Le 12 octobre, marché américain : le Nasdaq 100 a chuté de 0,71 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 2,67 %, le leader des communications optiques Lumentum a perdu près de 10 % en une journée, Micron a reculé de près de 4 %.
Le 13 octobre, marché sud-coréen : le KOSPI a ouvert en baisse de 3,1 %, à 6186 points, puis la chute s'est accentuée à plus de 4 % en quelques minutes.
Le même jour, le BTC est passé sous les 82 000 dollars, avec 1,16 milliard de dollars liquidés en 24 heures, dont 90 % étaient des positions longues.
Beaucoup ont vu cela et ont immédiatement pensé « les gros joueurs vendent à nouveau ». Réveillez-vous, les gros joueurs n'ont pas un tel pouvoir. Le marché américain baisse, la Corée baisse, votre crypto aussi, est-ce une coïncidence ? Non, c'est la même corde.
Cette corde, c'est le rendement des bons du Trésor américain.
Le bon du Trésor américain à 30 ans est à 5,70 %, un plus haut depuis 2002. Le 10 ans a atteint 5,35 % à un moment donné. Garanti par le gouvernement, vous pouvez obtenir plus de 5 % sans effort, pourquoi prendriez-vous le risque de supporter plusieurs points de volatilité par jour sur le BTC ou Nvidia ?
Pourquoi les rendements augmentent-ils ? Le prix du Brent dépasse 110 dollars, le Moyen-Orient est de nouveau instable, l'inflation ne se calme pas. La Fed a relevé ses taux en septembre, et dans le compte rendu de la réunion, 9 des 18 membres estiment qu'il faudra encore augmenter les taux cette année. Le marché estime à plus de 80 % la probabilité d'une hausse en décembre.
Le point le plus crucial : les actions technologiques et les cryptomonnaies sont en fait le même type d'actifs.
Ce sont des actifs à "durée la plus longue", c’est-à-dire ceux dont l’histoire est la plus lointaine et dont l’argent met le plus de temps à se réaliser. Quand le taux sans risque grimpe de 3 % à plus de 5 %, tous les actifs qui misent sur le "futur" doivent être réévalués à la baisse. Une fois la décote appliquée, personne n’y échappe.
Regardons un détail. Le Nasdaq a atteint un nouveau sommet historique début octobre, mais n’a pas tenu. Il a grimpé puis a fait demi-tour, ce qui montre qu’il n’y avait personne pour reprendre le relais, les premiers acheteurs prennent leurs bénéfices.
Où est passé l’argent ? Sur le marché américain, les fonds quittent les technologies surévaluées pour aller vers la santé, la consommation de base, la finance, des secteurs défensifs. Dans la cryptosphère, BOME et BLUR ont chuté de 20 % à 30 % en une journée, l’argent sort des altcoins pour revenir vers le BTC et les stablecoins. La logique est la même des deux côtés : passer de la forte volatilité à la faible volatilité.
Vous pensez avoir diversifié vos investissements : un peu de BTC, un peu de fonds Nasdaq, un peu de puces coréennes. Faux. Vous avez fait un seul pari : que les taux d’intérêt n’augmentent plus. Trois paniers, une seule anse.
Et maintenant, que faire ? Demain (le 14), les chiffres de l’IPC de septembre seront publiés. Si les données dépassent les attentes, la probabilité d’une hausse des taux en octobre grimpe immédiatement, et les actifs risqués pourraient subir une nouvelle vague de baisse. Si les données sont inférieures aux attentes, tout le monde pourra souffler, et le BTC ainsi que le Nasdaq pourraient rebondir. Cette semaine, il y aura aussi les données du PPI, des ventes au détail, et vendredi, le discours du président de la Fed, Warsh.
Alors, ne regardez plus seulement les chandeliers du BTC. Pour savoir où va la crypto, regardez d’abord l’IPC.
La corrélation entre le BTC et le Nasdaq a augmenté ces deux dernières années, leur tendance à monter et descendre ensemble ne changera pas à court terme.
$BTC$BLUR$MU #PublicationIPCSeptembreImminente, Hamak affirme qu’il faut encore relever les taux
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