Orbit Post Sitemap
تقرير الربع الثالث لـ Robinhood يحمل إشارة متناقضة إلى حد ما.
الجانب السلبي: إيرادات التداول في العملات المشفرة انخفضت بنسبة 55% على أساس سنوي، لتصل إلى 120 مليون دولار فقط. إجمالي صافي الإيرادات 1.424 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، لكن صافي الربح 476 مليون دولار، بانخفاض 14% على أساس سنوي. الإيرادات لا تزال تنمو، لكن القدرة على تحقيق الأرباح تتراجع.
الجانب الإيجابي: شبكة Robinhood Chain التي أُطلقت في 1 يوليو، سجلت في الربع الأول حجم تداول DEX على السلسلة تجاوز 80 مليار دولار، ورسوم على السلسلة تجاوزت 50 مليون دولار، مع إيرادات مؤكدة حوالي 26 مليون دولار.
عند وضع هاتين المجموعتين من الأرقام معًا، المعنى واضح — لم تعد تعتمد فقط على عمولات تداول المستخدمين للعملات، بل تجني الأموال من البنية التحتية التي تملكها. هذه السلسلة مبنية على تقنية Arbitrum، وهي Layer2 على Ethereum، وتمتد من التداولات والأساس المستخدم للأسهم إلى السلسلة.
لكن هناك رقمين لا يجب الخلط بينهما. 80 مليار هو حجم التداول، وليس إيرادًا؛ 50 مليون رسوم على السلسلة و26 مليون إيرادات مؤكدة لهما معايير مختلفة، والفارق لا يمكن اعتباره تكلفة مباشرة.
ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كانت هذه الأنشطة على السلسلة ستتحول إلى طلب مستمر، وإذا كان بإمكانها أن تتحول إلى أرباح مستقرة بعد خصم تكاليف التشغيل. البيانات اللامعة للربع الواحد ليست كافية لاستنتاج نهائي.
بالنسبة للسوق الثانوية، الأساس التقني لهذه السلسلة هو ARB، وطبقة التسوية لا تزال ETH، والنشاط العام يُقاس بـ BTC، ويمكن مراقبة هذه الاتجاهات الثلاثة معًا."أنا فقط أعمل في التقنية"، هذه العبارة أصبحت على ما يبدو درعًا صعبًا للاعفاء في عالم العملات الرقمية. عند قراءتي لهذه الرسالة، ما يهمني ليس مقدار الغرامة، بل أن الأشخاص الذين مهدوا الطريق للمشاريع المشكوك فيها قد يتحملون المسؤولية عن استخدام هذا الطريق.
وفقًا لتقرير من تطبيق صحيفة بكين اليومية، قامت إدارة تنظيم السوق في منطقة هايديان ببكين بالتحقيق في أول قضية في المدينة تستخدم فيها تقنية البلوكشين والعملات الافتراضية لمساعدة أنشطة التسويق الهرمي غير القانونية، حيث تم تغريم شركة تكنولوجية بمبلغ إجمالي يزيد عن 930,000 يوان. كانت هذه الشركة مزود خدمة تعاقد خارجي لسلسلة بلوكشين معينة، وعلى الرغم من علمها بوجود تطبيقات للتسويق الهرمي، استمرت في تقديم خدمات تشغيل وصيانة تقنية، والترويج، وصيانة قنوات التداول.
تقييمي هو أن هذا يشكل تحذيرًا لمزودي الخدمات في الصناعة أكثر من تأثيره على سعر العملة. الخطة المتورطة تطلب دفع أموال للحصول على التأهيل، وتقدم عمولات بناءً على عدد الأشخاص الذين يتم تطويرهم، والمشكلة تكمن في آلية المصالح هذه، ولا يمكن إلقاء اللوم مباشرة على "تقنية البلوكشين".
لكن التعاقد الخارجي ليس جدارًا يعزل المسؤولية. التشغيل يجعل النظام يستمر في العمل، والترويج يجلب المزيد من الناس، وصيانة قنوات التداول تسهل تدفق الأموال. هذه الخدمات تبدو متفرقة لكنها قد تدعم معًا عملًا للتسويق الهرمي.
بالنسبة للمستخدمين العاديين، أعتقد أنه يجب تغيير عادة التقييم: وجود فريق تقني وتشغيل متكامل لا يعني بالضرورة أن نموذج العمل موثوق. ما أود رؤيته لاحقًا هو كيف يقوم مزودو الخدمات بفحص آليات العمولات للعملاء، وليس من ينشر ملصق تعاون تقني جديد.الفارق ليس كبيرًا، ضعف عام｜أفضل 5 ارتفاعات للعملات البديلة اليوم (15:00)
$INIT +8.50% (24 ساعة +21.71%). حجم التداول 123 مليون، نسبة الحجم 50.7، حجم التداول ضخم بشكل مبالغ فيه، لكن خلال الساعة الأخيرة انخفضت المراكز -3.3%، والسعر -3.1% بالتزامن، والرسوم انخفضت إلى -0.04% — الحجم يتراجع مع سحب الأموال، المرحلة الأخيرة من رفع السعر للبيع.
$BEAT +7.78% (24 ساعة -13.97%). خلال 24 ساعة انخفض بنسبة 14%، اليوم ارتد قليلاً، المراكز زادت 4.78% إلى 4.31 مليون، حجم التداول خلال الساعة انخفض 15%، رد فعل ضعيف بدون دعم الحجم، ليس انعكاسًا.
$OL +7.33% (24 ساعة +19.42%). المراكز فقط 760 ألف، نسبة الحجم 12.2 تبدو مخيفة لكنها في الواقع مراكز صغيرة مدعومة بصفقة واحدة كبيرة، خلال 4 ساعات انخفضت المراكز 2.7%، حركة متذبذبة.
$TRUTH +6.68% (24 ساعة +8.38%). خلال 4 ساعات زادت المراكز 35.6%، خلال ساعة زادت 11.1%، حجم التداول خلال ساعة زاد 52.6%، لكن السعر انخفض قليلاً 1.4% — السعر ثابت مع زيادة المراكز، الوحيد في القائمة الذي يبني مراكز حقيقية.
$KAT +5.94% (24 ساعة +4.36%). خلال 4 ساعات زادت المراكز 18.8%، خلال ساعة زادت 6.7%، المراكز 1.2 مليون وحجم التداول 7.08 مليون، خلال الأيام الماضية كانت المراكز تتراكم، واليوم أخيرًا ظهر في القائمة، الأصول المدفونة بدأت تتحرك.لقد هبط هذا الحذاء من الاحتياطي الفيدرالي، هل تعتقدون يا إخوان أنكم تستطيعون التنفس بارتياح؟ النتيجة أن السوق لا يزال شبه ميت! لا تنخدعوا بهذا السكون الظاهري، لقد نظرت للتو إلى تدفقات الأموال، والبيانات أعطتني دفعة معنوية، هذه الحيل التي يلعبها اللاعبون الرئيسيون في عقود الهامش وحماية السوق الفوري، حقًا قذرة!
$BTC السعر الحالي فوق 80 ألف، صافي تدفق العقود خلال 24 ساعة هو خروج 313 مليون، أموال الرافعة المالية تهرب بجنون، لكن عند النظر للسوق الفوري، هناك تدفق صافي دخول 162 مليون! هذا واضح أن اللاعبين الرئيسيين يبيعون بعنف في سوق العقود لتفجير المراكز الطويلة، بينما يشترون بصمت في السوق الفوري بأسعار منخفضة دموية.
أما $ETH فهو حقًا في وضع سيء، خروج 308 مليون من العقود خلال 24 ساعة، والسوق الفوري أيضًا خرج منه 36.45 مليون، أموال تهرب من كلا الجانبين، لا أحد يرغب في دعم السعر، هذا الهيكل الضعيف، لا تفكر أبداً أن السعر انخفض كثيرًا فتذهب للشراء الأعمى.
وأخيرًا $SOL السعر لا يزال يقاتل حول 100، خروج 70 مليون من العقود، لكن السوق الفوري شهد تدفق صافي دخول 23.62 مليون خلال 24 ساعة، الأموال تتداول بشكل مكثف حول حاجز 100، السوق الفوري يحظى بحماية مالية، لكن المراكز الطويلة بالرافعة المالية لا تزال تُطهر بلا رحمة.
الخلاصة، رغم أن الأخبار الكلية قد نُفذت، إلا أن اللاعبين الرئيسيين لا يزالون يستغلون الهزات المتبقية لجني الأرباح من الرافعة المالية في سوق العقود، والسوق الفوري يدعم فقط البيتكوين وSOL، متخلين تمامًا عن الإيثيريوم، نحن المستثمرون الصغار يجب ألا نشتري في هذا الموضع، راقبوا أكثر وتحركوا أقل، انتظروا حتى يتم تنظيف الرافعة المالية ثم اركبوا الاتجاه.
يا إخوان، الأخبار نُفذت، ماذا تحملون الآن؟ هل تصمدون داخل السوق أم تتركون المراكز وتراقبون؟
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 وقف الخسارة محدد عند 104، إذا تم كسره سينخفض السعر
في فترة بعد الظهر، تم تنفيذ صفقة $BTC واحدة، سعر وقف الخسارة 104، وبعد التنفيذ انخفض السعر فوراً.
ليس السوق يراقب هذه الصفقة فقط، بل سعر وقف الخسارة نفسه هو المكان الذي تتجمع فيه أوامر البيع.
من أين تأتي هذه الأموال:
أوامر وقف الخسارة عادة لا تتحرك، وعندما يصل السعر إليها تتحول إلى أوامر بيع بسعر السوق.
صانعو السوق يرون مكان هذه الأوامر، وعندما يدفعون السعر لأسفل بمقدار خطوة واحدة يمكنهم جمعها.
في اللحظة التي يتم فيها التفعيل:
عندما ينكسر 104، تتحول جميع أوامر وقف الخسارة إلى أوامر بيع، وتضغط أوامر البيع السعر أكثر.
ينخفض السعر قليلاً، وتتبعها دفعة أخرى من أوامر وقف الخسارة التي تُفعّل.
كلما كان سعر وقف الخسارة مرتباً أكثر، كلما كانت تكلفة المسح أقل.
كلما زاد عدد الأشخاص الذين يضعون وقف الخسارة، كلما كان من السهل ضرب هذا المستوى أولاً.
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#$BTC تقرير أرباح سامسونج $SAMSUNG اليوم كان مفاجئًا بعض الشيء😳
وصل صافي أرباح التشغيل للربع الثالث إلى 107.4 تريليون وون كوري، وهو ما يقارب 9 أضعاف نفس الفترة من العام الماضي، مع مساهمة كبيرة من قطاع أشباه الموصلات
لكن سعر سهم سامسونج انخفض خلال الجلسة بأكثر من 6%!
من جهة، أرباح الشرائح كانت أقل قليلاً من توقعات السوق، ولم تقدم خطة عوائد المساهمين الكثير من الجديد؛
ومن جهة أخرى، ارتفاع أسعار التخزين بدأ يضغط حتى على أرباح قسم الهواتف الذكية في سامسونج
والأكثر أهمية، تتوقع سامسونج أن الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي سيزداد بشكل أكبر من العرض الصناعي بحلول 2027، كما زادت النفقات الرأسمالية على الشرائح بشكل كبير هذا العام
أمس، قدمت هاينيكس $SKHYNIX توقعات متفائلة، واليوم أكدت سامسونج صحة هذه النظرة؛ وهذا بالطبع إشارة إيجابية لهاينيكس، ميكرون وسانديسك
لكن أعتقد أنه يجب مراقبة مسألة:
عندما تبدأ عدة عمالقة في التوسع الكبير في الإنتاج، إلى متى يمكن أن يستمر الطلب الحالي الذي يفوق العرض؟
فدورة صناعة التخزين لم تختفِ أبدًا
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 بعد تقرير أرباح جوجل، هل بدأ السوق يعيد تقييم قدرة AI على تحقيق الأرباح؟
أداء سعر سهم جوجل هذه المرة كان فعلاً مفاجئاً بعض الشيء. توسع أعمال السحابة مستمر، وترتيبات AI لم تتوقف، ومن المنطقي أن تكون النتائج جيدة، فلماذا لم يقبل السوق التقرير المالي بعد نشره؟ المشكلة قد لا تكون في ما إذا كانت جوجل تنمو أم لا، بل في حجم التكلفة التي تم دفعها خلف هذه النمو.
معدل نمو أعمال السحابة وصل إلى 82%، والبيانات تبدو مشرقة جداً. لكن لا تنسَ، AI ليس فقط مجرد بناء نموذج يمكنه تحقيق أرباح مستمرة.
مراكز البيانات تحتاج إلى توسيع، والرقائق والخوادم يجب شراؤها، وحجم القدرة الحاسوبية يجب أن يستمر في التزايد. كلما تقدمت الأعمال، قد تكون الاستثمارات الرأسمالية أكثر إثارة للدهشة.
زيادة الإيرادات شيء، لكن كم من هذه الاستثمارات يمكن أن تتحول إلى أرباح هو ما يهتم به السوق حقاً.
وهناك سؤال آخر يستحق التفكير: AI قد يغير نموذج الربح الأساسي لجوجل.
في الماضي، كان المستخدمون يبحثون عن المعلومات عبر البحث، وجوجل تحقق الربح من خلال إعلانات البحث. لكن الآن، بدأ المزيد من الناس يعتادون على طرح الأسئلة مباشرة على AI.
إذا تغيرت طريقة حصول المستخدمين على الإجابات، هل ستتأثر مواقع الإعلانات، وكميتها، وكفاءة تحويلها؟ هل يمكن لجوجل تحويل حركة المرور الناتجة عن AI إلى قيمة تجارية كافية؟
هذه الأسئلة لا توجد لها إجابات بسيطة حتى الآن.
ما رأيكم؟ هل جوجل الآن مظلومة في التقييم، أم أن منطق التقييم يتغير؟
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #Рост Microsoft Azure на 43%, сможет ли коммерциализация AI ускориться? Думаю сможет и еще как так как все движется очень быстро.بيتكوين لم تتمكن من الاختراق لفترة طويلة، فمن الذي يضغط على السعر؟
بيتكوين تحاول مرارًا وتكرارًا اختراق 80,000 دولار لكنها لا تستقر فوقها، فما المشكلة بالضبط؟
من البيانات، مراكز البيع في سوق العقود الآجلة واضحة التفوق، حيث تم تصفية مراكز بقيمة حوالي 96.45 مليون دولار خلال 24 ساعة، منها مراكز شراء تم تصفيتها بقيمة حوالي 52.67 مليون دولار، والضغط على المشترين واضح.
لكن الأموال في السوق الفوري لم تنسحب بالكامل، من 26 إلى 28 أكتوبر، شهدت صناديق تداول بيتكوين (BTC ETF) تدفقات صافية إيجابية لمدة ثلاثة أيام متتالية، بإجمالي حوالي 428 مليون دولار. الأموال تدخل، لكن السعر لا يرتفع، مما يدل على أن ضغط البيع من الأعلى لا يزال كبيرًا.
من الناحية الكلية، البنك الاحتياطي الفيدرالي حافظ على سعر الفائدة دون تغيير، لكن ضغوط التضخم مستمرة؛ والانتخابات النصفية الأمريكية تقترب، مما قد يزيد من تقلبات السوق بسبب توقعات السياسات.
النقاط الرئيسية القادمة هي: هل يمكن لبيتكوين أن تستقر فوق 80,000 دولار؟ هل ستستمر تدفقات أموال صناديق ETF؟ وهل ستبدأ مراكز البيع في التراجع؟
إذا استمرت التدفقات المالية في الدخول، وبيتكوين لا تزال غير قادرة على الاختراق، فالمفتاح الحقيقي قد يكون كمية ضغط البيع العالقة في الأعلى التي لم تُفرج بعد.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 أبقى الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة بين 3.75% و4.00% بنتيجة تصويت 10 مقابل 2، حيث أيد معارضان رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. ارتفعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية لليوم الثالث على التوالي، لكن بعد صدور التقارير المالية، ارتفعت أسهم مايكروسوفت في التداولات اللاحقة، في حين انخفضت أسهم الشركة الأم لجوجل، Alphabet، بشكل كبير.
من خلال هذه الأخبار، أرى أن ثبات سعر الفائدة لا يعد خبرًا إيجابيًا شاملاً، بل إن حسابات الاستثمار والعائد لدى الشركات هي الأهم. أصحاب الشركات الصغيرة يفهمون أن عدم زيادة تكلفة التمويل لا يعني بالضرورة زيادة الطلبات، ولا يعني تحسن التدفق النقدي.
الاستثمار في AI يشبه توسيع المتاجر، حيث يتم إنفاق المال أولاً على المعدات والموظفين، لكن العائدات قد لا تتزامن مع ذلك. تخميني هو أنه إذا لم يتحول الاستثمار إلى إيرادات وتدفق نقدي لفترة طويلة، فإن صبر السوق على التقييمات المرتفعة سينخفض. ومع ذلك، لم تُقدم البيانات مؤشرات مالية محددة للشركتين، لذلك لن أعزو تباين أسعار الأسهم مباشرة إلى ربحية أعمال AI لكل منهما.
من جهة أخرى، لا يزال التضخم مرتفعًا، وهناك صوتان يدعمان رفع الفائدة، لذلك لا أفسر توقف التعديل على أنه تخفيف فوري للسيولة. في الأعمال التجارية، يجب الاحتفاظ بمخصصات للمخاطر، وكذلك في التداول: إذا تم ترتيب الأموال بناءً فقط على توقع تحسن بيئة التمويل، فإن خيبة الأمل قد تؤدي إلى صعوبات في السيولة.
هذه المرة، أنا أكثر اهتمامًا بمدة استرداد الأموال التي تنفقها الشركات، وليس بارتفاع المؤشر ليوم آخر. أصدقاء الأعمال، في مواجهة هذا الخطر المتمثل في عدم خفض الفائدة والحاجة إلى إنفاق المال للتوسع، هل ستطلبون دورة تحصيل أقصر أم تحتفظون بمزيد من السيولة؟في 19 أكتوبر، شهدت صناديق ETF الفورية لـ BTC في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً بقيمة 526.7 مليون دولار، واستمر التدفق في 20 أكتوبر بمقدار 23.2 مليون دولار، وفي 21 أكتوبر تدفق إضافي بقيمة 40.8 مليون دولار. بلغ إجمالي التدفق الصافي خلال ثلاثة أيام تداول حوالي 591 مليون دولار. خاصة في 19 أكتوبر، جذبت IBIT من بلاك روك 665.2 مليون دولار في يوم واحد، مما يشير إلى أن مشتريات المؤسسات لم تختفِ تمامًا بسبب الانخفاضات المتتالية السابقة. ومع ذلك، بعد ارتداد BTC فوق 84000 دولار، انخفض السعر مرة أخرى إلى أقل من 82000 دولار في 22 أكتوبر. ما زلت أميل إلى التفاؤل بالارتداد المستقبلي، لكن من الواضح أن أوامر البيع بالقرب من 85000 دولار لم تُستهلك بعد. إذا استمر تدفق صناديق ETF، لكن السعر لم يتمكن من الاختراق، يجب الانتباه إلى ما إذا كان حاملو العملات الآخرون يستغلون الارتداد لتقليل مراكزهم. $BTC $SOL $SNDK #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $FIL الشبكة تعمل طوال اليوم، والدخل الحقيقي من التخزين فقط 4 يوان.
التقييم مستمر عند عدة مليارات من الدولارات.
فاتورة الكهرباء للعمال هي تكلفة ثابتة، وما يتم تعدينه يُباع فوراً لتحويله إلى نقود.
لا يوجد أي تمويل جديد يدخل السوق.
لا يوجد توليد للأعمال، يعتمد فقط على استمرار استخراج العمال.
الآن من يشتري على المدى الطويل، ببساطة يدفع فاتورة الكهرباء للعمال.
#FIL
$FIL
👇$BTC بعد أن قمنا بتحليل تغيرات السوق للجميع، الآن سننظر في تحليل وتفسير تدفقات الأموال في العقود وصناديق ETF
عند وضع هاتين الصورتين معًا، هناك إشارة واضحة جدًا: الأموال قصيرة الأجل بدأت في التعافي، لكن الضغط على المدى المتوسط والطويل لم يُرفع بالكامل بعد!
أولاً، ننظر إلى اتجاه تدفق أموال العقود، حيث شهدت الفترات الأخيرة تقلبات في دخول وخروج الأموال، خاصة في الفترات الكبيرة 7 أيام و15 يومًا، ولا يزال التدفق العام للأموال يتركز في الخروج. هذا يشير إلى أن ضغط البيع السابق في السوق لا يزال قائمًا، فلا تتسرع في الدخول لالتقاط الأصول بمجرد رؤية ارتداد أو اثنين.
ثم ننظر إلى صناديق ETF الفورية للبيتكوين، حيث شهدت الفترة من 26 إلى 28 أكتوبر تدفقًا صافياً للأموال لمدة ثلاثة أيام متتالية، ومن حيث الاتجاه، فإن أموال صناديق ETF تعود فعلاً بشكل مستمر، وهناك علامات على تعافي شراء المؤسسات، وهذا خبر إيجابي يستحق المتابعة على المدى القصير.
الآن، التركيز على ما إذا كان بإمكان BTC أن يكسر مستوى المقاومة بحجم تداول كبير، مع مراقبة ما إذا كان بإمكان صناديق ETF الاستمرار في التدفق الصافي للأموال. إذا ارتفع السعر بدون حجم تداول، وبدأت الأموال في الخروج مجددًا، فيجب الحذر من أن يتم حصاد المتداولين الصاعدين.
سأستمر في الشرح لاحقًا
#三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 أهم العوامل الاقتصادية الكلية تميل أكثر إلى أي جانب $BNB، هل يمكن لنظام التبادل البيئي أن يخفف من المخاطر الكلية؟ البنك الاحتياطي يحافظ على سعر الفائدة لكنه يصرح بأن التضخم لا يزال مرتفعًا، وظهرت أصوات معارضة تميل إلى رفع الفائدة، ولم تتلق ميول المخاطرة إشارة تخفيف واضحة. يمكن لاستخدام النظام البيئي للمنصة أن يوفر مصدر طلب مختلف عن العملات ذات السرد البحت؛ لكن التنظيم، وحجم التداول، ونشاط المنصة هي التي تحدد عملية النقل. إذا كانت رسوم الشبكة والاستخدام الحقيقي مستقرة، فسأرفع من تقدير المرونة؛ وإذا انسحب رأس المال في الوقت نفسه مع تراجع مؤشرات النظام البيئي، فسيكون من الصعب على خصائص المنصة أن تبقى بمعزل عن ذلك.$GOOGL $BTC
انهارت أسهم جوجل بعد إعلان التقرير المالي، مما أثار ذعر المستثمرين الأفراد، بينما بدأ كبار المستثمرين في الشراء بأسعار منخفضة
بعد صدور التقرير المالي، هبط سعر GOOGL من 328.04 إلى 288.22 دولارًا
لكن المثير للاهتمام هو أنه في نفس الوقت الذي هبط فيه السعر بشكل حاد، بدأ كبار المستثمرين على Hyperliquid في اتخاذ مراكز شراء، حيث أضاف 19 حسابًا مراكز شراء جديدة بقيمة حوالي 20.56 مليون دولار
هذا مثير للاهتمام! من جهة، هبط سعر السهم وتراجع معنويات السوق؛ ومن جهة أخرى، اختار البعض الدخول عند هذا المستوى، مراهنين على حدوث ارتداد لاحق
حاليًا، تكلفة بناء مراكز بعض المشترين تفوق السعر الحالي، وإذا استمر هبوط جوجل، فسيتحمل هؤلاء الضغط أيضًا
أنصح بالتركيز على مستوى 300 كرقم صحيح
إذا ثبت السعر فوق 300، فالتوقعات صعودية
إذا استمر التذبذب عند القاع، فالتوقعات هبوطية
#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 【رؤية الفرعون للسوق】
إيرادات جوجل في الربع الثالث ارتفعت مرة أخرى، فلماذا انخفضت الأرباح وربحية السهم؟ هل السيناريو معكوس؟
الفرعون يقول مباشرةً، السيناريو ليس معكوسًا، هذا ما يُسمى "الإيرادات هي المظهر، والأرباح هي الجوهر، وجوهر جوجل تمزقه هذه الوحشية التي تلتهم الأموال المسماة AI".
لننظر أولاً إلى السطح. إيرادات الربع الثالث 102.35 مليار دولار، بزيادة 16% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق التي كانت 100 مليار؛ إيرادات جوجل كلاود 15.2 مليار دولار، بزيادة تقارب 30% على أساس سنوي. كل شيء يبدو جيدًا.
فأين المشكلة؟
أولاً، الغرامة الباهظة. غرامة مكافحة الاحتكار من الاتحاد الأوروبي ضربت بقوة بقيمة 3.5 مليار دولار، مما دفع صافي الأرباح إلى 34.97 مليار دولار، بانخفاض 9.5% على أساس سنوي. وربحية السهم 2.87 دولار، لم تصل فقط إلى التوقعات التي كانت 2.95، بل انخفضت بنسبة 4% على أساس سنوي.
ثانيًا، الإنفاق الرأسمالي على AI مخيف. توجيه الإنفاق الرأسمالي لجوجل هذا العام ارتفع مباشرة من 91 إلى 93 مليار دولار، مع رفع الحد الأعلى إلى 93 مليار.
ثالثًا، التدفق النقدي الحر ينزف. رغم أنه لم يتحول إلى سالب كما في الربع السابق، لكن لدعم هذه البنية التحتية الضخمة للحوسبة، أصبح ضغط التدفق النقدي لجوجل في أقصى حدوده. حتى بيتشاي قال إنه يجب بناء أعمال سحابية قوية، وإلا "سوف تلتهم AI كل الأرباح".
على المدى الطويل، الأموال التي تنفقها الشركات الكبرى ستتحول في النهاية إلى مراكز بيانات، وكهرباء، وطلب على الرقائق، مما يعزز السرد الأساسي للقطاع الكبير. $BTC $SOL #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 📌 نظرة مسبقة على تقرير أرباح SNDK闪迪
موعد التقرير: 30 أكتوبر الساعة 04:30 صباحًا (بتوقيت بكين)
▪️ الإيرادات الحالية وربحية السهم: من المرجح تحقيق الهدف، الاحتمال المتوقع 75%-80%
▪️ التوجيه للربع القادم (مفتاح السوق): احتمال إعطاء توجيه قوي مماثل لشركة هايليكس منخفض، حوالي 45%
▪️ المنطق الرئيسي: هايليكس تقود قطاع التخزين بأكمله، والتوقعات قد تم تحقيقها مسبقًا. تاريخيًا، حدثت حالات "تجاوز الأداء المتوقع، لكن التوجيه كان ضعيفًا، وتراجع بعد التقرير".
▪️ ملاحظة صغيرة على السوق: حاليًا، مراكز الشراء مزدحمة، يجب الانتباه إلى ضغط جني الأرباح. #三星Q3营业利润创新高，净利润不及预期 هل يبدو أن قطاع الذكاء الاصطناعي على وشك الانهيار؟ بعد أن خابت توقعات جوجل، انخفضت أسهم سامسونج أيضًا
في سوق الأسهم الكورية اليوم، افتتحت سامسونج إلكترونيكس مرتفعة بحوالي 3%، ولكن بمجرد صدور التفاصيل انخفضت مباشرة، وفي الصباح انخفضت حتى حوالي 4%. كما انخفض مؤشر كوسداك إلى أقل من 6000 نقطة
هل الأداء سيء؟ نظرت إليه ولم يكن سيئًا
الإيرادات 195 تريليون وون كوري، والأرباح التشغيلية 107.4 تريليون، حوالي 80.4 مليار دولار، بزيادة تقارب 8 أضعاف على أساس سنوي. قسم أشباه الموصلات DS وحده ربح 106.5 تريليون، بهامش ربح 72%. أرباح التشغيل الفصلية لشركات التكنولوجيا العالمية حققت رقمًا قياسيًا جديدًا. وأعلنوا عن توزيعات أرباح فصلية بحوالي 30 تريليون وون.
فلماذا الانخفاض؟
الترجمة: الأخبار الجيدة قد تم استهلاكها بالكامل.
في اليوم السابق، أعلنت شركة هايسكس عن أداء قوي جدًا، مع قصة عائدات أكبر للمساهمين، وارتفع مؤشر كوسداك بنسبة 6% في يوم واحد. اليوم، قسم DS في سامسونج حقق 106.5 تريليون، وكان البعض يتوقع أن يصل إلى حوالي 110 تريليون؛ وتوزيعات الأرباح 30 تريليون، مقارنة بسرد إعادة الشراء المجاور، تبدو ضعيفة. الأرقام قياسية، لكنها لم ترتقِ إلى التوقعات المرتفعة.
وبالإضافة إلى ذلك، خسرت أقسام الهواتف والأجهزة المنزلية DX خسائر متتالية لمدة موسمين بمقدار 800 مليار وون. ارتفاع أسعار الرقائق يغذي قطاع أشباه الموصلات، لكنه يأكل أيضًا أرباح الأجهزة الكاملة الخاصة بهم.
بدأ السوق يحسب إلى متى يمكن أن تستمر هذه السوق الصاعدة، وربما تقترب من نهايتها
اشترِ الأسهم الأمريكية، على @MSX_CN$BTC هبط اليوم في الجلسة الآسيوية تحت 80 ألف، والشرارة الحقيقية ليست في عالم العملات الرقمية، بل في تقرير أرباح سامسونج: قسم الشرائح حقق ربحًا فصليًا قدره 106.5 تريليون وون كوري، أقل قليلاً من المتوقع 108.5 تريليون، مما أدى إلى هبوط سهم سامسونج بأكثر من 5%، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1.4% في وقت ما، مما سحب العملات الرقمية معه.
في سوق بينانس الفوري، ارتد BTC عند الظهيرة إلى 80,527 ثم تم دفعه للعودة، والآن عند حوالي 79,900، بانخفاض 1.3% خلال 24 ساعة؛ $ETH عند 2,309، بانخفاض 1.9%.
من الساعة 0 بتوقيت UTC حتى الساعة 3 مساءً بتوقيت بكين اليوم، انفجرت مراكز في 7 بورصات بمجموع 96.9 مليون دولار، 87% منها مراكز شراء، حيث انفجر ETH بمقدار 33.6 مليون دولار أكثر من BTC الذي انفجر بمقدار 27.1 مليون دولار، وأكبر صفقة كانت في الساعة 13:14 بتوقيت بكين، حيث تم تصفية مركز بيع ETH واحد في بينانس عند 2,333.8 بقيمة 6.53 مليون دولار.
نسبة مراكز الشراء إلى البيع في OKX أعلى من BTC عند 2.12 وETH عند 2.75، ومعدلات التمويل إيجابية، مما يعني أن المشترين لم يهربوا كثيرًا.
وجهة نظري هي أن هذه المرة هي قتل جماعي لأصول المخاطر كلها، وليست مسألة خاصة بعالم العملات الرقمية فقط، فكيف سيتحرك مؤشر ناسداك عند افتتاح السوق الأمريكي الليلة أهم من بيانات السلسلة، ولا تزال هناك مراكز شراء بقيمة حوالي 100 مليون دولار معلقة عند حوالي 78,400 على Hyperliquid.أكثر الأمور التي يسهل فهمها خطأ في أكتوبر: زيادة أيام الخسارة لا تعني فشل النظام. هل لاحظت أن ما يجب مراقبته حقًا ليس معدل الفوز، بل هل تم فقدان السيطرة على المراكز في أيام الخسارة؟ راجع الأداء: 17 يومًا من الأرباح، 10 أيام من الخسائر، وهو أسوأ شهر هذا العام؛ لكن عند النظر إلى 30 يومًا، لا يزال هناك ربح إيجابي بقيمة 4wu. السبب ليس غامضًا، فهو يعود أساسًا إلى التعامل مع العملات البديلة، حيث مع زيادة التقلبات، تمتد أيام الخسارة بطبيعة الحال. ولكن من الجانب الآخر، الانضباط لا يزال قائمًا، لذلك لم يتحول الأمر إلى فقدان السيطرة الكامل، واستمر التركيز لاحقًا على $BTC. ما يهمني أكثر ليس هذه المجموعة من الأرباح والخسائر، بل هيكل المشتقات الكامن وراءها. مع زيادة مراكز العملات البديلة، يصبح منحنى الحساب أكثر اعتمادًا على معدلات التمويل وتغيرات مراكز العقود: عندما تكون المعدلات إيجابية والاحتشاد في المراكز مرتفعًا، فإن جدوى متابعة الشراء تنخفض؛ وإذا استقر السعر، فإن تكلفة الرافعة المالية تستهلك الصبر أولاً، ثم تؤدي إلى تقليل المراكز. وهذا يفسر لماذا تتركز أيام الخسارة، لكنها لم تؤثر على الرصيد الإجمالي بعد. عند الانتقال إلى القطاعات، عمق عقود BTC واستيعاب التصفية أكثر استقرارًا، والتراجع يُهضم ببطء؛ أما ETH فتتبع تفضيلات المخاطرة، ولديها مرونة لكنها تعتمد أكثر على الإيقاع العام؛ والعملات البديلة هي الطرفان ذوو التقلبات العالية، حيث تتصاعد بسرعة في أوقات التفاؤل، وعندما تنعكس معدلات التمويل، يحدث تخفيض متسلسل للرافعة المالية بسهولة. لذلك، هذا ليس ترتيبًا بسيطًا للقوة والضعف، بل هو إعادة تخصيص ميزانية المخاطرة نفسها بين ثلاثة أنواع من الأصول. المسار المتفائل: إذا كانت مراكز BTC معتدلة والمعدلات ليست متطرفة، فبعد التذبذب لا يزال هناك فرصة لإعادة تفضيل المخاطرة إلى ETH وبعض العملات البديلة. المخاطر المحتملة: استمرار تراكم مراكز عقود العملات البديلة.这波Fasanara Capital这空军头子赚麻了，手里1.25亿美元的合约，98.4%都是空单，现在浮盈649万刀！ 最大的仓位是$ETH 空单，足足6000多万刀，上了25倍杠杆！均价2458开的空，现在单单以太就浮盈391万，占了总利润的一大半。不过最刺激的是清算价在3353，以太要是稍微硬气一点，往上猛突突几下，这6000多万的仓位就要原地蒸发了。 除了以太坊，人家还开了一篮子空单，$ZEC 、XMR、$BTC 、SOL全在做空，连最近的热门小币都没放过，简直是无差别扫射，不过这种极端的单边持仓，要么是神，要么就是主力的下酒菜。وول ستريت لم ترفض الأسهم المرمزة. لقد أطلقت فقط نسختها الخاصة، نسخة تحافظ على نفس حقوق الملكية. خدمة الترميز الخاصة بـ DTCC انطلقت اليوم. معظم الناس سيرونها كخبر رئيسي. بالنسبة لحاملي $ONDO، الجزء المهم والأكثر فائدة أصغر. ما تم إطلاقه فعليًا:
1. DTC، الشركة الفرعية لـ DTCC، التي تمتلك معظم الأوراق المالية الأمريكية، يمكنها الآن إنشاء نسخة مرمزة من الأوراق المالية التي تحتفظ بها.
2. هذه هي التوائم الرقمية لحقوق الملكية التقليدية، مع نفس حقوق الملكية والحماية.
3. يمكن للمؤسسات التبديل بين الأشكال التقليدية والمرمزة للأوراق المالية المؤهلة واستخدامها كضمان.
4. الشركاء الأوائل يشملون Ondo وBroadridge وDRW وFireblocks. Ondo قد استخدمت هذه القنوات بالفعل. في يوليو من هذا العام، أصبح CRCLon وSPYon أول أسهم مرمزة مدعومة بحقوق مرمزة من DTC.
هذا أهم من إعلان RWA المعتاد: الشركات المدرجة كانت تعارض نسخ الأسهم المرمزة غير المصرح بها. يعارضون السيطرة، وهذه الخدمة تقع داخل البنية التحتية للسوق القائمة، وليس خارجها. هذا هو الهيكل الذي ترغب المؤسسات فعليًا في استخدامه. رأيي: جاذبية المنتج والاتصال المؤسسي ليستا معلقين على Ondo. التقاط القيمة لا يزال مفتاح رسوم البروتوكول الموجهة إلى $ONDO غير مفعّل. السوق يقوم بتسعير البنية التحتية. لكن لم يتم بعد تسعير من سيجني الأرباح عند توسيع البنية التحتية. حزب الديمقراطيين يجتاح المجلسين لا، 453.9 نسخة، التكلفة 149.78 XP، حالياً +3.03% أصبح إيجابياً — المفتاح للجرف هو مجلس الشيوخ، السوق يعطي الحزب الديمقراطي فرصة اجتياح حوالي 65%، لكن نموذج التنبؤ يعطي فقط حوالي 56%، أعتقد أن احتمال حفاظ الحزب الجمهوري على مجلس الشيوخ مُقلل من قيمته$BTW هذه العملة منتفخة بشكل مبالغ فيه، كل الرموز الفورية في يد المحتكرين، العشرة الأوائل يمتلكون 94%، والمئة الأوائل 97%، وهذا لا يشمل المخازن السرية للمحتكرين، المستثمرون الأفراد لا يملكون أي رموز، الرموز التي تم فك قفلها تذهب أساسًا إلى المؤسسات الاستثمارية، السيولة فقط 1.65 مليون دولار، الانزلاق عالي جدًا، دخل بروتوكول المنصة خلال 30 يومًا فقط عدة آلاف من الدولارات، لكن القيمة السوقية المحررة تعادل 18 مليار دولار، هذه العملة التي تخضع لسيطرة صارمة هي بهذه الطريقة المتعجرفة، تلعب كيفما تشاء ولا أحد يستطيع التحكم فيهافي اليومين الماضيين، كان BTC يتأرجح حول 80,000 دولار، كل مرة يبدو أنه سينخفض لكنه يعود للارتفاع. التراجع المتكرر هو مجرد مؤشر، ولا يثبت أن اللاعبين الرئيسيين قد بدأوا في التجميع.
السوق لا ينتظر الاحتياطي الفيدرالي، بل اجتماع البنك المركزي الياباني يوم الجمعة. التوقعات قبل الاجتماع تميل إلى توقف رفع الفائدة في أكتوبر، لكن الأمر الحاسم ليس في الرفع أو التوقف، بل في ما إذا كان التوقف سيكون بموقف متشائم أو متشدد. وإذا بقي الوضع على ما هو عليه، لكن التصريحات توحي بالتمهيد لرفع الفائدة في ديسمبر، فسيكون لذلك تأثير مختلف على السيولة. بدأ المسؤولون اليابانيون يشعرون بالقلق من انفلات التضخم، وإذا سيطر هذا القلق في الاجتماع، حتى مع ثبات الفائدة، فإن لغة أكثر تشدداً قد ترفع عوائد السندات اليابانية وتقوي الين.
يجب أيضاً مراقبة وتيرة البنكين المركزيين الأمريكي والياباني. إذا كان الاحتياطي الفيدرالي متشائماً والبنك الياباني متشدداً، فقد يتقلص الفارق في الفائدة، مما يضغط على السيولة التي تعتمد على هذا الفارق، ويضيف مزيداً من الضغط على الأصول ذات المخاطر. والوقت حساس لأنه في نهاية جلسة يوم الجمعة، مع تداخل عطلة نهاية الأسبوع والاجتماع، مما قد يضخم التقلبات.
بالعودة إلى الرسم البياني اليومي، متوسط 365 يوم عند حوالي 78,500، ومنطقة الدعم والمقاومة عند 76,000، ما زلت أراقب هذين المستويين، لكن لا أعتبرهما قاعاً لا يمكن كسره. التراجع المتكرر حول 80,000 يذكرنا بأن تبريد المضاربات لا يعني بالضرورة استعادة الطلب الفعلي.
أعتقد أن الأموال الكبيرة تشتري ببطء بين 75,000 و80,000 دولار باستخدام أوامر محددة — هناك كثيرون متشائمون، لكن السعر يتحرك ببطء. لكن هذا مجرد تخمين، وإذا تدهورت البنية، يجب تعديلها. إلى جانب $BTC، أصول عالية التقلب مثل $ETH و$SOL غالباً ما تشهد تقلبات أكبر في مثل هذه الفترات.
الطريقة بسيطة: انتظر حتى انتهاء الاجتماع قبل اتخاذ قرار المشاركة أو لا.#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 微软2027财年Q1财报交出超预期答卷，总营收923亿美元，同比+19%；净利润366亿美元，同比大增32%，EPS同样高于市场预期，财报落地后盘后走强，和谷歌形成鲜明反差 。 本轮核心亮点是Azure，单季营收332亿美元，同比增速48%，在高基数下进一步提速，Copilot、Foundry带动企业付费转化，AI业务商业化持续跑通。微软云整体收入639亿美元，同比上涨30%，商业履约订单储备充足，未来收入确定性很强 。 $MSFT 同样大手笔砸算力，本季度资本开支452亿美元，指引下一季度将突破500亿，全年CAPEX预计1700亿美元。但关键区别在于：微软依然维持正向自由现金流，AI投入没有吞噬利润，算力扩张的同时，盈利、现金流同步增长，这也是资金愿意给它更高估值的核心逻辑 。 对比$GOOGL ，市场正在重新划分AI阵营：一类是烧钱换增长、利润承压；另一类是微软，AI算力投入可以直接转化为云订单、Copilot订阅收入。 风险点同样存在：算力成本持续走高会压制毛利率，同时智能体赛道竞争加剧，后续要看Azure毛利率能否稳住、Cop$MKR
تعتمد العملات المستقرة اللامركزية على إدارة المخاطر المنضبطة، وليس فقط على الطلب. لقد استكشف نظام Maker البيئي كيف تؤثر جودة الضمانات وقرارات الحوكمة ونشاط الاقتراض على مرونة النظام. بالنسبة لـ MKR، السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت إيرادات البروتوكول وضوابط المخاطر ستظل مستدامة عبر تغير ظروف السوق، خاصة خلال فترات التقلب الحاد.كنت مشغولًا مؤخرًا فلم أكتب منشورًا، سأحلل موجزًا عن $BTC $SOL $ETH
في الآونة الأخيرة، انخفض السوق من حوالي 84900 إلى أدنى مستوى عند 79000 مع ارتداد مؤقت، لكن بدون حجم تداول، واستمر السوق في التداول الجانبي بين 79000-81000. الليلة الماضية، عقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعًا وفقًا للتوقعات، حيث بقيت أسعار الفائدة دون تغيير، وتذبذبت الأسعار بعد خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، مع خسائر وأرباح في السوق بلغت 3.57 مليار خلال 24 ساعة.
في الصباح، انخفض السوق إلى حوالي 79600 مع علامات واضحة على الاستقرار، وهناك دعم مالي من الأسفل، بالإضافة إلى وجود أوامر كبيرة بقيمة 85 مليون دولار في نطاق 79500-79550، مما شكل مستوى دعم. لذلك يمكن الشراء عند القاع، والموقع الحالي هو 79800# إيرادات جوجل للربع الثالث نمت، لكن صافي الأرباح انخفض، وربحية السهم أقل من التوقعات بالنظر إلى الاتجاه العام لسوق إيثيريوم، فإن موجة الهبوط الكاملة من القمة عند 2750 كانت المرحلة الأكثر تأكيدًا والأكثر ربحية في هذه الجولة من السوق، وقد تم تحقيق أرباح هذه الموجة الأساسية من الهبوط بالكامل، مما أدى إلى تغير جذري في هيكل السوق.
الدعم الحاسم الحالي عند 2280 يحظى بحماية قوية من قبل رأس المال الرئيسي، وهذا المستوى هو نقطة فاصلة للسوق على المدى القصير، وإذا تم كسره بشكل فعال، فمن السهل أن يبدأ السوق في هبوط خارج السيطرة. لذلك، في هذه المرحلة، يجب تجنب عمليات البيع على المكشوف، حيث أن نافذة التداول بالهبوط قد أُغلقت.
وبالنظر إلى الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل، فإن نقاط الدخول الجيدة واضحة جدًا، حيث تمثل فرص البيع عند منطقة 2500 وفرص الشراء عند منطقة 2130 هي الصفقات ذات أفضل قيمة مقابل المخاطرة، بينما المناطق الأخرى مناسبة فقط للمضاربة قصيرة الأجل بحجم صغير.
حاليًا، قمت بوضع صفقات شراء بحجم صغير عند 2300، ومع اقتراب نهاية الشهر، من المتوقع أن يظهر السوق ظل سفلي طويل، مما يمهد لنقاط عالية ومنخفضة جيدة للشهر القادم. خلال التداول، أحرص دائمًا على الحفاظ على حجم صغير في السوق، ولا أختار الخروج والانتظار، بل أتابع إيقاع السوق بدقة، منتظرًا تحقق اتجاه واضح للاستفادة من فرص الموجات المؤكدة القادمة. $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 BTC بسعر 79900 دولار، هل تجرؤ على الاستلام؟
البنك الاحتياطي الفيدرالي أطلق إشارات تشديد، والحيتان تبيع 8000 قطعة خلال 24 ساعة، وانخفض BTC إلى 79900 — لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) أصبح في منطقة التشبع البيعي. هل هذا هو القاع، أم الضربة الأخيرة قبل القاع؟
في المجموعة هناك من يصرخ "سيرتد إلى 60000"، وأصبعك على زر إغلاق المركز، تريد البيع، لكن تخشى أن تبيع عند القاع.
أنا أفهمك. لأن كل دعم حاسم هو ميدان إعدام للمستثمرين الأفراد.
الأمر الأول: البنك الاحتياطي الفيدرالي لم يقتلك، بل "أعلى وأطول" هي التي تقتلك.
في 28 أكتوبر، لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) أبقت على سعر الفائدة عند 3.75%-4.00% كما هو متوقع. لكن في البيان، تغير وصف الاقتصاد من "صلب" إلى "قوي"، ولا يزال التضخم موصوفًا بأنه "مرتفع"، واثنان من المسؤولين طالبوا مباشرة برفع الفائدة.
بعد الاجتماع، ارتفع BTC إلى 81700، ثم تراجع خلال الجلسة الآسيوية. احتمال رفع الفائدة في ديسمبر وصل إلى 70%-85%.
السوق لا يخاف من عدم خفض الفائدة، بل يخاف من "اقتصاد قوي جدًا، لذلك لا يمكن خفض الفائدة".
لكن انتبه — إشارات التشديد تم تسعيرها جزئيًا. الحكم الحقيقي سيكون في بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي لشهر سبتمبر في 29 أكتوبر. التوقعات للناتج الأساسي لمؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي 3.6%، إذا كانت أعلى من المتوقع، لن يصمد 79000؛ وإذا انخفضت، سينطلق الارتداد فورًا.
الأمر الثاني: الحيتان تبيع 8000 قطعة، هل أنت قلق؟ لكن صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لا تزال تشتري.
الحيتان باعت أكثر من 8000 BTC خلال 24 ساعة، يبدو مخيفًا. لكن في نفس اليوم، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري تدفقات صافية بقيمة حوالي 137 مليون دولار، معظمها في IBIT.
في بداية الشهر، كانت هناك تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة، لكن الشراء لا يزال مستمرًا. انخفض BTC من أعلى مستوى له عند 126000 في أكتوبر 2025 إلى الآن، بتراجع 36%، وتم تصفية مراكز الرافعة المالية الطويلة دفعة تلو الأخرى.
الأمر الثالث: الجانب الفني يمشي على حبل مشدود، 79000 هو خط الحياة أو الموت.
انخفض من 84500-85000، وكسر المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (80700-81700)، والآن يختبر 79000-80000. مؤشر القوة النسبية اليومي بين 34-40، في منطقة التشبع البيعي، لكن لا يوجد تباعد واضح بعد. حجم التداول يتزايد أثناء الهبوط، وتسيطر عمليات تصفية المراكز الطويلة.
الهيكل اليومي يظهر قممًا أدنى، وتذبذب هابط.
إذا تم الحفاظ على 79000 مع زيادة الحجم واستعادة 81000: توقف مؤقت للهبوط.
كسر 79000 وتأكيد على الإطار الزمني 4 ساعات: يفتح المجال نحو 76000.
المواجهة بين المشترين والبائعين، انظر بنفسك
من جهة:
صناديق الاستثمار المتداولة لا تزال تشهد تدفقات صافية، وIBIT تستقبل
انكماش العرض بعد النصف، مع تداول 20.1 مليون قطعة، وقوة الحوسبة عند مستويات مرتفعة
هيمنة BTC بنسبة 59%، لا تزال أكثر صلابة مقارنة بالعملات البديلة
مؤشر القوة النسبية في منطقة التشبع البيعي، وتصفية مراكز الرافعة المالية
ومن جهة أخرى:
تشديد البنك الاحتياطي الفيدرالي، احتمال رفع الفائدة في ديسمبر 70%-85%
مخاطر بيانات PCE/NDP، عائدات السندات الأمريكية قرب 5%، والدولار قوي
الحيتان تحقق أرباحها، وكسر فني
انتهاء صلاحية الخيارات في نهاية الشهر + الانتخابات النصفية في نوفمبر تزيد التقلبات
المواقع الحرجة
المقاومة العلوية: 80500-81000 (دعم سابق تحول لمقاومة + المتوسطات المتحركة) → 81700-82500 → 84000+
الدعم السفلي: 79600-79000 (أدنى مستويات حديثة + فيبوناتشي) → 77000-78000 (هيكل/منطقة تكلفة) → 76000
استراتيجية التداول
قصير الأجل (1-3 أيام):
الحفاظ على 79600-79000، ارتداد بحجم تداول مرتفع واستعادة 80500، شراء خفيف، الهدف 81000-81700، وقف الخسارة تحت 78800.
كسر 79000 وتأكيد إغلاق 4 ساعات، بيع، الهدف 78000-77000، وقف الخسارة فوق 79500.
رافعة مالية بين 5-10x، وحجم مركز 5-10%.
متوسط الأجل (1-2 أسبوع):
شراء تدريجي قرب 79000، تقليل المراكز عند 81000-82500؛ إذا كسر 77000، الانتظار أو التحوط.
انتظار ثلاثة إشارات: صدور بيانات PCE/NDP + استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة + استعادة المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا. بعد تثبيت فوق 81000، يمكن الحديث عن مراكز شراء متوسطة الأجل.
طويل الأجل:
الموقع الحالي قريب من دعم هيكلي، يمكن الاستثمار تدريجيًا، لكن التقلبات قصيرة الأجل كبيرة، لا تضع كل شيء دفعة واحدة. النصف لا ينقذك في المدى القصير، لكنه ينقذ مراكزك طويلة الأجل.
وقف خسارة صارم، لا تمتلئ المراكز أبدًا. راقب خريطة التصفية ومعدلات التمويل، الوضع الحالي يميل إلى الحياد أو الاتجاه الهبوطي. إذا كنت تخشى المخاطر النظامية، استخدم الخيارات أو قلل من التعرض الكلي.
BTC الآن يشبه نهاية 2022 —
الجميع ينتظر انخفاضًا أكبر، لكنه انطلق عندما لم يصدق به أحد. لكن هذه المرة لا تراهن. 79900 ليست القاع ولا القمة، إنها مرآة تكشف من يراهن ومن ينتظر.
أنت تخاف من الهبوط، والمتداولون الكبار يخافون ألا تبيع.
$BTC $ETH $ZEC ستحصل شركات الوساطة على أولوية في الحصول على مؤهلات اختبار العملاء، وأنا عند قراءة هذا الخبر الروسي، أكثر ما يهمني هو هذا الترتيب الزمني. لقد تم وضع معايير اختبار المستثمرين، وتم تقديم المسودة الأسبوع الماضي إلى لجنة المعايير الأساسية للبنك المركزي، ومن المتوقع أن تبدأ شركات الوساطة في الاختبار في أقرب وقت نهاية نوفمبر.
في هذه القصة، أصبح هناك اختبار إضافي عند مدخل الاستثمار في العملات المشفرة، حيث وقفت شركات الوساطة أولاً في موقع الممتحن. أميل إلى اعتبار ذلك فائدة لبناء قنوات تنظيمية، وليس فائدة لسعر العملة: يجب أن يتم اختبار القدرة على الفهم قبل الشراء، على الأقل تم وضع وعي المخاطر على الطاولة. لكن ما إذا كان الاختبار قادرًا حقًا على تصفية مستوى الفهم، لا يمكن الحكم عليه فقط بوجود معايير.
تخميني الشخصي هو، إذا كان السؤال قادرًا على اختبار فهم المستثمر للمخاطر، فإن هذا العتبة ستكون ذات معنى؛ وإذا كان مجرد حفظ الأجوبة للنجاح، فسيصبح مجرد إجراء شكلي. ما رأيكم، هل ستؤدي هذه القصة إلى حماية فعالة للمستخدمين، أم أنها مجرد إجراء شكلي إضافي؟مع التطلع إلى عام 2027، التحدي يكمن في الحفاظ على الهوامش مع توسع الإنتاج واستثمار المنافسين لاقتناص نفس الفرصة.
يمكن للعقود متعددة السنوات تحسين وضوح الإيرادات، لكن قوة التسعير والتنفيذ ستحددان مدى تحويل هذا الطلب إلى أرباح دائمة.
تستفيد سامسونج من ازدهار ذاكرة AI. الاختبار الأكبر هو ما إذا كانت قادرة على الحفاظ على هذه الميزة مع توسع الصناعة.
#SamsungQ3RecordProfit ومع ذلك، لم يكن الربع سلسًا تمامًا. جاء صافي الربح أقل من التوقعات، في حين سجل قسم تجربة الأجهزة خسارة تشغيلية.
أرقام سامسونج الرئيسية مثيرة للإعجاب، لكن القوة لا تزال مركزة في أشباه الموصلات.
أنفقت الشركة أيضًا 29 تريليون وون كوري جنوبي على النفقات الرأسمالية خلال الربع، مما يوضح مدى تكلفة بناء القدرة لتلبية هذا الطلب.
#SamsungQ3RecordProfit أفضل أن أعتبر خطة الحضانة هذه من سوني بمثابة "تعويض لنقص الأعمال التجارية" بدلاً من إشارة انطلاق لانفجار الترفيه على السلسلة. بالنسبة لفرق التطوير التي تفتقر إلى قدرات النشر والتشغيل، قد يكون هذا الدعم أكثر واقعية من شعار شركة كبيرة.
أعلنت مجموعة سوني عن إطلاق خطة حضانة عالمية للترفيه على السلسلة، تستهدف المبدعين والشركات الناشئة حول العالم، لدعم تطوير منتجات وخدمات ترفيهية تعتمد على Soneium، مع تقديم الدعم التقني والتعاون وتوسيع الأعمال والتسويق وتشغيل المجتمعات والتمويل. وقد دعمت الجولتان السابقتان منذ عام 2024 ما مجموعه 43 مشروعًا، وفترة التقديم للخطة الجديدة من أكتوبر إلى ديسمبر 2026، ومن المتوقع أن تستمر عملية الفرز حتى مارس 2027.
ما يهمني هو أن قائمة الدعم لم تتوقف عند البنية التحتية التقنية فقط. إنتاج منتج ترفيهي هو نصف الطريق فقط، كيفية الوصول إلى الجمهور، بناء المجتمع، والحفاظ على التشغيل، كلها تحتاج موارد أيضًا. إذا تم تنفيذ هذه الدعمات، أتوقع أن تكون المقاومة أمام الفرق الصغيرة للانتقال من النموذج الأولي إلى التسويق التجاري أقل.
لكنني لن أترجم "حضانة سوني" تلقائيًا إلى "سوني تطرح IP شهير على السلسلة"، فالمواد لا تتضمن هذا الوعد. وجود 43 مشروعًا يشير إلى استثمارات سابقة، لكنه لا يثبت النجاح التجاري مباشرة؛ وهذه الجولة أيضًا تحتاج إلى التقديم والفرز، ولا تزال النتائج بعيدة.
تقييمي هو أن هذا مفيد أكثر من جانب مزودي المطورين، ولا يزال بعيدًا عن اليقين من جانب المستهلكين. ما أود رؤيته لاحقًا هو كيفية تنفيذ دعم الحضانة، وليس تقييم هالة الشركة الكبيرة مقدمًا.في وقت مبكر من صباح اليوم، صدرت تقارير مالية من قطاع التكنولوجيا، ومقارنتها معًا أكثر إثارة من قراءة القرارات
جوجل، الإيرادات ترتفع، الأرباح تنخفض، وربحية السهم لم تحقق التوقعات، مايكروسوفت، نمو Azure بنسبة 48%، متجاوزة التوقعات
نفس مجال الذكاء الاصطناعي، أين يكمن الفرق؟ جوجل لا تزال تنفق الأموال لجذب المواهب، بينما مايكروسوفت بدأت بالفعل في تحصيل الإيجار من الشركات
هل الشركات مستعدة لدفع المال مقابل الذكاء الاصطناعي؟ هذا السؤال كان محل جدل لمدة عام، وتقرير مايكروسوفت المالي هذا هو إجابة مرجعية: نعم، وهم يدفعون أكثر فأكثر، نسبة 48% ليست مجرد قصة تُروى، بل هي عقود تُوقع مع كل شركة على حدة
لذا يجب الآن تفكيك قطاع الذكاء الاصطناعي عند النظر إليه، فهو ليس قطاعًا واحدًا بل ثلاث طبقات: بائعي الشرائح، وبائعي السحابة، والممولين للتطبيقات بخسارة، الطبقتان الأوليان تعدان الأموال، والثالثة لا تزال تعاني، مشكلة جوجل ليست في الذكاء الاصطناعي نفسه، بل في أنها لم تجد بعد من يدفع مقابل خدماته
في المستقبل عند متابعة أخبار الذكاء الاصطناعي، لا تسأل أولاً عن جودة التقنية، بل اسأل: من يدفع المال؟
حيثما يكون المال، هناك السوق
من تعتقدون سيكون التالي الذي يقدم تقرير أداء رائع؟
#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 $MSFT $GOOGL 同樣砸錢做 AI，市場這次只買單「看得到營收」的那家
10/28 盤後 GOOGL 重挫約 10%、MSFT 一度大漲約 7% 後收斂。兩家都猛砸 AI，反應卻反著來。
差別一句話：錢有沒有變成收入。Alphabet Q3 GAAP EPS 2.12 美元（87 億股權投資虧損拖累每股 0.55）；調整後 2.67，低於預期 3.02。單季 capex 514 億，FCF 負 90.7 億、連兩季為負。MSFT Azure 成長 48%，市場看到的是投資變營收。
同一晚 ServiceNow、Fortinet 盤後都跌超 15%，Fortinet 還下修全年服務營收指引。
我覺得 AI 行情已從「誰投得多」切到「誰收得回」。今晚 20:30（台灣）Q3 GDP 初值＋9 月 PCE，21:30 美股開盤。下一個被檢驗的會是誰？
同一個題材，結果可以完全相反。比起押單一檔，更重要的是把判斷整理成一套可追蹤的策略，這也是鏈上策略平台 OWL 在做的事。
#AI #美股 أكثر ما لفت الانتباه في قائمة البحث الساخن بعد ظهر اليوم هو $AXIS (Axis Robotics). حتى الساعة 15:00 بتوقيت بكين في 29 أكتوبر (CoinGecko)، سجل AXIS سعر 0.1449 دولار، بانخفاض حوالي 35% خلال 24 ساعة، وانخفاض حوالي 54% خلال 7 أيام، وهو أقل بأكثر من النصف مقارنة بأعلى سعر له في 24 أكتوبر عند 0.370؛ حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 116 مليون دولار، وهو ما يقارب 5 أضعاف القيمة السوقية (حوالي 23.9 مليون)، مما يشير إلى معدل تداول مرتفع جداً.
لم تُلاحظ أخبار سلبية متعلقة بالمشروع نفسه، والسبب الرئيسي هو جني الأرباح المكثف بعد ارتفاعه أكثر من ثلاثة أضعاف في الفترة السابقة. المشروع يعمل في مجال بيانات تدريب الروبوتات/الذكاء الاصطناعي الفيزيائي، حيث يقوم الأشخاص بتعليم الروبوتات العمل في بيئة محاكاة لإنتاج البيانات، وهو توجه يتماشى مع أكثر الاتجاهات سخونة هذا العام.
رأيي: التداول المتاح فقط 16.5%، والقيمة السوقية الكاملة حوالي 145 مليون، مما يعني أن السوق ضيق والأسعار ترتفع وتنخفض بسرعة. السرد الجيد لا يعني أن السعر وصل إلى القاع، وتضخم حجم التداول غالباً ما يكون وقت أكبر انقسام في الآراء. أنا أكثر اهتماماً بما إذا كان حجم التداول سينخفض، وكيف سيكون جدول فتح القفل لاحقاً، فالفرص الحقيقية عادة ما تظهر بعد أن يتوقف الجميع عن مناقشته.Anthropic这招股书一出来，怎么全网都在质疑它那巨额算力承诺？是不是要暴雷了？ 法老直接说，不是要暴雷，是华尔街的“算账模式”开启了。这哪是招股书，这是一张天价欠条，市场现在怕它还不上了。 先看这欠条有多大。 招股书披露，Anthropic承诺在未来几年内，向SpaceX、亚马逊AWS和谷歌云支付高达数千亿美元的算力费。光跟SpaceX签的协议，到2029年每月就要付12.5亿美元。这就好比法老在沙漠里订了十年的水，不管有没有人买我的骆驼，这水钱我都得按时掏。 市场在质疑什么？ 第一，营收跑不跑得赢账单。 Anthropic年化营收虽然冲到了650亿美元，但这钱赚得速度，能不能填上这动辄千亿的固定支出？如果AI需求稍微一放缓，这就成了压垮现金流的五指山。 第二，算力过度依赖。 大部分算力都锁在少数几家巨头手里。SpaceX有权在特定情况下收回算力资源，Anthropic在议价上极其被动，相当于被人捏着脖子。 第三，摊销压力。 为了支撑这些算力，买GPU、建数据中心的前期投入巨大，分摊到每个季度的折旧费，会直接把利润啃得干干净净。 对大饼意味着啥？ قناة كبار المستثمرين كانت متذبذبة هذه الأيام — حيث شهدت صناديق BTC ETF الفورية الأمريكية تدفقات صافية إيجابية لثلاثة أيام تداول متتالية (حوالي 1.1 / 1.76 / 1.37 مليار دولار، بإجمالي حوالي 4.2 مليار)؛ بينما صناديق ETH ETF في نفس الفترة لا تزال تشهد تدفقات خارجة، مع صافي خروج شهري حوالي 13 مليار.
الأمر المهم: في نفس قناة المؤسسات، BTC تمتص بهدوء، وETH تفقد السيولة — هذا يعكس تفضيلات تخصيص مختلفة، وليس توجهًا موحدًا للسوق.
عودة التدفقات خلال يومين أو ثلاثة ≠ انقلاب الاتجاه؛ التدفقات الكبيرة الشهرية الخارجة ≠ اختفاء كامل. يجب متابعة ما إذا كان IBIT / ETHA سيتمكنان من تضييق الفجوة.
المصدر: Farside (معايير الإفصاح)، بثقة متوسطة إلى عالية. هل تثق أكثر في "تدفق الأموال نحو BTC" أم "ETH مضغوط مؤقتًا"؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات. $BTC $ETH احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير، وهناك اختبار ثانٍ الليلة.
حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة بين 3.75% و4.00%، وكانت النتيجة متوافقة مع التوقعات، لكن هذا لا يُعتبر خبرًا إيجابيًا حقيقيًا. كانت نتيجة التصويت 10 مقابل 2، حيث دعم عضوان زيادة الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس؛ كما رفع البيان تقييم الاقتصاد إلى "توسع قوي"، مع التأكيد في الوقت نفسه على أن التضخم لا يزال مرتفعًا، مما يشير إلى اتساع الخلافات داخل التيار المتشدد.
كان رد فعل السوق متناقضًا أيضًا. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز ومؤشر ناسداك بنحو 0.3%، وتراجع مؤشر الدولار إلى حوالي 102، لكن عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ارتفع إلى 5.02%. لا يزال سعر نفط برنت فوق 110 دولارات، مما يزيد من مخاطر تقلبات التضخم بسبب ارتفاع أسعار النفط. وفي الوقت نفسه، رفع البنك المركزي الكندي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يدل على أن البيئة النقدية العالمية لم تتحول إلى التيسير.
الساعة 20:30 بتوقيت بكين الليلة، ستعلن الولايات المتحدة عن القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، وهذه هي المحطة الحاسمة للتقلبات القادمة.
بالنسبة لـBTC وETH، فقد تم استيعاب توقف رفع الفائدة مسبقًا. مع بيانات دافئة، وتعزيز سندات الخزانة والدولار، قد يختبر BTC مرة أخرى مستوى 80,000 دولار، وقد يكون انخفاض ETH أكبر؛ ولن يكون الارتداد مستدامًا إلا إذا انخفض مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وتراجع الدولار وعائدات السندات معًا.
لذا، أنا حاليًا محايد مع ميل نحو السلبية، ولن أندفع للشراء فقط بسبب توقف رفع الفائدة."تم الكشف عن الثغرة"، أكثر ما يهمني هو هذه الكلمات. في الحياة اليومية، اكتشاف تسرب في السقف أمر جيد، لكن وضع علامة على نقطة التسرب لا يعني أن البلاط قد تم إصلاحه بالفعل. بعد تقاعدي وتعلمي عن الأصول الرقمية، كنت أذكر نفسي دائمًا: لا تعتبر اكتشاف المشكلة هو حل المشكلة.
هذه المرة، اكتشف نموذج اللغة ثلاث ثغرات يمكن أن تتسبب في تعطل عقد بيتكوين على نظامي Windows وMac، وهي أولى الحالات التي تم الكشف عنها بموجب قواعد Core الجديدة. وجهة نظري هي أن هذا الأمر له وزن أكبر بالنسبة لمشغلي العقد مقارنة بتأثيره على معنويات السوق. قدرة AI على المساعدة في اكتشاف الثغرات هي تقدم في أدوات الأمان؛ لكن بعد الكشف، قدرة المسؤولين على الاستجابة في الوقت المناسب هي ما يحدد ما إذا كانت العقد ستعمل بثبات أم لا. المادة لم تذكر حالة الإصلاح، لذلك لن أطمئن عليها نيابة عنها.
نصيحة للشباب: لا تركزوا فقط على مصطلح "اكتشاف AI" الجديد، بل انظروا أيضًا إلى تعليمات الإصلاح اللاحقة. عند تقييم تأثير مثل هذه الأخبار، هل تنظرون أولاً إلى مدى خطورة الثغرة أم إلى مدى كفاءة الإصلاح؟ $BTC نسبة العقود الطويلة إلى القصيرة وصلت مباشرة إلى 2.39، والرتبة التاريخية ارتفعت إلى 98%.
الحسابات الكبيرة تستمر في تقليل مراكزها، بينما المستثمرون الصغار يزيدون الرافعة المالية ويصمدون بشدة.
سوق التداول الفوري لا يحتوي على طلب دعم حقيقي، كلها عقود عالية الرافعة المالية تتكدس على حافة الهاوية.
بهذا الهيكل، لا يحتاج المتحكمون في السوق حتى إلى تكلفة ضرب السوق، فقط بإزالة بعض أوامر الدعم، يمكن للاتجاه الصاعد أن ينهار بنفسه.
#BTC
$BTC
👇【رأي الفرعون في السوق】
كما توقعت، لم يتحرك الاحتياطي الفيدرالي، لكن الجدل حول رفع الفائدة في ديسمبر يزداد، فما مصير البيتكوين؟
الفرعون يقول بصراحة، لا تركز فقط على "الثبات"، فهذا أمر واضح منذ البداية. الجوهر الحقيقي في مخطط النقاط وكلام ووش، رفع الفائدة في ديسمبر الآن مثل صندوق المفاجآت.
لننظر أولاً إلى البيان هذه المرة. وافق الاحتياطي الفيدرالي بالإجماع على تثبيت الفائدة عند 3.75%-4.00%، لكنه حذف عبارة "التضخم يتراجع نحو هدف 2%" واستبدلها بـ "التضخم لا يزال مرتفعًا".
لماذا الخلاف كبير هكذا؟ الصقور (مثل هارماك، لوغان) يرون أن التضخم قوي جدًا والظروف المالية ليست مشددة بما فيه الكفاية، ويجب رفع الفائدة مرة أخرى. الحمائم (مثل ويليامز) يرون أن سوق العمل بدأ يظهر تشققات، ولا حاجة للعجلة.
ماذا يعني هذا للبيتكوين؟
على المدى القصير، الأخبار السلبية انتهت، والبيتكوين أخذ نفسًا. بعد القرار، استقر البيتكوين قرب 79,000 ولم ينخفض أكثر.
لكن على المدى المتوسط، السيف فوق الرأس لم يُرفع بعد. طالما احتمال رفع الفائدة في ديسمبر قائم، سيكون من الصعب على الدولار وعوائد السندات الأمريكية الانخفاض فعليًا. 80,000 نقطة هي حاجز نفسي فوق البيتكوين، و78,000 دعم قوي تحته.
الفرعون يعطيك استراتيجية واقعية: الآن هو "تذبذب وتنظيف السوق" نموذجي، لا تلاحق الصعود أو الهبوط في المنتصف. انتظر ارتدادًا إلى 78,500-78,800 واستقراره هناك، جرب شراء بحجم خفيف، وقف الخسارة عند 77,800 $BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون نطاق 84,000 إلى 85,000 دولار، وهو النطاق الذي حال هذا العام دون ارتفاع السعر أربع مرات. شهدت تدفقات الأموال إلى صندوق البيتكوين الفوري الأمريكي (ETF) تباطؤًا واضحًا، حيث بلغ صافي التدفق خلال الأسبوعين الماضيين حوالي 67 مليون دولار فقط؛ كما أن أوامر الشراء الرئيسية في دفتر أوامر بينانس الفوري قد انخفضت أيضًا إلى نطاق 78,000 إلى 79,000 دولار، بحجم يقارب 42 مليون دولار. في الوقت نفسه، انخفضت تقلبات البيتكوين المحققة خلال شهر إلى حوالي 25%، عائدة إلى مستويات صيف 2023؛ ومنذ أغسطس، استمرت الخسائر المحققة الناتجة عن كل موجة هبوط في التقلص، مما يشير إلى تخفيف ضغط البيع. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC في أحدث التطورات التي ظهرت اليوم في السوق، تم ذكر مرة أخرى "تداخل عالٍ جدًا بين جميع عمال تعدين Litecoin و Dogecoin".
الكثير من الناس يقلقون يوميًا من احتمال قيام عمال التعدين ببيع DOGE بكميات كبيرة، لكنهم في الواقع لا يفهمون روعة التعدين المشترك (Merged Mining). لأن LTC و DOGE يتم تعدينهما باستخدام نفس الخوارزمية، لا يحتاج عمال التعدين إلى دفع أي تكلفة إضافية للكهرباء أو القدرة الحسابية، بل يمكنهم الحصول على أرباح DOGE مجانًا أثناء تعدين LTC.
هذا يعني أن تكلفة عمال التعدين مغطاة بالفعل بواسطة Litecoin، وبيع $DOGE هو مجرد ربح صافٍ، ولن يحدث أي ذعر أو تصفية بسبب "خسارة التعدين". هذا يعادل بناء ملجأ قوي جدًا من الخرسانة المسلحة لحماية أمان قوة الحوسبة وسعر DOGE على مستوى الشبكة بأكملها.
السوق ارتد من 0.07743 إلى 0.07848 دولار، والشراء لا يزال قويًا ومستقرًا.
الأساسيات مليئة بخنادق حماية موثوقة، والتقلبات القصيرة الأجل تُعتبر مجرد تصفية وإرسال بركات.اقترب موعد تقرير Strategy المالي، ومن السهل أن يصبح انتعاش أرباح BTC الدفترية العنوان الأبرز. لكن هناك نقطة زمنية تستحق التذكر: فقد كشفت الشركة في 5 أكتوبر أنها تتوقع أن تكون أرباح الأصول الرقمية للربع الثالث حوالي 20.91 مليار دولار.
بمعنى آخر، هذا الرقم الكبير لم يظهر فجأة عند صدور التقرير المالي.
إذا كانت النتيجة النهائية قريبة من التقديرات السابقة، فمن المرجح أن يسأل السوق بعد ذلك: هل هناك ترتيبات تمويل جديدة؟ هل احتياطيات الدولار كافية؟ وما التغييرات التي حدثت في هيكل رأس المال.
وهذا هو السبب في أنني لا أفضل الاعتماد فقط على صافي الربح لتقييم Strategy. ارتفاع سعر BTC يمكن أن يحسن الأداء الدفتري بسرعة، لكن احتياجات التمويل مثل الفوائد وأرباح الأسهم الممتازة لا تزال تتطلب ترتيبات نقدية محددة.
كما أن الضرائب تؤثر على الربح النهائي. وقد كشفت الشركة سابقًا عن تقديرات لمصاريف الضرائب المؤجلة ذات الصلة، فلا يمكن اعتبار أرباح الأصول الرقمية كأرباح نهائية يحصل عليها المساهمون مباشرة.
أنا أقر بالتحسن الذي جلبه انتعاش BTC، لكن التقرير يؤكد فقط فترة السوق التي حدثت بالفعل، وسعر السهم يجب أن يأخذ في الاعتبار التغيرات القادمة.
لذا، في هذا التقرير المالي، أود أن أرى كيف يخطط الفريق الإداري للأرباع القادمة. الأرباح الكبيرة تستحق التوثيق، ولكن إذا استخدمنا رقمًا يعرفه السوق بالفعل لتوقع زيادة تقييم جديدة، فعلينا أولاً أن نفكر بعمق: أين هي المعلومات الجديدة بالضبط؟
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 BTC今天涨0.49%，但这一周还跌4.25%。日线转涨、周线仍跌——这是止跌信号吗？ 先说新闻。价格侧：BTC报80,948.4美元，24小时 +0.49%、近一周 -4.25%；20日区间79,220.1到84,899.6。资金侧：ETF最新单日净流入1.115亿、5日净流出2,870万、10日净流入3.082亿。情绪侧：恐惧贪婪指数48到51。宏观侧：美元102.43（+0.10%）、黄金4,065.7（+0.68%）、标普500 7,722.6（+0.60%）。 再看资金影响。判断止跌要看三个条件：一是日线转涨（已满足）；二是情绪止跌回升（已满足，48到51）；三是资金转为持续流入（部分满足，单日转正但5日仍负）。三个条件里两个半满足，说明止跌信号正在形成，但还没确认。 对BTC的含义：止跌和反转是两件事。止跌只需要卖压消失，反转需要买盘持续。目前是止跌的早期——价格在79,220上方反复测试，卖压递减。要确认反转，需要看到周线转正加资金连续流入。 我接下来盯四个指标：一是周线能否收窄跌幅；二是5日资金口径能否转正；三是BTC能否站上82,000；四是79,220是否继续守住。#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
أكثر ما يثير الاهتمام في قرار الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة
ليس فقط تثبيت سعر الفائدة
بل ظهور انقسامات داخلية
فبعضهم يقلق بشأن الاقتصاد
وبعضهم أكثر قلقًا بشأن التضخم
وهذا يشير إلى أن خفض الفائدة القادم
قد لا يكون بسيطًا كما يظن الجميع
هل نخفض الفائدة؟
ماذا لو عاد التضخم للارتفاع؟
قد تذهب الجهود السابقة سدى
أم لا نخفضها؟
إذا بقيت الفائدة مرتفعة
ستظل تكاليف تمويل الشركات مرتفعة
وقد لا يتحمل الاقتصاد وسوق العمل ذلك
الاحتياطي الفيدرالي يواجه الآن
معضلة بين التضخم والاقتصاد
أما بالنسبة لعالم العملات الرقمية
فلا يمكن ببساطة اعتبار خفض الفائدة أمرًا إيجابيًا
والسوق لا يراهن فقط على النتيجة النهائية لسعر الفائدة
بل أيضًا على الفارق بين هذه النتيجة والتوقعات الأصلية
إذا كان الجميع قد ضمن خفض الفائدة في ديسمبر ضمن الأسعار مسبقًا
وكان خفض الفائدة أقل من المتوقع
حتى لو لم يتم رفع الفائدة
قد ينخفض السوق على أي حال
لذا في المستقبل
إلى جانب متابعة تصريحات الاحتياطي الفيدرالي
يجب أيضًا مراقبة بيانات التضخم والتوظيف
ما رأيكم؟
هل من الممكن أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة في ديسمبر؟
أم أن توقعات السوق بشأن خفض الفائدة
متفائلة أكثر من اللازم؟
$BTC "تعويض المستخدمين عن مكافآت الرهن التي فاتتهم أثناء الترحيل"، هذه العبارة من Solflare تذكرني بجولة سابقة: عادةً ما نتابع العوائد، ولكن عند حدوث حادث أمني نعيد النظر في مزودي الخدمة وحدود الثقة. اللاعبون القدامى عند رؤية مثل هذا الإعلان، غالبًا ما يتوقفون قليلاً.
هذه المرة الأمر مختلف عن مجرد تغيير العقدة، فالتعويض يضع تكلفة المستخدمين خلال فترة الترحيل على الطاولة. تشير المواد إلى أنه بعد وقوع حادث أمني لمزود خدمة الرهن، تم إطلاق عقدة تحقق جديدة، ويمكن للمستخدمين الترحيل بأنفسهم أو الانتظار حتى تحديث التطبيق للقيام بذلك. أرى أن التعويض هو نقطة إيجابية لإصلاح الثقة، لكنه ليس دليلاً على حل المشكلة الأمنية: تعويض المكافآت ومنع تكرار الحوادث أمران مختلفان.
إذا نظرنا إلى الأمر ضمن دورة زمنية، أفضل اعتباره اختبارًا لقدرة الخدمة على التعامل مع الأزمات، وليس مجرد خبر جيد للمجال. ولتقييم الأمر حقًا، يجب أن نرى ما إذا كان الترحيل والتعويض سيتم تنفيذهما فعليًا. هل لدى اللاعبين القدامى نفس الشعور بالألفة؟ هل ستقوم بالترحيل أولاً أم تنتظر توضيحًا أفضل للحادث الأمني؟