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一年前这个时候，市场还在以99.3%的概率押注9月降息25个基点。现在呢？ CME显示今年加息两次概率超50%。从降息共识到加息共识，只用了一个「沃什时代」。 9月15-16日FOMC会议之前，三股力量正在做最后的博弈。 🔥 第一股力量：加息派（CME + 法巴 + FOMC 3名委员） CME「美联储观察」最新数据：9月维持利率不变概率43.1%，累计加息25个基点概率56.9%。美联储到10月维持利率不变概率29.3%，累计加息25个基点概率52.5%，累计加息50个基点概率18.3%。 9月加息概率从8月21日的39.9%飙升至57%。 7月FOMC已有3名委员支持加息25bp。内部裂痕在扩大。法国巴黎银行预计12月起连续加息三次。这不是猜测，这是市场在用真金白银下注。 ❄️ 第二股力量：按兵不动派（Polymarket 4个聪明钱） Polymarket上，美联储9月维持利率不变的概率为52%，加息25个基点的概率为48%，该合约交易额已超过6660万美元。注意一个细节：4个地址投入$10.54万，押注"9月后利率上限不变"，平均买入概率58.9%，低于当前63.5%的市场价。在加息预期最热的时候，逆势押注按兵不动。这不是赌。这是聪明钱在跟CME对倒。 🏛️ 第三股力量：政治干预派（特朗普阵营）特朗普周三在白宫与加密行业高管会面时，再次敦促美联储尽快降息，称美国承担的利率成本过高。他坚称：即使经济数据强劲，也不应阻止央行采取更宽松的政策立场。每降低1个百分点利率，相当于美国减少约6000亿美元成本。特朗普的降息论调，与Polymarket的聪明钱押注，形成了罕见的多空对倒。关键变量：周五非农：预期新增5.5万人，失业率4.1%。分析师Anna Wong表示，沃什在杰克逊霍尔的鹰派讲话提高了9月加息的可能性，8月非农的疲弱表现可能不如往常那样具有决定性影响。下周三CPI： 8月通胀数据，高盛预计核心CPI环比涨幅0.2%左右。 ISM数据：周二制造业、周四服务业"物价支付指数"——比非农更能触动沃什的神经。加密市场现状：比特币在沃什杰克逊霍尔讲话后一度跌至77,000美元，短线下挫3%。 8月29日讲话曾触发4.87亿美元加密资产清算，影响97,691名交易员。比特币目前在78,000美元附近震荡。加息预期压制风险偏好。美国国债收益率上升，持有比特币等非生息资产的机会成本在提高。一年前所有人都在押注降息，结果呢？现在所有人都在押注加息——你真的确定这次不一样？ 9月15-16日FOMC会议之前，这三股力量将进行最后的博弈。周五非农见真章。$BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布，沃什政策立场受检验

Trump contre Warsh : un « jeu de pouvoir » qui décidera du sort du marché des cryptomonnaies La Maison-Blanche veut réduire les taux d’intérêt. La Réserve fédérale souhaite augmenter les taux d’intérêt. Ces deux-là traitent le BTC dans votre main comme un échiquier. Acte Un : Scènes contrastées Trump (Maison Blanche) : Aux premières heures du 20 août, Trump a publiquement critiqué la Réserve fédérale. « Nous aimerions vraiment voir les taux d’intérêt baisser. » Sa logique est simple : plus les données économiques sont bonnes, plus les taux d’intérêt devraient être réduits — « Autrefois, de bonnes données signifiaient que les taux baissaient ; Maintenant, quand de bonnes données sont publiées, ils augmentent les taux parce qu’ils ont peur de l’inflation, et ils ne devraient pas avoir peur. » « Chaque baisse d’un point de pourcentage des taux d’intérêt équivaut à une réduction d’environ 600 milliards de dollars de coûts. Washe (Réserve fédérale) : 28 août, Jackson Hole. Le premier discours officiel de Walsh depuis son entrée en fonction en tant que président de la Réserve fédérale. Qu’a-t-il dit ? — « Si l’inflation ne baisse pas, il nous reste encore beaucoup de travail à faire. ” L’ancien vice-président de la Réserve fédérale, Blind, a commenté directement : « Cela ressemble à une recherche de fondements raisonnables pour augmenter les taux. » L’un est le chef de la Maison-Blanche, l’autre est le président de la Réserve fédérale qu’il a personnellement promu. Un jeu de pouvoir où « des initiés combattent leur propre peuple » a officiellement commencé. Acte Deux : Comparaison de la force Camp Trump : Baisses de taux Non seulement il a fait des déclarations publiques, mais il a également réitéré lors de réunions avec des dirigeants de l’industrie crypto que les taux d’intérêt devraient être baissés. Sa demande principale : des taux d’intérêt bas pour stimuler l’économie et réduire la charge d’intérêts de 40 000 milliards de dollars en obligations d’État. Le camp des Washington : hausses de taux En juillet, trois membres du FOMC ont soutenu une hausse de 25 points de base des taux. Après Jackson Hole, d’autres responsables ont repris cette idée. La confiance de Walsh vient des données : le taux d’inflation PCE est de 3,7 %, avec une lecture sur six mois de 4,1 %, bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Acte Trois : Comment le marché est-il fixé ? CME dit : Faites confiance à Wash. La probabilité d’une hausse des taux en septembre est de 56,9 %, et celle d’au moins une hausse au cours de l’année est de 88,9 %. Il y a une semaine, ce chiffre n’était que de 39,9 %. Dans un discours de Wash, la probabilité a été augmentée de 17 points de pourcentage. Polymarket dit : Pas nécessairement. Les contrats de paris avec un volume d’échanges dépassant 66,6 millions de dollars montrent que 52 % des paris restent inchangés, tandis que 48 % misent sur des hausses de taux. Les deux camps sont presque également répartis. Paris à baisses de taux ? Il ne reste que 1 %. Il y a un an, le marché misait sur une probabilité de 99,3 % d’une baisse de 25 points de base en septembre. Il n’a fallu que 12 mois pour passer du consensus sur la baisse des taux à l’accord sur la hausse des taux. Acte Quatre : Qu’est-ce que cela signifie pour le marché crypto ? Après les propos de Wash, le BTC a immédiatement reculé après son rallye proche de 80 000 $ et est tombé sous les 77 000 $. La logique est simple : Trump gagne (baisse de taux/pas de hausses) → l’assouplissement de liquidités → positif pour le BTC La victoire de Wash (hausse des taux) → le dollar américain se renforce → le BTC subit de la pression La réunion du FOMC des 15 et 16 septembre. Les données de la paie non agricole du vendredi marquent l’affrontement final avant l’affrontement. Si les non-agricoles se renforcent à nouveau, une hausse directe des taux en septembre n’est pas impossible. Ce n’est pas un affrontement de données économiques. C’est une lutte de pouvoir entre la Maison-Blanche et la Réserve fédérale. Le marché crypto n’est que l’échiquier de cette guerre. $BTC $ETH $XAU #就业数据密集公布, la position politique de Wash est mise à l’épreuve