#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX publiera son rapport financier du troisième trimestre après la clôture du marché le 20 octobre. Je prévois un chiffre d'affaires entre 10,7 et 12,7 milliards, inférieur au consensus de 12,9 milliards.
Voici le raisonnement à rebours :
12,9 milliards moins 4,7 milliards pour Starlink, moins 1,2 milliard pour l'espace, l'IA doit atteindre 7 milliards.
Or, la seule IA vérifiable est Anthropic, dont le prospectus indique 1,25 milliard par mois, soit 3,75 milliards pour un trimestre complet au troisième trimestre.
Avec Grok et les abonnements X à hauteur de 1 milliard, cela fait 4,75 milliards.
Le déficit restant de 2,2 milliards doit venir d'autres clients cloud, mais le revenu cloud total du deuxième trimestre était seulement de 1,6 milliard, doubler ce chiffre en un trimestre est très difficile.
Le CFO lui-même a dit que les nouveaux contrats de 6,7 milliards ne commenceront à croître qu'en octobre, donc pas de revenus au troisième trimestre.
La vraie question est une autre : l'IA peut-elle dépasser Starlink pour la première fois ?
Au deuxième trimestre, elle était en retard de 1,7 milliard, mais au troisième trimestre, elle pourrait bien la dépasser.
À ce moment-là, la logique d'évaluation de SpaceX changera.
