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Ein Wal hat 160 Millionen in BTC transferiert. Manche sind nach dem Kurssturz in eine Abkühlphase gegangen. Lass dich nicht zu sehr erschrecken
Am Nachmittag einen Blick auf den Markt geworfen
Es gab gerade eine On-Chain-Datenmeldung
Ein Wallet, das mit Hut 8 verbunden ist, hat in sieben Tagen 1966 BTC im Wert von 161 Millionen transferiert
Viele gerieten in Panik, als sie diese Daten sahen und dachten, der Markt würde fallen
Bei genauerem Hinsehen ist der Weg vom Verwahrungs-Wallet zum Vermittler-Wallet und dann zur Börse
Aber das bedeutet nicht unbedingt Verkauf, es könnte auch Hedging oder Verpfändung sein
Bevor es also fällt, erschreck dich nicht selbst
Schau dir den Markt an
Manche sind vom Kurssturz überzeugt und haben gepostet, dass sie eine einmonatige Abkühlphase einlegen
Andere haben mit Short-Positionen ordentlich Gewinn gemacht und feiern das mit Screenshots
Das ist der aktuell realste Markt: Longs und Shorts kämpfen gegeneinander und quälen sich gegenseitig
BTC pendelt jetzt um die 80.000-Marke, ETH hält sich hart über 2400
Ich schaue mir das Ganze leerstehend an, ohne Positionen, fühle mich frei
Oben bei 83.500 ist starker Widerstand, unten bei 78.000 die Untergrenze
Solange keine Richtung klar ist, bleibe ich lieber still
Lieber etwas verpassen, als ins Messer laufen
Seid ihr jetzt panisch ausgestiegen oder schaut ihr wie ich nur zu? 👇
$BTC $ETH $SOL #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ PPI im Jahresvergleich 6,3 %, 0,9 Punkte höher als erwartet, im Monatsvergleich +1,3 %, der stärkste Anstieg seit März 2022.
Glücklicherweise hat die Energiebehörde 100 Millionen Reserven freigegeben, sodass $BTC, $ETH, $SOL nicht eingebrochen sind. Und Warshs Rede in Bangkok hat die Wetten auf eine Zinserhöhung im Oktober zunichtegemacht.
BTC bei 80.000 wurde zweimal getestet und jeweils gekauft, das ETF-Kapital im Oktober ist gemischt. Die Marktdominanz liegt bei 59,3 %, der Gesamtmarkt schrumpft um 2,75 Billionen, aber das Geld verlässt BTC nicht, es traut sich nur sonst niemand woanders hin.
ETH ist diese Woche um 2,6 % gefallen, ähnlich wie BTC, aber es gibt keine eigenständige Story: Upgrade steht noch aus, ETF ist nicht genehmigt, Gas-Preise steigen auch nicht. Jetzt ist es einfach ein Beta-Wert, der dem großen Kuchen folgt.
SOL ist diese Woche am stärksten gefallen, um 4,6 %, der schwächste der drei. RSI bei 40, unter der 50-Tage-Linie bei 109,5. Am 21. Oktober geht Alpenglow auf Mainnet, endgültige Bestätigung, dass die Zeit von 12,8 Sekunden auf 150 Millisekunden reduziert wird, aber das ist typisch für "bei Markteinführung verkaufen", also nicht zu früh darauf setzen. 100 ist der kritische Punkt, es bleibt abzuwarten, ob er durchbrochen wird.
BTC hält, ETH folgt, SOL wartet auf den 21. Oktober.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 ETF-Flüsse zeigen, dass Institutionen weiterhin abseits stehen. $BTC-Abflüsse haben sich verlangsamt, $ETH-ETFs verzeichneten keine Flüsse, während $SOL einen weiteren kleinen Abfluss verzeichnete.
Ohne frisches institutionelles Kapital bleibt die Erholung schwach. Meine Strategie: geduldig bleiben und auf anhaltende ETF-Zuflüsse warten, bevor ich einsteige.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Der starke Anstieg der Ölpreise treibt die Inflationserwartungen nach oben, der AI- und Chip-Sektor fällt stark, und auch der Kryptomarkt steht unter Druck. Das aktuelle makroökonomische Umfeld ist tatsächlich ziemlich belastend.
Ölpreise: Aufgrund der wiederholten Spannungen im Nahen Osten ist der durchschnittliche Brent-Ölpreis seit Jahresbeginn stark gestiegen und hat im September die Marke von 102 USD pro Barrel überschritten, was einem Anstieg von über 50 % im Jahresvergleich entspricht. Solange das geopolitische Risiko nicht wesentlich abnimmt, werden die Ölpreise kaum auf ein niedriges Niveau zurückkehren.
Inflation: Die US-Verbraucherpreise (CPI) stiegen im September im Jahresvergleich um 3,7 %, der Kern-CPI um 2,6 %, beide über den Erwartungen, wobei der Energiesektor der Haupttreiber ist. Die Markterwartungen für Zinserhöhungen bleiben hoch, und das Zinsumfeld wird sich kurzfristig kaum entspannen.
AI und Chips: Nvidia fiel in den letzten zwei Wochen um über 10 %, AMD um über 16 %, CoreWeave um fast 30 %. Das Kernproblem ist: Die jährlichen AI-Kapitalausgaben der Tech-Giganten nähern sich einer Billion US-Dollar, aber die kommerzielle Monetarisierung kann mit dem Investitionstempo nicht Schritt halten, wodurch die hohe Bewertung einer Realitätserprobung unterzogen wird. Die langfristige Logik der Branche bleibt jedoch unerschüttert.
Kryptomarkt: Bitcoin hat seit dem Höchststand im Oktober 2025 über 50 % verloren, ETF-Gelder fließen weiterhin ab, Hebelpositionen werden bereinigt, und der makroökonomische Straffungsdruck wirkt dreifach. Die Standard Chartered Bank sieht den möglichen Tiefpunkt dieser Runde bei etwa 59.000 USD, aber die Bestätigung des Bodens erfordert noch die Beobachtung der ETF-Geldflüsse und der Ölpreisentwicklung.
Wie lange wird das noch andauern? Entscheidend sind drei Signale: Können die Ölpreise fallen, erreicht die Inflation ihren Höhepunkt, und stabilisiert sich das Wachstum der AI-Kapitalausgaben? Bis diese drei Signale klar sind, wird die Marktvolatilität höchstwahrscheinlich hoch bleiben.
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 #SpaceXQ3Earnings Ich bleibe weiterhin bullisch bei SpaceX, aber über 155 werde ich keinen Cent nachkaufen.
Am 13. Oktober schloss die Aktie mit einem Minus von 4,21 % und fiel von 171,09 am 5. Oktober auf etwa 157 zurück.
Dieser Rückgang ist nicht fundamental bedingt: Die FAA hat am Dienstag gerade die Umweltverträglichkeitsprüfung genehmigt, mit der SpaceX die jährliche Startobergrenze der Starship-Basis von 25 auf 456 Starts und die Landungen auf 912 pro Jahr erhöhen will;
Die Falcon 9 absolvierte am Dienstag gerade die 35. kommerzielle Nachschublieferung zur Internationalen Raumstation; Morgan Stanley bestätigte das Kursziel von 300 und bezeichnete die Aktie als „billig und wird immer billiger“.
Was den Aktienkurs drückt, ist die Finanzierungssituation: Das Unternehmen verhandelt über eine Finanzierung von etwa 40 Milliarden US-Dollar zum Kauf von Nvidia-Chips (etwa 10 Milliarden Bankkredite + 30 Milliarden Investment-Grade-Anleihen), gleichzeitig werden ab dem 9. Oktober die ersten rund 328 Millionen Aktien freigegeben, nach dem Quartalsbericht folgt eine noch größere Tranche.
Die Fundamentaldaten beschleunigen, die Aktienmenge nimmt zu, in solchen Zeiten kauft man nicht hoch, sondern nur bei Rücksetzern nach.Netflix Q3 Ergebnisvorschau (20.10 nach Börsenschluss): Die Profitabilität steht endlich auf dem Prüfstand. Die eigene Prognose des Unternehmens zuerst: • Umsatz ca. 12,86 Mrd. USD, +12 % im Jahresvergleich • Operative Gewinnmarge 33,2 %, im Vorjahr 28,2 % — Steigerung um 5 Prozentpunkte in einem Jahr „Kann die Profitabilität gesteigert werden?“ Ja, und das ist bereits klar. Die Gewinnmargen-Prognose von 33,2 % ist eine fortlaufende Bestätigung von Netflix' Fokus auf „Profit vor Wachstum“ — Preiserhöhungen + Werbe-Tier wirken jetzt zusammen, das Jahresziel für Werbeeinnahmen liegt bei ca. 3 Mrd. USD. Von 28,2 % auf 33,2 % ist ein Signal für eine grundlegende Veränderung des Geschäftsmodells. Aber „Kann das Abonnentenwachstum fortgesetzt werden?“ bleibt fraglich: • Die Umsatzprognose von 12,86 Mrd. USD liegt tatsächlich leicht unter dem Konsens der Wall Street (12,87–13,14 Mrd. USD), das Management hat seine Erwartungen nicht voll ausgeschöpft • Im September hat Wells Fargo die Bewertung gerade erst gesenkt, Hauptgründe sind rückläufige Sehdauer im Jahresvergleich + schwächere Originalinhalte in der zweiten Jahreshälfte • Netflix veröffentlicht keine Abonnentenzahlen mehr, der Markt kann nur aus Umsatz und Gewinnmarge auf die Nutzerbasis rückschließen Daher sind die drei eigentlichen Schwerpunkte diesmal: 1. Geschwindigkeit des Anstiegs der Werbeeinnahmen (Qualität der zweiten Wachstumskurve) 2. Prognose für Q4 (entscheidet, ob der Aktienkurs bei 70 USD sich erholt oder weiter stagniert) 3. Ob die 33 % Gewinnmarge ein neuer Ausgangspunkt oder ein vorübergehender Höchststand sind Die Marktmeinungen gehen stark auseinander #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 Tagebuch einer Nachtclub-Dame, die ins Krypto-Trading einsteigt
Der starke Kursrückgang im Speichersektor bei SNDK betrifft nicht nur den US-Aktienmarkt, sondern überträgt sich entsprechend der Risikobereitschaft auch auf ETH und ZEC. Im Kern handelt es sich um dasselbe institutionelle Kapital, das über verschiedene Märkte hinweg allokiert wird. Die Erwartungen an AI-Hardware kühlen ab, was die Risikobereitschaft für entsprechende Assets einschränkt.
Zunächst zu ETH. Viele Narrative rund um ETH sind mit AI, dezentraler Rechenleistung und On-Chain-Datenspeicherung verbunden, was zum großen Thema der Serverspeicherchips gehört. Der starke Kursrückgang bei Speicheraktien bedeutet, dass der Markt die Kapitalausgaben für AI nach unten korrigiert. Institutionelle Anleger gehen davon aus, dass die Expansion von AI-Servern langsamer verläuft, was die langfristigen Erwartungen an On-Chain-Rechenleistung und Datenspeicherung schmälert.
ETH selbst ist sehr volatil und reagiert empfindlich auf Kapitalabflüsse. Der Kurssturz bei US-Speicheraktien führt dazu, dass Kapital in wachstumsorientierte Risikowerte reduziert wird; Spot-ETFs verzeichnen ohnehin schon kontinuierliche Abflüsse, was den Verkaufsdruck verstärkt. ETH folgt dem Speichersektor jedoch nicht vollständig, da auch Faktoren wie CPI, Fed-Zinssätze und ETF-Kapitalflüsse eine Rolle spielen. Der Rückgang im Speichersektor wirkt eher als Stimmungsverstärker, ist aber kein entscheidender Faktor.
Betrachten wir nun ZEC. Der vorherige Kursanstieg von ZEC basierte zu einem großen Teil auf der Kombination aus Privacy Computing und AI-Agenten als Narrativ. AI-Agenten verarbeiten große Mengen an privaten Daten, weshalb der Markt erwartete, dass ZECs Datenschutzprotokoll eine wichtige Rolle spielen würde. Der Rückgang im Speichersektor signalisiert nun, dass der Markt die Renditeerwartungen für AI-Investitionen infrage stellt, was zu einer Neubewertung der gesamten AI-Themenkette führt. Wenn das Thema an Attraktivität verliert, sind Story-getriebene Coins wie ZEC oft stärker von Korrekturen betroffen als ETH.Was kurzfristig wirklich belastet, sind oft nicht schlechte Nachrichten, sondern dass gute Nachrichten zu langsam kommen.
Die Verwahrung durch die Deutsche Bank ist genau diese „zu langsam kommende“ gute Nachricht. Innerhalb weniger Wochen soll die Verwahrung von $BTC $ETH in Deutschland starten, und nächstes Jahr will man auch nach Asien expandieren. Eine der führenden europäischen Banken steigt ein, was die Compliance-Verwahrung und die langfristige Akzeptanz durch Institutionen stärkt und der Kryptovermögenswerten eine weitere Legitimitätsgeschichte hinzufügt. Aber die Einführung der Verwahrung bedeutet nicht sofortigen Kauf von Coins, Fernes Wasser löscht kein nahes Feuer, die kurzfristige Zugkraft ist begrenzt.
MSTR hingegen ist die schnelle Variable. MSCI erwägt, MicroStrategy aus dem Index zu streichen. Sollte das umgesetzt werden, wird geschätzt, dass Indexfonds gezwungen sind, MSTR-Aktien im Wert von etwa 2 Milliarden US-Dollar zu verkaufen, was Verkaufsdruck erzeugt, der sich über Kursdruck und Zweifel an der Finanzierungskapazität für den Coin-Kauf indirekt auf die BTC-Stimmung auswirkt. Es ist noch nur eine „Überlegung“, aber der Markt antizipiert immer vorweg, kurzfristige Stimmungseffekte sind größer als der kurzfristige Schub durch die Deutsche Bank Verwahrung.
Diese beiden Nachrichten sind also nicht einfach „eine positiv, eine negativ“, sondern langfristige Narrative als Fundament und kurzfristige Erwartungsbelastung. Die Deutsche Bank ist die langsame Variable, MSTR die schnelle Variable; kurzfristig sollte man MSCIs Beratungsphase und endgültige Entscheidung sowie die MSTR-Prämie und die Finanzierungskapazität im Auge behalten, ob sie weiter schwächer werden.
Die Frage ist: Wenn langsame positive Nachrichten auf schnelle negative Nachrichten treffen, wofür ist der Markt jetzt eher bereit, einen Preis zu zahlen? Willst du für das Narrativ in drei Jahren bezahlen oder erst einmal dem Verkaufsdruck der nächsten drei Monate ausweichen? #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 70美元的奈飞，财报夜是“渡劫”还是“翻身”？
Freunde, am 20. Oktober nach Börsenschluss erscheint der Netflix Q3-Bericht. Die Aktie ist seit Jahresbeginn kontinuierlich gefallen, mit einem Rückgang von über 20 % im Jahresverlauf, aktuell bei etwa 70 USD, nur einen Schritt vom 52-Wochen-Tief von 65,08 USD entfernt. Die Marktsentiments sind extrem pessimistisch, aber in der Pessimismus steckt oft eine Erwartungsabweichung.
Zunächst die klaren Daten: Q3-Umsatzprognose 12,86 Mrd. USD (plus 12 % im Jahresvergleich), operative Marge 33,2 %, Konsens-EPS 0,82 USD. Achtung, die Marge im Q3 des Vorjahres wurde durch eine einmalige brasilianische Steuer belastet, daher ist der Anstieg auf 33,2 % teilweise ein "Basiseffekt". Wichtig ist jedoch – das Umsatzwachstum hat sich von 17,6 % im Q4 auf 12 % abgeschwächt, und es stellt sich die Frage, ob sich diese Abwärtsentwicklung im Q3 weiter verschärft.
Werbung ist die einzige "offensive Variable" in diesem Bericht.
Das Werbeeinnahmenziel für 2026 liegt bei etwa 3 Mrd. USD, eine Verdopplung gegenüber 1,5 Mrd. USD im Jahr 2025; die Vorverkäufe für Werbung in den USA haben sich fast verdoppelt, und die monatlich aktiven Zuschauer des Werbepakets haben im Mai bereits 250 Mio. überschritten (im November 2025 waren es 190 Mio.). Wedbush hat vor dem Bericht klar Stellung bezogen: "Engagement ist das Kernargument der Bären, aber die Werbeeinnahmen sind wichtiger." Anders gesagt, wenn das Werbewachstum die Erwartungen übertrifft, kann es die Erzählung vom Erreichen der Nutzerwachstumsgrenze ausgleichen.
Aber die Argumente der Bären sind auch stark:
Die Content-Chefin Bela Bajaria verließ das Unternehmen eine Woche vor dem Bericht, der Disney-Veteran Peter $TIA ist in 24 Stunden um 23 % gestiegen – aber diejenigen, die sich die K-Linien ansehen, fragen: Ist das ein echter Ausbruch oder ein Fakeout mit einem Docht?
Schauen wir uns die Struktur an:
In der Nacht des 16.10. um 20:00 Uhr gab es auf dem 4-Stunden-Chart ein Volumen von 81 Millionen Token (normalerweise liegt das durchschnittliche Volumen bei etwa 10 Millionen, plötzlich kam eine 8-fache Menge), der Preis stieg von 0,696 auf 0,723 und konsolidierte dann seitwärts bis zum frühen Morgen des nächsten Tages.
Am Morgen des 17.10. um 08:00 Uhr folgte ein Volumen von 41 Millionen, 0,680 hielt als Unterstützung, von 10:00 bis 12:00 gab es zwei aufeinanderfolgende Aufwärtsbewegungen, das Hoch erreichte 0,7626, aktuell liegt der Preis bei 0,7482.
Die Bullen haben diese Runde gewonnen. Aber das Problem liegt bei der Finanzierungsrate – aktuell -0,0099 %, in der nächsten Periode -0,0183 %. Eine negative Finanzierungsrate bedeutet, dass die Short-Positionen den Long-Positionen Geld zahlen.
Es sind nicht die Kleinanleger, die nachkaufen, sondern die Leerverkäufer in den Futures, die gezwungen sind, ihre Positionen zu schließen und den Preis nach oben treiben.
Das Open Interest (OI) beträgt nur 11 Millionen $, das 24-Stunden-Handelsvolumen 227 Millionen $, die Umschlagshäufigkeit liegt bei etwa dem 20-fachen. Dieses Verhältnis von OI zu Handelsvolumen bedeutet, dass die Bullen keine langfristigen Positionen halten, sondern es sich um kurzfristige Spekulation handelt.
0,7626 ist die erste Hürde dieses neuen Hochs, 0,77–0,78 ist eine psychologische Konzentrationszone.
Wenn hier das Volumen zurückgeht und der Preis stagniert, die Bullen nicht nachkaufen, könnte $TIA den Weg von ZIL gestern kopieren – nur in die entgegengesetzte Richtung.
Was denkt ihr, ist die Marke 0,76 eine Sprungschanze für weitere Kursanstiege oder das Ende dieser Bewegung?Netflix hat eine Ausgabenkategorie, die mehr Aufmerksamkeit verdient, als ich erwartet hatte: Live-Streaming soll etwas mehr als 5 % des Content-Budgets ausmachen, trägt aber nur etwa 1 % der Betrachtungszeit bei.
Das ist die Prognose für 2026 aus dem Aktionärsbrief des Unternehmens für das zweite Quartal. Betrachtet man nur die Kosten pro Stunde, wirkt Live-Streaming sehr teuer; aber wenn es neue Abonnenten bringt, Nutzer bindet und hochwertige Werbung verkauft, könnte es sich auch als lohnendes Geschäft erweisen. Das Problem ist, dass zwischen der Zuschauerzahl und dem kommerziellen Ertrag noch einige Rechnungen offen sind.
Sportrechte werden zuerst bezahlt, die Werbeeinnahmen folgen. Kommen die Nutzer, die am Tag des Events einschalten, auch danach noch zurück? Wie gut verkaufen sich Markensponsoring und wie viel der zusätzlichen Kosten können sie decken? Diese Fragen lösen sich nicht automatisch, nur weil viele Zuschauer im Livestream sind.
Ich habe weiterhin Erwartungen an Netflix’ Werbegeschäft, aber ich mag es nicht, alle zusätzlichen Werbeeinnahmen als zusätzlichen Gewinn zu betrachten. Um diese Einnahmen zu erzielen, hat das Unternehmen möglicherweise auch teureren Content eingekauft. Wenn man beides getrennt betrachtet, wird der Gewinn leicht zu optimistisch eingeschätzt.
Da der Quartalsbericht am 20. Oktober naht, werde ich Content-Ausgaben und Werbewachstum gemeinsam betrachten. Wenn Live-Streaming langfristige Nutzerbindung bringt, ist eine Budgetverschiebung nachvollziehbar; wenn die Nutzer nach dem Spiel wieder abspringen, muss Netflix ständig das nächste große Event einkaufen. Ich hoffe, das Unternehmen liefert mehr Belege für die Nutzerbindung nach dem Event und lässt die Investoren nicht nur über die Einschaltquoten am Tag des Events jubeln.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 $TIA $WLD $FIL
Heute steigen TIA, FIL und $WLD gemeinsam in der Kursliste nach oben, im Wesentlichen handelt es sich um eine Rotation von Bestandskapital, der Bitcoin bleibt stabil, das Kapital sucht nach überverkauften Altcoins.
TIA ist die modulare Branche, die in letzter Zeit durchgehend im Trend liegt, das Kapital handelt es immer wieder damit; FIL gehört zur Speichererzählung, startete gestern und setzt die Erholung heute fort, es gibt viele Positionen, die aus dem Minus kommen; $WLD bringt die AI-Identitätserzählung mit, der AI-Sektor rotiert gelegentlich und zieht dann an.
Man muss jedoch klar unterscheiden, dass diese drei nicht die Hauptaufwärtsbewegung eines großen Bullenmarktes sind, sondern kurzfristige Impulse durch Bestandskapital, keine fundamentalen großen positiven Nachrichten. Wenn der Bitcoin nicht hält, werden diese schnell fallen.
Bitte nicht zu hoch einsteigen! Wer bereits investiert ist, kann nahe dem Widerstandsniveau schrittweise reduzieren; wer noch nicht eingestiegen ist, sollte auf eine Unterstützungskorrektur warten und dann mit kleiner Position einsteigen.
Am Abend wird die Volatilität am US-Markt zunehmen, das Risiko von plötzlichen Einbrüchen bei Altcoins ist hoch, daher unbedingt die Positionsgröße kontrollieren.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 #ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
BTC Tiefenbericht
Makro: Bullen gegen Bären, insgesamt eher bärisch
Die US-Inflation und Wirtschaftsdaten zeigen sich robust, Zinserhöhungserwartungen schwanken, reale Renditen von US-Staatsanleihen drücken Risikoanlagen; ein schwächerer US-Dollar wirkt als Absicherung und stützt den Markt leicht.
ETF-Gelder: fortlaufende Rücknahmen, bärisch
US-Spot-BTC-ETFs verzeichnen anhaltende Kapitalabflüsse: Am 14.10. Nettoabfluss von 261 Mio. USD, am 16.10. weiterhin Nettoabfluss von 10,6 Mio. USD. Institutionelle Gelder ziehen sich risikobewusst zurück, die künftige Kapitalflussrichtung ist ein wichtiger Beobachtungspunkt.
Volumen & Kontrakte: vorsichtig abwarten
Zwei Schlüsselpunkte im Fokus: Ob der Rückgang mit erhöhtem Volumen einhergeht und wie sich die Positionen bei Preisrückgängen verändern.
Aktuell fehlen Echtzeitdaten, daher keine subjektive Prognose zu Liquidationen oder Bullen-/Bärenrichtung, geduldiges Abwarten auf Bestätigungssignale. #
$BTC Gründe für den panikbedingten starken Rückgang nach der ersten monatlichen Umlaufmenge von 127 Millionen STRK-Token
Diese STRK-Freigabe von 127 Millionen Token markiert die erste Phase einer kontinuierlichen sechsmonatigen groß angelegten regelmäßigen Freigabe. Rein bezogen auf das Chipvolumen ist der Anteil des Umlaufangebots nicht groß. Der panikbedingte starke Rückgang wurde nicht allein durch die Menge der freigegebenen Token verursacht, sondern durch eine Kombination aus Erwartungen, Chipstruktur, Kapitalstimmung und dem allgemeinen Marktumfeld.Top 10 der größten Liquidationen auf dem Kryptomarkt aller Zeiten
Ich habe diese zehn Ereignisse sortiert
1. Zeitliche Verteilung
2021: 7 Mal
2025: 2 Mal
2026: 1 Mal
Es sieht so aus, als wäre 2021 das Jahr des Hebel-Spitzenwerts – es nimmt sieben Plätze ein.
2. Betrag
Die sieben Liquidationen 2021 summieren sich auf 35,5 Milliarden.
Die zwei Liquidationen 2025 summieren sich auf 22,8 Milliarden.
Die zwei Liquidationen 2025 sind mehr als zwei Drittel der sieben Liquidationen 2021.
Warum sollte man sich diese Grafik ansehen, was sagt sie aus?
Die Liquidationen 2021 waren „viele und verteilt“ – mehrmals im Jahr, jeweils mehrere Milliarden.
2025 und 2026 waren „wenige und extrem“ – selten, aber wenn, dann historisch groß.
Wann wird die nächste sein? Hält $BTC das noch aus? 1300 von SNDK: Mit dem DRAM-Messer den NAND-Schild zerschlagen, diesen Fehlangriff bezahle ich
Freunde, ich sehe 1300 als bullisch für SNDK. Die letzten Tage sind so stark gefallen, dass man an seinem Leben zweifelt, in der Gruppe kursiert die Nachricht „Chinesische Hersteller kommen“. Aber ich habe die Lage genau analysiert, das ist reine Fehlplatzierungs-Panik.
Erstens, das Messer wurde am falschen Ziel angesetzt.
Auslöser dieses Rückgangs war der technologische Durchbruch von ChangXin im DRAM-Bereich. ChangXin macht Speicher, SanDisk macht reines NAND (Flash-Speicher), zwei völlig parallele Wettbewerbsfelder. Das ist, als würde der Nachbar, der Brötchen verkauft, seine Preise senken und damit den Hamburgerverkäufer in den Keller drücken – das macht logisch keinen Sinn. Was ChangXin mit NAND plant? Fabrikbau, Chipfertigung, Kundenvalidierung – das sind Geschichten für Jahre später. Die kurzfristige Erwartung dafür als Grund für den aktuellen Kurssturz zu nehmen, ist reine emotionale Überreaktion $BTC 与 $ETH 今日盘中一度分别触及约82300U和2470U，随后回落——这个细节比任何宏观标题都更值得咀嚼。当美国CPI与PPI双双超预期，市场对年内再加息的讨论重新升温，散户账户却在用最诚实的方式投票：有人在 $SOL 和 $DOGE 上各亏超1000美元，$ETH 亏超2000美元，而 $ZEC 好不容易爬到近1230U便再无力上行。这不是孤例，而是一种结构性错位的缩影。 最刺眼的不是亏损数字，而是方向感的全面失灵。开多被套，开空也被套，价格仿佛精准反向执行每一个决策。这种体验背后藏着一个被忽视的事实：在宏观数据主导的窗口期，短线方向判断的胜率会被系统性压缩，因为驱动价格的不再是币种自身叙事，而是利率预期的反复重定价。$BTC 冲高82300U后回落，$ETH 触及2470U后同步走弱，恰好说明流动性预期才是那根真正的绳子。 市场最容易被低估的一点是：当CPI与PPI双超预期，加息讨论回归，风险资产的反弹往往不是趋势反转，而是流动性挤压中的喘息。$ZEC 卡在1230U下方、$SOL 与 $DOGE 的持仓持续承压，反映的是资金在缺乏增量入场时对高波动资产的优先减配。真#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 业务面没崩：3,25亿级付费户基本盘、33%上下营业利润率、全年自由现金流约125亿美元、270亿级回购授权，让它仍是流媒体里最能赚钱的一家；
• 估值面要重定价：当营收增速掉到11%~13%区间，“13倍PS / 20倍PE”的溢价需要广告中期做大、直播体育撬动订阅、国际低渗透市场（拉美、亚太、EMEA部分区域）补位来证明，否则就是按迪士尼/康卡斯特的成熟媒体逻辑来算账；
• 关键观察点不在会员数，而在三个转换率：广告层MAU→实际填充率与CPM、直播赛事→获客与留存续费率、低价层占比上升→整体ARM是否被拖平后再靠广告补回来。„Die Oktober-Zinserhöhung ist vom Tisch: Alle Wetten richten sich auf Dezember“
Eine Woche nach den Doppelhochständen: S&P und Nasdaq verzeichnen die schlechteste Woche seit Juni, Nasdaq fiel am Freitag erneut um 2,14 %, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen durchbrach zeitweise 5,3 %, der höchste Stand seit 2002.
Am Donnerstag spielte Powell Tai Chi, der Markt stimmte mit den Füßen ab: Die Wette auf eine Zinserhöhung im Oktober fiel von 28 % auf 15 %, 87 % setzen auf Stillstand; die Wette auf eine Zinserhöhung im Dezember liegt bei 74 % bis 81 %. Selbst Citi, die zuvor als einzige „keine Zinserhöhung in diesem Jahr“ prognostizierte, hat kapituliert und erwartet nun eine Erhöhung um 25 Basispunkte im Dezember.
Übersetzt heißt das: Der 27.-28. Oktober ist im Grunde nur ein Durchgang, der echte Kampf findet am 9. Dezember statt. Im Krypto-Bereich wird am Wochenende BTC im Bereich 81.000-82.000 gehandelt, 80.000 bleibt die Untergrenze, erst ein Bruch darunter lässt 78.000 erwarten.
$BTC
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Das sollte die größte langfristige Sorge aller sein
Neun Blockchain-Institutionen haben die Quantum Alliance gegründet, um einen öffentlichen Teststandard zu veröffentlichen, der die quantenresistente Fähigkeit von Netzwerken und Wallets überprüft. Die Bedeutung dieses Fortschritts liegt darin, den Sicherheitsversprechen auf dem Markt eine überprüfbare Grundlage zu geben.
Derzeit ist keine bekannte Quantencomputer in der Lage, solche privaten Schlüssel zu knacken, und es gibt kein allgemein anerkanntes Datum, wann ein Angriff möglich sein wird. Die Gründung der Allianz bedeutet nicht, dass Bitcoin bereits einem Quantenangriff ausgesetzt ist, noch dass die Mitgliederprojekte alle Probleme gelöst haben.
Ich denke, die wirklich wertvolle Veränderung bei diesem Thema besteht darin, das „Bereitsein“ in konkrete Ergebnisse zu zerlegen: Wurde das Signaturschema implementiert, können Wallets damit umgehen, wie migriert man alte Konten? Nur eine Roadmap und ein bereits funktionierendes System unterscheiden sich erheblich.
Die Allianz verspricht öffentliche Tests und Migrationsdesigns. Wenn diese Materialien vorliegen und externe Teams sie reproduzierbar verifizieren können, wird entschieden, ob „quantensicher“ von einem Werbeetikett zu einer vertrauenswürdigen Produktfähigkeit wird.Mittagsmarkt-Kurzanalyse
$BTC $ETH ：
BTC Mittagskurs bei etwa 81550, am Wochenende Volumenrückgang und Seitwärtsbewegung, 4-Stunden-Chart konsolidiert im Bereich 80110-84216, RSI kehrt auf etwa 40 zurück, MACD grüne Balken sind noch da, aber mit abflachender Steigung, Bärenkraft nimmt ab, aber das Volumen hält nicht mit, die Erholungsstärke ist begrenzt.
ETH Mittagskurs bei etwa 2420, die Entwicklung bleibt schwächer als bei BTC, Widerstände bei 2566 und 2642, Unterstützung bei 2375, RSI kehrt auf etwa 42 zurück, gleitende Durchschnitte in bärischer Formation, kurzfristig weiterhin schwache Seitwärtsbewegung.
Kapitalmarkt:
Angst-Gier-Index bei 64, weiterhin im Gier-Bereich; 24h Liquidationen sinken auf 250 Millionen, 72% weniger als in den letzten Tagen, am Wochenende schnelle Entlastung des Hebelrisikos. Privatanleger Long-Short-Verhältnis bei 1,6-1,7, Long-Positionen dominieren weiterhin.
Die beiden größten Adressen von Hyperliquid haben zusammen fast 500 Millionen USD an BTC+ETH Short-Positionen offen, Wale sichern weiterhin hochpreisig ab.
Im Spotmarkt fließt BTC und ETH in den letzten Stunden leicht netto zu, ZEC verzeichnet seit 8 Stunden einen Nettozufluss von 8,9 Millionen, HYPE kehrt ebenfalls zurück, Kapital ist nicht abgezogen, sondern rotiert innerhalb der Sektoren, Liquidationsschmerzpunkte bei BTC Shorts 82769, Longs 80814, kurzfristig wahrscheinlich Konsolidierung in diesem Bereich.
Interpretation:
Am Wochenende ruhiger Handel, Volumenrückgang, sowohl Bullen als auch Bären vorsichtig, vorwiegend Seitwärtsbewegung, kurzfristig geringes Chancen-Risiko-Verhältnis. Die Short-Positionen der Wale sind Absicherungen, keine Spekulationen auf fallende Kurse, Spotkapital wechselt nur zwischen Sektoren, die große Struktur ist intakt.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Im Bereich Datenschutz konzentriere ich mich nur auf zwei Karten: $ZEC hält bei 1150, $ZAMA wartet bei 0,075
Fazit vorweg: Bei Privacy Coins nicht alles auf einmal, Fokus auf zwei – ZEC für Zahlungsprivatsphäre, ZAMA für intelligente Verträge und AI-Abfrage-Privatsphäre. Der eine ist der Compliance-Marktführer, der andere die Infrastrukturergänzung. Das Folgende sind nur Marktbeobachtungen, keine Anlageempfehlung.
Die Linie von ZEC, die bei 1110 gestartet ist, sehe ich eher als Wochenwechsel, nicht als einfache Gegenbewegung. Mittelfristig nicht auf 10-fache Gewinne hoffen, der Gewinn ist noch da; kurzfristig auf 1118, 10756,86, 1212 achten. 1100 ist die Lebenslinie: Wird sie gehalten, gibt es eine nächste Welle, fällt sie unter 1052, schaut man auf 1000. Das ist ein Umschlagspunkt, kein Endpunkt. Grayscale schaut sich Zcash und AI-Überwachung immer intensiver an, Datenschutz wird zur Basiserfordernis, die Geschichte ist noch nicht zu Ende.
Korrektur zu ZAMA: Aktueller Preis 0,075, nicht 0,7, eine Größenordnung Unterschied, nicht verwechseln. Arthur Hayes kaufte 3 Millionen Token, ca. 200.000 USD, klingt viel, ist aber der kleinste Posten in seinem Portfolio von 886.800.000. 24-Stunden-Anstieg 11,5 %, Tagesvolumen 23.480.000, klar narratives Getrieben, keine fundamentale Neubewertung. Monatschart hat sich noch nicht gedreht, Wochen- und Tageschart werden stärker; um Raum zu schaffen, muss 0,075 gehalten werden – das war das Hoch im September, damals 24-Stunden-Anstieg 42 %. Die Logik ist FHE, eine programmierbare Datenschicht für Ethereum, die TVL von über 75 Millionen schützt.
Meine Reihenfolge: ZEC für Zahlungsprivatsphäre, ZAMA für Datenschutz-Infrastruktur. „0,81 Sekunden von 0 auf 100, kann sogar fliegen, Musk hat wieder etwas gestartet: Aber die Serienproduktion ist erst für 2028 geplant“
Der neue Tesla Roadster wurde vorgestellt, die Daten sind verrückt: 0-60 Meilen in 0,81 Sekunden, Höchstgeschwindigkeit über 230 Meilen, SpaceX-Klimaantrieb, vor Ort hebt er direkt ab, macht Luftsalti und fährt rückwärts eine Steigung hoch. Musk: „Flying cars are real."
Abkühlzeit: Dieses Auto wurde bereits 2017 vorgestellt, damals war die Produktion für 2020 geplant, jetzt wurde sie auf 2028 verschoben, eine Verzögerung von mindestens 8 Jahren. Die Raketenflugversion ist weiterhin ein Einzelsitzer und nur auf Einladung, es wurde klar gesagt, dass sie auf öffentlichen Straßen nicht legal ist.
Der Aktienkurs stieg wegen der Präsentation, was verständlich ist, aber man sollte den Quartalsbericht vom 21. Oktober nicht vergessen – der Roadster trägt null zum Quartalsbericht bei, die Bruttomarge ist an diesem Tag die eigentliche Herausforderung. Die Präsentation ist Emotion, der Quartalsbericht die Realität.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Sun Yuchen ist pessimistisch gegenüber Bitcoin? Er sagt, der Markt unterschätzt den "Quantenuntergang"
Sun Yuchen hat in einem 3,5-stündigen Interview Klartext gesprochen: Er ist gegenüber BTC eher pessimistisch. Seine Sorge gilt nicht dem kurzfristigen Preis, sondern der Quantenberechnung – er sagt, der Markt unterschätze die Auswirkungen des Q-Day (Quanten-Tag) auf den Bitcoin-Preis "stark". Seine BTC-Basisposition hat er nicht angetastet, aber ETH hat er zwischen 3600 und 4000 US-Dollar zu 80-90 % verkauft und in US-Aktien und Nvidia umgeschichtet.
Seine Logik basiert auf Governance-Problemen, nicht auf mathematischen Problemen: Das Bitcoin-Netzwerk-Upgrade verläuft zu langsam, selbst wenn man zwei Jahre im Voraus von der Katastrophe wüsste, wäre ein rechtzeitiges Upgrade des gesamten Netzwerks nahezu unmöglich. TRON testet bereits auf dem Testnetz den postquanten-kryptographischen Standard des US-amerikanischen NIST, das Mainnet soll frühestens Anfang nächsten Jahres starten.
Allerdings gibt es auch Skeptiker: Um Bitcoins ECDSA zu knacken, muss man zuerst den öffentlichen Schlüssel sehen, und derzeit gibt es keine so leistungsfähigen Quantencomputer. AInvest sagt direkt, dass der Teil seiner Argumentation, der einen Preisverfall vorhersagt, die schwächste Stelle ist. Auf welcher Seite stehst du?
Risikohinweis: Nur zur Information, keine Anlageberatung. Die endgültige Nachfrage-PPI in den USA stieg im September saisonbereinigt um 1,3 % gegenüber dem Vormonat. In diesem Bericht stiegen die Preise für Transport- und Lagerdienstleistungen in der endgültigen Nachfrage um 3,4 %, wobei auch die Preise für Lkw-Fracht im Detail zulegten.
Logistik ist eine Ausgabe, die anfällt, bevor Waren den Verbraucher erreichen. Steigende Transportpreise bedeuten, dass die betroffenen Unternehmen entweder die Kosten selbst tragen und weniger Gewinn machen oder versuchen, die Preise zu erhöhen. Wie viel davon weitergegeben werden kann, hängt von Aufträgen und Wettbewerb ab; man kann die PPI-Steigerung nicht einfach direkt auf den nächsten CPI übertragen.
Ich denke, das erschwert die Verbesserung des makroökonomischen Umfelds für BTC: Selbst wenn die Energiepreise später fallen, müssen Unternehmen nicht unbedingt gleichzeitig sinkende Logistikkosten erwarten. Die Hoffnung, dass ein Rückgang der Ölpreise den Inflationsdruck schnell beseitigt, ist nicht ausreichend begründet.
Der Bericht sagt uns nicht, welchen Weg die Unternehmen wählen werden. Wenn die Transportpreise später fallen, könnte der Kostendruck nachlassen; bleiben die Preise hoch und können die Einzelhandelspreise nicht steigen, könnte der Druck stärker auf den Unternehmensgewinnen lasten."Schwacher Abwärtstrend bei geringem Volumen, nicht vorschnell handeln"
Seit der letzten Nacht hat der Markt noch keine nennenswerte Erholung gezeigt, es gibt einen schwachen Abwärtstrend bei geringem Volumen, und die Bullen wurden bei mehreren Gegenangriffen zurückgedrängt. $BTC ist von 82.816 auf 81.736 gefallen und hält sich gerade noch über 80.000; $ETH ist von 2.488 auf 2.424 zurückgegangen, 2.500 wurde erneut unterschritten; $HYPE ist am schwächsten, von 82,42 auf 80,20 gefallen, 24 Stunden minus 1,82 %, in sieben Tagen kumuliert über 4 % Verlust.
Dieser Rückgang lässt sich nicht ohne die US-Notenbank erklären. Warsh hat keine Hinweise auf Zinserhöhungen gegeben, der Markt hat seine Erwartungen nach unten korrigiert, der Verkaufsdruck bei südkoreanischen Tech-Aktien hat sich vorerst gelegt, die Stimmung hat sich etwas erholt. Aber diese kleine Erholung reicht gerade mal aus, damit Bitcoin die 80.000 hält, um zu den vorherigen Höchstständen zurückzukehren, ist es noch ein weiter Weg.
Andererseits hat Musk den fliegenden Roadster vorgestellt, die Tesla-Kontrakte auf Hyperliquid haben sich innerhalb einer Stunde von 2,8 Millionen auf 47 Millionen US-Dollar gesteigert, die Plattform ist lebhaft, aber HYPE fällt weiter schwach. Auch wenn das Handelsvolumen hoch ist, wenn es nicht in die Wallets der Token-Inhaber fließt, wandelt sich die Aufmerksamkeit nicht in Kaufkraft um.
An dieser Stelle sollte man nicht übereilt auf Tiefststände setzen oder auf fallende Kurse spekulieren. Warten Sie, bis die Zinserwartungen wirklich klar sind, und BTC das Volumen erhöht, um den oberen Widerstandsbereich zurückzuerobern, bevor Sie einen Angriff planen; wenn HYPE sich erholen will, muss es erst beweisen, dass es mit dem Handelsvolumen der Plattform mithalten kann. Wenn die Unterstützung hält, ist es weiterhin eine Bodenbildung; wenn sie wirklich fällt, ist die weitere Entwicklung ungewiss.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高
#ETF与巨鲸资金分化，BTC能否守住8万美元？
Dies ist nur eine persönliche Beobachtung und keine Anlageberatung.#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Der Fokus dieses Finanzberichts liegt nicht auf dem Umsatzwachstum, sondern auf zwei großen Risiken. Erstens die enormen Kapitalausgaben für KI-Rechenleistung, die hohe Investitionen werden weiterhin den Cashflow belasten; zweitens die Wertminderung der Bitcoin-Bestände des Unternehmens, die indirekt die Marktstimmung gegenüber Krypto-Assets beeinflussen wird. Ob Starlink als Cashcow die verlustbringenden Geschäfte und den Fortschritt des Starship-Projekts abdecken kann, ist ebenfalls ein wichtiger finanzieller Fokus.
In der Vergangenheit gab es bei diesem Unternehmen Fälle, in denen die Geschäftszahlen gut aussahen, der Aktienkurs aber dennoch fiel – ein typischer Fall von „gute Nachrichten sind bereits eingepreist“, der Bericht kann leicht zu einem „Kaufe die Erwartung, verkaufe die Tatsache“-Szenario führen.
Die Nachrichten aus dem Finanzbericht sollten nur als Stimmungsindikator betrachtet werden und nicht direkt zu Handelsentscheidungen führen. Wenn die Kapitalausgaben im Bericht die Erwartungen übersteigen oder die Wertminderung der BTC-Bestände zunimmt, wird dies Technologieaktien und den Kryptomarkt belasten; nur bei insgesamt profitablen Ergebnissen und ohne erhebliche Wertminderungen der Bestände wird es kurzfristig zu einer Stimmungsaufhellung kommen. Das Trading sollte unbedingt mit kleinen Positionen erfolgen, mit vorher festgelegtem Stop-Loss, um schnelle Kursumkehrungen nach Veröffentlichung der Daten zu vermeiden. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Diese Woche ist der Nasdaq (Technologie/Nasdaq 100) um etwa 7 Punkte gefallen, aber BTC ist tatsächlich nur um 6–8 Punkte zurückgegangen und damit widerstandsfähiger als der Gesamtmarkt.
Früher war es „Nasdaq fällt leicht, BTC fällt stark“, jetzt ist es umgekehrt – das zeigt, dass sich die Marktstruktur verändert hat, ich muss diesen Anstieg neu bewerten.
Früher dachte ich, die ersten fünf Wellen seien abgeschlossen und wir befinden uns in einer großen Korrektur, aber jetzt sieht es eher nach einer Welle 4 Korrektur aus:
- Die Risikobereitschaft an US-Aktien-/Kryptomärkten sinkt insgesamt
- Aber der Rückgang von BTC ist deutlich geringer als bei Nasdaq und Altcoins
- Langfristige Positionen werden nicht panisch verkauft, Kapital flieht in BTC als sicheren Hafen
- Die Bärenstimmung ist stark, Short-Positionen sind nicht leichtfertig
Wenn der Nasdaq demnächst den Fall stoppt und sich erholt, wird BTC wahrscheinlich nicht nur leicht steigen, sondern eine Nachholrallye starten – weil:
1. Long-Hebel wurde bereits bereinigt
2. Short-Positionen sind relativ überfüllt
3. Die relative Stärke hat sich bereits vorab gezeigt
Aber es ist kein blindes Long-Gehen:
- Rücksetzer dürfen die Unterstützung nicht durchbrechen → Long testen
- Nasdaq stabilisiert sich + BTC mit Volumen über dem vorherigen Hoch → Bestätigung der 5. Welle
- Wenn die Gegenbewegung das vorherige Hoch nicht übersteigt und dann 80.000 erneut unterschreitet → Welle 4 Einteilung ungültig, es war möglicherweise kein Fünf-Wellen-Muster, sondern ein großes ABC
Fazit:
Wenn der Nasdaq sich erholt, wird BTC sehr elastisch reagieren; an dieser Stelle sollten Short-Positionen vorsichtig vor einem Short-Squeeze sein, und Long-Positionen sollten die „Widerstandsfähigkeit“ nicht mit einem „neuen Hoch“ verwechseln. Heute ein kurzer Kommentar: Die Positionen der kurzfristigen Bitcoin-Inhaber nehmen weiterhin zu, was meiner Meinung nach kein unbedingt positives Signal ist.
Ich verstehe das so, dass immer mehr Coins in den Händen von kurzfristigen Haltern konzentriert sind, was darauf hindeutet, dass die Mehrheit des Marktes derzeit eher zu kurzfristigem Handel neigt als zu langfristigem Halten. Natürlich kann man allein anhand der Positionsdaten nicht direkt schließen, dass alle das langfristige Investieren aufgegeben haben.
Aber wenn die Positionen der kurzfristigen Halter zunehmen und der BTC-Preis dennoch nicht in der Lage ist, den oberen Widerstandsbereich zu durchbrechen, zeigt das, dass die neuen Coins den Preis noch nicht effektiv nach oben treiben konnten. Sollte der Markt weiter schwächeln, könnten einige kurzfristige Halter wegen unerträglicher Buchverluste aussteigen; bei einer Preisrallye könnten sie auch verkaufen, was den Verkaufsdruck oben erhöht.
Umgekehrt, wenn die Positionen der kurzfristigen Halter weiter steigen und der BTC-Preis dennoch stetig stärker wird und kontinuierlich frühere Widerstände überwindet, absorbiert der Markt die neuen Coins allmählich. Das wäre ein positives Signal.
Daher ist entscheidend, wie stark die Positionen der kurzfristigen Halter zunehmen und ob der Markt nach dem Einstieg dieser neuen Coins in der Lage ist, den Preis nach oben zu treiben. Die Zunahme der Coins ist nur ein Phänomen; ob der Preis stärker wird, ist der Schlüssel zur Prüfung der Kapitalaufnahmefähigkeit.Rangliste der Schweregrade, siehe Grafik
Grafik 1 zeigt zwei normalisierte Kurven, die gerade gezogen wurden: Ab dem 12.10. gehen beide Hand in Hand nach unten, am 15.10. stolpert $ETH und öffnet den Abstand endgültig, während $BTC an diesem Tag nur eine flache Korrektur machte. Die $ETH-Erholung stockte bei 2.493, $BTC hat immerhin 82.900 berührt. Die Schlussfolgerungen in den Balken sind noch klarer: Intervallrendite -2,6 % gegenüber -4,3 %, maximaler Rückgang 2,6 % gegenüber 4,5 %, annualisierte Volatilität 28,2 % gegenüber 42,3 %, $BTC liegt in jeder Kategorie vorne.
Geld stimmt mit den Füßen ab, die Stimmen sind deutlich unterschiedlich
Grafik 2 zeigt den Fluss der Doppelwährungspositionen: $ETH wurde am 13.10. an einem Tag um 270 Mio. abgezogen, am 16.10. erneut 240 Mio., netto Abfluss in der Woche 415 Mio., die Erholung basiert nur auf Worten; $BTC hingegen verzeichnete am 16.10. einen Nettozufluss von 157 Mio. und konnte in der Woche noch +11,1 Mio. behalten. Durchschnittliche Gebühren: $BTC 0,0033 %, $ETH 0,0019 %, beide so träge wie Wasser – die Stimmung ist nicht aufgeheizt, was zeigt, dass das kluge Geld kalkuliert ein- und aussteigt, nicht impulsiv.
Institutionelle Anleger: Obwohl der US-Spot-ETF letzte Woche netto 681 Mio. abflossen, zeigen On-Chain-Berichte, dass Institutionen weiterhin $BTC günstig kaufen, während Privatanleger verkaufen – die Wahl ist klar.#NetflixQ3AdsAndMargins BTC vs ETH Verdienstfähigkeitsvergleich 2026-10-16 | Ausgabe 29
PK-Tag | Urteil $BTC verteidigt den Titel
Urteil vorweg: Trauerwettbewerb, $BTC verliert würdevoll
Diese Woche ist ein Trauerwettbewerb: $BTC sieben Tage -2,63 %, $ETH -4,30 %, keiner sollte behaupten, er könne besser abschneiden. Aber Trauer ist nicht gleich Trauer – $BTC Rückgang nur 2,6 %, $ETH hat solide 4,5 % verloren; noch schlimmer ist die Einstellung des Geldes: $BTC Nettozufluss an Positionen in der Woche +11,1 Mio., $ETH wurde 415 Mio. entzogen. Der eine wird gegen den Trend nachgekauft, der andere wird kontinuierlich ausgeblutet, das Ergebnis steht schon vor Handelsschluss fest, der Bericht ist längst geschrieben. Urteil bleibt: $BTC verteidigt den Titel, gewinnt durch „weniger Verlust und sogar Nachkäufe“ mit Würde.
Zuerst vergleichen wir, wer das größere Herz hat
$ETH annualisierte Volatilität 42,3 %, $BTC 28,2 %, diese Woche war die Belastung für $ETHs Herz wirklich enorm – im gleichen Abwärtstrend hat $BTC einen Schlag abbekommen und ist wieder aufgestanden, $ETH hat am 15.10. ein neues Wochentief bei 2.313 erreicht. Sharpe-Ratio ist bei beiden negativ (im Bärenmarkt kein Ruhmesblatt), aber $BTC -5,63 ist besser als $ETH -6,13: Für jede Einheit Volatilität verliert $BTC weniger. Risiko-adjustiert bleibt die Rangfolge unverändert.„Diese Münze kostet nur ein paar Cent, wenn sie auf einen Dollar steigt, mache ich doch einen großen Gewinn?“
Nicht so schnell, Herr Wang rechnet mal nach:
Coin A kostet 1 US-Dollar pro Stück, es sind 1 Million Stück im Umlauf, die Marktkapitalisierung beträgt 1 Million US-Dollar.
Coin B kostet 0,01 US-Dollar pro Stück, es sind 10 Milliarden Stück im Umlauf, die Marktkapitalisierung beträgt jedoch 100 Millionen US-Dollar.
Coin B hat einen niedrigeren Einzelpreis, aber die Marktkapitalisierung ist 100-mal so hoch wie die von Coin A.
Deshalb sollte man bei einer Münze neben dem Preis auch Folgendes betrachten:
① Wie viele Münzen sind bereits im Umlauf?
② Wie viele werden in Zukunft noch freigegeben?
③ Welche tatsächlichen Anwendungsfälle hat das Projekt, und sind die zugehörigen Daten überprüfbar?
Eine niedrige Marktkapitalisierung ist nicht immer besser und bedeutet auch nicht, dass so viel Kapital investiert wurde.
Beim Einkaufen vergleicht man den Preis pro Kilogramm, beim Kauf von Coins nur den Einzelpreis – das kann leicht in die Irre führen. #奈飞增长或放缓，广告业务成新看点 📺 Netflix-Mitgliederwachstum verlangsamt sich? Die Werbegeschäfte sind der neue Fokus
Im neuesten Finanzbericht gibt es ein klares Signal: Die Netflix-Mitgliederzahl steigt weiterhin, aber das Wachstum verlangsamt sich deutlich. Für das gesamte Jahr 2025 werden etwa 325 Millionen zahlende Mitglieder erwartet, ein Nettozuwachs von etwa 23 Millionen, deutlich weniger als die etwa 41 Millionen Nettozuwachs im Jahr 2024. Nach der Marktsättigung in den reifen Märkten reicht es nicht mehr aus, nur neue Mitglieder zu gewinnen, um die Bewertung zu stützen.
Die eigentliche neue Geschichte ist Werbung 💰
• Die Werbeeinnahmen übersteigen 2025 bereits 1,5 Milliarden US-Dollar
• Das Unternehmen erwartet, dass sich die Werbeeinnahmen 2026 etwa verdoppeln und rund 3 Milliarden US-Dollar erreichen
• Das Umsatzwachstum verlangsamt sich von etwa 16 % im Jahr 2025 auf eine Prognose von etwa 12 %–14 % im Jahr 2026
Wie reagiert das Management? Programmgesteuerte Werbung, Live-Sportinventar (Frauen-WM, NFL, WWE usw.), KI-Werbetools und die Verringerung der ARPU-Differenz zwischen werbefinanzierten und werbefreien Abonnements.
⚠️ Es gibt aber auch Bedenken: Das Wachstum der Sehdauer ist schwach (im 2. Quartal nur etwa +2 %), die Nutzerbindung steigt nicht, was den Verkauf von Werbeinventar erschwert. Auch die Wall Street beobachtet genau: Verlangsamtes Mitgliederwachstum + ob die Werbung wie geplant umgesetzt werden kann.
Kurz gesagt: Netflix wechselt von „verzweifeltem Mitgliederwachstum“ zu „mehr Geld aus bestehenden Nutzern und Werbeplätzen herauszuholen“.
Bist du optimistischer bezüglich der Werbemonetarisierung oder besorgt, dass das Wachstum seinen Höhepunkt erreicht hat? Diskutiere im Kommentarbereich 👇
#奈飞 #Netflix #广告业务 #流媒体 Öl zurück bei 100: Diesmal wird die Route bepreist, nicht die Produktion
Zuerst ein Blick auf die bereits eingetretenen Fakten. Am vergangenen Freitag wurde der WTI November-Kontrakt bei 101,41 USD abgerechnet, ein Tagesplus von 3,5 %; der Brent Dezember-Kontrakt lag bei 109,86 USD, +3,7 %. Dies ist das fünfte Mal in diesem Jahr, dass der Preis über 100 schloss, zuletzt am 18. September; danach fiel er auf 88-94, bis er in den letzten fünf Handelstagen um 8,2 % stieg. Im Jahresverlauf stieg der Preis von 57,32 stetig an, mit einem Höchstschluss von 112,95 (7. April), insgesamt +77 %.
Warum der Anstieg? Die Nachrichten sind klar: Am 9. Oktober erreichte der Angriff auf einen Öltanker im Hormus eine kriegsbedingte Höchstmarke, am 14. Oktober gab es Berichte über Angriffe auf saudische Energieanlagen; bis zum 16. Oktober warnten maritime Behörden weiterhin vor „wahllosen Angriffen“ auf Schiffe.
Die Angebotsseite zeigt jedoch das Gegenteil: Die OPEC+ Produktion stieg im September um 920.000 Barrel pro Tag, die OPEC senkte in derselben Woche die Nachfrageprognose, die IEA diskutiert die Freigabe von Reserven, und die USA erwägen eine Lockerung der Sanktionen gegen die „Schattenflotte“. Betrachtet man Angebot und Nachfrage, gibt es keinen Grund, warum der Ölpreis hier stagnieren sollte – der Anstieg spiegelt das Risiko im Transportsektor wider.
Die Kette ist klar: Der Ölpreis beeinflusst zuerst den Energieanteil im Verbraucherpreisindex (CPI) (im September im Jahresvergleich 20,4 %, im Juli noch 14,7 %), dann die Inflationserwartungen und schließlich den Zinssenkungspfad. Die Daten vom Mittwoch: Gesamtinflation 3,74 %, Kerninflation 2,56 %, der Treiber ist der Energieanteil.
Meine Einschätzung: Diese Runde ist ein ereignisgetriebener Höchststand, kein nachfragegetriebener Trend. Deshalb sind beide Seiten steil – sobald der Schiffsverkehr sich erholt, wird die Prämie genauso schnell zurückgehen wie sie gestiegen ist (wie im März-April und September dieses Jahres); umgekehrt, solange die Angriffe andauern, lässt sich diese Prämie nicht drücken.
Für den Handel gibt es zwei Beobachtungspunkte: Ob der Energieanteil die Zinssenkungserwartungen wieder nach oben treibt; und jeden Mittwoch die EIA-Bestände, den Schiffsverkehr im Hormus und die nächsten Schritte der OPEC+. Im Kryptobereich erfolgt die Übertragung indirekt – über Risikobereitschaft und Zinssätze, nicht „wenn Öl steigt, steigt Coin“.
Der teuerste Teil des Ölpreises liegt nicht am Bohrloch, sondern auf See. Nach dem Aufwachen sieht man, dass BTC, ETH und SOL alle langsam fallen, aber noch gefährlicher als der Preisverfall sind die vielen nicht ausgestiegenen Long-Privatanleger in den Futures.
Zuerst $BTC, aktueller Preis 81.595, gefallen um 0,75 %. Das Long-Short-Verhältnis liegt bei 1,86, relativ zurückhaltend. Aber das offene Interesse sinkt kontinuierlich, die Funding-Rate ist fast null. Der Preis fällt, das Geld zieht sich zurück, die Longs halten hartnäckig durch, aber es kommt kein frisches Kapital rein.
Bei $ETH ist es noch deutlicher, aktueller Preis 2.420, das Long-Short-Verhältnis ist auf 2,33 gestiegen. Was bedeutet das? Privatanleger erhöhen trotz Gegenbewegung massiv ihre Positionen, glauben, dass 2.400 der eiserne Boden ist. Aber die Funding-Rate ist positiv, die Long-Positionen verdienen nicht einmal Zinsen, sie halten nur aus Glauben durch. Wenn der Preis unter 2.400 fällt, sind diese Leute das leichteste Sturzopfer.
$SOL ist ähnlich, bei 104 Dollar, Long-Short-Verhältnis 2,39, Funding-Rate nahe null. Auch hier halten die Privatanleger stur durch. Wenn der Markt weiter fällt, kann das leicht eine Kettenreaktion von Long-Liquidationen auslösen.
Das aktuelle Marktbild ist klar: Die Longs sind nicht bereinigt, die Hebel nicht vollständig zurückgezogen, die Richtung ist unklar. In solchen Zeiten am Tiefpunkt zu kaufen heißt, Geld zu verschenken. Ich bleibe heute weiter leer positioniert und warte, bis die Daten sich beruhigen und das Volumen zurückgeht.
Unterstützungen liegen bei BTC 81.000, ETH 2.400, SOL 100. Wenn diese halten, gibt es Seitwärtsbewegung, wenn sie brechen, beginnt eine neue Runde von Panikverkäufen.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ Abbildung 2 zeigt den täglichen Cashflow der $BTC-Positionen: 12.10. +0,54 Mrd., 13.10. -0,91 Mrd., 14.10. +0,46 Mrd., 15.10. -0,87 Mrd., 16.10. +1,57 Mrd., 17.10. -0,68 Mrd., kumuliert in der Woche +0,11 Mrd. Wichtig ist nicht die geringe Gesamtsumme, sondern das Tempo – der Nettozufluss von 1,57 Mrd. am 16.10. ist der höchste der Woche, die Bullen bauen still und heimlich im Dreieck auf; der Rückzug von 0,68 Mrd. am 17.10. ist ein normaler Umschlag. Die aktuelle Gebühr liegt bei +0,010 %, die Bullen zahlen die Bären, aber es ist noch weit von einer heißen Phase entfernt.
OTC-Puzzle: Letzte Woche gab es bei US-Spot-ETFs einen Nettoabfluss von 681 Mio. (die dreiwöchige Zuflussserie wurde unterbrochen), aber On-Chain-Berichte sagen, dass die USA dieses Jahr erstmals Nettozuflüsse von $BTC verzeichnen – Institutionen kaufen, Privatanleger verkaufen, die Börsenreserven sind auf ein Siebenmonats-Tief geschrumpft. Die Coins wandern von kurzfristigen zu langfristigen Haltern, dieses Szenario ist nicht schlecht.
Ein Blick auf die drei Märkte, der CPI sorgt für Unruhe
Am Donnerstag stiegen Dow Jones +1,08 %, S&P +0,33 %, Nasdaq +0,08 %; am Freitag stieg der A-Aktienmarkt vormittags, fiel nachmittags zurück, das Handelsvolumen schrumpft weiterhin; der Hang Seng Index in Hongkong stabilisierte sich mit +0,52 %. Der wahre Unruheherd ist das Makro: Nach dem überraschend hohen CPI im September stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober zeitweise auf 50 %, die Rede des Fed-Vorsitzenden heute Abend in Bangkok ist der größte Marktschock. $BTC konsolidiert im Dreieck mit geringem Volumen und wartet auf eine Richtung, die Stimmung ist zurückhaltend, und Zurückhaltung ist keine schlechte Sache. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
Die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft liegt bei 254.000 und übertrifft die erwarteten 160.000 deutlich, die Arbeitslosenquote ist mit 4,1 % nicht weiter gestiegen, und der Stundenlohn stieg im Monatsvergleich um 0,4 %, was über den erwarteten 0,3 % liegt – der Arbeitsmarkt entspannt sich nicht, und Zinssenkungserwartungen werden weiter nach hinten verschoben. Das ist eine klare negative Nachricht, der Markt hat bereits vorab mit Kursverlusten reagiert.
Die eigentliche Variable ist heute Abend um 20:30 Uhr. Der Einzelhandelsumsatz ist der harte Indikator zur Überprüfung der Konsumresilienz. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen liegt wieder über 4,2 %, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September ist auf etwa 50 % gefallen, was zeigt, dass die Erwartungen an eine lockere Liquidität weiterhin schwanken und noch nicht wirklich eingetreten sind.
SOL befindet sich in diesem Umfeld in einer besonders schwierigen Lage. Es basiert zur Hälfte auf Ökosystem-Erzählungen und zur Hälfte auf Risikobereitschaft; wenn die Zinsen steigen, wird die Bewertung gedrückt. Sollte der Einzelhandelsumsatz heute Abend erneut die Erwartungen übertreffen, ist es sehr wahrscheinlich, dass die Korrektur von SOL stärker und schneller als bei BTC ausfällt.
Ich habe jetzt keine Eile – ich behalte meine Spot-Basisposition, die Short-Positionen in den Futures wurden bereits ausgestoppt, Long- oder Short-Positionen zu verfolgen ist riskant, ich warte auf die Daten. In solchen Zeiten ist es am schlimmsten, überstürzt zu handeln; je schneller die Reaktion, desto gravierender der Fehler.
Man sollte die Arbeitsmarktdaten nicht als vollständig negative Nachricht abtun. Morgen werden noch Fed-Vertreter sprechen; wenn die Wortwahl weiterhin restriktiv bleibt, ist diese Korrektur womöglich noch nicht vorbei. Der Markt ist jetzt auf jedes Wort empfindlich, ein einziger Satz kann die Volatilität verstärken.
Letztlich geht es nicht darum, die Daten zu erraten, sondern sich auf die Reaktion vorzubereiten. Sollte der Einzelhandelsumsatz heute Abend abkühlen, ist das ein Rücksetzer, der Chancen bietet; bleibt er stark, dann lieber keine Positionen eingehen und auf den rechten Zeitpunkt warten. Das Kapital zu erhalten ist wichtiger als alles andere. Es gibt jeden Tag Chancen, aber wenn das Kapital weg ist, gibt es wirklich nichts mehr zu spielen.
$BTC $SOL $ETH 📊 US-CPI im September: +3,7 % im Jahresvergleich (Erwartung 3,6 %), +0,6 % im Monatsvergleich. Kern-CPI: +2,6 % im Jahresvergleich (Erwartung 2,5 %), im Vormonat 2,4 %; +0,3 % im Monatsvergleich (Erwartung 0,2 %).
Einige Posten in den Daten:
Benzin: +9,1 % im Monatsvergleich, mehr als die Hälfte des monatlichen Anstiegs
Energieindex: +5,2 % im Monatsvergleich, +20,4 % im Jahresvergleich
Wohnkosten: +0,4 % im Monatsvergleich, +3,2 % im Jahresvergleich
Flugtickets: +1,2 % im Monatsvergleich
Lebensmittel: unverändert im Monatsvergleich
Benzin hat die Gesamtsumme nach oben getrieben, aber auch der Kern-CPI lag um 0,1 Prozentpunkte über den Erwartungen, Wohnkosten und Flugtickets steigen ebenfalls. Nach der Veröffentlichung stieg der US-Dollar-Index kurzzeitig um etwa 0,6 %, BTC fiel. Ein Monatswert sagt noch nichts über den Trend aus, ich könnte mich auch irren.
Was denkst du, legt die Fed mehr Wert auf die Gesamtzahl von 3,7 % oder auf die Kernzahl von 2,6 %?
$BTC $ETH $ZEC #USCPIAndPPITopForecasts $ETH
Leerposition halten und auf Chancen warten – ist das nicht auch ein sehr wichtiger Teil des Tradings? Derzeit halte ich eine Leerposition und warte, Disziplin ist die Rüstung des Traders, ohne Rüstung wird man verletzt.
Meine Einschätzung: In einem Seitwärtsmarkt Short-Einstieg bei ca. 2500, Stop-Loss bei 2540, Take-Profit bei 2400; Long-Einstieg bei ca. 2390, Stop-Loss bei 2360, Take-Profit bei 2490; Risiko-Ertrags-Verhältnis nahe 3:1
Denklogik: Nach dem Rückgang auf 2313 folgte eine Gegenbewegung, ein zweiter Test des Tiefs nahe 2313, das Tief wurde nicht unterschritten. Anschließend bildete sich ein Aufwärtstrend mit einem Konsolidierungsbereich (Zentrum). Die zwei kleinen Punkte im Zentrum markieren die Hochpunkte des Preises, korrespondierend dazu zwei rote Pfeile für das Volumen. Daraus lässt sich schließen, dass das Volumen nicht mithalten kann, der Preis nicht weiter steigen kann und letztlich zurückfällt, um das Zentrum zu bilden. Daher sehe ich die 2400 als kurzfristigen intraday-Tiefpunkt, an dem ein Long-Trade ein gutes Risiko-Ertrags-Verhältnis bietet. In der Nähe von 2490 entsteht ein kurzfristiger Widerstand, der als Short-Einstieg mit gutem Risiko-Ertrags-Verhältnis dient.
In einem Seitwärtsmarkt ist es ein großer Fehler, ungeduldig auf Hoch- und Tiefpunkte zu warten; in solchen Märkten sollte man nicht dem Trend blind folgen oder panisch verkaufen.Meiner Meinung nach ist eine höhere Auslieferungsmenge als erwartet nur ein positives Signal, die eigentliche Entscheidung über die nächste Bewertungsphase von Tesla hängt jedoch davon ab, ob die Profitabilität wiederhergestellt werden kann.
Ein Wachstum der Auslieferungen bedeutet nicht automatisch ein gleichzeitiges Gewinnwachstum. Wenn das Wachstum auf Preissenkungen, Aktionen und aggressiveren Verkaufsstrategien beruht, bedeutet eine höhere Verkaufszahl nicht unbedingt eine bessere finanzielle Leistung.
Im Folgenden konzentriere ich mich auf drei Kennzahlen:
➤ Kann die Bruttomarge stabilisiert und wieder erhöht werden: Kann Tesla unter dem Preisdruck den Gewinn pro Fahrzeug halten?
➤ Kann der Cashflow weiterhin verbessert werden: Wird das Wachstum tatsächlich durch echte Gewinne erzeugt oder werden Gewinne genutzt, um Marktanteile zu gewinnen?
➤ Können AI und autonomes Fahren den kommerziellen Wert realisieren: Die vom Markt gewährte Prämie für Tesla stammt nicht nur aus dem Automobilgeschäft, sondern auch aus den Erwartungen an langfristiges Wachstumspotenzial bei autonomem Fahren, Robotik usw.
Meine Einschätzung ist, dass die über den Erwartungen liegenden Auslieferungen das Vertrauen auf der Nachfrageseite stärken, während die Wiederherstellung der Profitabilität darüber entscheidet, ob dieses Vertrauen in nachhaltige Leistung umgesetzt werden kann.
Der Absatz ist das Jetzt, der Gewinn die Fundamentaldaten, AI und autonomes Fahren bestimmen den Vorstellungsraum.
In Zukunft ist nicht mehr entscheidend, wie viele Fahrzeuge Tesla verkaufen kann, sondern wie viel Gewinn pro verkauftem Fahrzeug tatsächlich übrig bleibt. #特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 如果特斯拉Roadster这次真的把火箭技术塞进了量产车，那么市场接下来要交易的就不是"更快"，而是波动本身会被怎样重新定价。 你注意到没有，这次发布真正撩拨情绪的，其实不是那台车。 Roadster二代给出的数字很炸：0到100公里加速目标低于1秒，极速超过370公里，还展示了与SpaceX相关的推进系统。但冷静看一眼时间线，2017年原型首秀，量产预计2028年。也就是说，这是一场关于"未来六年"的叙事，而不是下个季度的交付故事。 从衍生品视角看，这类事件最容易被过度反应。发布会当天，TSLA的短期期权隐含波动率通常会跳升，看涨情绪集中在前端。但真正的脆弱点在于：当市场发现量产节点遥远、监管落地路径模糊，那些押注短期爆发的仓位会迅速变成挤压的燃料。偏多的逻辑是，叙事足够强，可以撑住风险偏好，甚至带动整个科技成长板块的情绪修复。偏空的风险是，预期被提前计价后，任何关于延迟或技术落地的负面消息，都会让波动率反向放大。 更值得留意的是第二层传导。如果特斯拉真的把火箭级推进技术下放到消费级产品，市场会重新想象电动车与航天技术的交叉估值。这种想象对BTC和ETH的风险偏好有间接支撑，因为科技Nicht der Preis fällt, sondern die Kaufnachfrage zieht sich zuerst zurück
$ETH fiel von 2807 auf 2420.
Zur gleichen Zeit gab es neun Handelstage in Folge Nettoabflüsse bei Spot-ETFs.
Die Regel lautet:
Das Geld für ETFs wird von autorisierten Institutionen ein- und ausgelöst.
Die zurückgegebenen Anteile müssen verkauft werden, die Verkaufsaufträge drücken direkt auf den Spotmarkt.
Im Moment der Auslösung:
Die Anzahl der Validatoren, die die Warteschlange verlassen, stieg von 166.000 auf 851.000.
Mehr $ETH verlassen die Warteschlange, aber es gibt nicht mehr Käufer.
Wenn man einen Schritt weiter denkt, erholte sich der Kurs über 2450, aber die Verkaufsaufträge warten höchstwahrscheinlich immer noch dort.
#VanEck停止推进Lido质押以太坊ETF
#$ETH $KORU Ich bleibe nächste Woche eher bärisch für KORU, aber ich denke, es könnte zwischendurch eine starke Gegenbewegung geben.
Derzeit liegt der Kurs bei etwa 10,6. Letzte Woche hat sich die südkoreanische Halbleiterbranche mühsam einen Tag erholt, aber abends wurden die US-Halbleiteraktien wieder stark gedrückt. Kurz gesagt, das Kapital ist momentan noch nicht bereit, diese Chip-Aktien zu kaufen. Am Montag, wenn der südkoreanische Markt wieder öffnet, denke ich, dass der Kurs wahrscheinlich noch weiter nach unten gedrückt wird.
Aber KORU ist schon mehrere Tage in Folge gefallen, und Schwankungen von etwa 20 % an einem Tag sind in letzter Zeit keine Seltenheit, daher glaube ich nicht, dass es nächste Woche nur stetig bergab geht.
Ich erwäge derzeit drei Szenarien.
Das erste und von mir favorisierte: Am Montag fällt der Kurs zunächst auf etwa 9,3–10, dann gibt es am Dienstag und Mittwoch dank der Berichtserwartungen eine kräftige Gegenbewegung, die den Kurs möglicherweise wieder auf 12–13 bringt. Wenn am Donnerstag der Bericht veröffentlicht wird, das Kapital aber weiterhin nicht überzeugt ist und die südkoreanische Zentralbank eine restriktive Politik verfolgt, könnte der Kurs anschließend erneut auf etwa 8–9 fallen.
Das zweite Szenario ist, dass es keine Gegenbewegung gibt, ausländische Investoren in Korea weiterhin Hynix verkaufen und die US-Halbleiterbranche sich nicht erholt, dann könnte der Kurs direkt auf etwa 8 fallen, im Extremfall sogar in den 7er-Bereich. Auch darauf bin ich vorbereitet.
Das dritte Szenario ist, dass ich mich irre. Der Markt erkennt, dass die Risiken durch AI-Finanzierung und Speicherwettbewerb zuvor zu stark eingeschätzt wurden, und die Berichte von Meta und anderen sind tatsächlich sehr stark, sodass Kapital wieder in Halbleiter investiert. Dann könnte KORU den Kurs von 12 oder 13 zurückerobern, im besten Fall sogar auf 14–15 steigen.
Von den drei Szenarien halte ich das erste für am wahrscheinlichsten, das zweite für zweitwahrscheinlich und das dritte für am unwahrscheinlichsten. SpaceX-Aktien zu kaufen, bedeutet am besten, zuerst eine Tatsache zu akzeptieren: Die Kapitalausgaben dieses Unternehmens ähneln bereits sehr denen eines Unternehmens, das stark in KI-Infrastruktur investiert.
Im offiziellen Bericht für das zweite Quartal beliefen sich die Kapitalausgaben insgesamt auf 18,369 Milliarden US-Dollar, davon entfielen 15,828 Milliarden US-Dollar, also etwa 86 %, auf das KI-Geschäft. Raketen und Starlink sind natürlich wichtig, aber der Großteil der neuen Investitionen in diesem Quartal floss in rechenleistungsbezogene Geschäfte. Wenn man nur die erfolgreichen Starts betrachtet, übersieht man leicht, wo das Geld der Aktionäre tatsächlich ausgegeben wird.
Ich halte Investitionen in KI nicht grundsätzlich für schlecht. Das Problem ist, dass Investoren ursprünglich auf das Raumfahrtgeschäft gesetzt haben, aber möglicherweise in den Finanzberichten die Kosten einer Expansion in ein anderes Geschäft tragen. Für verschiedene Geschäftsbereiche sind die Rücklaufzeiten und das akzeptable Risiko naturgemäß unterschiedlich.
Deshalb werde ich den vollständigen Quartalsbericht, der bald erscheint, so lesen, dass ich die KI-Kapitalausgaben und die entsprechenden Einnahmen zusammen betrachte. Wie viel neue Rechenleistung wurde eingesetzt, wie viel Umsatz wurde bereits bestätigt, und wie viel weitere Investitionen sind noch erforderlich – das erklärt die Mittelverwendung besser als ein schöner prozentualer Anstieg des Gesamtumsatzes der Gruppe.
Wenn die neuen Einnahmen mithalten können, ist eine hohe Investition eine lohnende Geduldsprobe. Wenn die Ausgaben kontinuierlich steigen, die Realisierung aber unklar bleibt, muss das Management mehr erklären. Ich mag die Technologie dieses Unternehmens, aber ich muss auch wissen: Welches Geschäft kaufe ich eigentlich, und für welches Geschäft trage ich Kosten.
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Je heißer AI wird, desto schwieriger könnte es kurzfristig sein, die Zinssätze zu senken. Die jüngste Äußerung von Walsh macht diesen Widerspruch konkreter.
Am 16. Oktober in Bangkok bei einer Veranstaltung des Internationalen Währungsfonds versprach Walsh nicht, wie die Zinssätze im Oktober oder Dezember angepasst werden. Axios berichtete live, dass er darauf hinwies, dass AI die Ausgaben antreibt, während die langfristigen Vorteile der Produktivitätsverbesserung noch nicht vollständig realisiert sind.
Das kann man nicht einfach mit „technologischer Fortschritt macht Dinge billiger“ verstehen. Der Bau von Rechenzentren, der Einkauf von Geräten und der Wettbewerb um Talente verursachen zunächst Ausgaben; wie viel Kosten Unternehmen durch diese Investitionen einsparen, zeigt sich erst, wenn die Investitionen tatsächlich in Betrieb sind. Zwischen diesen beiden Prozessen besteht ein Zeitunterschied, in dem es durchaus eine Phase geben kann, in der die Nachfrage hoch ist, die Preise aber nicht sinken.
Der Markt kauft manchmal Wachstum durch AI und Erwartungen an Lockerungen zusammen, als ob beide Vorteile gleichzeitig eintreten könnten. Das beunruhigt mich. Die Wirtschaft bleibt dank Investitionen robust, die Fed könnte daher eher keinen Grund für eine Lockerung haben, und die zukünftigen Gewinne von Technologieunternehmen müssen mit höheren Zinssätzen abgezinst werden.
Nach den über den Erwartungen liegenden CPI- und PPI-Zahlen kann man die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen nicht nur daran festmachen, wie oft Beamte harte Worte äußern. Man muss auch beobachten, ob der Investitionsboom tatsächlich zu Effizienz führt. Vorher halte ich es für etwas voreilig, die aktuellen Preissteigerungen mit zukünftigen Kostensenkungsgeschichten zu erklären.
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 250.000 US-Dollar, und das ist tatsächlich nur die Anzahlung für den Roadster. Nach der Demo und dem Blick auf die Zahlungsseite fühlt es sich ganz anders an.
Reuters berichtet, dass die Anzahlung für die Performance-Version 50.000 US-Dollar beträgt, für die Thrust-Version 250.000 US-Dollar, der endgültige Verkaufspreis wurde noch nicht bekannt gegeben. Man sollte diese Zahl nicht als Fahrzeugpreis betrachten, und schon gar nicht alle Versionen als das auf der Präsentation fliegende Auto ansehen. Was verschiedene Ausstattungen leisten können, muss letztlich in den Lieferdetails festgelegt werden.
Die Anzahl der Anzahlungen zeigt, dass ein Teil der Kunden bereit ist zu warten. Ob nach Festlegung des endgültigen Preises jemand abspringt und wie viele nach längerer Wartezeit übrig bleiben, muss sich noch zeigen. Im Moment darf man Anzahlungen nicht als bereits erzielten Umsatz aus Fahrzeugverkäufen werten.
Was mich wirklich zögern lässt, ist, dass die Wartekosten von beiden Seiten unterschiedlich getragen werden. Das Unternehmen erhält die Anzahlung, der Verbraucher zahlt zuerst und trägt die Unsicherheit der Lieferung in die Zukunft. Die Associated Press weist außerdem darauf hin, dass auf der Anzahlungseite nicht garantiert wird, wann das Fahrzeug geliefert wird, oder dass es überhaupt geliefert wird.
Die technische Demo ist bewundernswert, und ich hoffe auch, dass dieses Auto letztlich den Kunden übergeben wird. Aber ich würde bei der Gewinnprognose, die auf der Anzahl der Anzahlungen basiert, erst einmal innehalten. Die Kunden haben echtes Geld gezahlt und sollten nicht nur auf unbestimmte Zeit warten müssen. Statt einer weiteren Demo möchte ich beim nächsten Mal lieber sehen, wie die ersten Besitzer wirklich die Schlüssel erhalten.
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Charles Schwab öffnet den Einzelhandelsbereich vollständig für BTC / ETH, qualifizierte Kunden können direkt in ihren bestehenden Konten handeln, was etwa 40,3 Millionen Brokerkonten mit einer Gebühr von ca. 0,75 % abdeckt, hinter denen Kundenvermögen von etwa 13,33 Billionen US-Dollar stehen. Im Laufe des Jahres sind außerdem SOL / AVAX / LINK geplant, mit schrittweiser Freigabe von Ein- und Auszahlungen. Zum Zeitpunkt der Abfassung liegt der BTC-Preis bei OKX bei etwa 81.591, ETH bei etwa 2.424.
Das Interessanteste daran ist nicht, dass „Broker anfangen, Coins zu verkaufen“, sondern dass Krypto in den Bereich integriert wird, den normale Menschen täglich zur Überprüfung ihrer Bestände nutzen. Viele wollen nicht kaufen, weil sie nicht noch eine weitere Börse eröffnen, sich eine weitere Mnemonik merken oder erneut darauf wetten wollen, dass die Plattform nicht verschwindet. Jetzt ist der Button direkt im Brokerkonto, die Einstiegshürde ist gesunken.
Aber der Button ist nicht der Schalter für Kaufaufträge. Die Gebühr von 0,75 % und die noch nicht vollständig freigegebenen Auszahlungen bremsen das Tempo. Kurzfristig ist nicht mit einem massiven Zustrom von Spot-Käufen zu rechnen; langfristig ändert sich vor allem die „Kontaktfrequenz“ – Krypto wird von einem separaten System zu einer Option in der Vermögensübersicht.
SOL / AVAX / LINK wurden offiziell nicht in einer Reihenfolge genannt, die Aussage ist, dass sie gebündelt bis Ende des Jahres kommen. Wenn man eine Reihenfolge erzwingt, ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass SOL zuerst kommt: beste Liquidität, Ökosystem, das am besten auf Einzelhandelsbedürfnisse auf der Chain eingeht, breitere Zielgruppe; AVAX mit seinen Unternehmens-Subnetzen und LINK mit RWA sind eher institutionell orientiert. Aber wahrscheinlich werden alle drei zusammen vorangetrieben. Wichtiger ist der Zeitplan für Ein- und Auszahlungen, nicht die mündliche Reihenfolge.
Die Senkung der Einstiegshürde ist ein langsamer Faktor, die Freigabe der Liquidität noch langsamer. SOL, AVAX, LINK – auf wen setzt man, dass er zuerst kommt? Die Gebührenquote ist ein Fenster zur Beobachtung der tatsächlichen Nutzung des DOGE-Netzwerks. Die Einnahmen der Miner setzen sich aus Blocksubventionen und Transaktionsgebühren zusammen, wobei die Subventionen in einem festen Rhythmus freigegeben werden und die Gebühren mit der Nachfrage nach On-Chain-Transaktionen schwanken. Die Veränderung der Quote zeichnet das Aktivitätsniveau des Netzwerks nach.
Im Jahr 2021, als der Markt anstieg, vervielfachten sich die DOGE-Transaktionen, und die On-Chain-Nachfrage trieb die Gebühren nach oben, wobei die Quote von 0,1 % anstieg. Bis 2024 erreichte diese Zahl 0,5 %, was auf die Ausweitung von Zahlungsszenarien und die Zunahme kleinerer Transaktionen zurückzuführen ist. Danach ließ die Aktivität nach, und 2026 fiel die Quote auf 0,2 % zurück, was auf eine Schrumpfung der Nutzung von einem hohen Niveau hindeutet.
Aber ein Rückgang bedeutet nicht Null. 0,2 % liegen immer noch über dem Niveau vor 2020, was darauf hindeutet, dass nach einem Zyklus $DOGE eine neue stabile Nutzer- und Transaktionsnachfragebasis aufgebaut hat. Für eine Kette, die auf Subventionen angewiesen ist, bedeutet ein stufenweiser Anstieg der Gebührenquote, dass die Netzwerksicherheit sich von der Aufrechterhaltung durch Neuemissionen hin zu einer Kostenbeteiligung durch tatsächliche Nutzung verschiebt. Die nächste Entwicklung dieser Kurve hängt davon ab, ob sich Zahlungs- und Anwendungsszenarien weiter ausdehnen können.