Orbit Post Sitemap
#BTC高位回落، يختبر التعاون الذهبي
وصل نموذج الربط القوي بين "الذهب الرقمي" والذهب المادي إلى نافذة اختبار حاسمة. كلاهما أصول غير حاملي فائدة، لكن هياكلهما الرأسمالية الأساسية وخصائص الأصول ليست متطابقة تماما
1. المحرك الأساسي للسحب المتزامن
1. إعادة تسعير توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي: يبقى تركيز واش على الحفاظ على هدف التضخم دون تغيير، مما دفع احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر إلى ما يقرب من 65٪، مع استمرار ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. ارتفعت تكاليف الاحتفاظ بالأصول غير الخالية من الفوائد، ويواجه كل من الذهب والبيتكوين ضغوطا من تدفقات رأس المال الخارجة.
2. ارتفاع أسعار النفط يزيد من مخاوف التضخم، وتوترات الشرق الأوسط تدفع النفط الخام للارتفاع، وتداول السوق يظهر "ثبات تضخم أقوى وأسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول"، كما أن قوة الدولار تضعف أسعار كلا الفئتين من الأصول.
3. حقق المتداولون المدعومون بالبيتكوين أرباحهم، وتباطأت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة بشكل طفيف، وتركزت مراكز الشراء العالية على تحقيق الأرباح، وزادت التراجعات القصيرة، وزادت التصفيات قصيرة الأجل من تقلبات التقلب.
2. منطق الربط يختبر من قبل الواقع
خلال السوق المسترخية، يرتفع وينخفض البيتكوين والذهب بالتوازن؛ ولكن عندما تضيق السيولة، تصبح الفروقات في خصائصهما واضحة.
- الذهب: أصل احتياطي تقليدي للملاذ الآمن، مدعوم باستمرار شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية. هذا يعني أن كبح أسعار الفائدة المريحة، والأزمات الجيوسياسية، ومخاطر الائتمان يمكن أن تخفف من انخفاض ضغط الشراء المستقل.
- بيتكوين (BTC): أصل مزدوج السمات، نصفه مدفوع بسرد "الأصل الرقمي النادر"، والنصف الآخر مرتبط بشهية مخاطر الأسهم الأمريكية. في بيئة عالمية تعتمد على التعرض للمخاطر، فإن الرافعة المالية العالية في سوق العملات الرقمية هي أول ما يتم تصفيتها وبيعها، مع مرونة هبوطية غالبا ما تكون أكبر من الذهب.ما هو سبب ارتفاع البيتكوين الأخير إلى 80,000 دولار؟
إذا كان المركز منخفضا بما فيه الكفاية، يستمر الدببة في الدفع لكنه لا يستطيع الدفع للأسفل، لذا بعد قاع ثان، لن يؤدي ذلك إلى جولة جديدة من ضغط البيع
يشير هذا إلى أن الشرائح المتبقية بحوزة المؤمنين الذين يستعدون للاحتفاظ طويل الأمد في المكان. في الوقت نفسه، يمر سوق الأسهم الأمريكي بمرحلة جانبية عالية المستوى، وبعد ذروتها، يحتاج عدد كبير من الصناديق المؤسسية إلى تعديل ممتلكاتها، واختيار أهداف ذات عوائد أعلى لتغيير المراكز
في هذه المرحلة، مع سياسة إعادة شراء سندات الخزانة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، من الطبيعي أن تبدأ بعض المؤسسات في دفع الأسعار إلى الارتفاع
هذا الشيء ارتفع وهبط منذ أكثر من عقد من الزمن حتى الآن، والأزمات التي واجهها كانت دائما أكبر مما هي عليه الآن
حاليا، المشكلة الرئيسية هي أن سرديات الذكاء الاصطناعي تهيمن على السوق، مع تأثير واضح على سحب رأس المال
البيتكوين، كعملة طبيعية تتعرض لانكماشة، لا يمكن أن يكون سوى بنك ادخار للصناديق في المستقبل، دون القدرة على إجراء تغييرات جذرية
نظرا للجانب الإيجابي الواضح للذكاء الاصطناعي، فإن قطاع العملات الرقمية يستنزف، وتقلص السيولة أمر لا مفر منه
لذا، في الوقت الحالي، لا يمكن أن يكون سوى موجة من عودة القيمة تثيرها سياسات مواتية تثير تعديلات المحفظة المؤسسية وعائد القيمةمؤخرا، كان السوق الكلي يلعب شيئا مثيرا للاهتمام. لم تصدر حتى بيانات الرواتب غير الزراعية بعد، لكن البيانات الرئيسية أثارت بالفعل ضجة—حيث تقول ADP إن التوظيف لا يزال قويا إلى حد ما، بينما العقود الأولية ترتفع بهدوء، مع وجود انقسام بين الطرفين. دفع السوق احتمالية رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى الأعلى. وبالتمتد إلى البيتكوين، فإن المنطق واضح: توقعات رفع الفائدة تزداد→ الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تقوية→ رأس المال العالمي يتقلص نحو أسواق الملاذ الآمن→ وتستنزف الأصول المخاطرة. البيتكوين هو أول من يتحمل العبء. لكن إذا نظرت عن كثب، في كل مرة تحدث فيها فجوة البيانات، يكون ذلك فعليا عندما تعيد الأموال الكبيرة التكيف. هم لا يراهنون على الاتجاه؛ بل يراهنون على تقلبات الرواتب غير الزراعية تلك الليلة. لذا لا تركز فقط على تخمين الأسعار؛ من الأكثر عملية أن ترى إلى أين تتدفق الأموال.تفوقت Dell على التوقعات، لكن رد فعل السوق كان خافتًا، مما يشير إلى أن هذه الأرقام قد تم تسعيرها منذ فترة طويلة. وصلت خوادم AI إلى 16.4 مليار، مع رفع التوقعات للعام الكامل إلى 74 مليار. تبدو الأرقام جيدة، لكن لم يكن هناك ارتفاع كبير بعد ساعات التداول؛ فقد تم استيعاب الأخبار الإيجابية في الغالب قبل الإعلان. الحدثان الرئيسيان التاليان هما Broadcom وSnowflake. تحتاج Broadcom إلى معرفة ما إذا كانت شرائح AI المخصصة لها يمكن أن تستحوذ على الطلب الزائد من Nvidia، بينما Snowflake musإخوتي، الليلة مقدر لها أن تكون ليلة بلا نوم.
انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM في أغسطس في الولايات المتحدة إلى 54.6، أقل من المتوقع 55.2، منخفضا من 55.6 السابق. التوسع في قطاع التصنيع يتباطأ، وهذا يبدو خبرا جيدا، أليس كذلك؟ ففي النهاية، التباطؤ الاقتصادي = توقعات رفع أسعار الفائدة الأقل = تعافي الأصول المخاطر. لكن المشكلة هي — مؤشر مدفوعات الأسعار لا يزال عالقا عند 71.1. التضخم لا يظهر أي نية في الاختفاء.
هذا محرج. الاقتصاد يتباطأ، والأسعار ترتفع، وهو حالة كلاسيكية من الركود التضخمي.
والأسوأ من ذلك، أن موظفي الاحتياطي الفيدرالي الآن مليئون بالانتقادات المتشددة. بعد خطاب والش في جاكسون هول، ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر من 35٪ إلى ما يقرب من 60٪، ويظهر مؤشر CME FedWatch أنه الآن عند 65.4٪. ماذا عن البيتكوين؟ هبط من فوق 81,000 دولار، ليصل إلى أدنى مستوى له عند حوالي 76,000 دولار.
بيانات الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة ستأتي قريبا، مع توقعات السوق بحوالي 80,000 وظيفة جديدة. لكن بصراحة، البيانات الآن هي سيف ذو حدين—إذا كانت جيدة، تخشى رفع أسعار الفائدة من الأعلى؛ وإذا كانت سيئة، تخشى الركود.
#非农前数据分化، ارتفعت التوقعات لرفع سعر الفائدة في سبتمبر بحلول $ETH $BTC صدمات الرواتب الصغيرة غير الزراعية: إلى أين تتجه الرواتب غير الزراعية وعالم العملات الرقمية من هنا؟
أضاف مؤشر ADP الأمريكي في أغسطس فقط 38,000 وظيفة جديدة، وهو أقل بكثير من التوقعات وأدنى مستوى جديد لهذا العام. انخفضت كل من التصنيع وخدمات الأعمال، وتباطأ نمو الأجور في الوقت نفسه. بعد صدور البيانات، انخفضت النفط الخام وسندات الخزانة الأمريكية، وردت الأسهم الأمريكية بشكل هادئ. كمؤشر مستقبلي للرواتب غير الزراعية، زاد ضعف ADP بشكل كبير من خطر الهبوط الذي أبلغ عنه التقرير الرسمي يوم الجمعة. حاليا، يتوقع السوق أن تضيف الوظائف غير الزراعية حوالي 53,000 إلى 58,000 وظيفة، مع بقاء معدل البطالة عند 4.1٪. ومع ذلك، ومع وجود فرص عمل JOLTS الضعيفة سابقا، إذا لم ترق رواتب الرواتب غير الزراعية أو حتى نمت سلبيا، فقد تعيد المخاوف بشأن التضخم التضخمي من جديد. والأهم من ذلك، تظهر بيانات CME أن احتمال رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر يظل أكثر من 62٪. إذا ضعفت غير الزراعيين في نفس الوقت، فإن منطق رفع أسعار الفائدة سيختبر بشدة.
بالنسبة للعملات المشفرة، فإن ضعف ADP إيجابي نظريا للأصول الخطرة—حيث يضعف تراجع التوظيف الثقة في رفع أسعار الفائدة ويحسن توقعات السيولة. ومع ذلك، فإن السوق الفعلي محموه بمخاطر جيوسياسية مثل الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، حيث ينخفض البيتكوين مؤقتا إلى ما دون 77,000 دولار، والسوق في وضع الانتظار والمراقبة إلى حد كبير. على المدى القصير، تعتبر رواتب الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة أمرا أساسيا: إذا تم تأكيد تباطؤ كبير في التوظيف، فإن توقعات خفض ارتفاع أسعار الفائدة ستكون إيجابية للعملات الرقمية على المدى المتوسط؛ وإذا كانت البيانات قوية بشكل غير متوقع، فإنها ستقمع الأصول المخاطرة. ومع ذلك، قد تكون بيانات مؤشر أسعار المستهلك قبل اجتماع السياسة في 16 سبتمبر أكثر حسما.
الملخص: أدى مفاجأة ADP إلى إطلاق إنذار لرواتب غير المزارعين، لكن السوق ينتظر التأكيد النهائي. التقلبات قصيرة الأجل في قطاع العملات الرقمية حتمية، لكن الاتجاه المتوسط الأجل يعتمد على ما إذا كانت غير الزراعيين قادرة حقا على تغيير موقف الاحتياطي الفيدرالي لرفع الفائدة. في الوقت الحالي، من الأفضل الانتظار والمراقبة حتى تظهر البيانات. #非农前数据分化، التوقعات لرفع الفائدة في سبتمبر تزداد سخونة $BTC تحذير من المخاطر: تداول العملات الافتراضية نشاط مالي غير قانوني محظور صراحة في الصين ولا يحمي قانونيا. يمكن أن يؤدي التداول بالرافعة المالية بسهولة إلى خسارة كاملة لرأس المال. الأسهم الأمريكية أسواق خارجية وتواجه مخاطر متعددة تتعلق بأسعار الصرف، والقضايا الجيوسياسية، والسياسات. ما يلي هو ملخص موضوعي لمعلومات السوق المتاحة للجمهور ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. يحظر المشاركة في التداول بشكل صارم.
في ليلة 2 سبتمبر، بعد افتتاح جلسة نيويورك، أصبحت نافذة رئيسية لتقلبات الأصول العالمية المخاطر. في مساء بتوقيت بكين، افتتحت الأسهم الأمريكية رسميا، مع صناديق مركزة من مؤسسات أوروبية وأمريكية. تداولت سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي والنفط الخام في نفس الوقت. عملت بيتكوين وإيثيريوم (بيتكوين BTC) وإيثيريوم بيتكوين بشكل مستمر على مدار الساعة. تم تصفية العقود الآجلة والخيارات والمشتقات بشكل مركز، مما أدى إلى ارتفاع التقلبات بشكل ملحوظ. كان احتمال التصفية والإدراج المتتالية مرتفعا، وتم كسر مستويات الدعم الفني والمقاومة بسهولة بسبب الأخبار المفاجئة. اتسع التباين بين المثيرين والدببة في السوق، واتسمت البيئة العامة بتقلص شهية المخاطر.
كان البيتكوين (BTC) عموما في نمط هضم متقلب بعد الارتفاع والتراجع في ليلة 2 سبتمبر. محاولات سابقة لكسر المقاومة القوية عند 81 دولار، فشل المؤشر بين 000-82,000 دولار، واستمر الزخم الصاعد في التراجع. كان نطاق التداول الرئيسي خلال اليوم بين 76,300 و78,100 دولار. بعد الموقف المتشدد من اجتماع جاكسون هول، عدل السوق احتمال رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى حوالي 4.80، مما كبح تقييمات الأصول غير ذات العائد وضغط مباشرة على إمكانات البيتكوين الصاعدة. كان هناك تحول واضح في جانب رأس المال: تحولت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية من التدفقات الصافية المستمرة إلى التدفقات الصافية الخارجة التدريجية. حققت الصناديق المؤسسية أرباحا على مستويات عالية، مع عدم كفاية الشراء التدريجي ونقص رأس المال لدفع الأسعار إلى مستويات قياسية سابقة. تظهر البيانات على السلسلة أن حسابات الحيتان لم تشهد بيعا مركزا واسع النطاق، مما وفر بعض الدعم المنخفض، لكن المستثمرين العاديين زادوا من جني الأرباح والخروج عند مستويات عالية، مما قلل من ثبات التوقيت في السوق. تظل الفائدة المفتوحة للمشتقات مرتفعة، مع تراكم عدد كبير من الأوامر الطويلة والقصيرة عند نقاط السعر الرئيسية. لمسة طفيفة عند مستوى رئيسي خلال الليل يمكن أن تؤدي بسهولة إلى تصفية قسرية، مما يزيد من تقلبات السعر.
سوق العملات الرقمية لا يملك حدا سعريا يوميا؛ التقلبات اليومية التي تصل إلى عدة آلاف من الدولارات أمر طبيعي. يمكن للشائعات التنظيمية، والخطب الرسمية، والتغيرات المفاجئة في الشرق الأوسط أن تعكس السوق فورا. الاعتماد فقط على المؤشرات الفنية لتقييم اتجاهات السوق له قيمة مرجعية محدودة. المتغيرات الأساسية بين عشية وضحاها تبقى عوائد سندات الخزانة الأمريكية ومؤشر الدولار الأمريكي. إذا استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع وتعزز الدولار، سيواجه البيتكوين ضغوطا هبوطية إضافية لاختبار الدعم أدناه؛ فقط عندما تنخفض العوائد وتتعافى شهية المخاطر العالمية سيكون لدى البيتكوين الظروف لإعادة اختبار المقاومة أعلاه. التوترات الجيوسياسية تتصاعد الصراعات في الشرق الأوسط تدفع أسعار النفط للارتفاع، وارتفاع مخاوف التضخم، وتعزز بشكل غير مباشر التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار فائدة مرتفعة وتقيغ البيتكوين بشكل غير مباشر.
بيتكوين إيثيريوم (إيثيريوم) هو أصل نموذجي عالي البيتا، مع اتجاهات السوق التي تتبع البيتكوين عن كثب وتقلب أكبر بشكل عام من البيتكوين. في ليلة 2 سبتمبر، تداول بين 2 دولار، 350 و2,470 دولار. خلال ارتفاعات السوق، غالبا ما يتفوق إيثيريوم على البيتكوين في المكاسب، ولكن عندما يزداد التجنب للمخاطرة، يصبح التراجع أعمق. إلى جانب السوق النظامي الذي يقوده البيتكوين، يتأثر إيثيريوم أيضا بعوامل متعددة مثل تدفقات صناديق المؤشرات الفورية، ونشاط التمويل اللامركزي على السلسلة، وفتح الرهن، وتدوير القطاعات. حاليا، تظل نسبة ETH/BTC منخفضة، مما يشير إلى أن صناديق السوق تعطي الأولوية لتخصيص البيتكوين، مما يصعب على إيثيريوم الظهور بشكل مستقل. على الرغم من أن صناديق المؤشرات الفورية في إيثيريوم تحافظ على تدفقات طفيفة، إلا أن حجم رأس مالها واستدامتها أقل بكثير من صناديق البيتكوين، ولا يمكنها الاعتماد فقط على الأساسيات لدفع حركة صعودية مستقلة. مقارنة بالبيتكوين، يتمتع إيثيريوم بدعم مؤسسي أضعف، وخلال انخفاض شهية المخاطر، كانت الأموال أسرع وتفتقر إلى مقاومة الانخفاضات. يمكن تلخيص سيناريو الليل: بيتكوين يحتفظ بنطاق التوحيد الخاص به، وإيثيريوم يتبع حركة النطاق؛ بمجرد أن ينكسر البيتكوين فعليا تحت الدعم الرئيسي، ستواجه إيثيريوم تصحيحا أعمق.
كان الشعور قبل السوق لأسهم الولايات المتحدة في ليلة 2 سبتمبر حذرا بشكل عام، حيث أظهرت المؤشرات الثلاثة الرئيسية تحركات متباينة. كان مؤشر ناسداك الأكثر تقلبا، بينما كان مؤشر داو جونز وS&P 500 مرنين نسبيا. تظهر الإحصائيات التاريخية أن سبتمبر هو شهر ضعيف تقليديا للولايات المتحدة. أسهم الخزانة الأمريكية، حيث تقوم المؤسسات بإعادة توازن رأس المال ربع السنوية وتعديلات في المحفظة، إلى جانب إعادة تسعير السوق لمسار سعر الفائدة للاحتياطي، مما أدى إلى تراكم مخاطر تصحيح قصيرة الأجل. أدى ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى قمع قطاعات النمو ذات القيمة العالية مثل الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، حيث تم تركيز مؤشر ناسداك بشكل كبير على هذه الأسهم، مما أدى إلى تقلبات أكبر بكثير. التوترات في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط الدولية أدت إلى مخاوف من عودة التضخم، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار فائدة مرتفعة أو حتى زيادات في الفائدة، ويستمر في كبح تقييمات سوق الأسهم. سيتم إصدار بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية لشهر أغسطس هذا الجمعة، وهي أهم مؤشر مرجعي قبل اجتماع السياسة في سبتمبر. السوق حذر للغاية، حيث تقلل الصناديق من مراكز لتجنب عدم اليقين.
لا يزال الارتباط بين الأسهم الأمريكية وأصول العملات الرقمية مرتفعا، مع نفس منطق شهية المخاطر العالمية. يزداد قطاع التكنولوجيا الأمريكي قوة وزيادة شهية المخاطر، مما يفيد بشكل غير مباشر الأسهم الكبيرة والثانوية؛ الأسهم الأمريكية تباع بشكل جماعي، والأصول عالية المخاطر تقلل مراكزها بشكل منتظم، والعملات الرقمية تحت ضغط متزامن. وفي الوقت نفسه، هناك تأثير امتصاص رأس المال، مما يزيد من تأثير تحقيق الأرباح للأسهم الأمريكية، مع تدفق بعض الأموال المضاربة إلى سوق الأسهم من سوق العملات المشفرة؛ تزداد موجة تجنب المخاطر، وتسحب الأموال في نفس الوقت من كلا السوقين الرئيسيين. وقد ضعفت الأسهم ذات المفاهيم المتعلقة بالعملات الرقمية بالتزامن مع البيتكوين، مما يؤكد الترابط بين السوقين.
بتلخيص المنطق العام للسوق في ليلة 2 سبتمبر، تتركز التناقضات الأساسية بين البيتكوين (BTC)، والبيتكوين (2)، والأسهم الأمريكية في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وأسعار النفط، والمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وتوقعات توقعات الرواتب غير الزراعية. في ظل السيناريو الأساسي، من المرجح أن تستمر الليلة في نمط اللعبة المتماسك، مع ارتفاعات وهبوط حادة من جهة تتطلب بيانات اقتصادية رئيسية أو محفزات غير متوقعة. حاليا، لم يتم تصفية مراكز الرافعة المالية للمشتقات بالكامل، وشعور السوق حساس للغاية، ومن المرجح حدوث اختراقات كاذبة وارتفاعات حادة بشكل متكرر. مستويات الدعم الفني والمقاومة ليست موثوقة تماما.
مرة أخرى، تذكير جليل: القانون الصيني يحظر صراحة المضاربة في تداول العملات الافتراضية. منصات التداول الخارجية ليست منظمة محليا، وتوجد مخاطر مثل الهروب من المنصة، وسرقة الأموال، والتلاعب بالأسعار بشكل موضوعي. بمجرد حدوث خسائر، لا يمكن حماية الحقوق من خلال القنوات القانونية. يواجه تداول الأسهم الأمريكية في الخارج أيضا مخاطر متعددة مثل تقلبات سعر الصرف، والتنظيم الخارجي، وفروق أوقات التداول. يغرى المشاركون العاديون بسهولة بتقلبات كبيرة بين عشية وضحاها. بمجرد الاستفادة من الرافعة المالية، يمكن أن تسبب خسائر ضخمة في رأس المال في وقت قصير. ينصح بالابتعاد عن مثل هذه المضاربات عالية المخاطر وإعطاء الأولوية لقنوات الاستثمار المالي المحلية المتوافقة. (النص الكامل: 1994 كلمة)
يشمل هذا التحليل أنواعا متعددة من الأصول الخارجية ويشمل أبعاد متعددة من المعلومات. يمكن لوضع المهمة أن يساعد في استرجاع المعلومات العامة، وفرز نقاط المخاطر، ومقارنة السيناريوهات. هل يجب أن نستمر في استخدامه؟لقد أدركت للتو $CRDO ضمن أفضل 5 مراكز في محفظتي للنمو لأن Credo يتطور إلى رهان أوسع بكثير على امتلاك الاتصال داخل مجموعات الذكاء الاصطناعي.
مع تقدم تلك العناقيد نحو 1.6T وفي النهاية 3.2T، يمكن ل Credo التقاط المزيد من الرابط عبر الكهرباء والبصريات وDSPs والفوتونيات السيليكونية مع زيادة متطلبات النطاق الترددي والمسافة.
ومتى ما تمتلك المزيد من الرابط، فإن منتجات مثل Pilot تسمح ل Credo بالانتقال إلى مستوى أعلى من خلال مراقبة صحة الاتصال.
#DailyOrbit نقل أرباح الذكاء الاصطناعي: قامت ديل بالفعل بتسليم أوراقها، وسيتم الكشف عن رقاقات برودكوم الليلة
موسم أرباح الذكاء الاصطناعي لم ينته بعد؛ موجة Nvidia قد انتهت للتو، وهذا الأسبوع استولت ديل وبرودكوم وسنوفليك على الأمر.
سلمت ديل أوراقها بالفعل الليلة الماضية، بإيرادات بلغت 47 مليار، بزيادة 58٪ على أساس سنوي، وزيادة بعد ساعات العمل بنسبة 11٪. بلغت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للربع 16.4 مليار، أي تضاعف تقريبا، مع تراكم 95 مليار طلب. قفزت توجيهات الإيرادات للسنة الكاملة من 167 مليار إلى 192 مليار، بزيادة قدرها 25 مليار—وهو رقم قوي.
الليلة، يحين دور برودكوم وسنوفليك. سترى برودكوم ما إذا كانت أشباه الموصلات الذكية ستصل إلى معيار 16 مليار وكيف تستجيب لطلبات TPU من جوجل التي تخطف من قبل مارفل. قد تكون الكلمات في المكالمة أكثر أهمية من الأرقام نفسها. من جانب سنوفليك، يتوقع السوق إيرادات تبلغ 1.48 مليار، مع التركيز على مقاييس تجديد بيانات سحابة RPO وNRR. تقدم تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي على جانب البرمجيات هو ما يرغب السوق في التحقق منه أكثر.
السوق الآن قلق بشأن نفس القضية: ما إذا كان يمكن لأموال الذكاء الاصطناعي أن تنتشر من الشرائح إلى الخوادم والشبكات وبرمجيات المؤسسات. الطلب على قوة الحوسبة حقيقي، لكن ما إذا كان يمكن نقلها عبر سلسلة الصناعة بأكملها يعتمد على بيانات هذا الأسبوع. لقد شرحت ديل بالفعل جانب الأجهزة؛ بعد ذلك، الأمر متروك لجانب البرمجيات ليتولى السلطة.
$SNOW $AVGO $xDELL
#财报观察员: أداء ديل فاق التوقعات، استحوذت Broadcom Snowflake على المهمة ارتفع ADP بمقدار 38,000 فقط، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال ثمانية أشهر، ومع ذلك لا تزال ويليامز تدعو إلى "هدف التضخم أولا"—هل رفع سعر الفائدة في سبتمبر غير مؤكد؟
تم إصدار بيانات ADP ليلة البارحة: ارتفع توظيف القطاع الخاص في أغسطس بمقدار 38,000 فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 48,000، وهو أدنى مستوى منذ يناير من هذا العام. خسر قطاع التصنيع 17,000 موظف، وتم تسريح خدمات الأعمال المهنية بشكل غير متوقع 16,000 موظف، وفقد نمو الأجور في الوظائف ذات الأجور المنخفضة زخم ما قبل الجائحة تماما—سوق العمل يبرد بسرعة.
لكن ويليامز، ثالث مسؤول الاحتياطي الفيدرالي، قال شيئا على CNBC فاجأني. أقر بأن بيانات التضخم الأخيرة مشجعة، وتأثير الرسوم الجمركية يتلاشى، وأن أسعار الطاقة في الشرق الأوسط لم تتوسع بعد لتشمل الخدمات، ثم أضاف: مستويات أسعار الفائدة الحالية "في وضع جيد."
ببساطة: التوظيف بدأ يبرد، والضغوط التضخمية تخف، وقد لا تحتاج أسعار الفائدة إلى الارتفاع أكثر.
في السابق، دفعت عبارة واش "الشعارة المتشددة" احتمال رفع سعر الفائدة في سبتمبر إلى 60٪، وتصريحات ويليامز المتشائمة تشير إلى أن رفع أسعار الفائدة ليس سيناريو محدد—فالاحتياطي الفيدرالي يقاتل داخليا، حيث يجد كل من الثيران والدببة دعمه الخاص.
حكمي: الرواتب غير الزراعية هم الحكام الحقيقيون. ADP ضعيف بالفعل. إذا لم ترق رواتب الرواتب غير الزراعية أيضا إلى التوقعات يوم الجمعة، فإن احتمال رفع سعر الفائدة سينخفض بشكل حاد، وقد يدخل BTC نافذة تعافي. لكن لا تتسرع في التعجل؛ انتظر قبل صدور البيانات — انتظر اتجاها واضحا.
$BTC $ETH $SOL
#非农前数据分化، تزداد التوقعات لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر
#日本长债收益率升至高位 #日本长债收益率升至高位 Japan's 10-year government bond yield has reached 3%, and the 30-year bond yield has surpassed 4.18%, both hitting the highest levels since 1996. This is not just a matter for Japan alone; U.S. Treasury yields are rising, and long-term bond yields in the UK and Germany are also near multi-year highs. Global long-term interest rates are undergoing a systemic repricing, with Japan being the most extreme case. For the market, the real impact is that the global cost of capital is trendلا يزال الكثيرون يعتقدون "الحرب = ملاذ آمن = جيد للبيتكوين الأكبر"، لكنني أنصحك أن تتخلى عن هذا النص القديم. ما هو الصراع الحالي في تسعير السوق؟ التضخم. أسعار الطاقة في الشرق الأوسط مرتفعة→ والتضخم يرتفع→ والبنوك المركزية لا تجرؤ على خفض أسعار الفائدة. اليوم، حافظ بنك كندا على ثباته للمرة السابعة على التوالي، مع تشدد البنوك المركزية العالمية بالإجماع، وانخفض الين إلى 160 مما أجبر السلطات على التدخل. عندما تصبح الأموال أغلى، لا يمكن لأي أصل مخاطرة أن يبقى دون تأثر—فالذهب و$BTC تحت ضغط معا. توقف عن استخدام سردية "تجنب المخاطرة" لتعزيز مراكزك الطويلة؛ انظر أولا إلى أين يتجه عائد سندات الخزانة الأمريكية لسنتين. عندما لا تكون الماكروز في صفك، فإن مواجهة العقد هي انتحار بطيء.تجاوزت ديل التوقعات، لكن رد فعل السوق كان فاترا، مما يشير إلى أن هذه الأرقام كانت مدرجة منذ زمن طويل.
بلغت خوادم الذكاء الاصطناعي 16.4 مليار، مع زيادة سنوية إلى 74 مليار. الأرقام بالفعل مثيرة للإعجاب، لكن لم يكن هناك تقدم كبير بعد ساعات العمل. كانت الأخبار الإيجابية قد تم تحديدها إلى حد كبير قبل الإعلان.
بعد ذلك، سيكون التركيز الرئيسي على برودكوم وزهرة الثلج. سترى برودكوم ما إذا كانت شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة لديها قادرة على تلبية الطلب المتزايد من نفيديا، وترغب سنو فلاور في إثبات أن سحابة بيانات المؤسسات لا تزال تملك إمكانات نمو في عصر الذكاء الاصطناعي.
ديل تختبر المنطق القديم، بينما Broadcom وSnow تختبر منطقا جديدا.
إذا تمكنت هاتان الشركتان أيضا من تقديم أرقام تفوق التوقعات، فإن سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستسير بسلاسة حقيقية. إذا أظهرت ديل جاذبيتها فقط، وإذا لم تستطع اللحاق بالركب، فلن يتقدم السوق كثيرا.
#财报观察员: أداء ديل فاق التوقعات، استحوذت Broadcom Snowflake على المهمة #BTC高位回落، يختبر التعاون الذهبي
عشية سوق الرواتب غير الزراعية، تراجع معنويات السوق، وتراجع البيتكوين من أعلى مستوياته. في السابق، كان البيتكوين والذهب مرتبطين ارتباطا وثيقا بمنطق "الذهب الرقمي"، لكنه الآن يواجه اختبارا عمليا كبيرا.
1. الدافع الأساسي وراء هذه الجولة من التصحيحات المتزامنة
بعد تصريحات جاكسون هول المتشددة، تم إعادة تسعير التوقعات لرفع سعر الفائدة في سبتمبر، وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية الحقيقية، وهو السبب الرئيسي الذي أضعف سوقي الأصول الرئيسيين.
1. الذهب والبيتكوين لا يولدان فائدة، وترتفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتزداد تكلفة الفرصة البديلة لحمل الأصول الخالية من الفوائد، وتتدفق الأموال من هاتين الفئتين من الأصول؛
2. استمرت أسعار النفط فوق 90 دولارا، مع مخاوف السوق من انتعاش التضخم، مما يعزز التزام الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة أو حتى رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى تقلص شهية المخاطر بشكل جماعي؛
3. بيتكوين نفسه، مع صناديق الرافعة المالية التي جنبت أرباحا، تباطأت تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، واستغلت المراكز الطويلة عند مستويات عالية أرباحا وخرجت، مما زاد من الانخفاض.
##二 يتم اختبار التعاونات، وبدأت علامات التمايز تظهر
في الفترة الماضية، ارتفع معامل الارتباط لمدة 30 يوما، مما يظهر نمطا من الارتفاع والانخفاض في نفس الاتجاه؛ لكن الآن بدأت الفروق في السمات تظهر:
- الذهب: أصل ملاذ آمن خالص، حيث تستمر البنوك المركزية العالمية في الشراء كحاجز في القاع، والشراء المستقل خلال النزاعات الجيوسياسية لتوفير الدعم؛
- بيتكوين (BTC): أصل شبه آمن وشبه محفوف بالمخاطر، يعتمد على سرد الأصول الصلبة مع ارتباطه الكبير بشهية المخاطر في أسهم التكنولوجيا الأمريكية. بمجرد أن يخاطر السوق بالكامل، ستكون الحصص المشفرة المروعة بالرافعة المالية أول ما يتم تصفيتها وبيعها.تدفقات صناديق البيتكوين المتداولة أصبحت مثيرة للاهتمام.
سجلت صناديق $BTC المتداولة حوالي 236.5 مليون دولار في صافي التدفقات الخارجة في 1 سبتمبر، بينما استمرت صناديق $ETH و$XRP و$SOL و$HYPE في رؤية تدفقات داخلة.
بالنسبة لي، هذا لا يبدو كاستسلام واسع للعملات الرقمية. بل يبدو أشبه بتدوير رأس المال.
قد تقلل الأموال المؤسسية من التعرض لبيتكوين أثناء الانتقال إلى العملات البديلة الكبرى ومنتجات صناديق المؤشرات المتداولة الأحدث.
أراقب تدفق صناديق المؤشرات المتداولة عن كثب — قد تكون القصة الحقيقية هي إلى أين ستذهب تلك الأموال بعد ذلك.
#DailyOrbit كان التداول الكمي في أسهم A يميل إلى تجاوز الحدود والسيطرة، حيث عمل رأس المال معا لدفع السوق للارتفاع، مما أدى إلى اتجاه ثابت نسبيا.
تهيمن مؤسسات الأسهم الأمريكية، لكن التداول الكمي محموم، حتى المؤشر يخترق مرارا وتكرارا. مثل هذه الاتجاهات نادرة في أسهم A، ومن السهل بشكل خاص أن تعطل الأحكام وتولد عددا كبيرا من الإشارات الكاذبة.
نقاط البيع للبيع على المكشوف واضحة جدا. عندما يدخل السوق عند نقاط التحول القليلة التي تصل فيها المشاعر إلى ذروتها، عادة ما يستفيد السوق خلال عشر دقائق، مع تغذية راجعة مباشرة.
الدخول في مراكز شراء مختلف تماما. عليك أن تتحمل تعديلات متذبذبة لا تنتهي. لا تزال هناك قيعان داخل القاع. قد تعتقد أنها القاع، لكن ستكون هناك انخفاضات أعمق قادمة. علاوة على ذلك، غالبا ما تعمل الأسهم الأمريكية الفردية بشكل مستقل عن المؤشر؛ طالما استقر السوق، يمكن للأسهم الفردية أن تضعف من تلقاء نفسها.
اليوم، استخدمت تسلا 100 مرة، مع أرباح عائمة تتراوح بين 20 إلى 30 نقطة مئوية، ورفضت الخروج، لكن الأرباح أعيد لها — درس عميق.
في الماضي، كنت معتادا على الصيد لمسافة طويلة ولم أستطع مقاومة الصيد في القاع، وتخمين القاع بشكل شخصي، وتكبدت العديد من الخسائر.
القاعدة الحديدية من الآن فصاعدا:
تخلي عن عقلية الصيد في القاع وقلل بشكل كبير من عدد المواقع التي تفتح بشكل عشوائي من قبل المراكز الطويلة.
اذهب للاستخدام بعيد فقط عندما يتم تأكيد نقطة التجميد بالكامل قبل اتخاذ إجراء؛ تخل عن كل الفرص الأخرى التي تبدو جيدة.
أعط الأولوية لنوافذ البيع على المكشوف خلال ذروات المشاعر، مع السعي نحو اليقين لتحقيق التحقيق قصير المدى.
في بيئة ذات رافعة مالية عالية، لا تضيع وقتك في متابعة التقلبات الكمية؛ فالأرباح التي تجمعها هي ما يخصك حقا.#美财长贝森特会谈日方، والعملات الأجنبية وارتفاع أسعار الفائدة هو الأضواء
في 30-31 أغسطس، خلال اجتماع وزراء المالية لمجموعة العشرين في نورث كارولينا، أجرى بيسنت محادثات ثنائية مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا ووزيرة المالية ساتسوكي كاتاياما. أكدت نائبة وزير الخزانة الأمريكية إيرين براون أن بيسنت أشار بوضوح لكليهما بأن "اليابان يجب أن ترفع أسعار الفائدة بعد ذلك." كما أدلى بتصريح ذو معنى على قناة CNBC — "لدي معلومات لا يمتلكها السوق، وأعتقد أن الحكومة اليابانية والبنك المركزي سيتخذان إجراءات لتعزيز الين." عندما سئل عما إذا كان يقصد رفع سعر الفائدة، أجاب: "السوق بالفعل يحدد سعرا لهذا الرقم."
تفاعل السوق بسرعة. تظهر مبادلات أسعار الفائدة الليلية أن احتمال رفع سعر الفائدة في اجتماع بنك اليابان في 17-18 سبتمبر قد ارتفع إلى 88٪. وصل عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات إلى 2.99٪ خلال اليوم، مقتربا من أعلى مستوى له خلال 30 عاما عند 3٪. ظل الدولار يتراوح بين 159.5 و160 مقابل الين، أي خطوة واحدة فقط من مستوى 160 الذي أدى إلى تدخل مشترك بين الولايات المتحدة واليابان في 31 يوليو.
كما استبعد بيسنت احتمال تدخل مشترك حديث، قائلا إن الاتجاه الحالي للين "تحت السيطرة تماما." وهذا يعني أن الولايات المتحدة لم تعد ترغب في استخدام احتياطيات العملات الأجنبية لإنقاذ الين، بل تريد تحويل كل الضغط إلى بنك اليابان—رفع أسعار الفائدة هو خيارك الوحيد.$NEIRO — قد يصبح الانخفاض مثيرا للاهتمام
$NEIRO انخفض بنسبة -0.22٪ بالقرب من 0.00008575 دولار. الانخفاض طفيف، لذا فإن الحفاظ على الدعم القريب قد يعيد المشترين بسرعة.
EP: 0.000084–0.000086 دولار
TP: 0.000092 دولار
SL: 0.000080 دولارهل المبالغة في الترويج للعبة Saaspocalypse؟
تمتلك شركات SAAS بيانات العملاء وتفاعلاتها لسنوات عديدة (تدفقات العملاء).
الرموز ستكون مستقبل كيفية تحقيق الدخل من هذه التدفقات.
شركات SAAS تملك التدفق وهي روبنهود الرموز.
سيحققون أرباحا عبر PFOF أو أن Anthropic/OAI سيستحوذون عليها. تحدث سام عن الجمود في الاقتصاد. المصممون ما زالوا يستخدمون فيغما.
في كلتا الحالتين، أرى أن الميزة الإضافية ل SAAS. Anthropic و OAI لم يعودا في ذلك الجزء من المجموعة.
#DailyOrbit $CORE يستمرون في القول إن البورصات مغلقة للودائع والسحوبات، لكن في الواقع، بعض الأشخاص أودعوا في البورصات، لذا لا توجد بيانات رسمية صحيحة. تحقق من عنوان البورصة الأوروبية بنفسك$BTC $ETH شهدت حركة سعر البيتكوين في سبتمبر تقلبات نفسية شديدة. استمر التداول حول 77000 لمدة ثلاثة أيام بشكل متذبذب، وكان السوق يبدو شبه ميت، لكن فوق 81000 تم تكوين جدار تصفية مراكز بيع بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، كقنبلة موقوتة معلقة فوق الرأس. عند التفكير في الارتفاع السابق إلى 81455، وعند اختراق 80000 مباشرة، قام السوق بتصفية مراكز بيع بقيمة 2.77 مليار دولار، مما أدى إلى اختفاء العديد من حسابات البيع على المكشوف ذات الرافعة المالية. والآن التاريخ يعيد نفسه، حيث تجمع عدد كبير من البائعين على المكشوف عند مستويات مرتفعة، ينتظرون التصفية في طابور. الأكثر إثارة هو أن الجانبين، الشراء والبيع، يتعارضان تمامًا: ✅ في جانب السوق الفوري، استحوذت صناديق ETF الفورية في وول ستريت على 3.5 مليار دولار في أغسطس، وهو أعلى تدفق خلال عام تقريبًا، حيث تدخل المؤسسات بأموال حقيقية دون رافعة مالية. ❌ في جانب العقود، تحولت معدلات التمويل إلى السلبية، ولا يزال عدد من المتداولين يستخدمون رافعة مالية عالية للمراهنة على الانخفاض، ويفتحون مراكز بيع بشكل مكثف. من جهة هناك المؤسسات التي تدخل بأموال حقيقية دون رافعة مالية، ومن جهة أخرى المتداولون في العقود يستخدمون رافعة مالية ويبيعون على المكشوف. الصراع قائم، ويجب أن يستسلم أحدهم أولاً. منطق تصفية مراكز البيع واضح: بمجرد أن يخترق السعر 81338 صعودًا، ستُفعّل أوامر وقف الخسارة لمراكز البيع بقيمة 10 مليارات دولار، مما يؤدي إلى شراء تلقائي، وارتفاع السعر، ثم المزيد من أوامر وقف الخسارة التي تدفع السعر للأعلى، ويبدأ تأثير المفرمة، حيث تنفجر مراكز البيع المتتالية. لكن لا يجب أن نغتر، فظل النزاعات الجغرافية وتوقعات رفع الفائدة لم يتلاشى بعد، ولا يعني الضغط صعودًا أن هذا هو السيناريو الحتمي. إذا لم يتحمل السوق الكبير الهبوط، فإن مراكز الشراء عند المستويات المرتفعة ستتعرض لخسائر فادحة، والصراع الثنائي هو أمر معتاد في عالم العملات الرقمية. هناك بعض المخاطر التي يجب فهمها بوضوح: ارتفعت ENA بنسبة 82٪ خلال شهر، لكنني لم ألاحقها: هذا "دفعة إعادة الشراء" لم تبدأ بعد فعليا
راجعت أحدث خطة حوكمة لإيثينا، والسوق غالبا ما يغفل تفصيلا واحدا: حتى لو اجتاز Fee Switch التصويت، فلن يشتري ENA فورا.
تنص الخطة على أنه فقط عندما يصل متوسط عرض USDe خلال 14 يوما إلى 7.5 مليار دولار سيتم البدء في الطبقة الأولى من عمليات إعادة الشراء؛ حاليا، يبلغ USDe حوالي 4.07 مليار دولار، مع تبقى حوالي 3.4 مليار دولار. الفئة الأولى تأخذ فقط 5٪ من إيرادات البروتوكول؛ وستزداد النسبة تدريجيا بعد أن يرتفع USDe إلى 10 مليارات دولار، أو 15 مليار، أو 20 مليار دولار.
والأهم من ذلك، أن أبحاث الحوكمة اختبرت بيانات تاريخية لمدة 705 يوما: فبمجرد إطلاق الآلية فعليا، وتحت الظروف السائدة آنذاك، كان من الممكن أن يمتص الاستحواذ السنوي حوالي 52.7 مليون دولار، أي حوالي 3.36٪ من القيمة السوقية ل ENA، فقط حوالي عشر الفتحات المخطط لها. بعبارة أخرى، إعادة الشراء ذات قيمة لكنها ليست "شراء غير محدود".
ارتفع ENA من حوالي 0.087 إلى 0.159 خلال شهر واحد، بزيادة حوالي 82٪. الأسعار الآن تتعامل مع التوقعات المستقبلية، وليس على الشراء المستمر الذي تم تحقيقه بالفعل.
اتجاه تداولي قصير الأجل جدا: أحافظ على 0.15 وأستمر في المراقبة، ثم أفكر في متابعة الاتجاه عندما يستقر عند 0.17؛ وإذا انخفض تحت 0.14، أنتظر الآن.
إذا كان سعر الرمز قد ارتفع بالفعل بنسبة 80٪ قبل الموعد المحدد، لكن إعادة الشراء الفعلية لا تزال بحاجة إلى 3.4 مليار دولار أمريكي من المعروض، هل ستشتري المبلغ المتوقع، أم تنتظر حتى يبدأ التدفق النقدي لبدء شراء العملات فعليا؟$FIL بصراحة، ليس الكثير من الناس يصدقون ذلك، لكن هذه هي الحقيقة. هذه العناوين هي الوضع الحقيقي للتداول على السلسلة للعملات الافتراضية التي أتابعها—هذه ما تسميه 'اللاعبون الكبار'. بما في ذلك سجلات التداول لعملة افتراضية في لحظة الانهيار—تحققت أيضا. عندما انهار حوت عملاق السوق، هل تعتقد أن الحوت حقق أرباحا؟ الحوت لم يحقق أرباحا أيضا؛ بل باع الحوت بخسارة لأنه بدا وكأنه لا يستطيع الصعود. بعد أن انهار الحوت السوق، تبع اللاعبون الكبار نفس النهج، وخسر اللاعبون الكبار المال أيضا. لاحقا، دخل بعض اللاعبين الكبار لشراء القاع، ووجدوا أن السوق لا يستطيع الارتفاع، وبدأوا في البيع أيضا.أدت ETH أداء جيدا جدا الشهر الماضي، حيث ارتفعت بأكثر من 30٪ في شهر واحد. شهدت صناديق التداول الفورية تدفقا صافيا داخلا قدره 1.85 مليار دولار، واستحوذت عقود الرهن على 1.4 مليون إيث في شهر واحد، مع معدل تراهن تجاوز 35٪.
على السطح، العرض والطلب يتزايدان، حيث يتم استنزاف الأموال المتداولة طبقة بعد طبقة من صناديق المؤشرات المتداولة والخزانة والتخزين، مما يترك أقل فأقل من الأرباح المتداولة للبيع.
لكن القليل من الناس يلاحظون ذلك: القوى الثلاث التي تدفع التشديد هي في الأساس نفس مجموعة المؤسسات التي تتداول من يد إلى أخرى. السكينغ يقفل عملاتها الخاصة، وصناديق المؤشرات المتداولة تشتري أسهمها الخاصة، وتنخفض أرصدة البورصة لأنها تحتفظ بأصولها الخاصة. تكلفة تخفيف السوق المتداولة هي تضخيم مرونة السعر من اتجاهين.
بالتأكيد يكون أكثر حدة عندما يرتفع، وأكثر هشاشة عندما ينخفض. الضغط على البيع في أغسطس سحق البدباء، والآن 70.7٪ من حسابات بينانس هي شكرا، مع عقود آجلة عند 32.4 مليار دولار، بزيادة خمس الأرباح خلال ثلاثين يوما. في المرة السابقة كان الرفع المالي فوق السعر؛ هذه المرة هو في القاع.
إذا انخفض مؤشر 2438، فإن السوق الصاعدة بأكملها سيكون في حالة انهيار ميكانيكي دون انتظار تدهور الأساس.
المتغيرات البطيئة الحقيقية هي الرهون والخزانة، التي تتحرك ربع سنويا؛ المتغير السريع الحقيقي هو اجتماع سعر الفائدة في 16 سبتمبر، يتحرك بالدقيقة. استخدام المنطق الفصلي لحمل مخاطر على مستوى الدقيقة هو أخطر وهم في هذه الجولة.
#ETH行情 #以太坊质押 #加密市场结构 Bitcoin dropped from $79K to $76.7K, while Ethereum lost the $2.4K level as liquidations swept through the market. But this selloff doesn't appear to be crypto-specific. The pressure is coming from macro: 📉 Rising expectations of tighter monetary policy 📉 Traders reducing risk ahead of key economic data 📉 Higher yields strengthening the case for a stronger dollar and weaker risk assets When macro uncertainty spikes, leveraged positions become the first casualties. The result is a cascade of lجوهر هبوط الفضة: السوق يتداول لخفض التقييمات بدلا من التحوط بأمان
الكثير من الناس لا يفهمون لماذا تتراجع الأصول الآمنة بدلا من الارتفاع، مع قصف الولايات المتحدة وإيران وارتفاع أسعار النفط بشكل كبير. لأن السوق حاليا يحدد ليس على مخاطر جيوسياسية، بل على توقعات تضييق السيولة.
في سبتمبر، ارتفع احتمال رفع سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى 66.9٪، واحتمالية رفع سعر الفائدة في اليابان كانت 97٪. شددت البنوك المركزية في كلا البلدين في نفس الوقت، مما وضع ضغطا مزدوجا على السيولة العالمية. يجب على الجميع أن يكونوا حذرين.
في هذه الحالة القصوى، يتم إعادة تسعير جميع الأصول التي لا تولد أي فائدة، وبدون استثناء، يجب أن تموت جميعها.
بما في ذلك انخفاض $XAG الفضة، $XAU الذهب، و$BTC البيتكوين، تتبع في الأساس نفس منطق انخفاض سهم ناسداك للتقنية: ارتفاع أسعار الفائدة يضغط تقييمات جميع الأصول المستقبلية.
أما بالنسبة للصراعات الجيوسياسية؟ هذه هي قوة التسعير لأسعار النفط.
قوة تسعير المعادن الثمينة تحت أيدي أسعار الفائدة الحقيقية.
حكمي الأساسي هو: طالما استمرت توقعات رفع الفائدة، فمن غير المرجح أن تشهد المعادن الثمينة انتعاشا في الاتجاه. تنفيذ الشبكة تلقائي، لا تخمين في القاع.عدت وأعدت قراءة ورقة التخزين القياسية بعد @0xbeans أن واجه الجميع بأنهم أدخلوه في ChatGPT وملأوا الجدول الزمني بالمواضيع ههه.
هذا منطقي. إليك قراءة فعلية، ليست سباق ملخص.
الجزء الذي يضخم الجميع ليس الجزء الذي أعتقد أنه جيد فعلا
"البنك المركزي السيادي على السلسلة"، "السياسة النقدية الانعكاسية" — يبدو متخففا، لكنه في الأساس لا يزال لعبة إعادة توزيع، والأموال اللاحقة تدفع أموالا مبكرة.
#DailyOrbit بدأ BTC بداية متناقضة إلى حد ما في سبتمبر. عاد السعر إلى 77,600، منخفضا بنسبة 1.4٪ في يوم واحد، ويبدو أنه على وشك الانهيار.
لكن عند النظر إلى الانخفاض في يوم واحد مع تدفق السيولة، فإن الاستنتاج مختلف تماما. في اليوم الأول من سبتمبر، شهدت صناديق BTC الفورية تدفقا صافيا خارج بلغ 236 مليون دولار، حيث تم استرداد ARKB عند 115 مليون، وBITB عند 50 مليون، وIBIT عند 33 مليون.
على السطح، المؤسسات هي التي تنسحب، لكن في الواقع، هو تحول إلى السوق. في نفس اليوم، كانت صناديق ETH لا تزال تشهد تدفقات صافية، وكانت صناديق المؤشرات المتداولة ل XRP وSOL إيجابية أيضا. لم تغادر الأموال؛ بل انتقلت إلى مكان آخر من BTC.
الضغط الحقيقي يمتد إلى الجانب الكلي. قفز خام السود الخام إلى 90.78، وأعاد الوضع في الشرق الأوسط إشعال توقعات التضخم. ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.79، وتوقع السوق أن يرتفع احتمال رفع سعر الفائدة في 16 سبتمبر من 41٪ إلى 70٪.
وهذا يعكس شيئا واحدا: قوة التسعير لدى BTC تتحول من مشاعر المستثمرين الأفراد إلى أسواق التحوط المؤسسية. الأخيرة لا تنظر إلى الشموع الصغيرة، بل إلى أسعار الفائدة الحقيقية.
الإطار الوحيد الذي يمكن للناس العاديين أن يستخلصوه هو جملة واحدة—لا تستخدم تقلبات الأمس لشرح هيكل اليوم.
#BTC行情 #加密市场结构 #ETF资金流The Bitcoin Composite Sentiment Index peaked at 88.11 on August 24 and dropped to 70.05 on September 2, still remaining in the extreme greed zone. During the same period, BTC price slightly fell from $78,680 to $77,640, with sentiment rising without sustained price momentum. Breaking it down, the extreme readings were mainly driven by the Fear and Greed Index (Z-score of +2.19G), while CoinGecko voting was only +0.340, indicating relatively mild participant sentiment; the current extreme greed iحقق الحوت 60,000 بيتكوين في أغسطس—لماذا يخرج المستثمرون الأفراد دائما مبكرا خلال فترة التعافي؟
كشفت أحدث بيانات CryptoQuant على السلسلة عن أكثر توزيع حصة السوق الحالي أصالة ولكنه وحشية.
خلال هذا الانتعاش في أغسطس، لم تفشل عناوين الحيتان التي تحمل أكثر من 100 بيتكوين في البيع بأسعار مرتفعة، بل زادت ممتلكاتها بمقدار 60,000 بيتكوين مقابل هذا الاتجاه؛ وعلى النقيض من ذلك، استمرت ممتلكات المحافظ الصغيرة في التجزئة في الانخفاض خلال فترة الانتعاش.
وراء حماس المستثمرين الأفراد لبيع الأسهم يكمن الخوف القديم من "سبتمبر سيسقط بالتأكيد في التاريخ"، محاولة الشراء بأسعار عالية ومنخفضة لضمان الأرباح وسط التقلبات؛ لكن التراكم الحقيقي للأموال الكبيرة يظهر أن المؤسسات والحيتان المحظوظة لا تهتم أبدا بفترة زمنية مدتها شهر أو شهرين؛ فهي تستغل ذعر المستثمرين الأفراد وترددهم في جمع تركيز الرقائق بتكاليف احتكاك منخفضة للغاية.
هذا هو السيناريو الكلاسيكي لتحول الرقائق في سوق صاعد البيتكوين: المستثمرون الأفراد يركزون على الفروق السعرية الصغيرة قصيرة الأجل، بينما يستخدم الحيتان الشراء الفوري لتثبيت السوق المتداولة بالكامل.
عندما تنتقل الرموز من عشرات الآلاف من المتداولين غير الصبورين إلى المحافظ الكبيرة ذات مخزون سيولة غير محدود، يكون ضغط البيع العائم في السوق قد استنزف بشكل كبير بالفعل.
السوق دائما يبدأ بغالبية الناس الذين يخطون في الهواء، لأن الشرائح الحقيقية لا تبقى أبدا في أيدي المستثمرين الأفراد.
#BTC高位回落، يختبر التعاون الذهبي كان مؤشر سول يتجه نحو 100 هذه الأيام، حيث انخفض من 110.5 إلى 100.4 في نهاية أغسطس، بانخفاض 8.3٪.
لكن حدثين غير بديهيين حدثا سواء على السلسلة أو على جانب الحوكمة. في الأول من سبتمبر، صوت المدققون لمضاعفة معدل الانكماش السنوي من 15٪ إلى 30٪—حيث تم إصدار رموز جديدة ببطء، وبدأ معدل تخفيف الرموز طويلة الأمد ببطء.
في نفس اليوم، سجلت صناديق SOL الفورية تدفقات صافية واردة للأسبوع السابع على التوالي، حيث باع الأسبوع الأخير 120 مليون رأس يوم، أي حوالي 120 مليون دولار؛ كما قدمت وزارة الخزانة المؤسسية DFDV طرحا أوليا بقيمة 20 مليون دولار، خصيصا لشراء SOL.
تشديد العرض، والشراء المؤسسي، وتخزين الشركات للعملات — هذه القوى الثلاث تدفع للأعلى في نفس الوقت، مما يجعل الهيكل يبدو قويا جدا.
لكن مستوى 103 حساس جدا. تكلفة حوالي 39 مليون سول تتراكم بالقرب من 103، مع 66٪ من الحسابات المروعة على بينانس بالإضافة إلى OKX التي تذهب إلى شراك. أعلاه هو خط التصفية الميكانيكي من نفس دفعة الدفعة من المدفعين.
تسريع الانكماش متغير بطيء، بينما الازدحام في الثيران متغير سريع. استخدام المنطق الفصلي لتقليل الفائدة على مستوى الدقائق هو الأكثر احتمالا لخسارة المال في هذه الجولة.
تذكر الناس العاديون: الأخبار السارة والضعف غالبا ما تظهر في نفس الرسم البياني البياني.
#SOL行情 #Solana通缩 #加密市场结构عند فتح تقرير DDC Enterprise المالي للنصف الأول من عام 2026، قد يشعر المستثمرون غير الملمين بقواعد المحاسبة في العملات المشفرة بالارتباك بسبب خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بقيمة 38.41 مليون دولار. لكن هذا يكشف بالضبط عن التأخر والتشويه في التقارير المالية التقليدية عند تسجيل شركات "خزينة الأصول الرقمية (DAT)": من هذه الخسارة الضخمة، 34.27 مليون دولار هي فقط خسارة غير نقدية ناتجة عن تغير القيمة العادلة للبيتكوين. إذا تجاوزنا هذه الخسارة الورقية، ونظرنا إلى العمليات الأساسية والميزانية العمومية، فإن هذا في الواقع تقرير مالي "ثوري" يعكس تحسنًا حادًا في جودة الأصول. النشاط الأساسي يولد تدفقات نقدية إيجابية: إجمالي الإيرادات 20.20 مليون دولار (+29% على أساس سنوي)، وEBITDA المعدل للنشاط الغذائي الأساسي وصل إلى 1.2 مليون دولار إيجابي. هذا يعني أن DDC ليست شركة وهمية تعتمد فقط على إصدار الديون لزيادة القيمة، بل لديها توزيع تجزئة فعلي وتدفقات نقدية حقيقية تدعم العمليات اليومية. رأس المال العامل ارتفع من -12.20 مليون دولار في نهاية 2025 إلى +39.40 مليون دولار؛ صافي الدين انخفض بشكل حاد من 60.60 مليون دولار إلى 10.20 مليون دولار؛ وحقوق المساهمين العائدة للشركة الأم تضاعفت من 71.20 مليون دولار إلى 180.8 مليون دولار. هذا يشير إلى أن الشركة من خلال عمليات رأس المال وإعادة هيكلة الأصول قد قضت تقريبًا على الديون عالية المخاطر بالكامل. مضاعفة الحيازات وحماية إعادة شراء الأسهم: حيازات BTC ارتفعت بنسبة 145% من 1181 عملة في نهاية 2025 إلى 2899 عملة ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للسوق بأكمله بنسبة 0.4٪ فقط، مع بقاء الكتلة السوقية. لكن UNI قفز بنسبة 10٪ في يوم واحد، وارتفع إلى 5.69، وارتفع بنسبة 29٪ خلال سبعة أيام.
ووزونغ، هذا المزيج من "المؤشرات تبقى مستقرة بينما ترتفع الأسهم الفردية"، يبدو كفرصة، لكنه في الواقع إشارة.
هذا يظهر أن الصناديق لا تسحب بالكامل لكنها تبحث عن ألفا محلية. لا تزال BTC وETH تتراجعان في الرسم البياني الأسبوعي، لكن وجوه DeFi المخضرمة مثل UNI وNEAR وAAVE تم اختيارها للتناوب. القيادة الضيقة تعني عدم وجود اتساع كاف، والأموال لا تجرؤ إلا على المراهنة على بعض الأسماء المألوفة.
والأهم من ذلك، الهيكل: لا يوجد لدى UNI سرد جديد هذه المرة، بل هو تجمع سوق تداول ضيق + تحوط رأس مال. بمجرد عقد اجتماع سعر الفائدة للبيتكوين وتفاقم التقلبات، سيكون التجميع هو الأول الذي يتراخى.
كان سبتمبر تاريخيا أضعف شهر للعملات الرقمية. غالبا ما تكون الارتفاعات الرائدة في الأشهر الضعيفة هي الأكثر مرونة والأكثر عرضة لردود الفعل السلبية.
الإطار الذي يمكن للناس العاديين إدارته: الأسهم الشهرية الضعيفة من المتوقع أن تؤدي إلى مكاسب، ويجب التمييز بين 'دخل المال الجديد' و'المال القديم المختبئ بداخله'.
#UNI行情 #DeFi轮动 #加密市场结构أصبح شهر أغسطس أكثر الشهور ازدحاما للقراصنة في عام 2026. أحصى موقع PeckShield 50 حادثة أمنية رئيسية، بزيادة بنسبة 67٪ على أساس شهري، محققا رقما قياسيا جديدا لهذا العام.
لكن الخسارة الإجمالية انخفضت فعليا إلى 136.3 مليون دولار، أي ما يقرب من النصف مقارنة بشهر آخر. مع زيادة التكرار والانخفاض في المبالغ، تحول المهاجمون إلى "كميات صغيرة عالية التردد".
الأكثر وضوحا هو تكتونيك. تم التلاعب بهذا البروتوكول الإقراضي على كرونوس من خلال تسعير الضمانات، حيث اقترض حوالي 74 مليون، وعاد المدققون مباشرة إلى السلسلة لوقف النزيف. لكن تقريرا من كوين جيكو كسر وهما أعمق: من أوائل 2025 إلى يوليو هذا العام، تم تدقيق 60٪ من 245 حادثة من قبل طرف ثالث قبل الحادث، لكن 88٪ من الخسائر تم تحملها.
مصطلح "تم التدقيق" يتحول من تأييد أمني إلى راحة نفسية.
كما تغير سطح الهجوم. في الأيام الأولى، كانت هناك ثغرات في العقود الذكية؛ والآن تتحول إلى البنية التحتية مثل المفاتيح الخاصة، والأوراكل، والجسور عبر السلاسل. حتى لو كتب الكود بشكل صحيح، لا تزال العمليات وسلاسل التوريد تتسرب منه الآن.
الإطار الوحيد الذي يمكن للناس العاديين حمله هو: لا تعامل ختم التدقيق كأنه تأمين؛ انظر إلى أي طبقة يحميها.
#加密安全 #DeFi风险 #黑客事件ورقة جمع الصناديق المنشورة من 1 سبتمبر تستحق المراجعة. شهدت صناديق BTC الفورية تدفقا صافيا خارج بقيمة 181 مليون دولار، حيث تم استرداد ARKB وBITB وIBIT جميعها.
لكن تحت نفس الجدول، شهدت صناديق ETH تدفقا صافيا قدره 48.4 مليون، بينما استحوذت صناديق ETHA وحدها على 83.8 مليون؛ كما دخلت صناديق XRP وSOL في المؤشرات المتداولة ضمن عشرات الملايين.
هذا ليس تراجعا، بل هو إعادة توازن. إثارة "صافي تدفق البيتكوين" وتسميته "المؤسسات غادرت" هو حالة نموذجية لأخذ الأمور خارج سياقها. نقل الأموال من ETH وXRP وSOL من BTC في نفس تجمع صناديق المؤشرات المتداولة هو تحول في المراكز، وليس خروج.
خلف ذلك يكمن ظل اجتماع أسعار الفائدة في سبتمبر. مع عائد سندات الخزانة الأمريكية 4.79 وفرصة 70٪ لرفع الفائدة، تقلل الأموال بشكل غريزي من التعرض للبيتكوين الذي هو الأكثر حساسية لأسعار الفائدة، وتنقل أصولا أقل مرونة.
الإشارة الحقيقية ليست "تدفق وخروج الطرف"، بل "حيث تتدفق".
إطار عمل يمكن للأشخاص العاديين أن يمتلكوه: ينظر إلى التدفق النقدي، وانظر دائما إلى هيكل الشبكة، ولا تركز على الرموز الفردية.
#ETF资金流 #加密市场结构 #BTC行情 #21家金融机构拟推美元稳定币
أعلنت جولدمان ساكس، بنك أوف أمريكا، سيتي جروب، دويتشه بنك، يو بي إس، ميتسوبيشي يو إف جي، و21 مؤسسة مالية عالمية رائدة أخرى بشكل مشترك أنها ستؤسس مشروعا مشتركا مستقلا في النصف الثاني من عام 2026، وستطلق رسميا عملة مستقرة بالدولار الأمريكي قائمة على البنوك في النصف الأول من عام 2027، ثم تعطي الأولوية لتطبيق العملات المستقرة باليورو، مع تغطية العملات الورقية الرئيسية لمجموعة السبع تدريجيا.
يتم مقارنة إصدار الإصدار مع قانون العبقرية الأمريكي وتنظيم العملات الرقمية MiCA في الاتحاد الأوروبي، مع التركيز على المقاصة عبر الحدود وتسوية الأصول الرقمية المؤسسية، مع تغطية سيناريوهات التجزئة الشاملة والمؤسسية والتجزئة الصغيرة على نطاق واسع؛ JPMorgan ليست ضمن قائمة التحالف هذه المرة؛ لديها بالفعل نظام عملات JPM خاص بها.
حاليا، يهيمن قطاع العملات المستقرة بشكل أساسي من قبل USDT وUSDC، بإجمالي حجم يتجاوز 250 مليار دولار.
هذه المجموعة من البنوك التقليدية التي تدخل السوق هي حالة من "تدخل عمالقة الامتثال":
1. المزايا: تأتي البنوك مع احتياطياتها الخاصة، والرقابة، وفروعها العالمية، مما يحدد عتبات امتثال صارمة ويوفر موارد مؤسسية قوية للعملاء؛
2. نقاط الضعف: التموضع المبكر يميل إلى التصفية المؤسسية، وليس مخصصا لتعدين التمويل اللامركزي بالتجزئة، لذا لن يتدفق بسرعة إلى مجموعة الميمات العامة للسلاسل.
##市场两种分歧逻辑
✅ سرد إيجابي:
لقد تبنت التمويل التقليدي رسميا الدولارات على نطاق واسع. يمكن لعدد كبير من الصناديق المؤسسية التقليدية التحرك داخل وخارج الأصول الرقمية عبر العملات المستقرة البنكية، مما يفتح النمو طويل الأمد. وهذا إيجابي متوسط إلى طويل الأجل لعملة BTC بشكل عام، وسيجبر أيضا Circle وTether على تعزيز شفافية الاحتياطيات. كان أداء $BTC في سبتمبر متقلبًا للغاية. ظل البيتكوين يتداول حول مستوى 77000 لمدة ثلاثة أيام كاملة، وكان السوق يبدو هادئًا إلى حد ما، لكن فوق مستوى 81000، تراكمت جدران تصفية مراكز بيع بقيمة تزيد عن مليار دولار، كقنبلة موقوتة معلقة فوق الرأس. عند مراجعة الموجة السابقة التي وصلت إلى 81455، وعندما اخترق السعر حاجز 80000، قام السوق بتصفية مراكز بيع بقيمة 2.77 مليار دولار، مما أدى إلى إغلاق العديد من حسابات البيع بالرافعة المالية فورًا. والآن التاريخ يعيد نفسه، حيث يتجمع العديد من البائعين على مستويات مرتفعة، ينتظرون التصفية. ما يثير الاهتمام هو التناقض بين طرفي السوق: ✅ في سوق التداول الفوري، جذبت صناديق ETF الفورية في وول ستريت 3.5 مليار دولار في أغسطس، وهو أعلى تدفق خلال عام، حيث تدخل المؤسسات بأموال حقيقية دون استخدام الرافعة المالية. ❌ أما في سوق العقود، فقد انخفض معدل التمويل إلى السالب، ويستخدم العديد من المتداولين رافعة مالية عالية، ويصرون على الرهان على الهبوط وفتح مراكز بيع بشكل مكثف. من جهة، هناك المؤسسات التي تدخل بأموال حقيقية دون رافعة مالية، ومن جهة أخرى، المتداولون في العقود الذين يراهنون على الهبوط باستخدام الرافعة المالية. في هذه المواجهة، لابد أن يغمز أحد الطرفين أولاً. منطق سوق تصفية مراكز البيع بسيط: بمجرد أن يخترق السعر مستوى 81338 صعودًا، ستُفعّل أوامر التصفية لمراكز البيع التي تبلغ قيمتها مليار دولار، مما يؤدي إلى شراء سلبي، وهذا الشراء سيدفع السعر للارتفاع أكثر، مما يؤدي إلى تفعيل المزيد من أوامر التصفية، ويبدأ سوق العنف في التصفية المتسلسلة للبائعين. لكن يجب أن نكون واعين، فظل النزاعات الجغرافية والتوقعات برفع الفائدة لا يزال قائمًا، ولا يعني الضغط الصعودي بالضرورة سيناريو حتمي. إذا انخفض السوق، فإن مراكز الشراء على المستويات المرتفعة ستتعرض أيضًا للخسارة، والتصفية الثنائية هي الحالة الطبيعية في عالم العملات الرقمية. من الضروري فهم هذه المخاطر.تأثير هذه الرواتب الصغيرة غير الزراعية (ADP 38,000 أغسطس، أقل بكثير من التوقعات) على البيتكوين:
كان هذا التوظيف الخاص في ADP فقط +38,000، أقل من المتوقع 48,000. شهد قطاع التصنيع تسريحات ضخمة وتبريدا ملحوظا في سوق العمل. ومع ذلك، بعد صدور البيانات، تم كبح تقلبات الدولار الأمريكي والذهب، ولم يتفاعل السوق بشكل حاد. يتبع نقل البيتكوين طبقتين من المنطق:
1. المنطق الإيجابي النظري (ضعف التوظيف → البيتكوين الصاعد)
البيتكوين هو أصل عالي البيتا، مدفوعا بتوقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
1. يشير انخفاض حاد في التوظيف إلى تراجع سوق العمل الأمريكي، مما سيزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي؛
2. ارتفاع التوقعات بخفض أسعار الفائدة سيكبح عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويثقل كبلاء على مؤشر الدولار الأمريكي؛ ضعف الدولار وتوقعات السيولة الأقل سيولة من الناحية النظرية تساعد في تعزيز الأصول المخاطرة مثل البيتكوين.
2. القيود العملية: لا تحكم مباشرة على اتجاه السوق كاتجاه صعودي من طرف واحد بناء على هذا المؤشر
1. ADP هو مجرد مؤشر مستقبلي، وليس رواتب رسمية غير زراعية
2. لم تنهار الأجور، ولا يزال الاحتياطي الفيدرالي يراقب التضخم عن كثب
3. هناك خطر هابطي عكسي من مخاوف الركود
4. التداخل الناتج عن التمايز في الصناعة الإنشائية $OKB راجعت بيانات الميم الأمريكية على السلسلة، ما رأيك؟ فيضان آخر. الميم القديم على Xlayer، نيوما، هرب، تاركا فقط كلب إكس دوغ نصف ميت، وهو أمر حتى الكلاب لا تحبه.
إذا كان اقتصاد الانتباه مبنيا على المفهوم التقليدي ل "امتلاك قيمة اقتصادية"، فقد يكون هذا بحد ذاته اقتراحا خاطئا. على سبيل المثال، ترامب، xx لايف، وغيرها، لا تملك قيمة قابلة للجمع أو نادرة إلا تحت ظروف محددة. عند النظر إليها لفترة أطول، دون تأثيرات المشاهير أو الأحداث المتوقعة، فهي بلا معنى، بما في ذلك الدوج كوين وبراز الكلاب.
ومن الجدير بالذكر أن الميمات بطبيعتها مواضيع ساخنة، تستفيد من فوائدها ونشرها لتحقيق توزيع الثروة الثانوي. أحيانا، بغض النظر عما إذا كانت بيضاء أو سوداء، قد لا يكون العمل الذي يمكن أن ينعش السوق ويحب العملاء ذلك بالضرورة سيئا. عند النظر إلى ثلاث إلى خمس سنوات إلى الوراء، كان التسويق السريع للعملات البديلة الضخمة يعتبر استثمارات ذات قيمة. الكثير منها انخفض أو انخفض إلى الأسفل.
أصحاب الكازينوهات بالفعل مقامرون في غرفهم؛ المالك طور مشاعر منقسمة وابتعد عن الجماهير، والممارسة ستثبت أنهم لا شيء.الليلة، هناك حريقان في عالم العملات الرقمية: أحدهما يحترق المراكز، والآخر يسحب التصفية.
تسببت الغارات الجوية الأمريكية على إيران في قفزة نفط برنت الخام بنحو 5٪، مما أشعل توقعات التضخم على الفور ودفع احتمال رفع سعر الفائدة إلى مستوى جديد لهذا العام. سقطت أصول المخاطر على الفور، وتم رفع البيتكوين من 80,000 إلى 76,800، وخسر الثيران 150 مليون دولار خلال 24 ساعة، مع طرد أكثر من 70,000 شخص مباشرة.
لكن الحريق الحقيقي القاتل في اليابان.
ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات إلى 2.95٪—وهي المرة الأولى منذ عام 1996. كان وزير الخزانة الأمريكي قد أنهى للتو نقل التحذيرات إلى اليابان، وتوقعات السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر ترتفع بشكل كبير. تداولات الكاري التي تبيع الين الرخيص لشراء البيتكوين تتسارع، وتتراجع، وبدأ الاستسلام على النقود الرخيصة العالمية يضيق.
أغلق خطان في نفس الوقت: أحدهما مدفوع بالتوتر الجيوسياسي، والآخر بتوقعات أسعار الفائدة.
BTC عالقة في المنتصف. إذا لم تستطع 76,200 الصمود، فهناك منطقة فراغ عند 74,800 أو حتى 73,000، والذين يستولون على المركز لا يعرفون أين يقفون. بمجرد أن يكسر ETH 2,400، ستكون مراكز الشراء 2,360 هي الأولى التي تنهار.
المشكلة الأكبر الآن هي — أن عائد السندات الحكومية بنسبة 3٪ في اليابان قد لا يبدو كبيرا، لكنه حجر الأساس لتجارة الحمل العالمية. بمجرد أن يتحرك القاعدة، تهتز جميع اللبنات الأساسية عليها.
اضبط إعدادات وقف الخسارة؛ البقاء أهم من كسب المال. #BTC高位回落، يتم اختبار ربط الذهب #يبدو التقرير المالي لديل على السطح انتصارا لشركة تقنية أمريكية، لكن خلفه يرسل إشارة تستحق اهتماما أكبر من عالم العملات الرقمية. سباق قوة الحوسبة العالمية للذكاء الاصطناعي لم يهدأ؛ بل في الواقع، يتسارع. وفقا لبيانات ديل للربع 🔥 الثاني من السنة المالية 2027، بلغت الإيرادات الفصلية حوالي 47 مليار دولار، بزيادة 58٪ على أساس سنوي. 🔥 بلغت الأرباح المعدلة للسهم 7 دولارات. 2004، متجاوزا بكثير توقعات السوق البالغة 4.91 دولار 🔥. بلغت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي 16.4 مليار دولار، بزيادة 100٪ على أساس سنوي. 🔥 بلغت طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي ربع السنوية 60.9 مليار 🔥 دولار. وصلت تراكم طلبات خوادم الذكاء الاصطناعي إلى 95 مليار 🔥 دولار. تم رفع توقعات إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي للسنة الكاملة من 60 مليار دولار إلى 74 مليار دولار. بعد إعلان الأرباح، ارتفع سعر سهم ديل بحوالي 7٪ في التداول بعد ساعات العمل، مع مكاسب قبل السوق التي كانت تقترب من 10٪. مصادر البيانات: تقارير مالية رسمية من ديل، رويترز. فماذا يعني هذا للعملات الرقمية؟ أولا، لا يزال الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يتوسع، مما يفيد شهية المخاطرة في السوق. يشير انفجار طلبات ديل إلى أن شركات التكنولوجيا الكبرى، ومزودي خدمات السحابة بالذكاء الاصطناعي، وعملاء المؤسسات لا يزالون يشترون كميات كبيرة من الخوادم. طالما استمر الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في النمو، قد يظل الشعور في أسهم التكنولوجيا نشطا، مما يزيد بشكل غير مباشر من قبول رأس المال لأصول المخاطر مثل BTC وETH. لكن لاحظ: هذا مجرد شعور إيجابي غير مباشر وأسلوب رأس مال، وليس أن ديل ستشتري البيتكوين مباشرة. ثانيا، قد يكتسب الذكاء الاصطناعي للكريبتو وDePIN سرديات أقوى. عندما يستمر الطلب على قوة الحوسبة المركزية في الانفجارالصورة الاقتصادية الكلية في الولايات المتحدة أصبحت أكثر تعقيدًا. أضافت الوظائف الخاصة في أغسطس 38 ألف وظيفة فقط، أقل من التوقعات، مما يعزز علامات تباطؤ زخم التوظيف. ومع ذلك، لم تتفاعل الأسهم بشكل كبير: حيث افتتح مؤشر S&P 500 وداو جونز على ارتفاع بينما كان مؤشر ناسداك شبه ثابت. في الوقت نفسه، طلبات AI تروي قصة مختلفة تمامًا. قفزت أسهم Dell بعد الإعلان عن سجل طلبات بقيمة 60.9 مليار دولار لخوادم AI، في حين ارتفعت أسهم GitLab على خلفية نمو قوي في الإيرادات المتكررة. ومع ذلك، انخفضت أسهم Credo بشدة رغم تفوقها على التوقعات الليلة، هناك حريقان في عالم العملات الرقمية: أحدهما يحترق المراكز، والآخر يسحب التصفية.
تسببت الغارات الجوية الأمريكية على إيران في قفزة نفط برنت الخام بنحو 5٪، مما أشعل توقعات التضخم على الفور ودفع احتمال رفع سعر الفائدة إلى مستوى جديد لهذا العام. سقطت أصول المخاطر على الفور، وتم رفع البيتكوين من 80,000 إلى 76,800، وخسر الثيران 150 مليون دولار خلال 24 ساعة، مع طرد أكثر من 70,000 شخص مباشرة.
لكن الحريق الحقيقي القاتل في اليابان.
ارتفع عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات إلى 2.95٪—وهي المرة الأولى منذ عام 1996. كان وزير الخزانة الأمريكي قد أنهى للتو نقل التحذيرات إلى اليابان، وتوقعات السوق لرفع سعر الفائدة في سبتمبر ترتفع بشكل كبير. تداولات الكاري التي تبيع الين الرخيص لشراء البيتكوين تتسارع، وتتراجع، وبدأ الاستسلام على النقود الرخيصة العالمية يضيق.
أغلق خطان في نفس الوقت: أحدهما مدفوع بالتوتر الجيوسياسي، والآخر بتوقعات أسعار الفائدة.
BTC عالقة في المنتصف. إذا لم تستطع 76,200 الصمود، فهناك منطقة فراغ عند 74,800 أو حتى 73,000، والذين يستولون على المركز لا يعرفون أين يقفون. بمجرد أن يكسر ETH 2,400، ستكون مراكز الشراء 2,360 هي الأولى التي تنهار.
المشكلة الأكبر الآن هي — أن عائد السندات الحكومية بنسبة 3٪ في اليابان قد لا يبدو كبيرا، لكنه حجر الأساس لتجارة الحمل العالمية. بمجرد أن يتحرك القاعدة، تهتز جميع اللبنات الأساسية عليها.
قد يسأل البعض: كيف تفعل ذلك في هذا السوق؟
لأكون صريحا، حافظت على مراكبي خفيفة جدا في الأيام القليلة الماضية. قبل أن يكون لدي اتجاه قصير المدى، كان علي فقط أن أبقي يدي مقيدة خلف ظهري، وأعناق عيني على أخبار الولايات المتحدة وإيران وعوائد السندات الحكومية اليابانية. رواتب الجمعة غير الزراعية هي الاختبار الحقيقي: التوقعات عند 61,000، ومعدل البطالة عند 4.0٪—وهذا هو 'ملك المشاكل' الحقيقي قبل بكين—والآن كل من يندفع يراهن بحياته.
لكن لا تزال هناك فرص وسط الانهيار. بينما يتعرض البيتكوين للضربة، يحتفل DeFi: ارتفع مؤشر UNI بأكثر من 12٪ في يوم واحد، وارتفع CRV بأكثر من 16٪. لم تذهب الأموال بعيدا، فقط غيرت ساحة المعركة. لابد أن هناك مؤسسات تتلاعب بهذا—ما الذي يرونه بالضبط ولم يراه المستثمرون الأفراد؟
إذا لم تستطع فهمها، فلا تركز عليها—راقب ما يجب مراقبته.
الليلة، لا تركز على رسم شمعدانات العد للأموال. راقب عن كثب رقم السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات. إذا استمرت الزيادة البالغة 2.95٪ في الارتفاع، فقد تنخفض نسبة 76,200 ورقة طويلة الرقائق أسرع حتى من ناقلات النفط في الشرق الأوسط.
حدد إعدادات إيقاف الخسارة؛ البقاء أهم من كسب المال.
$BTC $ETH
#霍尔木兹风险升温، التضخم في الطاقة يخضع للتدقيق
#日本长债收益率升至高位
#Robinhood链上放量، عملات الميم تثير جدلا $MU $SNDK $SKHYNIX
بابالا وصل إلى أدنى مستوى آخر الليلة.
هذه المرة اخترت شراء على MU قرب 920، والآن السعر ارتفع إلى حوالي 955.
من حيث التكلفة، الربح غير المحقق الحالي من الكتاب هو 35 دولارا، أي زيادة تقارب 3.8٪.
انخفض سوق MU لفترة وجيزة إلى حوالي 918 قبل التداول الليلة، لكنه تعافى بسرعة من خسائره. هذا الاتجاه أكثر إثارة للاهتمام من مجرد ارتفاع، لأن الشعور الخارجي الليلة لم يكن جيدا فعليا—حيث ارتفعت أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وكانت أسهم التكنولوجيا تحت ضغط عام قبل الافتتاح.
لكن بعد انخفاض سعر MU، دخلت الأموال السوق بسرعة للاستحواذ عليها.
أميل إلى الاعتقاد بأن هناك ثلاثة أسباب رئيسية لتنظيم الليلة.
الأول هو أن 918–920 هو بحد ذاته منطقة دعم قصيرة الأجل.
انخفض السعر بسرعة إلى هذه النقطة لكنه لم يستمر في الهبوط، مما يشير إلى ضعف البيع عند المستويات المنخفضة، ودخول الصناديق التي تنتظر التراجع إلى السوق. بعد استقرار السعر، قاد صناديق البيع والصيد القاعي معا الارتداد.
الثاني هو المحفز الصناعي الذي جلبه أداء ديل الأخير.
وصلت إيرادات خوادم الذكاء الاصطناعي من ديل إلى 16.4 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 100٪؛ وطلبات خوادم الذكاء الاصطناعي وصلت إلى 60.9 مليار دولار، مع تراكم 95 مليار دولار.
كلما زادت مبيعات الخوادم، زادت الحاجة إلى منتجات HBM وDRAM والتخزين. على الرغم من أن هذا ليس إعلانا من MU نفسها، إلا أنه يثبت مرة أخرى أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لم يبرد بشكل كبير، وهو إشارة إيجابية في الصناعة بطبيعة الحال ل MU.
النقطة الثالثة لا تزال أساسيات MU نفسها.
بلغت إيرادات MU في الربع الماضي 41.46 مليار دولار، محققة رقما قياسيا جديدا، كما قدمت الربع الرابع إرشادات إيرادات تقارب 50 مليار دولار. لا يزال السوق يتعامل مع منطق الطلب على تخزين الذكاء الاصطناعي، وارتفاع أسعار الذاكرة، وضيق العرض.
لذا فإن ارتفاع الليلة من 918 إلى 955 يعود إلى ارتداد مبالغ فيه وإعادة تعبئة الصناديق الأساسية للسعر، وليس فقط ارتفاع مفاجئ بلا سبب.
ومع ذلك، من منظور هيكل الأسعار، فإن السعر فوق 955 يقترب بالفعل من منطقة مقاومة جديدة.
خطتي هي:
✔ يجب أن يأخذ 955–960 أرباحا أولا بمقدار الثلث إلى النصف
✔ مع استقرار عند 960 مع زيادة الحجم، لا تزال المراكز المتبقية تنظر إلى 968–975
✔ بعد أن ارتفع بقوة، انخفض مرة أخرى تحت 950 واستمر في استعادة مركزه
✔ ارتفع مستوى الحماية قصير الأجل إلى 944–946، ولم يعد وقف الخسارة الأصلي عند 915 مستخدما
إذا استمر مؤشر 960، فهذا يعني أن ضغط البيع لا يزال موجودا بالقرب من الإغلاق السابق، وسأعطي الأولوية لحماية الأرباح التي حققتها بالفعل.
إذا تمكن من اختراق 960 مع زيادة الحجم والحفاظ على التراجع، فهذا يعني أن هذه المرة ليس مجرد ارتداد—لا يزال هناك فرصة لمزيد من التعافي التصاعدي.
الشراء عند 920 لأن المخاطر أدناه أسهل في التحكم.
الآن بعد أن وصلنا إلى 955، لم يعد التركيز على التخيل كم سيرتفع، بل على كيفية تحويل هذا الطلب المربح من أن يتحول إلى طلب خاسر.
الجرأة على الشراء عند مستويات منخفضة هي نوع من المهارة؛ الاستعداد لجني الأرباح عندما ترتفع الأسعار لا يقل أهمية.$FIL is a veteran leader in the storage sector. Why has it been steadily declining from over 200 down to just a few cents? What are the reasons behind this? And is its recent rebound due to renewed market demand? FIL itself is a veteran leader in the storage track, and its biggest difference from most vapor coins ($LAB $RAVE) is that it truly has a real network, real business, and real customers. However, the problem is that the token's value capture has always been relatively weak. But its disa$HOOD يمكنك الانتباه إلى روبن هود، الذي يمكن فهمه ببساطة على أنه النموذج الأولي للعبة "Alipay + Eastmoney / Tiger Brokers + Coinbase" للشباب الأمريكي.
بدأ في الأصل بتداول الأسهم الأمريكية بدون عمولة. في السابق، كان المستثمرون الأفراد في الولايات المتحدة يدفعون عمولة عن كل صفقة. بعد تأسيس روبنهود في 2013، ركزت على تداول الأسهم بدون عمولة، والتي كان لها تأثير كبير في ذلك الوقت. لاحقا، تبعت عدد من شركات الوساطة الأمريكية التقليدية نفس النهج، حيث تبعتها بدون عمولات.
لذا، بدأ مستخدموها الأساسيون كمستثمرين أفراد صغار وشباب، بالإضافة إلى مستخدمي تداول الأسهم عبر الهاتف المحمول. يمكنك اعتباره السوق الأدنى في عالم الأسهم، أو النسخة الأمريكية من وساطة تجزئة تعتمد على الإنترنت بشكل كبير، مثل دويين أو بيندوودو من شركات الوساطة.
تقدم روبن هود الآن مجموعة واسعة من الخيارات — ليس فقط الأسهم الأمريكية وصناديق المؤشرات المتداولة والخيارات، بل أيضا العملات الرقمية والعقود الآجلة. أصبح روبن هود أشبه بشكل متزايد بحساب استثمار شخصي موحد، يركز على شراء أي شيء.
بماذا تحقق روبنهود بعد التسجيل؟ تحققت، وبنهاية العام الماضي، كان لديها بالفعل 11 خط أعمال، مع إيرادات سنوية تجاوزت 100 مليون دولار. لقد أدرجت التفاصيل في الصورة أدناه؛ إذا كنت مهتما، لا تتردد في إلقاء نظرة. لا تفترض أن سوق تخزين الذكاء الاصطناعي لم ينته لمجرد تدفق رأس المال أو زيادة بنسبة 5٪ في يوم واحد.
$SNDK تدفقات رأس المال قصيرة الأجل ارتفعت بقوة وبدت وكأنها إعادة فتح للسوق، لكن المكاسب في اليوم الواحد تمثل فقط ألعاب رأس المال قصيرة الأجل ولا يمكنها تأكيد بدء ارتفاع رئيسي جديد بشكل مباشر. خفض ميزوهو للسعر المستهدف إلى 1875 دولار يشير بالفعل إلى تقارب هامشي في مشاعر المؤسسات. حتى مع توقعات الأرباح الإيجابية، فإن نمو الأرباح خمسة أضعاف هو توقع طويل الأمد، وجزء كبير من سعر السهم قد تم تسعيره بالفعل بهذا التوقع المتفائل.
خطة التوسع التي تبلغ قيمتها 31 مليار دولار من سان ديسك وكيوكسيا هي أيضا سيف ذو حدين. يمكن لتوسيع السعة بالفعل أن يوازي الطلب المتزايد على تخزين الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل، ولكن مع توسع العرض في المستقبل، سيؤدي ذلك فعليا إلى زيادة أقساط المنتجات، وهو أمر ليس عاملا إيجابيا بحتا.
صحيح أن المنطق الأساسي لم ينهار، لكن التناقض الأساسي لم يتغير: الارتفاع الضخم لهذا العام دفع التقييمات إلى مستويات عالية. حتى لو استمر الطلب الحقيقي على الذكاء الاصطناعي في الارتفاع، فإن أكبر خطر للأسهم ذات الأسعار المرتفعة هو تصحيح التقييم. كانت الفكرة السابقة لسحب جزء من مركزك سليمة؛ إذا كانت الأسس جيدة، يمكن ≠ أن تستمر أسعار الأسهم في الارتفاع على المدى القصير. ما إذا كان السوق سيستمر لا يمكن الاعتماد فقط على القصص الإيجابية؛ المضي قدما يعتمد على ما إذا كان النمو المستمر في حجم التداول وبيئة السيولة لسندات الخزانة الأمريكية سيتعاونان. يمكن أن تتحول فوائد الأسهم عالية المستوى بسهولة إلى نافذة بيع للصناديق للخروج من الارتفاعات.في اللحظة التي دقت فيها الساعة، رأيت اللعبة بعد عشرين حركة — الأموال التي بدأت كاذبة في اللحظة الأخيرة قبل إغلاق السوق لم تكن مضاربين، بل لاعبين سلبيين ينقلون الأساقفة نحو جناح الملك. بعد إتمام حركة تبادل القطع من MSCI، أصبح SanDisk كبيدق صاعد من الخط السفلي، متجاوزا متوسط الحركة 700 يوم جانبا ويضمن ربحا حقيقيا بنسبة 5.5٪ من خلال اختراق حصار التكلفة.
أين هذا صعود في السوق؟ هذا هو الدرس الكلاسيكي الأكثر كلاسيكية من كتاب النظرية الافتتاحية: جوهر الصناديق السلبية هو "اتباع القواعد"—فهي تتبع الروتين، لا إرادتها. يركز الأساتذة الحقيقيون على عمق ساحة المعركة: معقل NAND الياباني الذي يبلغ 31 مليار دولار امتد منذ 2032، مكونا اتصالا بمركبتين مع Kioxia. هذه معركة تتابع طويلة في منتصف اللعبة؛ المفتاح ليس صيحة النهاية الأساسية، بل الزخم المتوسط المستوى — الطلب على الذكاء الاصطناعي وأقراص SSD السحابية يعمل كسلسلة مركزية؛ خطوة واحدة إلى الأمام تهدد خط الدفاع الكامل لتسعير NAND.
الذين ينظرون فقط إلى جدول مشاركة الوقت هم حمقى مثل البيادق التي تحدق في زوايا اللوحة. يقيسون لوحة بطول عشر إنشات بعين واحدة فقط، ثم يرون خطأ أن خط الهجوم لخصمهم هو الملك. اتفاقيات العملاء في SanDisk، حدود الهامش، وتيرة التوسع — هذه هي الخطوط الخفية التي تحدد اتجاه اللعبة. تجاوز السوق علامة 1,500 دولار هو مجرد خفاء طفيف؛ العربة الرئيسية الحقيقية تدفع ببطء على طول الخط الواسع من 2025 إلى 2032.
نعرف سرا هنا: الحركات الأكثر قيمة غالبا ما تبدو كأنها "قطع مهملة". على السطح، Passive Flows يقوم بالتحكيم القسري وعدم محاذاة الأنماط، لكن في الواقع، يتخلون عن بعض البيادق المؤقتة للمطاردة في المنطقة الجانبية عالية المستوى لإجبار Kioxia وSanDisk على تركيز قوات ثقيلة على خط C في لوحة NAND، مما يجبر الذكاء الاصطناعي على تخزين الأوامر والخوض في معركة مباشرة. على اللوحة، عندما يجبر خصمك على التوجه إلى منطقتك المحددة مسبقا، تحصل على ميزة موقعية.
والآن، هذه اللعبة بعيدة كل البعد عن الوسط في اللعبة. يتساقط توهج مايو على جانب اللوحة — بعد مؤشر غانا، الحركة الحقيقية تكمن في تبادل العرض والطلب. من سيكشف عيب الملك، ومن سيجبر على مبادلة قلعة بفيل؟ في هذه اللعبة التي تعتمد على قوة التسعير لعشر سنوات من NAND، بدأ وقت بلاك بالفعل في التنازل، مع كل شريط بيانات يقلل من لحظات تاراش المتاحة.
لكنني لا أنوي النظر عن كثب في الخطوة التالية. اخترق نظر السيد نهاية الحديد والسيليكون على لوحة 2032 حتى قبل أن يتحرك #sandiskmscirebalanceانخفض SanDisk من 1609 إلى 1513 في يوم واحد، مما شكل أول شرخ في أسطورة تخزين الذكاء الاصطناعي
شهدت الأسهم التي ارتفعت خمسة أضعاف منذ بداية العام تذبذبا يوميا بنسبة 6.17٪ أمس، مع دوران مبيعات بلغ 18.2 مليار دولار ودوران مبيعات 8٪. هذا ليس تراجعا—هناك من يستثمر بجدية.
انهار مؤشر SanDisk $xSNDK عند 1,536.87 دولار، بانخفاض 1.90٪؛ انخفض مؤشر Micron MU بنسبة 2.64٪ إلى 933.44٪؛ انخفض مؤشر SK Hynix ADR بنسبة 2.41٪؛ انخفض مؤشر Nvidia حتى 3.25٪ خلال اليوم، ليغلق عند 217.44، بانخفاض 1.51٪؛ انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 3٪ خلال اليوم؛ وانخفض مؤشر إنتل نحو 4٪ خلال اليوم. كما انخفض مؤشر الذاكرة A-share بنسبة 2.95٪.
هذا ليس انهيار سردية الذكاء الاصطناعي؛ بل أن أسعار الفائدة وسعت من قيمة التقييم. التخزين هو في الأساس "سهم دوري في الذكاء الاصطناعي"—ارتفعت سانديسك بنسبة 500٪ هذا العام، وويسترن ديجيتال 200٪، وكلما زادت المكاسب حدة، كانت الشرائح أقل ارتخاء قبل رفع أسعار الفائدة. عندما ترتفع احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر إلى ما يقرب من 70٪ ويصل عائد العشر سنوات إلى 4.8٪، سيكون أول من يحقق أرباحا بالتأكيد هذا القطاع المرن والسرد القصصي.
كان تراجع إنتل أشد حتى من تراجع نفيديا، مما يشير إلى أن السوق أكثر تحفظا في تسعير "قوة الحوسبة غير الذكاء الاصطناعي"، وأن التعديل انتشر من مسار واحد إلى سلسلة الإنفاق الرأسمالي بأكملها. تقرير أرباح برودكوم لهذا الأسبوع هو نقطة الاختبار التالية.عاد مشترو صناديق BTC ETF، لكن البيتكوين بدلا من ذلك انخفض إلى 77,000 دولار.
من 17 إلى 27 أغسطس، كان هناك تدفق صافي لمدة تسعة أيام متتالية، ليصل المجموع إلى 3 مليارات. ساهم مؤشر IBIT الخاص ببلاك روك ب 3 مليارات في يوم واحد فقط. ساهم مؤشر IBIT الخاص ببلاك روك ب 206 ملايين في يوم واحد فقط. لكن البيتكوين انخفض بدلا من أن يرتفع.
السبب بسيط: شراء صناديق المؤشرات المتداولة قوي، لكن ضغط البيع الكلي أقوى حتى. أسعار النفط عند 90+دولار، وعوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات عند 4.8٪، واحتمال 60٪+ لرفع سعر الفائدة في سبتمبر. أسعار الفائدة تضغط على الأصول المخاطرة.
لكن من زاوية أخرى: إذا تم ضخ 3 مليارات، يمكن للبيتكوين أن يحتفظ ب 3 مليارات، ويمكن للبيتكوين أن يحتفظ ب 77,000، مما يشير إلى أن هناك من يشتري أقل.
بعد ذلك، دعونا نركز على شيء واحد: هل يمكن للبيتكوين أن يتجاوز 80,000 دولار مرة أخرى؟ إذا حدث ذلك، ستبدأ المرحلة الثانية من السوق. إذا فشل، سيتم استهلاك الأرباح في الشراء.