Orbit Post Sitemap
مرّ يومان على إطلاق Alpenglow، ولم يرتفع سعر SOL، لكن السيناريو لم يتغير
أولاً، توضيح ظاهرة قد تُساء فهمها: خلال فترة تفعيل الترقية، كان قراءة TPS على الشبكة تبدو وكأنها "سقوط كاذب"، وهذا ليس عطلًا، بل لأن معاملات التصويت انتقلت إلى خارج السلسلة مما غيّر طريقة الإحصاء؛ الهدف التصميمي هو 150 مللي ثانية، ويجب انتظار بيانات الاختبار الفعلية لتأكيد ذلك. خلال اليومين الماضيين، انخفض SOL مع السوق من 107 إلى حوالي 104، والمركز الذي دخلته عند 101.5 لا يزال يحقق ربحًا عائمًا يزيد قليلاً عن نقطتين، ولم يتم تفعيل وقف الخسارة عند 98، لذلك لم أغير موقفي. الفائدة من الترقية ليست في الرسم البياني للسعر بل في النظام البيئي: سرعة إنتاج الكتل أصبحت أسرع، وتجربة التطبيقات، وهل يمكن للنشاط على السلسلة أن يتماشى مع ذلك، هي الأسئلة الحقيقية التي ستُختبر في الأسابيع القادمة. تحقيق الفائدة هو فقط إشارة الانطلاق. #Solana完成Alpenglow升级，生态应用迎性能提升 $SOL $BTC اليوم هذا الرسم البياني، ملخص一句: لم يعد الأمر متعلقًا بالصعود أو الهبوط معًا، بل المال يختار الأشخاص.
لنبدأ بالسوق، أربع عملات، أربع وجوه
$BTC——اختراق كاذب، معركة حقيقية.
ارتفع إلى 84800 لكنه لم يستقر، ثم عاد إلى 81600، وأزال كل مكاسب الارتداد، هذا النوع من الحركة أكثر إزعاجًا من الهبوط المباشر. لماذا؟ لأنه أعطاك أملًا ثم سحبه. موقع 82500 لم يعد مجرد مستوى تقني عادي، Wintermute وبعض صانعي السوق يراقبون، وصانعو السوق في الخيارات جمعوا مراكز كبيرة بين 82000 و85000، وكل زيادة 1% تعني بيع ميكانيكي لـ1500 قطعة $BTC للتحوط، كأن هناك طبقة فولاذية على السقف. 80000 هو عظم صلب، لكن إذا لم يستعد 82500، فلا تتحدث عن ارتداد، هذا استمرار للهبوط. يجب أن نرى دعمًا عند 80000 خلال اليومين القادمين، وإلا سيكون 70000 في الأفق.
$ETH——القفل بلا جدوى.
عند 2400، البعض في المجموعة يقول إنه قاع حديدي، وآخرون يقولون إنه هش، كلاهما صحيح. حجم الرهن حقق رقمًا قياسيًا، 43-44 مليون $ETH محبوسة على السلسلة، تمثل 36% من المعروض المتداول، BitMine وحدها قفلت 86% من مراكزها. لكن انظر بعناية: العرض يضيق بشدة، والطلب يهرب. في أكتوبر، صافي تدفقات ETF لـ$ETH خرجت حوالي 1.1 مليار دولار، وBlackRock's ETHA هو المصدر الرئيسي للضغط، تدفق 15 مليون في 21 أكتوبر كان فقط لوقف النزيف، ليس للعلاج. الرقائق أصبحت أقل، لكن المشترين لم يأتوا، هذه هي المشكلة المحرجة لـ$ETH الآن. إذا استقر $BTC وواصل $ETH ضعفه، فهذا ليس "توقع تعويض"، بل المال لا يريد زيادة مراكزه مؤقتًا.
$SOL——تقنية أسطورية، السعر ميت.
Alpenglow أطلق الشبكة الرئيسية في 21 أكتوبر، وأكد تقليل زمن المعاملة من 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية، وهو تحول جوهري في تاريخ Solana، ليس مجرد إصلاحات. النتيجة؟ الحيتان أرسلت 240 ألف $SOL إلى البورصات خلال 24 ساعة، بقيمة 25 مليون دولار، والسعر هبط من 120 إلى 104. بيانات السلسلة قوية بشكل مبالغ فيه: حجم تداول DEX خلال 24 ساعة 2 مليار دولار، TVL 5.9 مليار، العملات المستقرة 15-16 مليار، نشاط يومي بملايين العناوين. الأساسيات في ارتفاع، السعر في هبوط. هذا التباين له نتيجتان تاريخيتان: حفرة ذهبية أو هاوية. 100-101 دعم ثلاثي، إذا كسر لا تستقبل السكاكين الطائرة، إذا ثبت هناك يمكن الحديث عن 108.
$ZEC——لا تخلط بين ضغط الشورت والمرونة.
$ZEC ارتفع من 193 إلى 1690، تسعة أضعاف تقريبًا، ثم تراجع 33% خلال ثلاثة أسابيع إلى 1125، واليوم عاد إلى 1276. يبدو كعودة قصة الخصوصية، أليس كذلك؟ معدل التمويل سلبي. هذا يعني أن البائعين على المكشوف يدفعون للمشترين، هيكل ضغط شورت نموذجي—ليس لأن الجميع أصبحوا متفائلين بالخصوصية، بل لأن الشورتات لم تستطع الصمود وطُردت. ترقية NU7 في 5 نوفمبر هي محفز حقيقي، لكن الرسم الشهري لا يزال هابطًا، والارتفاع السريع يتوقف بسرعة. إذا تحمل السوق الهبوط، فهذا يعني أن المال لا يزال موجودًا؛ لكن إذا تراجع بسرعة خلال اليومين القادمين، فهذه الجولة القصيرة انتهت. المرونة تُقاس بالدعم بعد التراجع، وليس بالارتفاع اليومي.
---
الأخبار: الاقتصاد الكلي يحدد السقف، ليس القاع
في اجتماع FOMC أكتوبر، بمجرد أن أغلق ووش فمه، انخفض احتمال رفع الفائدة في أكتوبر من أكثر من 25% إلى أقل من 15%، واحتمال التوقف عن الرفع ارتفع إلى أكثر من 70%. يبدو هذا جيدًا، أليس كذلك؟ لكن لا تفرح مبكرًا. في سبتمبر تم رفع الفائدة إلى 3.75%-4.00%، والتضخم عند 3.7%، حبل رفع الفائدة في ديسمبر لا يزال معلقًا. الاقتصاد الكلي الآن يحاول "عدم الضغط للأسفل"، وليس "الدفع للأعلى".
انظر إلى خبرين آخرين، بعيدين عن عالم العملات لكنهما مؤثران.
إيرادات Meta في الربع الثالث 64.6 مليار، بزيادة 26% على أساس سنوي، متفوقة على التوقعات، Muse AI تجاوز 10 ملايين مستخدم، وارتفع السهم بعد الإغلاق. السوق تقبل قصة "الإعلانات تمول الذكاء الاصطناعي"، وليس "الذكاء الاصطناعي يحقق أرباحًا فورًا". ماذا عن شرائح التخزين؟ مؤشر فيلادلفيا للرقائق انخفض 6.72% في يوم واحد، SanDisk هبط 8.51%، Seagate 7.86%، الخلاصة: هل عائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي تغطي التكاليف؟ واحدة مقبولة، والأخرى تحت المحاكمة، الفرق؟ Meta لديها تدفق نقدي من الإعلانات، وشرائح التخزين تعتمد فقط على السرد.
طبق هذا المنطق على العملات، نفس الشيء. $BTC لديه دعم من مشتريات ETF وبنية صانعي السوق، والعملات البديلة تعتمد فقط على السرد. تركيز المال على القمة ليس صدفة، بل تراجع في تحمل المخاطر. لذا لا تتسرع في إعلان موسم العملات البديلة، انتظر لترى إذا كان $BTC سيستعيد 82500.
خلاصة一句:
$BTC يراقب دعم 80000، $ETH يراقب عودة المال، $SOL يراقب كسر 100، $ZEC يراقب سرعة التراجع.
هل تعتقدون أن دعم 80000 سيصمد؟ هل 2400 لـ$ETH قاع حديدي أم هش؟ ناقشوا في التعليقات، سأتابع الردود. إذا وجدتم المحتوى مفيدًا، اضغطوا لايك، لا أعرف إذا كان OKX سيروج له، لكني سأكون في التعليقات للرد على أسئلتكم الليلة.
$BTC $ETH $SOL $ZEC
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 $CORE اليوم لن نتحدث عن السعر. سنتحدث عن مسألة أعمق: ما الذي تبيعه فعلاً عندما تمتلك CORE؟
المجتمع يومياً يتجادل بين "مضاعفة الألف مرة" أو "الانهيار إلى الصفر". لكن كلا الطرفين يتجادلان في الحقيقة حول نفس الشيء: السعر. هناك زاوية نادراً ما فكر فيها أحد بجدية: ما الدور الذي يلعبه رمز CORE في نظامه الاقتصادي؟
فهم الإجابة على هذا السؤال أوضح وأهم من مراقبة مئة شمعة على الرسم البياني.
المستوى الأول: الرمز "يبيع" الوقت — لكن سلطة تسعير الوقت ليست بيد حاملي الرمز
إجمالي CORE هو 2.1 مليار قطعة، ومكافأة الكتلة تُفرج خطياً على مدى 81 سنة، بمعدل تناقص سنوي 3.61%، وليس مثل البيتكوين التي تنخفض مكافأتها كل أربع سنوات. رقم 81 سنة قد يتجاهله الكثيرون، لكنه يعني أن نهاية إصدار الرموز أطول من دورة حياة معظم المستثمرين.
هذا يعني أن التضخم ليس فتحاً مفاجئاً يسبب ضغط بيع، بل هو منحنى تخفيف بطيء يُقاس بعقود من الزمن. قصة إعادة الشراء تقول "شراء CORE باستخدام إيرادات النظام البيئي لمواجهة التخفيف"، لكن كمية الرموز التي تُعاد شراؤها لا تقارن مع كمية الرموز التي تُفرج على مدى 81 سنة.
الرمز "يبيع" الوقت، لكن سلطة تسعير الوقت مكتوبة في الكود، وليست في خارطة الطريق.
المستوى الثاني: الرمز "يبيع" تذكرة دخول — بعد CIP-9 تغير دوره
هذا التغيير الهيكلي هو الأكثر إغفالاً.
بعد CIP-9، للحصول على عوائد مضاعفة من BTC، يجب قفل CORE، وزادت أهمية CORE. قبل ذلك، كان CORE أشبه برمز مرافقة للنظام البيئي — تراهن على BTC، وCORE مجرد وحدة تسوية. الآن أصبح CORE تصريح دخول لعوائد BTCFi: من يريد عوائد أعلى على BTC يجب أن يمتلك ويقفل CORE.
هذا طلب ميكانيكي، وليس مجرد طلب من المتحمسين. الطلب لم يعد يعتمد فقط على "المشترين المتفائلين"، بل أصبح مرتبطاً بقواعد النظام البيئي.
لكن هناك تناقض قاسٍ: الميكانيكية يمكن أن تخلق طلباً، لكنها يمكن أن تخلق أيضاً احتكاكاً عند الخروج. عندما ينخفض سعر CORE ولا تغطي العوائد تكلفة الفرصة لقفل الرموز، تتحول "التذكرة" إلى "أصفاد". هناك فجوة بين التصميم الأصلي والنتيجة الفعلية عبر دورة السوق.
المستوى الثالث: الرمز "يبيع" خيار فريق مجهول الهوية
Core DAO ليس له مؤسسون معروفون. الفريق الأساسي مجهول الهوية إلى حد كبير، والظاهرون فقط هم Rich Rines وBrendon Sedo وبعض "المساهمين الأوائل".
خارطة الطريق للحوكمة تتضمن ثلاث مراحل: تصويت خارج السلسلة، تصويت على المعاملات على السلسلة، وحوكمة كاملة على السلسلة. لا يوجد جدول زمني.
عند الجمع بين هذين الأمرين، ما الذي يملكه حامل الرمز فعلاً؟ إنه شهادة حق في عوائد نظام صممه فريق مجهول الهوية، يتحكم في إيقاع الحوكمة، ويقرر متى ينقل السلطة.
هذا لا يعني أن السرية بالضرورة سيئة. مؤسس البيتكوين أيضاً مجهول. لكن البيتكوين لا تملك منحنى إصدار لمدة 81 سنة، ولا 69 مليون رمز شبح، ولا خارطة طريق حوكمة يقرر فيها الفريق متى يتم اللامركزية.
أنت لا تشتري حصة في "بروتوكول لامركزي". أنت تشتري خياراً أصدره فريق مجهول، بجدول زمني لامركزي غير محدد.
المستوى الرابع: الرمز "يبيع" موقعاً في مضمار — لكن الموقع يُعاد تعريفه
مستوى التنافس في مضمار BTCFi اليوم لا يحتاج إلى شرح. Stacks لديها عوائد BTC أصلية وشرعية، Babylon لديها قصة إعادة الرهن وتفضيل المؤسسات، Rootstock هي سلسلة جانبية قديمة.
ما هو موقع CORE؟ "السلسلة العامة الوحيدة المستقلة من L1 على البيتكوين"، "البنية التحتية الشاملة".
هذا الموقع صحيح من الناحية السردية. لكن من ناحية التمويل، المؤسسات تبحث عن فرص المضمار والبنية، وليس بالضرورة تشتري رموز CORE. حرارة المضمار تتجه نحو Stacks وBabylon، وCORE تحصل على "حصة قيد الدراسة" وليس "حصة مخصصة".
الرمز يبيع موقعاً في المضمار، لكن علاوة السيولة لهذا الموقع تُسحب من قبل المنافسين.
لذا نعود للسؤال: ماذا يبيع CORE؟
يبيع منحنى تخفيف على مدى 81 سنة، تذكرة دخول مرتبطة بعوائد BTC، شهادة حق عوائد في نظام حوكمة مجهول الجدول الزمني، وموقعاً في مضمار BTCFi يعاد تسعيره.
لا شيء من هذه الأربعة يمكن إثبات صحته أو خطئه في الربع القادم. هذا يفسر لماذا السعر مستقر حول $0.02 — السوق لم يغفل هذه الأمور، لكن دورة تحقيقها تتجاوز صبر معظم الأموال.
سردية المضاعفة الألفية وخوف الانهيار إلى الصفر كلاهما تسعير خاطئ لـ"الوقت". الأول يفترض تحقيق سريع، والثاني يفترض عدم تحقيق أبداً. الحقيقة بينهما: الطريق موجود، وطوله يحدده إيقاع حوكمة الفريق المجهول ومنحنى الكود 81 سنة، وليس مزاج المجتمع.
من يراقب السعر يراهن على متى يأتي الآخرون. من يراقب هذه الطبقات الأربع يحسب كم من الوقت هو مستعد لدفع ثمن الخيار.
$CORE نمو إيرادات ميتا بنسبة 26% في الربع الثالث إلى 64.601 مليار دولار لا يحسم السؤال الذي يطرحه المستثمرون. الالتزامات بحوالي 825 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تحول وقت التنفيذ إلى مسألة في الميزانية العمومية، خاصة مع اتساع فروق CDS إلى 116 نقطة أساس. يشير الانخفاض بنسبة 7% في الأسهم إلى أن الأسواق تريد مسارًا أوضح من القدرة إلى العوائد.
#MetaAISpendingConcerns 💻 أنا معتاد على اعتبار الأخبار مراجعة للكود أولاً: ما هو الإدخال؟ وفقًا لمراقبة Lookonchain، منذ 1 أكتوبر، سحب 40 محفظة جديدة تم إنشاؤها ما مجموعه 9,458 من عملة $BTC من صانع السوق Wintermute، بقيمة تقارب 7.715 مليار دولار.
تقييمي: هذا التدفق يستحق المتابعة، لكن تفسيره مباشرةً على أنه "شراء كبير من كبار المستثمرين" غير منطقي بعد. السجلات على السلسلة توضح إلى أين تم تحويل العملات، لكنها لا تؤكد توقيت الشراء، ولا يمكنها تحديد من هو المشتري.
هناك خطآن محتملان هنا: العنوان الجديد لا يعني مستخدمًا جديدًا، فقد تنتمي المحافظ الأربعون إلى نفس الكيان؛ وسحب العملات من صانع السوق لا يعني بالضرورة وجود طلب شراء جديد، فإذا كان الأمر يتعلق بتعديل الحفظ أو التسوية، فإن استنتاج زيادة الطلب من ذلك سيكون مضللاً. هذه مجرد احتمالات، والبيانات لم تقدم إجابة بعد.
لو كنت مكاني، سأغير شروط التقييم إلى: متابعة ما إذا كانت هذه العناوين تجمع العملات لاحقًا أو تعيدها، وهل هناك معلومات مستقلة تؤكد طبيعة المعاملة. للمستخدم العادي، من الأفضل فصل "التحويل" عن "الشراء" لتجنب الوقوع في فخ السرد الخاطئ.
ساعدوني في المراجعة: إذا أردت اعتبار هذا السحب طلبًا جديدًا، ما الدليل الذي تود إضافته أكثر—ملكية المحفظة، التدفق اللاحق، أم طبيعة المعاملة؟ وأين ترى ثغرات في منطقي؟الظهيرة نعيش أولاً، ما دام الحساب ما تعرضش للضرب، حتى لو كانت بداية موفقة😌
$BTC عالق عند 81592، $ETH نزلت لـ 2402، $SOL قاوم شوية، نزل بس 1.07%، محافظ على فوق 104. الانخفاض مش هو الحاجة اللي بتشد العين.
الحاجة اللي بتشد العين هي الرسوم.
$SOL وصلت لـ 0.01%، $BTC 0.0082%، $ETH 0.0077%، كلها أرقام موجبة. مع كل هذا الهبوط، المضاربين الصاعدين لسه بيدفعوا رسوم حماية للمضاربين النازلين. امبارح الشبكة كلها انفجرت بـ 436 مليون، والصفقات الطويلة كانت حوالي تسعين بالمية، أكتر من 98000 شخص اتشالوا، أسوأ صفقة كانت 7.92 مليون صفقة طويلة اتقفشت عند 81661، كأنها دفنت مباشرة. لكن المضاربين اللي عايشين ما هربوش، ولسه بيزودوا فلوس على الطاولة.
الناس دي مش هتستسلم بسهولة.
كل ما الرقم الموجب يثبت أكتر، معناه إن التنظيف اللي حصل امبارح ما قتلش المضاربين الصاعدين. الوقود للانهيار الجاي مش جاي من المضاربين النازلين، ده المضاربين الصاعدين نفسهم اللي بيزودوه.
الخيارات كمان في نفس الحالة. $BTC مراكز الشراء حوالي 60%، $ETH أكتر، 61% وفوق. اللي بيشتروا بره السوق واللي اتضربوا جوا السوق هما نفس الناس. الاتجاه كله في جهة واحدة، والهبوط كله وقود.
بس في خط خفي كتير من الناس ما لاحظوش. الحيتان بتجمع عكس الاتجاه، في الشهر اللي فات عناوين بتملك من 10 لـ 10000 عملة زادت بحوالي 89000 $BTC، وفي نفس الوقت صناديق ETF الفورية من أكتوبر لحد دلوقتي بتسحب صافي. الحيتان بتجمع، ETF بتنسحب، والمراكز الطويلة بتتحمل. التلات قوى دول متشابكين، والسوق واقف في مكانه مش طالع ولا نازل. مش معناه مفيش حد بيشتري، لكن اللي بيشتري مش في المراكز الآجلة.
المزاج كمان بيتراجع. مؤشر الخوف والجشع امبارح كان 68 جشع، النهاردة نزل لـ 50 محايد، الهبوط في 18 نقطة في يوم واحد، أصدق بكتير من شمعة $BTC.
مراكزي القصيرة لسه موجودة، الأرباح العائمة ما خرجتش. مش جشع، لكن قبل ما الرسوم تتحول للسالب، مش مصدق إن المكان ده ممكن يرتد نظيف. الضغط على المراكز القصيرة بيبدأ لما المراكز القصيرة تكون مزدحمة، دلوقتي المراكز الطويلة هي اللي مزدحمة، الاتجاه معكوس.
الليلة الساعة 21:45 بتوقيت أمريكا مؤشر مديري المشتريات الأولي لشهر أكتوبر، الساعة 22:00 مؤشر ثقة المستهلك النهائي في ميشيغان وتوقعات التضخم، بيانات مهمة معلقة فوق السوق. المضاربين الصاعدين عايزين يردوا الهجوم، لازم يعدوا البيانات دي.
ما اتضربتش يعني كسبت. الباقي للسوق، أتمنى لكم ما تتضربوش النهاردة 🍀
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 يوم حكم SK海力士 محدد في 28 أكتوبر
الثلاثاء القادم، ستقدم SK海力士 تقرير الربع الثالث. لنوضح الخلفية أولاً: حصتها في HBM انخفضت من 58% في الربع الأول إلى 50% في الربع الثاني، بينما سامسونج ارتفعت من 21% إلى 33%، والعرش في حالة تذبذب؛ أعلنت الشركة في أغسطس عن إعادة شراء وإلغاء بقيمة 40 تريليون وون كوري، لكن سعر السهم انخفض حوالي 30% من ذروته في نهاية سبتمبر؛ الليلة الماضية أوقفت أيضاً مراجعة الإدراج في الولايات المتحدة لشركتها الفرعية Solidigm. التقرير المالي هذه المرة سيركز على أمرين: هل يمكن للإنتاج والتسعير لـ HBM4 استعادة الحصة السوقية، وهل سيكون موقف الإدارة بشأن نفقات رأس المال للعام المقبل مرناً أم لا. الأسهم في قطاع التخزين ارتفعت بشكل كبير سابقاً، لذا هامش الخطأ في هذا التقرير منخفض جداً، الأرقام هي الحكم. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ $SKHYNIX $BTC في 19 أكتوبر، شهد صندوق تداول البيتكوين الفوري تدفقًا صافياً بقيمة 526.7 مليون دولار.
في 20 أكتوبر، 23.2 مليون دولار.
في يوم واحد، انخفض بنسبة 95.6%.
البيتكوين الآن عالق بين 81,000 و82,000 يتأرجح ذهابًا وإيابًا، يحاول الوصول إلى 85,000 لكنه لا يستطيع، ولا يجرؤ على كسر 80,000 للأسفل.
هذا ليس سوقًا. الجميع ينتظر إجابة لم تحدث بعد.
Glassnode حددت وضع البيتكوين الحالي بوضوح: صندوق بين 80,000 و87,000 دولار.
الحد الأدنى للصندوق عند 80,000 دولار ليس مجرد رقم صحيح. إنه نطاق متوسط تكلفة الحيازة للمؤسسات وصناديق ETF والشركات المدرجة.
بمعنى آخر: فوق 80,000، المؤسسات تحقق أرباحًا على الورق. تحت 80,000، تبدأ المؤسسات في المعاناة.
المشترون يعيدون التراكم قرب 80,000 لكن بحجم أقل بكثير من الذروة. ماذا عن البائعين؟ عند 85,000 و87,000 هناك أوامر بيع ومجموعات تصفية متراكمة.
البيتكوين الآن مثل فأر محاصر في قفص. 80,000 هو الأرضية، و85,000 هو السقف. من يكسر أولاً يحدد الاتجاه.
ثلاثة متغيرات تحدد اتجاه القفص.
المتغير الأول: إغلاق اليومي عند 80,000 دولار.
ليس الظل، بل الإغلاق. إذا كان الظل يخترق 80,000 ثم يعود، لا يُحتسب. إذا أغلق اليومي تحت 80,000، سينتقل المزاج من "انتظار" إلى "ذعر"، وسيدخل جميع حاملي ETF والمؤسسات في منطقة خسارة، والمحطة التالية هي True Market Mean.
المتغير الثاني: سعر النفط.
برنت الآن عند 108 إلى 110 دولار، مع استمرار مخاطر الهجوم على السعودية والتوترات بين إيران وأمريكا، وسعر النفط يغلق عند أعلى مستوى منذ مايو.
المسؤولون الأمريكيون أشاروا إلى أن خطة الضربة العسكرية لإيران جاهزة بعد الانتخابات النصفية.
كل يوم يبقى فيه سعر النفط مرتفعًا، يؤخر توقعات رفع الفائدة ويضغط على ارتداد البيتكوين.
المتغير الثالث: اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في 28 أكتوبر.
استطلاع رويترز: 94% من الاقتصاديين يتوقعون ثبات السياسة في أكتوبر، لكن 100% يتوقعون رفع الفائدة في ديسمبر.
السوق قد حدد هذا السيناريو بالفعل. لذا الخطر الحقيقي ليس هل سيرفعون الفائدة أم لا، بل هل سيكون هناك تعبير مفاجئ في البيان. إذا قال وولش بشكل متواضع "التضخم يتحسن"، السوق سيخفف الضغط بنفسه؛ وإذا قال "يجب اتخاذ إجراء في ديسمبر"، سيُسحق القفص الحالي للأسفل.
أولاً، بين 80,000 و85,000، لا تلاحق الارتفاع ولا تبيع على الهبوط.
عند الاقتراب من 80,000، راقب قوة الشراء. إذا كانت قوية، فهي دفاع عند الحد الأدنى للصندوق؛ إذا كانت ضعيفة، المحطة التالية هي منطقة تصفية السيولة للثيران عند 79,000.
عند الاقتراب من 85,000، راقب قوة البيع. جيانغ تشو أوّل عند 84,650 دولار مع وقف خسارة عند 85,500 دولار — هذا ليس دعوة للتقليد، بل نقطة مرجعية لفشل منطق البيع. إذا اخترق 85,500، فهذا يعني أن ضغط البيع عند الحد الأعلى للصندوق قد تم امتصاصه، ويجب على البائعين الاعتراف بالخطأ.
ثانيًا، قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة، لا تراهن بكثافة على الاتجاه.
أموال ETF انخفضت فجأة من 500 مليون إلى 20 مليون، ثم عادت في اليوم الثالث إلى 528 مليون. هذا التذبذب ليس اتجاهًا، بل تقلبات عشوائية قبل الحدث. المراهنة على هذا التذبذب ليست حكمًا بل حظًا.
ثالثًا، احتفظ برصاصة واحدة.
إذا هبط السعر إلى حوالي 79,000 لمسح السيولة، فذلك سيكون بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة. ملء المراكز الآن يعني أنك سلمت رهانك للحظ قبل معرفة الإجابة.
قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة، السوق ينتظر إجابة غير موجودة.
الاقتصاديون قد ضمنوا ثبات أكتوبر ورفع ديسمبر في الأسعار. كل المراهنات قصيرة الأجل الآن هي تخمين لكلمات وولش.
$BTC $ETH $ZEC لقد أنهيت للتو تهدئة الطفل للنوم، وأمسكت بالهاتف ورأيت $BTC يتجاوز 82,000 دولار، فتلاشى شعور النعاس قليلاً🍼. لكن بعد قضاء وقت طويل مع الطفل، أصبحت عندما أرى كلمتي "تجاوز" أولاً أتريث ولا أتحمس بسرعة.
هذه الحركة السعرية تأتي من بيانات العقود الدائمة العامة لـ Hyperliquid: سعر BTC الحالي 82,016 دولار، وانخفض بنسبة 1.09% خلال 24 ساعة، وحجم التداول حوالي 3.094 مليار دولار، وحجم المراكز حوالي 3.585 مليار دولار. معدل التمويل هو 0.0013% في الساعة، ما يعادل حوالي 11% سنوياً.
تقييمي هو: الأرقام الكاملة (مثل 82,000) تؤثر على المشاعر بسهولة، لكن هذا لا يعني تأكيد تحول السوق إلى قوة. تجاوز 82,000 مع استمرار الهبوط خلال اليوم ليس تناقضاً، فقراءة العنوان فقط مثل شراء الخضروات بناءً على "عرض اليوم" دون النظر للسعر الأصلي. حجم التداول وحجم المراكز مجرد لقطة حالية، ولا يمكن اعتبارها دليلاً مباشراً على تسارع دخول الأموال.
بالنسبة لي كمستثمر صغير، هناك أمر آخر يجب حسابه وهو تكلفة المراكز: مع معدل تمويل إيجابي، عادة ما يدفع المتداولون في المراكز الطويلة، و11% سنوياً ليست وعداً بالعائد، والمعدل قابل للتغير. إذا فكرت في المشاركة، سأفصل المال المخصص للأسرة والطوارئ أولاً، ثم أراقب إذا كان السعر سيصمد عند هذا المستوى، فلا أريد أن أبدل أموال الحليب بقلق متابعة السوق.
لأصدقائي الذين يعتنون بالأطفال أو يعملون، عند مواجهة مثل هذه الأرقام الكاملة، هل تضعون تنبيهاً لتتابعوا لاحقاً أم تراقبون السوق مباشرة؟ كيف تتجنبون أن تؤثر متابعة السوق على وقت النوم وقضاء الوقت مع العائلة؟بعد مئة يوم من إتمام معاملات بقيمة 1000 مليار، تأتي المشكلة الحقيقية
تقرير أداء Robinhood Chain بعد 100 يوم من الإطلاق جميل جدًا: إجمالي حجم التداول تجاوز 100 مليار دولار، ورموز الأسهم بلغت 15 مليار، والقفل حوالي 1 مليار. لكن عند التركيز على الشهر الأخير: انخفض متوسط عدد المعاملات اليومية من 10.8 مليون إلى 6.2 مليون، أي تراجع بنسبة 42%، وانخفض عدد العناوين النشطة بنسبة 30% — بسبب توقف الدعم في نهاية سبتمبر. هذه هي المشكلة الحاسمة: هل يأتي التدفق بسبب المنتج نفسه، أم بسبب الدعم؟ أنا متفائل طويل الأمد بمسار الوسطاء على السلسلة، ورموز الأسهم هي الاتجاه الحقيقي؛ لكن هل يمكن للنمو أن يستمر؟ هذا يعتمد على عدد الأشخاص الذين سيبقون بعد توقف الحوافز. المئة يوم القادمة ستكشف الحقيقة. #Robinhood交易业务增长能否延续？ $ETH $BTC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
في 22 أكتوبر، انخفض مؤشر ناسداك الأمريكي بحوالي 2.6٪، بينما انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى حوالي 4.95٪. هذا يعكس توجه الأموال نحو الملاذات الآمنة
في 21 أكتوبر، كان صافي تدفق ETF الخاص بـ BTC حوالي 525 مليون دولار، وفي 22 أكتوبر تحول إلى صافي تدفق خارجي بحوالي 382 مليون دولار؛ أما ETF الخاص بـ ETH فشهد صافي تدفق خارجي بحوالي 17.9 مليون دولار في 22 أكتوبر.
في 22 أكتوبر، استمر سعر النفط في الارتفاع بسبب التوترات في الشرق الأوسط، بينما شهدت أسهم التكنولوجيا تراجعًا واضحًا. هذا يشير إلى أن انخفاض عائدات السندات قد يتضمن عمليات شراء للملاذ الآمن
يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماع FOMC في 27-28 أكتوبر، وسيعلن في 29 أكتوبر عن القراءة الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وبيانات PCE لشهر سبتمبر.تم تمرير تصويت Starknet، لكن STRK انخفض بدلاً من ذلك.
في تصويت الحوكمة الذي جرى يوم الخميس، تم الإدلاء بحوالي 3200 صوت، حيث دعم 93.52% من حقوق التصويت دراسة الانفصال عن إيثيريوم والتحول إلى طبقة أولى مستقلة مقاومة للحوسبة الكمومية، وكانت نسبة المشاركة الأعلى في تاريخ حوكمة Starknet. تخلى StarkWare عن التصويت بنفسه، وقال الرئيس التنفيذي إيلي بن-ساسون إنه سيبدأ في كتابة الورقة البيضاء قبل نهاية الأسبوع، مع السعي لإصدار مسودة في نوفمبر.
على الرغم من الحماس، كان السوق باردًا. سجل مؤشر Decrypt صباحًا 0.053 دولار، بانخفاض 7.82% خلال 24 ساعة. هذا الرمز المميز تجاوز 0.12 دولار في 9 أكتوبر، وزاد أكثر من ثلاثة أضعاف خلال 30 يومًا، والآن يتراجع بأكثر من نصف من أعلى مستوياته. وهناك عملية فتح قفل بحوالي 127 مليون وحدة في 15 أكتوبر، مما يضيف ضغطًا على السوق.
بصراحة، هذا التصويت مجرد استفتاء غير ملزم، والموافقة تعني "الموافقة على الدراسة" فقط. إذا كان هناك انتقال فعلي، فسيكون هناك تصويت ملزم آخر، والآن الشبكة لا تزال طبقة ثانية على إيثيريوم. تم تداول الأخبار حول 9 أكتوبر، والنتيجة إيجابية. بالإضافة إلى ذلك، تأثر السوق الليلة الماضية بانخفاض الأسهم الأمريكية وأسعار النفط، حيث انخفض البيتكوين إلى حوالي 81,000 دولار، وسجلت منصة CoinGlass أكثر من 400 مليون دولار من أوامر الإغلاق خلال 24 ساعة، 90% منها مراكز شراء، ولا يمكن للعملات الصغيرة أن تكون بمعزل عن ذلك.
القيمة المحجوزة في DeFi على السلسلة حوالي 168 مليون دولار فقط، وعندما تضاعفت قيمة العملة ثلاث مرات، زاد هذا الرقم فقط بمقدار قليل، مما يعني أن السرد يتقدم على البيانات بكثير. قبل صدور الورقة البيضاء، من المرجح أن يتبع STRK المزاج العام. #موسم_تقارير_الأسهم
تتوقع السوق لإيرادات جوجل في الربع الثالث حوالي 12.7 إلى 12.8 مليار دولار، وربحية السهم (EPS) حوالي 2.94 إلى 3.02 دولار.
أتوقع استمرار التفوق الطفيف، بإيرادات تقارب 12.8 مليار دولار وربحية السهم بين 3.05 إلى 3.10 دولار. هناك ثلاثة أسباب:
أولاً، الإيرادات مستقرة نسبياً. في الربع السابق كانت الإيرادات 119.8 مليار دولار، بزيادة سنوية 24.2٪؛ إيرادات البحث زادت حوالي 16.8٪، مما يشير إلى أن الذكاء الاصطناعي لم يؤثر سلباً على إعلانات البحث حتى الآن. طالما استمر البحث في تحقيق نمو مزدوج الرقم، ولم تتراجع إيرادات يوتيوب والاشتراكات، فإن الوصول إلى حوالي 128 مليار دولار ليس صعباً.
ثانياً، السحابة هي المصدر الرئيسي للتفوق على التوقعات. في الربع السابق كانت إيرادات السحابة 24.77 مليار دولار، بزيادة سنوية حوالي 82٪، والأرباح التشغيلية 8.8 مليار دولار. إذا اقتربت إيرادات السحابة هذا الربع من 28 مليار دولار، مع الحفاظ على هامش ربح حوالي 35٪، فهناك فرصة لتجاوز التوقعات في الإيرادات والأرباح. أما إذا كانت إيرادات السحابة أقل من 27 مليار دولار، فسيبدأ السوق بالقلق بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي والقدرة الإنتاجية.
ثالثاً، لا يجب أن نكون متفائلين بشكل أعمى بشأن الأرباح. في الربع السابق كانت النفقات الرأسمالية 44.9 مليار دولار، والتدفق النقدي الحر سلبي بمقدار 5.86 مليار دولار. هذه الأموال لن تُحتسب كلها كمصروفات في نفس الربع، لكنها ستضغط على الأرباح تدريجياً من خلال الاستهلاك لاحقاً. لحسن الحظ، السوق لم يستخدم ربحية السهم الاستثنائية العالية 9.11 دولار من الربع السابق للتوقعات المستقبلية، بل أعاد توقعات الأرباع العادية إلى حوالي 3 دولارات، لذا فإن التفوق الطفيف في ربحية السهم ليس صعب التحقيق.حسب الحساب، بلغ صافي التدفقات الخارجة لمنتجين من بلاك روك 92.7 مليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 83.8% من إجمالي صافي التدفقات الخارجة يوم أمس. وفقًا لبيانات Trader T، بلغ صافي التدفقات الخارجة لصندوق تداول إيثيريوم الفوري 110.58 مليون دولار يوم أمس، سأبدأ بالنظر إلى تركيز عمليات الاسترداد، ثم أقيّم وزن هذه الأخبار.
① صافي التدفقات الخارجة من ETHA بلغ 75.5 مليون دولار، أي حوالي 68.3% من إجمالي صافي التدفقات الخارجة. مساهمة منتج واحد بهذا الحجم تعني أن سحب الأموال كان مركزًا، ولا يمكن فهم ذلك على أنه نزيف متزامن لجميع المنتجات.
② كما شهدت نسخة ETHB المرهونة صافي تدفقات خارجة بقيمة 17.2 مليون دولار. المنتجات ذات خاصية الرهن شهدت أيضًا صافي تدفقات خارجة، على الأقل في ذلك اليوم لم تستطع هذه الخاصية الاحتفاظ بالأموال، لكن لا يمكن تحديد سبب استرداد المستثمرين بناءً على هذا الرقم فقط.
③ المنتجات الأربعة المذكورة في المصدر بلغ صافي تدفقاتها الخارجة مجتمعة 112.95 مليون دولار، أي أكثر من إجمالي الصافي الخارج بمقدار 2.37 مليون دولار. هذا يشير إلى أن المنتجات الأخرى شهدت صافي تدفقات واردة تعوض ذلك، ولا تزال هناك تباينات بين المنتجات؛ بيانات فيديليتي مقطوعة، لذا لن أتابع أكثر.
تقييمي هو أن هذا يشير إلى ضغط سلبي قصير الأجل على السيولة في $ETH، لكن بيانات يوم واحد لا تكفي لاستنتاج انعكاس اتجاه طويل الأمد. إذا استمر صافي التدفق الخارجي، سأكون أكثر حذرًا. عند متابعة أموال صناديق ETF، هل تركزون أكثر على إجمالي المبلغ اليومي، أو التدفقات المستمرة، أم على تغييرات المنتجات الرائدة؟$ETH
وانخفضت بنسبة قريبة من BTC، فهل يُعتبر مقاومًا للهبوط أم يفتقر إلى طلب شراء مستقل؟
في لقطة السوق الفوري صباح اليوم، كان تغير سعر ETH خلال 24 ساعة -3.56%، ضمن النطاق 2360.34—2479.46 USDT.
وانخفض BTC بنفس النسبة تقريبًا 3.48%، مما يعني أن ETH لم يوسع نطاق هبوطه بشكل واضح، ولم يشكل قوة مستقلة قوية. فقط من خلال مقارنة الأسعار النسبية يمكن التمييز بين الهبوط النظامي وتغير الطلب الذاتي.
إذا استقر السوق واستمر ارتفاع نسبة ETH إلى BTC، فسيزيد ذلك من أساسيات التدوير؛ وإذا استمرت النسبة في الانخفاض، فلن يكون ارتداد الدولار كافيًا لتأكيد عودة الأموال.في عام 2014، بعد انتهاء الانتخابات، استمر السوق في الانخفاض، واستغرق الأمر 70 يومًا أخرى ليصل إلى القاع الحقيقي.
في عام 2018، بعد الانتخابات بأكثر من 40 يومًا، ضرب BTC أدنى نقطة في الدورة.
في عام 2022، تقريبًا في أيام الانتخابات نفسها، ظهر القاع في نفس الوقت.
توقعات Killa هي: القاع يكون قبل الانتخابات أو بالقرب منها، مع دعم فوق 80 ألف، ثم يرتفع السعر.
يبدو الأمر منطقيًا. لكن Killa قدم سيناريو ثاني، وقال بحذر أكثر: سيرتفع السعر أولًا، وربما يصل إلى 94-95 ألف، ثم ينخفض بعد الانتخابات.
في آخر 4 انتخابات نصفية، حدث الانخفاض في 3 منها بعد الانتخابات.
السؤال الآن: أي سيناريو يتداوله السوق مقدمًا هذه المرة؟
لم يصل BTC إلى 85 ألف، بل انخفض مباشرة تحت 82 ألف. لم يكن السبب الاحتياطي الفيدرالي أو خروج ETF، بل خبر: الجيش الأمريكي والإسرائيلي وضعا خطة لضرب إيران مرة أخرى بعد الانتخابات النصفية.
السوق يسبق الأحداث ويُسعر شيئًا سيحدث بعد الانتخابات.
ترامب قال شخصيًا في 8 أكتوبر إنه لن يهاجم إيران قبل الانتخابات. وتقييم فوكس نيوز أوضح: من غير المرجح أن يستأنف الضربات قبل الانتخابات.
بمعنى آخر: الحرب معلقة قبل الانتخابات، وستُستأنف بعدها.
إيران تؤخر المفاوضات عمدًا لتضعف موقف ترامب السياسي قبل الانتخابات. ترامب نفسه قال على وسائل التواصل الاجتماعي إن إيران "تبذل قصارى جهدها لرفع أسعار النفط قبل الانتخابات".
الجميع ينتظر 3 نوفمبر. والأسواق تكره "الانتظار".
لذا، "قاع الأسبوع فوق 80 ألف" له شرط قاتل.
سيناريو Killa للقاع المبكر يعتمد على "تشكيل القاع → ارتداد → الاحتفاظ بتفاؤل".
لكن شرط تشكيل القاع هو أن يكون ضغط البيع قد أُفرغ قبل ذلك.
ما هو ضغط البيع الحالي؟ ليس الرافعة المالية داخل التشفير. BTC انخفض من 85 ألف إلى 81 ألف، مصحوبًا بأكبر انخفاض يومي لمؤشر ناسداك منذ يونيو، شكوك حول إنفاق رأس المال على AI، انهيار في قطاع أشباه الموصلات، وارتفاع أسعار النفط لأعلى مستوى في 5 أشهر.
التشفير يتبع الانخفاضات الكلية، وليس يتراجع بمفرده.
وأكبر قنبلة في الاقتصاد الكلي مُرتبة بدقة بعد الانتخابات.
هل سيكون هناك ارتداد قرب 80 ألف؟ على الأرجح نعم. 80,000 منطقة تجميع رئيسية، قدمت دعمًا للشراء عدة مرات، والارتداد الفني لنمط القاع المزدوج ممكن تمامًا.
لكن طبيعة هذا الارتداد هي التي تحدد ما إذا كنت تحتفظ أو تخرج.
إذا كان BTC يتماسك بين 80k-82k قبل الانتخابات، بحجم تداول منخفض، ثم يصلح إلى 85k — فهذا تصحيح تكتيكي لـ"استقرار قبل الانتخابات" وليس انقلابًا في الاتجاه.
التحكم الحقيقي في التسعير يُعاد للسوق بعد 3 نوفمبر. إعادة تصعيد الصراع الأمريكي الإيراني، توقعات رفع الفائدة في ديسمبر (CME تظهر احتمال رفع 25 نقطة أساس في ديسمبر بنسبة 62.2%، وثبات عند 9.9%)، وتأثير أسعار النفط على التضخم في الجولة الثانية — كل هذه الأحداث مرتبة بعد الانتخابات.
Killa حذر أيضًا: لا يمكن تطبيق قاعدة "الهبوط بعد الانتخابات" ببساطة، لكن إذا ارتفع السعر ثم بدأ في الضعف، يجب تقليل المخاطر.
بعبارة أخرى: القاع فوق 80 ألف قد يكون حقيقيًا، لكنه على الأرجح "قاع انتخابي" وليس "قاع دوري".
لا تراهن على الاتجاه قبل الانتخابات. يمكن الاستفادة من الارتداد فوق 80 ألف، لكن لا تعاملها كـ"إعادة انطلاق السوق الصاعد" لزيادة الرافعة المالية. خلفية Killa في الكمية تسمح له بالتحرك بسرعة، وربما أنت لا تملك هذه السرعة.
اعتبر 85 ألف اختبارًا حاسمًا. إذا فشل BTC في تجاوز 85 ألف قبل الانتخابات ثم تراجع، فهذا سيناريو "تقليل المخاطر" الكلاسيكي يتكرر مبكرًا. أما إذا تم الحفاظ على 80 ألف وارتفع القاع تدريجيًا، عندها يمكن الحديث عن الاحتفاظ بتفاؤل.
الأسبوع الأول بعد الانتخابات أهم من قبلها. التاريخ يعلمنا أن القاع غالبًا ما يحتاج إلى "تأكيد بعد الحدث". في 2022 كان القاع خلال الانتخابات، لكن ما جعل الناس يحتفظون بمراكزهم هو الأداء بعد ذلك، وليس سعر يوم الانتخابات.
التاريخ لا يتكرر ببساطة، لكنه يتناغم.
"قافية" الانتخابات النصفية هي: القاع غالبًا ما يظهر قبل الانتخابات، لكن الخطر الحقيقي يُفرج عنه بعدها.
$BTC $ETH $SOL البيانات على السلسلة تخبرك: 80,000 دولار، المؤسسات دفعت ثمن الشراء هنا.
جيانغ تشوئر يخبرك: 84,600 دولار، هو قام بفتح مركز بيع كامل، والهدف هو 79,000 دولار.
نفس شمعة K، سيناريوهان متعاكسان تمامًا. هل 80,000 دولار هي قاع صلب أم قاع ورقي؟
لننظر أولاً إلى "القاع" حسب Glassnode.
البيتكوين الآن محبوسة في نطاق بين 80,000 و87,000 دولار. أسفل النطاق، المشترون يعيدون التراكم بالقرب من 80,000 دولار — هذا الموقع يتوافق مع متوسط تكلفة الحيازة لدى صناديق ETF وشركات الخزينة.
ببساطة: في الأشهر الماضية، المؤسسات والشركات المدرجة التي دخلت عبر صناديق ETF، تكلفة دخولها مضبوطة حول 80,000 دولار. إذا انخفض السعر تحت هذا المستوى، هؤلاء الأشخاص يتحولون من أرباح غير محققة إلى خسائر غير محققة، وحالتهم النفسية ستتغير فورًا من "الاحتفاظ" إلى "هل أهرب أم لا".
كلام Glassnode الأصلي: إذا انخفض السعر تحت 80,000 دولار، قد ينخفض مباشرة إلى المتوسط الحقيقي للسوق. بعبارة أخرى: تحت 80,000 دولار، الأرضية ستصبح أضعف.
الآن لننظر إلى "البيع" حسب جيانغ تشوئر.
مؤسس تجمع التعدين ليبيت حدث عملياته هذا الصباح: 84,650 دولار، مركز بيع كامل على BTC (بعد التحوط مع ETH الفوري، يعني مركز بيع إجمالي).
هدفه محدد جدًا: من 79,000 إلى 79,700 دولار، لمسح سيولة المشترين هناك. وقف الخسارة موضوع فوق 85,500 دولار.
هو لا يخمن. خريطة التصفية من Coinglass واضحة: إذا انخفض BTC تحت 79,160 دولار، ستصل قوة تصفية مراكز الشراء في البورصات المركزية الرئيسية إلى 1.947 مليار دولار.
جيانغ تشوئر لا يتوقع هبوط البيتكوين فقط. هو يصطاد أولئك الذين وضعوا وقف الخسارة قرب 79,000 دولار.
Glassnode يتحدث عن دعم التكلفة. جيانغ تشوئر يتحدث عن صيد السيولة.
المؤسسات دفعت ثمن الشراء قرب 80,000 دولار، هذا واقع. لكن "وجود أمر شراء" و"عدم اختراقه مؤقتًا" أمران مختلفان.
جوهر الدعم هو أن يُختبر. وجوهر صيد السيولة هو أن يُكسر الدعم أولاً، ثم تُؤكل أوامر وقف الخسارة، وبعدها يُقرر هل يُعاد السعر إلى الأعلى أم لا.
Glassnode يخبرك أين يستقر الصياد. جيانغ تشوئر يخبرك أنه هو الصياد نفسه.
فما هو 80,000 دولار إذًا؟
80,000 دولار هي ساحة معركة، ليست جوابًا.
على جانب، خط تكلفة صناديق ETF والخزينة يدعم القاع، وعلى الجانب الآخر، تصفية مراكز الشراء بقيمة تقارب 2 مليار دولار تنتظر الانفجار في الأسفل.
الأمر الأكثر تعقيدًا، أن الوقت لا يصب في مصلحة المشترين. قرار الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر الأسبوع المقبل، وسيناريو الصراع بين أمريكا وإيران مكتوب بالفعل بنسخة "التحرك بعد الانتخابات النصفية". تدفق أموال صناديق ETF انخفض من 527 مليون دولار في يوم واحد إلى 23.2 مليون دولار، أي تقلص بنسبة 95%.
المؤسسات لم تخرج بعد، لكنها بدأت تتراجع. الخطوة التالية للتراجع قد تكون التخلي الكامل.
إذا أغلق اليومي تحت 80,000 دولار، منطق Glassnode سيتحول من "دعم التكلفة" إلى "الهبوط إلى المتوسط الحقيقي للسوق". حينها، 79,000 دولار لجيانغ تشوئر لن تكون هدفًا، بل نقطة انطلاق.
إذا تم الحفاظ على 80,000 دولار، وتم الإغلاق بحجم تداول مرتفع واسترداد السعر، وقف خسارة مركز البيع لجيانغ تشوئر سيصبح أنقى وقود — المراكز القصيرة فوق 85,500 دولار ستُحرق بنفسها.
$BTC $ETH $ZEC $BTC الآن ما يستحق المتابعة حقًا ليس مجرد التخمين في الارتفاع أو الانخفاض، بل هو المنطقة المتنازع عليها بين 8.08万 و8.25万.
التصفية للصفقات الطويلة في الأسفل حوالي 15 مليار دولار، والتصفية للصفقات القصيرة في الأعلى حوالي 23 مليار دولار، مما يشير إلى وجود سيولة كافية على الجانبين تنتظر أن تُمسح.
في هذه الأيام، كل مرة يحاول السعر الخروج من هذا النطاق، يتم سحبه بسرعة للعودة، وهذا في جوهره تركيز عالي للرهانات والسيولة بين المشترين والبائعين.
لذا، المفتاح القادم هو:
فقدان 8.08万 → قد يؤدي إلى تسريع إطلاق السيولة في الأسفل؛
اختراق 8.25万 → قد يؤدي إلى ضغط مركز على الصفقات القصيرة في الأعلى.
قبل الاختراق الحقيقي، هذا المكان أشبه بتجميع القوة وليس اختيار الاتجاه بعد. #SKhynixQ3HBM4Earnings لا يزال الطلب على خوادم AI محركًا رئيسيًا للنمو لشركة SK hynix هذا الربع. إذا استمرت شحنات HBM4 والأسعار في القوة، فمن المرجح أن يكون هناك تقرير أرباح قوي آخر في 28 أكتوبر. ومع ذلك، قد يكون الكثير من النظرة الإيجابية قد انعكس بالفعل في سعر السهم. العامل الأكبر الذي يجب مراقبته هو ما إذا كانت التوجيهات المستقبلية ستتجاوز توقعات السوق، بدلاً من مجرد تقديم نتائج قوية للربع الثالث.
#AlphabetQ3CloudAndAI خلال الجلسة الآسيوية اليوم، انخفض سعر BTC إلى حوالي 81,500، متراجعًا حوالي 3.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية، بعد أن ارتفع إلى 84,800 في اليوم السابق ثم تراجع.
العوامل المباشرة هي بيع أسهم التكنولوجيا وتراجع شهية المخاطرة، حيث انخفض مؤشر ناسداك حوالي 2.6% في اليوم السابق، وارتفع سعر النفط مؤقتًا إلى أكثر من 113 دولارًا.
لكن المؤسسات لم تخرج بالكامل، حيث شهدت صناديق BTC ETF الفورية تدفقات صافية إيجابية لمدة ثلاثة أيام متتالية من 19 إلى 21 أكتوبر بحوالي 1.08 مليار دولار، مما حول التدفقات التراكمية لشهر أكتوبر إلى تدفقات إيجابية طفيفة، حيث استحوذ كل من IBIT وFBTC على حوالي 85% منها.
ومع ذلك، شهد 22 أكتوبر تدفقات صافية خارجة، مما يشير إلى أن موجة الشراء هذه لم تستقر بعد.
الدعم الرئيسي لـ BTC يقع بين 80,000 و81,000 هذا الشهر، وهو نطاق تم تجميعه بشكل متكرر، بينما المقاومة تقع بين 84,800 و85,000، حيث إذا لم يتم اختراقها، سينخفض السعر.
في سوق الأسهم الأمريكية، الوضع مشابه، حيث لا يزال العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتأرجح بين 5.1 و5.3، بالقرب من أعلى مستوياته منذ 2007، مع تعرض أسهم AI وأشباه الموصلات الأغلى تقييمًا للضغط أولاً.
في 21 أكتوبر، شهدت أسهم أشباه الموصلات انتعاشًا مؤقتًا، حيث ارتفع سهم NVDA بنسبة 2.54% ومؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 1.97%، لكن سرعان ما تم ابتلاع هذه المكاسب في موجة بيع أسهم التكنولوجيا الحالية.
بلغ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في سبتمبر 3.7% على أساس سنوي و0.6% على أساس شهري، أعلى من التوقعات، مما يجعل التضخم متشبثًا ويصعب على الاحتياطي الفيدرالي التخفيف.
الجانبان مرتبطان بنفس الحبل، فالعائد على سندات الخزانة لا ينخفض، مما يجعل من الصعب على BTC وناسداك الارتياح، بينما يدفع سعر النفط وCPI توقعات خفض الفائدة إلى المزيد من التراجع.ترتيب قوة السوق
انزلاق السعر الوسيط خلال 5 دقائق، حسب تقدير السوق
$CT انخفضت تكلفة الشراء بكميات كبيرة، بينما لم يتغير الشراء بكميات صغيرة تقريبًا. انزلاق السعر لمحاكاة شراء بحجم 100,000 انخفض من 1.42% إلى 1.22%. الشراء بحجم 10,000 لا يزال حوالي 0.12%. العمق يتحسن، والطلبات بنفس الحجم أصبحت أرخص.
$AKE ارتفعت تكلفة الشراء بكميات كبيرة، بينما لم يتغير الشراء بكميات صغيرة تقريبًا. انزلاق السعر لمحاكاة شراء بحجم 100,000 ارتفع من 0.79% إلى 0.95%. الشراء بحجم 10,000 لا يزال حوالي 0.15%. تم تخفيض حجم الطلب أو تقسيمه دفعات، حتى تعود التكلفة إلى نطاق مقبول.
$IRYS بعد تكبير الطلبات، زاد انزلاق السعر بشكل واضح على جانبي الدخول والخروج. انزلاق السعر لمحاكاة شراء/بيع بحجم 10,000 هو 0.16%/0.15%، وبحجم 100,000 هو 0.87%/0.71%. علامة العمق الضعيف هي ارتفاع متزامن على الجانبين.أصدرت Aave الرسمية في 22 أكتوبر بيانًا: تم إطلاق Sentora على إيثيريوم مع أول ثلاث أسواق تنظيم خارجية لـ Aave V4، هناك ثلاث مجموعات، يمكن الاقتراض بـ RLUSD وPYUSD وOUSD، مع رهن أصول ذات عوائد مثل USDe وkBTC وأصول بلو تشيب. التغييرات التي ترفع المخاطر تتطلب قفلًا زمنيًا لمدة 48 ساعة، ولا تزال ملكية العقد تحت إدارة Aave DAO. سعر AAVE الفوري على CoinGecko حوالي 149.16 دولار (لقطة عند حوالي 12:08 بتوقيت بكين).
البروتوكول يغير طريقة تشغيله: إدارة المخاطر تُفوض إلى مدير مستقل، والنظام العام للمجمع لم يعد كافيًا. تم تفويض حق التنظيم خارجيًا، بينما تستمر عمليات التصفية عبر V4. قد يقول المعارضون إن كثرة المنظمين قد تؤدي إلى تشتت معايير المعاملات، وتجزئة السيولة، مما يصعب على المستخدمين فهم أي مجموعة من القواعد تتحكم في مراكزهم.
خط الفشل واضح: إذا ظل حجم الاقتراض في الأسواق الثلاثة ثابتًا تقريبًا خلال أسبوعين، أو تم تفعيل القفل الزمني بشكل متكرر، فاعتبر هذا عرضًا بنيويًا وليس انتقالًا حقيقيًا للإقراض المؤسسي.
$AAVE
#Aave #DeFi $BTC في الساعة 9 صباحًا شهد ارتفاعًا سريعًا، وصل إلى 82,027 ثم عاد، والآن في بينانس حوالي 81,800، متوقف تمامًا عند متوسط 50 يومًا، حسبت أن هذا الخط تقريبًا عند 81,830.
المتغير في جلسة آسيا اليوم هو الين الياباني: بيانات التضخم في اليابان كانت أعلى من المتوقع، مع توقعات رفع الفائدة، ارتفع الين إلى 156.07، وهو الأقوى منذ منتصف سبتمبر، وعندما تقلصت مراكز الفائدة، ارتفعت مخاطر الأصول، ثم عاد الين إلى حوالي 157، عندها استعاد البيتكوين بعض القوة.
بيانات CoinDesk تظهر أن الشبكة انفجرت بـ 435 مليون دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية، منها 385 مليون في مراكز شراء، والرافعة المالية لا تزال تميل لصالح المشترين. الذهب أيضًا ارتد من 3,986 إلى 4,020.
$ETH عند 2,408 هبط 1.5%، $SOL عند 104 هبط 1.3%، وهو تحسن طفيف عن الصباح.
رأيي الشخصي أن متوسط 50 يومًا هو نقطة انتظار بين المشترين والبائعين، إذا استقر فوق 82,000 يمكن الحديث عن ارتداد، وإذا استمر الين في التعزيز، فمن المرجح أن يتم اختبار أدنى نقطة عند 80,939 التي سجلت الليلة الماضية.特朗普叫停了以色列的打击计划，油价却还在100以上。 10月10日那个周末，以色列原本准备对伊朗发动数天大规模空袭，目标包括核设施和发电站。特朗普亲自踩了刹车，白宫放话：中期选举前，美军不会攻击伊朗。 按理说，战争溢价该散了。 但$BZ 最高触及111美元，WTI盘中破100。霍尔木兹海峡的原油通行量，较10月上旬少了约300万桶/日。 市场买的不是“打不打”，是已经少走的那300万桶。 这叫“既成事实定价”。 战争预期可以一夜反转，已经发生的供应缺口不会。胡塞武装还在打沙特石油设施，伊朗还在威胁扩大封锁范围，美国商业原油库存一周少了855万桶，战略储备趴在历史低位。 极低的库存，放大了每一颗子弹的杀伤力。 只要海峡通行量不恢复，任何“缓和消息”都只是油价的回调借口，不是趋势反转。 油价100+ → 通胀预期下不来 → 美联储没法转鸽 → 长端利率被财政赤字和期限溢价死死撑住 → 无息资产的机会成本居高不下 → ETF资金往外跑 → 比特币在8.2万反复撞墙。 上周比特币现货ETF净流出2.286亿，IBIT一家跑了1.655亿，数字资产ETF合计流出约5.93亿。 机构不是在观望，是$LAB LAB هذا المشروع السيء لا يزال بلا تحسن، DOOD ما زال مستمراً في سداد الديون، أما IRYS الجديدة فقد ارتفعت، لكن هذا الارتفاع مليء بالمخاطر.
أولاً، LAB ارتفع قليلاً اليوم، وحجم التداول انخفض إلى مستوى بضعة ملايين، وMACD يلتصق بالقرب من المحور الصفري، ونطاق بولينجر يضيق أكثر فأكثر. الأموال قد تخلت تماماً عن هذا المشروع، حتى المضاربين الكبار لم يعودوا يرسمون الخطوط أو يخططون، هذا هو النموذج القياسي لمشروع ميت. لا قيمة للمراهنة عليه، ولا سيولة، هذا النوع من الحركة الراكدة يشبه بركة راكدة، فقط شاهد ولا تلمس.
ثانياً، $DOOD DOOD. انخفض اليوم بحوالي 10٪، بعد أن وصل إلى أعلى نقطة ثم بدأ في الانخفاض، وما زال يسدد ديونه. لعبة تمرير الميم كوين انتهت، لا يوجد تطبيق حقيقي يدعمها، والمستثمرون الأفراد الذين يحملونها يتصارعون فيما بينهم. أي ارتداد في هذا الاتجاه الهابط هو فخ لجذب المشترين، لا تحاول تخمين القاع لأنه لا يوجد قاع واضح.
أخيراً، $IRYS IRYS. الارتفاع الحالي مدفوع بإدراج زوج التداول بالوون الكوري في Upbit الكورية، مما جذب أموال ساخنة وأدى إلى إغلاق مراكز البيع المتتالية. المشروع نفسه هو سلسلة بيانات، والسرد له مجال للتخيل، لكن هذا الارتفاع الكبير ناتج فقط عن الأحداث والرافعة المالية، وليس عن انفجار في المنتج. الخطر الرئيسي هو أن فتح قفل التوكنات سيحدث قريباً، مما يزيد العرض ويضغط الأسعار، وفي الوقت نفسه بعض البورصات الصغيرة ما زالت تقوم بإزالته. بعد الارتفاع مباشرة يواجه ضغط بيع، وأرباح المتداولين تتحرك بسرعة، لا تلاحق الشراء عند القمة.📊 ارتفع حجم العقود المفتوحة لـ ETH، كم ارتفع المبلغ الاسمي؟
$ETH 2407.63، انخفض بنسبة 2.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية، انخفض سعر العملة، لكن عدد العقود لا يزال في ازدياد ⚖️
في نافذة أخذ عينات لمدة 7 ساعات لعقد ETHUSDT الدائم على Binance، زاد عدد عقود ETH المفتوحة بحوالي 1.4%، وزاد المبلغ الاسمي بحوالي 0.4% فقط، ما يعادل زيادة تقارب 23.46 مليون USDT. انخفاض سعر تسعير العقد عوض جزئياً تأثير زيادة الكمية. يجب أولاً التمييز بين كمية ETH والمبلغ الاسمي بالـ USDT قبل الحديث عن تدفق الأموال؛ لا يمكن اعتبار هذين التغيرين تدفقًا صافياً مباشرة.
$DOGE 0.07945، انخفض بنسبة 3.5% خلال الـ 24 ساعة الماضية، لا يزال بعيدًا عن متوسط موقع التداول 🐕
حسب إحصائيات تداول OKX الفوري خلال الـ 24 ساعة الماضية، يبلغ متوسط سعر التداول المرجح حوالي 0.08107، والسعر المعروض أقل منه بحوالي 2.0%.
هذا الفرق أكثر ملاءمة لقياس وضع السعر من مجرد تقييم مدى شعبية الميم كوين. يشير إلى أن متوسط موقع التداول في هذه النافذة أعلى من السعر المعروض؛ والأهم هو كيف يتغير هذا الفرق، وليس افتراض نفس حالة الموقف لكل صفقة تاريخية.
$ENA 0.20352، انخفض بنسبة 3.7% خلال الـ 24 ساعة الماضية، إلى جانب انخفاض السعر، يجب النظر في مسار الخروج 🧪
يتطلب سك أو استرداد USDe عبر Ethena أن يكون العنوان في القائمة البيضاء ويكمل فحص KYC، وهو مختلف عن مسار التداول في السوق الثانوية.
لتقييم النظام البيئي، يجب النظر في قنوات الخروج معًا: من يمكنه استرداد البروتوكول، ومن يعتمد على سوق التداول، فالشروط مختلفة. فقط بفهم الآلية يمكن مناقشة أي جزء من الضغط على السيولة يتم امتصاصه من أي حلقة.$XAU الشرق الأوسط في حالة حرب، لماذا الذهب لا يزال ينهار؟؟؟؟
يا إخوتي، تصاعد التوتر في الشرق الأوسط، ومن المنطقي أن يرتفع الذهب بشكل كبير، لكن النتيجة كانت انهيارًا حادًا، والمنطق بسيط جدًا:
عندما يندلع القتال في الشرق الأوسط، ترتفع أسعار النفط بسرعة. السوق يخشى عودة التضخم، وبدلاً من ذلك يراهن على استمرار رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. الذهب لا يدر فائدة، ورفع الفائدة يجعله غير قادر على الصمود. الارتفاع الكبير هو في أسعار النفط، والانفجار هو في التضخم!
مؤخرًا، الأسهم التكنولوجية الأمريكية انهارت، والمؤسسات الكبرى تكبدت خسائر فادحة، واضطرت لبيع الذهب الأكثر سيولة لجمع المال بسرعة. أمس، شهدت أسهم شركات مثل Zijin وShandong Gold في بورصة هونغ كونغ انهيارًا شاملًا، والمال الذكي كان قد بدأ في الخروج مبكرًا.
النقطة المهمة: الأسبوع المقبل سيعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه، وفي نهاية الشهر ستصدر بيانات التضخم. قبل ذلك، سيف السحب على الذهب المتمثل في رفع الفائدة لا يزال معلقًا.
نصيحة التداول:
الإخوة المغامرون يمكنهم البيع على المكشوف بالسعر الحالي، والإخوة الراغبون في الحذر يمكنهم الانتظار في نطاق 4040-4060 وإذا ظهر ضعف واضح في الارتفاع حول هذا النطاق، يمكنهم البيع مباشرة.
الهدف الأول هو 3950، وإذا تم كسر هذا المستوى مع حجم تداول مرتفع، فالهدف التالي هو حوالي 3900!
$ETH $ZEC #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 🔍 40 محفظة جديدة، سحبت كمية كبيرة من BTC من نفس صانع السوق، من هو الذي يستلم؟ عندما رأيت هذه الرسالة، أكثر ما أردت تتبعه هو: كم عدد المالكين المستقلين خلف هذه العناوين؟
وفقًا لمراقبة Lookonchain، منذ 1 أكتوبر، سحبت 40 محفظة تم إنشاؤها حديثًا ما مجموعه 9,458 BTC من Wintermute، بقيمة حوالي 771.5 مليون دولار أمريكي. لا تتسرع في استخلاص الاستنتاجات، ما يمكن تأكيده من البيانات هو أن هذه السجلات لا توضح ملكية المحافظ، ولا تثبت حدوث شراء.
التفاصيل المثيرة للاهتمام هنا: "المحفظة الجديدة" لا تعني "المشتري الجديد"، نفس الكيان يمكنه إنشاء عدة عناوين؛ السحب من صانع السوق قد يشمل التسليم أو إعادة تخصيص الأموال؛ وبدون معرفة الوجهة اللاحقة، لا يمكن تحديد مدة بقاء هذه العملات. لذلك، تقييمي هو أن هذه الخيط مهم، لكن لا يكفي كدليل مباشر على "تجميع الحيتان".
تخمني هو: إذا كانت هناك علاقة تحكم مشتركة خلف هذه العناوين، فقد يكون التوزيع في الاستلام لأغراض الحفظ أو إدارة الأموال، و40 عنوانًا لا تعني بالضرورة 40 طلبًا مستقلاً.
سأستمر في مراقبة ما إذا كانت هذه العملات ستتجمع مجددًا، أو تتجه إلى عناوين منصات معروفة. هل تميل إلى أن العملاء المستقلين هم من يستلمون، أم أن نفس الكيان يعيد توزيع الأموال؟ دعونا نتابع معًا لنرى من هو الأقرب في توقعه.هذه الجولة من تصفية المراكز ليست في جوهرها "انهيار داخل مجتمع العملات الرقمية"، بل هي نتيجة تضخمت بفعل الضغوط الكلية عبر العقود ذات الرافعة المالية العالية. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة حوالي 4.68 مليار U على مستوى الشبكة، حيث تشكل المراكز الطويلة 91.8%، وتصفية مراكز BTC وETH الطويلة تمثل 96.8% و89.2% من إجمالي كل منهما على التوالي، مما يشير إلى أن مراكز الرافعة المالية المرتفعة التي تم مضاعفتها سابقًا تم تصفيتها بشكل مركز أثناء الهبوط.
العوامل المحفزة ليست وحيدة. تصاعد التوترات في الشرق الأوسط رفع أسعار النفط، ضعف أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية، استقرار عوائد السندات الأمريكية عند مستويات مرتفعة، وانخفاض شهية المخاطرة، كل ذلك أدى إلى هبوط بيتكوين تحت 82,000 دولار مما تسبب في سلسلة من التصفية القسرية. والأكثر جدية هو أن صناديق ETF الفورية لا تزال تشهد تدفقات صافية، حيث دخلت حوالي 528 مليون دولار في يوم 21 أكتوبر، لكن السعر لم يستقر بسبب ذلك، مما يدل على أن ضغط البيع في سوق العقود كان كافيًا لمعادلة عمليات الشراء في السوق الفورية مؤقتًا.
من الناحية الهيكلية، الوضع الحالي يشبه "خفض الرافعة المالية + استيعاب السوق الفوري" معًا. بعد التصفية، قد تتزايد التقلبات قصيرة الأجل، لكنها قد تخفف من ضغط البيع مؤقتًا. النقاط الثلاث التي يجب مراقبتها لاحقًا هي: هل يستطيع BTC الحفاظ على مستوى 80,000 دولار تقريبًا، هل ستستمر أحجام المراكز في الانخفاض، وهل ستستمر تدفقات الأموال إلى صناديق ETF والسوق الفوري بشكل صافي.
بالنسبة لأولئك المعتادين على تحليل السوق من منظور كلي وبنية السلسلة، فإن أرقام التصفية تعكس فقط هشاشة الرافعة المالية، ولا يمكن اعتبارها إشارة منفردة لانعكاس الاتجاه. ما يحدد الاتجاه المستقبلي حقًا هو ما إذا كانت السيولة الكلية، وقوة استيعاب السوق الفوري، وبنية المراكز ستتحسن بشكل متزامن.
$BTC $ETH بعد ارتفاع السوق ثم تراجعه في هذه الجولة، أشعر شخصيًا أن هناك بعض التوقف في الهبوط، حيث تحرك البيتكوين أفقيًا لفترة قصيرة قرب 81500، وانخفض إلى أدنى مستوى عند 80900 دولار ثم بدأ في الارتداد، حيث ارتفع شمعة الساعة الواحدة بسرعة من 81200 إلى 81900 دولار.
وفقًا لخريطة حرارة البيتكوين الحالية،
الأسفل: 80000 دولار—80844 هو موقع تصفية مكثف
الأعلى: 82000 دولار—83800 دولار هو موقع تصفية، نسبة الشراء إلى البيع 49.2% شراء مقابل 50.8% بيع، السوق الآن لا يزال فيه عدد كبير من البائعين على المكشوف.
هبوط الإيثيريوم في هذه الموجة كان شديدًا، حيث تم مسح السيولة السفلية تقريبًا، انخفض شمعة الأربع ساعات من 2527 دولار مباشرة إلى 2358 دولار، أي هبوط بحوالي 170 دولار دفعة واحدة، دون أي ارتداد ملحوظ، كان الهبوط موجهًا تمامًا لمراكز الشراء.
المنطقة بين 2340 دولار—2370 دولار هي موقع التصفية المكثفة الحالي، وبعد الإبرة في إيثيريوم، كان هناك مشترون يشترون عند هذا المستوى.
المنطقة بين 2420 دولار—2470 دولار هي منطقة تصفية مكثفة في الأعلى، ومن الواضح أن قوة التصفية في الأعلى كبيرة. نسبة الشراء إلى البيع: 48.8% شراء مقابل 51.2% بيع، لا يزال عدد المتشائمين كبيرًا. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利؟ سامسونج تقلص الفجوة بسرعة. لقد ارتفع معدل جودة HBM4 لديها إلى حوالي 80٪، وزادت مبيعات HBM4 في الربع الثالث بأكثر من ثلاثة أضعاف مقارنة بالربع السابق، وارتفعت حصة إيرادات HBM من 21٪ في الربع الأول إلى 33٪ في الربع الثاني. بينما انخفضت حصة SK海力士 من 58٪ إلى 50٪. هذا يعني أن منطق المنافسة في جيل HBM4 تحول من "من يمكنه التوريد الحصري" إلى "من يمكنه التسليم بمعدل جودة أفضل وبشكل مستقر وعلى نطاق أوسع".
لكن هذا لا يعني أن خندق SK海力士 قد اختفى. فقد بلغ معدل جودة HBM3E لديها 80%-90٪، ومعدل جودة HBM4 يتجه نحو مستوى مماثل. في أول طلبات HBM4 من إنفيديا، لا تزال SK海力士 تتوقع الحصول على حصة تزيد عن 50%-60٪، وتتوقع بعض المؤسسات أن تصل حصتها في توريد منصة Rubin إلى حوالي 70٪. سيسبب تعقب سامسونج ضغطًا على هامش الأرباح الزائدة، لكن تراكم SK海力士 في معدل الجودة المبكر وثقة العملاء يجعلها لا تزال المورد الأول في دورة زيادة حجم HBM4.لقد أنهيت للتو تهدئة الطفل للنوم، وبعد ترتيب زجاجات الحليب، تصفحت هذه الرسالة، وعندما رأيت "7.715 مليار دولار"، عدت النقطة العشرية مرة أخرى. في المنزل لا نزال نحسب التخفيضات عند شراء الخضروات، لكن حجم الأموال على السلسلة هو أمر مختلف تمامًا 🍼
وفقًا لمنصة التحليل على السلسلة Lookonchain، منذ 1 أكتوبر، سحب 40 محفظة جديدة تم إنشاؤها ما مجموعه 9,458 من عملة $BTC من صانع السوق Wintermute، بقيمة تقارب 7.715 مليار دولار.
تقييمي هو: هذه التحويلة تستحق المراقبة، لكن لا يمكن اعتبارها إشارة إيجابية بمفردها، الأدلة غير كافية. المحفظة الجديدة لا تعني وجود 40 مشترٍ جديد، وعدد العناوين لا يوضح عدد الأشخاص خلفها؛ والسحب من صانع السوق لا يثبت مباشرة أن هذه العملات تم شراؤها حديثًا، ولا يمكن التأكد من الاحتفاظ بها لفترة طويلة. مثل نقل المال من بطاقة بنكية إلى أخرى، قد لا يزيد إجمالي المدخرات في المنزل.
لو كنت أمتلك رأس مال صغير مثلي، فسأراقب وجهة الأموال لاحقًا، وإذا ما كانت هناك معلومات مستقلة أكثر تؤكد تغير الطلب. يجب أن تبقى نفقات الأسرة كافية، ولا يجب أن نغير الخطط بسبب تحويلات كبيرة، وسرعتي في التعامل مع الأمور التي اكتسبتها من تربية الأطفال لا تناسب متابعة الأخبار بشكل مفرط.
لأصدقائي الذين يربون أطفالًا أو يعملون، عند مواجهة مثل هذه الأخبار عن سحب مبالغ كبيرة، هل تضعون تذكيرًا للمتابعة لاحقًا، أم تراجعونها في أوقات محددة، وكيف تتجنبون أن تعطل هذه الأخبار عملكم ورعاية أطفالكم؟هذا المركز يشبه أكثر "استخدام رسوم التمويل لكسب الوقت" كتحمل سلبي للصفقة. تم البيع على المكشوف لثلاث عملات رئيسية BTC وETH وSOL في نفس الوقت، مع خسارة عائمة مجمعة تقارب 30 مليون دولار، وإيرادات رسوم تمويل حوالي 10.68 مليون دولار، مما يمكنه فعلاً تخفيف الضغط مؤقتًا، لكنه لا يغير جوهر الخطأ في تقدير الاتجاه.
جوهر معدل التمويل هو تبادل دوري للتمويل بين المشترين والبائعين، عندما يكون المعدل إيجابيًا يدفع المشترون للبائعين، وعندما يكون سلبيًا يتم الدفع بالعكس. لذلك هذا "تحصيل الإيجار" غير مستقر، بمجرد أن يبرد مزاج السوق، أو ينخفض المعدل أو يتحول إلى سلبي، يتقلص التدفق النقدي بسرعة. والأخطر أن الثلاث مراكز كلها مرفوعة بالكامل، وSOL مرفوعة بسبعة أضعاف، وSOL أكثر مرونة في ظل موافقة ETF وزيادة النشاط على السلسلة، فإذا استمر في الصعود، سيتم ضغط البائعين على المكشوف بسرعة أكبر من تراكم رسوم التمويل.
من الناحية الهيكلية الكلية، التراجع الحالي في أسهم التكنولوجيا الأمريكية وانخفاض الميل للمخاطرة يدعمان سردية البائعين على المكشوف؛ لكن أموال ETF الفورية لا تزال تستوعب، مما يشير إلى أن المؤسسات ليست متشائمة بنفس القدر. وهذا يخلق تناقضًا بين "حذر كلي، واستيعاب فوري، وسحب الرافعة المالية".
بالنسبة لمراكز الحيتان الكبيرة هذه، الأهم لمتابعته ليس مقدار الخسارة العائمة، بل ما إذا كان معدل التمويل مستمرًا في الإيجابية، وهل تظهر العملات الرئيسية ارتدادات متتالية، وهل يتم الاقتراب أكثر من سعر التصفية. رسوم التمويل يمكن أن تبقي المركز على قيد الحياة، لكنها لا تشتري الاتجاه.
$BTC $ETH $BTC مؤخرًا كنت أفكر كثيرًا في مسألة واحدة، وهي أنه بسعره الحالي، إذا اشتريت أسهم شركة مايويل للتكنولوجيا، يجب أن تتجاوز عوائدها خلال 5 سنوات عوائد btc أيها الإخوة، انخفض SNDK بنسبة 8.5% أخرى في يوم واحد، موقع 1283 يبعد خطوة واحدة فقط عن أدنى سعر بعد الإغلاق
$SNDK $1,283
أغلق SNDK يوم الخميس بانخفاض حاد بنسبة 8.51% إلى 1,260.93 دولار، وكان أدنى سعر خلال الجلسة 1,244.6، والسعر الذي ذكرتَه 1283 هو تقريبًا موقع ارتفاع طفيف بعد الإغلاق. منذ ذروة يونيو عند 2,354، تجاوز هذا التراجع 45%.
السبب الرئيسي للضغط على السهم هو تدهور وضع المنافسة. سامسونج وSK هاينيكس يقومان بترقية خطوط إنتاج NAND في مصانع الصين، مصنع سامسونج في شيان سيرتفع من 200 طبقة إلى 286 طبقة، ومصنع SK هاينيكس في داليان سيرتفع من 192 طبقة إلى أكثر من 240 طبقة. في الوقت نفسه، وصلت حصة تشانغجيانغ للتخزين في سوق NAND الصيني في الربع الثاني إلى 38.5%، متجاوزة سامسونج التي تبلغ حصتها 33.5%. السوق يقلق بشأن أمر واحد: هل ستنتهي دورة ارتفاع أسعار التخزين هذه مبكرًا بسبب قدرة الصين الإنتاجية وتقنيتها؟
لكن هناك بيانات يجب الانتباه إليها: نسبة السعر إلى الأرباح المتداولة (TTM) لـ SNDK هي فقط 17.1 مرة، ونسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية أقل. إجماع المحللين على سعر هدف 2,173 دولار، من بين 25 محللًا، 15 يوصون بالشراء. تقرير الربع الأول في 29 أكتوبر هو النقطة التالية للتحقق، ويتوقع وول ستريت إيرادات 10.65 مليار دولار وربحية معدلة للسهم 46.21 دولار.
من الناحية الفنية، 1,244 هو أدنى سعر خلال الجلسة اليوم، وهو أيضًا موقع مراقبة رئيسي قصير الأجل. إذا انخفض السعر دون 1,200، وهو مستوى رقمي مهم، فالحفاظ عليه يمنح فرصة للتعافي الفني.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ يا إخوتي، تم ضرب البيتكوين والإيثيريوم بشدة بسبب أسعار النفط وأسهم التكنولوجيا، لكن أموال ETF تشتري بهدوء
$BTC $81,800 | $ETH $2,409
انخفض البيتكوين من فوق 84,800 إلى 80,989، ثم عاد إلى 81,800. انخفض الإيثيريوم تحت 2,400 ثم ارتد إلى 2,409. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز بقيمة 475 مليون دولار، منها 435 مليون في مراكز شراء، أي أكثر من 90%.
هذا الهبوط جاء بسبب ضرب مزدوج من أسعار النفط وأسهم التكنولوجيا. تصاعد التوترات في الشرق الأوسط دفع خام برنت فوق 113 دولار، وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.6%، وتراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.72%، مما ضغط على الأصول ذات المخاطر.
لكن في جانب السيولة، هناك إشارة عكسية. شهد ETF البيتكوين تدفقات صافية إيجابية لمدة ثلاثة أيام متتالية بإجمالي 1.08 مليار دولار، وفي أكتوبر تحولت التدفقات من صافية خروج إلى صافية دخول بقيمة 461 مليون دولار، وامتص صندوق بيلايد IBIT 235 مليون دولار في يوم واحد. السعر ينخفض، وETF تشتري.
أما الإيثيريوم فالوضع مختلف تمامًا. شهد ETF الإيثيريوم في أكتوبر تدفقات صافية خروج بقيمة 1.08 مليار دولار، وهو أكبر خروج شهري هذا العام، مما ألغى كل التدفقات التي دخلت في سبتمبر والبالغة 832 مليون دولار.
من الناحية الفنية، 80,000 هو دعم رئيسي للبيتكوين. أما الإيثيريوم، فإن 2,360 هو أدنى سعر يومي، والحفاظ عليه ضروري لوجود فرصة للتعافي.
شاركونا في التعليقات، ETF تشتري والسعر ينخفض، هل هذا يعني أن المؤسسات تشتري بهدوء؟ 👇
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟
#存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 لم يعد البيتكوين "الذهب الرقمي"، بل هو "ظل بيتا العالي" لمؤشر ناسداك
لننظر أولاً إلى المنطق الأساسي لهذا الانهيار الحاد.
يوم الأربعاء، ارتفع البيتكوين إلى 84808 دولارًا. ليس بسبب "سرد التشفير"، بل لأن ناسداك كان يرتفع. تعافت عمالقة التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء، وتبع البيتكوين ذلك.
يوم الخميس، انقلبت تلك الأسهم التكنولوجية إلى الهبوط. انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 2.47%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3%. انخفض البيتكوين من فوق 84000 مباشرة إلى ما دون 81000، متبعًا مؤشر ناسداك تقريبًا نقطة بنقطة.
هل فهمت هذا الهيكل؟
البيتكوين الآن لا يتداول كـ"ملاذ آمن"، ولا كـ"ذهب رقمي"، بل يتداول على "سرد الذكاء الاصطناعي وسوق السندات". عندما ترتفع أسهم التكنولوجيا، يرتفع البيتكوين. وعندما تهبط أسهم التكنولوجيا، يهبط البيتكوين بشكل أشد.
انخفض IBIT بنسبة 4.25%، وانخفض COIN بنسبة 4.98%، وانخفض MSTR بنسبة 5.6%. تم بيع أسهم مفاهيم التشفير والبيتكوين بالتزامن، دون أي علامة على "سوق مستقل".
الذي قتل البيتكوين ليس مجتمع العملات الرقمية، بل هو الشمعة السلبية بنسبة 2.47% في ناسداك. $BTC $ETH $ZEC #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ #MetaQ3营收超预期，巨额AI投入引发担忧 #存储芯片股再度下跌，AI投资回报担忧加剧 هذا التحليل يلتقط التغيرات الهيكلية في السوق الحالية التي غالبًا ما يتم تجاهلها: سوق عقود HYPE لم يعد "بورصة موحدة"، بل هو طبقة سوقية تُدار من قبل منشئين مختلفين بشكل منفصل. يسمح HIP-3 لأطراف ثالثة بنشر سوق عقود دائمة بشكل مستقل بعد رهن 500,000 من HYPE، مع مسؤولية تحديد مواصفات العقد، وأوراكل، ومعاملات الرافعة المالية، والتسوية، والتشغيل اليومي، بينما يوفر طبقة البروتوكول فقط القدرة على التنفيذ والتصفية الأساسية.
هذا يعني أن سعر عقد HYPE الذي يراه المستخدمون لا يأتي دائمًا من نفس نظام التسعير. السوق الأصلي يعتمد على تسعير إجماع المدققين، بينما سوق HIP-3 يعتمد على أوراكل خارجية يختارها المنشئون، مثل مصادر بيانات منخفضة التأخير مثل RedStone/HyperStone. زيادة التنوع تعني توسع النظام البيئي، لكن المخاطر تتوزع على مشغلي السوق المختلفين. حادثة تصفية عقد SK Hynix السابقة أوضحت أن المسؤولية في سوق HIP-3 تقع على عاتق الناشر وليس على Hyperliquid الرسمي.
ضعف AVAX وXRP يذكرنا بضرورة النظر إلى أداء السعر ضمن نافذة زمنية. AVAX كان ضعيفًا خلال 24 ساعة، 7 أيام، و30 يومًا، مما يشير إلى أن الضغط قصير ومتوسط الأجل متوافق، لكن لا يمكن جمع الفترات المتداخلة ببساطة. سعر XRP الحالي أقل من المتوسط المرجح خلال 24 ساعة، مما يدل على ضعف إجمالي التداول الحالي، لكن هذا مجرد مرجع إحصائي ولا يعني وجود أوامر بيع مكثفة فوق المتوسط.
في مرحلة الضغط الكلي وتصفية الرافعة المالية، يجب النظر إلى من يحدد السعر ومن أين يأتي السعر، وليس فقط إلى ارتفاعه أو انخفاضه $BTC $ETH #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？
حاليًا السوق يتفق على تثبيت سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، لكن التثبيت لا يعني نهاية دورة التشديد.
الالتصاق الأساسي للتضخم يعاود الارتفاع، إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ومؤشر الإنفاق الاستهلاكي الأساسي في الثبات فوق 0.3% شهريًا، فإن وتيرة تراجع التضخم ستكون أبطأ من المتوقع، وسيرتفع تأثير أسعار الفائدة المرتفعة على جميع الأصول ذات المخاطر بدون عائد.
لدى BTC قاعدة مؤسسية من صناديق ETF، مما يجعل ضغط البيع معتدلاً، لكن ETH يتأثر أكثر بتكلفة الفرصة البديلة لأموال DeFi، حيث ستتدفق الأموال من الرهن على السلسلة إلى السندات الأمريكية.
$ETH $BTC $ZEC أيها الإخوة، تعالوا نلقي نظرة على بيانات نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة لحسابات كبار المستثمرين في OKX BTC خلال 4 ساعات، حيث يظهر تباين واضح في عدد الحسابات وحجم المراكز.
أولاً، ننظر إلى نسبة عدد حسابات كبار المستثمرين: في فجر 22 أكتوبر، ارتفعت النسبة إلى حوالي 0.8، مما يشير إلى أن نسبة الحسابات التي تتخذ مراكز شراء وصلت إلى ذروتها المرحلية، ثم تراجعت بسرعة، والآن انخفضت إلى منطقة منخفضة، مما يدل على تقلص واضح في عدد حسابات الشراء لكبار المستثمرين، حيث غادر العديد منهم مراكزهم الطولية طوعاً.
ثانياً، ننظر إلى نسبة حجم المراكز الطويلة إلى القصيرة، حيث الإشارة مختلفة تماماً، إذ تستمر هذه المنحنى في الارتفاع، محققاً أعلى مستوى في هذه الدورة. وهذا يعني: أن كبار المستثمرين المتبقين الآن هم قلة يحتفظون بمراكز شراء كبيرة، حيث انخفض عدد الحسابات لكن حجم المراكز الفردية يتزايد، مما يشير إلى تجمع مركز لكبار المستثمرين في مراكز شراء.
تحليل المنطق: موجة الهبوط قضت على معظم حسابات كبار المستثمرين الصغيرة في مراكز الشراء، بينما يواصل كبار المستثمرين المتبقين زيادة مراكزهم، مما يؤدي إلى تركيز الحيازات. هنا يجب التمييز بين المؤشرين، حيث يعكس عدد الحسابات رغبة المشاركة، بينما يعكس حجم المراكز قوة مراكز الشراء المتبقية.
نقطة الخطر واضحة: تركيز كبير في مراكز الشراء، فإذا استمر السوق في الضعف، فإن هذه المراكز المركزة قد تؤدي إلى ضغط بيع مركز عند وقف الخسارة، مما يزيد من تقلبات الهبوط. لا تعتمد فقط على رؤية أن كبار المستثمرين يحتفظون بمراكز شراء كبيرة لتتخذ موقف شراء، فهذه البنية تمثل تجمعاً هشاً وليس إجماع شراء مستقر.
وبالاقتران مع خلفية اختراق ETH الوهمي وتدفق رأس المال من العقود، يجب توخي الحذر من هذه الإشارة. رغبة كبار المستثمرين في الشراء قد تراجعت، ولم يتبق سوى قلة من الأموال تتحمل المخاطر، مما يزيد من خطر المضاربة على الارتداد، لذا استمر في الحذر ولا تتابع الشراء بشكل أعمى. $BTC في سوق العقود الآجلة، عندما تواجه ضعفًا في معظم الأصناف، مع بعض الأصناف القليلة التي تكافح لتحقيق مكاسب، أعتاد أولاً على النظر إلى مدى تغطية الهبوط، ثم إلى مدى ارتفاع القائد. المركز الأول هو مجرد موقع نسبي، ولا يمكن فقط بناءً على "الأول" أن نستنتج أن الأموال في حالة هجوم.
هذه القائمة حتى الساعة 11 بتوقيت بكين، تحصي العقود الدائمة على Hyperliquid التي تجاوز حجم تداولها خلال 24 ساعة 20 مليون دولار: ارتفع XMR بنسبة 1.48%، مسجلاً 615.10 دولارًا؛ وانخفضت PUMP وLIT وZEC بنسبة 6.96% و6.59% و5.53% على التوالي، كما انخفض BTC وETH بنسبة 1.16% و1.13% على التوالي.
تقييمي هو أن هذه المجموعة من البيانات تميل إلى الضعف، ومقاومة $XMR النسبية للهبوط تستحق المراقبة، لكنها لا تدعم بعد حكمًا على تحول السوق بأكمله إلى قوة. الارتفاع القيادي فقط 1.48%، في حين أن بعض الانخفاضات في المراتب الأولى تجاوزت 5%، مما يشير إلى أن الضغط الهبوطي في هذه العينة أكثر وضوحًا من قوة الصعود؛ كما أن BTC وETH انخفضا معًا، مما يفتقر إلى دعم تعافي العملات الرئيسية بشكل متزامن.
سوق التشفير يختلف عن السلع التقليدية أيضًا: العقود على نفس المنصة قد تعكس تفضيلات مالية مختلفة تمامًا. هذه لقطة من منصة واحدة مع حد لحجم التداول، سأعتبرها مؤشرًا للمراقبة، ولن أفسرها مؤقتًا كدوران في القطاعات.
هل هناك أصدقاء انتقلوا من السوق التقليدي؟ عند مواجهة مثل هذه القائمة، هل تفضل أولاً دراسة سبب مقاومة XMR للهبوط، أم تركز أولاً على ما إذا كان BTC وETH يمكنهما وقف الضعف؟$BTC بيتكوين 2015، 2019، 2023 والآن.
السؤال الوحيد قد يكون متى يبدأ الموجة الصاعدة الرئيسية في هذا السوق الصاعد، هل في 2026 أم 2027، وفقًا لدورة الأربع سنوات، الاحتمال الأكبر أن تبدأ في 2027، وبعد بضعة أشهر من التذبذب والتسوية، مع تقليل المكافأة ونظرة الاقتصاد الكلي المتساهلة، من المرجح أن يبدأ السوق الصاعد الرئيسي في منتصف إلى أواخر 2027.توقعات تقرير أرباح جوجل للربع الثالث! أتوقع تفوقًا طفيفًا على التوقعات!
السوق يتوقع إيرادات بين 1270-1280 مليار، وربحية السهم بين 2.94~3.02.
هدفي: إيرادات 1280 مليار، وربحية السهم بين 3.05~3.10.
ثلاث نقاط أساسية: إعلانات البحث مستقرة! الذكاء الاصطناعي لم يؤثر على إيرادات إعلانات البحث، النمو ذو الرقمين مستمر، والأساس قوي جدًا.
جوجل كلاود هو المفتاح، في الربع السابق نما قسم السحابة بنسبة 82%، وفي هذا الربع يتجه إلى 280 مليار، مع الحفاظ على هامش ربح 35%، وهذا هو جوهر التفوق على التوقعات. إذا انخفض إلى أقل من 270 مليار، سيشكك السوق في طلب الذكاء الاصطناعي.
النفقات الرأسمالية عبء طويل الأمد، لكن السوق خفض توقعات ربحية السهم، لذا التفوق الطفيف على التوقعات ليس صعبًا.
قطاع الذكاء الاصطناعي يعاني من مزاج سلبي مؤخرًا، حتى مع نتائج مالية إيجابية، يجب الحذر من شراء التوقعات وبيع الحقائق!
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $GOOGL أعتبر هذه الرسالة إشارة إيجابية متجهة نحو اتجاه تدفق الأموال، قد تعزز المزاج الصعودي، لكنها ليست كافية لتأكيد اتجاه الارتفاع. وفقًا لمراقبة Lookonchain، منذ 1 أكتوبر، سحب 40 محفظة جديدة ما مجموعه 9,458 قطعة من $BTC من Wintermute، بقيمة تقارب 771.5 مليون دولار.
لدي ثلاث قواعد لمتابعة الاتجاه. الأولى هي النظر إلى الاستمرارية. السحب التراكمي أكثر جدارة بالمتابعة من حركة مفردة غير عادية، لكن لم يتم توضيح ما إذا كانت هذه المحافظ ستستمر في الاستلام أو السحب لاحقًا. سأبقي علامة استفهام، فلا يمكن اعتبار السحب بمثابة شراء مستمر مباشرة.
الثانية هي التحقق من السعر. التحويل على السلسلة يعني فقط أن الأصول تغيرت موقعها، ولا يمكن تحديد استخدام الأموال بناءً على هذا الإجراء فقط. إذا تبع ذلك ارتفاع في السعر مع حجم تداول مناسب، فسأعطي أهمية أكبر لهذه الإشارة الإيجابية — هذا هو تحليلي.
الثالثة هي عدم استبدال القصة بالاتجاه. 40 محفظة جديدة لا تعني 40 مشتريًا مستقلًا، و"محفظة جديدة" لا تعني بالضرورة "أموال جديدة". هذه الأخبار قد ترفع المعنويات، لكن قوة الشراء الفعلية لا تزال بحاجة للمراقبة.
الاتجاه هو أفضل صديق، وموقفي هو المتابعة والانتظار للتحقق. عند مواجهة مثل هذه الأخبار عن سحب مبالغ كبيرة، ما هي الطرق التي تستخدمونها الآن لتحديد الاتجاه: هل تنظرون إلى الحجم والسعر، أم إلى تدفقات السلسلة اللاحقة، أم التحقق المتقاطع بينهما؟لا يمكن أن يُعزى هذا التعديل فقط إلى أسباب داخل سوق التشفير. في 22 أكتوبر، انخفض مؤشر ناسداك الأمريكي بنسبة 2.6٪، وانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.72٪، وتم بيع أسهم Meta وNVIDIA وAMD المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل جماعي، وذلك بسبب مخاوف من نفقات رأس المال على الذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى تصاعد التوترات في الشرق الأوسط التي رفعت أسعار النفط، مما أدى إلى تراجع واضح في شهية المخاطرة. هذا الضغط الكلي انتقل إلى سوق العملات الرقمية، حيث حتى مع تدفق الأموال من صناديق ETF إلى البيتكوين، كان من الصعب أن يقوى بشكل مستقل.
يجب أيضًا تحليل بيانات صناديق ETF بشكل مفصل. من 19 إلى 21 أكتوبر، شهدت صناديق BTC الفورية تدفقات صافية متتالية بحوالي 1.075 مليار دولار، منها حوالي 525 مليون دولار في يوم 21 فقط، لكن هذه التدفقات كانت مركزة بشكل كبير في IBIT التابعة لـBlackRock، بينما استمرت الصناديق الأخرى في تسجيل تدفقات صافية خارجة؛ وعلى مدار أكتوبر ككل، لم تشكل أموال صناديق ETF اتجاهًا إيجابيًا مستقرًا. هذا يشير إلى وجود شراء مؤسسي، لكنه أشبه بتخصيص استثماري وليس أموالًا هجومية تدفع انعكاس الاتجاه.
من الناحية الهيكلية، الوضع الحالي هو "ضغط كلي + تصفية الرافعة المالية + شراء بطيء من صناديق ETF" متزامن. يمكن لصناديق ETF دعم السوق، لكنها لا تستطيع منع تصفية الرافعة المالية قصيرة الأجل. مستويات 80,000 دولار للبيتكوين و2,350 دولار للإيثيريوم هي نقاط مراقبة حاسمة، وإذا تم كسرها، ستزداد التقلبات بشكل أكبر. مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، واحتمال انخفاض السيولة، واقتراب اجتماع FOMC في 28 أكتوبر، من المرجح أن يظل السوق حذرًا.
بالنسبة لأولئك المعتادين على متابعة البيانات الكلية والبنية على السلسلة، يجب الآن التركيز على ما إذا كانت تدفقات صناديق ETF تتحول من "نبضة يومية" إلى "اتجاه مستمر" $ETH
$BTC بالأمس $ZEC وجد موقعًا لفتح مركز بيع، وجني الأرباح تم بدقة تامة، أخذت قطعة صغيرة وهربت! هذه الموجة ارتفعت من 1048 دولارًا إلى 1369 دولارًا، ثم انخفضت مرة أخرى إلى حوالي 1230. لنوضح أولاً، ZEC ليس بلا أساسيات تمامًا، ترقية NU7 تحقق تقدمًا، وطلب الخصوصية يستحق الدراسة فعلاً، هذه الجولة أشبه بتصفية الرافعة المالية، من المتوقع أن يتم رفع السعر أولاً، وليس أن السرد قد تم دحضه! أما بالنسبة لـ $NEAR، فقد أطلقت في سبتمبر ميزة الخصوصية الدائمة، وفي أكتوبر أطلقت NEAR Business، لتخطيط إدارة أموال الشركات عبر السلاسل، كما أن اقتراح الحوكمة الخاص بإعادة شراء رسوم NEAR Intents وخفض معدل الإصدار السنوي من 2.5% إلى 1.6% قيد المناقشة أيضًا لالتقاط قيمة التوكن، لكن الاقتراح لا يزال في التصويت، واستمرارية إعادة الشراء وتنفيذ خفض الإصدار يعتمدان في النهاية على الدخل الحقيقي ونتائج الحوكمة، لا يمكن الاكتفاء بالاستماع للقصص! تقييمي أن ZEC لا يزال يميل إلى الهبوط! إذا ارتد إلى حوالي 1248—1295 دولارًا، وإذا ظهر ضغط واضح، أفضل الانتظار للتأكيد قبل البحث عن فرصة. أدناه، أراقب حوالي 1172 دولارًا. وعلى العكس، إذا استقر فوق 1300 دولار مرة أخرى، ورافقه شراء في السوق الفوري، سأعيد التقييم أيضًا.بالأمس وضعت لنفسي ثلاثة شروط لتقليل المراكز: اقتراب سعر التصفية القسرية، تراجع سبب الشراء، وجود بديل أفضل. اليوم تحركت الثلاث صفقات معًا للأسفل، وكانت كل شرط يتطابق مع الواقع.
$BTC: سعر التصفية القسرية 76,942.548، المسافة المتبقية أقل من خمسة نقاط — الشرط الأول تحقق، لذلك قللت نصف مراكزي صباحًا. عندما تتحقق الشروط، أتحرك فورًا دون التفاوض على السعر.
$SOL على بعد أكثر من سبعة دولارات، و$ETH لا يزال فوق الثلاثمائة دولار — الشرط الأول لم يتحقق بعد. ماذا عن الشرط الثاني؟ سبب شرائي لهما هو منطق الارتداد هذا الأسبوع، هل يعتبر الهبوط تراجعًا للسبب؟ إجابتي: لا، الهبوط هو تراجع السعر، وليس تراجع سبب شرائي. الشرط الثالث أبسط، ليس لدي بديل أفضل في الوقت الحالي.
لذا لم أغير شيئًا في $SOL و$ETH. ليس لأنني متردد، بل لأن الشروط لم تتحقق — لا تخلط بين التردد والانضباط. التحرك قبل تحقق الشروط ليس حسمًا، بل نفاد صبر، وقد دفعت ثمن نفاد الصبر هذا الأسبوع على SOXL.
#ETF买盘持续回流，BTC为何仍未走强؟
قد يقول البعض: الانتظار حتى اقتراب سعر التصفية القسرية للتحرك، أليس هذا متأخرًا؟ نعم، متأخر. لكنني لا أتوقع القمم والقيعان، بل أحسب مسافة الموت لكل مركز مسبقًا، وأنفذ وفقًا لذلك. التوقع تخمين، والمسافة حساب، وأنا أعمل فقط على ما يمكن حسابه.
بصراحة: حدث الكثير هذا الأسبوع في حسابي، خرج TSM، وقللت نصف مراكزي في BTC. وحتى الآن ما زلت في السوق، ليس لأنني دقيق في التوقع، بل لأن شروط الخروج لكل مركز مكتوبة على الورق. الطباخ في المطبخ الخلفي يطبخ في قدر الزيت، فيزا تعتبر 175 مليون نافذة استلام كأنها قدر مقلي ضخم، ومزود خدمة التوجيه هو المصفاة — يصب رصيد المحفظة المشفرة والعملات المستقرة في قنوات الدفع التقليدية، فتشتعل النيران حتى السقف. لكن الغضب لا يعني رائحة الطعام، يجب أن أرى أولاً مكونات الحساء في القاع.
سر هذه الوجبة ليس في "هل يمكن الدفع"، بل في "من يأكل". شبكة الاستلام هي مقاعد الصالة الأمامية، وكثرة المقاعد هي فقط أساس معدل دوران الطاولات؛ التوجيه وتبديل العملات هو ممر تقديم الطعام، يحدد ما إذا كان الطعام من المطبخ الخلفي إلى طاولة الزبون سيصل دافئًا أم لا؛ إذا لم يغير التاجر النظام الحالي، فهذا يعني عدم تغيير الموقد وإضافة مخرج تقديم فقط، وهو توزيع ذكي يوفر الوقود والعمالة. من جانب ماستركارد، يتم استقبال المدفوعات بالعملات الورقية والعملات المستقرة معًا، مع إجراء فحص المخاطر، كأنهم يشغلون موقدين في نفس الوقت: واحد لطهي الحساء، وآخر لفحص سلامة الطعام؛ المنصات المستقلة التي تدعم الدولار المستقر تشبه فتح نافذة توصيل مباشرة إلى الشارع، حيث لا يحتاج الزبائن إلى الدخول أولاً إلى المنصة الكبيرة. هذه الثلاثة مجتمعة تدفع العملات المستقرة من "مكونات المطبخ الخلفي" إلى "قائمة الصالة الأمامية".
لكن لا تخلط بين "التغطية الواسعة" و"الطعم المستقر". إذا توقفت مدفوعات العملات المستقرة عند التسوية في المطبخ الخلفي فقط، وظل المستهلك يستخدم البطاقة القديمة في الصالة الأمامية، فالحساء يبدو يغلي لكنه طعمه خفيف؛ حجم المعاملات يجب أن يعتمد على إعادة الشراء الحقيقية، وليس على طباعة كلمات أكثر في القائمة. قناة الدفع هي الملح، تضيف نكهة لكنها ليست الطبق الرئيسي؛ العقود الرافعة هي الفلفل الحار جدًا، نقطة واحدة تجعلك تتعرق، وملعقة واحدة تحرق معدتك. الطبق الرئيسي يعتمد على سيناريوهات الاستهلاك الحقيقية ورغبة التاجر في الاستمرار بتوفير المكونات. الطلب المستمر لا يعني الطوابير والتصوير في اليوم الأول، بل أن يظل الناس يطلبون نفس الطبق في الأسبوع الثاني، دون الحاجة لتغيير الوصفة في المطبخ.
الرسوم وانزلاق سعر الصرف هما التثخين، إذا كان خفيفًا لا يحافظ على النكهة، وإذا كان كثيفًا يحرق الفم؛ فحص المخاطر هو مطفأة الحريق بجانب الموقد، لا يمكن أن يحل محل طزاجة المكونات. لكي تصبح العملات المستقرة الطبق الرئيسي، يجب أن يقلل المستهلك الخطوات، ويقلل التاجر تعديل النظام، ولا تفشل التسوية، فغياب أي من الثلاثة يجعل الطبق غير ناجح.
انظر أيضًا إلى رموز الأسهم الأمريكية لشركة جوجل، هذا الربط ليس بإضافة نكهة مباشرة إلى القدر، بل عبر تدفق المدفوعات، ودائرة التاجر عبر الإنترنت، ونكهة الإعلان التجاري. إذا كانت مدفوعات العملات المستقرة تزيد فقط من تسوية الخلفية، ولم يتحرك المستهلك في الأمام، فإن رموز جوجل لن تفعل أكثر من شم الرائحة؛ إذا استطاعت المنصات المستقلة، والاستلام في المتاجر، ورصيد المحفظة أن تشكل سلسلة إعادة شراء، فذلك يشبه سحب الحساء إلى الطبق الرئيسي، حيث تنتقل النكهة من قاعدة اللسان إلى الأعلى. لكن هذه السلسلة تخشى "الحرارة من الطرفين وبرودة الوسط": المحفظة نشطة، والتاجر يراها مزعجة، والاستلام مجرد عرض، فتتبدد الحرارة.
أنا أؤمن بمبدأ واحد فقط: الطوابير الطويلة في الصالة الأمامية ليست مهارة، معدل إعادة الشراء هو الجوهر الحقيقي؛ إذا توقفت مدفوعات العملات المستقرة عند نقطة الاستلام فقط، فذلك حساء يغلي لكنه طعمه خفيف. #visameshstablecoinpayPapertrade在 10 月 10 日上线，遥遥呼应一年前的1011。但是这一次，这个平台却推出了让人匪夷所思的机制：1000 倍杠杆、亏损即挖矿、爆仓获代币，仿佛是对 1011 的致敬。 Papertrade 是 10 月 10 日在 HyperEVM 上线的链上永续合约平台，目前只有 BTC 和 ETH。它不在 Hyperliquid 下单，只读取 Hyperliquid 买一卖一的中间价，用户盈亏直接和 LP 池结算，相当于用户和池子对赌。卖点是 1000 倍杠杆，亏损或爆仓的人可以拿到平台代币 PAPER，也就是亏损即挖矿。 没有预挖，没有 VC 和 KOL 轮。LP 池从 0 开始，PAPER 只能由用户亏损铸造，团队没有预留份额。 铸币率一直在降。开盘时每亏 1 美元铸 100 枚，现在约 40 枚，而且只降不升。理论总量约 122 亿枚，目前已铸 50.6 亿，上线十个小时就铸了 40%。 质押 PAPER 不产出新币，只拿分红。分红来自两块：手续费的一半（约等于已实现盈利的 1%），以及 LP 池超过上限的部分（目前上限 500 万美元，10 月 17 日起改为 1اغتنم فرصة التراجع في $BTC !
كما ذُكر في وجهة نظر يوم 16، الفترة من 20 إلى 23 هي أول نافذة تراجع في أواخر أكتوبر. الحركة الفعلية تتوافق مع التوقعات.
في الأمس، هذا التحرك قصير الأجل، ومن أجل أن تخاف ألا تشتري، قام BTC بزيادة الحجم وكسر منطقة التذبذب في النصف شهر الأخير، وكان التمثيل مسرحياً جداً. والنتيجة أن البعض اشترى بسعر مرتفع فعلق في الخسارة.
لذلك قلت إن أكتوبر هو فرصة "الشراء عند الانخفاض".
في الآونة الأخيرة، أسواق رأس المال العالمية ليست مستقرة، الأسهم الأمريكية تنخفض، الأسهم الصينية تنخفض، كوريا تنخفض، الذهب أيضاً ينخفض، وعائدات السندات الأمريكية تنخفض.
هذا يدل على أن الأموال تخرج من الأصول ذات المخاطر لتشتري السندات الأمريكية كملاذ آمن.
لكن المشكلة أن أداء BTC كان صامداً بشكل غير عادي.
بعيداً عن مرشحات سرديات السوق الصاعدة، عندما يحدث شيء غير طبيعي فهناك سبب. هذا التباين في الحركة يجب أن يؤخذ على محمل الجد في الفترة الأخيرة.
إذا انخفض BTC مرة أخرى تحت 80 ألف، أميل إلى أنه لن يصمد، ومن المتوقع أن يصل إلى 75 ألف.
لكن الآراء تبقى آراء، والخطط تبقى خطط. أنا شخصياً أشتري على دفعات ضمن النطاق، ولن أنتظر فعلاً حتى ينخفض إلى 75 ألف للشراء. الوقت والمساحة هما مرجع للشراء.
لقد اشتريت الكثير من ETH سابقاً، وإذا أتيحت فرصة بسعر أقل فذلك أفضل بالطبع، وإذا لم يحدث ذلك يمكنني القبول بذلك.