Orbit Post Sitemap
غالبا ما يسألني الناس لماذا تترك العقود في حساب كبير كهذا شاغرة طوال العام. ليس لدي آراء — بل فقط أن هناك الكثير من الأوراق الظاهرة وقلة اليقينيات. الين انخفض للتو إلى ما دون 160، وقد تتدخل اليابان في أي وقت. بمجرد بدء صفقات الحمل والفك، أول ما يتم استنزافه هو الأصول $BTC المخاطر؛ وفوق ذلك، الشرق الأوسط في ورطة، وفي يوم الجمعة هناك رواتب غير زراعية لشهر أغسطس. مع هذه المعلومات غير المكتملة، القاعدة على الطاولة هي: لا تضع كل شيء، بل شاهد التحول أولا.
أنا قصير، لكن القصر لا يعني أنك مضطر لالتقاط السكين بيديك العاريتين الآن. كونك قصير هو بحد ذاته نوع من الرهان، المراهنة على الصبر. هل أنت قلق من أن تكون مستثمرا بالكامل، أم أنك تشاهد العرض من موقع بيع فقط؟180 مليون دولار في التصفية خلال الساعة القادمة من الصراع بين الولايات المتحدة وإيران: هل العملات الرقمية ملاذات آمنة أم أصول محفوف بالمخاطر؟
في 31 أغسطس، وبسبب تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، شهد سوق العملات الرقمية تقلبات حادة على المدى القصير. خلال ساعة واحدة، تم تصفية عقود بقيمة حوالي 180 مليون دولار عبر الشبكة بالقوة، مع تصفية المراكز الطويلة التي بلغت قيمتها حوالي 173 مليون دولار — وهو تحول صاعد من طرف واحد تقريبا.
وهذا يثير مرة أخرى سؤالا قديما: هل العملات الرقمية أصول ملاذ آمنة أم أصول محفوفة بالمخاطر؟
تصادم وجهتا نظر
يعتقد مؤيدو "التجنب" أن إجمالي العرض للبيتكوين محدود ولامركزي، ويجب أن يرتفع بسرعة خلال الصراعات الجيوسياسية. يبدو أن البيتكوين اليوم الذي اخترق 79,000 دولار يؤكد ذلك.
يعتقد "مدافعو المخاطر" أن العملات الرقمية هي في الأساس أصول ذات تقلبات عالية المخاطر. خلال حالة الذعر العالمية، باع المستثمرون جميع الأصول المخاطرة مقابل نقد؛ في مارس 2020، هبط البيتكوين بنسبة 50٪ في يوم واحد.
الحقيقة أكثر تعقيدا
في الواقع: تتصرف العملات الرقمية بشكل مختلف في سيناريوهات مختلفة. قد يؤدي الضيق الخفيف إلى تدفقات رأس المال؛ يمكن أن يؤدي الذعر الشديد أيضا إلى عمليات بيع؛ قد تكون العقوبات المالية إيجابية على المدى الطويل؛ تضييق السيولة يضع ضغطا على جميع الأصول المخاطر.
نصائح للمستثمرين
1. لا تستخدم الرافعة المالية للمراهنة على الأحداث الجيوسياسية؛ تصفية بقيمة 180 مليون يوان درس
2. لا تعامل العملات الرقمية كأصول ملاذ آمن؛ تقلبها أكبر بكثير من الذهب
3. تقليل الرافعة المالية والتداول قصير الأجل خلال فترات الصراع
التقلبات قصيرة الأجل لا تغير الاتجاه طويل الأجل، لكنها كافية لدفع اللاعبين ذوي الرافعة المالية العالية إلى تصفية مراكزهم
هل تعتقد أن العملات الرقمية ستستمر في الارتفاع في هذا الصراع أم ستتراجع مع السوق الأوسع؟أنا متفائل بشأن $ETH، لكن مرة أخرى لا أجرؤ على البيع عند مستوى المقاومة
في الليلة الماضية، ارتفع مرة أخرى بالقرب من 2534 ثم تراجع، ليصل إلى أدنى مستوى عند 2386. بصراحة، ما أزعجني أكثر هذه المرة لم يكن مدى سقوطه، بل أنني توقعت هذا الضغط مسبقا لكنني لم أجرؤ على التحرك
لأنني كنت دائما متفائلا، في كل مرة أصل فيها إلى أعلى مستوى سابق، يكون رد فعلي الأول: ماذا لو حدث هذا الاختراق؟
لكن اتجاهات السوق الأخيرة أخبرتني مرارا أن التذبذبات عالية المستوى والارتفاعات أحادية الجانب مختلفة تماما
في سوق أحادي الجانب، قد تدفع مستويات المقاومة بالفعل؛ لكن في سوق متقلب، الاختبارات المتكررة لأعلى مستويات سابقة، وفشل الاختراقات، والتراجعات اللاحقة هي اتجاهات أكثر شيوعا.
لذا الآن بدأت أعيد تفسير كلمة "متحمس".
كونك متفائلا لا يعني أنه يجب عليك الاستمرار في الاحتفاظ بمراكز شراء عند مستويات المقاومة؛ ولا يعني أنه لا يمكنك البيع عند مستويات المقاومة
إذا حصلت على وقف خسارة حوالي اثنتي عشرة نقطة بالقرب من 2530، وهناك عشرات أو حتى مئات النقاط تحتها، فهذه صفقة تستحق المحاولة. إذا اخترقت فعلا، اقبل نقطة وقف الخسارة؛ وإن لم يحدث ذلك، على الأقل امتص هذا التراجع
كنت أخشى أنه بعد أن أبيع المكشوفة، قد ينفجر الضرر فجأة. الآن، أشعر أن ما كلفني حقا لم يكن العشرات من نقاط وقف الخسارة، بل التحقق المتكرر من المراكز الصحيحة، دون فعل شيء خوفا من الهروب
هذه المرة، أريد أن أحاول كسر هذه العادة
هل تشعر بنفس الشعور: مع العلم أن هذا ضغط، ومع ذلك ترفض بعناد البيع على المكشوف بسبب التوقعات الصعودية؟ #BTC高位震荡، مع تعزيز الارتباط مع #就业数据密集公布 الذهب، يتم اختبار موقف والش السياسي On the surface, $BTC and $ETH look strong. ETF inflows keep supporting prices and institutional demand remains a major pillar of the rally. But there's a question the market can't ignore: How much of this strength is organic—and how much is liquidity-driven? Right now, ETF flows are doing much of the heavy lifting while on-chain activity and ecosystem growth aren't accelerating at the same pace. That leaves the market highly sensitive to macro conditions. A hawkish Fed comment, rising rate expecأنا رجل الذكاء في خط الوسط.
هذا الأسبوع، كان الشعور حول $ETH منقسما بوضوح.
شهدت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية تدفقات صافية خارجة أو صفر تدفقات واردة لمدة تسعة أيام تداول متتالية، مع حوالي 420 مليون سحب من الأموال، وتحولت الأموال إلى البيتكوين والنقد بعد القرارات المتشددة في جاكسون هول؛
انخفض ETH/$BTC إلى 0.031، بانخفاض يزيد عن 40٪ هذا العام. تعرض نظام TPS على السلسلة لصالح سولانا، وخضعت المشتقات لتصفيات كبيرة، كما أضافت ثغرة أجنا ظلالا أمنية وتنظيمية.
لكن لا تخف من المدى القصير. في أغسطس، جذبت صناديق المؤشرات المتداولة 1.42 مليار دولار من إجمالي الصناديق، مع تجاوز إجمالي قيمة ETHA لبلاك روك 12.7 مليار؛ يستعد بنك سبيربانك الروسي لإدراج ETH كضمان للقروض، مع توسع اعتماد المؤسسات. EIP-8141 يسحب الحسابات، بينما تبقى سرديات L2 وRWA والترميز. يشير هايز مباشرة إلى أن هذا هو محفز لدخول المؤسسات.
حكمي: الضغط قصير الأجل حقيقي، لكن الأسس متوسطة المدى لم تنهار. ركز على تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة وتنفيذ L2/RWA؛ التراجعات هي تبادلات رقائق، وليست نهاية اللعبة.
$SOL
#ETH强势拉升، تجاوزت التصفيات القصيرة 1.1 مليار دولار #就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
أحدث البيانات
هذا الأسبوع، تم إصدار مؤشرات التوظيف مثل ADP، والمطالبات الأولية، والرواتب غير الزراعية، مع تذبذب توقعات رفع الفائدة في سبتمبر مع البيانات. الرسم البياني $BTC عند 77,390.
إجماع السوق
تميل البيانات القوية إلى تعزيز رهانات رفع أسعار الفائدة، مما يقمع الأصول المخاطرة؛ تضعف التوظيف وترتفع التوقعات المنخفضة، مما يجعل السوق أكثر احتمالا للدفء.
تحليل المنطق الأساسي
لقد وضع والش التضخم في المقام الأول، مع التوظيف كمرجع. حتى لو هدأ التوظيف، طالما ظل التضخم عنيدا، فلن يتم إغلاق خيارات التشديد بالكامل.
رأي شخصي (أنا أميل شخصيا إلى عودة السوق الصاعدة تدريجيا؛ هذا مجرد رأيي الشخصي ولا يعتبر نصيحة استثمارية)
من المرجح أن يتضاعف التقلبات قصيرة الأجل، لذا لا حاجة للمراهنة على كل قطعة من البيانات—فقط انتظر بصبر حتى يصبح الاتجاه الرئيسي الكلي أوضح.$SNDK "فجوة التوقعات"، وليس "فجوة الأداء".
إيرادات SanDisk في الربع الرابع من السنة المالية 2026 بلغت 8.965 مليار دولار، بزيادة 372٪ على أساس سنوي، مع ربحية السهم عند 39.25 دولار (0.29 دولار فقط في نفس الفترة من العام الماضي)، وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 84.6٪ — والبيانات متفجرة. تكمن المشكلة في منتصف التوجيه للإيرادات للربع القادم عند 10.55 مليار دولار، وهو أقل من توقعات المحللين البالغ 10.8 مليار دولار. عندما يتجاوز السهم 460٪ خلال عام واحد، فإن #LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults 市场越安静，资产之间的差距往往越明显。 🟠 $BTC 更像市场的防守核心。 流动性更深、机构资金参与度更高，价格波动相对较低。近期 BTC ETF 资金重新回流，成为市场的重要支撑因素，但 BTC 的特点通常是：风险相对更容易管理，同时短期爆发空间可能不如高 Beta 山寨币。 🔵 $ETH 和 $SOL 则处于更高的风险曲线上。 当市场流动性扩大、资金重新进入风险资产时，它们往往能够提供更强的上涨弹性。近期市场中，SOL 的表现尤其受到 ETF 资金和风险偏好回升的推动。 🟣 $XRP、$OKB、$DOGE 以及中小市值山寨币，则属于更高 Beta 的交易。 上涨的时候，它们可能跑得比 BTC 快得多。 但当市场转向时—— 📉 回调同样可能更加猛烈。 这就是当前市场最重要的风险问题： 不是哪一个币涨得最快，而是你能不能承受它下跌时的风险。 --- 📊 近期市场数据显示，Bitcoin Dominance 仍然处于较高水平，而 Altcoin Season Index 依然偏向「Bitcoin Season」。这意味着资金虽然开始关注部分高 Beta 资产，但市场尚未形成全面المعلومات العلمية والتكنولوجية
أرباح الذكاء الاصطناعي: سيتم إصدار ديل وبرودكوم وسنو هذا الأسبوع. ركز على ما إذا كانت طلبات معدات الخوادم والشبكة يمكن أن تولد تدفقا نقديا للأرباح، وما إذا كان بإمكان سحابة الذكاء الاصطناعي تشكيل اشتراكات مستقرة، وراقب ما إذا كان ازدهار الذكاء الاصطناعي يمكن أن ينتشر من الشرائح إلى أسهم التكنولوجيا الأوسع.
سبيس إكس: مورغان ستانلي يتوقع إيرادات بقيمة 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2040، ويعتقد ماسك أنه يمكن تحقيقه بحلول عام 2033. الخلاف يكمن في سرعة التسويق، بينما ينتظر الفضاء المستقبلي تأكيد تدفق الطلبات النقدي.
أنثروبيك: من المتوقع طرح عام عام في سبتمبر-أكتوبر، ويتوقع السوق تقييم يتراوح بين 1-2 تريليون يوان، مع التركيز على جودة إيرادات النشرة التعريفية، وتكاليف قوة الحوسبة، وتركيز العملاء، ونسبة الأسهم الجديدة والقديمة.
التخزين: تخطط SanDisk + Kioxia لاستثمار أكثر من 31 مليار يوان في اليابان لتوسيع 3D-NAND، مع توقع بدء الإنتاج الضخم في المصنع الشمالي في السنة المالية 2029. التخزين بالذكاء الاصطناعي منطقي، لكن هناك حاجة للحذر بشأن فائض العرض الناتج عن التوسع، وتتبع الطلبات والطاقة والطاقة والتدفق النقدي.$ETH ارتفاع حاد الليلة الماضية والانخفاض الحاد هذا الصباح
هي نتيجة لصدام عنيف في فترة قصيرة بين مشاعر الضغط القصير الصاعدة والعوامل السلبية الكلي/الجيوسياسية.
ببساس، هذه لعبة بين الشراء المؤسسي لصناديق المؤشرات الفورية والبيع في سوق المشتقات إلى جانب المخاطر الكلية.
#DailyOrbit خلال عطلة نهاية الأسبوع، ارتفع $BTC إلى 79300 ثم استمر في الانخفاض، وهو اختراق كاذب ناتج عن انخفاض السيولة: غادرت المؤسسات وصانعي السوق السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع، وكان عمق دفتر الأوامر أقل بنسبة 30٪–40٪ مقارنة بأيام الأسبوع. كمية صغيرة من رأس المال قد تدفع السعر إلى مستويات المقاومة، مما يخلق وهم "اختراق"، لكنه يفتقر إلى دعم شراء حقيقي.
#DailyOrbit أكثر ما يثير الاهتمام في ETH الآن ليس مدى ارتفاعه، بل أن الأموال والسعر في صراع.
استنتاجي: متفائل بشكل معتدل على المدى المتوسط، لكن لا تلاحق على المدى القصير.
في 28 أغسطس، حقق صندوق ETH السريع الأمريكي تدفقا صافيا يقارب 102 مليون دولار، مع مساهمة BlackRock ETHA بحوالي 83.8 مليون دولار في يوم واحد. لا تزال صناديق المؤسسات تشتري بالفعل.
#DailyOrbit 🚨 $OKB عالق تحت 115 دولار — لكن البنية الصاعدة لا تزال قائمة.
ارتدت $OKB سابقا من حوالي 98 دولارا إلى 120 دولارا، ثم تراجعت إلى 109 دولارات، ثم تعافت نحو 115 دولارا، والآن تقترب من 113 دولارا.
ما يهمني بسيط: 109–110 دولار استمرت في الصمود. ⌛️
حتى الآن، لم ينهار هيكل 4H. 🥏
و115 دولارا أصبحت ساحة المعركة الحقيقية. في كل مرة يصل فيها $OKB إليها، يظهر البائعون ويدفعون السعر.
#DailyOrbit قد يجعل استنتاجي الكثير من الناس غير مرتاحين: معظمهم ليسوا التأمين الحقيقي للبيتكوين كما أفهمه. على الأقل، إذا كان هدفك من شراء التأمين هو الحصول على تعويض في حالة فشل النظام التقني غير المعروف، أو الاختراق، أو الهجمات الرقمية، أو الثغرات البشرية، فعليك قراءة المصطلحات بعناية شديدة. لأن معظم السياسات التي أراها لديها مشكلة جوهرية: 👉 بمجرد وجود مخاطر تقنية، قد ينتهي التأمين فورا. --- 🧠 الأجهزة أو المخاطر التقنية مثل كولد كارد جعلتني أعيد التفكير في شيء واحد: إذا كان أمان البيتكوين لديك يعتمد كليا على بعض الأجهزة أو البرمجيات أو نظام الاستضافة أو البنية التقنية المعقدة، فيجب أن يكون السؤال الحقيقي: إذا كانت البنية التقنية نفسها معيبة، هل يدفع التأمين فعلا أم لا؟ من بين العديد من السياسات التي قرأتها، يستثني العديد حالات مثل التالية من التغطية: ❌ الهجمات ❌ السيبرانية، الاختراق ❌ الرقمي، الوصول ❌ غير المصرح به للنظام، فشل التكنولوجيا، ❌ الهندسة ❌ الاجتماعية، أشكال معينة من اختراق بيانات الاعتماد. بعبارة أخرى: هل تم سرقة البيتكوين بسبب ثغرة تقنية؟ قد لا يغطي التأمين ذلك. مفاتيحك الخاصة ناتجة عن هجوم رقمي أو نظام رقميSự sụt giảm đồng loạt của $BTC, $ETH và $XAUT là hiện tượng phản ánh làn sóng bán tháo thanh khoản (Cash Liquidation). Trong các đợt biến động vĩ mô mạnh, nhà đầu tư có xu hướng rút vốn khỏi mọi loại tài sản có tính thanh khoản cao để giữ tiền mặt (USD) hoặc đáp ứng các lệnh gọi ký quỹ (Margin Call). Nguyên nhân chính dẫn đến đà giảm giá Sức mạnh đồng USD bứt phá và áp lực lãi suất: Khi đồng USD tăng giá mạnh hoặc lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không#马斯克回应大摩، قد تكون إيرادات 3.5 تريليون دولار متقدمة بسبع سنوات عن الجدول الزمني
يقدم أحدث تقرير بحثي لمورغان ستانلي تقييما مبتكرا للغاية للتقييم طويل الأمد، مع الحفاظ على تصنيف "الوزن الزائد" لسبيس إكس بسعر مستهدف قدره 300 دولار. تقدر المؤسسات أن هذه الشركة الفضائية ستحقق إيرادات سنوية تصل إلى 3.5 تريليون دولار بحلول عام 2040. المنطق الأساسي لهذا التوقع المتفائل مبني على أساسيين أساسيين: إكمال ستارشيب التكرار التكنولوجي لتحقيق عمليات إطلاق واسعة النطاق منخفضة التكلفة وعالية التردد؛ تم الانتهاء من قاعدة جديدة في لويزيانا، مما يطلق باستمرار قدرة فضائية لعقود قادمة.
لا يوافق ماسك على توقعات البنوك الاستثمارية المحافظة في التوقيت وشارك علنا حكمه على منصة X. وفقا لتقديراته، من المرجح أن تصل سبيس إكس إلى 3.5 تريليون دولار في الإيرادات حوالي عام 2033، أي قبل سبع سنوات من توقعات مورغان ستانلي.
عند النظر عن كثب، يتشارك الطرفان نفس الاتجاه فيما يتعلق بسقف نمو سبيس إكس على المدى الطويل؛ الفرق الأساسي يكمن في سرعة التسويق. تكمن النقاط الرئيسية في لعبة السوق في ثلاثة أمور: متى ستخرج ستارشيب من المرحلة التجريبية وتبدأ فعليا في تسليم الطلبات التجارية؟ سيحقق قطاع ستارلينك تغطية عالمية، مع الطلبات الحكومية والمؤسسات الخارجية التي توفر تدفقا نقديا مستقرا؛ ستنضج أعمال الذكاء الاصطناعي الداعمة بسرعة، لتشكيل منحنى إيرادات جديد كليا.
هذا الحادث يثير أيضا سؤالا رئيسيا للسوق: هل يجب أن يؤخذ هذا التوقع للنمو المتسارع في الاعتبار مسبقا في التقييمات الحالية؟ رأس المال يطارد السرد الكبير لتجارة الفضاء مع الحفاظ على موقف الانتظار والمراقبة العقلاني. بغض النظر عن مدى جودة القصة، فهي في النهاية تحتاج إلى بيانات لتحقيقها. تكرار الإطلاق المستقبلي، حجم الطلبات الفعلي، والتدفق النقدي التشغيلي الإيجابي هي أصعب الإجراءات للتحقق من قيمة سبيس إكس. تنظر البنوك الاستثمارية إلى دورة مستقرة طويلة الأمد، بينما يراهن ماسك على نمو هائل مدفوع بالاختراقات التكنولوجية. السباق مع الزمن في مسار صناعة الفضاء بدأ للتو.
إذا كنت ترغب في إنشاء منشور مالي كامل مناسب للنشر المباشر، يمكن دمج وضع المهمة مع عناوين المرشحين الرائجة، وأفكار الصور، وعلامات المواضيع. هل يجب عليك تغيير طريقة التعامل مع اللعبة وفقا لذلك؟استنتاجي: معظمها ليس تأمين بيتكوين كما أعرفه. إليك السبب: ❌ إذا فقد البيتكوين بسبب فشل في مكدس التقنية، فإن العديد من السياسات تستبعد التغطية. ❌ إذا كنت مهندسا اجتماعيا لإرسال الأموال، غالبا ما تختفي التغطية. ❌ غالبا ما تدرج "الهجمات السيبرانية من أي نوع" تحت الاستثناءات. ومع ذلك، هذه بعض من أكبر المخاطر التي يواجهها حاملو البيتكوين. قبل شراء أي تأمين بيتكوين: 1️⃣ حدد اتجاهات التهديد الفعلية لديك. 2️⃣ اقرأ صياغة السياسة، وليس التسويق. 3في 50 دقيقة، جمعوا 73,000 دولار.
اشترى مستخدم الإنترنت 300 خيار بيع من SPY تنتهي صلاحيتها في ذلك اليوم يوم الجمعة الماضي بحوالي 17,000 دولار.
استند مشاركته إلى حركة أسعار SPY في ذلك الوقت وخطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن والش في جاكسون هول.
ذكر واش أن الاقتصاد الأمريكي والتوظيف لا يزالان مستقرين، والظروف المالية ليست ضيقة، لكن التضخم لا يزال بوضوح فوق هدف 2٪. بيانات الأشهر الأخيرة غير كافية لإثبات أن التضخم قد انخفض فعلا، وإذا استمر هذا، فسيتعين على الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ إجراءات إضافية.
الرسالة التي استخلصها من هذا كانت أن التيسير الذي كان السوق يأمله قد لا يصل، وقد يكون هناك حتى رفع آخر لسعر الفائدة في سبتمبر. بعد الخطاب، كانت الأسهم الأمريكية ترتفع في البداية، لكن توقعات رفع أسعار الفائدة وعوائد سندات الخزانة قصيرة الأجل بدأت بالفعل في الارتفاع، وبدأ ارتفاع SPY المبكر يضعف تدريجيا.
حوالي الساعة 11:10 صباحا، ومع بدء الإشارات في خطابه في التوافق مع السوق، قرر أن SPY سينخفض قريبا. اشترى 300 خيار بيع تنتهي صلاحيتها في ذلك اليوم بتكلفة حوالي 17,000 دولار.
ثم استمر SPY في الهبوط، وكانت هذه الخيارات التي تنتهي صلاحيتها في ذلك اليوم حساسة جدا للحركات داخل اليوم، حيث ارتفع سعر 300 عقد بسرعة.
بحلول الظهر، باع جميع عقوده، ورفع قيمة الوظيفة من حوالي 17,000 دولار إلى حوالي 90,000 دولار، وأخيرا ربح 73,509 دولارات.
$BTC $XRP هناك طلب، ولكن لكي يتجاوز $XRP الصندوق علامة مليار دولار، يحتاج السوق إلى تدفقات رأس مال أكثر استدامة. على عكس $SOL، لا يمتلك XRP آلية رهان أصلية لتوليد عوائد إضافية للمستثمرين. لذلك، سيعتمد زخم نمو الصندوق بشكل كبير $XRP على توقعات الأسعار طويلة الأجل، والتبني المؤسسي، والطلب على الشراء الفوري. يعد Bitwise مرشحا جيدا حاليا، لكن بقية الطريق سيتطلب تدفقا نقديا مستقرا حقا. لذلك، فإن إنجاز المليار دولار لا يزال معركة طلب وثقة في تدفقات رأس المال المؤسسي طويلة الأمد.على السطح، السوق اليوم ليس مخيفا. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للسوق بأكمله بحوالي 0.9٪، وليس يوما واضحا للانخفاضات.
لكن هناك معلومة واحدة غير معتادة: حجم التداول خلال 24 ساعة ارتفع بحوالي 55٪. بعبارة أخرى، لم تتحرك الأسعار كثيرا، لكن المال بدأ فجأة يتداول بشكل أكثر شراسة. غالبا ما تكون مثل هذه الجلسات التداولية أكثر جدوى من الارتفاعات أو الانخفاض الكبيرة.
لأنه يظهر أن السوق يفعل شيئا واحدا: معدل الدوران. إذا كان مجرد تراجع عادي، فعادة ما ينخفض الحجم ببطء.
وبسبب تراجع زخم الشراء، ينتظر المزيد من الناس، وتهدأ الصفقات بشكل طبيعي. لكن اليوم كان مختلفا. انخفض السعر قليلا فقط، لكن الحجم زاد بوضوح، مما يدل على أن السوق لم يكن هادئا.
طرف يبيع، والآخر يشتري، وكلا الجانبين متحمسان جدا. لذا هذا الحجم ليس "لا أحد يراقب السوق بعد الآن"،
بل أن الناس في السوق يهرعون لتغيير مراكزهم. في مثل هذه الأوقات، من المرجح أن يظهر نوعان من الصناديق. الأول هو أولئك الذين حققوا أرباحا في وقت أبكر.
عندما يرون أن المشاعر لا تزال عند مستوى مرتفع ومؤشر الجشع عند 74، يفضلون الاستفادة قبل أن يتلاشى الضجيج. النوع الثاني هو من يدخلون في وقت متأخر.
عندما يرون أن السعر لم ينخفض كثيرا، يعتقدون أنه مجرد توحيد طبيعي، وقد يفسرون زيادة الحجم على أنه "السوق لم ينته بعد." نتيجة لذلك، يظهر وضع نموذجي جدا في السوق: بعض الناس يركبون على الشعور في القمة، بينما يعتقد آخرون في الأسفل أن الفرص قادمة ويستغلون الفرصة. لهذا السبب لم ينخفض السعر بشكل حاد حتى الآن،
لكن فجأة انفجرت الصفقات. لو كنت رأسماليا كبيرا، لكنت حقا أحب هذا الجو. لأن البيع أو التداول مريح حقا#财报观察员: استحوذت برودكوم وديل على الأمر، ويتم اختبار عوائد الذكاء الاصطناعي مرة أخرى
لقد أثبت التقرير المالي المثير للإعجاب من Nvidia للسوق أن الطلب العالمي على قوة الحوسبة لا يزال في دورة ازدهار عالية. لكن اختبارا منتصف المدى لسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي لا يزال في بدايته.
هذا الأسبوع، تستمر سباق الترحيل العائد لقطاع الذكاء الاصطناعي. في الأول من سبتمبر (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، كانت شركة ديل تكنولوجيز أول من أعلن عن أرباحها، تلتها عن كثب برودكوم وسنو في 2 سبتمبر بنتائجهما. تمثل NVIDIA الجانب الرئيسي للشرائح من الذكاء الاصطناعي، بينما ديل وبرودكوم في المرحلة التالية من أجهزة الحوسبة، بينما تمثل شيوهوا مسار البرمجيات السحابية. ستختبر النتائج المالية لهذه الشركات الثلاث ما إذا كان موجة الذكاء الاصطناعي يمكن أن تنتشر بنجاح خارج الشرائح.
على جانب الأجهزة، لم يعد تركيز السوق مقتصرا فقط على حجم الطلبات. ما إذا كانت طلبات الشراء الكبيرة لشرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة، ومعدات الشبكة، وخوادم الذكاء الاصطناعي يمكن أن تتحول في النهاية إلى أرباح تشغيلية حقيقية وتدفق نقدي إيجابي هو أبرز ما في هذا التقرير المالي. في الآونة الأخيرة، استثمرت الشركات الكبرى بشكل كبير في أجهزة الحوسبة، مع استثمارات عالية تؤدي باستمرار إلى تآكل الأرباح. السوق متحمس لرؤية استثمارات أجهزة الذكاء الاصطناعي تدخل فترة عائد.
على الجانب البرمجي، تتولى شركة شيوهوا طبقة أخرى من مهام التحقق. ما إذا كانت أعمال بيانات السحابة يمكنها تحقيق إيرادات اشتراك أكثر استقرارا واستدامة، واستعداد عملاء المؤسسات للدفع مقابل خدمات الذكاء الاصطناعي السحابي، سيحدد ما إذا كان سوق الذكاء الاصطناعي يمكن أن ينتشر من قطاع الأجهزة إلى قطاع البرمجيات.#财报观察员: استحوذت برودكوم وديل على الأمر، ويتم اختبار عوائد الذكاء الاصطناعي مرة أخرى
هذا الأسبوع، يأتي عرض تقارير أرباح سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي مرة أخرى. حققت NVIDIA نتائج تفوق التوقعات، وتم تأكيد اليقين في الطلب على قوة الحوسبة من قبل السوق. لكن القصة لا يمكن أن تتوقف عند جانب الشريحة.
بعد ذلك، ستعلن ديل وبرودكوم وسنو أرباحها بشكل متتالي. ستظهر ديل لأول مرة على الساحل الشرقي للولايات المتحدة في 1 سبتمبر، تليها برودكوم وسنو في 2 سبتمبر. في رأيي، هذه الجولة من تقارير الأرباح هي نافذة رئيسية لاختبار ما إذا كان توزيع أرباح الذكاء الاصطناعي يمكن أن ينتشر إلى الخارج.
على جانب الأجهزة، تمثل ديل وبرودكوم خوادم ومعدات شبكة وشرائح ذكاء اصطناعي مخصصة. يركز السوق على أمرين: ما إذا كان حجم الطلبات يمكن أن يحافظ على ازدهار عالي، والأهم من ذلك، ما إذا كان يمكن تحويل الطلبات ذات النمو العالي إلى أرباح وتدفقات نقدية. حصلت العديد من الشركات على طلبات متعلقة بالذكاء الاصطناعي، لكن ارتفاع التكاليف وضغوط سلسلة التوريد تضغط على الأرباح، لذا فإن نمو الإيرادات وحده ليس كافيا.
Snowflake من جانب البرمجيات هو بعد ملاحظة آخر: أعمال بيانات السحابة. يعتمد ذلك على ما إذا كان الطلب على معالجة البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي قد تراكم ليصبح إيرادات مستقرة من الاشتراك والاستخدام. نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة تولد كميات هائلة من البيانات، ولكن إذا كانت حركة مرور قصيرة الأجل فقط دون تحويل إلى مدفوعات مستمرة، فإن منطق تقييم شركات البرمجيات سيتعرض للخطر.
أثبتت NVIDIA شعبية الشرائح الصاعدة، لكن السوق الآن يطرح سؤالا أساسيا: هل سيمتد الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي من مجرد شراء شرائح GPU إلى مجموعات الخوادم، ومعدات الاتصال الشبكي، وبرمجيات المؤسسات؟التوقعات برفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تزداد حدة.
صرح والش: التضخم فوق 2٪، الظروف المالية العامة التي لم تتقيد بعد، التوظيف قريب من التوظيف الكامل؛ التقليل من أهمية التوجيهات المستقبلية، عدم الالتزام برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
رد فعل السوق: ارتفعت احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى 57.5٪-58٪، وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لسنتين، وتعزز الدولار الأمريكي؛ انخفضت الأسهم الأمريكية والذهب والبيتكوين وإيث جميعها في نفس الوقت.
منطق السياسة: يبقى الاتجاه العام للتشديد دون تغيير؛ ويعتمد توقيت رفع أسعار الفائدة على التضخم اللاحق، والتوظيف، وظروف البيانات المالية.
حدثان رئيسيان هذا الأسبوع
4 سبتمبر رواتب غير الزراعية (البيانات الرئيسية قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية)
بيانات قوية: تعزيز توقعات رفع الفائدة، وضغط BTC/ETH؛
بيانات ضعيفة: توقعات زيادة أسعار الفائدة في التباطؤ تفضل مراكز الشراء؛
المفتاح أيضا هو الانتباه إلى بيانات الرواتب، حيث أن ارتفاع الأجور يحمل أيضا مخاطر الأصول.
تم تطبيق تنظيم MiCA في أوروبا، حيث أزالت Revolut قائمة USDT
لم تحصل تيثر على تفويض MiCA، ولم تعد منصات الامتثال الأوروبية تدعم USDT، وتحولت الأموال إلى USDC وEURC؛
هذا انكماش محلي في السيولة، وليس انهيار USDT؛ سيؤدي ذلك إلى زيادة الانزلاق وتضخيم تقلبات السوق، مع زيادة معدل تقلبات الأسعار.
سوق البيتكوين الفني
في وقت سابق، تشكل نمط رأس M مزدوج القمة بالقرب من 80,500، والذي يحمل خطر التراجع، وقد أدت الإشارات الماكرو إلى تصحيح.
الدعم الرئيسي: النطاق من 75,500 إلى 77,000
الثبات: الدببة تهضم وهناك فرصة للتعافي والتعافي؛
التقسيم الفعال: تراجع إضافي إلى 74,000-7,500.#就业数据密集公布، موقف واشنطن السياسي يختبر. يا جماعة، هذا الأسبوع هو أسبوع المواجهة الحقيقية.
بيانات التوظيف الأمريكية تغزق السوق—وظائف JOLTS، توظيف ADP، طلبات البطالة الأولية، ورواتب غير الزراعية في أغسطس—أربعة تقارير متجمعة، مما يجعل سوق العمل الأساس الأساسي لتسعير توقعات السياسة في سبتمبر. بعد خطاب واش-جاكسون هول، ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى ما يقرب من 60٪. إذا ضعفت البيانات مرة أخرى، فقد تنطفئ هذه النار مرة أخرى.
بالنظر إلى الوراء: في يوليو، انخفضت رواتب الوظائف غير الزراعية بشكل غير متوقع بمقدار 23,000، مع تعديل إجمالي تنازلي بلغ 103,000 في شهري مايو ويونيو. شدد والش على أن التضخم لا يزال فوق 2٪، والظروف المالية ليست مقيدة بعد، والتركيز لا يزال على استقرار الأسعار. تم إصدار الكلمات، لكن السوق سيعيد تسعير كل عنصر بناء على البيانات.
بالنسبة لبيتكوين، مع ضعف بيانات التوظيف وارتفاع البطالة، ستنخفض احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر، ومن المتوقع أن يعيد اختبار البيتكوين فوق 80,000. مع بيانات قوية في التوظيف ونمو الأجور، يدعم موقف والش، وتوقعات رفع أسعار الفائدة ترتفع مرة أخرى، ويدفع البيتكوين إلى 75,000 أو حتى أقل. في بداية الأسبوع، لن يكون هناك تقلبات كبيرة، وسيتضح الاتجاه عند تطبيق الرواتب غير الزراعية $BTC $ETH $TRUMP بعد 13 يوما من العمل على الشبكة، أدركت شيئا واحدا
انتقل SanDisk من 1814 إلى 1462، مع خسارة غير محققة قدرها 333 وحدة إجمالية. من الكذب أن أقول إنني لست قلقا، لكن بالنظر إلى الوراء، ماذا كان يحقق هذا الشبكة بالضبط أرباحا؟
لا تحقق أرباحا من خلال النظر في الاتجاه الصحيح، بل من خلال تقلبات السوق. طالما أن السعر يتقلب بين 990 و2174، فإن الشبكة تأخذ فرق السعر طبقة تلو الأخرى. عائد الشبكة خلال 13 يوما هو 34 يو، وهو غير كاف لتغطية الخسائر العائمة، لكنه يثبت أن هذا المنطق فعال.
الخطر الحقيقي للشبكة هو واحد فقط: طرف واحد لن يرتد. إذا انخفض السعر تحت 990 دفعة واحدة ولم يرتد، فإن جميع الخسائر العائمة ستتحول إلى خسائر فعلية، وسيتم كسر سعر التماثل القوي 965.
لذا الآن لا أعلق على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل أو أحلم بالوصول إلى نقطة التعادل. أحتاج فقط لتأكيد نقطتين: سعر التقرب القوي بعيد بما فيه الكفاية (965)، والشبكة لا تزال تعمل بشكل طبيعي (حوالي 1500 مرة مراجحة في اليوم). طالما أن هاتين النقطتين بقيت دون تغيير، سأستمر في التشغيل.
كل استراتيجية لها سوقها المربح الخاص ومرحلة الخسارة. الشبكة لا تخاف من التقلبات؛ ما تخشاه هو فقدان السيطرة والانحياز. اعرف بالضبط ما الذي تجنيه المال وما هو السوق الذي تخاف منه.
$SNDK #就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
بيانات التوظيف لهذا الأسبوع هي متغير رئيسي لتسعير السياسة لشهر سبتمبر. أعتقد أن السوق يعيد تسعير توقعات رفع أسعار الفائدة، لكن اتجاه التراجع يصعب عكسها
انخفضت رواتب الوظائف غير الزراعية بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 في يوليو، وتم تعديل بيانات شهري مايو ويونيو بمقدار 103,000 في المجموع. هذا ليس تذبذبا لشهر واحد، بل علامة على تراجع كبير في الطلب على التوظيف
في خطابه الرئيسي الأول في جاكسون هول، صرح والش بوضوح أن التضخم لا يزال فوق هدف 2٪، وأن الظروف المالية العامة لم تصل بعد إلى مستويات تقييدية، ويجب أن تستمر السياسة النقدية في التركيز على استعادة استقرار الأسعار. بعد تحديد النبرة المشددة، قفز احتمال السوق الضمني لرفع سعر الفائدة في سبتمبر من حوالي 35٪ إلى ما يقرب من 60٪، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعرض الذهب والبيتكوين لضغط في الوقت نفسه
→ فرص العمل في JOLTS لمعرفة ما إذا كان الطلب سيستمر في الضعف
تركز توظيف ADP → على زخم التوظيف في القطاع الخاص
طلبات البطالة الأولية → انظر إذا كانت وتيرة التسريحات ستتسارع
→ الرواتب غير الزراعية في أغسطس المرجع النهائي للتسعير
إذا استمرت رواتب غير الزراعيين في أغسطس في التراجع عن التوقعات، حتى مع موقف والش المشدد، فإن احتمال رفع الفائدة سيتم تصحيحه بواسطة البيانات، ومن المرجح جدا أن يدخل البيتكوين والذهب فترة تعافي. وعلى العكس، إذا تطورت بيانات التوظيف بشكل غير متوقع، ستتعزز توقعات رفع أسعار الفائدة أكثر، ولن تكون الأصول المخاطرة فعالة من حيث التكلفة للدخول في الشراء على المدى القصير
تم تأكيد اتجاه التراجع في سوق العمل، وموقف والش المتشدد هو استجابة لتوقعات السوق المبالغ فيها. إذا استمرت بيانات هذا الأسبوع في التضعف، فستكون نقطة بيع نموذجية لتوقعات الشراء والبيع، وقد تقترب صفقات رفع سعر الفائدة من الانتهاء
@OKX الكوكب الحرب هي المحفز الأكثر وحشية للسوق
مع تصادم الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى، تصاعد التوتر في مضيق هرمز، وارتفع $CL من حوالي 83 إلى 85.65 دفعة واحدة.
السوق لن ينتظر وصول الصواريخ، ولا يهتم بمن هو على حق.
ولن يحدد أولا سوى سعر "احتمال انقطاعات في العرض للنفط الخام."
لكن الحرب ليست ودية جدا لعالم العملات الرقمية. يعامل الكثير من الناس البيتكوين كذهب رقمي، ولكن عندما يندلع صراع حقيقي، يكون رد فعل الصناديق الأول غالبا هو بيع أصول شديدة التقلب واستعادة السيولة.
لذا بينما يرتفع النفط الخام، انخفض $SOL من 107.48 إلى 100.32.
وما هو أكثر إزعاجا هو النصف الثاني: الصراعات تدفع أسعار النفط للأعلى، وأسعار النفط ترفع التضخم، مما يصعب على الاحتياطي الفيدرالي الاسترخاء. إذا ارتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعزز الدولار أيضا، ستستمر أسهم التكنولوجيا وسوق العملات الرقمية في التعرض للضغط.
بالطبع، يمكن أن تتغير الاتجاهات الجيوسياسية بسرعة.
اليوم، يمكن لصاروخ أن يرفع أسعار النفط؛ غدا، قد يؤدي "الاستعداد للمفاوضات" واحد إلى خفض علاوة المخاطر. يبدو أن تلك التي تطارد الأخبار هي الأسرع وغالبا ما تكون الأسهل في الإبرة.
الحرب تعمل حقا كمحفز لاتجاهات السوق.
لكن ما يولده ليس فقط أرباحا—بل يجلب أيضا التضخم، والذعر، والتكلفة على عدد لا يحصى من الناس العاديين.
السوق لن يذرف الدموع على أي أحد؛ بل سيكلف كل إضراب ذعر.
#就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
#BTC高位震荡، تعزيز التآزر مع الذهب
#美伊军事对抗升级، مخاطر إمدادات النفط الخام تزداد #就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
هذا الأسبوع، التوظيف مكتظ للغاية. في ليلة الثلاثاء بتوقيت بكين، JOLTS شاغر؛ الأربعاء ADP توظيف القطاع الخاص؛ الجمعة هو أغسطس هو رواتب غير الزراعية. سيكون هناك مؤشر أسعار المستهلك في 11 سبتمبر، وFOMC في 15 و16. وصف واش-جاكسون هول التوظيف بأنه توظيف كامل: معدل البطالة 4.1٪، ومن يرغب في العمل يمكنه الاحتفاظ أو إيجاد وظائف، لذا العرض بالكاد يزداد، لذا النمو الشهري منخفض بطبيعته. في يوليو، انخفض عدد الوظائف غير الزراعية فعليا بمقدار 23,000، وزاد القطاع الخاص بمقدار 30,000، وخفض الحكومة 53,000، وانخفض معدل البطالة من 4.2٪ إلى 4.1٪. كما وضع الأسعار قبل التوظيف، مع معدل استهلاك سهم سنوي 3.7٪. توقع السوق رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 56٪ إلى 60٪، لكن مؤشرات جولدمان ساكس بقيت دون تغيير.
وجهة نظري ليست سوى جملة واحدة. اختبار واشنطن ليس عن الكلام؛ في هذه المجموعة من الأرقام، هل سيثبت أن "التوظيف جيد والظروف المالية ليست ضيقة"؟ بغض النظر عن مدى ضعف الرواتب غير الزراعية، فإن احتمال رفع أسعار الفائدة سيعاد؛ بغض النظر عن مدى ارتفاع الأجور، سيكون 60٪ أصعب. لا تكتب جدولك لأصول المخاطر لتقول إن زيادات أسعار الفائدة قد تم بالفعل $BTC $ETH $XAUT #BTC高位震荡، تعزيز التآزر مع الذهب
بعد أن تجاوز البيتكوين 80,000، لم يتقدم بل بدأ يتقلب ذهابا وإيابا عند مستويات عالية.
في السابق، كان السوق يدفع صعودا بسبب صناديق المؤشرات الأمريكية مع تسعة أيام متتالية من صافي تدفق رأس المال، مع استمرار الشراء المؤسسي. لكن في 28 أغسطس، تغير الاتجاه، وتحولت صناديق المؤشرات المتداولة إلى صافي التدفقات الخارجة، مما أدى مؤقتا إلى توقف الشراء المؤسسي.
وهنا الجزء المثير للاهتمام: عندما تأخذ المؤسسات استراحة، ارتفع نشاط المستثمرين الأفراد على السلسلة إلى أعلى مستوى له خلال عامين، وتدفقت صناديق الأفراد إلى الداخل.
هناك إشارة أخرى كنت أتابعها مؤخرا: البيتكوين والذهب يتحركان بتزامن أكبر، وارتباطهما مع ناسداك في الواقع يضعف.
هل يعني هذا أن البيتكوين يتحرك ببطء خارج سوقه المستقل، مع اهتمام المزيد من الناس بطبيعته الملاذ الآمن؟ لأكون صريحا، آراء السوق حاليا منقسمة للغاية.
يعتقد بعض الناس أن هذا تحول في منطق تخصيص الأصول، حيث تقترب البيتكوين من الذهب الرقمي؛
يعتقد معسكر آخر أن هذا مجرد صدى قصير الأمد ناتج عن الشعور الجيوسياسي الحالي، وأن السوق سيعود إلى الأنماط القديمة بمجرد مروره ذلك.
أكبر تشويق الآن هو: بعد أن يهدأ شراء صناديق المؤشرات المتداولة، هل يمكن للبيع بالتجزئة والشراء الفوري وحده أن يصمد النطاق المرتفع الحالي؟
ما رأيكم جميعا؟ هل تعتقدون أن جولة الربط بالذهب هذه هي اتجاه طويل الأمد، بل مجرد تأثير قصير الأمد؟ لا تترددوا في الانضمام إلى النقاش.كانت الضربات الجوية الأمريكية في مضيق هرمز هي المحفز المباشر.
في الساعات الأولى من 31 أغسطس بالتوقيت المحلي، أكدت القيادة المركزية الأمريكية هجوما على قاذفتين إيرانيتين قاذفتين في مضيق هرمز، لتكون المرة الأولى منذ أواخر يوليو التي تعترف فيها الولايات المتحدة علنا بمهاجمة إيران.
أعلن الحرس الثوري الإيراني فورا على وسائل التواصل الاجتماعي أنه أطلق صواريخ على قواعد أمريكية ردا، مدعيا أن الهجوم على جزيرة لقاء تسبب في وقوع عدة ضحايا، من بينهم مدنيون. تصاعد الصراع الجيوسياسي على الفور.
تفاعل السوق بشكل مباشر ودراماتيكي: حيث تم تصفية حوالي 180 مليون دولار عبر الشبكة، مع 173 مليون دولار في مراكز شراء (لونغ فيل). انخفض البيتكوين إلى حوالي 77,000 دولار، وانخفض إيث إلى أقل من 2,400 دولار. في الوقت نفسه، ارتفع خام WTI بحوالي 2٪، وعاد خام برنت فوق 90 دولارا للبرميل. افتتح الذهب منخفضا، والسوق يتحول بسرعة من أصول خطرة إلى أصول آمنة.
تصريحات واش المتشددة تشكل خلفية أعمق.
في الاجتماع السنوي السابق لجاكسون هول، أرسل رئيس الاحتياطي الفيدرالي واش إشارة متشددة، مؤكدا أن مكافحة التضخم ستستمر وأن احتمال رفع سعر الفائدة مرة أخرى محفوظ على ذلك. ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر من 35٪ إلى أكثر من 60٪، مع انخفاض البيتكوين من 81,455 دولارا إلى حوالي 77,000 دولار. تضخمت أخبار الصراعات الجيوسياسية في سوق نهاية الأسبوع الذي كان يعاني بالفعل من سيولة ضعيفة واتجاه هابط.
تلخص أولد تشانغ: البذور التي زرعها واش، ثمرة الغارات الجوية الأمريكية. أشعلت الصراعات الجيوسياسية الفتيل، لكن مصدر المسحوق كان هيكل السوق الهش بالفعل بعد ارتفاع توقعات رفع أسعار الفائدة. كانت السيولة ضعيفة خلال عطلة نهاية الأسبوع، وزاد تدافع المثيرين من التراجع. في الأساس، كان الأمر ماكرو#伊朗称海峡仍关闭، أصبح نقل النفط الخام ورقة مساومة
صرح غريب آبادي علنا: مضيق هرمز حاليا "مغلق تماما." توصلت إيران إلى تفاهم مع عمان بشأن مرور السفن، لكنها "لن تدخل مرحلة التنفيذ حتى تفي الولايات المتحدة بالتزاماتها."
إيران ليست في عجلة من أمرها لإعادة فتح القناة، لأن الإغلاق طويل الأمد يضغط على الولايات المتحدة ويستنزف إيران أيضا. لكن الفتح غير المشروط يعادل الاعتراف بأن أقصى ضغط فعال. والأهم من ذلك، خلال الأسبوعين الماضيين، فتح الجيش الأمريكي بهدوء قناة جنوبية، حيث تدخل وتغادر 15 إلى 20 ناقلة نفط يوميا، تحمل ما يقرب من 10 ملايين برميل يوميا، وأكثر من 80٪ من السفن تتجاوز القناة الشمالية التي تسيطر عليها إيران. السيطرة الفعلية لإيران على المضيق تضعف؛ إذا لم تحول "فتح الباب" إلى ورقة مساومة قريبا، فستضيع هذه الورقة. لذا هذا ليس تراجعا، بل ترقية ورقة التفاوض—إعادة ترتيب هرمز من "بطاقة عسكرية" إلى "ورقة تفاوض".
تفاعل السوق فورا. في مساء 30 أغسطس، اخترق نفط برنت الخام في السوق الرمادية 88 دولارا للبرميل، بينما ارتفع البيتكوين في نفس الوقت، متجاوزا لفترة وجيزة 78,000 دولار.
إيران تقول: "يمكنني فتحه، لكن عليك أن تتبادل من أجل شيء ما." المشكلة هي أن الولايات المتحدة ليست حتى مستعدة للتفاوض. ما إذا كان هذا الباب سيفتح لا يعتمد على استعجال إيران، بل على مدة بقاء أسعار النفط فوق 88 دولارا.$ETH ارتفاع حاد الليلة الماضية والانخفاض الحاد هذا الصباح
هي نتيجة لصدام عنيف في فترة قصيرة بين مشاعر الضغط القصير الصاعدة والعوامل السلبية الكلي/الجيوسياسية.
ببساس، هذه لعبة بين الشراء المؤسسي لصناديق المؤشرات الفورية والبيع في سوق المشتقات إلى جانب المخاطر الكلية#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults هل يضع الاحتياطي الفيدرالي فخا لخوف من الخوف من الفرصة؟
ظل $BTC حوالي 78 ألف دولار، بينما كان أداء $ETH ضعيفا، مما جعل هذا الارتداد بعيدا عن الاقتناع. بعد اجتماع جاكسون هول، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن واش أن مخاطر التضخم لا تزال قائمة، مما عزز التوقعات لرفع سعر الفائدة في سبتمبر.
حاليا، أكبر المحفزات هي التوظيف → مؤشر PCE→ توقعات الاحتياطي الفيدرالي → عوائد سندات الخزانة، → تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. إذا توافقت هذه العوامل، فقد تحتفظ $BTC ب 78,000 دولار، وقد $ETH قد ترتد. إذا كانت سلبية للعملات الرقمية، فقد يصبح "الخوف من الخوف من الخوف ثم البيع" أكثر الفخاخ ألما في السوق $SOL $TRUMP $DOGE $ETH السوق في حالة تناقض، حيث تبحث القوى الصاعدة والهابطة عن الاتجاه:
· المعركة الرئيسية: 2,400 دولار. يعتقد العديد من المحللين أن قدرة إيثيريوم على الحفاظ على المستوى النفسي والفني الحرج عند 2,400 دولار تشير إلى أن المشترين لا يزالون مسيطرين. ينظر إلى هذا المستوى على أنه خط الدفاع الأخير للصاعدين على المدى القصير.
· رافعة تصفية مذهلة. خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، كانت ETH أكثر الأصول تصفية عبر الشبكة، حيث بلغ إجمالي عمليات التصفية 54.1 مليون دولار، منها 85٪ من التصفيات في مراكز قصيرة. وهذا يعني أنه بمجرد ارتفاع السعر قليلا، تنفد صناديق البيع على المكشوف، مما قد يعزز التعافي قصير الأجل. وعلى العكس، بمجرد أن تنخفض ETH إلى أقل من 2,388 دولارا، ستصل كثافة التصفية الطويلة التراكمية في البورصات الرئيسية إلى 903 ملايين دولار، مما يعني أن السوق قد ينهار فورا.
· الصندوق يتأرجح، مع اتجاه غير واضح. من الناحية الفنية، ETH حاليا يتماسك داخل صندوق كبير بين 2,380 و2,525 دولار، مع اتجاه قوي مرتبط ارتباطا وثيقا بالبيتكوين. تراجع مؤشر القوة النسبية عن الزيادة في الشراء وبدأ الزخم الصاعد يضعف، وهو "اختيار مسبق للاتجاه" المعتاد. لقد أثبت السوق للتو حالة كلاسيكية من "الارتفاع أولا ثم الهبوط" مع الحركة. في اليوم السابق فقط، ضخ فريق معين $TRUMP اتجاه واحد في تجمع سيولة ميتيورا، مما خلق جوا طويلا؛ قبل أن تنتهي الكلمات، كان قد تم سحب كل USDC من المجمع، وتم سحب الأموال في جيبه. على الرغم من أن الرسم البياني لا يظهر أي علامات مباشرة على البيع، إلا أن طريقة التجميع أحادية الاتجاه هذه تجعل التوزيع أكثر سرية.
وما هو أكثر إثارة للاهتمام هو أن هذه ليست المرة الأولى. عند النظر إلى الأداء التاريخي للرمز، كل ارتداد يبدو قويا يتحول في النهاية إلى نافذة لخروج السيولة. منطق الشراء الحالي في السوق يعتمد تقريبا بالكامل على توقع أن "ترامب سيستمر في إجراء صفقات بصوت عال." ومع ذلك، تشير البيانات على السلسلة إلى العكس تماما: كل إعلان عام غالبا ما يأتي مع آثار للفريق الذي يسحب أرباحا على مستويات عالية.
السيف الحقيقي المعلق هو الجدول الزمني. في الثامن عشر من الشهر المقبل، سيتم فتح 28.7 مليون $TRUMP، مما يمثل ضغط بيع محتمل بحوالي 77 مليون دولار بالأسعار الحالية. هذا يعني أنه حتى لو استقرت الأسعار على المدى القصير، قد يزداد ضغط البيع أكثر. بعض الصناديق القصيرة بدأت بالفعل في المراكز المتاحة، تنتظر هذه اللحظة.
في مواجهة هذا الوضع، من الواضح أن المطاردة العاطفية غير حكيمة. بدلا من التأثر بتقلبات قصيرة المدى، من الأفضل فحص جدول الفتح وتدفقات رأس المال على السلسلة بهدوء قبل اتخاذ القرار.
تحذير من المخاطر: هناك حالة من عدم اليقين الكبيرة في عمليات فتح الرموز والسيولة. يرجى تقييم المخاطر بعقلانية واتخاذ قرارات حذرة $TRUMP#就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
هذا الأسبوع، ستدخل بيانات التوظيف الأمريكية فترة نافذة كثيفة، مع صدور وظائف JOLTS، والتوظيف الخاص في ADP، وبيانات المطالبات الأولية بالبطالة، وتقرير الرواتب غير الزراعية لشهر أغسطس واحدا تلو الآخر. ستكون هذه البطاقة مرجعا أساسيا لتسعير مسار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
عند النظر إلى إشارات التوظيف السابقة، انخفضت رواتب الوظائف غير الزراعية بشكل غير متوقع بمقدار 23,000 في يوليو، وبالاقتران مع بيانات التوظيف في مايو ويونيو، بلغ التعديل التراكمي للانخفاض 103,000. تكشف سلسلة من الأرقام المعدلة عن علامات على تراجع تدريجي في الطلب على التوظيف، وبدأت علامات على نقطة تحول في سوق العمل في الظهور.
أرسل خطاب والش الأول في اجتماع جاكسون هول السنوي إشارة متشددة إلى السوق. صرح بوضوح أن التضخم لا يزال فوق هدف 2٪، وأن البيئة المالية العامة لم تدخل بعد منطقة تقييد، ويجب أن تعطي السياسة النقدية الأولوية لاستعادة استقرار الأسعار. بعد هذا التصريح، ارتفع احتمال السوق الضمني لرفع سعر الفائدة في سبتمبر بسرعة من 35٪ إلى ما يقرب من 60٪، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعرضت الأصول الخطرة مثل الذهب والبيتكوين لضغوط هبوطية في الوقت نفسه.
ستعمل سلة بيانات التوظيف القادمة كاختبار ضغط ثنائي الاتجاه: من ناحية، ستختبر مرونة الاقتصاد الأمريكي الداخلية؛ ومن جهة أخرى، ستراقب ما إذا كان اتجاه تراجع القوى العاملة يمكن أن يستمر. القوة النهائية للبيانات ستحدد مباشرة مقدار القدرة على المناورة السياسية لموقف والش المتشدد المناهض للتضخم، وتستحق تقلبات السوق المستقبلية المراقبة عن كثب.#就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
النقطة البارزة الرئيسية في السوق هذا الأسبوع بلا شك هي بيانات التوظيف الأمريكية الكثيفة، والتي تستخدم مباشرة لاختبار موقف واشنطن السياسي.
بعد ذلك، سنشهد تدريجيا فرص عمل في JOLTS، وتوظيف ADP، وطلبات البطالة الأولية، ورواتب غير الزراعية المنتظرة بشدة في أغسطس. لأكون صريحا، فإن هذه المجموعة من بيانات التوظيف تحدد أساسا نغمة توقعات السياسة الفيدرالية في سبتمبر.
عند النظر إلى البيانات السابقة، أرسلت الأرقام بالفعل إشارة: في يوليو، انخفض عدد الرواتب غير الزراعية بشكل غير متوقع بمقدار 23,000، وبالاقتران مع أرقام مايو ويونيو، بلغ التعديل التراكمي 103,000، مما يشير بوضوح إلى أن الطلب على التوظيف في الولايات المتحدة بدأ يبرد.
لكن تصريحات والش في جاكسون هول كانت متشددة، حيث أوضحت بوضوح أن التضخم لا يزال فوق هدف 2٪، والظروف المالية ليست محكمة بما فيه الكفاية، والسياسة النقدية لا تزال تركز على كبح التضخم. بعد هذا الخطاب، ارتفعت احتمالية السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر من 35٪ إلى ما يقرب من 60٪، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتعرض الذهب والبيتكوين للضغط في الوقت نفسه.
لذا هذا الأسبوع مهم للغاية. نحتاج إلى النظر في أمرين: هل لا تزال المرونة الاقتصادية موجودة، وما إذا كان تراجع سوق العمل بدأ فعلا في التأثير المستمر.
إذا ظل التوظيف مرتفعا، فسوف يتماسك منطق والش المتشدد أكثر، وسيظل سوق العملات الرقمية يتحمل الضغط؛ ولكن إذا ضعفت بيانات التوظيف بوضوح، فسيضيق ذلك مجالا لمقاومة التضخم القوية، وستتغير معنويات السوق.
بالنسبة لمتداولي العملات الرقمية، لا تفتحوا مراكز ثقيلة هذا الأسبوع بشكل أعمى. كل معلومة توظيف قد تسبب تقلبات حادة في السوق، وحتى الآن، القيادة بيد بيانات العمل الأمريكية.عند النظر إلى أداء المؤشر، لم يكن يوم التداول الأمريكي السابق ضعيفا: ارتفع $SPY بنسبة 0.47٪، $QQQ ارتفع بنسبة 0.42٪، كما سجلت $NVDA (نفيديا) مكسبا بنسبة 1.32٪. ومع ذلك، إذا نظرت إلى هيكل التداول اليومي، فإن الإشارات من السوق ليست متفائلة مثل مكاسب المؤشر. تراجع كل من SPY وQQQ من أعلى مستوياتهما خلال اليوم، وأغلقا بالقرب من أدنى مستوياتهما في اليوم؛ وصلت نفيديا إلى أعلى مستوى لها عند 229.26 دولار وأغلقت أخيرا عند 217.55 دولار، أيضا بالقرب من أدنى مستوى لها خلال اليوم. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر $TSLA (تسلا) بنسبة 3.89٪، وانخفض $MU (Micron Technology) بنسبة 3.51٪، وانخفض مؤشر $SNDK (SanDisk) بنسبة 6.96٪. على الرغم من استمرار الارتفاع، إلا أن أسهم التكنولوجيا عالية التصنيف وبعض أسهم أشباه الموصلات قد هدأت أولا. هذا هو الهيكل النموذجي ل "استقرار المؤشر مع انخفاض شهية المخاطر الداخلية." 1. أغلقت الأسهم الأمريكية مرتفعة على السطح، لكن الصناديق لم تستمر في مطاردة الارتفاعات. بلغ SPY ذروته عند 775.30 دولار وأغلق أخيرا عند 769.35 دولار؛ بلغ QQQ ذروته عند 724.13 دولار قبل أن يغلق عند 716.43 دولار. لم ينخفض أي من المؤشرين إلى ما دون سعر إغلاق يوم التداول السابق، لذا لا يزال السوق يدعم، لكن الصناديق لا تستحوذ بنشاط على أعلى مستوياتها خلال اليوم. يعكس أداء نفيديا هذا التباعد بشكل أفضل: افتتح السهم في الارتفاع واستمر في الارتفاع، لكنه كاد أن يعود إلى أدنى مستوى خلال اليوم. على الرغم من أنه أغلق بمكاسب 1.32٪، إلا أنه أظهر في الواقع ارتفاعا واضحا وتراجعا. إذا كان شهية السوق في مرحلة تعافي شاملة، فعادة ما يجب النظر إلى المؤشرات وقادة التكنولوجياتصاعدت الأزمة بين الولايات المتحدة وإيران مرة أخرى، حيث ضربت القوات الأمريكية أهدافا في إيران، تلتها إطلاق إيران ردا صاروخيا، وتصاعد الصراع الجيوسياسي بسرعة.
كان رد فعل السوق الأول مباشرا جدا: تصاعد التجنب للمخاطر، والضغط على الأصول المخاطرة، وانخفاض كبير في نفس الوقت في العملات الرقمية مثل BTC وETH.
يسأل الكثيرون: أليس البيتكوين "ذهبا رقميا"؟ لماذا يسقط في حالة الحرب؟
لأنه على المدى القصير، لا يزال BTC يشبه أصلا عالي التقلب. عندما يكون السوق في حالة ذعر حقيقية، تأخذ الصناديق أولا في الاعتبار السيولة بدلا من القيمة طويلة الأجل.
والأهم من ذلك، النفط الخام.
ارتفع نفط خام برنت مرة أخرى فوق علامة 90 دولارا، كما ضعفت أسواق الأسهم الآسيوية بشكل ملحوظ. انخفض مؤشر نيكاي الياباني بأكثر من 2٪ سابقا، وانخفض سوق الأسهم في كوريا الجنوبية بأكثر من 2٪ في وقت ما.
إذا استمر الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في التصاعد، خاصة إذا ظهرت مخاطر حقيقية في مضيق هرمز، سترتفع أسعار النفط أكثر، مما قد يدفع توقعات التضخم العالمية مرة أخرى.
وماذا يعني ارتفاع التضخم؟
وهذا يعني أن مجال الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة قد يضيق، وقد يتداول السوق حتى على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول، وهو أمر غير صالح للأصول الخطرة مثل البيتكوين (BTC).
لذا لن أستعجل في شراء الغمس التالي.
يجب على البيتكوين التركيز على ما إذا كان بإمكانه الاحتفاظ بنفسه بالقرب من 78,000 دولار.
إذا تمكن من التعافي بسرعة، فهذا يعني أن هذا الانخفاض سيكون صدمة عاطفية أكثر؛ إذا استمر في الفشل في السيطرة واستمرت أسعار النفط في الارتفاع، سيحتاج البيتكوين إلى الحذر من المزيد من الدعم في المستقبل.
الحرب هي مجرد المحفز؛ ما يحدد حقا اتجاه البيتكوين هو الدولار الأمريكي، وأسعار الفائدة، والسيولة، ورأس المال. $ZEC سرد الخصوصية: زيادة 24 ساعة بنسبة 4.46٪، وارتفعت OI بنسبة 11.86٪، وحرارة الرأي العام الخارجية لدى كريبتوبانيك ترتفع بسرعة. نقطة المخاطرة: سرد الخصوصية بمجرد أن تهدأ حرارة الأخبار، حتى لو بقي المؤشر المفتوح، سينخفض سعر الرمز بسرعة.
$SOL: الشعبية ليست مدفوعة بالضجة الإخبارية؛ حجم تداول TVL وDEX في DefiLlama يستمر في التراكم، مما يعكس تحقيق تدريجي للأساسيات، مما يجعل السوق أكثر استدامة.
$DOGE: قطاع الميمات لم ينفجر بعد، مع ارتفاع طفيف خلال 24 ساعة بنسبة 0.68٪. هناك ضغط قليل من التصفية، وغالبا ما تلحق الميمات متأخرة في السوق. في هذه المرحلة، لا تتوقع الكثير من DOGE.
#BTC高位震荡، تعزيز التآزر مع الذهب
#财报观察员: استحوذت برودكوم وديل على الأمر، ويتم اختبار عوائد الذكاء الاصطناعي مرة أخرى
#嘉信理财拟新增SOL. AVAX وLINK أكثر ما يثير الاهتمام في ETH الآن ليس مدى ارتفاعه، بل أن الأموال والسعر في صراع.
استنتاجي: متفائل بشكل معتدل على المدى المتوسط، لكن لا تلاحق على المدى القصير.
في 28 أغسطس، حقق صندوق ETH الفوري الأمريكي تدفقا صافيا يقارب 102 مليون دولار، حيث ساهمت BlackRock ETHA بحوالي 83.8 مليون دولار في يوم واحد. لا تزال الصناديق المؤسسية تشتري بالفعل. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults $ETH ارتفاع حاد الليلة الماضية والانخفاض الحاد هذا الصباح
هي نتيجة لصدام عنيف في فترة قصيرة بين مشاعر الضغط القصير الصاعدة والعوامل السلبية الكلي/الجيوسياسية.
ببساس، هذه لعبة بين الشراء المؤسسي لصناديق المؤشرات الفورية والبيع في سوق المشتقات إلى جانب المخاطر الكلية#LaborMarketTestsWalsh #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults خلال عطلة نهاية الأسبوع، ارتفع $BTC إلى 79300 ثم استمر في الانخفاض، وهو اختراق كاذب ناتج عن انخفاض السيولة: غادرت المؤسسات وصانعي السوق السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع، وكان عمق دفتر الأوامر أقل بنسبة 30٪–40٪ مقارنة بأيام الأسبوع. كمية صغيرة من رأس المال قد تدفع السعر إلى مستويات المقاومة، مما يخلق وهم "اختراق"، لكنه يفتقر إلى دعم شراء حقيقي#BTCGoldCorrelation من حيث أداء المؤشر، لم يكن يوم التداول السابق في سوق الأسهم الأمريكية ضعيفًا: ارتفع $SPY بنسبة 0.47٪، وارتفع $QQQ بنسبة 0.42٪، وسجل $NVDA (إنفيديا) أيضًا ارتفاعًا بنسبة 1.32٪. ولكن إذا نظرنا إلى هيكل التداول خلال الجلسة، فإن الإشارات التي يرسلها السوق ليست متفائلة مثل ارتفاع المؤشرات. فقد تراجع كل من SPY وQQQ من أعلى نقطة خلال اليوم، وأغلقا بالقرب من أدنى مستوى لليوم؛ كما وصل سعر إنفيديا إلى أعلى مستوى عند 229.26 دولارًا، لكنه أغلق عند 217.55 دولارًا، وهو أيضًا قريب من أدنى نقطة خلال اليوم. في الوقت نفسه، انخفض $TSLA (تسلا) بنسبة 3.89٪، وانخفض $MU (ميكرون تكنولوجي) بنسبة 3.51٪، وانخفض $SNDK (سانديسك) بنسبة 6.96٪. على الرغم من أن المؤشرات ظلت مرتفعة، إلا أن أسهم التكنولوجيا ذات بيتا العالية وبعض أسهم أشباه الموصلات بدأت تبرد أولاً. هذا هو هيكل نموذجي لـ "استقرار المؤشر، وتراجع تفضيل المخاطر الداخلية". أولاً، يبدو سوق الأسهم الأمريكية مرتفعًا على السطح، لكن الأموال لم تستمر في المضاربة على الارتفاع. وصل SPY إلى أعلى مستوى عند 775.30 دولارًا، لكنه أغلق عند 769.35 دولارًا؛ وبلغ QQQ أعلى مستوى عند 724.13 دولارًا، لكنه أغلق عند 716.43 دولارًا. لم يكسر المؤشران سعر الإغلاق لليوم السابق، لذلك لا يزال هناك دعم على مستوى السوق، لكن الاستجابة للشراء عند القمة خلال الجلسة لم تكن نشطة. يعكس أداء إنفيديا هذا الانقسام بشكل أوضح: بعد فتح السهم على ارتفاع، استمر في الصعود لكنه عاد تقريبًا إلى أدنى نقطة خلال اليوم. على الرغم من أنه أغلق بارتفاع 1.32٪، إلا أنه شهد ارتفاعًا ثم تراجعًا واضحًا. إذا كان تفضيل المخاطر في السوق في مرحلة تعافٍ شامل، فعادةً ما يجب أن نرى المؤشرات وقادة التكنولوجيابعد أن أصدرت NVDA تقرير أرباحها، أضفت بعض أسهم MU إضافية. هذه المرة، أعطتني أرباح Nvidia إشارة مثيرة للاهتمام إلى حد ما.
الجميع يركز على أن إيرادات NVDA تتجاوز التوقعات مرة أخرى وأن AWS أضافت مليوني وحدة معالجة بطاقات أخرى، لكنني ركزت أكثر على تفصيل واحد: هامش ربح NVDA في الربع الثاني كان 75٪، وانخفض توجيه الربع الثالث إلى 74٪، جزئيا بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة. #BTCGoldCorrelation #BroadcomDellAIResults لم ينهار BTC مرة أخرى خلال عطلة نهاية الأسبوع، لكنه أيضا لم يستعيد 80 ألف. الآن، تحول جوهر السوق من "مطاردة الارتفاع" إلى "التحقق من الدعم الحقيقي ل 77K–78K": تحول صندوق التداول فجأة إلى -201.9 مليون دولار يوم الجمعة الماضي، وWarsh أعاد بوضوح إعطاء الأولوية للتضخم، والضغط الكلي قصير الأجل أعلى بوضوح مما كان عليه قبل أسبوع.
(1) بيتكوين (BTC): حافظ على استقرار بالقرب من 78 ألف خلال عطلة نهاية الأسبوع، لكن 80 ألف لا يزال مستوى مقاومة
هذا الصباح، كان سعر البيتكوين حوالي 78,100 إلى 78,200 دولار، مع تغير طفيف خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية. بعد محاولة الجمع الفاشلة لشراء 81 ألف، الهيكل الحالي واضح:
77K–78K = أول منطقة استقبال
80K = الموقع الذي يجب استرجاعه
81K–86K = منطقة الضغط الثقيل الحقيقية أعلاه
لست في عجلة من أموري لاستهداف أهداف أعلى الآن. إذا لم يستطع BTC حتى الحفاظ على أكثر من 80 ألف، فالحديث عن 85 ألف بلا معنى.
(2) صناديق المؤشرات المتداولة: هذا هو المتغير الذي يجب مراقبته عن كثب اليوم
تؤكد البيانات النهائية لفارسايد:
في 28 أغسطس، حقق صندوق BTC Spot ETF صافي خروج بلغ -201.9 مليون دولار.
من بينها:
بلاك روك IBIT - 33.4 مليون دولار
فيديليتي FBTC - 49.7 مليون دولار
ARKB - 114.9 مليون دولار
في اليوم السابق، 27 من الشهر، كان لا يزال +242.3 مليون دولار.
لذا فهذا ليس مجرد "تباطؤ في التدفق"، بل هو انعكاس واضح في الاتجاه#就业数据密集公布، يتم اختبار موقف والش السياسي
هذا الأسبوع، ستصدر الولايات المتحدة JOLTS وADP وطلبات البطالة الأولية وموظفات غير الزراعية في أغسطس بشكل متتالي
السوق يولي اهتماما كبيرا لأن واش أكد للتو في جاكسون هول أن التضخم لا يزال فوق هدف 2٪، ويجب أن تظل السياسة النقدية مركزة على استقرار الأسعار
1. إذا استمر التوظيف، ستزداد ثقة واش
منطق والش الآن بسيط: التضخم لم يعد بعد إلى الهدف المستهدف، ولم يظهر سوق العمل تباطؤا واضحا بعد.
لذا طالما أن بيانات التوظيف لهذا الأسبوع صامدة، سيكون السوق أكثر ثقة بأن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه مجال للبقاء متشددا.
2. المشكلة هي أن هناك بالفعل علامات على تراجع التوظيف
في يوليو، انخفضت رواتب غير الزراعيين بشكل غير متوقع بمقدار 23,000، وتم تعديل بيانات شهري مايو ويونيو بمقدار إجمالي 103,000 وظيفة.
وهذا يشير إلى أن الطلب على التوظيف بدأ بالفعل في تراجع.
إذا استمرت JOLTS وADP ورواتب غير الزراعيين في الضعف، سيعيد السوق النظر فيما إذا كان هذا سيضغط فعليا على التوظيف أكثر من اللازم، من أجل الاستمرار في تشديد التضخم.
3. ما سيقرر حقا هذا الأسبوع هو مدى المساحة المتبقية لزيادات إضافية في أسعار الفائدة
بعد جاكسون هول، تصاعدت توقعات السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر بوضوح، وتبعت عوائد سندات الخزانة نفس النهج.
لذا فإن بيانات التوظيف لهذا الأسبوع ليست مجرد بيانات عادية؛ بل تبدو وكأنها تأكيد لحكم والش المتشدد.
إذا كان التوظيف قويا، فسيكون موقفه أكثر دعما؛ وإذا ضعف التوظيف بشكل كبير، ستضيق الفرصة لمزيد من رفع أسعار الفائدة.
ما ينتظره السوق حقا الآن هو ما إذا كانت البيانات ستثبت أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قادرا على تحمل أسعار فائدة أعلى. بعد تحقيق أداء نفيديا، تولت ديل وبرودكوم المفتاح الأساسي للتحقق مما إذا كان الطلب على الذكاء الاصطناعي يمكن أن ينتشر إلى الخوادم والشبكات وبرمجيات المؤسسات. تركز التوترات في السوق على تأثير القوة الحاسوبية المتزايدة والتقييمات العالية لأسهم التقنية.
عشية صدور الأرباح، انخفضت ديل بحوالي 2٪ هذا الأسبوع، وانخفضت Broadcom بأكثر من 1٪، وانخفضت Snowflake بنحو 1٪، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة تتراجع بنشاط لتجنب مخاطر فترة التحقق من الأداء. من حيث تصنيف السائقين، فإن مراكز المؤسسات هي الأكثر حساسية لنمو إيرادات اشتراكات برامج الذكاء الاصطناعي، تليها النمو السنوي في طلبات معدات الخوادم والشبكات، وأخيرا انتقال شهية المخاطر الكلية.
السيناريو الإيجابي يعتمد على أداء ديل الذي أثبت سلسة تسليم خوادم الذكاء الاصطناعي في الأول من سبتمبر، وعلى قدرة برودكوم وسنوفليك على تحويل أجهزة الشبكة واشتراكات بيانات السحابة إلى إيرادات في 2 سبتمبر. إذا استمرت ديل وبرودكوم في توسيع الطلبات وأكدت سنوفليك تسارع إيرادات الاشتراكات، فإن شهية المخاطر في قطاع التكنولوجيا ستتعافى، مما يدفع رأس المال للعودة إلى سلاسل الأجهزة والبرمجيات.
علامة الفشل في هذا السيناريو التصاعدي هي أن نمو طلبات الأجهزة يلبي التوقعات لكن معدلات تحويل الذكاء الاصطناعي في جانب البرمجيات تبقى راكدة، مما يؤدي إلى زيادة التقييم التي تقتصر على عدد قليل من قطاعات التصنيع الرائدة ويجعل من الصعب دفع التعافي العام للقطاع.
يحدث سيناريو التراجع عندما لا تتجاوز تحويلات اشتراكات برمجيات المؤسسات التوقعات، أو يظهر نمو طلبات معدات الخوادم والشبكات علامات تباطؤ. إذا لم يستطع الأداء دعم التقييمات العالية الحالية، فإن تأثيرات ازدحام المواقع ستنعكس بسرعة من جانب البرمجيات إلى أجهزة الشبكة، مما يؤدي إلى تصحيح تقييم تدريجي في قطاع التكنولوجيا.
يفشل السيناريو السلبي كإشارة إلى أنه رغم أن مضاعفات التقييم تتعرض لضغط بعد إعلانات الأرباح، إلا أن توجيهات الشركات ذات الصلة تتجاوز التوقعات بكثير، مما يسمح للشركات بامتصاص مخاطر التقييم العالية بسرعة من خلال اليقين بالأرباح.
في الأيام السبعة القادمة، يجب التركيز على توجيهات طلبات خوادم ديل الذكاء الاصطناعي في 1 سبتمبر، بالإضافة إلى بيانات التحويل المحددة من طلبات معدات شبكة برودكوم وإيرادات اشتراك سنوفليك في 2 سبتمبر.
#Tectonic遭操纵، أوقف كرونوس إنتاج الكتل #财报观察员: استحوذت برودكوم وديل على الأمر، واختبار عودة الذكاء الاصطناعياليوم، انخفض أدنى نقطة للبيتكوين إلى 769. عند 769-773، يمكنك شراء مراكز صغيرة لاختبار مراكز الشراء
الضغط بين 790 و792
حافظ على وضعيتك خفيفة، حافظي على وضعك خفيفا. حافظي على وضعك خفيفا. أشياء مهمة لتقولها ثلاث مرات #BTC يتأرجح عند مستويات عالية، ويقوى مع الذهب. #BTC突破69000美元، إلى أي مدى يمكن أن تصل جولة الرالي هذه؟ $OKB 110، تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في الصباح الباكر، مما وضع ضغطا على السوق. انخفض البيتكوين من 78,000 إلى 77,400، وانخفض OKB من 114 إلى حوالي 110، بانخفاض يزيد عن 3 نقاط. هذا النوع من الأحداث الجيوسياسية هو صدمة البجعة السوداء النموذجية، تهيمن عليها المشاعر قصيرة الأجل وغير مرتبطة بالأساسيات. لا يزال مؤشر TVL في X-Layer عند 116 مليون، وقد تم إطلاق صندوق النظام البيئي للتو. لن تختفي هذه النقاط فقط بسبب التوترات في الشرق الأوسط. على المدى القصير، يعتمد الأمر على ما إذا كان نطاق 108-110 يمكن أن يصمد. الحفاظ على هذا التراجع هو فرصة شراء؛ وإن لم يحدث ذلك، فقد يضطر للتحرك للأسفل. فبعد كل شيء، قفز من 107 إلى 116 قبل أيام وارتفع نحو 10 يوان، مع الكثير من الأرباح. الشراء من الأرباح في الواقع أكثر صحة. فقط تمسك وانتظر حتى يتضح الوضع، لا داعي للعجلة. #就业数据密集公布، يختبر موقف واشنطن السياسي #BTC高位震荡، وتآزرها مع الذهب يعزز $BTC $SOL