wesley教授
wesley教授
Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
1.1 ألفمتابعة
4.5 ألفالمتابعون
الموجز
بث مباشر
الموجز
عطلة نهاية الأسبوع هي عدسة مكبرة لاختبار ثبات المتداول. بدون دعم من سوق الأسهم الأمريكية، مع جفاف السيولة، والسوق يتحرك بشكل جانبي، في هذه اللحظة ليس الأسوأ أن تخسر المال، بل أن تشعر بالحكة في اليد.
لقد لعبت البوكر لسنوات عديدة، وأعمق درس تعلمته هو: الغالبية العظمى من المال لا تُكسب بلعب المزيد من الأوراق، بل بتوفير المال بعدم لعب الأوراق السيئة. التداول هو نفسه تمامًا. سوق عطلة نهاية الأسبوع الضيق والجاف هو مثال نموذجي على ورق اللعب السيء، ليس لديك ميزة معلوماتية، ولا سيولة، وأي حركة مفاجئة قد تزيل وقف الخسارة الخاص بك.
الخبراء الحقيقيون يقضون معظم الوقت في الانتظار. القدرة على الاحتفاظ بالمراكز المناسبة والقدرة على الصبر وعدم التسرع هو بحد ذاته ميزة. بالنسبة لـ$ETH هذا الارتداد بحجم منخفض، فقط راقبه ولا تنجرف وراءه.
مرة أخرى يسأل البعض: مع تصاعد القتال في الشرق الأوسط، والسعودية تشن غارات جوية مئات المرات خلال 24 ساعة، هل يجب أن تتجه أموال الملاذ الآمن إلى البيتكوين والذهب؟
هذا السيناريو القديم لـ"الحرب تعزز أصول الملاذ الآمن" فشل هذه المرة بشكل أساسي. إذا تتبعت المنطق: تصعيد في الشرق الأوسط، أسعار النفط تتحمل علاوة الحرب، توقعات التضخم ترتفع مجددًا، والبنوك المركزية تصبح أكثر ترددًا في خفض الفائدة. هذا الأسبوع، رفع البنك المركزي البريطاني الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والسوق يقدر احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر بنسبة 80%.
لذا، في هذه الجولة من الحرب، السوق لا يقيّمها كحدث ملاذ آمن، بل كـ"سبب للرفع الفائدة". والنتيجة أن الذهب و$BTC غالبًا ما ينخفضان معًا، وليس يرتفعان معًا. لا تعد الحرب عصا النجاة لمراكزك الطويلة.
$BTC هذا الأسبوع استقر حول 75,700، بتذبذب يومي أقل من نقطة واحدة، وحجم التداول جاف لدرجة يمكن تجاهله تقريبًا. كثير من الناس يعتبرون هذا "عدم الهبوط" إشارة على القاع، لكن ما أراه هو العكس تمامًا.
القاع الحقيقي عادة ما يكون نتيجة ذعر ناتج عن زيادة حجم التداول، عندما تصل رسوم التمويل الدائمة إلى قيمة سالبة عميقة، ويصل الضغط على الصفقات القصيرة إلى أقصى حد. والآن؟ الحجم جاف، ورسوم التمويل لا تزال معتدلة وموجبة قليلاً، والذين يجب أن يذعروا لم يذعروا بعد، والثيران الذين يجب أن يستسلموا لم يستسلموا بعد. هذا التماسك مع انخفاض الحجم يشبه استراحة في منتصف هبوط، وليس بداية انعكاس.
في عطلة نهاية الأسبوع، لا يوجد سوق الأسهم الأمريكية لتتابع، فلا تتعجل في تخمين الاتجاه هنا. انتظر زيادة الحجم، ثم تحدث عن القاع.
مراجعة نهاية الأسبوع للارتداد بعد الانخفاض الحاد الأسبوع الماضي، لا تنخدع بالمظاهر. مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات يوم الجمعة ارتفع بأكثر من أربعة نقاط وكان في الصدارة، يبدو قوياً؛ لكن إذا نظرت إلى العرض الأوسع: مؤشر داو جونز في الواقع أغلق على انخفاض في ذلك اليوم، ومؤشر VIX لا يزال فوق 25 ولم ينخفض. الصدارة كانت فقط لمجموعة صغيرة من شرائح السيليكون، معظم القطاعات لم تواكب، هذا يسمى ارتداد بحجم منخفض، وليس انقلاب اتجاه.
الأسهم التي أمتلكها في قطاع أشباه الموصلات تعافت قليلاً على الورق، لكنني لم أتحرك بأي سهم ولم أضف أي شيء. السبب بسيط: السوق يعطى احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بنسبة تقارب 80٪، في مثل هذا البيئة الارتداد مؤقت وليس ملكك، وعندما يحين وقت استردادها، ستُسترد كما هي.
الارتداد ضاق إلى هذا الحد، الصبر أكثر قيمة من التسرع. هل تعتقد أن هذا الارتداد وصل إلى نهايته؟
في هذه الأيام، هناك ظاهرة تستحق التفكير: على الرغم من أن الجميع يقلل من الرافعة المالية مع السوق الكبير، إلا أن $ETH انخفض بشكل واضح أكثر من البيتكوين، حيث هبط إلى ما دون 2300 في وقت ما، وخسر سبعة نقاط في يوم واحد.
على الفور، كان هناك من يشعر بالحماس في الخلفية: الأكثر انخفاضًا لديه أكبر مساحة للارتداد، هل يجب أن نشتري ETH؟
أنا أطفئ الحماس. في جولة من تقليل الرافعة المالية النظامية، غالبًا ما يكون المتراجع الأول هو الذي ارتفع بشدة في السابق وكان لديه أكبر مراكز، ليس لأنه رخيص، بل لأنه الأكثر رافعة مالية والأكثر تعرضًا للذعر. الانخفاض الحاد يعني بالضبط أن هناك الكثير من الناس على هذه السفينة، والتصفية لم تنتهِ بعد.
لا تعتبر المتصدر في قائمة الانخفاضات هو المتصدر في قائمة الارتدادات. قبل أن يستقر السوق فعليًا ويستعيد الحجم، الانخفاض الكبير يعني فقط انخفاضًا كبيرًا، وليس الانخفاض إلى المستوى الصحيح. هل ما تسرع لشرائه هو القيمة فعلاً، أم هو قلقك من تفويت الفرصة؟
إشارة صادقة بشكل خاص لكنها مغطاة بأخبار السوق الكبرى: أسعار بطاقات الرسوميات في هوا تشيانغ بيه انهارت.
قبل سلسلة RTX 50، وبفضل شائعات توقف الإنتاج في الخارج، ارتفعت الأسعار لمدة 11 يوم تداول متتالي، حيث وصل سعر 5080 إلى ما يقرب من عشرين ألف. لكن منذ نهاية أكتوبر بدأت الأسعار في الانخفاض، وخلال الأيام القليلة الماضية تراجعت بنسبة 20٪، والتجار أنفسهم يقولون إن السعر في الصباح يختلف عن السعر في المساء.
الجزء المثير للاهتمام هنا هو: في سوق الأسهم، لا تزال رواية مراكز بيانات AI تتأرجح، لكن تجار القنوات الذين يشترون بالمال الحقيقي بدأوا بالفعل في التصويت بأقدامهم. عادة ما يبدأ تراجع المضاربة من الأماكن الأقرب إلى المال، وعندما ينسحب رأس المال المضارب، الأسعار هي أول من يعرف.
بالطبع، متوسط سعر البطاقة السائد لا يزال حوالي 1.7 ضعف سعر التجزئة الموصى به، وفقاعة الأسعار لم تنفجر بالكامل بعد. لكن الاتجاه واضح الآن: من ارتفع جنونياً أولاً، يبرد أولاً. هذا السيناريو نفسه ينطبق على أي سوق.
تقرير الربع الثالث الذي قدمه وارن بافيت يستحق المشاهدة أكثر من أي شمعة K أخرى.
احتياطي النقد في الحساب وصل إلى 377.4 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد في التاريخ؛ وفي هذا الربع، قام أيضًا بإعادة شراء 9.6 مليار من أسهم شركته. الترجمة بلغة بسيطة: هذا الصياد الأكثر صبرًا، يجمع الذخيرة حتى الحد الأقصى، ويطلق النار فقط في الأماكن التي يفهمها ويعتقد أنها رخيصة بما فيه الكفاية.
وعندما ننظر إلى الخلف، هناك الكثير من الناس مشغولون بمتابعة الارتفاع المفاجئ بعد الانخفاض الحاد خلال اليومين الماضيين، خائفين من تفويت فرصة الشراء في القاع المزعومة. من جهة، هناك الرجل العجوز الذي يمتلك كمية هائلة من النقد ويفضل الانتظار بهدوء دون تحرك عشوائي، ومن جهة أخرى، هناك المستثمرون الأفراد الذين يملأون مراكزهم في الارتفاع، خائفين من فقدان الفرصة لدرجة الارتعاش.
من يبدو أكثر فوزًا؟ لا حاجة لي أن أقول.
النقد ليس استسلامًا، بل هو مركز مالي بحد ذاته. وجود أوراق مالية في يدك وعدم اللعب بها يختلف عن عدم وجود أوراق على الإطلاق. وأنت الآن، أي نوع أنت؟
لقد جاء عطلة نهاية الأسبوع، وامتلأ الخلفية مرة أخرى بنفس السؤال: يا 空神، هل تستطيع أن تحافظ على مركزك القصير؟ هل حان الوقت لجني الأرباح؟
سأسألك أولاً: في اليومين الماضيين، كان $BTC يتأرجح حول 75,900 تقريبًا، بتذبذب ضيق كأنه خط مستقيم، هل تعتقد أن هذا هو القاع، أم أنه لا أحد يرغب في استلام المركز؟
عطلة نهاية الأسبوع بطبيعتها منخفضة الحجم، وسعر الإضراب الأكثر ألمًا في الخيارات مثبت بإحكام بالقرب من السعر الحالي، لا يوجد دافع قوي لأي من البائعين أو المشترين للتحرك بقوة في أي اتجاه. التقلب المنخفض ليس إشارة على بناء قاع، بل فقط لا أحد يبذل جهدًا مؤقتًا. القاع الحقيقي يظهر عندما يكون هناك حجم تداول كبير، وينهار المزاج بحيث لا يجرؤ أحد على متابعة السوق، وليس في حالة التذبذب البطيء لعطلة نهاية الأسبوع.
يمكنكم رؤية كيف تبدو مراكزي الحالية على الورق، لقد حققت أرباحًا، لكنني لن أغادر الطاولة مبكرًا لمجرد أن الوضع على الورق مريح. اللعبة لم تنتهِ بعد، فلا تتعجلوا في جمع الرقائق. ماذا عنكم، هل تنتظرون تأكيدًا، أم تراهنون على مزاج؟
بطاقة الشرق الأوسط هذه، اتجاهات السياسة تتغير بهدوء في الأيام القليلة الماضية. وزير الخارجية الأمريكي بعد خسارته في انتخابات التجديد النصفي قام بأول زيارة خارجية للتحدث عن الدبلوماسية، والسيناتور ساندرز وجه نداء علني للكونغرس الجديد لقطع التمويل عن الحرب على إيران، وحتى الحزب الجمهوري الذي تلقى ضربة في هذه الانتخابات، يعزوها الكثيرون إلى أن الحرب رفعت أسعار النفط.
الكثيرون يظنون تلقائياً أن "الحرب = ملاذ آمن = إيجابية للذهب و $BTC"، لكن في السنتين الماضيتين غالباً ما كان العكس: الحرب ترفع أسعار النفط، النفط يغذي التضخم، التضخم يجبر الاحتياطي الفيدرالي على التشديد، وفي النهاية الذهب والبيتكوين يتأثران سلباً معاً. لذلك ما يجب مراقبته حقاً ليس مكان سقوط الصواريخ، بل إلى أين تتجه أسعار النفط وعوائد السندات الأمريكية.
بالطبع، كييف شهدت انفجارات جديدة الليلة الماضية، والتخفيف حالياً مجرد اتجاه وليس واقعاً. هذه المعركة ما زالت مستمرة، فلا تتسرع في اختيار جانب.
الأمر الذي يجب تذكره هذا الأسبوع ليس أي شمعة K، بل تقرير الوظائف غير الزراعية. في أكتوبر، تم إضافة أكثر من مئة وستين ألف وظيفة، وهو ما يقارب ثلاثة أضعاف التوقعات، وانخفض معدل البطالة، وارتفعت الأجور بالساعة — هذا تقرير يفضح تمامًا "ثور التيسير النقدي".
بمجرد صدور البيانات، قفزت رهانات السوق على استمرار رفع الفائدة في ديسمبر من أكثر من 60٪ إلى حوالي 80٪، وانخفض سعر الذهب بأكثر من ثلاثين دولارًا، وعادت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات للارتفاع. ولكن في نفس اليوم، ارتد سوق الأسهم الأمريكية بعد هبوط مفرط، مظهرًا وكأنه "تم استنفاد الأخبار السلبية".
هذا النوع من السوق الذي يرتفع عكس البيانات القوية، في التاريخ غالبًا ما يكون مؤقتًا. لا تتحدى الأساسيات، ولا تتحدى الاحتياطي الفيدرالي. مع وجود بيانات قوية تضغط على السوق، فإن فترة صلاحية هذا الارتداد لن تكون طويلة.
