Orbit Post Sitemap
🚨 ازدحام مراكز البيع على بيتكوين: هل المعدل السلبي المتطرف هو خطر أم وقود الموجة القادمة؟
معدل تمويل BTC انقلب فجأة إلى سالب بشكل كبير، مسجلاً أدنى قيمة سلبية متطرفة منذ يونيو هذا العام، مما يشير إلى أن الطلب على مراكز البيع في العقود الدائمة يفوق بوضوح مراكز الشراء.
الأكثر جدارة بالاهتمام هو التباين: السعر قد ارتد بوضوح من أدنى نقطة، لكن المعدل تحول إلى قيمة سلبية متطرفة — السعر يرتفع، والمتداولون يتجمعون في مراكز بيع.
عندما يكون ازدحام مراكز البيع مفرطًا، طالما استمر BTC في الارتفاع، قد يؤدي ذلك إلى تفعيل وقف خسارة للبائعين، واضطرارهم لإعادة الشراء، وارتفاع السعر مجددًا، وتصفية المزيد من مراكز البيع، مما يشكل حالة "ضغط بيع". لكن المعدل السلبي لا يعني بالضرورة حدوث ضغط بيع، فقد يكون ناتجًا عن التحكيم، أو التحوط، أو مراكز مشتقات أخرى.
المفتاح في المرحلة القادمة هو مراقبة ثلاث نقاط: هل يستمر BTC في الارتفاع، هل ينخفض حجم المراكز المفتوحة، وهل يتعافى المعدل السلبي تدريجيًا. إذا حدثت الثلاثة معًا، تزداد احتمالية خروج مراكز البيع بالقوة.
الارتفاع الصحي لا يتطلب بالضرورة أن يتفائل الجميع، ففي بعض الأحيان تكون مراكز البيع هي الوقود الذي يدفع الموجة التالية. السؤال هو: هل سيحقق هؤلاء البائعون المجانين أرباحًا في النهاية، أم سيصبحون وقودًا للسوق؟
$BTC $ETH $SOL
هذا المقال هو مجرد مراقبة للسوق ولا يشكل نصيحة استثمارية. #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ $BTC قد وصل إلى المرتبة 12 بين أصول العالم، هل التالي الذي سيتجاوزه هو الفضة؟
لنلقِ نظرة على الترتيب: بيتكوين الآن في المرتبة 12 عالميًا، وتأتي شركة أرامكو السعودية في المرتبة 13 خلفه. وفي عام 2020، كانت أرامكو السعودية هي الشركة ذات القيمة السوقية الأعلى في العالم.
للدخول إلى المراتب العشر الأولى، يحتاج بيتكوين إلى موجة ارتفاع كبيرة. لكن السقف الحقيقي أعلى: المرتبة 6 هي للفضة، وقيمتها السوقية ضعف قيمة بيتكوين؛ والمرتبة 1 هي للذهب، وقيمته 18 ضعف قيمة بيتكوين.
لذا فإن وضع بيتكوين الآن دقيق جدًا: فهو أكبر من معظم الشركات تقريبًا، لكنه لا يزال أقل بمستوى واحد من "المعادن الثمينة".
ماذا حدث هذا الأسبوع؟
تراجعت أسهم التكنولوجيا بنسبة 6–10%، وانخفضت الفضة بنسبة 6.5%، بينما انخفض بيتكوين بنسبة 1.4% فقط. من بين العشرة الأوائل، كان لدى 6 منهم انخفاض أكبر من بيتكوين.
"الانخفاض القليل" بحد ذاته يشير إلى شيء: السوق بدأ يعتبره شيئًا مختلفًا. ولهذا السبب يقوم المتداولون ببيع الأسهم التكنولوجية بالكامل، بينما يشترون بيتكوين.
السؤال هو: هل الفضة هي التالية التي سيتجاوزها بيتكوين؟ أي إذا ارتفع مرة أخرى بمقدار الضعف، كم تعتقد سيستغرق ذلك؟الكتابة
🚨 **هل سيشهد BTC قاعًا أسبوعيًا قبل الانتخابات النصفية الأمريكية؟📉📈**
أيها الإخوة، ظهرت قاعدة تاريخية تستحق الانتباه!
وفقًا لبيانات التاريخ في 2014 و2018 و2022، ظهر قاع السوق بعد الانتخابات النصفية الأمريكية بحوالي **40-70 يومًا**. ومع ذلك، القاعدة التاريخية لا تعني بالضرورة تكرارها هذه المرة!
📊 **التركيز القادم على احتمالين للحركة:**
🟢 **السيناريو الأول: الثبات عند 80,000 دولار، واستمرار الارتداد**
إذا تمكن BTC من الثبات عند مستوى **80,000 دولار** الحاسم، قد يستمر السوق في الارتداد ويحاول الوصول إلى **95,000 دولار**.
🔴 **السيناريو الثاني: ارتفاع ثم تراجع**
قد يرتد BTC أولًا إلى **94,000-95,000 دولار**، ثم يواجه ضغط تراجع بعد الانتخابات.
🎯 **نقاط المراقبة قبل التداول:**
✅ هل يستطيع BTC الثبات عند 80,000 دولار
✅ هل تستمر قوة الشراء خلال الارتداد
✅ عند الاقتراب من 94,000-95,000 دولار، هل يمكن للسوق اختراق فعال
⚠️ **تذكر: التحركات التاريخية هي فقط مرجع ولا تضمن الأسعار المستقبلية.** هذان السيناريوهان مجرد احتمالات، والاتجاه الحقيقي يحتاج لتأكيد من حركة السوق.
أيها الإخوة، هل تعتقد أن BTC سيثبُت أولًا عند 80,000 دولار ثم يهاجم 95,000 دولار، أملماذا يمكن لـ $HYPE "سرقة" عوائد الفائدة الخاصة بـ CRCL؟
$CRCL بصفتها جهة إصدار USDC: يقوم المستخدمون بإيداع الدولار الأمريكي مقابل USDC، وهي تستخدمه لشراء سندات حكومية لكسب الفائدة. لذلك، فإن فوائد USDC كلها تخصها.
فلماذا يمكن لـ HYPE "سرقة" عوائد احتياطي CRCL؟
الإجابة: CRCL وافقت طوعًا.
في أغسطس 2026، قامت HYPE بتفعيل إطار عمل يُسمى AQAv2:
1. تعيين USDC كـ "أصل تسعير متوافق"
2. CB كجهة نشر الخزانة، تدير 90% من الاحتياطي؛ وCRCL كجهة نشر تقنية، تدير الصك والاسترداد.
3. كل طرف يرهِن 500,000 من HYPE، مع خصم 2% يوميًا على التأخير.
يجب عليهم تسليم حوالي 90% من العائد المعدل لتكلفة USDC على السلسلة إلى HYPE.
لماذا يوافقون؟
USDC تريد أن تكون الضمانة الرئيسية وأصل التسعير هنا — وهذا يعني مليارات من الأرصدة.
إذا لم يوافقوا، ستتحول هذه الأموال إلى USDT.
النتيجة:
في 3 أكتوبر، تم أول تحويل: 14.58 مليون دولار أمريكي، يغطي 30 يومًا.
لذا، HYPE هي الوحيدة بين L1 الرئيسية التي تحقق دخلًا من احتياطيات USDC الخاصة بها، وبحسب الأرصدة الحالية، تتجاوز 500,000 دولار يوميًا.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 先看一组矛盾的数字：今年上半年，奈飞用户总观看时长 970 亿小时，同比只涨了 2%；但营收涨了 13%。
看的时间几乎没增加，钱却多收了 11%。这说明奈飞的赚钱方式已经换了：它不再靠“更多人来订”来增长，而是靠“每个已经订的人身上多收钱”。
二季度营收 125.6 亿美元、同比 +13%，其实还算体面。真正让股价盘后跌超 8% 的是三季度指引：营收增速只剩 11.7%，是 2023 年末以来最低，全年指引上限也从 517 亿下调到 514 亿。
那广告为什么成了新看点？管理层预计今年广告收入 30 亿美元，同比接近翻倍，但只占总收入约 6%。它真正特别的地方不在体量：会员费已经涨过一轮了，广告是同一个用户身上的第二笔钱，而且几乎全是增量利润。广告层月活已经超过 2.5 亿。
但也别太乐观。7 月美国电视观看时长里，YouTube 占 14.2%，奈飞只有 7.8%。抢它注意力的早不是迪士尼了。#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟
السوق يتوخى الحذر قبل بيانات CPI، وبعد صدور البيانات، استمر في نمط التعافي بعد الانهيار.
بعد صدور البيانات، تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية خلال يوم واحد بأكثر من 10 نقاط أساس، وهو أكبر انخفاض خلال عام، مع تركز عمليات جني الأرباح من قبل البائعين المكشوفين، مما أدى إلى تعافي على شكل V في السوق.
تم تسعير بعض الأخبار السلبية الاقتصادية الكلية، لكن توقعات رفع الفائدة تقيد شهية المخاطرة، والتركيز الآن على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، وتصريحات المسؤولين بشأن مسار رفع الفائدة. إذا ارتفع عائد سندات الخزانة مجددًا، فهناك احتمال كبير لهبوط BTC للمرة الثانية.
$BTC $ETH $ZEC $BTC الجانب المالي: تواجه المؤسسات وتدفقات الأموال الفورية ضغوطًا، حيث شهدت صناديق تداول البيتكوين الفوري (ETF) صافي تدفقات خارجة يومية بقيمة 82,389,300 دولار في 16 أكتوبر بتوقيت شرق الولايات المتحدة، كان صندوق بلاك روك IBIT في الصدارة بصافي تدفقات خارجة قدرها 71,780,300 دولار، يليه صندوق فيديليتي FBTC بصافي تدفقات خارجة قدرها 10,609,000 دولار. ومع ذلك، فإن الحيتان الكبيرة على السلسلة تقوم بتبديل الحيازات، حيث بلغ عدد المحافظ التي تمتلك من 10 إلى 10,000 BTC 20,338 محفظة، وهو رقم قياسي جديد.$BTC المشهد الكلي والأخبار: التوقعات الكلية في مرحلة تداخل وتنافس. من جهة، بيانات مؤشر أسعار المستهلك السابقة وصلابة الاستهلاك دفعت التوقعات نحو التشدد، حيث سجلت منتجات الاستثمار في الأصول الرقمية العالمية هذا الأسبوع صافي تدفقات خارجة بقيمة 434 مليون دولار؛ ومن جهة أخرى، خفض السوق احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر من 28% إلى حوالي 15%، وتراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية أتاح بعض المساحة لإصلاح أصول المخاطرة. أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية تقرير السنة المالية 2026، حيث بلغت مصاريف الفائدة على الدين الأمريكي خلال العام 1.36 تريليون دولار، بزيادة 12% عن السنة المالية السابقة.
إذا استمر رفع أسعار الفائدة، سترتفع معدلات الفائدة على الدين الأمريكي أيضًا، مما يزيد من ضغط الفائدة على الحكومة الأمريكية.
رغم أن الاحتياطي الفيدرالي مستقل، إلا أنه لا يمكنه تجاهل مخاطر الدين الأمريكي تمامًا.
يجب أن نعلم أن مخاطر الدين الأمريكي ليست فقط مخاطر تواجه الحكومة الأمريكية، بل ترتبط بمخاطر نظامية على المستوى الوطني وحتى العالمي.
في الواقع،
@Wangduanniao
قال الأخ نياو سابقًا في space عن الاحتياطي الفيدرالي والحكومة الفيدرالية الأمريكية جملة وجدتها منطقية جدًا. قال آنذاك "لا تظنوا أن بينهما خلافات عميقة".
خلال جائحة كورونا، قامت حكومة بايدن مباشرةً بصرف أموال للمواطنين. وكان الاحتياطي الفيدرالي متعاونًا جدًا، حيث أن خفض الفائدة يساعد في تقليل مصاريف الفائدة على الدين الأمريكي، وبرنامج التيسير الكمي كان بمثابة شراء مباشر للدين الأمريكي.
لذا، في ظل هذه البيئة التي تشهد مصاريف فائدة مرتفعة على الدين الأمريكي، من الصعب أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة بشكل متكرر، خاصة وأنه رفعها للتو في سبتمبر، لذلك من غير المتوقع رفعها في أكتوبر، وربما حتى في ديسمبر.
لهذا السبب قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ويليامز سابقًا "قد يتم رفع الفائدة مرة واحدة هذا العام، ولا حاجة لرفعها العام المقبل".
إذا توقف رفع الفائدة العام المقبل، فذلك ليس خبرًا سيئًا للأسهم الأمريكية والعملات المشفرة. أما خفض الفائدة، فسيكون ممكنًا فقط إذا حدث انهيار كبير في سوق الأسهم الأمريكية، والأسرع لذلك هو النصف الثاني من العام المقبل.استمرار تراجع أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، والسوق يشهد تبديلًا كاملاً للمراكز
الجمعة شهدت الأسهم الأمريكية تباينًا هيكليًا واضحًا: مؤشر داو جونز انخفض بنسبة 0.34% ليصل إلى 52002.41، مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 2.14% ليصل إلى 26140.03، ومؤشر S&P 500 انخفض بنسبة 1.09% ليصل إلى 7659.44. مؤشر S&P وناسداك انخفضا مجددًا تحت متوسط 50 يومًا.
الأسبوع الحالي شهد انقلابًا في القوة والضعف: مؤشر ناسداك انخفض بنسبة 4.48%، بينما مؤشر داو جونز ارتفع بنسبة 0.67%.
هذا التراجع ليس تراجعًا عامًا للسوق، بل هو إعادة تقييم جماعية لأشباه الموصلات وأجهزة الذكاء الاصطناعي. مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات انخفض يوم الجمعة بنسبة 3.83%، مسجلاً 8 أيام متتالية من التراجع، وهو أطول تراجع متواصل منذ 2008، مع هبوط أسبوعي يزيد عن 11%.
انهيار شامل في قطاعات التخزين والاتصالات الضوئية: SK Hynix، SanDisk، Western Digital انخفضت أكثر من 6%، Seagate وCoherent انخفضتا أكثر من 7%، Micron انخفضت 5.63%، وAMD انخفضت قرابة 6%. CoreWeave انهارت يوم الجمعة بأكثر من 11%، مع تراجع أسبوعي إجمالي بنسبة 25%.
المنطق الأساسي للسوق: الأموال لا تخرج من السوق، بل يتم تبديل المراكز بشكل كبير.
تدفقات خارجة من التكنولوجيا عالية النمو، مع استلام واضح من قطاعات الطاقة والدفاع: ExxonMobil ارتفعت 2.5%، Chevron 2.6%، Occidental Petroleum 2.8%، والقطاعات الطبية والتجزئة مقاومة للتراجع.
ارتفاع أسعار النفط هو المحفز الرئيسي: نفط NYMEX استقر فوق 99 دولارًا، وBrent يقترب من 110 دولارات، مع تجدد توقعات التضخم.
الخلاصة: عصر أسعار الفائدة المرتفعة يشهد تحولًا كاملاً في الأنماط، حيث تتولى الأصول ذات التدفقات النقدية المستقرة دور الصدارة، بينما أصول الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا المعتمدة على التوقعات المستقبلية لا تزال في طور التصفية المستمرة $SNDK $SKHY 《المشترون يدفعون لتجديد الحياة، والصفوف تحت 80700 لا تزال تنتظر📉》
80700، الليلة سأركز فقط على هذا الرقم، مخطط تصفية BTC يظهر اللون الأصفر في الأعلى والأسفل: منطقة 82700 هي الأبرز، ومنطقة 80700 قريبة جدًا من السعر الحالي، والأسفل أقرب.
BTC عالق عند 81477، يبدو هادئًا لكن تحت السطح كل شيء متفجر💥. المشترون يدفعون 0.0100% كل 8 ساعات لتجديد الحياة، دفعوا المال لكن لم يجددوا الحياة: خلال 24 ساعة تم تصفية 37.48 مليون، 80% منها مراكز شراء.
الأكثر إيلامًا هو النظر إلى التوزيع: في بورصة كبيرة، المستثمرون الصغار بنسبة 1.81 متفائلون، والمستثمرون الكبار بنسبة 0.64 متشائمون للغاية، الصغار يدفعون، والكبار ينتظرون الأسفل.
SOL يتأرجح عند 104، السعر تحول إلى سلبي، البائعون يضيفون مراكز لكن يجب أن يدفعوا أولاً. المراكز زادت بنسبة 0.04%، المشترون لم يهربوا ولم يربحوا، خلال 24 ساعة تم تصفية 7.53 مليون، حوالي 80% مراكز شراء، كأنهم ضفادع تُسلق ببطء في ماء دافئ.
ETH عاد إلى 2417، المراكز انخفضت بنسبة 1.13% وهي الأسرع بين الثلاث عملات. المستثمرون الصغار عند 2.14 لا يزالون يصرخون شراء، خلال 24 ساعة تم تصفية 33.4 مليون، 74% مراكز شراء، كلما صرخوا أكثر، دفنوا أنفسهم أعمق.
سأقولها بصراحة:
1. سأستمر في مراكزي القصيرة: مركز البيع عند 81431 عاد إلى خط التكلفة، المنطق لم ينكسر، لن أهرب.
2. إذا كسر 80700، سأراقب 80000، وإذا لم يعودوا فوقها سأأخذ قطعة صغيرة عند 79800 ثم أخرج؛ إذا اخترق 82700 سأعترف بخطئي وأخرج.
3. جشع عند 54، المزاج لم ينكسر، السبت عادة لا يوجد حجم، خفف المراكز، لا تدع الاهتزاز يخرجك من السوق.
من يكسر أولًا 80700 أم 82700؟ أنا أراهن على الأسفل، إذا أخطأت سأعترف، وإذا أصبت سأجني الأرباح🔥.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
Meta AI فترة اختبار العائد
الاستثمار: نفقات رأس المال لعام 2026 بين 1250–1450 مليار دولار، ومتوقع حوالي 1939 مليار دولار لعام 2027.
تم التحقق منه: الإعلان هو المصدر الأساسي للعائد، إيرادات الإعلانات في الربع الثاني 59.36 مليار دولار، تمثل 97.6% من الإيرادات؛ نظام الإعلانات المعتمد على AI يحقق إيرادات سنوية تزيد عن 75 مليار دولار.
قيد التحقق: عدد المستخدمين النشطين يومياً لـ Meta Muse حوالي 1.3 مليون، معدل الاحتفاظ لمدة 14 يومًا 22%، الاشتراكات في بدايتها، ومن المتوقع تحقيق تجاري واسع النطاق بعد 2027.
الضغط: التدفق النقدي الحر في الربع الثاني فقط 7.84 مليار دولار، ومن المتوقع أن يصبح سالبًا في الربع الثالث؛ هامش الربح التشغيلي انخفض إلى 31%.
الاختلاف: المتفائلون يرون تحسينات في الإعلانات، والمتحفظون يقلقون بشأن العائد على رأس المال المستثمر وضغوط التقييم.
الاستنتاج: الإعلان هو الورقة الرابحة، لكنه يصعب أن يدعم قصة تريليونية بمفرده؛ قدرة تطبيقات AI الأصلية على التوسع هي المفتاح للقفزة في التقييم، وفترة الاختبار تمتد لسنوات. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 في 20 أكتوبر بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية، ستصدر نتفليكس تقرير نتائج الربع الثالث. انظر إلى الرهان في الصورة التي تتنبأ بالسوق، حيث راهن 71% من الأموال على أن أدائها سيتجاوز التوقعات، وقد ارتفعت توقعات الجميع كثيرًا.
لنبدأ بالأساسيات. التوقعات التي قدمتها الشركة نفسها هي إيرادات بقيمة 12.86 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 12%، وهامش ربح تشغيلي متوقع بنسبة 33.2%، وهو أعلى بكثير من 28.2% في نفس الفترة من العام الماضي. ارتفاع هامش الربح يشير إلى أن خفض التكاليف وزيادة الكفاءة الداخلية تم بشكل جيد، وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح أصبحت أقوى.لقد انتهيت للتو من مراجعة أحدث تدفقات الأموال، أداء الأموال في الليلة الماضية لثلاث عملات BFC وETH وSOL كان مختلفًا بشكل كبير.
BTC الفوري يشهد شراء، وETH في العقود يشهد بيع، أموال الليلة لم تتجه في اتجاه واحد.
🟠 BTC｜كان هناك دعم طوال اليوم، لكن التداول قصير الأجل لم يواكب
آخر 24 ساعة:
تدفق صافي فوري 43.4 مليون دولار
تدفق صافي في العقود 37.28 مليون دولار خارج
في آخر 4 ساعات، التدفق الصافي الفوري يكاد يكون صفراً، والتدفق الصافي في العقود خارج 29.22 مليون دولار. وجود من يستلم الأصول أمر جيد، لكن في الساعات القليلة الماضية، لم تصل قوة الشراء بعد.
🔵 ETH｜ضغط بيع أقوى في التداول قصير الأجل
آخر 24 ساعة:
تدفق صافي فوري خارج 13.44 مليون دولار
تدفق صافي في العقود خارج 273 مليون دولار
في آخر 4 ساعات، التدفق الصافي الفوري خارج 44.64 مليون دولار، والتدفق الصافي في العقود خارج 204 مليون دولار.
التدفق الخارج في فترة قصيرة أكبر من اليوم بأكمله ليس متناقضًا، فهذا يعني أن هناك شراء في فترات أخرى يعوض ذلك. المشكلة الحالية هي أن الفوري والعقود يميلان للبيع في هذه الفترة الأخيرة.
🟣 SOL｜تدفق طوال اليوم، وضعف في التداول قصير الأجل
آخر 24 ساعة:
تدفق صافي فوري 11.72 مليون دولار
تدفق صافي في العقود خارج 55.4 مليون دولار
لكن في آخر 4 ساعات، تحول التدفق الفوري إلى خارج 5.69 مليون دولار، والدعم قصير الأجل أيضًا في انخفاض.
دعم BTC الفوري أفضل نسبيًا، وضغط ETH قصير الأجل أكثر وضوحًا، وSOL لا يزال يفتقر إلى شراء مستمر.
في عطلة نهاية الأسبوع، لن أفتح مراكز كبيرة، سأنتظر عودة شراء الفوري بشكل متواصل. الارتداد يمكن أن يكون سريعًا، لكن الأهم هو ما إذا كانت الأموال مستعدة للمتابعة.بن هورويتز عن الدرس الذي علمته له شركة LoudCloud السحابية المبكرة، حول نيكولودات الذكاء الاصطناعي اليوم، ولماذا تواجه الآن المشكلة المعاكسة:
"يمكن أن ينتهي الأمر بأن يكون مثل عمل تحكيم خطير جدًا، حيث يمكنك أن تنقلب بسهولة. لذا إذا نظرت إلى LoudCloud، كمثال بسيط، هنا شيء بسيط حدث لنا."
"في عام 1999، كانت تكلفة النطاق الترددي 1500 دولار للميغابت. ولم يكن من السهل الحصول عليه. لذا كان عليك الحصول على عقد طويل الأمد، لمدة ثلاث سنوات. " البيتكوين الآن وصل إلى المرتبة الثانية عشر بين الأصول العالمية، والجميع يتساءل، هل الهدف التالي هو الفضة؟
البيتكوين الآن دفع شركة أرامكو السعودية إلى المرتبة الثالثة عشر. يجب أن نعلم أنه في عام 2020، كانت أرامكو هي المتصدرة بقيمة سوقية عالمية. إذا أراد البيتكوين الدخول إلى المراتب العشرة الأولى عالمياً، عليه أن يحقق انفجاراً آخر. لكن إذا نظرنا للأعلى، فإن الفضة في المرتبة السادسة بقيمة سوقية تعادل ضعف البيتكوين. والذهب في القمة بقيمة تعادل 18 ضعف البيتكوين.
الوضع الحالي للبيتكوين دقيق جداً، فقد تجاوز تقريباً كل الشركات الكبرى، لكنه لا يزال بعيداً عن عمالقة المعادن الثمينة بمستوى كبير.
انظر ماذا حدث هذا الأسبوع في السوق. الأسهم التكنولوجية تراجعت جماعياً بين 6 إلى 10 نقاط، والفضة انخفضت بنسبة 6.5%. أما البيتكوين؟ فقد انخفض فقط بنسبة 1.4%. من بين العشرة الأوائل عالمياً، هناك ستة أصول تراجعت أكثر منه. هذا الأداء المقاوم للتراجع ماذا يعني؟ يعني أن الأموال تعتبره نوعاً مختلفاً من الأصول. ويمكن حتى رؤية بعض المتداولين يبيعون الأسهم التكنولوجية على المكشوف ويشترون البيتكوين.
السؤال الآن، هل الهدف التالي للبيتكوين هو تجاوز الفضة؟ إذا أراد أن يرتفع مرة أخرى إلى الضعف، كم من الوقت تعتقد أنه سيستغرق؟ الوضع المالي: استمرار تدفق الأموال خارج ETF، وجود تباين واضح بين مراكز الشراء في الحسابات والصفقات الفعلية
ETF: في 16 أكتوبر، شهد ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج بقيمة 82.39 مليون دولار، حيث استردت BlackRock IBIT مبلغ 71.78 مليون دولار، وهو استرداد من العملاء وليس بيعًا نشطًا من المؤسسات؛ خلال السبعة أيام الماضية، بلغ إجمالي التدفق الخارج 146 مليون دولار، مما يشير إلى حذر نسبي من الأموال قصيرة الأجل.
الاختلاف بين المشترين والبائعين: يشكل المشترون في الحسابات 64.3% من السوق الكلي، لكن المشترين في الصفقات النشطة يشكلون فقط 47.9%. هناك عدد كبير من الحسابات متفائلة، لكن الطلب النشط على الشراء غير كافٍ، والارتداد الحالي يميل إلى تغطية مراكز البيع بدلاً من انعكاس الاتجاه. نقص الأموال الجديدة يجعل الارتداد عرضة للمقاومة والهبوط.
المشتقات: معدل التمويل إيجابي قليلاً، ولم يصل إلى حالة ازدحام قصوى. حجم العقود المفتوحة 43.4 مليار، وزاد بنسبة 0.1% فقط خلال 24 ساعة، ولا يوجد اتجاه موحد للتمويل حالياً.
$BTC $ETH
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 يا إخوة الذين يشترون $MSTR، هل صدمتم اليوم؟ لا تثقوا كثيرًا في سوق الأسهم الأمريكية، حتى لو كانت أسهم التشفير مثل $CRCL و$COIN تحظى بشعبية كبيرة.
1. Circle هي سهم التشفير الأقل تأثرًا بـ BTC، لأنها تكسب من فرق عائدات سندات الخزانة الأمريكية الاحتياطية.
كلما ارتفع فائدة السندات الحكومية، زادت أرباحها، لذلك قد ترتفع حتى عندما ينخفض BTC. هذا الأسبوع انخفضت إلى حوالي 79، أي بنسبة حوالي 6%. السبب هو الضغط التنظيمي والمنافسة مع USDT على حصة السوق.
2. سعر سهم MicroStrategy انخفض بشدة اليوم، بالإضافة إلى تراجع BTC، هناك احتمال أن يتم استبعادها من مؤشر MSCI في نوفمبر.
أصدر مؤشر MSCI اليوم أحدث القواعد، وبموجبها لا يمكن اختيار MSTR. لذلك انخفض سهم MicroStrategy إلى حوالي 143، خاصة وأن نشاطها الرئيسي لا يحقق أرباحًا كبيرة.
3. Coinbase هي سهم بورصة ذات دخل حقيقي. الرسوم + الحفظ + سلسلة Base، انخفض مؤخرًا حوالي 5% عند 173 تقريبًا.
تكسب من نشاط الصناعة، فكلما زاد حجم التداول زادت الأرباح، لكنها تتعرض لضغوط تنظيمية ومنافسة في الرسوم، وأيضًا في سوق هابطة تكون إيراداتها منخفضة.
هذا هو سهم التشفير المفضل لدي، فحتى فرق الفائدة في Circle يجب أن تدفع له رسوم المرور.#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高
مع استمرار تراجع أسهم شرائح AI، يشهد سوق الأسهم الأمريكية دورانًا واضحًا في القطاعات. الأسهم النصف ناقلة التي كانت محط اهتمام سابقًا تتراجع واحدة تلو الأخرى، لكن قطاعات الطاقة والمالية والاستهلاكية والرعاية الصحية التقليدية تقوى عكس الاتجاه، حيث سجلت العديد من الشركات الرائدة أسعارًا قياسية جديدة. يرى محللو وول ستريت أن زخم ارتفاع الأسهم الأمريكية ينتقل تدريجيًا من أسهم تكنولوجيا AI إلى قطاعات أخرى، وقد يشهد السوق موجة ارتفاع أوسع.
أسهم الشرائح تظل تحت الضغط، وقادة القطاعات التقليدية يحققون أرقامًا قياسية جديدة
خلال الأسبوع الماضي، أظهرت أسهم شرائح AI أداءً ضعيفًا، وكان من المتوقع أن يسجل قطاع أشباه الموصلات يوم الجمعة تراجعًا لليوم التاسع على التوالي. في الوقت نفسه، استمرت أسعار أسهم العديد من قادة القطاعات التقليدية في تحطيم الأرقام القياسية.
في قطاع الاستهلاك، سجلت شركة كوكاكولا التي تمتلكها بيركشاير هاثاوي التابعة لوارن بافيت أعلى مستوى تاريخي هذا الأسبوع. في القطاع المالي، سجلت شركات فيزا وماستركارد وشركة متروبوليتان لايف للتأمين على الحياة أيضًا مستويات قياسية جديدة.
أداء أسهم الطاقة كان قويًا بشكل خاص. مع ارتفاع أسعار النفط، سجلت شركات إكسون موبيل وشيفرون وشل وكونوفي بتروليوم مستويات قياسية جديدة يوم الجمعة.
قطاع الرعاية الصحية شهد أيضًا نقاطًا مضيئة، حيث سجلت شركات جلياد ساينسز وسيرموفلوير وماكسون لتوزيع الأدوية مؤخرًا أرقامًا قياسية جديدة.
بالإضافة إلى ذلك، انضمت أسهم شركات الملابس الحضرية وويليامز-سونوما وشركة شاركنينجا إلى قائمة الأسهم التي حققت مستويات قياسية جديدة. تقرير أرباح الربع الثالث لأمازون بعد إغلاق السوق في 29 أكتوبر، اللغز الرئيسي: هل يمكن لاستمرار تسارع نمو AWS؟ هناك تفصيل في المجتمع يستحق التدقيق — حوالي 40% من المبيعات الجديدة لـ AWS تأتي من شركات ناشئة، ما يعادل تأمين الطلب على القدرة الحاسوبية مسبقًا، والنوايا واضحة في الضغط على دواسة الوقود لاقتناص الحصة السوقية. الإنفاق الرأسمالي العالي يضغط على التدفق النقدي الحر على المدى القصير، لكنه يحقق تحصينًا للحصة السوقية. بعد التقرير، أركز فقط على نقطتين: هل سيستمر نمو AWS، وهل هناك انضباط في توجيه الإنفاق الرأسمالي؟
#亚马逊AWS增长提速，Q3能否延续؟ لا تفسر سعر العملة في عطلة نهاية الأسبوع بتقرير ETF ليوم الجمعة
في 16 أكتوبر، أظهرت بيانات Farside أن صافي تدفقات ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة في ذلك اليوم كان خروجًا بقيمة 82.4 مليون دولار. لكن في عطلة نهاية الأسبوع، لم يعد هذا الإحصاء يعكس اتجاهات الأموال في الوقت الفعلي: حيث أن التداول العادي في السوق الثانوية لـ ETF مغلق، بينما لا تزال العملات المشفرة الفورية تُسعر بشكل مستمر. الجدولان الزمنيّان غير متزامنين، وبيانات يوم الجمعة لا يمكنها بالطبع تفسير عمليات الشراء والبيع الجديدة التي حدثت يوم السبت.
لذلك، عند رؤية عنوان كبير يقوم بصفقة، لا ينبغي استنتاج مباشرة أن "جميع أموال المؤسسات تستلم". في السوق هناك مشترون، وهناك بائعون مستعدون لإتمام الصفقة عند نفس السعر. والأهم هو مراقبة ما إذا كان السعر سيستقر بعد الشراء، وما إذا كانت الصفقات ستستمر لاحقًا.
أكثر الأخطاء شيوعًا في عطلة نهاية الأسبوع هو اعتبار ارتداد صغير كدليل على انقلاب موقف الأموال. الاعتياد على مراقبة تدفقات ETF خلال أيام الأسبوع قد يدفع إلى اعتبارها مؤشراً دائماً للاتجاه، لكن إحصاءات الأموال تُحدث بتوقيت ثابت، ولا تنتظر تقارير السلسلة أو الصفقات الفورية.
بالطبع يمكن أن توفر أسعار عطلة نهاية الأسبوع دلائل، لكن لا تعلن نيابة عن المشترين في الأسبوع المقبل. ما إذا كان السعر سيعود إلى التعافي بعد التراجع، وما إذا كانت عمليات إصدار واسترداد ETF في سوق الأسهم الأمريكية ستتوافق مع هذا التعافي، لا يزال يتعين متابعته.
هل يمكن الحفاظ على مستوى 80,000 دولار؟ الأدلة الحالية غير كافية لإعطاء إجابة مؤكدة. حركة السوق في عطلة نهاية الأسبوع تمثل فقط عطلة نهاية الأسبوع نفسها.
$BTC $ETH $ZEC
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 تقرير أرباح TSLA هذه المرة، تجاوز حجم التسليم التوقعات هو مجرد فاتح شهية، والحدث الرئيسي الحقيقي لا يزال في المستقبل!
أداء بيانات التسليم في الربع الثالث كان جيدًا، واحتمالية تجاوز الإيرادات للتوقعات قد ارتفعت، لكن لا تتسرع في التفاؤل الأعمى. زيادة حجم التسليم لا تعني بالضرورة زيادة متزامنة في الأرباح، فضغط هامش الربح الناتج عن تخفيض الأسعار والعروض الترويجية، وأداء أعمال تخزين الطاقة، والتدفق النقدي الحر، هي العوامل الحاسمة التي تحدد جودة هذا التقرير المالي.
أنا أميل إلى أن الإيرادات قد تتجاوز التوقعات، لكن ما إذا كان ربح السهم الواحد سيُفاجئ السوق، فلا يزال سؤالًا مفتوحًا. فالسوق لا يتداول فقط على نتائج الربع الماضي، بل على مساحة نمو تسلا المستقبلية.
بالإضافة إلى ذلك، تقدم تسويق Robotaxi، وسرعة نشر FSD، وتوجيهات ماسك للمرحلة القادمة من الأعمال، قد تكون من المحاور الرئيسية في مؤتمر المكالمة الخاص بالتقرير المالي. إذا تجاوز الأداء والتوجيهات المستقبلية التوقعات معًا، فهناك فرصة لـ TSLA لتعزيز موقعها؛ ولكن إذا كانت هوامش الربح أقل من المتوقع، حتى مع أداء إيرادات قوي، فقد يحدث تصحيح إيجابي.
أكبر الفرص قبل التقرير غالبًا ما تصاحبها أكبر الخلافات، فلا تركز فقط على حجم التسليم، فالأرباح والفجوة مع التوقعات هي المفتاح الحقيقي لتحديد اتجاه سعر السهم! $TSLA #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 $BTC btc حسب نموذج الأساس، ارتفع متوسط سعر الفائدة على الودائع بمقدار نقطة أساس واحدة (0.01 نقطة مئوية) خلال أسبوع واحد، مما أدى إلى انخفاض معدل النمو التراكمي لقيمة السوق المستقرة خلال الأسابيع العشرة التالية بنحو 3 نقاط مئوية من المتوسط البالغ حوالي 15% إلى حوالي 12%، بدلاً من أن تتحول القيمة السوقية إلى الانخفاض. كان رد فعل USDC أقوى من USDT. $ETH $SOL #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ إذا كنت متفائلًا بشأن بيتكوين — هل ستشتري العملة مباشرةً، أم ستشتري شركة تشتري العملة نيابةً عنك؟
هناك نوع من الشركات في السوق الآن، كل أعمالها هي شراء $BTC.
تمتلك Metaplanet 44,000 عملة، بقيمة 3.6 مليار دولار. بينما إذا بُيعت هذه الشركة بالكامل، فهي تساوي فقط 2.6 مليار.
إذا اشتريتها ثم بعت العملات — ستربح مليار دولار.
أما MicroStrategy فتمتلك 848,250 عملة، بقيمة 69.1 مليار دولار. وقيمة هذه الشركة السوقية فقط 56.9 مليار دولار، بمعنى آخر: إذا اشتريتها ثم بعت العملات — ستخسر 12.2 مليار دولار.
هل كل من يشتري MicroStrategy خاسر؟
النقطة الأساسية هنا، أن السوق مستعد لمنحها علاوة سعرية، ليس لأنها "تمتلك الكثير من العملات"، بل لأنها "ستشتري المزيد من العملات".
عندما تكون هناك علاوة سعرية، فأنت تشتري النمو.
وعندما يكون هناك خصم، فأنت تشتري مجموعة من العملات.
ويمكنك شراء هذه العملات بنفسك في أي وقت. وبالطبع، وراء كل هذا يوجد افتراض ضمني: أن BTC سترتفع!$BTC بيتكوين، سيناريو هذا الأسبوع معقد للغاية: مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر سبتمبر ارتفع بنسبة 3.7% على أساس سنوي، مسجلاً أعلى مستوى خلال خمسة أشهر، ومؤشر أسعار المنتجين تبع الاتجاه، حلم خفض الفائدة تحطم، واجتماع لجنة السوق المفتوحة في 27-28 أكتوبر أصبح لغزًا في الجدول؛ لكن سوق الأسهم الأمريكية يوم الجمعة شهد انقلابًا مذهلاً، حيث ارتفع مؤشر داو جونز في اللحظات الأخيرة بنسبة 1.08% ليصل إلى 52,177.69 نقطة، وأغلق مؤشر S&P عند 7,744.06، وأسهم التكنولوجيا تعافت بعد هبوط بنسبة 1.4% خلال الجلسة. سوق الأسهم الأمريكية هادئ، لكن سوق العملات المشفرة متوتر، حيث شهد الأسبوع الماضي خروج صافي 681 مليون دولار من صندوق بيتكوين الفوري الأمريكي، وانتهت فترة الثلاثة أسابيع من التدفقات الداخلة. $BTC انخفض بنسبة 1.87% ليغلق عند 81,465، متوقفًا عند تكلفة الحيازة في معقل صناديق ETF عند حوالي 81,500، محاصرًا بين الباب لا يستطيع التقدم أو التراجع. نطاق 30 يومًا من 76,217.70 إلى 87,374.30، مع تراكم عملات قديمة على الحافة العليا عند 88,000، ودفتر الأوامر يدعم عند حاجز 80,000، لكن احتياطات البورصات انخفضت إلى أدنى مستوى في سبعة أشهر، حيث تم سحب 700,000 عملة خلال العام للتخزين البارد، مما يخلق صراعًا بين ضغط البيع والتخزين. معدل التمويل اليومي حوالي 0.004%، والمشترين لم يستسلموا بعد. الهدف الأول للارتداد على الرسم البياني هو 84,420، وإذا تم تجاوزه فالنظر إلى 86,501، والخوف هو أن يتوقف قبل اجتماع لجنة السوق المفتوحة، والخيار البديل للتراجع هو 74,693. $ETH إيثيريوم، $ETH انخفض هذا الأسبوع بنسبة 3.47% ليغلق عند 2,423.74، الحركة تشبه هاتفًا لم يشحن بالكامل. بعد الارتفاع إلى 2,806.96 في 21 سبتمبر، بدأ في الانخفاض التدريجي، والنقاط العالية المتذبذبة من 2,748.5 تجاوز كل من مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) التوقعات، حيث تم ضرب $BTC حتى حوالي 79,800 — لكن ما يستحق المتابعة حقًا ليس هذا الرقم، بل أنه لم يبقَ تحت 80,000 لفترة طويلة. بعد اختراق السعر لفترة وجيزة، تم دعمه بسرعة من قبل المشترين للعودة فوق 81,000، وتم الإصلاح خلال ساعات قليلة. هذا التحرك "الذي تم فيه ضرب السعر للأسفل ثم التقاطه فورًا" يوضح المشكلة أكثر من أي مؤشر منفرد.
أعتبر خط 80,000 هو خط الدفاع الحاسم الحالي، ولدي ثلاثة أسباب لذلك.
السبب الأول يأتي من التخفيف الهامشي في الاقتصاد الكلي. لم يصدر Warsh إشارة واضحة لرفع الفائدة، واحتمالية رفع الفائدة في أكتوبر انخفضت إلى 15%. على الرغم من أن العوائد لا تزال مرتفعة، إلا أنه لا توجد إشارات تشديد إضافية. عندما لا يستمر الاقتصاد الكلي في التدهور، يصبح من الأسهل الحفاظ على هذا النطاق السعري.
السبب الثاني هو التوافق المتعدد في التحليل الفني. خط الاتجاه الصاعد عند حوالي 80,400، ومتوسط 50 يومًا بالقرب من ذلك، ومتوسط تكلفة ETF الفوري بين 81,500 و82,300. بمجرد كسر هذا النطاق، ستتحول العديد من المؤسسات إلى خسائر عائمة، وقد ظهرت أوامر شراء واضحة في دفتر الطلبات سابقًا. هذه المواقع المتقاربة تشكل دعمًا مكثفًا.
السبب الثالث هو تباين هيكل رأس المال. في أكتوبر، كان هناك تدفق صافٍ للخارج من ETF، ولم تكن مشتريات المؤسسات قوية. لكن تقارير تشير إلى أن سلوك الحيتان هذا الأسبوع يميل إلى التجميع، ويوجد دعم في دفتر الطلبات الفوري بالقرب من 80,000. استقرار السعر رغم حذر المؤسسات يشير إلى وجود قوة شراء أخرى تتولى الأمر بهدوء — وهذا هو الإشارة التي غالبًا ما يتم تجاهلها.
من ناحية العمليات، أميل إلىالكثير من الناس يقولون إن موقع Nasdaq 100 ETF الآن هو أعلى نقطة تاريخية، والموقع مرتفع جدًا لذلك لن أشتري. أعتقد أن هذا التفكير خاطئ جدًا، استمع إلى فكرتي: في أزمة المالية لعام 2008، كان أكبر تراجع خلال العام لـ Nasdaq 100 هو 49.6%. في جائحة 2020، كان أكبر تراجع خلال العام 33%. في سوق الدببة بسبب رفع الفائدة في 2022، كان أكبر تراجع خلال العام 35.16%. هذا يعني أن متوسط التراجع الكبير الثلاثة الأخيرة حوالي 39.25%. لنفترض أن نقطة Nasdaq 100 هي 31361.37، وهي أعلى مستوى في هذه الجولة من السوق الصاعدة، في أسوأ حالة، أول استثمار دوري لي بقيمة 100 يوان تم استثماره عند هذا المستوى، ومن المتوقع تراجع حوالي 39.25% خلال العام الماضي، هل تعتقد أن هذا التراجع ممكن؟ عادةً هناك 252 يوم تداول في السنة، إذا استثمرت 100 يوان يوميًا، فسيكون إجمالي الاستثمار 25200 يوان. باستخدام قانون التراجع المنتظم للاستثمار الدوري، مع تراجع 39.25% في نهاية العام، حسب الحسابات، ستكون قيمة المحفظة في نهاية العام 19046.30 يوان. لننظر إلى مجموعة بيانات أخرى: التراجع الكبير في 2008 → 2009: +54.61%. التراجع الكبير في 2020 → 2021: +26.63%. في مارس 2020 حدث تراجع حاد، ثم تعافى خلال العام، واستمر الارتفاع الكبير في 2021. التراجع الكبير في 2022 → 2023: +55.13%. هذا يعني أن متوسط الارتفاع الكبير في السنة التالية هو 45.46%. نموذج الارتفاع المنتظم في السنة الثانية للاستثمار الدوري يستمر: المحفظة الأساسية الأصلية: تستفيد بالكامل من ارتفاع 45.46% الأموال المستثمرة بشكل دوري في السنة الثانية، تستفيد في المتوسط من نصف الارتفاع فقط:الأسعار كلها انخفضت تحت الخط السفلي، ومع ذلك لا يزال المتفائلون يضيفون مراكزهم بجنون! قبل النوم نظرت بسرعة على السوق، بيانات WLD وHYPE مذهلة حقًا، المستثمرون الأفراد يظهرون وكأنهم أغبياء وأموالهم كثيرة على وجوههم!
الأكثر وضوحًا هو $WLD، السعر الحالي 0.4992، بعد كسر المستوى، لم يهرب المستثمرون الأفراد، بل نسبة المتفائلين إلى المتشائمين ارتفعت إلى 2.24! الجميع يعتقد أن 0.5 هو قاع صلب، ويدفعون بكل قوتهم. لكن بالنظر إلى معدل التمويل، يتحول أحيانًا إلى سلبي، والمتفائلون يخسرون حتى الفوائد، هذا النوع من الصمود بالإيمان، من المرجح أن 0.5 سينكسر.
أما $HYPE، السعر الحالي 79.1، لم يحافظ على مستوى 80، نسبة المتفائلين إلى المتشائمين 2.07، لكن الأهم أن حجم المراكز انخفض من 109 مليون إلى 104 مليون، هذا إشارة مألوفة جدًا، الأموال الرئيسية تنسحب، والمتفائلون الأفراد لا يزالون يصمدون في مكانهم، هناك الكثير من المراكز المحاصرة في الأعلى، الارتداد بلا حجم، الانخفاض التدريجي هو الأكثر إيلامًا.
وأخيرًا $ZEC، السعر الحالي 1159، هذا متوازن إلى حد ما، نسبة المتفائلين إلى المتشائمين 0.99، لكن السعر انخفض من 1695 على الرسم اليومي، الاتجاه العام لا يزال هابطًا، الأموال لم تدخل السوق، الارتداد الحالي على الأرجح فخ للمشترين.
رأيي بسيط: في نهاية الأسبوع مع هذا الانخفاض التدريجي، من المحرمات شراء القاع من الجانب الأيسر، المتفائلون في WLD وHYPE لم يتم تنظيفهم، السوق لن يرتفع أساسًا.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息؟ بعد تحليل جدول تخصيص الأصول الأخير لـ孙宇晨، يمكن وصفه بكلمة واحدة: متناقض.
أكثر شيء يخافه، وأكبر استثمار لديه، هما نفس الشيء.
الأساس هو BTC، لم يقلل منه خلال العام الماضي. من جهة يقلق من تأثير الحوسبة الكمومية وخوارزميات AI، ومن جهة أخرى يستخدم "وضع الحماية" بمحفظة باردة لعزل المخاطر، ثم يصر على الاحتفاظ به.
المخزون الهجومي هو ETH. في العام الماضي خفّض من 80% إلى 90% في نطاق 3600 إلى 4000 دولار، وتحولت معظم الأموال إلى الأسهم الأمريكية، ويحتفظ حاليًا بنسبة 20% فقط كأساس، ولم يعيد الشراء بعد.
المخزون الرئيسي الحقيقي هو Nvidia، استثمار كبير ولم يقلل منه، ويعتبره الأساس في مجال AI.
الإشارة واضحة جدًا: لقد خفّض ETH من "أصل هجومي". خلال العامين الماضيين اشترى وراهن على ETH بكميات كبيرة، حيث اقتربت الحيازات من 700,000 قطعة؛ والآن خفّض من الطابع الهجومي، ورفع شركة AI الرائدة كمحور رئيسي جديد.
الأكثر إثارة للتفكير هو موقفه من BTC: يعترف بالمخاطر لكنه لم يبع؛ يستخدم المحفظة الباردة للعزل، لكن الأساس لا يتحرك. التقييم هو — يعرف أن هناك مخاطر لكنه لا يضغط على الفرامل.
بالنسبة لمؤشر ناسداك 100 في الأسهم الأمريكية، فهو متشائم قليلاً على المدى المتوسط، يحتفظ بحيازات كبيرة، ولا يراهن على الهبوط.
هو متشائم لكنه لا يراهن على الهبوط؛ يخاف المخاطر لكنه لا يخرج من السوق.
هذه هي الموقف الحقيقي للرجل الكبير: ليس أبيض وأسود فقط، ليس ملء المحفظة أو تفريغها، بل توازن مع تحفظ بين المخاطر والفرص.
هل مراكزك متوازنة؟ #BTC财库优先股融资升温 $ETH $ZEC 🚨 Brothers, Stop Using Friday's ETF Flows to Predict the Weekend BTC Market! According to Farside Investors' records, US spot Bitcoin ETFs recorded a net outflow of $82.4 million on October 16. But here's the key point: once the weekend begins, regular US ETF trading pauses while crypto spot markets continue operating 24/7. These markets follow different schedules, so Friday's ETF data cannot explain every buying or selling move over the weekend. 🔍 1️⃣ Don't Assume Every Large Buyer Is an Inst$SAND هذه الصفقة 50x طويلة، الربح العائم 590٪، استفدت من الارتداد العنيف من القاع، لكن الوضع الحالي في السوق يجعلني أكثر حذراً.
بالنظر إلى الأربع ساعات، انخفض السعر من 0.06759 تدريجياً إلى 0.05273، وبعد التماسك عند القاع فجأة ارتفع بقوة. دخلت عند 0.05793، حينها رأيت أن المتوسطات القصيرة الأجل بدأت تنعطف، والسعر عاد للوقوف عند موقع رئيسي، وتراجع زخم الهبوط، وهناك علامات على تدفق رأس المال. خلال اليوم ارتفع السعر بنسبة 19.96٪، والسعر المسجل 0.06477، وهذا فعلاً تحقق كما توقعت.
لكن هناك مخاطر في هذا الموقع. المقاومة السابقة عند 0.06759 فوق الرأس، مع ضغط مزدوج من المراكز المحاصرة وأرباح التداول. معدل التمويل سلبي بشكل مبالغ فيه (-0.44٪)، مما يشير إلى أن معنويات المشترين ترتفع بسرعة لكن السوق يظهر تبايناً، في مثل هذا المعدل المتطرف، إما أن يستمر الضغط على البائعين أو يتم مسح المشترين بضربة واحدة.
منطق العملات الرقمية القديمة لا يزال يعتمد على سلوك رأس المال. بعد فترة طويلة من الهبوط، السوق لا يرغب في تقييم السعر، والارتفاع المفاجئ هو أكثر ارتداد مفرط + اختبار دوران القطاع. إذا لم يستقر السعر فوق 0.066-0.067، فمن السهل أن يتحول إلى فخ شراء.
بالنسبة للرافعة 50x، بالتأكيد لن أطمع في المكاسب الأخيرة، سأفكر في تقليل المراكز قرب القمة السابقة. الارتداد يعتمد على الاستيعاب، وليس على حجم الارتفاع، إذا حققت ربحاً في هذه الموجة سأكتفي بذلك. $ETH RSI 30.27 دخل بالفعل منطقة البيع المفرط، وخط الـ 200 يوم لا يزال في الأسفل بنسبة 13.38%.
▪️ السعر الحالي 2,434.86، يوم +0.40%، أسبوع −2.99%
▪️ RSI 30.27، الخامس الأدنى من بين 12
▪️ خط الـ 20 يوم 2,577.52، السعر الحالي أقل بنسبة 5.53%
▪️ خط الـ 50 يوم 2,553.49، السعر الحالي أقل بنسبة 4.65%
▪️ خط الـ 200 يوم 2,147.54، السعر الحالي أعلى بنسبة 13.38%
▪️ خط الشهري −0.43%، خط الربع سنوي +30.18%
الاختلاف ليس في ما إذا كان قد دخل منطقة البيع المفرط أم لا، بل في أن البيع المفرط موجود في المدى القصير والطويل مع وجود هامش احتياطي بنسبة 13.38%.
RSI يحسب على أساس تغيرات آخر 14 يومًا، ويركز فقط على المدى القصير؛ أما خط الـ 200 يوم فيقيس متوسط التكلفة للسنة الماضية. كلا الخطين صحيحان في الوقت نفسه: الزخم قصير الأجل وصل إلى حوالي 30، والمراكز طويلة الأجل لا تزال تحقق أرباحًا عائمة بنسبة 13%. التراجع يتركز في آخر 30 يومًا.
الاتجاه هو الانتظار — فقط عند استعادة 2,553 يعتبر المدى القصير قد تعافى؛ وإذا انخفض السعر تحت 2,318 يبدأ الهامش الاحتياطي للمدى الطويل في النفاد.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳؟ الوضع المالي: استمرار نزيف ETF، لكن هناك تباين حاد بين مراكز الشراء في الحسابات والتداول النشط
ETF — صافي تدفق يومي خارج 82,390,000 دولار
في 16 أكتوبر، شهد ETF البيتكوين الفوري الأمريكي صافي تدفق خارج بقيمة 82,390,000 دولار، منها 71,780,000 دولار من تدفقات خروج من BlackRock IBIT، وهو استرداد تعاقدي وليس تخفيضًا نشطًا من BlackRock. خلال آخر 7 أيام تداول، شهد ETF البيتكوين صافي تدفق خارج بحوالي 146 مليون دولار، مما يعكس موقفًا حذرًا من الأموال قصيرة الأجل.
لكن هناك تباين أكثر إثارة للقلق: نسبة مراكز الشراء في الحسابات على مستوى السوق تصل إلى 64.3% (Binance 63.1%، OKX 64.2%، Bybit 63.4%)، بينما نسبة التداول النشط لمراكز الشراء لا تتجاوز 47.9%. من منظور الحسابات، هناك تفاؤل، لكن القوة التي تشتري بنشاط في السوق لم تواكب ذلك — هذا الارتداد يبدو أكثر كتعويض سلبي وليس بداية انعكاس اتجاه. إذا لم يكن هناك شراء جديد، فمن السهل أن يفشل الارتداد عند مستويات المقاومة.
معدل التمويل بشكل عام إيجابي لكنه منخفض (Binance 0.003%، OKX 0.008%)، لا يزال المشترون يدفعون تكلفة الاحتفاظ بالمراكز، لكن درجة الازدحام ليست مفرطة. العقود المفتوحة تبلغ حوالي 43.4 مليار دولار، وزادت بنسبة 0.1% فقط خلال 24 ساعة، مما يشير إلى عدم وجود تحرك موحد للشراء أو البيع بقوة.
$BTC $ETH $ZEC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #Anthropic拟融资600亿美元，IPO迎考验 يا رفاق، سيناريو AI تغير الآن، وبدأت مسرحية "اقتراض المال للبقاء"
انظر إلى هذه الصورة، Anthropic من أجل الحصول على قوة حساب TPU من جوجل، تدفع بقوة خطة تمويل شرائح بقيمة 600 مليار دولار. بلاكستون استثمرت 9 مليارات، لكن انظر بعناية إلى سعر الفائدة الظاهر، 10%! ما هذا المفهوم؟ هذا يعني اقتراض أموال بفائدة مرتفعة لبناء البنية التحتية. حتى أفضل وحيد القرن في AI الآن تكلفة الحصول على المال مرتفعة بشكل فاحش
انظر إلى مجموعة بيانات أخرى، أكثر إيلامًا. إيرادات الربع الثالث 16.8 مليار، بزيادة 45% على أساس ربع سنوي، بعد جهد تمكنوا من تحقيق أرباح معدلة، والنتيجة؟ توقعات تقييم الاكتتاب العام انخفضت مباشرة من 2 تريليون إلى 1.5 تريليون. مدقق الحسابات في نيويورك خرج ليعقد الأمور، مطالبًا بتحسين حوكمة أمان AI قبل الحديث عن الإدراج
ببساطة، السوق فقدت النظرة الوردية لـ AI. مؤخرًا مؤشر ناسداك انهار، وشركات أشباه الموصلات تعرضت لخسائر فادحة، والمال صوت بخطواته. الجميع الآن يركز على شيء واحد: بعد إنفاق أموال طائلة وحرق قوة حسابية هائلة، متى ستبدأ في تحقيق أرباح حقيقية؟ السوق الأولية لا تستطيع الحصول على أموال رخيصة، والسوق الثانوية لا ترغب في دفع تقييمات مرتفعة، الطريق مسدود من الجهتين.
هذا الأمر يؤثر مباشرة على بيتكوين. حجم الأموال الساخنة العالمية محدود، عمالقة AI يقترضون ديونًا بفائدة 10% لشراء الحصص، ماذا يعني هذا؟ يعني أن السيولة مشدودة للغاية، والمال مكلف جدًا. وهذا هو السبب في أن عائدات السندات الأمريكية عالقة عند 5.5% ولا تنخفض، وبيتكوين محاصر عند 80,000 ويُضغط بقوة. كل الأموال تذهب لسد حفرة قوة حساب AI التي لا قاع لهاشيء مثير للاهتمام
الأرنب لم يكن غائبًا
الصيادون المتمرسون في الخلفية
الدجاجة الصغيرة تحاول خداعنا
مكتب سولانا في شنغهاي تم تأسيسه، لكن هناك تفصيل مثير للاهتمام
هذا الأسبوع، نشر أعضاء فريق سولانا صورًا جماعية، معلنين عن تأسيس مكتب شنغهاي. كما ظهرت معلومات تجارية:
🔹 شركة شنغهاي سولانا لإدارة الأعمال، تم تسجيلها في يونيو من هذا العام، برأس مال مسجل 5 ملايين، والممثل القانوني هو Claire Du، الشريكة المسؤولة عن سولانا في الصين
🔹 في أغسطس، تم تأسيس شركة شنغهاي ياو كون تشيو سو بنسبة ملكية 45%، برأس مال مسجل 10 ملايين، ورئيس مجلس الإدارة هو Even Jiang، الشريك المسؤول عن منطقة الصين
⚠️ لكن لاحظ تناقضًا:
الفريق يظهر بحماس على الصور، لكن على المستوى التجاري "متواضع" — هذه الشركة مملوكة لشخص طبيعي فقط، ولا يمكن العثور على أي علاقة مباشرة في الأسهم مع مؤسسة سولانا.
📌 تفسيران:
① الدخول عبر مسار غير مباشر: من المعتاد أن تدخل المشاريع الخارجية الصين عبر شخص طبيعي، والتواضع يدل على الجدية
② تصرف شخصي: مجرد شركة مسجلة من قبل المسؤول عن منطقة الصين فقط، ولا علاقة لها بالمؤسسة، فلا تفرط في التخمين
أي تفسير صحيح، ستعرف من خلال الخطوات القادمة: إذا كان هناك تخطيط حقيقي، فسيكون هناك فعاليات للمطورين، وصندوق بيئي، وتعاون محلي تدريجيًا؛ وإذا لم يكن، فستنتهي هذه الأخبار هنا.
شنغهاي على السلسلة، هل ترى أنها واقعية أم مجرد ضجيج؟ في Space الخاص بـ TapeOut الليلة الماضية، تم ذكر أنه سيكون هناك ترقية لبروتوكول TAP تتعلق بتخزين DeWEB والبوابة.
لم يُعلن الاقتراح بعد، لذا سأشرح كيف يعمل DeWEB الآن، ثم أقدم الوضع الحالي والأرقام الخاصة بالتخزين والبوابة، وعندما يُطرح الاقتراح يمكننا مقارنته مباشرة.
🐋 نسخة مختصرة عن DeWEB
- كل NFT دائرة مرتبط بحساب ERC-6551 يُسمى "حاوية"، والحاوية تمثل موقع ويب
- ملفات الموقع تُكتب في عقد SiteRegistry على السلسلة، مقسمة إلى قطع بحجم 24,000 بايت، كل قطعة تُنشر كعقد صغير، وكل ملف يُسجل له SHA-256
- اسم الموقع لا يستخدم DNS، الصيغة هي "#ID.رقم المعالج.tape"، مثل 4246.0.tape؛ على طبقة X يُضاف رقم المنطقة 2
- عند فتح الموقع، المتصفح يقرأ البيانات من عقدتين على الأقل من مشغلي الشبكة في نفس الكتلة، وإذا لم تتطابق الإجابات يتم الرفض، ثم يتم التحقق من طول وهاش كل ملف
- سكريبتات الموقع يجب أن تأتي من السلسلة فقط؛ يمكن استخدام الصور الخارجية وAPI وسيتم تسجيلها وعرضها
🐋 ما هو TAP وأين وصل
TAP هو اقتراح بروتوكول من TapeOut، العملية مشابهة لـ EIP-1 في إيثيريوم: يبدأ بمناقشة issue، ثم تقديم مسودة، يقوم المحرر بمراجعة التنسيق، إعطاء رقم، والدمج. القواعد مكتوبة في TAP-01$QNT
تزداد قيمة التشغيل البيني عندما تحتاج المؤسسات إلى أن تتبادل أنظمة مختلفة المعلومات دون إعادة بناء بنيتها التحتية بالكامل. تركز Quant على ربط تقنيات السجلات الموزعة من خلال منصتها Overledger. ومع ذلك، فإن اهتمام الشركات ليس هو نفسه الاعتماد الواسع في الإنتاج. الأسئلة المهمة تتعلق بالنشر الفعلي، والطلب المتكرر، ومدى الحاجة المستمرة إلى رمز QNT داخل نموذج أعمال النظام البيئي.المرحلة التي كان فيها $SOL يتعرض لهجوم منفرد قد انتهت على الأرجح.
إذا قارنّا إغلاق الأسعار من 6 إلى 13 أكتوبر، انخفض SOL من 120.52 إلى 107.4، أي بنسبة 10.9%، بينما انخفض BTC في نفس الفترة بنسبة 2.7% فقط، والنسبة الزائدة الثمانية بالمئة هي ضغط بيع خاص بـ SOL. سعر صرف SOL مقابل BTC انخفض خلال هذا الأسبوع من 0.001406 إلى 0.001287، والضعف النسبي في هذه الجولة كان تقريبًا خلال هذه الأيام السبعة.
بعد 13 أكتوبر، تغير الوضع. حتى إغلاق 17 أكتوبر، انخفض SOL بنسبة 2.9%، وBTC بنسبة 2.2%، وكان الانخفاض متزامنًا تقريبًا، وسعر الصرف استقر بين 0.00127 و0.00129 لمدة خمسة أيام. في 15 أكتوبر، وصل BTC إلى 79775 خلال الجلسة، وتبعته SOL التي وصلت إلى ما يزيد قليلاً عن 100، وفي نفس اليوم تعافى كلاهما، وأغلق SOL فوق 106، ولم ينخفض بشكل منفرد أكثر.
الانخفاض المتزامن والانخفاض المنفرد يمثلان وضعيتين مختلفتين للصفقات الطويلة. الانخفاض المنفرد يعني أن هناك من يبيع SOL بشكل خاص، ولا يمكن إيقافه حتى لو استقر السوق العام. أما الانخفاض المتزامن، فإن ضغط البيع الخاص بـ SOL قد انتهى تقريبًا، وما تبقى هو تقلبات السوق العام، ومرونة SOL أكبر من BTC، وعادة ما يسبق في التعافي عندما يتحسن السوق. تأكيد التحول إلى القوة يظهر في سعر الصرف، بالعودة إلى حوالي 0.00132، وهو مستوى 12 أكتوبر، حيث بقي BTC مستقرًا، واستعاد SOL نفسه فوق 108.
في 21 أكتوبر، تم تفعيل الإجماع الجديد على الشبكة الرئيسية، وهو حدث خاص بـ SOL فقط، وإذا كان هناك سوق مستقلة قادمة، فهذا أقرب موعد لها.SAND هذه الموجة من حجم التداول والسعر قد تضخمت، يمكن تأكيد هوية القوة الرئيسية ✅
السعر الحالي 0.06498 (+19.3%، أعلى وأدنى خلال 24 ساعة 0.05355–0.06499، تقريبًا أغلق عند أعلى نقطة)، نركز على ثلاثة إشارات:
① حجم التداول فعلاً في مكانه
قيمة التداول خلال 24 ساعة ارتفعت من 339,000 إلى 924,000، تضخمت 2.7 مرة؛ خلال اليومين الماضيين كانت أحجام التداول خلال 4 ساعات على التوالي 150,000 → 160,000 → 49,000 → 75,000، وهو تضخم معتدل في الحجم مع دفع تصاعدي، ولم يتم دفع السعر بقفزة كبيرة دفعة واحدة.
② ضغط على المراكز القصيرة
معدل تمويل العقود -0.737%/8 ساعات (حوالي -2.2%/يوم)، المراكز القصيرة تدفع تمويلًا كبيرًا؛ حجم الفتح (OI) ارتفع من 11.5 مليون عقد إلى 13.81 مليون عقد، بزيادة حوالي 20%. عندما يكون معدل التمويل سلبيًا إلى هذا الحد، فإن إعادة تغطية المراكز القصيرة ستشكل قوة دفع للارتفاع، وهذا هو مصدر ضغط المراكز القصيرة في هذه الموجة. المفتاح في ضغط المراكز القصيرة هو إلى متى يمكن للمراكز القصيرة الصمود، وليس مجرد دفع من جانب المشترين. $SAND $BTC $ETH الأخ ماجي الكبير يواصل إغلاق مراكزه لإنقاذ نفسه!
منذ الساعة 18 يوم أمس وحتى الآن، استمر في تقليل مراكزه الطويلة من ETH بنحو 3000 قطعة، ولم يتبقَ لديه سوى 3325 قطعة في المراكز الطويلة.
التقلبات الحادة في السوق تبرز بشكل لافت: أمس وصل الربح العائم في الحساب إلى 330,000 دولار، وعند الاستيقاظ تقلص الربح العائم مباشرة إلى 23,000 دولار. من 330,000 إلى 23,000، سرعة تبخر الأرباح كانت مذهلة.
حالياً مركزه في وضع حرج:
سعر الافتتاح 2420، سعر الإغلاق القسري 2380، رافعة مالية 25 ضعف، على بعد خطوة واحدة فقط من خط الإغلاق القسري. لا عجب أنه قام بتقليل المراكز بشكل عاجل، فلو لم يقلص مراكزه بنفسه، كان من السهل أن يتم تصفيتها مباشرة بسبب تحركات السوق.
في الجوهر، هذا ليس مجرد تقليل مراكز عادي، بل هو تحوط طارئ للحفاظ على رأس المال. العناد السابق في التمسك بالمراكز الطويلة لا بد أن يتراجع أمام خط الحياة والموت عند 2380. حتى الحيتان الكبيرة لا تستطيع تحمل ضغط الرافعة المالية العالية، وعندما تقترب من حافة الإغلاق القسري، مهما كان حجمها، يجب أن تختار البقاء على قيد الحياة أولاً.#NetflixQ3AdsAndMargins #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #هذا الأسبوع شهد تقلبات متكررة في السوق، وكانت معظم عمليات التداول متعبة جدًا😮💨
في الساعة الثانية صباحًا من عطلة نهاية الأسبوع، انخفضت السيولة بشكل واضح، مما سمح لكميات صغيرة من الأموال بإحداث تقلبات حادة، مستهدفة كسر نقاط وقف الخسارة على الجانبين. بعد ارتفاع بيانات التضخم، تراجعت توقعات خفض الفائدة، وافتقر السوق إلى أموال جديدة، مما أدى إلى تنافس بين الأموال الموجودة في السوق. الارتفاع في السوق هو مجرد تصحيح، أما الانخفاض فهو يحمل ضغطًا حقيقيًا. الذهب يحظى بدعم مستمر من البنوك المركزية، مما يجعل نطاق تقلباته مستقرًا نسبيًا؛ أما BTC فيواجه أيضًا تدفقات خارجية من أموال ETF، والارتدادات غالبًا ما تكون من تعويضات المستثمرين الأفراد وأموال التداول الكمي، مع نقص في دخول اللاعبين الرئيسيين، مما يجعل الاستمرارية ضعيفة. سوق الربع الرابع يميل أكثر إلى تقلبات متكررة ضمن نطاق محدد.
من الصعب في عطلة نهاية الأسبوع تحديد اتجاه واضح، فالأمر أكثر عن جني وقف الخسارة. يمكن مراقبة التغيرات المستمرة في سيولة السوق، وملاحظة ما إذا كان الارتداد يستطيع الثبات عند الحافة العليا للنطاق. إذا تم الحفاظ على الحافة السفلى للنطاق، يستمر المراقبة ضمن الصندوق، وإذا تم كسر الحافة السفلى، يجب إعادة تقييم هيكل التقلب الحالي. كيف ستفرق بين إشارة الارتداد وبداية الاتجاه؟
$BTC $ETH $SOL حقق أكبر المتداولين على المكشوف ربحًا قدره 1.28 مليار، وبدأ الآن في تقليل مراكزه.
بين الساعة 9:30 و10 مساءً الليلة الماضية، قام هذا العنوان بتقليل مراكزه من مراكز بيع ETH بمقدار 10.35 مليون دولار، مع خسارة إغلاق قدرها 207 ألف دولار. بعد التقليل، لا يزال لديه مراكز بيع بقيمة 198 مليون دولار.
مبلغ 207 آلاف دولار لا يُعتبر شيئًا بالنسبة له، لكن الحركة نفسها مثيرة للاهتمام.
بعد البحث، من المرجح أن هذا العنوان يعود لـ Abraxas Capital. فهو لا يبيع ETH فقط، بل لديه أيضًا مراكز بيع BTC بقيمة 186 مليون دولار، ومعًا تكبد خسائر عائمة قاربت 50 مليون دولار في وقت ما.
حتى كبار المتداولين على المكشوف يختارون تقليل مراكزه في هذا الموضع لوقف الخسائر. بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يحلمون بصفر قيمة ETH، هم بالفعل بدأوا في الانسحاب بهدوء.
هل تعتقد أن تقليل مراكزه بسبب اعتقاده بأن الهبوط قد انتهى، أم فقط لتقليل الرافعة المالية؟ شاركنا رأيك في قسم التعليقات.
هذه البيانات مستخلصة من السلسلة ولا تشكل نصيحة تداول. يا رفاق، وول ستريت هذا الأسبوع قدمت انقسامًا ملحميًا حقيقيًا. #纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌
مؤشر ناسداك 100 انهار بنسبة 5.5%، بينما مؤشر داو جونز ارتفع بنسبة 0.68%، والفارق بين هذين المعسكرين وصل لأعلى مستوى له خلال 24 سنة. والأسوأ من ذلك هو قطاع أشباه الموصلات، الذي انهار بنسبة 11.4%، ونفيديا انخفضت بنسبة 6.6%، وCoreWeave انهارت مباشرة بنسبة 25%.
ماذا تعني هذه الصورة؟ تعني أن منطق السوق تغير تمامًا. في السابق، كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي كان يرفع الأسعار بشكل جنوني، لكن الآن التضخم يضغط بقوة، وصبر السوق على إنفاق عمالقة التكنولوجيا مبالغ طائلة على الذكاء الاصطناعي قد نفد. الجميع بدأ يتساءل، بعد حرق كل هذه الأموال، متى سيعود الربح؟
الأموال هي الأذكى، فهربت مباشرة. انسحبت من أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وتوجهت نحو قطاعات الطاقة والسلع الاستهلاكية الأساسية التقليدية. لذا، ليس أن وول ستريت نفدت أموالها، بل أنهم مؤقتًا لا يريدون دفع ثمن تلك التقييمات الخيالية للذكاء الاصطناعي.
ماذا يعني هذا بالنسبة لبيتكوين؟ إنه أمر غير ودود للغاية.
بيتكوين مرتبط من حيث خصائص السيولة مع ناسداك وأسهم التكنولوجيا. ذبح أسهم التكنولوجيا الأمريكية يعني أن شهية المخاطرة للأموال العالمية تتقلص بسرعة. في هذا المناخ، بيتكوين يكافح عند مستوى 80,000، ومن الممكن أن يُسحب للأسفل مرة أخرى بفعل هذا المزاج التحوطي. 大额钱包在加仓，我却先闻到了人群的犹豫味。 你看到别人悄悄建仓时，第一反应是跟，还是先问他在赌什么？ 这两天翻链上数据，有个细节让我停了很久：一个此前就囤了数百万枚山寨币的地址，十二小时前又从交易所提走245.5万枚ONDO，约114.4万美元，提币均价0.4662美元。它不是空仓试探，是已经握着UNI、ONDO、LTC三笔大仓位，合计约921.8万美元，其中UNI持仓101.4万枚、均价8.79美元，浮亏约155.1万美元，LTC约1.24万枚、均价67.86美元，浮亏约10.1万美元。 我盯着这组数字的感觉很微妙。一边是浮亏还继续加，一边是市场里叙事疲劳写在脸上，群里问"还能不能追"的人明显变少。FOMO没有消失，只是换成了更安静的版本：不敢追高，但怕错过低位筹码。这种情绪最容易让盘面走成缩量磨人，而不是一口气拉升。 跨市场联动这条线更值得看。ONDO属于RWA叙事，UNI是DeFi老牌蓝筹，LTC带一点支付和减半记忆，这三者同时被一个大户握着，说明他在押的不是单一赛道爆发，而是"风险偏好回暖时，山寨里偏价值的那一档先被重新定价"。如果BTC稳住、ETH不拖后腿，这类仓位容易吸引跟هيكل المدة رادار
$BTC يشير إلى فرق سعر إيجابي مع تقلص واضح في العرض والطلب عند المستوى الأول. العائد السنوي للشهر القريب +9.99%، وللشهر البعيد +5.6%، القريب أغلى؛ فرق السعر بين القريب والبعيد +2.09%، فرق العرض والطلب عند المستوى الأول للشراء القريب والبيع البعيد +0.84%. العائد السنوي والسعر عند المستوى الأول لا يتطابقان، والفرق القابل للتنفيذ أضيق.
$ETH حجم فرق السعر الإيجابي عند المستوى الأول صغير جداً. فرق العرض والطلب للشراء القريب والبيع البعيد +0.55%، حجم التزاوج عند المستوى الأول حوالي 994 دولار؛ بحجم 10,000، هذا يغطي حوالي 10% فقط. السعة عند المستوى الأول غير كافية.
$SOL فرق السعر المشار إليه إيجابي، لكن العرض والطلب عند المستوى الأول للشراء القريب والبيع البعيد معكوس. العائد السنوي للشهر القريب +3.59%، وللشهر البعيد +0.37%، القريب أغلى؛ فرق السعر بين القريب والبعيد +0.04%، فرق العرض والطلب عند المستوى الأول للشراء القريب والبيع البعيد -1.13%. لا يوجد فرق سعر إيجابي قابل للتنفيذ، فلا تقم بوضع أوامر بناءً على استراتيجية فرق السعر الإيجابي.انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 5.5% خلال الأسبوع، وسجلت أسهم الرقائق الإلكترونية هبوطًا متتاليًا لمدة ثمانية أيام، هل سيُسحب البيتكوين إلى الأسفل؟ قال الفراعنة مباشرةً إن هذه الموجة هي "إيمان AI" الذي يُداس على الأرض ويُفرك بجنون، رغم أن البيتكوين لم ينخفض، لكنه بالتأكيد يرتجف بجانبه. لننظر أولاً إلى مدى سوء هبوط الأسهم الأمريكية. انخفض مؤشر ناسداك 100 هذا الأسبوع بنسبة 5.5%، مسجلاً أسوأ أداء أسبوعي منذ أبريل. وكان مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات أكثر حدة، حيث هبط ثمانية أيام متتالية، مسجلاً أطول سلسلة هبوط منذ 2018، ومنذ ذروته في 9 أكتوبر انخفض بأكثر من 12%. انخفض سهم ميكرون بنسبة 7.5%، وArm بحوالي 7%، وبروتون بأكثر من 6%، كما انخفض سهم نفيديا إلى أقل من 180 دولارًا. لماذا الانهيار؟ ثلاثة أمور تضرب في آن واحد. أولاً، بدأ إيمان AI بالضعف. لم يعد السوق يركز فقط على أرقام الإنفاق الرأسمالي، بل بدأ يتساءل "أين العائدات بالضبط؟" أعلنت OpenAI عن إيرادات سنوية بقيمة 50 مليار بدلاً من 70 مليار، وتواجه Oracle ضغوطًا على التدفق النقدي، وتم التشكيك في قدرة اتفاقية الحوسبة الضخمة لـ Anthropic على التنفيذ. حذرت بنك إنجلترا مباشرةً من أن تقييمات أسهم التكنولوجيا المرتبطة بـ AI "تجاوزت بوضوح النطاق التاريخي"، مع وجود خطر "تراجع حاد". ثانيًا، تقارير البنوك مخيبة للآمال. لم تحقق أعمال الاستثمار والتداول في JPMorgan توقعات، وتوقفت أحجام بطاقات الائتمان والقروض العقارية، وانخفض السهم بأكثر من 4% في وقت ما، مما أدى إلى هبوط قطاع البنوك بأكمله. حتى الأموال الآمنة تخلت عن الذهب، حيث انخفض الذهب الفوري بأكثر من 150 دولارًا من أعلى مستوياته التاريخية. ثالثًا، لم يكن المناخ الكلي في صالح السوق. لا يزال عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات فوق 5.2%، والدولار قوي، بالإضافة إلى توقف الحكومة لأكثر من 10 أيام بدأت شركة بيتكوين تقدم فائدة سنوية بنسبة 15٪.
يبدو الأمر كأنهم يعطونك المال مجانًا. لكنهم حددوا سعر السهم عند 90 دولارًا، والقيمة الاسمية 100.
لذا تدفع 90 دولارًا، وهم يعطونك 15 دولارًا سنويًا — العائد هو 16.7٪، وليس 15٪.
تم بيع ما مجموعه 630 مليون دولار.
المشكلة هي:
ماذا اشتريت مقابل 90 دولارًا؟ هل يمكنك بيعه لاحقًا مقابل 90 دولارًا؟
الشركة مدينة لك بـ 100 دولار، لكن هذا لا يعني أنك تستطيع استرداد 100 دولار في أي وقت.
هذه الأسهم تأتي قبل الأسهم العادية، وإذا قامت الشركة بتصفية حقيقية، ستدفع لك أولاً.
لكن هذا الترتيب في التصفية، وليس يعني أنك تستطيع الانسحاب متى شئت.
وأيضًا هي دائمة — لا تاريخ استحقاق، الشركة ليست ملزمة برد رأس المال.
لذا السعر يعتمد فقط على ما يرغب الشخص التالي في دفعه.
الشركة تدفع في الوقت المحدد، لكنها قد تنخفض إلى 75. ومن الممكن أن ترتفع مرة أخرى إلى 100.
الوعد بـ 100 دولار هو حقوق ملكية، وليس نقدًا.
اشتريت بـ 90 دولارًا.
بعد عام تحصل على 15 دولارًا فائدة، ثم تبيع بسعر 75 دولارًا.
15 + 75 = 90.
عملت سنة مجانًا.
الفائدة كاملة، لكن انخفاض سعر السهم يعيد لك الخسارة.
إذا انخفض إلى 70، ستخسر 5 دولارات.
الإعلان عن 15٪ صحيح، لكنه يتعلق بالفائدة فقط، وليس بما ستحصل عليه عند البيع.
الأسهم الممتازة تبدو كتعهد آمن.
لكن ترتيبها من حيث الأولوية أهم من الاسم.
مثال:
تبقى للشركة 200 دولار. 100 دولار للأسهم الممتازة، 50 دولارًا للأسهم الممتازة الثانوية، والباقي 50 دولارًا للأسهم العادية.
إذا خسرت الشركة 40 دولارًا، يتم تقليل الأسهم العادية أولاً.