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Ne vous précipitez pas pour désigner un "coupable". Cette fois, c'est plutôt comme si plusieurs mains avaient poussé la table en même temps, la soupe a été renversée, on ne peut pas blâmer une seule personne.
Premièrement, les achats d'ETF se refroidissent. Les 22 et 23 octobre, les ETF au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 773 millions de dollars en deux jours, ce qui montre que les flux entrants se sont effectivement affaiblis. Mais le week-end, les marchés américains sont fermés, ce n'est donc pas eux qui ont directement fait chuter le marché pendant le week-end, ils ont juste abaissé le moral.
Deuxièmement, les capitaux macroéconomiques n'osent pas prendre de risques. La situation au Moyen-Orient, les prix élevés du pétrole, les inquiétudes sur le retour sur investissement de l'AI pèsent déjà sur les actifs risqués ; cette semaine, le FOMC doit se réunir, personne ne veut prendre de positions lourdes avant la décision sur les taux.
Troisièmement, le marché obligataire français et les prix élevés du pétrole amplifient la volatilité. Dès que le marché obligataire français bouge, la demande de valeur refuge mondiale augmente, le Bitcoin est vendu en conséquence ; les prix du pétrole sont soutenus par les risques d'approvisionnement au Moyen-Orient, ces deux facteurs exercent une pression simultanée.
Qu'est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Ne vous attardez pas à savoir quelle bougie a été vendue par qui, surveillez les supports. Le niveau 79 160 a déjà franchi le seuil psychologique des 80 000, la zone autour de 81 000 constitue une résistance à court terme, 79 000 est la ligne que les acheteurs doivent absolument défendre ; si elle est perdue, le prochain objectif est 78 000.
La table a été secouée par tout le monde, les ordres sont à venir. $BTC $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ Le bloc cible est d'environ 200 millisecondes, sans émission de nouvelle monnaie, CZ a lâché la phrase « Multiple chains, one coin », je prends cette « double chaîne partagée » de $BNB comme une feuille de route pour l'instant.
BNB Chain pousse une chaîne temporairement appelée New L1, qui fonctionne en parallèle avec BSC sans le remplacer.
L'objectif de conception est d'avoir un bloc d'environ 200 millisecondes, une pré-confirmation d'environ 20 millisecondes, avec une finalité séquentielle proche de la demi-seconde.
BNB continue d'être utilisé comme gas, staking et gouvernance, sans émission de nouvelle monnaie ; le pont natif est toujours en développement.
Le discours officiel est que le devnet interne est déjà en fonctionnement, le testnet public est prévu pour la fin de cette année, et le mainnet pour début 2027.
Le 25/10, CZ a répondu par la phrase « Multiple chains, one coins ».
OKX est à environ 745,5 (24h haut environ 747,6 / bas environ 732,3), sur 4H il est remonté d'environ 732 pour osciller à nouveau autour de 745.
Reconnaître « pas d'émission de nouvelle monnaie » est plus concret que de promettre la vitesse, et reconnaître que les millisecondes restent sur le papier, l'environnement public n'a pas encore livré.
Je ne reconnais pas que le prix autour de 745 ait déjà intégré la « narration de la double chaîne ».
D'abord, voir si le support entre environ 732–740 tient, puis remonter vers environ 748, ou si la clôture 4H casse environ 732 vers 720.
Tu crois plus que le partage de BNB peut accumuler la demande, ou tu penses que tant que le mainnet n'est pas lancé, le prix est juste du bruit ?
$BNB $BTC 不知道6万跟着一起抄底的人，现在到底在慌什么？ 第一，看主力成本。 主力成本大概在6.5万左右。现在8万，涨幅也就20%。主力赚20%就出货？ 第二，看套牢盘。 跌到6万都没清仓的人，涨到8万反而来清仓？这些都是长期筹码，根本不现实。 第三，看补跌论。 按照BTC的历史尿性，它不跟跌就不错了，还补跌？真要跌它绝对是第一个跌完的。 第四，看周期对比。 AI整整涨了那么久，BTC整整熊了一年多。这一波才涨了20%，我真想不到恐惧的点在哪儿。 连6万抄底、才涨20%都拿不住，那这个市场你到底该怎么做？#闪迪存储业务高增长能否延续？
Le rapport financier de SanDisk sera très probablement "très bon", mais le cours de l'action ne sera pas forcément "très réceptif".
Un contrat à long terme de 93,9 milliards de dollars verrouille les volumes et les prix planchers, la demande de cache KV pour l'inférence AI crée une véritable croissance structurelle pour les SSD d'entreprise — cette forte croissance peut se poursuivre, c'est garanti par le contrat, ce n'est pas une histoire inventée.
Mais le marché ne valorise pas le BPA de 45 dollars du premier trimestre, mais plutôt l'espace restant au sommet de ce cycle après la libération de la nouvelle capacité NAND en 2027.
Les fondamentaux appuient l'accélérateur, le cours de l'action freine, la nuit du rapport financier dira qui relâchera le premier.$BTC
Retour sur les archives historiques : lors du dernier marché haussier, il y a eu six retraits significatifs, chacun représentant généralement une perte de 20 à 30 % ; lors du dernier marché baissier, la chute la plus profonde a été de 77 %, tandis que dans ce cycle baissier, le repli est d'environ 53 %.
L'amplitude des fluctuations entre hausses et baisses se réduit progressivement, c'est une évidence.
Avec une volatilité moindre, pour maintenir les rendements passés, l'effet de levier doit naturellement augmenter, donc même les oscillations apparemment ordinaires actuelles peuvent provoquer des liquidations massives de positions longues, comme lors des fortes baisses précédentes.
En suivant ce rythme de contraction, la correction de ce marché haussier devrait probablement se situer entre 10 % et 15 %.
La phase de repli actuelle touche à sa fin, ne vous laissez pas piéger par l'ancienne volatilité dans ce nouveau contexte. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1$BTC D'un point de vue morphologique, cette forme s'appelle un drapeau haussier (pas un drapeau baissier 😂)
2 Du point de vue de la liquidité, la liquidité des acheteurs en bas a été complètement nettoyée, et plus le prix est bas, plus le volume des liquidations est faible, même si les acteurs principaux continuent à balayer vers le bas, le rapport qualité-prix n'est plus intéressant ; en revanche, en haut, il reste une abondance de liquidité des vendeurs à découvert, une fois la consolidation terminée, tout cela deviendra le carburant de la hausse
3 Du point de vue du flux d'ordres, avec la poursuite de la baisse, la force des vendeurs à découvert (delta négatif et volume des transactions) diminue clairement de plus en plus, lorsque l'énergie des vendeurs à découvert s'épuise pour devenir inférieure à celle des acheteurs, la tendance devrait s'inverser.
Tu peux ne pas acheter, mais tu ne devrais plus vendre à découvert (sauf intraday), ce n'est vraiment pas rentable 😂#本周将公布10月FOMC利率决议 Le Bitcoin oscille autour de 80 000 $, avec peu de changements globaux, après être brièvement descendu vers 79 300 $. L'Ethereum se maintient au-dessus de 2 300 $. Récemment, il y a eu des sorties nettes sur les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis, avec également des liquidations d'une certaine ampleur durant le week-end.
La logique de transmission est assez claire :
Lorsque les risques géopolitiques mondiaux (liés au Moyen-Orient, à l'Iran) font grimper le prix du pétrole et augmentent l'aversion au risque, les actifs risqués subissent une pression générale, et les cryptomonnaies, en tant qu'actifs à forte volatilité, sont souvent les premières à être réduites. Lorsque le prix du pétrole baisse un peu, les actions technologiques américaines s'améliorent grâce à l'IPO d'Anthropic, ce qui stabilise le Bitcoin.
La décision de la Fed cette semaine est la variable clé. Si les taux restent inchangés avec un ton plutôt hawkish, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se renforcent, ce qui réduira directement l'appétit pour le risque et la liquidité dans les cryptomonnaies ; inversement, si un assouplissement futur est suggéré, cela pourrait améliorer le sentiment.
Actuellement, le marché est dans une phase d'attentisme, ce qui explique le faible volume dans la cryptosphère et l'hésitation des fonds ETF.
En résumé : les risques géopolitiques persistent, la décision de la Fed est imminente, et à court terme, la cryptosphère ressemble davantage à un actif risqué suivant le sentiment des actions technologiques américaines et la liquidité du dollar, plutôt qu'à un marché autonome #本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC $BTC
Le co-CEO de la division institutionnelle de Coinbase a déclaré que la deuxième vague de fonds institutionnels est en train d'entrer dans le Bitcoin. Ma première réaction a été "encore une fois". Ce discours dure depuis l'année dernière jusqu'à cette année, et à chaque fois, le prix chute d'abord.
Actuellement BTC est à 80289, le plus bas sur 24 heures est 79377, il est effectivement passé sous les 80 000. Sur OKX, les positions perpétuelles BTC totalisent encore 2,56 milliards de dollars, le volume n'a pas diminué. L'argent est sur le marché, le prix ne peut pas monter, ce genre de combinaison, je l'interprète généralement comme quelqu'un qui vend discrètement au-dessus de 80 000.
De son côté, Moody's a inclus l'effondrement du marché crypto dans la liste des chocs économiques les plus probables dans les 18 prochains mois, deux nouvelles contradictoires à moins de deux heures d'intervalle. Quand les nouvelles s'opposent, je ne crois personne, je regarde seulement les positions et les prix.
À ce niveau, je ne prends pas plus de positions longues ni de positions courtes, j'attends que 80 000 se maintienne une semaine avant de décider.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Ne considérez pas le calendrier de déblocage comme un tableau de prévision des hausses et des baisses, mais plutôt comme un point de départ pour l'analyse des risques.Cette divergence entre « l'abonnement massif favorable » et la « baisse du cours de l'action » s'explique principalement par le fait que le marché ne voit pas une « bonne nouvelle », mais un signal d'alarme — la « machine à cash » de Meta s'est arrêtée, et la société est contrainte de financer une course aux armements en IA sans fin en diluant ses actions.
💸 Négatif clé : de « machine à imprimer de l'argent » à « destructeur d'argent », la dilution des actions est une douleur directe
C'est le négatif le plus direct et superficiel. Meta prévoit de lever jusqu'à 95 milliards de dollars via une émission publique d'actions ordinaires et privilégiées d'environ 35 milliards de dollars, plus un programme d'émission à prix de marché pouvant atteindre 60 milliards de dollars. Parmi celles-ci, l'émission publique d'actions ordinaires de catégorie A seule concerne 22,5 milliards de dollars, ce qui dilue immédiatement et significativement les droits des actionnaires existants.
Le changement plus profond est que Meta finance pour la première fois depuis 2013 par une augmentation de capital. Durant la dernière décennie, elle a été une « machine à cash » rachetant ses propres actions et réduisant le nombre d'actions en circulation. Maintenant, elle doit vendre des actions pour lever des fonds, ce renversement d'identité contredit fortement le récit selon lequel les investissements en IA peuvent s'auto-financer.
🩸 Contradiction fondamentale : flux de trésorerie libre négatif pour la première fois, dépenses d'investissement hors de contrôle
La dilution des actions n'est que la surface, ce qui inquiète vraiment le marché, c'est la réalité financière sous-jacente.
Au troisième trimestre, le flux de trésorerie libre de Meta a été de -2,12 milliards de dollars, une première en plus de dix ans pour la société. L'année précédente à la même période, ce chiffre était positif à 10,63 milliards de dollars.
Le coupable de ce retournement est la dépense d'investissement incontrôlée. Les dépenses d'investissement de Meta au troisième trimestre ont atteint un record d'environ 35 milliards de dollars, dépassant le flux de trésorerie opérationnel d'environ 32,8 milliards de dollars sur la même période. Par ailleurs, la société a relevé la fourchette basse de ses prévisions de dépenses d'investissement annuelles pour 2026 de 130 à 135 milliards de dollars, le plafond restant à 145 milliards. Le total des engagements futurs s'élève à environ 825 milliards de dollars, principalement pour les centres de données et l'infrastructure IA.
Quand les dépenses d'investissement commencent à dévorer le flux de trésorerie opérationnel, le modèle « financer le rêve IA avec sa propre trésorerie » ne tient plus, et le changement de mode de financement force le marché à réévaluer sa base de valorisation.
🔄 Le « financement croisé » remis en question : l'abonnement des géants des puces, est-ce un soutien ou un risque ?
NVIDIA, AMD et Broadcom envisagent de souscrire jusqu'à 5 milliards de dollars d'actions ordinaires de catégorie A, ce qui semble être un fort soutien à la stratégie IA de Meta, mais aux yeux du marché, cela crée une « boucle de capital » inquiétante.
La logique est la suivante : les fournisseurs de puces (comme NVIDIA) investissent pour aider leur grand client (Meta) à acheter leurs propres puces. Ce modèle de « fournisseur finançant l'expansion de son client » accentue les doutes du marché sur les « flux croisés » et le « financement circulaire » du capital dans l'industrie de l'IA. Cela suggère une possibilité : si la demande finale en IA était vraiment forte, pourquoi les géants des puces devraient-ils intervenir directement pour fournir le capital nécessaire à l'expansion de leurs clients ? Certains investisseurs interprètent cela comme un signe de manque de confiance interne dans la demande réelle.
💎 En résumé
La baisse du cours de Meta ne signifie pas que le marché rejette la direction à long terme de l'IA, mais qu'il refuse de payer pour un modèle qui « comble le déficit de trésorerie par dilution des actions ».
L'intention de souscription de 5 milliards de dollars, face à un total de financement de 95 milliards de dollars et un flux de trésorerie libre déjà négatif, a une signification symbolique bien plus grande que son soutien réel. Le marché exprime clairement par la baisse une interrogation : lorsqu'une entreprise doit vendre des actions pour soutenir ses investissements stratégiques clés, à quelle distance est-elle vraiment du jour où l'investissement en IA générera un retour durable et positif ?#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
Microsoft a publié ses résultats le 28, j'ai directement parié sur un Non, misant sur une performance inférieure aux attentes. Actuellement, 78 % des parieurs sont sur Oui, mais j'ai toujours l'impression qu'une euphorie unilatérale est la plus susceptible de se retourner.
La logique derrière le pari à la baisse est simple : la marge d'erreur est trop faible.
Au dernier trimestre, Azure a connu une croissance de 43 %, Wall Street la pousse maintenant à plus de 45 %. Cela signifie que même si Microsoft obtient un résultat passable, tant qu'il n'est pas parfait, les capitaux vont se retirer. Les attentes sont trop élevées, une bonne nouvelle épuisée devient une mauvaise nouvelle.
De plus, l'IA coûte vraiment très cher. Ce trimestre, les dépenses en capital devraient dépasser 50 milliards de dollars, plus de 200 milliards sur l'année. L'argent est dépensé, mais la marge brute en souffre. Le marché n'a plus la patience d'écouter des histoires à long terme, si le flux de trésorerie est englouti par les infrastructures, le cours de l'action ne tiendra pas.
Enfin, bien que Copilot ait vendu 30 millions de licences, l'augmentation réelle de la monétisation reste à confirmer.
En résumé, mon pari sur le Non est basé sur l'idée qu'une petite imperfection dans ce rapport financier pourrait déclencher une chute, jouant sur un écart d'attentes, pour voir qui se fera démentir le 28.
@OKX星球 10月初还只囤了809万美元山寨币的地址，如今总投入已滚到1079万美元，账面却倒亏190.4万美元😬 更耐人寻味的是，这位玩家近10天又追加了270万美元，越亏越买，这种“逆势加仓”的姿态，恰恰是当下山寨币市场最值得拆解的一面镜子。 先看持仓结构。$ZRO 是绝对重仓：255万枚，买入均价2.08美元，单币浮亏已达97万美元，几乎占了总亏损的一半。$WLD 持有630万枚，成本0.5189美元，浮亏56.8万美元；$BAT 577万枚，成本0.1981美元，浮亏28.8万美元；$CHIP 2000万枚，成本0.04928美元，浮亏7.7万美元。四个标的全部飘绿，没有一个例外。 这组数据最有价值的地方，不是亏损本身，而是加仓节奏与价格走势的背离。如果山寨币真的在筑底，逆势加仓是勇气；但如果这只是下跌中继，追加的270万美元就是在放大同一个错误。关键在于：这位玩家买的不是单一叙事，而是$ZRO 的跨链互操作、$WLD 的身份叙事、$BAT 的老牌广告公链、$CHIP 的小市值博弈——四个方向几乎不相关，却同步亏损，说明问题不在选币，而在beta。 换句话说，这不是某个项目的基本面崩塌，#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Sur le plan macroéconomique, la Réserve fédérale s'apprête à tenir la réunion du FOMC, la pression inflationniste reste forte, et le couteau des taux d'intérêt élevés est toujours suspendu au-dessus de nos têtes. Le BTC principal peine actuellement à se maintenir autour du seuil des 80 000. Si le BTC ne tient pas et casse à la baisse, les actifs à bêta élevé comme l'ETH vont certainement chuter encore plus sévèrement.不同链的区块容量差异巨大，本质上是设计目标、共识机制、经济模型和性能取舍不同导致的。可以分几个维度来看： 1. 设计目标不同：是“全球结算层”还是“高频应用链” - 比特币 - 定位：去中心化电子现金 + 价值存储 - 更看重安全性和长期可验证性，而非高吞吐 - 区块容量长期保守（1MB左右），出块慢（10分钟） - 代价：低吞吐、高延迟 - 好处：全节点门槛低，利于去中心化 - 以太坊 - 定位：世界计算机 / 智能合约平台 - 需要支持复杂合约，但又要控制状态膨胀 - 用 Gas Limit 间接限制区块容量，而不是单纯限制字节大小 - 通过 Layer2（Rollup）扩容，而不是一味放大单区块容量 - Solana、Sui 等高性能链 - 定位：高吞吐、低延迟应用链 - 硬件要求高，节点集中化风险更大 - 区块容量和出块频率都很高，追求极致 TPS 2. 共识机制决定了“能塞多少数据” - PoW（比特币、早期以太坊） - 出块时间不稳定，传播延迟敏感 - 区块过大 → 传播慢 → 分叉率上升 $BTC présente actuellement un schéma assez typique de perte de niveau clé de prix, mais avec une forte divergence interne entre les flux de capitaux et les leviers. Au matin du 27 octobre 2026, BTC se négocie autour de $79,760–$79,861, avec une baisse de 0,6 % sur 24 heures, le seuil psychologique des 80 000 $ ayant été franchi à la baisse.
💸 Flux de capitaux : divergence structurelle marquée
1. Les petits investisseurs entrent, les baleines se retirent (signal le plus notable)
Les données de la plateforme Binance montrent que sur les 30 derniers jours, le volume cumulé de BTC transféré par les petits investisseurs vers les exchanges est passé de 5,5 milliards $ à 10,75 milliards $, presque doublé, un plus haut sur 6 mois ; tandis que les entrées des baleines (grands détenteurs) ont diminué pendant près de deux mois consécutifs. L'afflux massif des petits investisseurs signifie généralement une accumulation potentielle de pression vendeuse, tandis que le retrait des baleines reflète que les gros capitaux ne sont pas pressés d'augmenter leurs positions au-dessus de 80 000 $.
2. Fonds ETF : sorties à court terme vs. flux hebdomadaires positifs
À court terme, tendance baissière : le 27 octobre, les ETF BTC ont enregistré une sortie nette de 2 123 BTC (environ 169 millions $) ; la semaine précédente (22-23 octobre) a également connu des sorties nettes continues (jusqu'à 636 millions $ en une journée).
Cependant, sur une base hebdomadaire, la semaine précédente a encore enregistré un flux net entrant d'environ 301 millions $, et le cumul annuel des flux ETF en 2026 est redevenu positif. Les sorties journalières ressemblent davantage à des prises de bénéfices ou des réallocations à court terme, sans constituer un retrait de tendance.
Résistances à 81 000-82 000
Supports à 78 000-79 000
Se stabiliser au-dessus de 80 500 pour viser 81 000 "Je ne devine pas la direction, je liste juste les conditions — remplacer l'émotion par trois si."
$DOGE short 50x, entrée à 0.07969, cible à 0.07769, +125,48 %, baisse de 2,5097 %.
Si ça redescend sous 0.0770 → cette vague de repli est terminée, mais ne vous réjouissez pas — c'est encore bien au-dessus du précédent creux à 0.07655. C'est juste pour stopper la perte, pas une reprise.
Si ça remonte à 0.0785 → la marge d'erreur passe de 2,58 % à environ 1,5 %. Verrouillez immédiatement la majeure partie — DOGE peut vous faire sortir en une seule fluctuation normale.
Si ça continue à osciller autour de 0.0777 → comme ces 59 minutes, le rythme revient à zéro, la marge d'erreur est consommée à répétition. Alors récupérez la majeure partie, ne gardez qu'une position d'observation.
Mais il y a une condition qui pèse sur tous les "si" : regardez BTC, pas DOGE. BTC est actuellement à 80120, marge d'erreur 0,2865 % — où il va, DOGE suit. Surveillez BTC à 80349,5, c'est la ligne de mort commune aux deux positions. $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 "Disposer chaque capture d'écran de $SNDK dans l'ordre chronologique explique mieux que n'importe quelle analyse."
25/10 03:30 — Short, entrée à 1264.2, +186,28 %, marge d'erreur 2,55 %
25/10 22:22 — Short, +127,55 %, marge d'erreur 1,73 %
26/10 05:57 — Short, +68,81 %, marge d'erreur 0,93 %
26/10 21:30 — Ouverture du marché américain, gap à la hausse
27/10 07:54 — Long, entrée à 1264.1, +47,46 %, marge d'erreur 0,63 %
Il est passé de +186,28 % à +68,81 %, cinq points d'échantillonnage, zéro récupération. Puis à l'ouverture, il a tout terminé.
Maintenant, tu es à 1264.1 — à seulement 0,1 de l'entrée de ce short — et tu passes en position longue.
C'est la quatrième fois ce soir que tu changes de position au même prix (SOL 101,08/101,07, PEPE 4409/4408, ETH long et short coexistants, maintenant SNDK 1264.2/1264.1).
Mais cette fois, un nouveau fait : le marché américain a déjà ouvert, le spot est revenu à son ancre. Maintenant, tu suis le prix réel en achetant, ce n'est plus une "dérive sans ancre". $BTC $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Mise à jour des points douloureux de liquidation sur 12 heures ! Aperçu des positions clés de pression haussière et baissière
📊 Points douloureux de liquidation haussière
✅ BTC : point douloureux haussier à 79546,71, volume de liquidation correspondant de 100 millions, à -0,72 % du prix actuel
✅ ETH : point douloureux haussier à 2288,48, volume de liquidation correspondant de 20,0969 millions, à -1,55 % du prix actuel
✅ SOL : point douloureux haussier à 99,47, volume de liquidation correspondant de 2,762 millions, à -1,42 % du prix actuel
📊 Points douloureux de liquidation baissière
✅ BTC : prix actuel 80125,6, point douloureux baissier à 81139,44, volume de liquidation correspondant de 82,6136 millions, à +1,27 %
✅ ETH : prix actuel 2324,56, point douloureux baissier à 2354,79, volume de liquidation correspondant de 15,2946 millions, à +1,30 %
✅ SOL : prix actuel 100,9, point douloureux baissier à 101,44, volume de liquidation correspondant de 3,8381 millions, à +0,54 %
Noyau
Il y a une concentration de positions à la fois en haut et en bas. Une légère baisse vers le bas peut toucher la zone de liquidation concentrée des haussiers ; une légère hausse vers le haut atteindra la zone de stop-loss massive des baissiers.
La concentration des positions des deux côtés signifie qu'il est très facile de faire des allers-retours dans cette fourchette à court terme, avec des balayages dans les deux sens.Radar de la structure des échéances
Le spread positif du $BTC sur le prix indicatif se réduit nettement sur le premier niveau d'achat et de vente. Taux annualisé proche +21,9 %, taux annualisé lointain +5,91 %, le court terme est plus cher ; écart proche-lointain indicatif +2,23 %, écart du premier niveau d'achat proche-vente lointain +0,96 %. Le prix indicatif est attractif, le premier niveau est moyen.
Le spread positif au premier niveau du $ETH est de très faible ampleur. Écart du premier niveau achat proche-vente lointain +0,72 %, taille de la paire au premier niveau environ 2 dollars ; à l’échelle de 10 000, ce niveau ne couvre qu’environ 0,02 %. Capacité limitée, le signal d’échéance est plutôt indicatif.
Le spread indicatif du $SOL est positif, mais l’écart du premier niveau achat proche-vente lointain est inversé. Taux annualisé proche +9,84 %, taux annualisé lointain +0,48 %, le court terme est plus cher ; écart proche-lointain indicatif +0,11 %, écart du premier niveau achat proche-vente lointain -1,1 %. L’inversion signifie qu’on ne peut pas réellement obtenir le spread indicatif.Si un jour, le Bitcoin perdait complètement son consensus à cause d'une faille dans la cryptographie quantique, entraînant la disparition de sa capitalisation boursière de plusieurs billions, la grande majorité des fonds ne se dirigeraient pas directement vers STRK, seule une petite partie des capitaux de couverture choisirait cette option ; la part finale dépendrait de la maturité opérationnelle, de la liquidité et de la concurrence dans le secteur de STRK à ce moment-là.
Trois scénarios sont envisagés (hypothèse : crise de sécurité quantique provoquant l'effondrement du consensus BTC)
Supposons que la capitalisation totale de BTC soit estimée à l'échelle de 2 000 milliards.
1. Scénario pessimiste : STRK n'est qu'un concept, la couche 1 (L1) et la résistance quantique complète de la chaîne ne sont pas encore pleinement mises en œuvre, la pression de vente liée au déblocage persiste, l'écosystème est mince.
Les institutions et les fonds de réserve à long terme n'osent pas investir massivement. La majorité des capitaux en fuite privilégient l'or physique, les bons du Trésor américain et les liquidités ; les fonds restants dans la sphère crypto se dispersent vers ZEC et d'autres actifs post-quantiques, ainsi que vers les stablecoins.
✅ Flux vers STRK : environ 1 % à 3 % des fonds en fuite de BTC
Soit entre 20 et 60 milliards de dollars. Cela ne peut générer qu'un effet de pulsation, avec une capacité d'accueil limitée.
2. Scénario neutre (le plus conforme à votre vision à long terme) : réalisation du nœud en 2027, lancement d'une L1 indépendante, résistance quantique complète auditée par des experts en cryptographie, écosystème de confidentialité STRK20 formé, cycle de déblocage important terminé, liquidité suffisante.
STRK devient l'une des rares chaînes de base natives post-quantiques pouvant servir de réserve de valeur à long terme, les fonds institutionnels la considèrent comme une option sécurisée quantique parmi les actifs cryptographiques.
✅ Flux vers STRK : 5 % à 10 % des fonds en fuite de BTC
Soit entre 100 et 200 milliards de dollars. Cette ampleur transformerait radicalement la valorisation de STRK, passant d'un token thématique à une blockchain de base de type réserve.
Cependant, une grande partie des fonds irait toujours vers l'or et d'autres monnaies post-quantiques.
3. Scénario idéal extrême : il n'existe presque aucune autre blockchain de base native mature résistante au quantique dans l'industrie, STRK est le seul actif validé par une longue expérience pratique, combinant confidentialité et résistance quantique, reconnu par le marché comme la nouvelle référence de sécurité des actifs numériques.
✅ Flux vers STRK : plafond d'environ 15 %, difficilement plus.
Soit environ 300 milliards de dollars. Il est presque impossible que STRK absorbe plus de 30 % des fonds sortants de BTC.
Pourquoi est-il impossible que la majorité des fonds de plusieurs billions affluent entièrement vers STRK ? (Contraintes clés)
1. La priorité des fonds institutionnels est de sortir de la sphère crypto, pas simplement de changer de token.
Quand la croyance dans l'or numérique du Bitcoin est brisée par la compréhension que la cryptographie à courbe elliptique peut être cassée par le quantique, beaucoup d'institutions concluent que toute la catégorie des actifs cryptographiques présente un risque cryptographique sous-jacent, leur premier choix est de sortir du crypto-monde pour se tourner vers l'or, les obligations d'État et autres actifs refuges traditionnels, plutôt que de détenir un autre token crypto. C'est la principale source de dispersion des capitaux.
2. Le secteur post-quantique ne se limite pas à STRK.
Des projets comme ZEC avancent aussi vers une adaptation post-quantique selon les normes NIST, et de nouvelles blockchains natives résistantes au quantique émergeront. Les capitaux de couverture se répartiront, ne pariant pas sur un seul projet, ce qui disperse naturellement les flux vers STRK.
3. La taille du token, la liquidité et la conformité de la garde ont des limites.
Même avec une bonne histoire, si la profondeur est insuffisante, si les services de garde des exchanges ne sont pas complets, ou si la régulation est incertaine, les gros fonds institutionnels ne peuvent pas entrer massivement. Il est difficile d'intégrer des fonds de plusieurs billions dans un écosystème blockchain relativement petit.
4. STRK comporte aussi des risques indépendants, ce n'est pas un refuge sans risque.
Il y a des retards de développement, des divergences de gouvernance, des failles d'audit, des risques réglementaires. Les institutions ne transféreront pas simplement toutes leurs réserves de BTC vers un autre projet crypto.
5. Effets de levier existants et pertes dues aux liquidations.
Lors de l'effondrement du consensus BTC, des liquidations en chaîne et des appels de marge se produiront, une grande partie de la capitalisation disparaîtra directement, tous les fonds ne deviendront pas des liquidités libres transférables. Beaucoup de valeur sera anéantie dans la panique, il n'y aura pas de fonds disponibles pour acheter STRK.#AWS算力需求旺盛，亚马逊Q3财报有哪些看点？
Amazon a publié ses résultats du troisième trimestre après la clôture du marché le 29 octobre. Deutsche Bank prévoit un chiffre d'affaires total de 202,8 milliards de dollars, avec une accélération de la croissance d'AWS passant de 37 % au T2 à 41 %, un revenu d'environ 46,5 milliards au T3, et une montée à 44 % au quatrième trimestre. Jassy lui-même a déclaré que la capacité principale d'AWS pour 2026 est déjà vendue, que la majeure partie de 2027 est réservée, et qu'une part importante de 2028 est également verrouillée par des clients. Du côté de la demande, il n'y a vraiment pas de quoi se plaindre.
Mais ce qui détermine vraiment le cours de l'action, ce sont ces trois postes de coûts.
Premièrement, l'amortissement. L'amortissement d'AWS au T2 a augmenté de 67 % en glissement annuel, bien au-delà de la croissance des revenus, alors que les environ 90 milliards d'actifs ajoutés au premier semestre viennent juste de commencer à être amortis. Deuxièmement, le goulot d'étranglement électrique. De nombreux racks GB300 sont laissés à l'entrepôt de transit « prendre la poussière » faute d'alimentation électrique suffisante, l'amortissement continue, mais les revenus ne rentrent pas. Troisièmement, le flux de trésorerie. Le flux de trésorerie libre au T2 est déjà devenu négatif à -7,6 milliards, et Deutsche Bank a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2027 à 330 milliards.
Deutsche Bank a déjà abaissé la marge opérationnelle d'AWS au T3 de 39,4 % à 37,1 %.
Un dernier mot de Old Mo : un chiffre d'affaires supérieur aux attentes est une évidence, mais si la croissance d'AWS peut tenir à 42 %, si le gaspillage électrique peut être atténué, et quand le flux de trésorerie cessera de baisser — si ces trois points ne sont pas clarifiés lors de la conférence téléphonique, même de bons chiffres de bénéfices ne serviront à rien. $BTC $ETH $ZEC 本期嘉宾：BTC、ETH、ZEC BTC 和 ETH 的散户空头已经占到 68%，ZEC 的散户偏多——但 ZEC 现价上下 3% 里空头却占 74%。 $BTC ｜阻力 80,927.4–81,940.0｜支撑 77,970.8–78,983.3 现价 80,216.1，头顶 0.9%，脚下 1.6%。今早那根砸到 79,700 又拉回来，收了根长下影加多头吞没；现在站在 1H 布林中轨上方 0.1%。 头顶 0.9% 起是 80,927.4–81,940.0 一片，81,139.44 这个空头痛点（8,261 万）落在里头；昨晚那个 80,822.6 就停在这片下面 0.13%，差一点没进去。 脚下 0.8% 是 79,546.71 这座多头痛点（1.01 亿），比头顶那座还厚 22%；昨天上午和今早的两次低点都在它下面，现在才站回来。再往下 1.6% 外才是 77,970.8–78,983.3 那片。 多空比 0.48，空头占 67.6%；现价上下 3% 里空头 58%，比 24 小时前少 1 个点。持仓量比昨天多 4.6%，三币里加得最多。 头顶 0.9% 就到，脚下 0.8%🚀Les revenus de Robinhood dépassent ETH ! Trois échanges sur la chaîne, la réaction du marché est contrastée
$HYPE 76.3 📊
Hyperliquid a développé en interne un carnet d'ordres L1, les frais de protocole sont redistribués aux détenteurs. Les revenus de Robinhood Chain au premier trimestre ont dépassé ceux d'Ethereum, déclenchant une course aux transactions sur la chaîne, mais HYPE est retombé de 80 à 76.3, les capitaux ne l'ont pas choisi. 75 est un niveau clé à surveiller, il n'est pas conseillé d'acheter prématurément.
$ENA 0.208 🚀
Le protocole générant des intérêts a fortement augmenté de 8 % hier. Basé sur la mise en garantie USDe de bons du Trésor américains pour générer des intérêts, anticipant une baisse des taux. Aujourd'hui, le cours stagne, les acheteurs à prix élevé ont déjà arrêté. La décision du FOMC est prévue demain à l'aube, s'il y a un ton dovish, il y aura encore de la marge pour un rebond ; en cas de ton hawkish, cette hausse de 8 % sera facilement effacée, ne pas acheter à prix élevé.
$ASTER 0.7 🛰️
Les DEX de contrats multi-chaînes sont encore en phase d'inactivité. Plusieurs chaînes ont lancé des contrats perpétuels, avec des mécanismes complets de frais et de retour aux teneurs de marché, mais le volume de transactions ne dépasse que quelques centaines de milliers de dollars. La rentabilité de Robinhood repose sur ses utilisateurs existants, ce type de DEX sur nouvelles chaînes nécessite un événement majeur pour attirer du trafic et débloquer la situation.
#Robinhood交易业务增长能否延续？ Ripple a obtenu sa licence bancaire, mais ce qui a vraiment de la valeur, ce n'est pas la stablecoin.
L'Office of the Comptroller of the Currency des États-Unis a officiellement approuvé Ripple en tant que banque fiduciaire nationale, RLUSD peut désormais fonctionner sous la supervision d'une banque fédérale, et en plus, elle peut gérer la garde des actifs numériques des entreprises.
C'est intéressant de voir la chronologie : dépôt des documents en juillet dernier, approbation conditionnelle en décembre, puis dix mois de plus avant la validation finale. Les obstacles étaient liés au capital, à l'audit et à l'exploitation, pas à la licence elle-même.
Et ce qui a de la valeur, ce n'est pas RLUSD — cette chose vaut un peu plus d'un milliard en capitalisation boursière. Ce qui a de la valeur, c'est la garde : permettre aux entreprises de confier leurs cryptomonnaies et leurs clés privées à Ripple, c'est le métier traditionnel des banques de garde depuis des années, et une société de paiement transfrontalier s'en empare directement.
Mais pourquoi les entreprises vous feraient-elles confiance ? C'est la dette à rembourser après avoir obtenu la licence 😶
$BTC
$ETH
$XRP $WLD, le véritable guerrier qui achète à contre-courant, plus il se fait frapper, plus il augmente ses positions.
Ces dix derniers jours, il a encore investi 2,7 millions de dollars, portant le montant total investi à 10,79 millions de dollars.
Résultat, aucune des altcoins achetées n'a été épargnée, et la perte latente cumulée approche désormais les 2 millions...Hier, cette hausse, ce n'est pas $ZEC qui a le plus gagné, mais c'est lui qui a attiré le plus d'argent.
$BTC et $ETH n'ont même pas atteint un point de positions ouvertes. ZEC a augmenté de huit points en positions ouvertes, avec un volume de transactions en hausse de 20 %. Ils montent tous les deux, mais l'un a juste bougé un peu, tandis que l'autre a vraiment vu de nouvelles positions s'ouvrir.
En termes de gain unitaire, chaque point gagné par ZEC apporte un nouveau volume de positions bien supérieur à celui du marché global. Cette différence n'est pas une question d'émotion, ce sont des personnes concrètes qui parient.
Les vendeurs à découvert prennent des coups. Sur les liquidations en 24 heures, les shorts représentent la majorité, avec une baleine célèbre dont la position short accuse déjà une perte latente de plus de 20 millions de dollars. La rapidité de la hausse est en grande partie due à ces acteurs.
Mais ce n'est pas bon marché. En trois mois, il a triplé et demi, plus d'une fois cette année, et il reste à 60 % en dessous de son plus haut historique. Les raisons de la hausse sont claires : le récit de la confidentialité, la mise à jour du réseau principal du 5 novembre, et le kit d'outils récemment publié par les développeurs.
Aujourd'hui, le point bas est à 1 177, le point haut à 1 238, échangé dans cette fourchette d'environ cent. Si le prix casse le bas, l'argent qui a été poussé en avant s'enfuira d'abord — cet argent est concentré entre les mains de peu de personnes. SK Hynix (000660.KS) se négocie actuellement autour de 1,277,000 wons coréens, en recul d'environ 60 % depuis son sommet, mais les objectifs de cours des courtiers sont généralement supérieurs à 3 millions de wons, ce qui montre un fort désaccord. Sur le plan technique, l'action est dans un état de « survente mais pas encore de retournement ». Le cours est tombé de 1,681,000 wons, chutant de 24,3 % en une semaine, la plus forte baisse hebdomadaire depuis 2008. Les investisseurs étrangers ont vendu net 5,36 billions de wons en une semaine, faisant baisser leur part à 48,85 %, un plus bas en quatre ans. Après un rachat d'environ 40 billions de wons le 21 octobre, le soutien à l'achat a disparu, amplifiant la volatilité à court terme. 74,18 % des détenteurs sont en perte, et les investisseurs particuliers entrés à des niveaux élevés entre avril et juin subissent une pression de vente continue. Les nouvelles sont très contrastées. Citibank prévoit un bénéfice d'exploitation de 81,3 billions de wons au troisième trimestre, dépassant les attentes du marché de 8 %, et maintient un objectif de cours de 3 millions de wons avec une recommandation d'achat, estimant que le cycle haussier du stockage se poursuivra jusqu'en 2028. Cependant, les livraisons de HBM4 sont inférieures aux attentes, la part de marché de Samsung HBM est passée de 21 % à 33 %, réduisant l'écart de 37 à 17 points de pourcentage. L'introduction en bourse américaine de Solidigm a été annulée, ce qui est perçu comme un signal de priorité à la valeur pour les actionnaires, mais après la fin du rachat, la pression de l'offre et de la demande réapparaît. Le rapport financier du 28 octobre inclura également un plan de retour aux actionnaires, qui est la variable la plus cruciale à court terme.Protection brisée, protection brisée ! Après avoir accumulé des points pendant plusieurs mois, en vérifiant l'airdrop, il ne reste que quelques unités 😂
Cette plateforme perpétuelle qui ne distribue pas de tokens mais des stablecoins, dès que la page de consultation de l'airdrop s'ouvre, la section des commentaires explose. Quelqu'un se disant numéro un a montré sa transaction, avec environ 396 900 points, une contribution en frais de plus de 5 000 dollars, une perte totale d'environ 20 000 dollars, et un solde final d'environ 904 stablecoins. Plus dur encore, certains ont dépensé environ 4 000 dollars et n'ont reçu que 13,69 ; d'autres ont prépayé 5 000, avec 8 200 points, et affichent directement 0.
Il y a une dizaine de jours, beaucoup louaient sa fermeture honorable, sans distribuer de tokens pour éviter un crash. Mais après la publication des montants, tout le réseau demande une compensation en U, et l'équipe officielle reste silencieuse. Certains ont plus d'une centaine de portefeuilles avec plusieurs dizaines de milliers de dollars, mais la page indique aucune allocation ; d'autres, qui avaient juste déposé au début, ont reçu 2,5 unités.
La distribution a commencé le 1er novembre et se termine le 31 décembre. Le projet va fermer, et cette affaire est laissée en suspens. Dans le monde des cryptos, le pire avec les airdrops, c'est de perdre du temps pour finalement ne payer qu'une commission.
Pour les débutants, il est conseillé de regarder plus et d'agir moins, et d'acheter uniquement du $BTC Lorsque $ETH est monté à 2807, j'ai dit que si la résistance entre 2810-2820 ne pouvait pas être franchie, la hausse serait terminée. Par la suite, $ETH a plusieurs fois tenté de tester à la hausse sans succès, puis a commencé à baisser. Jusqu'à présent, la baisse atteint 18,76%. Quelle est la suite ?
La baisse depuis 2807 est pour l'instant considérée comme un retracement de la hausse entre 1505 et 2807, les deux appartenant au niveau hebdomadaire. La zone 2807-2282 constitue une partie ou la totalité du retracement.
Si 2807-2282 représente la totalité du retracement, $ETH devrait rapidement franchir et se maintenir au-dessus de 2370-2390, sans retomber ensuite sous la ligne d'angle de Gann verte 2/1.
Sinon, la hausse depuis 2282 est un rebond, et après la fin de ce rebond, $ETH poursuivra son ajustement. Le double creux se situe entre 2145-2156 (à la jonction de la MA200 et du niveau 0,5 de Fibonacci).
Le retracement débuté à 2807 pourrait se terminer dès la mi-novembre.
Actuellement, le double creux oscille autour de 2300.
Le ratio $ETH/BTC continue de baisser, la préférence des capitaux se tourne vers le "big coin" ; le volume important de staking en chaîne et les retraits continus sont des signaux positifs à long terme, mais les sorties nettes continues des ETF au comptant montrent une faible prise en charge du spot.
Le prix actuel est bloqué au milieu de la zone de liquidation entre acheteurs et vendeurs, avec une accumulation de liquidations longues à 2279 en bas, et des liquidations courtes à 2346 en haut. Les positions longues à effet de levier élevé restent actives, l'ambiance de marché est très compétitive.
La décision du FOMC mercredi est le catalyseur principal : un ton hawkish pourrait faire tomber le prix sous 2300, déclenchant une cascade de liquidations longues ; si le support à 2280 des ETF tient, il y a une chance de squeeze des shorts avec un rebond jusqu'à 2346. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il est très probable que cela soit proche des attentes consensuelles ; si le déploiement de HBM4 se déroule bien et que les prix au comptant de la mémoire augmentent fortement, il y a une chance de dépasser légèrement les attentes ; si HBM4 continue d'être retardé, il est facile de ne pas atteindre les attentes. Au deuxième trimestre, il y a déjà eu une situation de « valeur absolue du profit historiquement élevée, mais inférieure aux attentes consensuelles », ce point doit être particulièrement surveillé.【Le chiffre d'affaires a explosé de 1200 % en un an, Anthropic a vraiment transformé l'IA en une machine à imprimer de l'argent】
Dans le dossier d'introduction en bourse soumis par Anthropic à la SEC américaine, l'un des chiffres les plus impressionnants est la croissance du chiffre d'affaires sur 12 mois glissants jusqu'en septembre 2026, d'environ 1200 % en glissement annuel, tandis que le nombre d'employés n'a augmenté que d'environ 170 % sur la même période, le chiffre d'affaires par employé passant de 1,4 million de dollars à plus de 6,6 millions de dollars. Des produits comme Claude Code transforment la demande en IA en argent réel, les entreprises étant prêtes à payer de manière continue, ce qui est plus convaincant que de simplement augmenter le nombre d'utilisateurs.
Cependant, une explosion du chiffre d'affaires ne signifie pas que les bénéfices décollent aussi. Au premier semestre 2026, le chiffre d'affaires de $ANTHROPIC a atteint 16,3 milliards de dollars, tandis que les dépenses en puissance de calcul et infrastructures ont également atteint environ 8,9 milliards de dollars. Le business de l'IA est effectivement commercialisé, mais plus le modèle est utilisé, plus la facture de puissance de calcul est impressionnante.
Il faudra maintenant voir si le chiffre d'affaires peut continuer à croître, si les coûts de calcul peuvent être réduits, et si les clients réduiront leurs dépenses à cause de la concurrence et des baisses de prix. Une croissance de 1200 % est impressionnante, mais elle ne peut pas durer éternellement. Dès que la croissance des revenus ralentira et que les coûts ne baisseront pas, cette machine à imprimer de l'argent devra faire face à un test de valorisation. Pour l'instant, cela prouve surtout que la demande commerciale en IA explose, mais ne prouve pas directement que la valorisation élevée est toujours justifiée.Beaucoup de gens pensent à tort que la demande de licence bancaire de Ripple vise à spéculer sur le prix de XRP, alors qu'en réalité, son objectif principal est de promouvoir son stablecoin en dollars RLUSD.
Conformité et confiance : en plaçant les réserves de RLUSD sous la double supervision stricte fédérale (OCC) et de l'État de New York (NYDFS), la confiance des investisseurs institutionnels dans RLUSD peut être considérablement renforcée.
Compte à la Fed : en devenant une banque régulée par le fédéral, Ripple peut même ouvrir un compte principal (Master Account) directement à la Réserve fédérale pour ses réserves de stablecoin, ce qui est perçu par les institutions financières traditionnelles comme une garantie de sécurité très élevée, et constitue son principal avantage concurrentiel par rapport à USDT et USDC.Certaines entreprises de minage vendent toutes les pièces extraites : la narration de la détention de pièces se fissure
Je vais mentionner un petit détail que beaucoup ont négligé, mais que je trouve assez représentatif.
Le rapport hebdomadaire de Bitdeer : pour la semaine se terminant le 16 octobre, elle a miné 294,2 BTC, tous vendus, avec une augmentation nette de détention de 0, et un portefeuille actuel nul (hors garde client).
294 pièces jetées sur le marché sans même faire de vague, le volume est totalement négligeable. Mais le signal est précieux : cette entreprise se positionne clairement comme un "fournisseur de services de puissance de calcul et opérateur de puissance de calcul AI", pas comme un "détenteur de Bitcoin".
En repensant à il y a deux ans, le scénario standard des entreprises de minage était "miner puis accumuler, attendre la hausse après le halving". Ce n'est plus le cas maintenant — la puissance de calcul peut être louée à l'AI, HPC, les ressources électriques peuvent directement générer des flux de trésorerie, pourquoi supporter la volatilité du prix des pièces ?
C'est une voie opposée à celle des vendeurs : l'un transforme l'entreprise en Bitcoin, l'autre transforme la ferme de minage en business de vente de puissance de calcul. Les deux ne sont pas faux, mais ensemble ils indiquent une chose : le vieux consensus "les entreprises de minage sont naturellement haussières" est en train de se relâcher.
L'impact sur le prix est à moyen et long terme : auparavant, le halving + l'accumulation par les mineurs formaient une double contraction de l'offre ; à l'avenir, cette accumulation pourrait devenir de moins en moins fiable. Je n'écris pas cela pour être baissier, mais pour me rappeler de ne plus prendre pour acquis que "les entreprises de minage soutiendront le prix".#SKhynixQ3HBM4Earnings
$SKHY partie 2 : les calculs de Kioxia 📉
Kioxia est passé de 89 680 à ~54 300 yens au T3 (−39,5 %). Le yen a perdu 10 % face au won. SK hynix détient toujours des obligations convertibles Kioxia, valorisées au marché → perte estimée entre −15 et −29T KRW. Le won a gagné 12 % face au USD, ce qui impacte aussi sa trésorerie en USD.
Mon pont : bénéfice net ~38–48T contre ~62T nécessaires → environ 4–5 $ par ADS contre 6,26 $.
NFA #OKXOutcomes #EarningsSeasonMSCI, cette bombe cachée : le 30 novembre, certains pourraient être "vendus passivement"
Cette information a peu de visibilité, mais je pense que c'est le risque institutionnel le plus sous-estimé de cette période.
Le 15 octobre, MSCI a établi une nouvelle règle : les "entreprises non opérationnelles" ne peuvent pas intégrer son indice mondial des marchés investissables, effective à la clôture du 30 novembre, avec la liste précise publiée le 11 novembre. Qu'est-ce qu'une entreprise non opérationnelle ? C'est une société dont la majeure partie des actifs est en Bitcoin, sans revenus principaux — oui, il s'agit bien de Strategy.
Saylor lui-même a publiquement qualifié cette règle de "discriminatoire".
Pourquoi suis-je inquiet ? Parce qu'une fois exclue de l'indice, tous les fonds passifs suivant MSCI devront mécaniquement vendre MSTR. Ce n'est pas une vente par anticipation baissière, c'est la comptabilité qui vous y contraint, la pression de vente est indépendante de la santé de l'entreprise. Et le cours de MSTR, ses actions privilégiées (STRC), ainsi que le sentiment du marché envers le secteur des "entreprises trésorières" seront impactés.
Cette semaine, Saylor n'achète plus de cryptos, il rachète des STRC, cela vous donne-t-il une nouvelle perspective ? Il renforce la structure du capital, se préparant à l'épreuve de novembre.
Je ne dis pas que l'exclusion est certaine, mais le 11 novembre, je serai particulièrement vigilant. Si cette bombe explose, le prix des cryptos ne s'effondrera pas forcément, mais MSTR et ses partenaires trembleront d'abord.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Beaucoup disaient auparavant que la production en série de HBM4 marquerait la fin des bonnes nouvelles, mais Hynix a livré une petite quantité au deuxième trimestre, réalisant un bénéfice trimestriel de plus de 60 000 milliards de wons coréens avec une marge bénéficiaire de 76 %. Ce n'est clairement pas la fin des bonnes nouvelles, c'est en fait le début d'un nouveau cycle de profit. Maintenant, au troisième trimestre, la capacité de production de HBM4 est officiellement en montée, et le prix contractuel de la DRAM classique continue d'augmenter. Les performances des deux segments progressent, et les petites fluctuations des livraisons des nouvelles cartes Nvidia ne peuvent en aucun cas arrêter la tendance majeure à la hausse des bénéfices. Tous les contrats en main sont à des prix élevés, et les résultats des prochains trimestres sont pratiquement assurés. Hynix, grâce à HBM4, pousse ses bénéfices à un niveau record historique, sans aucun doute.$FIL À partir de quel prix en dollars le Bitcoin entre-t-il vraiment en marché haussier ?
Se contenter de "franchir un certain seuil entier" n'est pas suffisant — dans l'histoire du Bitcoin, il y a eu de nombreuses fois où il a atteint un nouveau sommet avant de redescendre, ce sont des rebonds de short squeeze, pas un vrai marché haussier. Une méthode plus fiable est de diviser "l'arrivée du marché haussier" en trois niveaux, en regardant la confirmation par le prix + le temps + les capitaux.
I. Trois niveaux de confirmation : de "suspecté" à "vrai marché haussier"
🟡 Premier niveau : confirmation technique initiale du marché haussier (81 000–85 000 dollars)
- Le niveau clé est la moyenne mobile sur 365 jours, actuellement autour de 81 000–84 000 dollars
- Exigence : clôture hebdomadaire au-dessus de cette moyenne, pas seulement un pic journalier
- Le point de vue de CryptoQuant est clair : historiquement, le marché haussier BTC démarre "officiellement" lorsque le prix clôture au-dessus de la moyenne mobile 365 jours
- Il faut aussi maintenir le support à 83 000 dollars, une cassure ramènerait dans une zone de consolidation
🟠 Deuxième niveau : renforcement de la tendance (87 000–90 000 dollars)
- Franchissement de la moyenne mobile sur 20 mois, environ 87 000 dollars, ce "seuil de basculement"
- Après stabilisation, l'objectif est la zone 95 000–100 000 dollars
- Cette phase nécessite un flux net continu de fonds ETF, avec les achats au comptant remplaçant l'effet de levier des contrats
🟢 Troisième niveau : véritable vague principale du marché haussier (au-dessus de 126 000 dollars)
- Le sommet historique d'octobre 2025 est d'environ 126 000 dollars
- Le signe d'un "marché haussier complet" : franchissement effectif du précédent sommet avec un repli sans cassure, accompagné de :
- MVRV et NUPL on-chain restant dans la zone haussière sans virer au rouge
- Les altcoins sont généralement profitables, l'étendue du marché s'élargit (plus seulement BTC en hausse unilatérale)
- La capitalisation totale des stablecoins continue de croître, les ETF enregistrent plusieurs semaines consécutives de flux nets entrants
II. Pourquoi ne pas se fier uniquement au prix
Le franchissement d'un prix n'est qu'un "ticket d'entrée", si les autres signaux ne sont pas synchronisés, le franchissement peut être un faux marché haussier :
Dimension | Ce à quoi ressemble un vrai marché haussier | Caractéristiques d'un faux franchissement
------------|--------------------------------------------|------------------------------------------
Structure d'achat | Dominé par le spot + flux net entrant ETF | Principalement short squeeze sur contrats
Repli | Sommets et creux successifs en hausse | Rebond rapide après franchissement
On-chain | NUPL/MVRV passent en mode haussier sans inversion | Prix monte, indicateurs divergent
Étendue | ETH et principales cryptos prennent le relais | Seul BTC monte en solo
⚠️ Lors de la poussée à 80 000 en août 2026, les analystes avaient déjà averti : le short squeeze explique la rapidité de la hausse, mais pas la durabilité des fonds — sans flux net continu des ETF, ce n'est pas une vague principale.
III. Une liste d'observation pratique
Pas besoin de surveiller le marché tous les jours, concentrez-vous sur ces points clés :
1. La clôture hebdomadaire est-elle au-dessus de 83 000 dollars (moyenne mobile 365 jours) — détermine si la confirmation technique du marché haussier est valide
2. Le prix peut-il se maintenir entre 87 000 et 90 000 dollars pendant plus d'une semaine — détermine si le renforcement est effectif
3. Le repli ne casse-t-il pas les creux précédents (supports clés actuels à 78 500/70 000) — détermine la structure de la tendance
4. Les ETF enregistrent-ils 2 à 3 semaines consécutives de flux nets entrants — détermine la présence de capitaux additionnels
5. Le franchissement du sommet à 126 000 dollars est-il suivi d'un repli sans cassure — détermine le début de la vague principale
IV. Conclusion en une phrase
- Clôture hebdomadaire au-dessus de 83 000 → signal de "redémarrage" du marché haussier
- Franchissement de 90 000 avec repli maintenu → forte crédibilité du marché haussier
- Franchissement effectif du sommet à 126 000 → confirmation de la vague principale complèteIl reste 9 jours avant les élections de mi-mandat, une règle historique plutôt défavorable
Le 3 novembre, ce sont les élections de mi-mandat aux États-Unis. Quelqu'un a ressorti une statistique glaçante : à chaque élection de mi-mandat américaine dans l'histoire, Bitcoin a connu une correction.
Je n'ose pas dire que ce sera forcément le cas cette fois, mais le mécanisme est logique. Avant l'élection, les attentes politiques sont "possiblement favorables" ; une fois l'élection terminée, l'incertitude se dissipe, et les capitaux se réalisent d'abord. De plus, ce moment est déjà tendu — la Fed s'est exprimée mercredi, les données d'inflation PCE sont tombées jeudi (29 octobre), trois bombes en un peu plus d'une semaine.
Regardons aussi la géopolitique : ce week-end, des rapports indiquent que les États-Unis ont évacué du personnel de leurs ambassades et bases militaires dans plusieurs pays du Moyen-Orient, des renseignements suggèrent que l'Iran prépare des actions contre les États-Unis ; le Brent a déjà dépassé 110 dollars, certains rapports évoquent même 117[web_doc 11][web_doc 22]. Trump a aussi laissé entendre qu'après les élections de mi-mandat, une nouvelle frappe contre l'Iran pourrait avoir lieu[web_doc 11].
Pétrole, guerre, élections, hausse des taux — ces quatre facteurs combinés font de Bitcoin à court terme un baromètre de la tolérance au risque, pas un refuge.
Ma règle personnelle : ne pas ouvrir de nouvelles positions directionnelles avant le 3 novembre. La règle historique n'est pas une vérité absolue, mais "ne pas sauter dans une zone à risque" est du bon sens.Le carnet d'ordres s'est éclairci, c'est ça qui m'inquiète vraiment
La chute des prix n'est pas effrayante, ce qui fait peur, c'est qu'une même vente puisse faire plonger le prix encore plus bas.
Je surveille maintenant un indicateur peu visible : les fonds qui migrent des altcoins vers les stablecoins. La semaine dernière, la capitalisation totale du marché est passée de 2,79 billions à 2,68 billions, l'ETH a chuté de 4 % en sept jours, c'est la plus faible parmi les principales cryptos. L'argent n'est pas allé vers l'or ni vers les actions américaines, il s'est d'abord réfugié dans USDC et USDT.
Cela signifie que les market makers ont moins de munitions pour couvrir leurs positions et fournir de la liquidité, le carnet d'ordres devient donc plus mince. C'est pourquoi vous avez vu ce genre de scène le week-end : un volume spot à peine supérieur à 1 milliard, une seule grosse vente a fait chuter le prix directement de 80 900 à 79 300[web_doc 13].
Un autre indice : le cours de l'action Coinbase a clôturé hier à 159,6 dollars, en baisse de 2,95 % sur la journée, avec une fourchette sur 52 semaines entre 139,11 et 373,25 — plus de la moitié de la valeur a été perdue depuis le pic, le chiffre d'affaires trimestriel a chuté de 18,5 % en glissement annuel, avec une perte nette de 359 millions. Les plateformes d'échange sont les premiers thermomètres à ressentir la "fraîcheur" du trading, elles fléchissent avant les cryptos, ce qui montre que l'activité des petits investisseurs est vraiment en baisse.
Je ne me base pas là-dessus pour faire du bottom fishing, mais je sais une chose : dans un carnet d'ordres mince, chaque mouvement est amplifié. Ouvrir des contrats à terme dans ces conditions, c'est comme conduire à toute vitesse sur une glace fragile. $BTC Une contradiction ignorée : d'un côté, le modèle mène une guerre des prix acharnée, de l'autre, les puces sont encore tarifées selon une "demande illimitée".
Cette semaine, l'API du nouveau modèle d'OpenAI a directement réduit ses prix de moitié, et le nouveau DeepSeek a vu son volume d'appels exploser par huit en une semaine, atteignant le sommet mondial. Le business de l'inférence est visiblement en train de devenir "à prix cassé".
Mais de l'autre côté, les puces et la mémoire en amont sont évaluées selon le récit du "super cycle, offre insuffisante".
Un fait : quand ce que vous vendez voit ses prix chuter à toute vitesse, mais que vous achetez vos matières premières en pariant sur une hausse perpétuelle, cet écart de ciseaux devra un jour être réglé. Les dépenses en capital sont de l'argent réel dépensé aujourd'hui, tandis que la monétisation est une attente incertaine pour demain.
L'IA est réelle, la bulle aussi. Les deux peuvent coexister.Cette semaine, Seller n'a pas acheté un seul BTC, mais j'ai compris ce qu'il faisait
Cette nouvelle a fait le buzz hier, mais la plupart des titres étaient déformés.
Voici la réalité : la semaine du 19 au 25 octobre, Strategy n'a acheté aucune pièce, c'est la première pause depuis la mi-septembre ; en même temps, il n'a pas utilisé d'ATM (c'est-à-dire qu'il n'a pas émis de nouvelles actions pour lever des fonds), au contraire, il a sorti 204,9 millions de dollars en espèces pour racheter 2,068 millions d'actions privilégiées STRC [web_doc 10][web_doc 18]. Le portefeuille total reste à 848 517 pièces, avec un prix moyen d'environ 75 440 dollars [web_doc 18].
Beaucoup crient « Seller a fait défection ». Je pense au contraire qu'il fait des calculs.
STRC est un titre privilégié perpétuel à dividende variable, actuellement coté en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars (environ 99,35), l'entreprise rachète des obligations à 99 dollars pour une valeur nominale de 100, ce qui revient à gagner sans risque ce 1 % et à réduire la charge future des dividendes [web_doc 10]. C'est bien plus avantageux que d'acheter une pièce à 80 000.
Regardons ses comptes : en octobre, il a dépensé environ 664 millions pour racheter des actions privilégiées, et seulement 72,3 millions pour acheter des pièces. Neuf dollars pour entretenir la dette, un dollar pour acheter des pièces.
Mon interprétation : il ne s'enfuit pas, il répare la maison. Une fois la structure du capital bien organisée, il aura la force de continuer à acheter. Le foyer au Moyen-Orient continue de brûler : les forces armées iraniennes déclarent avoir le contrôle total du détroit d'Ormuz, tandis que Trump parle de continuer à exercer des pressions. Le goulot d'étranglement du pétrole brut se resserre à nouveau.
Selon le scénario habituel, la guerre équivaut à un refuge sûr, il faut acheter de l'or ou du bitcoin. Mais ces deux derniers jours, le prix de l'or n'a pas augmenté, il a même baissé. Pourquoi ?
Parce que cette fois, le marché a évalué la guerre comme une « hausse des taux », pas comme un « refuge sûr ». Le prix du pétrole grimpe, les anticipations d'inflation augmentent, il devient plus difficile de baisser les taux, et les taux réels montent. Les actifs non rémunérateurs comme l'or et le bitcoin sont d'abord étranglés par cette hausse des taux.
Donc, ne réagissez pas automatiquement en criant « positif pour $BTC » dès qu'un conflit éclate au Moyen-Orient. Regardez d'abord où va le rendement des bons du Trésor américain à dix ans. La géopolitique est l'étincelle, les taux d'intérêt sont la balance.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Cette semaine, j'ai trouvé SOL particulièrement fatigant à suivre, et plus je regarde, moins j'ai envie d'y toucher. Chaque fois qu'il touche 100, il rebondit, puis redescend lentement. Le 24/10 au soir, le plus bas était à 98,62, le 26/10 au matin à 99,88, et ce matin à 7h à nouveau à 99,93. Trois jours, trois fois, comme un travail de bureau régulier. Ce qui est étrange, c'est de l'autre côté. Le ratio des comptes longs/courts dans les contrats était de 2,19 le 20/10 au soir, maintenant il est à 3,13. Le prix est passé de 108 à 100, mais le nombre de comptes en position longue augmente. J'ai tracé ensemble le prix horaire de cette semaine et ce ratio, c'est presque une ligne qui monte vers la gauche. Les positions ouvertes n'ont pas chômé non plus, elles ont augmenté de 3,3 % en 24 heures. Mon interprétation est simple : tout le monde pense que 100 est un plancher, alors tout le monde se tient sur ce plancher. Quand trop de monde est sur le plancher, il devient facile de s'en servir comme tremplin. Si le prix casse vraiment à la baisse, ce sont ces personnes qui partiront en premier. Bien sûr, je peux me tromper. Le ratio compte le nombre de personnes, pas l'argent, donc peut-être que les gros porteurs achètent discrètement de l'autre côté. Le taux de financement est aussi bas ces deux derniers jours, à 0,01 %, rien de fou. Donc je ne suis pas sûr, mais cette structure me met mal à l'aise. Il y a aussi une variable : la décision du FOMC sera annoncée à 2h du matin le 29/10, heure de Pékin, dans environ 42 heures. À ce moment-là, une crypto qui stagne peut facilement voir sa direction décidée par une seule impulsion. En fin de compte, le niveau de référence 100 a été testé trois fois, plus il est testé, plus il s'affaiblit. Je préfère attendre qu'il donne une réponse avant de me prononcer. $SOL #本周将公布10月FOMC利率决议 Ce week-end, ces 810 millions ne sont pas un krach, mais un "nettoyage mécanique"
Pour commencer par la conclusion : cette chute sous les 80 000 n'est pas comme celles que j'ai vues auparavant, où le "récit s'effondre" ; c'est plutôt un mouvement mécanique où les leviers sont automatiquement liquidés.
Les données sont claires : samedi, le BTC a touché un plus bas à 79 146 dollars, un point bas en plus d'un mois, puis est remonté vers 80 900 [web_doc 11]. Les liquidations totales sur 24 heures selon CoinGlass s'élèvent à 810 millions de dollars, dont 689 millions du côté des positions longues ; le coup le plus violent a liquidé 219 millions de positions longues en une heure, plus de 200 millions en 15 minutes [web_doc 11][web_doc 3].
Ça fait peur à entendre, non ? Mais en regardant l'ampleur, ce n'est pas une panique : le 15 octobre, les liquidations journalières étaient de 942 millions, et le 8 octobre, 485 millions en une heure [web_doc 3]. Cette fois, c'est juste un niveau "moyen". Et un détail clé — selon les données de Bitfinex, pendant que les positions longues étaient liquidées, les contrats ouverts ne diminuaient pas, les nouvelles positions courtes arrivaient à la même vitesse [web_doc 19].
En clair : ce n'est pas que "tout le monde s'est enfui", c'est que "les positions longues et courtes ont simplement changé de place".
Donc, je ne panique pas, ni ne cherche à acheter le creux. Ce qu'il faut vraiment craindre, c'est ce genre de mouvement avec un volume en hausse, une chute des positions ouvertes, et une incapacité à remonter — ce n'est pas le cas cette fois. Ces 810 millions ont liquidé des positions longues surchargées, pas la logique du Bitcoin.Le PIB de la Corée pour le troisième trimestre est sorti, avec un taux trimestriel en glissement séquentiel de 1 %, bien supérieur aux 0,7 % anticipés par le marché, et un taux annuel de 3,4 % également au-dessus des attentes. Les chiffres sont bons, mais en y regardant de plus près, il n'y a qu'un seul pilier : la croissance des exportations repose presque entièrement sur les semi-conducteurs, et même l'investissement dans les équipements, en hausse de 4 %, correspond à l'achat de lignes de production de puces.
D'un autre côté, la consommation privée est négative. Les citoyens resserrent leur ceinture, tandis que les entreprises investissent massivement dans la capacité de production de mémoire.
Beaucoup utilisent ces données pour confirmer à quel point le « super cycle de la mémoire » est puissant. Ce que je vois, c'est une autre facette : quand la croissance d'un pays est liée à un seul produit cyclique, plus la prospérité est concentrée, plus le point de retournement est fragile. Ce que les produits cycliques font le mieux, c'est de se retourner quand tout le monde est convaincu que « cette fois, c'est différent ».
Le rapport trimestriel de SK Hynix demain sera le bilan de santé de ce pilier.$BEAT joue toujours à faire monter un peu plus haut pour attirer les acheteurs, ce truc fait ça tout le temps, malgré la sortie de tant de tokens, il parvient encore à contrôler le marché à un niveau élevé.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Ce signal a stimulé l'appétit pour le risque sur le marché des cryptomonnaies et a également soutenu indirectement la hausse des actifs à bêta élevé comme Tesla. Je pense que la tendance à court terme est haussière mais il faut se méfier d'un excès d'optimisme. Le prix est passé d'un creux à 370,57 à un sommet à 397,55 avant de légèrement reculer. Les tendances à une heure et à quatre heures sont toutes deux à la hausse, avec un écart de 13,25 % par rapport au creux sur quatre heures, ce qui montre que la dynamique est toujours présente ; cependant, le ratio achat/vente des 10 premiers niveaux du carnet d'ordres est seulement de 0,82, la pression vendeuse domine, et le taux de financement est nul avec une position ouverte de 41 000, ce qui indique une prudence dans le sentiment haussier et un effet de levier non excessif. Un repli vers 389,65 peut être une opportunité pour un achat léger, avec un stop loss à 384,35 et un objectif à 396,85 ; si le prix stagne près de 398,45, il faut réduire la position, ne pas dépasser 20 % de la position par ordre et respecter strictement le stop loss.
—— Ceci n'est qu'un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement, je vous souhaite de bons trades.——
$TSLA#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
$TSLA #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le rapport trimestriel de Shannon Semiconductor présente une déchirure extrême — le bénéfice net attribuable aux actionnaires a augmenté de 1386 % en glissement annuel sur les trois premiers trimestres, mais le bénéfice du seul T3 a chuté de 26,59 % en glissement trimestriel. Cela ne signifie pas un effondrement de la demande, mais reflète la « fragilité » spécifique au modèle de distribution de stockage en période de pic cyclique : avec la convergence de la pente des hausses de prix des fabricants d'origine et l'épuisement des avantages des stocks à bas prix, l'entreprise traverse une phase douloureuse de transition entre une « liquidation à forte marge » et un « réapprovisionnement à prix élevé ». Le ratio cours/bénéfice dynamique extrêmement bas est précisément une tarification anticipée du marché sur le pic du cycle.BTC est actuellement autour de 80 000–80 400 USD, avec une fourchette sur 24 heures d'environ 79 300–80 900 USD, en baisse d'environ 0,5 %–0,9 %, restant globalement proche de 80 000 USD avec des fluctuations répétées.
Le marché est plutôt faible : dans une fourchette de ±0,5 %, les ventes sont nettement plus fortes que les achats, ce qui rend les rebonds à court terme facilement confrontés à des ordres de pression. Les contrats ouverts s'élèvent à environ 7,526 milliards USD, le taux de financement est de +0,0073 %, les comptes longs dominent, mais environ 12,86 millions USD ont été liquidés au cours des dernières 24 heures, les positions longues étant davantage nettoyées.
Sur le plan des flux de capitaux, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette d'environ 301 millions USD la semaine dernière, mais les 22 et 23 octobre, environ 773 millions USD sont sortis, les fonds institutionnels restant prudents. Les baleines on-chain ont enregistré une entrée nette d'environ 5,49 millions USD au cours des dernières 24 heures, indiquant que des capitaux achètent à bas prix, mais sans formation d'une forte pression d'achat.
La plus grande variable cette semaine reste la réunion de la Fed des 27–28 octobre, le marché pariant principalement sur le maintien des taux, mais se concentrant davantage sur les signaux pour décembre. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est d'environ 5 %, le dollar est fort, ce qui reste défavorable aux actifs risqués.
Stratégie : à court terme, surveiller si 80 000 USD tient, en cas de rupture, attention à une baisse vers 79 300 ou 79 000 ; à la hausse, observer d'abord 80 900 et 81 500, un franchissement avec volume est nécessaire pour envisager une reprise. Contrats à faible levier, toujours avec stop-loss, réduire les positions avant et après la réunion. Ce qui précède ne constitue pas un conseil en investissement.