقدون 8 اجتماعات سنويًا كما هو معتاد، لكن في عام 2027 سيكون هناك اجتماع واحد مخصص لمناقشة الاستراتيجية طويلة الأجل، بدون تصويت أو إصدار بيان؛ ومن المتوقع أن تزيد هذه الاجتماعات الاستراتيجية إلى مرتين في عام 2028، بينما ستنخفض قرارات سعر الفائدة إلى 6 مرات.
ببساطة، هذا يعني تقليل الاجتماعات الشكلية "التي تعقد فقط من أجل عقد الاجتماعات"، وترك الوقت للتفكير في الإطار الزمني الطويل، وهذا التوجه صحيح.
التأثير على السوق على المدى القصير ليس كبيرًا، لكن مع زيادة الفاصل الزمني بين الاجتماعات، سيكون لكل قرار وزن أكبر. وإذا تغيرت البيانات فجأة في المنتصف، فقد تكون التقلبات أكبر.
المنطق الأساسي للتداول لا يتغير، راقب مسار سعر الفائدة الحقيقي بعناية، ولا تقلق بشأن تقليل عدد الاجتماعات. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $BTC يا أخي ماجي، هذه المجموعة من صفقات البيع على BTC وETH وSOL كلها في خسائر عائمة، والسوق يتحرك للأعلى، ورسوم التمويل لا تعود إلا بجزء بسيط من الخسارة. عند النظر إلى حجم المراكز فقط، الأمر محبط، لكن عند إضافتها إلى الحساب الإجمالي تظهر الصورة بشكل مختلف.$GOOGL $BTC
انهار سهم Google بعد صدور تقرير أرباحه، وذعر المستثمرون الأفراد، لكن اللاعبين الكبار بدأوا في الشراء عند القاع
بعد صدور تقرير الأرباح، هبط سعر GOOGL من 328.04 إلى 288.22 USD
ومن المثير للاهتمام، بينما كان السعر ينهار، بدأ اللاعبون الكبار على Hyperliquid في اتخاذ مراكز شراء، حيث أضاف 19 حسابًا مراكز شراء بإجمالي حوالي 20.56 مليون USD
هذا مثير للاهتمام! من جهة، سعر السهم ينهار ومزاج السوق يضعف جوجل التي لا تحب الوعود الكاذبة، و"الذكاء الاصطناعي الشامل" الذي في صعود، اصطدموا بـ"الوقت السيء" الذي لا يعترف إلا بالأرقام ولا ينظر إلى المستقبل.
كتابة: Frank، MSX مايتون
بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، صدرت تقارير أرباح الشركة الأم لجوجل، Alphabet، حيث هبط سعر السهم بأكثر من 10% في لحظة، متراجعًا عن معظم مكاسبه خلال النصف الماضي من العام.
إذا نظرنا فقط إلى بعض الأرقام اللافتة في تحديثات الأخبار السريعة، يبدو أن سماء جوجل على وشك الانهيار — حيث جاءت أعمال البحث والإعلانات أقل من التوقعات في كل الجبهات، وتسجيل التدفق النقدي الحر رقمًا مذهلًا "سالب 9.1 مليار دولار" (في حين كان السوق يتوقع حوالي سالب 3.5 مليار دولار)، وضغط الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي يبدو أنه بدأ يأكل من بقرة الحليب النقدية.
لكن إذا قرأت نص المؤتمر الصحفي الكامل لتقرير الأرباح، وقارنت ذلك مع التحليل الطويل الأمد الذي تم تفكيكه مؤخرًا في "Gemini 4.0 القوي الذي "يملأ الشاشات"، هل هجوم جوجل على الذكاء الاصطناعي قد بدأ؟"، فمن المرجح أن تجد أن هذا التقرير ليس سوداويًا كما يعكسه سعر السهم: أعمال جوجل القديمة فعلاً تباطأت، لكن تقدم الأعمال الجديدة أقوى مما يتخيله الكثيرون.
هذا الانخفاض الكبير، بدلاً من أن يكون انهيارًا في الأساسيات، هو بالأحرى "قتل خاطئ" نموذجي في فترة التحول.
هذا يذكرني بلحظات مماثلة في تحول مايكروسوفت في مجال السحابة والذكاء الاصطناعي، حيث كان السوق يعيد تقييم الأداء قصير الأجل، والإنفاق الرأسمالي، والعائدات طويلة الأجل مرارًا وتكرارًا.
وجوجل بالضبط تواجه "الوقت السيء" الذي يعترف فقط بالأرقام الحالية ويرفض الدفع مقابل المستقبل.
أولاً، تفكيك تقرير الأرباح "المدمر": هل هو تباطؤ في الأساس؟
لنبدأ بتفكيك بعض "نقاط الصدمة" التي أخافت السوق أكثر.العنوان الرئيسي: الاحتياطي الفيدرالي "لم يرفع الفائدة"، لكن لماذا لا يرتفع سعر بيتكوين
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) قررت بالإجماع 10:2 الإبقاء على سعر الفائدة عند 3.75%–4.00% دون تغيير، بينما أيد العضو كوك ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند هاماك رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛
البيان رفع وصف الاقتصاد من "مستقر" إلى "قوي"، ورئيس اللجنة ووش قال إنه لم يتم الوصول إلى استقرار الأسعار بعد، وأكد أنه لن يقدم توجيهات مستقبلية إلا في حال حدوث أزمة.
ثلاثة عوامل كبح:
عدم رفع الفائدة كان متوقعًا (حوالي 90% من السوق قبل الاجتماع)، لذا لم يكن هناك خبر إيجابي جديد؛
احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر قفزت من 75% إلى 81%–86%، والسوق يتوقع رفع بمقدار نقطة أساس واحدة في 9 ديسمبر؛
عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات تجاوز 5%، وعائد السندات لأجل سنتين وصل إلى 4.78%، والدولار يقترب من أعلى مستوياته السنوية — الاستثمار في السندات يعطي عائد 5%، بينما بيتكوين التي لا تعطي عائدًا تم تجاهلها.
من ناحية السيولة، شهدت صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية إيجابية في 26 و27 أكتوبر بإجمالي حوالي 286 مليون دولار، لكن في 22–23 أكتوبر خرج منها 774 مليون دولار، والفجوة لم تُسد بعد.المؤسس المشارك لـ CryptoQuant كي يونغ جو قدم تحليلاً حديثًا، حيث قرأ إشارة إيجابية من جانب تدفقات أموال ETF📊
وأشار إلى:
منذ بداية هذا العام، صافي تدفقات ETF لبيتكوين يقترب من الصفر، لكن سعر BTC انخفض فقط حوالي 7%
ماذا يعني هذا "المرونة السعرية"؟
يرى أنه في ظل الطلب المحدود على ETF، لا يزال السعر يحافظ على استقراره النسبي، مما يعني أن احتمال حدوث بيع جماعي كبير من قبل الحائزين الأوائل أو المعدنين منخفض، — بعض المستثمرين الذين ينوون البيع قد يكونون قد أنهوا تقليل مراكزهم
التوقعات القادمة:
يتوقع أنه بعد تلاشي حالة عدم اليقين المتعلقة بالانتخابات النصفية الأمريكية، وتدفق أموال ETF مجددًا، قد تستعيد بيتكوين زخم ارتفاعها
كي يونغ جو يركز على مؤشر النتيجة "هل انخفض السعر بشكل كبير بسبب ضغط البيع"، وليس فقط على الأرقام المطلقة لتدفقات الأموال. إذا كان تدفق ETF هذا العام يكاد يكون صفراً، والانخفاض في السعر محدود نسبيًا، فيمكن استنتاج أن ضغط البيع ليس كبيرًا كما كان متوقعًا. لكن هذا التقييم هو تفاؤل مبني على فرضية "اقتراب انتهاء تصفية المخزون"، وما إذا كان سيتحقق أم لا يعتمد على ما إذا كانت أموال ETF ستتدفق فعلاً كما هو متوقع لاحقًا مسرحية هرمز كلها حسابات، لا تنخدعوا
خطة هرمز خلال 7 أيام تبدو مثيرة، لكنها في الحقيقة مجرد شد وجذب أقصى، سعر النفط $BZ لا يمكن أن ينخفض كثيرًا. الجوهر ليس في ما إذا كان المضيق مفتوحًا أم لا، منطق تسعير النفط تغير تمامًا. لا تنظر إلى أن تدفق المضيق عاد بسرعة لما قبل النزاع، سعر النفط لا يزال ثابتًا فوق 110، لماذا؟ لأن السوق لا يخاف من نقص النفط، بل من ارتفاع تكاليف الشحن والتأمين. ناقلات النفط غير كافية، وتكاليف التسليم ارتفعت بشكل قسري. المخزون العالمي وصل إلى القاع، والاحتياطي الاستراتيجي فارغ، النفط الخام لن ينخفض على المدى القصير، ولن تنطفئ نار التضخم، وتوقعات UBS المرتفعة هي صفعة على وجه المتشائمين.
أما بالنسبة لـ$XAUT الذهب عند مستوى 4000، فهو يشهد تصفية جنونية، وهذا مثال تعليمي على تدافع السيولة. بعد ارتفاع سعر الذهب، بسبب تقلبات البيانات تم تفعيل وقف الخسارة الآلي، وتم تصفية التمويل بالرافعة المالية فورًا، وفي نصف ساعة تم كسر المستوى. لكن بعد الانخفاض، تدخل صانعو السوق والشراء الفعلي بسرعة، وتم الرفع خلال دقائق. هذا ليس انقلابًا في الاتجاه، بل هو تسوية مراكز للمشترين القدامى وبناء مراكز جديدة، وتنظيف للأرباح العائمة. طالما أن التضخم لا يزال مستمرًا، فإن سكين رفع الفائدة في ديسمبر ستظل معلقة.
بالنسبة لـ$BTC البيتكوين، فإن الفائدة المرتفعة على المستوى الكلي تضغط بشدة، ولا يوجد سيولة جديدة خارج السوق. في هذا الوقت لا تلاحق الارتفاع، على المدى الطويل الاتجاه صاعد لكن على المدى القصير يجب الحذر من التصحيح. البيع القصير هو بيع قصير، ووقف الخسارة يجب أن يكون محكمًا، لا تكن عنيدًا وتتحمل الخسائر، عدم وضع وقف خسارة هو هدر للمال.
لا تنخدع بأخبار المفاوضات وتقلبات الذهب العميقة، ورقة القوة في سعر النفط تحولت من الإنتاج إلى تكاليف الشحن. #霍尔木兹重开方案浮现，油价回落能否持续؟ لا تنخدع بعنوان "VanEck و富兰克林 يطلقان ETF يحتوي على BTC" — هؤلاء المستثمرون القدامى ليسوا هنا لرفع السعر، بل ليقوموا بـ"تعديل الأعمال" بهدوء.
هدف WBMO هو نسبة 2% من المحفظة، مع تذبذب بين 1%-5%؛ 富兰克林 أكثر حذراً، 95% من المحفظة في الأسهم الأمريكية، وعند استلام الأرباح يتم تلقائياً شراء BTC. ترجمة إلى لغة بسيطة: هذا استثمار بطيء على مستوى الاشتراك الشهري، وليس استثماراً سريعاً بمليارات الدولارات كما في ETF الفوري لعام 2024.
مقارنة مع السوق توضح الأمر بوضوح: BTC الآن فوق 80 ألف دولار بقليل، انخفض من 84 ألف منذ 19 من الشهر؛ ETH أضعف، حوالي 2310، واليوم انخفض أكثر بنقطتين، وسعر صرف BTC/ETH يرتفع بهدوء. الأموال تتجه نحو البيتكوين، والعملات البديلة تُهجر — هذه مشاعر فترة تعديل المحافظ للمؤسسات، وليست بداية سوق صاعدة.
نسبة 2%-5% من المحفظة التي يملكها المستثمرون القدامى تمثل دعم شراء على مدى نصف سنة إلى سنة، وليست شمعة صاعدة غداً. لا تتوقع أن يحررك WBMO فور الإصدار، راقب رقمين: هل يحافظ BTC على 78 ألف؟ وهل ينخفض ETH تحت 2200؟
الدعم حقيقي، لكن لا تتوقع رفع السعر مؤقتاً الآن. $BTC $ETH #VanEck与富兰克林推出含BTC配置的新型ETF "مرساة التقييم" لشركة شاومي: عندما يلتقي هالة السيارات الكهربائية بتيار رأس المال البارد
سعر سهم شاومي في سوق الأسهم في هونغ كونغ اليوم بلا شك هو الأكثر "بروزًا" بين المتضررين.
مع تراجع مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بنسبة -1.5%، تصدرت شاومي الأسهم التكنولوجية بانخفاض قدره -4.61%، وأغلق السعر عند 25.66 دولار هونغ كونغي. خلال الجلسة، هبط السعر إلى أدنى مستوى عند 25.52 دولار، وعلى الرغم من بعض التعافي في نهاية الجلسة، إلا أن سعر الإغلاق ظل قريبًا من أدنى مستوى اليوم. هذا الشكل من "الشمعة السلبية الحافية" غالبًا ما يثير قلقًا أكبر من مجرد هبوط حاد، لأنه يعني أن البائعين كانوا يسيطرون بشكل مطلق حتى اللحظة الأخيرة من الإغلاق، ولم يكن للمشترين أي قوة للرد.
أسعار الرموز ذات الصلة على منصة OKX تعرضت أيضًا لضغوط متزامنة، حيث انخفضت إلى 3.245، متماسكة مع الحد الأدنى لنطاق الـ 24 ساعة. هذا التراجع المتزامن عبر الأسواق يشير إلى أن مشاعر السوق ليست مجرد ذعر، بل هي حالة من الحيرة تجاه المستقبل.
هذا ليس "البجعة السوداء"، بل هو "وحيد القرن الرمادي"
أولاً، يجب توضيح أن الضربة القوية اليوم لم تكن بسبب أخبار سلبية مفاجئة عن شاومي نفسها.
إنها أشبه بـ "عودة التقييم" التي كانت مخططة منذ فترة. يجب أن نلاحظ أنه في 22 أكتوبر، شهدت شاومي بالفعل شمعة سلبية بنسبة -3.73%. واليوم هي الشمعة السلبية الثانية على التوالي مع زيادة في الانخفاض. هذا يدل على أن الأموال تخرج بشكل منظم، أو أن السوق يختبر منطق تسعير شاومي بقسوة.
النجاح والفشل مرتبطان بنفس السبب: وجها قصة السيارات الكهربائية قبل تأكيد ارتفاع BTC، كانت ارتفاعات العملات البديلة تعتمد أساسًا على المزاج، وفي النهاية معظمها ينخفض مرة أخرى، و$NEAR و$BCH هما مثالان على ذلك. PEPE لا يزال عند مستوى مرتفع، ليس لأنه أقوى، بل لأن سون يوتشن احتفظ بحوالي 5125 مليون دولار خلال 10 أيام، كما أن 2.27 تريليون قطعة تم تحويلها من الحيتان الكبيرة تم شراؤها أيضًا، والكبار يسيطرون على 94.66% من الحصص، وهناك من يشتري عند المستوى المرتفع.
لكن جودة الدعم تتدهور: المقاومة عند 0.00000510-0.00000520 في الأعلى، وRSI عند 66.79 يقترب من منطقة الشراء المفرط. عرض PEPE في البورصات انخفض ثم زاد، وهناك من استغل الارتداد لنقل العملات مرة أخرى، والضغط البيعي المحتمل يتجمع.
لذا على المدى القصير، هو أكثر مرونة من NEAR وBCH، لكن الثبات لا يعني عدم حدوث تصحيح. إذا استمر BTC في التذبذب أو الانخفاض، فإن التصحيح مسألة وقت فقط. إذا تمكن من الارتفاع بثبات فوق 0.00000520 بحجم تداول كبير، فإن السؤال الحقيقي هو هل سيستمر المشترون في الشراء، وهذا هو الاختراق الحقيقي. $PEPE هذه الشركة اللعبة السيئة مقرفة حقًا، مقرفة لدرجة لا توصف!
البيع على المكشوف لعملات أخرى يهدف للربح، أما البيع على المكشوف لهذه اللعبة فهو بمثابة التبرع بالدم لصانعي السوق الكلاب!
رسوم التمويل أصبحت ثقيلة جدًا، يأخذون أموالنا كجنود بيع على المكشوف ليمنحوها للمشترين، وأنا على وشك أن أُستنزف تمامًا بسبب هذه الرسوم الإيجابية المتطرفة!
يا أخي، أنا أفهم شعورك الآن تمامًا.
أنظر إلى حسابي، ليس فقط لم أربح، بل خُصم مني 5.7U كرسوم تمويل، بالإضافة إلى خسارة عائمة بنسبة -118%، الأمر يجعلني أشعر برغبة في الانتقام.
هؤلاء صانعي السوق الكلاب يعتمدون على سيطرتهم الكاملة على السوق، ويستخدمون الرسوم لاستنزافنا.
$UNITREE ارتفع إلى 104.24 الليلة الماضية، هل رأيت ذلك الظل العلوي الطويل؟
هذا هو الحد الأقصى الذي يمكنه الوصول إليه! واليوم؟
انخفض تدريجيًا، والآن عند 95.45، بانخفاض يقارب 2% خلال اليوم.
ماذا يعني هذا؟
يعني أنه لا يستطيع الارتفاع أكثر!
صانعو السوق وزعوا الأسهم فوق 104، والآن يقومون بتآكل السعر ببطء.
الأخبار مثل "حقن 20 مليون يوان في قاعدة تجريب الذكاء التجسيدي" مجرد دخان لتغطية البيع.
هذه العملة أصبحت ضعيفة تمامًا، المتوسطات المتحركة تضغط عليها كخط ضغط عالي، والارتدادات تضعف كل مرة.
هي الآن كجرادة بعد الخريف، لن تقفز لأيام كثيرة. إذا حاولت الشراء الآن، ستكون مجرد من يحمل الخسارة.
لا تخف من هذه الرسوم الصغيرة، تمسك بصفقات البيع على المكشوف بقوة.
صانعو السوق الآن في حالة جنون أخير، وعندما تنفد هذه المشاعر، كسر 90 مسألة وقت فقط.
لنصمد حتى النهاية، لنر من سيصمد أكثر!
$BTC
$ETH
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $SPCX ما هو الرهان الأكبر عليه؟ ما التأثير المحتمل على SPCX إذا فاز الديمقراطيون في الانتخابات النصفية القادمة؟
إذا كان الحزب الديمقراطي هو الذي ينهي أولاً شركة ماركس في الانتخابات النصفية، فإن أسهم التكنولوجيا ستتعرض لضغط جماعي، وستنخفض القيمة السوقية لـ SPCX وتسلا بسرعة.
وكذلك كيف تحصل SPCX على عقود الدولة، من بين أسباب أخرى، لذلك يدعم ماركس بقوة الحزب الجمهوري، حيث تبرع بمبلغ 446 مليون دولار.
على المدى القصير، يميل تشاي إلى التشاؤم بعد الانتخابات النصفية، لأن طرح Anthropic في ناسداك قد يؤدي إلى تراجع قطاعات التخزين وAI.
وبناءً على خبرة تشاي الطويلة، عادةً ما تنخفض الأسهم ذات الشعبية العالية فور طرحها.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 #微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 خسارة 0.15 دولار تُعتبر خبرًا جيدًا: Coinbase ستعلن نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق الليلة، بينما كانت قد ربحت 1.44 دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
توقعات السوق للإيرادات هي 1.2 مليار دولار، أقل بنسبة 36% من 1.87 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي.
في الربع السابق، كانت هناك صدمة سلبية: التوقع كان ربح 0.14 دولار، لكن الخسارة الفعلية كانت 0.39 دولار، مما أدى إلى هبوط سعر السهم بنسبة 10.6% في اليوم التالي.
المثير للاهتمام أن توقعات الأرباح متضاربة: الإجماع هو خسارة 0.15 دولار، لكن أدق التوقعات تعطي ربح 0.07 دولار.
سعر السهم قد انخفض بالفعل: أغلق في 28 أكتوبر عند 162.32 دولار، بانخفاض حوالي 27% منذ بداية العام.
أعتقد أن ما يُختبر الليلة ليس مجرد الربح أو الخسارة، بل ما إذا كان حجم التداول قد توقف عن النزيف، وهل يمكن لإيرادات الاشتراكات أن تصمد، سأراقب دون متابعة.
نقطة الفشل هي إذا انخفضت الإيرادات عن 1.2 مليار دولار وتراجعت إيرادات الاشتراكات أيضًا، حينها يُلغى مفهوم "تحول المنصة".
ما رأيك، هل الليلة ستصحح الفجوة في التوقعات أم ستثبت الخسارة المتتالية الثالثة؟
$COIN $BTC
#Coinbase #财报 معظم الأشخاص الذين يتعاملون بالعقود يعرفون مصطلح "معدل التمويل"، لكن القليل منهم فقط يفهمونه بوضوح. الليلة، معدل تمويل BTC هو 0.0035%، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة هي 2.2، هذان الرقمان معًا يخفيان الكثير من المعلومات، وسأشرح هذه الآلية باستخدام البيانات الحية. 1. لماذا يوجد معدل التمويل؟ العقود الدائمة ليس لها تاريخ تسليم، ونظريًا يمكن أن ينفصل سعر العقد تمامًا عن سعر السوق الفوري. لجعل السعرين متقاربين، صممت البورصات معدل التمويل: عندما يكون سعر العقد أعلى من السعر الفوري (علاوة)، يكون المعدل إيجابيًا، حيث يدفع المتداولون في المراكز الطويلة للمتداولين في المراكز القصيرة؛ وعندما يكون سعر العقد أقل من السعر الفوري (خصم)، يكون المعدل سلبيًا، ويدفع المتداولون في المراكز القصيرة للمتداولين في المراكز الطويلة. ملاحظة على الاتجاه: الدفع يكون "للطرف الآخر"، والبورصة لا تكسب شيئًا، فهي مجرد قناة تمرير. 2. كيف يتم حساب الحساب؟ الرسوم = حجم المركز الاسمي × المعدل، وغالبًا ما يتم تحصيلها كل 8 ساعات (بعض العقود الشهيرة تغير إلى 4 ساعات أو حتى ساعة واحدة). مثال: مركز اسمي بقيمة 100,000 دولار، معدل 0.01%، يعني 10 دولارات في كل مرة، ثلاث مرات في اليوم 30 دولارًا، في الشهر حوالي 900 دولار — أي ما يعادل 0.9% من رأس المال. ولهذا السبب في الأسواق الجانبية، هناك من يحمل مراكز تحوط فقط لـ"جني التمويل": عندما يكون المعدل مرتفعًا، العائد من الجلوس وجني الأموال لا يقل عن المخاطرة في اتخاذ اتجاه. 3. كيف نقرأ بيانات الليلة؟ معدل تمويل BTC فقط 0.0035%، أقل بكثير من خط الأساس المعتاد 0.01%، قريب من الحياد. هذا يعني أن سعر العقد وسعر السوق الفوري لا يوجد بينهما علاوة تقريبًا، والسوق لا يظهر ازدحامًا واضحًا في اتجاه واحد. والأمر الأكثر إثارة للاهتمام هوتقرير Strategy قبل الإعلان عن النتائج: عندما يلتقي الثراء الظاهري مع سيادة النقد
على وشك انطلاق موسم تقارير Strategy، ولا شك أن عوائد بيتكوين (BTC) الظاهرة ستتصدر جميع عناوين الأخبار المالية. في هذا السوق الذي تهيمن فيه أسعار بيتكوين على السرد، أي شركة تمتلك كمية كبيرة من BTC ستظهر قوائم أرباحها مرونة مذهلة مع تقلبات سعر العملة.
ومع ذلك، قبل الاحتفال بأرقام فلكية، هناك نقطة زمنية حاسمة يجب على جميع المستثمرين تذكرها: في 5 أكتوبر، كشفت الشركة بالفعل عن توقعات لعوائد الأصول الرقمية للربع الثالث بحوالي 20.91 مليار دولار. هذا يعني أن هذا الرقم الكبير الظاهر ليس مفاجأة يوم إعلان النتائج، بل هو توقع تم استيعابه مسبقًا من السوق.
عندما يصبح الثراء الظاهري مكشوفًا، لن يكتفي السوق بالأرباح الظاهرة في قائمة الدخل، بل سيركز كالصقر على المنطق الأساسي في الميزانية العمومية.
صراع الثراء الظاهري مع العطش النقدي
إذا كانت النتائج النهائية للتقرير لا تختلف كثيرًا عن التقديرات السابقة، ستصبح الأسئلة التالية للسوق حادة ومحددة:
- ترتيبات التمويل: للحفاظ على هذا الحجم الكبير من الحيازات أو لتوسيعه، هل لدى الشركة خطط تمويل جديدة؟ هل ستصدر أسهمًا جديدة لتخفيف الملكية، أم سندات قابلة للتحويل لزيادة الرفع المالي؟
- احتياطيات الدولار: هل النقد الأمريكي الظاهر في الحسابات كافٍ؟ وهل يغطي النفقات التشغيلية قصيرة الأجل وسداد الديون؟
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 ETF净流入1.1亿美元，却只有IBIT一家在买，其他机构全是零。这个数字比价格本身更值得盯。 热闹是假的吗？ BTC现在80389，全天振幅不到一千三，多空都在等美联储。表面看是缩量整理，但细看资金结构，问题就出来了：ETF通道里只有贝莱德在承接，这不是普涨式的风险偏好回归，更像单一机构在特定窗口的配置动作。换句话说，指数级的买盘没有出现，价格的"稳"是靠少数买家撑住的。 爆仓数据也印证了这层脆弱。1.25亿美元被清算，54%是多头，说明杠杆多头在80K附近被磨掉了一层。这不是恐慌性去杠杆，但足以让短线仓位变得谨慎。 ETH守在2336，2300的底还在，XRP在1.29贴着1.27的三角支撑。山寨没有独立叙事，全在看BTC能不能稳住这个区间。真正被交易的不是"美联储降不降"，而是"降息预期已经被计价了多少"。90%概率按兵不动，意味着决议本身不是变量，鲍威尔讲话的措辞才是。如果点阵图偏鹰，80K这个心理位很可能被重新测试，下方79500是短线防守线；如果措辞温和，81800是上方第一个压力。 偏多路径：单一机构持续买入+空头回补，决议后突破81800，山寨跟涨。 潜在风险：ETF买⚠️ سوق متباين! تحركات أربعة عملات متفرقة، كل واحدة تحمل حذرها الخاص
$HYPE｜80.3 📶
ارتداد طفيف خلال 24 ساعة، السعر ارتد من 78 وارتفع فوق 80. مزود السيولة في المنصة يواصل ضخ السيولة، وتحسنت عمق السوق للمشتقات. لكن يجب أن نكون واضحين: هذا الدفع جاء من توقعات الأرباح وليس من تدفق أموال جديدة كبيرة من خارج السوق، واستمراريته ما زالت محل تساؤل.
$BICO｜0.0156 🔧
ارتفع مؤقتًا وأعاد بعض الخسائر، أغلق اليوم على ارتفاع، لكن الاتجاه الأسبوعي لا يزال هابطًا. قصة دفع رسوم الغاز لا تزال قائمة، ولا يمكن اعتباره سوى تعويض محلي عن انخفاض مفرط، والتعافي بدأ للتو، والضغط العلوي لم يُمتص بالكامل، فلا تتسرع في اعتباره انعكاسًا.
$ENA｜0.1983 🌾
انخفض بنسبة 6.81% خلال يوم واحد، كل المكاسب التي تحققت خلال اليومين الماضيين بسبب توقعات خفض الفائدة تم التراجع عنها. منطق العملات التي تولد فائدة جيد في بيئة أسعار فائدة مرتفعة، لكن هذه العملات التي ترتفع بناءً على التوقعات تحمل مخاطر عالية عند الشراء بسعر مرتفع، يجب الحذر من التقلبات وجني الأرباح المتكرر.
$ASTER｜0.705 🛰️
منصة تداول عقود متعددة السلاسل، حالياً في حالة ركود مالي. رغم وجود عدة سلاسل عامة، التداول ضعيف، الأموال متوقفة بانتظار القرار، ولا توجد مشاريع جديدة محفزة لجذب الانتباه في الوقت الحالي.
#10月FOMC利率决议即将公布 📊 إشارات مخفية في السوق! ثلاثة بيانات رئيسية لعملات رقمية تتحول بهدوء
السوق يبدو هادئًا، لكن البيانات الأساسية تغيرت بهدوء، دعوني أوضح لكم👇
$BTC｜80680 📉
استمرار تضييق علاوة Coinbase. هذه العلاوة مؤشر على معنويات المستثمرين الأفراد في الولايات المتحدة، وتراجع العلاوة يعني أن المستثمرين الأفراد في أمريكا لا يزالون يدخلون السوق، لكن حماسهم للشراء عند الأسعار المرتفعة قد انخفض، وقوة الشراء تباطأت.
$ETH｜2338 ⛽
متوسط رسوم الغاز مستمر في الانخفاض، وهذا لا يعني انخفاض النشاط على الشبكة. الكثير من المعاملات العادية انتقلت إلى Layer2، والآن السلسلة الرئيسية تقتصر أكثر على التفاعلات عبر الجسور والتحويلات الكبيرة ذات القيمة العالية، مما يجعل دور طبقة التسوية في إيثريوم أكثر وضوحًا.
$SOL｜101.5 🔒
نسبة رهن SOL ترتفع بثبات، حيث يختار المستثمرون طويلو الأجل قفل العملات لكسب عوائد الرهن. ونتيجة لذلك، تقل كمية العملات المتداولة، مما يخفف من ضغط البيع بشكل غير مباشر، وهو إشارة نموذجية لتخطيط استثماري طويل الأجل.
#10月FOMC利率决议即将公布 #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 谷歌这份财报很有代表性：营收保持增长，但利润和EPS低于预期，盘后大跌。核心矛盾就是AI算力投入巨大，资本开支暴增，搜索广告变现跟不上AI流量增长。云业务虽然亮眼，但暂时扛不住巨额算力成本。⚠️ هبوط حاد في النفط الخام، لماذا لا يرتفع سوق العملات الرقمية؟ ZEC يواجه اختبار حياة أو موت الليلة!
الكثير يسأل: النفط انخفض، التضخم يبرد، ألا يجب أن ينطلق سوق العملات الرقمية؟ المنطق صحيح، لكن الحلول البعيدة لا تروي العطش القريب! سعر ZEC الحالي الليلة 1251، يحمل مخاطر خفية.
📊 لماذا هبوط النفط يعكس توقعات هبوط؟
1. التضخم لا يزال عنيدًا: رغم هبوط النفط، إلا أن WTI لا يزال عند 101 دولار مرتفعًا، والتضخم لم ينخفض فعليًا.
2. سحب جنوني من سندات الخزانة الأمريكية: عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 5.02%، عائد خالي من المخاطر مرتفع جدًا، والأموال الكبيرة تخرج من سوق العملات الرقمية والأصول ذات المخاطر.
3. مخاوف الركود: إذا كان هبوط النفط بسبب تباطؤ الطلب (توقعات الركود)، فهذا ضربة قاتلة لسوق العملات الرقمية عالية المخاطر.
📉 الحقيقة في السوق:
بعد الساعة 16:15، حجم المراكز في ZEC زاد بشكل غريب من 141 مليون إلى 145 مليون، لكن السعر عالق عند 1251 ولم يخترقها. هذا يدل على أن الأموال الكبيرة تراهن بقوة هنا، والمشترين يفتقرون للثقة. البيتكوين يتأرجح عند مستوى 80,000، وقد ينكسر في أي لحظة.
⏰ الاختبار الكبير الليلة 20:30:
إعلان بيانات التضخم PCE والناتج المحلي الإجمالي الأمريكي. إذا كانت البيانات مرتفعة، سينخفض البيتكوين تحت 80,000، وZEC سيكسر 1240 ويتجه نحو 1230.
⚠️ قبل وبعد صدور البيانات، التقلبات ستكون عنيفة جدًا، خفف الرافعة المالية واستخدم وقف الخسارة. تحكم في نفسك وانتظر وضوح الاتجاه قبل الدخول!$BTW庄家، يمكنك الاستمرار في السحب، انتظر الفتح، انظر إذا كان هناك من سيستلم منك 180 مليار دولار من التداول 🔥 ارتفاع متزامن لثلاثة فرسان التخزين! المنطق الأساسي مختلف تمامًا
اليوم شهد قطاع التخزين تحركات جماعية، لكن المنطق الأساسي للارتفاع في الثلاث شركات مختلف تمامًا، لا تخلط بينها 👇
$SKHYNIX هيليكس｜1119 💾
تقرير الربع الثالث نُشر، طلبات HBM4 المقدمة لشركة إنفيديا فاقت التوقعات مباشرة، ارتفاع يومي بنسبة 7.81%. هي المورد الرئيسي لـ HBM4، والطلبات مؤمنة من قبل الشركات الكبرى، والمرحلة القادمة هي انتظار جدول إنتاج HBM4، وهذا هو المحفز الكبير القادم.
$xMU ميكرون｜963 🧠
الميكرون يركز على DRAM، وHBM هو مجال جديد. طلبات هيليكس انفجرت، مما يؤكد بشكل جانبي انفجار الطلب على HBM، والمال يتجه نحو المتابعين أيضًا، وأغلق على ارتفاع 3.38%. لكن يجب أن نكون واضحين: تقدم HBM4 لديها أبطأ من هيليكس، والارتفاع مبني على توقعات اللحاق بالركب.
$SNDK سانديكس｜1361 💿
نقطة مهمة! سانديكس تركز على ذاكرة NAND الفلاش، ولا تعمل على HBM إطلاقًا. خوادم AI تحتاج إلى تخزين بسعة كبيرة، لكنها لا علاقة لها بمسار HBM، هذا الارتفاع ناتج فقط عن تأثير معنويات القطاع، ولا يوجد دعم إيجابي من HBM لديها، يجب التمييز بوضوح.
وبالمناسبة $BTC｜80647 📊
قطاع التخزين في حالة نشاط كبير، لكن البيتكوين ثابت دون حركة، الأموال تتجمع للمراهنة على دورة أجهزة AI، ولا تتجه نحو سوق التشفير. قبل صدور قرار FOMC غدًا في الفجر، من المرجح أن يستمر BTC في حالة الانتظار. استراتيجية الأرباح الورقية ترتفع بشكل جنوني، لكن سعر السهم عند خصم كبير — البيتكوين ارتفع، لكن الأشخاص المستعدون للدفع مقابل "أسهم التخزين" تغيروا.
$BTC: 80,227 دولار. تُظهر توقعات تقرير Strategy للربع الثالث انتعاشًا كبيرًا في الأرباح الورقية، مع متوسط سعر احتفاظ حوالي 75,000 دولار، منهية سلسلة خسائر. لكن مارجن NAV انخفض بشكل كبير، والعجلة الدوارة لشراء العملات عبر إصدار الأسهم تبطئ. رغم وجود تدفق يومي بقيمة 176 مليون دولار في ETF، كلها من بلاك روك، وهو تعويض هيكلي، ولا يزال حاجز 80 ألف يحتاج إلى دعم ماكرو.
$ETH: 2,322 دولار. عوائد السندات الأمريكية مرتفعة، واحتمالية رفع الفائدة في ديسمبر تزداد. عوائد الرهن على الإيثيريوم لا تقدم ميزة أمام معدل الفائدة الخالي من المخاطر، وETF تستمر في النزيف، والانتعاش يفتقر إلى دعم أموال جديدة.
$SOL: 100.34 دولار. يحافظ على حاجز 100 دولار. تأثر بتقارير أرباح أسهم التكنولوجيا الأمريكية، والخصائص عالية التقلب تضخم الانخفاض. النشاط على السلسلة لا يستطيع مقاومة تدفقات الخروج من ETF، ويفتقر إلى محفزات مستقلة للارتفاع.
الملخص: الأرباح الورقية هي من الماضي، والانكماش في الخصم جارٍ الآن. في ظل الرياح المعاكسة الماكرو وتنظيف الرافعة المالية، تدعم مشتريات ETF القاع، لكنها لا تستطيع دعم اتجاه جديد.