Orbit Post Sitemap
$xNVDA $NVDA Zpráva o výsledcích je silná, ale zisky nejsou 🤔 významné
Zisky za druhý čtvrtletí překonaly očekávání: tržby dosáhly 9,622 miliardy dolarů (meziroční nárůst o 106 %), přičemž upravený zisk na akcii činil 2,46 dolaru, což překonalo tržní konsenzus. Mezi nimi hlavní segment "datových center" vygeneroval tržby 8,902 miliardy dolarů (meziroční nárůst o 117 %)
Výhled Wall Street na Wall Street pro fiskální rok 2028: Vedení neobvykle uvedlo celý rok dopředu a předpovídalo přibližně 70% růst tržeb pro fiskální rok 2028. Generální ředitel Jensen Huang zdůraznil, že jde jen o "konzervativní verzi s omezenou nabídkou" a skutečná poptávka koncových uživatelů je mnohem vyšší
Silné výhledy pro druhý čtvrtletí: Příští čtvrtletí se odhaduje na 10,8 miliardy dolarů (kolísající o 2 %), což opět rozptýlilo obavy trhu, že výdaje na infrastrukturu AI dosáhnou vrcholu
Hrubá marže pod tlakem: Vzhledem k "extrémnímu zvýšení cen" komponent, jako je paměť s vysokou šířkou pásma (HBM), NVIDIA předpověděla, že její hrubá marže krátce klesne z přibližně 75 % na rozmezí 71 až 72 %
"Cirkulární financování" a obavy ohledně pohledávek: Jak NVIDIA rozšiřuje využívání vlastní rozvahy, trh se obává, zda takové strategie přinesou potenciální kapitálová rizika zadlužení a prodlouží životnost pohledávek (aktuálně prodlouženou z 45 na 60 dní).
💡 Shrnutí: Trh v současnosti oceňuje optimistický scénář "AI supercyklu, který potrvá minimálně do příštího roku." Po otevření trhu je hlavním cílem sledovat, zda nákup pomůže stabilizovat cenu akcií nad předtržním maximem a zda pokles hrubé marže potlačí krátkodobý potenciál ocenění.Proč stále více bitcoinových velryb začíná vyměňovat $BTC za IBIT?
V červenci tohoto roku BlackRock snížil minimální práh pro přímou konverzi Bitcoinu na $IBIT akcií z 25 milionů dolarů na 1 milion dolarů. Bloomberg odhalil, že množství Bitcoinu konvertovaného na IBIT tímto kanálem již přesáhlo 5 miliard dolarů.
Pro investory, kteří již drží velké množství BTC, je nejdůležitější snížit riziko úschovy.
U BTC v hodnotě desítek tisíc nebo stovek tisíc dolarů je relativně snadné uložit je sami do hardwarové peněženky. Jakmile dosáhne milionů nebo dokonce desítek milionů dolarů, soukromé klíče a mnemotechnické fráze se samy stávají rizikem. Poškození zařízení, ztracené mnemotechnické fráze, hackerské útoky, úniky zevnitř, únosy a výkupné – kterýkoli z těchto odkazů vás může přímo stát veškerý majetek, a jakmile jsou on-chain převody dokončeny, je prakticky nemožné je obnovit.
Po přechodu na IBIT investoři již nemusí uchovávat své vlastní soukromé klíče; podkladový BTC je spravován institucemi, zatímco jejich aktiva jsou uchovávána na účtech cenných papírů. Účty cenných papírů lze použít k ověřování identity, správě oprávnění, monitorování abnormálních transakcí a také mají mechanismy zmrazení účtů a obnovy identity. Zapomenutí hesel lze znovu ověřit, ztracené telefony lze znovu přihlásit a i v případě nehody lze dědictví zorganizovat prostřednictvím svěřenských fondů, dědictví nebo dohod s příjemci.
Proto pro investory s již tak velkou velikostí aktiv může stát se IBIT skutečně pomoci vyhnout se mnoha bezpečnostním problémům.
Dalším aspektem je financování a efektivita správy aktiv. On-chain BTC je obtížné přímo půjčovat nebo získávat v tradičních soukromých bankách, rodinných kancelářích a portfoliích cenných papírů, ale IBIT je standardní cenný papír, který lze umístit na stejný účet jako akcie, dluhopisy a hotovost a je snazší použít pro zajištění zajištění, financování, marži a správu rodinného majetku.
To je také velmi důležité pro mnoho investorů. Při použití Bitcoinu, který je zřídka určen k prodeji, k využití pákového efektu, například držení 10 milionů USD IBIT a použití jen malé části jako zajištění, a následné volby půjček s relativně nízkým úrokem v jenu nebo švýcarském franku, mohou být náklady na financování výrazně nižší než při přímém půjčování v amerických dolarech.
Vybrané prostředky lze použít na jiné investice nebo poskytnout likviditu. Pokud to podmínky půjček dovolí, lze také alokovat aktiva jako americké státní dluhopisy, VOO a QQQ, což může přidat roční výnos k BTC.
Samozřejmě, přechod na IBIT nemusí být nutně dobrý, ale pro mnoho investorů, kteří se DeFi nevěnují a dávají přednost tradičním, je ukládání IBIT skutečně jednodušší. Sdílení od Brother Cow je přesně to, co $BTC dělá jedinečným
Dříve svíčka 312 klesla zpět na výchozí bod, velké množství lidí akcie nakupovalo, a nakonec zůstala jen velká medvědí svíčka 40 %, což bylo brutální
Nyní, když ETF existují, i když se změnila struktura trhu, neznamená to, že býčí trh nezažije hlubokou korekci
Takže silně souhlasím s nákupem možností pro nelineární obranu
Nejcennějším aspektem Long Putu je také jeho schopnost poskytovat konvexitu
Čím hlouběji BTC klesá, tím negativnější se Put delta stává a ochrana se dokonce posilujeKdyž se na trh podíváme z jiného úhlu pohledu — průměrná cena výběru na burzách
Když je BTC odesláno na burzu, záznam zůstává na řetězci. Můžeme vypočítat průměrnou cenu výběru na všech burzách a odhadnout celkovou tržní nákladovou základnu.
Logika zde je: předpokládáme, že doba nákupu BTC na burze je blízká době, kdy byla nabídnuta; Proto jsou náklady podobné aktuální ceně.
Takže dokážete uhodnout, jaká bude průměrná cena všech BTC nabízených na burzách v roce 2026?
$72,000 (zelená čára v grafu) — toto je klíčové číslo.
Protože když se podíváme na poslední dva cykly, po prvním růstu po vystoupení z medvědího dna jakýkoli pokles najde novou rovnováhu nabídky a poptávky.
Například po býčím běhu v prosinci 2019 byl první pokles blízko "průměrného kurzu výběru na burze 2019 (modrá čára)", což je mírně pod "nákladem na výběr z burzy 2019."
Později 3,12 přímo klesl pod práh, což je zvláštní případ, takže to nebudu dále rozvádět.
Například v březnu, červnu a září 2023 byly všechny tři poklesy blízko "průměrných nákladů na výběr v roce 2023", což je také mírně pod předchozí úrovní.
Myslíš, že je to jen náhoda?
Podle mého názoru, pokud je to nedávné "reálné tržní náklady", pak když tlak na prodej poleví pod náklady, je to snadné pochopit.
Už byste měli pochopit, proč říkáme, že 72 000 dolarů, tedy kolem 70 000, je důležitější.
Pokud se to rozpadne přímo, mohlo by něco znovu rozbít optimistický sentiment "Niu Hui"?
(Je třeba poznamenat, že tato čára se dynamicky mění, proto je nutné kalibraci provádět pravidelně.)$BTC 我觉得后面大概率还有一次比较深的回踩，甚至重新看到6万多；但这一次未必还会回到5万，反而可能做出这一轮真正的 Higher Low。 最近BTC这轮确实很强。 前面30年 美债从5.3%以上往下掉，美元也跟着松了一点，再加上ETF重新流入、前面空头仓位堆得太重，一轮上涨直接把很多空单都爆掉了。 市场压了那么久的情绪，终于找到一个出口，60K附近一路拉到80K，我觉得完全说得通。 但这里有一个问题：这轮上涨已经来到我觉得最难啃的一段了。 我现在会把 82K—85K 当成这一轮很重要的压力区域。 一方面，80K本身就是整数关口；再往上的83K—85K，又接近今年1月底那轮下跌前留下来的成交和套牢区域。当时BTC在84K附近待过，随后直接往75K甚至更低的位置杀，所以这一段天然就会有一批筹码想解套。 再加上这轮从60K附近上来已经非常快了。 所以我暂时不太奢望它一口气直接干到90K。 我更想看到的是：82K—85K附近冲不动以后，第一次真正像样的日线/周线回调，到底会在哪里接住。 先看 75K附近。 这里如果能接住，再重新突破85K，那结构就已经很好看了：60K → 85K → 7Zde je několik důležitých, ale přehlížených zpráv z posledních několika dní:
1. Americký bankovní průmysl začal vytvářet stablecoinové aliance a v roce 2027 spustil stablecoinovou blockchainovou síť pro bankovní správu. Není jasné, který řetězec zatím použít, ale předpokládám, že si vytvoří vlastní aliance.
Komentář: Jak blockchain vstupuje do hlavního proudu finančních trhů, krypto se bude více spojovat s tradičními financemi
2. Bitcoin ETF nadále přicházejí, což pokračuje v trendu z minulého týdne, přičemž poptávka po spotové alokaci stále přetrvává.
Komentář: Pokračující příliv naznačuje, že býčí trend pravděpodobně neskončil
3. Japonsko hodlá během několika sekund vypořádat akcie a státní dluhopisy na řetězci.
Komentář: Pokud se to uskuteční, finanční trh skutečně dosáhne bezpečnosti a transparentnosti a auditorské firmy mohou být propuštěny
4. Dluh USA překročil 40 bilionů dolarů a výnosy dlouhodobých dluhopisů stále čelí vyšším rizikům, což by mohlo ovlivnit přílivy do Bitcoin ETF.
Komentář: Rostoucí výnosy dlouhodobých dluhopisů nejsou něco, co by si ani ministerstvo financí, ani Federální rezervní systém nepřeje vidět. Ty vloží likviditu, aby trh zachránily; jinak mohou být první zkolabované americké technologické akcie. Pokud bude likvidita vkládána na záchranu trhu, beta aktiva jako Bitcoin a zlato z toho budou těžit, což je jeden z nejdůležitějších katalyzátorů tohoto růstu.S implementací jádra PCE nastaví Jackson Hole krátkodobý tržní tón
Jádrový PCE v USA za červenec byl meziročně 3,3 %, což je plně v souladu s předchozími hodnotami a tržními očekáváními, což je nárůst o 0,2 % meziměsíčně; Roční revize HDP za druhé čtvrtletí zůstala na úrovni 1,5 %.
Inflace nadále neroste, ale stále je vzdálená cíli Fedu na 2 %; Zpomalení zatím nestačí k podpoře změny měnové politiky.
Po zveřejnění dat mírně vzrostla očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb v září. Nyní se trh již nesoustředí na to, o kolik data překonávají očekávání; pozornost je zaměřena na to, jak dlouho inflace vydrží a nenutí Fed pokračovat v zpřísňování.
Na pátečním výročním setkání Jackson Hole je Washův projev nejvyšší prioritou.
To, jak vyvažuje inflaci, zaměstnanost a ekonomický růst a jaký rámec pro hodnocení úrokových sazeb nastaví, přímo určí další směr politiky.
Pokud bude projev nejednoznačný a postrádá jasné pokyny, vnitřní rozdělení uvnitř Fedu se v září bude dále prohlubovat.
Americký dolar, výnosy z amerických státních dluhopisů, zlato, BTC – všechny budou tímto projevem ovlivněny.
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? $BTC #英伟达加码Perplexity je uzavřený okruh AI kapitálu opět pod drobnohledem
Tentokrát NVIDIA cílí na obě strany – zvyšuje ceny a zároveň rozhazuje peníze.
Co to má společného s kryptosvětem? Tři vrstvy.
Za prvé, neočekávejte, že náklady na výpočetní výkon v krátkodobém horizontu klesnou. S rostoucími cenami AI serverů rostou náklady cloudových dodavatelů a ceny pronájmu výpočetního výkonu rostou. Těžaři chtějí počkat, až ceny hardwaru klesnou, ale v krátkodobém horizontu je to nereálné.
Za druhé, vyjednávací síla v sektoru úložišť byla znovu potvrzena. Zvýšení cen Nvidie není proto, že by čipy byly drahé, ale proto, že HBM je příliš drahé. Přední společnosti zabývající se úložišti drží cenovou sílu a zisky z řetězce AI průmyslu se přesouvají z návrhu čipů na výrobu pamětí.
Za třetí, Nvidia se přesouvá z "čipové společnosti" na "organizátora kapitálu AI ekosystému." Letos už zavázala přes 40 miliard dolarů do akciových transakcí v oblasti AI, investovala 30 miliard dolarů do OpenAI, 10 miliard do Antropic a 2 miliardy do xAI. Většina peněz se vrací zpět, když druhá strana koupí čipy Nvidia – tento cyklus probíhá dobře.
Dovolte mi podělit se o své myšlenky. Zvýšení cen serverů je způsob, jak Nvidia přenáší náklady napříč celým AI průmyslem. Investice do Perplexity znamená zajistit vstupní bod pro novou generaci AI aplikační vrstvy. Na jedné straně ovládá sílu upstream cen. Na druhé straně uzavírá ekosystém downstream aplikací. Tato cesta je poměrně stabilní.
Situace Nvidie má v krátkodobém horizontu jen malý přímý dopad na trh, ale její směr je jasný – kapitálové investice do AI infrastruktury jsou stále na vrcholu, náklady na výpočetní techniku krátkodobě neklesnou, ale jistota celé dráhy roste.
Co si o tom myslíte?
$BTC Proč stále více bitcoinových velryb začíná vyměňovat $BTC za IBIT?
V červenci tohoto roku BlackRock snížil minimální práh pro přímou konverzi Bitcoinu na $IBIT akcií z 25 milionů dolarů na 1 milion dolarů. Bloomberg odhalil, že množství Bitcoinu konvertovaného na IBIT tímto kanálem již přesáhlo 5 miliard dolarů.
Pro investory, kteří již drží velké množství BTC, je nejdůležitější snížit riziko úschovy.
U BTC v hodnotě desítek tisíc nebo stovek tisíc dolarů je relativně snadné uložit je sami do hardwarové peněženky. Jakmile dosáhne milionů nebo dokonce desítek milionů dolarů, soukromé klíče a mnemotechnické fráze se samy stávají rizikem. Poškození zařízení, ztracené mnemotechnické fráze, hackerské útoky, úniky zevnitř, únosy a výkupné – kterýkoli z těchto odkazů vás může přímo stát veškerý majetek, a jakmile jsou on-chain převody dokončeny, je prakticky nemožné je obnovit.
Po přechodu na IBIT investoři již nemusí uchovávat své vlastní soukromé klíče; podkladový BTC je spravován institucemi, zatímco jejich aktiva jsou uchovávána na účtech cenných papírů. Účty cenných papírů lze použít k ověřování identity, správě oprávnění, monitorování abnormálních transakcí a také mají mechanismy zmrazení účtů a obnovy identity. Zapomenutí hesel lze znovu ověřit, ztracené telefony lze znovu přihlásit a i v případě nehody lze dědictví zorganizovat prostřednictvím svěřenských fondů, dědictví nebo dohod s příjemci.
Proto pro investory s již tak velkou velikostí aktiv může stát se IBIT skutečně pomoci vyhnout se mnoha bezpečnostním problémům.
Dalším aspektem je financování a efektivita správy aktiv. On-chain BTC je obtížné přímo půjčovat nebo získávat v tradičních soukromých bankách, rodinných kancelářích a portfoliích cenných papírů, ale IBIT je standardní cenný papír, který lze umístit na stejný účet jako akcie, dluhopisy a hotovost a je snazší použít pro zajištění zajištění, financování, marži a správu rodinného majetku.
To je také velmi důležité pro mnoho investorů. Při použití Bitcoinu, který je zřídka určen k prodeji, k využití pákového efektu, například držení 10 milionů USD IBIT a použití jen malé části jako zajištění, a následné volby půjček s relativně nízkým úrokem v jenu nebo švýcarském franku, mohou být náklady na financování výrazně nižší než při přímém půjčování v amerických dolarech.
Vybrané prostředky lze použít na jiné investice nebo poskytnout likviditu. Pokud to podmínky půjček dovolí, lze také alokovat aktiva jako americké státní dluhopisy, VOO a QQQ, což může přidat roční výnos k BTC.
Samozřejmě, přechod na IBIT nemusí být nutně dobrý, ale pro mnoho investorů, kteří se DeFi nevěnují a dávají přednost tradičním, je ukládání IBIT skutečně jednodušší.$BTC americké jádro PCE zůstalo minulý měsíc stabilní, ale není negativní pro trh; skutečnou proměnnou je to, co Warsh říká v pátek.
Jádrové PCE meziročně bylo 3,3 %, což neklesá dva po sobě jdoucí měsíce, což je stále daleko od cíle 2 %; Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je však aktuálně kolem 36 % a trh zatím plně nezapočítal "obnovené zvýšení sazeb."
BTC vzrostl z přibližně 62 000 na 80 000 USD, což je za sedm dní nárůst asi o 26 %. V srpnu čisté přílivy BTC ETF překročily 3 miliardy USD, což naznačuje, že fondy jasně předběhají očekávání uvolňování; V současnosti je však financování pouze asi 0,0031 % a OI je na nízké úrovni. Toto kolo růstu nevypadá jako čisté pákové tahání.
Takže jsem ohledně BTC optimističtější. Pokud Warsh nebude zjevně jestřábí, stále je prostor pro růst makro ocenění; Pokud se přikloní k jestřábím, může být vlastně jednodušší nejprve uzavřít kolo páky. V současnosti stojí za to se na to podívat, ale nehonte se slepě kolem 80 000 jüanů; čekejte na projev, který potvrdí směr $ETH $OKB 最近市场的目光，似乎悄悄从比特币身上移开了一些。当比特币从八万美元附近滑落，又在低位反复拉锯时，以太坊却表现出一种少有的克制——没有跟着急跌，甚至还在尝试自己往上走。这种画面，放在过去很长一段时间里，是难以想象的。 以往我们习惯了这样的节奏：比特币涨，以太坊跟着涨；比特币一跌，以太坊往往跌得更快、更深。它长期扮演着追随者的角色，像是比特币身后的影子，方向感完全寄托在别人身上。但这两天，盘面上出现了一丝不同的气息，一部分从比特币流出的资金，似乎没有离场观望，而是转身涌向了以太坊，想替它撑起一场独立的行情。 这种变化，确实让人感到新鲜，也让人忍不住多想一层。毕竟，以太坊若能走出自己的节奏，对市场结构来说，是一种更健康、更丰富的状态。不过，我们也需要提醒自己，目前看到的更多是“抗跌”的韧性，而不是真正意义上的“脱钩”。抗跌，意味着它暂时比比特币更有韧性；但脱钩，则需要它在比特币大幅波动时，依然能走出独立的方向。 眼下，若比特币再度出现剧烈下探，以太坊恐怕很难完全置身事外。市场的根基仍然握在比特币手里，它就像整个加密世界的地基，地基一旦晃动，楼上再漂亮的建筑也难以安稳。以太坊想要真正飞起来，需Lidi, dnes $SNDK konečně vzpamatovali.
Právě jsem zkontroloval data: v úterý SNDK uzavřel na 1 499,37 USD, což je nárůst o 1,26 %. Po pracovní době vyskočil na přibližně 1 555 USD, což je mírně méně než Brotherových 1 573, ale už se výrazně zotavilo. Před několika dny kolísalo těsně nad 1 400 USD, ale rychle se vzpamatovalo nad 1 500 USD. Tento odraz je skutečně rychlý.
📊 Co se stalo? Od pádu k odrazu, jen o den později
Dne 24. srpna klesl téměř o 7 %, čímž dosáhl intradenního minima 1 416 dolarů, což zanechalo celý sektor skladování v těžkém období. Existují dva hlavní spouštěče:
Za prvé, geopolitické otřesy ovlivňují cenovou sílu. Nejnovější zprávy naznačují, že Washington může povolit Applu nakupovat paměťové čipy od čínských dodavatelů (CXMT a YMTC), což přímo ohrožuje cenovou sílu výrobců NAND. Investoři to interpretují jako možné snížení ziskových marží.
Za druhé, celkové ocenění obchodování s AI úložišti bylo resetováno. Po prudkém růstu SNDK vzrostl od začátku roku o více než 500 % a za poslední rok vzrostl o více než 3000 %. Zisky jsou tak silné, že jakýkoli sebemenší pohyb vyvolává masivní výplaty.
Po krachu však fondy okamžitě vstoupily na trh, aby tento pokles koupily. V úterý SNDK vystoupal z minima 1 450 dolarů až na 1 499 dolarů a poté pokračoval v růstu na 1 555 dolarů po pracovní době. Během jednoho dne vyskočil téměř o 100 dolarů z minima, což naznačuje, že skutečně existuje kapitál kolem 1 400 dolarů.
💎 Základy: Krach je poháněn sentimentem, nikoli logikou
Tento pokles nemá nic společného se samotnou společností; základy jsou ve skutečnosti velmi silné:
Tržby ve čtvrtém čtvrtletí činily 8,97 miliardy dolarů, hrubá marže 80 %+ a podnikání datových center meziročně vzrostlo o 437 %. Společnost je v čisté hotovostní pozici, dříve schválila zpětný odkup ve výši 6 miliard dolarů a později dalších 14 miliard, přičemž celkové dostupné zpětné odkupy se blíží 15,5 miliardy dolarů.
Analytici upozorňují, že očekávaný poměr P/E je pouze asi 6,9násobek, což není drahé pro společnost rostoucí tímto tempem. Snížila se asi o 37 % z maxima 2 354 dolarů, ale stále vzrostla o 531 % od začátku roku. Tento propad nebyl způsoben fundamentálním kolapsem, ale spíše přeceněním způsobeným tržní náladou + konkurenčním rizikem.
💰 Názor: Návrat přichází, ale nespěchejte s křikem na zvrácení
Býčí svíčka z úterý naznačuje, že skutečně dochází k lovu na dně kolem 1 400 dolarů. Krátkodobý trend však zůstává slabý – denní MACD je stále pod nulovou čarou, RSI je v neutrálním rozmezí a cesta minimální rezistence zůstává klesající.
Klíčem je, zda může odraz pokračovat: pokud se udrží kurz 1 550–1 560 USD, může se objevit krátkodobé dno; Pokud je zatlačeno zpět sem, znamená to, že uvězněná cena nad ním stále potlačuje.
📌 Operation Advice (pouze pro referenci)
· Jděte dlouho: Počkejte na pokles na 1 480–1 500 USD a potvrďte stabilizaci, poté zvažte stop-loss na 1 430 USD, cílíte na 1 550–1 580 USD
· Krátké: Pokud je síla odrazu slabá na 1 550–1 560 USD, zvažte lehkou pozici, stop loss na 1 600 $, cíl 1 480–1 500 $
· Páka: Tato akcie je velmi volatilní, proto kontrolujte svou pozici
· Varování před rizikem: Udržitelnost odrazu je sporná; pokud bude znovu překročeno 1 500 dolarů, může být testováno 1 400 dolarů
#财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
#JaneStreet持有闪迪5 %, ocenění AI úložišť je opět pod drobnohledem PCE právě přistálo a dnes večer byla řada na Washovi.
Nedávno zveřejněný základní PCE byl meziročně 3,3 %, což odpovídá očekáváním, ale celkově PCE překonal očekávání. Inflace se stále drží na vysoké úrovni a příliš neklesla. Navíc spotřeba oslabila a reálné výdaje téměř nevzrostly, což zanechalo Fed v značném rozporu.
Trh byl tvrdý $BTC opět překročil hodnotu 80 000 jüanů, což bylo poháněno zpětnými odkupy amerických státních dluhopisů a přílivem kapitálu do ETF. Minulý týden zaznamenaly spotové ETF čistý příliv téměř 2 miliardy dolarů.
Na druhou stranu rychlý růst neznamená držet pevně. Kolem úrovně 80 000 se nahromadilo prodejní objednávky v hodnotě asi 100 milionů dolarů, což v krátkodobém horizontu vyvíjí značný tlak. Navíc se sentiment změnil z "paniky" na "extrémní chamtivost" a krátkodobé pozice pro získávání zisku se začaly měnit.
Největší proměnnou byl Walshův projev v Jackson Hole v pátek. Bylo to jeho první veřejné prohlášení od nástupu do úřadu.
Někteří analytici to řekli přímo: "Pokud holubičí strana bude dál tlačit vzhůru, jestřábí strana může spadnout zpět na zhruba 73 000." Úroveň 80 000 je už velmi citlivá, s 4 miliardami v krátké likviditě na místě. Pokud Walsh zaujme tvrdý postoj, tlak na prodej na vysokých úrovních bude silný a nebude žádná pevná podpora až na 71 000.
Můj nápad je jednoduchý: tato pozice není naléhavá. Počkejme nejdřív na Washovo vysvětlení; mít peníze v ruce je bezpečnější než je držet na vrcholu hory. Nesázíme na směr, jen čekáme na signály.
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? 震荡市里最危险的信号，不是大跌，是这种"好像要涨"的温柔陷阱。 你有没有过这种感觉：盯了一下午盘，什么都没做，却比熬夜开单还累？ 今天 BTC 回到 78500，ETH 摸到 2460，大盘一稳，老牌山寨立刻开始探头探脑。CORE 连续几天小步上移，BICO 从 0.017 直接窜到 0.025，TRX 更是从 0.12 一路爬到 0.28 附近。看起来遍地是机会，但我心里的警报反而拉响了。 先说 CORE。我昨天 0.0265 试了一手空单，0.0257 就跑了，不是不看好，是感觉下跌动能根本不够。今天它跟着大盘又回到 0.0265，这种走势最磨人。上次从 0.03 直接砸到 0.019，一根大阴线把追多的人全埋了。我给自己定的规矩是：不碰这种阴晴不定的币做多，宁可等它再拉到 0.03 附近找位置空，至少赔率划算。 BICO 更典型，一周翻了几倍之后开始阴跌，今天突然又放量拉起来，像是要二次启动。但你看它回落的速度，就知道上方抛压还在。真正强势的反弹不会给你犹豫的时间，这种欲拒还迎的姿势，更像是庄家在高位找对手盘。 TRX 是最让人头疼的。0.271 空过一次，直接被拉爆，还好跑得快Zítřejší expirace BTC opcí je něco, co pečlivě sleduji. Přibližně 6,4 miliardy dolarů v bitcoinových opcích má vypršet 28. srpna, přičemž mnoho pozicování se pohybuje kolem strike 75 tisíc a 80 tisíc.
Co mě na tom dělá zajímavého, je načasování. BTC už udělal silný pohyb směrem k 80 tisícům dolarů, takže nyní máme velký expirační termín derivátů právě na důležité psychologické úrovni.
Osobně bych se nesnažil předpovídat směr jen na základě dat z opcí. Velká expirace může vytvořit krátkodobý šum, když obchodníci zavírají, převalují nebo zajišťují pozice, ale automaticky nám neříká, zda BTC roste nebo klesá.
Více mě zajímá, co se stane po vypršení expirace.
Pokud BTC zůstane silné i po odstranění některých těchto pozic, bral bych to vážněji než jen rychlý před-přehled
Expirační tah. Pokud volatilita náhle klesne a cena se pohybuje kolem 80 tisíc dolarů, říká to něco jiného.
#BTCOptionsExpiryTest $BTC Dnes jsem koupil minci, kterou jsem dlouho sledoval. Na začátku měla asi 4% nerealizovaný zisk, ale ke konci to byla ztráta 5 %. Během několika hodin se účet změnil z červené na zelenou a zpět – celý proces působil jako malá lekce tržního sentimentu. Tato mince není online dlouho, ale její objem obchodování byl vždy aktivní. V poslední době jsou data v celkovém oživení trhu působivá, což je přesně důvod, proč jsem se rozhodl otestovat situaci. Skutečným zlomem však často není samotná svíčka, ale mezera mezi daty a událostmi. Dnes byl trh unášen několika makrotématy – PCE Price Index, výroční schůzí Globální centrální banky v Jackson Hole a intenzivními zveřejněními výsledků AI. Tyto termíny mohou samy o sobě působit jako klišé, ale když jsou složeny, vytvářejí jemné napětí v likviditě. Účastníci trhu sledují, zda inflační data překonají očekávání, a zároveň spekulují o tom, co úředníci Fedu v Jackson Hole naznačí. Ve spojení s smíšenými výsledky AI fondy skutečně nevytvořily synergii. Prošel jsem tento obchod: samotná logika vstupu byla správná a fundamenty mincí se náhle nezhoršily, ale volatilita během makro okna byla strmější než obvykle. Ceny byly rychle ovlivněny sentimentem a 4% nerealizovaný zisk nebyl včas zajištěn, což vedlo k rychlému cash-backu a dokonce ztrátám kvůli averzi k riziku před zveřejněním dat. To mi připomíná, že během období intenzivních dat a setkání centrálních bank krátkodobé pozice vyžadují ne silnější přesvědčení, ale menší pozice a jasnější disciplínu stop-loss. Z širšího pohledu aktuálněBitcoin ustoupil z 81 200 USD na kolísání kolem 78 500–79 800 USD.
Kumulativní zisk v srpnu zůstává přibližně 25 %, což z něj činí jeden z nejsilnějších srpnových období za téměř deset let. Hnací síla nezmizela: ministerstvo financí zvýšilo dlouhodobé zpětné odkupy státních dluhopisů, rozsáhlé krátké likvidace a spotové ETF zaznamenaly po sobě jdoucí čisté přílivy. Tato vlna růstu je spíše typická pro spotové obchodování, kdy se páka nehromadí současně.
Nyní vstupuje fáze trávení. Po doteku na 80 000 dolarů se cena neudržela stabilní a trh začal klást další otázku: jaká je kvalita tohoto poklesu? Pokud je efektivní podpora poblíž 77 000 dolarů, struktura zůstává zdravá; Pokud rychle praskne, může se obnovit široké rozpětí. Odpor před námi je na 80 000–83 000 dolarech.
ETH a SOL stále vykazovaly nezávislý výkon v tomto kole, ale dominance zůstala u Bitcoinu. Sentiment se změnil z extrémní paniky na chamtivost, přičemž kapitálové toky se staly důležitějšími než slogany.
Když se zvyšuje volatilita cen, skutečné riziko často nespočívá ve svíčkách, ale v tom, jak pozici držíte. Okna aktualizace, mapování identity a cesty zotavení pod tlakem jsou při zrychlení trhu nejsnáze přehlédnuty.
Trhy se mohou pohybovat rychle, ale bezpečnostní hranice obvykle ne.
(Data k 27. 8. 2026)#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 昨晚英伟达财报很强。 但如果只盯着营收超预期、盘后上涨，会漏掉一个更值得交易的信号：AI 的需求依然在加速，而 Memory 已经贵到开始影响英伟达自己的毛利率。 先把财报数据过一遍 英伟达 FY2027 Q2： 总营收 962.21 亿美元，同比 +106%，环比 +18%，市场预期约 921.7 亿 数据中心收入 890 亿美元，同比 +117%，环比 +18%，市场预期约 850.8 亿 GAAP 净利润 596.88 亿美元，同比 +126% GAAP 营业利润 637.34 亿美元，同比 +124% GAAP EPS 2.46 美元 调整后 EPS 2.22 美元，市场预期约 2.10 美元 GAAP / Non-GAAP 毛利率均为 75% Edge Computing 收入 72 亿美元，同比 +27%、环比 +13% 单看这些数字，已经是一次非常明显的超预期。 更重要的是下一季度。 英伟达给出的 FY2027 Q3 营收指引达到：1080 亿美元 ±2% 市场原本预期约 1041.9 亿美元。 而且英伟达特别说明，这个指引Data PCE byla zveřejněna včera večer. Celkově to bylo 3,7 %, což je o 0,1 procentního bodu více než se očekávalo; jádrových 3,3 % zůstalo nezměněno oproti minulému měsíci, s meziměsíčním nárůstem o 0,2 %, což je mírně více než loňský měsíc 0,1 %. Lepkavost inflace zatím neustoupila.
Trh je momentálně nejvíce rozpolcený ohledně Washova debutu v Jackson Hole zítra večer. Od nástupu do úřadu je jeho styl "méně mluvení", dokonce zastavuje tečkové grafy. Dosud nebylo jasně řečeno, zda inflace počítá jako "dočasný šok" nebo "ekonomické přehřátí" – tato charakteristika přímo určuje, zda má být úrokové sazby zvýšena. CICC předpovídá, že pravděpodobně zopakuje inflační rizika a ponechá si možnosti zvýšení úrokových sazeb, aby obnovil důvěryhodnost.
$BTC se pohyboval kolem 78K, ale před pár dny PCE znovu připevnil zasuňovací pin 81K. Jsou likvidační příkazy pod 77K; pokud to neudržíte, musíte dál sát dolů. $ETH 2450 je rozsah 2500-2550 jako ocelová deska, zkoušel jsem to třikrát, ale stejně jsem se nedostal skrz.
Před zítřejším projevem bude pravděpodobně nestabilita. Pokud bude Washův jestřábí postoj, riziková aktiva utrpí; Pokud by dokázali ukázat nějaké známky flexibility, možná by to stálo za sledování. Obvykle počkám, až řeč dopadne, než udělám krok, místo abych spěchal jednat.
Myslíš, že Wash bude hrát orly nebo holuby? #美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce
Nvidia překonala očekávání, QQQ vzrostl o více než 1 % a americké akcie se chystají znovu explodovat?
S touto vlnou sentimentu, která $BTC vytlačila na 80 000, $ETH drží nad 2 500, ale pozitivní sentiment se už vyplatil. Nespěchejte s honbou – pozitivní může být na chvíli vytlačeno nahoru, než se stáhne. Jak #US projev Walsh-Jackson Hall minulý měsíc na stejné úrovni, Walsh-Jackson Hall? Setkání s sazbami je za rohem. Než Fed učiní rozhodnutí, vždy je tu tlak a obavy, které by mohly vyvolat prudký nárůst cen. Doporučuje se počkat, až se ceny po této vlně sentimentu stabilizují, než trh přepadnete. Pokud signály zvýšení sazeb nebudou zřejmé v září nebo prosinci, kanál o snížení sazeb se může otevřít později, což bude skutečná pozitivní zpráva.
$SNDK už hodně vzrostl, tak proč Hynix ještě spí??? Dnes večer je to optimistické. Pokud ne, osobně odvezu výbušniny do továrny SK Hynix, abych odpálil čipy. Potom cena poroste, chlapi 😅
#BTC冲高回落 expirace opcí je na větší hranici velký boj Justin Sun oznámil, že Tron do konce roku přejde na technologii odolné vůči kvantovým technologiím, a zároveň vyzval komunitu Bitcoinu k urychlení diskusí.
Několik hlavních momentů:
1. Tron postupuje rychle – testnet je aktivní a mainnet bude do konce roku aktualizován. Ve srovnání s opatrným přístupem Bitcoinu může Tron postupovat rychleji jako celek.
2. Stablecoinová škála 94 miliard dolarů brzy překročí hranici 100 miliard, což je důvěra Tronu. USDT se převážně oběhá v Tronu; upgrade kvantově odolného systému je ekvivalentní nákupu pojištění pro stablecoinovou infrastrukturu.
3. Hodnocení Justina Suna o čtyřletém cyklu Bitcoinu: "Jeho význam klesá," a přechází k pozici jako "průmyslové zajištění." To je klíčový bod – věří, že BTC je podobné zlatu a již není jedinou dominantní měnou.
4. Hodnocení zákona CLARITY: Přijetí zákona zintenzivní konkurenci, ale celkově je pozitivní. Zesílená konkurence + příliv kapitálu představují příležitosti pro platformy jako TRON, které už mají svůj rozsah.
5. JPMorgan Chase, také zmíněný — kvantové hrozby nejsou problémem jen pro kryptoprůmysl; čelí mu i tradiční finance.
Tron vede v anti-quantum, přičemž jeho výhodou jsou škálování stablecoinů + rychlé provedení. Bitcoinová komunita stále diskutuje o tom, že Tron má být brzy implementován.BTC opět překračuje 80 000 – dokáže tentokrát udržet pozici?
$BTC Právě znovu překonal 80 000 $SOL také vystoupal nad 105 dolarů. Připadá vám to povědomé? Před dvěma dny – 25. srpna – BTC vystoupal na 81 270 dolarů a o pár hodin později klesl zpět na přibližně 79 000 dolarů. Bude výsledek tentokrát jiný ve stejném scénáři?
Jaký je rozdíl mezi těmito dvěma průlomy?
Podobnosti: Hlavní hnací silou zůstávají tři stejné—rozšířené dlouhodobé odkupy dluhopisů ministerstva financí, které vyvolaly výprodeje dolarů, nepřetržité čisté přílivy ETF, přičemž minulý týden přiteklo 920 milionů dolarů a medvědi byli drceni.
Rozdíly: Prvním byl blesková válka – 20% růst za tři dny, poháněný medvědím stampingem, který rychle přicházel a odcházel. Tentokrát byl mírnější – nárůst o 1,25 % za 24 hodin, jasně pomalejší.
Tentokrát dokážeš stát pevně?
Pozitivní stránkou: GSR považuje nad 80 000 za nový normál, což naznačuje výraznou změnu ve struktuře trhu; Spotové ETF zaznamenaly čisté přílivy přesahující 2,8 miliardy dolarů osm po sobě jdoucích dnů; Instituce nakupují, ne drobní investoři, kteří spěchají.
Negativní stránka: Skutečný test leží na průsečíku klouzavého průměru 83 000–365 dnů a květnového maxima; 81 000–86 000 je definováno Glassnode, což naznačuje silnou dodávkovou zeď; Denní RSI je překoupené, přičemž se hromadí tlak na zisky
První průlom byl "falešný oheň" způsobený bear stampingem; tentokrát šlo o více solidních nákupů ETF, které podpořily dno. Ale 80 000 je pouze psychologický práh; skutečný zlom je na 83 000 — pouze pokud prorazí nad ně, je to potvrzení býčího trhu; pokud ne, je to druhý krátkodobý vrchol
Těch 80 000 jüanů, které bylo vykopnuto, teď jde o to, zda dokážou udržet pozici $BTC kolísání BTC kolem 80 tisíc dolarů není o spotových prodejcích — v pátek vyprší 6,4 miliardy opcí s 81 700 kontrakty soustředěnými právě v době realizace. Dealeři, kteří se zajišťují při vypořádání, mohou oběma směry ovlivnit cenu ještě před tím, než se vůbec vypořádá. Skutečný signál přichází poté: rychle získat 80 tisíc dolarů, a to byl jen šum. Zastavte se a posuňte se k 78 tisícům dolarů, a hluk se změní v něco, co stojí za respektování. #PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Dnes, když jsem otevřel historické pozice, první, co jsem viděl, byla úplně zelená zóna. BTC、ETH、ZEC、TRUMP...... Všechny devět obchodů, které již byly uzavřeny, bylo ziskových. Když se podíváme pouze na poměr výher a výnos, zdá se, že jde o docela dobrý živý obchodní rekord. Ale když jsem spočítal "závěrečný zisk", "poplatky" a "realizovaný zisk" dohromady, přimělo mě to přehodnotit obchodování s vysokou pákou. Celkem těchto devíti obchodů: Hrubý zisk z uzavření pozic byl 544,80 USD;
Poplatek: 148,21U;
Poplatek za financování je přibližně 4,31 USD;
Konečný čistý zisk činil 392,28 USD. Jinými slovy, ačkoliv byl každý obchod ziskový, asi 28 % hrubého zisku bylo odebráno obchodními náklady. Jedna krátká pozice BTC byla obzvlášť výrazná. Průměrná otevírací cena byla 79 938,2, průměrná závěrečná cena 79 759,4, což naznačuje správný směr a asi 179 bodů cenového prostoru. Tento obchod vygeneroval závěrečný zisk 39,05 USD, ale zaplatil 15,69 USD na poplatcích, což nakonec zůstalo pouze 23,36 USD. Poplatky spotřebovaly asi 40 % hrubého zisku. Další transakce ETH byla ještě přímočařejší: uzavírací zisk činil 15,55 USD, poplatky 7,86 USD a nakonec zůstalo pouze 7,69 USD. Ačkoliv směr trhu byl správný, téměř polovina zisku byla odměněna na obchodní náklady. Nejde o to, že by platforma účtovala poplatky bez důvodu, ale o základní problém, který jsem v minulosti přehlédl: marže určuje, kolik jistiny obsadím, a nominální pozice určují, kolik si platforma účtuje. V praxi používám 100x páku k ovládání pozice 17 450U BTC#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu?
Tento PCE není pro trh negativní; skutečnou proměnnou je to, co Warsh říká v pátek.
Jádrové PCE meziročně bylo 3,3 %, což neklesá dva po sobě jdoucí měsíce, což je stále daleko od cíle 2 %; Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je však aktuálně kolem 36 % a trh zatím plně nezapočítal "obnovené zvýšení sazeb."
$BTC vzrostl z přibližně 62 000 dolarů na 79 000 dolarů, což je nárůst asi o 23 % za sedm dní. V srpnu čisté přílivy do BTC ETF přesáhly 3 miliardy dolarů, což naznačuje, že fondy jasně spěchají dohnat očekávání o zmírnění; V současnosti je však financování pouze asi 0,0031 % a OI je na nízké úrovni. Tato vlna růstu nevypadá jako čistě pákové tažení.
Takže jsem ohledně BTC optimističtější. Pokud Warsh nebude zjevně jestřábí, stále je prostor pro růst makro ocenění; Pokud bude spíše jestřábí, může být vlastně jednodušší nejprve uzavřít kolo páky. V současnosti stojí za to se na to podívat, ale nehonte se slepě kolem 79 000 a nečekejte na potvrzení směru během projevu.Core Lightning odhalil vysoce rizikovou zranitelnost v síti Lightning.
Tuto zranitelnost objevila AI, a opět AI.
Vývojový tým posoudil rizika a přímo varoval provozující CLN uzly, aby buď upgradovali, nebo je úplně vypnuli.
Ale existuje jeden velmi kontroverzní krok.
Nejprve zveřejnili zkompilovaný program, přičemž dva týdny zadrželi záplaty zdrojového kódu a detaily zranitelností, aniž by je zveřejnili.
Skutečné nebezpečí je, že hackeři rozbíjejí kód a rychle vytvářejí útočné programy, aby způsobili problémy.
Ale open source je ze své podstaty transparentní.
Nyní mohou provozovatelé uzlů spouštět pouze programy, které změny nevidí. Sami si nemůžete ověřit, co bylo změněno, takže se můžete spolehnout jen na důvěru ve vývojový tým.
Ještě horší je, že nejranější upozornění přišlo skutečně ze screenshotů chatu ve Washingtonu, ne z oficiálního oznámení. Týmový duch je opravdu velký.
Běžní uživatelé se nemusí v běžném životě obávat Lightning Transferů.
Riziko se týká pouze těch, kteří si staví vlastní CLN uzly nebo otevírají kanály pro směrování.
Tato událost vyzdvihuje skutečné problémy Lightning Network do popředí.
Všichni to vyzdvihovali jako revoluci Bitcoin Layer 2, zdůrazňující decentralizaci. Ale jakmile má základní kód fatální chybu, osud některých uzlů stále závisí na malé skupině vývojářů.
Říkáš, že jim nemusíš věřit, ale když se něco stane, stejně musíš věřit ostatním.
Open source neznamená nezranitelnost. Koneckonců, kód píší lidé; dnes jsou dokonce zranitelnosti využívány po dávkách AI.
Je jasné, že stále nemůže uniknout vládě člověka, soukromým jednáním a dokonce i některým černým skříňkám s dohodami. Zlaté ETF zaznamenaly největší týdenní čistý kapitálový příliv za téměř deset měsíců, přičemž ceny se konsolidovaly na vysokých úrovních; Mezitím si spotové Bitcoin ETF také udržovaly stabilní čistý nákupní rytmus. Mnoho lidí stále diskutuje, zda fondy preferují tradiční bezpečný přístav zlata nebo vysokou beta elasticitu Bitcoinu, ale z logiky makro alokace aktiv je současný růst objemu těchto dvou nestátních aktiv v podstatě kolektivním spěchem globálního institucionálního kapitálu kvůli rozšíření státního dluhu a dlouhodobému rozředění kupní síly fiat měn.
Na pozadí stropu amerického státního dluhu ve výši 40 bilionů dolarů a nevratného rozšiřování globálních rozvah centrálních bank se definice kapitálového zajištění již dlouho posunula od zabránění krátkodobým korekcím na akciovém trhu k boji proti systémovému znehodnocení úvěrových fiat měn. Zlato je konečným zátěží pro suverénní instituce a centrální banky, disponuje silnými úvěrovými ochrannými vlastnostmi; Bitcoin se svým decentralizovaným hardtopem a mezigenerační migrací konsenzu hraje velmi agresivní roli digitálního zlata.
V mém systému alokace aktiv zlato a Bitcoin rozhodně nenahrazují hry s nulovým součtem; naopak tvoří nestátní barbell kombinaci s útokem i obranou. Zlato je zodpovědné za zajištění klesající volatility během náhlého zúžení likvidity nebo makro černých labutí, což poskytuje jistotu bez rizika protistrany; Bitcoin je zodpovědný za explozivní rostoucí konvexní výnosy, když centrální banky opět uvolní nebo když je úvěr v americkém dolaru otřesen.
Tváří v tvář budoucí makro mlze slepé sázení na jakékoli konkrétní aktivum nevyhnutelně narazí na logické slepé skvrny. Držet se fyzického jádra zlatého dna a alokovat do Bitcoin spotu s elasticitou růstu je optimální způsob, jak přečkat cyklus fiat inflace.$CORE Před přistáním se rozruch rozproudil a jsou tu tři jemné odchylky, o kterých málokdo mluví
Julian Reiner, nezávislý výzkumník na řetězech
V poslední době dramaticky vzrostla popularita $CORE na kryptosociálních platformách. Různé KOL předpovídaly agresivní cenové předpovědi a nové termíny jako CORE-ATM se rychle šířily, přičemž mnoho investorů sází na to, že projekt bude významně oznámen na summitu Hong Kong Bitcoin Asia. Ale pokud odložíme stranou popularitu tweetů a komunitní fámy a podíváme se na skutečná on-chain data, lze vyvodit objektivnější závěr. Tento článek nepředpokládá býčí nebo medvědí výhled, ale pouze poukazuje na tři strukturální rozdíly, do kterých se hlavní kryptomédia jen zřídka podrobně zabývají.
Za prvé, BTC staking pooly jsou odpojeny od likvidity přirozeného ekosystému.
V současnosti je v lstBTC stakingu uzamčeno asi 5 541 BTC. Pro vznikající veřejný řetězec BTC-Fi je to bezpochyby pozoruhodný milník. Existuje však jeden klíčový detail, který většina lidí přehlíží: drtivá většina vkladatelů BTC se snaží pouze získat pasivní výnosy ze stakingu. Nevyužijí obdržené lstBTC k dalšímu zapojení do CORE on-chain půjček, likviditních poolů nebo různých aplikací DApp.
Výsledkem je, že trh vytvořil dva izolované likviditní pooly: BTC staking pool se nadále rozšiřuje, zatímco nativní DeFi uzamčený objem zůstává na desítkách milionů dolarů. Stakované BTC se přirozeně nepřelije a nepohání prosperitu místního ekosystému. Pokud protokoly tuto mezeru nepřeklenou mechanismy nebo pobídkami, bude tento veřejný řetězec dlouho závislý na jednom produktovém narativu a nemůže se rozvinout v kompletní DeFi ekonomiku.
Za druhé, mechanismus zachycení hodnoty tokenu CORE je slabý.
Podle plánu bude nadcházející stablecoin krytý BTC zajištěn lstBTC místo tokenů CORE; Poplatky za služby generované institucionálním podnikáním lstBTC jsou připsány do protokolární pokladny a nejsou přímo distribuovány držitelům tokenů. V současnosti skutečné využití tokenů CORE zahrnují pouze síťové staking, poplatky za plyn a hlasování komunitní správy. Spotřeba plynu na řetězci je velmi malá a správa je většinou soustředěna v rukou velkých vlastníků.
To vytváří praktický rozpor: čím úspěšnější je institucionální podnikání lstBTC, tím obtížnější je přímo převést do trvalé poptávky $CORE nákupu. Celý setrvačník BTC-Fi se otáčí, ale samotný token zůstává mimo uzavřenou smyčku s výnosem jádra. To je vážně podceňované dlouhodobé riziko.
Za třetí, očekávání ohledně tempa vstupu do institucí jsou příliš optimistická.
Nesporně institucionální verze lstBTC dokončila technickou integraci s několika předními správci. Technická integrace však neznamená, že velké částky peněz vstoupí na trh okamžitě. U velkých správců probíhá také vícevrstvé hodnocení rizik, hodnocení souladu a kultivace klientů, přičemž celý proces obvykle trvá 12–24 měsíců. Mezitím konkurenti BTC-Fi jako Babylon a Lombard soupeří o stejnou várku institucionálních BTC fondů. To, že CORE má zajištěný vstupní status, neznamená, že budou zaručeny velké objednávky.
Pojďme si povídat o široce známém CORE-ATM. V době psaní tohoto textu nemá ani oficiální plán, žádnou auditní zprávu, žádné dostupné smlouvy ani oficiální prezentaci na summitu v Hongkongu. Stále je to jen koncept odvozený od komunity. Neověřené narativy mohou pohánět krátkodobé impulzivní růsty, ale nemohou podpořit logiku dlouhodobého býčího trhu trvajícího několik let.
Závěr
CORE již položil pevné základy v sektoru BTC-Fi a lstBTC je pevným základem. Ale skutečná zkouška ekosystému teprve začíná. Tři nejdůležitější věci, které je třeba sledovat: zda může stakované BTC proudit do nativního DeFi; Zda se token může rozšířit do nových scénářů zachycení hodnoty; Zda instituce dokážou vyrobit ověřitelné velké množství záznamů o minci lstBTC. Místo toho, aby se honily za každou fámou, jsou tyto on-chain signály spolehlivějším měřítkem.Velký koláč! Opět dosáhl 80 000! Dokáže tentokrát prorazit 82 500 najednou?
$BTC $ETH
Jakmile je 83 000 efektivně překonáno, podívejte se přímo na 85 000–88 000, s konečným cílem 90 000!
Podpora níže:
78 000–79 000 je první linie obrany, zatímco 74 000–76 000 je železné dno. Pokud to opravdu klesne na tuto úroveň, možná to není čas na paniku, ale čas na zvýšení pozic?Zítra vyprší asi 81 700 $BTC opcí na Deribit, s nominální hodnotou asi 6,44 miliardy dolarů, objemem call a put 44 639 / 37 061, poměrem put a call 0,83, maximální bolesti asi 68 000 USD a koncentrovanými realizačními cenami kolem 75 000 a 80 000 USD. Tak velký den opcí rozhodně přinese poptávku po zajištění a přetržení, ale měli byste mít alespoň jasné následující body:
1. Někdy ceny kolísají kolem realizační ceny. Je to jen tržní fenomén, ne povinné pravidlo. 75 000 a 80 000 mají varovat; nekreslte jen čáry pro určení růstu cen
2. Počet call opcí u tohoto expirujícího kontraktu je vyšší než u put opce, což znamená, že počet býků převyšuje býky. Ale call opce mohou být pouze součástí spotové ochrany, spreadových strategií a obchodování s volatilitou tvůrci trhu; množství kontraktu neukazuje, kdo drží nebo prodává, takže nepředstírejte, že vidíte směr trhu
3. Nejnebezpečnějším aspektem maximální bolesti je, že vypadá jako řešení, ale nikdy nepoužívejte $68,000 přímo jako krátkodobý cílový cíl. Každý indikátor, který dokáže složitý trh stlačit do jednoho čísla, stojí za pozornost, ale nikdy nesmí být používán samostatně, zvláště pokud se používá pro predikce jako #BTC prudký růst a následný ústup, expirace opcí a rozšiřování bariéry pro hazard $BTC Dnes na Hong Kong BitConference jsou ETF středem pozornosti. CZ hovoří o "Bitcoin století" a kulatý stůl diskutuje o "ETF nové generace kryptoměn".
Silná data: Americké spotové Bitcoin ETF zaznamenaly týdenní čistý příliv 22,3 miliardy dolarů, což je nový rekord za tento rok a znamená sedm nebo osm po sobě jdoucích dnů čistých nákupů. Otevřený úrok futures klesl o 11 %, což naznačuje, že trh byl poháněn skutečnými institucionálními penězi, nikoli pákovým efektem hazardérů.
Jsou také diskutována rizika: 83 000–86 000 dolarů je "zeď nabídky", kde se hromadí rané uvězněné pozice + zisky. Tři spotové Bitcoin ETF v Hongkongu měly denní obrat pod 2 miliony dolarů – USA jsou horké, Asie studená.
Shrnutí: Přicházejí peníze, struktura se mění, ale nad 80 000 jüanů je velký tlak. Počkejte, až bude jasný směr, než podniknete krok. 😏 #$BTC 刚刚从77,550美元附近拉出一根阳线，直逼80,000美元关口，当前报价79,823美元，日内涨幅约1.05%。过去7日涨幅9.35%，30日涨幅24.91%，中期趋势依然站在多头这边。但有一个细节值得反复琢磨：24小时成交额62.27亿USDT，并未明显放大。缩量上攻，意味着这波拉升更多来自卖盘枯竭而非买盘暴增——市场在等一个点火信号。 这根阳线是怎么来的？ 要理解当前盘面，得先拆开过去两周的上涨结构。8月15日BTC还在62,400美元附近徘徊，一周之内暴力拉涨23%，一度突破81,000美元。这轮“闪电战”的驱动力并不复杂——空头被集体清算。8月19日，比特币空头单日清算金额达到13.7亿美元，几乎是2021年7月前纪录的两倍。这不是多头在进攻，这是空头在投降。 但空头爆完了，接力棒交给了谁？ ETF资金：最稳定的买盘，但速度在放缓 上周，13只美国现货比特币ETF净流入19.2亿美元，创2025年10月以来最高单周纪录。8月迄今累计净流入已超30亿美元，是2026年以来最强月份。8月27日，贝莱德IBIT单日再流入2.008亿美元，富达FBTC流入2,560万美元。Zcash tentokrát konečně dosáhl důležitého milníku.
Grayscaleův Zcash ETF (ZCSH) oficiálně začal obchodovat na NYSE Arca, čímž se stal prvním burzovně obchodovaným produktem nabízejícím spotovou expozici vůči ZEC.
Zajímavé je, že po spuštění ETF ZEC nepokračoval v růstu jednostranně.
Dříve ZEC jednou vystoupal téměř na 880 dolarů, což bylo víceleté maximum, než došlo k výraznému poklesu. Mezitím se otevřený zájem o trvalé kontrakty ZEC téměř zdvojnásobil na přibližně 1,8 miliardy dolarů.
To vedlo k velmi typickému tržnímu jevu:
Když se objevily dobré zprávy, lidé začali prodávat.
Takže skutečná otázka nyní není "zda ZEC má ETF" – odpověď je již potvrzena.
Místo toho:
Po spuštění ETF, kolik skutečného kapitálu může skutečně přilákat?
Pokud budou pokračovat další přílivy kapitálu, současný růst ZEC může mít stále nové možnosti.
Pokud však ETF slouží pouze jako koncový bod pro krátkodobé spekulace, páka nahromaděná dříve může ve skutečnosti urychlit zpětný efekt.
Je ETF výchozím bodem, nebo konečným bodem pro pozitivní zprávy?
Můžete $ZEC vidět v následujících dnech $BTC 79 830,5 $ETH 2 533$SOL 104,81 – dnešní sezení mě opravdu šokovalo.
V červenci byl PCE meziročně 3,7 %, což je více než očekávaných 3,6 %, jádrových 3,3 %, ale odhad sekundárního HDP byl pouze 1,5 %. Inflace se úplně neuklidnila a ekonomika stále zpomaluje. Logicky jste měli začít s řezným řezem, ale BTC opět dosáhlo 80 000, ETH vzrostlo o 3,39 % a SOL přímo vzrostlo na +9,25 %.
Nvidia vzrostla v obchodování po pracovní době o 5,46 %, přičemž AI strana už cílí na ochotu riskovat a zdá se, že fondy opět pronásledují beta cenu.
Dnes ráno jsem přemýšlel, že počkám na zpětný výsledek, ale čím déle jsem čekal, tím vyšší byl. Chase teď, obává se, že 80 000 je falešný útěk; Nehoní, bojím se, že až se zítra probudíte, BTC už dosáhlo 81 000. To je pro malý kapitál nejtěžší: chtějí vydělat peníze, ale neodváží se koupit a čekají na dno, ale nemohou 😅
BTC by měl nejprve zjistit, zda udrží 78 000; teprve když drží 80 000 nad tím, je skutečně silný; ETH by měl mít podporu na 2490, 2550, ale nespěchejte s fantazírováním o 3000; SOL rostl nejrychleji, honil nad 105, ale návrat zpět může bolet nejvíc.
Přibližně 6,44 miliardy dolarů v BTC opcích vyprší zítra, takže volatilita bude značná. Dnes neobjednávám náhodně; vynechat segment je lepší než být odhozen jehlou.
Lidi, odvážíte se teď honit, nebo byste měli stát u dveří auta jako trest?
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet #OKX星球话题来啦 #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet výsledky Po překonání očekávání Nvidií vstoupil trh s AI do "období hodnocení výkonnosti". Zpráva o zisku Nvidie zůstává silná: čtvrtletní tržby 96,2 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 106 %; příjmy datových center 89 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 117 %. Výhled příjmů na příští čtvrtletí dosáhne 108 miliard dolarů, což překoná očekávání trhu. Důležitější však je, že společnost očekává růst tržeb pro fiskální rok 2028 přibližně o 70 %, což naznačuje, že poptávka po výkonu umělé inteligence zatím výrazně neklesla. Ale myslím, že skutečná změna, kterou stojí za sledování v této sezóně, je, že výnosy z AI se začínají rozšiřovat z čipové strany na softwarovou. Salesforceův produkt ARR v oblasti AI a dat se blíží 3,9 miliardy dolarů; Čtvrtletní tržby CrowdStrike vzrostly o 26 %, ARR dosáhla 5,84 miliardy dolarů a čistá nová ARR rekordních 333 milionů; čtvrtletní tržby Synopsis činily 2,477 miliardy dolarů a zvýšila celoroční prognózy tržeb a zisku; Celkový růst Okty byl pouze 11 %, ale její zpoždění předplatného vzrostlo meziročně o 17 %. To znamená, že kritéria trhu pro hodnocení trhu s AI se mění: v minulosti záleželo na tom, kdo nyní koupil více GPU, kdo dokáže AI proměnit v objednávky, obnovy a peněžní tok. Samozřejmě, dodávky Nvidie jsou stále ovlivněny kapacitou nabídky a ocenění byla již očekávána s vysokými očekáváními. Do budoucna bude zpráva o zisku Marvellu nadále validovat síťové připojení, zakázkové čipy a poptávku po AI propojení. Pokud dojde k současnému růstu upstream i downstream, hlavní AI linka může pokračovat; NapříkladZápis Gemini testuje, zda kryptofirmy dokážou tento cyklus přečkat
Po vstupu kryptospolečností na veřejný trh nešlo jen o finanční kanály, ale i o hodnotící kritéria.
V minulosti se trh zaměřoval na objem obchodování, růst uživatelů a popularitu; Po vstupu na burzu investoři věnovali větší pozornost tomu, zda jsou příjmy stabilní, udržitelnost podnikání a zda lze kontrolovat náklady na dodržování předpisů.
IPO Gemini je spíše jako zátěžový test: růst v býčím trhu není těžký, ale obtížné je, zda po ochlazení trhu budou klíčové podniky jako obchodování a správa moci nadále vytvářet hodnotu.
Další fáze krypta bude soutěžit nejen rychlostí inovací, ale také schopností zvládat cykly.Po technologickém cyklu roku 2000 jsem si včera večer přečetl trh Nvidie a opravdu se začal potit
S příjmy 96,2 miliardy jüanů na stole se rozsah vystoupání na úroveň 5 bilionů rozvinul po pracovní době, ukazující horskou dráhu – nejprve klesání a pak odraz.
Trh je převážně jednotný: poptávka po výpočetním výkonu stále prudce roste, dodávky hardwaru zaostávají a situace je opakovaně zdůrazňována – situace je zcela odlišná.
S takovými výmluvami jsem byl až příliš obeznámen.
V roce 2000 byl trh podobný – internetové příběhy se vyprávěly nadšeně a objednávky zařízení Cisco přicházely jako záplava. Když se ohlédnu zpět, průmysl skutečně přepsal svět, ale skupina, která se vrhla z vrcholu, byla dlouho uvězněna.
Dlouhodobá vývojová logika skladby je sice dobrá, ale to neznamená, že je rozumné vstupovat za jakoukoli cenu.
Nejsem pesimistický ohledně samotné společnosti, spíše vidím skrz cykly lidské povahy. Pokaždé, když trh dosáhne horečnaté fáze, vždy se objeví rčení "tentokrát je situace jiná".
Jádro se nezměnilo, jen nová narativní skořápka.
Obecný směr je přijatelný, ale musíte pečlivě zvážit cenu. Uprostřed nadšení musíte pevně držet svůj úsudek a nenechat se tlačit vpřed kolektivními emocemi.
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet výnosy, #BTC冲高回落 opce dozrávají a prohlubují cenovou propast $BTC 再次突破8万了，但是只是现货突破了8万，合约并没有突破8万。 我们可以看一下具体的K线。 可以发现，它的现货是突破了8万，合约还没有突破8万。 我个人推测一下，可能是因为有许多的合约多单在8万自动止盈，庄家不想要拉到那个位置。 如果这么想的话，那么这一次上涨是有可能是诱多的。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量和多空比确确实实是在同步下降的。 这就说明，在它上涨的过程中，是有非常多的多头止盈的。 这确确实实不是什么利多因素。 市场就像弹簧，如果多头的力量在大幅度减小，那么相对来说，空头就占据了相当的优势。 —————————————————— 在我看完它长期数据之后，我又仔细看了一下它短时间的数据。 因为以太坊短时间的数据是出现了比较多的买盘的，如果说比特币也能出现比较多的买盘，那确确实实是很有可能牛市要回来了。 但是，令人遗憾的是，我发现它不像以太坊那样，它短时间内也是有很多卖盘的，而且并没有什么太多的买盘。 这个时候就比较糟糕了，因为市场中的两大龙头的资金流动居然不一致。 所以我认为现在最好应该等待，等待市场情绪真正出Jackson Hole 2026 | Klíčové body, které je třeba sledovat z Washova projevu
Čas projevu: 22:00 pekingského času 28. srpna, toto je poslední významné veřejné prohlášení před zářijovým FOMC. Rozhodnutí o úrokové sazbě nebude oznámeno přímo, bude dodržena pouze prohlášení a formulace.
Tyto informace slouží pouze k orientaci a nepředstavují investiční poradenství.
1. Tři základní otázky (nejvíce se na trhu zaměřené)
Hodnocení inflace (první místo)
Klíčový poslech: Zda zdůrazňuje přetrvávající inflaci a přetrvávající inflační rizika; Zda uznává, že inflace postupně klesá směrem k 2 %.
Klíčový bod: Bude existovat možnost dalšího zvyšování sazeb (ne okamžitého zvyšování, ale zachování této možnosti)?
Náznaky zářijových úrokových sazeb (styl Walsh by měl minimalizovat výhled do budoucna)
Od nástupu Walshe do úřadu má tendenci brzké pokyny zlehčovat, ale pravděpodobně přímo neřekne, zda v září zvýšit nebo ne, zaměřuje se na formulaci:
Opakovaně zdůrazňuje závislost na datech: neutrální, s udržením aktuálních očekávání
Důraz na inflační riziko > riziko zaměstnanosti: Jestřábí zaujatost, s pravděpodobností zvýšení sazeb v září
Zmínil jsem rizika poklesu zaměstnanosti a zpožděné dopady politiky: holubičí, ochladzující očekávání ohledně zvýšení sazeb.
Změny v rámci komunikace politik
Jedním z hlavních momentů tohoto roku: zda to dále objasní "snížení výhledu do budoucna" a méně vyjasní kurz úrokových sazeb trhu, což umožní trhu oceňovat podle ekonomických dat.
Důležitá připomínka
Jackson Hole nehlasoval, nebyl žádný bodový plán; všechna prohlášení byla učiněna ústně předsedou; Skutečné rozhodnutí o úrokových sazbách padlo na zasedání FOMC 17. září.
Tržní trendy se zaměřují na rozdíl mezi trhem a očekáváními, nejen na kvalitu projevu; Pokud je trh již nakloněn jestřábím, i když je projev jestřábí, stále můžete prodávat fakta.$BTC znovu testuje nejdůležitější úrovně celého cyklu. Historicky, jakmile je tato úroveň překonána, začne velký vzestupný růst.
Začněme daty. Prémie Coinbase se konečně změnila na pozitivní, což naznačuje, že poptávka amerických institucí se vrací. Prémie BTC byla v době svého minima jasně záporná a nyní jsou instituce ochotné dokonce platit prémii za nákup. Když se ohlédneme zpět do historie, kdykoli se trhu daří, prémie mají tendenci prudce růst, což je pozitivní signál pro fundamenty tohoto růstu.
Na straně objednávek byla odstraněna spotová prodejní zeď na 80 000 dolarů, což bylo asi 50 až 70 milionů dolarů. Největší překážka výše je blízko 80 600 dolarů, přičemž v prodejních příkazech stále leží asi 73 milionů dolarů. Likvidační heatmapa ukazuje, že pouhé zvýšení o 3 000 dolarů by mohlo vyvolat masivní short squeeze, ale pod 3 000 dolarů téměř žádné krátké pozice k vyčištění. Takže si myslím, že cena je pravděpodobnější, že získá likviditu nad první úroveň.
Pro podporu stále sleduji spodní rozmezí mezi 65 000 a 58 000, a pod tím je 55 000 až 48 000. Na týdenním grafu, pokud BTC neprorazí nad předchozí maximum 79 000, potvrdí ještě nižší maximum. Průlomy ze supertrendu a EMA pásem také neobstojí, což by se mohlo změnit v velký falešný průlom a vést k dalšímu poklesu směrem dolů. Naopak, dokud je tato týdenní likviditní zóna prolomena, tato oblast se promění v podporu a efektivně vstoupí do nového rozsahu. Nejnovější zpráva Glassnode se pohybuje mezi 81 000 a 86 000 USD.
Toto rozpětí spojovalo čtyři vrstvy prodejního tlaku – nákladovou základní vrstvu, reedicidní prodejní příkazy, úrovně obrácení gama opcí a likvidační příkazy. S těmito čtyřmi vrstvami odporu dohromady je téměř nemožné prorazit vše najednou.
Můj úsudek:
První cíl je 83 300, rostoucí a pokračující přílivy ETF = trend byl zaveden, podívejte se na 90 000. První podpora na 78 000; včerejší minimum 77 600 bylo rychle odkoupeno zpět, což naznačuje, že zde existuje podpora. Extrémní podpora na 70 000, krátkodobé náklady držitelů; pokles zde znamená, že celý odraz je neplatný.
Obchodní disciplína v extrémně chamtivém prostředí: polovina pozic, zpřísnění stop-lossů, vyhnout se honbě za maximy a zaujmout lehké pozice při zpětných úsecích mezi 78 000 a 77 000.
Nebuďte přáteli chamtivosti ani disciplíny. #BTC冲高回落 expirace opcí je $BTC u hry s vyšším prahem $SOL 这是要起飞的节奏！ Solana最近这两项治理提案，我觉得很值得关注，因为它们不是在改一个小参数，而是在调整SOL未来的“供给和收益模型”。 简单说，一个负责“少发币”，一个负责“多销毁”。 一、SIMD-550：以后少发一点SOL SIMD-550想做的，是加快Solana通胀率下降的速度。 用生活里的例子很好理解。 把Solana想象成一家会员制商场，SOL就像商场里的积分。以前为了鼓励大家长期留在体系里，商场每年都会发很多新积分给老会员，这就像质押奖励。 现在SIMD-550想做的是： 以前一年发100张积分券， 以后可能只发70张。 这样一来，持币人拿到的质押奖励会减少，但同时市场里新增的SOL也会更少。 所以它不是单纯“降低质押收益”，而是在用更低的新增供应，换更强的稀缺性。 二、SIMD-553：不只是少发，还要多烧 另一项SIMD-553更像是在做“销毁”。 还是用刚才那个商场例子。 以前商场每发生一笔消费，只销毁很少一部分积分。现在准备从手续费里拿更多积分直接作废。 也就是： SIMD-550负责“少印一点”。 SIMD-553负责“多烧一点”。 两项放在一起Trh, který se rozproudil krátkou likvidací, $BTC musí znovu překročit 83 300, aby byl považován za silný.
Dne 19. srpna zaznamenal trh největší jednodenní krátkou likvidaci od roku 2019.
Tato likvidace přímo vytlačila $BTC o 26 % z jeho měsíčního minima.
Ve stejném období zaznamenaly americké spotové ETF týdenní čistý příliv 2,23 miliardy dolarů, což je nejsilnější rekord roku.
BTC na burzách nadále klesá a peněženky různých velikostí také zvyšují své podíly současně.
Všechny známky naznačují, že kromě short squeezeingu podporují tuto vlnu růstu také spotové fondy.
Když ceny dosáhnou husté nabídky mezi 81 000 a 86 000 USD, soustředí se zde náklady na pozice, počáteční řetězce, znovu vydané prodejní příkazy, úrovně obrácení gama opcí a likvidační příkazy.
83 300 dolarů se stalo klíčovou pozicí v souboji mezi býky a medvědy!
Krátké likvidace mohou rychle zvýšit ceny, ale samy o sobě nedokážou udržet trvalý růst.
Klíčové body, na které si dát pozor po nedávném oživení:
- Může BTC udržet stabilně nad $83,300?
- Zda ETF fondy nadále přicházejí
Pokud jsou splněny obě podmínky, znamená to, že trh zpracovává výše uvedený prodejní tlak, což dá BTC šanci konkurovat na 86 000 dolarů.
Pokud bude cena zatlačena zpět pod zónu odporu, toto kolo růstu bude připomínat zotavení sentimentu po krátké pozici.
První důležitou podporou bude 70 000 dolarů, zatímco při extrémním poklesu sledujte rozsah 62 000 až 65 000 dolarů.
#BTC冲高回落 expirace opcí je na větší hranici velký boj [$BTC Série rytiny za čtyřletý cyklus 52]
7,8 měsíce po průlomu medvědího dna v roce 2019: Období zotavení býčího trhu skončilo, trh vstoupil do posledního zpětného dna před hlavním růstem, čímž vzniklo vynikající 1,5měsíční obchodní okno (bez ohledu na 3,12 černého labutě).
7,2 měsíce po průlomu medvědího dna v roce 2023: Období zotavení býčího trhu skončilo a trh vstoupil do posledního zpětného spodního pásma před hlavním růstem, čímž vzniklo vynikající 2,2měsíční obchodní okno
Od tohoto kola vystupování z medvědího dna uplynulo 0,25 měsíce 全网都在喊 $NVDA “YYDS”，但我反而选择在 $SNDK 上做空。 不是我不看好 AI，而是这一轮财报让我看到一个明显变化： 市场已经不再奖励“沾上AI”这三个字，而是在筛选谁真正把AI变成了订单、收入和现金流。 英伟达最新财报依然强势，数据中心业务继续成为核心增长引擎，管理层对后续AI算力需求的判断也依旧乐观。 但更值得关注的是产业链其他环节： 🔹 Salesforce：AI相关产品商业化继续加速，Agentforce等产品开始贡献更明确的收入 🔹 CrowdStrike：AI驱动的安全需求持续转化为新增合同和ARR 🔹 Synopsys：随着AI芯片设计复杂度提升，EDA需求仍然保持韧性 🔹 Marvell：接下来则是观察网络连接与数据中心基础设施需求的重要窗口 这让我越来越确定一件事： AI行情正在从“讲故事”进入“验现金流”的阶段。 过去只要和AI、HBM、服务器、存储沾边，估值就可能快速扩张。 但现在资金开始问三个问题： 👉 真实订单在哪里？ 👉 客户续约在哪里？ 👉 自由现金流在哪里？ 这也是我选择 $SNDK 的原因。 SNDK此前已经因为AI服务器#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu?
🔥Data PCE ukazují, že ochlazení inflace se zastavilo, přibližně stejně jako minulý měsíc, stále s velkým vzdálením od cíle 2 %. Očekávání trhu ohledně zvýšení sazeb v září mírně vzrostla.
Tentokrát byl projev Jackson Hole obecně tvrdý, bez známek 📢 uvolnění na hřišti
1. Držet se cíle inflace 2 %; inflace klesá pomalu a sazby nebudou snižovány svévolně;
2. Žádný jasný časový plán, vše se bere krok za krokem a spoléhá se výhradně na následná data;
3. Ekonomická odolnost přetrvává, což naznačuje, že vysoké úrokové sazby mohou být udržovány déle a další zvyšování sazeb není vyloučeno.
Inflace neklesla a Fed neplánuje v krátkodobém horizontu povolit. Americký dolar a americké státní dluhopisy mají tendenci posilovat, což vyvíjí výrazný krátkodobý tlak na riziková aktiva jako kryptoměny. Nesázejte na okamžitou masivní likviditu; trh pravděpodobně bude dál kolísat a drtit. Nekupujte naslepo těžké pozice.Jen jsem se podíval na tabuli a teď je pro mě rozdělená.
Včera probíhala debata o tom, "kdy dorazí $90,000?" Dnes se někteří lidé ptají: "Může $70,000 ještě být uloženo?"
BTC vystoupal na 81 000 dolarů a poté rychle ustoupil.
Začátkem tohoto týdne se krátce dotkla kolem 81 272 dolarů, čímž se poprvé od května vrátila nad 80 000.
Poté přerušila růst horká inflační zpráva – červencový PCE meziročně vzrostl o 3,7 %, což je nad očekávaných 3,6 %. Během několika hodin po zveřejnění dat klesl Bitcoin z hodnoty nad 81 000 pod 78 000.
V současnosti se pohybuje kolem 78 700.
Pohlédl jsem na účet.
Mám také malé krátké pozice k dispozici.
Ale pak chtějí přidat na pozici, aby mohli získat krátké pozice — ale U už nezbývá.
Byl náchylný ke konfliktům.
Opravdu můžete honit krátké pozice?
Podívejme se nejdříve na fakta:
Krátkodobé získávání zisku je zcela rozumné.
Ale jeden detail stojí za zmínku: minulý týden se přílivy BTC spotových ETF blížily 2 miliardám dolarů a ETF ETH přibližně 697 milionům dolarů – skutečné nákupy skutečně vstupují na trh. Mezitím otevřený zájem o BTC futures klesl z 353 500 na 312 600, přičemž pákové fondy se ochladily a spotové fondy začaly přibývat.
Co to znamená? Není to humbuk poháněný pákou, ale skutečný kapitál podporující dno.
Andy Baehr z GSR věří, že poté, co Bitcoin prorazil 80 000, trh vstoupil do "nové fáze" – poptávka po ETF se zotavuje, likvidita se zlepšuje a objevují se velké krátké pozice. Tyto signály dohromady naznačují, že struktura trhu se stala příznivější. Nejpodivnější úzká místa v oblasti AI paměťových zácp se možná odehrávala v technologii před desítkami let.
Všichni se soustředí na HBM.
Ale nedostatek se zdá být šířen dolů po paměťovém stacku.
Poptávka po AI/serveru pohlcuje vedoucí kapacitu DRAM
↓
Dodávka DDR4 je stísněná
↓
Někteří kupující se obrátili na přepracování DDR3
↓
Nabídka DDR3 se zúží
↓
Poptávka přechází do DDR2
Tady je ta zvláštní část:
Dodavatelé také snižují část starých kapacit.
TrendForce odhaduje, že ceny kontraktů DDR2 vzrostly ve čtvrtletí čtvrtletí o 55–60 % a ve třetím čtvrtletí by mohly vzrůst o dalších 35–40 %.
Mezitím $NVDA jen posílilo i druhou stranu rovnice:
Poptávka po AI zůstává obrovská a paměť se stává jedním z omezení škálovatelnosti infrastrukturních stacků.
Proto argument v paměti nemusí být následující:
"Poptávka po HBM je silná."
Může to být:
"AI tak agresivně zvyšuje kapacitu, že nedostatek se šíří do generací pamětí, které nikdo nečekal, že budou stále důležité."
Na této části momentálně pracuji.
$NVDA $MU #财报观察员: Nvidia překonává očekávání, příjmy ze softwaru začínají přinášet ovoce Za prudkým oživením indexu amerického dolaru: PCE mírně překonal očekávání, zesílil býčí a medvědí tah a BTC čeká zásadní zkouška
Index amerického dolaru zaznamenal největší jednodenní zisk za téměř čtyři týdny, když se odrazil od minima z minulého týdne 98,5, držel se nad hranicí 99 a dosáhl intradenního maxima 99,25. Spouštěčem tohoto kola pohybu byla data o americké jádrové inflaci PCE za červenec.
Kontrast mezi oběma stranami inflačních dat
Toto oznámení PCE: jádro PCE meziročně bylo 3,7 %, což je více než tržní očekávání 3,6 %. Právě tento mírný nárůst o 0,1 procentního bodu přímo posílil americký dolar v krátkodobém horizontu.
Mnoho lidí však přehlédlo klíčový detail: jádrový PCE vzrostl meziměsíčně o +0,2 %, což je plně v souladu s očekáváními.
Rozhodnutí Fedu kladou větší důraz na okrajové změny ve srovnání s předchozím obdobím; Meziroční hodnoty jsou snadno ovlivněny efektem základní ceny energií a mají omezenou referenční hodnotu.
Tržní ceny to také potvrzují: ovlivněny daty se pravděpodobnost zvýšení sazeb v září zvýšila jen mírně z 36 % na 40 %.
Obchodní fondy jasně vyjádřily svůj postoj: inflace je mírně vysoká, ale ne natolik silná, aby donutila Fed okamžitě zpřísnit měnovou politiku.
Tři inverzní síly stáhly dolar nahoru
Býčí hybnost poháněná inflací není jednostranná síla; v současnosti tři hlavní proměnné vyvažují sílu dolaru:
1. USA a Írán dosáhly konsenzu o rámci příměří, zahájena jednání o plánu plavby pro Hormuzský průliv, mezinárodní ceny ropy klesly o více než 3 % a ropa WTI klesla zpět na přibližně 82 dolarů. Klesající ceny ropy potlačily očekávaná inflace do budoucna, čímž přímo zmírnily obavy ze zvýšení úrokových sazeb způsobené horkým PCE;
2. Předběžný HDP USA za druhý čtvrtletí byl 1,5 %, což odpovídá očekáváním. Ekonomický růst nepřekročil očekávání, takže nemohl poskytnout další podporu růstu dolaru;
3. Zpráva o výsledcích Nvidie za druhý čtvrtletí má být brzy zveřejněna, ale před oznámením hlavních výsledků zůstávají fondy na okraji provozu, což ztěžuje dolaru prolomit se z jasné jednostranné rally.
Investiční banka ING poskytla klíčové cenové reference: krátkodobá rezistence indexu US Dollar je 99,00–99,10, s podporou na 98,60.
Důležité závěr: ani horká inflační data nedokázala dolar prudce vzrůstat, což naznačuje, že trh už v aktuálním cyklu zvyšování sazeb s vysokou pravděpodobností vrcholu započítal.
Dopad přenosu na kryptoměnový trh (BTC).
Posilující americký dolar přímo potlačil BTC, což způsobilo, že BTC krátkodobě ustoupil z přibližně 79 000.
Krátkodobé rozklady tržní logiky:
✅ Negativní zprávy: oživení amerického dolaru, volatilita výnosů amerických státních dluhopisů, tlakové ocenění rizikových aktiv;
✅ Zajišťování pozitiv: Zmírnění geopolitického napětí a klesající ceny ropy zmírňují globální inflační tlaky;
✅ Hlavní proměnná: Zpráva o výsledcích Nvidie bude klíčem k průlomu dnešního růstu.
V současnosti je trh v období přetahovanosti, která zahrnuje více makrofaktorů, a je obtížné, aby jeden indikátor určil trend. $BTC Krátkodobý vzorec oscilace pokračuje; soustřeďte se na výběr kapitálu po zveřejnění finanční zprávy, operujte opatrně na hranici rozpětí a vyhněte se slepému honbě za objednávkami.
#美国核心PCE持平上月, jak by měl Wash-Jackson Hole nastavit tón svého projevu? #伊阿敲定临时航道 USA zpřísnily sankce vůči Íránu. Rodino, hormuzská linie se opět posunula kupředu.
Írán a Omán vytvořily rámec pro dočasné společné vodní cesty a společné odminování, ale Írán zdůraznil, že to neznamená úplné obnovení plavby v průlivu a stále požaduje, aby USA zrušily námořní blokádu. Mezitím USA pokračují v rozšiřování sankcí, přidávají na seznam téměř 60 jednotlivců, subjektů a lodí a zpřísňují omezení ropy, lodní dopravy, financí a přeshraničních platebních kanálů.
Očekávání otevření letecké dopravy neustále tlačí ceny ropy dolů, ale zda sankce skutečně omezí íránský export, zůstává klíčovou proměnnou na straně nabídky.
Klíčové nyní je, že možnost přepravovat a ropu jsou dvě různé věci. Dočasné lodní trasy budou obnoveny, aby se snížily náklady na přepravu, ale pokud finanční sankce zabrání obchodování s ropou nebo jejich usazení, dodávky stále nepřijdou. Zda ceny ropy mohou nadále klesat, závisí na síle sankcí. Zda logika bezpečného přístavu zlata a BTC může vyprchat, závisí na tom, zda se tato mezera uzavře.
Pro BTC je to v krátkodobém horizontu relativně neutrální. Počkáme, až bude jasná skutečná navigace kanálem a zavedení sankcí. Přeji všem hladké obchodování $BTC