Publikovat

17.–23. srpna Globální makroekonomické pokyny: Data již poskytla odpověď. Přechod od "boje proti inflaci" k "prevenci zastavení" v americké ekonomice je třeba tento týden ověřit, přičemž zápis z červencového zasedání se zaměří na budoucí očekávání Fedu. Ropa a Japonsko zůstávají dvěma hlavními vnějšími riziky, stále skrytými klíčovými riziky! Tento týden makroekonomické prostředí není optimistické. Kotvy trhu jsou převážně očekávání v oblasti energetiky a inflace, zatímco americká ekonomika se posunula od antiinflačních očekávání k nebezpečnému okraji stagnace. Pokud se energetická očekávání zotaví, buďte opatrní vůči rostoucím očekáváním stagflace. Největší makroekonomickou změnou tohoto týdne je přechod od makrodat k interpretaci a ověřování politiky. Minulý týden naše makroekonomická data přinesla tři odpovědi: Vymkla se inflace opět nekontrolovatelně? V současnosti ne. Oslabila poptávka v USA? Ano, a výrazně vyšší, než se očekávalo na trhu. Je očekávané měkké přistání pravdivé? Očekávání krátkodobého měkkého přistání otřesena. Tento týden interpretace a ověřování dat vyžaduje tři odpovědi: Jak jestřábí jsou minuty Fedu v červenci? Soustředí se Fed na opatrnost ohledně zpomalení ekonomiky? Jaký je názor Fedu na inflaci a rizika ekonomických závratů? Zažívá spotřebitelská ekonomika USA krátkodobé zpomalení, nebo se rozšiřuje systémové riziko? Vytvoří ropa a Japonsko celkovou inflaci nebo dokonce očekávání stagflace v USA, stejně jako likviditní rizika!? 1. Zápisy ze zasedání Fedu: Jak jestřábí byl červenec? Na co se zaměřuje orel? Existuje nějaká interpretace pracovních rizik? Předvídali jste riziko zpomalení ekonomiky předem? Tento týden nebyli žádní stálí představitelé Fedu, kteří by mohli vystoupit, a Wash neměl žádný program vystoupení, což znamená, že trh nemohl dostat představitele Fedu včas na data z minulého týdne