Orbit Post Sitemap
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ 大概率تبقى أكثر من أسبوع على صدور تقرير أرباح AMD، وقد خسرت الشركة بالفعل 20% من قيمتها.
أغلقت يوم الخميس عند 507.93، بانخفاض 8 نقاط في يوم واحد، مع زيادة حجم التداول إلى مرة ونصف المتوسط.
في نفس اليوم، انخفض QQQ بنسبة 2.9%، وNVIDIA بنسبة 4.4%، وIntel بنسبة 8%.
منذ أعلى مستوى في 6/10 عند 658.52، انخفضت AMD بنسبة 22.9%، بينما انخفضت NVIDIA بأكثر من 10% فقط من أعلى مستوى لها.
نفس الأموال تُستخدم لخفض البدائل وحماية القادة.
في الواقع، هناك أمران وراء ذلك، وكلاهما يشير إلى كلمة واحدة: المال.
Meta لديها تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 2.12 مليار، وهي المرة الأولى منذ الإدراج.
وجاءت تصريحات Huang Renxun يوم الخميس لتؤكد: نقص رأس المال يعيق توسع مزودي السحابة.
كنت أظن أن هناك من يهرب قبل صدور التقرير.
لكن بعد سماع "نقص رأس المال" غيرت رأيي. هذا الانخفاض يتعلق بالمدة.
الإيرادات الكبيرة من AI لم تُسلم بعد، وMI450 ستصل في النصف الثاني من العام.
ببساطة، السوق لا يحدد سعر الشريحة نفسها الآن، بل يحدد متى ستتحول إلى نقد.
كلما تأجل الطلب للمستقبل، زاد الخصم.
أنا لن أشتري.
إذا عاد السعر إلى 552.72 مع انخفاض حجم التداول إلى حوالي 18 مليون، سأعتبر نفسي مخطئًا.
أما إذا انخفض تحت 502.60 فسيكون ذلك هو القدم الثانية للسقوط.
في 3 نوفمبر بعد الإغلاق سيكون التقرير، وقبل ذلك هناك قرار الاحتياطي الفيدرالي.
الأسواق الأمريكية لم تفتح بعد، وOKX للعقود الدائمة تعافت فوق 520 قبل الافتتاح.
هل سيكون الافتتاح منخفضًا ثم يرتفع التقرير مساءً، أم سينخفض مباشرة؟
$AMD $NVDA $QQQ
#AMD财报前夜
#交易之声：你的经验值得被听到 $PEPE هذه العملة لا تمتلك أساسيات، هي مجرد عملة عاطفية بحتة. مؤخراً ارتفعت من حوالي 0.0000038 إلى 0.0000049، وذلك بفضل شراء مفاجئ من المستثمرين الأفراد في كوريا، وسحب كبار المستثمرين على السلسلة لعملاتهم مما خفف من ضغط البيع، بالإضافة إلى تعافي قطاع العملات الميمية بشكل عام، لكن المراكز المفتوحة في العقود الآجلة متراكمة بشكل كبير، والشراء في السوق الفوري ليس قوياً فعلاً.
اشتريت عند 0.000004546، ليس لأنني أؤمن بأنها سترتفع إلى السماء، بل لأن الحجم بدأ يرتفع والبنية لم تنهار بعد. العملات الميمية تعتمد على الزخم، وعندما يسخن السوق الكوري ويدخل رأس المال قصير الأجل، أتابع هذا الزخم. $ETH
الرافعة 50x ليست للاستثمار طويل الأمد، بل للمراهنة على انفجار خلال عدة شموع فقط. الآن الأرباح العائمة موجودة، وخط التعادل مثبت عند سعر الدخول، وإذا تراجع الزخم سأخرج فوراً، لا أتعاطف معها. $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ $DNA انظر الرسم البياني. انخفض DNA من 0.3184 إلى 0.1704، وMACD على مدى 4 ساعات ظل يعمل تحت محور الصفر. لكن بعد الاختراق عند 0.1704، استمرت الأعمدة الخضراء في التقليل، وكون DIFF وDEA تقاطعًا ذهبيًا عند مستوى منخفض، وبدأت الأعمدة الحمراء بالظهور.
هذا الهيكل في أول تقاطع ذهبي بعد هبوط حاد غالبًا ما يشير إلى انعكاس في الزخم قصير الأجل. لم أخمن القاع قبل التقاطع الذهبي، بل انتظرت تأكيد التقاطع وعودة السعر فوق MA20، ثم دخلت عند 0.1967. باستخدام رافعة مالية 10 أضعاف دون جشع، وضعت الحماية تحت القاع السابق عند 0.1704، ونسبة المخاطرة إلى العائد واضحة. ربح عائم بنسبة 154% هو تأكيد من تزامن المؤشرات.ZEC تحافظ على مستوى 1231 بثبات! هل هو حفرة ذهبية أم منصة إعدام؟ القوة الرئيسية هذه الموجة قاسية حقًا!
سبب التثبيت الجانبي: ZEC عالقة بالقرب من 1231 وهو "تثبيت جانبي بأسلوب بيع على ارتفاع" بحت. بعد الانهيار من مستوى 1700 العالي سابقًا، استمر ETF في النزيف وتدفق أموال Grayscale للخارج، استغل اللاعبون الرئيسيون توقعات ترقية NU7 في نطاق 1240-1280 لرسم بوابة متكررة، مستخدمين المتوسطات المتحركة لخلق وهم الاستقرار، بينما في الواقع يغزون لالتقاط الأوامر.
استراتيجية التداول: لا تشتري عند القاع، البيع عند الارتداد. السوق يظهر حجم تداول منخفض مع ارتداد والمؤشر MACD لا يزال في زخم هبوطي، ومعدل التمويل إيجابي، والمشترين يتحملون بصعوبة، وبمجرد كسر الحد السفلي لبولينجر سيزداد الهبوط سرعة. البيع على دفعات عند 1240-1250، وجني الأرباح عند 1198-1160.
هل تريد أن تعرف إلى أي نقطة سيستمر اللاعبون الرئيسيون في هذا "التثبيت الجانبي المزيف" قبل أن ينهاروا فعلاً؟
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ZEC توضيح:
الرمز النهائي لـ City Protocol يجب أن يكون $CIT 😂
الوثائق الرسمية والورقة البيضاء تم تعديلها رسميًا إلى $CIT، لكن عقد الإنشاء كان في 16 سبتمبر، وتم إنشاؤه بواسطة عنوان dev مختلف، لذلك لم أره عندما كتبت المنشور السابق، لكن آخر تحديث للوثائق كان في 28 سبتمبر؛
في المرة السابقة كان من المقرر TGE في 28 سبتمبر، لكن بعد التأجيل لم نرَ أي خطة لـ TGE، ومن المتوقع أنه لن يكون هناك TGE في الوقت القريب؛
أما الرموز التي استولت على رموزهم $CP و $CT، فقد انخفض أحدهما بنسبة 80% والآخر بنسبة 70%، وكلاهما هربا، نأمل ألا ينضم $CIT إليهم ليصبحوا الثلاثة الهاربين 😂!$SOXL
عنوان واحد، انفجر مركزه مرتين خلال 4 ساعات، وبعد أن تعافى فتح مركز شراء طويل بقيمة 2.22 مليون دولار من SOXL. قرأت هذه النشرة السريعة مرتين، ولم أشعر بالمفاجأة، فقط شعرت بأنها مألوفة — أشياء بثلاثة أضعاف، الكثيرون يتعاملون معها كأنها أحادية.
SOXL هو صندوق تداول بالرافعة المالية 3 أضعاف لقطاع أشباه الموصلات، السعر الدائم على OKX الآن 86.9، أعلى سعر خلال 24 ساعة 93.6، وأدنى سعر 78، فرق بين الأعلى والأدنى 20%، والكل في انخفاض بأكثر من 5%، لكنه تعافى قليلاً من أدنى نقطة. معدل الرسوم 0.033%، ولا يزال يجعل المتداولين في مراكز الشراء يدفعون. قبل أيام، كانت موجة رموز أسهم الرقائق أكثر جنونًا، حيث تم تدمير 52 مليون دولار خلال عشر دقائق، وSOXL وحده استحوذ على 12.73 مليون، 70% منها مراكز شراء.
لكن قطاع أشباه الموصلات نفسه منقسم: SK Hynix ارتفع قبل السوق 5.5%، ورمز Hynix على OKX ارتفع أكثر من 4% خلال 24 ساعة؛ Western Digital انخفض قبل السوق 3%، وخلال 24 ساعة انخفض حوالي 5%. في نفس اليوم، هذان الشركتان في التخزين، واحدة تُشترى بشدة، والأخرى تُباع.
لذا فإن أشباه الموصلات الآن ليست في ارتفاع أو انخفاض جماعي، بل الأموال تختار بعناية. في هذا الإيقاع من السوق، لا أستطيع أن أخاطر باستخدام رافعة مالية 3 أضعاف للرهان على جانب واحد، ولا أستطيع إقناع الشخص الذي تحدثت معه للتو.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ $BTC يتحرك أفقيًا بالقرب من 81,725، مع تقلبات خلال 24 ساعة لا تتجاوز 1.6٪، ولم يقدم مؤشر PMI البريطاني الأخير اتجاهًا للسوق. هذه البيانات تحتاج أولاً إلى تعديل وتيرة خفض الفائدة من البنك المركزي البريطاني، ثم تنتقل إلى الدولار وتفضيل المخاطر، وبالتالي فإن التأثير على سعر العملة الرقمية أصبح ضعيفًا جدًا. ارتفعت معدلات التمويل لثلاث فترات من 0.0013٪ إلى 0.0071٪، والمشترون يرفعون الأسعار تدريجيًا. لكن تم تصفية مراكز شراء بقيمة 15.49 مليون دولار خلال 24 ساعة، وهو ضعف مراكز البيع تقريبًا. المعدلات ترتفع، لكن المشترين يتعرضون للخسارة، مما يجعل من الصعب على المتابعين للشراء الثبات. في سوق الخيارات، مؤشر DVOL عند 36.9، ونسبة التداول بين البيع والشراء 1.03، مما يشير إلى أن هناك من يشتري الحماية على المدى القصير. خلال اليوم أو اليومين القادمين، من المتوقع أن يستمر $BTC في التذبذب بين 80,888.9 و82,145، مع احتمال أكبر لاختبار الحد الأدنى للنطاق. شرط الارتفاع هو زيادة حجم التداول والثبات فوق 82,145 مع توقف ارتفاع معدلات التمويل. وإذا انخفض السعر تحت 80,888.9 مع بقاء المعدلات إيجابية، فهذا يعني أن المشترين لا يزالون يتحملون الضغط، مما قد يفتح المجال لهبوط أكبر.التجزئة في حالة ذعر عند 81.6K$، لكن البيانات تقول خلاف ذلك.
تم تصفية 450 مليون دولار في مراكز الشراء، مما أزال الرافعة المالية. لكن صناديق المؤشرات الفورية اشترت أكثر من مليار دولار هذا الأسبوع. السعر هبط، والطلب المؤسسي ارتفع. المال الذكي يشتري الخوف.
انظر إلى مخطط الدورة. نحن جالسون بالضبط في منطقة التراكم "قبل الصعود". البيتكوين يتم تحميله.
هل تشتري هذا الهبوط، أم تنتظر اختراقًا؟
#WillFedPauseInOctober الرمز الأصلي لنظام بولكادوت البيئي DOT يمر باختبار طويل لـ"إزالة السرد". السعر الحالي 1.12$ يقترب خطوة واحدة فقط من أعلى سعر سابق 1.17$، لكنه يبدو كأنه يفصل بينهما دورة كاملة — نسبة القيمة السوقية 1.91 مليار دولار إلى حجم التداول اليومي 3.59 مليون دولار تصل إلى 532، مما يشير إلى ندرة السيولة التي نادرًا ما تُرى بين رموز سلاسل الكتل الرئيسية. الانخفاض اليومي بنسبة 4.57% هو في جوهره تسعير خيبة أمل السوق بعد تراجع نموذج مزاد السلاسل المتوازية، حيث لم تتحقق السرديات الجديدة (مثل ترقية JAM، ونموذج CoreTime) بعد.
غياب المشاعر الاجتماعية تمامًا (عدم وجود أي ذكر أو توجه) أكثر إحباطًا للمستثمرين من المشاعر السلبية: هذا يعني أن المستثمرين الأفراد حتى لم يجدوا طاقة لـ"التشاؤم"، بل صوتوا بأقدامهم بالمغادرة مباشرة. إشارات الأموال الذكية تظهر أيضًا مراكز بيع صافية وعدم وجود مراكز مفتوحة، مما يدل على أن المؤسسات المحترفة تنتظر تأكيدًا ثانويًا بعد اختبار JAM في بيئة رمادية أو بعد تشغيل نموذج اقتصاد CoreTime، وليس مجرد الرهان على المفهوم.
من الناحية الفنية، استمر التماسك الضيق بين 1.10$ و1.17$ لأسابيع عدة، دون اختراق فعّال بحجم تداول مرتفع في كلا الاتجاهين. الحصن الأساسي لبولكادوت (الأمان المشترك، التشغيل البيني عبر السلاسل) لا يزال قائمًا، لكن مفتاح تصحيح التقييم بيد سرعة عودة المطورين إلى النظام البيئي. الحكم الأساسي: تم بناء القاع الأساسي، وتصحيح التقييم يحتاج إلى انتظار تحقق بيانات الأعمال الحقيقية بعد تنفيذ ترقية JAM.قواعد مكافآت العملات المستقرة أصبحت أوضح، لكن على المستخدمين التفكير في سؤال: إذا انخفضت الفائدة في المستقبل، إلى متى ستستمر المكافآت التي يرونها الآن؟
العديد من عوائد العملات المستقرة مرتبطة في النهاية بعوائد الأصول الاحتياطية، أو حصة المنصة، أو ميزانية التسويق. السماح التنظيمي بوجود ترتيب معين لا يعني أن المنصة قادرة على تقديم نفس المكافآت باستمرار.
هذا الأمر قد يُطغى عليه الحماس الناتج عن "تخفيف القواعد". الجميع مشغول بمقارنة من يقدم أكثر، لكنهم قد لا يهتمون بسبب قدرة المنصة على تقديم تلك الأموال.
إذا انخفض العائد الأساسي، قد تقلل المنصة المكافآت، أو قد تعوض بنفسها مؤقتًا. الخيار الأول يؤثر على عوائد المستخدمين، والثاني يؤثر على أرباح المنصة. الاختيار يعتمد على المنافسة وفعالية الاحتفاظ بالمستخدمين.
لذا أود أن أعرف ما إذا كانت المكافآت مدعومة بدخل تشغيلي طويل الأمد، أم أنها تكلفة جذب عملاء لفترة محدودة. كلا الطريقتين لهما مبررات تجارية، لكن لا ينبغي للمستخدمين اعتبار العروض قصيرة الأجل كتعهدات طويلة الأجل.
بالنسبة للمنصة، التحدي الحقيقي هو ما إذا كان المستخدمون سيظلون بعد تقليل المكافآت. إذا كان الاحتفاظ بالأرصدة يعتمد فقط على زيادة الدعم المستمر، فهذه الأعمال ليست سهلة كما تبدو.
أرحب بالقواعد الأكثر وضوحًا، وأتمنى أن تؤدي المنافسة بين المنصات إلى فائدة المستخدمين. لكن عند رؤية رقم سنوي، من الأفضل التحقق من شروط تعديله. ما هو مكتوب اليوم على الصفحة، ومدة استمرار الحصول عليه لاحقًا، هما أمران يجب التأكد منهما بشكل منفصل.
#GENIUS法案细则发布，稳定币奖励限制调整 #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何؟ التأثير المالي: نمو مرتفع وتدفق نقدي "سلبي" متزامنان
أعمال السحابة أصبحت المحرك الحقيقي للأرباح لشركة جوجل. في الربع الثاني من عام 2026، وصلت إيرادات جوجل كلاود إلى 24.768 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 82٪، وارتفعت هامش الربح التشغيلي من 20.7٪ في نفس الفترة من العام الماضي إلى 35.6٪. هذا المزيج من "تسارع الإيرادات + توسع هامش الربح" يشير إلى أن استثمارات AI ليست مجرد حرق أموال لزيادة الحجم، بل بدأت في إطلاق رافعة تشغيلية.
لكن الثمن هو تحول جذري في الهيكل المالي. بلغت النفقات الرأسمالية في الربع الثاني 44.9 مليار دولار، مما أدى إلى تدفق نقدي حر سلبي لأول مرة في التاريخ (-5.9 مليار دولار). تم رفع توجيه النفقات الرأسمالية السنوية إلى 195-205 مليار دولار، وتتوقع باركليز أن ترتفع إلى 350 مليار و500 مليار دولار في 2027 و2028 على التوالي، مما يعني أن التدفق النقدي الحر قد يكون سلبياً لمدة عامين متتاليين. جوجل تتحول من عملاق البحث "خفيف الأصول" إلى لاعب بنية تحتية "كثيف رأس المال".
هامش الربح قصير الأجل يواجه أيضاً ضغوطاً. لتوفير قدرة حسابية لتدريب Gemini 4، تستأجر جوجل وحدات GPU خارجية بعلاوة، بتكلفة شهرية تقارب 1 مليار دولار، وتتوقع باركليز أن يضغط هذا على هامش ربح أعمال السحابة في الربع الرابع والربع الأول من 2027.10.23
الآن السوق يضع توقع توقف رفع الفائدة في أكتوبر عند 92.8٪، وهو أمر شبه مؤكد، وقد بدأ الكثيرون بالفعل في التداول المسبق "للأخبار الجيدة"، بل وأعلنوا عن انعكاس الاتجاه، لكن الأمور ليست بهذه البساطة
أولاً يجب توضيح نقطة أساسية: توقف رفع الفائدة لا يعني نهاية التشديد، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة على أساس سنوي في سبتمبر إلى 3.7٪، والتضخم أكثر ثباتًا مما كان متوقعًا، وانخفض عدد طلبات إعانة البطالة الأولية إلى 194 ألفًا، وهو مستوى منخفض على مدى سنوات، والاقتصاد قوي جدًا، لا توجد إشارات على ركود، وضغط التضخم لم يُرفع، ولا يوجد سبب لدى الاحتياطي الفيدرالي للتحول إلى سياسة تيسيرية، هذه المرة مجرد فترة انتظار ضمن دورة رفع الفائدة، وسيظل بيئة الفائدة المرتفعة قائمة لفترة طويلة، مما يضغط على تقييمات الأصول ذات المخاطر
يعتمد BTC على تدفقات مرحلية من ETF الفوري لدعم السوق، لكن هناك ضغط بيع كبير في الأعلى، ولا يوجد تدفق نقدي صافي مستمر، أما ETH فهو أضعف، مع تدفقات صافية مستمرة خارجة من ETF، ولا يوجد محفز جديد للنظام البيئي، وهو نمط يتبع الصعود ولا يتبع الهبوط، بالإضافة إلى خاصية الرافعة المالية العالية في سوق العقود، فإذا حدث تعديل في التوقعات، فإن سرعة وحجم الهبوط ستتضخم
الاختبار الحقيقي ليس في رفع الفائدة أو عدمه، بل في تصريحات باول في المؤتمر الصحفي، فإذا كان التوقف متشددًا — مع بيان يؤكد مخاطر التضخم ويترك نافذة لرفع الفائدة في ديسمبر، فمن السهل أن يشهد السوق تراجعًا بعد انتهاء الأخبار الجيدة
من الناحية العملية، لا تراهن على اتجاه واحد في توقعات متوافقة، فالتفكير في التقلب هو الأكثر أمانًا، تحكم في حجم المراكز، وضع وقف خسارة جيد، وانتظر حتى تتضح الأمور قبل تحديد الاتجاه
$BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #Robinhood交易业务增长能否延续？ وقت التقرير المالي: بعد إغلاق السوق في 28 أكتوبر
توقعات السوق: إيرادات حوالي 1110–1127 مليار دولار أمريكي، وربحية السهم حوالي 2.87–3.10 دولار أمريكي
العوامل المواتية:
- نمو قوي في Google Cloud، وطلب مرتفع على شرائح TPU/AI
- أعمال إعلانات البحث مستقرة بشكل أساسي، وتحقيق أولي لعائدات من الذكاء الاصطناعي
العوامل غير المواتية:
- انخفاض عن التوقعات في الربعين الماضيين (الربع الثاني -4.4%، الربع الأول -3.1%)، مع رفع توقعات السوق
- زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، مما يضغط على صافي الربح على المدى القصير
احتمالية التفوق على التوقعات: 60%
- النقطة المضيئة في Cloud، لكن ضغط التكاليف والتوقعات العالية يشكلان قيودًا، مع احتمال تفوق طفيف على التوقعات، وصعوبة في تحقيق تفوق كبير.$HYPE هو الرائد في عقود الدائمة DEX، و$UNI هو الرائد في DEX الفوري، كلاهما رائد، فلماذا أنا فقط أجرؤ على امتلاك HYPE؟
لأن HYPE يمكنه الاستفادة من أرباح المشروع، لكن UNI قد لا يستفيد:
في هذه الموجة من الانخفاض، HYPE هو الوحيد الذي لديه طلب شراء مستمر، ويحتل عادة المرتبة الأولى في قائمة إعادة الشراء لـ Tokenomist، وهو الأساس الأقوى. لكن للأسف القيمة السوقية الكاملة (FDV) مرتفعة جدًا، مما يضغط على المشترين ويجعلهم مترددين في الدخول.
الآن السعر لأول مرة ينخفض تحت MA7 (79.03)، وموقع النطاق خلال 30 يومًا تحسن من 10.4% إلى 13.4%. لكن مؤشر القوة النسبية RSI عند 36.9 هو الأدنى بين الجميع، ولا يزال ينخفض بنسبة 7.7% خلال 14 يومًا، مما يعني أنه في منطقة ضعف. لا يمكنه الارتفاع فوق 83.5 إلا بعد استرداد السعر.
أما UNI فلا يمتلك حتى تمكينًا. بغض النظر عن أن مفتاح رسوم الإصدار v4 لا يزال معلقًا، حتى لو حقق المشروع أرباحًا، بسبب عدم وجود آلية واضحة لإعادة الشراء والإتلاف الإلزامي، قد لا يستفيد حاملو رموز UNI.
لكن أداء UNI اليوم جيد، حيث ارتفع بنسبة 2.56%، والسعر تجاوز للتو MA7 (7.233). مؤشر RSI عند 39.9 لا يزال منخفضًا، وموقع النطاق خلال 30 يومًا عند 14.8%. بعد الارتفاع من 6.89 اليوم واستقراره، هذا يدل على وجود مشترين، والعقبة التالية هي MA20 عند 7.60.
أما $ASTER فهو مجرد سكين بطيء يقطع الخسائر بسبب فتح القفل، ولولا وجود استثمار BN، لأقول إن القليل فقط سيتعامل معه. السعر محصور بين MA7 (0.7061) وMA20 (0.7069) منذ يومين، وتقلبات 24 ساعة فقط 2.2%، وحجم التداول انخفض إلى 600 ألف دولار. مؤشر RSI عند 49.5 جيد، ويُعتقد أنه لا أحد يراقب، لذلك لا يوجد بيع ذعر.**$ETH — Retail Traders Are Still Long While Whales Lean Short** I checked the ETH perpetual long-short ratio on OKX, and it surged to 3.03 this morning, the highest level in several days. That means roughly three out of four accounts are positioned long. Even by noon, the ratio had barely cooled off. Initially, I assumed traders were simply chasing ETH’s upward momentum. But the price action tells a different story. ETH has been grinding lower since yesterday morning, down more than 3%, while PEPE اليوم +12٪، بدأ رأس مال قطاع meme يتحرك مجددًا — سعر التداول في OKEx 0.000004936، قريب من أعلى سعر خلال 24 ساعة، بحجم تداول 19.1 مليون، ومتوسطات الحركة فوق جميع الخطوط.
ما هو الدافع؟ لا توجد أخبار جديدة مثيرة بشكل خاص، هناك نقطتان أساسيتان: الأولى هي محفظة يُشتبه بأنها مرتبطة بـ Sun Yuchen استلمت 72 تريليون قطعة PEPE من Poloniex، بقيمة حوالي 28.44 مليون دولار، وهي الآن تحتفظ بحوالي 32.63 مليون دولار من العملة — حوت يجمع عند مستويات منخفضة؛ الثانية هي تحسن مؤشر موسم العملات البديلة، حيث يتدفق رأس المال من BTC إلى meme، وBOME أيضًا +7.87٪ يتفاعل معها.
النظرة الفنية: ارتفع السعر من أدنى مستوى خلال 24 ساعة عند 0.000004332، مقتربًا من أعلى مستوى سابق 0.000004969، بعد تشكيل مثلث متماثل واختراقه، وإمدادات التداول في التراجع — الرصيد يُسحب من السوق.
تقييمي: هذه الموجة في meme مدفوعة بالعاطفة والحوت معًا، الحوت يجمع ببطء (متغير بطيء)، وتدوير رأس المال سريع (متغير سريع)، العاطفة لم تنخفض بعد وهناك من يشتري عند القاع؛ لكن كما تعلم، meme يمكن أن تخسر كل مكاسب أسبوع في شمعة هبوطية كبيرة، فلا تغتر كثيرًا.
مراقبة الإشارات: كسر أعلى سعر سابق 0.000004969 يعني تسارع؛ الدعم عند MA5 0.000004767؛ راقب تحركات محفظة Sun Yuchen واستمرارية تفاعل BOME.
#PEPE #meme #موسم_العملات_البديلة
ليست نصيحة استثمارية، قم ببحثك الخاص DYORاليوم دار مال سوق العملات الرقمية دورة كاملة.
بلغت حصة التداول الصباحية لـ $BTC نسبة 36.84% في وقت ما، من بين 70 زوج تداول فقط 6 ارتفعت، وهو تحوط نموذجي قبل اجتماع FOMC، حيث تركز المال في الأصول الأكثر أمانًا. تغير المشهد بعد الظهر: انخفضت الحصة إلى 33.26%، وتعافت الاتساع إلى 35 ارتفاعًا و24 انخفاضًا، ولا يزال BTC عند حوالي 82,000، وETH/BTC عند 0.0295 تقريبًا دون تغيير، ومؤشر الخوف والجشع ثابت عند 50 وهو محايد.
موقفي: هذا ليس عودة لمخاطر التفضيل، بل هو ارتداد بعد هبوط مفرط. العملات البديلة فقط تعود من القاع، ولا واحدة منها حققت قمة جديدة، ومن المرجح أن يستمر السوق في التذبذب بحجم منخفض قبل اجتماع FOMC الأسبوع المقبل (27-28/10)، فلا تخلط بين الارتداد والتحول.
هذه ملاحظات شخصية للسوق، والبيانات حتى اليوم، ولا تشكل نصيحة استثمارية؛ تقلبات الأصول المشفرة عالية، يرجى اتخاذ قرار مستقل وتحمل المخاطر بنفسك (DYOR).
أين تقف أنت: هل تدخل السوق قبل FOMC أم تنتظر حتى بعد الاجتماع؟
#欧意星球 #美联储FOMC #加密市场 #比特币كنت أتناول الطعام للتو عندما راجعت قائمة الانهيارات خلال 24 ساعة📊، وتم ذكر المتفائلين مرة أخرى. تم تبخر 3.76 مليار عبر الشبكة، حيث تكبدت الصفقات الطويلة خسائر بقيمة 3.21 مليار تمثل 85%، بينما دفعت الصفقات القصيرة فقط 54.67 مليون. أكبر صفقة بقيمة 7.92 مليون تم إغلاقها عند مستوى 81661، كانت ضربة قاسية.
BTC يتأرجح بالقرب من 81786، انخفض بنسبة 0.27% خلال 24 ساعة
ETH عند مستوى 2408.6، انخفض بنسبة 0.20%
أما SOL فقد ارتفع بنسبة 0.67%، مستقرًا عند 104.69
① ما يلفت الانتباه هو حجم المراكز المفتوحة👀
حجم مراكز عقود BTC هو 54.138 مليار، ارتفع بنسبة 1.67% خلال 24 ساعة؛ وحجم مراكز ETH هو 31.249 مليار، ارتفع بنسبة 1.54%. السعر ينخفض وحجم المراكز يرتفع، مما يعني أن المزيد من الناس يضيفون مراكزهم مع الانخفاض (وهذا لا يعني بالضرورة تفاؤلًا، فالكثيرون يقومون بتسوية الأسعار وشراء القاع). نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة: BTC عند 0.932 تميل إلى القصر، SOL عند 0.9751 متعادلة تقريبًا، وETH فقط فوق 1.0028، وهو الوحيد الذي يهيمن عليه المتفائلون. معدلات الرسوم منخفضة جدًا، وأعلىها SOL بنسبة 0.0074%.
② بالنسبة للمستثمرين الأفراد
الرافعة المالية عند نقطة الخطر لم تُلغى بعد، وسيناريو الانهيار قد يتكرر في أي وقت. بالنسبة لـ ETH: حجم المراكز يرتفع، ونسبة المراكز الطويلة هي الأعلى، وإذا انخفض السعر أكثر، ستكون مراكزه الطويلة وقودًا جاهزًا.
③ إطاري بسيط جدًا
لا أتوقع الاتجاه، فقط أراقب حجم المراكز. استمرار الانخفاض التدريجي مع عدم انخفاض حجم المراكز يعني تكرار سيناريو 85%؛ أما إذا بدأ حجم المراكز في الانكماش، فهذه إشارة على استسلام الرافعة المالية.
هل الرافعة المالية في مركزك الآن وقود أم بارود؟ يمكننا مناقشة ذلك 😀#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟
أعتقد أن "تجميد رفع الفائدة" في اجتماع FOMC لشهر أكتوبر أصبح أمراً واضحاً، والنقطة الحقيقية للمنافسة تكمن في موقف الاحتياطي الفيدرالي تجاه مسار الفائدة في ديسمبر والعام المقبل، وهذا يحدد مباشرة ما إذا كان بإمكان بيتكوين بدء حركة السوق عبر العام.
انظر إلى احتمال تجميد رفع الفائدة في أكتوبر بنسبة 92.8%، السوق قد حدد السعر لذلك منذ وقت طويل. لكن لا تنسَ أن بيانات التوظيف القوية مثل انخفاض طلبات إعانة البطالة إلى 194 ألف هي السبب الذي يمنح الاحتياطي الفيدرالي الثقة لـ "تجميد متشدد".
تقديري السابق كان أنه طالما عائد سندات الخزانة الأمريكية لا يتجاوز 5%، فإن سوق العملات الرقمية لديه فرصة. والآن، عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قد انخفض فعلاً إلى أقل من 5%، وهذا يمثل فائدة حقيقية للسيولة لكل من بيتكوين وإيثريوم.
بالنسبة لإيثريوم، فإن مرونة الارتداد في هذا المناخ الكلي غالباً ما تكون أكبر من BTC. لأن نموذج تقييم ETH أكثر حساسية للفائدة، وبمجرد أن تصل توقعات الفائدة إلى ذروتها، فإن سرعة تعافيه ستكون سريعة جداً.
استراتيجيتي هي: الحفاظ على موقف محايد يميل إلى الصعود قبل اجتماع FOMC. أنا متفائل على المدى الطويل مع BTC وETH، وأؤمن بأن من يملك الخنازير سيأكل اللحم!
حتى لو كان هناك رفع فائدة آخر في ديسمبر، طالما أن هذا الاجتماع أكد "التجميد"، فإن السوق سيبدأ في تداول توقع "وصول سعر الفائدة النهائي". وهذا هو نافذة الوقت الحاسمة لوضع استراتيجيتنا للجولة القادمة من السوق.
ما علينا فعله هو استغلال تقلبات ما قبل وما بعد هذا الاجتماع للتحقق مما إذا كان هناك إجماع في السوق على "ذروة الفائدة". وإذا استطاع BTC أن يستقر فوق 80 ألف بعد الاجتماع، فإن حركة السوق عبر العام ستكون مضمونة.بصراحة، كنت سابقًا أيضًا أتأثر بـ"النمو الأسبوعي الأول"، وكان أول ما يخطر ببالي هو "المال جاء، والسوق على وشك الارتفاع". لكن بعد ذلك فهمت أن اعتبار نمو الحجم إشارة مباشرة للسعر، مع تخطي الخطوات الوسيطة، غالبًا ما يتطلب تعويضًا بالمخاطر.
بيانات هذا التقرير تأتي من Token Terminal: زاد رأس مال USDD السوقي الأسبوعي بمقدار 180.3 مليون دولار، متصدرًا بين مشاريع العملات المستقرة الرئيسية المماثلة، كما دخلت Sky وUnited Stables ضمن الخمسة الأوائل.
تقييمي هو أن هذا مهم لمراقبة حجم تداول العملات المستقرة، لكنه مبالغ فيه أن يُستخدم كأساس لاتجاه العقود. زيادة رأس المال السوقي تعني توسع الحجم، لكنها لا تعني أن هذه الأموال قد تحولت إلى عملات أخرى؛ كما أن البيانات لم توضح من أين يأتي الطلب الجديد أو إلى متى سيستمر، والترتيب الأسبوعي لا يجيب عن هذه الأسئلة.
هذا يذكرني بجوّ عندما يكون هناك خبر "تدفق أموال"، فيهرع الجميع للبحث عن أصول ترتفع قيمتها. الأشخاص العاديون يميلون إلى ربط توسع العملات المستقرة، وزيادة السيولة في السوق، وارتفاع الأسعار كحلقة حتمية، أما أنا الآن فأميل إلى التوقف والتفكير أكثر.
الآن ألتزم بقاعدتين: عند رؤية زيادة، أتحقق أولًا من منهجية الإحصاء والاستخدام، ولا أستخدم القوائم كبديل للحكم؛ وإذا لم أفهم وجهة الأموال، لا أزيد الرافعة المالية بناءً على خبر واحد مؤقت. هل لدى أحدكم تجارب في الوقوع في فخ اعتبار توسع العملات المستقرة إشارة للسوق؟ وهل ترغبون في مشاركة قاعدة شخصية تمنعكم من الركض وراء الأخبار؟#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ 1. تحول كامل في دفع الأداء: أرباح هيكلية عالية القيمة لـ HBM، ليست مجرد زيادة في الأسعار
إيرادات الربع الثاني 79.32 تريليون وون كوري، أرباح تشغيل 60.54 تريليون وون كوري، هامش ربح تشغيلي 76%، رقم قياسي تاريخي؛ لكنه أقل من توقعات السوق الموحدة، وهو السبب المباشر للانخفاض الحاد بعد صدور التقرير المالي.
مصدر الربح ليس ذاكرة الاستهلاك العادية، بل: شحنات ضخمة من HBM4، ذاكرة خادم DRAM (SOCAMM2)، eSSD للمؤسسات؛ HBM نفسه لديه معدل جودة منخفض، واستهلاك كبير للرقائق، مما يضغط على إمدادات DRAM العادية، مكونًا تأثيرًا متسلسلًا من "نقص في الفئة العليا، وارتفاع أسعار السوق الفورية". الإدارة ترى: الذكاء الاصطناعي ينتقل من التدريب إلى الاستدلال، والكيانات الذكية، والذكاء الاصطناعي السيادي، مما يدفع باستمرار إلى تخزين عالي السعة وعالي النطاق الترددي، وليس مجرد مضاربة مؤقتة، عقود طويلة الأجل مغلقة، ورؤية الطلب ممتدة.
تجري مفاوضات مع أكثر من عشرة من كبار مزودي السحابة لعقود طويلة الأجل لـ HBM، لتحويل الأرباح الفورية العالية إلى طلبات طويلة الأجل متوقعة وعالية الربحية، تحوطًا ضد تقلبات أسعار السوق الفورية؛ الإدارة ترد على مخاوف السوق: تحسين كفاءة النماذج الكبيرة، وتأجير القدرة الحاسوبية، هو تحسين في الاستخدام، وليس انخفاضًا في الإنفاق الرأسمالي، استثمارات البنية التحتية من كبار مزودي السحابة لا تزال قوية، واحتمالية فائض العرض على المدى المتوسط والطويل منخفضة، الميزانية العمومية قوية جدًا، ووسادة أمان كبيرة.
نهاية الربع الثاني، النقد + الاستثمارات قصيرة الأجل 88 تريليون وون كوري، صافي النقد 69.4 تريليون؛ الديون ذات الفائدة في انخفاض مستمر، الوضع المالي مستقر جدًا، وقادر على التحكم في وتيرة الإنتاج بشكل مستقل، ولن يُجبر على تقليل الإنتاج بشكل سلبي للحفاظ على التدفق النقدي كما في فترات الركود. شبكة Filecoin في نقطة تحول حاسمة من "توسيع سعة التخزين" إلى "اقتصاد الخدمات المدفوعة". في حوالي 19 أكتوبر، تم تفعيل ترقية الشبكة الرئيسية Solstice (NV29 / FIP-0118) بنجاح، حيث عدلت هذه الترقية بشكل ملحوظ آلية توزيع مكافآت الكتل: توجيه المزيد من مكافآت الكتل نحو الخدمات التي تجذب العملاء المدفوعين بنجاح (حصة الخدمة تبدأ من حوالي 5% ويمكن أن ترتفع تدريجياً إلى 50% كحد أقصى مع تحقيق حجم معاملات Filecoin Pay على السلسلة)، وسيتم إتلاف حصص الخدمات التي لم تحقق أرباحاً فعلية؛ وفي الوقت نفسه تم إلغاء نظام Filecoin Plus (Fil+) وDataCap، حيث يحصل القطاع الجديد افتراضياً على قوة تعديل جودة مضاعفة 10 مرات. وبشكل متزامن تقريباً، أنهى Protocol Labs وFilecoin Foundation خطة الاستحقاق الخطية التي استمرت ست سنوات منذ التأسيس في 15 أكتوبر تقريباً، مما أدى إلى انخفاض معدل زيادة المعروض المتداول من FIL اليومي بحوالي 75%، مما خفف بشكل ملحوظ من الضغط البيعي المحتمل. سعر FIL الحالي يتقلب حول 0.99 دولار، والقيمة السوقية حوالي 830 مليون دولار، والكمية المتداولة حوالي 838 مليون قطعة، ولا يزال السوق يتأثر بشكل عام بالمشاعر قصيرة الأجل وتقلبات سوق التشفير الأوسع، لكن هيكل اقتصاد التوكنات قد اتجه بوضوح نحو "الطلب الحقيقي المدفوع". #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $FIL #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 一、核心逻辑 市场担忧AI大厂持续巨额算力投入，但AI变现不及预期，或将削减资本开支，上游存储芯片（HBM/DRAM/NAND）需求预期下调，板块承压。该逻辑和Meta财报释放的现金流压力形成产业链联动。 二、下跌几大诱因 1. 下游资本开支预期松动 Meta上调AI资本开支、自由现金流转负，投资人开始预判：若AI商业化收入跟不上烧钱速度，云厂商后续会缩减算力采购，HBM作为AI服务器核心配套，需求预期率先被下调。 2. 存储周期的供给隐忧 三星、SK海力士、美光持续扩产、将DRAM产能转向HBM。市场担心大规模扩产之后，未来供给过剩，重演存储行业“涨价后暴跌”的周期历史。 3. AI技术变化削弱存储需求假设 内存压缩、KV缓存等算法优化，能降低单台AI服务器的HBM消耗。打破了之前市场默认的HBM需求持续线性增长的乐观预期。 4. 前期涨幅大，交易拥挤 此前HBM概念推动存储板块大幅上涨，股价已经充分定价最乐观情景。一旦叙事反转，获利盘集中卖出，放大下跌幅度。 三、多空观点 ✅多方：HBM属于结构性紧缺。HBM制造难度بالأمس، خرج ETF أكثر من 600 مليون في يوم واحد، وفقًا للسيناريو السابق، كان من المفترض أن يكون BTC في وحدة العناية المركزة اليوم، لكن عندما فتحت السوق، رأيت أن السعر فوق 80,000 ومستقر جيدًا، فقط انخفض قليلاً
المقارنة أكثر إثارة للاهتمام، قبل نصف شهر، خرج 228 مليون خلال خمسة أيام، وكانت كل المشاركات مليئة بالذعر، هذه المرة خرج 600 مليون في يوم واحد، مضاعفًا الخسائر، لكن السعر لم يصل حتى إلى 80,000، أدنى سعر الليلة الماضية كان 80,924، ثم ارتد مرة أخرى
نفس حجم الخروج الكبير، المرة السابقة كان هروبًا فوضويًا، هذه المرة صامد كالجبل، ما الذي تغير؟
فهمي هو أن الأشخاص الذين خرجوا مختلفون، عندما كانت أسعار الفائدة مرتفعة، كان المال الساخن يربح من شراء ETF وبيع العقود الآجلة، والفرق في السعر كان مربحًا جدًا، الآن بعد أن تلاشى الفرق، انسحب هذا المال الساخن، وهم لا يهتمون بصعود أو هبوط BTC، انسحبوا دون أن يضغطوا على السعر
الأموال التي تراهن على الاتجاه الحقيقي لم تتحرك، لذلك بعد خروج 600 مليون، لا يوجد حتى حفرة واضحة
المتداولون القدامى يعرفون مقولة: الأخبار الجيدة التي لا ترفع السعر هي قمة، والأخبار السيئة التي لا تخفض السعر هي قاع، BTC بدأ يتجاهل الأخبار السلبية، وهذه هي سمة منطقة القاع
بالطبع، يجب أن نقول الحقيقة أولاً، التجاهل لا يعني الارتفاع الفوري، قبل اجتماع FOMC في 27 و28 من الأسبوع المقبل، من المرجح أن يكون وقتًا مزعجًا ومملًا، لا ترفع مراكزك كثيرًا
ما رأيكم، هل هذا الخروج 600 مليون هو انسحاب أم تجديد دم؟
#ETF单日流出超6亿美元，BTC价格能否企稳？ $BTC $ETH $SNDK إخوتي وأخواتي
من الساعة 13:00 إلى 16:00 ظهراً، ظل سعر البيتكوين مستقرًا حول 81000، بينما ظل الإيثيريوم مستقرًا حول 2400. لنسأل أنفسنا بصدق، هل أصدقاؤنا الذين دخلوا في الصباح للشراء ما زالوا بخير؟ بصراحة، أنا واحد منهم.
لننظر أولاً إلى تحركات كبار المستثمرين، فالبيانات تكشف الحقيقة: نسبة حسابات المتداولين الأفراد بين الشراء والبيع 3.03، مما يشير إلى ميل عام للشراء؛ أما كبار المستثمرين فالعكس، نسبة الشراء إلى البيع 21 إلى 79، حيث يهيمن البائعون. وهناك حوت ضخم يبيع 1847 BTC على التوالي لمدة 11 يومًا ليشتري ETH، بسعر دخول حوالي 2400، يحقق أرباحًا ويعيد توزيع محفظته. كبار المستثمرين يستغلون قوة مراكز البيع لجني السيولة من مراكز الشراء المتعطشة للارتفاع.
لننظر إلى بيانات التصفية: خلال 24 ساعة، بلغت خسائر التصفية الإجمالية 441 مليون دولار، وتم تصفية أكثر من 100 ألف حساب، 90% من أوامر التصفية كانت لمراكز شراء. نسبة تصفية مراكز شراء BTC بلغت 95.1%، و ETH وصلت إلى 87.2%. هذا السيناريو المعتاد: رفع السعر لجذب المشترين ثم هبوطه لمسح مراكز الشراء.
خلال هذه الساعات الثلاث، قام كبار المستثمرين بإعادة توزيع محافظهم بهدوء، ونحن نتحمل الخسائر بشكل سلبي. فكروا، في المرة القادمة التي يرتفع فيها السوق، هل سنكون نحن من نوفر السيولة للسوق؟
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $BTC $ETH $ZEC قوة الحوسبة الإجمالية لشبكة البيتكوين عادت مؤخرًا لتتجاوز 1 ZH/s (1000 EH/s)، مسجلة أعلى مستوى لها خلال سبعة أشهر منذ بداية مارس، مرتفعة حوالي 45% مقارنة بأدنى مستوى في يوليو. كما تم رفع الصعوبة، حيث وصلت في 16 أكتوبر إلى 140.58 T، ومن المحتمل أن تستمر في الارتفاع الطفيف لاحقًا.
حدث هذا الارتفاع في ظل توجه بعض شركات التعدين المدرجة نحو توجيه قوة الحوسبة إلى الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى أن قوة الحوسبة الإجمالية للشبكة لم تُسحب بشكل ملحوظ، بل قام مشغلون آخرون بتغطية الفجوة.
يمكن النظر إلى تأثير ذلك على السعر كما يلي:
على المدى الطويل إيجابي إلى حد ما. كلما زادت قوة الحوسبة، كانت الشبكة أكثر أمانًا، وهذا أساس مهم لخاصية تخزين القيمة في البيتكوين، ويعكس أيضًا مرونة المعدنين بشكل عام.
على المدى القصير محايد إلى حد ما. ارتفاع قوة الحوسبة يرفع الصعوبة، مما يقلص العائد لكل وحدة حوسبة (Hashprice)، ويقلل أرباح المعدنين. إذا لم يرتفع السعر، قد يزيد بعض المعدنين من البيع لتغطية التكاليف، مما يخلق ضغط بيع معين. لكن عادةً ما تتبع قوة الحوسبة السعر، وليس العكس، لذا من الصعب استنتاج "ارتفاع وشيك" فقط من ارتفاع قوة الحوسبة.
السعر حاليًا حوالي 81,000–82,000 دولار، وضغط المعدنين أقل مما كان عليه في أدنى مستوى الصيف، لكن الزيادة المتتالية في الصعوبة قد تعوض جزئيًا تحسن الأرباح الناتج عن ارتفاع السعر. بشكل عام، ارتفاع قوة الحوسبة هو إشارة إيجابية لصحة الشبكة، والسعر على المدى القصير يعتمد بشكل رئيسي على الطلب ومزاج السوق. $BTC #Robinhood交易业务增长能否延续؟ حقق Robinhood في الربع الثاني إيرادات وصافي تدفقات نقدية من العملاء على مستويات قياسية، مع دعم معنويات التداول لدى المستثمرين الأفراد، حيث أصبحت الخيارات وعقود التنبؤ بالأحداث منحنيات نمو جديدة، ولم تعد تعتمد فقط على تحركات سوق العملات المشفرة. في تقرير الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 27 أكتوبر، سيكون التركيز على: متوسط حجم تداول الخيارات اليومي، وحجم تداول عقود الأحداث، وما إذا كان يمكن الحفاظ على التدفقات النقدية الجديدة. طالما لم تنخفض نشاطات المستثمرين الأفراد بسرعة، فهناك فرصة لاستمرار نمو أعمال التداول؛ أما المخاطر فتتمثل في تراجع تقلبات سوق الأسهم الأمريكية وضعف سوق العملات المشفرة مما قد يؤثر سلبًا على الإيرادات هل يستمر تدفق $ETH ETF للخارج؟ لا تقلق، إليكم تحليل لي للنية الحقيقية للمؤسسات!
مؤخرًا، عند النظر إلى بيانات ETF الفوري لإيثريوم، نلاحظ أن ETHA من بلاك روك تستمر في التدفق للخارج.
أولاً، من منظور المدى الطويل، منذ ذروة سوق الثور العام الماضي وحتى الآن، انخفض السعر إلى النصف، والمستثمرون الأوائل الذين دخلوا السوق يستغلون استرداد ETF لجني الأرباح وتقليل المراكز، وهذا إجراء معتاد جدًا.
ثانيًا، الأموال تتحرك وتتوزع باستمرار، بالمقارنة مع تحركات BTC وETH يمكن ملاحظة أن الأموال تتجه نحو أصول أقوى. مثل ZEC، هيليكس $SKHYNIX $SNDK SPCX وUNITREE، كلها تستحوذ على السيولة في السوق.
وأخيرًا، هناك ضغط من جانب أسعار الفائدة، حيث تجاوزت بيانات التضخم CPI التوقعات، وبدأ السوق يعيد تسعير احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مع ارتفاع عوائد السندات الأمريكية وقوة الدولار، وهذا بيئة سلبية لجميع الأصول ذات المخاطر.
لكن يجب التوضيح هنا: هذا لا يعني أن المؤسسات تتوقع هبوط ETH بشكل جماعي، بل هو تجميع لعوامل قصيرة الأجل تدفع المؤسسات لاختيار الحيطة.
وهناك خطأ شائع بين العديد من المؤثرين، وهو أن أصول ETF بلاك روك ليست موجودة في البورصة ولا معلقة للبيع مباشرة، بل الأصول محفوظة لدى مؤسسات متخصصة.
والخبر الجيد هو أن مشاعر الذعر في السوق قد تم استيعابها تقريبًا، حيث بدأت مؤسسات مثل جراي سكيل وفيدليتي في زيادة مراكزها بشكل طفيف، وهذه الجولة من التصفية تقترب من نهايتها، وقد مضى شهر على آخر تعديل في السوق، فلا داعي للعجلة، حافظ على هدوئك ودع الوقت يتولى الباقي.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 ✅ 亮眼部分：营收超预期 - Q3总营收 646.01亿美元，同比+26%，高于华尔街一致预期约633.5亿美元，创历史新高 - 增长核心仍然是广告业务：广告收入630.61亿美元，同比+25.9%，广告展示量+10%、单广告均价+14%，量价齐升；Family of Apps 日活人群36.4亿，同比+3%，基本盘依然稳固 - Q4营收指引730~760亿美元，同样超出市场预期；摊薄EPS 3.83美元，同比大幅增长（该同比高增主要是去年同期高税率低基数造成） ⚠️ 市场担忧核心：AI资本开支大幅抬升、现金流承压 1. 上调全年资本开支指引至1350~1450亿美元，资金主要投向GPU/自研AI芯片集群、超大规模数据中心、高速互联与网络基础设施，属于AI算力军备竞赛的重投入 2. 自由现金流上市以来首次转负，本季度约-21.2亿美元，意味着广告现金牛产生的经营现金流已经覆盖不了巨额AI基建支出，市场开始质疑：持续天量投入，什么时候才能兑现对应的AI商业化回报 3. 营业利润129.88亿美元，同比下滑37%，#SKhynixQ3HBM4Earnings التحول الهيكلي نحو بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يثبت أنه مغير لقواعد اللعبة لشركة SK hynix. مع حجز سعة HBM بالكامل تقريبًا وتضييق إمدادات DRAM للأغراض العامة نتيجة لذلك، لا تبدو هوامش التشغيل التي تقترب من 80% بعيدة المنال. كل الأنظار ستكون على خارطة طريق HBM4 وتقدم العائد خلال مكالمة 28 أكتوبر—إذا استمر التنفيذ بلا عيوب، قد يضع هذا الربع معيارًا عاليًا لقطاع الذاكرة بأكمله.#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ 📊 数据拉锯：顽固的通胀 vs 降温的就业 暂停加息的直接支撑来自就业，但制约则来自通胀。 9月非农新增就业仅2.9万，远低于预期的9万，失业率升至4.2%，就业市场动能明显转弱。然而，9月CPI同比反弹至3.7%，核心CPI同比2.6%，均超预期，表明通胀压力并未解除。DWS的评估精准地概括了这种僵局：通胀“既非加速亦未明确朝目标回落”，就业市场则“为本月按兵不动提供合理但非强而有力的理据”。 🎭 内部分歧：鸽派表象下的鹰派底色 美联储主席沃什10月16日的讲话被市场普遍解读为偏鸽，他拒绝预判利率路径，直接导致加息概率从约27%骤降至15%以下。但这实质是一种沟通框架的转向，而非政策立场的实质性软化。 更深层的变数在于FOMC内部的显著分歧。理事沃勒承认仍需进一步加息，但暗示不必连续行动；副主席杰斐逊主张耐心，而克利夫兰联储主席哈马克等多名官员则持续忧虑通胀顽固性。前副主席科恩更是直言，美联储下一步行动“更可能是加息而不是暂停”。这种分歧意味着，“暂停”只是将决策压力后移。 ⚡ 政治变量：白宫施压与联储独立性的张力 政治因素构🔥 23 أكتوبر النشرة المسائية بسبب استمرار التوتر في منطقة الخليج وتصاعد هجمات أوكرانيا على مصافي النفط الروسية، حافظ سعر خام برنت على مستواه فوق 100 دولار للبرميل. ارتفاع أسعار النفط ينتقل إلى الاقتصاد العالمي، مما يرفع تكاليف الإنتاج والخدمات والسلع الأساسية، ويزيد من ضغوط التضخم التي تتغلغل أكثر في النظام الاقتصادي، وقد يزيد من مخاطر تباطؤ الاقتصاد، مما يحد من سيولة السوق، خاصة الأموال المتدفقة إلى أصول عالية المخاطر مثل بيتكوين.
أشار Darkfost إلى أنه من منظور طويل الأجل، عندما يستمر خام برنت فوق المتوسط السنوي ويدخل في اتجاه صعودي قوي، عادة ما يتباطأ أداء BTC؛ وعلى العكس، عندما ينخفض سعر النفط بشكل كبير، يكون من الأسهل على BTC أن يشهد انتعاشًا. ومع ذلك، أكد أن هذا لا يعني وجود علاقة سببية مباشرة وبسيطة بين سعر النفط و BTC، بل إن البيئة الاقتصادية الكلية المصاحبة لارتفاع أسعار النفط هي التي تؤثر فعليًا على الأصول ذات المخاطر. في يوليو من هذا العام، انخفض سعر النفط مؤقتًا، مما منح BTC فرصة للارتفاع، لكن خام برنت تعافى بشكل واضح بعد ذلك. على الرغم من أن السيولة قد تستمر في التنقل بين الأسواق المختلفة، مما يدفع BTC للاستمرار في الارتفاع، إلا أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية ليست مواتية لتدفق سيولة جديدة مستمرة إلى السوق. المواضيع الساخنة في مجتمع السوق #إتش_إس_بي_سي يطلق عملة مستقرة بالمرحلة للهونغ كونغ دولار RedCoin، هناك 20 مقال ذات صلة.
ارتفاع الشعبية يعني أن المزيد من الناس يناقشون الموضوع، لكنه لا يعني بالضرورة أن الأموال التي تُناقش ستتجه إلى رمز معين. ربط التكنولوجيا أو الأسهم أو الأخبار الاجتماعية مباشرة بعملة تحمل نفس الاسم غالبًا ما يفتقر إلى علاقة تجارية يمكن التحقق منها.
في نفس السرد، قد يكون المشروع متشابهًا في الاسم فقط، أو قد يشارك فعليًا العملاء أو الإيرادات أو الاحتياجات التقنية، ولا يمكن تغطية هذه الفروق بتسمية مفاهيمية واحدة. حتى إذا كان هناك ارتباط، فإن ما إذا كانت الإيرادات التجارية تعود إلى العملة هو مسألة أخرى.
أنا لا أعتبر ترتيب البحث الساخن سببًا للشراء. القدرة على شرح كيفية نشوء الطلب الجديد هي الأساس لمناقشة المستفيدين.
$BTC بعد مراقبة خريطة التصفية، راحتي بدأت تتعرق قليلاً: BTC يتأرجح عند 81700، وخلال الـ24 ساعة الماضية تبخر 394 مليون عبر الشبكة بأكملها، 86% منها خسائر للمراكز الطويلة، وأكبر صفقة بقيمة 7.92 مليون تم تصفيتها عند 81661، المتداولون حقاً من أصحاب الأعصاب الحديدية. تراكم التصفية ببساطة هو نطاق الأسعار الذي تتجمع فيه أوامر التصفية. عندما يلامس السعر هذا النطاق، يتم تفعيل وقف الخسارة والتصفية معاً، مما يدفع السوق للمضي قدماً بدفع من هذه الوقود. حالياً، BTC محاصر بين خطي ضغط مرتفعين: فوقه عند 83500، أي محاولة من البائعين تؤدي إلى تصفيات متتالية، مما يجبر السوق على الارتفاع أكثر؛ وتحت عند 81000، أي كسر من المشترين يؤدي أيضاً إلى تصفيات متتالية، ومنطقة 80000 ستفتح السدود مباشرة. الليلة هناك قنبلتان معلقتان: مؤشر مديري المشتريات وثقة المستهلك، ولا أحد يجرؤ على الدخول بمراكز كبيرة قبل صدور النتائج، مما يعني أن التقلبات ستزداد فقط.#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 يبدو أن الإيرادات قوية جدًا، 646 مليار دولار، بزيادة 26% على أساس سنوي، وماكينة طباعة الإعلانات لا تزال تعمل بقوة. لكن السوق لا يصدق ذلك، حيث انخفض سعر السهم مباشرة بنسبة 7%. لماذا؟ لأن الجميع رأى رقمًا مخيفًا للغاية.
تُظهر الوثائق الأخيرة أن التزامات Meta المستقبلية لعقود الإيجار والعقود غير القابلة للإلغاء قد ارتفعت إلى حوالي 8250 مليار دولار! أي أكثر بأكثر من 1000 مليار مما تم الكشف عنه في يوليو. ما هو سبب هذا الإنفاق؟ كل هذا يُستثمر في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، شراء بطاقات، بناء مراكز بيانات، وتأمين الطاقة.
النتيجة هي أن فرق العائد على عقود CDS لخمس سنوات لـ Meta ارتفع مباشرة إلى 116 نقطة أساس، وهو أعلى مستوى تاريخي. ماذا يعني هذا؟ هذا يعني أن حتى مستثمري سوق السندات بدأوا يشعرون بالقلق، ويعتقدون أن Meta من أجل تطوير الذكاء الاصطناعي، تكاد تستنزف وسادة الأمان المالي طويلة الأجل، ومخاطر الائتمان في ارتفاع.
هذا الأمر له تأثير مباشر جدًا على عملتنا الكبيرة.
أولاً، السيولة العالمية لا تزال تُسحب إلى أقصى حد. تعني عقود Meta التي تبلغ عدة آلاف من المليارات أن رأس المال الأكثر مركزية في العالم مُقفل بالكامل في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. وهذا هو السبب في أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ظل مرتفعًا فوق 5%، وعملتنا الكبيرة تحت ضغط عند مستوى 80,000. الأموال كلها ذهبت إلى بناء مراكز الحوسبة من قبل الشركات الكبرى، ولم تتدفق إلى سوق العملات الرقمية.
ثانيًا، المزاج في السوق يتغير. من ضبط النفس لدى مايكروسوفت إلى الإنفاق الجنوني لدى Meta، إذا طال أمد دورة عائدات الذكاء الاصطناعي، فإن منطق تقييم أسهم التكنولوجيا سيُعاد تقييمه. وفقًا لتقرير ChainCatcher، أشار محلل CryptoQuant داركفوست إلى أن توترات منطقة الخليج المستمرة وتصاعد هجمات أوكرانيا على مصافي النفط الروسية أدت إلى بقاء خام برنت فوق 100 دولار للبرميل. ارتفاع أسعار النفط رفع تكاليف الإنتاج والخدمات والسلع الأساسية، مما زاد من مخاطر التضخم وتباطؤ الاقتصاد، وقد يحد من سيولة السوق وتدفقات الأموال إلى الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين.
أوضح داركفوست أنه على المدى الطويل، عندما يستمر خام برنت في الارتفاع فوق المتوسط السنوي بقوة، يميل $BTC إلى التباطؤ؛ وعندما ينخفض سعر النفط بشكل كبير، يكون من الأسهل على BTC التعافي. وأكد أن العلاقة بين سعر النفط و BTC ليست علاقة سببية مباشرة بسيطة، بل ما يؤثر على الأصول ذات المخاطر هو البيئة الكلية المصاحبة لارتفاع أسعار النفط. بعد تراجع مؤقت لأسعار النفط في يوليو من هذا العام، حصل BTC على فرصة للارتفاع، لكن خام برنت انتعش بشكل واضح بعد ذلك. لا تزال الأموال قد تنتقل بين الأسواق، مما يدفع BTC للاستمرار في الارتفاع، لكن البيئة الكلية الحالية غير مواتية لتدفقات السيولة الجديدة المستمرة إلى السوق. وفقًا لبيانات السوق في 23 أكتوبر، يتحمل كل من $BTC و$ETH ضغوطًا كلية، لكن هناك اختلافات رئيسية في السيولة والبنية التقنية: BTC تختبر دعمًا حاسمًا عند خط تكلفة المؤسسات، بينما يظهر ETH إشارات متضاربة بين الاتجاه التقني الهابط وتدفق السيولة القصير الأجل.
📉 الضغط الكلي: أصول المخاطرة تحت ضغط جماعي
السبب الرئيسي للهبوط الحالي ليس من داخل سوق التشفير، بل من تدهور البيئة الكلية الخارجية. تصاعد التوترات في الشرق الأوسط دفع خام برنت لتجاوز 110 دولارات، مما أعاد إشعال مخاوف التضخم. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر ناسداك بسبب بيع أسهم التكنولوجيا، وبلغ معدل التضخم في الولايات المتحدة 3.7%، مما زاد التوقعات بأن يحافظ اجتماع FOMC في 28 أكتوبر على أسعار الفائدة مرتفعة، والمال ينسحب من أصول المخاطرة مثل التشفير. مؤشر الخوف والجشع في التشفير انخفض من 68 (جشع) إلى 50 (محايد).
🔵 BTC: الدفاع عن خط تكلفة المؤسسات عند 80,000 دولار
• الدعم الحاسم: نطاق 80000-80878 دولار يُعتبر من قبل عدة مؤسسات كمتوسط تكلفة حيازة بيتكوين في صناديق ETF الفورية والشركات المدرجة. هبط السعر خلال اليوم إلى 80961 دولارًا ثم تعافى مؤقتًا.
• السيولة: لا تزال السيولة خارجة. خلال 24 ساعة الماضية، خرج صافي 354 مليون دولار من بيتكوين الفوري، وخرج 1.222 مليار دولار من العقود، بمجموع 1.576 مليار دولار؛ كما خرج 635 مليون دولار من ETF الفوري الأمريكي، وبلغت حصة BlackRock IBIT 254 مليون دولار. مع ذلك، لا تزال معدلات التمويل إيجابية قليلاً، ولا يوجد ازدحام مفرط بين المشترين والبائعين.
• الجانب التقني: المقاومة العلوية بين 84000-84500 دولار، والدعم الحاسم عند 82500 دولار. إذا فقد هذا الدعم، قد يختبر السعر 70000 دولار مجددًا؛ وإذا تمكن من العودة وكسر 87000 دولار، سيفتح مجالًا للصعود.
🔷 ETH: صراع بين الاتجاه التقني الهابط وتدفق السيولة
• الجانب التقني هابط: مؤشر ADX لمدة ساعة عند 33.90 يشير إلى قوة اتجاه قصير الأجل هابط، ومتوسطات الحركة عبر الفترات كلها مرتبة هبوطياً. نسبة عمق الشراء إلى البيع في أفضل خمسة مستويات فقط 0.33، مع هيمنة واضحة للضغط البيعي، وتركيز أوامر البيع عند سعر 2412.47 دولار بنسبة 98.8%. الدعم الحاسم عند 2360.21 دولار، والمقاومة عند 2448.46 دولار.
• السيولة تظهر انقسامًا: على عكس BTC، يظهر ETH علامات على تعويض السيولة القصيرة الأجل. خلال 24 ساعة، دخل صافي 27.16 مليون دولار في الفوري، وفي الساعة الأخيرة دخل 80.91 مليون دولار في العقود؛ ويعتقد بعض المحللين أن "ETH سيكون أكثر مقاومة للهبوط من BTC الليلة". لكن هذا ليس إشارة انعكاس، لأن صافي خروج العقود خلال 24 ساعة لا يزال 896 مليون دولار، وخرج 110 ملايين دولار من ETF الفوري، ولا يزال الحجم الإجمالي تحت الضغط.
• الأساسيات: حجم الرهن في إيثريوم مستقر عند حوالي 44 مليون ETH، لكن ترقية الشبكة (اختبار Glamsterdam) تأجلت، ولا يوجد محفز قوي قصير الأجل.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
#MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 Bitcoin’s failure to hold a rebound above $84,000 is not an isolated crypto story. It is the visible edge of a broader risk-asset repricing, where weakness in US technology shares, macro pressure and crypto-specific selling are reinforcing one another. On 22 October, the Nasdaq fell 2.6%, the S&P 500 lost 1.21% and the Philadelphia Semiconductor Index dropped roughly 6.7%. Tech stocks absorbed the main selling, and speculative assets felt the same pull. $BTC The puzzling part is the flow data. Bأولاً، تصحيح نقطة زمنية قد تسبب مشاكل: قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يتوافق مع الساعة 2 صباحًا بتوقيت بكين في 29 أكتوبر، والساعة 2:30 هو مؤتمر باول الصحفي، وفي نفس اليوم مساءً هناك بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات PCE لشهر سبتمبر في الولايات المتحدة، وبيانات PCE تأتي بعد قرار الفائدة، لذا قد يتم عكس الارتفاع في وقت مبكر من الليل بسبب بيانات التضخم. بالإضافة إلى ذلك، في 29 أكتوبر هناك تعديل صعوبة شبكة البيتكوين، وتقرير أرباح MSTR للربع الثالث، ومن 29 إلى 30 أكتوبر اجتماع بنك اليابان المركزي، هذه الأحداث مجتمعة في نفس النافذة الزمنية، مما سيزيد من التقلبات بشكل واضح. لذلك، جوهر إدارة المراكز ليس في توقع القرار، بل في الصمود خلال هذه الأيام الثلاثة من التقلبات.
أولاً، تحديد مستويات الأسعار الرئيسية، وضع وقف الخسارة حول هذه المواقع:
المقاومة الرئيسية العلوية عند 82500 دولار، وبعدها خط الوسط لمؤشر بولينجر لمدة 20 يومًا حوالي 83300 دولار. أعلى من ذلك عند 86700 دولار هو منطقة تراكم مراكز الخسارة المكبوتة منذ 6 إلى 12 شهرًا، ومن 85000 إلى 87500 دولار هي منطقة تجمع تصفية مراكز العقود الآجلة. إذا تم كسر 81100 دولار بوضوح إلى الأسفل، ننظر أولاً إلى 80500، ثم 80000 ومنطقة الدعم بين 79694 إلى 79800 دولار، وإذا لم يتم الحفاظ عليها، سيصبح نمط الهبوط أكثر وضوحًا. 79600 دولار هي منطقة تجمع تصفية مراكز الرافعة المالية الطويلة، و77600 دولار هو متوسط تكلفة السوق الحقيقية. بالقرب من 80000 دولار هناك أيضًا متوسط تكلفة خزائن الشركات، وإذا تم كسر هذه المستويات، ستصبح هذه الشركات أصولًا سالبة مرة أخرى، وقد يؤدي ذلك تاريخيًا إلى بيع صافٍ. AAOI هذه السهم اشتريته أمس، وفي المساء حقق لي 12 نقطة مباشرة، وأدنى سعر وصل إلى 66.28، بصراحة عندما كنت أراقب السوق في تلك اللحظة كان في ذهني جملة واحدة: دفعت رسوم تعلم للسوق مرة أخرى. لكن إذا نظرت بدقة، لم تنهار وحدها أمس، Coherent انخفضت بأكثر من 12%، Lumentum انخفضت بأكثر من 9%، قطاع الاتصالات الضوئية بأكمله تم دفعه إلى الحفرة بسبب تحذيرات الإنفاق الرأسمالي على AI من إنتل وبروتون. AAOI نفسها لم تتعرض لأزمة في الأساسيات، الطلبات على 800G و1.6T لا تزال قائمة، والطلبات الأولية على 1.6T تجاوزت 200 مليون دولار، والطاقة الإنتاجية ستتوسع من 200,000 وحدة شهريًا إلى 650,000 وحدة، المنطق لم يتغير. اليوم قبل السوق تعافى مع القطاع، وارتفع بأكثر من 3 نقاط، وهذا يعوض جزءًا من الخسائر الليلة الماضية. لم أقم بالبيع، ليس عنادًا، بل لأن الشمعة الكبيرة السلبية أمس تبدو أكثر كأنها تدافع جماعي لمشاعر القطاع، وليست دليلاً على خطأ منطق السهم. لكن نطاق المقاومة من 75 إلى 90 لا يزال يضغط فوق، والقدرة على استمرار الارتفاع مع حجم تداول جيد هي المفتاح. سأحتفظ به في هذا الموقع لكن لن أزيد، سأنتظر أن يخرج من هذا الوضع بنفسه، فقط لا تشتري عند ذروة المشاعر مثلي. لماذا $BTC يتردد الآن هكذا، لا يصعد ولا ينخفض، هل هناك عائق ما؟
هناك ضغوط كبرى من الأعلى: الشرق الأوسط، أسعار النفط، توقعات التضخم، مما يجعل السوق غير متفائل كثيرًا؛ ومن الأسفل هناك دعم تكاليف، الكثير يراقب عند حوالي 80,000، وإذا انخفض السعر تحتها قد يصاب الناس بالذعر، لذلك يظل المشترون يحافظون على السعر. النتيجة هي أنه لا يرتفع ولا ينخفض بشكل حاد.
من الناحية التقنية الوضع محرج أيضًا: هناك مقاومة بين 82,800 و83,200، ودعم عند حوالي 81,000، والسعر يتأرجح بينهما. على المدى القصير السعر ضعيف، لكن الهيكل المتوسط الأجل لم يتضرر، لا البائعون ولا المشترون يسيطرون.
الوضع المالي أكثر وضوحًا: صناديق ETF لا تزال تتدفق، لكن بوتيرة أبطأ بوضوح، هناك من يدعم السعر لكن لا يوجد من يدفعه بقوة. السيولة في السوق ضعيفة، الصفقات الكبيرة قليلة، لذلك السعر يدور في مكانه بسهولة.
بالإضافة إلى ذلك، قبل فترة قصيرة حدثت موجة كبيرة من الصفقات الشرائية، وتم غسل المتابعين للشراء، والآن الجميع يترقب وينتظر أخبار جديدة. لذلك هذا "التردد" له أسبابه، فهو نتيجة لتجمّد العوامل الكلية، التقنية، المالية، والمزاجية معًا. القادم يعتمد على ما إذا كان دعم 80,000 سيصمد، وهل يمكن اختراق 83,000، بالإضافة إلى قرارات الاحتياطي الفيدرالي والبيانات التي ستحدد الاتجاه.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ملخص一句: من المرجح أن تكون نتائج الربع الثالث جيدة جدًا، لكنها ليست بسبب HBM4؛ المرونة الحقيقية في ربحية HBM4 ستُرى في الربع الرابع.
في 28 أكتوبر، يتوقع السوق بالإجماع: إيرادات حوالي 98.2 تريليون وون كوري جنوبي، وربح تشغيلي 76.96 تريليون وون، وهامش ربح تشغيلي يقارب 78%، مع احتمال تحقيق رقم قياسي جديد للربع، لكن الزيادة في الأرباح تأتي بشكل رئيسي من ارتفاع أسعار DRAM/NAND العامة، وليس من زيادة كبيرة في حجم HBM4.10.23 BTC
اتفاق السوق العام هو أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقى على موقفه في أكتوبر، ولا يوجد مفاجآت.
لكن لا تفترض أن "توقف رفع الفائدة" يعني بداية سوق صاعدة، فهذا مجرد توقف متشدد مؤقت، وليس تحولًا في السياسة، فالاحتياطي لن يلين في تصريحاته.
الاحتياطي الفيدرالي الآن في مأزق كلاسيكي: من جهة، بيانات التوظيف تضعف، وعوائد السندات طويلة الأجل ترتفع، وشروط التمويل أصبحت مشددة بشكل غير طوعي، وزيادة الفائدة قد تجهز الاقتصاد والديون للانهيار.
ومن جهة أخرى، التضخم الأساسي لا يزال متماسكًا، والهدف 2% بعيد، والتراجع الآن يعني ضياع كل الجهود، لذا التوقف مؤقت للانتظار والمراقبة.
العوامل الأربعة الخفية التي قد تحرك السوق هي:
أولاً، إذا عاد مؤشر PCE الأساسي والأجور للارتفاع، والتضخم استمر أعلى من المتوقع، فإن توقعات رفع الفائدة في ديسمبر سترتفع فورًا.
ثانيًا، تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط قد يعيد ضغط التضخم.
ثالثًا، إذا فسّر السوق الموقف بشكل متساهل، وانخفضت العوائد طويلة الأجل مما يخفف شروط التمويل، فإن الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح سيشدد لهجته لكبح التوقعات.
رابعًا، إذا أبقى الاجتماع الحالي خيار رفع الفائدة في نهاية العام، فإن التوقف هو فقط استراحة وسط المباراة وليس نهاية دورة الرفع.
بالنسبة لعالم العملات الرقمية، لا تعتبر "توقف رفع الفائدة" إشارة إيجابية لتتبع السوق بلا تفكير.
العوامل الحاسمة لحركة BTC و ETH هي توجه تصريحات باول بعد الاجتماع، وتغير توقعات رفع الفائدة في ديسمبر.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC $ETH $ZEC في المجموعة، سأل أحد الأصدقاء عما إذا كان يجب على أجيان أن يدخل في خيارات السلسلة، وبموقف مسؤول قمت بدراسة الأمر، ووجدت أنه حتى الآن حجم تداول خيارات السلسلة لا يتجاوز 1% من حجم تداول DEX الدائم، رغم وجود تقارير تشير إلى أن حجم التداول قد يصل إلى 5 مليارات دولار بدعم من Hyperliquid، لكنه لم يصل إلى ذلك بعد.
لذا الوضع الحالي جذاب جدًا، فالعقود الدائمة لديها مستخدمون ناضجون، لكن خيارات السلسلة لا تزال بحاجة إلى حل قضايا التسعير، السيولة، الهامش، والعمليات المعقدة. حتى لو كانت البنية التحتية ناضجة، فهذا لا يعني أن المستخدمين كذلك، فخيارات التداول حقًا مجال عميق، ومجرد تلك الحروف اليونانية قد تردع الكثيرين. في ظل وجود العقود الدائمة، لا أعتقد أن المستخدم العادي لديه سبب كافٍ لتحمل هذا النوع المعقد من المخاطر.مؤشر تركيز الرقائق هذا، بعد أن ارتفع بشكل حاد إلى 84800 قبل يومين في $BTC وانخفض تحت 81000 مساء الأمس، لم يشهد انعطافًا
حاليًا لا يزال التركيز يرتفع، واليوم وصل إلى 15.29%
تحليل بسيط:
في مرحلة الصعود، من السهل فهم تشتت الرقائق: هناك من يبيع لتحقيق الأرباح عند مستويات عالية، وأموال جديدة تستلم الرقائق في الأعلى، مما يوسع تكلفة الحيازة ويرفع التركيز
لكن في مرحلة الهبوط، إذا استمر التركيز في الارتفاع، فهذا إشارة على قوة، وليس إشارة هبوطية.
عادةً، إذا كان الانخفاض بسبب تصريف كامل وانهيار: فإن الرقائق المحاصرة عند القمة تكون مغلقة، والشراء في الأسفل يختفي، فتضيق نطاق الرقائق، ويجب أن ينخفض المؤشر بسرعة وينعطف.
الآن، رغم الهبوط، الرقائق لا تزال تتشتت، مما يعني أن هناك كمية كبيرة من الأموال التي تلتقط الرقائق تدريجيًا عند مستويات سعرية مختلفة، مما يوسع نطاق التكلفة أكثر، ولا يزال الخلاف بين المشترين والبائعين يتسع، ولم يتشكل حصار موحد.
بمعنى آخر، لا يزال الكثيرون يعتقدون أن موجة الهبوط أمس هي تذبذب ضمن نطاق، وليست انهيارًا.
هناك دعم في الهبوط، وتبديل في الصعود، وهذا هو السيناريو الحالي، محصور بين 80000 و85000. حتى يتم كسر هذين الحدين الحاسمين ويأتي الاتجاه الحقيقي.لنبدأ بالنتيجة: القرار في 28 أكتوبر، النقطة الأساسية ليست رفع الفائدة أم لا، بل ما سيقوله باول في ديسمبر. السوق حالياً يميل إلى تثبيت الفائدة في أكتوبر ثم رفعها في ديسمبر، التوقف البحت قد لا يكون إيجابياً، والاتجاه يعتمد على توجيهات التشديد المستقبلية. يجب أيضاً الانتباه إلى التوقيت، حيث يُعلن قرار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي عادةً في 28 أكتوبر بعد ظهر توقيت شرق أمريكا، أي حوالي الساعة 2 صباحاً بتوقيت بكين في 29 أكتوبر، وتبدأ المؤتمرات الصحفية في الساعة 2:30 صباحاً، وفي نفس الليلة تصدر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر، حيث تصدر بيانات PCE بعد القرار، وقد يعكس ارتفاع السوق في الصباح بيانات التضخم في نفس الليلة.
ثلاث سيناريوهات مع الإشارات المقابلة
السيناريو الأول: التثبيت مع توجيه متشدد (احتمال مرتفع)
يظهر ذلك في ارتفاع طفيف لـ BTC ثم يتراجع بسبب "رفع الفائدة المحتمل في ديسمبر". الإشارات تُرى في سعر الفائدة الحقيقي والدولار، إذا ارتفعا معاً وانخفض BTC مع مؤشر ناسداك، فهذا يدل على تفوق منطق الأصول ذات المخاطر. من الناحية العملية، لا يُنصح بالمراهنة بكثافة على الارتفاع قبل القرار، وإذا كان الارتفاع بين 82500 و83300 دولار مع ضعف في حجم التداول وقلة قوة الهجوم، يمكن اعتباره فرصة لتقليل المراكز أو البيع على المكشوف، مع وضع وقف الخسارة قليلاً فوق 84000 دولار. ترى Bitfire أن 82500 دولار مقاومة مهمة، تليها المتوسط الوسيط لمؤشر بولينجر عند حوالي 83300 دولار، ما لم يستعد المشترون بسرعة المتوسط الوسيط، قد يتم اختبار الدعم السفلي مرة أخرى.
السيناريو الثاني: رفع الفائدة مباشرة أو إصدار إشارة تشديد قوية
هذا هو الأكثر ضرراً لـ BTC، لأن BTC بطبيعته أصول ذات عائد صفري وحساسة جداً لسعر الفائدة الحقيقي، رفع الفائدة سيرفع سعر الفائدة الحقيقي والدولارلقد راجعت للتو نسبة عدد المتداولين بين الشراء والبيع في عقود $ETH الدائمة على منصة 欧易، والتي ارتفعت هذا الصباح إلى 3.03، ولم تصل إلى هذا المستوى في الأيام القليلة الماضية.
هذا يعني أن حوالي ثلاثة من كل أربعة حسابات في عقود ETH الدائمة تتجه للشراء. وحتى الظهر، لم ينخفض هذا الرقم كثيرًا.
في البداية ظننت أن ارتفاع ETH دفع الجميع للشراء، لكن السعر انخفض منذ صباح الأمس بنسبة تزيد عن 3%. وفي نفس الفترة، زاد عدد العقود المفتوحة بحوالي 36,000 عقد.
المال الكبير لم ينضم إلى الاتجاه. أعلى 5% من الحسابات حسب حجم المراكز لديهم نسبة شراء إلى بيع تبلغ 0.84، تميل إلى البيع.
لذا، في حالة ETH، كلما انخفض السعر، زاد تدفق المشترين الصغار، بينما المال الكبير لا يزال في الجانب الآخر. بهذا التكدس، أعتقد أن هذا الوضع لن يستمر طويلاً، وإذا ظل نسبة عدد المتداولين في ETH على منصة 欧易 فوق 2.8 غدًا في هذا الوقت، سأعتبر أنني قد أخطأت في تقدير هؤلاء.
وبالمناسبة، لمراجعة سريعة، قلت بالأمس إن نسبة عدد المتداولين في BTC إذا انخفضت إلى أقل من 1.2 سأكون مخطئًا، والآن عند الظهر هي 2.17، لم تصل إلى ذلك الحد، لذا سأبقي على كلامي.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？