Orbit Post Sitemap
📊 $OKB Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byla tato vlna krátkých pozic zoufale potlačena Dog Traders...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $4,833.28 $0 $4,833.28
4 hodiny $4,833.28 $0 $4,833.28
12 hodin: $16,900 $0 $16,900 $
24 hodin: 17 000 dolarů, 85 700 dolarů, 17 000 dolarů
Z $OKB likvidačních dat **1 hodinové a 4hodinové krátké likvidace rozdrtily dlouhé pozice**, přičemž v obou případech nebyl žádný býk. Short squeeze se odehrával v krátkém cyklu s intenzitou jaderné exploze, přičemž likvidační částky na krátké pozici byly přesně stejné ($4,833.28); Během 12 hodin se krátkodobé likvidace rozšířily na 16 900 dolarů, býci stále na nule a krátké stlačení se prohlubovalo; během 24 hodin krátkodobé likvidace vzrostly na 17 000 dolarů, přičemž býci vzdorovali pouze na 8,57 dolarů, což je téměř zanedbatelné, přičemž medvědi stále dominovali. Dog Farm provedla kompletní cyklus masakru krátkých prodejců na OKB – krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé krátké pozice byly cíleně a zničeny ve všech směrech, přičemž kumulativní likvidace přesáhly 17 000 dolarů. Ačkoliv je rozsah omezený, směr krátkého stlačení je velmi konzistentní, což z něj dělá učebnicový jednostranný krátký stisk. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? K pátku se trh stal pesimistickým ohledně situace USA a Íránu a nového plánu pro průliv, přičemž na trhu je velký šum.
Například íránský parlament vznesl požadavky na plán na průliv, Washington chce plán bez poplatků, Saúdská Arábie tvrdí, že zjistila, že Írán plánuje útok, a tak dále – to vše činí novou dohodu o spolusprávě průlivu méně optimistickou
Ale osobně věřím, že tento víkend je kritickým bodem. Situace mezi USA a Íránem dosáhla kritického bodu, takže bychom měli ignorovat hluk a snažit se obrátit logiku s cílem dosáhnout výsledků
Září vstupuje do kritické fáze mezivolebních voleb, přičemž návštěva čínského vůdce v USA je naplánována na plánovaný termín. Trump již začal "hrát karty z ničeho", aby se připravil na mnohostranný souboj mezi Čínou a USA, a tyto dvě události nevyhnutelně mají větší váhu než otázky Blízkého východu
Proto čelí těmto dvěma hlavním událostem Trump nedovolí USA ani Íránu udržet postoj "ohně" a musí uklidnit ceny ropy a zmírnit inflační očekávání. Tyto otázky vyžadují čas na zmírnění, takže americké okno na vyřešení íránské otázky je v zásadě méně než měsíc, nebo dokonce jen 1–2 týdny
Současný hluk v Íránu pochází od vnitřních tvrdých linií, které je třeba uklidnit, než se začnou jednat s USA. Hluk USA má také uklidnit vojenské tvrdé linie. Proto je Dohoda o průlivu kritickým zlomem. Pokud bude tato dohoda přehlédnuta, obě strany se nevyhnutelně vrátí do napjaté fáze, což si nepřejí vidět ani USA, ani Írán
Co se týče Saúdské Arábie, ta v poslední době úzce spolupracuje s USA, což přirozeně vyvolává íránskou nepřátelskost a cílení. Saúdské íránské útoky jsou pravděpodobně přípravami Íránu na zabránění americkým útokům. Íránská strategie je jednoduchá: pokud nemůže zasáhnout USA, zaměří se na klíčové americké spojence.
Celkově tedy, i když se očekává, že optimismus ochladne, věřím, že situace se stále posouvá pozitivním směrem a těšíme se na úplný obrat příští týden.
Pokud jde o ceny energií, i když došlo k oživení, celková síla tohoto oživení není vysoká, což naznačuje, že trh zatím nevstoupil do fáze opravdových obav a paniky. Buďte prosím trpěliví a počkejte! #伊朗阿曼通航协议遇阻 se rizika cen ropy opět zaostrovají Hodnocení jistoty: Dne 5. srpna Uniswap Labs oficiálně spustila platformu pro vydávání tokenů Pools.trade na Robinhood Chain – nejde o jednoduchou iteraci funkce, ale o strategický skok od obchodní infrastruktury k frontendu vydávání tokenů.
Platforma nabízí dva diferencované modely vydávání tokenů, aby přesně vyhověla potřebám projektů v různých fázích:
· Okamžité zahájení: Vhodné pro projekty, které již mají komunitní nadaci. Po zaplacení počáteční likvidity tokeny okamžitě vstupují do likviditního poolu Uniswap v4 a začínají obchodovat, což umožňuje bezproblémové uvedení na trh.
· Crowdsale: Nastavte čtyřhodinové okno pro vydávání a použijte mechanismus přihazování s časově váženou průměrnou cenou (TWAP), abyste zabránili předběhání odstřelovačů. Po skončení vydání jsou tokeny vypořádány a vloženy do trvale uzamčeného likviditního poolu v4.
Základní konceptem designu Pools.trade je trvale uzamknout likviditu – což je zásadně odlišné od modelu Pump.fun, kdy se likvidita migruje až po "ukončení postupu" tokenů. Uniswap neúčtuje poplatky za vydávání platformy, ponechává si pouze 0,25% sazbu LP poplatků, z nichž 80 % je automaticky reinvestováno do likviditních poolů pro zvýšení hloubky a 20 % je přiděleno tvůrcům tokenů jako pobídky. Naopak jiné startovací platformy obvykle účtují sazby až kolem 1 %.
Data z prvního dne potvrdila silné uznání tohoto nového paradigmatu na trhu:
· Na Robinhoodovi Uniswap v4 dosáhl objemu transakcí 73,6 milionu dolarů, čímž překonal hlavní síť Ethereum s 47,2 miliony dolarů a stal se nejaktivnější sítí.
· K 6. srpnu přesáhl kumulativní objem transakcí 150 milionů dolarů.
· První den spuštění bylo vyraženo asi 6 000 tokenů, což překonalo celkový denní objem vydávání konkurenčních platforem jako Pons, Flap a Bankr.
· Díky objemu obchodování na platformách vydávání získal Pools.trade 50 % tržního podílu.
· Přední ekosystémový token FRONG překročil tržní kapitalizaci 8,2 milionu dolarů.
Strategické pozadí nelze ignorovat: Robinhood má přibližně 25 milionů aktivních uživatelů měsíčně, což z něj činí jednu z nejpronikanějších maloobchodních investičních platforem ve Spojených státech. Uniswap, jako výchozí AMM pro svůj L2 řetězec, se přímo připojuje k této inkrementální uživatelské skupině, která se s DeFi nikdy předtím nesetkala. Jen v červenci 2026 překročil počet nových tokenů vydaných prostřednictvím Robinhood Chain 340 000. Důležitější je, že příjmy Robinhood Chain nyní tvoří téměř polovinu týdenních příjmů Uniswapu z protokolů a příjmy Uniswapu na tomto řetězci překonaly mainnet Etherea téměř o 300 %.
Komunitní spory se zaměřují především na návrh poplatků. Kritici odhadují, že při objemu obchodování 1 milion dolarů mohou tvůrci na jiných platformách získat asi 6 000 dolarů na provizích, zatímco Pools.trade získá jen asi 500 dolarů. V reakci Hayden Adams uvedl, že vysoké sazby jsou v podstatě nepřímé daňové poplatky, které nakonec obětují zájmy obchodníků; Nízká sazba poplatků 0,25 % v kombinaci s automatickým mechanismem reinvestic je příznivější pro udržitelný růst dlouhodobé likvidity tokenů.
Přímý dopad na UNI je stejně významný: po oznámení se UNI vzpamatovala téměř o 7 % od svého 24hodinového minima. Větší změna nastala na úrovni správy – po schválení Proposition 100 byla část poplatků za protokol přesměrována na chytrý kontrakt TokenJar, který automaticky koupil UNI na veřejném trhu a trvale ho spálil. Protokolární denní příjmy vzrostly z přibližně 114 000 dolarů na více než 325 000 dolarů a UNI se vyvíjí z čistě governance tokenu na deflační aktivum kryté reálnými peněžními toky.
Pools.trade je stále v beta verzi, ale data mluví za vše – před spuštěním objem obchodování umožněný ranými verzemi kontraktů přesáhl 150 milionů dolarů. Uniswap dokončil kompletní uzavřenou smyčku od infrastruktury přes vstupní body provozu až po nástroje pro vydávání ve třech krocích: nejprve plně nasadil protokol na Robinhood Chain, poté spustil funkci Launches discovery a nakonec spustil nástroj Pools.trade pro vydávání emisí. Od zadního konce obchodování až po počáteční část vydávání tokenů představuje tato strategická cesta zásadní posun v dlouhodobé logice oceňování UNI, který stojí za to sledovat dál.加密衍生品市场正在经历一场普遍的流动性退潮。 据A早期发行in监测，Perp DEX近30日成交额约4982亿美元，较去年10月约1.36万亿美元峰值缩水63.4%。几乎主要协议都在同步收缩： Hyperliquid：日均成交额由59.88亿美元降至30.58亿美元 Lighter：由16.66亿美元降至11.11亿美元 GRVT：周日均成交降59.1% DYDX：周日均成交降43.2% Ethereum与Solana：分别下降26.8%和22.5% 同期HLP规模降至约2.15亿美元，收益率仅约0.018%；Lighter LLP降至8062万美元。 市场特征分化： Trade.xyz是少数仍保持增长的协议——日均成交额由38.88亿美元增至51.34亿美元，其在加密与传统资产合约中的成交占比由39.4%升至62.7%。这一分化的核心在于，Trade.xyz通过永续合约连接加密与传统金融市场，覆盖美股及韩国科技股等标的，在加密市场内部流动性收缩时承接了部分跨市场交易需求。 几点观察： Hyperliquid的HLP规模与收益率同步下降，表明套利资金的吸引力正在减弱；Wintermut📊 $XAUT Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byla tato vlna krátkých pozic zoufale potlačena Dog Traders...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $5,725.85 $0 $5,725.85
4 hodiny $75,500 $0 $0 $75,500
12 hodin: $91,500, $1,896,600, $91,300
24 hodin: $139,500, $33,900, $105,600
Z $XAUT likvidačních dat bylo jasné, že krátké pozice v období 1 a 4 hodiny rozdrtily býky, přičemž krátké monopoly se rozvíjely v krátkodobém horizontu. Short squeeze se odehrával v krátkém cyklu s intenzitou jaderné explozi; Dvanáctihodinoví medvědi stále vedou s velkým náskokem, medvědi převyšují býky 481krát a krátké stlačení probíhají v krátkém až středním cyklu; Během 24 hodin vystřelily likvidace krátkých pozic na 105 600 dolarů, což je 3,1násobek ceny shortů. Dog Farm dokončila kompletní masakr shortů na XAUT – krátkí, střední a dlouhocykloví medvědi byli cíleně likvidováni a zničeni ve všech směrech. Jediný odpor ze strany býků se objevil v dlouhém cyklu, ale byl to jen kapka v moři, kdy kumulativní likvidace přesáhly 130 000 dolarů. Jako zlatý stablecoin XAUT dnes zaznamenal výrazný nárůst objemu likvidací, kdy krátkí prodejci krvácejí jako řeka a výrazně se propadá krátká pozice. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Je srpen opravdu špatný pro Bitcoin?
Od roku 2013 má BTC býčí svíčkový závěr 9. a 13. srpna, téměř 70 %.
Ačkoli od začátku měsíce došlo k mírnému oživení (2,3 %), výhled pro Bitcoin je letos poměrně nepříznivý, protože prostředky jsou odtahovány AI a dalšími vysoce rizikovými aktivy.
Kupní síla kryptoměn, včetně ETF, je také slabá, bez nových trendů nebo příběhů, které by přilákaly více kapitálu. V této fázi to vypadá, že BTC stále testuje dno tohoto cyklu.
*Pro referenční informace, ne pro investiční poradenství Vypršení lockupu může odhalit více o postavení než o základech. Růst SpaceX přibližně o 6 %, když se k prodeji stalo způsobilých až 911,5 milionu akcií, naznačuje, že okamžité riziko nabídky mohlo být očekávanější, než se obávalo.
Přesto první zpráva po IPO čeká ještě těžší zkoušku: přibližně 7,8 miliardy dolarů tržeb, což je meziročně nárůst asi o 90 %, spolu s čistou ztrátou 541 milionů dolarů a obavami z vyšších kapitálových výdajů na AI. Můj názor je, že odraz kupuje čas na řízení, ne na imunitu. Odtud musí vedení, marže a finanční disciplína proměnit tezi o infrastruktuře AI v měřitelný provozní pokrok. Ne rady, jen analýza.
#SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs Vypršení lockupu může odhalit více o postavení než o základech. Růst SpaceX přibližně o 6 %, když se k prodeji stalo způsobilých až 911,5 milionu akcií, naznačuje, že okamžité riziko nabídky mohlo být očekávanější, než se obávalo.
Přesto první zpráva po IPO čeká ještě těžší zkoušku: přibližně 7,8 miliardy dolarů tržeb, což je meziročně nárůst asi o 90 %, spolu s čistou ztrátou 541 milionů dolarů a obavami z vyšších kapitálových výdajů na AI. Můj názor je, že odraz kupuje čas na řízení, ne na imunitu. Odtud musí vedení, marže a finanční disciplína proměnit tezi o infrastruktuře AI v měřitelný provozní pokrok. Ne rady, jen analýza.
#SpaceXUnlockRebound #OKXOrbit#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $MU
Čtvrteční pokles Micronu byl snižován kolektivním snížením ocenění v sektoru skladování, nikoli zhoršením jeho vlastních základů
Jeho tržby ve 3. čtvrtletí ve výši 41,4 miliardy jüanů (+346 %) a hrubá marže 84,6 % zůstávají silné, přičemž střednědobá až dlouhodobá logika jako HBM4, strategické smlouvy s klienty a agentura AI na straně CPU zůstává neporušená
Deutsche Bank se domnívá, že paměť tvoří 50 % hodnoty AI systému znamená strukturální posun, který se zásadně liší od jakéhokoli předchozího cyklu boomu paměti
V současnosti se budoucí poměr P/E přibližně 6násobek nachází na rozcestí mezi prudkým býčím a medvědím přetahováním
Uložené tam a zpět v pasivním úpadku
800 a 1000 jsou psychologické bariéry
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Reakce napříč paměťovými a úložnými fondy tento týden mě naučila něco důležitého:
Poptávka po AI může zůstat silná, zatímco akcie související s AI stále prudce klesají.
Western Digital překonal odhady s přibližně 3,75 miliardy dolarů čtvrtletních tržeb a 3,56 dolaru upraveným ziskem na akcii, přesto investoři akcii potrestali. Sandisk také přinesl silné čtvrtletí, včetně tržeb 8,97 miliardy dolarů, ale jeho střední tržby za příští čtvrtletí nesplnily očekávání, která byla již v ceně zabudována.
Tento rozdíl je důležitý.
Trh se už neptá, zda AI potřebuje více úložiště a paměti.
Už tomu věří.
Ptá se, zda se nedostatek, cenová síla a marže mohou zlepšovat dostatečně rychle, aby ospravedlnily ocenění, která se posunula o několik let dopředu.
To je mnohem těžší test.
Sandisk a Western Digital dramaticky vzrostly během obchodu s AI infrastrukturou před touto korekcí, takže pouhé "překonání odhadů" už nestačilo. Investoři chtěli další zrychlení.
Mezitím se zdá, že skutečná zásoba pamětí je stále omezená.
NVIDIA a SK Group nedávno rozšířily své dlouhodobé partnerství v oblasti nové generace AI paměti, zatímco průmyslový výzkum ukazuje, že jednání o HBM v roce 2027 jsou stále omezena omezenou nabídkou.
Dokonce se diskutuje o snižování konfigurací paměti v budoucích návrzích Rubin Ultra kvůli omezením v balení a zásobách. Pokud k tomu dojde, automaticky bych to neinterpretoval jako slabší poptávku po AI. Může to být inženýři, kteří přizpůsobují produkt tomu, co dodavatelský řetězec realisticky dokáže dodat.
To je teď ten skutečný býčí test:
Ne "Spotřebovává AI více paměti?"
Ale "Dokážou dodavatelé paměti přeměnit nedostatek na trvalé zisky dříve, než očekávání překonají realitu?"
To je metrika, kterou bych sledoval.
#AIMemoryBullTest
#FedHawksVsWeakJobs
#SpaceXUnlockRebound
$BTC $XSPCX $SOL Zatímco masivní dluhopisy byly několikrát přesněny, ceny akcií na sekundárním trhu nadále klesaly, přičemž se současně prolínaly expanze kapitálových výdajů a ztráta klíčových technických talentů.
Alphabet dokončil emisi dluhopisů v hodnotě 25 miliard dolarů, přičemž nejdelší výnos tranze byl o 1,3 procentního bodu vyšší než státní dluhopisy a přilákal objednávky ve výši 115 miliard dolarů, zatímco $GOOGL akcie klesly o více než 5 % během dvou dnů po oznámení této zprávy.
Prognóza kapitálových výdajů pro rok 2026 byla zvýšena na maximum 205 miliard dolarů, což vede k zápornému volnému peněžnímu toku. V kombinaci s více než 114 miliardami dolarů dluhového financování od začátku roku 2025 vyvolal odchod klíčových výzkumníků obavy trhu o efektivitu využívání finančních prostředků.
Rostoucí náklady na financování a ztráta technických talentů se propojily a výrazně snížily ochotu riskovat na akciových trzích. Očekávání, že kapitálové výdaje je obtížné okamžitě převést na komerční monetizaci, znamená přecenění hodnoty aktiv.
Pokud se investice do rozsáhlého výpočetního výkonu dokážou rychle proměnit v měřitelné komerční příjmy a podpořit obnovu peněžních toků, tržní ocenění bude opět podpořeno; Pokud se tempo likvidace zpomalí ve srovnání se spotřebou úroků z dluhu a kapitálových výdajů, vzestupná trajektorie bude přerušena.
Pokud trh potvrdí, že iterace modelu zaostává kvůli odchodu klíčových výzkumníků a pokračující spotřeba peněžních toků vede k trvale vysokým nákladům na půjčky, může se tlak na prodej z přemisťování pozic dále rozšířit; Pokud nová manažerská struktura rychle prokáže efektivitu výzkumu a vývoje, rizika poklesu budou omezena.
Hlavní příčinou současné korekce ocenění je stlačení peněžních toků na kapitálové výdaje. Pokud se zpomalí tempo rozšiřování dluhu nebo se efektivita monetizace výpočetního výkonu zlepší nad očekávání, pesimistický úsudek trhu o nadměrné spotřebě infrastruktury bude vyvrácen.
V následujících 7 dnech se zaměřte na sledování rozdílu mezi dlouhodobými vládními dluhopisy a korporátními dluhopisy, abyste posoudili trvalou sílu přenosu nákladů na dluhové financování na ocenění akciových aktiv.
#谷歌母公司发债250亿美元 tlak na investice do AI sílí. #联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci? #CLARITY投票或延至9月 etické rozdíly zůstávají nevyřešené📊 $NEAR Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byl tento býčí trh horečně třen býčím trhem...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $129,34 $81,58 $47,76
4 hodiny $1,975.36 $1,740.93 $234.44
12 hodin: $180,500 $180,200 $244,44 $
24 hodin $272,500 $270,500 $1,988,39 $
Z $NEAR dat o likvidaci není hodinová mezera mezi dlouhou a krátkou vzdáleností velká a směr zůstává nejasný; Čtyřhodinové likvidace rozdrtily medvědy, býci měli 7,4krát více medvědů a býčí výprodej plně vybuchl; 12hodinová výhoda býků prudce vzrostla, vystoupala na 737násobek, přičemž zabíjení dosáhlo intenzity jaderné exploze; 24hodinové likvidace vystoupaly na 270 000 dolarů, což je 136násobek ceny medvědů. Dog Farm dokončila kompletní porážku býků na NEAR—krátkodobí, střednědobí a dlouhodobí býci byli cíleně a zničeni ve všech směrech, a jedinou odporou medvědů byla kapka v moři, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 270 000 dolarů. Býci krvácejí jako řeky a trh s zabíjením je nezastavitelný. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Nemyslím si, že by se nejnovější údaje o zaměstnanosti v USA daly číst jednoduše jako "slabá pracovní místa = snazší Fed."
Červencové soukromé mzdy vzrostly pouze o 44 tisíc, což je výrazně pod konsenzem 75 tisíc, zatímco červen byl revidován níže na 95 tisíc.
Ale detaily jsou zajímavější.
Služby stále přidávaly pracovní místa, zatímco průmysly vyrábějící zboží je ztratily, a vzdělání a zdravotnictví tvořily velkou část zisků. Současně zůstal index služeb ISM expanzivní na úrovni 54,1, zatímco jeho složka zaměstnanosti klesla na 47,4.
To vytváří zvláštní nastavení:
Ekonomická aktivita nezkolabovala.
Najímání se ochladí.
Ale inflační tlak také nezmizel.
Guvernérka Fedu Lisa Cook již varovala, že inflační rizika zůstávají nakloněná vzhůru, přičemž poukazuje na cla, energie a dokonce i obrovský investiční cyklus AI jako možné zdroje cenového tlaku. Červencová zpráva Fedu také uvádí, že inflace zůstává zvýšená vzhledem k cíli 2 %.
Proto trhy stále přisuzují smysluplnou pravděpodobnost zářijovému zvýšení i přes slabší údaje o náboru.
U krypta si myslím, že toto rozlišení je důležité.
Slabý titulek o mzdách sám o sobě nemusí být býčí, pokud tlak na mzdy a inflace zůstanou stabilní.
Budu sledovat kombinaci mezd + mezd + nezaměstnanosti + CPI, ne jedno číslo pracovních míst.
Obtížný scénář pro riziková aktiva není jen slabý růst.
Je to slabší nábor bez dostatečné disinflace, která by dala Fedu prostor k uvolnění.
#FedHawksVsWeakJobs
$BTC $ETH $BICO #FedHawksVsWeakJobs #Alphabet25BBond Co mě na SpaceX zaujalo, nebylo samotné odemčení 911,5 milionu share.
Šlo o to, jak to trh řešil.
Tato částka je větší než přibližně 639 milionů akcií původně prodaných při IPO, takže na papíře šlo o vážný nárůst dostupné nabídky.
Obvykle to vytváří jednoduchý strach: insideři získají likviditu, na trh se dostane více akcií, cena je pod tlakem.
Místo toho SpaceX skočila po vypršení omezení.
Pro mě to znamená, že část prodejního rizika byla již před samotnou událostí oceněna. Trh strávil dny přípravou na dodávky, které nepřicházely tak agresivně, jak se obával.
Ale myslím, že teď začíná ten větší příběh.
SpaceX také vykázala čtvrtletní tržby ve výši 7,8 miliardy dolarů, což je přibližně o 90 % více meziročně, zatímco vykázala čistou ztrátu 541 milionů dolarů. Nepříjemné číslo bylo výdaje: investice do AI infrastruktury dosáhly přibližně 15,8 miliardy dolarů, jak společnost proniká mnohem hlouběji do výpočetní kapacity.
Takže se otázka pomalu mění.
Před odemčením se investoři ptali: Kdo prodá?
Nyní se musí ptát: Jak efektivně může SpaceX proměnit tyto obrovské investice na infrastrukturu v budoucí peněžní toky?
Další uzamčené tranže stále přicházejí, přičemž se očekává, že přibližně 40 % akcií bude obchodovatelných do prosince. To udržuje riziko zásobování naživu.
První odemčení testovalo likviditu.
Další fáze testuje provedení.
$SPCX $SNDK $BTC
#SpaceXUnlockRebound
#AIMemoryBullTest Řekl jsem ve 14. kole: "Teprve když se šířka změní na červenou, 9 stoupá, 6 klesá a více, je to potvrzené jako potvrzené zvýšení." V tu chvíli OKX šel rovnou na 13 nahoru a 2 dolů. Signál je tady, ale Fear stále zůstává na 29, BTC je pouze +0,4 % a HFT, které včera tajně kleslo o 21 %, nyní padá na -19,69 %—Guangdu volá po zisku, zatímco sentiment je stále vyděšený.
BTC se konečně v tuto chvíli posunul na kladnou hodnotu, 64 957 USD, 24h +0,41 %, a už nepředstíral, že je mrtvý. Financování +0,0053 % je mírně neutrální, OI 105 100 BTC zůstává stabilní a býci se ani jednou nestáhli.
Nejsilnějším důkazem kapitálových toků je šířka: 13 vzrostlo, 2 klesly, což je výrazný nárůst oproti předchozímu kole, kdy bylo 8 zisků a 7 ztrát v předchozím kole. Objem obchodování však nedržel krok – celkový objem obchodování na trhu zůstal stabilní na -3,3 %, což stále ukazuje na strukturu "šířka na prvním místě, objem brzdící".
Co to znamená pro BTC/ETH? Šíře se pohybuje nejdřív (peníze začnou kupovat malé mince), ceny se pohybují později (Bitcoin právě přešel na kladnou), přesně 14. kolo "objem se pohybuje první, šířka se pohybuje později": teď se šíře pohybuje, ceny následují, objem se drží zpátky.
Skutečná recenze: Moje dlouhá pozice v BICO je stále živá (Mad dog na +67,48 % v žebříčku OKX na +67,48 % stále běží, ale začal prodávat o -2,49 % za 1 hodinu) a držím dlouhou pozici v ADA. Zde je rámec, který můžete použít – exploze šíře + Bitcoin se stává kladným = krátkodobé potvrzení býka, ale objem nezesílený (stagnace -3,3 %), což znamená, že "šířka předchází objemu", což usnadňuje falešný průlom; Reálný trh bude muset prorazit nad rámec s rostoucím objemem a strachem se vrátit nad 35. Hodnota od +21 % do -19,69 % mezi HFT je živá učebnice: ti, kdo se nenápadně zhroutí první, jsou spolehliví jen ti s širokým spektrem.
Věříte tentokrát v šíři nebo strachu? A13 zvyšuje 2 ztráty je jen býčí roh; B. Žádný objem je falešný tah, takže hraju C. Každopádně, HFT se zhroutilo, takže ležím na rovině. Bratři, napište písmena do komentářů a použijte vás jako negativní ukazatel (manuální psí hlava).
Kryptoaktiva jsou vysoce riziková. Tento článek nepředstavuje investiční poradenství a odráží čistě osobní názory.
$BTC $BICO $ADA #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #资金流向 #市场广度📊 $BCH Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byla tato vlna krátkých pozic zoufale potlačena Dog Traders...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $0 $0 $0 $0 $0
4 hodiny $6,773.97 $2,246.67 $4,527.30
12 hodin $13,400 $2,886,40 $10,500 $
24 hodin: 26 800 dolarů, 11 800 dolarů, 14 900 dolarů
Při pohledu na $BCH likvidační data nedošlo do jedné hodiny a trh byl krátce tichý; Krátké likvidace v období 4 a 12 hodin rozdrtily býky, s objemy dvakrát a 3,6krát většími než býci. Short squeeze byl v krátkodobém a střednědobém horizontu prudký; 24hodinová krátká likvidace stále vedla s velkým náskokem, asi 1,26násobně, ale býci výrazně odolávali – z nuly za 1 hodinu na 11 800 dolarů. Dog Maker dokončil krátkodobý short squeeze a dlouhodobý boj o BCH. Ačkoliv medvědi stále mají výhodu, směr zůstává nejistý, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 26 000 dolarů. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Alphabet zvýšil své kapitálové výdaje na AI pro rok 2026 na 205 miliard dolarů vydáním dluhopisů v hodnotě 25 miliard dolarů a v kombinaci se ztrátou klíčových technických talentů zvyšuje výnosy dluhopisů a potlačuje ochotu riskovat v americkém technologickém sektoru.
Přebytek předplatného ve výši 115 miliard dolarů na primárním trhu potvrdil úvěrovou kapacitu pro dlouhodobé dluhopisy s vysokým výnosem, ale akciový trh počítal s jednodenním poklesem o 1,4 % a kumulativním poklesem přes 5 % vůči riziku zhoršení volného peněžního toku. Od začátku roku 2025 nashromáždila více než 114 miliard dolarů dluhopisů a téměř 85 miliard dolarů kapitálového financování, čímž rychle rozšiřovala kapitálovou strukturu společnosti směrem k vysoké pákové zadlužení, což je poprvé od IPO případ, kdy se čtvrtletní volný peněžní tok obrátil k záporné.
Klíčovými faktory pohánějícími současný trh jsou: tlak na forward free cash flow, který zvyšuje současnou hodnotu diskontované likvidity; ztráta klíčových technických týmů vedoucí ke snížení efektivity při převodu hash power na příjmy; a termínovaná prémie způsobená velkými emisemi dluhopisů, která zvyšuje termínovanou prémii technologických akcií celkově. Pokud investice do vysokého výpočetního výkonu nedokážou držet krok s průlomy v iteraci modelů, kapitálové výdaje se přímo promítnou do trvalého snížení čistých ziskových marží.
Spouštěčem vzestupného scénáře je, že po zřízení nového datového centra v první polovině roku 2026 bude výpočetní výkon rychle zpeněžen a spready sekundárního trhu se zúží na méně než 1,0 procentního bodu více než u státních dluhopisů. Hlavní proměnnou, kterou je třeba v tuto chvíli sledovat, je, zda se marginální marže cloudového podnikání opět stabilizuje. Signálem selhání je, zda budou kapitálové výdaje v následujících čtvrtletích opět revidovány nahoru, nebo zda budou kapitálové hodnoty ředěny refinancováním akcií. V tomto scénáři budou dlouhodobé pozice oceněny kolem infrastrukturních bariér.
Spouštěčem sestupného scénáře je klesající marginální výpočetní výkon a pokračující ztráta klíčových výzkumných týmů ve prospěch konkurence, což způsobuje zpoždění v cyklu produktizace. Proměnné, které je třeba sledovat, zahrnují míru poklesu institucionální koncentrace $GOOGL držeb a rozšiřování spreadů v kreditních swapech. Signály expirace naznačují, že klíčové produkty přinášejí technologickou iteraci s absolutními výhodami. Pokud se tento scénář uplatní, trh změní jeho ocenění směrem dolů na poměr cyklických, kapitálově náročných společností.
Podmínka selhání výše uvedeného scénáře polarizace spočívá v systémovém posunu makroúrokového prostředí, kde je eroze vysokých nákladů na půjčky v rozvaze vyvážena celkovým uvolňováním likvidity. Když průměrná prémie desetiletých amerických technologických dluhopisů prudce klesne, řetězec přenosu rizika bude opět ovládán hodnotovými násobky spíše než kvalitou peněžních toků.
Klíčovou proměnnou, kterou je třeba sledovat v následujících sedmi dnech, je trend dluhopisu Alphabetu ve výši 25 miliard dolarů na sekundárním trhu z hlediska spreadů, stejně jako tempo institucionálního přemisťování $GOOGL pozic na blokovém trhu.
#西联稳定币卡落地 scénáře plateb víz se dále zvyšují #Circle财报后押注Arc dokáže USDC dosáhnout nového růstu? #CLARITY投票或延至9月 etické rozdíly zůstávají nevyřešenéETH začíná růst vůči BTC a tento signál stojí za sledování.
V posledních dnech se poměr ETH/BTC stabilizoval kolem 0,0295-0,0296, s i mírnými náznaky růstu. ETH se aktuálně obchoduje v rozmezí 1900–1910, zatímco BTC kolísá mezi 64 300 a 64 400. V absolutních hodnotách nejsou cenové výkyvy ETH významné, ale jeho relativní síla vůči BTC se postupně zotavuje.
Nešlo o náhlý nárůst, ale o to, že ETH jasně překonal v červenci: ETH v tom měsíci vzrostl asi o 20 %, zatímco BTC získal jen jednociferné hodnoty. Poměr postupně stoupá z nižší pozice a nyní se v této pozici zasekne a opakovaně testuje.
Klíčové body jsou přímo uvedeny:
• Pokud ETH/BTC dokáže udržet a prorazit 0,030, jeho krátkodobá relativní síla bude jasnější, s dalším cílem stanoveným na 0,031-0,032.
• Průlom pod 0,029 znamená, že předchozí relativní síla může být potřeba nějakou dobu testovat.
• ETH čelí rezistenci nad 1915-1920 a nad 1950; Podpora níže by měla být nejprve vidět mezi lety 1835–1840; pokud se prolomí dál, může snadno dosáhnout kolem 1800.
Proč se začala posilovat? Jádrem problému je, že se mění preference nabídky, poptávky a kapitálu. Obchodovatelné tokeny na burze ETH byly stlačeny na velmi nízkou úroveň, staking ratio vzrostl na historické maximum a skutečné množství, které lze prodat, se snížilo. Navíc produkty s výnosy ze stakingu (například institucionálně podporované stakované ETH fondy) začaly přitahovat prostředky a fondy se již nezaměřují pouze na narativ "digitálního zlata".
Na straně BTC jsou institucionální ETF mnohem větší, ale tempo přílivu nebylo tak intenzivní jako dříve. Trh začíná přeceňovat cenu: BTC je spodní pozice, ETH má skutečné využití (L2, stablecoinové vypořádání, RWA atd. stále běží). Jakmile se chuť k riziku mírně vrátí, fondy se mírně přesunou z BTC na ETH.
Ještě není čas na plnou alternativní sezónu; dominance BTC zůstává vysoká. Pokud však relativní síla ETH může pokračovat, často to signalizuje, že kapitál se začíná rozšiřovat ven. Dále záleží na tom, zda poměr dokáže efektivně prorazit nad 0,030 a zda ETH dokáže prorazit rok 1920 při vysokém objemu.
Ovládejte své pozice – nesledujte jen tu podívanouVe skutečnosti jsem vždy věřil, že Fed není tak klidný, jak si trh představuje. Zvyšování sazeb je spíše jako politická vystoupení před mezidobými volbami; snížení sazeb je konečné rozhodnutí, které je dávno zapsané—bez ohledu na to, kolik výkonů je, nemohou změnit nevyhnutelný konec vysokých úrokových sazeb, proto jsem byl vždy optimistický.
Podívejme se nejprve na kryptosektor: Bitcoin $BTC opakovaně testoval kolem 64 000 dolarů, Ethereum $ETH se pohybovalo kolem 1 900 dolarů a slabý ADP tlačil BTC výš, ale objevily se jestřábí signály, kdy BTC a ETH minulý týden klesly přibližně o 2,8 % a 3,6 %, přičemž spotové ETF zaznamenaly čistý odliv.
Nová zaměstnanost v ADP klesla na 44 000, což je méně než polovina minulého měsíce, ale inflace PCE zůstává až na úrovni 3,7 %. Uprostřed datových konfliktů Cook a Kashkari opakovaně volali po zvýšení sazeb, ale všichni vědí, že tyto tvrdé rozhovory nebudou trvat dlouho.
Kapitálové trhy hlasují skutečnými penězi. Dne 4. srpna přispěly Nvidia a Microsoft každá přibližně 700 miliardami dolarů tržní hodnotou, přičemž Nasdaq vzrostl o 2,13 %; S rostoucí pravděpodobností zvýšení sazeb však akcie paměťových čipů 6. srpna prudce klesly: Western Digital klesly o 13 %, SanDisk $SNDK o více než 6 % a akcie AI softwaru klesly současně.
Jestřábí slogany budou krátkodobě pokračovat, ale jakmile skončí volby do Kongresu, vysoké úrokové sazby musí skončit. Tlak na dluh a zpomalení ekonomiky znamenají, že snížení sazeb není volitelné, ale nevyhnutelné. Všichni čekají na zlomový bod.64 000 dolarů boční trápení: Proč tentokrát nejsou data o derivátech lhaná?
V posledních dnech Bitcoin kolébá těsně nad 64 000 USD, aniž by prudce vzrostl nebo klesl, což způsobilo paniku mnoha krátkodobých obchodníků, kteří se obávají, že další medvědí pokles může spustit velký krach.
Ale poté, co jsem vytáhl CME futures-spot základ a kurzy směnného financování, byl můj úsudek úplně jiný.
Pokud budete trh sledovat dostatečně dlouho, zjistíte, že skutečné krachy často nastávají, když je trh extrémně nadšený a páka se hromadí. Současný ukazatel derivátů však odhaluje velmi zdravý a neintuitivní signál: vysoká páka drobných investorů byla téměř zcela vymazána a současný boční pohyb je extrémně mírný proces "debubliny".
Tento pocit je obzvlášť patrný u mých vlastních změn účtu.
Když Bitcoin nedávno dosáhl vrcholu, roční úroková sazba na hlavních burzách kdysi přesáhla 30 %. Moje dlouhé pozice byly denně "odříznuty" kvůli vysokým nákladům na držení, což mě donutilo proaktivně uzavřít polovinu svých pozic, abych se držel v ústraní. Za poslední dva dny se míra financování v celé síti prakticky vrátila na nulu a roční základ CME klesl zpět na zdravé rozmezí kolem 7 %. To znamená, že ti, kdo aktuálně nakupují za 64 000 dolarů, rozhodně nejsou krátkodobé pákové longy, které by mohly být kdykoli zlikvidovány.
Kdo tedy vlastně nyní podporuje poptávku po nákupu?
Odpovědí je institucionální arbitráž. Kupují Bitcoin spot a zároveň prodávají stejný počet short pozic na trhu opcí nebo futures, čímž si vydělávají tento bezrizikový roční zisk 7 %. Tento typ arbitrážního kapitálu se nebojí propadu, protože jeho pozice jsou plně zajištěné. Dokud existuje rozdíl mezi cenou spotových a futures, neustále nakupují spotové zboží, čímž poskytují velmi pevný "neviditelný základ" pro spotový trh.
Dokud tato dávka nákupů zajištění přetrvá, spoléhat se pouze na krátké prodeje futures bude obtížné vytvořit bezednou propast pod 64 000 USD.
Samozřejmě to také znamená, že v krátkodobém horizontu je nepravděpodobné, že by trh prudce vzrostl, protože arbitrážní obchodníci nenakupují směrově – nejsou odpovědní za to, že ceny rostou. Boční konsolidace může pokračovat ještě nějakou dobu. Moje současná strategie je jednoduchá: nedotýkat se žádných kontraktů a během vakuuma, když úrokové sazby klesnou na nulu, upřímně nakupuji v dávkách mezi 63 000 a 64 000 $.
Pokud se mýlím, zaměřím se na to, zda CME klesne pod 5 %. Pokud základ vykazuje abnormálně zápornou prémii, znamená to, že arbitrážní fondy kolektivně vybíhají, a já neváhám stahovat ze svých obran.
#交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena 闪迪、西部数据财报远超预期，股价却大跌。 市场此前预期过高，季报指引达不到超高期待，股民选择止盈出逃。 AI内存刚需依旧强劲，供货紧缺持续至2027年，牛市根基未破。 行情现已进入高震荡阶段，短期波动、长线依旧可期。 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ 📊 $SOL Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byla tato vlna krátkých pozic zoufale potlačena Dog Traders...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina: 473 200 dolarů, 43 500 dolarů, 429 700 dolarů
4 hodiny: $548,600, $79,200, $469,400
12 hodin: $1,723,700 $1,246,000 $477,600 $
24 hodin: 3,6414 milionu, 3,0303 milionu, 611 100 dolarů
Z $SOL dat o likvidaci rozdrtily dlouhé pozice na krátké pozice za 1 hodinu a 4 hodiny, přičemž krátké likvidace byly 9,8krát a 5,9krát delší než býčí. Short squeeze probíhal s intenzitou jaderné exploze v krátkém cyklu; 12hodinový směr se obrátil, dlouhé likvidace překonaly krátké pozice asi 2,6násobkem, což vedlo k plnohodnotnému long prodeji; 24hodinové likvidace vystoupaly na 3,03 milionu dolarů, což je 4,96krát více než medvědí cena. Dog Zhuang provedl prudký přechod od short stahování k long prodeji na SOL – krátkodobé krátkodobé pronásledovače byly cíleně zničeny, střednědobé a dlouhodobé longové pronásledovače byly vymazány najednou, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 3,64 milionu dolarů. Každý by měl kontrolovat své pozice a vyhnout se zpětnému odkupu.
🔥 Tržní meteorologická korouška | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přinesl "legendární" finanční zprávu: tržby ve čtvrtém čtvrtletí činily 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Western Digital vykázal tržby ve výši 3,747 miliardy dolarů ve stejném období. Tržby SK Hynix ve druhém čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po pracovní době klesly téměř o 8 %. Příčinou je prognóza – medián tržeb za příští čtvrtletí je 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy dolarů. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "dobrého výkonu" na "zda je růst dostatečně rychlý".
Je býčí trh s AI paměťovými systémy stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy průmyslu úložišť dosáhnou v roce 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Krátkodobé korekce jsou však stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložištěm průměrný pokles asi 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics 42 % a SanDisk klesl za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu nebyla narušena, ale ocenění již předčilo fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Na červencovém zasedání FOMC byly poprvé od roku 2016 odevzdány tři jednomyslné hlasy proti stejnému směru – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Hlasující člen Kashkari dokonce řekl, že zvýšit sazby třikrát během roku není "nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 nových pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvyšší hodnota za čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" tvoří klasický signál stagflace. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně přineslo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodejů.
Výsledkem bylo, že cena akcií neklesla, ale naopak vzrostla o 6,14 %, přičemž uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku 13,6 % už pokles uvolnil tlak na zrušení zámku; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno a krycí krátké pozice. Trh předvedl klasický scénář "když všechny negativní zprávy zmizí, dobré zprávy." Poplach však nebyl zrušen – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a v září se očekává vydání dalších asi 700 milionů.
💎 Shrnutí
SanDisk obchodoval růst o 372 % za propad, což dokazuje, že ocenění skladovacích akcií předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX hrála klasický scénář "všechny negativní zprávy jsou vyčerpány" tím, že se postavila proti trendu v den odemčeného času. Když se zisky překonávající očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se znásobí nekonečně – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny odpovědi "ne dokonalé". #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Proč slabá zaměstnanost stále nebrání Federálnímu rezervnímu systému zvyšovat úrokové sazby?
Počet zaměstnanců mimo zemědělství stále klesá: Koho Fed poslouchá?
V poslední době se projevily makroekonomické rozpory: vnitřní rozdělení ve Federálním rezervním systému je vzácné a v červenci tři představitelé přímo vyzvali ke zvýšení sazeb o 25 bazických bodů; Nicméně údaje o zaměstnanosti ADP a mimo zemědělství neustále slábnou a zaměstnanost výrazně klesá.
Jádro spočívá v pravidle Federálního rezervního systému: 2% inflace je nejvyšší prioritou. V současnosti zůstává jádrový PCE nad 3,4 % a s regionálními faktory tlačícími ceny ropy nahoru je riziko oživení inflace silným zdrojem důvěry pro jestřáby. Slabá zaměstnanost může omezit pouze "velká, po sobě jdoucí zvyšování sazeb", což ztěžuje vynucení snižování sazeb; v nejlepším případě lze vysoké úrokové sazby udržet déle.
Současná situace: Inflace zůstává tvrdá, pravděpodobnost zvýšení sazeb v září překročí 63 %; Zaměstnanost nadále slábne, což je jasné jako signál ekonomického ochlazení.
Slabá zaměstnanost nemůže oslabit očekávání ohledně zvýšení sazeb a makro likvidita pravděpodobně krátkodobě neuvolní riziková aktiva.
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci? #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
Tato sezóna zisků skladovacích akcií byla velmi jednotná – explozivní zisky a prudký pokles cen akcií. Včera večer Western Digital klesl o více než 13 %, SanDisk téměř o 7 % a SK Hynix ADR asi o 5 %. Výkon byl oslnivě jasný, ale reakce trhu zůstala chladná až do morku kostí.
Nejprve se podívejme, jak výbušná čísla jsou.
Tržby SanDisk ve čtvrtém čtvrtletí činily 8,965 miliardy, což představuje meziroční nárůst o 372 %, s EPS 39,25 USD překonávajícím očekávání, hrubou marží 84,6 % a schválenými zpětnými odkupy ve výši 14 miliard jüanů. Tržby datových center činily 2,98 miliardy jüanů, což se zdvojnásobilo čtvrtletí a meziročně vzrostlo o 1298 %. Western Digital vykázal tržby ve výši 3,747 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 44 %, s akcií na akcii 3,56 dolarů, což překonalo očekávání.
Pak cena akcií klesla.
Spouštěčem je vedení, že "není dost dobré." Medián tržeb SanDisk pro příští čtvrtletí činí 10,55 miliardy, zatímco tržní očekávání činí 11,148 miliardy. Rozdíl byl méně než 6 % a cena akcií klesla o 9 %. Medián odhadu Western Digital ve výši 4,1 miliardy byl ve skutečnosti vyšší než očekávaných 4,06 miliardy, což je stále pokles o více než 15 %. Zisky nad očekávání už nestačí; trh chce "neustálé úžasy."
Základní rozpor: Očekávání běží příliš rychle.
Růst SanDisk od začátku roku přesáhl 460 % a Western Digital vzrostl přibližně o 200 %. Cena akcie už byla předem započítána do scénáře pro "AI storage supercyklus". Goldman Sachs to řekl přímo: "Očekávání trhu překonala realitu." Ceny skladování vzrostly v prvním čtvrtletí o 90 %, ve druhém čtvrtletí o 60 % a očekává se, že ve třetím a čtvrtém čtvrtletí vzrostou o více než 20 %. Absolutní hodnota stále roste, ale tempo růstu se zpomaluje. Když jsou ceny akcií započítány do dokonalého scénáře "trvalého zrychlení", jakýkoli signál návratu k normálu je interpretován jako předzvěst vrcholu.
Je tedy býčí trh s AI paměťovými systémy stále stabilní?
Citi věří, že zásoby v dodavatelském řetězci jsou na nízké úrovni, poměr dostatečnosti nabídky a poptávky klesl z 70 % na 50 % a kapacita nemůže splnit objednávky. Nomura také uvedl, že růst strukturální poptávky řízený AI dosud nedosáhl vrcholu. Morgan Stanley to označil za "reset zdraví", kdy AI posunula horní část cyklu o několik čtvrtin zpět. Základy se skutečně ještě nezhroutily; kapacita HBM je v podstatě vyprodána do roku 2027 a dlouhodobé kontrakty zajišťují příjmy pro nadcházející roky.
Ale už se rozsvítilo několik varovných signálů. Odhad hrubé marže byl měsíc od měsíce stabilní, interpretován jako "vrchol". Zásoby DRAM a NAND zaznamenaly mírný oživení. Spotřebitelská poptávka byla stlačena umělou inteligencí, přičemž spotřebitelský byznys SanDisk klesl čtvrtletně o 32 %. Trh neobchoduje "o kolik ještě může růst", ale "kdy se sklon zplácne?"
Tato vlna růstu úložišť je velmi podobná Nvidia v roce 2024 — hrubá marže vzrostla z více než 40 % na přibližně 80 %, cena akcií vzrostla desetkrát a poté se více než rok obchodovala bočně. Očekávaný vrchol přichází jako první, následovaný fundamentálním vrcholem.
Na této úrovni nepůjdu naplno do propadu, ani nepůjdu do krátké pozice a nepřijdu o to. Použijte mřížky k vytvoření swingových pásů v určitém rozsahu, čekejte na potvrzení nebo vyvrácení základů daty, než uděláte jakýkoli tah. Než signál dopadne, těžké pozice sázejí na signál, který se ještě neobjevil.Čísla jsou působivá.
Ale cena akcií klesá jako první. Přátelé, AI úložiště nepostrádá poptávku; jen se očekávání rozběhla příliš rychle.
K 07:59 pekingského času je $SNDK na 1258,58 USD, což je pokles o 6,79 % během dne. Tržby ve čtvrtém čtvrtletí činily 8,965 miliardy USD, což je o 51 % více od čtvrtletí; příjmy z datových center činily 2,977 miliardy USD, což se zdvojnásobilo čtvrtletí od čtvrtletí. Přibližně dvě třetiny růstu však pocházely ze zvýšení cen.
Poptávka stále existuje a býčí trh nezabil ani jeden pokles.
Běžní investoři by měli počkat: mohou růsty cen pokračovat a může růst datových center podpořit ocenění? Ještě se nespěchejte s lovem na dně~
#StorageStocksDropAfterEarnings, #IsTheAIStorageBullMarketStillStable?, #USStockEarnings, #AIStorage, #TechForOrdinaryPeople#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 价值超24亿美元的BTC与ETH期权合约将于今日16:00交割，这是近期规模最大的一次集中到期事件。 据Greeks.live数据，32,000张BTC期权到期，名义价值20.6亿美元，Put/Call Ratio仅为0.26，最大痛点64,000美元。同期177,000张ETH期权到期，名义价值3.4亿美元，Put/Call Ratio为0.77，最大痛点1,900美元。 关键信号解读： 第一，极低PCR暴露结构脆弱性。 BTC的Put/Call Ratio持续在0.26低位，意味着看跌期权持仓量极低，市场缺乏系统性下行保护。这也表明市场对下行风险准备不足，一旦出现负面冲击，可能引发不对称波动。若市场方向转向下行，缺少对冲保护的仓位将面临更大的调整压力。 第二，最大痛点64000，与现货高度重合。 BTC本周在64000美元附近波动，已在该区间交易超过两个月。最大痛点与现货价格高度重合，意味着期权卖方在交割前有动力将价格维持在该区域附近，以最大化对手方损失、减少自身赔付。这解释了本周价格横盘的部分原因。 第三，65K以上构成重阻力区。 65,000美元以上的价格区间代表了早期反弹的重#存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní? Pokud zaměstnanost neklesla, Fed nebude spěchat se snižováním sazeb; Ale jak zaměstnanost klesá, tlak na další zvyšování úrokových sazeb se zmírňuje.
Při pohledu na nejnovější údaje o zaměstnanosti v USA dohromady: v červenci se zaměstnanost v soukromém sektoru ADP zvýšila pouze o 44 000 (očekává se asi 75 000), což naznačuje jasné zpomalení náboru; ale počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly 199 000, což zůstalo pod 200 000 tři týdny po sobě, což naznačuje, že firmy neprovedly rozsáhlé propouštění. To je typický příklad "nízkého náboru, nízkých propouštění" – je těžké lidi najmout, ale nikdo je nehromadně propouště.
Tato situace je pro Fed nejpohodlnější: pracovní místa jsou příliš silná→ inflaci nelze potlačit→ proto je potřeba zvýšení sazeb; Zaměstnanost se zhroutila→ obavy z recese → trh, který spadl jako první. Momentálně uvíznutá uprostřed ekonomiky se nezpomalila, inflační tlak nemá důvod dále zpřísnit a úrokové sazby pravděpodobně zůstanou stabilní. Počkejme a uvidíme, co se stane dál s CPI a nezemědělskými mzdami.
Pro BTC je to relativně přátelská a nepříjemná zóna. Očekávání zvýšení sazeb byla potlačena ADP, výnosy amerických státních dluhopisů a dolar oslabil v krátkodobém horizontu, tlak na likviditu povolil a jak BTC, tak zlato z toho pravděpodobně profitují – zlato už zareagovalo jako první a $BTC si užívá úrovně tření 64 000.
Další tři řádky jsou k dohlédnutí:
Pátek červenec Nonfarm: Konsenzus je kolem 83 000, pod 80 000→ obchodování se snížením sazeb pokračuje, BTC pravděpodobně bude následovat; nad 100 000 → se vracejí výzvy ke zvýšení sazeb a vyvíjejí tlak na trh.
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů: Zda může klesnout z přibližně 4,69 %, určí, zda bude obnova ocenění nevýnosných aktiv udržitelná.
Tržní výkyvy ohledně zářijového cenového řízení: Pravděpodobnost zvýšení sazeb v září je stále kolem 55 % a nefarmářské podniky budou po zveřejnění přehodnoceny.
Stručně řečeno: to, co trh nyní chce, nejsou špatné zprávy, ale "přesně ty správné špatné zprávy"—zaměstnanost je slabší, ale ne natolik, aby se dostala do recese. V takovém případě mají potenciál jak BTC, tak zlato; Pokud se data náhle zhorší, logika se změní z "benefitů při snížení úrokových sazeb" na "ekonomický kolaps", což znamená, že nejde jen o rozdávání peněz, ale o riziko vašeho života.
(Výše uvedené je makro přezkoumání, nikoli příkaz k příkazu. Kontrolujte pozici své smlouvy a stop loss podle toho.)Western Union propojuje stablecoiny, Solanu a platební scénáře Visa, což je praktičtější než mnoho veřejných řetězcových příběhů.
Nejde jen o vydání dalšího stablecoinu. Co Western Union opravdu chce, je integrovat on-chain dolary do své původní sítě remitencí: účtenky uživatelů, offline hotovost, výdaje obchodníků a přeshraniční vypořádání, vše se snaží vyhnout se uvěznění bankovním pracovním dnům a korespondenčním bankovním řetězcům.
To, co stablecoinům vždy chybělo, není rychlost přenosu na řetězu, ale "poslední míle".
Peníze můžete dostat za 3 sekundy, ale pokud druhá strana nemůže získat místní hotovost, přejet kartou nebo projít splněním podmínek, pak je to jen číslo v peněžence. Síla Western Union spočívá v jejích existujících globálních kanálech a síti pro kontrolu rizik, která nyní využívá stablecoiny jako vrstvu pro vypořádání v pozadí.
Skutečný průlom není v tom, že Web3 křičí, ale že uživatelé nemusí vůbec vědět, že používají blockchain.
#西联稳定币卡落地, Visa支付场景再推进 #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound $ETH poslední dva dny jsem grindoval kolem 1900, opravdu otravné.
Někdy se zhroutí do roku 1890, má pocit, že se chystá prasknout;
Někdy se zase stáhne, což dělá dav nepříjemným a příliš přeplněným.
Ale čím víc o tom přemýšlím, tím víc mám pocit, že největším problémem, kterému ETH teď čelí, nemusí být, zda dosáhne roku 2000.
Otázkou je, zda bude i nadále vyplácet "úroky" tolika lidem i v budoucnu.
Systém výnosu ze stakování, o kterém komunita momentálně diskutuje, abych to řekl na rovinu: čím více lidí stakuje, bude vydáno méně nových ETH.
Ti, kdo drží mince bez skládání, jsou přirozeně šťastní, konečně nemusí sledovat, jak se pomalu ředí.
Na druhou stranu ti, kteří spoléhají na stETH, retaking a úvěrové cykly, aby získali výnosy, mají těžké období.
Pokud jsou výnosy slabé, bude třeba přepočítat celou hratelnost.
Je to jako hračka, která původně stačila všem na sdílení, ale pak se přidalo čím dál víc lidí.
Někteří říkají, že byste měli krájet méně, abyste zachránili dort;
Někteří říkají, že nejdřív uříznete méně, takže to musí být moje část.
Dokonce i samotná Ethereum Foundation použila 70 000 ETH pro nativní staking, což naznačuje, že ETH už není jen token, který roste na růstu; začal se chovat jako aktivum s úroky.
Ale tady je problém:
ETH chce více lidí ochotných ji držet,
Ale nemůžete nechat všechny jít na slib;
Chtějí snížit další vydání, ale nemohou nejprve vynutit menší uzly.
Takže dnešní makrodata určí, jak se v krátkodobém horizontu posunout,
Co však skutečně ovlivňuje budoucí ocenění ETH, může být debata o tom, "kdo skutečně získá zisky."
1900 Dokážeš si udržet to, na čem záleží?
Ale kdo dokáže vzít výnos ETH, může být důležitější.
$ETH #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní? #联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci? #财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? If $SPCX earnings report is positive and unlocking is not negative
Then what everyone should pay attention to is not the negative side but the positive side
Some say the negative has already ended, but actually it hasn't
Having chips doesn't mean you have to sell on the first day; the second or third day is also fine
One phrase "I think so" trapped so many people above 120?
With 910 million shares of chips, as long as there is one negative condition
This will snowball and create panic
I said exit at 105, still 0.3 short, now it's 114, I'm not in a hurry
Not everyone is a firm holder
They are just watching #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ How is it? What I said early this morning
$SPCX pumping was a bull trap to lure entries
Now it has dropped back to 110, all the gains from a few days ago are gone
I opened a position at 110, it peaked at 130, now back to 110
The first unlock is at 9:30 tonight, panic is definitely present
The largest unlock doesn't mean all 910 million shares will be sold
But if 100-200 million shares are sold at the current price
Then the price might fall back to the 100-105 range
Where there is panic, there are buyers bottom-fishing; breaking below double digits is just a matter of time
Why? Because there are multiple unlocks in August, and also in September
#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 📊 $XRP Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci býci a medvědi opakovaně mačkají a mačkají, zatímco farmář psů nakupuje zpět a prodává...
Částka za likvidaci za poslední hodinu byla asi 96 000 dolarů
Likvidace dlouhých pozic činila přibližně $1198.59
Krátkodobé likvidace činily přibližně 94 800 dolarů
Částka z likvidace za poslední 4 hodiny byla přibližně 322 700 dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány přibližně o 205 300 dolarů
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 117 500 dolarů
Částka za likvidaci za posledních 12 hodin byla přibližně 7,5807 milionu dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány přibližně o 7,4367 milionu dolarů
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 144 000 dolarů
Částka likvidace za posledních 24 hodin byla přibližně 9,6458 milionu dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány přibližně o 9,4545 milionu dolarů
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 191 200 dolarů
Podle $XRP likvidačních dat shortové hráče rozdrtily býky během jedné hodiny, přičemž shortové hráči převyšovali býky 79krát a krátký squeeze flash začal s intenzitou jaderné exploze; Výhoda za 4 hodiny krátkých pozic se prudce zúžila na 1,75násobek, s mírným oslabením momenta short squeeze; 12hodinový směr se zcela obrátil, dlouhé likvidace zničily krátké pozice, 51,6krát více medvědů, a býčí výprodej explodoval napříč celým spektrem; 24hodinové dlouhé likvidace vzrostly na 9,45 milionu dolarů, což je 49,4krát více než medvědí síla. Dog Maker dokončil prudký obrat od stlačování krátkých pozic k dlouhým prodejům na XRP – krátkodobé krátkodobé pronásledovače byly cíleně zničeny, středně- a dlouhodobé dlouhodobé pronásledovače byly zničeny najednou a kumulativní likvidace překonaly 9,64 milionu dolarů. Býci krvácejí jako řeky a trh s zabíjením je nezastavitelný. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? To, co SpaceX dnes vypustilo, nebyla raketa, ale potenciální prodej
SpaceX zveřejnila svou první finanční zprávu po vstupu na burzu: čtvrtletní tržby činily přibližně 7,81 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 92 %, přičemž počet uživatelů Starlinku se zdvojnásobil na 12 milionů; Společnost však vykázala čistou ztrátu přibližně 541 milionů dolarů a kapitálové výdaje související s AI vyvolaly obavy na trhu, že "tempo vydělávání peněz nedokáže držet krok s tempem spalování." Před zveřejněním zprávy o zisku jsem šel do dlouhé pozice a zaznamenal mírný růst, ale po propadu trhu se většina trhu opět zotavila – skutečná zkušenost návratu v kabině.
Důležitější je, že dnes bylo k prodeji způsobilých až 911,5 milionu akcií zaměstnanců a raných investorů, což představuje přibližně 12 % celkového základního kapitálu. Poznámka: toto je "lze prodat", ale neznamená to, že všechny položky byly prodány. Zaměřuji se na podporu na 100–105 dolarech, na rozdíl mezi 108 a 110 dolary a na relikturu 115 dolarů. Jakmile se negativní zprávy stanou široce známými, nejnebezpečnější může být honba za shorty. Myslíte, že dnes přijde vlna prodeje, nebo krátký stisk po negativních zprávách? $SPCX
#SpaceX #SPCX #美股不构成投资建议.我是刺哥，今晚八点半，非农数据就要公布了。 盘面在64750附近横了一整天，说明市场在等这个结果。先看清楚几个关键数字。 非农前瞻：市场在预期什么 美国7月非农就业报告今晚20:30发布。市场共识预期新增就业约8万人，高于6月的5.7万。华尔街日报调查的经济学家预期更精确一些，约8.3万人。失业率预计维持在4.2%不变，平均时薪环比预计增长0.3%，同比3.5%。 经济学家的预测区间非常宽，从1万到14万不等。先锋集团预计就业增长可能仅有1.8万人，而部分乐观机构看10万以上。这种分歧本身就说明，今晚的数据存在极大的不确定性。 周三的ADP数据已经在提醒市场 周三公布的ADP私营就业数据新增只有4.4万人，远低于预期的7.5万，创下年内最低增幅。ADP向来被视为非农的前瞻指标，这次的数据差距非常明显。有分析指出，如果前两个月数据再合计下修8万，市场看到的就不是温和降温，而是就业趋势正在迅速恶化。 同时初请失业金依旧维持低位，说明企业在放缓招聘的同时不愿裁减现有员工。ADP走弱但初请稳定，就业市场呈现明显的冷热分化。市场真正在等的是非农来打破这个僵局。 机构怎么看 安永帕台农咨询认为，即$ALLO 今天猛涨了很多，我前些天抄底的，现在已经回本了。 我个人认为，现在追进去亏钱的概率是比较小的。 为什么呢？ 我们可以仔细看一下这个币的走势。 我们仔细观察可以发现，在这个币的第一波上涨中追进去，按照之前的两次反弹，无论你是在什么位置上追进去的，你大概率都是不会亏的。 当然，我们不能保证每次它都会像这个样子。 我只能说，按照之前的两次是这样的。 —————————————————— 我们看一下这个币的合约数据。 我们可以发现，虽然$ALLO 价格今天涨了很多，但是它的合约多空比依然是处于高位的，合约持仓量也没有大幅度的上涨。 我认为，这说明现在做空他的人依然不是很多，至少还没有到之前能让它暴跌的那种压力。 这就好比一个气球，现在还在吹气的阶段，还没有吹到之前爆炸的那种程度。 我只能说，按照之前的那个程度，现在还没有到顶。 但是我也不知道这个币的情况有没有发生一些变化，如果说突然有人在气球上扎了个针，那可能就要炸了。 譬如说之前的$H ，很多人做多做得好好的，结果突然发生了黑客事件。 然后$H 就暴跌了。 —————————————————— 我目前是不打算止盈的。 我个人是打Takto se na $SPCX teď dívám.
Pokud bude zpráva o výsledcích dobrá a odemčení se nezmění v chaos, přestaňte se dívat na rizika. Zaměřte se na to, co může skutečně zvýšit tento výsledek.
Hodně lidí volá po dně. Říkají, že špatné zprávy jsou pryč. Nejsou. Ještě ne.
Jen proto, že máš chipsy, neznamená, že je musíš hned první den vyhodit. Můžeš prodat druhý den. Třetí den. Buď trpělivý.
Ta jedna věta "Myslím, že ano" uvěznila spoustu lidí nad 120. Nenechte se tím Hopeium znovu zase zachránit.
V tom odemčení je 910 milionů akcií. Stačí jeden negativní titulek, aby se to nabalilo a začalo se to rozdávat v panickém prodeji.
Volal jsem na sjezd na 105. Minuli jsme ho o 0,3. Teď jsme na 114 a nespěchám.
Ne každý je diamantová ruka. Většina lidí jen sleduje a čeká na důvod k prodeji.
Tak sledujte report. Sledujte odemčení. Pokud oba projdou čistě, záleží na pozitivu. Když se něco pokazí, jde to rychle.
#SpaceXUnlockRebound $BICO #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $ETH Právě když se Hormuzská dohoda začala formovat, byla zablokována trojitými pouty a ceny ropy se během tří dnů vzpamatovaly o více než 5 %—starý Mo vám říká, že geopolitické rizikové prémie se tak snadno nerozptylují
Lidi, minulý týden jsem si myslel, že se průliv otevře, ale v pondělí je to všechno nesmysl.
Dohoda skutečně pokročila, ale je to něco jiného než "otevření plavby".
Dne 5. srpna oznámil íránský mluvčí ministerstva zahraničí Baghae, že Írán a Omán dosáhly dohody o navrhovaných geografických souřadnicích Hormuzského průlivu a společné prohlášení vstoupilo do fáze závěrečné revize. Náměstek ministra zahraničí Gharibabadi uvedl, že stávající severojižní lodní trasy budou uzavřeny a bude aktivována nová dočasná trasa vedoucí íránskými teritoriálními vodami, která by měla trvat 2 až 4 měsíce.
Ale Írán také učinil prohlášení – průliv nebude okamžitě znovu otevřen. Íránský parlamentní představitel Gudarzi jasně uvedl, že jednání probíhají pouze mezi Ia a Afghánistánem a Spojené státy se nesmějí zúčastnit. Zdroje z Revoluční gardy byly přímější: dokud USA budou nadále zasahovat a vydávat vojenské hrozby proti Íránu, dohoda nemůže být dosažena.
Sankce USA, pojistné klauzule a mezinárodní právo jsou zároveň trojité pouta.
Průmyslové zdroje odhalily, že navrhovaná dohoda by Teheránu poskytla kontrolu nad loděmi vstupujícími do Mexického zálivu přes Hormuzský průliv. Nicméně jakákoli mýtná opatření vyvolávají vážné problémy s dodržováním předpisů – USA uvalily sankce na íránskou "Perskou zálivovou autoritu", která vodní cestu spravuje. Ministerstvo financí USA také zakazuje americkému personálu přijímat služby související s "bezpečným průchodem" poskytované íránskou vládou.
Pojišťovna stránka je ještě těžší. Na konci července zavedla Lloyd's Market Association novou klauzuli: pokud plavidlo zaplatí mýtné při průjezdu Hormuzským průlivem, bude pojistné krytí ukončeno. Jeden zasvěcený z pojišťovny popsal lodní společnosti jako čelící klasickému "dilematu" – Írán účtuje poplatky a pojišťovací pravidla zakazují lodím, které již poplatky zaplatily.
Írán požaduje 5 % až 7 % hodnoty svého zboží, Omán vyjednává asi 3 % a USA trvají na obnovení předválečné volné plavby. Platby mohou vyvolat sankce a válečná rizika mohou po zaplacení ihned vypršet—i když jsou dosaženy politické dohody, nemusí se uskutečnit.
Trh přeceňuje riziko.
Ropa Brent klesla z 79,36 USD 4. srpna kvůli očekáváním příměří, ale 7. srpna se vrátila na 83,48 USD kvůli kontroverzím ohledně dopravních podmínek a bezpečnostních incidentů. WTI se během stejného období zotavila z 75,77 na 78,84 USD. Brent znovu získal svou klíčovou technickou úroveň 83 dolarů za barel.
Po výbuchu poblíž ostrova Qeshm Írán tvrdil, že zaútočil na "nepřátelské cíle" uvnitř průlivu. Hútíové zahájili rozsáhlé útoky proti prosaúdským silám v Jemenu, ohrožující saúdské ropné tankery, Adenský záliv a lodní trasy v Rudém moři. Geopolitická rizika na Blízkém východě se rozšiřují z blokády jednoho průlivu na rozsáhlou regionální hrozbu zahrnující uzly výroby, rafinace a dopravy energie.
Zpátky k velkému dortu.
Nejnovější cena BTC je kolem 64 355, což je pokles o 0,67 % za 24 hodin. ETH je na 1905, což je pokles o 0,40 %.
Oživení cen ropy signalizuje obnovený růst inflačních očekávání, což vyvíjí tlak na oceňování rizikových aktiv. Ale rostoucí geopolitická rizika také zvýšila poptávku po bezpečných útočištích – trh je mezi těmito dvěma silami neustále přetahován.
Klíčové úrovně: rezistence BTC nad 64 800-65 000, podpora pod 64 100-64 200; pokud je prolomená, cíl 63 800. ETH čelí odporu na úrovni 1920-1950, s podporou pod ní na 1850-1870.
Starý Mo řekl pár upřímných slov.
Minulý týden trh stále sázel na to, že "průliv se okamžitě otevře a ceny ropy brzy klesnou", ale tento týden se ukazuje být to jen iluze. Írán chce kontrolu, USA chtějí volný průchod a pojišťovny odmítají poskytovat pojištění – tři požadavky se staly patovou situací. Brentův návrat z 79 na 83 je opravou nesprávného ocenění "shoda je navigace."
U Bitcoinu je oživení cen ropy → rostoucí inflační očekávání→ Fed váhá snadno povolit a řetězec přetrvává. Nicméně rostoucí geopolitická rizika také zvyšují poptávku po aktivech bezpečných útočišť. Která z těchto dvou sil zvítězí? Uvidíme, jak se CPI vyvine 12. srpna.
Co se týče provozu: než je směr volný, držte světelné pozice, čekejte na signály a vyhněte se sázení na směr. Pokud Bitcoin klesne na 64 100-64 200 a stabilizuje se, můžete zkusit lehkou pozici a jít do longu, nastavit stop loss pod 63 800 a cílit na 64 800-65 000. Pokud cena při vysokém objemu klesne pod 63 800 nebo dokonce prorazí 63 500, držte se a nekupujte na dně. ETH také hledá stabilizaci a dlouhé pozice na 1850–1870, se stop-lossy pod 18:30 a cíli 1920–1950.
Jak myslíte, že skončí Hormuzovo drama? Pojďme si povídat v komentářích.
Pokud si myslíš, že Lao Mo to dokáže jasně rozebrat, dej to like a následuj. Až dorazím na klíčové místo, hned ti zavolám. $BTC $ETH $BICO #伊朗阿曼通航协议遇阻 se rizika cen ropy opět zvýšila Spuštění pools.trade na Uniswap na Robinhood Chain je méně důležité jako další místo a spíš jako test, zda se vydávání a sekundární likvidita mohou stát jedním nepřetržitým procesem. Přímé propojení tvorby tokenů s Uniswap v4 pooly, s 0,25% LP poplatkem a částí poplatků automaticky přidávanými k likviditě, dává této tezi konkrétní strukturu.
První čísla jsou pozoruhodná: objem v4 dosáhl přibližně 73,6 milionu dolarů první den, zatímco Hayden Adams uvedl, že kumulativní objem fondů překročil 150 milionů dolarů do 6. srpna. Podle mého odhadu UNI získává věrohodný růstový narativ pouze tehdy, pokud se tato činnost ukáže jako trvalá. Nižší náklady mohou prohloubit likviditu, ale tlak na ekonomiku tvůrců by mohl omezit adopci.
Ne rady, jen analýza.
#UniswapLaunchpadBet #OKXOrbit📊 $SUI Contract Liquidation Express (8. srpna)
Podle údajů o likvidaci byl tento býčí trh horečně třen býčím trhem...
Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace
1 hodina $2,469.37 $2,240.28 $229.10
4 hodiny 44 900 $ 44 600 $229,10
12 hodin $102,900 $100,700 $2,211,95 $
24 hodin $527 500 $518 900 $8 640,03
Při pohledu na $SUI likvidační data rozdrtily medvědy 1-hodinové, 4hodinové, 12hodinové a 24hodinové likvidace, přičemž dlouhé likvidace byly 9,8násobné, 195-násobné, 45,5krát a 60krát vyšší než krátké pozice, což ukazuje býčí nárůst s intenzitou jaderné exploze po celý cyklus. Krátkodobí, střednědobí a dlouhodobí býci byli cíleni a vybuchováni ze všech směrů. Jediný odpor medvědů byl v dlouhém cyklu mírně posílen, ale byla to jen kapka v moři, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 520 000 dolarů. Býci krvácejí jako řeky a trh s zabíjením je nezastavitelný. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Google si půjčil 25 miliard dolarů, experti na AI vedli čtyři projekty – tento závod konečně odhalil svou pravou tvář
Včera Alphabet něco udělal.
Vydávání dluhopisů v celkové hodnotě 25 miliard dolarů.
Je rozdělen do 10 úrovní, od 2 do 40 let, přičemž nejdelší výnos je o 1,3 procentního bodu vyšší než u státních dluhopisů.
A pak? Objednávky se hrnuly ve výši 115 miliard dolarů.
Více než čtyřikrát.
Zatímco trh byl nadšený z AI dluhopisů, cena akcií Alphabetu ten den klesla o 1,4 %.
Peníze byly půjčeny, ale trh je nekoupil.
Možná se ptáte: 25 miliard dolarů, je to hodně?
Více. Ale ve srovnání s Google AI účty to nestačí.
Na konci července Alphabet právě zvýšil svůj odhad kapitálových výdajů pro rok 2026 na maximálně 205 miliard dolarů. To je více než dvojnásobek částky v roce 2025.
Jaká je cena?
Jedná se o první volný peněžní tok Googlu za jedno čtvrtletí, který se od jeho IPO v roce 2004 obrátil na záporný účet.
Všechny vydělané peníze byly hodeny do toho, ale nestačilo to.
Byly tedy vydány dluhy. 25 miliard. Nestačí? Zase.
Od začátku roku 2025 Alphabet získal více než 114 miliard dolarů dluhopisů. V první polovině tohoto roku samotné financování dluhu překročilo 50 miliard jüanů a bylo vydáno téměř 85 miliard jüanů v akciích.
Jedna společnost si během dvou let půjčila 200 miliard dolarů.
Všechno bylo vloženo do AI.
Ale to ani není ta nejbolestnější část.
Právě v den, kdy byla kauce vydána, se odehrávala i další událost.
Hlavní vědec Googlu Jeff Dean, který po 27 letech ve společnosti působil, zemřel.
Odešel spolu se třemi předními badateli.
Založil AI společnost s názvem Discovery Loop.
Téhož dne generální ředitel DeepMind a nositel Nobelovy ceny Hassabis odstoupil z každodenního řízení a stal se předsedou představenstva a hlavním vědcem.
Formálně byl povýšen, ale ve skutečnosti byl výzkumník pozván z rozhodovacího stolu.
Google rozdělil svou AI divizi na tři cesty: ti, kdo usilovali o produkty, zůstali, ti, kdo chtěli budoucnost, ustoupili, a ti, kteří hledali svobodu, odešli.
Po zveřejnění této zprávy klesla cena akcií Alphabetu o více než 5 % během dvou dnů.
Když se tyto dvě události spojí, obraz se vyjasní—
Na jedné straně je dluhopisy v hodnotě 25 miliard jüanů, na druhé straně odchod čtyř expertů na AI.
Na jedné straně lidé utrácejí štědré prostředky za stavbu datových center, nákup výpočetního výkonu a skládání modelů; na druhé straně klíčové talenty odcházejí.
Peníze proudí dovnitř, lidé se stěhují pryč.
Co to znamená?
Závod AI oficiálně vstoupil do své druhé fáze.
Co je první fáze? Technologické průlomy. Kdo vyrobí dobrý model jako první, vyhrává.
Google má Transformer, DeepMind a Jeff Dean – přední světové technologické rezervy.
Ale ve druhé fázi jde hlavně o dvě věci: kapitál a talent.
Peníze, Alphabet má – 205 miliard kapitálových výdajů, 114 miliard dluhopisů a hotovost na skladbě.
Ale co talent?
Za posledních šest měsíců rychle klesá talent v oblasti AI ve Googlu. Spoluvedoucím Gemini byla OpenAI a hlavní výzkumníci přešli do Anthropic. Teď už je pryč i Jeff Dean.
Kdo bude využívat výpočetní centrum, na jehož výstavbu jste investovali 200 miliard? Utratili jste 205 miliard za trénování velkého modelu – kdo ho bude iterovat?
Konkurence v AI: Bude budoucnost více záviset na technologických průlomech nebo na kapitálových investicích?
Moje odpověď je – ani jedno.
Budoucnost závisí na pozitivním cyklu "peníze drží lidi, ostatní utrácejí."
Penězi lze koupit výpočetní výkon, ale výpočetní výkon musí upravovat lidé. Lidé mohou přispět technologií, ale technologie vyžaduje spoustu peněz.
Pokud nějaký chybí, je to začarovaný kruh.
Současná situace Alphabetu je taková—peněz je dost, ale lidé utíkají.
Jeff Dean není ani první, ani poslední.
Když se AI strategie firmy změní na "prostě hodit peníze dovnitř", co si o tom pomyslí ti, kdo AI skutečně rozumí?
"Moje hodnota není na tvé rozvaze."
Za 25 miliard dolarů lze koupit servery, ale ne za 27 let technologické víry.
205 miliard dolarů může vybudovat výpočetní výkon, ale nemůže postavit další Transformer.
$GOOGL $MSFT $AMZN #谷歌母公司发债250亿美元 tlak na investice do AI roste Breaking: Russia beats the US to it. 🇷🇺
Putin has officially signed Russia's first comprehensive cryptocurrency regulatory law.
Key points:
• Ordinary investors can buy cryptocurrency through licensed institutions (up to about $3,700 per year)
• Qualified investors have no limit
• Exchanges must be licensed, meet capital requirements, and be regulated
• Cryptocurrency payments are still banned domestically in Russia but allowed for cross-border settlements
• Main provisions will take effect on September 1, 2026.
My view:
This is not Russia embracing Crypto, but rather starting to recognize Crypto as an asset, not a currency.
What’s really worth noting is the last point—allowing cross-border settlements.
Against the backdrop of US dollar settlements increasingly affected by geopolitical factors, cryptocurrency is gradually becoming another settlement tool for international trade, not just a retail speculation target.
Even more interestingly, Russia has completed legislation while the US CLARITY Act is still stuck in the Senate.
If more countries establish compliance frameworks, the valuation logic of Crypto will slowly shift from "speculative asset" to "global financial infrastructure."
My judgment: This is a long-term positive. The short-term impact is limited, but in the coming years, the real beneficiary may not be altcoins, but $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效，交易与支付边界明确 Dnešní analýza zemědělských vyhlídek mimo zemědělství (zveřejněno v 20:30)
Trh očekává v červenci 80 000 nových zaměstnanců mimo zemědělství, oproti předchozím 57 000, s mírou nezaměstnanosti 4,2 % a průměrnou hodinovou mzdou 0,3 % meziměsíčně. Vedoucí malí nefarmářští pracovníci ADP měli pouze 44 000, což je výrazně pod očekáváním, což položilo základy pro toto oslabení nezemědělských zaměstnanců. Fed však v současnosti upřednostňuje inflaci; i kdyby zaměstnanost ochladila, neznamená to okamžité snížení sazeb.
Tři simulace scénářů
1. Počet zaměstnanců mimo zemědělství je výrazně silnější, než se očekávalo (> 100 000, mzdy rostou)
Zaměstnanost rychle roste, očekává se, že vysoké úrokové sazby přetrvají déle, a výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů se zotavily. BTC a americké technologické akcie jsou pod tlakem, zlato prochází krátkodobou korekcí a trh opět obchoduje s jestřábími očekáváními.
2. Data se pohybují v očekávaném rozmezí 60 000–100 000 (v souladu s očekáváním)
Přetahování mezi býky a medvědy nepovede k jednostrannému růstu. Trh je volatilní a kolísavý, s hlavním zaměřením na podkategorie mezd a míry nezaměstnanosti, které čekají na pokyny z následných údajů o inflaci.
3. Počet zaměstnanců mimo zemědělství výrazně oslabuje (<50 000)
Zaměstnanost dále ochladila, očekávání snížení sazeb vzrostla a výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů klesly, což prospělo zlatu a dalo impuls pro oživení BTC a rizikových aktiv.
BTC je již slabý na svých nižších úrovních, klíčová podpora je níže na 63 500–63 000 a jádrové denní dno na 62 500–62 000. Mzdy mimo zemědělství mají tendenci zvyšovat volatilitu a jakmile se data objeví, algoritmy zaplaví trh. Nehonte hned první prudký růst nebo pokles; počkejte 5–15 minut, než kapitál vstřebá, než se podíváte na skutečný směr. Vždy kontrolujte velikost své pozice během nezemědělské mzdové noci a vyhněte se velkým sázením na výsledek.
Varování před rizikem: Tržní logika je sdílená pouze a nepředstavuje žádné investiční poradenství. $BTC $ETH $SNDK #交易之声: Vaše zkušenost si zaslouží být slyšena Trh s opcemi na Bitcoin vypadá medvědě, ale není to proto, že by obchodníci chtěli chránit se před riziky poklesu.
Naopak implikovaná volatilita nahoru klesla na historické minimum 23 %, což naznačuje, že obchodníci neočekávali silné oživení. To odráží spíše slabá býčí očekávání než zvýšené obavy z dalších poklesů. $BTC Korejský akciový index otevřel výše a v úvodu obchodování prudce vzrostl, ale po prudkém poklesu o více než 4 % předchozího dne se zotavil, dosáhl až 6 415 bodů a vypadal na potenciálu zotavení.
V důsledku toho zahraniční investoři okamžitě prodali své akcie, což způsobilo propad trhu až na minimum 6158 bodů. Na konci sezóny se mu sotva podařilo zotavit část ztrát a trh skončil o 0,6 % níže.
Tento týden znamená sedmý týden v řadě s poklesem, přičemž celková důvěra trhu je obzvlášť slabá. Oživení je převážně únikem, protože na trh nevstoupily žádné dlouhodobé fondy.
SK Hynix uzavřel s poklesem 4,88 %, čímž se stal hlavním viníkem, který stáhl celý korejský trh dolů.
Spouštěč pro propad cen: Spekulace naznačují, že nový AI čip od Nvidie sníží využití špičkových HBM pamětí. SK Hynix je klíčovým dodavatelem HBM a trh se přímo obává snižování objednávek na špičková úložiště.
V kombinaci se slabým výhledem zisků na americkém akciovém trhu SanDisk z předchozí noci a kolektivním propadem v sektoru skladování došlo k panickému prodeji kapitálu.
Kontrast: Samsung Electronics se vymanil z trendu mírným uzavřením, když přesunul prostředky z vysoce kvalitních skladovacích akcií jako SK Hynix na těžké bezpečné akcie jako Samsung.
Zahraniční investoři během dne prodali přes 60 miliard RMB, stále nakupovali v ranní seanci, ale během první hodiny seance okamžitě obrátili a trh zkolabovali;
Pouze drobní investoři a místní instituce nakupovali na dně s mírným nákupem, zcela neschopní odolat zahraničnímu prodeji kapitálu, a oživení bylo náhlé.
Jihokorejský skladovací gigant SK Hynix opět prudce klesl, což bude přes noc i nadále potlačovat sentiment vůči akciím SanDisk a Micron.
Včera SanDisk prudce klesl kvůli oslabujícím očekáváním ohledně zisku a dnes SK Hynix opět prodává. Sektor úložišť pravděpodobně krátkodobě nezastaví pokles a medvědí nálada pokračuje.
V úvodní seanci se zdálo, že se stabilizuje zotavení, ale negativní zprávy + odchod zahraničního kapitálu přímo rozdrtily trh. Paměťové čipy zůstávají nejvíce zasaženou oblastí a SK Hynix klesl, čímž nadále vyvíjí tlak na americké skladovací akcie.SOL — Více než 1 miliarda on-chain transakcí, cena stagnuje!
Odhad na SOL je 73 dolarů. Transakce na řetězci bez průzkumu minulý týden překročily 1,01 miliardy a stanovily tak nové historické maximum. Meme coiny přispěly 28 % k objemu obchodování s DEX a příjmy z aplikací se od dubnových minim vrátily o 32 %. Ceny jsou však pevně potlačeny 50denním EMA (79) a 100denním EMA (75) – silnými fundamenty, slabými cenami a stále více divergentními trendy.
50 % pokračuje v mletí mezi 72 a 76; 35 % kleslo pod 72, testovalo 67; 1,5 % na 76 letech, očekávám 79-80 let. $SOL 📊 $CL Contract Liquidation Express (7. srpna)
Podle údajů o likvidaci byla tato vlna krátkých pozic zoufale potlačena Dog Traders...
Částka za likvidaci za poslední hodinu byla asi 10 700 dolarů
Dlouhá likvidace činila přibližně 718,04 $
Krátká likvidace za přibližně 9 950,49 USD
Částka z likvidace za poslední 4 hodiny byla přibližně 69 400 dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány přibližně o 59 300 dolarů
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 10 000 dolarů
Částka z likvidace za posledních 12 hodin byla přibližně 132 300 dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány za přibližně 66 300 dolarů
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 66 000 dolarů
Částka z likvidace za posledních 24 hodin byla přibližně 892 100 dolarů
Dlouhé pozice byly zlikvidovány přibližně ve 156 600 dolarech
Krátké pozice byly zlikvidovány přibližně o 735 400 dolarů
Z dat o likvidaci $CL hodinové krátké pozice rozdrtily býky, přičemž shorty byly 13,8krát vyšší než býci, a short squeeze byl od začátku silný; 4hodinová short výhoda se rozšířila na asi 5,9násobek s plnohodnotným short squeezeem; 12hodinová short výhoda se prudce zúžila, býci a medvědi se téměř vyrovnali a short squeeze momentum téměř vyčerpalo; 24hodinové short likvidace vystouply na 735 000 dolarů, což je 4,7krát více než cena býků. Dog Farm dokončila kompletní cyklus masakru short na CL – krátkí, střednědobí a dlouhodobí medvědi byli cíleni a zasaženi ze všech stran. Celkové likvidace překročily 890 000 dolarů. Krátkí prodejci krvácejí jako řeky a medvědí tlak byl nezastavitelný. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu.
🔥 Market Barometer | 8. srpna
Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh vstoupil do fáze "plně nabitá očekávání, chyby musí být odstraněny" – "překonávání očekávání" je jen přechodová čára a jakýkoli signál zpomalení růstu bude zesílen.
💾 Skladovací akcie prudce klesly po výsledcích: čím explozivnější výsledky, tím výraznější byly poklesy
SanDisk přináší "legendární" finanční zprávu: Tržby za čtvrté čtvrtletí dosáhly 8,965 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 372 %; Příjmy Western Digital ve stejném období činily 3,747 miliardy dolarů. Tržby SK Hynix za druhý čtvrtletí činily 79,32 bilionu KRW, což představuje meziroční nárůst o 557 %.
Nicméně akcie SanDisk po seanci klesly téměř o 8 %. Příčinou je navádění – medián tržeb za příští čtvrtletí byl 10,55 miliardy dolarů, což je méně než tržní očekávání 10,82 miliardy. Logika oceňování skladovacích akcií na trhu se posunula z "zda je výkon dobrý" na "zda je růst dostatečně rychlý."
Je býčí trh s AI pamětí stále stabilní? UBS předpovídá, že celkové příjmy v odvětví úložišť dosáhnou do roku 2026 992 miliard dolarů a do roku 2027 se téměř zdvojnásobí na 1,76 bilionu dolarů, přičemž hlavní hnací silou bude HBM. Ale krátkodobé poklesy jsou stejně reálné – ke konci července měly přední společnosti zabývající se AI úložišti průměrný pokles úložiště kolem 40 %; V červenci zaznamenal korejský akciový trh SK Hynix maximální pokles o 54 %, Samsung Electronics o 42 % a SanDisk za jediný měsíc o 47 %. Dlouhodobá logika supercyklu zůstává neporušená, ale ocenění již předčila fundamenty a jakékoli nedostatky budou ještě zvýrazněny.
🏛️ Jestřábí signály Fedu se zaostřují: slabá zaměstnanost nemůže potlačit úzkost z inflace
Červencové zasedání FOMC přineslo tři jednomyslné protihlasy poprvé od roku 2016 – tři regionální předsedové Fedu prosazovali zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Volič Kashkari dokonce řekl, že zvýšení úrokových sazeb třikrát během roku "není nemožné."
Může slabá zaměstnanost potlačit inflaci? V červenci ADP přidala pouze 44 000 pracovních míst, což je nejslabší od ledna. Růst mezd však zůstal vysoký na úrovni 4,4 % a cenový subindex ISM Services PMI vystřelil na 70,3, což je nejvíce za poslední čtyři měsíce – "slabá zaměstnanost, silné ceny" signalizovaly klasickou stagflaci. Pravděpodobnost zvýšení sazeb na trhu v září zůstává na úrovni 54,9 %.
🚀 SpaceX se vzpamatovává po odemknutí omezení: klasický scénář, kdy jsou zveřejněny všechny negativní zprávy
6. srpna SpaceX odemkla svou první várku 911,5 milionu omezených akcií, což potenciálně odemklo tržní hodnotu přibližně 100 miliard dolarů. Dříve trh obecně očekával vlnu prodeje, která spustí výprodej.
V důsledku toho cena akcií vzrostla o 6,14 % místo poklesu a uzavřela na 114,92 USD. Po středečním zveřejnění zisku o 13,6 % už prudký pokles uvolnil tlak na zrušení lockdownu; Nové prodejní objednávky byly efektivně absorbovány fondy na dno rybolovu a krycí pozice. Trh zahrál klasický scénář "když negativní zprávy zmizí, následují dobré zprávy." Varování však nebylo zrušeno – dalších 319 milionů akcií může být odemčeno 20. srpna a očekává se, že v září bude vydáno dalších asi 700 milionů akcií.
💎 Shrnutí
Růst SanDisk o 372 % vedl k propadu, což dokazuje, že ocenění skladovacích zásob předběhlo fundamenty; Fed je rozpolcený mezi slabou zaměstnaností a vysokou inflací, přičemž se objevují signály stagflace; SpaceX využila den odemčení k obratu trendu a nahrála klasický scénář "všechny špatné zprávy jsou pryč." Když se zisky překonávají očekávání stanou standardem, každý bod odchylky se nekonečně znásobuje – stará logika se hroutí, vzniká nová cenová síla a trestá všechny "nedokonalé" odpovědi. #存储股财报后下挫, je býčí trh s AI paměťovou technologií stále stabilní?
#联储鹰派信号升温, může slabá zaměstnanost předběhnout inflaci?
#财报观察员: Po zrušení lock-upu ceny opět vzrostly – co si myslíte o budoucnosti SpaceX? Slíbený "Crypto Clarity Act" je tento měsíc opět nedosažitelný. Senát USA hlasování nenaplánoval a počká až po obnovení zasedání 14. září, než bude pokračovat. Obě strany stále tahají za boj a přínosy pro politiku byly opět odloženy. Tento typ příběhu byl v kryptokomunitě viděn mnohokrát. Vždy je to "brzy, brzy", ale co trh dostává, je zpoždění. Ale zvláštně, i když se politika nezměnila, peníze stále proudí. Data na řetězci ukazují, že od 29. července peněženky držící 100 000 až 10 000 BTC dohromady nakoupily přes 20 000 Bitcoinů v hodnotě přibližně 1,2 miliardy dolarů. Mezitím americké spotové BTC ETF tento týden také přilákaly příliv přibližně 750 milionů dolarů. A co cena? Stále se pohybuje kolem 64 000 dolarů. To je teď ta nejzajímavější část. Pokud velké peníze skutečně věří, že rally skončila, proč stále kupují akcie? Samozřejmě, nákup nemusí nutně znamenat zvýšení. V tuto chvíli je skutečná rezistence BTC stále na úrovni 65 000 dolarů. Pokud ji nelze prolomit, volatilita může pokračovat. Navíc rostoucí ceny ropy a trvale vysoký výnos desetiletých amerických státních dluhopisů také vyvíjejí tlak na riziková aktiva. Pokud se očekává silná data o zaměstnanosti mimo zemědělství, očekávání trhu ohledně snížení sazeb se mohou opět zmírnit. Bitcoin je dnes hrou soutěže. Politiky čekají, velryby si kladou půdu a drobní investoři sledují a čekají.Pokud chcete koupit SpaceX, nespěchejte – vlna odemykání trvá téměř rok 🚨
Včera SpaceX odemkla 910 milionů akcií, čímž zdvojnásobila svou oběhovou nabídku z 4,9 % na 11,8 %, což odpovídá 100 miliardám prodejního tlaku, přesto cena akcií sotva klesla. Ať už je to kvůli kryní krátkých pozic, nebo kvůli tomu, že po téměř polovině kleslého úroku z vrcholu začal proudit zájem, je velmi obtížné předpovědět krátkodobé cenové výkyvy.
Ještě pozoruhodnější je následující vlna odemykání. Vidíte, že každé dva týdny bude nová vlna, zejména v listopadu, kdy bylo odemčeno téměř 10 % najednou. Zbývající akcie budou odemykány až do června 2027, čímž se odemkne celkem 50 % oběžné nabídky. Současně Musk odemkne asi 46 % oběžných akcií. Ačkoliv prodej podléhá klauzulím, pokud by opravdu chtěl prodat, možná by musel použít registraci a emisi, aby toto pravidlo obešel.
$SPCX Blíží se univerzita na rozjezd?
#Uniswap进军发射台, může UNI otevřít nový příběh?
Uniswap už nakonec není spokojen s obchodováním pouze po vydání mincí.
Tentokrát se to dostalo až na samé začátku projektu: vydávání tokenů, stanovení cen na aukcích, budování likvidity a následné transakce – celý proces lze dokončit v rámci Uniswapu.
Při účasti v aukcích si uživatelé mohou nastavit maximální cenu předem, přičemž tokeny jsou průběžně uvolňovány bloky a stejná likvidační cena je realizována úspěšnými účastníky ve stejném bloku. Aspoň mechanicky je to spravedlivější než spoléhat na rychlost hned na začátku nebo být zaskočený boty. Aukční mechanismus Uniswap
Proč je to pro UNI důležité?
Dříve mohl Uniswap jen čekat na spuštění nových mincí a získat objem obchodování; nyní má šanci zajistit první financování a uživatele pro projekt. Dokud je projekt spuštěn zde, následné budování poolů, obchodování a tvorba trhu pravděpodobně zůstanou v Uniswap v4.
Důležitější je, že UNI už má mechanismus spalování poplatků. Od prosince 2025 bude část poplatků za protokol Uniswap použita na spalování UNI. Pokud startovací plošina dokáže kontinuálně generovat objem transakcí, teoreticky zvýší zachycení hodnoty UNI. Mechanismus tokenů UNI
Ale nekřič 'Niu Hui' jen proto, že vidíš Launchpad.
Nejjednodušší platformou pro vydávání tokenů je "počet projektů", zatímco nejtěžší udržet likviditu je ta nejzřetelnější. Posílání 10 000 mincí denně se nepovažuje za dovednost; pokud někdo obchoduje i týden poté, to je skutečná poptávka.
Dále se zaměřím na tři věci: kolik peněz projekt skutečně získal, kolik obchodního objemu zůstalo po sedmi dnech od spuštění a zda se zrychlila rychlost spalování UNI.
Pokud se tyto tři podaří uspět, UNI skutečně má potenciál vyvinout se ze standardního governance tokenu na akciový token pro on-chain platformu pro vydávání aktiv.
Pokud je živý pouze počet vydaných tokenů, prostředky okamžitě odejdou, ale to je jen další funkce.
Takže nový příběh UNI je tady. Zda se skutečně rozjede, závisí na tom, zda objem obchodování tentokrát zůstane, nebo jen spousta nových mincí, které nikdo nezískal.S dnešním večerním rozpočtem mimo zemědělství může BTC opět zvýšit volatilitu – přátelé, připravte se!
📊 Dopad nefarmářských aktivit na BTC
• Nezemědělské > 80 000, míra nezaměstnanosti ≤4,2 %
Zaměstnanost překonává očekávání→ Fed je jestřábí, očekávání rostou→ výnosy USD/US Treasury pravděpodobně posílí → medvědí pro BTC
• Nezemědělské < 80 000, míra nezaměstnanosti >4,2 %
Zaměstnanost nadále klesá→ trhy sázejí na uvolnění měnové politiky → zlepšená očekávání likvidity → pro BTC pozitivní
• Počet zaměstnanců mimo zemědělství ≈ 80 000, míra nezaměstnanosti zůstává na 4,2 %
V podstatě v souladu s očekáváními → Bez významného makroekonomického růstu→ je BTC pravděpodobně první, která kolísá a nakonec se vrátí na technické úrovně
⚠️ Moje hodnocení dnešních dat je, že se přiklání k "mírnému oteplení", ale ne příliš silnému.
Trh očekává, že v červenci bude přidáno asi 80 000 pracovních míst mimo zemědělství, což je nárůst oproti 57 000 v červnu, ale v absolutních hodnotách růst zaměstnanosti v USA stále není silný.
Takže dnes večer si musíme dát pozor nejen na to, zda je počet zaměstnanců mimo zemědělství vysoký nebo nízký, ale spíše:
Mzdy mimo zemědělství + míra nezaměstnanosti + hodinové mzdy + předchozí revize hodnot se všechny zkoumají dohromady.
Pokud je počet zaměstnanců mimo zemědělství mírně nad 80 000, ale míra nezaměstnanosti neklesá a mzdy se výrazně nezvyšují, domnívám se, že tato "povrchová medvědí tendence" je omezená na dobu trvání.
Ale pokud k tomu dojde:
Počet zaměstnanců mimo zemědělství výrazně překonal očekávání + míra nezaměstnanosti klesla + zvýšení mezd,
To je skutečně jestřábí kombinace, která výrazně zvýší tlak na BTC.
Osobně zůstávám dnes večer celkově medvědí.
Zvláště když tlak na růst BTC skutečně neustoupil, pokud budou data silná a americké akcie opět začnou klesat, může BTC snadno využít nefarmářské mzdy k testování poklesu.
Dnes večer se nesoustřeďte jen na první svícen; nejčastější scénář u nefarmářských platových listů je nejdřív získat jednu stranu a pak prodat druhou.