福禄寿炒币版
Informační kanál
Informační kanál
Stal jsem se lhostejným ke všemu v kryptosvětě. Planeta je plná Niulai meme mincí a většina WeChat skupin také. Ale ani se mi nechce kontrolovat K-line grafy Niulai. Nejsem profesionální "dog beater", takže když mám časovou osu plnou určité mince, 99 % času je vhodná na shortování.
V minulosti jsem vždy rád studoval, jaké jedinečné aplikace tento veřejný řetězec má a jaké problémy by mohl tento projekt VC vyřešit. Ale když byla likvidita odstraněna, ukázalo se, že většina z nich jsou jen kosy – po poklesu o 90 % mohou klesnout o dalších 90 %. Většina altcoinů s velkými příběhy nakonec zůstala nic.
Moje logika je teď jednoduchá: BTC, ETH plus projekty jako UNI a LINK, které mají produkty, uživatele a skutečnou poptávku. Opravdu cenné věci nepotřebují příběhy, aby je podpořily.
Navíc, jak vlna AI přichází, nejlepší investiční destinace už dlouho směřuje stejným směrem – ti průkopníci, kteří využívají technologie k osvětlení budoucnosti lidstva! Více času a investic by se mělo přesunout do amerických akcií.
Pochopení investic Nvidia: Základní strategie impéria AI
Myslíte si, že NVIDIA je jen společnost prodávající GPU? Ale pokud se podíváte pozorně, kam v posledních letech investovala peníze, zjistíte, že Jensen Huang skutečně buduje celý AI průmysl – od čipů po cloud, od elektřiny po půdu, od modelů po vesmír – tak, aby co nejvíce běžel na platformě NVIDIA. Nejde o diverzifikované investice čipové společnosti, ale o impérium rozprostřené kolem konceptu „výpočetní výkon jako infrastruktura“. Sledujeme-li investiční směr NVIDIA v posledních letech, jasně vidíme její logiku: co AI potřebuje, do toho NVIDIA investuje; problémy, které začíná řešit velkými částkami, jsou skutečnými úzkými hrdly další fáze AI průmyslu. První krok: investice do „kupujících GPU“ – AI Cloud. Nejranější a nejpřímější investiční směr NVIDIA je AI cloudová infrastruktura. V letech 2025–2026 dosáhne počet soukromých investic přibližně 66. Mezi významné patří investice 2 miliard dolarů do CoreWeave a Nebius, přičemž obě společnosti plánují do roku 2030 nasadit více než 5 GW AI infrastruktury NVIDIA. Cíl a význam: AI cloudoví poskytovatelé jsou největšími odběrateli GPU. Investice do nich znamená zajištění dlouhodobého odbytu vlastních čipů a zároveň umožňuje těmto cloudovým firmám rozšiřovat výpočetní kapacity – což se nakonec promění v objednávky pro NVIDIA. Je to investiční model „samo-sebe posilující“: vezmete si ode mě peníze na nákup mých čipů, postavíte cloud, který pak přiláká více AI firem k pronájmu výpočetního výkonu, a tak dále
#马斯克称AI将占SpaceX价值99 %
Čím víc sleduji Muskův projev, tím víc mám pocit, že na co skutečně nespoléhá, není jeden produkt, ale restrukturalizace produktivity v celé éře AI. Výpočetní výkon, čipy, úložiště, optická komunikace, energie, robotika – tyto zdánlivě odlišné cesty nakonec všechny směřují ke stejnému cíli. Největší budoucí příležitost k bohatství pravděpodobně přijde právě díky revoluci produktivity. Porozumění AI je jen prvním krokem; ještě důležitější je pochopit, co AI nakonec změní.
福禄寿炒币版
V Muskovi budoucím plánu se skrývá další kód bohatství
Tento projev Muska na celofiremním setkání SpaceX si myslím, že stojí za opakované sledování, protože vlastně velmi jasně vyjádřil své názory na budoucnost v horizontu 5–10 let. Řekl, že příjmy SpaceX z AI mohou už v září překonat ostatní podniky a během příštích pěti let může AI přispět až 99 % hodnoty společnosti. SpaceX má momentálně přibližně 1,4 gigawattu výpočetního výkonu pro AI a cílem je do konce roku 2027 dosáhnout 10 gigawattů. Podle Muskových vlastních odhadů by tento rozsah mohl odpovídat ročním příjmům 300 až 500 miliard dolarů. Samozřejmě, tato čísla jsou zatím spíše dlouhodobými cíli vedení, skutečné naplnění bude záviset na kapitálových výdajích, rychlosti výstavby a využití výpočetního výkonu. Ale důležitější než čísla je jeho vize. Dříve jsme SpaceX chápali jako rakety + Starlink; nyní Musk chce propojit celý systém: Starship zajišťuje dopravu infrastruktury do vesmíru, Starlink globální komunikaci, pozemní superdatová centra trénink AI, budoucí vesmírná datová centra část AI inferencí, Grok modely a nakonec AI integruje do aut a robotů, aby vstoupila do reálného světa. Proto je jeho věta velmi důležitá — „Budoucnost v zásadě patří AI a robotům.“ Pokud se podíváme na Muskův pohled dále, myslím, že příležitosti k bohatství se postupně vyjasní. Neměli bychom se soustředit jen na to, který AI model je silnější, ale hledat, co AI s rozvojem stále více potřebuje. Čím silnější AI, tím více výpočetního výkonu potřebuje, a proto jsou potřeba čipy od Nvidia, AMD a podobných; čím větší výpočetní výkon,
V Muskovi budoucím plánu se skrývá další kód bohatství
Tento projev Muska na celofiremním setkání SpaceX si myslím, že stojí za opakované sledování, protože vlastně velmi jasně vyjádřil své názory na budoucnost v horizontu 5–10 let. Řekl, že příjmy SpaceX z AI mohou už v září překonat ostatní podniky a během příštích pěti let může AI přispět až 99 % hodnoty společnosti. SpaceX má momentálně přibližně 1,4 gigawattu výpočetního výkonu pro AI a cílem je do konce roku 2027 dosáhnout 10 gigawattů. Podle Muskových vlastních odhadů by tento rozsah mohl odpovídat ročním příjmům 300 až 500 miliard dolarů. Samozřejmě, tato čísla jsou zatím spíše dlouhodobými cíli vedení, skutečné naplnění bude záviset na kapitálových výdajích, rychlosti výstavby a využití výpočetního výkonu. Ale důležitější než čísla je jeho vize. Dříve jsme SpaceX chápali jako rakety + Starlink; nyní Musk chce propojit celý systém: Starship zajišťuje dopravu infrastruktury do vesmíru, Starlink globální komunikaci, pozemní superdatová centra trénink AI, budoucí vesmírná datová centra část AI inferencí, Grok modely a nakonec AI integruje do aut a robotů, aby vstoupila do reálného světa. Proto je jeho věta velmi důležitá — „Budoucnost v zásadě patří AI a robotům.“ Pokud se podíváme na Muskův pohled dále, myslím, že příležitosti k bohatství se postupně vyjasní. Neměli bychom se soustředit jen na to, který AI model je silnější, ale hledat, co AI s rozvojem stále více potřebuje. Čím silnější AI, tím více výpočetního výkonu potřebuje, a proto jsou potřeba čipy od Nvidia, AMD a podobných; čím větší výpočetní výkon,
Changxin Technology předstihla Tencent a stala se nejveřejnější veřejnou společností v Číně podle tržní hodnoty. Changxin Technology dnes uzavřela s tržní hodnotou 3,54 bilionu RMB; na hongkongském akciovém trhu Tencent Holdings klesla o 4,46 % s tržní hodnotou přibližně 3,44 bilionu RMB. Dochází k zlomovému bodu v jedné éře: internet propojuje lidi a umělá inteligence začíná přetvářet produktivitu. Po zlatých dvaceti letech internetu přebírá AI další štafetu.
#7月CPI平稳落地 se očekávání zvýšení sazeb v září ochladila
Červencový CPI USA meziročně klesl z 3,5 % na 3,4 % a jádrový CPI celkově klesl z 2,6 % na 2,5 %, což odpovídá očekáváním. Samotná data jsou pozitivní a alespoň naznačují, že inflace se opět nevymkla kontrole. Ve spojení s dříve slabými nezemědělskými pracovními počty má Fed v září méně důvodů sazby znovu zvyšovat.
Reakce trhu však nebyla tak silná, jak se očekávalo. BTC se momentálně pohybuje kolem 63 500 USD a zlato se po růstu po CPI stáhlo na přibližně 4 386 USD, což naznačuje, že trh již předem započítal část inflačního ochlazení, a CPI, které splňuje očekávání, nestačí k otevření nového potenciálu růstu.
U amerických akcií, zejména technologických akcií AI, uvolnění tlaku na zvýšení sazeb alespoň zmírnilo tlak na oceňování; Aby BTC skutečně vzrostl, musí výnosy amerického dolaru a státních dluhopisů dále klesnout; Krátkodobý pokles zlata pod 4 400 dolarů není třeba příliš analyzovat; střednědobá logika Blízkého východu, fiskálního deficitu a měnové politiky stále platí.
CPI je jen přechodný bod, ne výchozí zbraň. Dnes večer nadále sledujeme PPI, ale to, co skutečně rozhoduje, zda inflace může nadále klesat, je ropa. Pokud Brent zůstane na vysoké úrovni dlouhou dobu, uvolnění přinášené tímto kolem CPI nemusí trvat dlouho.
Červencový CPI byl obecně pozitivní, přičemž americký červencový CPI meziročně klesl na 3,4 % a jádrový CPI na 2,5 %, což naznačuje, že inflace celkově pokračuje v ochlazení. Ve spojení s dříve nečekaně nečekanými nezemědělskými mzdami má Fed méně důvodů zvyšovat sazby v září, což je dobrá zpráva pro americké akcie, BTC a zlato.
Nyní se však nemůžeme úplně uvolnit; pozornost se přesune z CPI na surovou ropu. Tato vlna Brent ropy blížící se 90 dolarům se odehrála hlavně po konci července, s omezeným dopadem na červencovou inflaci. Pokud Hormuz zůstane pomalý a ceny ropy vysoké, tlak se postupně projeví v nadcházejících inflačních datech. Dále záleží na tom, zda jim surová ropa dodá tvář.
#今晚CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepracována? Nejdůležitější věcí na trhu dnes večer je červencový index spotřebitelských cen v USA. Slabé mzdy mimo zemědělství právě přinesly úlevu trhu, ale patová situace v jednáních o Hormuzu posunula Brent na téměř 90 dolarů a jestřábí hlasy uvnitř Fedu také sílí. Zaměstnanost klesá, ale ceny ropy rostou, takže dnešní inflační data jsou klíčová: pod očekáváním tlak na zvýšení úrokových sazeb stále ustupuje; Vyšší než se očekávalo, a trh bude muset opět čelit vysokým úrokovým sazbám.
Umělá inteligence je ve skutečnosti silnější. Tržby Lumentum (LITE) vzrostly meziročně přibližně o 109 %, CoreWeave o 112 % a objednávkové zpoždění přesáhlo 100 miliard dolarů, což naznačuje, že investice do AI investované giganty se mění v reálné objednávky na optické komunikace, výpočetní výkon a datová centra. Dále se zaměřme na Coherent, Cisco a Applied Materials, abychom ověřili, jak silná je tato vlna poptávky po AI infrastruktuře.
Bitcoin se nadále pohybuje kolem 64 000 dolarů, přičemž hlavní pozornost dnešního večera bude na tom, jak se pohybují výnosy dolaru a amerických státních dluhopisů po zveřejnění údajů o inflaci. Zlato se pohybuje kolem 4 400 dolarů, podpořené jak očekáváními bezpečného přístavu, tak uvolňováním, ale pokud inflace překoná očekávání a očekávání zvýšení sazeb opět vzplane, krátkodobý tlak naroste.
Makrofaktory určují krátkodobý směr, umělá inteligence určuje dlouhodobé hlavní téma, takže jen sledujte inflační data.
Ve skutečnosti není třeba být příliš pesimističtí ohledně současného trhu; stačí přijmout jednu realitu: éra širokých nárůstů likvidity v minulosti je v krátkodobém horizontu těžko zopakovatelná.
Poslední sezóna kryptoměnových altcoinů byla v podstatě neoddělitelná od epického rozšiřování rozvah Federálního rezervního systému a globálního prostředí nulových úrokových sazeb. Obrovská likvidita proudila do rizikových aktiv a teprve tehdy vznikla vlna, kdy mohla stoupat jakákoli mince. Takové makroekonomické prostředí se pravděpodobně za několik let neobjeví, takže myšlenka čekat na sezónu falšování na základě předchozích zkušeností s býčím trhem je mylná.
To však neznamená, že trh nemá příležitosti; příležitosti jsou jednoduše stále více soustředěny v několika firmách a projektech, které skutečně vytvářejí hodnotu. Mnoho projektů v kryptu bez příjmů, bez uživatelů a bez životaschopnosti bude postupně vyřazováno a fondy se nakonec více soustředí na několik aktiv s reálným konsenzem, peněžním tokem a scénáři aplikace.
Logika je stejná i u amerických akcií. Po vyblednutí likvidity lze ocenění snížit, ale společnosti, které skutečně generují příjmy, zisk a volný peněžní tok, neztratí hodnotu během cyklu. Zvláště s tím, jak AI vstupuje do stále více reálných odvětví, jako je výpočetní výkon, úložiště, sítě, software, robotika a zdravotnictví, mohou největší investiční příležitosti v nadcházejících letech spočívat právě v této revoluci produktivity.
Investiční myšlení se musí změnit a hledat aktiva, která skutečně vytvářejí hodnotu.
Přijměte konsensus BTC, přijměte skutečně hodnotnou blockchainovou infrastrukturu, přijměte společnosti, které dokážou neustále generovat peněžní tok, a co je důležitější, přijměte revoluci AI. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
V měsících poté, co byly letos ztráty zredukovány na polovinu, jsem si konečně uvědomil jednu věc.
Peníze vydělané v předchozích letech nebyly jen kognitivní monetizací, ale většina z nich byla získána likviditou. Během těchto let Federální rezervní systém zahájil epické uvolňování měnové politiky, globální likvidita zaplavila a kryptosvět vstoupil do období falšování. Pokud máte kapitál, odvážíte se nakupovat a držet aktiva, mnoho aktiv může nakonec vydělat peníze.
Skutečná zkouška přichází až po ústupu likvidity.
Když trh přestane široce růst, když se ocenění začnou zmenšovat, když každá transakce musí být podpořena fundamenty a logikou, teprve tehdy člověk pozná, které zisky daruje doba a které skutečně patří jemu samotnému.
Toto kolo poklesu pro mě nebylo špatné; vrátilo mi to respekt k trhu a uvědomil jsem si, že při investování by štěstí nemělo být bráno jako síla, a ještě méně v býčím trhu se nemůžete spoléhat na vlastní schopnosti.
V býčím trhu vyděláváte peníze z likvidity; v medvědím trhu vyděláváte díky kognici. Pouze když projdete plným býčím a medvědím trhem, mohou peníze, které vyděláte, skutečně patřit vám.
#财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé
První várka odemčených prostředků SpaceX neklesla, ale vrátila se na cenu IPO. Myslím, že bychom měli být v tomto ohledu obzvlášť opatrní. Před odemčením byl trh jednotně medvědí a první vlna pravděpodobně prodá krátké pozice jako první; Dne 20. srpna bude odemčeno asi 7 % omezených akcií. Po short squeeze bude skutečným stresovým testem, zda se jim podaří chytit druhé kolo akcií.
Co je tento týden ještě důležitější sledovat, je finanční zpráva o řetězci AI průmyslu. Lumentum a Coherent se zaměřují na potřeby optické komunikace 800G/1.6T, CoreWeave na pronájem GPU a potřeby AI výpočetního výkonu, Applied Materials na kapitálové výdaje na továrny a Cisco může ověřit, zda jsou skutečně utráceny upgrady podnikových AI sítí.
Když tyto finanční zprávy spojíte, dokonale odpovídají na jednu otázku: skutečně se masivní investice do investic do AI investic Microsoftu, Googlu a Meta promítly do skutečných objednávek polovodičového vybavení → výpočetního výkonu→ optické komunikace→ sítí?
Pokud tyto řady budou nadále růst současně, současné vysoké ocenění AI bude alespoň stále mít podporu výkonu; Pokud objednávky začnou zpomalovat a ziskové marže klesají, trh začne přeceňovat cyklus AI Capex.