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Relic.
#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
奈飞告别“高歌猛进”。最新指引显示订阅增速趋缓，靠涨价和全球铺量的红利正在变薄，市场把目光转向广告业务。
推出广告版后，奈飞低价拉新、库存变现两手抓：一方面承接价格敏感用户，稳住会员基本盘；另一方面把庞大流量卖给品牌，广告收入从“试水”走向“第二曲线”。叠加自制剧吸睛、投放可定向，广告主兴趣明显升温。
但隐忧也在——用户体验不能太“硬广”，库存供给和定价体系还要打磨。短期看，增长放缓难免；长期看，广告+订阅双轮驱动，才是奈飞从“卖内容”升级为“卖注意力”的关键一跃。
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