Orbit Post Sitemap
$SOL 回看2020—2022那轮山寨，最狠的不是涨，是先把人洗下车。SOL从1美元先冲到5美元，又跌回1美元，之后约9个月摸到195美元，接近200倍；NEAR从2美元涨过7美元、回到1.5美元，后来也冲到约20美元。
现在做山寨，很多时候快进快出才睡得着；拿久一点，最怕的可能不是踏空，是先被爆仓。周期真能把人的耐心磨没。Čtyřdenní okno pro znovuotevření Hormuzu, které Írán uvedl a které bylo zkráceno ze sedmi dnů po zmírnění sankcí, je významným provozním signálem, ale není zárukou průjezdu. Problémem je nevyřezené pořadí: Washington chce nejprve jaderná jednání, zatímco Teherán podmiňuje znovuotevření úlevami.
Zvýšení cílové ceny ropy Brent na konci roku na 110 USD ze strany UBS odráží, jak zásoby a náklady na dopravu udržují tento spor započítaný v ceně ropy. Formální plán by vyžadoval stanovení pořadí, nikoli jen záměr.
#HormuzReopeningPlan #Americké mezidobí volby Podpora Trumpa klesla na 32 %, což je blízko historickému minimu. Za 5 dní se konají mezidobí volby, které pravděpodobně budou zlomovým bodem jeho druhého funkčního období a také rozhodnou, zda zákon, na který kryptoprůmysl čeká už několik let, má ještě šanci 🧐🧐
Mezidobí volby lze chápat jako "průběžnou zkoušku" prezidenta, a Trumpův výsledkový list tentokrát rozhodně nevypadá dobře.
Současná situace je: Sněmovna reprezentantů má nyní 218 křesel pro republikány a 214 pro demokraty, demokraté potřebují získat čistě 3 křesla, aby převzali kontrolu. Celostátní průzkumy ukazují, že demokraté vedou o téměř 9 procentních bodů, a vzhledem k nízké podpoře prezidenta je převzetí Sněmovny hlavním očekáváním.
⚠️ Jak to souvisí s kryptoměnami? (důležité!!!)
Trump je nejpřátelštějším prezidentem vůči kryptu v historii, ale jeho politika může být realizována jen s podporou Kongresu. Struktura trhu kryptoměn a zákon CLARITY Act má za cíl jasně určit, které mince spadají pod SEC a které pod CFTC, a stanovit pravidla pro burzy, což je "legální identifikační karta" na kterou průmysl čeká už mnoho let. 15. září tento zákon v senátním procedurálním hlasování padl poměrem 49:50, chyběl jen jeden hlas.
Kdo ovládne nový Senát, prakticky rozhodne, zda se tento zákon příští rok znovu rozběhne, nebo zůstane odložen. Pokud demokraté získají Senát a klíčové výbory budou řídit poslanci jako Warren, kteří jsou vůči kryptu skeptičtí, regulace se jasně nevyjasní minimálně další rok. Proto kryptoprůmysl tentokrát investoval asi 176 milionů dolarů a zapojil se do více než 100 voleb. I když prezident podporuje krypto, bez spolupráce Kongresu to nemá smysl. Samsung dosáhl rekordů, ale akcie prudce klesly: problém není ve výsledcích, ale v překvapení
Výsledky nejsou špatné: tržby a provozní zisk dosahují čtvrtou sezónu za sebou rekordních hodnot. Jedinou slabinou je čistý zisk 75,2 bilionu korejských wonů, což je méně než očekávaných 89 bilionů, a hlavně je zatížený neprovozními položkami.
Proč pak prudký pokles?
Za prvé, žádné překvapení. Klíčová čísla byla zveřejněna na začátku měsíce v předběžné zprávě, oficiální výsledky jsou jen "opakování", trh chtěl nové impulzy.
Za druhé, zisk je příliš jednostranný. Polovodiče přispěly provozním ziskem asi 106,5 bilionu wonů, který táhne celou skupinu; zatímco divize DX, zahrnující mobilní telefony a domácí spotřebiče, vykázala ztrátu 0,8 bilionu. Jakmile se zpomalí růst cen, kdo pak zajistí další růst?
Za třetí, výdaje jsou příliš vysoké. Roční kapitálové výdaje 84,4 bilionu wonů (přibližně 63 miliard dolarů), což je nárůst o 60 %, pohlcují hotovost, zvyšují nabídku a odpisy – kolik ziskovosti zůstane, až se nové kapacity spustí?
Dividend 30 bilionů wonů je již započítáno, stimulační efekt je omezený.
Takže jde o rozdíl mezi očekáváním a realitou + trvalé přecenění, což neznamená konec cyklu. Management stále očekává silnou poptávku a napjatou nabídku v roce 2027. Po zveřejnění výsledků Hynixu a jeho výrazném růstu je tlak na Samsung HBM ještě větší.
Do budoucna je třeba sledovat tři věci: zda objednávky a ceny umožní zvýšit ziskové odhady, a zda volné peněžní toky po rozšíření kapacit budou dostatečné.
Rekordy dokazují jen dobrý tento kvartál. Aby akcie mohly dál růst, musí se ukázat, že budoucnost bude lepší, než trh očekává. $HYPE
Dnes ráno jsem říkal, že odkup za 14,49 milionu od HyperLabs není nic zvláštního, a pak v poledne přišla další transakce: jeden velrybí držitel převedl na Coinbase 387 000 HYPE, což podle aktuální ceny, kterou jsem vytáhl, činí něco přes 30 milionů.
Dnešní zprávy o HYPE se v podstatě ubírají jedním směrem. Ale co se týče trhu, aktuální cena je 79,4, 24hodinové minimum 78,14, ráno se cena propadla a pak zase vzpamatovala, poplatky jsou mírně kladné.
Objem je ještě zajímavější: 24hodiný objem obchodů HYPE na OKX je 1,81 milionu, tato jedna transakce představuje pětinu z toho, otevřený zájem (OI) zůstává stabilní kolem 100 milionů dolarů. Peníze se přesouvají na burzy, cena stále drží nad 78.
78 dnes už dvakrát podrželo. Kdy přijde třetí pokus a zda se cena udrží, to nebudu hádat. Pozice neměním, dál sleduji.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC
ETF zaznamenal tři dny v řadě čistý příliv, ale cena mince klesla zpět pod 80 000, nevypadají tyto dva trhy, jako by si hrály každý na svém?
Včera spotový ETF opět zaznamenal čistý příliv 137 milionů USD, třetí den v řadě. Podíval jsem se na cenu na OKX, aktuální cena je 80 287, 24hodinové minimum 79 666, stále leží pod 80 000.
Na straně kontraktů je to ještě zajímavější. OI je stále 2,58 miliardy USD, během tohoto poklesu se prakticky nevytratila, poplatek je 0,035 %, téměř nikdo nechce spekulovat na růst.
Zaujímám stanovisko: pomalé peníze z ETF nepovažujte za signál k nákupu na dně. Institucionální přeskupení je přeskupení, podpora je podpora. Pod 80 000 budu dál sledovat, nepřidávám long pozice.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Úroková sazba se nezměnila, ale dva hlasy chtějí zvýšení sazeb
Úroková sazba zůstává mezi 3,75 % a 4 %, hlasování bylo 10 ku 2.
Dva hlasy proti směřují k zvýšení sazeb.
Jak se toto číslo počítá:
Pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci byla nahlášena na více než 85 %.
Výnos desetiletých amerických dluhopisů dosáhl 5,025 %.
Náklady na půjčky jsou tak vysoké, že dlouhé pozice s pákou to zatím nevydrží.
Kdo tu zadává příkazy:
$BTC vystřelil z 80800 na 81768, pak byl sražen zpět na 81130.
Dlouhý horní knot na 81770 je místo, kde se hromadí prodejní příkazy.
Finanční sazba je 0,01 %, býci nesledují nákup.
Nad 81450 je první odpor.
Pokud se nepodaří překonat 81770, je růst jen korekcí.
Stop-loss příkazy jsou pod 80700, už byly vymazány.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
#$BTC $ETH, proč cenový odraz nepřinesl potvrzení nákupů ETF? K 28. říjnu došlo u amerického spotového ETF na Ethereum k dennímu čistému odlivu přibližně 21,4 milionu dolarů, za posledních 30 dní pak k čistému odlivu přibližně 1,41 miliardy dolarů; během stejného kolísání trhu bylo vyčistěno přibližně 72 milionů dolarů v ETH futures. Pokud se čistý odliv zúží a poplatky na řetězci spolu s aktivitou zároveň vzrostou, je obnova poptávky věrohodnější; pokud jde jen o krátkodobý odraz a kapitál stále odchází, hodnota se těžko udrží na základě nálady.10 hlavních zpráv / dat ovlivňujících Bitcoin dnes比特币短线还有反弹空间，但我不看大涨，买盘明显更凶。以太坊也偏反弹，只是力道更弱，别指望它领涨。觉得分析有帮助，记得点个关注、点个赞，你的支持就是我持续更新的最大动力。 比特币近12小时低点在79,709.50，高点在81,797.50。大饼的买盘很凶，价格却只从区间下沿弹起一点。监控地址里主动买单明显压过卖单，减空、加多、空转多接连出现；可价格从区间上沿一路退到下沿附近，回升有限。买单更多在下面接，没能把价格顶回去。公开看多的声音同样占上风，但情绪不是价格。另外有些大单动作不明，我没算进多空。短线我偏反弹，不偏大涨——先看能否在下沿上方站稳，站不住就还是弱。 以太坊近12小时低点在2,293.93，高点在2,391.94。以太的买盘只是温和占优，比大饼软得多。价格同样从区间上沿掉到下沿附近，现在只是小弹。它们一起回落，大饼买盘更硬，以太显得犹豫。加上媒体报道的标题显示，以太坊客户端在修补一个可能被利用来重定向奖励的漏洞，这会压住反弹的空间。所以以太短线跟涨可以，领涨很难；反弹我看到了，但不敢追，等它在区间下沿上方站稳再说。 接下来看它们能否在区间下沿附近接住并往上；若主动买盘转弱、价$PONS PONS tahle vlna je docela zábavná.
Největší držitel pozice využívá těch pár zpráv z Robinhoodu k velkému nafukování, ale když se podíváte na knihu objednávek, v nákupních příkazech vůbec nejsou žádné slušné spotové pozice, jsou tam jen nucení kupující, kteří jsou vynuceně likvidovaní shorteři.
Likvidace shortů skutečně přináší likviditu, ale až tahle dávka paliva dohoří, uvidíme, kdo převezme ten velký kotel.
#PONS
$PONS
👇北京时间10月29日凌晨2时，美联储公布美国当地10月28日的利率决议：以10比2维持联邦基金利率目标区间3.75%—4%，两名反对者主张加息。 这次决议最值得追问的是：本次利率没有变化，能否据此判断下一步将降息？答案藏在反对票的方向、经济描述，以及市场定价与政策决定的区别里。 【两张反对票，要求的是本次加息】 Lisa D. Cook和Beth M. Hammack反对维持利率，主张本次提高目标区间25个基点，即0.25个百分点。她们希望采取的行动，比最终决定更紧。 因此，10比2记录的是委员对本次行动的选择。它明确了两名反对者的当次偏好，却没有交代其余十人各自认为什么条件下应当降息，也不能据此推算下一次投票。 还要分清这组数字的适用范围：3.75%—4%是联邦基金利率目标区间，并非所有美元贷款、存款和国债都使用的统一利率。政策利率保持不变，与市场上的融资报价保持不变，是两回事。 【经济仍强，通胀问题尚未解决】 声明对经济的描述并不疲弱：经济活动强劲扩张，国内支出有韧性，生产率增长强，资本投资稳健；就业增长与劳动力增长同步，失业率变化不大。 与此同时，声明仍称通胀偏高，并表示需要积累1029 odpoledne
Tato finanční zpráva SK Hynix je docela zajímavá.
Výsledky za třetí čtvrtletí přímo explodovaly, zisk meziročně výrazně vzrostl, ale cena akcií na to nijak nereagovala. Důvod je vlastně jednoduchý, trh už očekávání započítal. Teď už nejde o to, jak pěkná jsou čísla ve zprávě, ale kolik HBM4 se dokáže skutečně dodat a jak dlouho ještě vydrží poptávka po AI.
Z pohledu kryptoměn je to naopak ještě pozoruhodnější.
AI teď skutečně přitahuje kapitál a to velmi silně. Čipy, výpočetní výkon, datová centra, dokonce i některé těžební firmy se začínají orientovat na AI hosting. Jinými slovy, za stejné peníze AI teď trhu vypráví lepší příběh s vyšší jistotou, takže kapitál se přirozeně přesouvá tam.
To je také důvod, proč v poslední době kryptoměny působí, jako by jim chyběl dech.
$BTC se pořád drží kolem 80 000 USD, když se cena zvedne, není objem, když klesne, někdo to kupuje, vypadá to rušně, ale ve skutečnosti nepřichází moc nových peněz. $ETH je na tom ještě hůř, průlom pod 2350 už nastal, poplatky za financování klesají, což znamená, že krátkodobé nálady nejsou tak silné jako dřív.
Takže si myslím, že slabost kryptoměn není jen proto, že lidé jsou pesimističtí, ale protože peníze na trhu se přesouvají jinam.
AI stále šíleně mluví o růstu, zatímco kryptoměny stále řeší páku a stávající kapitál.
Teď je otázka, jestli se úroveň 80 000 udrží.
Pokud ano, bude pokračovat konsolidace, pokud ne, pak teprve začne opravdový problém s likvidacemi.$BTC $ETH
📅 29. října 2026 · Dva algoritmy BlackRock
🚨 BlackRock dnes provedl dvě zcela opačné operace.
On-chain data ukazují, že BlackRock za poslední dva dny přes čtyři transakce převedl na Coinbase téměř 200 milionů USD v ETH, poslední transakce byla před 15 hodinami, pravděpodobně se chystá na prodej. Současně jeho Bitcoin ETF peněženka na Coinbase Prime přijala celkem 3 441 BTC v hodnotě přibližně 276,7 milionu USD.
Nejedná se o malou pozici. Na jedné straně posílá ETH na burzu, na druhé straně vybírá BTC z úschovy. Největší světová správcovská společnost vsadila skutečné peníze na opačné směry těchto dvou aktiv na úrovni 80 000.
Čistý odliv ETH z ETF v říjnu již překročil 1 miliardu USD, BlackRockův vlastní ETHA je největším zdrojem odlivu. Na straně Bitcoin ETF IBIT za dva dny přilákal 286 milionů USD, 90 % prostředků je soustředěno právě zde.
Stejný emitent, stejná infrastruktura, dva zcela odlišné cenové úsudky. 👀🐷🐷🐷#谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Odpověď už je jasná, všichni sázejí na pokles, je tak snadné vydělat peníze? Při posledním překročení očekávání výsledků se cena prudce zvýšila, pak jsem si krátce vsadil na pokles a utekl, náklady na otevření krátké pozice byly 381, a pak to stále klesalo až na minimum 288#微软Q1营收增长，Azure增速至48%超预期 Microsoft včera zveřejnil výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Tržby dosáhly 92,28 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 19 %, výrazně nad očekávání trhu. Skutečným překvapením je Azure, které bylo poprvé zveřejněno v absolutních číslech – za čtvrtletí dosáhlo 33,17 miliardy USD, s růstem 48 %, což je rychleji než 43 % v předchozím čtvrtletí a také výrazně překonalo tržní očekávání. Celkový cloud Microsoftu dosáhl 63,9 miliardy USD, což je nárůst o 30 %. Azure se již stalo největším samostatným byznysem společnosti.
Finanční ředitel uvedl, že poptávka stále převyšuje nabídku, a růst Azure by mohl v příštím čtvrtletí dosáhnout 49 až 50 %. Kapitálové výdaje činily 45,2 miliardy USD, volný peněžní tok 18,6 miliardy USD, hotovostní rezerva zůstává silná. Po uzavření trhu akcie vzrostly přibližně o 4 %. Společnost restrukturalizovala své podnikání do dvou segmentů: Agents and Infra a spotřební zařízení, přičemž cloud již tvoří naprostou většinu, zatímco spotřební hardware klesá.
Tato čísla ukazují, že peníze za AI infrastrukturu se skutečně proměňují v tržby, nejsou jen podporovány příběhy. Zákazníci skutečně platí za výpočetní výkon a platí stále ochotněji. Tento cloudový růst Microsoftu v podstatě dočasně vyřešil otázku návratnosti investic do AI. Kapacity se stále rozšiřují, ale poptávka už nepotřebuje další důkazy. Zbývá jen otázka, jak rychle dokážou nasadit stroje a udržet tento trend. $BTC Shrňme si ještě jednou ranní zasedání Federálního rezervního systému a dnešní nadcházející makroekonomické události, ach, tento týden je opravdu nabitý informacemi. Nejprve bylo hlasování o ponechání sazeb beze změny 10 ku 2, ale ve stanovisku je jasně uvedeno, že inflace je stále vysoká a výbor potřebuje shromáždit více informací, takže nevidím toto prohlášení jako zvlášť holubičí, stále je to nerozhodné rozhodnutí mezi dvěma extrémy. Je těžké říct, že likvidita se zlepší kvůli nezměněným sazbám, aktiva s vysokým oceněním a vysokou pákou, jako je $BTC, budou nadále potlačována.
Podívejme se, co se dnes stane. Za prvé, Evropská centrální banka oznámí rozhodnutí o úrokových sazbách, její postoj k cenám energií, setrvačnosti inflace a ekonomickému růstu přímo ovlivní dolar, euro, výnosy dluhopisů a alokaci kapitálu napříč trhy, a zatím to vypadá, že riziková aktiva zůstanou pod tlakem;
Za druhé, USA plánují zveřejnit první odhad HDP za třetí čtvrtletí, údaje o inflaci PCE za září a nejnovější počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti, tyto tři sady dat odpoví na otázky, zda je americká ekonomika stále silná, zda tlak inflace ustupuje a zda se na trhu práce objevují nové známky oslabení.
Výše uvedené by měl znát každý makro obchodník, a nejdůležitější není, že některá data samostatně překročí očekávání, ale co znamená jejich kombinace, zkuste pochopit, jak různé výsledky mohou změnit očekávání ohledně úrokových sazeb. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Fed zůstává u nezměněných sazeb, v prosinci se zvyšuje rozpor ohledně zvýšení sazeb Fed přechází do jestřábí pauzy: nenechte se zmást „nezvýšením sazeb“, pravděpodobnost zvýšení v prosinci už dosáhla 86 %
Rozhodnutí Fedu v říjnu je jasné, hlasování 10:2 pro zachování sazeb na 3,75 %–4,00 %, dva členové hlasovali přímo pro zvýšení o 25 bazických bodů – to není holubičí obrat, ale standardní jestřábí vyčkávání.
Prohlášení zvyšuje hodnocení ekonomiky na „silný růst“, potvrzuje, že inflace zůstává na vysoké úrovni; předseda Powell přímo odmítl poskytnout výhled, uvedl, že politika bude plně záviset na budoucích datech. Aktuálně trh oceňuje pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci na 86 %, logika udržení vysokých sazeb déle se nijak nezměnila.
Reakce kryptotrhu je neobvykle klidná, což právě ukazuje, že očekávání byla již dříve započítána. BTC po dosažení maxima 81 674 USD rychle klesl, denní volatilita méně než 2 %, nyní se pohybuje v úzkém pásmu kolem 80 000 USD. Klíčová podpora je na kulaté hranici 80 000 USD, odpor je mezi 81 600 a 82 000 USD, bez výrazného průlomu jde jen o korekční pohyb, nelze mluvit o obratu trendu. ETH se chová slaběji, propad pod 2 300 USD pravděpodobně otestuje předchozí minima.
Následující skutečnou zkouškou budou údaje o HDP za třetí čtvrtletí a PCE za září, pokud inflace zůstane silná, zvýšení sazeb v prosinci bude definitivně jisté. Vysoké sazby nadále potlačují riziková aktiva, neprovádějte slepý nákup, počkejte na data a pak určete směr.
$BTC $ETH Krátkodobé pozice se nejprve otočily, tři hlavní kryptoměny se dostaly do plusu, pouze ZEC stále klesá, což je úplně jiný obraz než u celodenního poklesu 👀
Nejprve se podívejme na rozdělení podle mincí, za hodinu BTC přidal 0,12 %, ETH 0,50 %, SOL 0,41 %, ZEC stále klesá o 0,12 %, ale za celý den všechny klesají, BTC o 2,46 %, ETH o 0,51 %, SOL o 2,57 %, ZEC o 11,31 %. ZEC za den ztratilo jen 7,8 milionu, což je výrazně méně než BTC s 94,53 miliony a ETH s 71,5 miliony, SOL ztratil 13,66 milionu, což také není moc.
Co to znamená? Pokles ZEC není způsoben likvidací pozic, ale tím, že pozice samy odcházejí, krátkodobý obrat tří hlavních kryptoměn není způsoben přílivem nových peněz, celkový objem pozic klesá o 2,37 %, ale objem obchodů vzrostl o 21,31 %, objem klesá, pozice se stahují, tržní podíl BTC se vrátil na 60,12 %, když cena klesá, peníze se nejprve přesouvají k BTC, krátkodobý obrat s tímto objemem nestačí na obrat trendu, lze to považovat jen za zastavení poklesu a testování 😬
Pro mě je rozdělení jasné, krátkodobě sleduji jen ty, které jsou v plusu, BTC nad 80000 budu považovat za příležitost k dalšímu nákupu, SOL nad 100 si ještě jednou prohlédnu, ZEC nebudu kupovat, dokud se za hodinu neotočí do plusu, a pokud klesne pod dnešní úroveň, nebudu shortovat. Co myslíš, která mince se příště otočí do plusu dřív, ZEC nebo SOL? $BTC, Federální rezervní systém zůstává nečinný, proč však cena kryptoměny stále rychle klesá? 28. října byla politika úrokových sazeb udržena na 3,75 %–4 %, ale dva členové navrhli zvýšení sazeb; následně došlo k likvidaci kryptoměnových futures za přibližně 356 milionů dolarů během 24 hodin. Politika nebyla uvolněna, pákoví býci byli nuceni snížit riziko. Pokud se oběh hotovosti na spotovém trhu zlepší a likvidace se zmírní, pokles by se mohl stabilizovat; pokud však reálné úrokové sazby nadále porostou, odraz bude stále snadno potlačen.Federální rezervní systém ponechal úrokové sazby beze změny, což odpovídá očekáváním, rozhodnutí je jasné.
Ale tón Washa je spíše jestřábí: inflace zůstává na vysoké úrovni, měnové podmínky se zpřísňují, očekávání počtu snížení sazeb v letech 2027–2028 byla snížena.
Pro trh znamená absence zvýšení sazeb pouze „žádné nové negativní zprávy“, což neznamená přímý pozitivní impuls. Skutečná změna spočívá v tom, že pravděpodobnost budoucího snižování sazeb klesá, pravděpodobnost, že sazby zůstanou v roce 2027 beze změny, může být již vyšší než pravděpodobnost snížení. Jinými slovy, sazby pravděpodobně zůstanou na vysoké úrovni po delší dobu.
Dále se nesoustřeďte jen na to, zda dojde ke zvýšení, ale sledujte také ceny ropy, inflaci, tok kapitálu, dolar a reálné úrokové sazby. To jsou klíčové proměnné, které určují směr úrokových sazeb a rytmus trhu.
$BTC $ETH #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Hyperliquid trvale zničil 49,87 milionu $HYPE, což odpovídá hodnotě přibližně 3,89 miliardy USD, což je 4,99 % z maximální nabídky 1 miliardy tokenů. Téměř pětina maximální nabídky byla přímo vymazána z účetní knihy.
Jeden detail stojí za pozornost: likvidace není jednorázová show, ale probíhá kontinuálně. Za posledních 24 hodin bylo zničeno 19,7 tisíce tokenů v hodnotě přibližně 1,59 milionu USD; ve stejném období se očekávaný příjem z poplatků pohyboval kolem 1,69 milionu USD, což znamená, že příjmy mírně převyšují likvidaci, což naznačuje, že je to podporováno čistým přílivem, nikoli vyčerpáním rezerv. Celkový příjem dosáhl 1,38 miliardy USD.
Proč je to důležité? Spojuje to zisky platformy s nedostatkem tokenů. Tradiční burzy vydělávají a vyplácejí dividendy akcionářům, Hyperliquid vydělává a zpětně nakupuje tokeny, které spaluje. Držitelé nemusí čekat na finanční zprávy, nabídka se v každém cyklu zmenšuje. Čím aktivnější obchodování, tím více poplatků a rychlejší spalování, pokud se objem perpetual kontraktů nezhroutí, křivka nabídky bude klesat jednosměrně.
Ale je třeba říct i druhou stranu. Likvidace je příběh na straně nabídky, cena závisí na poptávce. Hodnota HYPE je vázána na podíl perpetual obchodů, pokud objem obchodů přebírají konkurenti, rychlost likvidace se zpomalí. Hodnota 3,89 miliardy USD odpovídá akumulaci z období rychlého růstu, neznamená, že se to bude každý kvartál opakovat.
Jak to posoudit? Stačí sledovat, zda denní poplatky stále pokrývají likvidaci. Tokeny spálené za skutečné peníze jsou přesvědčivější než sliby v bílém papíru. $BTC BTC klesl zhruba o 200 dolarů, ETH klesl zhruba o 4 dolary, který velký pozice dosáhne nejdříve likvidační ceny?
Hyperliquid tento 40násobný účet za méně než 18 hodin utrpěl ránu na obou stranách: včera bylo 77,69 BTC short pozic zlikvidováno na 81 700; v noci se pozice obrátila na long a vydělala asi 151 000 dolarů, poté bylo otevřeno 168,53 BTC long na 81 398,8. Dnes při poklesu na 80 000 bylo zlikvidováno dalších 33,71 BTC, zůstalo 134,82 BTC long, likvidační cena je přibližně 79 705.
Ve stejnou dobu Maji ručně uzavřel 75 ETH, zůstalo 400 ETH, likvidační cena 2 305,41. V 10:00 byl BTC kolem 79 906, ETH kolem 2 309,55.
Oba jsou teď na hraně.Závěr nejdřív: dopolední propad zrušil potvrzení růstu nad 80 845 z předchozí noci, odpoledne už nebudu dohánět, pokud 80 000 neudržíme, musíme uznat slabost. Data říkají: BTC 80 378, za 24 hodin -0,69 %, denní maximum 81 823, minimum 79 710, dopoledne nejnižší bod kolem 79 858 a pak opět návrat nad 80 000; ETH 2 327, -1,25 %, stále pod 2 400; SOL 100,6, -1,37 %. Poplatky téměř nulové, nikdo se netlačí do long pozic, ani není palivo pro short squeeze. 80 845 se teď obrací v rezistenci, pokud se nepřekoná, nemá smysl mluvit o obratu k síle. Ve 20:30 dnes večer budou PCE a HDP určovat směr, před daty sleduji jen, ale nezasahuji. Otázka na výběr ze dvou možností: odpoledne udržíme 80 000 a počkáme na data, nebo nejdřív prolomíme minimum 79 710? Já volím udržet a počkat na data, pokud se mýlím, přijmu to.$NEAR NEAR nákupy v posledních dnech jsou jako bezedná jáma. Když medvědi zkoušejí tlačit cenu dolů, všechny příkazy na spodní hranici jsou okamžitě pohlceny. Objem obchodů se z běžných desítek milionů přímo vyšplhal na více než 90 milionů, jasně to ukazuje, že kapitál slepě nakupuje. Stačí sledovat návrh HSP-029, kde se právě hlasuje o snížení roční emise z 2,5 % přímo na 1,6 %, což znamená změnu dlouhodobé nabídky a poptávky. Není divu, že na této úrovni je tak tvrdý zájem o nákup, velcí hráči sází na schválení snížení produkce.
#NEAR
$NEAR
👇Vyrovnání kolem 1. listopadu, tento termín mě zajímá víc než pokles pravděpodobnosti. Když vidím, že očekávání dosažení ceny Bitcoinu ochlazuje, běžný výklad je medvědí.
Na druhou stranu, raději to vidím jako přecenění rizika termínu: za prvé, čím blíže je vyrovnání, tím méně času zbývá na dosažení ceny; za druhé, i bez dosažení ceny může dojít k růstu, tento binární trh nezahrnuje mírný růstový výhled. Co si myslíš, že tato změna je hlavně o sázce na směr, nebo na nedostatek zbývajícího času? Vítám názory opačné k mému, pojďme diskutovat.📌Brácho Maji: Ve stejný den vstoupil Bored Ape do umělecké galerie, smlouva během hodiny explodovala 5krát $ETH
▪️Dobrá zpráva: Bored Ape byl vybrán do digitální sbírky Losangeleského okresního muzea, podílí se na přípravě projektu
▪️Bolestivé zpeněžení: Dva mutanti opic držené 3 roky byly prodány s výraznou slevou, peníze byly vloženy do smlouvy
▪️Peněžní tok: Loni Hyperliquid vydělal 44,84 milionu U｜v srpnu z 150 tisíc na 12,3 milionu｜za dva měsíce ztráta na pouhých 20 tisíc, celková ztráta 36,85 milionu
▪️Výsledek: 24. dne ETH klesl na 2282, během hodiny pět nucených likvidací, na účtu zbylo jen 5000U; 27. dne peníze dále klesly na 4517,7U
💡Názor: Dlouhodobý příběh NFT a vysoce pákové smlouvy jsou úplně jiné světy, i když byly dříve skvělé výsledky, nízká tolerance k riziku při velkých pozicích znamená, že bohatství může být ztraceno jedním proti-trhem.
⚠️Pouze přehled příběhu, není investiční doporučení Bitcoin’s slide below $80,000 as Asian trading opened is not merely a headline number. It marks a change in who is doing the selling. On Hyperliquid, the net spot-futures positioning of large whales flipped to net short for the first time since March, a rare reversal that carries more weight than the price level itself. $BTC traded near $79,700, and repeated rebounds toward $81,500 and $80,200 failed to hold. The flow data explains why. Spot ETFs had already bled $770 million before a modest $11$NEAR 大户都在带头做空 $NEAR ，散户还在死扛。
大户持仓多空比一边倒看空，散户账户全在扎堆看多，谁在跑谁在接一目了然。
项目方单月狂印1300万刀的新币，就拿个零头出来搞回购。这增发水龙头开得比水管还粗，纯粹是拿漏勺舀水。
最绝的是，那点所谓的190万刀回购份额连销毁都不做，全进了项目方自己的口袋。
左手倒右手玩得挺溜，这种无限抛压的局，非要在下面硬接纯属做慈善。
#NEAR
$NEAR
👇$AXIS teď nevybírá mince a neprodává je na burze, tým projektu to považuje za příliš komplikované, takže je prodávají přímo na blockchainu, jen tato jedna adresa 0xffb7303088f1dc9743710532b8d33f5d73d029c0 prodala za hodinu více než 700 000 USD, ta mince je taky úžasná, hahahaha BTC 在吸金，ETH 和 SOL 却在漏钱，这画面有点微妙。 你最近是不是也有种"热闹是他们的，我这边仓位没怎么动"的感觉？ - 月 27 日那天我盯着 ETF 数据看了好一会儿：美国现货比特币 ETF 单日净流入 1.76 亿美元，以太坊 ETF 反而流出 6020 万，Solana 相关产品也少了约 1900 万。把这几条放一起，总盘子其实还是正的，约 9490 万美元。数字不难看，但结构很诚实——钱不是回来了，是挑着地方停。 这种选择性让我想到一个词：犹豫型贪婪。嘴上说想加仓，手指却只肯点最熟悉的那一个。BTC 拿到净流入，说明避险和进攻两种情绪在它身上叠住了，大家把它当"风险资产里最像安全垫"的那档。ETH 和 SOL 被抽走，未必是叙事崩了，更像是资金在等一个更明确的催化，暂时不愿意为"下一步"提前买单。 偏多的路径也清楚：只要 BTC 这边的净流入能连着几天站住，情绪会先修复，然后才轮到 ETH 补涨、再往后才是山寨的轮动。顺序大概率不会反过来。反过来看，如果总流入还在正区间、但内部一直靠 BTC 单腿撑，这种正数是有水分的——一旦 BTC 自己走弱，整个盘子会很快翻脸，10. října odpoledne | 80 tisíc ztraceno a znovu získáno, kapitál se doplňuje, ale cena ne
BTC 80 900 (+0,4 %) : v noci propad pod 80 000 na 79 669, poté nákupní zájem podpořil odraz. Institucionální nákladová linie na 80 200 se stává rezistencí, nad ní 81 600-81 900 je potvrzovací zóna. ETF za dva dny přiteklo 286 milionů, devadesát procent od BlackRock, ale cena zaostává, peníze přišly, cena ne.
ETH 2 308 (-0,1 %) : denní svíčka prolomila spodní hranici rostoucího kanálu, 2 293-2 300 je klíčová obranná linie, při jejím prolomení cíl 2 250; nad 2 350 je výrazný tlak. ETF v říjnu zaznamenalo čistý odliv 1,32 miliardy, největší měsíční odliv od listopadu minulého roku, kapitál stále odchází.
ZEC 1 245 (-4,9 %) : během poledne rychlý pokles z 1 348, 1 294-1 300 je průlomový bod, prolomení 1 290 znamená neúspěch průlomu. Za poslední hodinu bylo likvidováno dlouhých pozic za cca 1,69 milionu, páka se čistí.
Makroekonomicky FOMC zatím nezasahuje, ale pravděpodobnost prosincového zvýšení sazeb vzrostla na 86 %, dlouhodobé úrokové sazby zůstávají pod tlakem. Návrat kapitálu do ETF nedokáže cenu rozhýbat, odrazy jsou většinou díky uzavírání krátkých pozic. Obranné linie: 79 700 (BTC), 2 293 (ETH), 1 290 (ZEC).
$BTC $ETH $ZEC #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC Ve středu na východním pobřeží USA BTC spot ETF opět zaznamenal čistý příliv 137 milionů USD, což je třetí den v řadě s celkovým přílivem 424 milionů USD, a trend pokračujícího vstupu kapitálu je nezastavitelný. V říjnu došlo k ohromnému obratu v kapitálových tocích, z předchozího čistého odlivu 26 milionů USD přímo na čistý příliv 111 milionů USD, přičemž 99 % tohoto přílivu směřovalo pouze do IBIT, což jasně ukazuje na konsolidaci institucí.
Naopak ETH zažívá dvě extrémní situace, tři dny v řadě zaznamenal čistý odliv 170 milionů USD, tlak na prodej neklesá.
Ještě zajímavější je hedging na trhu: během asijské seance BTC krátce klesl pod hranici 80 000, cena byla pod tlakem a prudce klesla, ale institucionální kapitál z Wall Streetu nezastavil svůj vstup na trh.
To je typický případ „tržní propad, tajné akumulace základních pozic“, krátkodobé cenové výkyvy, ale logika institucionální alokace v střednědobém a dlouhodobém horizontu pokračuje, a rozdělení kapitálu zůstává jasné.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ @八佰哥爱理财 Žebříček příjmů protokolů za 24 hodin z pohledu kapitálu (počítáno pouze protokoly, jejichž tokeny mají obchodní pár na Binance):
No.1 $PUMP Pump｜1,89 milionu USD
No.2 $HYPE Hyperliquid｜1,65 milionu USD
No.3 $SKY Sky｜429 tisíc USD
No.4 WLFI World Liberty Financial｜369 tisíc USD
No.5 UNI Uniswap｜241 tisíc USD
Celkem na žebříčku 4,58 milionu USD, což odráží skutečnou poptávku uživatelů. Pump přispěl samostatně 1,89 milionu USD.
Zajímá nás: u protokolů s vysokými příjmy, zda mají tokeny odpovídající mechanismus zpětného odkupu — to je klíčové pro to, zda se příjmy promítnou do hodnoty tokenu.
Podle zvyklostí velkých investorů se filtrují základní ukazatele pomocí dvou čísel: tržní kapitalizace dělená ročními příjmy (něco jako poměr tržní kapitalizace k tržbám) a část příjmů směřující držitelům tokenů. To je výchozí bod, dále je třeba zkoumat koncentraci držby a uspořádání tokenů ze strany projektu. Kupujete to? $UNI $HYPE $BNB
Pozice 750 nepovažuji za platné prolomení. Dopoledne sice došlo k propichu, minimum bylo 743,76, ale během více než hodiny se cena vrátila na 758, celkový objem kontraktů za celý den byl jen 64 milionů USD, takže tlak i nákup nebyly velké.
Na trhu je ještě jedna věc: Jenner hard fork byl spuštěn na testnetu, přinesl upgrade platebního kanálu Payment Lane. Dříve by taková zpráva mohla cenu nakopnout, teď už ale žádný efekt není. Narativ BSC je už za námi, BNB teď prostě kopíruje hlavní trh.
Pozice nejsou v panice, otevřený objem kontraktů je kolem 56 milionů USD, poplatky jsou méně než jedna desetitisícina, býci stále platí malý poplatek. Když cena prolomila 750, neviděl jsem žádné řetězové likvidace, spíš to vypadalo jako propichnutí pro likviditu.
Samozřejmě návrat nad 750 neznamená stabilitu, pokud hlavní trh znovu klesne, BNB půjde s ním. Ale tento pokles nevypadá jako trend.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Dnešní večer není u úrokových sazeb velké napětí, více než 90 % pozic je již zafixováno a nehybné, skutečná proměnná je v znění prohlášení a tónu tiskové konference: zda v prosinci zůstane možnost zvýšení sazeb. Někteří považují vyčerpání negativ za pozitivum, tento úsudek je však jen z poloviny správný. Očekávání zvýšení sazeb v prosinci dosahuje již 70 %, jestliže jestřábí sázky vypadají jako předčasně maximální, Washova pozice je spíše jestřábí, pokud se v prohlášení objeví více nesouhlasných hlasů nebo tisková konference uzavře cestu, trh se může stejně otočit. Ještě složitější je, že klíčová data o inflaci a růstu přijdou až zítra večer, dnes večer chybí nové podklady, znění pravděpodobně ponechá prostor, tato nejasnost nejvíce způsobuje kolísání.
Na trhu $BTC konsoliduje nad 80 000, navyšování pozic je omezené; $ETH následuje, ale s větší volatilitou, rychlejšími pohyby nahoru i dolů; SOL stále vykazuje velké výkyvy, v den rozhodnutí často prudké pohyby nahoru a dolů; ZEC je v poslední době přehřátý, čím více, tím méně vhodné je jej sledovat, po zveřejnění zpráv bývá často první, kdo je prodán.
Osobně preferuji před rozhodnutím nesázet na směr, nejprve mírně snížit pozice a ponechat si likvidní prostředky na reakci. Pokud bude znění měkčí, počkám na korekci a udržení klíčových úrovní, pak zvážím následování; pokud bude znění tvrdší, nebudu spěchat s nákupem na vrcholu, zítra večer mohou data přinést další impulz. Dnes večer jde o trpělivost, ne o rychlost reakcí. Osobní odhady: BTC na 82 000, ETH na 2 400, SOL na 110, ZEC na 1 350, postupně ověřovat. ⚠️ Pozastavení zvyšování sazeb neznamená pozitivní zprávu
Fed tentokrát udržel úrokovou sazbu v rozmezí 3,75 %–4,00 %, tón politiky je spíše jestřábí: hlasování 10:2 ukázalo, že dva členové navrhují okamžité zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, prohlášení pokračuje v popisu odolnosti ekonomiky a vysoké inflace, trh očekává zvýšení sazeb v prosinci s pravděpodobností asi 86 %.
Toto pozastavení zvyšování sazeb je již plně započítáno, rozhodnutí nepřineslo překvapení, kryptotrh je celkově klidný. BTC a ETH během dne kolísaly méně než o 2 %, volatilita nepřekročila rozsah předchozího obchodního dne, což kontrastuje s očekávanými výraznými pohyby; volatilita na americkém akciovém trhu je výraznější kvůli odlišné struktuře účastníků trhu, objemu kapitálu a obchodní logice, amplituda se nedá přímo srovnávat.
Z pohledu trhu BTC po dosažení maxima 81 674 USD klesl zpět k přibližně 80 400 USD, spodní podporou je hranice 80 000 USD, horní odpor je mezi 81 600 a 82 000 USD, bez výrazného objemu a udržení nad touto úrovní jde jen o odraz, nikoli o průlom trendu. ETH zaostává za BTC, klesl na 2 328 USD s nedostatečnou podporou, horní odpor je mezi 2 350 a 2 380 USD, při průlomu pod 2 300 USD je pravděpodobné testování předchozích minim.
Na makroúrovni je trh rozdělený, vysoké úrokové sazby a tlak inflace z energií přetrvávají, ochota riskovat se zásadně nezvýšila. Toto rozhodnutí je pouze etapové, směr politiky v prosinci bude hlavní linií dalšího vývoje, doporučuje se opatrnost v obchodování, není vhodné slepě navyšovat pozice, klíčová je pozornost na objemový průlom BTC a synchronizaci s ETH.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $BTC $ETH $SNDK
Je tu jeden docela vtipný detail. Minulý kvartál měl SanDisk tržby 9 miliard dolarů, což je o 5,7 % více než tržní očekávání, EPS překonal o více než deset procent, a po zveřejnění výsledků akcie přímo vyskočily. Tento kvartál je trh naladěn výš, dnes večer po uzavření amerického trhu přijdou výsledky, očekává se přímo 10,7 miliardy.
Za posledních 6 kvartálů se druhý den průměrně pohyboval o 6,9 %, tentokrát opce sázejí jen na ±8,1 %, což není přehnané. Token SNDK na OKX je teď na 1365, během dne se pohyboval mezi 1338 a 1421, nominální hodnota kontraktů je zhruba 90 milionů dolarů.
Můj názor je jednoduchý: před výsledky je to sázka na růst nebo pokles. Token na blockchainu jde ruku v ruce s americkými akciemi, v 2 ráno po zveřejnění dat se přímo vyskočí a všechen ten pákový efekt je palivo. Minulý kvartál jsem viděl někoho, kdo před výsledky vydělal, ale také jsem viděl, jak někdo přes noc vyskočil a přišel o marži.
Takže do toho nejdu. Po zveřejnění výsledků uvidím, jak to zpracuje, a pak budu mluvit.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 💻 Mám pracovní nemoc, když vidím takovýto predikční dotaz „zda dojde k dosažení ceny“, chci nejdřív zkontrolovat požadavky a pak teprve pravděpodobnost. Na Polymarketu je pravděpodobnost „Bitcoin dosáhne 82 500 USD v říjnu“ nyní 22 %, za posledních 24 hodin klesla o 34 procentních bodů, objem obchodů za stejné období je přibližně 77 097 USD, trh bude vypořádán kolem 1. listopadu 2026.
Můj názor: tato zpráva je vhodnější pro kontrolu tržního hodnocení „časově omezeného dosažení ceny“, není vhodná jako přímé hodnocení trendu $BTC. Stejná cílová cena s termínem je úplně jiná otázka.
Logicky není totéž jednou dosažit cenu a udržet ji; a navíc pokud se zkracuje zbývající doba sledování, i když se nezmění hodnocení dlouhodobého trendu, pravděpodobnost dosažení ceny může klesnout. To je moje domněnka, nelze z ní vyvozovat příčinu tohoto poklesu.
Potenciální chyba je neúplný vstup: denní objem obchodů přímo nevypovídá o hloubce trhu, 22 % je jen kolektivní odhad sázejících. Kdybych to byl já, nejdřív bych zkontroloval podklady pro dosažení ceny, termín vypořádání a spread, a pak rozhodl, zda má tato pravděpodobnost analytickou hodnotu, místo abych při velkém poklesu hned špatně hodnotil trh.
Pomozte mi to prosím zkontrolovat: před interpretací těch 22 % byste raději ověřili pravidla vypořádání dosažení ceny, nebo hloubku trhu? Chybí mi v logice nějaká klíčová proměnná?【Ethereum se připravuje na zavedení kvantově odolných mechanismů, aby čelil budoucím hrozbám kvantových počítačů】
$ETH tentokrát předběžně řeší problém, že by kvantové počítače mohly v budoucnu prolomit stávající podpisové systémy. Nejnovější návrh EIP-8450 plánuje, aby validátoři předem zaregistrovali kvantově odolné veřejné klíče, používající hashovací schéma leanXMSS, čímž se připraví cesta pro budoucí přechod na nový podpisový mechanismus validátorů. Jednoduše řečeno, jde o to, že si nejprve zaregistrují záložní klíče, které se aktivují až při aktualizaci protokolu.
Ethereum v současnosti spoléhá na BLS podpisy, které jsou však zranitelné vůči dostatečně výkonným kvantovým počítačům, zatímco leanXMSS staví podpisový systém na hashovacích funkcích. Kvantově odolné podpisy jsou ale větší a postrádají výhodu nativní agregace BLS, takže bude třeba vyřešit efektivitu ověřování a zátěž sítě. Roadmapa Ethereum Foundation plánuje klíčovou infrastrukturu kvantové odolnosti kolem roku 2029.
Tento návrh je stále ve fázi Draft, klíče registrované validátory zatím nebudou použity pro skutečné konsenzuální úkoly. Skutečně zajímavé bude, zda se návrh dostane do plánu aktualizací, implementace klientů a testovacích sítí – jde o přípravu základů dopředu.$GOOGL Finanční výsledky Googlu jsou tentokrát jako oheň a led
Tržby 127,6 miliardy USD, meziroční nárůst o 25 %, ale zisk na akcii 2,12 USD je výrazně pod očekáváním 3,02 USD, po uzavření trhu akcie klesly až o 10 %
Osobně si myslím, že toto je poslední pokles, kolem 280 je podpora, podle situace lze dokupovat
Hlavní pozitivum tohoto reportu je v cloudu, příjmy Google Cloud meziročně vzrostly o 103 %, provozní zisk se téměř zdvojnásobil, provozní marže dosáhla 36,2 %. Ale AI spotřebovává hodně peněz, kapitálové výdaje za čtvrtletí byly 51,4 miliardy USD, volný peněžní tok se propadl do mínusu 9,065 miliardy USD, zatímco ve stejném období loni byl ještě kladný 24,4 miliardy. Na konferenčním hovoru vedení přiznalo, že monetizace AI vyhledávání je stále nízká, ale nastínili plán – rok 2027 bude „rok sklizně“, příjmy z TPU mají výrazně vzrůst Dnešní finanční zpráva Googlu obsahuje podle mě dva údaje, které stojí za to sledovat společně 👀
Ve třetím čtvrtletí příjmy Google Cloud meziročně vzrostly o 103 % a provozní zisk dokonce více než zdvojnásobil; zároveň však Google zaznamenal odliv volných peněžních prostředků ve výši přibližně 9,1 miliardy dolarů
Právě zde je rozpor:
AI byznys skutečně generuje příjmy a tempo růstu je ohromující, Google vlastní TPU se navíc začíná stát důležitým zdrojem růstu cloudových služeb
Ale aby tyto potřeby uspokojil, Google neustále buduje datová centra a nakupuje zařízení, kapitálové výdaje dokonce převyšují hotovost generovanou z provozních aktivit
To je také důvod, proč po zveřejnění zprávy trh nereagoval nadšeně a cena akcií $GOOGL naopak klesla o 10 %
Myslím, že největší kontroverze v AI průmyslu se nyní začíná vyjasňovat:
Už se příliš nepochybuje o tom, zda AI dokáže generovat příjmy, spíše se řeší, kolik kapitálu je potřeba do toho předem investovat a jak dlouho trvá, než se tyto investice vrátí
Trochu si přikoupit akcie Googlu a vydělat na panice na trhu 😇
#谷歌财报能否守住基本盘 【Fed nezvýšil sazby, ale očekávání zvýšení v prosinci stále hoří】
Fed hlasoval 10 ku 2 pro udržení sazeb na 3,75 %–4 %, přičemž dva úředníci dokonce navrhovali okamžité zvýšení o 25 bazických bodů. Ekonomický růst je stále poměrně silný, ale inflace se stále nedaří zkrotit, snížení sazeb nepřichází v úvahu a zvýšení sazeb je opět na stole. Na zářijovém zasedání z 18 úředníků jich 16 očekávalo alespoň jedno zvýšení sazeb do konce roku.
Trh už vsadil předem: výnosy 10letých amerických dluhopisů se blíží 5 %, pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci se jednou vyšplhala na 84 %, po rozhodnutí klesla zpět na přibližně 78 %. To znamená, že udržení sazeb beze změny bylo očekáváno, skutečným problémem pro kapitál je další krok. Vysoké výnosy zvyšují příležitostné náklady držení zlata a tlačí na akcie s vysokou valuací, jako jsou technologické akcie, kryptotrh se také nemůže zcela vyhnout dopadům, což je jeden z důvodů, proč $BTC stále kolísá, makroekonomické vlivy jsou příliš silné.
Následující tvrdý oříšek jsou americký hrubý domácí produkt za třetí čtvrtletí a zářijový PCE: pokud je ekonomika silná a inflace také, šance na zvýšení sazeb porostou; pokud inflace klesne, trh si může oddechnout. Největším problémem nyní není, že Fed již zvýšil sazby, ale že trh musí znovu přepočítat, zda toto kolo utažení politiky ještě neskončilo.
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 Před zveřejněním třetího čtvrtletního reportu Google (po uzavření trhu 28. října východního času) jsem byl spíše optimistický: vyhledávání si stále drží odolnost, růst cloudu by mohl překonat očekávání. Skutečné tržby 127,58 miliard USD, nárůst o 25 %, mírně pod očekáváním 128,2 miliard; příjmy z cloudu 30,7 miliard, meziroční nárůst o 103 %, překonaly očekávání, ale vyhledávání 63,35 miliard a reklama na YouTube nedosáhly očekávání. Kapitálové výdaje 51,36 miliard, meziroční nárůst o 114 %, volný peněžní tok byl druhé čtvrtletí v řadě záporný (-9,07 miliard), navíc ztráta z investic do akcií 8,66 miliard, po uzavření trhu akcie klesly o více než 10 %. Tržní pozornost se přesunula z otázky „existuje poptávka po AI“ na „kdy se investice začnou vyplácet“; ve stejném období Azure od Microsoftu vzrostl o 48 % a cena akcií po uzavření trhu vzrostla téměř o 3 %, což vytváří kontrast. Optimisté vidí v cloudu zakázky v hodnotě 561 miliard a rozšíření TPU, pesimisté poukazují na pokles monetizace vyhledávání a kapitálové výdaje přes 300 miliard v roce 2027.
Citace odpovídajících údajů: tržby a očekávání, segmenty cloudu a vyhledávání; kapitálové výdaje, volný peněžní tok a ztráty z investic do akcií; srovnání s Microsoftem; zakázky v cloudu a kapitálové výdaje v roce 2027, kontroverze ohledně monetizace vyhledávání.
Tvůj odhad, která část byla správná a která ne, cloud skutečně překonal očekávání (30,7 miliard vs očekávaných 29,1 miliard, marže vzrostla na 36,2 %); ale tvrzení „vyhledávání je odolné“ bylo vyvráceno — vedení přiznalo, že růst dotazů v AI režimu přináší nižší monetizaci, kurzové rozdíly a maloobchodní inzerenti také táhnou dolů. A to, čeho ses nejvíce obával, kapitálové výdaje a volný peněžní tok, se staly hlavní příčinou poklesu ocenění. #谷歌Q3营收增长，净利润下滑、每股收益不及预期 Kdybych to měl napsat jako strategii, zkusil bych jednoduché pravidlo: po otevření short pozice, pokud N po sobě jdoucích svíček neklesne pod nejnižší bod první svíčky po otevření pozice, tak pozici uzavřít. Core Trader 57 právě otevřel short na $SOL s 6násobnou pákou, nominální pozice je asi 52 700 USD, výsledek zatím neznám. Nechci zkoumat, jak správně odhadnout směr, ale jak dlouho by měla být ověřovací doba pro rozhodnutí.🤖
Tohle je pravidlo, které jsem navrhl, není to jeho strategie. Výhodou je, že při konsolidaci nemusíte čekat donekonečna, kapitál se uvolní; a navíc při 6násobné páce, pokud cena vzroste o 1 %, podle nominální pozice dělené pákou odhadnete ztrátu marže asi 6 %, bez započtení poplatků, takže i odklad má svou cenu. Ale je tu jasná slabina: trh může nejdřív konsolidovat a pak klesnout, časový stop loss může pomalý signál mylně vyhodnotit jako chybný, časté uzavírání pozic pak navyšuje náklady.
Jako kvantitativní začátečník to nejdřív otestuji zpětně, nebudu nastavovat parametry podle jedné transakce. Kdybys psal podmínky ty, vybral bys ukončení po 4 po sobě jdoucích 15minutových svíčkách bez nového minima, nebo bys použil cenový stop loss? Proč?Růst Microsoft Azure se zrychlil. Udržet krok s poptávkou je výzvou jak z hlediska infrastruktury, tak i prodejního příběhu.
Výsledky za fiskální 1. čtvrtletí 2027 končící 30. září zahrnovaly:
• Tržby: 92,3 mld. USD, meziročně nárůst o 19 %
• Provozní zisk: 45,9 mld. USD, nárůst o 21 %
• Čistý zisk podle GAAP: 36,6 mld. USD, nárůst o 32 %
• Zředěný zisk na akcii podle GAAP: 4,92 USD
Příjmy Azure vzrostly o 48 % v hlášených i konstantních měnových hodnotách, oproti 42 % v předchozím čtvrtletí. Příjmy Microsoft Cloud dosáhly 63,9 mld. USD, což je nárůst o 30 %. Azure je zahrnuto v tomto celku, není to samostatná částka k přičtení.
Zbývající komerční výkonnostní závazky dosáhly 677 mld. USD, což je meziroční nárůst o 73 %, ale prakticky beze změny oproti 678 mld. USD v minulém čtvrtletí. To zahrnuje nezasloužené příjmy a částky, které budou fakturovány a uznány v budoucích obdobích.
Velký smluvní pipeline poskytuje přehled, ale jeho velikost sama o sobě neurčuje tempo budoucího růstu příjmů nebo ziskovosti.
Hrubá marže Microsoft Cloud byla 66 %, oproti 68 % před rokem a 65 % v minulém čtvrtletí. Mezičtvrtletně se zlepšila, ale zůstala pod úrovní před rokem.
Výhled naznačuje pokračující expanzi. Management předpovídá růst Azure o 49 %–50 % v konstantní měně v příštím čtvrtletí, přičemž poptávka stále převyšuje nabídku. Toto je prognóza, nikoli již dosažený růst.
Investice do kapitálu v 1. čtvrtletí, včetně finančních leasingů, dosáhly 45,2 mld. USD. Management také upozornil na zpoždění v dodávkách kapacity od třetích stran, což přináší do popředí otázku načasování nasazení vedle výdajů.
Výdaje, dostupná kapacita a využití zákazníky nemusí nutně přicházet současně. Nasazení a využití pomáhají určit, kdy infrastruktura může přispět k příjmům a generování hotovosti.
Čtvrtletí kombinuje rychlejší růst Azure s rozsáhlou výstavbou. Další fáze spočívá v sladění kapacity s poptávkou při řízení ekonomiky jejího obsluhování.
Dokáže Microsoft udržet tempo růstu cloudu, jakmile bude nová kapacita online?
#MicrosoftQ1AzureSurges $BTC se celý den držel kolem 80 000, cena se moc nepohnula, ale pod povrchem probíhala výměna. Příliv prostředků do ETF výrazně ochladl, za poslední dva týdny čistý příliv činil jen 67 milionů, přičemž likvidace short pozic tvořila více než 70 %, což naznačuje, že ti, kdo spěchali pryč, už většinou odešli. Skutečně důležité není K-linie, ale to, že americký úřad pro dohled nad měnou stanovil regulační rámec pro stablecoiny, pravidla vstoupila v platnost dříve než cena.
Na akciovém trhu A-shares dnes hraje jen jeden scénář: peníze se stahují tam, kde lze získat úrok. Celková tržní kapitalizace čtyř velkých bank A+H poprvé v historii překročila 10 bilionů, ICBC a CCB pokračují v nových maximech, ale index ChiNext klesl o 3,6 %, Tianfu Communication se blíží k 20% limitu poklesu, výpočetní hardware je pod tlakem. Nikdo neodchází, jen se přesouvá z nadhodnocených pozic na místa, kde se dá klidně spát.
Skutečným rozcestím je až after-market v USA. $MSFT Azure zrychlil růst na 48 %, po uzavření trhu vzrostl téměř o 3 %; $GOOGL zklamal v tržbách i zisku, volný peněžní tok klesl přímo na minus 9 miliard, po uzavření trhu spadl téměř o 10 %. Paměťové čipy během dne prudce rostly, ale po uzavření trhu kolektivně ztrácely. Ten samý den trh uznává jen jednu věc: zda máte v ruce skutečný peněžní tok.#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 ？对宏观经济影响？对$BTC 影响？
Fed tentokrát „nezasáhl“, což je ve skutečnosti jestřábí pauza, a dopady na makroekonomiku a Bitcoin se rozcházejí.
Makroekonomika: Prohlášení zvýšilo hodnocení ekonomiky na „silný růst“ a pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vzrostla na přibližně 78 %. To znamená, že vysoké úrokové sazby zůstanou déle, náklady na půjčky klesají obtížně a citlivé sektory jako nemovitosti a malé a střední podniky budou nadále pod tlakem. Nicméně odolnost ekonomiky je nad očekávání, krátkodobé riziko recese klesá a trh obchoduje spíše „měkké přistání“ než „recesi“.
Bitcoin: Po oznámení rozhodnutí BTC vzrostl jen mírně o cca 0,2 %, reakce byla klidná, protože pauza byla již plně započítána. Skutečný tlak spočívá v očekávání zvýšení sazeb v prosinci: pokud k němu dojde, výnosy amerických dluhopisů porostou a odvedou kapitál z rizikových aktiv, přičemž BTC jako vysoce volatilní aktivum bude první, kdo to pocítí. Krátkodobě je třeba sledovat podporu na 80 000 USD, další vývoj závisí na potvrzení inflačních a zaměstnaneckých dat v listopadu ohledně cesty zvyšování sazeb. Včera bylo zveřejněno rozhodnutí o úrokové sazbě, nemám k tomu žádné očekávání, skutečně se nic moc nestalo!
Projev Walshe považuji za spíše jestřábí, dvě věty z jeho projevu jsou obzvlášť zajímavé: „intenzivní debata“, „nezávislí kolegové“!
Pamatuji si, že při svém druhém projevu po nástupu do funkce Walsh zmínil, že má dobré vztahy s ostatními představiteli Fedu, tentokrát však jeho projev trochu zdůraznil rozdělení uvnitř Fedu.
Je zřejmé, že Walshova práce ve Fedu není hladká, jeho politika bude čelit menším i větším překážkám, zdá se, že od nástupu nemá žádnou jasně realizovanou politiku, což může být jeden z důvodů, proč neposkytuje trhu žádné předběžné pokyny. #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 #美联储维持利率不变，12月加息分歧升温
Boty oficiálně dopadly✅ Říjnové FOMC podle očekávání ponechalo úrokovou sazbu na 3,75%-4,00 %, což plně odpovídá konsenzu trhu, ale hlasování odhalilo přímo jestřábí obavy📉
Toto rozhodnutí bylo schváleno hlasováním 10:2, přičemž dva členové hlasovacího výboru přímo prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, dokonce i středoví členové se posunuli k jestřábímu postoji, což je nejvýraznější signál vnitřních rozporů v poslední době.
Index dolaru: Po rozhodnutí rychle klesl a poté vzrostl, typický „vyčerpání špatných zpráv a vyčištění trhu“, denní graf drží krátkodobou trendovou podporu, býčí struktura není narušena, pokud se udrží v pásmu, očekávání zvýšení sazeb v prosinci bude nadále podporovat mírně silný pohyb dolaru.
Zlato: Po rychlém růstu rychle kleslo a uzavřelo s dlouhým horním stínem, standardní technický vzorec vyčerpání očekávání a realizace pozitivních zpráv. Vysoké pozice býků uvolnily zisky, krátkodobě vstupuje do tlakového a opravného období, horní rezistenční pásmo je jasné, těžko dosáhne nových maxim.
BTC: Synchronně s americkými akciemi se pohybuje v úzkém pásmu, denní graf stále uvízl v klíčovém středním pásmu. Aktuálně je to zcela bez novinek a s očekáváním, bez průlomů s jasným směrem, hlavní trend je stále konsolidace s výkyvy nahoru a dolů, hlavní hráči čekají na další upřesnění cesty úrokových sazeb v prosinci.
Jádrem tohoto rozhodnutí není „nezvyšovat sazby“, ale veřejné odhalení jestřábích rozporů uvnitř Fedu. Zdánlivě stabilizuje trh, ale ve skutečnosti to na konci roku přináší nejistotu. Krátkodobě ochlazení nálady, střednědobě zesílení soupeření, konečný vývoj všech aktiv na konci roku závisí prakticky na prosincových datech o inflaci a konečném nastavení sazeb.
$2Z