Orbit Post Sitemap
#Meta巨额AI投入进入回报检验期
النزاع الجوهري لعائد الاستثمار في Meta AI
✅ الإيجابيات (دعم تحقيق العائد)
1. أقصر مسار لتحقيق الدخل: شركات النماذج الكبيرة الأخرى تحتاج للبحث عن عملاء من الشركات أو الاشتراكات؛ Meta تعيد مباشرة إلى الإعلانات، دورة مغلقة وقصيرة جداً؛
2. مشاهد المستخدمين الضخمة والبيانات، تدريب الذكاء الاصطناعي التوصيلي يتمتع بأفضلية طبيعية؛
3. نظام Llama المفتوح المصدر، يقلل من تكلفة الترويج في الصناعة، ويجذب المطورين؛
❌ المخاطر (تثقل كاهل العائد، وتطيل دورة استرداد الاستثمار)
1. سباق التسلح في الحوسبة بلا نهاية: استثمارات ضخمة مستمرة في GPU ومراكز البيانات، ونفقات رأس المال مرتفعة؛ طالما استمر التنافس في الذكاء الاصطناعي، من الصعب خفض الاستثمارات؛
2. لا يزال هناك فجوة في قوة منتجات النماذج العامة مقارنة بالصف الأول، وهناك شكوك حول ما إذا كان Muse سيصبح منتجًا ناجحًا؛
3. مخاطر تنظيمية، مكافحة الاحتكار، قيود الخصوصية، تحد من توصيات الذكاء الاصطناعي واستخدام بيانات المستخدمين؛
4. هيكلة الاستثمارات متباينة: الذكاء الاصطناعي للإعلانات يحقق أرباحًا، النماذج العامة الكبيرة تستمر في حرق الأموال، التوازن بينهما يخفض العائد الشامل للذكاء الاصطناعي على مستوى المجموعة.مخزون $OKB الخاص بـ "وانغ دوان نياو"، حتى المستثمرين الكبار ليسوا أغبياء، من غير الواقعي أن يحاولوا تحقيق مكاسب سريعة كبيرة، خاصة بعد اتباع مسار الامتثال أصبح الأمر أكثر صعوبة.
غالبًا ما يكون $OKB في حالة تذبذب، ثم يرتفع ببطء، ثم فجأة يحدث تذبذب هابط مفاجئ، يخيف بعض المستثمرين، وبعد نصف شهر يعود إلى مكانه الأصلي.
$OKB لم يعد يعتمد كما في السابق على الارتفاعات السريعة المتكررة لتحقيق الشهرة، "لاو شو" ملتزم بثبات بمسار الامتثال، وقد أثبت أنه ليس من أنصار المكاسب قصيرة الأجل.
بالإضافة إلى ذلك، قام "لاو شو" بمقارنة $OKB مع BTC من حيث البعد الزمني، مما يشير أيضًا إلى أن $OKB لن يسير في مسار قصير الأجل.
إذا أراد $OKB أن يقوى، فإنه يحتاج إلى بناء نظام بيئي لـ Xlayer، وإلا فإنه سيتحول من عملة منصة إلى عملة سلسلة عامة، وبالنظر إلى الحالة المتعثرة لسلاسل العامة الحالية، فمن المرجح ألا ينجح. $LPT ✅أولاً، الأساسيات الجوهرية للأعمال جوهر Livepeer هو شبكة جدولة GPU موزعة: مشغلو العقد (Orchestrator) يقدمون قوة حساب GPU، يعالجون تحويل الفيديو، توليد فيديو AI، واستدلال AI في الوقت الحقيقي؛ للحصول على مهام الشبكة، يجب على العقدة رهن LPT، كلما زاد وزن الرهن زادت المهام المخصصة وربح المزيد من رسوم الخدمة. - تحول الأعمال: في السنوات الأولى كان التركيز على تحويل الفيديو العادي؛ الآن أكثر من 60% من الدخل يأتي من استدلال AI، وهو المحور الأساسي للسرد. في الربع الأول من 2026، مدة المعالجة على الشبكة بلغت 134 مليون دقيقة، بزيادة ربع سنوية 72%؛ ورسوم البروتوكول سجلت أعلى مستوى تاريخي 257,300 دولار، بزيادة ربع سنوية 34%. - نقاط الضعف: رغم الزيادة الكبيرة في استخدام الأعمال، إلا أن رسوم الخدمة لكل وحدة قوة حسابية في انخفاض، العملاء يضغطون على الأسعار، نمو الدخل لم يتزامن مع نمو قوة الحساب، وهذا يُعتبر "زيادة في الحجم دون زيادة في الربح"، وهو نقطة شك رئيسية من قبل المتشائمين. - حد الشبكة: فقط العقد التي تحتل المراتب الـ100 الأولى في الرهن مؤهلة لتلقي الطلبات، تركيز العقد مرتفع، وليست شبكة مفتوحة بالكامل بدون إذن. ✅ثانياً، اقتصاد التوكن (الأهم، يحدد الاتجاه طويل ومتوسط الأجل لـ LPT) 1. نموذج التضخم الديناميكي الحالي التضخم يتعدل تلقائياً: الهدف هو معدل رهن 50%; إذا كان معدل الرهن >50%، التضخم ينخفض تلقائياً؛ إذا كان معدل الرهن <50%، التضخم يرتفع. - يتم سك حوالي 30,000 LPT يومياً، التضخم السنوي مرتفع نسبياً؛ حاملو التوكن غير الرهنين يتعرضون للتخفيف المستمر. - المكافآت تُمنح لمشغلي العقد والمستخدمين الذين يرهنون؛ المستخدمون الذين يرهنون يمكنهم الحصول على مكافآت التضخم.سيصدر تقرير Meta بعد غد بعد إغلاق السوق، ورأيت هذا السوق على OKX预言家، الاتجاه العام يميل إلى أن يكون فوق التوقعات، والآن مستقر عند حوالي سبعين بالمئة.
أنا أميل إلى نعم، لكن ما أريد قوله ليس كيف يقيم السوق الآن، بل هل الأساس الإعلاني لا يزال مستقرًا، وهل استمر استثمار AI في دفع الحجم والسعر إلى الأعلى.
في الأرباع القليلة الماضية، كانت الإيرادات غالبًا ما تقع عند الحد الأعلى للتوجيه، ونطاق التوجيه لهذا الربع ليس ضيقًا، والإجماع في الوسط تقريبًا.
الإعلان كان دائمًا هو الجوهر، واستثمار AI يساعد في رفع السعر والوحدة، طالما أن هذا الجزء لا يزال يتسارع، فالأرقام من السهل أن تتجاوز الحدود. سيكون هناك ضوضاء قانونية في EPS، قد تنخفض الأرقام بسبب مصاريف لمرة واحدة، لكن إذا استمر التشغيل الأساسي مستقرًا، فإن السوق عادة ما ينظر إلى الإيرادات واتجاه الإعلان. Muse خرجت للتو، والاهتمام مرتفع، لكن التأثير قصير الأجل على الأرقام محدود.
هناك مخاطر أيضًا. إنها شركة ناضجة، إذا كان الإعلان فقط يتوافق مع التوقعات والتوجيه غير متفائل بما فيه الكفاية، فقد لا يرتفع سعر السهم. السعر على الصفحة لـ نعم ليس منخفضًا، وهذا بحد ذاته يشير إلى أن السوق يعتقد أن احتمال التفوق أكبر، لكنه ليس مضمونًا.
أنا أميل إلى أن يكون فوق التوقعات. ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كان الإعلان لا يزال ينمو فوق التوقعات، وهل تفاعل المستخدمين لا يزال مستقرًا، وماذا يقول الإدارة عن الإنفاق الرأسمالي والاستثمار في AI لاحقًا. إذا كانت الأرقام فقط تتوافق مع التوقعات، فقد لا يشتري السوق ذلك؛ وإذا كان هناك زيادة بسيطة، فقد يكون رد الفعل مختلفًا.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 انخفض OP بنسبة 11.9% في يوم واحد، وهو العملة الوحيدة من بين 20 عملة رئيسية التي تحولت فيها الرسوم إلى سلبية.
الرسوم −1.16 نقطة أساس، مما يعني أن من يراهنون على الانخفاض يدفعون المال لمن يراهنون على الارتفاع كل 8 ساعات.
لكن السعر لا يزال ينخفض، من أعلى نقطة عند 0.1625 تقريبًا دون توقف.
في الوقت نفسه، نسبة المتداولين بين الشراء والبيع هي 1.97، حيث أن 66% من الحسابات لا تزال تراهن على الارتفاع.
المال يراهن على الانخفاض، والناس يراهنون على الارتفاع، وهذا هو الخلاف بين المؤسسات والمتداولين الأفراد.
TIA انخفضت أيضًا بنسبة 14.9%، لكن الرسوم لا تزال إيجابية عند 0.39 نقطة أساس.
APT انخفضت بنسبة 11.1%، والرسوم تقريبًا صفر.
فقط رسوم OP هي السلبية.
هذا يشير إلى أن هبوط OP ليس بسبب المشاعر، بل بسبب الأموال.
المؤسسات تستخدم العقود للرهان على الانخفاض، والمتداولون الأفراد ما زالوا يشترون عند القاع.
عندما تتحول الرسوم إلى السلبية، يجب على من يراهنون على الانخفاض دفع تكلفة.
إذا استمر السعر في الانخفاض، ستستمر هذه التكلفة.
لكن إذا ارتد السعر، سيُجبر البائعون على إغلاق مراكزهم.
هذا الاختلاف لن يستمر طويلاً.
إما أن يستسلم المتداولون الأفراد وينخفض نسبة المتداولين؛ أو تحقق المؤسسات أرباحها وترتد الرسوم.
الحالتان تشير إلى زيادة التقلبات.
أعتقد أن OP الآن ليس قاع المشاعر، بل قاع الأموال.
انتظر حتى تتحول الرسوم إلى إيجابية، فهذا يعني أن البائعين بدأوا في الانسحاب، وهذا هو الإشارة.
هل تفضل الانتظار حتى تتحول الرسوم إلى إيجابية للدخول، أم تعتقد أن الرسوم السلبية بحد ذاتها إشارة على التشبع بالبيع؟
$OP
#المال_يراهن_على_الانخفاض_والناس_يراهنون_على_الارتفاع BTC在14号有个84350的阻力位，昨天反弹的阻力位是83150，这两个点形成了短期压力线； 它也在15号跌到79725遇支撑，昨天凌晨大跌的支撑点事80600，这两个点形成了短期支撑线。这两条线形成的三角区域，今明两天就会被打破。 我觉得打破后方向是上涨。因为上周有“高利率、ETF净流出、高通胀”等利空，大部分RSI都超卖了但币价还能稳着，说明跌不动了。 比如$ETH 最尴尬，现货ETF连着第三周净流出了，RSI只有29了，但价格还是稳在了2300铁底上。我觉得是有概率放量收复2450的位置的。 $SOL 也是被大盘拖累的好标的， 明天主网上线，RWA一年翻7倍到了43亿规模，一定是下一轮牛市的主叙事之一。这个月完全是被大盘拖累了，才跌破的111美元的20日线。$NEAR و$ENA أيهما يحقق عوائد أفضل من RWA؟
إذا ركزنا فقط على "توسع حجم سوق RWA" كاتجاه، فإن مرونة استفادة ENA أكبر بكثير من NEAR.
ENA: RWA هو "محرك العائد" المباشر
العمل الأساسي لـ Ethena USDe هو في جوهره "آلة عائد" تبحث عن مختلف الأصول المدرة للعائد.
• توسيع مصادر العائد مباشرة: مع تراجع عوائد تداول الفروقات التقليدية، تقوم Ethena بتوسيع استراتيجياتها لتشمل RWA، والإقراض المؤسسي، وتداول فروقات الأسهم/مؤشرات الأسهم المرمزة.
• آلية إعادة الشراء الواضحة التي تحفز دورة النمو: تدفق أصول RWA يعزز عائد sUSDe (الذي ارتفع مؤخرًا من 3.8% إلى 5.0%)، مما يجذب المزيد من الأموال لصك USDe، وبالتالي يسرع من تفعيل مفتاح إعادة الشراء.
• المرونة المحتملة: تشكل RWA حوالي 11.2% من الضمان الحالي لـ USDe، وإذا تجاوزت عقود RWA الدائمة نسبة الأصول المشفرة خلال 1-2 سنة، فسيمنح ذلك Ethena مساحة كبيرة لزيادة العوائد.
NEAR: RWA هي نوع من الأصول في "قناة عبر السلاسل"
السرد الأساسي لـ NEAR هو "الذكاء الاصطناعي + التمويل عبر السلاسل".
• مصادر الدخل تعتمد بشكل رئيسي على حجم التداول: يساهم بروتوكول Intents حاليًا بحوالي 85% من إيرادات بروتوكول NEAR (REV).
• آلية إعادة الشراء قد بدأت، لكن حجمها يعتمد على إجمالي حجم التداول: إذا أصبحت معاملات RWA أكثر تكرارًا، فستزيد بالتأكيد من رسوم Intents وتحقق فوائد غير مباشرة، لكن مسار هذا التأثير طويل نسبيًا. #CoreWeave获升评，市场买账吗？
لدى الزعيم كلام
حصلت CoreWeave أمس على ترقية من جولدمان ساكس، من "محايد" إلى "شراء". لكن عند التدقيق، تم خفض السعر المستهدف من 139 دولارًا إلى 106 دولارات. كما حافظت مورغان ستانلي على توصية "زيادة الوزن"، قائلة إن السوق قد يبالغ في تقدير مخاطر الدين واستهلاك النقد.
هل السوق مقتنع؟ ارتفع السهم خلال الجلسة بنسبة 7٪ في وقت ما، لكنه أغلق على انخفاض بنسبة 0.44٪. هذا يشير إلى وجود انقسام كبير. جولدمان ساكس رفعت التصنيف لكنها خفضت السعر المستهدف، مما يعكس قلقًا جوهريًا بشأن التقييم. في قسم التعليقات، أشار البعض بدقة إلى أن المؤسس جنى 3.3 مليار دولار منذ الاكتتاب العام الأولي، مع ديون والتزامات إيجار تبلغ حوالي 52 مليار، وعائدات السندات تتجاوز 15٪. الضغوط الأساسية موجودة، والترقية لا تغير واقع الدين المرتفع.
التأثير على العملات المشفرة غير مباشر. لا يزال ضغط التمويل على شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قائمًا، وتقلص شهية المخاطرة، والبيتكوين يعاني أيضًا. لكن المشكلة الرئيسية للبيتكوين لا تزال مرتبطة بالوضع الاقتصادي الكلي.
اليوم تم تنفيذ ثلاث صفقات مباشرة، بيع عند 82800 إلى 80200، بيع عند 82500 يقترب من الضعف، شراء إيثريوم عند 2395 إلى 2420. الآن في وضع عدم وجود مراكز. نراقب ما إذا كان مستوى 80000 سيصمد، إذا صمد سيكون هناك تذبذب، وإذا انكسر سينخفض أكثر. المقاومة العلوية بين 84000 و85000. لا تلاحق الارتفاع ولا تبيع على الهبوط، ضع أوامر وقف الخسارة بشكل جيد.
التحليل أعلاه له صلاحية زمنية، يجب وضع أوامر وقف الخسارة، حظًا موفقًا. $BTC $ETH $ZEC كل من BTC و ETH في مرحلة تصحيح، لكن أموال ETF لم تعود بعد معًا
عاد BTC في الجلسة الصباحية إلى حوالي 82,000 دولار، و ETH يتذبذب حول 2400 دولار. يبدو أن كلاهما استقر قليلاً، لكنني لا أريد أن أعتبر هذا الارتداد انعكاسًا مباشرًا.
إذا نظرنا إلى أسبوع تداول كامل مؤخرًا (12-16 أكتوبر)، شهد ETF الفوري لـ BTC في الولايات المتحدة تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 228.4 مليون دولار، و ETF لـ ETH تدفقًا صافياً للخارج بحوالي 320.1 مليون دولار. الاتجاه واحد، وهو التدفق للخارج؛ لكن القوة مختلفة، حيث خرج ETH أكثر بحوالي 91.7 مليون دولار. على الأقل حتى الآن لا يظهر أن "المؤسسات عادت للاستحواذ"، بل يبدو أن السعر توقف عن الهبوط أولاً، والأموال لا تزال تترقب. تدفق ETF لا يمثل كل أموال السوق، لكنه مشتريات مهمة في هذه الجولة من السوق، ولا يمكن تجاهله.
سأراقب أمرين: هل يستطيع BTC الحفاظ على 82,000 دولار والعودة إلى 83,000 دولار، وهل يستطيع ETH أن يعود فوق 2450 دولار؛ ثم أراقب ما إذا كان ETF سيبدأ في التحول إلى تدفق صافٍ للداخل بشكل مستمر. إذا استعاد السعر وتبعت الأموال، سيكون الارتداد أكثر جدية. وإلا، أفضل أن أقلل من التداول، ولا أعتبر توقف الهبوط انعكاسًا للسوق.
ما رأيك، هل عادت المشتريات أولاً هذه المرة، أم أن البائعين أخذوا استراحة؟
$BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ 核心原因就是：科班出身的人会陷入自己的认知怪圈，我也是科班出身，甚至算是世俗意义上学历比较高的那批人，叠加我读的还是经济金融方面的研究生，我就谈一下我的看法吧！ $BTC 这种新型的投资模式以及应用模式是变革式的，把它作为股票投资不合适，因为在科班眼里，它没有实体依托，就拿我来举例，我会在大a这种资金轮动性强的市场提前购买pe低的股票，静候板块的启动！ pe低意味着价格低，遵循我的价格体系。我会在美股市场一直买最前沿的科技，因为美股不存在周期板块轮动的说法。 上述都是基于市场存在实体依托，最起码有市盈率的说法，无论哪种情况，基于我的学习和认知我基本不会亏钱。 但是在币圈，$BTC 不为任何一个公司本身创造利润，它是一个独特的货币，或者接下来一两天，我对 $BTC 仍偏谨慎，但不是因为 ETF 一流出，反弹就一定走不远。近24小时 BTC 冲到8.3万美元上方，随后又回到8.2万美元下方；近7日跌幅约2%，ETH约跌4.5%。这说明 BTC 相对抗跌，但价格还没把反弹站稳。
资金数据也得分开看。Farside列出的10月19日 BTC ETF 净流出约1.385亿美元，但 IBIT 一栏还没有数字，这不是完整日值。能完整核对的前一周五个交易日，BTC ETF合计净流出2.284亿美元，只有两天净流入。它能说明机构通道前一周偏弱，不能直接代替今天盘中的买卖变化。
ETH ETF同期净流出3.201亿美元，金额更大。不过两类基金规模不同，不能单拿金额说机构更看好BTC、看空ETH。ETF数据只覆盖美国现货产品，也无法证明流出造成了这次回落。
所以我会先看两件事：BTC能不能重新站回8.3万美元上方，ETF后续完整数据能否从净流出收窄到连续净流入。价格站不回去，资金也没改善，这次反弹就还缺一块确认；两边都转好，我再上调对它的判断。
#BTC #ETF资金流 #比特币反弹تدفق دماء العملات البديلة! لا تتسرع في الشراء عند القاع، السوق الحالي يعالج كل أنواع عدم الرضا! BTC ETH $ZEC
أيها الإخوة، راقبوا السوق في وقت متأخر من الليل. البيتكوين يتذبذب عند 81,000، والصفقات القصيرة تأكل الربح بأمان، لكن سوق العملات البديلة هو ببساطة "آلة فرم عشاق التداول". لنكشف النقاب:
أولاً، جفاف السيولة، امتصاص الدماء بشكل مفرط! الصراع على السيولة داخل السوق، البيتكوين ينخفض قليلاً والعملات البديلة تنهار بشكل حاد، 90% من العملات تنخفض تدريجياً بلا توقف، نموذج "سوق شفط السيولة".
ثانياً، الانقسام قاتل. فقط ETH وSOL وغيرها من العملات الرئيسية تعود بسرعة؛ ZEC تعتمد على ترقية NU7 وسرد الخصوصية لجذب القوة، لكن خطر الارتفاع المفاجئ كبير، والمستثمرون الصغار معرضون للشراء بسعر مرتفع؛ العملات القديمة "الثلاثية السلبية" بدون نظام بيئي تنخفض وقد تنخفض أكثر، لا تلتقط السكاكين الطائرة!
استراتيجية العمل: ليست وقت الاستثمار في العملات البديلة. خذ الأرباح بسرعة، وإذا كنت عالقاً فقلل من المراكز عند الارتداد. ممنوع تماماً استخدام الرافعة المالية العالية لشراء العملات البديلة (كما في الصورة 200X)، أي ارتفاع مفاجئ يؤدي إلى تصفية فورية. $BTC $ETH $ZEC ارتفع DDOG بنسبة 5.4% في يوم واحد، لكنه لا يزال تحت متوسط سعر التداول خلال 20 يومًا.
متوسط سعر التداول خلال 20 يومًا هو 269.3، وأغلق في 19 أكتوبر عند 260.4، منخفضًا بنسبة 3.3%.
في 16 أكتوبر، انخفض إلى 243.6، وبعد عطلة نهاية الأسبوع، ارتد يوم الاثنين إلى 260.4.
ارتد من أدنى نقطة بنسبة 6.9%، وهو ما يعادل 63% من الانخفاض خلال 5 أيام.
لكن ما تم استرداده ليس ربحًا، بل تكلفة.
269.3 هو متوسط تكلفة المشترين خلال هذا الشهر، والارتداد إلى 260.4 لم يتجاوز الباب.
هناك عدة أسهم أمن سحابي ارتدت بنفس الطريقة.
ارتفع WDC بنسبة 6.1%، لكنه لا يزال بعيدًا عن المتوسط بنسبة 14.1%.
ارتفع NET بنسبة 0.4% فقط، وبعيد عن المتوسط بنسبة 12.9%.
CRWD لم يتحرك تقريبًا، وبعيد عن المتوسط بنسبة 11.4%.
DDOG هو الأقرب إلى منطقة التكلفة بين هذه المجموعة.
الارتداد الكبير لا يعني القوة.
ارتفع DDOG بنسبة 5.4% لكنه يبعد عن منطقة التكلفة 3.3% فقط، مما يشير إلى أن هناك من يشتري فعلاً، وليس مجرد تغطية مراكز قصيرة.
ارتفع WDC بنسبة 6.1% لكنه لا يزال في منطقة عميقة، ومن السهل أن يُضغط للعودة بالقرب من المتوسط.
ارتداد واحد هو العودة إلى الباب، والآخر هو الصعود من القبو إلى الطابق الأول.
أيهما أكثر احتمالًا للاستمرار؟ الباب أم الطابق الأول؟
هل تفضل متابعة سهم ارتد إلى باب منطقة التكلفة، أم الذي لا يزال في منطقة عميقة؟
$DDOG
#جودة_الارتداداحتياطي النفط الأمريكي ينخفض إلى مستوى لم يشهده منذ 44 عامًا!
الاحتياطي الاستراتيجي من النفط لا يتجاوز 282.7 مليون برميل!
مسجلًا أدنى مستوى له منذ أكتوبر 1982.
سوق الطاقة العالمي يواجه قنبلة موقوتة جديدة.
إذا ارتفعت أسعار النفط مجددًا، قد يزداد قلق الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي!
وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن وزارة الطاقة الأمريكية، انخفض الاحتياطي الاستراتيجي من النفط الأسبوع الماضي إلى 282.7 مليون برميل، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 1982. يُستخدم الاحتياطي الاستراتيجي بشكل رئيسي لمواجهة انقطاعات كبيرة في إمدادات الطاقة، واستمرار انخفاض المخزون يعني أن قدرة الولايات المتحدة على التعامل مع صدمات مفاجئة في إمدادات النفط محدودة نسبيًا.
ما يستحق الانتباه حقًا هو أن مخاطر إمدادات الطاقة قد تؤثر أكثر على توقعات التضخم العالمية. إذا تصاعدت الأوضاع في الشرق الأوسط أو تعرقلت إمدادات الدول المنتجة الرئيسية، فقد تستعيد أسعار النفط زخم الارتفاع، مما يرفع تكاليف النقل والإنتاج ويزيد الضغط على توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، فإن انخفاض الاحتياطي بحد ذاته لا يعني بالضرورة ارتفاع أسعار النفط، إذ لا يزال السوق يراقب العرض والطلب العالميين على النفط الخام، والمخزونات التجارية، وسياسات إعادة التزويد الأمريكية المستقبلية.
كلما انخفض الاحتياطي النفطي، زادت المخاطر المحتملة الناتجة عن صدمات إمدادات الطاقة التي تستحق الحذر.
إذا تسارعت أسعار النفط مجددًا، فقد تشهد الأسهم الأمريكية والذهب وBTC تقلبات كبرى جديدة!
$BTC $CL $XAU
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ لا تتسرع في الشراء عند الفتح: الثيران لم تُغسل بالكامل بعد
لم تشهد الأسهم الأمريكية الليلة الماضية ارتفاعًا، وسوق العملات المشفرة شهد تراجعًا هادئًا أولًا. سعر BTC الحالي 81900، انخفض من 83149، وكان أدنى سعر في منتصف الليل 81682؛ نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات حوالي 1.60، لا تزال الثيران موجودة لكن الحماس انخفض، وحجم المراكز لم يزد بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن الأموال في حالة ترقب، ولا يوجد دعم قوي.
سعر ETH الحالي 2406، بعد هبوط ليلاً إلى 2383 تم الحفاظ بصعوبة على مستوى 2400؛ نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات 2.45، لا يزال المستثمرون الأفراد متكدسين في مراكز شراء، والتراجع الهادئ لم ينظف السوق بشكل فعال، وهناك خطر كبير من هبوط قصير الأجل.
سعر SOL الحالي 105، بعد أدنى سعر 103.4 عاد للارتفاع، الأداء نسبيًا مقاوم للهبوط، لكن نسبة القوة الشرائية إلى البيعية على مدى 4 ساعات 2.29، وحجم المراكز مرتفع، وإذا استمر BTC في الضعف، فإن احتمال الهبوط التكميلي يرتفع.
بشكل عام، السوق ضعيف ومتحرك بتذبذب عند الفتح، ومشاعر المستثمرين الأفراد في مراكز شراء لا تزال قوية، ولم تكتمل عملية غسل السوق. من حيث الاستراتيجية، لا تتسرع في البيع، ولا تندفع للشراء، انتظر حتى يتم تصفية المراكز ذات الرافعة المالية العالية ثم ابحث عن الفرصة. راقب مستويات BTC عند 81.6K/80K، وETH عند 2380، وSOL عند 103.
$BTC $ETH $SOL
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ $BTC تحديث مراكز البيع المفتوحة
السوق لا يزال متقلبًا جدًا
يتأرجح داخل نطاق تقلب.
بيع كامل برافعة مالية 50 مرة
سعر الافتتاح 82968
السعر الحالي 81574.9
الأرباح العائمة وصلت إلى +2786.2U.
انظر بيانات الحيتان
من الواضح وجود انقسام كبير في السوق
المنافسة بين المشترين والبائعين شديدة جدًا.
في هذا السوق المتقلب، من الخطأ التسرع في اتخاذ مواقف، فقد تبتلع إبرة واحدة الأرباح بسرعة.
تم اختبار المقاومة العلوية عدة مرات دون اختراق فعال، الاستراتيجية القصيرة الأجل لا تتغير، خذ الأرباح عند تحسن الوضع.
$ETH $SNDK
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数؟ 【انهيار مراكز بيع بقيمة مئات الملايين، لكن السعر تحرك نصف خطوة فقط】
انهيار مراكز بيع بقيمة 1.83 مليار دولار على مستوى الشبكة خلال الليل، منها مراكز بيع بقيمة 1.07 مليار. من المنطقي أن يؤدي تصفية مراكز البيع هذه إلى دفع السعر للارتفاع بشكل ملحوظ، لكن $BTC توقف عند 81,351، وارتد إلى نطاق 81,600—81,800 ثم توقف.
لننظر أولاً إلى سلسلة التأثير: مراكز البيع تقترض العملة وتبيعها، وعندما يرتفع السعر تُجبر على الشراء لإغلاق المراكز، ويقوم المشترون بمسح دفعة جديدة من مراكز البيع. السلسلة نفسها سليمة، لكن المشكلة في النهاية — عند مستوى 81,600، ضغط البيع أكبر من ضغط الشراء الناتج عن التصفية.
بالمقارنة مع تصفيات مماثلة في الحجم، فإن ضعف الارتفاع هذه المرة هو إشارة بحد ذاتها: ليس لأن مراكز البيع قليلة، بل لأن المشترين غير قادرين على الاستيعاب بشكل كافٍ.
أموال صناديق ETF متذبذبة أيضاً. في 16 من الشهر خرج منها 82.39 مليون، وفي اليوم التالي عاد إليها 175.7 مليون، والمؤسسات نفسها غير حاسمة في اتجاهها. بدون زيادة مستمرة لدعم السعر، فإن الارتداد الناتج عن التصفية سيكون نبضة مؤقتة وليس اتجاهًا مستدامًا.
الدفعة التالية من مراكز البيع معلقة عند $ETH بين 2,450—2,480. إذا تم مسحها، فهذا يعني وجود أموال مستعدة للدفع للأعلى؛ وإذا لم تُمسح، فالسوق سيبقى في حالة تذبذب واستهلاك متبادل.
بيانات التصفية تبدو جيدة، لكن السعر لا يعترف بها، وهذا التباين هو الأكثر عرضة لسوء الفهم. لا تعتبر التصفية انعكاسًا للسوق، انتظر حتى يعطي نطاق ETH الإجابة.
$BTC $ETH $SOL
#交易之声：你的经验值得被听到 في الليلة الماضية أثناء مراقبة السوق، رأيت BTC يتذبذب حول 80K، بينما استمر صافي التدفقات الخارجة من ETF لعدة أيام متتالية، مما خلق مشهداً متناقضاً. هذا النوع من "السعر لم ينهار، لكن الأموال تخرج أولاً"، من الذي يستلم؟ - من 12 إلى 16 من الشهر، بلغ صافي التدفقات الخارجة من ETF لـ BTC و ETH حوالي 228 مليون و320 مليون دولار على التوالي. في النظرة الأولى، قد يشعر المرء بالقلق، لكن ما يهمني أكثر هو شكل التدفقات الخارجة: فهي مركزة في عدد قليل من المنتجات المؤسسية، وليست نتيجة تحول جماعي في شهية المخاطرة عبر الشبكة بأكملها. في الوقت نفسه، انخفضت مشتريات الشركات، لكن عناوين الحيتان بدأت تجمع ببطء خلال التراجع. يبدو أن قوة الاستيعاب في السوق الفوري أكثر استقراراً من المزاج، وهذا هو السبب الرئيسي في أن BTC لم ينخفض تحت 80K. من منظور المشتقات، هناك طبقة إضافية: ما يحدد وتيرة السوق قصيرة الأجل ليس رقم ETF نفسه، بل المراكز المفتوحة ومعدل التمويل. إذا استقر السعر، وبقي المعدل إيجابياً، ولم تنخفض العقود المفتوحة، فهذا يعني أن المضاربين على الصعود ما زالوا صامدين، وهناك خطر ضغط مضغوط؛ أما إذا تحول المعدل إلى الصفر أو سالب قليلاً، وتقلصت المراكز المفتوحة، فإن هذه التدفقات الخارجة تشبه تقليل الرافعة المالية بشكل سلبي، مما يترك مجالاً للتعافي لاحقاً. ما أراه حالياً يميل إلى الحالة الثانية، لكن لم نصل بعد إلى مرحلة الاطمئنان. قوة وضعف القطاعات تتحدث أيضاً: BTC مقاوم نسبياً للهبوط، وETH يتبع الهبوط لكنه لا ينهار، ولم تظهر ذعر شامل في العملات البديلة، مما يشير إلى أن شهية المخاطرة تُحافظ عليها وليس هناك تشتت. المسار الإيجابي هو تجمع الحيتان مع تخفيف ضغط البيع المؤسسي، وبمجرد أن يبرد معدل التمويل، من السهل أن يتعافى السعر قبل المزاج؛ والمخاطر المحتملة تكمن في وهم "الاستقرار الظاهري"، إذا تأخر تراجع المراكز المفتوحة.إضافة Strive لـ 4,045 BTC رفعت احتياطياتها إلى 36,818، لكن الهدف الأكثر وضوحًا هو BTC لكل سهم. يمكن لتراكم الخزانة أن يعزز هذا المقياس فقط إذا بقيت تخفيف التمويل وتكاليف الحمل تحت السيطرة. عمليات إعادة الشراء المفضلة للاستراتيجية تؤكد نفس القيد: يجب أن يتحول نمو الاحتياطي إلى قيمة دائمة للمساهمين.
#StriveBoostsBTCHoldings أيها الإخوة، عاد ETH للوقوف فوق حاجز 2400. لكن لا تتسرعوا في فتح الشمبانيا، فالضغط على المدى القصير لا يزال قائماً!
بالنظر إلى إطار 15 دقيقة، يواجه المشترون حالياً عقبتين كبيرتين: مقاومة SuperTrend عند 2410.87، ومقاومة الحد العلوي لمؤشر بولينجر عند 2417. السعر الحالي وصل للتو إلى فوق المتوسط الوسيط لبولينجر (2401)، ومؤشر KDJ (K74/D67) في منطقة شراء مفرط عالية، مما يشير إلى احتمال وجود تصحيح قريب. الدعم القصير الأجل عند حوالي 2394.
استراتيجية التداول:
1. المتفائلون: إذا تم كسر 2411 بقوة وحجم تداول كبير وثبت السعر فوقه، سيفتح ذلك المجال للصعود نحو القمة السابقة عند 2446.
2. المتحفظون: إذا لم يتم الكسر لفترة طويلة، فمن المرجح حدوث تصحيح إلى نطاق 2390-2400، مع ضرورة الانتباه لوضع وقف الخسارة.
على المدى الطويل، انخفض السعر بنسبة 4.47% خلال 7 أيام و8% خلال 30 يومًا، ولا يزال الاتجاه العام ضعيفًا، ويعتبر حالياً مجرد ارتداد بعد هبوط مفرط. على المتابعين تجنب الشراء العشوائي على المدى القصير، والانتظار بصبر لفرصة تصحيح للدخول، ولمن هم بالفعل في السوق الانتباه لمستويات المقاومة العليا لجني الأرباح. راقبوا حاجز 2400 جيداً، ولا تكونوا من يتحمل الخسائر! $BTC $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ وقف النزيف ليس انقلابًا، معركة الدفاع عن 80000 BTC لم تنتهِ بعد
بعد هبوط BTC إلى 80000 ثم ارتداده إلى حوالي 81790، حافظ ETH على 2400، لكنه أضعف بوضوح من البيتكوين؛ XRP عند حوالي 1.30 مقاوم نسبيًا للسقوط. يبدو الأمر مريحًا، لكنه في الواقع مجرد تصحيح بعد هبوط حاد.
الضغط لم يتغير أيضًا. تجاوز مؤشر CPI وPPI التوقعات، وارتفعت عوائد السندات الأمريكية مؤقتًا، واستمر تدفق الأموال من صناديق ETF للأسبوع الثاني على التوالي، حيث بلغ صافي خروج BTC حوالي 228 مليون دولار، وETH حوالي 320 مليون دولار، مما يشير إلى تراجع شراء المؤسسات. لم يعطِ وورش إشارة لرفع الفائدة في أكتوبر، وانخفضت الاحتمالية إلى حوالي 15٪، لكن هذا لا يعني الإلغاء، بل فقط تأجيل القلق.
رأيي واضح: BTC سيتذبذب على المدى القصير بين 80000 و83000، ولا يمكن الحديث عن تحدي مستويات أعلى إلا إذا ثبت فوق 82500، وإلا فإن أي ارتفاع في عوائد السندات أو خروج من ETF سيعيد السعر للانخفاض. دعم ETH عند 2400 حاسم، وإذا انكسر، فالنظر إلى 2350، والمقاومة القوية بين 2450 و2500. لدى XRP دعم عند 1.30، لكن اختراق 1.35 يعتمد على تحسن المزاج العام للمخاطر، وإلا فمن السهل أن يتبع الهبوط.
من حيث العمليات، لا حاجة للاستثمار الكبير الآن. على الأقل انتظر تزامن ثلاثة إشارات: ذروة عوائد السندات الأمريكية وانخفاضها، تثبيت BTC فوق 83000، وتدفق الأموال إلى ETF. المطاردة الآن تعني المراهنة على الارتداد وليس تأكيد الاتجاه، لذا من الأفضل ترك بعض المساحة في المراكز.
ما رأيكم، هل يستطيع BTC الثبات فوق 82500 هذا الأسبوع؟
$BTC $ETH $XRP
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ في 2 أكتوبر، كان لدى SEI 86% من حسابات العقود مراكز شراء.
بعد ذلك اليوم، انخفض بنسبة 15.6%، والآن بقي 61% فقط في مراكز الشراء.
نسبة المشترين إلى البائعين هي عدد حسابات الشراء مقسومًا على عدد حسابات البيع.
في ذلك اليوم كانت 6.11، والآن هي 1.58.
العدد يحسب الحسابات، وليس الأموال.
يمكن لشخص واحد فتح عشرة حسابات، بينما المؤسسة لديها حساب واحد فقط.
لذا، يقيس هذا شعور المستثمرين الأفراد، وليس اتجاه الأموال.
معدل التمويل يقيس الأموال، ونسبة الأشخاص تقيس الناس.
حسبت النسبة لعشرين عملة.
أعلى نسبة شراء هي XRP بنسبة 78.1%، ONDO بنسبة 76.8%، DOGE بنسبة 76.7%.
الأدنى هي INJ بنسبة 50.5%، ARB بنسبة 51.7%، NEAR بنسبة 53.7%.
نفس السوق، الفرق 28 نقطة مئوية.
أعتقد أن هذا الرقم أكثر فائدة من السعر.
عندما يكون 86% من الناس يشترون، يبقى 14% فقط من المشترين الآخرين.
إذا لم يكن هناك من يستلم، السعر لا بد أن ينخفض.
الآن بعد أن انخفض إلى 61%، أصبح هناك مجال جديد.
لذا، التنظيف ليس بالأمر السيئ دائمًا.
القاعدة الحقيقية للعملة غالبًا ما تظهر عندما لا يرغب أحد في الشراء،
وليس عندما يصر الجميع على الشراء عند القاع.
SEI الآن عند 61%، ولا يزال بعيدًا عن 50%.
هل تفضل الانتظار حتى ينخفض إلى حوالي 50%، أم تعتقد أن 61% كافية؟
$SEI
#كم_عدد_الناس_الذين_لم_يدخلوا_السوقتحليل حصري للسوق بتاريخ 20 أكتوبر
في آخر يومي تداول، حاول البيتكوين مرتين اختراق مستوى 83000$ لكن فشل في كلا المحاولتين، ثم تراجع إلى حوالي 82000$.
التغير الهيكلي الأهم حدث على مستوى الإطار الزمني الأسبوعي: المنطقة بين 82500$ و82800$ تحولت رسمياً من دعم إلى مقاومة.
1. تدفقات الأموال على السلسلة
استمر تدفق الأموال خارج صناديق ETF، حيث شهد الأسبوع الماضي صافي خروج 228.6 مليون دولار من صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، وعلى مدى أسبوعين بلغ صافي الخروج 907.4 مليون دولار.
حالياً، ضغط البيع بدأ يخف، لكن الطلب الجديد على البيتكوين الفوري وصناديق ETF لم يعد بعد.
2. مؤشر علاوة Coinbase يتحول إلى السالب
إشارة مهمة، حيث انخفض مؤشر علاوة Coinbase إلى -0.141 في 18 أكتوبر، وهو أدنى مستوى منذ 30 يونيو.
استمرار المؤشر في السلبية عادة ما يشير إلى ضعف نسبي في شراء المؤسسات الأمريكية والمستثمرين ذوي الثروات العالية، وهو إشارة لضغط تصحيح قصير الأجل.
3. تحليل المستويات الفنية الرئيسية
مقاومة قوية: 83000$، نقطة فشل محاولتين للاختراق، منطقة تركيز ضغط البيع الفعلي.
منطقة المقاومة الحالية: 82500$–82800$، الدعم الذي فقد على الإطار الأسبوعي تحول إلى مقاومة.
أول مستوى دعم: 80900$، الحد السفلي لنطاق بولينجر على الإطار 4 ساعات، خط الدفاع الأول.
الدعم الحاسم: 80000$، خط الدفاع النفسي المهم للسوق، أي كسر فعّال له قد يسبب رد فعل متسلسل. التقنية المتقدمة هي أمر واحد، لكن ما إذا كان المستثمرون يستطيعون جني المال منها فهو أمر مختلف تمامًا. الأمران مختلفان تمامًا، ويجب إزالة الغموض عن التقنية، خاصةً عندما يتفاخر فريق مشروع العملات الرقمية بالتقنية، يجب أن نكون واعين. نعلم أنهم يروون قصصًا ويخدعوننا نحن المستثمرين الصغار لتحمل المخاطر.
من 2023 إلى 2024، كان مجتمع العملات الرقمية بأكمله يتحدث عن توسيع شبكة إيثريوم، والاعتماد على L2، لزيادة السعة، وتقليل رسوم الغاز، وتسريع السرعة. على الأقل ظهرت أكثر من عشرة سلاسل L2 عامة، من بينها أربعة نجوم رئيسيين هم op، arb، strk، و zk. تستخدم op و arb التجميع التفاؤلي وآلية إثبات الاحتيال، بينما تستخدم strk و zk إثبات المعرفة الصفرية، مع ضمان رياضي.
بعد الكثير من التفاخر، التقنية هي أمر، وسعر العملة هو أمر مختلف تمامًا. أعترف بأن تجربة سلاسل arb، op، zk جيدة، وسريعة، ورسومها منخفضة. لكن نجاح المشروع وارتفاع سعر العملة هما أمران منفصلان تمامًا. الآن، رموز الحوكمة لأربعة الكبار هذه في تراجع مستمر، وكأنها تتجه نحو الصفر.
حتى الآن، الوضع في مجتمع العملات الرقمية هو نفسه، معظم المشاريع ورموز الحوكمة الخاصة بها أمران منفصلان. حتى إذا نجح بعض المشاريع وحقق تدفقًا نقديًا، طالما لم يشتروا رموزهم مرة أخرى، قد يستمر سعر العملة في الانخفاض. مشاريع مثل hyperliquid التي تستخدم أموال الرسوم الحقيقية لإعادة شراء رموزها المتداولة في السوق الثانوية، هذا نادر جدًا.ميكروستراتيجي كانت تصرخ طوال الأسبوع "more orange"، والنتيجة هي هذه؟
استراتيجية الأسبوع الماضي اشترت فقط 267 قطعة من $BTC، أنفقت حوالي 22 مليون دولار، بسعر متوسط 82900 دولار، وأصبح إجمالي الحيازة 848517 قطعة.
في نفس الأسبوع، أعادت شراء أسهمها الممتازة STRC بمبلغ 193 مليون دولار، وهو ما يقارب 9 أضعاف ما أنفقته على شراء العملات، ورفعت سقف إعادة الشراء من 2 مليار دولار دفعة واحدة إلى 3 مليار دولار.
يبدو أن ميكروستراتيجي الآن تريد حماية سعر $STRC أكثر من سعر العملة، ولكن الشراء دائماً أفضل من البيع، أليس كذلك؟ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 看空الآن عند النظر إلى SanDisk (SNDK)، شعوري هو: الانخفاض كان شديدًا جدًا، وهناك من يقوم بالشراء عند القاع، لذا حدث ارتداد بسيط، لكن هذا يسمى "ارتداد" وليس "انعكاس" بعد. مثل شخص سقط على الأرض، ارتد وجلس، لكنه لم يقف بعد ويثبت خطواته.
انخفض حوالي 30% خلال الأسابيع الماضية، مؤشر القوة النسبية (RSI) أقل من 30، ضغط البيع توقف قليلاً؛ في 19 أكتوبر ارتفع بأكثر من 5 نقاط، لكن حجم التداول كان ربع المعتاد فقط، الارتداد لم يتبعه أحد. الثبات فوق 1350–1400 يعتبر ترقية للارتداد، وإذا انخفض دون 1276 قد يستمر الهبوط، قناة الانخفاض لم تُكسر، والدببة لم تستسلم.
الأساسيات: الأداء قوي جدًا، إيرادات الربع الماضي 8.965 مليار، بزيادة 372% على أساس سنوي، هامش الربح الإجمالي 84.6%، التوجيه للربع القادم يتسارع، مركز بيانات AI هو المحرك، جولدمان ساكس أعطى هدف شراء عند 2200. هناك أساس حقيقي يدعم السهم، وليس مجرد مضاربة على المفاهيم.
المخاطر: السوق كان يعرف الأداء الجيد مسبقًا، بعد تقرير أغسطس انخفض السهم 11.8% خلال يومين، تم استيعاب التوقعات إلى حد كبير؛ دورة التخزين القديمة لا تزال مشكلة، هل يمكن الحفاظ على هامش الربح 84.6%؟ هذا يثير القلق.
الملخص: ارتداد قصير الأجل بعد تشبع البيع، على المدى المتوسط لم يتم تأكيد الانعكاس. تقرير 29 أكتوبر هو الحاسم، قبل ذلك المنطقة بين 1276–1454 هي ساحة صراع بين المشترين والبائعين، مناسبة للمراقبة وليس للمخاطرة الكبيرة. إذا كنت تمتلك السهم لا تدع شمعة صاعدة واحدة تضللك، وإذا كنت خاليًا من السهم لا تتسرع في الشراء. 2026年10月19日，据 Crypto Briefing 报道，USDC发行方 Circle 披露，2026年上半年，公司每获得1美元收入，最终仅留存7美分净利润。同时，OUSD试图通过储备收益共享、免费铸造与赎回，以及合作伙伴参与治理等机制吸引企业加入。二者模式虽有差异，但都指向同一个问题…… 一、Circle的利润分配 据Circle官网公布数据，2026年上半年，USDC的链上交易结算量超过36万亿美元。Circle发行和赎回了超过3150亿美元的USDC，平均每天约17亿美元（包括周末和节假日）。 2026年上半年，Circle的收入约为14亿美元，其中约8.19亿美元支付给了USDC分销合作伙伴和交易费用。每1美元的收入中，约有59美分流给了全球合作伙伴，这些合作伙伴使USDC能够在全球的钱包、交易所、银行、金融科技公司、企业和支付网络中使用。 Circle将剩余资金的绝大部分再投资于网络建设。Circle 花费了约 4.73 亿美元（约占每 1 美元收入的 34 美分），用于牌照申请、银行关系维护、结算流动性建设、合规项目、新产品投资以及区块链集成，这些都使 USDC 成بدون رافعة مالية، أسوأ نتيجة لـ "二饼 (ETH)" هي "التجميد" وليس "الصفر". الفرق بين الاثنين في عالم العملات الرقمية شاسع.
二饼 مع رافعة مالية، طريقة الموت هي "الانهيار الفوري"
إذا استخدمت رافعة مالية، تقلبات 二饼 هي موعد موتك. تقلبات 10% في سوق التشفير أمر شائع، لكن مع رافعة مالية 50 ضعف، تقلب 10% عكسي يعني خسارة 500%، مما يؤدي مباشرة إلى اختراق رأس المال وتفعيل التصفية القسرية. حتى لو توقعت الاتجاه طويل الأمد بشكل صحيح، مجرد تقلب صغير في المنتصف يعني خسارة المركز. الأخ ماجي استخدم رافعة مالية 25 ضعف لشراء ETH، وحقق أرباح عائمة بلغت 44 مليون دولار، لكن هبوط حاد متتالي أدى إلى تصفية متكررة، وخلال 47 يومًا انخفض رأس المال من 15 مليون إلى ما يقارب الصفر، وبقي في الحساب فقط 1718 دولارًا. جوهر التداول بالرافعة المالية هو استخدام رأس مال محدود لمواجهة تقلبات سوق لا نهائية، وطالما استمر الوقت، خطأ واحد يعني الخروج.
二饼 بدون رافعة مالية، طريقة الموت هي "الصبر"
إذا لم تستخدم رافعة مالية واحتفظت بالعملة الفعلية فقط، مهما هبط 二饼 بشدة، ستظل تمتلك ETH حقيقية. هناك من خسر مالًا في 二饼، لكنه لم يستخدم رافعة مالية، وكان موقفه: "العملة الفعلية بدون رافعة، لا أخشى التصفية، سأحتفظ بها، إذا لم تتحسن خلال نصف سنة سأنتظر سنة". شخص آخر تحمل هبوط 二饼 بنسبة 50% في سوق هابطة 2018، وبفضل عدم استخدام رافعة مالية، لم يبيع بخسارة، وانتظر فرصة التعافي. عند مراجعته، قال بخوف: "لو كنت استخدمت رافعة مالية هذه المرة، لكنت خسرت كل شيء ولم يكن هناك فرصة للعودة". #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 يساهم BTC بما يقرب من نصف حجم التداول الفوري الجديد، هل يمكن لـ ETH و SOL اللحاق به؟
حاليًا، يتركز نشاط التداول في السوق بشكل مستمر على BTC.
خلال الـ 24 ساعة الماضية، بلغ حجم التداول الفوري في السوق بأكمله 15.984 مليار دولار، بزيادة 14.92%، بينما بلغ حجم التداول الفوري لـ BTC 4.404 مليار دولار، بزيادة 28.24%.
زاد حجم التداول الفوري في السوق بأكمله بحوالي 2.075 مليار دولار مقارنة بالفترة السابقة، منها زيادة حوالي 970 مليون دولار لـ BTC، مما يساهم بحوالي 46.7% من الزيادة.
يشكل BTC نسبة 27.55% من إجمالي حجم التداول الفوري، لكنه يساهم بما يقرب من نصف حجم التداول الجديد. باستثناء BTC، زاد حجم التداول الإجمالي للعملات الأخرى بحوالي 10.6%. السوق يشهد ارتفاعًا في النشاط، لكن الحماس غير موزع بالتساوي.
1. BTC: ارتفاع أسرع في التداول الفوري
تدعم البيانات نشاط التداول، والتركيز الآن على ما إذا كان السعر سيقوى بالتزامن، وما إذا كان هناك دعم عند التراجع. زيادة الحجم وحدها لا تثبت تفوق المشترين.
2. ETH: يعتمد الاستمرار على قوة الشراء الخاصة به
التركيز على ما إذا كان حجم التداول الفوري سيستمر في الزيادة، وما إذا كان ETH/BTC سيقوى. نشاط التداول في BTC لا يعني بالضرورة زيادة في قوة شراء ETH.
3. SOL: إلى جانب الارتفاع، التركيز على الاستمرارية
يجب أن يكون هناك متابعة في حجم التداول عند الارتفاع، ودعم عند التراجع، والحفاظ على القوة مقارنة بـ BTC، لدعم تقييم الاستمرار.
ارتفاع نشاط التداول الفوري لـ BTC واضح، ولا يزال من الضروري تأكيد حجم السعر لكل من ETH و SOL لاستمرار الدعم.
زيادة حجم التداول في السوق بأكمله لا تعني بدء سوق العملات البديلة بشكل شامل.#Meta巨额AI投入进入回报检验期 اعترف زوكربيرغ علنًا أن Meta اضطرت للالتزام باستثمار من 100 إلى 200 مليار دولار في البنية التحتية قبل أن يتم التحقق من نجاح النموذج، وحتى ألكسندر وانغ المسؤول عن الذكاء الاصطناعي لم يكن متأكدًا من النجاح. كما حذر المدير المالي مرارًا من أن الفشل سيكون كارثيًا.
لكنهم فعلوها على أي حال.
الأمر ليس "لقد توقعنا ذلك منذ البداية"، بل "إذا لم نبنِ القدرة الحاسوبية مسبقًا، فسيكون الوقت قد فات بعد التحقق".
قسوة مجال الذكاء الاصطناعي تكمن في أن دورة البنية التحتية طويلة جدًا، ويجب أن تراهن على كل شيء في وقت عدم اليقين.
الآن، النموذج جاهز أخيرًا، ويقال إنه قادر على المنافسة مع ChatGPT وClaude، كما أطلقوا وكيلًا ذكيًا اسمه Muse. لكن زوكربيرغ نفسه قال إن الأمر يعتمد على ما إذا كان المستهلكون سيقبلون ذلك أم لا، ويجب الانتظار لرؤية ذلك.
بالمناسبة، زوكربيرغ شخص صريح أيضًا～
في الربع السابق، انخفض التدفق النقدي الحر إلى أدنى مستوياته منذ سنوات. تم إنفاق المال، وتم سرد القصة، والآن يتبقى أن نرى ما إذا كان المستخدمون سيستخدمونه حقًا ويدفعون مقابله $BTC غير قوي، كان 83000 دولار أمس، واليوم انخفض مرة أخرى، يبدو أن سوق الثور هو لأسهم التوكن وليس للبيتكوين أو العملات البديلة. #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ تقريري المالي لـ $TSLA الليلة ميال لـ لا!
أعتقد أن الاعتماد فقط على الفائدة الناتجة عن حجم التسليم قد لا يكون كافياً لدعم الارتفاع المستمر بعد التقرير المالي. السوق يعرف بالفعل عدد سيارات تسلا التي تم تسليمها، وما يمكن أن يخلق فرق التوقعات الحقيقي هو هامش الربح، التدفق النقدي، وتوجيهات الأعمال المستقبلية.
إذا كان التقرير المالي بالكاد يفي بالمعايير دون تقديم تقدم تجاري أوضح، فأنا أميل إلى أن سعر السهم قد يشهد ارتفاعاً مؤقتاً ثم تراجعاً أو تقلباً.
إذا تحسنت ربحية قطاع السيارات، وفي الوقت نفسه قدمت Robotaxi وOptimus تقدمًا في التنفيذ يفوق التوقعات، فقد يشهد سعر السهم انتعاشًا حتى لو كان أداء الأرباح في ذلك الربع عادياً.
ما يستحق المتابعة حقًا الليلة ليس فقط تجاوز EPS للتوقعات، بل ما إذا كان هامش الربح، التدفق النقدي الحر، وتوجيهات الإدارة للمستقبل تتحسن جميعها في آن واحد.
نقطة أخرى: لا يُنصح بالرهان الثقيل على الاتجاه بناءً فقط على مشاعر السوق قبل التقرير المالي. تسعير سوق الخيارات يظهر أن المستثمرين يستعدون لتقلبات كبيرة بعد التقرير.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 التصفية تعني التعدين؟ منطقة الراحة لأخي ماشي 😇
@machibigbrother في @papetrade_xyz:
• حجم التداول التراكمي 1.56 مليار دولار
• خسائر التداول 416 ألف دولار، المركز العاشر في قائمة الخسائر
• حصل على 57.6 مليون قطعة PAPER + 341 ألف USDC كمكافآت رهن
• تم تقليل الخسارة الصافية إلى 74.7 ألف دولار
هو تقريبًا فتح مراكز شراء $ETH كلها، من 50x إلى 1000x، معظمها 100x.
أما آلية $PAPER فهي: لا توزيع جوي، لا تعدين مسبق، لا حصص للفريق/المستثمرين، تُصنع فقط عند الخسارة أو التصفية. في البداية كانت 100 PAPER لكل دولار خسارة، والآن انخفضت إلى حوالي 12.يا إخوتي، هذا الأسبوع يبدو هادئًا، والخيوط الخفية كلها في التفاصيل🧐
الماكرو: الحمائم تبدأ بالتأسيس
البنك الاحتياطي الفيدرالي سيعقد اجتماعه في 10/28، والأسبوع المقبل سيكون هادئًا أولاً. ووش يميل للحمائم، والسوق قلل من احتمالية رفع الفائدة في أكتوبر إلى أقل من 15%. الدولار ضعيف نسبيًا، وهذا يشكل دعمًا ضمنيًا لـ$BTC و$ETH؛ لكن الأسبوع المقبل لا يوجد مؤشر أسعار المستهلك، فلا تتوقع حركة كبيرة😴.
الأحداث: التمويل التقليدي يظهر وجهه
منتدى شارع المال في بكين (19-22/10) يتحدث عن البلوكشين واليوان الرقمي؛ وCapital & Code في فرانكفورت (20/10) يناقش الدفع والأصول الرقمية. النظرة لـBTC محايدة، وسرد قصص RWA/العملات المستقرة لـETH يمكن أن يجذب بعض الاهتمام🔥.
$ETH قلق خفي: نقص محفزات الرهن
تم تعليق تمويل SEC، واستمرار تأخير الموافقة على ETF الجديد؛ VanEck سحبت طلب ETF الرهن لـETH من Lido. قصة رهن ETH تفتقد ورقة مهمة على المدى القصير، مقارنة بـBTC تبدو أضعف😐.
مراهنة المراكز: لا تلاحق، انتظر التراجع
بعد تسوية الخيارات في 9/10، نقاط الألم الكبرى لـBTC عند 84k، وETH عند 2650 هي مستويات جذب قصيرة الأجل. لا يوجد استحقاق كبير قريب الأسبوع المقبل، البائعون متفوقون، والمخاطرة بالشراء مرتفعة، الانتظار للتراجع أكثر أمانًا🎯. #机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 جودة ارتداد $BTC أمس كانت في الواقع عادية، حيث تراجع $BTC فور وصوله فوق 83000، ولم تستطع العملات الأخرى حتى العودة فوق خط المتوسط المتحرك لـ20 يومًا.
في هذا النوع من الأسواق، فإن شراء القمة ليس مجديًا من حيث التكلفة. إلا إذا توفرت ثلاثة شروط في نفس الوقت، يمكن التفكير في الشراء عند القاع:
1. تثبيت BTC فوق 85000؛
2. استعادة $ETH لخط المتوسط المتحرك لـ20 يومًا؛
3. عودة أموال ETF إلى الإيجابية.
لماذا نقول هذا؟ لأن حاملي BTC ETF لديهم متوسط تكلفة عند حوالي 84358 دولارًا. وعندما يقترب الارتداد من منطقة تكلفة هؤلاء الأشخاص، ستظهر أوامر بيع لتحرير المراكز، ولا يمكن القول بأن الاتجاه قد انعكس إلا إذا ثبت السعر فوق هذه المنطقة.
أما ETH فهي أضعف العملات الرئيسية في هذه الموجة، حيث انخفضت بنسبة 4.3% خلال 7 أيام، والسعر لا يزال بعيدًا عن خط المتوسط المتحرك لـ20 يومًا (2532) بأكثر من مئة دولار، ومؤشر RSI اليومي عند 29 فقط، مما يشير إلى تشبع بيعي شديد. إذا تمكنت من تجاوز خط المتوسط المتحرك لـ20 يومًا، فهذا يعني على الأرجح أن الاتجاه قد انعكس.
وأخيرًا، بخصوص $ZEC الذي تم تحديد ارتفاع تفعيل الشبكة الرئيسية NU7 اليوم. لاحظ أن اليوم هو تحديد الارتفاع، وليس التبديل. محتوى ترقية الشبكة الرئيسية هو: تقليل وقت إنتاج الكتلة من 75 ثانية إلى 25 ثانية، وستذهب 60% من رسوم المعاملات إلى صندوق الاحتياطي ثم تُوزع تدريجيًا على المعدنين.الحوت الكبير (العنوان 0x0cc…bc7cb) متفائل تمامًا بالنفط، يمتلك مراكز Hype TOP1 $CL و TOP4 $BRENTOIL
$CL: 149,000 وحدة (14.73 مليون دولار)، متوسط سعر الدخول 98.14$، الربح العائم الحالي 109,000 دولار
$BRENTOIL: 93,000 وحدة (9.98 مليون دولار)، متوسط سعر الدخول 106$، الربح العائم الحالي 48,000 دولار
سعر النفط لا يزال مرتفعًا، الجانب الفني أيضًا صاعد، وهذا يؤدي إلى زيادة واضحة في التضخم. في سبتمبر فقط، ارتفع سعر البنزين بنسبة 9.1% على أساس شهري، وهو ما ساهم بأكثر من نصف زيادة مؤشر أسعار المستهلكين الكلي لذلك الشهر. رغم أن السوق يميل حاليًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع الفائدة في أكتوبر، إلا أن التوقعات برفع الفائدة في ديسمبر مرتفعة جدًا. بالنسبة لـ$BTC، هذا وضع غير ملائم للغاية.
إذا لم تُحل مشكلة هرمز، واستمرت تكاليف النفط في الانتقال إلى السلع والخدمات الأخرى، فمن الممكن أن يستمر رفع الفائدة حتى عام 2027. #霍尔木兹重开方案仍有效，油价能否继续回落؟
بالإضافة إلى ذلك، تبقى حوالي أسبوعين فقط على الانتخابات النصفية في 3 نوفمبر، حيث يشعر الناخبون يوميًا بغلاء البنزين وارتفاع تكاليف المعيشة وغلاء الاقتراض، وأعتقد أن ترامب لديه الكثير من القلق. إذا خرج الصراع في الشرق الأوسط عن السيطرة تمامًا، قد ينخفض $BTC أولاً أمام الجميع!
إذا جعلت إسرائيل إسقاط النظام الإيراني هدفًا استراتيجيًا واضحًا، فقد يدخل الوضع في الشرق الأوسط مرحلة أكثر صعوبة في التنبؤ بها. ما يقلق السوق حقًا ليس فقط العمليات العسكرية نفسها، بل ما إذا كان الصراع سيتوسع، وما إذا كانت منشآت الطاقة ستتضرر، وما إذا كانت دول أخرى ستتورط.
أنا لا أوافق على المنطق البسيط القائل "كلما زاد الفوضى في الحرب، زاد ارتفاع البيتكوين".
$BTC ليست ذهبًا رقميًا مزودًا بدرع واقٍ. عندما ينخفض تفضيل المخاطر عالميًا بشكل حاد، قد يبيع المستثمرون الأسهم والأصول المشفرة وغيرها من الأصول ذات التقلبات العالية، ويفضلون الاحتفاظ بالنقد. وإذا ارتفعت أسعار النفط ودفع ذلك توقعات التضخم للارتفاع، فقد يعيد السوق تقييم مسار تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
هذا يعني أن BTC قد تواجه في الوقت نفسه ضغطًا ثلاثيًا من نقص الطلب على الملاذ الآمن، وتضييق السيولة، وتصفية الرافعة المالية.
لكن لا يمكن تجاهل الجانب الآخر: إذا لم يتوسع الصراع أكثر، قد يتداول السوق توقعات بأن أسوأ السيناريوهات قد مرت بالفعل، وقد يرتد BTC بسرعة. لذلك، ما يجب مراقبته حقًا هو ما إذا كان النفط سيستمر في الارتفاع، وما إذا كان الدولار سيقوى، وما إذا كانت أحجام التداول والدعم الرئيسي لـ BTC ستتدهور.
🤔👽 في ظل حالة عدم اليقين الشديدة، الشراء الأعمى عند القاع أخطر من تفويت الارتفاع مؤقتًا. لا تفترض أن القاع قد وصل بمجرد انخفاض السعر بعدة نقاط. $BTC النشرة الصباحية
【من منظور السيولة: استمرار خروج السيولة】
نقص زيادة العملات المستقرة مع استمرار التدفقات الصافية للـETF يدعم، الارتداد الحالي هو في جوهره حركة نبضية مدفوعة بإغلاق مراكز البيع وليس دخول أموال جديدة نشطة. غياب أموال جديدة خارج السوق، وتداول داخلي بين الأموال الموجودة، هذا الارتفاع مستمر بشكل ضعيف، وبعد الارتفاع هناك خطر تراجع.
【البيئة الكلية + تحليل السوق】
السوق حالياً يقدر احتمال بقاء الفائدة دون تغيير في أكتوبر عند 87.3%، لكن توقعات خفض الفائدة اختفت تقريباً، ومن الصعب حدوث تيسير نقدي قصير الأجل.
بعد ارتفاع BTC إلى 83000 ثم تراجع، هو الآن يتذبذب حول 82000، الدعم الأساسي عند أدنى مستوى الأسبوع الماضي 80112، إذا تم الحفاظ عليه يستمر التذبذب والتثبيت، وإذا تم كسره بفعالية سيبدأ تعديل أعمق. خلال 5 أيام، خرجت 2.28 مليار من صافي تدفقات ETF لـETH، الأموال القصيرة الأجل تخرج باستمرار، لكن المؤسسات طويلة الأجل لم تقلص مراكزها بشكل كبير.
【أولوية الارتداد بعد الاستقرار】
إذا استقر السوق وتوقف الهبوط، سيكون BTC هو الهدف الأول لعودة السيولة، له خصائص تخصيص مؤسسية قوية وسيولة عميقة واضحة. ETH ضعيف نسبياً على المدى القصير، ويجب متابعة سعر صرف ETH/BTC لمعرفة ما إذا توقف الهبوط، ليتمكن من اللحاق بإيقاع الارتداد.
#ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $BTC $ETH $SNDK من المرجح أن يستمر النمو العالي لأعمال تخزين SanDisk خلال عام 2027، لكن معدل النمو سينخفض طبيعياً من المستوى المتطرف في السنة المالية 2026، حيث يتحول الدافع من "ارتفاع الأسعار الأحادي الجانب" إلى مزيج من "العقود طويلة الأجل + الزيادة المعتدلة في الأسعار + نمو شحنات البيانات في مراكز البيانات". الإشارة الحقيقية للتحول ليست في عام 2027، بل في سباق العرض والطلب في عام 2028 — إذا لم يظهر طلب الاستدلال على الذكاء الاصطناعي قفزة هيكلية جديدة في ذلك الوقت (مثل الانتشار الواسع للذكاء الاصطناعي على الطرف، أو استمرار الإنفاق الرأسمالي لـ CSP فوق التوقعات) أكثر ما يلفت الانتباه في تقرير مجلس الشيوخ ليس من يتجمد ببطء: ٨٤٦ محفظة مرتبطة بإيران تم ذكرها، ٨٤٪ منها تستخدم USDT فقط. تيثير ترد بحزم أيضًا — منذ عام ٢٠٢٣، بدأت بالتحرك في المتوسط قبل أربعة أسابيع من العقوبات الرسمية لوزارة الخزانة، وتم تجميد ٩٩٪ من الحالات قبل أن تقوم وكالات تحليل السلسلة بوضع العلامات عليها، وفي هذا العام فقط تم تجميد ٥٥٠ مليون دولار في هذا الجانب. يبدو الأمر كالتزام صارم، لكن عند النظر من زاوية أخرى يصبح الأمر أكثر برودة: البوابة الحقيقية لتطبيق العقوبات هي خلفية شركة واحدة. اليوم تبدأ قبل أربعة أسابيع، وغدًا إذا أرادت التأخير أربعة أسابيع فلن يمنعها أحد. $BTC
$ETH هربت صناديق ETF بمقدار 5.93 مليار، وتحولت علاوة Coinbase إلى سلبية، وانفجر المراكز الطويلة بمقدار 1.73 مليار.
تشير ثلاثة مؤشرات صلبة في نفس الوقت إلى "لا أحد يشتري".
لكن BTC لا يزال عند 82,000.
من يبيع؟ ومن يستلم؟
لننظر أولاً إلى مجموعة من البيانات "المتناقضة".
في الأسبوع الماضي، شهدت صناديق ETF الرقمية صافي تدفقات خارجة بقيمة 5.93 مليار دولار، حيث هربت IBIT بمقدار 228.6 مليون، وكان الأسبوع السابق أكثر حدة بـ 681 مليون. انخفض مؤشر علاوة Coinbase إلى -0.141، وهو أدنى مستوى منذ 30 يونيو، مما يدل على ضعف الطلب الأمريكي. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم تصفية مراكز طويلة بقيمة 1.73 مليار دولار، وهو أكثر من نصف إجمالي تصفيات المشتقات — المقامرون بالرافعة المالية يتم إخراجهم دفعة واحدة.
البائعون واضحون: صناديق ETF السلبية تنسحب، والمراكز الطويلة بالرافعة المالية تنفجر.
لكن BTC لم ينخفض عن 80,000، بل لا يزال يتماسك قرب 82,000. من يستلم؟
الذي يستلم ليس "الإيمان"، بل شيئين: أوامر معلقة، والتحوط.
في نطاق 80,000 إلى 81,500 دولار، هناك "جدار أوامر شراء"، وهو دعم محدد يراقبه المتداولون. في الوقت نفسه، هناك عقود خيارات غير مغلقة عند سعر تنفيذ 80,000 دولار على Deribit بقيمة 1.6 مليار دولار، حيث يجب على صانعي السوق تحوط مراكز Gamma الخاصة بهم، مما يجبرهم على الشراء عند انخفاض السعر والبيع عند ارتفاعه — هم يدعمون السعر ميكانيكياً قرب 80,000 ليس لأنهم متفائلون، بل لأن مراكزهم تجبرهم على ذلك.
لذا، 80,000 ليست "قاعدة السوق".
إنها "قاعدة السيولة".
يمكن سحب الأوامر المعلقة. ستنتهي صلاحية الخيارات. ستختفي تحوطات Gamma مع انتقال العقود غير المغلقة من سعر تنفيذ 80,000. عندما يُزال ذلك الجدار وتُرحل تلك العقود، لا أحد يعلم من سيستلم تحت 80,000.
قالت GlassNode بصراحة: ضغط البيع خف، لكن "لم تظهر بعد قوة شراء جديدة كافية لسد الفجوة". لم تتحول تدفقات أموال ETF، ولم تتحول علاوة Coinbase إلى إيجابية، ولم تعد المشتريات الهيكلية الحقيقية.
حماية 80,000 لا تعني أنها القاعدة.
إنها تعني فقط أن هناك أوامر معلقة تحت 80,000.
يمكن سحب الأوامر المعلقة، ولا يمكن تعريف القاعدة بناءً على الأوامر المعلقة.
$BTC $COIN $ETH #ETF持续流出，BTC反弹能否延续؟ الحكم الصادر: تم الإغلاق أمس عند 81,938، وأغلق تحت خط العودة إلى اللون الأخضر 82,601 — اختراق 83,000 قبل يومين ثبت أنه اختراق كاذب، فشل العودة إلى اللون الأخضر، واستمرار سيناريو اختبار العودة المبكر.
المعركة الأولى هذا الصباح: تم الوصول إلى أدنى نقطة عند 81,200، اخترق فيبوناتشي 23.6% (81,476) ثم عاد، السعر الحالي 81,642. خلف هذا الخط دعم ثلاثي من MA50 وMA60، وهو قيد الاختبار الإيجابي.
خريطة الطريق للأسفل واضحة جدًا: إذا لم يُحفظ 81,476، المحطة التالية هي 80,000 كإنذار مبكر، ثم إلى مجموعة تردد رباعية من 78,200 إلى 78,900 (38.2% بالإضافة إلى المتوسط المتحرك لـ 50 أسبوعًا والمتوسط السنوي وحدود القناة السفلية)، هناك نقطة نهاية اختبار العودة.
الأخبار: تباطأ تدفق الخروج في أول يوم لاستئناف ETF، وتحول IBIT إلى تدفق صافٍ صغير (مصدر واحد قيد التحقق)؛ احتمال رفع الفائدة في أكتوبر انخفض إلى حوالي 16%؛ انتبه إلى تحويل MARA لـ 1,000 BTC إلى البورصة، ضغط بيع المعدنين هو ظل جديد.
التعامل: لا زيادة ولا نقصان. اليوم نراقب ما إذا كان إغلاق يومي عند 81,476 سيصمد — إذا صمد فهو تآكل، وإذا انكسر فهو تسارع نحو مجموعة 78k.
(رأي شخصي، ليس نصيحة استثمارية) BTC ظلت عند 82,000 لمدة ثلاثة أيام. لا تصعد، ولا تنخفض.
تظن أن هذا "تجميع قوة". خطأ.
السوق قبل FOMC، ببطء يستهلك صبرك ومراكزك.
لنفتح جدول هذا الأسبوع.
بعد إغلاق يوم الأربعاء، قدمت Meta وتيسلا تقاريرهما في نفس الوقت. وجهت Meta إنفاق رأس المال السنوي بين 130 إلى 145 مليار دولار، وتوقعت المؤسسات أن التدفق النقدي الحر للربع الثالث سيصبح سالبًا مباشرة إلى -9.14 مليار دولار. قصة AI استمرت عامين، والسوق الآن يسأل سؤالًا واحدًا: المال أنفق، أين الأرباح؟
في نفس اليوم، مخزون النفط من EIA. الأسبوع الماضي انخفض المخزون بشكل غير متوقع بمقدار 8.557 مليون برميل، بينما التوقع كان انخفاض 288 ألف برميل فقط. سعر النفط محاصر بين 98 و110 دولار بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وإذا استمر المخزون في الانخفاض أكثر من المتوقع، فإن توقعات التضخم ستتفاقم.
في 28 أكتوبر، اجتماع FOMC. الاحتمال الحالي لبقاء الأسعار دون تغيير هو 82.8%، واحتمال رفع الفائدة 17.2%. لكن الأمر الخطير حقًا هو ديسمبر: احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس وصل إلى 77.8%. عدم تحرك في أكتوبر أصبح شبه مؤكد.
الأمور المؤكدة لا تُسعر. الأوراق غير المكشوفة هي التي تقتل.
السيناريو أ: متفائل.
تقرير Meta يثبت أن استثمار AI يمكن أن يعيد الدخل، وهوامش ربح تيسلا مستقرة، وأسهم التكنولوجيا تقود الاتجاه الصعودي. في الوقت نفسه، مخزون EIA زاد بشكل غير متوقع، مما خفف الضغط على أسعار النفط من القمة. العوائد طويلة الأجل انخفضت، وBTC ارتفع بحجم تداول فوق 83,000.
لكن هناك شرط: يجب أن تتحول صناديق ETF إلى تدفقات صافية واردة. الأسبوع الماضي شهد خروج صافي لصناديق بيتكوين ETF في الولايات المتحدة بحوالي 229 مليون دولار، والأسبوع الذي قبله كان 681 مليون. السعر يرتد لكن الأموال تخرج، هذا التفاؤل "ورقي". الارتفاع فوق 83,000 بدون تدفقات ETF غالبًا ما يكون فخًا.
السيناريو ب: متشائم.
التدفق النقدي الحر السلبي لـ Meta يخيف السوق، وتحول إنفاق رأس المال على AI من "إيمان" إلى "عبء". مخزون EIA يستمر في الانخفاض، أسعار النفط تعود للارتفاع، ومخاوف التضخم تعود. BTC ينخفض تحت 80,000، والقاعدة التالية هي منطقة سيولة مركزة بين 75,000 و78,000.
الأمر الأسوأ في هذا الطريق ليس انخفاض السعر، بل موت الرافعة المالية. بالقرب من 80,000 هناك الكثير من الخيارات المفتوحة وأوامر وقف الخسارة، وإذا تم كسر المستوى، البيع المكثف سيكون أسرع مما تتخيل.
السيناريو ج: المحايد، والأكثر إزعاجًا.
التقارير مختلطة، أسعار النفط مستقرة، وBTC يتأرجح بين 80,000 و83,000. الاثنين حاول الوصول إلى 83,000 لكنه انخفض، الثلاثاء لمس 81,000 وارتد، الأربعاء حاول مرة أخرى وانخفض.
كل محاولة للارتفاع تبدو كاختراق، وكل هبوط كانهيار.
هذا السوق لا يقتل، بل ينهك. ينهكك حتى لا تتحمل وتدخل، ثم شمعة هبوطية واحدة تدفنك.
الاستراتيجية جملة واحدة: لا تلاحق السوق الفوري، ولا تثقل المراكز في العقود.
من 81,000 إلى 82,000 يعتبر دعمًا قويًا من عدة متداولين، وDoctor Profit فتح مركز شراء بأربعة أضعاف في هذا المستوى. لكن فعالية الدعم لا تعتمد على جمال الشمعة، بل على توقف نزيف صناديق ETF.
السعر قد يخدع. شمعة صعود كبيرة قد تنسى الجميع خروج الأموال. لكن تدفق الأموال لا يكذب.
قبل FOMC، السوق لن يعطيك اتجاهًا واضحًا.
$BTC $BZ $META #ETF持续流出，BTC反弹能否延续？ ستعلن Meta عن تقرير الربع الثالث لعام 2026 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية مساء الأربعاء 21 أكتوبر، وأود أن أبدأ بحكمي: بالنسبة لإيرادات هذا التقرير، أميل إلى توقع تجاوز طفيف للتوقعات. لا يزال أساس نمو أعمال الإعلانات موجودًا، ومن المتوقع أن تكون الإيرادات قريبة من الحد الأعلى لتوجيهات الشركة، وهو توقع معقول إلى حد ما. ومع ذلك، من الصعب الآن رفع التقييم بناءً على هذا التجاوز الطفيف كما كان من قبل. في الآونة الأخيرة، عندما يناقش الناس Meta، يتحدثون بشكل متزايد عن Muse والأعمال على مستوى المؤسسات. هذه المنتجات أعطت السوق سببًا لإعادة رفع التوقعات طويلة الأجل، لكنها جلبت أيضًا مشكلات جديدة: كم سيستمر مارك زوكربيرج في الإنفاق، ومتى ستنعكس هذه الاستثمارات على الأرباح. عند النظر إلى هذا التقرير، يجب وضع حماس المنتجات الجديدة وقدرة الشركة على تحقيق الأرباح معًا. من المرجح أن تحقق أعمال الإعلانات نتائج جيدة، لكن التوقعات قد ارتفعت بالفعل. التوجيه السابق لـ Meta لإيرادات الربع الثالث كان بين 61 إلى 64 مليار دولار، والتوقعات السوقية الموحدة في التقارير الأخيرة حوالي 63.3 مليار دولار، وهي قريبة جدًا من الحد الأعلى للتوجيه. من أوائل إلى منتصف أكتوبر، كانت توقعات البنوك الاستثمارية الأخيرة بين 63.6 إلى 64 مليار دولار. أحكام الجميع متقاربة جدًا، لذا فإن الإعلان عن 63.8 أو 63.9 مليار دولار سيكون بالتأكيد نتيجة جيدة، لكنها ليست مفاجأة كبيرة ضمن هذه التوقعات. إذا تجاوزت الإيرادات 64 مليار دولار، مع توقعات قوية للربع الرابع، فسيكون هناك سبب أقوى لتعديل توقعات الأرباح صعودًا. لا تزال الإعلانات هي النشاط الأكثر أهمية في تقرير Meta المالي. في الربع الثاني، شكلت إيرادات الإعلانات ما يقرب من 98% من إجمالي الإيرادات، وزادت مرات عرض الإعلانات بنسبة 1 美联储下周议息，市场却在“加息还是按兵不动”上撕成两半——这种罕见的分歧本身就是信号：定价根本没有共识，任何提前押注都可能踩空。🔥 据金色财经报道，在政策路径落地之前，加密市场往往紧跟美元与美债收益率的节奏，$BTC 以及高beta山寨币的方向由宏观变量主导，社区内部叙事很难对抗流动性预期。换句话说，眼下不是讲故事的时候，是看美元脸色的时候。 这更像一场典型的“事件驱动”行情：会前拉升要提防假突破，真正决定方向的是会后声明与政策路径措辞，而非单次决议结果本身。市场此刻的分化，恰恰说明资金在等待一个更明确的锚。 两种情景值得盯紧：其一，美元走强叠加美债收益率上行，风险资产承压概率更大，$BTC、$ETH、$SOL 等高弹性标的首当其冲；其二，措辞偏鸽，增量资金才有望回流。注意，这不是价格预测，而是条件触发的观察框架。 我的判断是：市场过度聚焦“加不加息”这个二元结果，却低估了措辞与点阵图对路径的重新定价能力。真正可复用的金句是——决议是噪音，路径才是信号。确认信号不在投票结果，而在声明发布后美元指数与美债收益率的即时反应，以及 $BTC 的成交量是否配合。 你更关注会后声明，还是 $Bارتفع مؤشر ناسداك 100 يوم الاثنين بنسبة 1.2٪، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز بنسبة 0.4٪، وأنهى مؤشر أشباه الموصلات سلسلة من ثمانية أيام من التراجع. ارتفعت أسهم أمازون بنسبة 5٪، وسانديسك بنسبة 5.5٪، وSK هايلكس بنحو 5٪.
يبدو الأمر كما لو أن "المخاطرة عادت".
لننظر إلى الأسفل.
ارتفع فرق العائد الائتماني المتعلق بالحوسبة السحابية فائقة الحجم إلى أعلى مستوى له في التاريخ. تجاوز فرق CDS لمدة خمس سنوات لشركة CoreWeave 1000 نقطة أساس، وارتفعت عوائد بعض السندات إلى أكثر من 15٪، مما يعني دخولها في نطاق تسعير "سندات متعثرة". وقال جولدمان ساكس مباشرة: فرق العائد الائتماني للذكاء الاصطناعي هو الأوسع هذا العام، والمرة الأخيرة التي وصل فيها إلى هذا المستوى كانت الأسهم ذات الصلة أقل بنحو 15٪ من الآن.
مستثمرو الأسهم يراهنون على استمرار رواية الذكاء الاصطناعي. ومستثمرو السندات يقومون بتسعير مخاطر الرفع المالي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. السوقان يتحدثان بلغتين متعاكستين تمامًا.
والأكثر إيلامًا، أنه لا أحد يراهن حقًا.
منح مكتب التداول في جولدمان ساكس نشاط السوق في ذلك اليوم 3 من 10 نقاط. صناديق الاستثمار طويلة الأجل تشتري في قطاعات الاستهلاك والمالية، وصناديق التحوط تبيع صافيًا في قطاعات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات. وتيرة تخفيض صناديق التحوط لأسهم التكنولوجيا هي الأسرع على الأقل منذ 2016.
ارتفعت أسعار الأسهم، لكن الأموال الذكية تخرج.
وعند انتقال التأثير إلى العملات المشفرة، تكون الإشارات أكثر وضوحًا.
يتأرجح BTC حول 81,000، ويواجه مقاومة متكررة عند 83,000. مؤشر علاوة Coinbase سلبي لمدة 20 يومًا متتالية، مسجلًا حاليًا -0.1398٪، مع استمرار غياب المشترين الأمريكيين. الأسبوع الماضي شهد صافي تدفقات خارجية بقيمة 228.6 مليون دولار من ETF البيتكوين الفوري الأمريكي، وخرج 165.5 مليون دولار من IBIT في أسبوع واحد. الأموال في ETF تنسحب، والمشترون الأمريكيون يتراجعون، وسوق العملات المشفرة لا يملك رواية مستقلة.
إنه ينتظر أن تنتهي "حرب التسعير الائتماني" في الأسواق التقليدية أولاً.
سعر النفط عند 103 دولارات، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.14٪، هذان الرقمان يضغطان من الأعلى، ولا مجال لتيسير الأصول ذات المخاطر.
ارتفاع مؤشر ناسداك هو عاطفة، واتساع فرق العائد الائتماني هو الحقيقة. عندما يتصارع الاثنان، ثق في سوق السندات — لأن المقترضين يخافون من الخسارة أكثر من مشتري الأسهم.
$BTC $QQQ $BZ $ZEC قد تم تعديله لمدة 20 يومًا، هل استغرق التعديل بعد آخر ارتفاع عنيف أكثر من شهر للوصول إلى أعلى مستوى جديد؟
أكبر حوت $ZEC في HYPE لا يزال موجودًا، ومن خلال TWAP جمع 6126.64 قطعة إضافية، بحجم تداول 7.2049 مليون دولار، ومتوسط سعر الشراء 1176 دولار، وزاد حجم الحيازة بحوالي 57.5٪؛
بعد زيادة الحيازة، ارتفع رصيده من ZEC إلى 16779.74 قطعة، بقيمة 19.4863 مليون دولار، ومتوسط سعر 1179.65 دولار، مع خسارة عائمة حالية تبلغ حوالي 307,900 دولار، وسعر التصفية 838.19 دولار؛
بدأ هذا الحوت التداول بـ ZEC في 19 يوليو، وبدأت هذه الجولة من الحيازات في 6 سبتمبر، وحتى الآن لم يُرَ أي تصرف لتقليل الحيازة.
بالإضافة إلى ذلك، يمتلك 1.1213 مليون قطعة من $NEAR، بقيمة 5.691 مليون دولار، وربح عائم 89,500 دولار؛ وكذلك 1 مليار قطعة من $PUMP، بقيمة 4.455 مليون دولار، وربح عائم 85,900 دولار. مجموع الثلاثة مراكز الطويلة حوالي 29.6323 مليون دولار، و$ZEC يشكل 65.8٪ منها!! سوق التشفير يشهد تعديلًا مستمرًا مؤخرًا، وتحركات أموال المؤسسات تستحق الانتباه أكثر من ارتداد الأسعار قصير الأجل.
إذا بدأ السوق في الاستقرار، فأنا أميل إلى الاعتقاد بأن $BTC سيحصل على تدفق أموال أولاً. أساس تخصيص المؤسسات للبيتكوين أكثر نضجًا، والسيولة أفضل، وعادةً ما يكون الخيار الأول عند عودة الأموال إلى سوق التشفير.
أما $ETH فيتطلب مراقبة تدفقات أموال صناديق ETF الفورية، وما إذا كان سعر صرف ETH/BTC سيتوقف عن الانخفاض ويرتفع.
إذا استقر البيتكوين أولاً، بينما يظل ETH/BTC ضعيفًا، فهذا يشير إلى أن الأموال قد تركزت بعد في البيتكوين ولم تنتشر فعليًا إلى أصول التشفير الأخرى.
في المرحلة الحالية، بدلاً من التخمين من سيرتفع أولاً، أنا أكثر اهتمامًا بمن سيشهد تدفقًا صافياً مستمرًا للأموال أولاً.
$ZEC
#机构资金转弱，BTC与ETH谁先迎来回流؟