Orbit Post Sitemap
Netflix Q3 finanční výsledky před zveřejněním (20.10 po uzavření trhu): konečně přijde zkouška z profitability. Nejprve oficiální odhad společnosti: • tržby přibližně 12,86 miliard USD, meziroční růst +12 % • provozní marže 33,2 %, loni ve stejném období 28,2 % — nárůst o 5 procentních bodů za rok
"Zda se zlepší ziskovost"? Ano, a je to jasné. Marže 33,2 % je potvrzením přechodu Netflixu na „prioritu zisku“ — kombinace zdražení a reklamního tarifu začíná fungovat, celoroční cíl příjmů z reklamy je přibližně 3 miliardy USD. Z 28,2 % na 33,2 % je to signál zásadní změny obchodního modelu.
Ale "zda růst počtu předplatitelů bude pokračovat" je otázkou: • odhad tržeb 12,86 miliard je mírně pod konsensem Wall Street (12,87–13,14 miliard), vedení samo nemá plně naplněná očekávání • v září Wells Fargo snížila rating, hlavním důvodem je meziroční pokles sledovanosti a slabší originální obsah ve druhé polovině roku • Netflix už dávno nezveřejňuje počet předplatitelů, trh tak může odhadovat uživatelskou základnu jen z tržeb a marže
Takže skutečné klíčové body jsou tři: 1. Rychlost růstu příjmů z reklamy (kvalita druhé křivky) 2. Odhad pro Q4 (rozhodne, zda cena akcií 70 USD bude opravena nebo zůstane stagnovat) 3. Marže 33 % je nový výchozí bod, nebo jen dočasný vrchol
Trh je velmi rozdělený #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Deník noční dámy o obchodování s kryptoměnami
Tento propad v sektoru úložišť SNDK neovlivňuje pouze americké akcie, ale přenáší se přes rizikový apetit až na ETH a ZEC. V podstatě jde o stejnou skupinu institucionálních fondů, které alokují kapitál napříč trhy; očekávání ohledně AI hardwaru ochlazuje a chuť k rizikovým aktivům se zmenšuje.
Nejprve ETH. ETH je často spojováno s AI, decentralizovaným výpočetním výkonem a on-chain ukládáním dat, což je součást jednoho velkého příběhu se serverovými úložnými čipy. Velký propad akcií úložišť znamená, že trh snižuje očekávání kapitálových výdajů na AI. Instituce si myslí, že expanze AI serverů zpomalí, což snižuje dlouhodobá očekávání ohledně výpočetního výkonu a ukládání dat na blockchainu.
ETH má vysokou elasticitu a je citlivější na odliv kapitálu. Když americké akcie úložišť klesají, fondy zároveň snižují podíl růstových rizikových aktiv; spotové ETF už dlouhodobě zaznamenávají odliv, a tento negativní faktor zvyšuje tlak na prodej. ETH ale nesleduje úložiště úplně slepě, sleduje také CPI, sazby Fedu a tok fondů do ETF. Pokles úložišť je spíše zesilovačem nálady než rozhodujícím faktorem.
Dále ZEC. ZEC se dříve dokázalo zvednout hlavně díky kombinaci příběhů o soukromém výpočtu a AI agentech. AI agenti zpracovávají velké množství soukromých dat a trh očekával, že soukromé protokoly ZEC najdou uplatnění. Nyní, když sektor úložišť klesá, trh začíná pochybovat o návratnosti investic do AI, což vede k přehodnocení celého tématu AI. Jakmile téma ztratí na síle, kryptoměny jako ZEC, které jsou poháněny příběhy, obvykle klesají výrazněji než ETH.To, co krátkodobě skutečně zatěžuje trh, často nejsou špatné zprávy, ale dobré zprávy, které přicházejí příliš pomalu.
Depozitář Deutsche Bank je právě tou „pomalou“ dobrou zprávou. Během několika týdnů plánují spustit depozitář pro $BTC a $ETH v Německu a příští rok chtějí expandovat do Asie. Nejlepší evropská banka vstupuje na trh, což zvyšuje důvěryhodnost regulovaného depozitáře a dlouhodobý strop pro institucionální adopci, čímž přidává další vrstvu legitimity kryptoměnám. Ale spuštění depozitáře neznamená okamžitý nákup mincí, vzdálená voda neuhasí blízký žízeň, krátkodobý tah je omezený.
Na druhé straně MSTR představuje rychlý faktor. MSCI zvažuje vyřazení MicroStrategy z indexu, což by v případě realizace znamenalo nucený prodej akcií MSTR v hodnotě přibližně 2 miliard dolarů ze strany indexových fondů, což by vytvořilo prodejní tlak, dále by to mohlo ovlivnit cenu akcií a zpochybnit schopnost financování nákupu mincí, což nepřímo tlačí na sentiment kolem BTC. Zatím je to jen „zvažováno“, ale trh vždy předbíhá očekávání, takže krátkodobý sentiment má větší dopad než krátkodobý tah depozitáře Deutsche Bank.
Takže tyto dvě zprávy nejsou jednoduchým „jedno pozitivní, jedno negativní“, ale dlouhodobý příběh dává základ, zatímco krátkodobá očekávání vytvářejí tlak. Deutsche Bank je pomalý faktor, MSTR je rychlý faktor; krátkodobě je důležité sledovat konzultační období MSCI a konečné rozhodnutí, stejně jako to, zda prémiová hodnota MSTR a schopnost financování budou nadále slábnout.
Otázka zní: když se pomalé pozitivní zprávy střetnou s rychlými negativními, kterou z nich trh právě teď preferuje ocenit? Jste ochotni zaplatit za příběh za tři roky, nebo raději vyhnout se prodejnímu tlaku příštích tří měsíců? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70 dolarů za Netflix, je finanční zpráva večer „zkouškou“ nebo „obratem“?
Přátelé, 20. října po uzavření trhu je třetí čtvrtletní finanční zpráva Netflixu. Akcie od začátku roku klesají, roční pokles přesahuje 20 %, aktuální cena je kolem 70 dolarů, což je jen krok od 52týdenního minima 65,08 dolarů. Tržní sentiment je už extrémně pesimistický, ale v pesimismu často bývá prostor pro překvapení.
Nejprve se podívejme na jasná data: Očekávané tržby za Q3 jsou 12,86 miliardy dolarů (meziročně +12 %), provozní marže 33,2 %, konsensus EPS 0,82 dolaru. Pozor, v loňském Q3 byla marže ovlivněna jednorázovou brazilskou daní, takže meziroční nárůst na 33,2 % je částečně „efektem základny“, skutečně je třeba sledovat – tempo růstu tržeb se z Q4 17,6 % zpomalilo na 12 %, a zda se tento trend v Q3 ještě zhorší.
Reklama je jediným „ofenzivním faktorem“ v této finanční zprávě.
Cíl příjmů z reklamy na rok 2026 je přibližně 3 miliardy dolarů, což je dvojnásobek oproti 1,5 miliardy v roce 2025; předprodej reklamy v USA téměř zdvojnásoben, počet aktivních uživatelů reklamních balíčků v květnu překročil 250 milionů (v listopadu 2025 to bylo 190 milionů). Wedbush před zveřejněním zprávy jasně uvedl: „Zapojení je klíčovým argumentem medvědů, ale příjmy z reklamy jsou důležitější.“ Jinými slovy, pokud růst příjmů z reklamy překoná očekávání, může to vyvážit vyprchávání růstu uživatelů.
Ale medvědí argumenty jsou také silné:
Vedoucí obsahu Bela Bajaria odešla týden před finanční zprávou, veterán Disney Peter $TIA za 24 hodin vzrostl o 23 % — ale ti, kdo sledují K-linii, se ptají: je to skutečný průlom, nebo falešný výkyv?
Podívejme se na strukturu:
Večer 16.10. v 20:00 na 4H svíčce objem 81 milionů mincí (běžný průměr je kolem 10 milionů, najednou 8násobný objem), cena vzrostla z 0,696 na 0,723, pak se horizontálně konsolidovala do brzkých ranních hodin následujícího dne.
Ráno 17.10. v 08:00 přišel další objem 41 milionů, 0,680 drželo, mezi 10:00-12:00 následovaly dvě svíce s růstem, maximum dosáhlo 0,7626, nyní je 0,7482.
Býci vyhráli tuto vlnu. Problém je ale v poplatcích za financování — aktuálně -0,0099 %, příští období -0,0183 %, záporný poplatek znamená, že medvědi doplácí býkům.
Nejsou to drobní investoři, kdo tlačí cenu nahoru, ale krátké pozice na futures, které jsou nuceny uzavírat a tím cenu zvyšovat.
Open Interest je pouze 11 milionů dolarů, 24hodinový objem obchodů 227 milionů dolarů, obrat je zhruba 20násobný, tento poměr OI/objemu znamená, že býci nemají zájem držet pozice dlouhodobě, jde o krátkodobé spekulace.
0,7626 je první překážka tohoto nového maxima, 0,77-0,78 je psychologická hustá oblast.
Pokud zde dojde ke stagnaci s klesajícím objemem a býci nepřidají, $TIA může zopakovat cestu ZIL z včerejška — jen v opačném směru.
Co si myslíte o úrovni 0,76? Je to odrazový můstek pro další růst, nebo konec této vlny?Netflix má jednu položku výdajů, která stojí za hlubší zamyšlení, než jsem si představoval: živé vysílání má spotřebovat mírně přes 5 % rozpočtu na obsah, ale přispívá jen asi 1 % doby sledování.
To je očekávání společnosti pro rok 2026 uvedené v dopise akcionářům za druhé čtvrtletí. Když se podíváme jen na náklady za hodinu, živé vysílání vypadá velmi draze; ale pokud přinese nové předplatitele, udrží uživatele a zároveň prodá reklamu za vysokou hodnotu, může to být výhodný obchod. Problém je v tom, že mezi sledováním zábavy a obchodním výnosem je několik položek, které je třeba přesně spočítat.
Sportovní práva se nejprve zaplatí, reklamní příjmy přijdou později. Uživatelé, kteří přijdou v den zápasu, zůstanou po zápase? Jak dobře se prodávají sponzorství značek a kolik nových nákladů to pokryje? Tyto otázky se nevyřeší automaticky jen proto, že je v živém vysílání hodně diváků.
Stále mám očekávání ohledně reklamního byznysu Netflixu, ale nelíbí se mi, když se veškeré nové reklamní příjmy považují za nový zisk. Aby společnost tyto příjmy získala, mohla také koupit dražší obsah. Když se obě věci oddělí, zisk se snadno představuje příliš optimisticky.
S blížící se finanční zprávou 20. října budu číst výdaje na obsah a růst reklamy společně. Pokud živé vysílání přinese dlouhodobé udržení uživatelů, pak je pochopitelné, že se rozpočet přesune; pokud uživatelé odejdou po zápase, Netflix bude muset neustále kupovat další velké události. Doufám, že společnost poskytne více důkazů o udržení uživatelů po zápase, aby investoři nebyli nadšeni jen z denní sledovanosti zápasu.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Dnes TIA, FIL a $WLD společně stoupají v žebříčku růstu, což je v podstatě rotace stávajících prostředků, hlavní kryptoměna drží stabilitu, kapitál se přesouvá do podhodnocených altcoinů.
TIA je v modulární oblasti, která je v poslední době velmi aktivní, kapitál ji opakovaně podporuje; FIL patří do segmentu úložišť, včera začal růst a dnes pokračuje v odrazu, nad ním je spousta pozic k uvolnění; $WLD nese narativ AI identity, AI sektor občas rotuje a pak zaznamená růst.
Ale je třeba rozlišovat, že tito tři nejsou hlavním tahem velkého býčího trhu, jde o krátkodobé impulzy s rotací stávajících prostředků, nikoli o zásadní fundamentální pozitivní zprávy. Jakmile hlavní kryptoměna ztratí podporu, jejich pokles bude velmi rychlý.
Rozhodně nehonit ceny nahoru! Ti, kdo už drží pozice, mohou blízko rezistence postupně snižovat; ti, kdo ještě nenastoupili, ať počkají na korekci k podpoře a pak zváží lehkou pozici.
Večer na americkém trhu se volatilita zvýší, riziko prudkých propadů altcoinů je vysoké, proto je nutné kontrolovat velikost pozic.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Hloubková zpráva
Makro: boj býků a medvědů, celkově spíše medvědí
Inflace v USA a ekonomická data jsou poměrně odolná, očekávání zvýšení sazeb se opakují, reálné výnosy amerických dluhopisů potlačují riziková aktiva; oslabení dolaru tvoří zajištění, mírně podporuje trh.
ETF kapitál: kontinuální odliv, spíše medvědí
Spotové BTC ETF v USA zaznamenávají trvalý odliv kapitálu: 14.10. čistý odliv 261 milionů USD, 16.10. pokračoval čistý odliv 10,6 milionů USD. Institucionální kapitál se stahuje kvůli riziku, další směr kapitálových toků je klíčovým sledovaným faktorem.
Objem & kontrakty: opatrné vyčkávání
Důležité sledovat dvě věci: zda pokles je doprovázen zvýšeným objemem, a změny v pozicích kontraktů při poklesu ceny.
V současné fázi není dostatek aktuálních dat, proto se zatím neprovádí subjektivní odhady likvidací a směru trhu, trpělivě čekáme na potvrzující signály.#
$BTC Důvody panikou vyvolaného prudkého poklesu po prvním měsíčním uvolnění 127 milionů tokenů STRK
Toto uvolnění 127 milionů tokenů STRK představuje první fázi kontinuálního šest měsíců trvajícího rozsáhlého pravidelného uvolňování. Čistě z hlediska objemu tokenů není podíl oběžné nabídky velký. Panikou vyvolaný prudký pokles nebyl způsoben pouze množstvím uvolněných tokenů, ale kombinací očekávání, struktury držitelů, sentimentu kapitálu a celkového tržního prostředí.Top 10 největších krachů na kryptotrhu v historii
Seřadil jsem těchto deset událostí
1. Časové rozložení
Rok 2021: 7krát
Rok 2025: 2krát
Rok 2026: 1krát
Zdá se, že rok 2021 byl vrcholem pákového efektu – obsadil sedm pozic.
2. Z hlediska částek
Sedm případů v roce 2021 dohromady: 35,5 miliardy.
Dva případy v roce 2025 dohromady: 22,8 miliardy.
Dva případy v roce 2025 jsou více než dvě třetiny z těch sedmi případů v roce 2021.
Proč se na tento graf dívat, co to znamená?
Krachy v roce 2021 byly „mnoho a rozptýlené“ – opakovaně během roku, pokaždé desítky miliard.
Roky 2025 a 2026 jsou „málo a extrémní“ – krachy nejsou časté, ale když nastanou, jsou historické.
Kdy bude další? $BTC to ještě zvládne?1300 SNDK: Berejte DRAM nůž a řežte NAND štít, za tuto chybnou paniku platím já
Kamarádi, 1300 je býčí na SNDK. Poslední dny poklesy jsou tak silné, že to člověka nutí pochybovat o životě, v chatu se šíří, že „čínští výrobci přicházejí“. Ale když jsem to pečlivě znovu analyzoval, tahle panika je čistě mylná.
Za prvé, nůž byl namířen na špatného člověka.
Spouštěčem tohoto poklesu byl technologický průlom Changxinu v DRAM. Changxin se zabývá pamětí, SanDisk dělá čistě NAND (flash paměť), jsou to dvě zcela paralelní dráhy. Je to jako kdyby soused prodávající knedlíky snížil ceny a tím srazil ceny hamburgerů, logicky to nedává smysl. Co se týče příprav Changxinu na NAND? Výstavba továren, výroba čipů, ověřování zákazníky, to jsou věci na několik let dopředu, házet dlouhodobá očekávání do současného trhu je čistě emocionální zkratka.$BTC 与 $ETH 今日盘中一度分别触及约82300U和2470U，随后回落——这个细节比任何宏观标题都更值得咀嚼。当美国CPI与PPI双双超预期，市场对年内再加息的讨论重新升温，散户账户却在用最诚实的方式投票：有人在 $SOL 和 $DOGE 上各亏超1000美元，$ETH 亏超2000美元，而 $ZEC 好不容易爬到近1230U便再无力上行。这不是孤例，而是一种结构性错位的缩影。 最刺眼的不是亏损数字，而是方向感的全面失灵。开多被套，开空也被套，价格仿佛精准反向执行每一个决策。这种体验背后藏着一个被忽视的事实：在宏观数据主导的窗口期，短线方向判断的胜率会被系统性压缩，因为驱动价格的不再是币种自身叙事，而是利率预期的反复重定价。$BTC 冲高82300U后回落，$ETH 触及2470U后同步走弱，恰好说明流动性预期才是那根真正的绳子。 市场最容易被低估的一点是：当CPI与PPI双超预期，加息讨论回归，风险资产的反弹往往不是趋势反转，而是流动性挤压中的喘息。$ZEC 卡在1230U下方、$SOL 与 $DOGE 的持仓持续承压，反映的是资金在缺乏增量入场时对高波动资产的优先减配。真#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Obchodní stránka nezkolabovala: základna 325 milionů placených uživatelů, provozní marže kolem 33 %, celoroční volný peněžní tok přibližně 12,5 miliardy USD, schválení zpětného odkupu akcií ve výši 27 miliard, což z ní stále dělá nejziskovější společnost v oblasti streamování;
• Hodnocení je třeba přecenit: když tempo růstu tržeb klesne na 11 % až 13 %, prémiové ocenění „13násobek PS / 20násobek PE“ musí být ospravedlněno střednědobým růstem reklamního byznysu, sportovním živým vysíláním, které podpoří předplatné, a doplněním na mezinárodních trzích s nízkou penetrací (Latinská Amerika, Asie a Tichomoří, některé oblasti EMEA), jinak se bude hodnotit podle logiky zralých médií jako Disney/Comcast;
• Klíčové body sledování nejsou počty členů, ale tři míry konverze: MAU v reklamní vrstvě → skutečná míra zaplnění a CPM, živé sportovní přenosy → získávání zákazníků a míra udržení předplatného, nárůst podílu nízkonákladových vrstev → zda celkový ARM nebude vyrovnán a poté doplněn reklamou.„Představení o říjnovém zvýšení sazeb skončilo: všechny sázky směřují na prosinec“
Týden po dvojím překročení očekávání: S&P a Nasdaq zaznamenaly nejhorší týden od června, Nasdaq v pátek klesl o dalších 2,14 %, výnos 10letých amerických dluhopisů na chvíli překročil 5,3 %, nejvýše od roku 2002.
Ve čtvrtek Wash provedl taichi, trh hlasoval nohama: sázky na říjnové zvýšení sazeb klesly z 28 % na 15 %, 87 % očekává ponechání sazeb beze změny; sázky na prosincové zvýšení sazeb jsou na 74 %–81 %. Dokonce i Citibank, která dříve byla jediná, kdo tvrdil, že letos sazby nezvýší, ustoupila a nyní očekává zvýšení o 25 bazických bodů v prosinci.
Přeloženo: 27.–28. října bude spíše formální záležitost, skutečné rozhodnutí přijde 9. prosince. V kryptoměnovém světě o víkendu sledujte BTC v rozmezí 81 000–82 000, 80 000 je stále spodní hranice, pokud ji prolomí, cíl je 78 000.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Tohle by mělo být největší dlouhodobé obavy všech
Devět blockchainových institucí vytvořilo Quantum Alliance, která plánuje vydat veřejné testovací standardy pro ověření odolnosti sítí a peněženek vůči kvantovým útokům. Význam tohoto pokroku spočívá v tom, že na bezpečnostní sliby na trhu přidává sadu ověřitelných kritérií.
V současnosti není známo, že by nějaký kvantový počítač dokázal prolomit soukromé klíče, a není stanoven žádný obecně uznávaný termín, kdy by takový útok mohl být možný. Založení aliance neznamená, že Bitcoin již byl kvantově napaden, ani že členové projektů vyřešili všechny problémy.
Myslím, že skutečná hodnota tohoto tématu spočívá v rozdělení „být připraven“ na konkrétní výsledky: zda byly nasazeny podpisové schémata, zda peněženky spolupracují, jak migrovat staré účty. Pouhý plán a systém, který už funguje, jsou velký rozdíl.
Aliance slibuje veřejné testování a návrh migrace. Až tyto materiály budou k dispozici a externí týmy je budou moci opakovaně ověřit, teprve tehdy se rozhodne, zda „odolnost vůči kvantům“ může přejít z marketingového sloganu na důvěryhodnou produktovou schopnost.Rychlý komentář k polednímu trhu
$BTC $ETH ：
BTC polední cena kolem 81550, o víkendu nízký objem a kolísání, 4hodinový graf se drží v rozmezí 80110-84216, RSI se vrátil k hodnotě kolem 40, MACD stále vykazuje zelené sloupce, ale s klesajícím sklonem, medvědí hybnost slábne, ale objem nestačí, síla odrazu je omezená.
ETH polední cena kolem 2420, vývoj je nadále slabší než u BTC, horní odpor na 2566, 2642, spodní podpora na 2375, RSI se vrátil k hodnotě kolem 42, klouzavé průměry jsou medvědí, krátkodobě stále převládá slabé kolísání.
Finanční situace:
Index strachu a chamtivosti je 64, stále v oblasti chamtivosti; 24hodinové likvidace klesly na 250 milionů, což je o 72 % méně než před několika dny, víkendové riziko pákového efektu rychle klesá. Poměr long/short drobných investorů je 1,6-1,7, long pozice stále dominují.
Největší dvě adresy Hyperliquid drží celkem téměř 5 miliard dolarů v BTC+ETH short pozicích, velryby pokračují ve vysokých zajištěních.
Na spotovém trhu BTC a ETH v posledních hodinách mírně neto přitékají, ZEC má nepřetržitý 8hodinový čistý příliv 8,9 milionu, HYPE také zpět, kapitál neodchází, jen rotuje mezi sektory, likvidační body jsou BTC short na 82769 a long na 80814, krátkodobě se pravděpodobně bude držet v tomto rozmezí.
Interpretace:
Víkendový obchod byl klidný, objem klesl, medvědi i býci jsou opatrní, převládá kolísání tam a zpět, krátkodobé obchodování není příliš výhodné, velrybí short pozice jsou zajištění, ne spekulace na pokles, kapitál na spotovém trhu jen mění sektory, velká struktura není narušena.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ V oblasti soukromí sleduji jen dvě karty: $ZEC drží 1150, $ZAMA čeká na 0,075
Závěr nejdřív: u soukromých mincí neházejte síť všude, zaměřte se na dvě – ZEC pro soukromí plateb, ZAMA pro soukromí inteligentních smluv a AI dotazů. Jeden je lídr v souladu s předpisy, druhý doplňuje infrastrukturu. Níže jsou jen poznámky k trhu, nejsou investičním doporučením.
Tu linii ZEC od 1110, kterou táhl nahoru, raději vidím jako týdenní změnu trendu, ne jen jednoduchý odraz. Střednědobě a dlouhodobě nečekejte desetinásobek, ale zisk je stále reálný; krátkodobě sledujte 1118, 10756,86, 1212. 1100 je hranice života a smrti: pokud ji udrží, přijde další vlna, pokud padne pod 1052, podívejte se na 1000. Toto je obrat, ne konec. Grayscale se vrací k Zcash, AI monitoring se stále rozšiřuje, soukromí se stává základní potřebou, příběh nekončí.
U ZAMA opravím chybu: aktuální cena je 0,075, ne 0,7, rozdíl o řád, nekupujte špatně. Arthur Hayes koupil 3 miliony tokenů za asi 200 000 dolarů, zní to hodně, ale v jeho portfoliu za 886 800 dolarů je to nejmenší položka. Za 24 hodin vzrostlo o 11,5 %, denní objem spotu 23,48 milionu, jasně řízeno narativem, ne přehodnocením fundamentů. Měsíční graf se ještě neotočil, týdenní a denní jsou silnější; aby se prostor otevřel, musí se udržet nad 0,075 – zářijový vrchol, tehdy za 24 hodin vzrostlo o 42 %. Logika je FHE, dává Ethereu programovatelnou vrstvu soukromí, zakrývá TVL přes 75 milionů.
Moje pořadí: ZEC sleduje soukromí plateb, ZAMA soukromí infrastruktury.„0,81 sekundy na stovku a ještě může létat, Musk zase něco vymyslel: ale sériová výroba až v roce 2028“
Tesla představila novou generaci Roadsteru, parametry jsou šílené: zrychlení 0-60 mil za 0,81 sekundy, maximální rychlost přes 230 mil za hodinu, SpaceX chlazený pohon, na místě přímo vzlétá, dělá vzdušné kotrmelce, jede pozpátku do kopce. Musk: „Flying cars are real."
Studená sprcha: toto auto bylo představeno už v roce 2017, tehdy se mluvilo o zahájení výroby v roce 2020, nyní je to posunuto na rok 2028, zpoždění minimálně 8 let. Verze Rocket pro létání je jedno-místná, na pozvání, jasně řečeno, že není legální na veřejných komunikacích.
Je pochopitelné, že cena akcií po prezentaci vzrostla, ale nezapomínejme na finanční výsledky za třetí čtvrtletí 21. října – Roadster k výsledkům nepřispěl, klíčová byla hrubá marže. Prezentace je emoce, finanční výsledky jsou realita.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen je medvědí na Bitcoin? Říká, že trh podceňuje "kvantový konec světa"
Sun Yuchen během 3,5hodinového rozhovoru otevřeně přiznal: je medvědí na BTC. Nebojí se krátkodobé ceny, ale kvantových počítačů – tvrdí, že trh "vážně podceňuje" dopad Q-Day (Kvantového dne) na cenu Bitcoinu. Sám svůj BTC základní podíl nehnul, ale ETH na 3600-4000 USD zredukoval o 80-90 % a vyměnil za americké akcie a Nvidia.
Jeho logika je otázka správy, ne matematiky: Bitcoinová síť se aktualizuje příliš pomalu, i kdyby se katastrofa věděla dva roky dopředu, téměř by nebylo možné síť včas aktualizovat. TRON už na testnetu provozuje americký NIST postkvantový šifrovací standard, hlavní síť by měla být spuštěna nejdříve začátkem příštího roku.
Někteří ale chladí nadšení: skutečné prolomení ECDSA Bitcoinu vyžaduje nejdříve vidět veřejný klíč, a navíc teď vůbec neexistuje tak silný kvantový počítač. AInvest přímo říká, že část jeho argumentace o kolapsu ceny je nejslabší. Na které straně stojíte?
Rizikové upozornění: pouze pro informaci, není to investiční doporučení. Americký index PPI konečné poptávky za září po sezónním očištění meziměsíčně vzrostl o 1,3 %. V dnešní zprávě ceny služeb v oblasti dopravy a skladování v rámci konečné poptávky vzrostly o 3,4 %, přičemž ceny nákladní dopravy také rostly.
Logistika představuje náklad před tím, než zboží dorazí ke spotřebiteli. Pokud ceny dopravy rostou, příslušné firmy buď absorbují náklady a vydělají méně, nebo se pokusí zvýšit ceny. Kolik z toho lze přenést na zákazníka, závisí na objednávkách a konkurenci, nelze tedy přírůstek PPI přímo promítnout do následujícího CPI.
Domnívám se, že to ztěžuje zlepšení makroekonomického prostředí pro BTC: i když ceny energií později klesnou, náklady na logistiku, kterým firmy čelí, nemusí klesat současně. Očekávat, že pokles cen ropy rychle uvolní inflační tlak, není zatím dostatečně podloženo.
Tato zpráva nám neříká, kterou cestou se firmy vydají. Pokud ceny dopravy později klesnou, tlak na náklady by mohl polevit; pokud ceny zůstanou vysoké a maloobchodní ceny neporostou, tlak se pravděpodobně více projeví na ziscích firem.„Klesající objem a pomalý pokles, nechte si čas, než zasáhnete“
Od noci do teď trh stále nevykazuje slušný odraz, klesá s nízkým objemem, býci byli několikrát odraženi zpět. $BTC klesl z 82816 na 81736, těsně drží nad 80 tisíci; $ETH klesl z 2488 na 2424, 2500 opět ztraceno; $HYPE nejslabší, z 82,42 klesl na 80,20, za 24 hodin pokles o 1,82 %, za sedm dní celkový pokles přes 4 %.
Tento pokles nelze obejít bez Federálního rezervního systému. Warsh nedal signál ke zvýšení sazeb, trh snížil sázky, tlak na jihokorejské technologické akcie na chvíli ustal, nálada se trochu zlepšila. Ale tato malá oprava stačí jen na to, aby BTC udržel 80 tisíc, k návratu na předchozí maxima je ještě daleko.
Na druhé straně Musk představil létající Roadster, kontrakty Tesly na Hyperliquid během hodiny vzrostly z 2,8 milionu na 47 milionů dolarů, platforma je rušná, ale HYPE stále pomalu klesá. I když je objem vysoký, nedostává se do peněženek držitelů, popularita se nepřeměnila na nákupní tlak.
V této situaci se nespěchejte s nákupem na dně ani s krátkými pozicemi. Počkejte, až se očekávání zvýšení sazeb skutečně projeví, BTC zvýší objem a vrátí se nad oblast odporu, pak zvažte útok; HYPE chce oživit, musí nejprve dokázat, že dokáže držet krok s objemem obchodů na platformě. Pokud podpora vydrží, stále jde o konsolidaci; pokud padne, situace bude nejistá.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Pouze osobní pozorování, není investičním doporučením.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Hlavní pozornost této zprávy není na růstu tržeb, ale na dvou hlavních rizicích. Prvním je obrovský kapitálový výdaj na výpočetní výkon AI, vysoké investice budou nadále pohlcovat peněžní tok; druhým je znehodnocení aktiv společnosti v bitcoinech, což nepřímo ovlivní náladu na trhu s kryptoměnami. Starlink jako zdroj hotovosti, zda dokáže pokrýt nákladné projekty, a pokrok projektu Starship jsou také klíčovými body zájmu o financování.
Historicky tato společnost zažila situaci, kdy „výsledky vypadaly dobře, ale cena akcií klesla“, což je typický případ realizace pozitivních očekávání, kdy finanční zpráva často vede k nákupu na základě očekávání a prodeji na základě faktů.
Zpráva o výsledcích může sloužit pouze jako indikátor nálady, neměla by být přímo základem pro obchodování. Pokud kapitálové výdaje překročí očekávání a znehodnocení BTC aktiv se rozšíří, bude to brzdit technologické akcie a kryptoměnový trh; pouze celková ziskovost a absence výrazného znehodnocení držby přinese krátkodobý pozitivní sentiment. Obchodování musí být velmi opatrné, s předem nastavenými stop-lossy, aby se zabránilo rychlým obratům po zveřejnění dat.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Tento týden Nasdaq (technologie/Nasdaq 100) klesl o zhruba 7 bodů, ale BTC ve skutečnosti klesl jen o 6–8 bodů, což je odolnější než hlavní trh.
Dříve to bylo „malý pokles Nasdaq, velký pokles BTC“, teď je to naopak — to znamená, že se změnila struktura trhu, musím znovu zhodnotit toto období růstu.
Dříve jsem spíše věřil, že „prvních pět vln už proběhlo, nyní probíhá velká korekce“, ale teď to vypadá spíš jako korekce 4. vlny:
- Riziková preference na americkém akciovém trhu/kryptoměnách klesá
- Ale pokles BTC je výrazně menší než u Nasdaq a altcoinů
- Dlouhodobé držení není masivně prodáváno, kapitál se vrací do BTC jako do bezpečného přístavu
- Pesimistická nálada je silná, krátké pozice nejsou lehké
Pokud Nasdaq brzy zastaví pokles a začne růst, BTC pravděpodobně nezačne jen mírně růst, ale dojde k doplňujícímu růstu — protože:
1. Býčí páky už byly vyčištěny
2. Krátké pozice jsou relativně stísněné
3. Relativní síla už se projevila dříve
Ale není to bezhlavý nákup:
- Pokud korekce nepřekročí podporu → zkusit nákup
- Stabilizace Nasdaq + BTC s objemem nad předchozím maximem → potvrzení 5. vlny
- Pokud odraz nepřekoná předchozí maximum a pak prolomí 80 000 → rozdělení 4. vlny selže, původně to možná nebylo pět vln, ale velké ABC
Závěr:
Pokud Nasdaq zaznamená odraz, volatilita BTC bude velká; v této pozici by měli být ti, co shortují, opatrní na squeeze, a ti, co nakupují, by neměli považovat „odolnost“ za „nové maximum". Dnes krátce o tom, že držení pozic krátkodobými držiteli Bitcoinu stále roste, což podle mého názoru nemusí být pozitivní signál.
Můj názor je, že čím dál více tokenů se soustředí v rukou krátkodobých držitelů, což naznačuje, že většina trhu se momentálně více zaměřuje na krátkodobé obchodování než na dlouhodobé držení. Samozřejmě, samotná data o držení pozic ještě přímo neznamenají, že všichni vzdali dlouhodobé investování.
Ale pokud držení pozic krátkodobými držiteli roste a cena BTC stále nedokáže překonat odpor nahoře, znamená to, že nové tokeny zatím nepřinesly efektivní růst ceny. Pokud trh bude dál slábnout, někteří krátkodobí držitelé mohou kvůli neúnosným ztrátám odejít; pokud cena vzroste, mohou zase využít příležitosti k prodeji, což zvýší tlak na prodej nahoře.
Naopak, pokud držení pozic krátkodobými držiteli roste a cena BTC přitom stabilně roste a neustále překonává předchozí úrovně odporu, trh postupně vstřebává nové tokeny. To je pozitivní signál.
Takže kolik krátkodobí držitelé přidali do svých pozic a zda trh po jejich vstupu dokáže cenu posunout nahoru, to je klíčové. Nárůst tokenů je jen jev, ale jestli cena může růst, to je test schopnosti trhu absorbovat kapitál.Žebříček míry ztrát, viz obrázek
Obrázek 1 ukazuje dvě normalizované křivky narovnané: od 10/12 jdou oba ruku v ruce dolů, 10/15 $ETH udělal velký propad a rozdíl se výrazně zvětšil, $BTC ten den jen lehce klesl. $ETH se odrazil, ale narazil na 2 493 a dál to nešlo, $BTC alespoň dosáhl 82 900. Závěry v grafech jsou jasnější: intervalový výnos -2,6 % vs -4,3 %, maximální pokles 2,6 % vs 4,5 %, roční volatilita 28,2 % vs 42,3 %, $BTC má ve všech ukazatelích navrch.
Penězi se hlasuje nohama, rozdíl v počtech hlasů je výrazný
Obrázek 2 ukazuje tok držby dvou měn: $ETH 10/13 zaznamenal denní odliv 270 milionů, 10/16 další odliv 240 milionů, za týden čistý odliv 415 milionů, odraz je jen na slovech; $BTC 10/16 zaznamenal čistý příliv 157 milionů, za celý týden zůstal plus 11,1 milionu. Průměrné poplatky $BTC 0,0033 %, $ETH 0,0019 %, obě jsou mdlé jako voda — nálada není nadšená, což znamená, že vstupy a výstupy chytrých peněz jsou promyšlené, ne impulzivní.
Institucionální sektor minulý týden zaznamenal čistý odliv 681 milionů z amerických spot ETF, ale on-chain data ukazují, že instituce stále nakupují $BTC, zatímco retail prodává — komu tedy patří hlasy, je jasné na první pohled.#NetflixQ3AdsAndMargins BTC vs ETH Porovnání schopnosti vydělávat peníze 2026-10-16 | 29. vydání
PK den | Rozhodnutí $BTC obhajuje titul
Rozhodnutí první: Soutěž o nejhorší výkon, $BTC je sice špatný, ale důstojný
Tento týden je soutěž o nejhorší výkon: $BTC za sedm dní -2,63 %, $ETH -4,30 %, nikdo si nemůže namlouvat, že je lepší. Ale špatný a špatný nejsou stejní — $BTC ustál pokles jen o 2,6 %, $ETH utrpěl skutečný propad o 4,5 %; a co je horší, postoj peněz: $BTC zaznamenal čistý příliv +11,1 milionu, $ETH byl odčerpán o 415 milionů. Jeden je dokonce dokupován proti trendu, druhý je neustále vysáván, vítězství není třeba čekat do konce obchodování, účet už je napsaný. Rozhodnutí zůstává: $BTC obhajuje titul, vyhrává díky „menším ztrátám a dokupování“.
Nejprve porovnejme, kdo má větší srdce
Roční volatilita $ETH je 42,3 %, $BTC 28,2 %, tento týden $ETH opravdu dostal zabrat — během stejného propadu $BTC se rychle vzpamatoval, $ETH 15.10. přímo dosáhl nového týdenního minima 2 313. Sharpeho poměr je u obou negativní (v klesajícím trhu není co chválit), ale $BTC -5,63 je lepší než $ETH -6,13: za každou jednotku volatility $BTC ztrácí méně. Po úpravě rizika se pořadí nezměnilo.„Tato mince stojí jen pár centů, když vzroste na jeden dolar, tak přece vydělám hodně?“
Než se ale unáhlíš, pan Wang si spočítal:
Mince A stojí 1 dolar za kus, v oběhu je 1 milion kusů, tržní kapitalizace je tedy 1 milion dolarů.
Mince B stojí 0,01 dolaru za kus, v oběhu je 10 miliard kusů, tržní kapitalizace je ale 100 milionů dolarů.
Cena mince B je nižší, přesto je její tržní kapitalizace 100krát větší než u mince A.
Proto při hodnocení mince nestačí sledovat jen cenu, ale také:
① Kolik mincí je již v oběhu?
② Kolik jich bude ještě odemčeno?
③ Jaké má projekt skutečné využití a zda jsou dostupná data ověřitelná?
Tržní kapitalizace není lepší, když je nižší, a také neznamená, že bylo do mince investováno tolik peněz.
Při nákupu zeleniny se díváme na cenu za kilogram, při nákupu mincí jen na jednotkovou cenu, což může vést k omylům.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 Růst Netflixu se možná zpomaluje, reklamní byznys je novým bodem zájmu
V nejnovější finanční zprávě je jasný signál: počet členů Netflixu stále roste, ale tempo růstu výrazně zpomaluje. V roce 2025 bude celkový počet placených členů přibližně 325 milionů, což je čistý přírůstek asi 23 milionů, což je výrazně méně než přibližně 41 milionů v roce 2024. Po nasycení zralých trhů už samotné získávání nových členů nestačí na udržení hodnoty.
Skutečným novým příběhem jsou reklamy 💰
• V roce 2025 příjmy z reklam přesáhnou 1,5 miliardy dolarů
• Společnost očekává, že v roce 2026 se příjmy z reklam přibližně zdvojnásobí na asi 3 miliardy dolarů
• Tempo růstu tržeb se zpomalí z přibližně 16 % v roce 2025 na přibližně 12–14 % v roce 2026
Jak to vedení vyřeší? Programatická reklama, zásoby pro živé sportovní přenosy (ženský fotbalový světový pohár, NFL, WWE atd.), nástroje pro reklamu s AI a zmenšení rozdílu ARPU mezi „balíčky s reklamami“ a „balíčky bez reklam“.
⚠️ Ale jsou tu i obavy: růst doby sledování je slabý (v Q2 jen asi +2 %), zapojení uživatelů neroste, takže reklamní prostor se těžko prodává za vyšší ceny. Wall Street také sleduje: zpomalení růstu členů + zda se reklamy podaří realizovat podle plánu.
Jednou větou: Netflix přechází od „zoufalého získávání členů“ k „vytěžení více peněz od stávajících uživatelů a reklamních prostor“.
Jste spíše pro reklamní monetizaci, nebo máte obavy z dosažení vrcholu růstu? Diskutujte v komentářích 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Ropa se vrátila na 100: tentokrát je cenotvorba na lince, ne na produkci
Nejprve se podívejme na již nastalé skutečnosti. Minulý pátek se kontrakt WTI na listopad uzavřel na 101,41 USD, denní nárůst +3,5 %; kontrakt Brent na prosinec na 109,86 USD, +3,7 %. To je letos pátýkrát, co cena uzavřela nad 100, naposledy 18. září; poté klesla zpět na 88-94, až do minulého pátku, kdy během pěti obchodních dnů vzrostla o 8,2 %. Od začátku roku se cena zvýšila z 57,32 na maximum 112,95 (7. dubna), celkem +77 %.
Proč cena roste, je jasně popsáno v novinkách: 9. října došlo k útoku na tanker v Hormuzském průlivu, což vytvořilo válečný rekord, 14. října pak přišly zprávy o útoku na saúdská energetická zařízení; k 16. říjnu námořní instituce stále varují lodě před „bezdiskriminačními útoky“.
Na straně nabídky je situace opačná: produkce OPEC+ v září vzrostla o 920 000 barelů denně, OPEC ve stejném týdnu snížil odhad růstu poptávky, IEA jedná o uvolnění zásob a USA zvažují zmírnění sankcí na „stínovou flotilu“. Z pohledu nabídky a poptávky tedy není důvod, aby cena ropy zůstala na této úrovni — roste riziko v segmentu dopravy.
Tento řetězec je přímý: cena ropy nejprve ovlivní energetickou složku CPI (v září meziročně +20,4 %, v červenci ještě 14,7 %), poté inflační očekávání a nakonec tlak na cestu snižování úrokových sazeb. Data ze středy: celková inflace 3,74 %, jádrová 2,56 %, ta, která táhne nahoru, je právě energetická složka.
Můj odhad: toto je událostmi řízený vrchol, nikoli trend poháněný poptávkou. Proto jsou obě strany prudké — jakmile se námořní doprava obnoví, prémie se stáhne stejně rychle jako rostla (to se stalo v březnu-dubnu a září tohoto roku); naopak, pokud útoky nepřestanou, tato prémie nepůjde dolů.
Z obchodního hlediska jsou dva body pozorování: zda energetická složka opět nezvýší očekávání snižování sazeb; a každou středu data EIA o zásobách, situace v Hormuzském průlivu a další kroky OPEC+. Kryptoměny jsou zde zprostředkované — reagují na rizikový sentiment a úrokové sazby, ne „když ropa roste, kryptoměny rostou“.
Nejdražší část ceny ropy není u vrtu, ale na moři. Po probuzení vidím, že BTC, ETH a SOL všechny klesají, ale nebezpečnější než cena jsou ti retailoví long obchodníci, kteří v kontraktech ještě neutekli.
Nejprve se podívejme na $BTC, aktuální cena 81595, pokles o 0,75 %. Poměr long/short je 1,86, což je relativně umírněné. Ale objem pozic stále klesá, finanční sazba je téměř nulová. Cena klesá, peníze odcházejí, long obchodníci drží pozice, ale žádné nové prostředky nepřicházejí.
$ETH je to ještě výraznější, aktuální cena 2420, poměr long/short vyskočil na 2,33. Co to znamená? Retailoví obchodníci masivně přikupují proti trendu, myslí si, že 2400 je pevné dno. Ale finanční sazba je kladná, držitelé long pozic ani nezískávají úroky, drží pozice čistě z víry. Jakmile cena prolomí 2400, tito lidé budou nejvíce ohroženou skupinou při výprodeji.
$SOL je na tom podobně, 104 dolarů, poměr long/short 2,39, finanční sazba kolem nuly. Retailoví obchodníci také drží pozice za každou cenu, pokud trh půjde dál dolů, může to snadno vyvolat řetězovou reakci výprodejů long pozic.
Současná situace na trhu je jasná: long pozice nejsou vyčištěné, páka není úplně stažena, směr není jasný. V takové chvíli je snažit se chytat dno jako dávat peníze pryč. Dnes zůstávám mimo pozice, počkám, až data zchladnou a trh se zklidní a konsoliduje.
Podpora pro BTC je na 81000, pro ETH 2400, pro SOL 100. Pokud se udrží, bude to konsolidace, pokud prolomí, začne nová vlna výprodejů.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Obrázek 2 ukazuje denní tok pozic $BTC: 12.10 +0,54 miliardy, 13.10 -0,91 miliardy, 14.10 +0,46 miliardy, 15.10 -0,87 miliardy, 16.10 +1,57 miliardy, 17.10 -0,68 miliardy, celkem za týden +0,11 miliardy. Důležité není celkové množství, ale rytmus — 16.10 byl den s největším čistým přílivem 1,57 miliardy, býci tiše navyšují pozice v trojúhelníku; 17.10 odliv 0,68 miliardy je normální obrat. Nejnovější sazba +0,010 %, býci platí medvědům, ale ještě to není kritické.
Mimo burzu: minulý týden čistý odliv amerických spotových ETF byl 6,81 miliardy (přerušení třítýdenního přílivu), ale podle on-chain reportu se USA letos poprvé staly zemí s čistým přílivem $BTC — instituce nakupují, drobní investoři prodávají, rezervy burz klesly na sedmiměsíční minimum. Tokeny se přesouvají z krátkodobých do dlouhodobých držitelů, tento scénář není špatný.
Přehled tří trhů, CPI dělá nepořádek
Ve čtvrtek Dow +1,08 %, S&P +0,33 %, Nasdaq +0,08 %; na A-akciovém trhu v pátek dopoledne růst, odpoledne pokles, objem obchodů se stále zmenšuje; Hang Seng +0,52 % udržel situaci. Skutečným rušitelem je makroekonomika: po překvapivém CPI v září vzrostla pravděpodobnost zvýšení sazeb v říjnu až na 50 %, projev šéfa Fedu dnes večer v Bangkoku je největší tržní neznámou. $BTC se v trojúhelníku konsoliduje s nízkým objemem, nálada je zdrženlivá, a to není špatné.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Nezemědělských pracovních míst přibylo 254 000, což výrazně překonalo očekávání 160 000, míra nezaměstnanosti 4,1 % také neklesla, hodinová mzda meziměsíčně vzrostla o 0,4 %, což je nad očekáváním 0,3 % — trh práce není uvolněný, obchodování s poklesem sazeb se opět odkládá. To je jasný negativní signál, trh už na to zareagoval poklesem.
Skutečná proměnná přijde dnes večer v 20:30. Maloobchodní tržby jsou tvrdým ukazatelem odolnosti spotřeby. Výnos desetiletých amerických dluhopisů znovu překročil 4,2 %, pravděpodobnost snížení sazeb v září klesla na přibližně 50 %, což znamená, že očekávání uvolněné likvidity stále kolísají a ve skutečnosti se ještě neuskutečnila.
SOL je v takovém prostředí nejvíce v nepříjemné situaci. Polovina jeho hodnoty stojí na ekosystémovém příběhu, polovina na ochotě riskovat, a když sazby rostou, hodnota se stlačuje. Pokud dnes večer maloobchodní tržby opět překonají očekávání, pravděpodobně bude korekce SOL ostřejší než u BTC.
Teď se nechystám jednat — držím si základní pozici v spotu, krátké pozice na kontraktech už byly vymazány, je snadné být zasažen při snaze jít dlouho nebo krátce, musím počkat na data. V takových chvílích je nejhorší být unáhlený, čím rychleji jednáte, tím větší chyby děláte.
Nepovažujte nezemědělská data za vyčerpání negativních zpráv. Zítra ještě budou vystoupení představitelů Fedu, pokud jejich tón zůstane jestřábí, tato korekce nemusí být u konce. Trh je teď citlivý na každé slovo, jedna věta může zvýšit volatilitu.
Nakonec nejde o hádání dat, ale o připravenost reagovat. Pokud maloobchodní tržby dnes večer ochladí, je to korekce, která dává příležitost; pokud zůstanou silné, držte prázdné pozice a čekejte na pravý moment. Ochrana kapitálu je důležitější než cokoli jiného. Trhy jsou každý den, ale když ztratíte kapitál, už si nezahrajete.
$BTC $SOL $ETH 📊 CPI v USA za září meziročně 3,7 % (očekávání 3,6 %), meziměsíčně 0,6 %. Jádrový CPI meziročně 2,6 % (očekávání 2,5 %), minulý měsíc 2,4 %; meziměsíčně 0,3 % (očekávání 0,2 %).
Několik položek v datech:
Benzín: meziměsíčně +9,1 %, tvoří více než polovinu měsíčního nárůstu
Energetický index: meziměsíčně +5,2 %, meziročně +20,4 %
Bydlení: meziměsíčně +0,4 %, meziročně 3,2 %
Letecké letenky: meziměsíčně +1,2 %
Potraviny: meziměsíčně beze změny
Benzín zvýšil celková čísla, ale jádrový CPI je také o 0,1 procentního bodu vyšší než očekávání, bydlení a letenky také rostou. Po zveřejnění dat dolarový index krátce vzrostl asi o 0,6 %, BTC klesl. Jeden měsíc dat nevypovídá o trendu, mohu se také mýlit.
Co si myslíš, že Fed více sleduje – celkových 3,7 % nebo jádrových 2,6 %?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Držet prázdné pozice a čekat na příležitost, není to také velmi důležitá součást obchodování? Momentálně už držím prázdné pozice a čekám, disciplína je brnění obchodníka, bez brnění se člověk zraní.
Můj názor: V období konsolidace, pozice na short: vstup kolem 2500, stop loss: 2540, take profit: 2400; pozice na long: kolem 2390, stop loss: 2360, take profit: 2490; poměr zisku a ztráty je téměř 3:1
Logika uvažování: Po poklesu na 2313 následoval odraz, znovu testování nízké úrovně blízko 2313, ale nepřekročilo ji, poté vznikl vzestup a vytvořil střední oblast (konsolidační zónu). V rámci této zóny jsou dva malé kulaté body s cenovými maximy, odpovídající dvěma červeným šipkám objemu, což ukazuje, že objem nestačí a cena nemůže pokračovat v růstu. Nakonec dojde k poklesu a vytvoření konsolidační zóny, proto si myslím, že oblast kolem 2400 bude krátkodobým dnem v rámci denního pásma. Na této úrovni je long s dobrým poměrem zisku a ztráty, oblast kolem 2490 bude krátkodobým rezistentním bodem, short zde bude vrcholem a také s dobrým poměrem zisku a ztráty.
V období konsolidace je netrpělivost čekat na maxima a minima velkým hříchem, v konsolidaci se vyhýbejte honbě za růstem a panickému prodeji.Podle mého názoru lze překročení očekávaného počtu dodávek považovat pouze za pozitivní signál, skutečným rozhodujícím faktorem pro další fázi ocenění Tesly je však schopnost obnovit ziskovost.
Růst počtu dodávek neznamená současný růst zisku. Pokud růst závisí na snižování cen, akcích a agresivnějších prodejních strategiích, pak vyšší prodeje nemusí nutně znamenat lepší finanční výsledky.
Dále se více zaměřuji na tři ukazatele:
➤ Dokáže hrubá marže stabilizovat a znovu růst: dokáže Tesla udržet zisk na jedno vozidlo v konkurenčním cenovém boji?
➤ Dokáže se peněžní tok trvale zlepšovat: zda růst skutečně vytváří reálný zisk, nebo zda se zisk používá k získání tržního podílu?
➤ Dokáže AI a autonomní řízení přinést obchodní hodnotu: prémiová hodnota, kterou trh přisuzuje Tesle, pochází nejen z automobilového byznysu, ale také z očekávání dlouhodobého růstového potenciálu v oblasti autonomního řízení a robotiky.
Můj názor je, že překročení očekávaného počtu dodávek řeší problém důvěry na straně poptávky, zatímco obnova ziskovosti rozhoduje o tom, zda se tato důvěra promění v trvalou podporu výsledků.
Prodeje jsou současnost, ziskovost je základ, AI a autonomní řízení určují prostor pro představivost.
Dále není důležité, kolik vozů Tesla prodá, ale kolik zisku zůstane z každého prodaného vozu. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 如果特斯拉Roadster这次真的把火箭技术塞进了量产车，那么市场接下来要交易的就不是"更快"，而是波动本身会被怎样重新定价。 你注意到没有，这次发布真正撩拨情绪的，其实不是那台车。 Roadster二代给出的数字很炸：0到100公里加速目标低于1秒，极速超过370公里，还展示了与SpaceX相关的推进系统。但冷静看一眼时间线，2017年原型首秀，量产预计2028年。也就是说，这是一场关于"未来六年"的叙事，而不是下个季度的交付故事。 从衍生品视角看，这类事件最容易被过度反应。发布会当天，TSLA的短期期权隐含波动率通常会跳升，看涨情绪集中在前端。但真正的脆弱点在于：当市场发现量产节点遥远、监管落地路径模糊，那些押注短期爆发的仓位会迅速变成挤压的燃料。偏多的逻辑是，叙事足够强，可以撑住风险偏好，甚至带动整个科技成长板块的情绪修复。偏空的风险是，预期被提前计价后，任何关于延迟或技术落地的负面消息，都会让波动率反向放大。 更值得留意的是第二层传导。如果特斯拉真的把火箭级推进技术下放到消费级产品，市场会重新想象电动车与航天技术的交叉估值。这种想象对BTC和ETH的风险偏好有间接支撑，因为科技Nepropadá se cena, ale kupující nejdřív ustoupili
$ETH klesl z 2807 na 2420.
Ve stejnou dobu zaznamenal spotový ETF devět po sobě jdoucích dnů čistého odlivu.
Pravidla říkají:
Penězi ETF disponují autorizované instituce pro nákup a odkup.
Odkoupené podíly musí být prodány, prodejní příkazy přímo tlačí cenu na spotovém trhu dolů.
V okamžiku spuštění:
Počet validátorů vystupujících z fronty vzrostl z 166 000 na 851 000.
Počet $ETH čekajících na odchod roste, ale počet kupujících se nezvyšuje.
Pokud to posuneme dál, odraz na úroveň nad 2450, prodejní příkazy pravděpodobně stále čekají tam.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU KORU příští týden stále vidím spíše medvědí, ale myslím, že uprostřed může přijít velký odraz.
Teď je to kolem 10,6, minulý týden se korejský polovodičový sektor konečně na jeden den odrazil, ale večer americké polovodiče opět klesly. Jinými slovy, kapitál zatím není příliš ochotný kupovat tyto čipové akcie. V pondělí, kdy se Korea znovu otevře, si myslím, že pravděpodobně půjde ještě níž.
Ale KORU už klesá několik dní v řadě, poslední den není neobvyklé kolísání kolem 20 %, takže nevěřím, že příští týden bude jen pomalý pokles.
Momentálně zvažuji tři scénáře.
První, a zároveň ten, který považuji za nejpravděpodobnější: v pondělí klesne na 9,3–10, v úterý a ve středu díky očekávání výsledků hospodaření prudce vzroste, možná se znovu dostane na 12–13. Ale pokud ve čtvrtek výsledky přijdou a kapitál je stále nezajímá, navíc s přísnější politikou korejské centrální banky, může opět klesnout na 8–9.
Druhý scénář je bez odrazu, korejští zahraniční investoři pokračují v prodeji Hynixu, americké polovodiče také nekončí pokles, což by mohlo vést přímo k 8, v extrémním případě dokonce k 7. Tento scénář také beru v potaz.
Třetí scénář je, že se mýlím. Trh zjistí, že dříve přeceňoval rizika financování AI a konkurence v oblasti úložišť, výsledky Meta a dalších jsou opravdu silné, kapitál znovu nakupuje polovodiče. Pak by KORU mohl postupně dosáhnout 12, 13, silnější varianta by mohla vystřelit na 14–15.
Z těchto tří scénářů momentálně považuji první za nejpravděpodobnější, druhý za méně pravděpodobný a třetí za nejméně pravděpodobný. Když kupujete akcie SpaceX, je nejlepší nejprve přijmout jeden fakt: kapitálové výdaje této společnosti už velmi připomínají firmu silně investující do AI infrastruktury.
Ve druhém čtvrtletí oficiální zpráva uvádí kapitálové výdaje ve výši 18,369 miliard dolarů, z toho AI podnikání tvoří 15,828 miliard dolarů, tedy asi 86 %. Rakety a Starlink jsou samozřejmě důležité, ale většina nových investic v tomto čtvrtletí šla do výpočetních kapacit. Když se díváte jen na úspěšné starty, snadno přehlédnete, kam skutečně peníze akcionářů směřují.
Nemyslím si, že investice do AI jsou automaticky špatné. Problém je, že investoři původně věřili v kosmický byznys, ale ve finanční zprávě mohou nést náklady expanze jiného odvětví. Pro různé podniky jsou doby návratnosti a přijatelné riziko odlišné.
Proto při čtení této kompletní čtvrtletní zprávy budu kapitálové výdaje na AI a odpovídající příjmy číst společně. Kolik nových výpočetních kapacit bylo použito, kolik příjmů už bylo potvrzeno, kolik dalších investic bude potřeba – to vše lépe vysvětluje, kam peníze směřují, než pouhý pěkný procentní růst celkových příjmů skupiny.
Pokud nové příjmy drží krok, velké investice stojí za čas. Pokud výdaje jdou stále nahoru, ale tempo realizace je nejasné, vedení musí více vysvětlovat. Mám rád technologie této společnosti, ale také potřebuji vědět: do jakého byznysu vlastně investuji a za jaký byznys nesu náklady.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Čím více je AI populární, tím obtížnější může být krátkodobé snižování úrokových sazeb. Toto prohlášení od Woshe tento rozpor ještě více konkretizuje.
16. října v Bangkoku na akci Mezinárodního měnového fondu Wosh neslíbil, jak bude sazby upravovat v říjnu nebo prosinci. Zpráva Axios z místa události také uvádí, že poukázal na to, že AI zvyšuje výdaje, zatímco dlouhodobé přínosy zlepšení produktivity ještě nebyly plně realizovány.
To nelze chápat jen jako „technologický pokrok zlevňuje věci“. Výstavba datových center, nákup zařízení a boj o talenty – výdaje nastanou nejdříve; kolik firem díky tomu ušetří, se ukáže až po skutečném provozu investic. Tyto dva procesy mají časový odstup, během kterého je zcela možné, že poptávka poroste, ale ceny nebudou klesat.
Trh někdy nakupuje růst AI a očekávání uvolnění měnové politiky současně, jako by se obě výhody dostavily najednou. To mě znepokojuje. Ekonomika díky investicím zůstává odolná, Fed tak možná nemá důvod uvolňovat politiku, a budoucí zisky technologických firem musí být diskontovány vyššími sazbami.
Po překročení očekávání CPI a PPI nelze pravděpodobnost dalšího zvyšování sazeb hodnotit jen podle toho, kolikrát úředníci projevili tvrdý postoj. Je třeba sledovat, zda investiční horečka přinesla skutečnou efektivitu. Před tímto bodem je vysvětlovat současný růst cen příběhem o budoucím snižování nákladů podle mého názoru příliš předčasné.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250 000 USD, a to je jen záloha na Roadster. Po zhlédnutí prezentace a pak pohledu na platební stránku to působí úplně jinak.
Reuters uvádí, že záloha na verzi Performance je 50 000 USD, na verzi Thrust 250 000 USD, konečná cena zatím nebyla oznámena. Neberte toto číslo jako cenu auta, a už vůbec ne všechny verze jako ten vůz, který na prezentaci dokázal vzlétnout. Co různé konfigurace dokážou, se nakonec musí odrazit ve specifikacích dodávky.
Záloha ukazuje, že část zákazníků je ochotna čekat. Po stanovení konečné ceny se uvidí, jestli někdo odstoupí, kolik lidí zůstane po prodloužení čekací doby, to se teprve ukáže, teď nelze považovat zálohy za již získaný příjem z prodeje aut.
Co mě opravdu váhá, je, že náklady na čekání nesou obě strany jinak. Firma dostane zálohu, zákazník zaplatí předem a nejistotu dodání nechává na později. AP také upozorňuje, že na stránce zálohy není zaručeno, kdy vůz bude dodán, dokonce není zaručeno, že vůbec bude dodán.
Technická prezentace stojí za obdiv, také doufám, že vůz nakonec dorazí ke klientům. Ale když se počet záloh používá k navýšení odhadu zisku, raději si počkám. Zákazníci už dali skutečné peníze, neměli by čekat donekonečna. Místo další prezentace bych příště raději viděl, jak první majitelé skutečně dostanou klíče.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 嘉信零售端 plně otevírá BTC / ETH, kvalifikovaní klienti mohou přímo nakupovat a prodávat ve svých stávajících účtech, pokrývá přibližně 40,3 milionu makléřských účtů, poplatek kolem 0,75 %, s aktivy klientů v hodnotě přibližně 13,33 bilionu USD. V tomto roce se plánuje přidání SOL / AVAX / LINK, postupné otevírání vkladů a výběrů. V době psaní je na OKX BTC kolem 81591, ETH kolem 2424.
Nejzajímavější na tom není „makléři začínají prodávat kryptoměny“, ale to, že kryptoměny jsou vloženy do místa, kde běžní lidé denně sledují své portfolio. Mnoho lidí nechce nakupovat, protože nechtějí otevírat další burzu, pamatovat si další sadu seed frází, nebo znovu riskovat, že platforma zkrachuje. Teď je tlačítko přímo v makléřském účtu, práh vstupu se snížil.
Ale tlačítko není spínač nákupu. Poplatek 0,75 % a ještě ne zcela otevřené výběry zpomalují tempo. Krátkodobě nečekejte masivní příliv spotových nákupů; dlouhodobě se skutečně mění „frekvence kontaktu“ — kryptoměny přecházejí z jiné sady systémů na možnost v seznamu aktiv.
SOL / AVAX / LINK oficiálně nemají stanovené pořadí, plán je je vydat společně do konce roku. Pokud bychom měli odhadovat, SOL má vyšší pravděpodobnost být první: nejlepší likvidita, ekosystém nejlépe pokrývá maloobchodní potřeby na řetězci, širší publikum; AVAX má podnikové subnety, LINK je více zaměřený na institucionální RWA. Ale pravděpodobně budou spuštěny společně. Skutečně je třeba sledovat plán vkladů a výběrů, ne jen slovní pořadí.
Snížení prahu je pomalá proměnná, uvolnění likvidity ještě pomalejší. SOL, AVAX, LINK – na koho vsadíte, že bude první spuštěný? Podíl poplatků je oknem pro pozorování skutečné intenzity používání sítě DOGE. Příjmy těžařů se skládají z blokových dotací a poplatků za převody, dotace se uvolňují v pevně stanoveném rytmu, poplatky kolísají podle poptávky po převodech na řetězci, změny podílu vykreslují aktivitu sítě.
V roce 2021, kdy trh ožil, se počet převodů DOGE zvětšil, poptávka na řetězci zvýšila poplatky, podíl vzrostl z 0,1 %. Do roku 2024 toto číslo dosáhlo 0,5 %, což je důsledkem rozšíření platebních scénářů a zvýšeného počtu malých převodů. Poté zájem opadl a v roce 2026 podíl klesl zpět na 0,2 %, intenzita používání se z vysoké úrovně stáhla.
Ale pokles neznamená nulový stav. 0,2 % je stále vyšší než úroveň před rokem 2020, což naznačuje, že po jednom cyklu $DOGE získal další stabilní uživatele a poptávku po převodech. Pro řetězec závislý na dotacích znamená postupný nárůst podílu poplatků, že bezpečnost sítě se přestává udržovat pouze z nových emisí a začíná být sdílena skutečným používáním. Další vývoj této křivky závisí na tom, zda se platební a aplikační scénáře budou dále rozšiřovat. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Tesla překonala očekávání v dodávkách, skutečná zkouška teprve začíná.
Podle mého názoru je překročení očekávání v dodávkách jen pozitivním signálem, skutečným rozhodujícím faktorem pro další fázi ocenění Tesly je, zda se ziskovost dokáže obnovit.
Růst dodávek neznamená současný růst zisku. Pokud růst závisí na snižování cen, akcích a agresivnějších prodejních strategiích, pak vyšší prodeje nemusí nutně znamenat lepší finanční výsledky.
Dále se zaměřuji na tři ukazatele:
➤ Dokáže se hrubá marže stabilizovat a znovu růst: dokáže Tesla udržet zisk na jedno vozidlo v konkurenčním cenovém boji?
➤ Dokáže se peněžní tok trvale zlepšovat: zda růst skutečně vytváří reálný zisk, nebo zda se zisk používá k získání tržního podílu?
➤ Dokáže AI a autonomní řízení přinést obchodní hodnotu: prémiová hodnota Tesly na trhu pochází nejen z automobilového byznysu, ale také z očekávání dlouhodobého růstu v oblasti autonomního řízení, robotiky a dalších.
Můj názor je, že překročení očekávání v dodávkách řeší problém důvěry na straně poptávky, zatímco obnova ziskovosti rozhoduje o tom, zda se tato důvěra promění v trvalou podporu výsledků.
Prodeje jsou současnost, ziskovost je základ, AI a autonomní řízení určují prostor pro představivost.
Dále není důležité, kolik vozů Tesla prodá, ale kolik zisku zůstane z každého prodaného vozu. Myslím, že Charles Schwab otevřel BTC/ETH spotové obchodování pro přibližně čtyřicet milionů účtů, neberte to tak, že o víkendu bude pumpa. Spotová cena je přibližně 81410 USD (Peking 12:21, Coinbase).Nejvýraznější charakteristikou DOGE není téma, ale makro Beta. Po zveřejnění údajů o CPI 7. října klesl DOGE o 8,3 %, zatímco BTC klesl o 3 % a ETH o 4 %. Pokles DOGE je více než dvojnásobný oproti BTC, což jasně ukazuje jeho citlivost na makrodata.
Beta měří koeficient reakce aktiva na trh. BTC má ETF, institucionální držby a dlouhodobé financování jako oporu, takže při makrošocích je prodejní tlak postupně absorbován. DOGE postrádá tyto tlumicí prvky, jeho držby jsou převážně krátkodobé, a když se riziková averze zvýší, dochází současně k rušení objednávek a odchodu z trhu. Při stejném překvapení v inflaci zatím lídr trh vstřebává, zatímco DOGE již prošel přeceněním.
Vysoká Beta v rámci vysoké Bety je riziko i příležitost. V období averze k riziku $DOGE klesá více; v období zlepšení nálady má také vyšší pružnost. Pro obchodníky je DOGE spíše zesilovačem makro nálad – když pochopíte směr v den zveřejnění dat, rozumíte i jeho krátkodobému rytmu. Proto je před a po zveřejnění dat praktičtější kontrolovat páku a nechat prostor pro pokles než předpovídat samotné CPI.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 认错挨打Mnoho bratrů mě podceňuje kvůli mému malému objemu pozice.
Na účtu mám jen něco přes 100 U, takže si troufám otevřít pozici jen za 1 U.
Ale chci říct, že i já jsem si prošel bouřemi a trhy mě naučily hodně.
Za ty roky jsem se naučil jednu věc: v obchodování je nejdůležitější přežít.
Smějete se mé pozici za 1 U, že je směšná, ale kolik z těch, co mají velké pozice, dokázalo zůstat v klidu až do teď?
Nedívám se na nic jiného, jen na to, jestli trh dává smysl.
Přibližte se a podívejte se na svíčkový graf, $ETH spadl z 2807 na minimum 2322 a teď se odrazil zpět na 2426.
Nevypadá to, že by se stabilizoval?
Někteří z vás už asi nemůžou odolat a chtějí skočit dovnitř a nakoupit na dně, že?
Podívejte se na klouzavé průměry nahoře, EMA5, 10, 20 jsou všechny svázané v úzkém pásmu mezi 2423 a 2425.
MACD sice pod nulovou osou vykazuje slabý červený sloupec, ale podívejte se na objem, je to v porovnání s poklesem skoro jako legrace.
Tohle je odraz? To je, když velcí hráči "protahují čas".
Proč protahují?
Protože v oblasti kolem 2500 je příliš mnoho uvězněných pozic a velcí hráči nemají zájem je uvolnit.
Teď se drží na místě, aby časem získali prostor, aby odradili nejisté medvědy a zároveň nalákali chamtivé býky, aby převzali pozice.
Další krok neuspěchám.
Na pozici 2426 nepřidávám.
Pokud mi velcí hráči opravdu vyjdou vstříc a odrazí se na 2450 nebo dokonce 2480, abych nalákali býky, vezmu si zisk a budu pokračovat v navyšování krátkých pozic.
Cíl mám už dávno stanovený, nejdřív 2380, pokud to prolomí, pak přímo 2300.
Na tomto trhu mají právo počítat peníze jen ti, kdo přežijí. Ti, co se smějí mé malé pozici, ať se nejdřív podívají, kolikrát už vybuchli.
$BTC
$ZEC
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 17. října došlo k likvidaci pozic v hodnotě 710 milionů USD za 24 hodin na celé síti, z toho dlouhé pozice činily 508 milionů USD, 217 395 lidí bylo vyřazeno. Největší jednotlivá likvidace byla na Hyperliquid, jedna dlouhá pozice BTC za 20,42 milionu USD byla okamžitě zlikvidována.
Trh s opcemi je ještě přímočařejší: pravděpodobnost, že BTC dosáhne před Vánocemi 100 000 USD, klesla z 12,5 % na 9,7 %. Zakladatel Derive.xyz řekl: „Dlouhodobé býčí sázky se rychle stahují, krátkodobá poptávka po zajištění prudce roste.“
ETF také odchází. 15. října došlo k čistému odlivu 262 milionů USD za jeden den, tento týden celkem 151 milionů USD, minulý týden ještě 681 milionů USD.
AI sektor také praská. Výnosy dluhopisů CoreWeave s datem splatnosti 2031 vystřelily na 16 %, akcie klesly za den o 15,5 %, což je polovina hodnoty od letošního maxima. Index Philadelphia Semiconductor klesá osm dní v řadě, což je nejdelší série od roku 2008. Cena ropy je 110 USD, 10letý americký dluhopis má výnos 5,097 %.
To vše je pravda. Nevyhýbáme se tomu.
Ale je třeba rozlišit jednu věc: klesá „cenové riziko“, ne „strukturální riziko“.
Co je hlavním motorem tohoto poklesu? Likvidace pákových pozic + zpřísnění podmínek financování + geopolitický tlak na inflaci kvůli ceně ropy. Není to problém bitcoinové sítě, není to systémový výprodej ETF, není to kolaps on-chain vypořádání.
Data Glassnode ukazují stejným směrem: během poklesu 15. října se prodejci opět „vzdali“, a každé kolo prodejů vyvolaných ztrátami se objevilo poblíž lokálních minim v srpnu a září.
Slovo „vzdání“ je silné, ale popisuje pozice, ne aktiva.
Likvidace 700 milionů znamená likvidaci pákových pozic, ne bitcoinu. Pravděpodobnost 9,7 % odráží makro tření na dva měsíce, ne na dva roky.
A pak je tu největší kontrast.
16. října, v nejstrašidelnější den na trhu, poslal CIO Bitwise Matt Hougan memorandum s názvem „Vyber si své vlastní dobrodružství“.
Rozdělil budoucnost AI a úrokových sazeb do tří cest a každou prošel až do konce:
Cesta jedna: AI přináší super bohatství. Exploze produktivity, kolaps nákladů v intelektuálně náročných odvětvích, hodnota se přesouvá na nenapodobitelné věci – půda, slavná umělecká díla, zlato, bitcoin. Bitcoin vyhrává.
Cesta dvě: AI bublina praská. Selhání datových center, přerušení úvěrových řetězců, bitcoin nejprve klesá spolu s rizikovými aktivy. Ale výstavba AI je největší infrastrukturní investicí v historii USA, pravděpodobnost záchrany je „téměř 100 %“. Snížení sazeb, kvantitativní uvolňování, prudký nárůst peněžní zásoby, pak bitcoin výrazně posílí.
Cesta tři: 3% růst, 4% sazby, přežívání. Žádné drama, AI dluh se pomalu splácí, měkké přistání. Bitcoin těží z přílivu ETF, adopce investičními poradci, alokace firem a suverénů, „vyhrává díky výstupu“.
Houganův závěr je jednoduchý: ze všech možných ekonomických cest téměř každá nakonec vede k bitcoinu.
Ve stejný den, kdy CoreWeave klesl o 15,5 %, koupila ARK 188 665 akcií za přibližně 12,4 milionu USD. V době kreditní paniky kupuje akcie.
Takže skutečný problém není „kde je dno“.
Skutečný problém je: která z hodnot 9,7 % pravděpodobnosti a „všechny cesty vedou k bitcoinu“ je blíže realitě příštích dvou let?
9,7 % je krátkodobá sázka na dva měsíce. Upřímně odráží inflaci, zvyšování sazeb, válku, AI kreditní trhliny – to vše bude reálně existovat během příštích šedesáti dnů.
Ale nikdo nemůže ocenit bitcoin na dva roky dopředu. Odliv ETF 151 milionů je pravda, ale maximální nabídka bitcoinu se nezměnila o jediný kus. Výnos dluhopisů CoreWeave 16 % je pravda, ale směr amerického dluhu se nezměnil. Pravda je, že pravděpodobnost klesla na 9,7 %, ale panika sama o sobě je důkazem, že pesimismus je plně oceněn.
9,7% vánoční pravděpodobnost oceňuje makro tření na dva měsíce. Ale nikdo nemůže ocenit bitcoin na dva roky dopředu. V době paniky je prodloužení časového horizontu často jediným bezplatným alfa signálem.
$BTC $ETH $ZEC #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？