Orbit Post Sitemap
البيانات حتى 09:34. في هذه الجولة قبل الافتتاح، كانت العشرة الأوائل من حيث القيمة السوقية كلها في قائمة الخسائر، فقط BNB واقف بمفرده. BTC 81,543، ETH 2,393، ZEC الأسوأ بنسبة -2.15%. كثير من الناس يرون هذا المشهد كله أحمر ويبدؤون في البحث عن أسباب للانهيار، أنا لا أبحث عن أسباب، أنا أنظر إلى الموقع. أولاً، سأذكر شيئًا لم يلاحظه معظم الناس: تم حساب متوسط تكلفة الحيازة لمنتجات السوق الفورية الأمريكية عند حوالي 81,500، والسعر الحالي مضغوط عند هذا الخط. كسر هذا الخط ليس مجرد كسر عادي، بل هو تحول جميع الأشخاص الذين اشتروا عبر المنتجات خلال العام الماضي إلى الخسارة معًا — الأموال السلبية لديها أول سبب للاسترداد. هذا الأمر أهم من أي مؤشر، لأن الشراء السلبي هو المال الوحيد في هذه الجولة من الارتفاعات الذي لا يحمل مشاعر. النظر إلى الأعلى في سلسلة النقل واضح أيضًا: عائد السندات لعشر سنوات لا يزال فوق 5.1%، العائد الخالي من المخاطر من السندات أعلى من عائد الأسهم، المال يتحرك إلى أماكن آمنة، والأصول ذات المخاطر لا تجد من يرفعها. هذه مسألة تكلفة رأس المال، وليست مسألة سرد قصصي. لقد رأيت هذا المشهد عدة مرات في التاريخ. في مارس 2020 ونوفمبر 2022، بعد صدمتين كبيرتين، كانت أولى موجات الارتداد كلها تعويضات للقصيرين، والواقع الحقيقي كان في المرحلة الثانية لاحقًا. لكن هذه المرة تختلف جوهريًا عن المرتين السابقتين: في المرتين السابقتين تم إجبار إزالة الرافعة المالية — مرة بسبب انقطاع السيولة، ومرة بسبب انهيار ثقة البورصة، وانتهى الذعر ليكون القاع؛ هذه المرة الرافعة المالية لا تزال موجودة، ونسبة الحسابات الطويلة إلى القصيرة تتراوح عادة بين 1.5 إلى 3.5، والمضاربون على القاع متجمعون على جانب واحد، ولا أحد#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
سيتم الكشف قريبًا عن تقرير الربع الثالث الكامل
لم أكن أعلم حتى رأيت، وكان الأمر صادمًا
بلغ إجمالي الإنفاق الرأسمالي لشركة SpaceX في الربع الثاني 18.369 مليار دولار
منها الإنفاق الرأسمالي على AI بلغ 15.828 مليار دولار، أي حوالي 86% من إجمالي الإنفاق الرأسمالي؛
لا تزال الشركة تحقق خسارة تشغيلية إجمالية قدرها 143 مليون دولار؛
بلغ صافي الخسارة 541 مليون دولار؛
خسارة التشغيل في قسم AI بلغت 1.257 مليار دولار؛
خسارة التشغيل في قسم Space بلغت 542 مليون دولار؛
فقط قسم Connectivity حقق ربحًا تشغيليًا قدره 1.656 مليار دولار.
اتضح أن AI يستهلك الكثير من الأموال!
حتى مع تحقيق إيرادات الربع الثالث بين 12 مليار و13 مليار دولار، سيظل السوق يطرح ثلاثة أسئلة:
هل تغطي إيرادات AI التكاليف الجديدة لوحدات GPU ومراكز البيانات والطاقة؟
هل يستمر الإنفاق الرأسمالي على AI بالقرب من أو فوق 15 مليار دولار في الربع؟
هل يمكن لأرباح Starlink العالية تعويض الاستهلاك المستمر للأموال في AI وStarship؟
بصراحة، أنا متشائم قليلاً، أشعر أن خسائر AI ستظل كبيرة، لذلك لست متفائلًا بشأن SpaceX هذا الربع، وأعتقد أن التقرير المالي لن يتجاوز التوقعات
اخترت لا، شاركوني آراءكم#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 صعب القول لنبدأ ببعض الواقعية، وجود مركز شراء بقيمة تقارب 480,000 دولار لا يعني ضمان ارتفاع السعر. قام Core Trader 01 (0x68af3f…ac654) بفتح مركز شراء على 200 وحدة من $ETH برافعة مالية 8 أضعاف، بقيمة اسمية تبلغ 477,080 دولار. أنا أميل إلى الاتجاه الهبوطي، لكنني لا أعارض الشراء لمجرد وجوده، ما يهمني هو مدى قدرة هذا المركز على تحمل الرياح المعاكسة.
لدي سببان لعدم استعجالي في توقع ارتفاع السعر. أولاً، الرافعة المالية لا تضخم الأرباح فقط: بحساب تقريبي بقسمة القيمة الاسمية على 8، فإن الهامش المطلوب حوالي 59,600 دولار؛ وإذا تحرك السعر عكسياً بنسبة 5%، فإن خسارة المركز ستكون حوالي 23,900 دولار، أي ما يعادل 40% من الهامش المقدر، والتصفية الفعلية تعتمد على نمط الهامش والإيداعات الإضافية. ثانياً، فتح مركز شراء من محفظة واحدة يثبت فقط استعدادها لتحمل المخاطر، لكنه لا يضمن وجود من سيستلم المركز لاحقاً. إذا لم يكن هناك دعم من المشترين، فإن الأكثر معاناة هم المشترون الذين يحملون الرافعة المالية وينتظرون ارتفاع السعر، وليس المتفرجون.
بالطبع، قد يكون على حق. لم أرَ الحساب كاملاً، ولا يمكنني استبعاد أن يكون هذا المركز جزءاً من محفظة أكبر. إذا استمر السعر في الارتفاع وتمكن من الحفاظ على مستوى السعر المرجعي الحالي عند 2385.4 دولار، فسأقلل من توقعاتي السلبية ولن أراهن ضد السوق. بالنسبة لهذا المركز برافعة 8 أضعاف، هل أنت مع الشراء أم مع البيع؟ وما هو السبب: هل تركز أكثر على توقع الاتجاه أم على قدرة المركز على تحمل التراجع؟ باستثناء بعض العملات البديلة القوية جدًا التي تستحق التجربة، فإن معظمها بالتأكيد لا يستحق الشراء، ناهيك عن التفوق على btc و eth، لأن هذه العملات تشاركك نفس الركب مع:
- أصدقاء باينانس سكوير الذين لديهم أيدي ورقية مثلك
- صانعي السوق الذين يحصلون على عملات مجانية
- المؤثرين الذين أنهوا الإعلانات ولكن لا تزال عملاتهم مقفلة
- فرق المشاريع التي تعيد بعض رأس المال فقط إذا استطاعت
إذا لم تستطع الاختيار، فلا تختارانخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات ثمانية أيام متتالية، وأخيرًا توقف هذا الانخفاض يوم الاثنين الماضي. خلال هذه الأيام الثمانية، انخفض المؤشر بنسبة 15.7%، وهو أطول فترة انخفاض متتالية منذ عام 2008.
يوم الاثنين، تصدرت أسهم التخزين الارتفاع، حيث ارتفعت أسهم Western Digital بنسبة 6%، وارتفع مؤشر ناسداك نقطة واحدة، بينما أغلق مؤشر داو جونز على انخفاض طفيف، وكانت الارتفاعات كلها من نصيب الأسهم التي تعرضت لأكبر خسائر الأسبوع الماضي. (أنا أيضًا قمت بشراء قليلًا، استراتيجيتي في الأسهم الأمريكية دائمًا هي شراء كميات صغيرة من الأسهم التي تهبط بشدة، أزيد من الشراء كلما انخفض السعر، لأن الاستثمار في الأسهم الأمريكية على المدى الطويل بالتأكيد يتجه للأعلى).
ثم دعونا نتحدث عن بيانات جولدمان ساكس.
حتى يوم الخميس من الأسبوع الماضي، كانت صناديق التحوط تقلص مراكزها في قطاع التكنولوجيا بأكبر وتيرة خلال عشر سنوات، ولم يحدث مثل هذا التخفيض منذ أن بدأت جولدمان ساكس في تتبع البيانات.
تم التخفيض تقريبًا في النصف الثاني من موجة الانخفاض هذه، وبعد يومين فقط من التخفيض، بدأت أسهم أشباه الموصلات في التعافي. توقيت هذا الحدث دقيق جدًا، من منا ليس "كيوكاي" (مستثمر مبتدئ) 🤣، ولكن بعبارة أخرى، هم يملكون الجرأة على وقف الخسارة، أما أنا فأتمسك حتى النهاية.
هذا الأسبوع، ستصدر تقارير أرباح الربع الثالث لشركات Meta وTesla وSpaceX على التوالي، وقد تجاوز 85% من شركات مؤشر S&P التي أصدرت تقاريرها التوقعات، وأنا أراهن على أن النتائج ستكون متفوقة قليلاً.
آمل أن يستمر ارتفاع XP الخاص بي، هاها #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 🔥🔥🔥 أكدت مورغان تشيس أن رمز الإيداع بالدولار JPMD قد تم نشره على شبكة إيثيريوم الرئيسية، وهو متاح فقط للمؤسسات المعتمدة، ويرتبط بنسبة 1:1 مع ودائع الدولار الخاصة به، وليس عملة مستقرة للبيع بالتجزئة؛ هذه هي السلسلة العامة الثانية بعد Base، والخطوة التالية قد تكون Canton. يقدر البنك سيولة إيثيريوم والعملاء المؤسسيين، حيث تجاوزت معالجة Kinexys اليومية 70 مليار دولار. التناقض هو أن ETF الفوري لـ ETH شهد صافي تدفقات خارجة حوالي 9.55 مليار دولار في أكتوبر، وETH يتداول بشكل جانبي قرب 2400 دولار. رأيي: استخدام البنوك للسلسلة هو تصويت لـ "طبقة التسوية"، وليس إشارة لشراء العملة. على المدى القصير، راقب تدفقات أموال ETF، وعلى المدى الطويل، راقب الاستخدام الحقيقي على السلسلة؛ عندما تتعارض الأخبار مع تدفقات الأموال، من الأفضل المراقبة بحذر. هذا ليس نصيحة استثمارية. $ETH من المرجح أن يستمر النمو العالي لأعمال تخزين SanDisk خلال عام 2027، لكن معدل النمو سينخفض طبيعياً من المستوى المتطرف في السنة المالية 2026، حيث يتحول الدافع من "ارتفاع الأسعار الأحادي الجانب" إلى مزيج من "عقود طويلة الأجل مع قفل الكميات + زيادة معتدلة في الأسعار + نمو شحنات البت لمراكز البيانات". الإشارة الحقيقية للتحول ليست في عام 2027، بل في سباق العرض والطلب في عام 2028 — إذا لم يظهر طلب الاستدلال على الذكاء الاصطناعي قفزة هيكلية جديدة في ذلك الوقت (مثل الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي على الطرف، أو استمرار الإنفاق الرأسمالي لـ CSP فوق التوقعات)
#闪迪存储业务高增长能否延续؟ $NEAR اخترق 6 دولارات ثم عاد للانخفاض إلى 4.9، AI، الخصوصية، الأمان الكمومي كلها ظهرت، لماذا لم يستمر المال في المتابعة؟
في 12 أكتوبر، وصل NEAR إلى أعلى مستوى عند 6.028 دولار، ثم أغلق عند 5.553 دولار؛ وفي 15 أكتوبر انخفض إلى 4.528 دولار، والآن عاد إلى حوالي 4.9 دولار. من القمة تراجع بنحو 19%، وهذا اختبار ضغط بعد فشل الاختراق.
NEAR يعمل على تقديم نفسه كأساس تداول عبر السلاسل لوكلاء AI، حيث تتولى Intents تنفيذ عبر السلاسل، وConfidential Intents تركز على الخصوصية، ورسوم البروتوكول يمكن استخدامها لإعادة الشراء. تُظهر اللوحة الرسمية أن حجم الأموال المقفلة في تجمعات التداول الخاصة حوالي 147 مليون دولار، مع نمو يزيد عن 3 أضعاف خلال 90 يومًا؛ كما شهد صندوق Bitwise NEAR ETF تدفقات مالية مؤخرًا.
لكن السعر لم يرتفع مع هذه الأخبار الإيجابية، مما يشير إلى أن هذه القصص ليست كافية لتجاوز ضغط البيع قصير الأجل. في 12 أكتوبر، ارتفع حجم العقود المفتوحة إلى حوالي 1.95 مليار دولار، بزيادة تقارب 20% عن السابق، وكان الرافعة المالية تتزايد بوضوح؛ ثم انخفض السعر بشكل كبير، مما يشير إلى مخاطر عالية لمراكز الشراء المتابعة للارتفاع. هذه البيانات التاريخية لا تغني عن بيانات حجم العقود المفتوحة الحالية، التمويل والتصفية، لذلك لا يمكن الجزم بأن مرحلة التصفية قد انتهت الآن.
أنا ما زلت متفائلًا على المدى المتوسط تجاه NEAR، والصفقات الطويلة الحالية ما زالت قائمة، أما على المدى القصير فسنراقب الوضع. أولاً لنرى ما إذا كان السعر سيستقر بين 4.6 و4.8 دولار، ثم نرى إذا كان سيتمكن من العودة فوق 5.1 دولار؛ وإذا انخفض تحت 4.528 دولار، فستصبح البنية قصيرة الأجل أكثر سوءًا. كيف ننظر إلى اليوم
$BTC 82600 ارتد للهبوط وتم تنفيذ البيع عند السعر الحالي 81741، الاستمرار في الاحتفاظ، وقف الخسارة عند 83450، الهدف الأول 80961، الهدف الثاني 80493؛ إغلاق 4 ساعات أعاد السعر إلى 83400، إغلاق الصفقة عند كسر السعر وإلغاء البيع، دون إضافة مراكز جديدة.
$ETH تم الاحتفاظ بصفقة بيع 2505، تبقى نصفها، وقف الخسارة عند سعر الدخول، السعر الحالي 2400، الاستمرار في الاحتفاظ دون إضافة صفقات جديدة.
$ZEC منطقة ارتداد للبيع 1177–1192، الدخول عند 1185، وقف الخسارة 1232، الهدف الأول 1110، الهدف الثاني 1048، إغلاق 4 ساعات أعاد السعر إلى 1230 وألغى الصفقة، اليوم قبل قرار NU7 يجب تقليل المراكز.
أهم 3 أحداث مؤثرة
1. فشل BTC في اختراق 83000، أعلى سعر أمس 83149.8 ثم تراجع، صباح اليوم الساعة 08:08 هبط إلى حوالي 81760 مع حدوث تصفية لمراكز شراء، إغلاق اليومي عند 81909.6.
2. تدفقات مستمرة من ETF: 19/10 BTC-$54.9M، ETH-$1.9M، خلال أسبوعين تدفق خروج من BTC ETF حوالي 910 مليون دولار، معدلات التمويل تحولت إيجابية وارتفعت، نسبة تداول الأفراد بين الشراء والبيع تعافت.
3. أحداث هذا الأسبوع: ZEC اليوم قرار NU7 مرتقب، SOL 21/10 Alpenglow، 23/10 انتهاء صلاحية الخيارات مع تركيز على سعر 78000$ للخيارات البيعية
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流؟ الفضة حالياً في حالة تراكب "ضغط معدلات الفائدة الكلية كعامل رئيسي، وتلاشي هامشي لسرد فجوة العرض والطلب، وبنية فنية هبوطية لم تُكسر". نطاق الدعم بين 50 و55 دولار هو نقطة الفصل الأساسية بين الاتجاهات الصاعدة والهابطة على المدى القصير؛ وللصعود، يجب أولاً استعادة مستوى 60 دولار، ثم يمكن التطلع إلى التعافي نحو 72 دولار. الإشارة الحقيقية للتحول على الأرجح لن تأتي من أرقام الفجوة نفسها، بل من ما إذا كانت توقعات معدلات الفائدة ستبلغ ذروتها بعد رفع الفائدة في ديسمبر، أو ما إذا كان المخزون يمكن أن يتحول من التعويض إلى التصفية مجدداً — قبل ذلك، سيظل التقلب العالي والتذبذب هو السيناريو الأساسي.لكن انتبه — لا تتسرع في الشراء عند القاع. لماذا؟ انظر إلى بيانات CoinGlass في الشكل 2، حيث لا يزال حجم التداول التراكمي CVD سلبيًا، -20 ألف، مما يشير إلى أن الأموال الرئيسية في هذه الارتداد لم تدخل فعليًا بالسوق، ولا يزال هناك ضغط بيع في السوق الفوري. معدل التمويل 0.0093%، لا يزال المتداولون في وضع شراء يدفعون فوائد للمتداولين في وضع بيع، مما يدل على أن معنويات المتداولين الأفراد في السوق لا تزال متفائلة، لكن هذا "الدفع من الشراء إلى البيع" عند المستويات المنخفضة غالبًا ما يكون وقود الارتداد، وهو أيضًا خط الدفاع الأخير للمشترين.
نرى أن حجم المراكز المفتوحة 949 ألف عقد، دون تغير كبير، ماذا يعني ذلك؟ الأموال الكبيرة تراقب الوضع، ولا يوجد اتجاه واضح. الفرق في عمق دفتر الأوامر تحول للتو إلى إيجابي، لكنه فقط 1.6 ألف، مما يعني أن دعم الشراء ضعيف جدًا. لذا فإن استراتيجية التداول اليوم واضحة جدًا: فوق 80,500 نتوقع ارتدادًا، والهدف الأول عند 82,700؛ إذا تم اختراق 83,000 بحجم تداول مرتفع، فسيعتبر هذا التراجع قد انتهى فعليًا؛ أما إذا فقد مستوى 80,500، فالنظر مباشرة إلى القاع السابق عند 79,600.
هذا هو السيناريو خلال اليوم، راقب هذين السعرين جيدًا، ولا تدع تقلبات السوق اللحظية تخدعك. نلتقي في الحلقة القادمة.#MetaQ3AISpendingOutlook السرد الرئيسي ليوم 21 أكتوبر هو كفاءة الإعلانات مقابل كثافة النفقات الرأسمالية. مع توجيه إيرادات الربع الثالث المحدد بين 61 مليار دولار و64 مليار دولار، يظل محرك الإعلانات الأساسي لشركة Meta قويًا بشكل ملحوظ. ومع ذلك، ستقوم وول ستريت بتقييم عائد الاستثمار بدقة على إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي — وبشكل خاص كيف تعزز نماذج التوصية المدعومة بـ Llama معدلات تحويل الإعلانات وتفاعل المستخدمين على Reels وInstagram لتبرير الإنفاق الرأسمالي الكبير. 📊🤖#Meta巨额AI投入进入回报检验期
هذه المرة، توقعت تقرير أرباح Meta للربع الثالث، وأنا أختار لا!
ليس لأن أعمال الإعلانات في Meta سيئة، بل لأنني أعتقد أن تحقيق توقعات متفوقة شاملة هذه المرة ليس بالأمر السهل
لننظر أولاً إلى الإيرادات، حيث نمت إيرادات Meta في الربع الثاني بنسبة 28% على أساس سنوي، وزادت مرات عرض الإعلانات بنسبة 14%، وارتفع متوسط سعر الإعلان بنسبة 12%، وأعمال الإعلانات الأساسية قوية بالفعل. لذلك، لا أتوقع أداء إيرادات ضعيف، وهناك فرصة لاستمرار نمو الإيرادات في الربع الثالث
لكن ما يهمني أكثر هو ضغط الأرباح. في الربع الثاني، زادت التكاليف والمصروفات الإجمالية لـ Meta بنسبة 55% على أساس سنوي، وانخفض هامش الربح التشغيلي من 43% في نفس الفترة من العام الماضي إلى 31%، وبلغت النفقات الرأسمالية حوالي 31.1 مليار دولار. البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مراكز البيانات، والاستثمارات في القدرة الحاسوبية تتطلب تمويلاً ضخماً، والنمو السريع للأعمال لا يعني بالضرورة أن الأرباح ستتجاوز التوقعات بنفس الوتيرة
بالإضافة إلى ذلك، شهدت توقعات السوق لأرباح Meta للسهم الواحد مؤخراً تخفيضاً، وهناك اختلافات بين مصادر البيانات المختلفة. وفقاً للتحليلات الحالية، يتوقع السوق إيرادات حوالي 63.3 مليار دولار في الربع الثالث، وأرباحاً للسهم الواحد حوالي 5.60 دولار. أداء الإيرادات الجيد أمر، لكن ما إذا كانت الأرباح النهائية ستصل إلى أو تتجاوز عتبة السوق هو أمر آخر
بشكل عام، أعتقد أن أكبر مشكلة لـ Meta هي أن التكاليف والاستثمارات في الذكاء الاصطناعي قد تضغط على أداء الأرباح. حتى لو كانت الإيرادات متوافقة مع التوقعات، فهذا لا يعني بالضرورة أن التقرير المالي بأكمله سيتجاوز التوقعات!
$META 🚨 عاجل: بلاك روك تُطلق منتجًا جديدًا "محميًا" ضمن خط منتجات ETF للبيتكوين 💥
قدمت بلاك روك مؤخرًا طلبًا مبتكرًا لمنتج ETF للبيتكوين — iShares Bitcoin Managed Protection ETF (الرمز المقترح $PBIT). يهدف هذا المنتج إلى تقليل الخسائر الهبوطية من خلال فروق أسعار الخيارات المتعلقة بـ IBIT والأصول ذات العائد الثابت قصير الأجل، مع الاحتفاظ بجزء من المشاركة في ارتفاع البيتكوين.
ملاحظة مهمة: PBIT يوفر حماية من الهبوط وليس ضمانًا لرأس المال. تم تصميم مجموعة الخيارات الأولية لتتحمل هبوطًا بنحو 10%، لكن الصندوق لا يضمن حدًا أقصى للخسارة ولا يضمن سلامة رأس المال؛ وعندما يرتفع البيتكوين بشكل كبير، قد يشارك المستثمرون فقط جزءًا من المكاسب.
يمثل هذا تطورًا إضافيًا في فكر المنتجات المؤسسية: من التعرض الفوري لـ IBIT، إلى عوائد الخيارات في BITA، وصولًا إلى الحماية من الهبوط في PBIT، حيث تقوم بلاك روك بتغليف البيتكوين كأداة مالية تناسب مختلف مستويات المخاطرة. بالنسبة للأموال التقليدية التي ترغب في تخصيص أصول مشفرة لكنها تخشى التقلبات الحادة، هذا ابتكار يستحق المتابعة.
إذا تمت الموافقة عليه وزاد حجمه لاحقًا، فقد يشكل سابقة لـ "أدوات استثمار مشفرة أكثر أمانًا"، وقد يعزز ثقة المؤسسات. لكن ما إذا كان سيجذب تدفقات مالية يعتمد على شروط المنتج، والبيئة السوقية، وتقدم الرقابة! @OKX中文 @律动BlockBeats @OKX星球 【 عد تنازلي لإغلاق شبكة Sophon، ما هي قيمة SOPH الآن؟】
شبكة Sophon ستغلق قريبًا. سيتم إيقاف سحب الأصول في 25 نوفمبر، والإغلاق الرسمي في 30 نوفمبر. $SOPH و $ETH و $USDC، بالإضافة إلى مكافآت الرهن وأصول المزرعة، يجب التعامل معها بسرعة، فبعد انتهاء المهلة قد لا يكون بالإمكان الوصول إلى الأصول على الشبكة.
سبب الإغلاق هذه المرة هو قرار الفريق بالتخلي عن صيانة الطبقة الثانية (Layer 2) والتحول نحو تطبيقات المستهلكين. بالنسبة لحاملي العملات، ستفقد آليات الغاز، الرهن، ومكافآت العقد على الشبكة القديمة معناها الأصلي، وسيعتمد SOPH لاحقًا على إيرادات المنتجات الجديدة لإعادة الشراء والحرق لدعم القيمة.
وصل سعر SOPH سابقًا إلى 0.11 دولار، لكنه انخفض الآن إلى حوالي 0.002 دولار، بتراجع يزيد عن 98%. أعطى التحول فرصة ثانية للمشروع، لكن وعد إعادة الشراء يعتمد على الإيرادات الحقيقية وحجم التنفيذ، فالكلام وحده لا يعوض هذا الانخفاض الكبير.
الآن، يجب أولاً نقل الأصول بأمان، ثم نراقب ما إذا كانت الأعمال الجديدة ستولد إيرادات. إغلاق الشبكة له موعد محدد، ولا يزال السؤال مفتوحًا هل ستدعم إعادة الشراء قيمة التوكن.ارتد سعر البيتكوين أمس إلى حوالي 82,800 دولار، لكن بيانات ETF الفوري الأمريكي الليلة الماضية كانت مثيرة للاهتمام.
وفقًا للبيانات التي كشف عنها Farside حتى الآن:
تدفقات صافية خارجة من Fidelity FBTC بقيمة 83.6 مليون دولار.
تدفقات صافية خارجة من Grayscale GBTC بقيمة 54.9 مليون دولار.
الإجمالي الجزئي المعلن من التدفقات الصافية الخارجة هو 138.5 مليون دولار، ولا تزال بيانات BlackRock IBIT وغيرها غير مكتملة.
وهنا يظهر ظاهرة تستحق الدراسة:
السعر يرتد، لكن الأموال من بعض القنوات المؤسسية لا تزال تنسحب.
مع ذلك، لا أعتقد أن خروج الأموال من ETF يعني بالضرورة أن السعر سينخفض لاحقًا.
لأن الأهم في السوق ليس عدد البائعين، بل من يستوعب هذه المبيعات.
إذا استمر خروج الأموال من ETF لعدة أيام تداول متتالية، والبيتكوين استطاع الحفاظ على مستوياته العالية، بل ورفع نقاط الدعم، فهذا يعني أن قوى الشراء من قنوات أخرى قد تكون تمتص ضغط البيع.
وعلى العكس، إذا عادت التدفقات إلى ETF، والبيتكوين لا يزال غير قادر على اختراق القمم السابقة، فيجب دراسة من يستغل دخول المشترين ليواصل البيع.
لذا، ما سأركز عليه لاحقًا ليس ما إذا كانت التدفقات في ETF يومًا ما داخلة أو خارجة.
بل هو رد فعل السعر لتغيرات الأموال.
القوة الحقيقية أو الضعف لا تكمن في وجود مبيعات في السوق، بل في مدى قدرة نفس حجم المبيعات على دفع السعر إلى الأسفل. BTC في حالة استقرار عرضي، بينما ETH تفقد الدماء بهدوء.
الأموال: وفقًا لبيانات SoSoValue، حتى أسبوع 16 أكتوبر، شهدت صناديق ETH الفورية في الولايات المتحدة تدفقات صافية خارجة بحوالي 320 مليون دولار، للأسبوع الثالث على التوالي؛ وفي أكتوبر تراكمت التدفقات الخارجة إلى حوالي 955 مليون دولار، وهو الأعلى هذا العام. في نفس الفترة، شهدت صناديق BTC تدفقات خارجة بحوالي 229 مليون دولار.
النسبة السعرية: الأسبوع الماضي انخفض BTC بحوالي 0.8%، وETH انخفضت 4.6%، وانخفضت نسبة ETH/BTC إلى ما دون نطاق 90 يومًا، مسجلة أدنى إغلاق يومي منذ 10 أغسطس.
الذخيرة: انخفض إجمالي المعروض من العملات المستقرة من 306.3 مليار إلى 304.6 مليار دولار، أي أقل بحوالي 3.3 مليار عن ذروة 7 أكتوبر.
صباح اليوم في Binance الفوري: $ETH حوالي 2390، $BTC حوالي 81457.
تفسيري: نمط دفاعي نموذجي، الأموال تتجمع نحو BTC. ETH تعاني من خسائر مزدوجة، تدفقات خارجة من صناديق ETF، وانخفاض في العملات المستقرة داخل السوق، الاعتماد فقط على "التقييم الرخيص" يصعب أن يدعم الارتداد.
أراقب ثلاثة أمور:
1️⃣ هل يمكن لصناديق ETH ETF أن تحقق تدفقات صافية واردة لعدة أيام متتالية؟
2️⃣ هل يمكن لإمدادات العملات المستقرة أن تتوقف عن الانخفاض؟
3️⃣ هل يمكن لنسبة ETH/BTC أن تعود إلى نطاق 90 يومًا؟
قبل تحسن اثنين على الأقل، أعتبر ETH "تتبع الهبوط بقوة، وتتبع الصعود بضعف".
ما رأيك، هل هو ذعر مبالغ فيه أم أن الأساسيات تتراجع؟👇
⚠️رأي شخصي، لا يشكل نصيحة استثمارية، قم ببحثك الخاص DYOR.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
أنا أختار yes
عندما يكون هناك تراجع اقتصادي، يزداد ضغط الدخل والقلق لدى الناس، ويزداد الطلب على "الهروب المؤقت من الواقع".
ثم يمكن للمحتوى الترفيهي مثل الأفلام، والمسلسلات، والألعاب، والفيديوهات القصيرة، والبث المباشر، والحفلات الموسيقية أن يوفر قيمة عاطفية، مع تكلفة نسبية يمكن التحكم بها، لذلك تكون الرغبة في الاستهلاك أقوى.
في التاريخ، خلال فترات الركود الاقتصادي، ازدهر قطاع الترفيه، يمكنكم البحث عن ذلك.反弹可以看对，大仓位却未必接得到。@BTC星辰 这场最鲜明的冲突，是始终偏向存储板块修复，却在闪迪一路走高时迟迟没有把计划仓位买进去。到收尾，他没有把“应该更早追”改成无条件追高，仍保留1,320附近的挂单，接受接不到就再等。 先把方向讲清楚。他看的是暴跌之后的反弹，不是已经确认反转。原油仍在高位，后面还有他所关注的财报与宏观事件，底部也没有充分震荡；他不认为价格很快就能一路V回去。先修复上方区间，再观察能否站稳，和认定新趋势已经启动，是两种不同判断。 闪迪是全场主线。开场他先看1,400，认为站稳后才有机会进一步往1,460—1,480走；后面反复把1,460—1,480作为第一层兑现观察。更高的尾巴未必吃得到，他也表示自己可能在接近1,480—1,490时先退出。这些都是反弹目标，不代表价格已经有效站稳所有阻力。 入场端，他原先考虑1,300附近，随后把较明确的计划放在1,320，先挂3,000个；更低再观察1,280附近，讨论过分批增加，而不是一次把所有资金打进去。他同时承认，行情起来以后不能永远死等昨天的最低价，但“价格要随盘面调整”不等于任何位置都适合重仓追入。 美股开盘后，تراجع تدفقات الأموال المؤسسية قد تحقق بالفعل: سجلت صناديق المؤشرات المتداولة لـ $BTC و $ETH تدفقات صافية خارجة متزامنة مؤخرًا، مما حول معنويات السوق إلى الحذر. لكن السؤال الحقيقي ليس "من سيعود أولاً"، بل أن ترتيب عودة الأموال نفسه يُعاد كتابته — حيث ظهرت تغييرات دقيقة في هيكل السلسلة وتدفقات رأس المال. على المدى القصير، لا يزال $BTC يحتفظ بورقة أولوية العودة: السرد الأقوى، منطق التخصيص المؤسسي الأكثر نضجًا، وحجم صناديق المؤشرات المتداولة وسيولة واضحة. بمجرد تحسن البيئة الكلية، عادةً ما تكون أول صفقة شراء للمؤسسات على $BTC. هذا هو الزخم، وهو اعتماد على المسار. لكن على المدى المتوسط، تتراكم الفرص النسبية لـ $ETH. بعض الأموال الذكية والحيتان قد أكملت التحول من $BTC إلى $ETH، مما يشير إلى أن جزءًا من رأس المال يراهن على التقويم النسبي والدوران. السرد الداخلي لـ $ETH أكثر كثافة — عوائد الرهن، نظام الطبقة الثانية، الأصول الحقيقية المرمزة وتطبيقات المؤسسات التي تُنفذ، وعندما يرتفع الميل للمخاطرة، عادةً ما يكون المرونة أكبر من $BTC. إذا استمر سعر صرف ETH/BTC في التذبذب عند مستويات منخفضة ثم اخترق بحجم، فقد يكون ذلك إشارة لانطلاق الدوران. نادرًا ما تقوم الأموال المؤسسية بـ "الشراء المتزامن"، بل يكون هناك ترتيب: أولًا $BTC لتأكيد القاع وعودة الأموال، ثم ينتشر إلى $ETH. لكن إذا ظهر محفز مستقل — ترقية بروتوكول مهمة، تنفيذ تطبيقات مؤسسية على نطاق واسع، دعم تنظيمي — فقد يتصدر $ETH في مراحل معينة. الحكم القابل للاقتباس: عودة الأموال ليست تصويتًا بين خيارين، بل هي قناة ذات ترتيب؛ $BTC يحدد متى تُفتح القناة، و $ETH يحدد سرعة تدفق المياه. $TRIA
في الواقع، الحساب الرسمي على تويتر كان ينشر تحديثات باستمرار
19 أكتوبر: أعلنوا دعم شبكة ECX (eCash، وهي فورك مخطط لبيتكوين). تقدم Tria دعمًا لمحفظة ذاتية الحفظ (عرض الرصيد، سجل المعاملات، الاستلام، إلخ)، لكن قواعد التوزيع يحددها مشروع ECX.
السعر لم يرتفع لفترة طويلة بسبب علاقة كبيرة بفتح قفل التوكن.
المجتمع يفتح قفل 90.17 مليون توكن في اليوم الثلاثين من كل شهر، وبسعر العملة الحالي، هذا يعادل حوالي 220 ألف دولار أمريكي.
إجمالي العرض 10 مليارات توكن، وحجم التداول الحالي في السوق حوالي 2.85 مليار توكن (حوالي 28.5% من إجمالي العرض).
يظهر في OKX نسبة 21%، ربما لم يتم التحديث بعد، فلا تنخدع بذلك. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？
$BTC VS $ETH
عندما تضعف أموال المؤسسات، عادةً ما يعود BTC أولاً، ثم يتبعه ETH؛ السوق الحالي (2026-10-20) في مرحلة "توقف نزيف BTC، و ETH لا يزال ينزف".
1. لماذا يعود BTC أولاً
المؤسسات تعتبر BTC "العملة الصلبة / الذهب الرقمي في التشفير"، وعندما ينخفض تفضيل المخاطر، تقوم أولاً ببيع الأصول عالية البيتا (ETH، SOL، العملات البديلة)، ثم تعيد شراء الأصول الأساسية.
البيانات الأخيرة: صافي تدفقات ETF الفوري لـ BTC يتقلص (حوالي 228 مليون في أسبوع معين، مقارنة بـ 679 مليون في الأسبوع السابق)، بينما لا يزال صافي تدفقات ETF لـ ETH سالبًا بحوالي 320 مليون، و BlackRock هي القوة الرئيسية في خروج ETHA.
أداء 30 يومًا: BTC ارتفع قليلاً، ETH انخفض حوالي 8.5%، ونسبة ETH/BTC تستمر في الانخفاض → الأموال تميل بوضوح إلى BTC.
2. لماذا يتأخر ETH عن BTC
ETH هو أصل نمو عالي البيتا:
أكثر حساسية للفائدة، تفضيل المخاطر، وسرد DeFi/RWA/الرهان؛
عندما تنسحب المؤسسات، تبيع ETH أولاً، وعند العودة تنتظر تحسن تفضيل المخاطر + محفزات النظام البيئي (RWA، تسوية العملات المستقرة، L2، طلب الرهان) قبل زيادة المراكز.
الآن لدى ETH دعم قوي على السلسلة مثل تراكم الحيتان ومعدل الرهان العالي، لكن جانب ETF لم يتوقف عن الانخفاض بعد، ويُعتبر "دعم قوي على السلسلة، وتأخر في جانب المؤسسات".بيتكوين وإيثيريوم حالياً في حالة تذبذب جانبي متزامن، والاختيار في الاتجاه لم يأتِ بعد. $BTC يتذبذب ضيقاً حول 82,000 دولار، وبعد أن فقد الدعم الأسبوعي بين 82,500 و82,800 دولار، تحولت هذه المنطقة إلى مقاومة، والسوق أصبح أكثر حذراً من اختبار مستوى 80,000 دولار مرة أخرى. أما $ETH فيستمر في التجميع الضعيف بين 2,350 و2,430 دولار، مع وجود ضغط واضح من المتوسطات المتحركة عند 2,429 و2,457 دولار، وقوة الارتداد أضعف باستمرار من بيتكوين.
80,000 دولار هو خط الدعم النفسي والهيكلي المزدوج الذي دافع عنه بيتكوين مراراً خلال الأسبوعين الماضيين، وعلى الإطار الزمني لأربع ساعات تم استيعاب السعر فوق هذا المستوى عدة مرات. بالنسبة لإيثيريوم، 2,350 دولار هو أيضاً "غطاء العار" للثيران، ومنطقة 2,320 إلى 2,350 دولار تم اختبارها عدة مرات، وإذا أغلق السعر اليومي دون هذا المستوى بشكل فعال، فإن ضغط التصفية أسفل هذا المستوى سيتسع بسرعة.
كسر حالة التذبذب الجانبي يحتاج إلى محفز خارجي. قرار سعر الفائدة من FOMC يقترب، وبيانات التضخم مرتفعة نسبياً، وتدفقات الأموال من صناديق ETF المشفرة مستمرة في الخروج الصافي، وكلها تضغط على تفضيل المخاطرة، وهذا يفسر لماذا الارتداد يفتقر دائماً إلى دفع شراء إضافي. قبل حدوث كسر فعال عند 80,000 دولار و2,350 دولار، من المرجح أن يستمر نمط التذبذب، وإذا تم فقدان هذين المستويين، فسيكون ذلك هو الوقت الحقيقي لاختبار أوراق القوة والضعف بين المشترين والبائعين.
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流؟ ليلة البارحة شهد قطاع التخزين في الأسهم الأمريكية انفجارًا شاملًا، حيث ارتفعت أسهم Western Digital بأكثر من 6%، وSanDisk بأكثر من 5%، وارتفع ADR الخاص بـ SK Hynix بنسبة 4.67%، وأنهى مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات سلسلة من ثمانية أيام من التراجع. لكن عند افتتاح سوق الأسهم الكورية اليوم، انخفض سهم Hynix مباشرة من أعلى نقطة عند 986 إلى حوالي 927، مع هبوط تجاوز 5% خلال الجلسة. هذا التباين ليس فشلًا في المنطق، بل هو بدء نمط "آلة سحب الأموال" من قبل المستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الكورية.
القوة الدافعة وراء البيع الواضح اليوم هي بيوت الوساطة الأجنبية مثل HSBC وجي بي مورغان، التي تصدرت قوائم أوامر البيع. من 1 إلى 16 أكتوبر، باع المستثمرون الأجانب صافيًا أسهم Hynix بقيمة 9.44 تريليون وون كوري، وبمجموع مع سامسونج تجاوز 14 تريليون، وهو ما يمثل 80% من إجمالي تدفقات خروج المستثمرين الأجانب من مؤشر KOSPI في نفس الفترة. نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في Hynix انخفضت إلى ما دون المتوسط على مدى عشر سنوات، وسامسونج سجلت أدنى مستوى لها منذ 2008. في نظر المستثمرين الأجانب، سوق كوريا يعادل "سهم ذاكرة واحد"، وأي تقلب بسيط في معنويات الذكاء الاصطناعي العالمي يؤدي إلى تفعيل أوامر البيع الآلية بشكل ميكانيكي، مما يقلل من العلاقة مع الأساسيات الفعلية للشركة.
المشهد في السوق أكثر وضوحًا: الانخفاض من 986 إلى 927 جاء على شكل شمعة هبوطية طويلة بحجم تداول مرتفع، ومتوسطات الحركة على مدى 15 دقيقة كلها انخفضت، مما يشير إلى أن الدعم في الجلسة الصباحية تم كسره فجأة، ورؤوس الأموال التي تعافت أمس تم تصفيتها عند افتتاح السوق اليوم. والأسوأ من ذلك، أن مبيعات المستثمرين الأجانب الذين استلموا الأسهم سابقًا كانت مدعومة بإعادة شراء من سامسونج وHynix أنفسهم، لكن إعادة الشراء دخلت مرحلتها النهائية، والسوق يفقد أكبر مشترٍ سلبي.
من المرجح أن يكون الإغلاق اليوم متذبذبًا وضعيفًا، بين 925 و935. قد يكون هناك ارتداد تصحيحي خلال الجلسة، لكن ضغط البيع من المستثمرين الأجانب لم ينتهِ بعد."الرخص" ليست لعبة الفاصلة العشرية 🧮
سعر $OP هو 0.12283 دولار، السعر المنخفض يسهل فقط حساب العدد، لكنه لا يعني أن التقييم أفضل. انخفض خلال 24 ساعة الماضية بنسبة 2.63%، وخلال 7 أيام بنسبة 9.20%، والآن يجب التركيز أكثر على الأداء الضعيف 📉. للحديث عن الرخص، يجب حساب حجم التداول، وتغير العرض، والطلب معًا، النظر فقط إلى الفاصلة العشرية غير كافٍ على الإطلاق.
خلف $ENA هو Ethena، الذي ينشئ مراكز بيع مشتقات عند سك USDe، ويغلقها عند الاسترداد. زيادة مراكز العقد لا تعني بالضرورة توقع هبوط، بل قد تكون تحوطًا للمخاطر الفورية. كلما زادت تعقيدات الآلية، يجب تفكيك حركة الأعمال وتأثيرها على تقييم التوكن، ولا تعتبر حجم الأعمال تقييمًا مباشرًا للتوكن 🔍.
سعر $OKB هو 112.85 دولار، وحجم التداول خلال 24 ساعة حوالي 19.24 مليون دولار. حجم التداول الكلي لا يعني أن السوق عميق بما فيه الكفاية، فالطلبات الفعلية تعتمد على فرق السعر وشروط التنفيذ؛ وتكلفة الدخول والخروج هي جزء من حسابات الاستثمار 💡.
الخلاصة: يجب تفكيك حساب الرخص — السعر، العرض، الطلب، الآلية، السيولة، لا تغفل أيًا منها 😉.تقلبات البيتكوين المحققة خلال العام الماضي كانت 43%، بينما كانت قبل خمس سنوات 81%، أي تم تقليلها إلى النصف تقريبًا.📉
يبدو أن السوق أصبح أكثر استقرارًا. لكن مجموعة أرقام أخرى تظهر أنه أصبح "أرق" أيضًا.
في 10 أكتوبر من العام الماضي، حدثت أكبر تصفية في سوق العملات المشفرة، ومنذ ذلك الحين مضى عام كامل:
🔹 حجم العقود الدائمة المفتوحة لـ BTC (بحساب العملة) أقل بحوالي 16% مقارنةً بما قبل الانهيار
🔹 عمق السوق الفوري بالدولار أقل بحوالي 27%
🔹 الرافعة المالية لكل 1 دولار من العمق أقل بحوالي 20%
كيف نفسر هذه الأرقام؟
1️⃣ الرافعة المالية تراجعت أسرع من السيولة: الرافعة المالية خلف كل 1 دولار من العمق انخفضت بحوالي 20%، مما يعني أن وقود الانهيارات المتسلسلة أقل، وربما هذا أحد أسباب انخفاض التقلبات
2️⃣ لكن العمق نفسه انخفض بحوالي 27%، مما يعني أن السوق أصبح أرق، وأي صفقة كبيرة ستؤثر على السعر أكثر مما كانت عليه قبل عام
انخفاض التقلبات لا يعني انخفاض المخاطر. في الأوقات العادية يكون السعر مستقرًا، لكن عند وجود صفقة كبيرة أو خبر مفاجئ، قد تكون التقلبات حادة أكثر.
تذكيران لأصحاب المراكز الصغيرة:
· لا ترفع الرافعة المالية فقط لأن التقلبات منخفضة مؤخرًا
· لا تضع وقف الخسارة كله قرب مستويات الأعداد الصحيحة
هل لاحظت مؤخرًا أن الانزلاق في تنفيذ الأوامر أكبر من السابق؟
ما سبق هو رأي شخصي فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية، أسعار الأصول المشفرة متقلبة جدًا، يرجى توخي الحذر.
$BTC
#بيتكوين #تقلبات #سيولة#HBM4量产能否推动SK海力士盈利再创新高؟ HBM4 مرتبط بمنصة إنفيديا الجديدة، ورؤية أوامر عالية الربحية تمتد حتى العام المقبل، ولديها أوراق رابحة لتحقيق أرباح مرتفعة. لكن توقعات السوق قد تم استنفادها، وإذا كانت التقارير المالية "تتوافق مع التوقعات" فقط أو إذا سرّعت سامسونج من وتيرتها، فمن السهل أن تنفد الأخبار الإيجابية. هناك احتمال كبير لتحقيق قمة جديدة في الأساسيات، ومن الناحية الاستثمارية يجب الحذر من "التصحيح الفوري بعد تحقيق الأرباح".لا تشتري عند القاع بعد الآن! المؤسسات تفرّج عن 300 مليون هروب جماعي، والحيتان الكبيرة تلتهم 160,000 $ETH، والمستثمرون الصغار عالقون في المنتصف كضحايا!
الوضع الحالي مذهل جدًا، المؤسسات والكبار يتبادلون الشتائم مباشرة على طاولة اللعب.
بلاك روك نقلت للتو 143 مليون من BTC وETH إلى Coinbase، وصناديق ETF شهدت خروج أسبوعي من بيتكوين بقيمة 228 مليون، وإيثريوم 319 مليون، يهربون دون أن ينظروا إلى الوراء. لكن على السلسلة، الحيتان الكبيرة تمسح 166,000 ETH خلال 72 ساعة (بقيمة 415 مليون)، تختار بعناية شراء العملات الحقيقية أثناء الانخفاض.
$BTC الآن عالق عند 82,000 ويتظاهر بالموت. المقاومة عند 82,500 قوية جدًا، إذا لم يتمكن من الثبات فكلها مجرد أوهام؛ الدعم عند 80,000 هو نقطة الحياة، إذا انكسر سينخفض مباشرة إلى 79,000 أو حتى 78,000 للعثور على دعم. الوضع متأرجح، كأنه آلة فرم.
ETH أسوأ، السعر الحالي حوالي 2420 يتشبث بالحياة. المتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 2483 يضغط كجبل، والدعم الأخير عند 2345، إذا انكسر استعد لرؤية 2157.
مؤشر أسعار المستهلك وصل إلى 3.7%، ومؤشر أسعار المنتجين ارتفع إلى 6.3%، التضخم مكبوت، ومع ذلك السوق يراهن بعناد على أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع الفائدة في أكتوبر (احتمال 85%). نفط برنت لا يزال عند 109، الركود التضخمي هذا وجبة غير مكتملة تسبب ألمًا للجميع.
صناديق ETF تسحب السلم، الحيتان تجمع الأسهم الدامية، والسوق يتأرجح عند حاجز 80,000. قبل أن يثبت فوق 82,500، من يريد الشراء عند القاع فليفعل، لكن لا تستخدم أموالك الحقيقية لالتقاط السكاكين التي يرميها المؤسسات.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看涨أُعلن عن صندوق ETF الثالث للبيتكوين من بلاك روك، والاسم يحتوي مباشرة على كلمة Protect: هناك دعم في الأسفل وقمة في الأعلى. الصندوقان الأولان يعتمدان على بيع الخيارات لجمع العمولات، أما هذا الصندوق فينفق المال لشراء الحماية، مما يعني أن كلا الدخول والخروج يتضمنان رسومًا. نفس تعرض IBIT مقسم إلى ثلاثة أجزاء تُباع ثلاث مرات، يريدون الاستفادة من كلا الجانبين، والعمولة الصغيرة تُخصم بالكامل من القمة. الرسائل ترتفع قبل التقارير المالية.
ارتفع سهم Sandisk يوم الاثنين أثناء التداول بنسبة 8% في ذروته، وأغلق عند +5.53% عند 1,371.12 دولار، وتعافى قطاع التخزين بأكمله.
الشرارة كانت تقرير صحيفة "سول إيكونوميك ديلي" الكورية في عطلة نهاية الأسبوع: سامسونج قبلت طلب Nvidia لاستخدام تقنية تصنيع 3nm من TSMC لإنتاج شريحة قاعدة NVHBM — وهذه هي المرة الأولى التي تتعاون فيها سامسونج مع TSMC في مرحلة HBM.
خطوة Nvidia هذه جمعت سامسونج وSK Hynix وMicron جميعًا ضمن نفس معيار NVHBM: تقليل استهلاك الطاقة بنسبة 15%، وزيادة عرض النطاق الترددي بنسبة 30%، مع توفير 30% من المساحة لشريحة الحوسبة.
لكن رغم الضجة، لا تتسرع.
انخفض سهم Sandisk بنسبة 23.5% خلال الشهر الماضي، و13.3% خلال 5 أيام، وهذا الارتفاع هو في الغالب ارتداد بعد هبوط مفرط؛ كما أن مخاطر توريد CXMT الصينية لا تزال قائمة، وعندما تنخفض أسعار التخزين، تستمر الأرباح في الانكماش.
أعتقد أن هذا "تصحيح تقني + تحفيز بالأخبار"، وليس انعكاسًا في الأساسيات، والمخاطرة في الشراء على ارتفاع هي مقامرة على المزاج. نقطة الفشل: تثبيت SNDK بحجم تداول عند 1,500 دولار، أو تخفيف جوهري لمخاطر CXMT، أو إعادة ارتفاع أسعار الذاكرة، عندها يصبح هذا التحليل لاغياً.
هل تؤيد "تغيير التقييم بناءً على الأخبار"، أم "الارتداد بعد الهبوط العميق"؟
$SNDK $NVDA $MU
#AI #半导体الشمعة الصاعدة التي كانت بالأمس، بصراحة، جودتها ضعيفة جدًا.
$BTC بمجرد ما وصل فوق 83,000 أصبح ضعيفًا، كأنه اصطدم بسقف غير مرئي، وتراجع أسرع من أي أحد. العملات الأخرى لا داعي للحديث عنها، حتى خط المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا لا يجرؤ أحد على الاقتراب منه. مؤشر الخوف والجشع 34، خرج للتو من حالة الخوف الشديد، ومتوسط الأيام السبعة الماضية كان 25 فقط. في ظل هذه الحالة المزاجية، الارتداد بهذا الشكل يعني أن الشراء عند القمة هو هدية مجانية.
موقفي الآن واضح جدًا: لا ألاحق الصعود، لكنني أيضًا لا أراهن على الهبوط. أنتظر الإشارة.
ما هي الإشارات؟ ثلاثة، لا يمكن الاستغناء عن أي منها:
① $BTC يجب أن يثبت فعليًا فوق 85,000. ليس مجرد لمس، بل إغلاق فوقها، والثبات عليها، وعدم العودة للأسفل. لماذا 85,000 وليس 83,000؟ لأن 83,000 هو متوسط تكلفة ETP الفوري، وعندما يقترب ETF من هذا الخط، تبدأ أوامر فك التثبيت في التدفق للخارج. Bitfinex يثبت تكلفة مجموعة ETF عند 84,358، مما يعني أن $BTC يجب أن يعود فوق هذا المستوى لكي تتحول مشتريات المؤسسات من "دفاع" إلى "هجوم". 83,000 منطقة ضغط بيع، و85,000 هي الموقف الحقيقي.
② $ETH يجب أن يستعيد خط المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا. $ETH هو الأكثر تضررًا بين العملات الرئيسية في هذه الجولة، بلا منازع. ETF الفوري لـ $ETH شهد تدفقات خارجة صافية لمدة ثمانية أسابيع متتالية، وGrayscale ETHE ما زال يفقد أموالًا يوميًا. خط المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا عند حوالي 2,532، والسعر لا يزال يبعد عنه أكثر من مئة دولار، ومؤشر القوة النسبية اليومي انخفض إلى 29، وهو مستوى "غير مرغوب فيه". إذا استطاع أن يعود فوق هذا الخط، فالأمر لا يخص $ETH فقط، بل يعني إعادة فتح مفتاح المخاطرة لكامل قطاع العملات البديلة.
③ يجب أن تعود تدفقات أموال ETF إلى الإيجابية. ليس مجرد يوم واحد، بل تحول اتجاهي مستمر. $BTC ETF شهد خروج 228.4 مليون دولار خلال الأسبوعين الماضيين، و$ETH ETF أسوأ، مع نزيف مستمر لمدة ثمانية أسابيع. تدفقات الأموال هي المؤشر الأكثر صدقًا في هذه الجولة، السعر قد يخدع، لكن التدفقات لا تخدع.
عندما تضيء هذه الثلاثة معًا، فقط عندها أعتبر أن الاتجاه قد انعكس. نقص أي واحد منها يعني مجرد ارتداد، وليس قاعًا.
---
أما بالنسبة لـ $ZEC، فموضوع تحديد ارتفاع تفعيل الشبكة الرئيسية NU7 اليوم، قد يتجاهله الكثيرون، لكنني أتابع الأمر عن كثب.
انتبه إلى التعبير: اليوم هو تحديد الارتفاع، وليس التبديل. تقليل زمن إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وتحويل 60% من رسوم المعاملات إلى صندوق احتياطي ثم صرفها تدريجيًا للمنقبين — تصميم هذا النموذج الاقتصادي أكثر إثارة للاهتمام من مجرد "تسريع". $ZEC في اليومين الماضيين يتعافى حول 1,150، وهذا ليس بدون سبب. الدبابيس السابقة قد أخرجت دفعة من أوامر الذعر، والارتفاع أمس يدل على وجود حيتان ضخمة تشتري، وبطريقة غير مترددة.
السرد الخاص بهذا المشروع لم ينقطع. مسار الخصوصية + إعادة هيكلة العرض + توقعات النصف، كلها تتناغم، وطالما جدول NU7 الزمني لم يتعرض لمشاكل، فإن ZEC هو نوع من الأصول التي "بعد الغسيل تصبح أخف". لكن تحذير مسبق: عمق السيولة لـ $ZEC ليس بمستوى $BTC/$ETH، الدبابيس قد تغسل الآخرين وقد تغسلك أنت أيضًا. قيم حجم مركزك بنفسك.
---
$BTC ينتظر 85,000، $ETH ينتظر خط 20 يومًا، $ZEC ينتظر تنفيذ NU7. ثلاث قصص، ثلاث إيقاعات.
أي واحد تعتقد أنه سيعطي الإشارة أولًا؟ $BTC $ETH $ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 يا إخوتي، مراجعة متأخرة في الليل. بعد ما تحدثنا عن البيتكوين والعملات البديلة، دعونا نوجه أنظارنا إلى الأسهم الأمريكية ونتحدث عن تسلا $TSLA (TSLA). الخلاف حول هذه السهم الآن أكبر من عالم العملات الرقمية، فالطرفان المتفائل والمتشائم كأنهما في كونين متوازيين.
لنبدأ بالأساسيات، هناك تناقض جوهري واحد: هل هي شركة سيارات أم شركة ذكاء اصطناعي؟
في الربع الثالث تم تسليم 486 ألف سيارة متجاوزة التوقعات، لكن هذا كان قبل تقليص الدعم، والتحدي الحقيقي هو ما إذا كان يمكن الاستمرار في الربع الرابع. والأكثر خطورة هو أن أعمال تخزين الطاقة كانت مخيبة للآمال، حيث أن حجم النشر أقل من المتوقع، وهذه القطعة ذات هامش ربح مرتفع، وتأخيرها يؤثر سلبًا.
لننظر إلى المتغيرات الحقيقية: Robotaxi وFSD V15. أسطول أوستن يتوسع، وFSD V15 سيتم إطلاقه هذا الشهر مع زيادة في المعايير بعشرة أضعاف. المتفائلون في وول ستريت يعتمدون على هذا لإعادة تقييم القيمة. لكن هل يمكن أن تستمر في التشغيل الواسع بدون مشرف أمان؟ هذا لا يزال مجهولاً.
تقييمي:
تقرير الأرباح بعد إغلاق السوق في 21 أكتوبر هو أكبر عقبة قصيرة الأجل. إذا استمرت أعمال تخزين الطاقة في الأداء الضعيف، فالسهم سيستمر في الهبوط؛ وإذا تقدم FSD بشكل أفضل من المتوقع، قد يتجاهل السوق التقرير ويركز على الذكاء الاصطناعي.
استراتيجيتي:
لن أراهن بقوة على الاتجاه قبل التقرير. من يريد الدخول فلينتظر صدور التقرير، وإذا تسبب تخزين الطاقة في هبوط السهم ليشكل فرصة شراء، فهذه فرصة من الجانب الأيسر. تذكر، نسبة السعر إلى الأرباح 355 مرة، أنت لا تشتري سيارة، بل تشتري تذكرة Robotaxi.
يا إخوتي، لا تندفعوا، انتظروا الرياح. سنعرف الحقيقة غدًا، فلنلعب! 美股在反弹，$BTC 相对抗跌，$ETH 却迟迟不给多头好脸色。@天晴 ETH 这场始终坚持做多，但真正值得记住的不是一句“拿住”，而是尾段终于明确的计划：更低位置等接回，跌破关键支撑就处理。方向可以坚定，账户却不能靠信仰承担所有回撤。 先看ETH。他开场回顾了此前2,350接多、2,430附近退出的短线，也解释自己仍保留着更想拿**段的仓位。这两件事并不矛盾：部分仓位可以做价差，另一部分可以等待修复；但若把已经止盈的单子和仍在浮亏的单子混着算，就会误以为所有持仓都同样轻松。 盘中他从2,415附近开始讨论新多单，后来又在2,400出头继续接，表示把合约仓位从约150个ETH加到200个。价格并未按他期待的美股开盘剧本立即上涨，他也承认ETH比BTC弱，自己的均价仍在2,400多。这里记录的是他实际选择增加敞口的过程，不是可以不看资金规模就复制的标准仓位。 越往后，他对加仓距离的表述越清楚：已有2,400附近多单，不必在太近的位置重复加，因为价差不够，ETH本身又弱。他对新的低位机会主要观察2,350—2,360，而不是看到价格跌几美元就补一笔。低位买入与不断摊低均价，是两种不同的风السطح يبدو مفعمًا بالفرح، لكن في الأسفل يتم الإغلاق بهدوء؟ مؤشر ناسداك يرتفع بنسبة 1.32٪، وصندوق المؤشرات المتداولة للرافعة المالية الثلاثية للرقائق يقفز بنسبة 10.3٪، وصندوق الرافعة المالية الكوري يرتفع بما يقرب من 17٪ — هل هذا الحماس يعني عودة تفضيل المخاطر، أم أن القليل فقط هم من يرفعون الرافعة المالية؟ لقد راقبت هذه الأرقام لفترة طويلة. $QQQ ارتفع فقط 1.32٪، و$SPY كان أبطأ، فقط 0.53٪، لكن منتجات الرافعة المالية مثل $SOXL و$KORU و$SNXX كلها انطلقت بأرقام مزدوجة. هذا ليس ارتفاعًا عامًا، بل حماس أحادي الجانب في جانب الرافعة المالية. على مستوى المؤشر معتدل، وعلى مستوى المضخم متحمس جدًا، الهيكل في الواقع متباين جدًا. خط الترابط بين الأسواق أكثر إثارة للاهتمام. صندوق الرافعة المالية الكوري المرتبط ارتفع يوميًا بما يقرب من 17٪، مما يشير إلى أن تفضيل المخاطر في سلسلة التكنولوجيا الآسيوية أُشعل مباشرة بمزاج افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، وأسهم المواد شبه الموصلة الصغيرة مثل $AXTI ارتفعت أيضًا بنسبة 10.5٪. الأموال لا تتوسع بشكل شامل، بل تتركز في السرد التكنولوجي عالي بيتا، عالي الرافعة، ومرتبط بقوة. هذا النقل سريع، لكنه هش جدًا — بمجرد أن يتراجع قادة التكنولوجيا في سوق الأسهم الأمريكية بعد الافتتاح، سيتم سحب علاوة المزاج في السوق الآسيوية بسرعة. المنطق المتفائل هو: الترابط في سلسلة أشباه الموصلات لا يزال قائمًا، وقيادة منتجات الرافعة المالية للارتفاع غالبًا ما تعني أن تفضيل المخاطر قصير الأجل يتعافى بالفعل، وأصول عالية بيتا مثل $BTC و$ETH عادة لا تكون سيئة في هذا المزاج، وقد تأخذ المشاعر تجاه العملات البديلة نفسًا من الراحة. لكن الخطر يكمن هنا: ارتفاع صناديق الرافعة المالية هو نتيجة مضخمة، وليس دليلًا على زيادة الأموال الجديدة. المؤشر يرتفع قليلاً، والمضخم يرتفع كثيرًا، مما يشير إلى أن القوة الدافعة تميل أكثرمراجعة عبر الأسواق هذا الأسبوع: الأسهم الأمريكية، الذهب، BTC، في الواقع يتداولون نفس الشيء
يبدو أن الأسواق الثلاثة هذا الأسبوع تسير كلٌ في طريقه، لكن القاعدة الأساسية واحدة: عائدات السندات الأمريكية طويلة الأجل.
📌 الأسهم الأمريكية
مؤشر ناسداك تراجع الأسبوع الماضي ثم ارتد ضعيف هذا الأسبوع، لكن العرض لم يتعافى بالكامل، والارتفاع كان بشكل رئيسي في أشباه الموصلات/أجهزة الذكاء الاصطناعي. عائد السندات الأمريكية 10 سنوات مستقر فوق 5.1%، مما يعني أن ضغط التقييم لم يُرفع.
📌 الذهب
ذهب COMEX يتذبذب بين 4140–4160، الدولار تراجع قليلاً، لكن العائدات لم تنخفض، مما يصعب على الذهب بدء اتجاه واضح. الفضة أضعف من الذهب، مما يشير إلى أن الشراء ليس فقط للملاذ الآمن، بل هو تخفيض للرافعة المالية في مراكز مرتفعة.
📌 BTC
عاد BTC إلى حوالي 83,000، لكن لا تظن أنه "الذهب الرقمي". الآن يتبع مؤشر ناسداك أكثر، وعندما ينخفض الميل للمخاطرة، هو أول من ينخفض. مؤشر IBIT تحت المتوسط المتوسط المدى، وخط السنة هو خط الدفاع الرئيسي.
🔑 ما يجب مراقبته لاحقًا:
1) هل يمكن لعائد السندات الأمريكية 10 سنوات أن ينخفض إلى أقل من 5.0%
2) هل يمكن للذهب عند 4090–4100 أن يحافظ على مستواه
3) هل يتحول تدفق الأموال إلى BTC عند خط السنة/صناديق ETF إلى إيجابي
الاستنتاج:
الآن ليس وقت "الذهب كتحوط ضد الأسهم الأمريكية، وBTC في ارتفاع مستقل"، بل هو سوق تذبذب متزامن يهيمن عليه تسعير العائدات. الإطار أهم من التوقعات، والمراكز أهم من الشجاعة. $BTC #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 لقد دخلت أساسيات Netflix مرحلة النضج، ويُعد تباطؤ نمو الأعضاء اتجاهًا طويل الأمد، والسؤال الأساسي هو ما إذا كان سعر السهم يمكن أن يستمر في الارتفاع في المستقبل، والرهان الرئيسي هو تحقيق إيرادات من أعمال الإعلانات. على المدى القصير، لا يزال حجم الإعلانات صغيرًا جدًا، ومن الصعب تغيير سرعة نمو الإيرادات على الفور؛ ولكن على المدى الطويل، إذا تم طرح باقات الإعلانات بنجاح على مستوى العالم، بالإضافة إلى إعلانات ذات أسعار مرتفعة من خلال البث المباشر للأحداث الرياضية، فإن إعادة استثمار مئات الملايين من الأعضاء الحاليين ستفتح مساحة نمو جديدة تمامًا. ببساطة: الأعضاء مسؤولون عن توفير التدفق النقدي الأساسي، والإعلانات تحدد سقف التقييم التالي لـ Netflix.ارتفع السهم الليلة الماضية، ثم انخفض صباح اليوم، ولم يستقر قطاع التخزين بعد فعليًا. لم أختار الشراء عند القاع في قطاع التخزين سابقًا، بل حاولت التداول على QQQ الذي يتميز بتقلبات موزعة نسبيًا. والآن يبدو أن استمرار التحكم في المخاطر لا يزال مهمًا.
شهدت أسهم التكنولوجيا الأمريكية الليلة الماضية ارتدادًا بعد هبوط حاد، حيث ارتفع ADR لشركة هايليكس بنسبة 4.67%، كما شهدت ميكرون وسانديسك بعض التعافي. لكن عند افتتاح السوق الكوري اليوم، انخفضت هايليكس مرة أخرى بأكثر من 4%، مما يدل على أن الانقسامات في السوق لا تزال واضحة.
بجانب ضغوط التضخم وارتفاع عوائد السندات الأمريكية والقلق من عوائد تمويل الذكاء الاصطناعي، ظهرت حالة عدم يقين جديدة بشأن هايليكس. حيث ترى الجهات التنظيمية الكورية أن خطة الإدراج المحتملة لشركة Solidigm التابعة لها في الولايات المتحدة قد تنتهك قواعد الإدراج المزدوج، مما يزيد الضغط على معنويات السوق.
من الناحية الأساسية، لا توجد أدلة على تدهور مفاجئ في طلب HBM، لكن السوق يعيد تقييم ما إذا كانت نفقات رأس المال للذكاء الاصطناعي ستستمر، وكذلك مستقبل المنافسة في صناعة التخزين.
ما يهمني أكثر هو ما إذا كانت الأموال قد عادت فعليًا، وليس مقدار الارتداد في يوم واحد. ارتفعت الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، لكن السوق الكوري لم يستمر في القوة اليوم، وهذا على الأقل يشير إلى أنه لا يمكن الحكم بسهولة على القاع في الوقت الحالي.
الارتداد قصير الأجل لا يعني انقلاب الاتجاه، والأساسيات الجيدة لا تعني أن سعر السهم لن يستمر في الانخفاض. الصبر مطلوب لانتظار تأكيد المال والسعر معًا، ولا تتسرع في الشراء عند القاع.
$SNDK $MU $SKHYNIX Makalah Stijn Van Nieuwerburgh (Columbia) di Brookings memproyeksikan investasi infrastruktur AI AS sebesar $10,3 triliun pada 2025–2032 dimana merupakan rata-rata 3,63% dari PDB per tahun yang mencakup pusat data, sistem tenaga, jaringan, dan chip. Sebagai pembandingnya boom rel kereta api rata-rata hanya sekitar 2,2% dari PDB selama puncaknya, dan boom telekomunikasi serat optik sekitar 1,1%. Makalah itu juga menghitung kebutuhan pendapatan sekitar $3,7 triliun per tahun pada 2032 dimana seta合约资金开始回流，反弹有了，但趋势反转还谈不上！
从资金数据看， $ETH 短中线明显回流，24小时分别净流入 8.32亿美元和2.57亿美元。但拉长到30天，两者仍分别净流出72.36亿美元和78.22亿美元。短线资金回补与中长期资金撤离同时存在，市场还没到全面转多的时候。
$BTC ：短线资金占优，1小时至24小时持续净流入，说明多空博弈中买盘开始发力。我的判断是，短线偏多，但要防止资金回流后的冲高回落，不追涨，等回踩确认。
ETH：短线资金回流力度不弱，24小时净流入2.57亿美元，但30天净流出78.22亿美元，资金修复还需要时间。短线可以看反弹，能不能走出持续行情，关键看后续资金能否延续。
SOL：24小时净流出355万美元，短线资金表现反复，暂时缺乏明确的持续流入信号。没有资金配合，不急着抄底。
$ZEC ：24小时净流入4877万美元，短线资金却在5分钟至30分钟出现流出，说明短线承接有所减弱。继续观察资金能否重新转正，不盲目追高。
短线优先看BTC、ETH，SOL 暂时观望,ZEC 等资金重新企稳。
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ في 19 أكتوبر، شهدت SkyAI، التي كانت تعرف سابقًا باسم Sharps Technology، تحولًا استراتيجيًا جذريًا مؤخرًا. قامت الشركة بتصفية جميع احتياطياتها من Solana (SOL) لتمويل خطة إعادة شراء الأسهم والضمانات الخاصة بها، مما حولها من خامس أكبر خزينة Solana إلى حالة عدم امتلاك أي حيازات. وفقًا لبيان صادر عن SkyAI يوم الاثنين، حتى 16 أكتوبر، تمتلك الشركة حوالي 223.8 مليون دولار نقدًا، وقد "أكملت بيع جميع SOL". في خطة إعادة الشراء هذه، اقترحت SkyAI إعادة شراء 95% من الأسهم المتداولة أو الضمانات بسعر 3 دولارات لكل سهم أو ضمان. إذا تم الاكتتاب الكامل في إعادة الشراء، ستتبقى للشركة حوالي 22.5 مليون دولار قبل خصم التكاليف ذات الصلة. بالإضافة إلى ذلك، وبما أنها لم تعد تمتلك SOL، ألغت الشركة شرط إعادة الشراء الذي كان يتطلب أن يبقى سعر SOL فوق 100 دولار. جاء هذا التصفية بشكل سريع ومفاجئ للغاية. ففي 14 سبتمبر، أكدت SkyAI استراتيجيتها لخزينة Solana وأعلنت عن امتلاكها لأكثر من مليوني SOL. ومع ذلك، كشف إعلان إعادة الشراء في 11 أكتوبر عن بيعها حوالي مليون SOL، وأظهرت ملفات SEC اللاحقة أن رصيدها المتبقي حوالي 600 ألف SOL فقط. أثار هذا البيع السريع رد فعل من المساهم الكبير Bastion T، الذي يمتلك ما يقرب من 10% من أسهم SkyAI.《لا تكن وقودًا للمراهنات على الهبوط عند 1141》🧊
نسبة المراهنين على الهبوط في الشبكة وصلت إلى 70%، والمزاج كأنه حفلة صاخبة. لكن كلما اتفق الجميع على الهبوط، يجب الحذر من ضربة عكسية من السوق🔪. انخفض سعر ZEC من 1697 إلى 1141، هل تعتقد حقًا أن هذا من أجل تحقيق الثراء المشترك للمستثمرين الصغار؟ لا تكن ساذجًا.
الوضع الأساسي أيضًا مقلق: تدفقات الأموال من صناديق ETF مستمرة في الخروج، ظل فحص غسل الأموال لم يزول، الأموال الكبيرة خارج السوق تتجنبها، والداخلية مجرد تبادل بين المستثمرين الحاليين. هذا النوع من الأوضاع هو الأكثر عرضة لخسائر مزدوجة للمشترين والبائعين🎯.
من الناحية الفنية، المتوسط المتحرك لـ20 يوم عند 1165 يضغط بقوة، والارتداد غير ممكن، الاتجاه فعلاً يميل للهبوط. لكن موقع 1141 ليس مرتفعًا ولا منخفضًا، والمراهنة على الهبوط مباشرة هنا محرجة⚠️. إذا قام السوق أولًا برفع "سهم اختراق السحاب" لتنظيف المراكز ذات الرافعة المالية العالية، ستنفجر المراكز القصيرة فورًا، ثم يتم الهبوط، ولن يكون لديك حتى وقت للرد.
الصياد الحقيقي🐺 لا يهاجم عندما يكون المزاج في ذروته والموقف معقد. عندما يحتفل المراهنون على الهبوط، تمسك بيدك أولًا. $BTC $ETH $ZEC
#芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复؟ تدفقات صافية متتالية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لمدة ثلاثة أيام تداول: 16.2 مليون، 16.3 مليون، 16.4 مليون دولار أمريكي، بإجمالي أقل من 50 مليون خلال ثلاثة أيام. هل هذا يعني أن الأموال قد تحولت فعلاً؟ لنبدأ بالأخبار. جانب الأموال: صافي التدفق اليومي الأخير 16.4 مليون دولار، واليومان السابقان كانا 16.3 مليون و16.2 مليون (ثلاثة أيام متتالية إيجابية)؛ لكن خلال 5 أيام ما زال هناك صافي تدفق سلبي بقيمة 327.1 مليون دولار، وخلال 10 أيام صافي تدفق سلبي 730 مليون. جانب السعر، سعر BTC عند 82,493.7 دولار، خلال 24 ساعة +1.62%، خلال الأسبوع -0.28%، نطاق 20 يوم من 79,775.1 إلى 87,238.3؛ جانب المعنويات، مؤشر الخوف والجشع ارتفع من 53 إلى 59؛ الجانب الكلي، مؤشر الدولار 101.82 (-0.02%)، الذهب 4,196.0 (+0.36%). لننظر مجدداً إلى تأثير الأموال. أهمية التحول الإيجابي المتتالي لثلاثة أيام تكمن في "الاتجاه"، لكن الحجم يوضح "القوة" — بإجمالي حوالي 48.9 مليون دولار خلال ثلاثة أيام، وهو جزء صغير جداً مقارنة بصافي التدفق السلبي خلال 5 أيام البالغ 327.1 مليون. التقييم المقابل هو: ضغط البيع قد تراجع بشكل واضح، لكن الطلب الشرائي لم يتشكل بعد بحجم كبير. التأكيد الكامل لنقطة تحول الأموال يحتاج إلى تحول إيجابي خلال 5 أيام، وهذا لم يحدث بعد. بالنسبة لـ BTC: القيمة الأكبر لـ "تدفقات صغيرة متتالية" هي أنها غالباً ما تظهر في المراحل المبكرة من التحول — الأموال الكبيرة لا تبني مراكزها دفعة واحدة، بل تبدأ بالاختبار. إذا تحول صافي التدفق خلال 5 أيام أيضاً إلى إيجابي، فإن نقطة تحول الأموال ستتأكد بشكل أساسي؛ وإذا عاد التدفق إلى السلبية بعد ثلاثة أيام، فسيكون ذلك مجرد فترة استراحة قصيرة.عندما ارتخى النفط الخام، استعاد بيتكوين أنفاسه.
في يوم الاثنين، عاد $BTC فوق 82,000 دولار، وارتفع إلى أعلى بنسبة 2.4% ليصل إلى 82,600 دولار؛ وارتفع $ETH بنسبة 3.7%، و$SOL بأكثر من 4.6%.
السبب هو التخفيف الكلي: تراجع خام برنت من أعلى مستوى له خلال خمسة أشهر بحوالي 2%، وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في نفس الوقت.
لكن الأسبوع الماضي، انخفض $BTC بحوالي 3%، ووصل إلى أدنى مستوى عند 80,112 دولار، وصناديق ETF الفورية شهدت تدفقات خارجة صافية بقيمة 228.6 مليون دولار للأسبوع الثاني على التوالي.
أعتقد أن هذا تصحيح في المزاج وليس انعكاسًا، حيث لا يزال سعر النفط عند مستوى مرتفع يبلغ 107 دولارات. لن أتابع حتى يتم اختراق 85,000 دولار بحجم تداول كبير أو تتحول تدفقات ETF إلى إيجابية.
هل أنت من الذين يعتقدون "عودة تفضيل المخاطرة يمكن المتابعة"، أم من الذين يرون "الارتداد فرصة لتقليل المراكز"؟
$BTC $ETH $SOL
#BTC #الارتداد#SpaceX ستكشف عن أول تقرير ربع سنوي كامل بعد الإدراج
لنلق نظرة على الوضع الحالي: إيرادات الربع الثاني 7.8 مليار، بزيادة سنوية 92%، 12 مليون مستخدم لـ Starlink، وربح تشغيلي 1.66 مليار، يبدو جيدًا على السطح؛ لكن صافي الخسارة 541 مليون، ونفقات رأس المال 18.4 مليار، وAI استهلك 15.8 مليار، الجوهر هو "Starlink يولد السيولة، Starship + AI تستهلك الأموال".
هذه الأسهم ليست أسهم فضاء عادية، بل هي "تدفق نقدي من Starlink + قصة قوة الحوسبة + علاوة ماسك" مجتمعة. من الطبيعي أن ينخفض السعر على المدى القصير بسبب رفع القيود وحرق الأموال، وعلى المدى المتوسط يجب مراقبة ثلاثة أمور — ألا ينخفض ARPU الخاص بـ Starlink أكثر، وأن يتم تأجير قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي مع استلام العوائد فعليًا، وألا يفشل اختبار الطيران لـ Starship مرة أخرى.
أعتقد أنه لا يجب متابعة مشاعر ليلة صدور التقرير المالي، ولا أؤمن بشعار "إيرادات تريليونية". يجب الانتظار حتى تتجاوز إيرادات الربع الثالث 13 مليار، ويصبح EPS إيجابيًا، ويتباطأ نزيف التدفق النقدي الحر، عندها سيكون إشارة لزيادة المراكز على المدى المتوسط؛ وإلا فسيكون تقلبًا عند مستويات مرتفعة، مدفوعًا بالأخبار، والمستثمرون الأفراد يستلمون الأسهم.$BTC اليوم يشهد ارتفاعًا عامًا، لكن السيولة ليست هادئة. شهدت صناديق ETF الفورية صافي تدفقات خارجة أسبوعيًا بقيمة 2.28 مليار، وبمجموع 9.1 مليار خلال أسبوعين؛ بينما شهدت منصات CEX صافي تدفقات واردة خلال سبعة أيام بمقدار 8237 عملة، استحوذت Binance على 6463 منها، في حين شهدت Coinbase تدفقات خارجة بمقدار 1399 عملة — الرصيد يتغير، وليس مجرد دخول زيادة جديدة.
هناك أيضًا ضوضاء ماكرو اقتصادية: البرلمان الفرنسي كاد يفرض ضريبة ثقيلة بنسبة 31.4% على العملات المستقرة؛ تحذير من تحالف الكم بوجود مخاطر كمومية على 30% من المعروض، مع تصنيف عام 2028 كنافذة تهديد؛ استيقظ حوت نائم منذ 12-13 سنة، ونقل 416 عملة، بتكلفة لم تتجاوز مئة دولار.
هذه تبدو كاضطرابات قصيرة الأجل، حيث لم تتعرض الاتجاهات الصاعدة على الشبكة بالكامل مثل $ETH و $SNDK للانكسار.
على المدى المتوسط، تتصاعد المنافسة المؤسسية، وتسريع الحفظ لدى دويتشه بنك هو أيضًا إشارة لدخول الأموال التقليدية. التراجع هو تحضير، والثبات على المراكز الأساسية.
#嘉信开放BTC转账，德银布局托管 #嘉信开放BTC转账，德银布局托管
【嘉信开放 BTC 转账：买币容易了，增量资金呢？】
嘉信开始向合资格客户开放 $BTC 、$ETH 外部钱包转账，德意志银行也准备进军机构加密托管。一个面向零售客户，一个面向企业和机构，传统金融正在把加密业务从“让你买得到”，推进到“帮你保管、还能转出去”。
嘉信管理着约13.3万亿美元客户资产，哪怕只有一小部分客户真正配置加密资产，潜在渠道也不小。可是别直接把这笔钱算成 BTC 买盘：客户资产规模不等于加密资金流入，转账功能开放也不代表新增购买。
我更看好的是基础设施的变化。银行开始争夺托管、稳定币和代币化资产的生意，意味着加密资产正逐渐进入传统金融的服务体系。不过，德银业务仍受监管流程约束，嘉信转账也在分阶段开放。接下来真正值得关注的是实际托管规模和客户净买入有没有增长，而不是又多了几家大机构宣布入场。华尔街进场是重要一步，但真金白银到账，才是下一步。صباح الخير، يوم جديد مرة أخرى، $BTC لا يزال بنفس السعر المألوف.
وفقًا لبيانات Glassnode، شهدت عقود الأبدية بيعًا صافياً نشطًا الأسبوع الماضي من 8.9 مليار دولار إلى 5.6 مليار دولار، كما انخفض التدفق الأسبوعي لصناديق تداول البيتكوين الفورية الأمريكية من 6.8 مليار دولار إلى 2.3 مليار دولار، مما يدل على أن قوة الضغط على السعر قد خفت بشكل واضح.
الخبر السيء هو أن حجم التداول الأسبوعي لصناديق ETF انخفض إلى 10.1 مليار دولار فقط، متراجعًا تحت الحد الأدنى، وزخم سعر السوق الفوري 36 يقترب أيضًا من الحد الأدنى، ولا يوجد أي حماس من المشترين.
بمعنى أن ضغط البيع يتراجع، والمشترين الجدد لم يدخلوا السوق بعد،
مرة أخرى هذا النوع من التداول الجانبي الذي لا يرتفع ولا ينخفض، وهو الأكثر إزعاجًا.
#تراجع_أموال_المؤسسات، من سيشهد تدفقًا عكسيًا أولاً، BTC أم ETH؟ فرق بين أربعين مليون دولار ومليونين دولار يعيد كتابة قواعد توزيع العملات المجانية (الإيردروب). هل ما زلت تعتبر جمع المكافآت كأنها يانصيب منخفض التكلفة؟ عندما رأيت تلك المقارنة، توقفت للحظة: في الجولة السابقة، مشاريع L2 مثل ARB وSTRK كانت مدعومة من قبل كبار المستثمرين برؤوس أموال بمئات الملايين من الدولارات، وكان هناك رغبة في توفير السيولة بعد TGE، واستعداد للسوق الثانوي، واستمرارية في السرد القصصي. أما الآن، العديد من المشاريع الجديدة جمعت فقط بضعة ملايين من الدولارات، وبعد خصم تكاليف القوى العاملة والتسويق والإدراج، لا يتبقى الكثير. هذا التغير الرقمي أكثر صدقًا من أي شعار، فهو يوضح أن هيكل احتمالات الإيردروب قد تغير. تجربتي الشخصية تقول إن مشاريع L2 الأربعة الكبرى في 2023 إلى 2024 مثل op وarb وstrk وzk كانت بالفعل تكوينات قياسية من فرق نجوم ورأس مال فاخر. حينها، عند جمع مكافأة كبيرة، كنت أظن تلقائيًا أن الفريق سيدعم السعر، والمجتمع سيتابع، والسوق الثانوي سيشتري. والنتيجة؟ أعدت استثمار الأرباح بكثافة، وخسرت حتى مع تحقيق الربح. الدرس لم يكن "لا تكن جشعًا"، بل أنني أخطأت في اعتبار نجاح السوق الأولي كضمان للسوق الثانوي. الآن، الأهم هو مراقبة قوة وضعف القطاع نفسه. تقلص حجم التمويل لا ينعكس أولًا على السعر، بل على سلوك الفريق: المال المتاح لتوفير السيولة أقل، القدرة على دعم السعر أضعف، وتيرة الإدراج ستكون أكثر حذرًا، وإطلاق الإيردروب قد يكون أسرع. من حيث المزاج، يتم كبح تفضيل المخاطر في العملات المقلدة، والمال يفضل البقاء في BTC وETH حيث لا يحتاج إلى الثقة بفريق صغير. داخل قطاع L2 أيضًا سيكون هناك تدرج، حيث المشاريع ذات الدخل الحقيقي والخزائن المالية ستستمر في السرد، أما التي تعتمد فقط على الدعم والنقاط فستتأثر.