Globální makroekonomické pokyny od 17. do 23. srpna: Data již poskytla odpověď, americká ekonomika se přesouvá z fáze „boj proti inflaci“ do fáze „prevence zpomalení“, což je třeba tento týden ověřit, zápis z červencového zasedání měnové politiky se stává klíčovým pro očekávání Fedu do budoucna. Ropa a Japonsko zůstávají dvěma hlavními vnějšími riziky, která jsou stále skrytými klíčovými riziky! Makroekonomické prostředí tento týden není optimistické, tržní kotvy jsou zaměřeny na energii a inflační očekávání, zatímco americká ekonomika již přešla z očekávání boje proti inflaci na nebezpečnou hranici prevence zpomalení. Pokud se křehká ekonomická očekávání a ceny energií opět zvýší, je třeba se mít na pozoru před vzestupem očekávání stagflace. Největší makroekonomickou změnou tohoto týdne je přechod od makrodat k interpretaci a ověřování politiky. Minulý týden jsme z makrodat získali tři odpovědi: Zda inflace opět vymkla kontrole? Zatím ne. Zda poptávka v USA oslabuje? Ano, a výrazně více než trh očekával. Zda očekávání měkkého přistání platí? Krátkodobá očekávání měkkého přistání byla otřesena. Tento týden musíme z interpretace a ověření dat získat tři odpovědi: Jak jestřábí byl zápis z červencového zasedání Fedu? Kde byly hlavní jestřábí body? Zda Fed interpretoval riziko zaměstnanosti? Zda Fed předčasně očekával riziko zpomalení ekonomiky? Jaký je postoj Fedu k rizikům inflace a zpomalení ekonomiky? Je americká spotřebitelská ekonomika krátkodobě zpomalující, nebo se rozšiřuje systémové riziko? Zda ropa a Japonsko znovu nevytvářejí celková inflační, dokonce stagflační očekávání v USA, a také riziko likvidity!? Za prvé, zápis z červencového zasedání Fedu: Jak jestřábí byl? Kde byly jestřábí body? Zda byla provedena interpretace rizika zaměstnanosti? Zda bylo předčasně očekáváno riziko zpomalení ekonomiky? Tento týden nejsou plánovány žádné projevy členů Fedu, ani projev Worsha, což znamená, že trh nemůže na základě minulého týdne rychle získat informace od Fedu.

Shrnutí a analýza nejnovějších událostí mezi USA a Íránem k 18. srpnu: Americká armáda zasáhne nebo nezasáhne, Trump už tuto válku prohrál! 1. Íránští představitelé vysílají signály vojenského konfliktu, opačná hrozba USA, že pokud nesplní své závazky v dané lhůtě, válka znovu propukne. Od diplomatického tlaku po vojenský tlak, intenzita Íránu roste, což znamená, že vojenské riziko mezi USA a Íránem začíná odpočítávat čas #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 2. Húsíjské ozbrojené skupiny začaly v oblasti Rudého moře útočit na saúdské válečné lodě, což jasně ukazuje rozšíření geopolitického rizika mezi USA a Íránem, 3. Média uvádějí, že Saudi Aramco výrazně rozšířila systém vývozu ropy obcházející Hormuzský průliv, což jasně znamená, že se připravuje na nejhorší scénář dlouhodobě nepříznivé situace mezi USA a Íránem. 4. Turecký prezident Erdogan hovořil s Trumpem a požádal, aby se stal regionálním prostředníkem v situaci mezi USA a Íránem. Jako člen NATO a soused Íránu to znamená, že Evropa už nemůže zůstat stranou a začíná se pokoušet zapojit do vyjednávání mezi USA a Íránem prostřednictvím zástupců. To je považováno za pozitivní signál, ale v krátkodobém horizontu se očekávají obtíže. 5. Statistiky Kpler ukazují, že v pondělí prošlo průlivem 6 nákladních lodí, ale žádné velké tankery VLCC ani LNG lodě, a obvyklý počet obnovených plaveb je spíše nárůstem než úplným obnovením, skutečná situace v dopravě je stále špatná. 6. V úterý 18. srpna byla jedna nákladní loď při pokusu o průjezd průlivem napadena, zatím není jasné, zda šlo o útok Íránských revolučních gard. Opětovný výskyt podezřelých útoků v této fázi bezpochyby zhoršuje bezpečnostní náladu ohledně průjezdu průlivem. 7. Reuters uvádí, že Saudi Aramco v období 12.-16. srpna již zkoušela naložit 3 tankery VLC

Shrnutí a analýza nejnovějších událostí mezi USA a Íránem: 1. Íránský parlament zrychluje postup zákona o Hormuzském průlivu, Írán využívá mezinárodní legislativu k potvrzení své suverenity nad Hormuzským průlivem. Jakmile bude zákon schválen, nebude to příznivé pro situaci v průlivu ani pro Íránské nepřátelské státy vedené USA a Západem #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 2. Třetí nákladní loď státní ropné společnosti Abú Zabí byla napadena, došlo k vojenským střetům mezi Íránem a Katarem, dříve bylo potvrzeno zadržení tří íránských pilotů Katarem, což Katar následně popřel. Katar jako důležitý regionální zprostředkovatel není v tuto chvíli v dobrých vztazích s Íránem, což není dobré znamení, 3. Íránský ministr zahraničí znovu objasnil, že dohoda s Ománem se týká pouze leteckých tras a neznamená obnovení průlivu, Írán nadále udržuje tvrdý diplomatický postoj, aby zabránil poklesu cen energií a zmírnil tlak na Trumpa. 4. Data Kpler zaznamenávají, že v sobotu prošlo průlivem pouze 5 nákladních lodí, v neděli žádná, minulý týden celkem 31 lodí, skutečný pokles v námořní dopravě dále podporuje růst cen energií. 5. O víkendu unikly informace, že USA kvůli nejistotě, zda vyjednávací zástupce může reprezentovat Íránskou revoluční gardu (tvrdý íránský proud), rychle zrušily 60denní příměří, během něhož se USA pokoušely kontaktovat vrcholné představitele gardy. Írán to však popřel. Jedná se o americkou „psychologickou taktiku“, jejímž jádrem je vyvolat rozkol mezi vedením Íránu a revoluční gardou. 6. Tato 60denní příměří mezi USA a Íránem se blíží ke konci a obě strany zatím neoznámily, zda jej prodlouží

Nejnovější zprávy z Íránu, Írán a Omán dosáhly dohody o mapě námořní dopravy Hormuzského průlivu, zpráva je pravdivá, ale přínos je omezený. Věřím, že mnoho lidí při čtení této zprávy si myslí, že dohoda byla uzavřena a přichází skutečný přínos? Ve skutečnosti to není úplně pravda. 1. Mapa námořní dopravy průlivu byla klíčově diskutována již 5. srpna, nyní je schválení pouze na počáteční fázi, tato dohoda pouze stanovuje plavební trasy, neznamená dokončení nové dohody o společné správě průlivu. 2. Kompletní dohoda o průlivu zahrnuje: dohodu o mapě + dohodu o správě + kontroly + poplatky + bezpečnostní pravidla, která jsou ještě k určení, poté následuje dokončení společného textu a nakonec podepsání dohody. Podle pravidel je toto teprve první krok. 3. Nezapomeňte, že íránský parlament včera zmínil "Strategický zákon o Hormuzském průlivu", který včera schválil 7 článků, což znamená, že pokud bude legislativa úspěšná, i když průliv projde, Írán bude mít státní legislativu jako důkaz k odmítnutí průjezdu jakýchkoli lodí USA, Izraele a jakýchkoli států považovaných za nepřátelské přes své územní vody, takže klíčový konflikt mezi USA a Íránem se mírní, ale dohoda o průlivu bude těžko plně dosažena. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 $CL $BZ 4. Na co se dále zaměřit? Pozornost by se měla přesunout z diplomatických tlaků mezi USA a Íránem, obě strany mohou mít diplomatická prohlášení, která se liší od skutečných soukromých jednání, diplomatická prohlášení jsou potřeba, ale podpora jednání je jiný plán. Pokud nejde o oficiální veřejné prohlášení USA a Íránu, má to omezený vliv na posun situace. Měli bychom sledovat, zda se dohoda o průlivu bude nadále aktivně prosazovat a zda lodě v průlivu začnou opět plně proplouvat.

Ve srovnání s japonskou krizí a extrémizací Sanae Takaichi v diplomacii a politice sousední Jižní Korea zažívá v moderní historii vynikajícího prezidenta, dokonce některá média uvádějí, že Lee Jae-myung může prolomit "kletbu Modrého domu". Od nástupu Lee Jae-myunga je zřejmé, že je to "chytrý člověk" v zahraniční politice, který umí dobře jednat a dosahuje úspěchů. Jeho politické postoje ukazují, že bezpečnost je závislá na USA, ekonomika je stabilní díky Číně, vůči Severní Koreji je aktivní uvolňování napětí a vztahy jsou udržovány v relativní rovnováze, což je něco, co moderní prezidenti Jižní Koreje jen zřídka dokázali, což svědčí o diplomatických schopnostech Lee Jae-myunga. Co se týče mediálního tvrzení o prolomení "kletby Modrého domu", myslím, že to lze s 100% jistotou potvrdit, ale Lee Jae-myungovy kroky skutečně mají velkou pravděpodobnost tuto kletbu prolomit. Takzvaná kletba Modrého domu znamená, že prezidenti Jižní Koreje mají během svého úřadu velkou moc, ale po odchodu z funkce jsou často politicky očistěni, mnoho prezidentů nemělo dobrý konec, hlavním problémem je příliš velká moc. Co tedy Lee Jae-myung během svého úřadu udělal? a) Přiznal existenci císařského typu autokracie prezidenta Jižní Koreje a pokusil se oslabit prezidentskou moc; b) Část prezidentských pravomocí vrátil parlamentu, posílil parlamentní systém a jeho pravomoci; c) Navrhl změnu pětiletého jednofunkčního období na čtyřleté období s možností opětovného zvolení. Když se tyto politiky spojí, znamená to oslabení prezidentské moci, rozšíření vlivu parlamentu, vyvážení prezidentské moci a zavedení systému opětovného zvolení, čímž se prodlužuje funkční období a zmírňují nevýhody maximálního využití moci během pětiletého jednofunkčního období. Myslím, že tento soubor drobných kroků je právě tím chytrým tahem Lee Jae-myunga, navíc během svého období získal uznání v citlivé zahraniční politice vůči USA a Severní Koreji, jeho země