Orbit Post Sitemap
ارتفع DDOG بنسبة 5.4% في يوم واحد، لكنه لا يزال تحت متوسط سعر التداول خلال 20 يومًا.
متوسط سعر التداول خلال 20 يومًا هو 269.3، وأغلق في 19 أكتوبر عند 260.4، منخفضًا بنسبة 3.3%.
في 16 أكتوبر، انخفض إلى 243.6، وبعد عطلة نهاية الأسبوع، ارتد يوم الاثنين إلى 260.4.
ارتد من أدنى نقطة بنسبة 6.9%، وهو ما يعادل 63% من الانخفاض خلال 5 أيام.
لكن ما تم استرداده ليس ربحًا، بل تكلفة.
269.3 هو متوسط تكلفة المشترين خلال هذا الشهر، والارتداد إلى 260.4 لم يتجاوز الباب.
هناك عدة أسهم أمن سحابي ارتدت بنفس الطريقة.
ارتفع WDC بنسبة 6.1%، لكنه لا يزال بعيدًا عن المتوسط بنسبة 14.1%.
ارتفع NET بنسبة 0.4% فقط، وبعيد عن المتوسط بنسبة 12.9%.
CRWD لم يتحرك تقريبًا، وبعيد عن المتوسط بنسبة 11.4%.
DDOG هو الأقرب إلى منطقة التكلفة بين هذه المجموعة.
الارتداد الكبير لا يعني القوة.
ارتفع DDOG بنسبة 5.4% لكنه يبعد عن منطقة التكلفة 3.3% فقط، مما يشير إلى أن هناك من يشتري فعلاً، وليس مجرد تغطية مراكز قصيرة.
ارتفع WDC بنسبة 6.1% لكنه لا يزال في منطقة عميقة، ومن السهل أن يُضغط للعودة بالقرب من المتوسط.
ارتداد واحد هو العودة إلى الباب، والآخر هو الصعود من القبو إلى الطابق الأول.
أيهما أكثر احتمالًا للاستمرار؟ الباب أم الطابق الأول؟
هل تفضل متابعة سهم ارتد إلى باب منطقة التكلفة، أم الذي لا يزال في منطقة عميقة؟
$DDOG
#جودة_الارتداداحتياطي النفط الأمريكي ينخفض إلى مستوى لم يشهده منذ 44 عامًا!
الاحتياطي الاستراتيجي من النفط لا يتجاوز 282.7 مليون برميل!
مسجلًا أدنى مستوى له منذ أكتوبر 1982.
سوق الطاقة العالمي يواجه قنبلة موقوتة جديدة.
إذا ارتفعت أسعار النفط مجددًا، قد يزداد قلق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي!
وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن وزارة الطاقة الأمريكية، انخفض الاحتياطي الاستراتيجي من النفط الأسبوع الماضي إلى 282.7 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 1982. يُستخدم الاحتياطي الاستراتيجي بشكل رئيسي لمواجهة انقطاعات كبيرة في إمدادات الطاقة، واستمرار انخفاض المخزون يعني أن قدرة الولايات المتحدة على التعامل مع صدمات مفاجئة في إمدادات النفط محدودة نسبيًا.
ما يستحق الانتباه حقًا هو أن مخاطر إمدادات الطاقة قد تؤثر أكثر على توقعات التضخم العالمية. إذا تصاعدت الأوضاع في الشرق الأوسط أو تعرقلت إمدادات الدول المنتجة الرئيسية، فقد تستعيد أسعار النفط زخم الارتفاع، مما يرفع تكاليف النقل والإنتاج ويزيد الضغط على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن انخفاض الاحتياطي بحد ذاته لا يعني بالضرورة ارتفاع أسعار النفط، إذ لا يزال السوق يراقب العرض والطلب العالميين على النفط الخام، والمخزونات التجارية، وسياسات إعادة التزويد الأمريكية المستقبلية.
كلما انخفض الاحتياطي النفطي، زادت المخاطر المحتملة الناتجة عن صدمات إمدادات الطاقة التي تستحق الحذر.
إذا تسارعت أسعار النفط مجددًا، فقد تشهد الأسهم الأمريكية والذهب وBTC تقلبات كبرى جديدة!
$BTC $CL $XAU
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ لا تتسرع في الشراء عند الفتح: الثيران لم تُغسل بالكامل بعد
لم تشهد الأسهم الأمريكية الليلة الماضية ارتفاعًا، وسوق العملات المشفرة شهد تراجعًا هادئًا أولًا. سعر BTC الحالي 81900، انخفض من 83149، وكان أدنى سعر في منتصف الليل 81682؛ نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات حوالي 1.60، لا تزال الثيران موجودة لكن الحماس انخفض، وحجم المراكز لم يزد بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن الأموال في حالة ترقب، ولا يوجد دعم قوي.
سعر ETH الحالي 2406، بعد هبوط ليلاً إلى 2383 تم الحفاظ بصعوبة على مستوى 2400؛ نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات 2.45، لا يزال المستثمرون الأفراد متكدسين في مراكز شراء، والتراجع الهادئ لم ينظف السوق بشكل فعال، وهناك خطر كبير من هبوط قصير الأجل.
سعر SOL الحالي 105، بعد أدنى سعر 103.4 عاد للارتفاع، الأداء نسبيًا مقاوم للهبوط، لكن نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات 2.29، وحجم المراكز مرتفع، وإذا استمر BTC في الضعف، فإن احتمال الهبوط التكميلي يرتفع.
بشكل عام، السوق ضعيف ومتحرك بتذبذب عند الفتح، ومشاعر المستثمرين الأفراد في مراكز شراء لا تزال قوية، ولم تكتمل عملية غسل السوق. من حيث الاستراتيجية، لا تتسرع في البيع، ولا تندفع للشراء، انتظر حتى يتم تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية ثم ابحث عن الفرصة. راقب مستويات BTC عند 81.6K/80K، وETH عند 2380، وSOL عند 103.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ $BTC تحديث مراكز البيع المفتوحة
السوق لا يزال متقلبًا جدًا
يتأرجح داخل نطاق تقلب.
بيع كامل برافعة مالية 50 مرة
سعر الافتتاح 82968
السعر الحالي 81574.9
الأرباح العائمة وصلت إلى +2786.2U.
انظر بيانات الحيتان
من الواضح وجود انقسام كبير في السوق
المنافسة بين المشترين والبائعين شديدة جدًا.
في هذا السوق المتقلب، من الخطأ التسرع في اتخاذ مواقف، فقد تبتلع إبرة واحدة الأرباح بسرعة.
تم اختبار المقاومة العلوية عدة مرات دون اختراق فعال، الاستراتيجية القصيرة الأجل لا تتغير، خذ الأرباح عند تحسن الوضع.
$ETH $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ 【انهيار مراكز بيع بقيمة مئات الملايين، لكن السعر تحرك نصف خطوة فقط】
انهيار مراكز بيع بقيمة 1.83 مليار دولار على مستوى الشبكة خلال الليل، منها مراكز بيع بقيمة 1.07 مليار. من المنطقي أن يؤدي تصفية مراكز البيع هذه إلى دفع السعر للارتفاع بشكل ملحوظ، لكن $BTC توقف عند 81,351، وارتد إلى نطاق 81,600—81,800 ثم توقف.
لننظر أولاً إلى سلسلة التأثير: مراكز البيع تقترض العملة وتبيعها، وعندما يرتفع السعر تُجبر على الشراء لإغلاق المراكز، ويقوم المشترون بمسح دفعة جديدة من مراكز البيع. السلسلة نفسها سليمة، لكن المشكلة في النهاية — عند مستوى 81,600، ضغط البيع أكبر من ضغط الشراء الناتج عن التصفية.
بالمقارنة مع تصفيات مماثلة في الحجم، فإن ضعف الارتفاع هذه المرة هو إشارة بحد ذاتها: ليس لأن مراكز البيع قليلة، بل لأن المشترين غير قادرين على الاستيعاب بشكل كافٍ.
أموال صناديق ETF متذبذبة أيضاً. في 16 من الشهر خرج منها 82.39 مليون، وفي اليوم التالي عاد إليها 175.7 مليون، والمؤسسات نفسها غير حاسمة في اتجاهها. بدون زيادة مستمرة لدعم السعر، فإن الارتداد الناتج عن التصفية سيكون نبضة مؤقتة وليس اتجاهًا مستدامًا.
الدفعة التالية من مراكز البيع معلقة عند $ETH بين 2,450—2,480. إذا تم مسحها، فهذا يعني وجود أموال مستعدة للدفع للأعلى؛ وإذا لم تُمسح، فالسوق سيبقى في حالة تذبذب واستهلاك متبادل.
بيانات التصفية تبدو جيدة، لكن السعر لا يعترف بها، وهذا التباين هو الأكثر عرضة لسوء الفهم. لا تعتبر التصفية انعكاسًا للسوق، انتظر حتى يعطي نطاق ETH الإجابة.
$BTC $ETH $SOL
#交易之声：你的经验值得被听到 昨晚盯盘时看到 BTC 在 80K 附近来回磨，ETF 那边却连着几天净流出，画面挺割裂的。 这种"价格没塌、资金先撤"的错位，到底谁在接？ - 月 12 到 16 日，BTC 和 ETH 的 ETF 合计净流出约 2.28 亿和 3.2 亿美元。第一眼确实容易心里一沉，但我更在意的是流出的形状：它集中在少数机构产品上，不像全网风险偏好集体转向。同时企业买盘降温，鲸鱼地址却在回调里慢慢吸筹。现货承接力比情绪看上去更稳，这也是 BTC 没被砸穿 80K 的关键。 从衍生品角度补一层：真正决定短线节奏的不是 ETF 数字本身，而是持仓和资金费率。若价格横住、费率仍偏正、未平仓合约不降，说明多头还在扛，挤压风险就埋着；反过来，若费率转平甚至轻微为负、持仓缩水，那这波流出更像被动降杠杆，反而给后续修复留了空间。我目前看到的是后者偏多，但还没到能松口气的程度。 板块强弱也在说话：BTC 相对抗跌，ETH 跟跌但不崩，山寨端没有出现全面失血的恐慌盘，说明风险偏好是收着而不是散了。偏多路径是鲸鱼吸筹叠加机构抛压钝化，一旦费率降温完成，价格容易先于情绪修复；潜在风险则藏在"看着稳"的假象里，若持仓迟迟إضافة Strive لـ 4,045 BTC رفعت احتياطياتها إلى 36,818، لكن الهدف الأكثر وضوحًا هو BTC لكل سهم. يمكن لتراكم الخزانة أن يعزز هذا المقياس فقط إذا بقيت تخفيف التمويل وتكاليف الحمل تحت السيطرة. عمليات إعادة الشراء المفضلة للاستراتيجية تؤكد نفس القيد: يجب أن يتحول نمو الاحتياطي إلى قيمة دائمة للمساهمين.
#StriveBoostsBTCHoldings أيها الإخوة، عاد ETH للوقوف فوق حاجز 2400. لكن لا تتسرعوا في فتح الشمبانيا، فالضغط على المدى القصير لا يزال قائماً!
بالنظر إلى إطار 15 دقيقة، يواجه المشترون حالياً عقبتين كبيرتين: مقاومة SuperTrend عند 2410.87، ومقاومة الحد العلوي لمؤشر بولينجر عند 2417. السعر الحالي وصل للتو إلى فوق المتوسط الوسيط لبولينجر (2401)، ومؤشر KDJ (K74/D67) في منطقة شراء مفرط عالية، مما يشير إلى احتمال وجود تصحيح قريب. الدعم القصير الأجل عند حوالي 2394.
استراتيجية التداول:
1. المتفائلون: إذا تم كسر 2411 بقوة وحجم تداول كبير وثبت السعر فوقه، سيفتح ذلك المجال للصعود نحو القمة السابقة عند 2446.
2. المتحفظون: إذا لم يتم الكسر لفترة طويلة، فمن المرجح حدوث تصحيح إلى نطاق 2390-2400، مع ضرورة الانتباه لوضع وقف الخسارة.
على المدى الطويل، انخفض السعر بنسبة 4.47% خلال 7 أيام و8% خلال 30 يومًا، ولا يزال الاتجاه العام ضعيفًا، ويعتبر حالياً مجرد ارتداد بعد هبوط مفرط. على المتابعين تجنب الشراء العشوائي على المدى القصير، والانتظار بصبر لفرصة تصحيح للدخول، ولمن هم بالفعل في السوق الانتباه لمستويات المقاومة العليا لجني الأرباح. راقبوا حاجز 2400 جيداً، ولا تكونوا من يتحمل الخسائر! $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ وقف النزيف ليس انقلابًا، معركة الدفاع عن 80000 BTC لم تنتهِ بعد
بعد هبوط BTC إلى 80000 ثم ارتداده إلى حوالي 81790، حافظ ETH على 2400، لكنه أضعف بوضوح من البيتكوين؛ XRP عند حوالي 1.30 مقاوم نسبيًا للسقوط. يبدو الأمر مريحًا، لكنه في الواقع مجرد تصحيح بعد هبوط حاد.
الضغط لم يتغير أيضًا. تجاوز مؤشر CPI وPPI التوقعات، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية مؤقتًا، واستمر تدفق الأموال من صناديق ETF للأسبوع الثاني على التوالي، حيث بلغ صافي خروج BTC حوالي 228 مليون دولار، وETH حوالي 320 مليون دولار، مما يشير إلى تراجع شراء المؤسسات. لم يعطِ وورش إشارة لرفع الفائدة في أكتوبر، وانخفضت الاحتمالية إلى حوالي 15٪، لكن هذا لا يعني الإلغاء، بل فقط تأجيل القلق.
رأيي واضح: BTC سيتذبذب على المدى القصير بين 80000 و83000، ولا يمكن الحديث عن تحدي مستويات أعلى إلا إذا ثبت فوق 82500، وإلا فإن أي ارتفاع في عوائد السندات أو خروج من ETF سيعيد السعر للانخفاض. دعم ETH عند 2400 حاسم، وإذا انكسر، فالنظر إلى 2350، والمقاومة القوية بين 2450 و2500. لدى XRP دعم عند 1.30، لكن اختراق 1.35 يعتمد على تحسن المزاج العام للمخاطر، وإلا فمن السهل أن يتبع الهبوط.
من حيث العمليات، لا حاجة للاستثمار الكبير الآن. على الأقل انتظر تزامن ثلاثة إشارات: ذروة عوائد السندات الأمريكية وانخفاضها، تثبيت BTC فوق 83000، وتدفق الأموال إلى ETF. المطاردة الآن تعني المراهنة على الارتداد وليس تأكيد الاتجاه، لذا من الأفضل ترك بعض المساحة في المراكز.
ما رأيكم، هل يستطيع BTC الثبات فوق 82500 هذا الأسبوع؟
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ في 2 أكتوبر، كان لدى SEI 86% من حسابات العقود مراكز شراء.
بعد ذلك اليوم، انخفض بنسبة 15.6%، والآن بقي 61% فقط في مراكز الشراء.
نسبة المشترين إلى البائعين هي عدد حسابات الشراء مقسومًا على عدد حسابات البيع.
في ذلك اليوم كانت 6.11، والآن هي 1.58.
العدد يحسب الحسابات، وليس الأموال.
يمكن لشخص واحد فتح عشرة حسابات، بينما المؤسسة لديها حساب واحد فقط.
لذا، يقيس هذا شعور المستثمرين الأفراد، وليس اتجاه الأموال.
معدل التمويل يقيس الأموال، ونسبة الأشخاص تقيس الناس.
حسبت النسبة لعشرين عملة.
أعلى نسبة شراء هي XRP بنسبة 78.1%، ONDO بنسبة 76.8%، DOGE بنسبة 76.7%.
الأدنى هي INJ بنسبة 50.5%، ARB بنسبة 51.7%، NEAR بنسبة 53.7%.
نفس السوق، الفرق 28 نقطة مئوية.
أعتقد أن هذا الرقم أكثر فائدة من السعر.
عندما يكون 86% من الناس يشترون، يبقى 14% فقط من المشترين الآخرين.
إذا لم يكن هناك من يستلم، السعر لا بد أن ينخفض.
الآن بعد أن انخفض إلى 61%، أصبح هناك مجال جديد.
لذا، التنظيف ليس بالأمر السيئ دائمًا.
القاعدة الحقيقية للعملة غالبًا ما تظهر عندما لا يرغب أحد في الشراء،
وليس عندما يصر الجميع على الشراء عند القاع.
SEI الآن عند 61%، ولا يزال بعيدًا عن 50%.
هل تفضل الانتظار حتى ينخفض إلى حوالي 50%، أم تعتقد أن 61% كافية؟
$SEI
#كم_عدد_الناس_الذين_لم_يدخلوا_السوقتحليل حصري للسوق بتاريخ 20 أكتوبر
في آخر يومي تداول، حاول البيتكوين مرتين اختراق مستوى 83000$ لكن فشل في كلا المحاولتين، ثم تراجع إلى حوالي 82000$.
التغير الهيكلي الأهم حدث على مستوى الإطار الزمني الأسبوعي: المنطقة بين 82500$ و82800$ تحولت رسمياً من دعم إلى مقاومة.
1. تدفقات الأموال على السلسلة
استمر تدفق الأموال خارج صناديق ETF، حيث شهد الأسبوع الماضي صافي خروج 228.6 مليون دولار من صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، وعلى مدى أسبوعين بلغ صافي الخروج 907.4 مليون دولار.
حالياً، ضغط البيع بدأ يخف، لكن الطلب الجديد على البيتكوين الفوري وصناديق ETF لم يعد بعد.
2. مؤشر علاوة Coinbase يتحول إلى السالب
إشارة مهمة، حيث انخفض مؤشر علاوة Coinbase إلى -0.141 في 18 أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ 30 يونيو.
استمرار المؤشر في السلبية عادة ما يشير إلى ضعف نسبي في شراء المؤسسات الأمريكية والمستثمرين ذوي الثروات العالية، وهو إشارة لضغط تصحيح قصير الأجل.
3. تحليل المستويات الفنية الرئيسية
مقاومة قوية: 83000$، نقطة فشل محاولتين للاختراق، منطقة تركيز ضغط البيع الفعلي.
منطقة المقاومة الحالية: 82500$–82800$، الدعم الذي فقد على الإطار الأسبوعي تحول إلى مقاومة.
أول مستوى دعم: 80900$، الحد السفلي لنطاق بولينجر على الإطار 4 ساعات، خط الدفاع الأول.
الدعم الحاسم: 80000$، خط الدفاع النفسي المهم للسوق، أي كسر فعّال له قد يسبب رد فعل متسلسل. التقنية المتقدمة هي أمر واحد، لكن ما إذا كان المستثمرون يستطيعون جني المال منها فهو أمر مختلف تمامًا. الأمران مختلفان تمامًا، ويجب إزالة الغموض عن التقنية، خاصةً عندما يتفاخر فريق مشروع العملات الرقمية بالتقنية، يجب أن نكون واعين. نعلم أنهم يروون قصصًا ويخدعوننا نحن المستثمرين الصغار لتحمل المخاطر.
من 2023 إلى 2024، كان مجتمع العملات الرقمية بأكمله يتحدث عن توسيع شبكة إيثريوم، والاعتماد على L2، لزيادة السعة، وتقليل رسوم الغاز، وتسريع السرعة. على الأقل ظهرت أكثر من عشرة سلاسل L2 عامة، من بينها أربعة نجوم رئيسيين هم op، arb، strk، و zk. تستخدم op و arb التجميع التفاؤلي وآلية إثبات الاحتيال، بينما تستخدم strk و zk إثبات المعرفة الصفرية، مع ضمان رياضي.
بعد الكثير من التفاخر، التقنية هي أمر، وسعر العملة هو أمر مختلف تمامًا. أعترف بأن تجربة سلاسل arb، op، zk جيدة، وسريعة، ورسومها منخفضة. لكن نجاح المشروع وارتفاع سعر العملة هما أمران منفصلان تمامًا. الآن، رموز الحوكمة لأربعة الكبار هذه في تراجع مستمر، وكأنها تتجه نحو الصفر.
حتى الآن، الوضع في مجتمع العملات الرقمية هو نفسه، معظم المشاريع ورموز الحوكمة الخاصة بها أمران منفصلان. حتى إذا نجح بعض المشاريع وحقق تدفقًا نقديًا، طالما لم يشتروا رموزهم مرة أخرى، قد يستمر سعر العملة في الانخفاض. مشاريع مثل hyperliquid التي تستخدم أموال الرسوم الحقيقية لإعادة شراء رموزها المتداولة في السوق الثانوية، هذا نادر جدًا.ميكروستراتيجي كانت تصرخ طوال الأسبوع "more orange"، والنتيجة هي هذه؟
استراتيجية الأسبوع الماضي اشترت فقط 267 قطعة من $BTC، أنفقت حوالي 22 مليون دولار، بسعر متوسط 82900 دولار، وأصبح إجمالي الحيازة 848517 قطعة.
في نفس الأسبوع، أعادت شراء أسهمها الممتازة STRC بمبلغ 193 مليون دولار، وهو ما يقارب 9 أضعاف ما أنفقته على شراء العملات، ورفعت سقف إعادة الشراء من 2 مليار دولار دفعة واحدة إلى 3 مليار دولار.
يبدو أن ميكروستراتيجي الآن تريد حماية سعر $STRC أكثر من سعر العملة، ولكن الشراء دائماً أفضل من البيع، أليس كذلك؟ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空الآن عند النظر إلى SanDisk (SNDK)، شعوري هو: الانخفاض كان شديدًا جدًا، وهناك من يقوم بالشراء عند القاع، لذا حدث ارتداد بسيط، لكن هذا يسمى "ارتداد" وليس "انعكاس" بعد. مثل شخص سقط على الأرض، ارتد وجلس، لكنه لم يقف بعد ويثبت خطواته.
انخفض حوالي 30% خلال الأسابيع الماضية، مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من 30، ضغط البيع توقف قليلاً؛ في 19 أكتوبر ارتفع بأكثر من 5 نقاط، لكن حجم التداول كان ربع المعتاد فقط، الارتداد لم يتبعه أحد. الثبات فوق 1350–1400 يعتبر ترقية للارتداد، وإذا انخفض دون 1276 قد يستمر الهبوط، قناة الانخفاض لم تُكسر، والدببة لم تستسلم.
الأساسيات: الأداء قوي جدًا، إيرادات الربع الماضي 8.965 مليار، بزيادة 372% على أساس سنوي، هامش الربح الإجمالي 84.6%، التوجيه للربع القادم يتسارع، مركز بيانات AI هو المحرك، جولدمان ساكس أعطى هدف شراء عند 2200. هناك أساس حقيقي يدعم السهم، وليس مجرد مضاربة على المفاهيم.
المخاطر: السوق كان يعرف الأداء الجيد مسبقًا، بعد تقرير أغسطس انخفض السهم 11.8% خلال يومين، تم استيعاب التوقعات إلى حد كبير؛ دورة التخزين القديمة لا تزال مشكلة، هل يمكن الحفاظ على هامش الربح 84.6%؟ هذا يثير القلق.
الملخص: ارتداد قصير الأجل بعد تشبع البيع، على المدى المتوسط لم يتم تأكيد الانعكاس. تقرير 29 أكتوبر هو الحاسم، قبل ذلك المنطقة بين 1276–1454 هي ساحة صراع بين المشترين والبائعين، مناسبة للمراقبة وليس للمخاطرة الكبيرة. إذا كنت تمتلك السهم لا تدع شمعة صاعدة واحدة تضللك، وإذا كنت خاليًا من السهم لا تتسرع في الشراء. 2026年10月19日，据 Crypto Briefing 报道，USDC发行方 Circle 披露，2026年上半年，公司每获得1美元收入，最终仅留存7美分净利润。同时，OUSD试图通过储备收益共享、免费铸造与赎回，以及合作伙伴参与治理等机制吸引企业加入。二者模式虽有差异，但都指向同一个问题…… 一、Circle的利润分配 据Circle官网公布数据，2026年上半年，USDC的链上交易结算量超过36万亿美元。Circle发行和赎回了超过3150亿美元的USDC，平均每天约17亿美元（包括周末和节假日）。 2026年上半年，Circle的收入约为14亿美元，其中约8.19亿美元支付给了USDC分销合作伙伴和交易费用。每1美元的收入中，约有59美分流给了全球合作伙伴，这些合作伙伴使USDC能够在全球的钱包、交易所、银行、金融科技公司、企业和支付网络中使用。 Circle将剩余资金的绝大部分再投资于网络建设。Circle 花费了约 4.73 亿美元（约占每 1 美元收入的 34 美分），用于牌照申请、银行关系维护、结算流动性建设、合规项目、新产品投资以及区块链集成，这些都使 USDC 成بدون رافعة مالية، أسوأ نتيجة لـ "二饼 (ETH)" هي "التجميد" وليس "الصفر". الفرق بين الاثنين في عالم العملات الرقمية شاسع.
二饼 مع رافعة مالية، طريقة الموت هي "الانهيار الفوري"
إذا استخدمت رافعة مالية، تقلبات 二饼 هي موعد موتك. تقلبات 10% في سوق التشفير أمر شائع، لكن مع رافعة مالية 50 ضعف، تقلب 10% عكسي يعني خسارة 500%، مما يؤدي مباشرة إلى اختراق رأس المال وتفعيل التصفية القسرية. حتى لو توقعت الاتجاه طويل الأمد بشكل صحيح، مجرد تقلب صغير في المنتصف يعني خسارة المركز. الأخ ماجي استخدم رافعة مالية 25 ضعف لشراء ETH، وحقق أرباح عائمة بلغت 44 مليون دولار، لكن هبوط حاد متتالي أدى إلى تصفية متكررة، وخلال 47 يومًا انخفض رأس المال من 15 مليون إلى ما يقارب الصفر، وبقي في الحساب فقط 1718 دولارًا. جوهر التداول بالرافعة المالية هو استخدام رأس مال محدود لمواجهة تقلبات سوق لا نهائية، وطالما استمر الوقت، خطأ واحد يعني الخروج.
二饼 بدون رافعة مالية، طريقة الموت هي "الصبر"
إذا لم تستخدم رافعة مالية واحتفظت بالعملة الفعلية فقط، مهما هبط 二饼 بشدة، ستظل تمتلك ETH حقيقية. هناك من خسر مالًا في 二饼، لكنه لم يستخدم رافعة مالية، وكان موقفه: "العملة الفعلية بدون رافعة، لا أخشى التصفية، سأحتفظ بها، إذا لم تتحسن خلال نصف سنة سأنتظر سنة". شخص آخر تحمل هبوط 二饼 بنسبة 50% في سوق هابطة 2018، وبفضل عدم استخدام رافعة مالية، لم يبيع بخسارة، وانتظر فرصة التعافي. عند مراجعته، قال بخوف: "لو كنت استخدمت رافعة مالية هذه المرة، لكنت خسرت كل شيء ولم يكن هناك فرصة للعودة". #قد يتباطأ نمو Netflix، وأعمال الإعلانات تصبح النقطة الجديدة المثيرة للاهتمام يساهم BTC بما يقرب من نصف حجم التداول الفوري الجديد، هل يمكن لـ ETH و SOL اللحاق به؟
حاليًا، يتركز نشاط التداول في السوق بشكل مستمر على BTC.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ حجم التداول الفوري في السوق بأكمله 15.984 مليار دولار، بزيادة 14.92%، بينما بلغ حجم التداول الفوري لـ BTC 4.404 مليار دولار، بزيادة 28.24%.
زاد حجم التداول الفوري في السوق بأكمله بحوالي 2.075 مليار دولار مقارنة بالفترة السابقة، منها زيادة حوالي 970 مليون دولار لـ BTC، مما يساهم بحوالي 46.7% من الزيادة.
يشكل BTC نسبة 27.55% من إجمالي حجم التداول الفوري، لكنه يساهم بما يقرب من نصف حجم التداول الجديد. باستثناء BTC، زاد حجم التداول الإجمالي للعملات الأخرى بحوالي 10.6%. السوق يشهد ارتفاعًا في النشاط، لكن الحماس غير موزع بالتساوي.
1. BTC: ارتفاع أسرع في التداول الفوري
تدعم البيانات نشاط التداول، والتركيز الآن على ما إذا كان السعر سيقوى بالتزامن، وما إذا كان هناك دعم عند التراجع. زيادة الحجم وحدها لا تثبت تفوق المشترين.
2. ETH: يعتمد الاستمرار على قوة الشراء الخاصة به
التركيز على ما إذا كان حجم التداول الفوري سيستمر في الزيادة، وما إذا كان ETH/BTC سيقوى. نشاط التداول في BTC لا يعني بالضرورة زيادة في قوة شراء ETH.
3. SOL: إلى جانب الارتفاع، التركيز على الاستمرارية
يجب أن يكون هناك متابعة في حجم التداول عند الارتفاع، ودعم عند التراجع، والحفاظ على القوة مقارنة بـ BTC، لدعم تقييم الاستمرار.
ارتفاع نشاط التداول الفوري لـ BTC واضح، ولا يزال من الضروري تأكيد حجم السعر لكل من ETH و SOL لاستمرار الدعم.
زيادة حجم التداول في السوق بأكمله لا تعني بدء سوق العملات البديلة بشكل شامل.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 اعترف زوكربيرغ علنًا أن Meta اضطرت للالتزام باستثمار من 100 إلى 200 مليار دولار في البنية التحتية قبل أن يتم التحقق من نجاح النموذج، وحتى ألكسندر وانغ المسؤول عن الذكاء الاصطناعي لم يكن متأكدًا من النجاح. كما حذر المدير المالي مرارًا من أن الفشل سيكون كارثيًا.
لكنهم فعلوها على أي حال.
الأمر ليس "لقد توقعنا ذلك منذ البداية"، بل "إذا لم نبنِ القدرة الحاسوبية مسبقًا، فسيكون الوقت قد فات بعد التحقق".
قسوة مجال الذكاء الاصطناعي تكمن في أن دورة البنية التحتية طويلة جدًا، ويجب أن تراهن على كل شيء في وقت عدم اليقين.
الآن، النموذج جاهز أخيرًا، ويقال إنه قادر على المنافسة مع ChatGPT وClaude، كما أطلقوا وكيلًا ذكيًا اسمه Muse. لكن زوكربيرغ نفسه قال إن الأمر يعتمد على ما إذا كان المستهلكون سيقبلون ذلك أم لا، ويجب الانتظار لرؤية ذلك.
بالمناسبة، زوكربيرغ شخص صريح أيضًا～
في الربع السابق، انخفض التدفق النقدي الحر إلى أدنى مستوياته منذ سنوات. تم إنفاق المال، وتم سرد القصة، والآن يتبقى أن نرى ما إذا كان المستخدمون سيستخدمونه حقًا ويدفعون مقابله $BTC غير قوي، كان 83000 دولار أمس، واليوم انخفض مرة أخرى، يبدو أن سوق الثور هو لأسهم التوكن وليس للبيتكوين أو العملات البديلة. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ تقريري المالي لـ $TSLA الليلة ميال لـ لا!
أعتقد أن الاعتماد فقط على الفائدة الناتجة عن حجم التسليم قد لا يكون كافياً لدعم الارتفاع المستمر بعد التقرير المالي. السوق يعرف بالفعل عدد سيارات تسلا التي تم تسليمها، وما يمكن أن يخلق فرق التوقعات الحقيقي هو هامش الربح، التدفق النقدي، وتوجيهات الأعمال المستقبلية.
إذا كان التقرير المالي بالكاد يفي بالمعايير دون تقديم تقدم تجاري أوضح، فأنا أميل إلى أن سعر السهم قد يشهد ارتفاعاً مؤقتاً ثم تراجعاً أو تقلباً.
إذا تحسنت ربحية قطاع السيارات، وفي الوقت نفسه قدمت Robotaxi وOptimus تقدمًا في التنفيذ يفوق التوقعات، فقد يشهد سعر السهم انتعاشًا حتى لو كان أداء الأرباح في ذلك الربع عادياً.
ما يستحق المتابعة حقًا الليلة ليس فقط تجاوز EPS للتوقعات، بل ما إذا كان هامش الربح، التدفق النقدي الحر، وتوجيهات الإدارة للمستقبل تتحسن جميعها في آن واحد.
نقطة أخرى: لا يُنصح بالرهان الثقيل على الاتجاه بناءً فقط على مشاعر السوق قبل التقرير المالي. تسعير سوق الخيارات يظهر أن المستثمرين يستعدون لتقلبات كبيرة بعد التقرير.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 التصفية تعني التعدين؟ منطقة الراحة لأخي ماشي 😇
@machibigbrother في @papetrade_xyz:
• حجم التداول التراكمي 1.56 مليار دولار
• خسائر التداول 416 ألف دولار، المركز العاشر في قائمة الخسائر
• حصل على 57.6 مليون قطعة PAPER + 341 ألف USDC كمكافآت رهن
• تم تقليل الخسارة الصافية إلى 74.7 ألف دولار
هو تقريبًا فتح مراكز شراء $ETH كلها، من 50x إلى 1000x، معظمها 100x.
أما آلية $PAPER فهي: لا توزيع جوي، لا تعدين مسبق، لا حصص للفريق/المستثمرين، تُصنع فقط عند الخسارة أو التصفية. في البداية كانت 100 PAPER لكل دولار خسارة، والآن انخفضت إلى حوالي 12.يا إخوتي، هذا الأسبوع يبدو هادئًا، والخيوط الخفية كلها في التفاصيل🧐
الماكرو: الحمائم تبدأ بالتأسيس
البنك الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماعه في 10/28، والأسبوع المقبل سيكون هادئًا أولاً. ووش يميل للحمائم، والسوق قلل من احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى أقل من 15%. الدولار ضعيف نسبيًا، وهذا يشكل دعمًا ضمنيًا لـ$BTC و$ETH؛ لكن الأسبوع المقبل لا يوجد مؤشر أسعار المستهلك، فلا تتوقع حركة كبيرة😴.
الأحداث: التمويل التقليدي يظهر وجهه
منتدى شارع المال في بكين (19-22/10) يتحدث عن البلوكشين واليوان الرقمي؛ وCapital & Code في فرانكفورت (20/10) يناقش الدفع والأصول الرقمية. النظرة لـBTC محايدة، وسرد قصص RWA/العملات المستقرة لـETH يمكن أن يجذب بعض الاهتمام🔥.
$ETH قلق خفي: نقص محفزات الرهن
تم تعليق تمويل SEC، واستمرار تأخير الموافقة على ETF الجديد؛ VanEck سحبت طلب ETF الرهن لـETH من Lido. قصة رهن ETH تفتقد ورقة مهمة على المدى القصير، مقارنة بـBTC تبدو أضعف😐.
مراهنة المراكز: لا تلاحق، انتظر التراجع
بعد تسوية الخيارات في 9/10، نقاط الألم الكبرى لـBTC عند 84k، وETH عند 2650 هي مستويات جذب قصيرة الأجل. لا يوجد استحقاق كبير قريب الأسبوع المقبل، البائعون متفوقون، والمخاطرة بالشراء مرتفعة، الانتظار للتراجع أكثر أمانًا🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC 昨天反弹的质量其实一般，$BTC 一摸到 83000 上方就缩回去了，其他币甚至没站回20日线。
这种格局行情，追高的性价比很差。除非同时具备3个条件，才可以考虑抄底：
1. BTC 站稳 85000；
2. $ETH 收复 20 日线；
3. ETF 资金回正。
为什么这么说？因为持有BTC ETF的人，平均成本线在84358 美元附近。反弹一接近这批人的成本区，就有解套盘会砸盘，站稳了才能说趋势反转。
而ETH是这一波里最弱的主流币，7天跌4.3%，价格离 20 日线（2532）还隔着一百多美元，日线RSI只有 29，严重超卖。如果它能站上20日线，那说明趋势大概率反转了。
最后说一下今天设定 NU7 的主网激活高度的$ZEC 。注意今天是定高度，不是切换。主网升级内容是：出块从 75 秒砍到 25 秒，交易费的六成进储备池再逐放给矿工。الحوت الكبير (العنوان 0x0cc…bc7cb) متفائل تمامًا بالنفط، يمتلك مراكز Hype TOP1 $CL و TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149,000 وحدة (14.73 مليون دولار)، متوسط سعر الدخول 98.14$، الربح العائم الحالي 109,000 دولار
$BRENTOIL: 93,000 وحدة (9.98 مليون دولار)، متوسط سعر الدخول 106$، الربح العائم الحالي 48,000 دولار
سعر النفط لا يزال مرتفعًا، الجانب الفني أيضًا صاعد، وهذا يؤدي إلى زيادة واضحة في التضخم. في سبتمبر فقط، ارتفع سعر البنزين بنسبة 9.1% على أساس شهري، وهو ما ساهم بأكثر من نصف زيادة مؤشر أسعار المستهلكين الكلي لذلك الشهر. رغم أن السوق يميل حاليًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع الفائدة في أكتوبر، إلا أن التوقعات برفع الفائدة في ديسمبر مرتفعة جدًا. بالنسبة لـ$BTC، هذا وضع غير ملائم للغاية.
إذا لم تُحل مشكلة هرمز، واستمرت تكاليف النفط في الانتقال إلى السلع والخدمات الأخرى، فمن الممكن أن يستمر رفع الفائدة حتى عام 2027. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落؟
بالإضافة إلى ذلك، تبقى حوالي أسبوعين فقط على الانتخابات النصفية في 3 نوفمبر، حيث يشعر الناخبون يوميًا بغلاء البنزين وارتفاع تكاليف المعيشة وغلاء الاقتراض، وأعتقد أن ترامب لديه الكثير من القلق. إذا خرج الصراع في الشرق الأوسط عن السيطرة تمامًا، قد ينخفض $BTC أولاً أمام الجميع!
إذا جعلت إسرائيل إسقاط النظام الإيراني هدفًا استراتيجيًا واضحًا، فقد يدخل الوضع في الشرق الأوسط مرحلة أكثر صعوبة في التنبؤ بها. ما يقلق السوق حقًا ليس فقط العمليات العسكرية نفسها، بل ما إذا كان الصراع سيتوسع، وما إذا كانت منشآت الطاقة ستتضرر، وما إذا كانت دول أخرى ستتورط.
أنا لا أوافق على المنطق البسيط القائل "كلما زاد الفوضى في الحرب، زاد ارتفاع البيتكوين".
$BTC ليست ذهبًا رقميًا مزودًا بدرع واقٍ. عندما ينخفض تفضيل المخاطر عالميًا بشكل حاد، قد يبيع المستثمرون الأسهم والأصول المشفرة وغيرها من الأصول ذات التقلبات العالية، ويفضلون الاحتفاظ بالنقد. وإذا ارتفعت أسعار النفط ودفع ذلك توقعات التضخم للارتفاع، فقد يعيد السوق تقييم مسار تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
هذا يعني أن BTC قد تواجه في الوقت نفسه ضغطًا ثلاثيًا من نقص الطلب على الملاذ الآمن، وتضييق السيولة، وتصفية الرافعة المالية.
لكن لا يمكن تجاهل الجانب الآخر: إذا لم يتوسع الصراع أكثر، قد يتداول السوق توقعات بأن أسوأ السيناريوهات قد مرت بالفعل، وقد يرتد BTC بسرعة. لذلك، ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كان النفط سيستمر في الارتفاع، وما إذا كان الدولار سيقوى، وما إذا كانت أحجام التداول والدعم الرئيسي لـ BTC ستتدهور.
🤔👽 في ظل حالة عدم اليقين الشديدة، الشراء الأعمى عند القاع أخطر من تفويت الارتفاع مؤقتًا. لا تفترض أن القاع قد وصل بمجرد انخفاض السعر بعدة نقاط. $BTC النشرة الصباحية
【من منظور السيولة: استمرار خروج السيولة】
نقص زيادة العملات المستقرة مع استمرار التدفقات الصافية للـETF يدعم، الارتداد الحالي هو في جوهره حركة نبضية مدفوعة بإغلاق مراكز البيع وليس دخول أموال جديدة نشطة. غياب أموال جديدة خارج السوق، وتداول داخلي بين الأموال الموجودة، هذا الارتفاع مستمر بشكل ضعيف، وبعد الارتفاع هناك خطر تراجع.
【البيئة الكلية + تحليل السوق】
السوق حالياً يقدر احتمال بقاء الفائدة دون تغيير في أكتوبر عند 87.3%، لكن توقعات خفض الفائدة اختفت تقريباً، ومن الصعب حدوث تيسير نقدي قصير الأجل.
بعد ارتفاع BTC إلى 83000 ثم تراجع، هو الآن يتذبذب حول 82000، الدعم الأساسي عند أدنى مستوى الأسبوع الماضي 80112، إذا تم الحفاظ عليه يستمر التذبذب والتثبيت، وإذا تم كسره بفعالية سيبدأ تعديل أعمق. خلال 5 أيام، خرجت 2.28 مليار من صافي تدفقات ETF لـETH، الأموال القصيرة الأجل تخرج باستمرار، لكن المؤسسات طويلة الأجل لم تقلص مراكزها بشكل كبير.
【أولوية الارتداد بعد الاستقرار】
إذا استقر السوق وتوقف الهبوط، سيكون BTC هو الهدف الأول لعودة السيولة، له خصائص تخصيص مؤسسية قوية وسيولة عميقة واضحة. ETH ضعيف نسبياً على المدى القصير، ويجب متابعة سعر صرف ETH/BTC لمعرفة ما إذا توقف الهبوط، ليتمكن من اللحاق بإيقاع الارتداد.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK من المرجح أن يستمر النمو العالي لأعمال تخزين SanDisk خلال عام 2027، لكن معدل النمو سينخفض طبيعياً من المستوى المتطرف في السنة المالية 2026، حيث سيتحول الدافع من "ارتفاع الأسعار الأحادي الجانب" إلى مزيج من "العقود طويلة الأجل + الزيادة المعتدلة في الأسعار + نمو شحنات البيانات في مراكز البيانات". الإشارة الحقيقية للتحول ليست في عام 2027، بل في سباق العرض والطلب في عام 2028 — إذا لم يظهر طلب الاستدلال على الذكاء الاصطناعي قفزة هيكلية جديدة في ذلك الوقت (مثل الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي على الطرف، أو استمرار الإنفاق الرأسمالي لـCSP فوق التوقعات) أكثر ما يلفت الانتباه في تقرير مجلس الشيوخ ليس من يتجمد ببطء: ٨٤٦ محفظة مرتبطة بإيران تم ذكرها، ٨٤٪ منها تستخدم USDT فقط. تيثير ترد بحزم أيضًا — منذ عام ٢٠٢٣، بدأت بالتحرك في المتوسط قبل أربعة أسابيع من العقوبات الرسمية لوزارة الخزانة، وتم تجميد ٩٩٪ من الحالات قبل أن تقوم وكالات تحليل السلسلة بوضع العلامات عليها، وفي هذا العام فقط تم تجميد ٥٥٠ مليون دولار في هذا الجانب. يبدو الأمر كالتزام صارم، لكن عند النظر من زاوية أخرى يصبح الأمر أكثر برودة: البوابة الحقيقية لتطبيق العقوبات هي خلفية شركة واحدة. اليوم تبدأ قبل أربعة أسابيع، وغدًا إذا أرادت التأخير أربعة أسابيع فلن يمنعها أحد. $BTC
$ETH هربت صناديق ETF بمقدار 5.93 مليار، وتحولت علاوة Coinbase إلى سلبية، وانفجر المراكز الطويلة بمقدار 1.73 مليار.
تشير ثلاثة مؤشرات صلبة في نفس الوقت إلى "لا أحد يشتري".
لكن BTC لا يزال عند 82,000.
من يبيع؟ ومن يستلم؟
لننظر أولاً إلى مجموعة من البيانات "المتناقضة".
في الأسبوع الماضي، شهدت صناديق ETF الرقمية صافي تدفقات خارجة بقيمة 5.93 مليار دولار، حيث هربت IBIT بمقدار 228.6 مليون، وكان الأسبوع السابق أكثر حدة بـ 681 مليون. انخفض مؤشر علاوة Coinbase إلى -0.141، وهو أدنى مستوى منذ 30 يونيو، مما يدل على ضعف الطلب الأمريكي. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز طويلة بقيمة 1.73 مليار دولار، وهو أكثر من نصف إجمالي تصفيات المشتقات — المقامرون بالرافعة المالية يتم إخراجهم دفعة واحدة.
البائعون واضحون: صناديق ETF السلبية تنسحب، والمراكز الطويلة بالرافعة المالية تنفجر.
لكن BTC لم ينخفض عن 80,000، بل لا يزال يتماسك قرب 82,000. من يستلم؟
الذي يستلم ليس "الإيمان"، بل شيئين: أوامر معلقة، والتحوط.
في نطاق 80,000 إلى 81,500 دولار، هناك "جدار أوامر شراء"، وهو دعم محدد يراقبه المتداولون. في الوقت نفسه، هناك عقود خيارات غير مغلقة عند سعر تنفيذ 80,000 دولار على Deribit بقيمة 1.6 مليار دولار، حيث يجب على صانعي السوق تحوط مراكز Gamma الخاصة بهم، مما يجبرهم على الشراء عند انخفاض السعر والبيع عند ارتفاعه — هم يدعمون السعر ميكانيكياً قرب 80,000 ليس لأنهم متفائلون، بل لأن مراكزهم تجبرهم على ذلك.
لذا، 80,000 ليست "قاعدة السوق".
إنها "قاعدة السيولة".
يمكن سحب الأوامر المعلقة. ستنتهي صلاحية الخيارات. ستختفي تحوطات Gamma مع انتقال العقود غير المغلقة من سعر تنفيذ 80,000. عندما يُزال ذلك الجدار وتُرحل تلك العقود، لا أحد يعلم من سيستلم تحت 80,000.
قالت GlassNode بصراحة: ضغط البيع خف، لكن "لم تظهر بعد قوة شراء جديدة كافية لسد الفجوة". لم تتحول تدفقات أموال ETF، ولم تتحول علاوة Coinbase إلى إيجابية، ولم تعد المشتريات الهيكلية الحقيقية.
حماية 80,000 لا تعني أنها القاعدة.
إنها تعني فقط أن هناك أوامر معلقة تحت 80,000.
يمكن سحب الأوامر المعلقة، ولا يمكن تعريف القاعدة بناءً على الأوامر المعلقة.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ الحكم الصادر: تم الإغلاق أمس عند 81,938، وأغلق تحت خط العودة إلى اللون الأخضر 82,601 — اختراق 83,000 قبل يومين ثبت أنه اختراق كاذب، فشل العودة إلى اللون الأخضر، واستمرار سيناريو اختبار العودة المبكر.
المعركة الأولى هذا الصباح: تم الوصول إلى أدنى نقطة عند 81,200، اخترق فيبوناتشي 23.6% (81,476) ثم عاد، السعر الحالي 81,642. خلف هذا الخط دعم ثلاثي من MA50 وMA60، وهو قيد الاختبار الإيجابي.
خريطة الطريق للأسفل واضحة جدًا: إذا لم يُحفظ 81,476، المحطة التالية هي 80,000 كإنذار مبكر، ثم إلى مجموعة تردد رباعية من 78,200 إلى 78,900 (38.2% بالإضافة إلى المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا والمتوسط السنوي وحدود القناة السفلية)، هناك نقطة نهاية اختبار العودة.
الأخبار: تباطأ تدفق الخروج في أول يوم لاستئناف ETF، وتحول IBIT إلى تدفق صافٍ صغير (مصدر واحد قيد التحقق)؛ احتمال رفع الفائدة في أكتوبر انخفض إلى حوالي 16%؛ انتبه إلى تحويل MARA لـ 1,000 BTC إلى البورصة، ضغط بيع المعدنين هو ظل جديد.
التعامل: لا زيادة ولا نقصان. اليوم نراقب ما إذا كان إغلاق يومي عند 81,476 سيصمد — إذا صمد فهو تآكل، وإذا انكسر فهو تسارع نحو مجموعة 78k.
(رأي شخصي، ليس نصيحة استثمارية) BTC ظلت عند 82,000 لمدة ثلاثة أيام. لا تصعد، ولا تنخفض.
تظن أن هذا "تجميع قوة". خطأ.
السوق قبل FOMC، ببطء يستهلك صبرك ومراكزك.
لنفتح جدول هذا الأسبوع.
بعد إغلاق يوم الأربعاء، قدمت Meta وتيسلا تقاريرهما في نفس الوقت. وجهت Meta إنفاق رأس المال السنوي بين 130 إلى 145 مليار دولار، وتوقعت المؤسسات أن التدفق النقدي الحر للربع الثالث سيصبح سالبًا مباشرة إلى -9.14 مليار دولار. قصة AI استمرت عامين، والسوق الآن يسأل سؤالًا واحدًا: المال أنفق، أين الأرباح؟
في نفس اليوم، مخزون النفط من EIA. الأسبوع الماضي انخفض المخزون بشكل غير متوقع بمقدار 8.557 مليون برميل، بينما التوقع كان انخفاض 288 ألف برميل فقط. سعر النفط محاصر بين 98 و110 دولار بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وإذا استمر المخزون في الانخفاض أكثر من المتوقع، فإن توقعات التضخم ستتفاقم.
في 28 أكتوبر، اجتماع FOMC. الاحتمال الحالي لبقاء الأسعار دون تغيير هو 82.8%، واحتمال رفع الفائدة 17.2%. لكن الأمر الخطير حقًا هو ديسمبر: احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس وصل إلى 77.8%. عدم تحرك في أكتوبر أصبح شبه مؤكد.
الأمور المؤكدة لا تُسعر. الأوراق غير المكشوفة هي التي تقتل.
السيناريو أ: متفائل.
تقرير Meta يثبت أن استثمار AI يمكن أن يعيد الدخل، وهوامش ربح تيسلا مستقرة، وأسهم التكنولوجيا تقود الاتجاه الصعودي. في الوقت نفسه، مخزون EIA زاد بشكل غير متوقع، مما خفف الضغط على أسعار النفط من القمة. العوائد طويلة الأجل انخفضت، وBTC ارتفع بحجم تداول فوق 83,000.
لكن هناك شرط: يجب أن تتحول صناديق ETF إلى تدفقات صافية واردة. الأسبوع الماضي شهد خروج صافي لصناديق بيتكوين ETF في الولايات المتحدة بحوالي 229 مليون دولار، والأسبوع الذي قبله كان 681 مليون. السعر يرتد لكن الأموال تخرج، هذا التفاؤل "ورقي". الارتفاع فوق 83,000 بدون تدفقات ETF غالبًا ما يكون فخًا.
السيناريو ب: متشائم.
التدفق النقدي الحر السلبي لـ Meta يخيف السوق، وتحول إنفاق رأس المال على AI من "إيمان" إلى "عبء". مخزون EIA يستمر في الانخفاض، أسعار النفط تعود للارتفاع، ومخاوف التضخم تعود. BTC ينخفض تحت 80,000، والقاعدة التالية هي منطقة سيولة مركزة بين 75,000 و78,000.
الأمر الأسوأ في هذا الطريق ليس انخفاض السعر، بل موت الرافعة المالية. بالقرب من 80,000 هناك الكثير من الخيارات المفتوحة وأوامر وقف الخسارة، وإذا تم كسر المستوى، البيع المكثف سيكون أسرع مما تتخيل.
السيناريو ج: المحايد، والأكثر إزعاجًا.
التقارير مختلطة، أسعار النفط مستقرة، وBTC يتأرجح بين 80,000 و83,000. الاثنين حاول الوصول إلى 83,000 لكنه انخفض، الثلاثاء لمس 81,000 وارتد، الأربعاء حاول مرة أخرى وانخفض.
كل محاولة للارتفاع تبدو كاختراق، وكل هبوط كانهيار.
هذا السوق لا يقتل، بل ينهك. ينهكك حتى لا تتحمل وتدخل، ثم شمعة هبوطية واحدة تدفنك.
الاستراتيجية جملة واحدة: لا تلاحق السوق الفوري، ولا تثقل المراكز في العقود.
من 81,000 إلى 82,000 يعتبر دعمًا قويًا من عدة متداولين، وDoctor Profit فتح مركز شراء بأربعة أضعاف في هذا المستوى. لكن فعالية الدعم لا تعتمد على جمال الشمعة، بل على توقف نزيف صناديق ETF.
السعر قد يخدع. شمعة صعود كبيرة قد تنسى الجميع خروج الأموال. لكن تدفق الأموال لا يكذب.
قبل FOMC، السوق لن يعطيك اتجاهًا واضحًا.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ ستعلن Meta عن تقرير الربع الثالث لعام 2026 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية مساء الأربعاء 21 أكتوبر، وأود أن أبدأ بحكمي: بالنسبة لإيرادات هذا التقرير، أميل إلى توقع تجاوز طفيف للتوقعات. لا يزال أساس نمو أعمال الإعلانات موجودًا، ومن المتوقع أن تكون الإيرادات قريبة من الحد الأعلى لتوجيهات الشركة، وهو توقع معقول إلى حد ما. ومع ذلك، من الصعب الآن رفع التقييم بناءً على هذا التجاوز الطفيف كما كان من قبل. في الآونة الأخيرة، عندما يناقش الناس Meta، يتحدثون بشكل متزايد عن Muse والأعمال المؤسسية. هذه المنتجات أعطت السوق سببًا لإعادة رفع التوقعات طويلة الأجل، لكنها جلبت أيضًا مشاكل جديدة: كم سيستمر مارك زوكربيرج في الإنفاق، ومتى ستنعكس هذه الاستثمارات على الأرباح. عند النظر إلى هذا التقرير، يجب وضع حماس المنتجات الجديدة وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح معًا. من المرجح أن تحقق أعمال الإعلانات نتائج جيدة، لكن التوقعات مرتفعة بالفعل. التوجيه السابق لـ Meta لإيرادات الربع الثالث كان بين 61 و64 مليار دولار، والتوقعات السوقية الموحدة في التقارير الأخيرة حوالي 63.3 مليار دولار، وهي قريبة جدًا من الحد الأعلى للتوجيه. من أوائل إلى منتصف أكتوبر، كانت توقعات البنوك الاستثمارية الأخيرة بين 63.6 و64 مليار دولار. أحكام الجميع متقاربة جدًا، لذا فإن الإعلان عن 63.8 أو 63.9 مليار دولار سيكون بالتأكيد نتيجة جيدة، لكنها ليست مفاجأة كبيرة ضمن هذه التوقعات. إذا تجاوزت الإيرادات 64 مليار دولار، مع توقعات قوية للربع الرابع، فسيكون هناك سبب أقوى لتعديل توقعات الأرباح صعودًا. لا تزال الإعلانات هي النشاط الأكثر أهمية في تقرير Meta المالي. في الربع الثاني، شكلت إيرادات الإعلانات ما يقرب من 98% من إجمالي الإيرادات، وزادت مرات عرض الإعلانات بنسبة 1يُعقد اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، لكن السوق منقسم إلى نصفين حول "رفع الفائدة أم البقاء على الوضع" — وهذا الانقسام النادر بحد ذاته إشارة: لا يوجد إجماع على التسعير، وأي رهان مبكر قد يكون خاطئًا. 🔥 وفقًا لتقارير Jinse Finance، قبل تنفيذ مسار السياسة، غالبًا ما يتبع سوق العملات المشفرة إيقاع الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، حيث توجه المتغيرات الكلية اتجاه $BTC والعملات البديلة عالية المخاطر، ومن الصعب على السرد المجتمعي أن يتحدى توقعات السيولة. بعبارة أخرى، الآن ليس وقت سرد القصص، بل هو وقت مراقبة مزاج الدولار. هذا يشبه أكثر حالة "مدفوعة بالأحداث": يجب الحذر من اختراقات كاذبة قبل الاجتماع، والاتجاه الحقيقي يتحدد بعد البيان ومسار السياسة، وليس نتيجة القرار الفردي بحد ذاته. الانقسام الحالي في السوق يوضح أن الأموال تنتظر مرساة أكثر وضوحًا. هناك سيناريوهان يجب مراقبتهما: أولًا، قوة الدولار مع ارتفاع عوائد السندات يزيد من احتمال ضغط الأصول الخطرة، حيث تكون $BTC و$ETH و$SOL من بين الأهداف الأكثر تأثرًا؛ ثانيًا، إذا كان الخطاب يميل إلى التيسير، فهناك أمل في تدفق أموال جديدة. لاحظ، هذا ليس توقعًا للسعر، بل إطار مراقبة يعتمد على شروط محددة. تقييمي هو: السوق يركز بشكل مفرط على النتيجة الثنائية "رفع الفائدة أم لا"، لكنه يقلل من قدرة الخطاب ومخطط النقاط على إعادة تسعير المسار. الجملة الذهبية القابلة لإعادة الاستخدام هي — القرار مجرد ضوضاء، والمسار هو الإشارة. تأكيد الإشارة لا يكون في نتيجة التصويت، بل في رد فعل مؤشر الدولار وعوائد السندات الفوري بعد صدور البيان، وما إذا كان حجم تداول $BTC يتماشى مع ذلك. هل تركز أكثر على البيان بعد الاجتماع، أم على $B ارتفع مؤشر ناسداك 100 يوم الاثنين بنسبة 1.2٪، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 0.4٪، وأنهى مؤشر أشباه الموصلات سلسلة من ثمانية أيام من التراجع. ارتفعت أسهم أمازون بنسبة 5٪، وسانديسك بنسبة 5.5٪، وSK هايلكس بنحو 5٪.
يبدو الأمر كما لو أن "المخاطرة عادت".
لننظر إلى الأسفل.
ارتفع فرق العائد الائتماني المتعلق بالحوسبة السحابية فائقة الحجم إلى أعلى مستوى له في التاريخ. تجاوز فرق CDS لمدة خمس سنوات لشركة CoreWeave 1000 نقطة أساس، وارتفعت عوائد بعض السندات إلى أكثر من 15٪، مما يعني دخولها في نطاق تسعير "سندات متعثرة". وقال جولدمان ساكس مباشرة: فرق العائد الائتماني للذكاء الاصطناعي هو الأوسع هذا العام، والمرة الأخيرة التي وصل فيها إلى هذا المستوى كانت الأسهم ذات الصلة أقل بنحو 15٪ من الآن.
مستثمرو الأسهم يراهنون على استمرار رواية الذكاء الاصطناعي. ومستثمرو السندات يقومون بتسعير مخاطر الرفع المالي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. السوقان يتحدثان بلغتين متعاكستين تمامًا.
والأكثر إيلامًا، أنه لا أحد يراهن حقًا.
منح مكتب التداول في جولدمان ساكس نشاط السوق في ذلك اليوم 3 من 10 نقاط. صناديق الاستثمار طويلة الأجل تشتري في قطاعات الاستهلاك والمالية، وصناديق التحوط تبيع صافيًا في قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات. وتيرة تخفيض صناديق التحوط لأسهم التكنولوجيا هي الأسرع على الأقل منذ 2016.
ارتفعت أسعار الأسهم، لكن الأموال الذكية تخرج.
وعند انتقال التأثير إلى العملات المشفرة، تكون الإشارات أكثر وضوحًا.
يتأرجح BTC حول 81,000، ويواجه مقاومة متكررة عند 83,000. مؤشر علاوة Coinbase سلبي لمدة 20 يومًا متتالية، مسجلًا حاليًا -0.1398٪، مع استمرار غياب المشترين الأمريكيين. الأسبوع الماضي شهد صافي تدفقات خارجية بقيمة 228.6 مليون دولار من ETF البيتكوين الفوري الأمريكي، وخرج 165.5 مليون دولار من IBIT في أسبوع واحد. الأموال في ETF تنسحب، والمشترون الأمريكيون يتراجعون، وسوق العملات المشفرة لا يملك رواية مستقلة.
إنه ينتظر أن تنتهي "حرب التسعير الائتماني" في الأسواق التقليدية أولاً.
سعر النفط عند 103 دولارات، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.14٪، هذان الرقمان يضغطان من الأعلى، ولا مجال لتيسير الأصول ذات المخاطر.
ارتفاع مؤشر ناسداك هو عاطفة، واتساع فرق العائد الائتماني هو الحقيقة. عندما يتصارع الاثنان، ثق في سوق السندات — لأن المقترضين يخافون من الخسارة أكثر من مشتري الأسهم.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC قد تم تعديله لمدة 20 يومًا، هل استغرق التعديل بعد آخر ارتفاع عنيف أكثر من شهر للوصول إلى أعلى مستوى جديد؟
أكبر حوت $ZEC في HYPE لا يزال موجودًا، ومن خلال TWAP جمع 6126.64 قطعة إضافية، بحجم تداول 7.2049 مليون دولار، ومتوسط سعر الشراء 1176 دولار، وزاد حجم الحيازة بحوالي 57.5٪؛
بعد زيادة الحيازة، ارتفع رصيده من ZEC إلى 16779.74 قطعة، بقيمة 19.4863 مليون دولار، ومتوسط سعر 1179.65 دولار، مع خسارة عائمة حالية تبلغ حوالي 307,900 دولار، وسعر التصفية 838.19 دولار؛
بدأ هذا الحوت التداول بـ ZEC في 19 يوليو، وبدأت هذه الجولة من الحيازات في 6 سبتمبر، وحتى الآن لم يُرَ أي تصرف لتقليل الحيازة.
بالإضافة إلى ذلك، يمتلك 1.1213 مليون قطعة من $NEAR، بقيمة 5.691 مليون دولار، وربح عائم 89,500 دولار؛ وكذلك 1 مليار قطعة من $PUMP، بقيمة 4.455 مليون دولار، وربح عائم 85,900 دولار. مجموع الثلاثة مراكز الطويلة حوالي 29.6323 مليون دولار، و$ZEC يشكل 65.8٪ منها!! سوق التشفير يشهد تعديلًا مستمرًا مؤخرًا، وتحركات أموال المؤسسات تستحق الانتباه أكثر من ارتداد الأسعار قصير الأجل.
إذا بدأ السوق في الاستقرار، فأنا أميل إلى الاعتقاد بأن $BTC سيحصل على تدفق أموال أولاً. أساس تخصيص المؤسسات للبيتكوين أكثر نضجًا، والسيولة أفضل، وعادةً ما يكون الخيار الأول عند عودة الأموال إلى سوق التشفير.
أما $ETH فيتطلب مراقبة تدفقات أموال صناديق ETF الفورية، وما إذا كان سعر صرف ETH/BTC سيتوقف عن الانخفاض ويرتفع.
إذا استقر البيتكوين أولاً، بينما يظل ETH/BTC ضعيفًا، فهذا يشير إلى أن الأموال قد تركزت بعد في البيتكوين ولم تنتشر فعليًا إلى أصول التشفير الأخرى.
في المرحلة الحالية، بدلاً من التخمين من سيرتفع أولاً، أنا أكثر اهتمامًا بمن سيشهد تدفقًا صافياً مستمرًا للأموال أولاً.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流؟ تُظهر بيانات "فاينانشال تايمز" أن ودائع خزائن الإقراض المشفرة قد ارتفعت بسرعة من حوالي 4 مليارات دولار في بداية العام الماضي إلى أكثر من 10 مليارات دولار.
تعمل هذه الخزائن عبر عقود ذكية في DeFi، حيث يختار "المنسقون" استراتيجيات الإقراض، ويحددون حدود المخاطر، ويجمعون الرسوم. عادةً ما تتراوح العوائد بين 3% و10%، وقد تصل الاستراتيجيات العدوانية إلى أكثر من 20%. تأتي الأموال الرئيسية من شركات التكنولوجيا المالية، ومؤسسات إدارة الأصول الرقمية، وصناديق التحوط — لم تعد المؤسسات تكتفي بحيازة العملات المستقرة أو BTC فقط، بل بدأت في تفويض أموالها الخاملة لاستراتيجيات على السلسلة.
من الظاهر، هذا إشارة إلى نشاط الأموال: الأموال الخاملة تبحث عن عوائد. لكن المخاطر الأساسية لم تختفِ، بل تم تغليفها بشكل أكثر "تسويقي". قد تكون الضمانات رموزًا ذات سيولة منخفضة، أو عملات مستقرة مدعومة بالتشفير، أو قروضًا خاصة رمزية؛ وعند هبوط السوق، قد يؤدي التصفية التلقائية إلى تضخيم التقلبات؛ ومخاطر العقود الذكية، والأخطاء في التسعير، والهجمات الإلكترونية، في النهاية يتحملها المودعون.
حجم 10 مليارات دولار يشير إلى أن المؤسسات تستخدم DeFi كبنية تحتية للعوائد، لكن ارتفاع تركيز "المديرين" يعني أيضًا تركيز نقاط المخاطر. دخول الأموال لا يعني الأمان. ما يجب مراقبته حقًا ليس كم زادت ودائع الخزائن، بل ما هي الأصول التي تم رهنها فعليًا، ومن يتخذ القرارات، ومن يُصفى أولًا عند حدوث مشكلة.
العوائد العالية لم تكن يومًا مجانية، بل هي مجرد نقل للمخاطر من تقلبات الأسعار إلى جودة الضمانات وأمان العقود. $ETH $DOGE لا يزال لدى عملة دوجكوين أمل
يسأل الكثيرون عما إذا كانت دوجكوين لا تزال لديها أمل، في الحقيقة السؤال الحقيقي هو: هل يمكنها أن تعود لتكون أصلًا يرغب السوق في شرائه باستمرار؟ حتى أكتوبر 2026، تتذبذب دوجكوين حول 0.08$، وقد انخفضت بنحو 90% عن أعلى مستوى تاريخي لها.
ليست بلا أمل، لكن الأمل أصبح ضيقًا، مكلفًا، ويعتمد كثيرًا على المزاج.
أكبر خطأ هو اعتبار X Money بمثابة "ميزة مؤكدة" لدوجكوين. أُطلق X Money في الولايات المتحدة عام 2026، ويدعم التحويلات، وبطاقات فيزا الائتمانية، وحسابات التوفير، لكن حتى منتصف 2026، النسخة العامة منه لا تزال تعتمد بشكل رئيسي على العملات الورقية، ولم يتم تطبيق الدفع المشفر رسميًا بعد. في كل مرة يذكر ماسك الدفع، ترتفع دوجكوين بشكل مفاجئ، لكن هذا أكثر توقع سردي وليس أساسًا محققًا.
الخطأ الثاني هو اعتبار "قوة المجتمع" كخندق دفاعي. تزداد دوجكوين بنحو 5 مليارات عملة سنويًا، وللحفاظ على السعر تحتاج إلى تدفق مستمر من المشترين الجدد. لا تمتلك نظام عقود ذكية، والتمويل المؤسسي ضعيف، وحجم ETF الفوري صغير جدًا. هذا يعني أنها لا تزال أصلًا مدفوعًا من قبل التجزئة والحيتان، والمال يأتي بسرعة ويذهب بسرعة.
هل لا تزال لديها أمل؟ نعم، لكن يعتمد على ثلاثة أمور: عودة قوة بيتكوين، ودمج X Money فعليًا للدفع المشفر مع تضمين DOGE بوضوح، وتجدد سرد المجتمع. بدون هذه الأمور، من المرجح أن تستمر في التذبذب الواسع؛ ومعها، قد تظهر حركة سعرية عالية المرونة. 【الذكاء الاصطناعي حول الذاكرة إلى منجم ذهب، لكن شركات الهواتف الذكية تكاد لا تستطيع الشراء】
تعتقد "الأخت الخشبية" أن رقائق التخزين قد انخفضت إلى نقطة شراء، لكن هارتنت من بنك أمريكا يحذر: اختفاء إشارة البيع لا يعني ظهور إشارة الشراء. في الواقع، كل طرف يراقب شيئًا مختلفًا، أحدهما يركز على أرباح الصناعة، والآخر يركز على مخاطر السوق ككل.
تتوقع TrendForce أن يرتفع سعر عقد DRAM في الربع الأول من 2026 بنسبة 90% إلى 95% على أساس ربع سنوي، وفي الربع الثاني يستمر الارتفاع بنسبة 58% إلى 63%. سرقت خوادم الذكاء الاصطناعي القدرة الإنتاجية، مما أدى إلى ارتفاع كبير في قوة التفاوض لمصنعي الذاكرة، لكن شركات الهواتف الذكية مضطرة لتحمل التكاليف.
تُظهر بيانات IDC أن شحنات الهواتف الذكية العالمية في الربع الثالث انخفضت بنسبة 22% على أساس سنوي، والأسعار المرتفعة بدأت تضغط على الطلب النهائي.
ارتفاع أسعار رقائق الذاكرة $SKHY و $SNDK و $MU لا يعني أن جميع شركات سلسلة الصناعة تحقق أرباحًا. يكسب الموردون العلويون من اختلال العرض والطلب، بينما قد يتعرض المشترون السفليون لضغوط مزدوجة من التكاليف العالية وتراجع المبيعات. ما يقلق بنك أمريكا هو أمر مختلف: برودة مشاعر السوق، بينما لم يقدم المستثمرون بعد هامش أمان كافٍ في مراكزهم النقدية.
أنا أميل إلى اعتبار الذاكرة فرصة هيكلية مدعومة بالأداء، لكنها ليست فرصة للشراء الأعمى. طالما أن طلب الذكاء الاصطناعي مستمر، والأسعار المرتفعة تتحول إلى أرباح، فإن الشركات الرائدة لها منطق؛ وإذا استمر تضييق نطاق ارتفاع أسعار العقود وتدهور طلب الهواتف، فقد يكون ما يسمى بمنطقة الشراء مجرد مرحلة وسطى في الهبوط. "الأخت الخشبية" تراهن على ازدهار الصناعة، وبنك أمريكا يحذر من تقييمات السوق، ولا أحد يمتلك الآن ورقة رابحة مضمونة.$PONS أشعر أن حجم التداول اليومي البالغ حوالي $30M هو على الأرجح القاع لـ $PONS.
حاليًا، تتراوح رسوم البروتوكول بين 30,000 و60,000 دولار يوميًا.
إذا استمر هذا المستوى، فمن المتوقع أن يتم حرق حوالي 100,000 إلى 150,000 عملة يوميًا.
من المرجح أن يحافظ حجم التداول على سلسلة Robinhood Chain في نطاق $900M في ظل السوق الحالي.
أعتقد أن حجم التداول في السوق لن ينخفض أكثر.
انظر إلى أحدث بيانات PONS:
أمس → اليوم
حجم التداول: $32M → $37M (+15.6%)
رسوم المنصة: $269K → $450K (+67.3%)
إيرادات البروتوكول: $36K → $68K (+88.9%)
الرموز الجديدة المُصدرة: 1.1K → 1.7K (+54.5%)مراقبة تدفقات أموال ETF المشفرة خلال أسبوع: صافي تدفق خارجي بقيمة 574 مليون دولار، واستمرار الارتداد قيد الاختبار
من 12 إلى 16 أكتوبر، شهدت قنوات ETF الفورية لـ BTC وETH وSOL صافي تدفق خارجي إجمالي يقارب 574 مليون دولار، ولم تسجل أي منها ربحًا أسبوعيًا. لم تخرج الأموال بشكل متزامن، لكن لم تتشكل استجابة متزامنة عبر خطوط المنتجات الثلاثة، مما يثير الشكوك حول ما إذا كان الارتداد سيستمر.
BTC: نبضة عودة قصيرة، وقوة الاستيعاب ضعيفة. شهد الأسبوع صافي تدفق خارجي بقيمة 228.4 مليون دولار. في يوم الثلاثاء، كان هناك تدفق داخلي مؤقت بقيمة 175.7 مليون دولار، لكنه تحول إلى تدفق خارجي بقيمة 261.4 مليون دولار يوم الأربعاء، وتدفق خارجي آخر بقيمة 82.4 مليون دولار يوم الجمعة. ظهرت عمليات شراء، لكنها لم تستمر بشكل متسلسل، مما كشف عن ضعف في الاستيعاب.
ETH: أكبر تدفق خارجي أسبوعي، وإشارات تعويض غير كافية. شهد الأسبوع صافي تدفق خارجي بقيمة 320.1 مليون دولار، وهو أكبر من BTC. من الأربعاء إلى الجمعة، كان هناك تدفق خارجي مستمر لمدة ثلاثة أيام متتالية بإجمالي 259.5 مليون دولار. من خلال مراقبة قنوات ETF فقط، لم يظهر ETH بعد قوة تعويض مستقرة.
SOL: حجم التدفق الخارجي صغير، لكن تقليل المراكز المستمر أكثر وضوحًا. شهد الأسبوع صافي تدفق خارجي بقيمة 25.5 مليون دولار، وهو حجم محدود، لكنه استمر في التدفق الخارجي لمدة 10 أيام تداول متتالية بإجمالي 50.5 مليون دولار. في يوم الجمعة فقط، كان التدفق الخارجي 12.7 مليون دولار، وهو ما يقارب نصف تدفق الأسبوع. مقارنة بالتدفقات الكبيرة في يوم واحد، فإن تقليل التعرض المستمر يستحق المزيد من الانتباه.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ #芯片股八连跌后反弹，AI交易能否修复؟
مذكراتي قبل افتتاح سوق الأسهم الأمريكية (19 أكتوبر 2026)
يا إخوتي، هذه الموجة الحمراء قبل الافتتاح، ظللت أراقب الشاشة لفترة طويلة، وبصراحة شعرت ببعض الحماس، لكن يدي لم ترتعش.
عقود مؤشر ناسداك الآجلة ارتفعت 1.25%، قطاع التخزين حيث ميكرون قبل الافتتاح +2.48%، سان ديسك +3.22%، SOXL مباشرة +7.77%، وصندوق المؤشرات للرقائق الإلكترونية +2.59%.
من الظاهر أن AI يعمل مجدداً، لكن علينا أن نفصل من أين جاءت الأموال. الأسبوع الماضي هبط مؤشر ناسداك 4.5%، وأزمة ائتمان CoreWeave أدت إلى ذروة الذعر بشأن ديون AI، يوم الجمعة ارتفع مؤشر VIX إلى ما يقارب 20.
الارتفاع القوي اليوم في الافتتاح هو في الأساس تعويض مراكز البيع وشراء على المكشوف بعد هبوط مفرط. جاي بي مورغان أكد زيادة المراكز في CoreWeave، معبراً عن قلقه من "تجاوز الحد"، Nebius هبط 25% الأسبوع الماضي وارتفع اليوم 4%، هذه كلها مساحات ناتجة عن الهبوط.
تدفقات الأموال صادقة جداً: قطاع التخزين والاتصالات الضوئية يتصدران الارتفاع، لأن وزير المالية الكوري قال إن ازدهار أشباه الموصلات سيستمر حتى 2027، وهوانغ رينشونغ قال إن الطلبات ما زالت تتدفق. لكن انتبه، هذه أسباب قصيرة الأجل من الأخبار، وليست انعكاساً في الأساسيات. التسعير على السلسلة كان يتداول على توقعات الافتتاح المرتفع الليلة، وموقفي واضح جداً: أراقب الارتداد للإصلاح، ولن ألاحق الارتفاع.
أفضل أن أفوت الارتفاع القوي عند الافتتاح. تقرير أرباح Meta هذا الأسبوع هو الاختبار الحقيقي، وسرد AI يجب أن يُدعم بأموال حقيقية.📊 $BTC Historical Bull and Bear Cycle Comparison Bitcoin’s previous market cycles show a recurring pattern: 🔹 2015–2017: Bull market — 35 months 🔹 2017–2018: Bear market — 12 months 🔹 2018–2021: Bull market — 35 months 🔹 2021–2022: Bear market — 12 months 🔹 2022–2025: Bull market — 35 months 🔹 2026–2027: The current cycle is unfolding. If the bear phase that began last October has continued for around 12 months, the historical timeline suggests we could be approaching a potential turningاليوم السوق أرسل إشارة سهلة للخداع للمستثمرين الصغار: سهم هايلكس ارتفع 4.6%، ميكرون ارتفع حوالي 3%، أمازون ارتفع 5%، ورقائق AI تعافت جماعياً، والناس بدأت تصيح "القاع وصل" مرة أخرى. لم أغير شيئاً في موقفي القصير على التشفير والتخزين.
المثير للاهتمام، بينما الأسهم الرئيسية ترتفع بقوة، العقود الدائمة للتخزين تنخفض من القمة، موقفي القصير لم يخسر بل بدأ يستعيد خسائره. هذا التباين هو السبب الذي يجعلني أتمسك به: الأسهم الرئيسية تعكس المشاعر، والعقود الدائمة تحدد السعر الحقيقي للرافعة المالية، ومن الواضح من هو الأكثر صدقاً.
أسوأ خطأ في التداول الاتجاهي هو أن تخاف وتغلق مركزك بمجرد ارتداد بسيط. $BTC و $ETH على الرسم اليومي ما زالا في ترتيب هبوطي واضح، ولا يمكن لارتداد واحد أن يغير الهيكل. يجب أن تصمد عندما يحين الوقت، هذا هو الأساس، وليس مجرد شجاعة.#Meta巨额AI投入进入回报检验期
تقييمي الأساسي هو: من المرجح أن تتجاوز نتائج الربع التوقعات بسهولة، لكن التدفق النقدي والنفقات الرأسمالية ستثير صراعًا حادًا بين المتفائلين والمتشائمين، وأنا أختار نعم
1. ماكينة طباعة الإعلانات تضمن إيرادات متفوقة: على عكس العمالقة الذين يعتمدون على بيع قوة الحوسبة السحابية لاسترداد التكاليف، Meta هي الشركة الوحيدة في سوق الأسهم الأمريكية التي تحوّل الذكاء الاصطناعي مباشرة إلى "ماكينة طباعة إعلانات ربع سنوية". حتى الزيادة الطفيفة في مدة بقاء المستخدمين على Reels ومعدل تحويل الإعلانات يمكن أن ترفع سعر الإعلان مباشرة، والإيرادات العلوية هي "اختبار مفتوح".
2. أكبر خطر هو استنزاف التدفق النقدي الحر: في الربع الماضي، بلغت النفقات الرأسمالية 31 مليار دولار مما ضغط التدفق النقدي الحر إلى 780 مليون دولار فقط. والأكثر خطورة، أن أمازون تشتري بطاقات لتأجيرها، بينما Meta تشتري بطاقات للاستهلاك الداخلي بنسبة 100%. وبطبيعة شخصية زوكربيرغ التي تخاطر بلا حساب، من المرجح أن يعلن في المؤتمر الهاتفي عن توجيه جديد للنفقات الرأسمالية لعام 2027 بمستوى قياسي يثير دهشة وول ستريت.
3. توقعات Muse المفرطة وتكاليف الاستدلال تعود بالضرر: في سبتمبر، بسبب تطبيق Muse الناجح، ارتفع سعر السهم بنسبة 27% مسبقًا مستنفدًا الفوائد. لكن في بداية انفجار الذكاء الاصطناعي للمستهلكين، تكاليف الكهرباء والاستهلاك للتفكير الآلي هي خسائر صافية، ومن المحتمل أن يتعرض هامش الربح في الربع الثالث لضغط بسبب ذلك.
4. تراجع قدرة إعادة الشراء على دعم السهم: في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، تحول السوق إلى "حفظ التدفق النقدي". ضيق التدفق النقدي يعني تقلص ذخيرة إعادة شراء الأسهم، مما سيزيد بشكل كبير من تقلبات السهم في ليلة الإعلان عن النتائج.
$META افتتحت الأسهم الكورية اليوم على انخفاض مرة أخرى: هايلكس -5%+، سامسونج -3%، حيث تم تعويض جميع المكاسب التي تحققت بالأمس. الأسهم الأمريكية في قطاع التخزين تراجعت أيضًا في التداول الليلي.
ما مدى سوء وضع الأسهم الكورية؟ ثلاثة أرقام:
1️⃣ من بداية العام حتى 14/10، باع المستثمرون الأجانب صافيًا 203.7 تريليون وون كوري في KOSPI (حوالي 141.5 مليار دولار)، حيث تمثل سامسونج وهايلكس 176 تريليون وون، أي 86%. نسبة ملكية المستثمرين الأجانب في سامسونج انخفضت إلى أدنى مستوى منذ 2008.
2️⃣ انخفض مؤشر KOSPI من أعلى مستوى في يونيو عند 9114 إلى 5554 في 15/10، بتراجع حوالي 39%، مما أدى إلى تفعيل إيقاف التداول المؤقت. منذ أكتوبر، انخفضت سامسونج بنسبة -21.8% وهايلكس بنسبة -28.9%.
3️⃣ تراجع قيمة محفظة صندوق التقاعد الوطني الكوري (NPS) بمقدار 182 تريليون وون (137 مليار دولار)، حيث ساهمت سامسونج وهايلكس بنسبة 72%. هذا هو أول انخفاض ربع سنوي منذ الربع الرابع من 2024.
قال لي جاي-ميونغ إنه سيجعل سوق الأسهم "طبيعية"، لكن السوق لم يقتنع.
السؤال الحقيقي: إلى متى يمكن أن تستمر أسعار التخزين في الارتفاع؟ وإلى متى يمكن الحفاظ على الأرباح العالية؟
أكبر خطأ في تقييم أسهم التخزين هو أن الأداء الأفضل يبدو أرخص. إذا تم استخدام أرباح ذروة الدورة في المقام، فإن أي تعديل في الأرباح سيجعل حتى نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة غير مستدامة.
الإشارة الحاسمة: إذا استمر ضعف أسهم التخزين الأمريكية في التداول الرسمي مع زيادة حجم التداول وضعف الإغلاق، فإن الارتداد عبر الأسواق يبدو كتصحيح مؤقت.#Robinhood交易业务增长能否延续؟
روبنهود الربع الثاني: الإيرادات ارتفعت 32٪، صافي التدفقات 22 مليار، يبدو كطابور طويل أمام ملهى ليلي.
لكن على السلسلة انطفأ الحماس أولاً — حجم التداول والعناوين النشطة انخفضوا مقارنة بالربع السابق، كأن الـ DJ لا يزال يعزف لكن نصف الحضور غادروا حلبة الرقص.
الأمر الأكثر تعقيدًا: التداول على السلسلة تراجع، لكن قفل DeFi وتوريد العملات المستقرة ما زالا في ارتفاع. المال لم يغادر، لكن الأيدي أصبحت كسولة.
تقرير الأرباح في 27 أكتوبر سيركز على أمر واحد: هل يمكن لتداول الأسهم والعملات المشفرة أن يدعم الإيرادات، هل هناك مساهمة حقيقية من الأعمال الجديدة، أم أن الأمر مجرد "تدفقات جذابة، وتداول بارد". هل التفريغ يعني التعدين؟ لقد وصلت إلى منطقة الراحة مع الأخ ماجي 😇
▶︎ منذ 10.10 بلغ حجم التداول التراكمي 1.56 مليار دولار
▶︎ تم تحقيق خسائر بقيمة 833 ألف دولار، محتلاً المرتبة العاشرة في قائمة الخسائر
▶︎ حصل على 437 ألف قطعة $PAPER كإسقاط جوي (405 آلاف قطعة)، وبعد الخصم لا يزال الحساب يعاني من خسارة 424 ألف دولار
الأخ في papetrade يفتح غالبًا مراكز شراء $ETH، مع رافعة مالية تتراوح من 50x إلى 1000x، وغالبًا ما تكون 100x، وقد نشر عدة تغريدات يمدح فيها نموذج papertrade
رابط البوابة 👉 0xad1215e79ed05c3e196a4e85066de41ec9004b41