Publikovat

Globální makro směr od 28. září do 4. října: Cenová osa je energie, hlavním příběhem je druhé kolo zvyšování sazeb! Ústup diplomatického narativu → návrat energetických rizik → zaměstnanost a inflace určují další směr amerických dluhopisů, čínské svátky snižují část podpory likvidity na trhu! Makro logický řetězec tohoto týdne: #Tento týden klíčová data Nonfarm Payrolls a PCE Realizace čínsko-amerického summitu: Přehodnocuje trh rizikovou prémii v oblasti obchodu a technologií? Pokračující jednání mezi USA a Íránem: Optimistická očekávání dalšího jednání, kolísání ceny Brent rozhoduje o globálních inflačních očekáváních v energetice Vysoké výnosy amerických dluhopisů: Jak vážná je domácí inflace v USA? PCE + ISM + Nonfarm Payrolls: Kombinace dat ověřuje růst a inflaci v USA, přehodnocení říjnového zvyšování sazeb, volba směru dluhopisového trhu a dopad na globální likviditu. Za prvé, hlavní linie, po skončení čínsko-amerického summitu ověření výsledků obou stran! I když strukturální rozpory po summitu přetrvávají, došlo k pokroku v oblasti technologií a obchodu. V obchodní oblasti byla příměří prodlouženo o dva měsíce, Čína a USA oznámily snížení cel na 30 miliard dolarů zboží. V oblasti AI zahájily obě strany dialog, následně některá média uvedla, že čínské firmy zvažují nákup nejnovějších amerických čipů. Proto je tento týden třeba sledovat, kolik optimismu trh před summitem ocenil, zda výsledky summitu splnily očekávání trhu, jak se upraví riziková preference trhu, zda dojde k překvapivému růstu nebo poklesu pod očekávání, zejména v klíčových sektorech technologií a obchodu. Dosud mediální zprávy ukazují pokrok v AI i obchodu.