wesley教授
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Founder of Block Infinity, Poker player, Trader, Chinese whale, @drhashclub
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Regarder ensemble ces deux nouvelles ce soir donne une image très parlante : d'un côté, Goldman Sachs nomme d'un coup 109 nouveaux associés, la plus grande promotion depuis 2010, avec du champagne partout ; de l'autre, l'indice des semi-conducteurs s'effondre de 10 % en une seule journée.
À quoi ressemble un sommet cyclique ? C'est souvent comme ça — quand les vendeurs sont au sommet de leur enthousiasme, les acheteurs commencent en réalité à se diriger vers la sortie. L'effervescence des primes à Wall Street et les flux réels d'argent sur les desks de trading vont souvent en sens inverse.
Je ne dis pas que la chute va forcément continuer demain. Je dis que lorsque « tout le monde célèbre » devient un bruit de fond, il faut plutôt se poser calmement la question : à cette fête, suis-je un invité ou celui qui paiera la dernière addition ?
$BTC est passé en une nuit de 80 000 à 76 000, $ETH est tombé sous 2300, perdant 7 % en une journée, $SOL est également revenu autour de 89. Hier, l'écran était rempli de « c'est le creux, ça va rebondir », aujourd'hui tout est retombé à la réalité.
Ne vous précipitez pas pour attraper la baisse. J'ai joué pendant tant d'années, la leçon la plus chère que j'ai apprise est de ne pas « attraper un couteau qui tombe » — quand le prix chute rapidement, vous pensez que c'est assez bas pour acheter, mais en fait il ne fait que passer dans votre main. Le survente ne signifie pas un creux, une baisse lente avec un faible volume est particulièrement trompeuse.
Le vrai creux se construit lentement, ce n'est pas un pic soudain. Quand vous avez envie d'agir, demandez-vous d'abord : est-ce que je fais du trading ou est-ce que je parie qu'il ne va plus baisser.
Une petite donnée éclipsée par les gros titres du marché, plus honnête que l'indice : le Credit Default Swap (CDS) à cinq ans de SpaceX a encore atteint un nouveau sommet aujourd'hui, bondissant de 24,5 points de base en une journée, à 286,56.
En termes simples, le CDS est le prix de l'assurance que le marché fixe pour une entreprise « risque-t-elle de ne pas rembourser ». Plus le prix est élevé, plus les acheteurs de cette assurance sont inquiets. Une entreprise vedette, avec des canaux de financement illimités, dont l'assurance contre le défaut ne cesse d'augmenter, ce n'est pas une question d'émotion, c'est de l'argent réel qui évalue le risque de la chaîne de financement liée à l'IA.
Le cours de l'action peut être soutenu par une histoire, mais le marché du crédit ne vous raconte pas d'histoires. Surveiller le CDS, c'est souvent avoir une longueur d'avance sur l'analyse des chandeliers.
La chute des marchés américains ce soir est un désendettement net, pas une simple correction douce des valorisations. Le S&P a chuté jusqu'à 4 %, le Nasdaq de plus de 5 %, et l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a perdu 10 points en une seule journée. Notez qui mène la baisse : ce ne sont pas les quelques actions vedettes les plus chères, mais le côté financement de toute cette course aux armements de l'IA.
Je l'ai dit plusieurs fois, ce qui est vraiment fragile dans cette phase, ce n'est jamais si les fabricants de puces font des bénéfices ou non, mais la chaîne de financement qui ajoute de l'effet de levier à cette course aux armements. Les bénéfices peuvent soutenir la valorisation, mais pas les liquidations forcées. Quand tout le monde veut vendre en même temps, même les histoires les plus séduisantes doivent céder la place aux appels de marge.
Il y a quelques jours encore, on voyait partout des messages du genre « le creux est là, le retournement est là », mais ce grand chandelier baissier de ce soir a donné une nouvelle leçon à ces gens.
Est-ce que c'est presque arrivé ?
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$SNDK premier objectif 500 deuxième objectif 100 troisième objectif 20. $skynix premier objectif 650 deuxième objectif 350 troisième objectif 125
Tu ne peux pas dire que $BTC fait le malin
Le chiffre d'affaires d'AMD a doublé dans le rapport financier d'hier soir, avec une hausse post-marché de 6 %, mais l'ouverture d'aujourd'hui a chuté directement de 11 %, atteignant un plus bas depuis juillet ; Qualcomm est encore pire, avec la plus forte baisse journalière depuis 2020.
Les chiffres ne sont clairement pas mauvais, alors pourquoi la chute ? Parce que le marché ne valorise jamais ce que l'on gagne cette saison, mais combien de temps cette course aux armements en IA peut encore durer et qui prendra le relais final. Le rapport financier est du passé, les dépenses en capital et la chaîne de financement sont le futur.
Mon pari à la baisse repose justement sur cette divergence. Beaucoup voient la bonne direction, mais peu peuvent vraiment tenir. Et vous, de quel type êtes-vous ?
