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Le désendettement défensif de $AAVE impactera-t-il la demande de prêt ou mettra-t-il en avant les avantages du contrôle des risques ? Les incidents de sécurité et la baisse de l'appétit pour le risque poussent souvent les utilisateurs à réduire leur effet de levier, mais cela met également davantage l'accent sur le taux de collatéralisation, la liquidation et le contrôle des risques des oracles. Si Aave maintient la solvabilité, la qualité des dépôts et des emprunts pendant la volatilité, les avantages d'un protocole mature se manifesteront. Le revers de la médaille est que la contraction des soldes de prêt affecte les revenus des frais ; si les paramètres de risque échouent ou si les créances douteuses augmentent, le jugement s'affaiblit. Il faut observer l'utilisation, la concentration des garanties et la qualité des liquidations ; des revenus stables nécessitent une évaluation conjointe des coûts de risque. Pour une confirmation plus poussée, je sépare l'impact des nouvelles, les flux de capitaux et l'utilisation réelle pour les examiner ; au moins deux de ces éléments doivent rester alignés sur plusieurs périodes pour ajuster le jugement à moyen terme. Si ce n'est qu'un changement de prix à court terme ou un indicateur unique, je reste prudent et attends les données suivantes.ZEC s'apprête à subir une mise à niveau majeure, mais la véritable controverse ne concerne pas le prix de la cryptomonnaie !
Récemment, les altcoins sont généralement sous pression, mais ZEC a un sujet qui mérite une attention particulière.
Selon le plan actuel, Zcash activera la mise à niveau NU7 autour du 5 novembre, le temps de bloc devrait passer de 75 secondes à 25 secondes, ce qui devrait nettement améliorer l'efficacité des confirmations.
Mais à l'approche de la mise à niveau, une autre controverse est apparue au sein de la communauté.
Le 26 octobre, Sean Bowe, cofondateur de Zcash, a proposé d'ajuster le plan de financement communautaire, arguant que les réserves de fonds associées dépassaient déjà 125 millions de dollars, tandis que les dépenses annuelles s'élèvent à environ 6 millions de dollars.
La question est la suivante : ces fonds doivent-ils continuer à s'accumuler ou faut-il réajuster leur répartition ?
Je pense que cela mérite plus d'étude que les fluctuations à court terme.
Le principal atout de ZEC est sa technologie de confidentialité, mais son développement à long terme dépend aussi des développeurs, du soutien financier et de la gouvernance communautaire.
La mise à niveau technique peut améliorer les performances du réseau, mais ne garantit pas une hausse du prix ; réduire les fonds de développement n'est pas forcément bénéfique pour les détenteurs à long terme.
Un projet véritablement mature ne se caractérise pas seulement par des mises à niveau techniques constantes, mais aussi par une répartition raisonnable des ressources de l'écosystème.
Le succès de la mise à niveau NU7 et la manière dont la communauté gérera finalement la controverse sur les fonds méritent d'être suivis de près.
$ZEC #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌 Pourquoi le sentiment positif ne se manifeste-t-il pas ?
Parce que les bonnes nouvelles sont un "sédatif" destiné aux petits investisseurs. Le consensus des gros capitaux ne se trouve pas dans les actualités, mais dans la "retraite prudente".
Le véritable creux est lorsque "une mauvaise nouvelle majeure ne fait pas bouger le marché". Actuellement, c'est "une bonne nouvelle extérieure qui ne parvient pas à faire monter le marché", ce qui, dans le langage du marché, signifie une seule chose : les acheteurs en position longue en haut ont déjà été piétinés, et la baisse actuelle vise à chasser les liquidations de levier plus profondes (Liquidity Hunt).Da Ge regarde SanDisk
Le marché est en train de négocier, ce n’est pas « combien on gagne maintenant », mais « la vitesse à laquelle on gagne diminue »
Dans le secteur du stockage, il y a une règle contre-intuitive : ce qui compte ce n’est pas que le prix augmente, mais à quelle vitesse il augmente. Dans le texte original, on appelle cela la « dérivée seconde ».
Le prix moyen du NAND flash a augmenté de 70 % d’un trimestre à l’autre le trimestre dernier, mais cette fois-ci, il n’a augmenté que de 25 %. En valeur absolue, le prix est toujours en hausse, 25 % dans un autre secteur serait une forte augmentation. Mais le marché valorise selon le principe que « la courbe ne fait que s’accentuer ». Quand la pente de la courbe passe de 70 degrés à 25 degrés, même si la direction ne change pas, les capitaux préfèrent partir en premier.
Kioxia a donné un coup supplémentaire. Ses prévisions de bénéfices pour le trimestre prochain sont bien en dessous des attentes, et la direction a directement déclaré que la vague de hausse des prix du flash « tend à se stabiliser ». Kioxia et SanDisk partagent une usine de wafers au Japon, les propos de Kioxia équivalent donc à dévoiler une partie des cartes de SanDisk. La vente s’est alors étendue de SanDisk à Micron, Western Digital, et tout le secteur du stockage a pris un coup.
Il y a aussi un problème plus discret : les contrats à long terme ont verrouillé « l’accélérateur des hausses de prix »
SanDisk a signé beaucoup de contrats d’approvisionnement à long terme, appelés NBM. En FY27, environ la moitié de la capacité, et en FY28 environ les deux tiers, sont déjà verrouillés à l’avance, avec un revenu minimum garanti de 93,9 milliards de dollars, et les contrats s’étendent jusqu’en 2030.
$SNDK Le signal de sous-pondération de Morgan Stanley est important car il arrive alors que le flux de trésorerie disponible combiné des principaux dépensiers en IA est passé à -14 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2026, contre +143,5 milliards de dollars un an plus tôt. Avec une baisse des rachats d'actions de 83 % en glissement annuel, les investisseurs pourraient exiger des preuves plus claires que l'expansion peut s'autofinancer. Cet ajustement n'a pas besoin d'être brutal, mais la marge de déception est plus étroite.
#HedgeFundsUnderweightAI Une entreprise voit ses revenus diminuer de 60 %, mais son bénéfice reste positif, ce que je ne comprenais pas jusqu'à ce que je voie qu'elle a gagné 5,9 millions en louant des salles de serveurs.
Cipher Digital a généré 20,8 millions de revenus miniers au troisième trimestre, en baisse de 71 % en glissement annuel, le chiffre d'affaires total passant de 71,7 millions à 26,7 millions, ce qui semble être une chute libre, mais le bénéfice net est de 31,6 millions. Le secret est simple : ils ont arrêté de miner et ont loué leur centre de données au Texas.
Le prix à payer est une perte d'exploitation de 71,9 millions, l'EBITDA passant d'un gain de 40,8 millions à une perte de 10 millions. Parier sur le fait que miner du $BTC est moins rentable que louer des racks, c'est parier que l'on est une société de centres de données si on a raison, ou un tas de machines de minage si on a tort.En voyant une grosse position short enregistrer une perte, beaucoup pensent d'abord « les shorts abandonnent, c'est un signal haussier ». Selon la surveillance d’Odaily, un compte de contrat d’une adresse a accumulé une perte d’environ 38,19 millions de dollars, a clôturé environ 7,68 millions de dollars de positions short en $BTC, avec un prix moyen de 76 804 dollars, et ne détient plus de position BTC.
À l’inverse, je suis plus prudent à considérer cette information comme une raison de continuer à être haussier. Premièrement, la couverture des shorts a déjà eu lieu, on ne peut pas compter l’achat déjà réalisé comme un moteur futur ; deuxièmement, les 38,19 millions de dollars représentent la perte cumulée du compte, pas la perte de cette position short en BTC, ce chiffre est impressionnant mais ne prouve pas directement à quel point cette décision de direction était mauvaise.
Je pense que c’est plutôt un enregistrement de liquidation de position, ce n’est pas encore une preuve de tendance. Pensez-vous que la liquidation des shorts d’une seule adresse suffit à soutenir une opinion haussière, ou faut-il regarder les changements de positions sur une échelle plus large ? Les personnes ayant un avis contraire sont invitées à débattre.Une entreprise de minage de Bitcoin a vu son chiffre d'affaires chuter de 63 %, mais son bénéfice net reste positif à 31,6 millions de dollars. Ce bilan semble contradictoire, mais il reflète en réalité le profil le plus authentique de cette transformation dans l'industrie du minage.
Regardons d'abord les chiffres. Le chiffre d'affaires total de Cipher Digital au troisième trimestre est passé de 71,7 millions de dollars à 26,7 millions de dollars par rapport à la même période l'an dernier, soit une baisse de 63 % ; parmi cela, les revenus du minage de Bitcoin s'élèvent à 20,8 millions de dollars, en baisse de 71 % en glissement annuel, l'activité principale ayant été quasiment réduite de moitié, puis encore réduite de moitié.
Mais le bénéfice net est positif à 31,6 millions. La différence ne provient pas du minage, mais de la mise à disposition de sa puissance de calcul pour la location de centres de données. Le centre de données Black Pearl au Texas a été mis en service en août pour sa première phase, contribuant à hauteur de 5,9 millions de dollars sur un trimestre. Ce chiffre n'est pas énorme, mais la direction est claire — ils cèdent l'emplacement des mineurs pour des racks.
Le coût est également visible. La perte d'exploitation est de 71,9 millions de dollars, contre 37,6 millions l'an dernier à la même période ; l'EBITDA ajusté est passé d'un bénéfice de 40,8 millions à une perte de 10 millions. Les centres de données sont des actifs lourds, l'argent est investi dans la construction, les revenus augmentent lentement, les coûts sont comptabilisés en une fois.
Mon analyse : ce n'est pas une erreur de gestion, mais une revalorisation de la puissance de calcul. Avec la même électricité, le même emplacement, la même capacité de réseau, les revenus du minage suivent le prix du $BTC et la difficulté du réseau ; la location à l'AI est basée sur des contrats longs, facturée par rack, et prévisible. Le choix de l'entreprise de minage pour cette dernière option montre qu'elle considère ce flux de trésorerie comme plus stable.Troisième jour de l'événement cygne noir 🦢, le marché passe de « d'abord se protéger » à « choisir la valeur ».
$UNI a augmenté de 4,4 % pour atteindre 7,31 dollars, avec une hausse hebdomadaire d'environ 18 %. La logique principale reste la prise de parts de marché de CEX par DEX, ainsi que la destruction des frais de protocole via TokenJar. 📈
$AAVE a été réévalué par les capitaux : lancement des Stable Vaults à taux fixe de niveau entreprise, renforçant le récit côté B ; le secteur des prêts a augmenté de 7,25 % en 24 heures, surperformant le marché. Ce rebond n'est pas une hausse uniforme, les capitaux préfèrent les actifs générant des revenus, disposant de produits et de rachats 📈 ; bien que les memes soient populaires, les actifs « évaluables » sont plus prisés.
$LIT a grimpé de 19,5 % pour atteindre 3,26 dollars, en tête du classement des hausses, avec une FDV de 3,4 milliards de dollars. Son point fort est la soumission en novembre d'une demande de licence DCM/DCO à la CFTC ; si elle est approuvée, les contrats perpétuels conformes aux États-Unis pourraient attirer des fonds institutionnels. ❗️Cependant, 50 % des parts détenues par l'équipe et les investisseurs sont bloquées jusqu'en décembre, puis libérées linéairement sur trois ans, ce qui représente une pression de vente à ne pas négliger.
#加密行业协同守护资产安全 Désastre ! Avec la chute de $ZEC de 9 % aujourd'hui, une baleine qui a récemment fait du long à la fois sur le spot et les contrats de ZEC a perdu 5,84 millions de dollars.
Spot : Au cours des 4 derniers jours, il a dépensé au total 31,78 millions de dollars US pour acheter 25 002 ZEC, à un prix moyen de 1 271 $. La perte latente actuelle est de 3,26 millions de dollars.
Contrats : En même temps qu'il achetait le spot, il a aussi ouvert une position longue sur 18 910 ZEC à 1 378 $ sur Hyper. La position sur contrats a été entièrement liquidée avec un stop loss après que le ZEC soit tombé sous 1 200 $ ce matin, entraînant une perte de 2,58 millions de dollars. $ZEC $Perspectives du rapport financier d'Apple : résultats optimistes, mais performance du cours de l'action pas forcément réjouissante.
En combinant les prévisions des institutions, les performances historiques des rapports financiers et les informations actuelles du marché, mon jugement sur les deux prévisions pour Apple (AAPL) ce trimestre est le suivant :
1. La probabilité que le rapport dépasse les attentes est d'environ 65 % à 75 % (plutôt Oui) :
Cela repose principalement sur la stabilité des revenus des services Apple, avec trois trimestres consécutifs de BPA supérieurs aux attentes du marché ; cependant, le ralentissement de la demande d'iPhone et la hausse des coûts de la mémoire pourraient exercer une pression sur la marge bénéficiaire.
2. La probabilité que le cours de l'action augmente lors de la première journée complète de cotation après la publication du rapport est d'environ 42 % à 48 % (légèrement plutôt Non) :
Cela s'explique par le fait que le cours d'Apple a déjà connu une forte hausse auparavant, le marché ayant peut-être déjà anticipé une partie des bonnes nouvelles. $SKHYNIX
$ETH
Les élections de mi-mandat aux États-Unis entrent dans leur phase décisive
Le marché boursier américain va-t-il fortement monter ?
Le véritable grand spectacle de la bourse américaine
ne fait peut-être que commencer
Mince
Les frères
Aujourd'hui, sur le marché américain, en plus de surveiller les résultats financiers et les données économiques,
il faut aussi suivre un événement majeur
Les élections de mi-mandat aux États-Unis
Officiellement, ces élections sont une lutte entre le Parti démocrate et le Parti républicain pour les sièges au Congrès
Mais en réalité, c'est aussi une fenêtre clé pour Wall Street afin de parier sur l'orientation politique des deux prochaines années
Actuellement, le marché s'attend généralement à ce que les démocrates aient plus de chances de remporter la Chambre des représentants
Mais le contrôle du Sénat reste incertain
Ne sous-estimez pas ces quelques sièges
Ils pourraient influencer la manière dont le gouvernement américain dépensera l'argent, régulera les entreprises
ainsi que l'environnement de développement de l'IA et de l'industrie des cryptomonnaies
Trois directions méritent une attention particulière
Premièrement
L'IA et les actions technologiques
Si les démocrates obtiennent une plus grande majorité au Congrès
le marché craint que les entreprises d'IA et la construction de centres de données fassent face à plus de contrôles réglementaires
Pour Nvidia, les géants de la tech et la chaîne industrielle des infrastructures IA
c'est définitivement une variable à surveiller
Deuxièmement
Les finances et la dette américaine
Si le Congrès est divisé
les négociations budgétaires, les arrêts du gouvernement et les plafonds de la dette pourraient à nouveau poser problème
Les rendements des obligations américaines et le dollar pourraient être affectés
Troisièmement
L'industrie des cryptomonnaies
Le changement dans la configuration du pouvoir au Congrès
pourrait aussi influencer la régulation future des cryptos
la politique des institutions financières et le rythme de la législation sur les actifs numériques
Selon les données historiques
BlackRock a montré que
depuis 1970
six mois après les élections de mi-mandat américaines
le rendement moyen du S&P 500 est d'environ 14,1%
Même si l'histoire ne se répète pas forcément Prévisions avant l'élection, les points clés sont au nombre de deux : la spéculation sur le prix attendu et la défense acharnée des supports clés.
Prévisions du scénario électoral :
Républicains remportent tout : fin d'année à 90 000+
Partage du pouvoir entre les deux partis : fin d'année à 84 000
Démocrates remportent tout (le plus baissier) : fin d'année à 76 000
Ligne de défense clé du marché :
$76 000 est actuellement la ligne de vie absolue. En cas de rupture à la baisse, le prochain objectif est 67 000 voire plus bas. Si elle tient, la résistance supérieure se situe entre 79 500 et 80 500.
L'expérience historique montre que les 12 mois suivant l'élection sont la période d'explosion moyenne de $BTC (+53%).
Le quatrième trimestre sera très probablement encore un marché de consolidation. Ne pariez pas aveuglément sur le parti gagnant, surveillez la ligne de fond à 76 000 pour le grand gâteau, ne la cassez pas pour observer, cassez-la pour stopper les pertes !
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Perspectives du rapport financier d'Apple : résultats attendus en hausse, mais performance du cours de l'action incertaine.
En combinant les prévisions des institutions, les performances historiques des rapports financiers et les informations actuelles du marché, mon jugement sur les deux prévisions pour Apple (AAPL) ce trimestre est le suivant :
1. La probabilité que le rapport dépasse les attentes est d'environ 65 % à 75 % (tendance Oui) :
La principale raison est la stabilité des revenus des services Apple, avec trois trimestres consécutifs de BPA dépassant les attentes du marché ; cependant, le ralentissement de la demande d'iPhone et la hausse des coûts de la mémoire pourraient exercer une pression sur la marge bénéficiaire.
2. La probabilité que le cours de l'action augmente lors de la première journée complète de négociation après la publication du rapport est d'environ 42 % à 48 % (légèrement tendance Non) :
Cela s'explique par le fait que le cours d'Apple a déjà connu une forte hausse auparavant, le marché ayant peut-être déjà anticipé une partie des bonnes nouvelles, et les données historiques montrent que la probabilité d'une hausse le premier jour de négociation après le rapport n'est pas élevée.La preuve de réserve des dix principales cryptomonnaies indique un montant suffisant, mais la colonne ETH montre un surplus d'environ 2,7 unités.
Le snapshot est figé au 31 octobre à minuit UTC, les retraits n'ont été ouverts qu'à partir du 1er novembre par étapes. Entre-temps, il y a eu une sortie nette d'environ 3,64 milliards de dollars, ce qui ne sera pas reflété dans cette ancienne photo. La colonne BTC vient juste de dépasser 100 %, avec une marge aussi mince qu'une feuille de papier.
La preuve à connaissance nulle vérifiable aujourd'hui en UTC concerne si les dettes de cette nuit-là ont été prises en compte, pas si votre compte est toujours là après avoir cliqué sur retrait maintenant. Pensez-vous qu'un snapshot vieux de deux jours soit encore une preuve "sûre maintenant" ?Mince ! Lors des trois dernières élections de mi-mandat, $BTC s'est effondré !
Voici la performance de Bitcoin après les 3 dernières élections de mi-mandat :
2014 : Perte du contrôle des deux chambres, creux autour de 171 $ en 71 jours, une chute de -48 %
2018 : Perte du contrôle de la Chambre, creux autour de 3200 $ en 39 jours, une chute de -50 %
2022 : Perte du contrôle de la Chambre, creux autour de 15500 $ en 13 jours, une chute de -16 %
Les données du marché des prédictions montrent que la probabilité que les démocrates reprennent la Chambre est passée à 92 %Hier, on disait que Binance allait être victime d'un bank run, mais aujourd'hui les données démentent cela : un flux net entrant de 1,6 milliard de dollars en 24 heures, le précédent pic de sortie nette de 7 milliards est devenu un simple arrière-plan.
L'argent part vite, mais revient aussi vite, un aller-retour de 8,6 milliards de dollars, plus rapide que beaucoup de rotations de portefeuille. En clair, beaucoup d'argent n'est pas vraiment retiré, il est d'abord converti en stablecoins sur la plateforme, puis une fois la tempête passée, il retourne dans $BTC. Ceux qui veulent vraiment partir ne reviennent pas le lendemain.
Donc, quand vous voyez les mots "flux net entrant", ne vous précipitez pas à crier que le marché est de retour. C'est peut-être juste le même argent qui fait un tour, en profitant pour nettoyer les positions short. Regardez la valeur totale des actifs : 127,699 milliards, le capital est toujours là, il n'a pas diminué.🚨Alerte de fonds : fausse hausse à court terme, les principaux acteurs déstockent !
Conclusion clé : typique « fausse hausse à court terme, retrait à long terme ». Les principaux acteurs profitent du rebond pour distribuer leurs positions.
Vérité des données :
1. BTC/ETH : Apparence d'entrées sur 4 heures, mais sorties nettes massives sur plus de 6 heures ! Plus de 19,5 milliards de sorties sur les contrats à 30 jours, les fonds à long terme quittent fermement le marché.
2. SOL : Bien que le spot soit accumulé, les fonds à effet de levier sur les contrats ont commencé à se retirer, augmentant le risque de chute compensatoire.
Signal clé : la ligne de partage entre 4 heures et 6 heures. Les achats sous 4 heures sont souvent illusoires, les sorties au-delà de 6 heures révèlent la véritable intention.
Stratégie : le rebond sans soutien des fonds à long terme doit être considéré comme une opportunité de réduction de position ou de vente à découvert à court terme, ne pas courir après la hausse !$BTC $ETH $SOL BlackRock reportedly sells $405 million worth of Bitcoin, and that’s the kind of headline that can quickly change market sentiment. But I think there’s something important to understand before jumping to conclusions. A large $BTC outflow doesn't automatically mean BlackRock has turned bearish on Bitcoin. ETF investors can redeem shares, funds can rebalance, and institutional portfolios can adjust exposure for different reasons. What matters now is how the market absorbs that selling pressure. DEn une journée, les fonds de Binance sont passés d'une sortie nette de 7 milliards de dollars à une entrée nette de 1,6 milliard de dollars. Même plateforme, même fenêtre de 24 heures, le récit est complètement inversé.
Commençons par clarifier les chiffres. La sortie nette sur 24 heures avait atteint un pic d'environ 7 milliards de dollars, la dernière lecture montre une entrée nette d'environ 1,6 milliard de dollars, soit une variation cumulée de plus de 8,6 milliards de dollars entre ces deux points. Or, l'actif total de la plateforme Binance est de 127,699 milliards de dollars. Ces trois chiffres pris ensemble ont du sens : une fluctuation de 8,6 milliards est effectivement importante, mais par rapport à un total proche de 1277 milliards, cela ne constitue pas un vidage complet de la plateforme.
Regardons maintenant le mécanisme. L'entrée nette correspond aux dépôts moins les retraits, mesurant les flux d'argent entre plateformes, ce qui ne signifie pas que des positions nouvelles sont ouvertes. Après un départ massif de fonds, un retour rapide est fréquent, souvent en convertissant d'abord en stablecoins sur la plateforme, puis en revenant à la crypto une fois la tempête passée. Ainsi, ces 1,6 milliard peuvent être interprétés de deux façons : la panique de retrait est terminée, et ces fonds n'avaient pas vraiment l'intention de quitter le marché.
En termes de jugement, une entrée nette sur une seule journée ne suffit pas à qualifier un retournement. Ce qui compte, c'est la continuité : si les entrées nettes se maintiennent sur deux ou trois jours, et que des grosses cryptos comme $BTC, $ETH, qui représentent la première couche, absorbent d'abord le volume, suivies par des actifs plus volatils comme $SOL, alors on peut parler d'un retour des fonds ; si demain on revient à une sortie nette, alors aujourd'hui n'était qu'un déplacement violent.
Une question reste : sur un marché capable de faire entrer et sortir 8,6 milliards de dollars en 24 heures, la panique et la cupidité peuvent être les deux faces d'une même pièce.La deuxième phase de retrait a commencé, Binance a-t-il passé cette étape ?
Aujourd'hui à midi, la deuxième phase de retrait de Binance a commencé à être déployée. Ce n'est pas une ouverture totale d'un coup, chaque crypto passe un contrôle de sécurité un par un : BSC, $ETH, $SOL, $XRP, $SUI, Arbitrum, Optimism, $TRX, Base, ces 9 chaînes font partie de ce lot. Du côté des monnaies fiduciaires, le dollar américain, le dirham et d'autres ont aussi été ouverts lundi.
Regardons d'abord les chiffres de la première phase : le premier jour complet de réouverture des retraits dimanche, la sortie nette a été de 6,1 milliards de dollars ; lundi, elle est tombée à 2,57 milliards de dollars, le rythme a ralenti. Pendant les 9 heures et demie de réouverture, 4,65 milliards sont sortis, 1,01 milliard est entré, soit une sortie nette de 3,64 milliards. Selon Binance : la sortie nette totale représente environ 3 % des actifs de la plateforme, environ 95 % des actifs volés ont été récupérés, les pertes sont prises en charge par eux-mêmes sans être répercutées sur les utilisateurs — le taux de récupération est selon les chiffres de l'échange, sans vérification indépendante.
Une phrase doit être soulignée : selon Binance, toute personne qui vous demande de l'argent en promettant d'accélérer vos retraits est un escroc.
Donc, la deuxième phase a commencé, mais cela ne signifie pas une ouverture totale. Chaque crypto doit encore passer un contrôle. Demain, un autre snapshot couvrant plus de cryptos sera publié. Pour savoir si la vague de retraits est stabilisée, il faudra observer si les sorties continuent de diminuer dans les deux prochains jours.Ne considérez plus les élections de mi-mandat comme un baromètre pour le marché crypto !!
Ces derniers jours, tout le réseau parle des élections de mi-mandat, je vais être clair : les élections ne sont qu'une perturbation émotionnelle, ce qui fixe la direction majeure, ce sont toujours les taux d'intérêt de la Fed et les rendements des bons du Trésor américain. Les élections peuvent au mieux modifier les attentes réglementaires, mais ne peuvent pas inverser la grande tendance.
À court terme, avant que les résultats ne soient connus, l'incertitude est élevée, la volatilité augmente, et les capitaux n'osent pas bouger. Regardez l'état des actions technologiques récemment, elles sont complètement à plat, avant à cette période on criait déjà à l'achat, maintenant qui ose entrer ? Plus personne n'ose acheter, plus le carnet d'ordres s'amincit, plus il est facile de provoquer une panique.
En analysant le scénario pour la crypto :
• Avantage républicain : attentes de régulation assouplies, forte probabilité d'avancement de la législation crypto, sentiment positif pour Bitcoin et Ethereum ;
• Contrôle démocrate du Congrès : resserrement de la régulation, renforcement des contrôles sur les stablecoins et les plateformes d'échange, les projets de loi risquent d'être bloqués, pression sur Bitcoin.
Mais le point important — ne considérez pas les élections comme un signal unilatéral. Bitcoin est essentiellement un actif à haut risque, fortement lié au Nasdaq. Même si les élections apportent un signal positif, tant que la Fed maintient des taux élevés et que les rendements des bons du Trésor ne baissent pas, il n'y aura pas de véritable marché haussier durable.
Les élections sont plutôt un catalyseur d'événements, ne générant que des écarts d'attentes à court terme ; la tendance principale à moyen et long terme reste le cycle des taux d'intérêt. Ne vous laissez pas distraire par le « marché des élections de mi-mandat », concentrez-vous sur la liquidité macroéconomique, c'est ce qui compte vraiment.
$BTC $ETH Le marché attend une réponse : l'élection peut-elle ramener les acheteurs ?
Le maintien du niveau à 76 400 est plus directement influent sur les positions que le résultat des élections à la Chambre des représentants. La perte de fonds des ETF et les liquidations à effet de levier ont déjà fragilisé la structure, un événement politique ne sauvera pas la situation financière. Les résultats de ce soir à demain, si le BTC peut se maintenir au-dessus de 77 600, seront le premier signal du sentiment à court terme. S'il ne parvient pas à remonter, le niveau de 75 500 devra être sérieusement pris en compte.Rapport 21Shares : Au troisième trimestre, les ETF ont augmenté leur détention nette de 79 800 BTC
d'une valeur de 6,2 milliards, soit près du double de l'offre minière supplémentaire de 41 300 BTC sur la même période. Les ETF ont remplacé les sociétés de réserve de bitcoins pour devenir la principale source de demande sur le marché. Cependant, le volume d'achat des sociétés de réserve est passé brutalement de 7,1 milliards au deuxième trimestre à 1 milliard au troisième trimestre. La structure de la demande est en train de changer de vitesse, la stabilité du nouveau moteur n'a pas encore été testée sur un cycle complet, et cette période de transition est intrinsèquement sujette à des fluctuations.Les revenus des mineurs sont revenus au-dessus du seuil de rentabilité en septembre, mettant fin à une période de 10 mois consécutifs en dessous du coût, mais les frais ne couvrent que 0,67 % des coûts de sécurité. Après la réduction de moitié prévue en 2028, la récompense par bloc ne devrait couvrir que 80 % des frais d'électricité des mineurs. Le modèle économique des mineurs devient de plus en plus tendu à long terme, et si le prix de la cryptomonnaie n'augmente pas après la réduction de moitié, la puissance de calcul pourrait se retirer. Ce risque n'est pas nouveau, mais il va progressivement se manifester.Les élections des gouverneurs sont le véritable champ de bataille pour la régulation des centres de données
Wall Street ne surveille plus seulement le Congrès, mais aussi les élections des gouverneurs. Dans des États comme le Texas, l'Ohio et la Géorgie, les ordres de suspension des centres de données sont devenus un sujet électoral. La capacité des centres de données que le Texas prévoit de mettre en service d'ici 2030 représente un quart de celle des États-Unis. Si le candidat démocrate au poste de gouverneur, qui a promis d'arrêter la construction de centres de données, gagne vraiment, le projet de 13 GW sera suspendu. Le risque réglementaire pour l'infrastructure AI est passé du niveau fédéral au niveau local, ce changement est plus concret que de savoir qui gagnera à Washington.Les élections de mi-mandat votent aujourd'hui, le nombre de votes anticipés a battu un record
Les 435 sièges de la Chambre des représentants, 35 sièges du Sénat et les 36 gouverneurs d'État sont tous renouvelés. Pour le marché des cryptomonnaies, le véritable canal de transmission n'est pas "qui gagne est bon pour les cryptos", mais la validité législative de la relance de la loi CLARITY en 2027. Ce projet de loi n'a pas passé le vote procédural en septembre, bloqué à la barre des 60 voix. La question clé est de savoir s'il pourra passer après le changement. L'impact des événements politiques sur le prix des cryptos a toujours été indirect.UNI a augmenté de 4,4 %, avec une hausse hebdomadaire de 18 %
La logique reste que les DEX gagnent des parts de marché aux dépens des CEX, en plus des frais de protocole qui sont brûlés dans TokenJar. La tourmente de Binance entre dans son troisième jour, les fonds passant d'une stratégie de "précaution" à une recherche de "valeur". Ce rebond n'est pas une hausse généralisée, les actifs avec des revenus, des produits et des rachats sont préférés. Le marché choisit des actifs dont les comptes peuvent être clairement calculés, ceux qui ne font que raconter une histoire n'ont pas suivi cette fois.先说今天看到的几个数据：比特币一度跌到 7.65 万美元附近，是 9 月初以来的低点，10 月整体跌了 6% 以上。美股那边，芯片股指数三天跌了 12%，纳指 100 距高点跌了约 10%，技术上算进入回调。 资金面也不太友好。美国现货比特币 ETF 10 月 30 日净流出 6.43 亿美元，11 月 2 日又流出 3.99 亿美元，其中贝莱德 IBIT 一家就流出 4.05 亿。以太坊 ETF 已经连续六天净流出。 我的看法 第一，这轮下跌的主线不是币圈自己的故事，是风险偏好。AI 资本开支担忧压着科技股，币被一起带着走，说明现在比特币在机构手里仍然更像高 Beta 的风险资产，而不是什么避险工具。 第二，ETF 流出要看量级。有分析师指出，单日流出占基金总规模不到 1%，更像情绪冲击，不是机构集体离场。我同意这个判断，但连续两天大额流出至少说明：短期没人急着接盘。 第三，美国中期选举当天，11 月 4 日到期的比特币期权隐含波动率大约 43.5%，比之后到期的 36% 高不少。大家都在买保险，这种时候行情容易被一条消息放大。 普通人该注意什么 • 别用杠杆去赌选举结果，波动变大时Strategy a encore acheté 811 BTC, avec un prix moyen un peu au-dessus de 80 000
Du 26 octobre au 1er novembre, elle a dépensé 65,5 millions, avec un prix moyen de 80 846 dollars, portant sa position totale à 849 327 BTC, avec un coût moyen de 75 451. Pendant la même période, elle a vendu 1,17 million d'actions MSTR pour lever 164 millions, dont 65,5 millions ont servi à acheter des bitcoins, le reste étant comptabilisé en liquidités. Elle a également dépensé 208 millions pour racheter des actions privilégiées STRC. Cette société adopte désormais une stratégie d'achat à la baisse, augmentant son effet de levier de manière résolue.Binance a récupéré 70 % des actifs volés, CORE a réalisé un hard fork
6,814 millions de CORE ont été récupérés depuis trois adresses d'attaque, représentant 70 % du total affecté. Aucune transaction n'a été annulée, aucun jeton n'a été émis en plus, et l'offre totale n'a pas été modifiée. Les jetons récupérés n'ont pas encore été distribués, le processus de réclamation n'a pas encore été lancé, mais techniquement, cela prouve au moins que la récupération des fonds sur la blockchain est possible. Ce cas est une référence précieuse pour la gestion des incidents de sécurité des exchanges.L'ETF ETH a subi une sortie de fonds pendant six jours consécutifs, BlackRock ETHA a vendu 580 000 unités en octobre
D'une valeur d'environ 1,3 milliard de dollars, l'ETF spot Ethereum américain a enregistré une sortie nette de 1,61 milliard en six jours. Le prix actuel de l'ETH est d'environ 2 249, en baisse de 16,6 % sur 30 jours, juste au-dessus du support technique clé à 2 158. Les sorties d'ETF ne cessent pas, BitMine ne peut pas absorber toute la pression de vente. Du côté d'Ethereum, le principal canal d'allocation institutionnelle se resserre, ce qui suit la même logique que pour le Bitcoin.Le 30 octobre a été encore plus intense, avec une sortie de 643 millions en une seule journée
C'est la plus grande sortie quotidienne depuis le 25 juin, avec 233,7 millions sortis d'IBIT, 201,4 millions de FBTC, environ 130 millions d'ARKB, et aucun ETF Bitcoin au comptant n'a enregistré d'entrée nette ce jour-là. Cela s'est produit à un moment de contraction de l'appétit pour le risque avant la semaine électorale, ce qui ressemble davantage à une réduction défensive des positions qu'à un rejet systémique. Mais la sortie continue de montants importants exerce une pression réelle sur le sentiment du marché.Regardez cette donnée, elle a un goût familier de la dernière fois : quand il y a trop de taureaux, on a tendance à confondre l'agitation avec une tendance. Le ratio entre le nombre de positions longues et courtes sur le contrat BTC d'OKEx est actuellement de 2,77, contre 2,20 il y a 24 heures, ce qui signifie qu'il y a 2,77 comptes en position longue pour chaque compte en position courte.
Ce qui m'intéresse davantage cette fois, c'est que le fait que le nombre de personnes soit plutôt haussier et la direction réelle des fonds ne sont pas la même chose. Cet indicateur ne compte que les comptes, sans prendre en compte la taille des positions ; une augmentation du ratio montre un sentiment plus haussier, mais ne prouve pas que les fonds des taureaux dominent. Les données ne fournissent pas non plus de position historique, je ne qualifierais donc pas directement 2,77 de valeur extrême.
Mon jugement est que c'est plutôt un thermomètre du sentiment dans le cycle, pas encore un signal de direction. Si le nombre de positions longues continue d'être élevé alors que le prix ne suit pas, je serai plus vigilant face à la volatilité causée par une déception des attentes, c'est ma supposition. Je vais observer si le prix suit, sans tirer de conclusion sur le marché uniquement sur la base de la supériorité numérique.$BTC Ce croisement doré de Bitcoin ressemble de plus en plus à celui de 2023 ?
En regardant le graphique journalier sur une plus longue période, en mars 2023, la faillite de la Silicon Valley Bank a semé la panique sur le marché, et la moyenne mobile à 128 jours de BTC a justement croisé à la hausse la moyenne mobile à 200 jours, formant un croisement doré. Qui aurait pu imaginer que Bitcoin allait ensuite connaître un marché haussier spectaculaire et durable de près de trois ans !
Aujourd'hui, l'histoire semble se répéter. Le contexte macroéconomique est morose, et avec le piratage de Binance, ce cygne noir, le sentiment du marché est de nouveau au plus bas. Et justement, à ce moment-là, la moyenne mobile à 128 jours a de nouveau croisé à la hausse la moyenne mobile à 200 jours ! Actuellement, la moyenne mobile à 128 jours est d'environ 73 786 dollars, celle à 200 jours d'environ 73 157 dollars, et BTC reste au-dessus des deux moyennes.
Ce croisement doré renforce sans aucun doute un peu plus ma conviction. Bien sûr, le croisement doré est un indicateur retardé, ce n'est pas une garantie d'une hausse sur les trois prochaines années. Mais si l'histoire devait vraiment se répéter, est-ce que cela annoncerait une nouvelle phase haussière de plusieurs années ?
Deux croisements dorés, deux périodes de panique, le grand marché aime-t-il toujours commencer discrètement quand les gens ont le moins confiance ? Attendons de voir !Après l'ouverture de la cage thoracique, le plus dangereux n'est pas l'hémorragie, mais l'ischémie silencieuse du myocarde — le rapport trimestriel d'Apple est de cette couleur : une croissance des revenus de 12 % à 114,5 milliards de dollars, des revenus iPhone en hausse d'environ 17 % à 57,6 milliards de dollars, dépassant tous deux les attentes, comme une pression artérielle maintenue par des médicaments pendant une opération, le moniteur semblant stable. Mais les bénéfices par action de 2,10 $ incluent environ 0,05 $ de remboursement de droits de douane, ce n'est pas une auto-perfusion, c'est une transfusion externe ; une fois retiré, la perfusion myocardique réelle n'est pas aussi pleine qu'elle en a l'air.
J'ai l'habitude de regarder d'abord les signes vitaux avant de décider d'ouvrir la poitrine. Le chiffre d'affaires est le rythme cardiaque, la marge brute est la pression de perfusion coronaire. La prévision de croissance des revenus de 7 % à 10 % pour le trimestre prochain est acceptable, mais la prévision de marge brute de 45 % à 46 % est inférieure aux attentes, ce qui équivaut à une augmentation soudaine de la résistance coronaire : la hausse des prix des puces mémoire augmente la consommation d'oxygène du myocarde, le coût des services d'intelligence artificielle élargit la demande de circulation collatérale, tandis que la marge de manœuvre pour augmenter les prix finaux est limitée, la plaque n'est pas du côté des revenus, mais des coûts. Le dépassement des attentes de revenus n'est qu'une pression systolique flatteuse, la révision à la baisse de la marge brute est le segment ST abaissé sur l'électrocardiogramme.
La corrélation des tokens américains comme $xMSTR est comme le couplage entre la circulation systémique et pulmonaire : Apple est la pompe en amont, le prix du token est la perfusion en aval. Tant que la pression de la pompe n'a pas perdu sa compensation, l'aval ne meurt pas immédiatement ; mais une fois que les prévisions de marge brute sont continuellement révisées à la baisse, la liquidité en chaîne montre d'abord un refroidissement périphérique — la profondeur des transactions s'amenuise, le spread s'élargit, le rebond manque de perfusion continue. La chute brutale des prix n'est qu'un symptôme, ce qu'il faut vraiment éliminer, c'est l'illusion que "la croissance couvre les coûts".
Dans mon champ opératoire, je ne surveille que la prévision de la marge brute pour voir si elle continue de baisser. Un chiffre d'affaires beau mais une pression de perfusion en baisse, c'est un signe précoce d'ischémie myocardique ; attendre que le déficit caché par le remboursement des droits de douane et les gains exceptionnels sur le bénéfice par action soit exposé pour réagir est trop tard. La lésion est dans la marge brute, pas dans le chiffre d'affaires. #appleq4marginpressure $ATOM
Cosmos pose une question économique intéressante : quelle valeur le Cosmos Hub peut-il capter d'un écosystème construit autour de blockchains indépendantes ? La Sécurité Interchaîne permet aux chaînes consommatrices de tirer parti de la sécurité des validateurs du Hub. Cependant, l'expansion de l'écosystème ne se traduit pas automatiquement par une demande plus forte pour ATOM. La relation entre la participation au réseau, les revenus de sécurité et l'utilité du token mérite une attention particulière. Un rapport de revenus affichant une croissance annuelle de 378 % posé sur la table ressemble énormément à une tour très haute qui redéfinit la ligne d'horizon — une façade éclatante, des données de mur-rideau éblouissantes. Mais la bougie baissière de 13,47 % du 30 octobre a directement frappé mes nerfs, forts de trente ans de jugement en mécanique des structures : ce n'est pas un simple repli du sentiment du marché, c'est un mur porteur qui sonne l'alarme.
Il faut savoir que dans le domaine de la construction, une structure qui a déjà été élevée de 460 % ne repose plus sur la profondeur initiale du sol. La division d'actions en huit pour une en une est en réalité une réécriture de la structure principale — redistribuer la section portante des étages supérieurs en un réseau plus fin de murs de cisaillement, ce qui réduit nominalement la charge par étage, mais la distribution des contraintes dans le noyau central ne disparaît pas simplement parce que cela "semble moins cher". La transaction ajustée du 20 novembre était un jour de réception, pas un jour de re-piquetage. La véritable capacité portante des fondations — c’est-à-dire la dynamique réelle des bénéfices futurs — est ce qui détermine le succès au moment où le marteau de réception tombe.
Ce qui m’alerte encore plus, c’est que les chantiers voisins de Micron et Western Digital présentent simultanément des fissures sous pression. Ce n’est pas un cas isolé, ce sont trois tours adjacentes sur la même fondation, leurs courbes de tassement commencent à converger. Quand un ensemble de bâtiments partage une structure souterraine et un chemin de transmission des risques, un problème sur un seul ne peut plus être réparé localement. Le marché a poussé le coefficient d’occupation du secteur Memory à son maximum, et la question maintenant est : la capacité des ascenseurs, l’alimentation électrique, les systèmes d’eau et d’évacuation invisibles pourront-ils suivre le nombre d’unités et la hauteur initialement prévus dans les plans ?
Le livre blanc et le rapport financier sont toujours des plans de conception. Tout le monde peut dessiner de beaux plans, un taux de croissance de 378 % inscrit dessus est très motivant. Mais la vraie valeur d’un bâtiment ne réside jamais dans les rendus, mais dans la redondance structurelle, le rythme de développement, et si le flux de trésorerie peut être coulé en continu comme l’acier d’armature. Si le coulage s’interrompt, la jonction devient un défaut permanent.
Je préfère voir la courbe de liaison tokenisée $xSPCX comme un indice des prix immobiliers de toute la zone. Elle ne vous dit pas le niveau sismique précis de chaque bâtiment, mais seulement la valorisation globale que le marché attribue à cette zone de développement. Et ce multiplicateur dépasse actuellement le rythme de construction, les fluctuations des coûts des matériaux, et pèse sur la structure des profits futurs. Ce type de structure, si une contrainte est mal calculée, le système hyperstatique commencera à chercher un nouveau point d’équilibre, un processus souvent plus violent qu’on ne l’imagine.
Donc, ce qu’il faut vraiment surveiller, ce n’est pas cette bougie baissière, mais le rendement des nœuds technologiques de nouvelle génération et la conception organisationnelle de la montée en capacité de production. Tant que le rapport de réception des fondations n’est pas sorti, toute attente optimiste sur la hauteur de la ligne d’horizon n’est qu’une structure en porte-à-faux non réceptionnée. #sandiskearningsselloffDeux perspectives sur la bulle : « The Big Short » révèle la vérité, « Too Big to Fail » gère les conséquences La crise de 2008 a été filmée deux fois à Hollywood. Une fois du dessous de la table de jeu — « The Big Short », où quatre outsiders fouillent dans des contrats de prêts dans une décharge et découvrent que le prix de l'immobilier américain repose sur un mensonge. L'autre fois du dessus de la table — « Too Big to Fail », où le secrétaire au Trésor, le président de la Fed et le président de la Fed de New York décident dans une salle de réunion le week-end qui doit survivre ou mourir. Ils racontent la même crise, mais ne parlent pas du tout de la même chose. Le thème de « The Big Short » est « pourquoi personne ne l'a vu », celui de « Too Big to Fail » est « et alors, qu'est-ce qu'on peut faire une fois qu'on l'a vu ». Le premier est un échec de la perception, le second un dilemme de pouvoir. Regarder l'un seul donne une moitié de réponse. Les regarder ensemble donne une image complète du risque systémique. Et cette image se rejoue aujourd'hui dans une nouvelle narration. 1. « The Big Short » : la vérité n'est pas absente, c'est que personne n'a la motivation d'y croire Le plus intéressant dans « The Big Short » est qu'il ne s'agit pas de « personne n'a découvert la bulle ». Au contraire — la découvrir n'est pas difficile du tout. Michael Burry a fait une seule chose : il a obtenu les données brutes de plusieurs milliers de contrats de prêts subprimes et les a lus un par un. Puis il a découvert qu'autour de 2005, dans les prêts subprimes accordés, beaucoup d'emprunteurs n'avaient pas de preuve de revenu, pas d'emploi, et qu'un même prêt était même enregistré plusieurs fois. Il en a tiré une conclusion simple : ces prêts allaient faire défaut. Le « découvrir » ne demandait qu'une patience. Ce qui est difficile, ce sont les trois autres choses. Premièrement, la complexité elle-même est现在更像博弈和洗筹阶段，不是无脑追涨的节奏。 你看到的热闹，和真实承接，是一回事吗？ 周末复盘两只"饼"，我反而更在意跨市场联动给出的暗示。BTC 和 ETH 今天都有回调，但都没跌破关键位置，随后又去试前压，这种走法表面看是修复，实际更像在试探谁愿意接。原文说"耐心"，我同意一半，因为耐心不是死拿，是等市场把节奏交出来。 先看事实：回调不破位、再攻前压，说明短线抛压被吸收了一部分，但还没有形成趋势级别的确认。BTC 稳不稳，决定风险偏好能不能继续往外扩；ETH 跟不跟，决定山寨有没有情绪载体；SOL 这类高 beta 更敏感，往往先反映资金敢不敢冒险。现在的问题是，表面热闹可能来自局部博弈，真实承接还要看回踩时的量和买盘厚度。 偏多路径：关键位守住，BTC 横住，ETH 补强，风险偏好会从防守转向试探，山寨才有轮动空间。 潜在风险：如果前压反复冲不过，回踩又放量，说明只是洗筹中的假修复，追高的人容易被挂在情绪高点。 我更关注三个信号：BTC 关键位回踩有没有承接、ETH 能否相对走强、SOL 的回撤是否比大盘更浅。跨市场联动如果只是美股风险偏好外溢，币圈内部没有增量，那热闹会很快降温BTC est tombé en dessous de 77000, mais TRX a augmenté de 1,75 % ! Les entreprises continuent d'accroître leurs positions, est-ce vraiment un signe que les fonds commencent à se tourner vers Tron ?
Regardons d'abord $BTC, prix de référence 76590, en baisse de 2,10 % sur 24 heures. Le 2 novembre, les ETF au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 399 millions de dollars. IBIT a vu une sortie d'environ 405 millions, tandis que FBTC a enregistré une entrée de 6,7 millions. Il y a des entrées et des sorties, mais ce n'est pas du tout équilibré.
Ensuite, $ETH, prix de référence 2248, en baisse de 1,79 %. Le même jour, les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette d'environ 140 millions de dollars, pour le sixième jour de suite. La baisse est moindre que celle de BTC dans ce snapshot, mais cela ne signifie pas que les fonds du produit sont déjà retournés.
Enfin, $TRX, prix de référence 0,3205, en hausse de 1,75 %. Un détail dans les nouvelles d'accroissement : Tron Inc. a révélé en février de cette année un plan d'achat quotidien d'environ 50 000 dollars, sur 360 jours consécutifs.
Un accroissement planifié et un achat opportuniste lors d'une baisse soudaine sont deux signaux différents. On ne peut pas interpréter directement un plan établi par une entreprise comme un signe que tout le marché est en train de se positionner.
Je m'intéresse davantage à l'ampleur et à la continuité des nouveaux achats, plutôt qu'au volume cumulé des positions.
L'achat par les entreprises est leur propre stratégie, ce n'est pas une garantie pour les autres détenteurs de tokens.
Ceci est uniquement un enregistrement personnel du marché, ce n'est pas un conseil en investissement.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ #苹果Q4营收超预期，下季度毛利率指引承压
Les résultats d'Apple dépassent les attentes, mais le cours de l'action ne suit pas, qu'est-ce qui inquiète le marché ?
$AAPL a publié les résultats du 4e trimestre de l'exercice 2026, avec un chiffre d'affaires de 114,5 milliards de dollars, en hausse de 12 % par rapport à l'année précédente, supérieur aux attentes du marché. Les revenus de l'iPhone s'élèvent à 57,6 milliards de dollars, en croissance de 17 %, avec un BPA de 2,10 dollars. Le chiffre d'affaires annuel atteint 478,8 milliards de dollars, un record historique.
Mais un détail mérite attention : la marge brute de 47,9 % ce trimestre inclut environ un point de pourcentage de bénéfice lié au remboursement des droits de douane ; une fois cet effet exclu, la qualité des bénéfices est moins brillante. La société prévoit une marge brute de 45 % à 46 % pour le trimestre suivant, principalement impactée par la hausse des prix des puces mémoire et l'augmentation des investissements dans Siri AI.
Je pense que le plus grand atout d'Apple reste sa vaste base d'utilisateurs et sa capacité à fixer les prix de l'iPhone, tandis que les services continuent de contribuer aux bénéfices. Mais l'IA modifie la structure des coûts matériels : Apple doit investir dans l'IA sans sacrifier facilement sa marge, un équilibre difficile à maintenir.
À court terme, le cours de l'action pourrait continuer à être freiné par les attentes sur la marge brute. Cependant, le chiffre d'affaires du trimestre prochain devrait encore croître de 7 % à 10 %, avec un potentiel de nouveau record historique pour la même période. Si la demande pour l'iPhone reste forte, Apple aura toujours la possibilité d'absorber la pression sur les coûts.
Les deux indicateurs clés à surveiller sont l'évolution des prix des puces mémoire et la capacité des investissements en IA à se traduire réellement en revenus.
DYOR #PalantirQ3营收增长96%，股价不涨反跌
Le chef a quelque chose à dire
Le rapport financier du troisième trimestre de Palantir est sorti, avec un chiffre d'affaires en hausse de 96 % en glissement annuel, les activités commerciales américaines en hausse de 148 %, dépassant pour la première fois les activités gouvernementales, et les prévisions annuelles ont également été relevées. Mais le marché a directement démenti cela, PLTR a chuté de 1,65 %, xPLTR de 1,72 %.
Pourquoi une telle performance se traduit-elle par une baisse ? Le problème central réside dans la vitesse de croissance des contrats. La valeur totale des nouveaux contrats signés n'a augmenté que de 6 % en glissement annuel, ce qui contraste fortement avec la croissance de 96 % du chiffre d'affaires. C'est la raison pour laquelle les capitaux fuient.
Avant la publication du rapport financier, le cours de l'action avait déjà augmenté de plus de 55 % depuis juillet, les attentes du marché étaient donc déjà très élevées. Ce que les capitaux recherchent, ce n'est pas le chiffre d'affaires passé, mais les commandes futures. Une augmentation de seulement 6 % du TCV indique un manque de potentiel de croissance future. Dans cet environnement où la valorisation est extrêmement sensible, les investisseurs votent immédiatement avec leurs pieds.
L'impact sur les cryptomonnaies est indirect. Même les actions vedettes de l'IA les plus en vue, dès que la croissance des commandes à long terme ralentit, sont impitoyablement vendues. Cela montre que la tempête de réduction des valorisations des actions technologiques n'est pas terminée, que l'appétit pour le risque se réduit, et que le Bitcoin en sera également affecté.
Le Bitcoin oscille actuellement entre 77 000 et 80 000, à voir s'il peut revenir au-dessus de 80 000. S'il ne tient pas, on peut s'attendre à une correction plus profonde, avec une résistance à la hausse entre 84 000 et 85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre dans la panique, placez simplement des ordres avec des stops de protection.
Cette analyse est valable dans le temps, il est impératif de bien placer ses stops, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC Aujourd'hui, tous les bureaux de vote aux États-Unis ont des files d'attente, et les résultats ne commenceront à sortir que mercredi à l'aube. La meilleure stratégie ces jours-ci est en fait de ne rien faire.
$TRUMP a chuté le plus durement, une baisse de six points a complètement nettoyé les positions prises avant l'élection. Cette crypto est la plus sensible aux résultats politiques, peu importe qui gagne, la volatilité sera amplifiée. Je n'ai pas bougé d'un pouce, toucher avant les résultats équivaut à parier.
$XRP est relativement stable, avec une légère hausse. Il est focalisé sur qui contrôlera le cadre réglementaire, si l'élection changera la configuration du Congrès, ce qui détermine directement la vitesse d'avancement. Je garde ma position à long terme, c'est la place qu'il doit avoir.
$DOGE est plutôt faible, suivant la tendance baissière du marché sans histoire indépendante. Le meme ne fait que suivre l'humeur pendant la semaine de l'événement, ne comptez pas sur lui pour bouger en premier. Si vous voulez en ajouter, attendez les résultats.
Le marché avant les résultats est le plus équitable, personne ne connaît la réponse, alors ne bougez pas.导语 本轮验证的持续时间，更多取决于外部宏观金融环境。 本报告所提及市场、项目、币种等信息、观点及判断，仅供参考，不构成任何投资建议。 撰文 0xWeilan @ eMerge IS 10月，$BTC BTC月初冲高后逐步转弱，全月下跌7.34%，月底回落至重要成本区，测试市场承接能力。本轮回撤既受到外部金融环境的约束，也受到加密市场资金与筹码结构变化的影响。我们将之视作“修复期”内的正常验证。 宏观方面，输入型通胀继续回升，就业市场的边际降温尚不足以推动政策转向宽松。地缘风险与能源价格走势使通胀前景仍存在较大不确定性。美联储维持利率不变，市场继续对进一步加息的可能性进行定价，“利率更高更久”对全球资产配置形成约束。美债收益率全月有所下降，但月底股票与黄金同时承压，表明无风险利率的边际回落尚不足以抵消盈利、政策和流动性方面的不确定性。 加密市场内部，按eMerge IS已覆盖渠道统计，资金由9月净流入54.67亿美元转为10月净流出85.84亿美元；长期投资者向交易所转入约11.92万枚BTC，环比增加13.08%。购买力减弱与旧筹码抛售相互叠加，使供应难以得到稳定吸收，只得以下跌换取$MU La situation actuelle de Micron n'est pas très optimiste non plus, il sera probablement difficile de se renforcer à court terme.
La pression de vente autour de 890 est assez évidente, même s'il y a un rebond en cours de route, il est très probable qu'on rencontre à nouveau une prise de bénéfices dans cette zone, il n'est pas facile de franchir directement ce niveau.
En regardant l'ensemble du secteur du stockage, Micron, SanDisk $SNDK et Hynix $SKHYNIX sont intrinsèquement très liés, ils font essentiellement partie de la même chaîne industrielle.
La performance du rapport financier d'AMD cette nuit est particulièrement cruciale. Si ses perspectives concernant la demande de stockage liée à l'IA ne sont pas assez optimistes, la confiance du marché pourrait être affectée, et ce ne sera pas seulement AMD qui sera impacté, mais la valorisation de tout le secteur du stockage pourrait être revue à la baisse.
De plus, l'incertitude macroéconomique liée aux élections de mi-mandat ne peut pas être ignorée, le marché est quelque peu inquiet quant aux politiques futures et à l'environnement économique. Les actions technologiques et les actions de puces sont déjà dans une phase de faiblesse émotionnelle, et le secteur du stockage n'a toujours pas de nouvelles positives pour le soutenir.
Le rebond récent est en fait assez limité, c'est plutôt une correction dans la tendance baissière, on ne peut pas encore parler d'un renversement de tendance.
Donc, à ce stade, je reste personnellement prudent, il n'est pas nécessaire de se précipiter pour être optimiste à cause d'un ou deux jours de rebond. Tant que la pression à la hausse n'est pas vraiment digérée, la stratégie globale reste principalement défensive, avec une probabilité plus élevée de continuer à être baissier. #美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ ZEC a chuté de 10 % en une journée, les haussiers continuent de payer 0,01 % !
Taux de financement perpétuel OKX (à 16:24 heure de Pékin) : ZEC, NEAR, HYPE, SUI, BTC sont tous au plus haut à +0,01 %, alors que le spot montre une baisse d'environ 10 % pour ZEC, 8,5 % pour NEAR, et 1,9 % pour BTC. Le prix baisse, mais aucun haussier ne se retire, ils continuent à payer les baissiers, seul le taux de BNB est devenu négatif (environ -0,0001 %). Plus ça baisse, plus ils tiennent bon, qui abandonnera en premier, les haussiers ou les baissiers forcés de racheter ? Le spot BTC est à environ 76 538 dollars (16:24 heure de Pékin, Coinbase). Source graphique OKX.
$BTC $ETH $ZEC $NEAR $BNB $WLD
Selon les dernières nouvelles, une baleine a déposé 51 millions de dollars d'AAVE et de WLD sur plusieurs plateformes d'échange en 10 jours. Dans la section des commentaires, tout le monde dit « ça va s'effondrer ».
J'ai d'abord extrait les pools de contrats pour vérifier. La position perpétuelle de WLD est de 29,25 millions de dollars. Vingt-neuf millions deux cent cinquante mille, pas deux cent quatre-vingt-dix millions. Le volume des transactions sur 24 heures est d'environ 20 millions de pièces.
Le prix est passé de 0,3801 ce matin à 0,3642, avec un plus bas à 0,3636, une baisse de 5 %. Le taux de financement est toujours à +0,01 %, les longs paient les shorts.
Si vraiment 51 millions de marchandises étaient déversés sur le carnet d'ordres, le taux ne serait pas positif, les shorts l'auraient déjà fait passer en négatif. Dans la situation actuelle, on dirait plutôt que les expéditeurs n'ont pas encore agi et que les récepteurs ne paniquent pas non plus.
Un autre détail : à 14 heures, le volume des transactions était de 10,63 millions de pièces, à 16 heures il n'était plus que de 3,1 millions. Le prix baisse, mais le volume diminue. Une baisse avec un volume en contraction, je ne la considère généralement pas comme une pression de vente, mais plutôt comme un manque d'acheteurs.
Quant à savoir si ces 51 millions sont un transfert ou une vraie vente, avec un pool aussi mince, je ne peux pas le dire. J'attendrai que le taux de financement devienne négatif pour revenir et reconnaître mon erreur.
#美国中期选举在即，哪些结果值得关注？ La carte de grâce n'a pas été délivrée, mais la clause de non-responsabilité est déjà bien remplie 📄
La FAQ mise à jour par la SEC commence par préciser « Représente uniquement l'opinion du personnel, sans force contraignante légale », voulant rassurer les petits investisseurs, mais en cas de procès, elle peut être annulée à tout moment.
Cependant, la critique envers les entités centrales est extrêmement précise : tant que l'on peut modifier unilatéralement le processus de mise à niveau, limiter la participation au consensus, voire annuler des transactions, il ne faut pas prétendre être décentralisé.
Cette ligne de démarcation tracée, les faux DAO sur la chaîne qui utilisent la multisignature comme façade se font complètement démasquer ☕
$BTC
$ETH Les taureaux se pressent à la porte, ne vous précipitez pas encore à l'intérieur
Les dernières données sur les emprunts de cryptomonnaies sont préoccupantes : le ratio emprunts longs/courts pour $BTC approche 22 fois, pour $ETH dépasse 21 fois, et pour $SOL atteint 41 fois. Emprunter des cryptos pour faire du long signifie essentiellement une volonté d'acheter à effet de levier ; les emprunts pour les positions courtes sont rares, ce qui indique un marché presque unilatéral.
C'est là que réside le problème. Trop de taureaux signifie qu'il y a moins d'acheteurs pour prendre le relais derrière, et au moindre retournement d'humeur, cela peut facilement déclencher des stops groupés, provoquant une purge émotionnelle. D'après de nombreuses années d'expérience en trading, ces moments où "tout le monde est haussier" ne sont souvent pas les plus confortables pour surfer sur la tendance, mais plutôt ceux où la volatilité à court terme est la plus amplifiée.
De plus, le 6 novembre approche avec les chiffres de l'emploi non agricole, et les anticipations de hausse des taux en décembre seront réévaluées. Ce point macroéconomique sensible combiné à un fort encombrement rendra le marché agité à court terme.
Donc, ne vous précipitez pas à acheter lourdement quand tout le monde est d'accord. Attendez que cette surchauffe se dissipe et que la purge soit terminée, puis cherchez un rythme plus confortable.
#美国10月非农前瞻：就业增长或牵动12月加息预期